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Noticias de mercados
- El índice DXY observó pérdidas y retrocedió hacia 102.00.
- Thomas Barkin afirmó que si la inflación baja, la Fed responderá.
- La atención de los inversores está puesta en los datos del PCE del viernes.
El Índice del Dólar estadounidense (USD), que cotiza a 102.00, se encuentra actualmente inmerso en una tendencia bajista, fuertemente influenciada por la caída de los rendimientos y los comentarios moderados de Thomas Barkin, presidente de la Reserva Federal (Fed), que alimentaron nuevas apuestas a la baja sobre las próximas decisiones de la entidad.
Las perspectivas moderadas de la Fed, junto con el enfriamiento de las cifras de inflación, han contribuido recientemente a la debilidad del Dólar estadounidense, ya que la entidad señaló que sus funcionarios prevén más recortes de tipos de lo esperado en 2024. En consonancia con esto, las cifras del gasto en consumo personal (PCE) de noviembre, que se publicarán el viernes, podrían afectar a la dinámica de precios del Dólar, ya que podrían dar más fuerza al caso de recortes de tasas más tempranos el próximo año.
Movimientos de los mercados: El Dólar cae por la bajada de los rendimientos y los comentarios moderados de Barkin
- El Dólar estadounidense está experimentando pérdidas, reanudando su senda bajista influido por la caída de los rendimientos y los comentarios moderados de Thomas Barkin. Los datos del sector inmobiliario no lograron provocar una reacción en el Dólar.
- Las estadísticas de viviendas iniciadas para el mes de noviembre informadas por la Oficina del Censo de los EE.UU. se ubicaron en 1.56M, contra el consenso de 1.36M y la cifra anterior de 1.359M.
- Los permisos de construcción de noviembre cayeron sorprendentemente a 1.46 millones, por debajo del consenso de 1.47 millones y de la cifra anterior de 1.498 millones.
- La atención de los mercados se centra en el próximo informe del Índice de Precios del Consumo Personal Subyacente (PCE) del viernes, que informará sobre las tendencias del gasto y las presiones inflacionistas.
- Las tasas de los bonos estadounidenses a 2, 5 y 10 años, que actualmente cotizan al 4.43%, 3.90% y 3.91%, respectivamente, están experimentando una tendencia a la baja, lo que reduce la demanda de dólares.
- Thomas Barking se mostró optimista sobre las perspectivas de inflación, comentando que la demanda y la inflación se están normalizando y que se está avanzando bien. A continuación señaló que la banca responderá si la inflación continúa por esta senda.
- Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados anticipan posibles recortes de tasas para marzo de 2024.
Análisis técnico: Continúa el dominio bajista, los alcistas no logran mantener el impulso
La pendiente negativa y el territorio del Índice de Fuerza Relativa (RSI) sugieren una continuación del impulso bajista que se alinea con las barras rojas ascendentes de la Divergencia de Convergencia de la Media Móvil (MACD). Esto se produce después de que los alcistas ganaran algo de terreno en la última sesión, pero no consiguieran mantenerlo para seguir avanzando.
Mientras tanto, en un nivel más macroeconómico, el índice se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que habla del dominio generalizado de las ventas. Esta continua postura bajista refleja un firme control por parte de los osos.
Niveles de soporte: 101.80,101.50, 101.30.
Niveles de resistencia: 103.30 (SMA de 20 días), 103.50 (SMA de 200 días), 104.00.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Durante la sesión asiática del miércoles, Japón publicará datos comerciales. En China no se esperan cambios en las tasas de interés. El informe clave del día serán las cifras de inflación del Reino Unido. Más tarde, se darán a conocer más datos sobre la vivienda en Estados Unidos, el Banco Nacional Suizo publicará el boletín trimestral y se publicarán las actas de la reunión del Banco de Canadá. Se seguirá de cerca la recuperación de Wall Street.
Esto es lo que hay que saber para operar el miércoles 20 de diciembre:
El Índice del Dólar (DXY) aceleró su movimiento a la baja, pero se mantuvo por encima de los mínimos de diciembre. El DXY perdió más de un 0.30% y cayó hacia 102.00. Las acciones en Wall Street subieron de nuevo, con el Dow Jones alcanzando un nuevo máximo histórico al cierre. El rendimiento del Tesoro a 10 años se mantiene cerca del 3.90%.
Los datos del sector inmobiliario estadounidense fueron mixtos el martes. Las viviendas iniciadas subieron inesperadamente hasta 1.56 millones, superando el consenso del mercado de 1.36 millones. Sin embargo, los permisos de construcción descendieron a 1.46 millones, ligeramente por debajo de la previsión de 1.47 millones. El miércoles se publicarán las ventas de viviendas existentes. También se publicará la confianza del consumidor.
El EUR/USD subió, pero no pudo recuperar el nivel de 1.1000. La tendencia sigue siendo alcista, ya que el par se consolida en torno a 1.0970. El miércoles, Alemania publicará el Índice de Precios al Consumo (noviembre), mientras que Eurostat informará sobre la cuenta corriente de octubre, los productos acabados de construcción y la confianza del consumidor de diciembre.
El GBP/USD recortó sus ganancias a última hora del martes, cayendo hacia 1.2700. Se mantiene firme por encima de la nedia móvil simple (SMA) de 20 días, con las subidas limitadas por la fuerte zona de resistencia en torno a 1.2800. El miércoles se publicarán los datos más importantes del Reino Unido, como la inflación al consumo y al por mayor.
El "moderado mantenimiento" del Banco de Japón pesó sobre el Yen japonés el martes, provocando un fuerte debilitamiento. El BoJ no proporcionó un calendario para el despegue, y el gobernador Kazuo Ueda mencionó la dificultad de presentar un plan para salir de la política de tasas de interés negativas. El par USD/JPY saltó inicialmente de 142.80 a 144.95, pero luego retrocedió por debajo de 144.00 en medio de un Dólar estadounidense más débil y unos rendimientos mundiales a la baja. La tendencia general sigue siendo bajista. El miércoles se publicarán los datos comerciales de Japón.
El USD/CHF marcó mínimos de cuatro meses por debajo de 0.8600 y se dispone a probar el mínimo de 2023 en torno a 0.8550. El Banco Nacional Suizo (SNB) publicará su boletín trimestral el miércoles.
El Índice de Precios al Consumo subió un 0.1% en noviembre en tasa mensual, frente a las expectativas de un descenso del 0.2%. La tasa anual se mantuvo en el 3.1%. El Dólar canadiense (CAD) subió en general tras conocerse los datos. El USD/CAD retomó la senda bajista tras un breve rebote y registró el cierre diario más bajo desde principios de agosto, por debajo de 1.3350. El Banco de Canadá (BoC) publicará el resumen de sus deliberaciones el miércoles.
Los analistas de TD Securities opinan sobre el IPC canadiense:
El informe de hoy debería reforzar el hecho de que las presiones subyacentes sobre los precios aún no son coherentes con un retorno sostenido a una inflación del 2.0%, y que cualquier debate sobre la flexibilización a corto plazo del Banco de Canadá sigue siendo prematuro sin más pruebas en este frente.
El AUD/USD rompió por encima de 0.6730 y saltó a 0.6774, alcanzando el nivel más alto en casi cinco meses. Ello se debió a la debilidad generalizada del Dólar estadounidense y a la mejora del apetito por el riesgo. La recuperación de los precios de las materias primas también sirvió de soporte al Dólar australiano.
Los precios del Oro subieron, pero no lograron mantenerse por encima de 2.040$, lo que suscita dudas sobre nuevos avances a corto plazo. La Plata recuperó los 24.00$, pero no logró mantenerse por encima de la media móvil simple de 20 días. Para que el XAG/USD (Plata/Dólar estadounidense) allane el camino hacia unas ganancias sostenibles, debería superar los 24.30$.
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- El USD/CHF bajó más de un 0.80% en el día y marcó nuevos mínimos en torno a 0.8593.
- Los comentarios moderados de Thomas Barkin y el descenso de los rendimientos en Estados Unidos están pesando sobre el Dólar.
- Raphael Bostic rebajó el tono moderado y comentó que la Fed debería ser "paciente".
En la sesión del martes, el USD/CHF se desplomó hasta nuevos mínimos de cinco meses en 0.8593. Este movimiento a la baja se debió principalmente a las apuestas moderadas sobre la Reserva Federal (Fed), impulsadas por las declaraciones de Thomas Barkin, que pesan sobre el Dólar estadounidense.
En este sentido, la Reserva Federal insinuó en su reunión del miércoles pasado que probablemente no habrá ningún ajuste adicional, y los gráficos de puntos revisados mostraron un pronóstico de los funcionarios del banco de reducción de 75 puntos básicos de flexibilización en 2024. Desde entonces, el Dólar está bajo presión de venta, y cualquier orientación moderada le añade presión adicional. En esta línea, Thomas Barkin comentó el martes que en caso de que la inflación siga bajando, la Fed "responderá", lo que alimentó aún más las expectativas de relajación. Por otro lado, Raphael Bostic, de la Fed de Atlanta, se mostró más cauto y advirtió que la política debe ser "firme y paciente" y que sólo ve dos recortes de tasas en 2024.
Mientras tanto, el rendimiento de los bonos estadounidenses cotiza a la baja. La tasa a 2 años está en el 4.40%, mientras que las tasas a 5 y 10 años se sitúan en el 3.94% y el 3.92% respectivamente. Esta tendencia a la baja de los rendimientos estadounidenses contribuye a la baja del par, ya que el Dólar pierde interés.
Sin embargo, la economía suiza, como la de gran parte de Europa, se está contrayendo, con una caída de la confianza empresarial y de la inversión, sobre todo en las industrias que consumen mucha energía. Estos factores podrían fortalecer al Dólar frente al Franco suizo, ya que la economía estadounidense se mantiene fuerte. El miércoles, los inversores estarán atentos al boletín trimestral del cuarto trimestre del Banco Nacional Suizo (SNB) para obtener más información sobre la economía.
Niveles del USD/CHF
Los indicadores en el gráfico diario reflejan un impulso bajista dominante a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está enviando señales de un mercado sobrevendido, sugiriendo frecuentemente una reversión cercana o un cambio temporal en la tendencia.
Además de la presencia bajista, la Divergencia de Convergencia de la Media Móvil (MACD) también apunta a un aumento de la presión vendedora. Las condiciones de sobreventa del MACD están representadas por la impresión prolongada de las barras rojas en el histograma, lo que denota un impulso que actualmente favorece a los vendedores.
Para reforzar aún más este sentimiento, el par se sitúa por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días. Este posicionamiento indica claramente que los osos siguen teniendo el control en un contexto más amplio. Este escenario, alineado con los indicadores mencionados, significa la continuación de un entorno difícil para los compradores.
Niveles de soporte: 0.8600, 0.8550, 0.8500.
Niveles de resistencia: 0.8650, 0.8700, 0.8746 (SMA de 20 días).
USD/CHF Gráfico diario
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El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Atlanta , Raphael Bostic, declaró el martes que espera que la inflación siga bajando de forma lenta y desigual. También considera que el "ajustado mercado laboral" seguirá avanzando.
En su intervención sobre la economía estadounidense en el Harvard Business School Club of Atlanta Alumni Leadership Lunch, Bostic explicó sus perspectivas de que la inflación y el mercado laboral sigan enfriándose.
"La Fed se encuentra en una buena situación, con un camino para fijar la inflación sin mucho dolor en el mercado laboral", añadió Bostic, adviertiendo que el banco central no va a "saltar al primer dato".
Reacción del mercado
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cae un 0.35% este martes y cotiza en torno a 102.15, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense se mueven lateralmente.
- El USD/MXN ha caído este martes a 17.02, nuevo mínimo de tres meses.
- El precio del Dólar se debilita tras los comentarios moderados de la Fed.
- En la semana previa a las vacaciones de Navidad, el foco está en la inflación de la primera quincena de diciembre de México y en el PCE de EE.UU.
El USD/MXN comenzó la jornada del martes inclinándose a la baja después de que el par cediera terreno en la sesión americana del lunes. El par ha caído hoy 19 de diciembre desde el máximo intradía 17.17 a un nuevo mínimo de tres meses en 17.02.
El precio del Dólar cae a mínimos de dos días cerca de 102.00
El Índice del Dólar (DXY) se ha debilitado a partir del mediodía europeo, cuando han salido a la luz las declaraciones de varios miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos, respaldando una acción moderada sobre los tipos de interés. Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond, ha señalado que si la inflación baja como se espera, el banco central responderá. Previamente, Mary Daly, máxima responsable de la Fed de San Francisco, dijo que es apropiada la bajada de tasas en 2024 debido a la significativa mejora de la inflación. Daly respaldó además el descenso de los tipos en 75 puntos básicos durante el año entrante.
El DXY reaccionó a estas declaraciones con un fuerte descenso desde la zona de 102.60 hasta 102.02, nuevo mínimo de dos días. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 102.14, perdiendo un 0.35% diario.
En Estados Unidos se ha conocido hoy el dato de inicios de viviendas, con una sorpresa positiva, ya que el indicador ha crecido un 14.8% en noviembre. Como nota negativa, los permisos de construcción del mismo mes cayeron inesperadamente un 2.5%.
Los operadores del USD/MXN estarán muy pendientes mañana del dato de ventas minorista de México para octubre, que se prevé crezca un 2% mensual tras subir un 2.3% en septiembre. Estados Unidos publicará su índice de confianza del consumidor de diciembre publicado por la Conference Board y las ventas de viviendas existentes de noviembre. El jueves también se conocerá la inflación mexicana de la primera parte del mes y el PIB anualizado final del tercer trimestre en Estados Unidos. Finalmente, el viernes la atención estará en el dato de inflación subyacente del gasto personal PCE estadounidense, uno de los indicadores favoritos de la Fed. Se prevé que el indicador se reduzca al 3.3% desde el 3.5% anterior en su lectura interanual.
USD/MXN Niveles de precio
Con el Dólar cotizando en estos instantes sobre 17.08 frente al Peso mexicano, perdiendo un 0.48% diario, un quiebre del importante nivel de soporte situado en 17.00/16.99 (zona psicológica y mínimo del 20 de septiembre, respectivamente) llevaría al par a probar el área de 16.70/16.69, donde están los mínimos de agosto probados el día 31 y 28.
Al alza, el USD/MXN necesitaría superar el techo de ayer en 17.30 para recuperar con firmeza su impulso alcista y apuntar hacia el área de resistencia situada entre 17.50 (nivel redondo) y 17.56 (máximo mensual del 5 de diciembre.
El Dólar sufre la peor venta masiva desde julio, pero ¿se mantendrá el impulso bajista esta vez? Los economistas del MUFG Bank se muestran escépticos ante la posibilidad de que la venta masiva del Dólar se mantenga.
El Yen sigue siendo lamejor posicionada entre las principales divisas para obtener mejores resultados
¿Cuál sería el catalizador para un giro aún más moderado de la Fed, ahora que está a punto de producirse una rebaja de los tipos en marzo? Parece que nos encontramos en el punto álgido de optimismo en cuanto a los recortes de la Fed el año que viene y parece más probable una corrección que otra cosa.
La posibilidad de que el Dólar siga debilitándose frente al Euro y la Libra podría ser efímera.
El Yen sigue siendo la divisa mejor situada para superar a las principales divisas a medida que la Fed, el BCE y el Banco de Inglaterra comiencen a bajar las tasas el próximo año.
El Reino Unido publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) el miércoles 20 de diciembre a las 07:00 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de cuatro grandes bancos sobre la próxima publicación de la inflación británica.
Se espera que la inflación general se sitúe en el 4.4% interanual, frente al 4.6% de octubre. La inflación subyacente se situaría en el 5.6% interanual, frente al 5.7% publicado anteriormente. De ser así, la inflación general sería la más baja desde octubre de 2021, pero seguiría estando muy por encima del objetivo del 2%.
TDS
La inflación del Reino Unido probablemente prolongó su tendencia a la baja en noviembre, con una caída de la inflación general hasta el 4.3% interanual y un descenso de la subyacente hasta el 5.6% interanual. Sin embargo, la inflación de los servicios sigue siendo la más importante para el BoE, y aquí vemos otro descenso hasta el 6.5% interanual, 0.4 puntos porcentuales por debajo de la previsión del BoE en el Informe de Política Monetaria de noviembre.
SocGen
Los efectos de base negativos deberían arrastrar de nuevo a la baja la inflación general, aunque en mucha menor medida que en octubre. En consecuencia, esperamos una caída de 0.4 puntos porcentuales, hasta el 4.6%, y un descenso de 0.2 puntos porcentuales de la inflación subyacente, hasta el 5.5%.
Wells Fargo
Dudamos que el IPC de noviembre muestre avances suficientes en el frente de la inflación como para alterar significativamente las perspectivas políticas del Banco de Inglaterra. Tras la brusca desaceleración de octubre, favorecida por los efectos de base, el consenso prevé que la inflación general siga bajando modestamente hasta el 4.3% interanual en noviembre. Mientras tanto, la ralentización del crecimiento salarial también podría provocar una desaceleración marginal de los servicios y de la inflación subyacente, con una previsión de consenso para que la inflación subyacente del IPC se suavice hasta el 5.5% interanual. Dicho esto, en nuestra opinión, tanto la inflación general como la subyacente siguen siendo lo suficientemente elevadas como para disuadir al BoE de contemplar una relajación monetaria por el momento. Dependiendo de cómo evolucionen los datos de inflación a principios del próximo año, es posible que el recorte inicial de tipos del BoE no se produzca hasta la reunión de agosto de 2024.
ING
Parece que la inflación de los servicios se mantendrá estable a corto plazo y esperamos que se mantenga en el 6.6% esta semana y en torno a estos niveles a principios del próximo año. Pero para el próximo verano, esperamos que la inflación de los servicios vuelva a la zona del 4% y que el IPC general se acerque bastante al objetivo. Es probable que esto sea un catalizador para los recortes de tasas, y nuestra hipótesis de base es agosto para la primera medida, aunque si los mercados finalmente aciertan en que el BCE y la Fed suben los tipos a principios de la primavera, es factible que el Banco de Inglaterra también lo haga antes.
- El USD/CAD se desploma a mínimo de cuatro meses y medio a medida que la inflación canadiense se vuelve persistente.
- El BoC respaldaría unos tipos de interés más altos durante más tiempo.
- Mary Daly, miembro de la Fed, dijo que los recortes de tasas son apropiados en 2024 en medio de la mejora de la inflación.
El USD/CAD cae bruscamente hasta cerca de 1.3330, ya que Statistics Canada ha informado de un Índice de Precios al Consumo (IPC) estancado para el mes de noviembre. La inflación general mensual y anual creció a un ritmo constante del 0.1% y el 3.1% respectivamente. Los participantes del mercado preveían un descenso de la cifra mensual del 0.2% y un descenso de la inflación anual al 2.9%.
El IPC subyacente mensual, que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y el petróleo, creció un 0.1%. La inflación subyacente anual subió marginalmente al 2.8% frente al 2.7% registrado anteriormente. Esto permitiría al Banco de Canadá (BoC) respaldar el mensaje de "tipos de interés más altos durante más tiempo".
El S&P500 gana un 0.35% en estos momentos, mientras el Índice del Dólar (DXY) cae un 0.36% a 102.12 ante un contexto reforzado de "recortes de tasas" por parte de la Reserva Federal (Fed).
La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, afirmó el lunes que la bajada de tipos es apropiada en 2024 debido a la significativa mejora de la inflación, inclinándose al 2% este año. Daly respaldó el descenso de las tasas de interés en 75 puntos básicos (pb), tal y como prevén otros responsables políticos.
A finales de esta semana, los inversores se centrarán en los datos del índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE) de Estados Unidos para noviembre, que se publicarán el viernes. Según el consenso, los datos mensuales del PCE subyacente crecerán a un ritmo constante del 0.2%. Se espera que la herramienta de inflación preferida de la Fed descienda hasta el 3.3% frente a la lectura anterior del 3.5% a nivel anual.
En una entrevista concedida el martes a Yahoo Finanzas, el Presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, afirmó que la Reserva Federal "actuará adecuadamente" si la inflación desciende como se espera, según Reuters.
Declaraciones destacadas
"Los datos de inflación han ido en la dirección correcta".
"Estamos progresando bien en materia de inflación".
"Es hora de equilibrar el enfoque en el mandato de la Fed".
"Las previsiones de la Fed no son una guía, sólo una previsión".
"La demanda y la inflación se están normalizando".
"La economía no es tan espumosa como sugerían los datos".
"Vemos signos de debilitamiento en algunas partes de la economía de consumo".
"Buscamos la convicción de que la inflación está volviendo al objetivo".
"Vamos a aprender mucho durante la primera mitad del próximo año".
"La Fed está bien posicionada dadas las perspectivas de la economía".
Reacción del mercado
El Dólar estadounidense lucha por encontrar demanda tras estos comentarios. Al momento de escribir, el Índice del Dólar pierde un 0.35% en el día, situándose en 102.15.
La subgobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, declaró el martes que es importante que la política monetaria sea restrictiva durante un periodo prolongado.
"No tengo en mente una senda política predeterminada", añadió Breeden.
Reacción del mercado
La Libra esterlina sigue cobrando fuerza frente a sus rivales tras estos comentarios. Al cierre de esta edición, el GBP/USD, que pasó la sesión asiática en un canal estrecho cerca de 1.2650 tras registrar pérdidas el lunes, cotiza sobre 1.2743, con una subida diaria del 0.77%.
Precio de la Libra esterlina hoy
La siguiente tabla muestra el cambio porcentual de la Libra esterlina (GBP) contra las divisas principales hoy. La mayor apreciación de la Libra fue contra el Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.41% | -0.67% | -0.10% | -0.52% | 1.04% | -0.55% | -0.46% | |
| EUR | 0.40% | -0.28% | 0.30% | -0.12% | 1.40% | -0.14% | 0.00% | |
| GBP | 0.67% | 0.25% | 0.57% | 0.16% | 1.70% | 0.10% | 0.21% | |
| CAD | 0.10% | -0.31% | -0.57% | -0.42% | 1.10% | -0.45% | -0.34% | |
| AUD | 0.52% | 0.11% | -0.14% | 0.42% | 1.55% | -0.02% | 0.06% | |
| JPY | -1.02% | -1.39% | -1.69% | -1.11% | -1.53% | -1.54% | -1.46% | |
| NZD | 0.55% | 0.14% | -0.13% | 0.44% | 0.03% | 1.57% | 0.09% | |
| CHF | 0.45% | 0.03% | -0.22% | 0.34% | -0.08% | 1.48% | -0.10% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
- Los inicios de construcción de viviendas en EE.UU. aumentaron a un ritmo mucho mayor de lo esperado en noviembre.
- El Índice del Dólar se mantiene en terreno negativo por debajo de 102.50 tras conocerse los datos.
El número de viviendas iniciadas en Estados Unidos aumentó un 14.8% en noviembre, hasta 1.56 millones de unidades, según los datos mensuales publicados el martes por la Oficina del Censo estadounidense. Esta lectura siguió al aumento del 0.2% (revisado a la baja desde el 1.9%) registrado en octubre.
Las viviendas iniciadas subieron a 1.560.000 desde 1.359.000, mejorando las expectativas, ya que se esperaba un leve incremento a 1.360.000.
En el mismo periodo, los permisos de construcción bajaron un 2.5% tras subir un 1.8% previamente (cifra elevada al alza desde el 1.1%). En total, el número de permisos bajó a 1.460.000 desde 1.498.00, empeorando los 1.470.000 estimados por el consenso.
Reacción del mercado
El Índice del Dólar (DXY) rebotó levemente a la baja tras los datos. Justo antes de su publicación, el Dólar cayó a mínimos de dos días en 102.24. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 102.29, perdiendo un 0.20% diario.
- La inflación interanual se mantiene persistente en el 3.1%, decepcionando previsiones.
- El IPC subyacente sube al 3.5% en noviembre frente al 3.4% previo.
- El Dólar canadiense se fortalece tras la publicación ante la posibilidad de que el BoC decida subir las tasas o mantenerlas altas por más tiempo.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá creció un 3.1% interanual en noviembre, igualando el aumento visto en octubre. La cifra decepciona las expectativas del mercado, ya que se esperaba una moderación al 2.9%.
En noviembre, el aumento de los precios de los viajes presionó al alza el IPC. La presión alcista compensó un crecimiento más lento de los precios de los alimentos, junto con los precios más bajos de los servicios celulares y el combustible.
El IPC mensual ha subido un 0.1% en noviembre, igualando el aumento del mes anterior y empeorando las previsiones de los expertos, que preveían una caída del 0.2%.
Excluyendo alimentos y energía, la denominada inflación subyacente aumentó un 3.5% en noviembre, situándose por encima del 3.4% de octubre.
USD/CAD reacción
El Dólar canadiense se ha disparado frente al Dólar tras la publicación, ya que la persistente inflación podría provocar que el Banco de Canadá anuncie un nuevo aumento de tasas de interés en su reunión de política monetaria de enero, o que decida mantener las tasas elevadas por un período prolongado de tiempo.
El USD/CAD ha caído cerca de 30 pips con la publicación, retrocediendo a los alrededores de 1.3345, nuevo mínimo desde inicios de agosto. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.3348, cayendo un 0.34% diario.
Hoy se publicarán los datos de la inflación canadiense de noviembre. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del CAD antes del informe sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC).
¿Cuánto margen hay para una sorpresa a la baja en la inflación?
Los precios de la vivienda siguen subiendo notablemente, sin duda también como consecuencia de las subidas de tasas. Por supuesto, es posible que los precios de esta categoría cayeran significativamente en noviembre, pero la obstinación observada en los últimos meses lo hace parecer improbable. Para el Banco de Canadá (BoC) son malas noticias por dos razones. En primer lugar, la población se ve afectada negativamente por los elevados tipos hipotecarios, lo que aumenta la presión sobre el BoC para que vuelva a bajar pronto las tasas de interés. Pero, por otro lado, las tenaces tasas de inflación también reducen las posibilidades de ceder a esta presión.
Eso no significa que la inflación no vaya a caer hoy más notablemente de lo previsto y que el CAD se vea presionado en consecuencia. Pero, en mi opinión, merece la pena analizar los datos con más detenimiento para poder decir cuánto margen tendrá el BoC para posibles recortes de tasas. Si el mercado comparte esta opinión -y si la inflación de la vivienda sigue siendo elevada-, es probable que el potencial a la baja sea limitado.
El Dólar ha comenzado la semana con una modesta debilidad. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.
Los mercados de divisas podrían permanecer tranquilos
Hoy seguiremos atentos a las declaraciones de los miembros de la Fed, con Thomas Barkin y Raphael Bostic (este último más moderado). Sin embargo, la atención también se centrará en los datos de EE.UU., donde se prevé que la construcción de viviendas haya disminuido junto con los permisos de construcción en noviembre. Hoy también se publicarán los datos TIC de octubre.
La confianza del consumidor del miércoles y las cifras del PCE y los ingresos personales del viernes serán los últimos datos que pueden mover el mercado antes de Navidad.
Hoy, los mercados de divisas podrían permanecer tranquilos, y el sentimiento general sobre el Dólar modestamente bajista, si acaso, a menos que escuchemos algún revés más convincente sobre los recortes de tasas por parte de los funcionarios de la Fed.
- El Dólar aprovecha la debilidad del Yen tras la declaración moderada del Banco de Japón.
- El BoJ aplasta las esperanzas de una salida de su política ultra-flexible e insinúa una mayor flexibilización si es necesario.
- La tendencia general del USD/JPY sigue siendo bajista mientras se mantenga por debajo de 145.00.
El Yen japonés (JPY) está cayendo durante la sesión europea del martes, golpeado por una declaración moderada del Banco de Japón sobre política monetaria. Esto ha impulsado al USD/JPY alrededor de un 1.25% al alza en el día hasta el momento, para alcanzar máximos intradía cerca de 145.00.
El BoJ decepciona a los mercados con sus promesas de una mayor relajación monetaria
El Banco de Japón mantuvo sin cambios su política monetaria ultra-flexible en su última reunión del año. Aunque esto era ampliamente esperado, el mercado esperaba alguna señal de salida en los próximos meses, lo que no ocurrió.
Muy al contrario, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, subrayó las inciertas perspectivas de inflación y prometió adoptar medidas de relajación adicionales si fuera necesario. Estos comentarios han impulsado la presión negativa sobre el Yen.
El par se encuentra ahora en un movimiento correctivo, aunque con la tendencia bajista más amplia sin cambios, ya que la creciente especulación de recortes de la Fed a principios de 2024 está pesando sobre el Dólar estadounidense.
Los indicadores técnicos muestran niveles de sobrecompra en los gráficos intradiarios a medida que el par se acerca a la resistencia en 145.00/145.10, donde la línea de tendencia desde los máximos de mediados de noviembre se encuentra con el precio. Por encima de aquí, los próximos objetivos son 146.50 y 147.45.
Los soportes se sitúan en 142.35 y 141.00.
USD/JPY niveles técnicos a vigilar
En el último mes, el cruce EUR/GBP se ha movido a la baja. El par cotiza actualmente justo por encima del nivel de 0.86. Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del par.
Persistirán los vientos en contra para el GBP
Esperamos que la economía británica se comporte relativamente peor que la de la zona euro y que las perspectivas de crecimiento relativo y los precios de los bancos centrales pesen sobre el GBP.
Nuestro objetivo para el cruce es 0.89 en 6-12 meses.
Los riesgos que podrían hacer que el EUR/GBP cotizara sustancialmente por debajo de nuestra proyección son que la economía del Reino Unido superara considerablemente a la de la zona del euro y/o que la inflación volviera de forma sostenida al objetivo junto con una aceleración del crecimiento mundial. Aunque en última instancia creemos que una fuerte revalorización del BoE resultaría negativa para el GBP, podría añadir soporte a corto plazo.
El EUR/USD hace aguas en la zona baja de 1.09. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.
Los diferenciales de tasas siguen siendo demasiado bajos para defender una recuperación sostenible por encima de 1.10 todavía
Los datos siguen siendo el eslabón que falta para una revalorización más importante de las expectativas de tasas del BCE, y otro fallo del IFO del lunes en Alemania sugiere que aún no hemos alcanzado el máximo pesimismo sobre las perspectivas económicas de la zona euro.
El par EUR/USD puede cotizar por encima de 1.10 durante el periodo vacacional, ya que el Dólar entra en un periodo estacionalmente suave, pero los diferenciales de tasas siguen siendo demasiado bajos como para defender una recuperación sostenible por encima de 1.10 todavía.
- El USD/CAD sigue a la defensiva, aunque una combinación de factores ayuda a limitar las pérdidas.
- El gobernador del BoC prevé recortes de tasas en 2024 y eclipsa el reciente repunte de los precios del petróleo.
- Funcionarios de la Fed se oponen a las expectativas de recortes de tasas tempranas y prestan cierto soporte al USD.
El USD/CAD se tiene dificultades para capitalizar el buen rebote del día anterior desde la región de 1.3350, mínimos de tres meses, y cotiza con un leve sesgo negativo, justo por debajo del nivel de 1.3400 durante la sesión europea del martes.
Sin embargo, la tendencia bajista sigue siendo moderada tras las declaraciones moderadas del gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, en las que afirmaba que el banco central podría empezar a recortar las tasas en algún momento de 2024. Los mercados no tardaron en reaccionar y esperan que el BoC comience a relajar los tipos ya en abril, con un recorte acumulado de las tasas de al menos 100 puntos básicos para finales del próximo año. Esto, a su vez, debería actuar como un viento de cola para el par USD/CAD, a pesar de la reciente recuperación de los precios del petróleo crudo, que tiende a beneficiar al CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas.
Aparte de esto, un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD) debería dar soporte al par y limitar cualquier movimiento de depreciación. El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Chicago, Austan Goolsbee, junto con la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, se opusieron el lunes a las expectativas del mercado de una pronta reducción de las tasas de interés. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, declaró el viernes que era prematuro especular sobre recortes de tasas. Aparte de esto, los riesgos geopolíticos benefician al Dólar estadounidense de refugio relativo frente a su homólogo canadiense.
Los operadores, por su parte, parecen reacios a abrir posicoines direccionales agresivas en torno al par USD/CAD y prefieren esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de Canadá para obtener un nuevo impulso más adelante durante la sesión americana. Mientras tanto, en la agenda económica de EE.UU. se publicarán los datos del mercado inmobiliario, con los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. Además, el discurso del presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, influirá en el Dólar, lo que, junto con la dinámica de los precios del petróleo, debería generar oportunidades a corto plazo en el par.
USD/CAD niveles técnicos a vigilar
- El Dólar australiano se mantiene alcista tras la publicación de las actas de la reunión del RBA.
- Los responsables políticos australianos sugieren que un mayor endurecimiento dependerá de los datos y de la evaluación de los riesgos.
- El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, descartó las especulaciones sobre un posible recorte de tasas en marzo.
El Dólar australiano (AUD) avanza por sexta sesión consecutiva el martes, mientras que el Dólar estadounidense (USD) se mantuvo en terreno negativo. El par AUD/USD se vio impulsado por la expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), presionando al Dólar estadounidense. Por otra parte, los sólidos resultados de Australia en materia de empleo y el aumento de los ingresos son señales de la capacidad de recuperación de la economía, lo que brinda un fuerte soporte al Dólar australiano.
Hoy se han publicado las actas de la reunión de Australia por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). El consejo observó "signos alentadores" de progreso en materia de inflación, haciendo hincapié en la necesidad de que persista esta tendencia positiva. La decisión sobre si es necesario un mayor endurecimiento se basará en los datos y en una evaluación exhaustiva de los riesgos.
La junta del RBA expresó la importancia de esperar a disponer de datos adicionales para evaluar el equilibrio de riesgos, considerando la posibilidad de que la inflación se mantenga elevada durante un periodo prolongado frente al riesgo de una ralentización más pronunciada de la demanda. Además, la Junta tomó nota de que las previsiones del personal del RBA anticipaban que la inflación volvería al extremo superior de la banda a finales de 2025, en lugar de al punto medio.
El Índice del Dólar DXY se mantiene estable a la espera de la evolución de la economía estadounidense. El índice DXY podría encontrar soporte en la mejora de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El martes, los inversores se centrarán en los permisos de construcción y las viviendas iniciadas en Estados Unidos. Además, el miércoles está previsto que el Banco Popular de China (PBoC) anuncie su decisión sobre las tasas de interés.
El Presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams, ofreció un contrapunto frente a las especulaciones sobre un recorte de tasas en marzo por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Por otra parte, la Presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, declaró que incluso con tres recortes de tasas el año próximo, la Fed mantendría una postura relativamente restrictiva. Es prematuro especular sobre las reuniones en las que podría producirse un cambio en la orientación de la política para el próximo año. Según Daly, se está trabajando en ello y el objetivo va más allá de reducir la inflación al 2%.
Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano se mantiene firme en medio de un Dólar estadounidense moderado
- El índice PMI compuesto preliminar del Judo Bank mejoró hasta el 47.4, frente al 46.2 anterior. El PMI de manufactura para el mismo periodo registró 47.8, un ligero aumento respecto a la cifra anterior de 47.7. Además, el PMI de servicios creció hasta 47.6 frente a la lectura anterior de 46.0.
- Las expectativas de Inflación de los consumidores australianos para diciembre se redujeron al 4.5%, frente al 4.9% anterior.
- El Ministro de Comercio australiano, Don Farrell, declaró que cree que China eliminará los aranceles punitivos sobre el vino australiano. China ya ha levantado las restricciones comerciales a la mayoría de las exportaciones australianas, señal de una mejora gradual de las relaciones entre ambos países.
- El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, no descartó la posibilidad de un recorte de tasas en la reunión de marzo de la Fed. Además, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, insinuó un posible recorte de los tipos de interés en el tercer trimestre de 2024, supeditado a que la inflación siga la trayectoria prevista.
- La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas de interés en el 5.5% en su reunión de política monetaria de diciembre, como se esperaba. Los mercados proyectan ahora tres recortes de tasas para 2024.
- El índice PMi de servicios de S&P Global de EE.UU. subió a 51.3 desde el 50.8 anterior. Mientras que el PMI de manufactura bajó a 48.2 desde 49.4.
Análisis Técnico: El Dólar australiano mantiene su posicionamiento por encima de 0.6700
El Dólar australiano cotiza al alza en torno a 0.6720 frente al Dólar estadounidense el martes, manteniendo su impulso alcista tras alcanzar un nuevo máximo de cinco meses en 0.6735 el lunes. El sentimiento alcista prevaleciente sugiere un potencial para que el par AUD/USD supere el pico reciente y se acerque al nivel de resistencia clave en 0.6750. Por el contrario, el soporte se sitúa en 0.6700. Una ruptura por debajo de este nivel podría llevar al par AUD/USD hacia la zona crítica de 0.6650, seguida del 23.6% de retroceso de Fibonacci en 0.6622. Más abajo, la media móvil exponencial (EMA) de 21 días en 0.6609 podría actuar como soporte antes de alcanzar el nivel psicológico en 0.6600.
AUD/USD gráfico diario
Preguntas frecuentes sobre el Dólar australiano
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar australiano?
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
¿Cómo afectan al Dólar australiano las decisiones del Banco de la Reserva de Australia?
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
¿Cómo influye la salud de la economía china en el Dólar australiano?
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
¿Cómo influye el precio del mineral de hierro en el Dólar australiano?
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
¿Cómo influye la balanza comercial en el Dólar australiano?
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
- Se prevé que el Índice de Precios al Consumo canadiense aumente un 2.9% interanual en noviembre.
- El IPC subyacente del BoC mostrará la cifra de inflación más baja desde junio de 2021.
- Se prevé que el Dólar canadiense se mantenga firme frente al Dólar estadounidense.
Canadá publicará datos relacionados con la inflación el martes 19 de diciembre. Statistics Canada publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de noviembre, que se prevé que aumente un 2.9% interanual, por debajo del 3.1% registrado en octubre. En términos mensuales, se espera que el índice disminuya un 0.2% tras el aumento del 0.1% del mes anterior. El Dólar canadiense (CAD) se mantiene firme frente al Dólar estadounidense (USD) y cotiza en máximos de cuatro meses.
El Banco de Canadá publicará el Índice de Precios al Consumo subyacente, que excluye los componentes más volátiles, como los precios de los alimentos y la energía. En octubre, el IPC subyacente del BoC aumentó un 0.3% intermensual y un 2.7% interanual. Las cifras se seguirán de cerca para conocer la posible dirección del Dólar canadiense (CAD) y las expectativas de política monetaria del BoC.
¿Qué esperar de la tasa de inflación de Canadá?
Se espera que las presiones sobre los precios en Canadá hayan seguido disminuyendo en noviembre. Se prevé que la inflación, medida por la variación del IPC anual, se ralentice en noviembre acercándose al 2.8%, el mínimo anual de 2023 establecido en junio. Después de ese mes, el IPC rebotó, alcanzando el 4% en agosto antes de volver a bajar. Se espera que todas las medidas de inflación, incluido el IPC subyacente, se hayan ralentizado, lo que indica presiones de precios más suaves, pero que aún se mantienen por encima del objetivo del 2% del Banco de Canadá.
Si las cifras confirman que la inflación sigue suavizándose, no serán necesariamente malas noticias para el Dólar canadiense. Los inversores podrían acoger favorablemente esta noticia, ya que una inflación más suave alivia la presión sobre el Banco de Canadá para que endurezca aún más su política monetaria. Dado que el debate mundial se centra en cuándo podrían empezar los bancos centrales a recortar los tipos de interés el año que viene, no se espera que una subida inesperada de la inflación vuelva a poner sobre la mesa el tema de las subidas de tasas. Sin embargo, podría anticipar que los mercados contemplan tasas más altas durante un periodo prolongado, un escenario que podría beneficiar al CAD, aunque brevemente.
"La inflación ha disminuido, pero sigue siendo relativamente alta", declaró el viernes el Gobernador del BoC, Tiff Macklem, en su último discurso del año. Advirtió que "los efectos de las anteriores subidas de las tasas de interés seguirán actuando sobre la economía, frenando el gasto y limitando el crecimiento y el empleo. Desgraciadamente, esto es necesario para hacer frente a las presiones inflacionistas que aún persisten. Sin embargo, este periodo de debilidad económica allanará el camino hacia una economía más equilibrada. Prevemos que el crecimiento y las oportunidades de empleo aumenten a finales del próximo año, acercando la inflación al objetivo del 2%."
¿Cuándo se publicará el IPC de Canadá y cómo podría afectar al USD/CAD?
Canadá publicará el Índice de Precios al Consumo de noviembre de 2023 el martes 19 de diciembre a las 13:30 GMT. Estas cifras podrían afectar al Dólar canadiense a través de cambios en las expectativas de política monetaria del Banco de canadá. Sin embargo, el impacto podría ser limitado teniendo en cuenta que se espera que el BoC, al igual que la Fed y otros bancos centrales, ya haya terminado con las subidas de tasas a medida que la inflación cae y el crecimiento económico se ralentiza.
El USD/CAD reanudó su tendencia bajista la semana pasada debido a la debilidad del Dólar estadounidense. La presión bajista surgió tras la reunión de diciembre de la Reserva Federal (Fed), sobre todo a raíz de que los funcionarios de la Fed pronosticaran recortes de tasas para el año próximo. El par está rondando su nivel más bajo desde agosto, con un sesgo bajista.
La semana pasada, el USD/CAD rompió por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días, situada en 1.3510, lo que refuerza el sesgo negativo. Si el par se mantiene por debajo de 1.3440, es probable que persista la presión bajista y que se produzcan nuevos mínimos. El siguiente nivel de soporte significativo a corto plazo se sitúa en torno a 1.3300, seguido de 1.3250.
Una acción significativa requeriría cifras de inflación impactantes. Tras el informe del IPC de octubre, la reacción del USD/CAD fue mínima. Unas cifras por debajo de lo esperado podrían pesar sobre el CAD, aunque en general podrían percibirse como noticias positivas. Por el contrario, la evidencia de un rebote significativo de la inflación podría apuntalar al Dólar canadiense, pero quizás sólo moderadamente. Una cifra de inflación superior a la prevista presionaría al BoC para que mantuviera las tasas más altas durante más tiempo. Este escenario significaría un periodo más prolongado en el que muchos canadienses se verían "presionados por unos tipos de interés más altos", como subrayó Macklem, Gobernador del BoC, en sus declaraciones del viernes.
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Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense
¿Qué factores determinan la cotización del Dólar canadiense?
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
¿Cómo afectan al Dólar canadiense las decisiones del Banco de Canadá?
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
¿Cómo afecta el precio del petróleo al Dólar canadiense?
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, interviene en la conferencia de prensa celebrada tras la reunión de política monetaria de diciembre.
Declaraciones destacadas
La fase de bajada de tasas de la Fed de EE.UU. puede tener repercusiones en la economía japonesa, incluidas las tasas de cambio.
El consumo japonés ha mostrado cierta debilidad, pero sigue recuperándose en general.
Habrá que ver si el crecimiento salarial de la próxima primavera es lo suficientemente fuerte como para soportar el consumo.
El mercado debería poder prever, al menos en cierta medida, nuestro cambio de política moentaria.
No se puede negar cierto efecto negativo de la política de tasas de interés negativas sobre la rentabilidad de las entidades financieras.
Pero los bancos están obteniendo grandes beneficios.
Es difícil presentar una imagen firme de la salida.
No tenemos una idea detallada de qué políticas se adoptarán y en qué orden cuando llegue el momento de abandonar la política de tipos de interés negativos.
Las condiciones acomodaticias se mantendrán durante un periodo de tiempo indeterminado tras la supresión de las tasas negativas.
El aumento de voces a favor de la normalización puede ser una señal de que la inflación impulsada por la demanda se está haciendo más evidente.
Puede resultar difícil o confuso para el BoJ mostrar perspectivas para la tasa de política a corto plazo como hace la Fed estadounidense.
El Banco de Japón no cedió a la presión de los mercados y mantuvo intactas sus orientaciones moderadas. En opinión de los economistas de ING, tras el revés de hoy, el Yen debería volver a depender principalmente de las tasas estadounidenses.
Subida de tipos de interés en abril
El Banco de Japón mantuvo sin cambios su orientación moderada, lo que obligó a los mercados a abandonar la mayoría de las especulaciones sobre una subida de tasas ya en enero. Sin embargo, hemos detectado algunos cambios en la evaluación de las perspectivas económicas por parte del banco central, que probablemente confirmen las persistentes expectativas del mercado de una subida en abril. Esperamos que el control de la curva de rendimientos se suprima en enero y que se produzca una subida en abril.
Es posible que el Yen vuelva a depender principalmente de factores externos (las tasas estadounidenses en particular) después de que el Banco de Japón ignorara las presiones del mercado y probablemente señalara que el camino hacia la normalización debería ser gradual.
Seguimos siendo bajistas con respecto al USD/JPY en 2024, ya que el Yen, sobrevendido, aún puede beneficiarse del fin de los tipos negativos en Japón y vemos que la Fed recortará las tasas en 150 puntos básicos, pero el ritmo de depreciación del par será gradual a corto plazo, y sólo vemos una ruptura decisiva por debajo de 140.00 en el segundo trimestre de 2024.
El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y Presidente del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, declaró el martes que "no subiremos más los intereses".
Comentarios adicionales
El crecimiento francés es ligeramente revisado a la baja, pero sin recesión como se temía hace un año.
La inflación seguirá ralentizándose.
El crecimiento volverá a subir en 2025 y 2026 gracias a la moderación de la inflación.
La inflación se situará en el 2% a finales de 2025.
Podremos bajar las tasas de interés.
A partir de ahora, los salarios aumentarán más deprisa que los precios.
La bajada de las tasas de interés debería producirse "en algún momento" de 2024.
El desempleo francés debería aumentar, situándose entre el 7.5% y el 8%.
El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, interviene en la rueda de prensa celebrada tras la reunión de política monetaria de diciembre.
Declaraciones destacadas
La economía japonesa repunta gradualmente.
Debe vigilar atentamente los movimientos de los mercados financieros y de divisas y su impacto en la economía y los precios de Japón.
No dudaremos en adoptar nuevas medidas de relajación si fuera necesario.
Aún hay que calibrar si los precios subirán más adelante.
Aumenta la probabilidad de que la tasa de inflación subyacente aumente gradualmente hacia el objetivo hasta el año fiscal 2025.
Debemos seguir vigilando el círculo virtuoso salarios-precios.
Examinaremos no sólo los datos, sino también las audiencias relativas al ciclo virtuoso salarios-precios.
Seguiremos en estrecha comunicación con el Gobierno para aplicar una política monetaria adecuada.
Aumentan las expectativas de aterrizaje suave para la economía estadounidense.
El aumento de las expectativas de aterrizaje suave de la economía estadounidense es positivo para la economía japonesa.
La inflación de los precios de los alimentos ha dejado atrás por fin su punto álgido.
Aún no estamos en situación de prever una inflación sostenible y estable con suficiente confianza.
La probabilidad de alcanzar el objetivo de inflación es ligeramente superior, pero queremos examinar más datos.
Queremos examinar datos que incluyan las tendencias salariales hasta la fecha, los movimientos salariales futuros y el impacto en la inflación de los precios.
Citando dos fuentes gubernamentales, Reuters informó el martes de que el Ministerio de Finanzas japonés está considerando adelantar su plan de reducir los bonos a 20 años en 200.000 millones de yenes (1.390 millones de dólares) a partir de enero.
Las fuentes atribuyeron esta medida a la subida de las tasas de interés, que ha frenado el apetito de los inversores por la deuda a largo plazo.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 19 de diciembre:
Tras la última reunión del año, el Banco de Japón (BoJ) anunció a primera hora del martes que mantenía sin cambios la configuración de su política monetaria. Más tarde, Eurostat publicará las revisiones del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) de la zona euro. En la segunda mitad de la jornada, la agenda económica estadounidense incluirá las cifras de permisos de construcción e inicios de construcción de viviendas de noviembre. Por último, Statistics Canada publicará las cifras de inflación.
El banco central japonés mantuvo estables la tasa de interés y el objetivo de rendimiento de los bonos del Gobierno japonés a 10 años en el -0.1% y el 0%, respectivamente. En la declaración de política monetaria, el BoJ afirmó que es probable que la economía siga recuperándose a un ritmo moderado y añadió que se espera que la inflación subyacente del Índice de Precios al Consumo (IPC) aumente gradualmente hacia el objetivo de estabilidad de precios.
En la rueda de prensa posterior a la reunión, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró que no dudarán en adoptar medidas de flexibilización adicionales si fuera necesario. "Aún no estamos en situación de prever una inflación sostenible y estable con suficiente confianza", añadió Ueade. El Yen japonés se vio sometido a presiones bajistas tras el anuncio del BoJ. En el momento de escribir, el par USD/JPY avanzaba más de un 0.5% en el día por encima de 143.50 y el cruce EUR/JPY ganaba un 0.6% cerca de 157.00.
Cotización del Yen japonés hoy
A continuación se muestra la evolución porcentual del Yen japonés (JPY) frente a las divisas principales hoy.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | -0.06% | -0.14% | -0.03% | -0.20% | 0.82% | -0.22% | -0.12% | |
| EUR | 0.06% | -0.06% | 0.04% | -0.11% | 0.87% | -0.16% | -0.03% | |
| GBP | 0.14% | 0.05% | 0.11% | -0.05% | 0.92% | -0.10% | 0.02% | |
| CAD | 0.03% | -0.04% | -0.12% | -0.16% | 0.84% | -0.20% | -0.09% | |
| AUD | 0.17% | 0.12% | 0.05% | 0.15% | 1.01% | -0.03% | 0.07% | |
| JPY | -0.82% | -0.87% | -0.97% | -0.85% | -1.03% | -1.05% | -0.94% | |
| NZD | 0.22% | 0.16% | 0.08% | 0.19% | 0.02% | 1.04% | 0.10% | |
| CHF | 0.11% | 0.04% | -0.02% | 0.08% | -0.07% | 0.94% | -0.11% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
El Índice del Dólar DXY no logró protagonizar un rebote convincente el lunes, mientras que los principales índices de Wall Street subieron tras la campana de apertura. En el momento de escribir, el Índice del Dólar DXY se mantenía plano cerca de 102.50 y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizaban mixtos. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene por debajo del 4%, tras el breve intento de recuperación del lunes.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó las actas de la reunión de política monetaria de diciembre durante la sesión asiática del martes. La publicación reveló que los responsables políticos veían signos alentadores de progreso en materia de inflación. "Los datos y la evaluación de los riesgos determinarán si es necesario un mayor endurecimiento", declaró el RBA. El par AUD/USD no reaccionó de inmediato y cotizó prácticamente sin cambios, ligeramente por encima de 0.6700.
Los datos de Nueva Zelanda mostraron que el índice ANZ de confianza empresarial mejoró hasta 33.2 en diciembre desde 30.8 en noviembre. Tras cerrar al alza el lunes, el par NZD/USD se estabilizó en territorio positivo por encima de 0.6200 a primera hora del martes.
El EUR/USD registró pequeñas ganancias el lunes, pero no logró ganar impulso direccional. En la mañana europea del martes, el par sigue fluctuando en un rango estrecho por encima de 1.0900. Se espera que Eurostat confirme la inflación anual del IPCA en el 2.4% en noviembre.
El GBP/USD continuó bajando el lunes tras la fuerte caída del viernes y cerró la jornada en números rojos. El par parece haber entrado en una fase de consolidación en torno a 1.2650 a primera hora del martes. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS) publicará el miércoles los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de noviembre.
El precio del Oro tuvo dificultades para hacer un movimiento decisivo en cualquier dirección y se movió hacia arriba y hacia abajo en un rango estrecho por encima de 2.020$ el lunes. A primera hora del martes, el XAU/USD se mantiene dentro del rango operativo del lunes.
- El EUR/JPY ganó terreno a la espera de los datos económicos de la Eurozona.
- El BoJ mantuvo su tasa de interés en el -0.1%, tal y como se esperaba.
- Las tensiones geopolíticas, como los ataques hutíes a buques, podrían dar soporte al JPY, refugio seguro.
- Los operadores esperan los datos del Índice de Precios al Consumo de la Eurozona para ganar nuevo impulso.
El EUR/JPY extiende sus ganancias por segundo día consecutivo, cotizando al alza en torno a la zona 156.70 durante la sesión asiática del martes. El martes, el Banco de Japón anunció su decisión sobre la tasa de interés, manteniendo la tasa de efectivo en el -0.1%, tal y como se preveía. Los inversores esperan la conferencia de prensa del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, para conocer las condiciones económicas, que podrían influir en la posible salida de la política monetaria ultra moderada en enero.
La declaración de política monetaria del BoJ muestra que el banco central ha decidido mantener la tasa de referencia del 1.0% para el rendimiento de los bonos del estado japonés (JGB) a 10 años. El banco central constata una recuperación moderada de la economía, con un aumento constante del consumo privado. Las expectativas de inflación también han aumentado moderadamente. La proyección para la economía japonesa es optimista, previendo una continuación del crecimiento por encima de la tasa de crecimiento potencial. Además, se espera que la tasa de aumento del Índice de Precios al Consumo (IPC) se mantenga por encima del 2% durante el año fiscal 2024.
La situación en Oriente Medio ha provocado un aumento de las tensiones geopolíticas, lo que ha llevado a algunos inversores a buscar seguridad en el Yen japonés (JPY). Militantes hutíes llevaron a cabo ataques contra buques comerciales en el Mar Rojo. Por otro lado, los ataques israelíes en Gaza han causado más víctimas palestinas, y Hamás ha declarado que no habrá conversaciones hasta que cesen los bombardeos israelíes.
El Instituto IFO acaba de informar de que el clima empresarial alemán de diciembre descendió a 86.4 puntos frente a los 87.2 anteriores, quedando por debajo de los 87.8 esperados. El componente de valoración actual también experimentó un descenso, de 89.4 a 88.5, mientras que el índice de expectativas bajó de 85.1 a 84.3 en el mismo periodo.
El deterioro de las condiciones económicas en Alemania podría dificultar las ganancias del Euro frente al Yen japonés. Los inversores esperan con interés la publicación el martes del Índice de Precios al Consumo (IPC) de la Eurozona de noviembre para conocer más datos sobre los mercados.
- La divisa japonesa se debilita en general tras el anuncio de la decisión política del BoJ.
- El Banco de Japón mantiene el objetivo de tasa a corto plazo en el -0.1% y el objetivo de rendimiento del JGB a 10 años en el 0%.
- El BoJ no realiza ningún cambio en la orientación futura, lo que, a su vez, pesa sobre el Yen japonés.
Durante la sesión asiática del martes, el Yen japonés (JPY) estuvo sometido a una fuerte presión de venta y cayó por tercer día consecutivo frente al Dólar estadounidense (USD), luego de que el Banco de Japón (BoJ) anunciara su decisión política. Tal y como se preveía, el banco central japonés decidió mantener sin cambios los parámetros de su política monetaria en el -0.10% y mantener el objetivo de rendimiento del JGB a 10 años en torno al 0%, con una tasa de referencia superior del 1%. La decisión unánime de mantener sin cambios la política de Control de la Curva de Rendimiento (YCC) y la ausencia de cambios en la orientación futura resultan ser factores clave que pesan sobre el Yen.
Sin embargo, queda por ver si los bajistas del yen pueden mantener el control antes de la conferencia de prensa posterior a la reunión del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda. Los inversores analizarán atentamente los comentarios de Ueda en busca de pistas sobre si se están dando las condiciones económicas para abandonar las tasas de interés negativas a principios del próximo año. Aparte de esto, los riesgos geopolíticos deberían ayudar a limitar cualquier caída significativa del yen, refugio seguro. Esto, junto con la debilidad de los precios del USD, en medio de señales contradictorias sobre la futura política de la Reserva Federal (Fed), debería contribuir a limitar el alza para el par USD/JPY.
Movimientos en los mercados: El yYen es objeto de fuertes ventas tras la inacción del BoJ
- El Banco de Japón decide mantener sin cambios el objetivo de tasas de interés a corto plazo y el objetivo de rendimiento del JGB a 10 años en -0.1% y 0%, respectivamente, lo que a su vez pesa fuertemente sobre el yen.
- Recientemente, una serie de influyentes funcionarios de la Reserva Federal intentaron retractarse de las apuestas a favor de recortes anticipados de las tasas de interés, lo que apuntala al dólar estadounidense y empuja al alza al par USD/JPY.
- El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el lunes que estaba confundido por la reacción del mercado a la reunión del FOMC de la semana pasada y que el banco central no se está precomprometiendo a recortar las tasas de interés pronto y rápidamente.
- Por su parte, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, afirmó que los mercados financieros se habían adelantado un poco al banco central sobre cuándo esperar recortes de las tasas de interés.
- Los comentarios de Mester coinciden con los de otros dos miembros del FOMC con derecho a voto en 2024, que el viernes subrayaron que los recortes de las tasas de interés no eran inminentes.
- Los militantes hutíes de Yemen, alineados con Irán, lanzaron una serie de ataques con drones y misiles balísticos contra barcos en el sur del Mar Rojo, supuestamente como respuesta al asalto de Israel a la Franja de Gaza.
- El secretario de Defensa estadounidense, Lloyd Austin, anunció la formación de una coalición multinacional y el lanzamiento de la operación "Prosperity Guardian" para patrullar el Mar Rojo y hacer frente a la amenaza hutíe.
- El cese de hostilidades se interrumpió bruscamente después de que Israel acusara a Hamás de no respetar el acuerdo alcanzado entre ambos, en cuanto a quién debía ser liberado.
- Se ha informado de ataques israelíes en toda la Franja de Gaza durante la noche, que han causado más muertes de palestinos. Hamás afirma que no se mantendrán conversaciones hasta que cesen los bombardeos israelíes sobre Gaza.
Análisis Técnico: USD/JPY parece dispuesto a apreciarse aún más hacia la zona 144.00
Desde un punto de vista técnico, una fortaleza sostenida por encima de 143.00 cambiaría la tendencia intradiaria a favor de los alcistas. Por lo tanto, un fortalecimiento hacia la recuperación de la marca de 144.00, parece una clara posibilidad. Este último nivel debería actuar como un punto clave, que si se supera con decisión sugerirá que la reciente tendencia a la baja observada durante el último mes más o menos ha seguido su curso y cambiará la tendencia a corto plazo a favor de los operadores alcistas. Los precios podrían acelerar el movimiento positivo hacia la zona de 144.75 de camino a la marca psicológica de 145.00.
Mientras tanto, los osciladores en gráfico diario se mantienen en territorio negativo y sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para una extensión del reciente movimiento de fuerte recuperación desde un mínimo de varios meses tocado la semana pasada. Mientras tanto, la cifra redonda de 142.00 parece haberse convertido en un fuerte soporte inmediato. Al contado, una ruptura sostenida por debajo de este nivel podría acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 141.45-141.40, antes de caer a niveles inferiores a 141.00, o al mínimo de varios meses alcanzado el jueves pasado.
Preguntas frecuentes sobre el Banco de Japón
¿Qué es el Banco de Japón?
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
¿Cuál ha sido la política del Banco de Japón?
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Japón en el Yen japonés?
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
¿Cambiará pronto el Banco de Japón su política ultralaxa?
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó el martes las actas de su reunión de política monetaria de diciembre, en las que se destaca que los miembros del Consejo decidieron que el argumento a favor de unas tasas estables era el más sólido en esta reunión. Otros detalles de las actas del RBA sugieren que el banco central vio signos alentadores de progreso en materia de inflación, por lo que era necesario continuar con la actual política monetaria.
Puntos clave
"El Consejo consideró si subir los tipos 25 puntos básicos o mantenerlos estables".
"La decisión de mantener las tasas fue la que más peso tuvo en esta reunión".
"El Consejo observó 'signos alentadores' de progreso en materia de inflación, que deben continuar".
"La necesidad de un mayor endurecimiento dependerá de los datos y de la evaluación de los riesgos".
"Los datos recientes no habían justificado un cambio material en las perspectivas económicas".
"El Consejo consideró útil esperar más datos para evaluar el equilibrio de riesgos".
"El riesgo de que la inflación se mantenga alta demasiado tiempo se equilibra con el riesgo de una desaceleración más brusca de la demanda".
"Crecimiento del consumo bastante débil, muchos hogares se enfrentan a una dolorosa restricción de sus finanzas".
"Pero la demanda interna sigue yendo por delante de la oferta, la inflación está por encima de varios otros países."
"El Consejo tomó nota de que, según las previsiones del RBA, la inflación volvería a la parte alta de la banda a finales de 2025, en lugar de a la mitad".
Reacción de los mercados
Tras la publicación, el AUD/USD ha subido a máximos del día en 0.6726. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 0.6724, ganando un 0.31% diario.
Acerca de las actas del RBA
Las actas de las reuniones del Banco de la Reserva de Australia se publican dos semanas después de la decisión sobre las tasas de interés. En ellas se recoge toda la información relativa al debate político, incluidas las diferencias de opinión. También recogen los votos de cada uno de los miembros del Comité. En general, si el RBA se muestra agresivo con respecto a las perspectivas inflacionistas de la economía, los mercados ven más posibilidades de que se produzca una subida de las tasas, lo que es positivo para el dólar australiano.
Preguntas frecuentes sobre el RBA
¿Qué es el Banco de la Reserva de Australia y cómo influye en el Dólar australiano?
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar australiano?
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar australiano?
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al Dólar australiano?
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo (QT) y cómo afecta al Dólar australiano?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
Tras la reunión de revisión de la política monetaria celebrada en diciembre, los miembros del Consejo del Banco de Japón (BoJ) decidieron no introducir cambios en su política monetaria actual.
El banco central japonés mantuvo estables la tasa de interésy el objetivo de rendimiento del JGB a 10 años en -0.10% y 0%, respectivamente.
El BoJ mantuvo sin cambios la orientación de la política monetaria.
Resumen de la declaración del BoJ
El BoJ mantiene sin cambios la tasa de referencia del 1.0% para el rendimiento del JGB a 10 años.
La economía se ha recuperado moderadamente.
El consumo privado sigue aumentando moderadamente.
La tasa interanual de aumento del IPC es más lenta que hace un tiempo, debido principalmente a los efectos de la bajada de los precios de la energía.
Pero el IPC se ha situado recientemente en torno al 3% debido a la repercusión de los aumentos de costes en los precios al consumo.
Las expectativas de inflación han aumentado moderadamente.
Es probable que la economía siga recuperándose moderadamente por el momento.
Se prevé que la economía japonesa siga creciendo a un ritmo superior a la tasa de crecimiento potencial.
La tasa de aumento del IPC probablemente sea superior al 2% durante el año fiscal 2024.
A partir de entonces, se prevé una ralentización de la tasa de aumento.
Es probable que la inflación subyacente del IPC aumente gradualmente hasta alcanzar el objetivo de estabilidad de precios.
Reacción del USD/JPY a los anuncios de política monetaria del BoJ
El USD/JPY repuntó con fuerza tras los anuncios de política monetaria del Banco de Japón. El par cotiza actualmente en 143.60, ganando un 0,60% más en el día, después de haber probado 143.79, máximo de seis días, en una reacción instintiva a la decisión del Banco de Japón.
USD/JPY: gráfico de 15 minutos
Precio actual del Yen japonés
A continuación, se muestra la variación porcentual del Yen japonés (JPY) contra las divisas listadas hoy. El Yen fue la moneda más débil frente al Dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | CAD | AUD | JPY | NZD | CHF | |
| USD | 0.01% | -0.04% | -0.01% | -0.21% | 0.53% | -0.15% | 0.00% | |
| EUR | 0.00% | -0.04% | 0.00% | -0.21% | 0.53% | -0.15% | 0.01% | |
| GBP | 0.04% | 0.04% | 0.03% | -0.17% | 0.58% | -0.12% | 0.04% | |
| CAD | 0.03% | 0.03% | -0.01% | -0.18% | 0.55% | -0.12% | 0.03% | |
| AUD | 0.23% | 0.25% | 0.21% | 0.23% | 0.74% | 0.06% | 0.24% | |
| JPY | -0.48% | -0.46% | -0.53% | -0.49% | -0.70% | -0.63% | -0.48% | |
| NZD | 0.19% | 0.19% | 0.12% | 0.17% | -0.03% | 0.71% | 0.18% | |
| CHF | 0.00% | -0.01% | -0.04% | 0.00% | -0.21% | 0.52% | -0.15% |
El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).
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