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El acontecimiento clave del día será la decisión de política monetaria del Banco de Japón. Durante la sesión asiática, Nueva Zelanda dará a conocer datos sobre comercio, y el Banco de la Reserva de Australia publicará las actas de su última reunión. Más tarde se publicarán los datos de inflación al consumo de Canadá.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 19 de diciembre:
En una sesión tranquila, el Índice del Dólar DXY cerró plano en torno a los 102.60 puntos. Los rendimientos de EE.UU. subieron ligeramente, con el rendimiento a 10 años manteniéndose por debajo del 4%. Los mercados bursátiles estaban registrando ganancias en Wall Street, con el Dow Jones alcanzando un nuevo máximo histórico.
El EUR/USD superó la media móvil simple (SMA) de 20 días y encontró resistencia en 1.0930. El nivel clave de resistencia se mantiene en la barrera de los 1.1000. El martes, la Eurozona publicará la lectura final del Índice de Precios al Consumo (IPC) de noviembre.
La Libra esterlia pasó apuros el lunes; el EUR/GBP subió desde menos de 0.8600 hasta la zona de 0.8650. El par GBP/USD cayó por segundo día consecutivo, retrocediendo desde los máximos mensuales pero manteniéndose por encima de la SMA de 20 días en 1.2610. El miércoles se publicarán los datos de inflación del Reino Unido.
El Banco de Japón anunciará su decisión el martes. No se esperan cambios en la política monetaria. Sin embargo, el resultado se seguirá de cerca, ya que el mercado busca pistas sobre el futuro de la política de tipos de interés negativos (NIRP), que se prevé que desaparezca el próximo año. El par USD/JPY subió por segundo día consecutivo, pero sigue bajando con fuerza en diciembre. El par subió hacia 143.00. Se espera que la volatilidad siga siendo elevada a la espera de la decisión del Banco de Japón y teniendo en cuenta la evolución reciente del par.
Deutsche Bank sobre el BoJ:
Esperamos que el banco central mantenga su actual postura de política monetaria, pero también vemos un 60% de posibilidades de que se hagan algunas insinuaciones sobre el fin de la política de tasas de interés negativas en la reunión de enero.
El USD/CAD subió modestamente después de tres días de fuerte caída. El par tiene un nivel de soporte clave en 1.3350. El martes se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) canadiense de noviembre. Se espera que las cifras muestren una inflación anual por debajo del 3%, pero aún por encima del objetivo del 2% del banco de canadá.
El AUD/USD registró su tercer cierre consecutivo cerca de 0.6700. El par se está consolidando en los máximos mensuales, manteniendo un sesgo alcista. El nivel de resistencia clave se sitúa en 0.6730. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicará las actas de su última reunión, sin que se esperen grandes sorpresas.
El par NZD/USD alcanzó un nuevo máximo de varios meses, pero rápidamente retrocedió. El par aún se enfrenta a la resistencia de 0.6250 y se encuentra cerca de 0.6200. A corto plazo, la tendencia es lateral. El martes se publicarán los datos de comercio de Nueva Zelanda, así como la encuesta ANZ sobre la confianza empresarial.
El precio del Oro subió moderadamente a pesar del aumento de los rendimientos, pero no logró recuperar los 2.030$. El XAU/USD se mantiene por encima de la SMA de 20 días. El precio de la Plata giró a la baja tras acercarse a los 24.00$ y cayó por por segundo día consecutivo, cerrando en torno a 23.80$.
El Banco de Japón (BoJ) celebrará su Comité de Política Monetaria (CPM) el martes 19 de diciembre y, a medida que nos acercamos a la Decisión sobre la Tasa de interés, he aquí las expectativas previstas por los economistas e investigadores de 11 grandes bancos.
Los analistas no esperan una modificación de las tasas de interés. Sin embargo, en medio de las crecientes apuestas de que el Banco de Japón podría abandonar su política de tasas negativas a principios del próximo año, el banco central será examinado en busca de indicios sobre la alteración de su política ultra-acomodaticia.
ANZ
Aunque no podemos descartar una subida de tasas en diciembre, parece prematura en el trasfondo de las malas cifras del PIB del tercer trimestre, que mostraron que la economía japonesa se contrajo un 0.7% intertrimestral. También creemos que es más probable que el BoJ se mueva sobre las tasas cuando proporcione una actualización de sus previsiones, lo que no está haciendo en esta reunión. A principios del próximo año, el BoJ actualizará sus previsiones en sus reuniones de enero y abril. Nos inclinamos ligeramente a favor de un movimiento en abril, ya que algunas de las tendencias actuales en los datos clave de precios y salarios deberían estar más consolidadas en ese momento, dando al BoJ la confianza de que está consiguiendo su deseado ciclo virtuoso de precios y salarios que producirá de forma sostenible una inflación del 2%. Creemos que otros aspectos de la política seguirán abiertos a ajustes, como más retoques en el control de la curva de rendimientos (YCC) o su completa finalización y la eliminación de su forward guidance de que las tasas podrían bajar. También es posible que el BoJ señale que debatirá medidas para normalizar la política moentaria en próximas reuniones.
SocGen
Esperamos que el BoJ mantenga su política monetaria clave. Por otra parte, en la conferencia de prensa, seguirá siendo interesante ver si el BoJ se ha vuelto más confiado en que el objetivo de precios del 2% se alcanzará de forma sostenible y estable. Sobre todo, estaremos pendientes de si el gobernador Ueda hace hincapié en los efectos secundarios de las tasas negativas. De cara al futuro, seguimos creyendo que es poco probable que el BoJ confíe en que el objetivo de precios del 2% se alcanzará de forma sostenible y estable para abril del año que viene, y, por lo tanto, no esperamos que suprima el control de la curva de rendimientos (YCC) y las tasas negativas para entonces.
Standard Chartered
Esperamos que el BoJ mantenga sin cambios la tasa de política monetaria, aunque aumente la preocupación en torno al IPC. Es probable que el banco central se centre más en las débiles cifras de crecimiento del tercer trimestre y en la mejora de las condiciones de los mercados financieros; el PIB japonés del tercer trimestre cayó más de lo previsto inicialmente. El Banco de Japón se ha mostrado preocupado por el debilitamiento del yen, dado el impacto en el IPC y el riesgo de salidas de capital; sin embargo, el yen se ha fortalecido en medio de los mensajes de línea dura del Banco de Japón. El banco central podría modificar las medidas de control de la curva de rendimiento para dar soporte al Yen.
Danske Bank
Se ha especulado sobre la posibilidad de que el BoJ endurezca su política monetaria. Seguimos creyendo que hacen falta conclusiones más firmes sobre las negociaciones salariales de 2024 antes de que se sientan seguros para abandonar el control de la curva de rendimientos y subir la tasa a cero.
Deutsche Bank
Esperamos que el banco central mantenga su actual postura de política monetaria, pero también vemos un 60% de posibilidades de que se hagan algunas insinuaciones sobre el fin de la política de tipos de interés negativos en la reunión de enero.
TDS
Los recientes comentarios del Gobernador del Banco de Japón y del Gobernador de Depósitos están empujando al mercado hacia la eliminación de la política de tipos de interés negativos por parte del banco central. Nuestra previsión es que el Banco de Japón ponga fin a la política de tipos de interés negativos en abril, pero las probabilidades de que se produzca un cambio ya en enero son cada vez mayores. No se puede descartar un movimiento en esta reunión, dado que el banco tiene un historial de sorpresas en diciembre, pero este no es el estilo de Ueda.
Wells Fargo
Nuestra hipótesis de base sigue siendo que el tipo de interés oficial del banco central se mantendrá en negativo hasta la reunión de abril de 2024, cuando prevemos una subida de 10 puntos básicos hasta el 0.00%. Japón necesita un mayor crecimiento del PIB, que provenga específicamente de componentes nacionales como el gasto del consumidor y la inversión empresarial. El PIB del tercer trimestre decepcionó en ambas categorías. Otro factor importante, y que ha sido comentado en repetidas ocasiones por los funcionarios del BoJ, es el resultado de las negociaciones salariales de primavera del próximo año. Los funcionarios del BoJ han subrayado la necesidad de un mayor crecimiento salarial que contribuya a afianzar la inflación en el objetivo. Como no vemos que estos elementos se den por el momento, seguimos apostando por una subida en abril, aunque no se puede descartar por completo una subida en el primer trimestre de 2024.
ING
Esperamos que el Banco de Japón mantenga todos los ajustes de su política monetaria, aunque el tono general sobre la política futura en la conferencia de prensa y el comunicado podría empezar a suavizarse.
Rabobank
A pesar de todo el ruido sobre la reunión de política monetaria del BoJ de esta semana, los observadores habituales del banco central ven pocas posibilidades de que se produzca una subida de tasas este mes. Ni Bloomberg ni Reuters prevén un cambio en las tasas de interés. Estamos de acuerdo con esta valoración. Dicho esto, la encuesta de Reuters destaca que más del 80% de los analistas esperan que el banco central haya abandonado los tipos negativos a finales del próximo año, siendo abril el mes preferido para el final de esta política. Aunque los observadores habituales del Banco de Japón no han dado mucha importancia a la posibilidad de una subida de tasas esta misma semana, es probable que las palabras del gobernador Ueda se evalúen con detenimiento, ya que el mercado busca pistas sobre cuándo podría actuar el banco central.
BMO
La última reunión del BoJ para 2023 podría ir en cualquier dirección. El banco central sigue siendo muy moderado y mantiene su política de relajación monetaria cuantitativa y cualitativa con control de la curva de rendimiento, tras algunos ajustes en los últimos doce meses. Antes de la reunión de diciembre, el gobernador Ueda y otro alto funcionario hicieron algunos comentarios de línea dura, que se interpretaron como indicios de que el BoJ iba a subir las tasas fuera de la zona negativa (NIRP). El momento de hacerlo es un poco dudoso, ya que otros bancos centrales están haciendo una pausa y algunos están pensando en recortes de tasas. Además, la tasa de inflación japonesa se está ralentizando. Pero si el mercado lo espera, ¿por qué no aprovechar la oportunidad para volver a subir las tasas por encima de cero y guardar las balas para la próxima recesión? Desgraciadamente, los comentarios de otros funcionarios del BoJ, que sugieren que no hay prisa, están enturbiando las aguas. Dada la trayectoria del Banco, no debería sorprender a nadie que optara por mantener el rumbo.
MUFG
No esperamos un cambio de política monetaria del Banco de Japón, que también podría mostrarse cauto a la hora de introducir cambios en la declaración que alimenta las expectativas de una subida en enero. Es probable que el BoJ quiera la máxima flexibilidad. Sin embargo, es poco probable que las ventas de Yenes a partir de ahora duren mucho, dado que la mayor parte del reciente descenso de los rendimientos mundiales probablemente se mantendrá, ya que los descensos de la inflación mundial son reales.
- El AUD/USD retrocede desde los máximos de cinco meses alcanzados recientemente en 0.6735, en medio de un rebote de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
- Los responsables regionales de la Reserva Federal se han opuesto a las expectativas de recorte de tasas.
- Los operadores están a la espera de las actas de la última reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El par AUD/USD retrocede desde los máximos de cinco meses alcanzados en 0.6735 y cae por debajo de la zona de 0.6700, gracias a un repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que se refleja en el Dólar estadounidense que recorta parte de sus pérdidas anteriores. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en 0.6694, con una caída mínima del 0.07%.
El AUD/USD se mantiene a la defensiva debido a la firmeza del Dólar estadounidense
El impulso de apetito por el riesgo no logró apuntalar al par AUD/USD el lunes. Una repentina subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense, auspiciada por los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. que se oponían a las palabras del presidente Jerome Powell del pasado miércoles, evitó que el Dólar ampliara sus pérdidas.
El desfile de la Fed comenzó con el presidente de la Fed de Nueva York, John William, diciendo que no han discutido recortes de tasas. En su lugar, la discusión radica en si la Fed es lo suficientemente restrictiva o tiene margen para subir las tasas. Como han dicho la mayoría de los funcionarios, eso dependerá de los próximos datos.
Por su parte, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó que deben mantenerse firmes en la lucha contra la inflación a pesar de prever dos recortes de tipos y un aterrizaje suave el año que viene. Recientemente, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, declaró que ve una mejora de la inflación y añadió que la Fed no querría volver a comprometerse con lo que harán en futuras reuniones.
La economía australiana sigue resistiendo tras publicar sólidas cifras de empleo e informes preliminares del PMI. Sin embargo, los operadores están a la espera de la publicación de las actas de la última reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) el martes, junto con los datos de vivienda el miércoles. El AUD/USD también está pendiente de los datos chinos, ya que está previsto que el Banco Popular de China (PBoC) anuncie su decisión sobre las tasas de interés.
Análisis del precio del AUD/USD
El gráfico diario del AUD/USD muestra al par con sesgo alcista y, a pesar de haber retrocedido por debajo de la zona de 0.6700, la tendencia alcista se mantiene intacta. Hay que decir que una vez que los compradores recuperaron una línea de tendencia de resistencia de 11 meses de antigüedad, sugiere que los compradores tienen el control, y podrían levantar al par al alza. Si recuperan el nivel de 0.6700, la siguiente resistencia sería el máximo del 27 de julio en 0.6821, seguido del máximo del 14 de julio en 0.6894. Por otro lado, un cierre diario por debajo de 0.6700 allanaría el camino para volver a probar el soporte en torno a 0.6650, seguido de la media móvil de 200 días en 0.6576.
- El EUR/GBP avanza un 0.50% en el inicio de la semana de comercio previa a las vacaciones.
- El Euro se afianza tras el rebote técnico del lunes frente a la Libra esterlina.
- Los discursos del BCE y del Banco de Inglaterra dejan al Eeuro como ganador.
El cruce EUR/GBP está consolidando un rebote técnico hacia la zona de 0.8700 tras una dura batalla sobre la zona de 0.8600 la semana pasada. En diciembre, el par tuvo dificultades para desarrollar impulso tras quedar atrapado en 0.8560 en noviembre, con una caída del 2.3% desde 0.8765.
Kazimir, del BCE: La caída de la inflación no basta para declarar la victoria y pasar a la siguiente fase
Esta semana se avecina una semana cargada de cifras de inflación en varios mercados, pero la Libra esterlina (GBP) se lleva la palma en cuanto a datos de primer nivel, ya que el miércoles se publicarán las cifras de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) del Reino Unido. El viernes se publicará el Producto Interior Bruto (PIB) y las ventas minoristas del Reino Unido.
En cuantoal Euro (EUR), se publicará el Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) de la Eurozona correspondiente al mes de noviembre, aunque no se espera que las cifras confirmadas difieran de las preliminares, que mostraron una contracción del -0.5% en la inflación de la Eurozona en noviembre.
Broadbent, del BoE: Se necesita tiempo para comprender las fuerzas que impulsan la economía
Algunos responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE) comparecieron a primera hora del lunes, pero los mercados se inclinaron a favor del Euro, ya que los funcionarios del BCE parecían ligeramente más confiados que sus homólogos británicos.
Peter Kazimir, del BCE, señaló que, aunque es demasiado pronto para "declarar la victoria" sobre la inflación, los funcionarios del BCE siguen confiando en que la inflación continuará deflactándose hacia los objetivos del BCE para 2025. El mensaje de Kazimir fue compartido por Yannis Stournaras, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, quien señaló que el BCE necesitaría que la inflación cayera por debajo del 3% y se mantuviera en ese nivel a mediados de 2024 antes de empezar a plantearse recortes de tipos.
Por parte del Reino Unido, el vicegobernador del BCE, Ben Broadbent, se mostró menos optimista que sus homólogos del BCE, centrándose en la volatilidad de las estimaciones oficiales y lamentando la disparidad entre los distintos indicadores económicos que afectan a la economía británica y empañan la capacidad del BCE para ofrecer unas perspectivas precisas.
EUR/GBP Perspectiva técnica
La recuperación del EUR/GBP por encima de 0.8600 lleva al par hacia la media móvil simple (SMA) de 200 días cerca de 0.8660. Una ruptura clara de la media móvil prepararía al par para un desafío de la zona de 0.8700.
El par se mantiene notablemente por debajo de los máximosde noviembre, y diciembre comenzó con el EUR/GBP probando mínimos de cuatro meses antes de alcanzar lentamente un suelo a partir de 0.8560.
Los patrones de consolidación han sido el tema común del EUR/GBP en 2023, y no hará falta mucho para que los vendedores en corto interrumpan la actual subida alcista para marcar con tiza otra zona de giro provisional cerca de la SMA de 200 días en 0.8660.
EUR/GBP gráfico diario
EUR/GBP niveles técnicos
- El Dólar canadiense recorta parte de las ganancias del viernes pasado antes del IPC de Canadá del martes.
- La agenda económica del lunes es escasa, pero esta semana se publicarán datos clave para cerrar 2023.
- El CAD y el precio del petróleo crudo divergen, mientras que el WTI recupera terreno el lunes.
El Dólar canadiense (CAD) retrocede al inicio las dos últimas semanas de comercio de 2023, con la cifra final de la inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá en la agenda económicoa del martes.
El Banco de Canadá (BoC) publicará el miércoles su último resumen de las deliberaciones, además de informar sobre su propia versión del IPC canadiense. Las ventas minoristas canadienses del jueves y el Producto Interior Bruto (PIB) de Canadá del viernes se verán eclipsados por los datos estadounidenses homólogos de mayor peso.
Resumen diario de los mercados: El Dólar canadiense se prepara, a la espera de la última cifra de inflación de 2023
- El CAD retrocede ligeramente el lunes, cayendo o aplanándose frente a casi todas las demás divisas principales.
- El Dólar canadiense retrocedió un 0.10% frente al Dólar estadounidense (USD), pero subió un 0.4% contra el Yen japonés (JPY), ya que el Yen superó al Dólar canadiense y se convirtió en la divisa más débil del lunes.
- Se espera que la inflación del Índice de Precios al Consumo canadiense del martes muestre un nuevo enfriamiento de los precios al consumo, con una previsión de descenso interanual del 3.1% al 2.9%. También se espera que el IPC intermensual de noviembre vuelva a enfriarse, con una caída del -0.2% desde el 0.1% de octubre.
- El resumen de las deliberaciones del BoC está previsto para el miércoles, pero es poco probable que revele mucha información nueva que no haya sido ya ampliamente comentada por el gobernador del BoC, Tiff Macklem, en la conferencia del pasado viernes.
- Macklem dijo que aún es demasiado pronto para considerar un recorte de nuestra tasa de política monetaria
- Se prevé que las ventas minoristas canadienses de octubre del jueves mejoren hasta el 0.8% desde el 0.6% visto en septiembre, y que el Producto Interior Bruto canadiense del viernes complete el año comercial con una expectativa alcista del 0.2% en octubre frente al 0.1% de septiembre.
Cotización del Dólar canadiense hoy
A continuación se muestra la variación porcentual del Dólar canadiense (CAD) frente a las divisas principales hoy.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.24% | 0.34% | 0.09% | 0.03% | 0.49% | 0.06% | -0.30% | |
| EUR | 0.22% | 0.54% | 0.34% | 0.27% | 0.74% | 0.30% | -0.06% | |
| GBP | -0.30% | -0.54% | -0.22% | -0.27% | 0.19% | -0.25% | -0.60% | |
| CAD | -0.10% | -0.34% | 0.20% | -0.07% | 0.40% | -0.04% | -0.39% | |
| AUD | -0.03% | -0.27% | 0.31% | 0.07% | 0.46% | 0.03% | -0.32% | |
| JPY | -0.49% | -0.72% | -0.16% | -0.40% | -0.48% | -0.42% | -0.79% | |
| NZD | -0.07% | -0.30% | 0.24% | 0.04% | -0.04% | 0.43% | -0.36% | |
| CHF | 0.29% | 0.06% | 0.60% | 0.38% | 0.32% | 0.79% | 0.35% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, el cambio porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Análisis Técnico: La pausa del Dólar canadiense del lunes podría dar paso a un retroceso en toda regla si los alcistas del USD pillan a los alcistas del CAD con los pantalones bajados
El lunes, el Dólar canadiense retrocedió hasta 1.3400 frente al Dólar estadounidense, en un ligero retroceso del reciente impulso alcista. La semana pasada, tras tres días de movimientos alcistas en el Dóalr canadiense, el par USD/CAD alcanzó minimos de varios meses cerca de 1.3350, tras caer desde los máximos de la semana pasada cerca de la zona de 1.3600.
El par ha caído más de un 3.5% desde los máximos alcanzados a principios de noviembre justo por debajo de 1.3900, pero la ruptura de la media móvil simple (SMA) de 200 días cerca de 1.3500 la semana pasada podría ver al USD/CAD preparado para un retroceso.
Si las comrpas del CAD no regresan de manera significativa para empujar el par de nuevo a la zona de mínimos de 2023 cerca de 1.3100, el límite de un rebote alcista en el Dólar estadounidense podría no ser firme hasta que el par regrese a la SMA de 50 días con pendiente en 1.3650.
USD/CAD gráfico de 1 hora
USD/CAD gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar canadiense?
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
¿Cómo afectan al Dólar canadiense las decisiones del Banco de Canadá?
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
¿Cómo afecta el precio del petróleo al Dólar canadiense?
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
Los datos de la CFTC muestran que las posiciones cortas en Yenes se han reducido, pero no eliminado. Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza las perspectivas del Yen antes de la reunión del Banco de Japón.
¿Vender EUR/JPY antes de la reunión del BoJ?
Según los datos de la CFTC, el Yen se ha visto apoyado por una fuerte retirada de posiciones alcistas, pero el posicionamiento general sigue siendo bajista.
Es probable que la reunión del BoJ del martes no sirva para nada y que el Yen vuelva a debilitarse, sobre todo si los rendimientos del Tesoro se venden a la baja en EE. UU. Sin embargo, el Yen se ve favorecido por el hecho de que un fuerte recorte de las posiciones bajistas sigue dejando el mercado corto, a diferencia de la posición en euros. Tal vez el mejor camino a seguir siga siendo estar bajistas en el EUR/JPY.
- El Franco suizo repunta ante la demanda de refugio seguro después de que el Mar Rojo se convirtiera en una zona prohibida tras los ataques de los Houthi.
- Las principales empresas de transporte marítimo han desviado sus buques alrededor del Cabo de Buena Esperanza para evitar los ataques.
- Los pares del Franco suizo retoman su sesgo bajista, ya que la demanda de refugio seguro beneficia al CHF.
El Franco suizo (CHF) se fortaleció en general el lunes debido a la demanda de refugio seguro, ya que el sentimiento se agrió por los temores sobre el comercio mundial provocados por las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
Los temores relacionados con el comercio mundial aumentaron después de que la milicia Houthi, respaldada por Irán, lanzara el sábado un ataque con drones contra un buque de transporte marítimo de Maersk en el Mar Rojo. Esto llevó a la compañía a desviar todos sus buques por el Cabo de Buena Esperanza. Otras compañías, como British Petroleum, siguieron su ejemplo.
Resumen diario de los mercados: Aversión al riesgo, el Franco suizo gana terreno
- El Franco suizo avanza frente al Dólar estadounidense el lunes, ya que las preocupaciones geopolíticas sirven de soporte al Franco de refugio seguro.
- En las últimas reuniones de los bancos centrales, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, mencionó que se habían discutido recortes de las tasas de interés, lo que pesó sobre el Dólar estadounidense.
- Esto contrasta con el tono más agresivo del presidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Thomas Jordan, que parecía dar a entender que la política moentaria seguiría siendo restrictiva en un futuro próximo.
Análisis Técnico del Franco suizo: El USD/CHF reanuda una tendencia bajista más amplia
El par USD/CHF (el número de francos suizos que puede comprar un dólar estadounidense) continúa cotizando en torno a los mínimos de diciembre.
Podría decirse que el par se encuentra en una tendencia bajista en todos los plazos principales, lo que sugiere que los bajistas están totalmente al mando y que es probable que el par siga debilitándose.
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USD/CHF gráfico diario
Si se mantiene la ruptura por debajo de los mínimos de diciembre, el par podría seguir cayendo hacia el siguiente objetivo en los mínimos de julio de 2023 en 0.8552. Más allá de ese nivel, una mayor debilidad podría arrastrar al par a 0.8500 y más allá.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra una convergencia alcista en los mínimos en comparación con los mínimos del 4 de diciembre. El RSI no es tan bajo como lo fue a principios de mes a pesar de que los precios hicieron un mínimo más bajo durante la venta masiva del 14 de diciembre.
Resumen diario de los mercados: El Franco suizo cae frente al Euro tras los comentarios de línea dura de Lagarde
- El Franco suizo se debilitó frente al Euro el lunes a pesar de los datos poco alentadores de la Eurozona.
- La confianza empresarial alemana se deterioró en diciembre, tras dos mejoras consecutivas, según los datos publicados el lunes. El índice IFO de clima empresarial cayó inesperadamente en diciembre, con el sentimiento sobre la situación económica actual y las expectativas a corto plazo registrando niveles inferiores a los del mes anterior.
- "Estos datos llegan tras las cifras poco alentadoras del PMI vistas a finales de la semana pasada y la contracción del Producto Interior Bruto (PIB) vista a principios de mes, lo que confirma la visión de una próxima ralentización económica". dijo el analista de FXStreet Guillermo Alcalá en una nota sobre el Euro el lunes.
- La moneda común podría estar encontrando soporte tras los comentarios de línea dura de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, la semana pasada, quien dijo que los recortes de tasas no se habían discutido "en absoluto" durante la reunión.
Análisis técnico del Franco suizo: El EUR/CHF tiende al alza a corto plazo, pero el horizonte a más largo plazo sigue siendo bajista
El EUR/CHF -el número de francos suizos que puede comprar un euro- sube marginalmente el lunes.
La tendencia a medio plazo sigue siendo lateral o bajista. Sin embargo, es probable que el indicador de impulso MACD ejecute un cruce alcista dado un cierre positivo el lunes, lo que indica una probable fortaleza por venir.
Una ruptura decisiva por encima de 0.9600 probablemente indicaría una ruptura por encima del límite de resistencia de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días y dejaría la puerta abierta a nuevas subidas hasta la parte superior del rango en torno a 0.9685.
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EUR/CHF gráfico diario
Una ruptura decisiva de la vela semanal por debajo del mínimo de varios años de 0.9403 volvería a confirmar la tendencia bajista a largo plazo y haría que el par cayera a territorio desconocido, y se espera que los niveles redondo principales ofrezcan soporte en 0.9300, 0.9200 y así sucesivamente.
Resumen diario de los mercados: Apetito por el riesgo, la Libra pierde terreno frente al Franco suizo
- El Franco suizo avanza frente a la Libra esterlina (GBP) el lunes, después de que las crecientes tensiones en Oriente Medio provocaran una huida hacia el refugio seguro, lo que favoreció al Franco frente a la Libra.
- En su reciente reunión, el Banco de Inglaterra (BoE) señaló que la inflación sigue siendo persistentemente elevada, lo que sugiere que los tipos también deberán mantenerse altos durante más tiempo, lo que beneficia a la Libra esterlina.
- Por su parte, el Banco Nacional Suizo sigue mostrando un tono agresivo, después de que su presidente, Thomas Jordan, descartara la posibilidad de un nuevo recorte y sugiriera que las tasas se mantendrían en los niveles actuales en un futuro previsible.
Análisis técnico del Franco suizo: El GBP/CHF vuelve al centro de su rango
El GBP/CHF -número de francos suizos que puede comprar una libra esterlina- presiona el suelo de un rango de más de un mes en el gráfico de 4 horas, utilizado para analizar la tendencia a corto plazo. También se encuentra lateral en los marcos temporales a largo plazo.
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GBP/CHF gráfico de 4 horas
El MACD ha cruzado recientemente por debajo de su línea de señal, mientras que por encima de la línea cero, dando una señal bajista a corto plazo y podría significar más pérdidas por venir.
Una ruptura por debajo de los mínimos de 1.0960 del intento de ruptura bajista del 14 de diciembre reconfirmaría más caídas, lo que llevaría a una venta masiva más concertada a medida que el suelo del rango ceda finalmente. Se espera que este movimiento alcance un objetivo tan bajo como la extrapolación del 61.8% del máximo del rango en 1.0895.
Mientras tanto, sería necesaria una ruptura por encima de la zona de resistencia de 1.1085 para invertir las perspectivas bajistas y pasar a un panorama más alcista a corto plazo.
- El USD/JPY se mueve al alza y sube hacia el nivel de 143.00.
- Los mercados esperan la reunión del martes del BoJ, que podría marcar el ritmo del par a corto plazo.
- Los escándalos políticos en Japón podrían empujar al BoJ a retirar su política de tasas de interés negativas.
- El rendimiento de los bonos de EE.UU. experimenta un repunte y eleva al Dólar.
En la sesión del lunes, el par USD/JPY está avanzando notablemente al alza y cotiza en torno al nivel de 143.00. El repunte de los rendimientos en EE.UU. ha impulsado en gran medida al par, junto con un entorno del apetito por el riesgo, alejando la demanda del Yen japonés de refugio seguro. A la espera de la decisión del Banco de Japón (BoJ) del martes, la moneda nipona tiene la oportunidad de superar al Dólar por las divergencias de política monetaria en caso de que el BoJ dé una sorpresa de línea dura.
En EE.UU., la Reserva Federal (Fed) mantuvo los tipos entre el 5.25% y el 5.50% en su reunión de diciembre y ofreció una orientación moderada. Se reconoció que la inflación se estaba suavizando, lo que llevó a la Fed a considerar una flexibilización de la política moentaria antes de lo previsto inicialmente. La perspectiva de recortes de tasas podría comenzar ya en mayo si la inflación subyacente evoluciona positivamente. Esta postura moderada de la Fed debilitó considerablemente al Dólar, que la semana pasada se vio sometido a una fuerte presión vendedora.
Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están subiendo. La tasa a 2 años se sitúa en el 4.45%, mientras que las tasas a 5 y 10 años subieron hasta el 3.95% cada una, lo que favoreció al Dólar estadounidense.
Por el lado del Yen, los escándalos políticos en Japón podrían acelerar el calendario del Banco de Japón para poner fin a la Política de Tipos de Interés Negativos (NIRP). Esta posible salida anticipada de la NIRP, probablemente antes de abril, podría traer volatilidad al USD/JPY. Tras esto, se esperan dos subidas de 10 puntos básicos por parte del BoJ en 2024, pero las tendencias económicas mundiales podrían hacer que esto fuera "una cosa y ya está". En este sentido, los mercados seguirán de cerca la postura y el enfoque del banco central el martes para obtener más pistas sobre sus próximos movimientos.
Niveles del USD/JPY a vigilar
En el gráfico diario, los indicadores muestran un impulso vendedor dominante en la perspectiva a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), en territorio negativo, revela una continua presión vendedora, pero ahora se encuentra en una pendiente positiva, lo que sugiere que la tracción vendedora se está ralentizando, probablemente atribuido a que los bajistas se están tomando un respiro tras una semana de pérdidas de casi el 2%.
En cuanto al MACD, éste presenta barras rojas planas, lo que indica una falta de impulso por parte de los vendedores. A pesar del reciente histograma bajista del MACD, la fluctuación apunta a una posible pausa en el retroceso del mercado, en consonancia con el sentimiento del RSI de que los bajistas se están tomando un rápido respiro.
En cuanto a las medias móviles simples (SMA), el par se encuentra en un punto intermedio, cotizando por debajo de las SMA de 20 y 100 días, pero por encima de la media de 200 días. Esta configuración apunta a una mayor fuerza de venta en el corto plazo, pero la supervivencia del par por encima de la SMA de 200 días implica que el sentimiento alcista a largo plazo no se ha desvanecido por completo.
Niveles de soporte: 142.55 (SMA de 200 días), 142.00 y 141.00.
Niveles de resistencia: 143.50, 144.00 y 145.00.
USD/JPY gráfico diario
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El Dólar comienza la semana con una tendencia mixta, después de haber cerrado el viernes con una tendencia moderada. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.
Rendimietnos a 10 años apuntan a ruptura decisiva por debajo del 4%
Tras las fuertes subidas de los últimos días y las vacaciones que se avecinan, es posible que se produzca una cierta consolidación de los rendimientos y del Dólar. Pero la conclusión es que el presidente de la Fed, Jerome Powell, no logró hacer retroceder los precios del mercado la semana pasada, cuando la mayoría de la gente esperaba que lo hiciera, y la Fed no puede ahora deshacer esa campana en particular.
Parece que los rendimientos en EE.UU. seguirán siendo bajos, con los rendimientos a 10 años rompiendo decisivamente por debajo del 4%, lo que aumentará la presión sobre el USD en las próximas semanas.
La Rupia india registró el viernes su mejor avance diario desde marzo, y el par USD/INR volvió a situarse por debajo de 83.00. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par.
Posibilidad de un movimiento bajista a corto plazo
La volatilidad implícita a 30 días está cotizando en el nivel más bajo de los últimos 20 años gracias a la intervención del Banco de Reserva de la India en el mercado de divisas.
El USD/INR se ha situado por debajo del límite inferior del rango desde octubre, lo que denota la posibilidad de un movimiento a la baja a corto plazo.
Si no recupera la SMA de 50 días en 83.27 puede provocar un descenso hacia 82.65 y el mínimo de finales de agosto de 82.35.
¿Son el Tesoro, la economía y, sobre todo, el Dólar rehenes del PBoC? Ulrich Leuchtmann, Director de Análisis de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, responde a esta pregunta.
¿Se puede chantajear a EE.UU.?
En estos momentos, los inversores extranjeros se apresuran a colocar su dinero en Estados Unidos. Por lo tanto, el aumento de la deuda neta estadounidense se debe más al deseo de los extranjeros de invertir en EE.UU. que a la demanda estadounidense de capital.
En resumen, si el PBoC redujera realmente sus conglomerados de notas del Tesoro estadounidenses, habría muchos otros inversores mundiales haciendo cola para invertir en EE.UU. ahora mismo. Actualmente, los dirigentes chinos no tienen potencial de chantaje.
Claro que eso podría cambiar. Y se podría argumentar que cambiará en algún momento. Simpatizo mucho con esa opinión. Pero no hay nada que sugiera que ese cambio sea inminente.
- El precio del Gas Natural sigue recuperándose y rompe por encima de la importante resistencia de 2.46$.
- Aumentan las tensiones después de que los rebeldes Houthi atacaran el lunes otro portaaviones en el Mar Rojo.
- El Dólar estadouniudense se depreció la semana pasada y se enfrenta a un nuevo retrocese antes de Navidad.
El precio del Gas Natural (XNG/USD) sube por cuarto día consecutivo. El principal motor de la jornada del lunes son las noticias procedentes del Mar Rojo, donde un buque noruego fue alcanzado por misiles disparados por los rebeldes Houthi, que afirmaban que el buque transportaba carga con destino a Israel. Las principales compañías navieras, como Maersk y MSC, han ordenado a su flota que abandone la zona y tome rutas más largas para entregar sus cargas, lo que aumentará los costes de transporte para el usuario final.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) ha retrocedido sustancialmente, aunque con el polvo asentándose, la debilidad actual bien podría no ser permanente. Si comparamos los datos de la semana pasada de EE.UU. y Europa con las posturas de política monetaria de sus respectivos bancos centrales, la Reserva Federal (Fed) parece ser la que tiene todas las papeletas para un aterrizaje suave. En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) se muestra reacio a realizar recortes en 2024, mientras que varios indicadores económicos siguen retrocediendo hacia la contracción y pronto podrían revelar un retroceso en sus resultados económicos y su crecimiento.
El Gas Natural cotiza a 2.50$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.
Motores en el mercado del Gas Natural: La lista crece por momentos
- A medida que la jornada continúa, más compañías navieras están redirigiendo su flota hacia otras rutas, evitando la zona del Mar Rojo. BP se une al grupo que evita la región.
- El Reino Unido introducirá un impuesto fronterizo sobre el carbono en 2027, que se añadirá al precio de las importaciones baratas intensivas en carbono, como el acero, haciéndolas igual de caras que los productos producidos en tierra.
- Los rebeldes houthis atacaron otro buque en el Mar Rojo, obligando a las principales compañías navieras a cancelar rutas en la región y tomar una ruta desviada y más larga, lo que añadirá costes de transporte que se repercutirán al cliente.
- La energía de gas está viendo cómo se reduce su posicionamiento en el consumo energético europeo, sustituida por fuentes renovables, según informa este lunes Bloomberg.
- Israel se opone a varias peticiones internacionales de alto el fuego.
Análisis Técnico del Gas Natural: Riesgo de suministro más posible
El Gas Natural parece haber encontrado un factor que podría hacer subir sus precios. Los recientes sucesos acaecidos en el Mar Rojo están obligando a las compañías navieras a tomar rutas más largas y caras para poder entregar sus cargamentos sin ningún riesgo. Esta prima está empezando a repercutir en los precios del Gas Natural, que podrían volver a alcanzar los 3$ si persiste este riesgo.
Al alza, el precio del Gas Natural podría volver a la línea púrpura cerca de 2.60$ como primer obstáculo. A continuación, la media móvil simple (SMA) de 200 días en 2.74$ actuará como resistencia antes de permitir que los precios del Gas se disparen hasta los 3.00$ con la SMA de 100 días cerca.
Este episodio de tensiones macroeconómicas en el Mar Rojo podría calmarse rápidamente. Las reservas europeas de Gas siguen estando bien abastecidas, por lo que no hay prisa por recibir cargamentos de GNL, lo que hace improbable que esas rutas más largas provoquen cuellos de botella en el suministro a corto plazo. Podría verse un pequeño soporte cerca de 2.20$, con el mínimo de junio. El soporte más firme debería situarse cerca de los 2.10$, el mínimo de abril, en la línea de soporte amarilla.
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XNG/USD gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Gas Natural
¿Qué factores fundamentales determinan el precio del Gas Natural?
La dinámica de la oferta y la demanda es un factor clave que influye en los precios del Gas Natural, y a su vez está influida por el crecimiento económico mundial, la actividad industrial, el crecimiento de la población, los niveles de producción y las existencias. El clima influye en los precios del Gas Natural porque se utiliza más Gas durante los inviernos fríos y los veranos calurosos para calefacción y refrigeración. La competencia de otras fuentes de energía influye en los precios, ya que los consumidores pueden optar por fuentes más baratas. También influyen los acontecimientos geopolíticos, como la guerra de Ucrania. Las políticas gubernamentales relacionadas con la extracción, el transporte y las cuestiones medioambientales también influyen en los precios.
¿Cuáles son las principales publicaciones macroeconómicas que influyen en los Precios del Gas Natural?
La principal publicación económica que influye en los precios del Gas Natural es el boletín semanal de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA), una agencia gubernamental estadounidense que elabora datos sobre el mercado del gas en Estados Unidos. El boletín de Gas de la EIA suele salir el jueves a las 14:30 GMT, un día después de que la EIA publique su boletín semanal de Petróleo. Los datos económicos de los grandes consumidores de Gas Natural pueden influir en la oferta y la demanda, entre los que destacan China, Alemania y Japón. El gas natural se cotiza y comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que las publicaciones económicas que afectan al dólar estadounidense también son factores.
¿Cómo influye el dólar en los precios del Gas Natural?
El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial y la mayoría de las materias primas, incluido el Gas Natural, se cotizan y comercian en los mercados internacionales en dólares estadounidenses. Por ello, el valor del Dólar influye en el precio del Gas Natural, ya que si el Dólar se fortalece, se necesitan menos dólares para comprar el mismo volumen de gas (el precio cae), y viceversa si el dólar se fortalece.
Statistics Canada publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de noviembre el martes 19 de diciembre a las 13:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de su publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de cuatro grandes bancos sobre los próximos datos de la inflación canadiense.
Se espera que la inflación general se sitúe en el 2.9% interanual, frente al 3.1% de octubre. Se espera que la mediana subyacente caiga dos puntos hasta el 3.3% interanual, frente al 3.6% de la publicación anterior. De ser así, el dato general sería el más bajo desde marzo de 2021, volviendo a situarse dentro del rango objetivo de inflación del Banco de Canadá del 1%-3%.
TDS
Esperamos que el IPC general descienda hasta el 3.0% interanual en noviembre, ya que la caída de los precios de la energía y el viento en contra de los factores estacionales mantienen los precios sin cambios en el mes. Los precios de la vivienda seguirán siendo el principal motor del aumento del 0.25% del agregado ex alimentos/energía, junto con un modesto rebote de los bienes básicos. También esperamos una mayor relajación en las medidas de inflación subyacente preferidas por el BoC, con una previsión de desaceleración del IPC trimestral medio hasta el 3.40% interanual, con una desaceleración aún mayor en términos anualizados a tres meses hasta el 2.3%. Sin embargo, no creemos que el BoC vaya a dar demasiada importancia a esta evolución, dado el esperado rebote en diciembre, especialmente con un informe más sobre el IPC antes de la reunión de enero.
RBC Economics
Esperamos que las presiones inflacionistas canadienses se hayan moderado más en noviembre. Se espera que la inflación general haya caído hasta el 2.9% desde el 3.1% de octubre, reflejando un retroceso de los precios minoristas de la gasolina y una mayor moderación del crecimiento de los precios de los alimentos. Sería la segunda vez desde marzo de 2021 que la inflación vuelve a caer dentro del rango objetivo del Banco de Canadá (1%-3%). Esperamos que el crecimiento de los precios, excluidos los alimentos y la energía, se mantenga en el 3.4% interanual en noviembre, impulsado por el aumento de los costes de la vivienda: más de un tercio de la subida de los precios de los alimentos y la energía en Canadá hasta octubre procedió de los costes de los intereses hipotecarios, ya que el aumento de los tipos de interés sigue repercutiendo con retraso en los pagos de la deuda de los hogares. También se espera que los dos indicadores básicos preferidos por el BoC, el IPC trimestral y el IPC medio, hayan disminuido de nuevo en noviembre, ampliando las mejoras observadas el mes anterior. La continuación del trasfondo económico y la ralentización del crecimiento de los precios deberían reforzar la idea de que el Banco de Canadá ha dejado de subir los tipos de interés en este ciclo. No esperamos que los tipos se reduzcan de inmediato, ya que los bancos centrales serán cautos a la hora de declarar la victoria sobre la inflación demasiado pronto. Creemos que el BoC iniciará el ciclo de relajación a mediados de 2024.
NBF
La caída de los precios de la gasolina podría traducirse en un índice general sin cambios antes del ajuste estacional. Si estamos en lo cierto, la tasa de inflación a 12 meses debería bajar del 3.1% a un mínimo de 5 meses del 3.0%. Al igual que el índice general, las medidas subyacentes preferidas por el Banco de Canadá deberían disminuir, con un IPC medio que probablemente pasaría del 3.6% al 3.3% y un IPC ajustado del 3.5% al 3.4%.
CIBC
Es probable que la inflación se mantuviera prácticamente estable en el 3.0% interanual en noviembre, con los precios sin cambios en el mes (+0.2% desestacionalizado). Aunque los precios de la gasolina se mantuvieron prácticamente estables en noviembre, otros precios de la energía pueden haber contribuido positivamente. La inflación de los precios de los alimentos debería haber seguido avanzando a un ritmo más lento que hace un año. Si se excluyen los alimentos y la energía, la inflación podría haberse acelerado ligeramente en términos interanuales. Sin embargo, dado que los factores que impulsan la inflación subyacente están cada vez menos extendidos (principalmente los alquileres y los costes de los intereses hipotecarios), es probable que las medidas de inflación preferidas por el Banco de Canadá, el IPC ajustado y el IPC medio, hayan seguido desacelerándose gradualmente.
El Banco de Japón ha iniciado su reunión de dos días. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Yen japonés antes de la declaración de Política Monetaria.
Un mensaje sin cambios puede devolver al USD/JPY a 145.00
El lenguaje de esta reunión será clave para el comportamiento del Yen a corto plazo.
Todavía nos inclinamos por el segundo trimestre de 2024 para la primera subida, y si esa es también la preferencia del BoJ, entonces puede ser demasiado pronto para un cambio real en el mensaje moderado más tarde, y el Yen corre el riesgo de una corrección a la baja. Sin embargo, las posibilidades de una subida en enero, cuando se publiquen las nuevas proyecciones económicas, no son desdeñables y dependen tanto de los datos como de la evolución del Yen.
Se espera que cualquier sorpresa de línea dura en el comunicado empuje al USD/JPY cerca del soporte de 140.00, mientras que un mensaje sin cambios puede llevar al par de nuevo a 145.00, donde podríamos ver interés de venta si el impulso del Dólar resulta suave.
El Banco de Japón será el último de los grandes bancos centrales en actualizar su política monetaria este año, cuando anuncie su decisión el martes. Los economistas del MUFG Bank analizan cómo podría afectar al Yen japonés la reunión del BoJ.
El BoJ se mantiene a la espera
No esperamos un cambio en la política monetaria del Banco de Japón, que también podría mostrarse cauto a la hora de introducir cambios en la declaración que alimenta las expectativas de una subida en enero.
Es probable que el BoJ busque la máxima flexibilidad. Sin embargo, es poco probable que las ventas de Yenes duren mucho, dado que la mayor parte de la reciente caída de los rendimientos mundiales se mantendrá, ya que los descensos de la inflación mundial son reales.
Los economistas de Rabobank esperan que el Yen japonés se fortalezca el próximo año y revisan a la baja sus previsiones del USD/JPY a 12 meses.
El Yen parece preparado para tener un mejor año en 2024
La ralentización del crecimiento en China, el estancamiento en Alemania y la moderación del crecimiento en EE.UU. suponen vientos en contra para las perspectivas económicas japonesas y sugieren que, al igual que otros bancos centrales, las decisiones políticas del BoJ el próximo año dependerán de los datos. Dicho esto, con las probabilidades actualmente a favor de una mayor normalización de la política el próximo año y teniendo en cuenta los riesgos de recorte de tasas de otros bancos centrales del G10, el Yen parece estar preparado para tener un mejor año en 2024.
Hemos revisado a la baja nuestra previsión del USD/JPY a 12 meses de 140.00 a 135.00.
- El USD/MXN sube a máximos del día en 17.30.
- L postura moderada de los miembros de la Fed continúa pesando sobre el Dólar.
- Foco en la inflación de México y en la inflación del PCE de EE.UU.
El USD/MXN abrió la semana operando alrededor de un mínimo diario en 17.20, pero poco a poco ha ido ganando terreno este lunes. Antes de la apertura de Wall Street, el par ha alcanzando un máximo del día en 17.30.
El precio del Dólar sigue presionado por debajo de 102.70
El Índice del Dólar (DXY) se mantiene operando en un estrecho rango de apenas 30 pips entre 102.37 y 102.66 después de la fuerte caída sufrida el jueves tras la resaca de la Fed, que lo llevó a 101.76, mínimo de más de cuatro meses. El USD ha recobrado terreno en los dos últimos días, impulsando a la divisa estadounidense contra monedas como el MXN, pero aún sin mucha fuerza. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 102.49, perdiendo un 0.11% diario.
Las proyecciones sobre las tasas de interés de la Fed revelaron que se esperaban recortes de tipos hasta el 4.6% para finales de 2024, medio punto por debajo de lo proyectado en septiembre. Mientras, Austan Goolsbe, presidente de la Reserva Federal de Chicago, declaraba en los últimos días al Wall Street Journal que no descartaba un recorte de tasas en la reunión de marzo, añadiendo que esperaba que los tipos fueron más bajos el año próximo por estas fechas. Estas declaraciones pesan sobre el Dólar, ya que se van diluyendo las opciones de una nueva subida de tipos o de mantenerlos altos por un prolongado período de tiempo.
Foco en los datos de México y Estados Unidos antes de Navidad
Los operadores del USD/MXN estarán muy pendientes estos días previos a las vacaciones navideñas de varios datos que pueden generar volatilidad en el par. En primer lugar, México publicará sus ventas minoristas de octubre el miércoles y la inflación de la primera mitad de diciembre el jueves. Por su parte, Estados Unidos publicará el viernes el PCE subyacente del gasto en consumo personal de noviembre, esperándose una moderación al 3.3% anual desde el 3.5% de octubre.
USD/MXN niveles de precio
Con el USD/MXN cotizando en estos instantes alrededor de 17.26, ganando un 0.32% diario, la primera zona de resistencia aparece en el máximo del día, 17.30. Un salto por encima de este nivel apuntará a la zona situada entre 17.50 (nivel psicológico) y 17.56 (máximo mensual del 5 de diciembre). Más arriba, el par apuntará al nivel redondo 18.00.
A la baja, el precio del Dólar frente al Peso mexicano apuntará hacia el soporte 17.14, suelo de diciembre registrado el día 14 de este mes. Una ruptura de este nivel tendrá como objetivo 17.03, el nivel más bajo alcanzado por el par en el mes de noviembre, concretamente el día 27.
- La Libra esterlina baja hasta la zona de 1.2650 frente al Dólar estadoounidense.
- La publciación de los datos de inflación británica del miércoles podría dar un nuevo impulso a la volatilidad al GBP.
La libra esterlina (GBP) está bajando el lunes, con los intentos alcistas limitados por debajo de 1.2700 frente al Dólar estadounidense (USD), tras el rechazo en 1.2790 el viernes pasado, ya que los funcionarios de la Fed acudieron al rescate del Dólar.
John Williams, de la Fed de Nueva York, sorprendió al mercado, restando importancia a las esperanzas de recortes de la Fed en marzo. Poco después, fue respaldado por el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, observando que no espera ninguna flexibilización monetaria antes del tercer trimestre de 2024.
Estos comentarios proporcionaron cierto soporte a un Dólar bajo presión, que ha estado sufriendo después de que la Reserva Federal señalara un pivote moderado, tras su reunión de política monetaria del miércoles pasado.
Hoy el calendario es ligero y los inversores esperan los datos del IPC del Reino Unido del miércoles para confirmar la declaración de política monetaria de línea dura de la semana pasada por el BoE.
En los EE.UU., lo más destacado es el viernes, con una serie de indicadores clave de EE.UU., con el índice de precios PCE de EE.UU., que podría ayudar a definir el calendario de los primeros recortes de tasas de la Reserva Federal.
El GBP/USD encontrará soporte en la zona de 1.2600/1.2620 – Scotiabank
El equipo de Análisis Técnico de Scotia Bank espera que el par amplíe su corrección hacia la zona de 1.2600: El par GBP/USD cotizó positivamente en general la semana pasada, pero las pérdidas de finales de semana desde el máximo de 1.2794 se están extendiendo hasta hoy y es posible que se produzcan más pérdidas correctivas a corto plazo (...) El par debería encontrar soporte en las caídas hacia la zona de 1.2600/1.2620, sin embargo, con las señales de tendencia a corto, medio y largo plazo aún alineadas alcistas a pesar de las pérdidas desde el máximo del viernes".
GBP/USD niveles técnicos a vigilar
- El Euro cotiza lateralmente entre 1.0900 y 1.0930 tras el rechazo del viernes en 1.1010.
- Los débiles datos del clima empresarial alemán confirman las sombrías perspectivas económicas de la región.
- Los inversores se muestran cada vez más escépticos sobre la capacidad del BCE para mantener su política restrictiva durante demasiado tiempo.
El Euro (EUR) se recupera ligeramente el lunes, favorecido por la debilidad del Dólar estadounidense (USD) y un moderado sentimiento de apetito por el riesgo. Sin embargo, el par sigue siendo incapaz de protagonizar un rebote significativo tras la reversión del viernes y se mantiene cerca de la zona de soporte de 1.0880.
Los datos de la Eurozona publicados el lunes mostraron que la confianza empresarial alemana se deterioró en diciembre, tras dos mejoras consecutivas. El índice IFO de clima empresarial cayó inesperadamente en diciembre, y el sentimiento sobre la situación económica actual y las expectativas a corto plazo registraron niveles inferiores a los del mes anterior.
Estos datos llegan tras las cifras poco optimistas del PMI observadas a finales de la semana pasada y la contracción del Producto Interior Bruto (PIB) observada a principios de mes, lo que confirma la opinión de una próxima ralentización económica.
Este escenario supone un serio desafío para el Banco Central Europeo (BCE) y cuestiona la postura de línea dura que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, defendió el jueves, tras la decisión de política monetaria de la entidad.
Resumen diario de los mercados: Los intentos de recuperación del Euro se tambalean, mientras los datos de la Eurozona decepcionan
- El Euro sigue limitado por debajo de 1.0930 tras la reversión del viernes desde 1.1010, ya que los débiles datos de la Eurozona cuestionan la postura de línea dura del BCE.
- El índice IFO alemán del clima de sentimiento cayó a 86.4 en diciembre desde el 87.2 revisado a la baja de noviembre, frente a las expectativas de los mercados de una mejora hasta el 87.8.
- El índice de las condiciones actuales bajó a 88.5 desde 89.4. El consenso del mercado preveía una subida hasta 89.5.
- El índice que mide las expectativas de las empresas alemanas se deterioró hasta una lectura de 84.3 desde 85.1. Los inversores esperaban un aumento hasta 85.8.
- El viernes, los índices PMI de servicios y manufactura de la eurozona se contrajeron por encima de las expectativas, lo que sugiere una escasa contribución de estos dos sectores al crecimiento del PIB de la región.
- A principios de mes, el PIB del tercer trimestre confirmó que la economía de la eurozona se contrajo en el tercer trimestre, con un enfriamiento de los niveles de inflación más rápido de lo esperado.
- A la luz de estas cifras, la postura del BCE de "tasas más altas más durante más tiempo" está perdiendo credibilidad entre los inversores y mantiene a los compradores de euros a la baja.
Análisis Técnico: El Euro corrige a la baja desde la zona de resistencia de 1.1010
El EUR/USD fue rechazado de nuevo en la zona de resistencia de 1.1010, y el par sigue siendo incapaz de poner una distancia significativa de la zona de soporte de 1.0900-1.0880 a pesar del apetito por el riesgo moderado del lunes.
La tendencia general sigue siendo positiva, aunque el par parece estar perdiendo impulso, y la falta de impulso alcista sugiere que se avecinan nuevas correcciones.
A la baja, es probable que la ruptura del mínimo del 14 de diciembre en 1.0880 y de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas en 1.0870 aumente la presión bajista hacia 1.0825 en el camino hacia los mínimos de 1.0730.
Al alza, el EUR/USD debería superar los máximos intradiarios en 1.0930 para intentar volver a probar la resistencia mencionada de 1.1010. Por encima de aquí, los siguientes objetivos serían el máximo de agosto en 1.1060 y los máximos del 24 y 27 de julio en 1,.1150.
Cotización del Euro en los últimos 7 días
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Euro (EUR) frente a las divisas principales en los últimos 7 días.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -1.50% | -0.93% | -1.58% | -2.18% | -1.46% | -1.71% | -1.41% | |
| EUR | 1.48% | 0.57% | -0.07% | -0.65% | 0.05% | -0.19% | 0.10% | |
| GBP | 0.94% | -0.58% | -0.64% | -1.23% | -0.51% | -0.76% | -0.47% | |
| CAD | 1.56% | 0.08% | 0.64% | -0.59% | 0.13% | -0.12% | 0.17% | |
| AUD | 2.13% | 0.64% | 1.21% | 0.58% | 0.70% | 0.46% | 0.75% | |
| JPY | 1.46% | -0.06% | 0.42% | -0.12% | -0.69% | -0.27% | 0.05% | |
| NZD | 1.68% | 0.20% | 0.76% | 0.12% | -0.47% | 0.24% | 0.29% | |
| CHF | 1.39% | -0.10% | 0.46% | -0.17% | -0.76% | -0.04% | -0.29% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Preguntas frecuentes sobre el Euro
¿Qué es el Euro?
El Euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la zona euro. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del Dólar estadounidense. En 2022, representó el 31% de todas las transacciones de cambio de divisas, con un volumen medio diario de más de 2.2 billones de dólares al día.
El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un 30% estimado de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4%), el EUR/GBP (3%) y el EUR/AUD (2%).
¿Qué es el BCE y cómo influye en el Euro?
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija las tasas de interés y gestiona la política monetaria
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal instrumento es subir o bajar las tasas de interés. Unos tipos de interés relativamente altos -o la expectativa de unos tipos más altos- suelen beneficiar al Euro y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Euro?
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), son un dato econométrico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2% fijado por el BCE, éste se ve obligado a subir las tasas de interés para volver a controlarla.
Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al Euro, ya que hace que la región resulte más atractiva como lugar para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Euro?
Las publicaciones de datos miden la salud de la economía y pueden influir en el Euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única.
Una economía fuerte es bien para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que reforzará directamente al Euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga.
Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la eurozona.
¿Cómo afecta la balanza comercial al Euro?
Otra publicación importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado.
Si un país produce productos de exportación muy solicitados, su divisa se revalorizará debido a la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que desean adquirir estos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una divisa y viceversa para una balanza negativa.
Yannis Stournaras, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), ha declarado el lunes a Reuters que, antes de recortar los tipos de interés, es necesario que la inflación se mantenga de forma sostenible por debajo del 3 % a mediados del próximo año.
"No podemos arriesgarnos", ha añadido Stournaras, quien ha dicho que también tendrán que evaluar el estado general de la economía.
En una entrevista concedida el lunes a la CNBC, el presidente de la Reserva Federal (Fed) de Chicago, Austan Goolsbee, ha afirmado que han observado una mejora significativa de la inflación, según informa Reuters.
Goolsbee ha señalado que estaba confundido con la reacción del mercado al anuncio de política moentaria de la Fed de la semana pasada y ha añadido que no quieren comprometer lo que van a hacer en futuras reuniones.
"Si seguimos obteniendo mejoras por el lado de la oferta y mejoras en la participación de la fuerza laboral, entonces la economía no tiene que debilitarse para que la inflación baje", ha dicho Goolsbee.
El EUR/USD se consolida en torno a la zona de 1.09. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
El EUR/USD podría seguir bien soportado en caídas moderadas
El par podría consolidarse con caídas moderadas, mientras que el tono general del Euro seguiría siendo positivo en un entorno de señales alcistas de fortaleza de la tendencia.
Las ganancias podrían desarrollarse desde la zona de 1.09 para volver a probar 1.10 esta semana.
El USD/CAD se mantiene en la zona alta de 1.33. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Soporte intradía en 1.3350
El impulso del USD/CAD por debajo del soporte de 1.3495 (50% de retroceso de Fibonacci del movimiento alcista de julio/noviembre) la semana pasada produjo un rápido movimiento a la baja y mantiene el impulso que favorece más pérdidas hacia la parte superior de 1.32 a corto plazo (76.4% de retroceso en 1.3283). El par se situaría muy por debajo del soporte de tendencia del mínimo de abril de 2022, que se sitúa en 1.3323 en el gráfico semanal.
En última instancia, después de repetidos fracasos en la zona de 1.39, la tendencia parece orientarse hacia una nueva prueba del mínimo de 1.31 observado en julio, pero eso podría producirse después de un rebote moderado del USD a principios del próximo año.
Resistencia intradía en 1.3400/1.3410. Soporte en 1.3350.
El GBP/USD se desploma tras las sólidas ganancias de la semana pasada. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.
Es posible que se produzcan más pérdidas correctivas a corto plazo.
El GBP/USD cotizó positivamente en general la semana pasada, pero las pérdidas de finales de semana desde el máximo de 1.2794 se están extendiendo hasta el día de hoy y es posible que se produzcan más pérdidas correctivas a corto plazo.
Sin embargo, el GBP/USD debería encontrar soporte en las caídas hacia la zona de 1.2600/1.2620, ya que las señales de tendencia a corto, medio y largo plazo siguen siendo alcistas a pesar de las pérdidas registradas desde el máximo del viernes.
El Dólar estadounidense recupera terreno. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.
¿Un final de año más suave?
El Dólar recupera terreno tras el rechazo de los funcionarios de la Fed a las expectativas de recorte de tasas. Sin embargo, el gráfico de puntos moderado puede funcionar como un ancla para las tasas y mantener el USD suave a finales de diciembre.
Esperamos que el Índice del Dólar estadounidense DXY se estabilice en torno a 102.00/103.00 a finales de año, pero los riesgos están sesgados a la baja.
El cruce EUR/GBP supera el nivel de 0.86. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
Esta semana elo foco está en la inflación
Esta semana, la atención en el Reino Unido se centrará en los datos del IPC de noviembre que se publicarán el miércoles. Como de costumbre, prestaremos atención a la inflación del sector servicios, que estimamos en un 6.6%, lo que muestra un escaso avance a corto plazo. Esto podría ayudar a los mercados a suavizar algunas de las apuestas de recorte de tasas en el Reino Unido y ayudar a la Libra.
Seguimos pensando que la inflación de los servicios en el Reino Unido se reducirá hasta alrededor del 4% el próximo verano, lo que permitiría al Banco de Inglaterra empezar a recortar los tipos, pero la Libra tiene margen suficiente para beneficiarse a corto plazo de una revalorización de línea dura.
Los mínimos de 0.8550 de la semana pasada en el EUR/GBP podrían volver a alcanzarse a finales de diciembre.
El par AUD/USD sigue cotizando cerca de mínimos de varios años. Algo similar ocurre con el NZD/USD. Los economistas del MUFG Bank analizan las perspectivas del Aussie y el Kiwi.
El débil crecimiento mundial y la deuda de los hogares siguen siendo vientos en contra
El AUD y el NZD han seguido debilitándose en 2023, lo que ha provocado que las tasas tanto del AUD/USD como del NZD/USD vuelvan a acercarse a mínimos de varios años entre 0.6000-0.6500 y 0.5500-0.6000 respectivamente. Esperamos que estas zonas de soporte se mantengan durante el próximo año, a menos que se produzca una desaceleración/recesión mundial mucho más acusada de lo previsto. Además, esto crea más margen para que el AUD y el NZD reboten cuando el USD se debilite de forma más generalizada.
Esperamos que el crecimiento mundial siga siendo débil en 2024. El impulso cíclico podría empezar a repuntar más adelante en 2024, ofreciendo más soporte para que el AUD y el NZD experimenten un rebote de alivio.
Los elevados niveles de deuda de los hogares en Australia y Nueva Zelanda siguen planteando el riesgo de una mayor ralentización interna en los próximos años. El RNBZ tiene más margen para recortar los tipos después de haberlos subido aún más hasta situarlos en territorio restrictivo, en el 5.50%, en comparación con la tasa de política monetaria del 4.35% del RBA.
El gasto privado de México creció un 1.2% en el tercer trimestre del año con respecto al segundo, cuando aumentó un 1%, según publica el Instituto Nacional de Estadística (INEGI). A nivel interanual, el indicador aumenta un 4.3% por segundo trimestre consecutivo.
USD/MXN reacción
El USD/MXN ha saltado de 17.24 a 17.30 en la última hora, alcanzando así un nuevo máximo del día. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 17.26, ganando un 0.34% diario.
El EUR/JPY ha perdido casi un 6% desde finales de noviembre. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par antes de la reunión del Banco de Japón (BoJ).
Previsión de que el BOJ se mantenga sin cambios
No creemos que el BoJ sorprenda. Se prevé que la configuración de la curva de rendimiento (YCC) y la tasa de política monetaria se mantengan sin cambios. Los comentarios del banco sobre el ciclo virtuoso que va de los precios a los salarios serán clave para entender si confía en que la inflación se acerque al objetivo del 2% de forma sostenible y estable. En nuestra opinión, es poco probable que se realicen ajustes en el YCC o que se abandone el NIRP antes de abril.
El EUR/JPY debe aferrarse a 154.00 para evitar caer hacia el mínimo de finales de julio de 151.50. La DMA de 200 ofrece soporte en 154.34.
El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Peter Kazimir, dijo el lunes que la caída de la inflación observada en los últimos meses no era suficiente para declarar la victoria y pasar a la siguiente fase de la política monetaria, según Reuters.
"Estamos cada vez más seguros de que la inflación alcanzará nuestro objetivo en 2025 y de que podemos lograrlo en un escenario de aterrizaje suave; el progreso aún está sujeto a riesgos", añadió Kazimir, quien argumentó que un error de política de relajación prematura sería más significativo que el riesgo de mantener el endurecimiento durante demasiado tiempo.
Reacción del mercado
Tras estos comentarios, el EUR/USD sigue cotizando ligeramente al alza en torno a 1.0920.
El Banco de Japón (BoJ) anunciará el martes su última decisión de política monetaria del año. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del Yen antes de la reunión.
¿Insinuará el BoJ un cambio de rumbo?
Había mil razones para normalizar antes. Y quizá haya muchas razones para normalizar en un futuro próximo (si la inflación resulta ser más persistente). Pero ahora mismo (y desde luego en enero) es el momento más estúpido para hacerlo.
Ahora bien, en el caso del BoJ, nunca se puede descartar la posibilidad de que haga cosas que a uno le parezcan irracionales. Así que no estoy diciendo en absoluto que esas señales del martes estén completamente descartadas. Pero serían "ruido", algo a lo que el análisis fundamental está cerrado.
No estoy aconsejando a nadie que ignore los riesgos de la tasa de cambio del Yen en relación con la sesión del martes. Pero, al mismo tiempo, no puedo aconsejar a nadie que apueste por la fortaleza del JPY. Porque un BoJ racional no enviaría tales señales esta semana.
El EUR/USD se mantiene por encima del nivel de 1.09. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
El nivel 1.1000 todavía sigue en foco
El Euro tiene posibilidades de terminar el año por encima de 1.10. A pesar de las divergencias que surgieron de las reuniones del BCE y la Reserva Federal la semana pasada, que probablemente favorezcan más intentos de alcanzar la resistencia clave de 1.1000 en Navidad, una ruptura al alza está lejos de estar garantizada.
Habrá que ver si los comentarios posteriores a la reunión del BCE difieren de algún modo de la reacción de la semana pasada de la presidenta Christine Lagarde.
La presidenta del Banco de Cleveland de la Reserva Federal (Fed), Loretta Mester, declaró el lunes al Financial Times que los mercados van "un poco por delante" de la Fed en cuanto a la reducción de tasas, según Reuters.
"La siguiente fase no es cuándo reducir los tipos, aunque es en lo que están los mercados", añadió Mester y dijo que la siguiente fase será sobre cuánto tiempo necesitan que la política monetaria siga siendo restrictiva.
Reacción de los mercados
El Índice del Dólar estadounidense, que sigue la evolución del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, subió ligeramente tras estos comentarios. Al momento de escribir, el índice se mantenía prácticamente sin cambios en 102.56.
En un discurso pronunciado el lunes en la London Business School, el subgobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Ben Broadbent, explicó que los responsables políticos tendrán que ser pacientes para ver un descenso constante de la inflación salarial.
"Se necesita tiempo para comprender las fuerzas que impulsan la economía, sobre todo si hay que basarse en variables nominales como la inflación de los servicios y el crecimiento salarial, que normalmente se considerarían indicadores de final de ciclo. Lo mismo ocurre con la incertidumbre relativa a la precisión de las propias variables observables", dijo Broadbent y continuó:
"Dada la volatilidad de las estimaciones oficiales, y la disparidad entre los diversos indicadores de que disponemos, probablemente será necesario un descenso más prolongado y claro de estas series antes de que el Comité de Política Monetaria pueda concluir con seguridad que las cosas siguen una tendencia firmemente a la baja."
Reacción de los mercados
El GBP/USD no reaccionó de inmediato a estos comentarios y el par cotizó prácticamente sin cambios en torno a 1.2670.
El USD/JPY ha protagonizado una modesta recuperación desde el mínimo de 140.97. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par.
146.60/147.40 podría ofrecer resistencia
El par USD/JPY ha confirmado una formación de cabeza y hombros que se traduce en una tendencia bajista constante. Recientemente ha caído por debajo de la DMA de 200 por primera vez desde mayo.
Tras alcanzar un mínimo provisional cerca de 141.00/140.70, se está produciendo un rebote inicial, aunque el cuello de la formación cerca de 146.60/147.40 podría ofrecer resistencia. Si se mantiene por debajo de esta barrera, existiría el riesgo de una tendencia bajista más profunda.
Los siguientes soportes potenciales se sitúan en 139.60, el retroceso del 50% desde enero, y 137.25/136.65.
Boštjan Vasle, Gobernador del Banco de Eslovenia y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), declaró el lunes que "la apreciación del mercado tanto para el inicio de las bajadas de tasas como para la totalidad de los recortes en 2024 es excesiva".
Declaraciones destacadas
La reciente acomodación de los tipos es incoherente con la postura política de volver a situar la inflación en el objetivo.
La inflación rebotará en el primer semestre de 2024 y el BCE sólo debería reevaluar las perspectivas de política monetaria después de este periodo.
La formación de los salarios en el primer trimestre de 2024 será crucial para las perspectivas de la política monetaria.
Esto es lo que debe saber para operar hoy lunes 18 de diciembre:
Tras la gran volatilidad de la semana anterior en medio de los anuncios de política monetaria de los principales bancos centrales, los mercados parecen haberse estabilizado para comenzar la nueva semana. El Índice del Dólar estadounidense (USD) se mantiene cerca de 102.50 tras perder más de un 1% la semana pasada y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años parece haberse estabilizado ligeramente por debajo del 4%. Los datos del IFO sobre el sentimiento de Alemania y el informe mensual del Bundesbank figurarán en la agenda económica europea. Los participantes del mercado también prestarán mucha atención a los comentarios de los funcionarios de los bancos centrales.
La recuperación del riesgo que se desencadenó tras la sorpresa moderada de la Reserva Federal a última hora del miércoles perdió fuelle de cara al fin de semana, y los principales índices de Wall Street cerraron mixtos el viernes. A primera hora del lunes, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizaban ligeramente al alza, lo que apunta a una mejora marginal del ánimo ante el riesgo.
Precio del Dólar en los últimos 7 días
La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas cotizadas en los últimos 7 días. El Dólar estadounidense fue la divisa más débil frente al Dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -1.45% | -1.12% | -1.57% | -2.17% | -1.93% | -1.94% | -1.23% | |
| EUR | 1.43% | 0.33% | -0.12% | -0.71% | -0.47% | -0.47% | 0.26% | |
| GBP | 1.11% | -0.33% | -0.45% | -1.05% | -0.80% | -0.81% | -0.11% | |
| CAD | 1.55% | 0.12% | 0.44% | -0.59% | -0.35% | -0.36% | 0.35% | |
| AUD | 2.12% | 0.71% | 1.02% | 0.58% | 0.23% | 0.23% | 0.92% | |
| JPY | 1.90% | 0.47% | 0.70% | 0.35% | -0.24% | -0.01% | 0.68% | |
| NZD | 1.90% | 0.48% | 0.80% | 0.36% | -0.23% | 0.00% | 0.69% | |
| CHF | 1.17% | -0.26% | 0.06% | -0.38% | -0.97% | -0.73% | -0.74% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
Durante las horas de comercio asiático, los datos de Nueva Zelanda mostraron que el Índice Westpac de Confianza del consumidor para el cuarto trimestre subió a 88.9 desde 80.2. Otros datos revelaron que el Business PSI de Nueva Zelanda entró en territorio de expansión en noviembre, pasando de 48.9 en octubre a 51.2. El NZD/USD ganó terreno gracias a la publicación de datos alentadores y subió más de un 0.5% en el día, hasta 0.6240.
A pesar de cerrar en terreno negativo el viernes, el EUR/USD subió más de un 1% en la semana anterior. El par se mantiene firme en la mañana europea y cotiza en territorio positivo ligeramente por encima de 1.0900.
Tras el retroceso observado antes del fin de semana, el GBP/USD parece haberse estabilizado en torno a 1.2700 a primera hora del lunes.
El USD/JPY cayó por debajo de 141.00 por primera vez desde finales de julio el jueves y protagonizó un modesto rebote el viernes. El par parece haber entrado en una fase de consolidación por encima de 142.00 el lunes. El Banco de Japón anunciará sus decisiones de política monetaria en la sesión asiática del martes.
Tras acercarse a los 2.050$ en la segunda mitad de la semana anterior, el par XAU/USD perdió su impulso alcista a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se estabilizaban tras la fuerte caída registrada después de la Fed. El Oro se mantiene relativamente tranquilo al comienzo de la nueva semana y fluctúa en torno a los 2.020$.
El presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Chicago, Austan Goolsbee, declaró el domingo en una entrevista en la cadena CBS que es prematuro declarar la victoria en la lucha del banco central contra la inflación, y que las decisiones sobre los recortes de los tipos de interés dependerán de los datos económicos.
Declaraciones destacadas
"Todavía tenemos un mes más de datos, pero 2023 parece que va a terminar con una reducción muy sustancial de la inflación sin un gran aumento de la tasa de desempleo, esa es la senda dorada de la que hablé, pero todavía estamos por encima del objetivo."
"Tenemos que bajar la inflación hasta el objetivo."
"Hasta que no estemos convencidos de que estamos en el camino hacia eso, es una exageración estar contando los pollos".
"Se observa un aumento de la morosidad tanto en la deuda de las tarjetas de crédito como en los préstamos para automóviles y para pequeñas empresas"
Preguntas frecuentes sobre la Fed
¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar?
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
¿Con qué frecuencia celebra la Reserva Federal reuniones de política monetaria?
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria.
El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
El Índice de Desempeño de los Servicios (PSI) de Nueva Zelanda subió a territorio de expansión, mejorando a 51.2 en noviembre desde la lectura anterior de 48.9, según publicó Business NZ el lunes.
Acerca del Índice de Desempeño de los Servicios de Business NZ (PSI)
El Business NZ Performance of Services Index (PSI), publicado mensualmente por Business NZ, es un indicador adelantado de la actividad empresarial en el sector servicios de Nueva Zelanda. Los datos proceden de encuestas realizadas a altos ejecutivos de compañías del sector privado. Las respuestas a la encuesta reflejan el cambio, si lo hay, del mes en curso en comparación con el mes anterior y pueden anticipar cambios de tendencia en series de datos oficiales como el Producto Interior Bruto (PIB), la producción industrial o el empleo. El índice varía entre 0 y 100, con niveles de 50,0 que señalan que no ha habido cambios respecto al mes anterior. Una lectura por encima de 50 indica que la economía de servicios está en general en expansión, una señal alcista para el dólar neozelandés (NZD). Mientras tanto, una lectura por debajo de 50 señala que la actividad entre los proveedores de servicios está disminuyendo en general, lo que se considera bajista para el NZD.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar neozelandés
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar neozelandés?
El Dólar neozelandés (NZD), también conocido como kiwi, es una divisa muy conocida entre los inversores. Su valor viene determinado en gran medida por la salud de la economía neozelandesa y la política del banco central del país. Sin embargo, existen algunas particularidades que también pueden hacer que el NZD se mueva. La evolución de la economía china tiende a mover el Kiwi porque China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. Las malas noticias para la economía china probablemente se traduzcan en menos exportaciones neozelandesas al país, lo que afectará a la economía y, por tanto, a su divisa. Otro factor que mueve al NZD son los precios de los productos lácteos, ya que la industria láctea es la principal exportación de Nueva Zelanda. Los altos precios de los productos lácteos impulsan los ingresos de exportación, contribuyendo positivamente a la economía y, por tanto, al NZD.
¿Cómo afectan al Dólar neozelandés las decisiones del RBNZ?
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) aspira a alcanzar y mantener una tasa de inflación de entre el 1% y el 3% a medio plazo, con el objetivo de mantenerla cerca del punto medio del 2%. Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el RBNZ sube los tipos de interés para enfriar la economía, pero la medida también hará subir el rendimiento de los bonos, aumentando el atractivo de los inversores para invertir en el país e impulsando así al NZD. Por el contrario, unos tipos de interés más bajos tienden a debilitar el NZD. El llamado diferencial de tipos, o cómo son o se espera que sean los tipos en Nueva Zelanda en comparación con los fijados por la Reserva Federal de EE.UU., también puede desempeñar un papel clave en el movimiento del par NZD/USD.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar neozelandés?
La publicación de datos macroeconómicos en Nueva Zelanda es clave para evaluar el estado de la economía y puede influir en la valoración del Dólar neozelandés (NZD). Una economía fuerte, basada en un elevado crecimiento económico, un bajo desempleo y una elevada confianza es buena para el NZD. Un alto crecimiento económico atrae la inversión extranjera y puede animar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda a aumentar los tipos de interés, si esta fortaleza económica viene acompañada de una inflación elevada. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el NZD se deprecie.
¿Cómo afecta el sentimiento de riesgo general al Dólar neozelandés?
El Dólar neozelandés (NZD) tiende a fortalecerse durante los periodos de apetito por el riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y se muestran optimistas sobre el crecimiento. Esto suele traducirse en unas perspectivas más favorables para las materias primas y las denominadas "divisas de materias primas", como el kiwi. Por el contrario, el NZD tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender los activos de mayor riesgo y huyen a los refugios más estables.
El EUR/USD perdió cerca del 50% de sus ganancias posteriores a la Fed de cara al fin de semana. Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del par.
La debilidad del USD continuará a corto plazo
Prevemos que la debilidad del USD continúe a corto plazo debido a la reciente relajación sustancial de las condiciones financieras, que debería dar soporte a un sentimiento general de apetito de riesgo en los mercados. En combinación con la estacionalidad bajista de fin de año del Dólar, esto podría proporcionar cierto soporte al EUR/USD en los próximos meses.
Más adelante, esperamos que el Dólar recupere fuerza y que el EUR/USD caiga hacia 1.04 en un horizonte de 12 meses.
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