Новости и прогнозы: фондовый рынок от 23-09-2021

Все компоненты DOW в плюсе (30 из 30). Лидер роста - Salesforce.com Inc. (CVX; +7.71%). 

11 из 11 секторов S&P в плюсе. Больше всего вырос энергетический сектор (+2.63%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейские фондовые индексы преимущественно выросли, поскольку инвесторы отреагировали на последние политические решения Банка Англии и Федеральной резервной системы США.

Читать далее 

Основные фондовые индексы США демонстрируют солидный рост, благодаря, прежде всего росту акции секторов, чувствительных к состоянию экономики,  так как ралли на рынке акций продолжается второй день подряд, после того как Федеральная резервная система (ФРС) оставила без изменений текущие стимулы, а опасения по поводу возможного кризиса на рынке недвижимости Китая несколько ослабли.

На своем сентябрьском заседании, политики ФРС решили сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на рекордно низком уровне 0.00-0.25% и заявили, что, если прогресс в направлении целевых уровней по инфляции и занятости будет продолжаться в соответствии с их ожиданиями, это вскоре может потребовать замедления темпов покупок активов. Стоит также отметить тот факт, что обновленные точечные прогнозы по уровню процентных ставок показали, что 9 политиков ФРС ожидают начала их повышения в 2022 году против 7-ми в июньском обновлении. В свою очередь, председатель американского центробанка Пауэлл предположил, что сильного отчета о занятости за сентябрь будет достаточно, чтобы решить, что целесообразным будет плавный процесс постепенного сокращения размера программы покупок активов, который полностью завершится примерно в середине следующего года. Помимо прогнозов по процентным ставкам и признания того, что инфляционное давление может оставаться повышенным дольше, чем ожидалось, других больших “сюрпризов” не было.  Участники рынка оценили заявления ФРС, как умеренно голубиные. 

Усилению оптимизма также способствуло повышение прогноза  годовой прибыли компанией Salesforce.com (CRM; +5.5% в моменте).

Между тем, инвесторы проигнорировали данные, которые показали, неожиданный рост числа заявок на пособие по безработице на прошлой неделе и продолжающееся замедление темпов роста деловой активности в США. 

Согласно отчету Министерства труда, количество первичных обращений за пособием по безработице увеличилось с 16 000 до 351 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 18 сентября. Экономисты прогнозировали 320 000 заявок на последнюю неделю.

В то же время отчет IHS Markit показал, что деловая активность в США в сентябре росла самыми медленными темпами за год на фоне неослабевающих ограничений предложения и пикового спроса. Согласно отчету, совокупный индекс IHS Markit PMI по США, который отслеживает производственный сектор и сектор услуг, упал до 54.5 в этом месяце. Это было самое низкое значение с сентября 2020 года, после 55.4 в августе. Значение выше 50 указывает на рост в частном секторе. Компании борются с хронической нехваткой сырья и рабочей силы, поскольку экономика нормализуется после беспрецедентных сбоев, вызванных пандемией COVID-19, отметили в IHS Markit. В отчете также сообщалось, что индекс деловой активности в секторе услуг IHS Markit упал до 14-месячного минимума - 54.4 в сентябре с 55.1 в августе. Экономисты прогнозировали, что в этом месяце показатель в секторе услуг  на который приходится более двух третей экономической активности в США, составит 55.0. Замедление роста в этом секторе отражало менее устойчивые условия спроса и сохраняющиеся опасения по поводу COVID-19. Производство также теряет обороты. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности снизился до 60.5 в этом месяце с 61.1 в августе. Экономисты прогнозировали, что индекс для сектора, на который приходится 11.9% экономики, вырастет до 61.5. Как отметили в IHS Markit, производители сообщили о более длительных сроках выполнения заказов, поскольку проблемы с грузоперевозками и нехватка мощностей привели к тому, что стало одним из самых серьезных ухудшений в работе поставщиков за всю историю.

Все компоненты DOW в плюсе (30 из 30). Лидер роста - Salesforce.com Inc. (CVX; +5.53%). 

10 из 11 секторов S&P в плюсе. Исключение - сектор недвижимости (-0.19%). Больше всего вырос энергетический сектор (+2.22%).

На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику:

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Как отмечает Barron’s, у Nike (тикер: NKE) есть проблема с Китаем - проблема, которая может проявиться в первую очередь, когда компания опубликует квартальную отчетность в четверг после окончания торговой сессии. Инвесторы должны проявлять осторожность перед публикацией.

Да, мы слышали это раньше. Фактически, весь предыдущий квартал. В то время опасения по поводу продаж в Китае - как из-за Covid-19, так и из-за бойкотов после заявления Nike о том, что она не использует принудительный труд уйгуров, - предполагали негативные последствия для прибыли. Вместо этого результаты компании легко превзошли прогнозы благодаря сильным продажам во всем мире, кроме Китая. Это, в сочетании с радужными перспективами ее роста до 2025 года, помогло акциям Nike взлететь на 16% 25 июня, на следующий торговый день после выхода публикации.

Не ждите повторения. Акции Nike упали на 10% с момента достижения пикового значения 5 августа, при этом теперь опасения сконцентрировались вокруг Вьетнама. На страну приходится чуть более половины производства обуви Nike и 30% ее одежды, отмечает аналитик BTIG Камило Лайон (Camilo Lyon), который 10 сентября снизил рейтинг по акциям NKE до уровня "Neutral" с "Buy".

Удар по продажам также может быть значительным. По оценкам Лайон, продажи Nike в 2022 финансовом году (ФГ) могут показать прирост в диапазоне от 0 до 3%, тогда как текущий прогноз компании предполагает увеличение на 10-30%.

"Мы считаем, что риск значительных отмен [заказов], начиная с этого праздничного периода и, по крайней мере, до следующей весны, существенно возрос для NKE, поскольку теперь компания сталкивается как минимум с двумя месяцами практически полного отсутствия производства на своих вьетнамских заводах", - пояснил Лайон. "[Мы] полагаем, что акции NKE в лучшем случае будут стоять на месте до тех пор, пока не появится больше ясности в отношении производственных проблем, а в худшем случае пострадают от снижения прогнозов по продажам и последующего сжатия мультипликаторов".

США не смогут компенсировать разницу. Ожидается, что рост Nike замедлится – по оценкам, компания сообщит, что в последнем квартале она заработала $1.12 на акцию, когда отчитается 23 сентября, что на 18% больше, чем в аналогичном периоде предыдущего года, при продажах $12.48 млрд, что на 19% больше, чем год назад. Это, однако, существенное замедление по сравнению с приростом продаж на 96% г/г, который она показала в предыдущем квартале. Акции, которые торгуются с мультипликатором "цена/прогноз прибыли на следующий год" на уровне 35.2, что выше среднего показателя за пять лет в 29.1, не достаточно дешевы, чтобы поглотить большое разочарование.

Мы еще даже не упомянули Китай - а там ситуация не улучшается. Согласно данным BofA Securities, продажи Nike в Китае, вероятно, покажут увеличение на 10% по сравнению с прошлым годом, что лишь немного выше, чем 9%-ный прирост в предыдущем квартале.

В BofA подтвердили рейтинг "Neutral" по акциям Nike, без изменения своей оценки их целевой стоимости в $168/шт. Как отметила аналитик BofA Лоррейн Хатчинсон (Lorraine Hutchinson), она считает, что соотношение прибыль/риск является сбалансированным с акциями, торгующимися с мультипликатором цена/прибыль на уровне 35. 

Все это указывает на более серьезную проблему. Предполагалось, что Китай станет самым быстрорастущим рынком Nike. Важность этого рынка подтверждалась корреляцией между динамиками акций Nike и китайского биржевого фонда iShares MSCI China ETF (MCHI) за два года, закончившихся 17 сентября 2020 года, которая в среднем составила 0.6 (корреляция = 1 означает, что два актива движутся полностью синхронно, корреляция = -1 означает, что они движутся в полной противоположности). За последний год корреляция упала до 0.2, что свидетельствует о гораздо более слабой связи между акциями NKE и рынком Китая. 

Hа текущий момент акции NKE котируются по $158.63 (+0.76%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 1.36% (+5 б.п.).

Нефть (WTI) $72.26 (+0.04%)

Золото $1,755.20 (-1.33%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 4,404.75 (+0.47%), фьючерс NASDAQ повысился на 0.25% до уровня 15,201.75. Внешний фон умеренно позитивный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию преимущественно в плюсе. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент преимущественно повышаются.

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют позитивную динамику, но отступили от уровней, достигнутых ранее утром, поскольку неожиданный рост числа еженедельных обращений за пособием по безработице в США ослабил оптимизм, вызванный терпеливой позицией ФРС в отношении сворачивания стимулов.

Министерство труда сообщило, что количество первичных обращений за пособием по безработице увеличилось с 16 000 до 351 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 18 сентября. Экономисты прогнозировали 320 000 заявок на последнюю неделю.

На своем сентябрьском заседании, политики ФРС решили сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на рекордно низком уровне 0.00-0.25% и заявили, что, если прогресс в направлении целевых уровней по инфляции и занятости будет продолжаться в соответствии с их ожиданиями, это вскоре может потребовать замедления темпов покупок активов. Стоит также отметить тот факт, что обновленные точечные прогнозы по уровню процентных ставок показали, что 9 политиков ФРС ожидают начала их повышения в 2022 году против 7-ми в июньском обновлении. 

Председатель американского центробанка Пауэлл предположил, что сильного отчета о занятости за сентябрь будет достаточно, чтобы решить, что целесообразным будет плавный процесс постепенного сокращения размера программы покупок активов, который полностью завершится примерно в середине следующего года. В дополнение, Пауэлл призвал Конгресс поднять потолок госдолга, чтобы избежать риска серьезного ущерба для экономики и финансовых рынков.

Помимо прогноза процентной ставки и признания того, что инфляционное давление может оставаться повышенным дольше, чем ожидалось, других больших “сюрпризов” не было.  Участники рынка оценили заявления ФРС, как голубиные. 

После начала торгов влияние на их ход могут оказать предварительные данные по индексу деловой активности в производственном секторе США и индексу деловой активности для сферы услуг от Markit, которые выйдут в 13:45 GMT. 

После закрытия торговой сессии ожидается публикация квартальной отчетности Costco (COST) и NIKE (NKE).

(компания / тикер / цена / изменение ($/%) / проторгованый объем)

Европейские фондовые индексы торгуются с повышением, поскольку мировые рынки отреагировали на последние заявления Федеральной резервной системы США, в которых она заявила, что еще не готова к снижению монетарного стимулирования.

Европейские фондовые индексы последовали за уверенным ралли в США после того, как Федеральная резервная система в среду сообщила, что не видит неизбежного отката денежно-кредитного стимулирования, которое поддерживало экономику на протяжении всей пандемии.

Федеральный комитет по открытым рынкам единогласно проголосовал за то, чтобы краткосрочные ставки оставались близкими к нулю в среду, и по-прежнему разделились относительно сроков первого повышения процентных ставок. Так называемый точечный график прогнозов в среду  показал, что девять из 18 членов FOMC ожидают повышения ставки в 2022 году по сравнению с семью в июньских прогнозах ФРС.

Что касается экономических данных в Европе, деловая активность в еврозоне росла самыми слабыми темпами за пять месяцев в сентябре, поскольку ограничения, направленные на ограничение коронавируса в варианте Дельта, ударили по спросу, а ограничения в цепочке поставок привели к увеличению затрат на вводимые ресурсы до более чем двух десятилетий пика.

Предварительный композитный индекс менеджеров по закупкам от IHS Markit, который является хорошим показателем общего экономического здоровья, упал до пятимесячного минимума 56,1 в сентябре с 59,0 в августе.

Хотя он оставался выше отметки 50, отделяющей рост от спада седьмой месяц подряд, он был значительно ниже прогноза в 58,5.

Индекс PMI, охватывающий доминирующую отрасль услуг в блоке, упал до 56,3 в сентябре с 59,0 в августе, самого низкого уровня с мая и значительно ниже прогноза в 58,5.

Кроме того, производственный PMI снизился до 58,7 с 61,4 в августе, самого низкого уровня с февраля и ниже прогноза в 60,3. Индекс, измеряющий выпуск, который используется в составном PMI, упал до 55,6 с 59,0, самого низкого за восемь месяцев.

Внимание будет также обращено на Банк Англии, который объявит о своем последнем решении по денежно-кредитной политике. Другие выпуски данных включают данные о валовом внутреннем продукте Испании и Нидерландов за второй квартал и данные о бизнес-климате во Франции за сентябрь.

Что касается прибыли, Superdry публикует предварительные результаты за год, а Royal Mail публикует итоги торгов за июль и август.

На текущий момент: 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Азиатские фондовые индексы в основном выросли, поскольку инвесторы переваривают планы ФРС по сокращению программы стимулирования, а опасения по поводу корпоративного краха в Китае уменьшились после того, как China Evergrande достигла соглашения с держателями облигаций материкового Китая. Несмотря на опасения по поводу того, что компания объявит дефолт по своим купонным взносам по долларовой облигации в четверг, большинство рынков в регионе двигались на положительной территории. 

Японские рынки были закрыты на местные праздники.

Китайский индекс Shanghai Composite за день вырос на 0,38% после того, как гигант недвижимости China Evergrande заявил, что его главным приоритетом является помощь инвесторам в выкуп их продуктов. Тем временем НБК вливал ликвидность в размере 110 млрд юаней, что поддерживало настроения торговцев.

Электроэнергетический бизнес GD Power Development Company возглавил список цен с приростом 10,12%.

Индекс Hang Seng Гонконгской фондовой биржи вырос на 1,19%, по сравнению с предыдущим закрытием. Бизнес в сфере недвижимости Country Garden Services Holdings, базирующийся в Китае, вырос на 12,73%. Бизнес в сфере строительства и недвижимости Longfor Group Holdings прибавил 9,70%. Компания Country Garden Holdings, занимающаяся продажей недвижимости, также подорожала более чем на 7%.

Акции группы China Evergrande выросли на 17,62% после достижения расчетов с инвесторами в облигации материкового Китая.

Больше всех снизились акции Geely Automobile Holdings - 5,12%.

Индекс Kospi Корейской фондовой биржи потерял -0,41%. 

Лидером роста стала фармацевтическая компания PharmGen Science, которая выросла на 30%, за ней следует компания морских перевозок Heung-A Shipping, которая выросла на 29%.

Производство одежды и униформы Hyungji Elite снизилось более чем на 25%.

Австралийский S & P / ASX200 закрыл торги с ростом на 1,00%. 

Корпорация СМИ и информационных услуг Business News Corporation, которая также торгуется на Nasdaq, прибавила 8,42% после объявления о выкупе акций. 

Больше всего снизились акции Reliance Worldwide Corporation - на 2,39%. Оператор платных дорог Transurban Group потеряла 1,27% по мере реализации своих планов по привлечению капитала.

Золотодобывающие компании Ramelius Resources, Northern Star Resources и St Barbara Ltd. заметно снизились, так как цены на золото снизились в связи с заявлениями ФРС о сокращении.

Между тем, данные IHS Markit Australia за сентябрь показали, что PMI в производственном секторе вырос до 57,3 с 52 в предыдущем месяце, PMI в сфере услуг увеличился до 44,9 с 42,9 в августе, а составной PMI вырос до 46 с 43,3 в августе.

NZX50 на Новозеландской фондовой бирже прибавил 0,65%.

Базирующийся в Окленде паевой фонд Fonterra Shareholder Fund прибавил 5,26% на фоне новостей об IPO в Австралии и планах по ограничению нефермерских инвестиций в котируемый фонд акционеров Fonterra, направленных на защиту собственности и контроля фермеров.

Компания по производству резиновых изделий Skellerup Holdings, а также молочный и животноводческий бизнес A2 Milk Company выросли более чем на 3%.

Электроэнергетический бизнес Genesis Energy потерял 2,05% стоимости бумаг.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

DAX +0.6%

FTSE +0.5%

IBEX +0.6%

Европейские фондовые индексы, вероятно, откроются в четверг с небольшим ростом на фоне позитивного настроя инвесторов после вчерашнего заседания федеральной резервной системы.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade