Новости и прогнозы: фондовый рынок от 24-07-2014

Европейские фондовые индексы выросли, компенсировав ранние потери, что было связано с публикацией данных по деловой активности и корпоративной отчетности. Читать далее

Акции General Electric (GE) упали примерно на 0,5% в пятницу. Так инвесторы отреагировали на отчет, который не превзошел ожидания аналитиков. GE является одним из худших Dow-компонентов, так как акции компании с начала года упали почти на 6%. Компания также сильно отстает от рынка - за прошедший год она подорожала всего на 7%. Тем не менее компания обладает солидными 3,3% дивидендной доходности с положительной динамикой роста на рынке авиации, энергетики и здравоохранения. GE страдает от ситуации, которую аналитики называют "дисконтом конгломерата": для компании сумма стоимости каждой бизнес-единицы в отдельности значительно превышает оценку GE в целом. Это дает инвесторам возможность приобрести большой бизнес по очень привлекательной цене. Со временем этот дисконт может уменьшаться, за счет чего акции вырастут в цене до $30.

Во отчетном квартале GE заработала $0,39 на акцию при выручке в $36,2 млрд., в то время как аналитики ожидали прибыли $0.39 на акцию и $36.3 млрд. дохода. Тем не менее компания увеличила доходы на 3% в этом квартале. Промышленный сектор GE стал лучшим, показав 5% роста в отчетном квартале.

При оценке GE важно отделить результаты промышленных объектов от показателей подразделений GE Capital, которые сильно отличаются. Рассмотрим GE Capital, который является по существу банком, кредитующим в основном средний сегмент рынка и клиентов GE. Блок сгенерировал $1,7 млрд. прибыли в прошлом квартале. Прибыль снизилась на 5% в основном за счет увеличения размера капитала. В конце квартала балансовая стоимость GE Capital составила $85,8 млрд., что на $3,1 млрд. больше, чем в начале года. Чистая процентная маржа этого блока составляет 5%. Для оптимизации операций и увеличения капитала данный сегмент сможет платить последовательные дивиденды материнской компании. Многие банки торгуются около балансовой стоимости, и если оценить GE Capital на уровне $86 млрд. с $266 млрд рыночной капитализации GE, то промышленный сегмент оценивается в $180 млрд.

Проще говоря, компания недооценена. Авиация продолжает оставаться главным рынком сбыта продукции GE. Компания является основным поставщиком для Boeing (BA), в частности, для его моделей Dreamliner и 777x, заказы на которые расписаны на много лет вперед. В отчетном квартале выручка авиационного сегмента выросла на 15% - до $6.09 млрд. С начала года это крупнейшее подразделение компании GE по выручке - здесь обеспечили продажи на сумму $11.87 млрд. Прибыль сегмента за квартал выросла на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до $1,2 млрд. Авиация должна дать 10% рост доходов до 2020 года и остается одним из наиболее значимых источников денежных средств для GE. Основываясь на рыночной оценке для автономных авиационных компаний, данное подразделение можно оценить в $90 млрд.

Нефтегазовый блок GE является основным поставщиком буровых установок и увеличивает прибыль от роста буровых работ. Неудивительно, что в отчетном периоде продажи выросли на 20% (до $4.76 млрд.), а прибыль - на 25% (до $665 млн.). Учитывая кратные оценки нефтесервисных компаний Schlumberger (SLB) и Halliburton (HAL), нефтегазовый блок GE оценивается в $36 млрд.

В сумме эти три блока оцениваются в $212 млрд. Заметим, что GE по-прежнему имеет сильный бизнес медицинских услуг, мощности по производству лампочек, а также транспортного оборудования. При оценке стоимости GE на уровне 13x после уплаты налогов на прибыль GE должна стоить около $ 350 млрд., или $35 за акцию. Инвесторы могут покупать по компании в каждой из этих отраслей или просто приобрести GE и получить бизнес с дисконтом около 20%. Хотя некоторая скидка конгломерата может оставаться действительной в течение некоторого времени, скидка такого размера слишком большая, чтобы ее игнорировать. Кроме того, компания платит дивиденды. После этого квартала GE по-прежнему можно купить со значительным потенциалом роста до справедливой цене.

На текущий момент акции General Electric (GE) котируются по $25.99 (+0,31%)

Фондовые индексы США в небольшом плюсе после публикации квартального отчета социальной сети Facebook (FB), на который положительно отреагировали инвесторы.

Вместе с тем на динамику торгов повлияли предварительные данные от Markit, согласно которым деловые условия в производственном секторе США ухудшились в июле по сравнению с предыдущим месяцем вопреки прогнозам экспертов на небольшое повышение. Предварительный индекс менеджеров по снабжению упал в июле до 56,3 пункта по сравнению с окончательным чтением за июнь на уровне 57,3 и оценками экономистов на отметке 57,5 пункта.

Также стоит отметить снижение объема продаж новостроек в июне. Майский показатель был пересмотрен в сторону понижения. Последнее изменение - признак того, что восстановление рынка жилья, скорее всего, не ускорится во второй половине этого года. Министерство торговли заявило, что с учетом сезонных колебаний число продаж новых домов упало на 8,1%, достигнув годового уровня в 406 тыс. единиц. Многие эксперты ожидали, что продажи будут на отметке 485 тыс.

Большинство компонентов индекса DOW (20 из 30) выросли в цене. Наибольшее падение демонстрирует Caterpillar Inc. (САТ, -3.25%). Лидируют акции Nike, Inc. (NKE, +1.56%).

На текущий момент почти сектора индекса S&P торгуются разнонаправленно. Самое большое снижение демонстрирует сектор промышленных товаров (-0.4%). Лидируют акции финансового сектора (+0.5%)

На текущий момент:

Dow 17,090.57 +3.94 +0.02%

Nasdaq 4,475.90 +2.20 +0.05%

S&P 500 1,989.25 +2.24 +0.11%

10 Year Yield 2.51% +0.05 --

Gold $1,291.90 -12.80 -0.98%

Oil $102.30 -0.82 -0.80%

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 2.50% (+3 б.п.).

Золото $1,299.80 (-0.38%)

Нефть (WTI) $103.13 (+0.01%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1984.25 (+0.18%), фьючерс NASDAQ вырос на 0.26% до уровня 3986.00.

Внешний фон позитивный. Азиатские фондовые индексы завершили сессию смешанной динамикой, основные фондовые индексы Европы на текущий момент находятся на положительной территории.

Nikkei 15,284.42 -44.14 -0.29%

Hang Seng 24,141.5 +169.63 +0.71%

Shanghai Composite 2,105.06 +26.57 +1.28%

FTSE 6,806.97 +8.82 +0.13%

CAC 4,413.21 +36.89 +0.84%

DAX 9,801.82 +48.26 +0.49%

Сентябрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $102.72 за баррель (-0.37%)

Цены на золото торгуются в области $1297.70 за унцию (-0.54%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете растут. Поддержку оказывают данные по активности в промышленном секторе Китая, а также более сильные, чем ожидалось, квартальные отчеты некоторых компаний, в частности Facebook (FB) и Ford (F). Индекс деловой активности в промышленном секторе Китая от HSBC в июле вырос до уровня 52,0 пункта против ожидаемого повышения до 51,3. пункта Показатель рассчитывается на основании опроса около 400 менеджеров по закупкам, которые оценивают уровень условий ведения бизнеса, включая занятость, производство, новые заказы, поставки и запасы. Значение выше уровня 50 пунктов указывает на расширение промышленности. Индекс PMI является одним из главных индикаторов ситуации в китайской экономике, поскольку производство быстро реагирует на изменения рыночных условия и менеджеры по закупкам, возможно, имеют наиболее объективную и актуальную точку зрения относительно ситуации в секторе.

Отчет Facebook (FB) оказался значительно лучше средних прогнозов, что спровоцировало рост акций компании на более чем 9% к текущему моменту. Акции FB на премаркете обновили исторический максимум В тоже время данные Ford (F) вышил смешанными, но компания улучшила прогнозы по авторынку на 2014 год.

Положительно на динамике фьючерсов также отразились данные по количеству обращений за пособиями по безработице, которые на последней отчетной неделе достигло минимального значения за более чем 8 лет.

После начала торгов внимание участников рынка привлекут данные по продажам жилья на первичном рынке США, которые будут опубликованы в 14:00 GMT. В июне ожидается снижение показателя до уровня 485 тыс. против 504 тыс. в мае.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Аналитики Stifel повысили рейтинг акций PepsiCo (PEP) до "покупать" с "держать"

Аналитики FBR Capital повысили рейтинг акций Verizon (VZ) до "лучше рынка" с "на уровне рынка", целевая стоимость $57

Снижение рейтингов:

Аналитики BofA/Merrill понизили рейтинг акций Boeing (BA) до "нейтрально" с "покупать"

Аналитики BofA/Merrill понизили рейтинг акций Freeport-McMoRan (FCX) до "нейтрально" с "покупать"

Прочее:

Аналитики Topeka Capital Markets повысили целевую стоимость акций Facebook (FB) до $100 с $80

Аналитики RBC Capital Mkts понизили целевую стоимость акций AT&T (Т) до $36 с $37

Аналитики Oppenheimer повысили целевую стоимость акций Facebook (FB) до $90 с $79

Аналитики Piper Jaffray повысили целевую стоимость акций Facebook (FB) до $90 с $76

Согласно предоставленным данным, прибыль компании по итогам 1-го квартала финансового года составила $0.58 в расчете на одну акцию, на уровне среднего прогноза аналитиков. Выручка выросла на 1,3% г/г до уровня $39.60 млрд против среднего прогноза $39.47 млрд.

Акции GM на премаркете выросли до уровня $36.70 (-1.90%).

Согласно предоставленным данным, прибыль компании по итогам 2-го квартала финансового года составила $0.40 в расчете на одну акцию против среднего прогноза аналитиков $0.36. Выручка упала на 1.9% г/г до уровня $36.30 млрд против среднего прогноза $36.46 млрд.

Компания уточнила прогнозы по продажам автомобилей: ожидается, что по итогам 2014 года общий объем продаж автомобилей в США составит 16.3-16.8 млн. единиц (ранее ожидалось 16-17 млн.) в Европе 14.3-14.8 млн. единиц (ранее ожидалось 13.5-14.5 млн.), в Китае 23.3-24.3 млн единиц (ранее ожидалось 22.5-24.5 млн.).

Акции F на премаркете выросли до уровня $18.08 (+1.69%).

Акции FB на текущий момент котируются по $77.51 (+8.72%). Причиной роста к новым историческим максимума является опубликованный после закрытия вчерашней сессии квартальный отчет.

Согласно предоставленным данным, прибыль компании по итогам 2-го квартала финансового года составила $1.91 в расчете на одну акцию, на уровне среднего прогноза аналитиков. Выручка выросла на 4,9% г/г до уровня $8.13 против среднего прогноза аналитиков $8.09 млрд.

Компания ожидает получить по итогам полного 2014 финансового года прибыль на уровне $7.30-$7.55 в расчете на одну акцию против среднего прогноза аналитиков на уровне $7.47.

Акции MMM на премаркете выросли до уровня $146.00 (+0.91%).

Согласно предоставленным данным, прибыль компании по итогам 2-го квартала составила $1.69 в расчете на одну акцию против среднего прогноза аналитиков $1.53. Выручка упала на 3,2% г/г до уровня $14.15 млрд против среднего прогноза $14.31 млрд.

Компания озвучила прогноз по финансовым показателям за полный 2014 финансовый год, согласно которому за данный период прибыль ожидается на уровне $6.20 в расчете на одну акцию против среднего прогноза аналитиков $6.24. Прогноз по выручке за данный период находится на уровне $54-$56 млрд., средний прогноз аналитиков находится на уровне $55.95 млрд.

Акции CAT на премаркете упали до уровня 106.52 (-1.72%).

Европейские фондовые индексы выросли, компенсировав ранние потери, что было связано с публикацией данных по деловой активности и корпоративной отчетности. Фьючерсы на американские фондовые индексы и азиатские акции почти не изменились.

Поддержку оказывают данные по деловой активности Германии и Еврозоны за июль. Согласно статистике Markit Economics, показатель, отображающий деловой оптимизм в производственной сфере экономики Германии, вырос до 52.9 с 52,0, тогда как аналитики ожидали роста к 52.2.

Что касается еврозоны, то здесь композитный индекс менеджеров по закупкам, охватывающий производственный сектор и сферу услуг, вырос в июле до 54,0 пункта с 52,8, достигнув самого высокого уровня с апреля. Последнее изменение оказалось также заметно выше средних прогнозов экспертов. Тем не менее, в то время как деловая активность в сфере услуг еврозоны расширилась самыми быстрыми темпами с мая 2011 (индекс PMI вырос до 54,4 с 52,8), фирмы продолжают снижать цены, что фиксируется уже в течение 31 месяца подряд. Добавим, суб-индекс цен на продукцию в данном секторе упал до 48,3, несмотря на высокие затраты на сырье. Что касается суб-индекса занятости в секторе услуг, то он не изменился в июле (50,9 пункта).

Между тем, данные показали: производственный индекс увеличился до отметки 51,9 с 51,8 в июне, что оказалось немного ниже прогнозов (52,0).

Небольшое давление оказывают ожидания введения Евросоюзом новых санкций в отношении РФ. Санкции, которые Комитет постоянных представителей стран ЕС рассмотрит в четверг вечером, могут включать запрет на покупку новых долговых обязательств или акций, выпускаемых российским банками с госучастием выше 50%, говорят эксперты, ссылаясь на предложения Еврокомиссии.

Швейцарская фармкомпания Roche Holding AG прибавила 1,3%, зафиксировав четвертый сессионный прирост подряд, что было связано с подтверждением годового прогноза.

Акций Kingfisher упали на 7,50% после сообщения, что кредиторы компании собираются обвинить ее в сознательном уклонении от выполнения денежных обязательств. Также стало известно, что продажи компании во II квартале, особенно в июне, были слабее ожиданий.

Котировки акций Nokia Corp. подскочили почти на 7,3%, до максимума за 3 года. Финская компания вернулась на безубыточный уровень во II квартале и улучшила прогноз годовой рентабельности подразделения сетевого оборудования благодаря спросу в Китае.

Рыночная стоимость BASF SE упала на 1,9%. Крупнейший в мире производитель химической продукции сообщил о 12-процентном увеличении прибыли до уплаты процентов, налогов и разовых статей во втором квартале - до 2,05 млрд. евро, по сравнению с прогнозами на уровне 2,09 млрд. евро.

Бумаги Danske Bank A / S подорожали на 5,3 процента, достигнув самой высокой цены с апреля 2008 года - после того, как второй по величине кредитор в Скандинавии повысил годовой прогноз. Чистая прибыль вырастет до 13 млрд. крон ($ 2,3 млрд.) в 2014 году, сказали в Danske. Напомним, 1 мая кредитор прогнозировал прибыль на уровне 12 млрд. крон.

На текущий момент:

FTSE 6,805.47 +7.32 +0.11%

CAC 40 4,408.93 +32.61 +0.75%

DAX 9,797.99 +44.43 +0.46%

По итогам сегодняшних торгов основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона, кроме Японии, четвертую сессию подряд закрылись на положительной территории. Рост подкрепился данными о повышении активности в перерабатывающей промышленности Китая до максимума 18 месяцев. Читать далее ...

Фунт упал к $1.7009, обновив сессионный минимум после выхода негативных данных по объему розничных продаж в Великобритании. Опубликованный сегодня отчет показал снижение июньского показателя по отношению к этому же периоду в прошлом году до +3.6%, тогда как аналитики рассчитывали на то, что рост розничных продаж составит (как и в прошлом отчетном периоде) +3.9%. Таким образом, данные не оправдали оценок экспертов, указав на слабость экономики Великобритании.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона торгуются в плюсе четвертый день подряд, достигнув шестилетнего максимума после выхода позитивных данных по индексу PMI Китая. Производственный индекс PMI Китая составил 52,0 - это самый высокий показатель за последние восемнадцать месяцев.

На торгах в Сеуле акции компании LG Display, которая является поставщиком панелей для устройств корпорации Apple, выросли на 2,5% после сообщения Apple Inc о значительном увеличении прибыли во втором квартале.

После доклада о увеличении прибыли в первом квартале акции Fujifilm Holdings Corp. подорожали на 2,1%, на торгах в Токио.

Бумаги крупнейшей золотодобывающей компании Австралии Newcrest Mining Ltd. упали в цене на 4%, после сообщения о возможном списании стоимости своих активов на целых $ 2,5 млрд. .

На текущий момент:

Nikkei 225 15,344.92 +16.36 +0.11%

Hang Seng 24,052.48 +80.61 +0.34%

Shanghai Composite 2,091.39 +12.90 +0.62%

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 225 15,328.56 -14.72 -0.10%

Hang Seng 23,971.87 +189.76 +0.80%

Shanghai Composite 2,078.49 +3.01 +0.14%

FTSE 100 6,798.15 +2.81 +0.04%

CAC 40 4,376.32 +6.80 +0.16%

Xetra DAX 9,753.56 +19.23 +0.20%

S&P 500 1,987.01 +3.48 +0.18%

NASDAQ 4,473.7 +17.68 +0.40%

Dow Jones 17,086.63 -26.91 -0.16%

Выручка за отчетный период составила $32.57 млрд (+1.5% г/г, прогноз $33.26 млрд).

По итогам сессии среды акции T упали до уровня $35.88 (-0.17%).

Выручка за отчетный период составила $2.91 млрд (+60.8% г/г, прогноз $2.81 млрд).

По итогам сессии среды акции FB выросли до уровня $71.29 (+2.92%).

Фондовый рынок Соединенных Штатов показал смешанную динамику, отыгрывая публикацию финансовых отчетов крупнейших компаний страны. Читать далее