Новости и прогнозы: фондовый рынок от 20-03-2014

Большинство европейских фондовых индексы снизились, так как инвесторы взвешивали замечания главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен: основные процентные ставки могут подняться через шесть месяцев после того, как центральный банк окончит покупки облигаций. Читать далее 

Основные фондовые индексы США после открытия ниже нуля продемонстрировали значительный рост. Катализатором роста стал индекс ведущих (опережающих) индикаторов для США от Conference Board, который в феврале вырос на 0.5% до 99.8 (2004=100) после роста на 0.1% в январе и снижения на 0.1% в декабре.

«В то время, как индекс совпадающих индикаторов показывает, что экономическая активность в начале года остаётся слабой, тренд индекса опережающих индикаторов остаётся довольно позитивным. Самой большой трудностью остаётся слабый потребительский спрос, сдерживаемый слабым ростом зарплат. Эти условия остаются в течение первых двух месяцев года, но, вероятно, улучшатся с наступлением весны», - отмечает Кен Голдштейн, экономист Conference Board.

Также после открытия рынка стало известно: объем продаж жилья на вторичном рынке немного снизился в феврале. Это является признаком замедления восстановления. Эксперты отмечают: спад был связан с необычно холодной погодой и ухудшением доступности жилья. Национальная ассоциация риэлторов заявила, что с учетом сезонных колебаний продажи на вторичном рынке жилья упали в феврале на 0.4%, достигнув при этом годового уровня 4.6 млн. единиц и зафиксировав шестое снижение за последние семь месяцев. Многие аналитики ожидали увеличения продаж до 4.65 млн. с 4.62 млн. в январе. Добавим, показатель за январь пересмотрен не был.

Позитив в динамику торгов внёс и производственный индекс ФРБ Филадельфии, который резко вырос в марте. Как показал отчет ФРС-Филадельфия, в марте индекс деловой активности существенно улучшился, достигнув при этом уровня 9.0 пункта по сравнению с -6.3 пункта в феврале. Стоит отметить, что многие экономисты ожидали рост данного показателя до отметки 4.2.

Большинство компонентов индекса DOW торгуются в плюсе (25 против 5). Больше всех упали в цене акции Merck & Co. Inc. (MRK, -0.89%). Лидируют акции JPMorgan Chase & Co. (JPM, +3.19%).

Большинство секторов индекса S&P торгуются в плюсе. Наибольший прирост показывает финансовый сектор (+1.0%). Самый большой минус демонстрирует сектор конгломератов (-0.3%).

На текущий момент:

Dow 16,349.55 +127.38 +0.79%

Nasdaq 4,327.88 +20.28 +0.47%

S&P 500 1,872.97 +12.20 +0.66%

10 Year Yield 2.78% +0.00 --

Gold $1,330.50 -10.80 -0.81%

Oil $99.08 -1.29 -1.29%

Ключевые моменты:

- McDonald’s извлечёт выгоду из бургеров, ингредиенты которых посетители будут вводить с помощью интеллектуальных устройств;

- В Европе компания планирует создать более 300 новых ресторанов и обновить 400 существующих;

- McDonald’s планирует заработать на растущих азиатских и африканских рынках. Компания планирует создать 800 новых ресторанов в регионах AMPEA, 300 из которых будут открыты только в Китае.

Со временем, McDonald’s (MCD) перешла от простого и эффективного ресторана быстрого питания до сети ресторанов, ориентированных на случайных клиентов. В течение некоторого времени компания стала жертвой критики заботящихся о своем здоровье людей.

Последние показатели

Сеть McDonald’s распространена в 119 странах, в основном расположенных в США, Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе, на Ближнем Востоке и в Африке (APMEA). Последние данные, опубликованные компанией, показывают: после улучшенных показателей продаж в январе доходы упали феврале. В целом, глобальные сопоставимые продажи снизились на 0.3% по сравнению с оценкой аналитиков 0.1%, в то время как сопоставимые продажи магазинов в январе увеличились на 1.2% .

В основном снижение показателей продаж наблюдалось в США и странах APMEA. Изменение поведения потребителей и экономические условия в США, слабая производительность в Японии, Австралии и задержки из-за китайского Нового года отрицательно повлияли на результаты в APMEA.

McDonald’s генерирует 31% от общего объема доходов в США, а оставшиеся доходы компания получает от своих международных операций.

Задачи McDonald’s, стоящие в США

В регионе последовательно сообщили о снижении продаж в течение последних четырех месяцев: снижение на 0.8% в ноябре, падение в декабре на 3.8% , падение в январе на 3.3% и 1.4% падение в феврале. McDonald’s обвиняет прохладную погоду в снижении продаж в регионе. Тем не менее, погода не единственный фактор, вызывающий проблемы с выручкой компании.

McDonald’s пытается усовершенствовать свое меню завтраков, чтобы дать новый импульс спросу и ударить по конкурентам - таким, как Chipotle Mexican Grill (CMG) и Burger King Worldwide Inc (BKW). Оба этих конкурента ввели блюда для завтраков в их меню, оказавшиеся намного лучше, чем в McDonald’s. Starbucks (SBUX) и Yum Brands' (YUM) Taco Bell также корректируют утреннее меню. Таким образом, рынок завтраков является весьма конкурентоспособным, поскольку клиенты хотят, чтобы качество соответствовало цене, которую они платят.

В дополнение к этому, американские потребители становятся все более сознательными в вопросе своего здоровья. С продолжающейся дискуссией о продуктах без ГМО, пищевых добавок и антибиотиков McDonald `s инвестирует в свои исследовательские программы в области "устойчивого мяса", реализация которого начнётся в 2016 году. Обратите внимание, что конкуренты компании уже отреагировали на изменения потребительского поведения - например, Chipotle покупает мясо животных, которым не давали антибиотики, а Burger King внедрил вегетарианский гамбургер на международном уровне.

Соответствие с потребностями клиентов

McDonald’s обладает возможностью полностью понять, чего хочет потребитель и изменить свое меню соответственно. McDonald’s имеет уникальные блюда в каждом регионе, начиная с постных и вегетарианских гамбургеров в Индии и заканчивая картофельным пюре в Китае. Это является главным достоинством, которое McDonald’s сохранил на протяжении многих лет по всему миру. Прямо сейчас эти изменения необходимы в США.

Понимая, что потребители в США более осторожны в том, что входит в их гамбургеры и продукты питания в целом, McDonald`s недавно протестировали "готовку своего собственного гамбургера" в Калифорнии. Ожидается, что эта идея привлечёт больше клиентов. Индивидуальные гамбургеры уже делают Chipotle. Тем не менее, McDonald’s принесёт удобство в её индивидуальный бургер. Это позволит гостям вводить свои особенные ингредиенты в гамбургер с помощью интеллектуальных устройств вместо  бесед с кассиром. Возможность указать ингредиенты онлайн позволит потребителям избежать длинных очередей и сократить время заказа.

Кроме того, McDonald’s добавляет яблоки в их Happy Meals, так как большое число потребителей предпочитают здоровую пищу. В настоящее время компания предлагает варианты для гостей, с салатами, фруктами и овощами вместо картофеля фри, чтобы удовлетворить их потребности в области здоровья и желания оставаться в форме.

Международные операции

Продажи в APMEA упали на 2.6% в феврале, в основном за счет 8.7% падения в Японии. Однако в Европе продажи компании выросли на 2%, что обусловлено высокими показателями в продажах завтраков и расширенными часами. В настоящее время компания планирует заработать на растущих азиатских и африканских рынках.

Недавно McDonald’s открыли свой первый ресторан в Хошимине во Вьетнаме. Хотя компания немного опоздала, там появился первый МкДрайв ресторан. Бренд-образ McDonald’s сильно отличается там от образа в развитых странах. McDonald’s является недорогим выбором в США и Европе, а в Азии его клиентами являются люди со средним уровнем дохода. Население среднего класса Вьетнама находится в восторге от ресторана, так как рынок ещё не захвачен западными брендами. Во Вьетнаме McDonald's скорее символ статуса. McDonald`s потребуются некоторые усилия для удовлетворения конкретных требований потребителей в этой стране: например, стоит учесть, что местные жители предпочитают менее обработанную пищу. Однако, учитывая тот факт, что McDonald`s является профи в изменении пунктов меню, компания скорее всего осилит эту задачу.

McDonald`s также рассматривает рынок Африки для расширения. Компания ищет новые места в странах Африки южнее Сахары, чтобы стимулировать рост в регионе. Африканская экономика выросла в среднем на 8.2% с 1999 года. Кроме того, среднего класса в регионе становится больше, фиксируется рост доходов на душу населения.

В Европе компания планирует создать более 300 новых ресторанов и обновить 400 существующих. В странах APMEA планируется создать 800 ресторанов, 300 из которых будут открыты только в Китае.

Хотя популярность McDonald`s недавно снизилась в США в связи с конкуренцией, проблемами с ГМО и медленным экономическим ростом, прибыль компании по-прежнему будет расти в долгосрочной перспективе. MCD является экспертом в понимании вкусовых требований потребителей. McDonald`s планирует расширение в Азии и Африке, потому что это рынки с высокими темпами роста экономики. Кроме того, изменения в меню рассматриваются на внутреннем рынке. Хотя 2014 год останется не сильным годом для компании, McDonald`s все еще остается хорошим кандидатом для долгосрочных инвестиций с растущим EPS, положительной динамикой дивидендов и будущими перспективами роста.

На текущий момент акции MCD торгуют по $96.83 (+0.76%).

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии увеличилась и составляет 2.78% (+0.00 б.п.).

Золото $1,325.40 (-1.19%)

Нефть (WTI) $99.71 (-0.66%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1847.90 (-0.23%), фьючерс NASDAQ снизился на 0.27% до уровня 3664.50 пункта.

Внешний фон негативный. Основные фондовые индексы Азии и Европы торгуются или закрылись в минусе:

Nikkei 14,224.23 -238.29 -1.65%

Hang Seng 21,182.16 -386.53 -1.79%

Shanghai Composite 1,993.48 -28.26 -1.40%

FTSE 6,508.7 -64.43 -0.98%

CAC 4,273.49 -34.57 -0.80%

DAX 9,193.85 -83.20 -0.90%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $99.74 за баррель (-0.63%)

Цены на золото торгуются в области $1324.00 за унцию (-1.29%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы торгуются в минусовой зоне. Вчера на рынке можно было наблюдать некоторое безумие после пресс-конференции председателя Федеральной резервной системы Джаннет Йеллен. Она отметила, что "значительный период" до повышения ставок будет происходить после того, как программа покупки активов закончится, и "вероятно, будет длиться около шести месяцев." Как только рынок услышал "шесть месяцев", индексы отреагировали. Акции резко упали, казначейские облигации выросли, а цены на золото упали до новых сессионных минимумов.

Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы США принял решение сократить с апреля объем выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг до $55 млрд. с $65 млрд. Таким образом, ежемесячно будет выкупаться гособлигаций на $30 млрд., ипотечных облигаций - на $25 млрд. Кроме того, ФРС по итогам очередного заседания сохранила базовую процентную ставку на рекордно низком уровне в 0-0.25% годовых. Решения полностью совпали с ожиданиями аналитиков. "Комитет отмечает, что уровень инфляции ниже целевого может представлять риски для экономики, и тщательно отслеживает развитие ситуации, чтобы убедиться, что рост цен вернется к целевой отметке в среднесрочной перспективе".

Также ФРС немного ухудшила прогнозы экономического роста в стране на текущий и 2 следующих года. В прогнозах руководители американского Центробанка в большинстве своем по-прежнему ожидают первого повышения процентных ставок лишь в 2015 году, а к концу 2016 года ставки, вероятно, приблизятся к 2%. На этот год ФРС понизила верхнюю границу ожидаемого диапазона роста ВВП с 3.2% до 3%, оставив нижнюю на уровне 2.8%. Оценка на 2015 год изменена с 3-3.4% до 3-3.2%, на 2016 год — с 2.5-3.2% до 2.5-3%. В долгосрочной перспективе американский ЦБ рассчитывает на рост ВВП в среднем на 2.2-2.3%, верхняя граница до марта была более оптимистичной — 2.4%. Безработица, как считают руководители ФРС, опустится в этом году до 6.1-6.3%, а в 2015 году ее уровень составит 5.6-5.9%. В 2016 году безработица уменьшится до 5.2-5.6%.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Увеличение размера дивидендов будет произведено, когда совет директоров HP объявит о следующем увеличении, которое, как ожидается, произойдет в мае. Ранее объявленные дивиденды НР будут выплачены 2 апреля 2014 года.

Акции Hewlett-Packard (HPQ) торгуются по $31.65 (+0.09%)

ФРС планирует опубликовать результаты своих ежегодных стресс-тестов 30 банков сегодня. Аналитики ожидают, что банки пройдут тесты, но если финансовым организациям (в том числе JPMorgan (JPM), Citigroup (C) и Morgan Stanley (MS)) будет недоставать средств для прохождения стресс-тестов, они будут иметь несколько дней, чтобы изменить планы по возврату денег акционерам - ФРС на следующей неделе должна сообщить об утверждении дивидендов и программ выкупа акций.

Как правило, акции банков, не прошедших “экзамен”, в течении нескольких дней ведут себя непредсказуемо.

Европейские фондовые индексы демонстрируют снижение, реагируя на вчерашние заявление главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен о том, что первое повышение процентных ставок произойдет ближе к середине 2015 года. Фьючерсы на индексы США изменились незначительно, в то время как азиатские акции упали.

Напомним, вчера Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы США принял решение сократить с апреля объем выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг до 55 миллиардов долларов с 65 миллиардов долларов. Кроме того, ФРС по итогам очередного заседания сохранила базовую процентную ставку на рекордно низком уровне в 0-0,25% годовых.

Также стало известно, что Федеральная резервная система США будет учитывать широкий круг факторов, принимая решения касательно базовой процентной ставки, находящейся в настоящее время на уровне 0-0,25%. Ранее Федрезерв ориентировался преимущественно на безработицу и инфляцию. Однако планов резкого повышения ставки у регулятора в любом случае нет. «На фоне приближения безработицы к 6,5% Комитет принял решение изменить подход к вопросу повышения ставки. Будет оцениваться ряд факторов, среди которых состояние рынка труда, инфляционное давление, а также состояние финсектора. Члены ФРС считают, что сохранять ставку будет приемлемо в течение длительного времени после завершения QE, особенно если  инфляции будет ниже 2%», - отметили в ФРС.

Общеевропейский Stoxx Europe 600 Index упал на 0,6 процента. С начала года данный индекс снизился на 0,7 процента.

Многие участники рынка ждут новых статданных из США: еженедельного отчета по рынку труда, продаж домов на вторичном рынке и опережающий индикатор. Ожидается, что число обращений за пособием по безработице вырастет до 327 тыс. с 315 тыс., продажи жилья на вторичном рынке поднимутся до 4,65 млн. с 4,62 млн., а опережающий индекс прибавит 0,3%.

Кроме того, сегодня будут обнародованы итоги стресс-тестирования банковского сектора США. Ожидается

Акций GlaxoSmithKline Plc - британской фармацевтической компании - упали на 2%, поскольку ее экспериментальный препарат для лечения рака легких не прошел клиническое исследование.

Стоимость Munich Re - крупнейшей перестраховочной компании мира - поднялась на 1,9% после объявления о новом выкупе акций на 1 млрд. евро до мая 2015 года, тогда как еще не завершена предыдущая программа того же объема. Инвесторы пока не отреагировали на сообщение компании об ожидаемом снижении прибыли в 2014 году на 9% - до 3 млрд евро.

Бумаги биржевого оператора Deutsche Boerse AG подешевели на 2,5%, после того, как J.P. Morgan Cazenove ухудшил рейтинг его акций с "нейтрального" до "ниже рынка".

Стоимость Siemens AG выросла на 0,8 процента, так как эксперты UBS AG повысили рейтинг акций наибольшей инжиниринговой компании Европы до уровня «покупать» от «нейтральный», ссылаясь на падение курса акций в этом году. Siemens потеряла 4 процента в 2014 году.

На текущий момент:

FTSE 100 6,499.28 -73.85 -1.12%

CAC 40 4,267.26 -40.80 -0.95%

DAX 9,177.84 -99.21 -1.07%

По итогам торгов большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона закрылось в минусе после мартовского заседания Федеральной резервной системы и пресс-конференции ее председателя Джанет Йеллен. Читать далее ... 

Основное давление на снижение индексов оказывает решение ФРС: изменение сокращения монетарных стимулов к концу этого года и вероятность изменения процентных ставок в середине следующего года.

В Сиднее акции крупнейшего производителя золота в Австралии Newcrest Mining Ltd. упали на 7,0% после падения фьючерса на драгоценные золото и заявления ФРС о сокращении спроса на убежище активов.

Акции компании по производству и дистрибуции фильмов Майер Holdings Ltd.  упали на 5,5% в Сиднее после публикации статистических данных о сокращении годового дохода.

Бумаги автомобильной компании BYD Co. снизились на 8,1% в Гонконге после публикации данных сокращения прибыли в первом квартале.

Акции японской корпорации-производителя электронных компонентов для автомобилей, Denso Corp., упали на 3,8% после того, как Credit Suisse Group AG (швейцарский финансовый конгломерат) понизил целевую цену акций.

В Токио акции японской электроэнергетической компания Tokyo Electric Power Co. упали на 5,2%, после того как в среду компания приостановила радиоактивную систему очистки воды в связи с ухудшением производительности.

На текущий момент:               

Nikkei 14,259.25 -203.27 -1.41%

Hang Seng 21,324.96 -243.73 -1.13%

Shanghai Composite 2,028.85 +7.12 +0.35%

Gold $1,341.4 -16.60 -1.22%

ICE Brent Crude Oil $105.85 -0.80 -0.75%

NYMEX Crude Oil $100.42 +0.95 +0.96%

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 14,462.52 +51.25 +0.36%

Hang Seng 21,568.69 -14.81 -0.07%

Shanghai Composite 2,021.73 -3.46 -0.17%

S&P 1,860.77 -11.48 -0.61%

NASDAQ 4,307.6 -25.71 -0.59%

Dow 16,222.17 -114.02 -0.70%

FTSE 6,573.13 -32.15 -0.49%

CAC 4,308.06 -5.20 -0.12%

Основные фондовые индексы США снизились на фоне решения Федеральной резервной системы и последующих комментариев. Читать далее