Noticias de mercados

• El USD/CHF experimenta un rebote limitado el viernes tras alcanzar mínimos de cuatro meses el día anterior.
• El SNB ya no se centra en las ventas de divisas tras la última decisión sobre tasas.
• La semana que viene se publicarán el Boletín Trimestral del SNB, PIB y PCE de EE.UU. 

El USD/CHF retrocede hacia la zona de los 0,8700 el viernes, tras una semana tensa en la que el Franco suizo (CHF) ganó otro 1.25% frente al Dólar estadounidense (USD) desde la apertura del lunes.

El par ha bajado casi un 1.5% desde el máximo de la semana pasada cerca de 0.8820, y las ganancias limitadas del viernes apenas están sacando al par del suelo después de cerrar a la baja durante los últimos cuatro días consecutivos.

El Banco Nacional Suizo (SNB) se encuentra atrapado en medio, manteniendo los tipos de interés por segunda vez consecutiva, con la inflación a la deriva hacia los objetivos del SNB y el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) suizo previsto que se ralentice.

Thomas Jordan, presidente del SNB: Ya no nos centramos en la liquidación de divisas

El presidente del SNB, Thomas Jordan, señaló el jueves que el SNB ya no se centra directamente en las operaciones de divisas para tratar de evitar una mayor apreciación del CHF. A pesar de que los mercados han aumentado las expectativas de recortes de los tipos de interés a partir del próximo mes de marzo, el presidente del SNB señaló que, en lo que respecta a la política monetaria, es más probable que el SNB reanude directamente la venta de reservas de divisas antes de considerar el inicio de recortes de tasas.

El viernes se publicaron datos económicos mixtos en EE.UU. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero de S&P Global de diciembre no cumplió las expectativas y se situó en 48.2 puntos, frente a los 49.4 de noviembre, incumpliendo la previsión mediana del mercado de un ligero descenso a 49.3 puntos.

El PMI de servicios de EE.UU. sorprendió firmemente al alza, situándose en un sólido 51.3, superando por completo el retroceso previsto por el mercado hasta el 50.6 desde el 50.8 del mes anterior.

La semana que viene, el SNB publicará su Boletín Trimestral para el cuarto trimestre de 2023 el miércoles, seguido de las cifras del PIB estadounidense el jueves. El pivote de la política de la Reserva Federal y el gráfico de puntos actualizado de las expectativas de tipos de interés se enfrentan a su primer desafío, cuando se publiquen las cifras del Gasto en Consumo Personal (PCE) de noviembre el próximo viernes.

Se espera que el PIB anualizado de EE.UU. para el tercer trimestre se mantenga estable en el 5.2%, mientras que la mediana de las previsiones del mercado apuntan a un ligero descenso del PCE interanual en noviembre del 3.5% al 3.4%.

USD/CHF perspectiva técnica

El rebote del USD/CHF del viernes es anémico y apenas mantiene al par dentro del rango diario del jueves, ya que persiste la presión a la baja. Los inversores tendrán que ajustar sus expectativas y celebrar la recaptura de los 0.8700, asumiendo que los compradores sean capaces de forzar al par por encima del nivel de precios objetivo antes de que los mercados concluyan la acción de comercio para la semana.

El par ha caído más de un 2% de máximos a mínimos desde los máximos de la semana pasada en 0.8816, y el USD/CHF está en negativo casi un 5% desde el máximo de noviembre en 0.9112.

Las medias móviles simples (SMA) de 50 y 200 días han completado un cruce bajista cerca del nivel de 0.8950, y el posible impulso alcista se verá limitado por la SMA de 50 días que desciende hacia la zona de 0.8900.

USD/CHF gráfico diario

Niveles técnicos del USD/CHF

El Gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, ha declarado el viernes que una vez que el banco central "tenga la seguridad de que estamos claramente en la senda de vuelta a la estabilidad de precios, consideraremos si podemos bajar nuestra tasa de interés de política monetaria y cuándo".

En su último discurso del año, pronunciado en el Canadian Club Toronto, Macklem ha explicado que "aún es demasiado pronto para considerar" recortes de los tipos de interés. Ha añadido que no es necesario esperar a que la inflación "vuelva al objetivo del 2% para considerar una política de relajación, pero sí es necesario que se dirija claramente al 2%".

Principales conclusiones del discurso:

En la última semana completa de 2023, es probable que el volumen empiece a disminuir antes de las vacaciones. Sin embargo, el calendario económico muestra muchos acontecimientos relevantes. En cuanto a los bancos centrales, la atención se centrará en los comentarios de los responsables políticos tras una serie de reuniones de política monetaria, incluidas las de la Fed, el BCE y el BoE. La semana que viene se reunirá el Banco de Japón. El informe más importante de Estados Unidos será el PCE subyacente.

Esto es lo que necesita saber para la próxima semana:

El Índice del Dólar DXY retomó la tendencia bajista y registró el cierre semanal más bajo desde julio, tras la reunión de diciembre de la Reserva Federal. La previsión de recortes de tasas por parte de algunos miembros del FOMC pesó sobre el Dólar e impulsó los rendimientos estadounidenses. El "pivote" de la Fed impulsó una recuperación en Wall Street, que llevó al Dow Jones a un nuevo máximo histórico.

La decisión de otros bancos centrales, como el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE), también contribuyó a la debilidad del Dólar, ya que mantuvieron las tasas sin cambios, pero no señalaron un giro de timón y mantuvieron un tono de línea dura. Sin embargo, esta divergencia en la política monetaria puede ser temporal, ya que las sólidas condiciones económicas de EE.UU. siguen siendo favorables. Los participantes del mercado ven a la Fed recortando tasas el próximo año, pero después de otros bancos centrales.

La semana que viene se publicarán datos sobre la vivienda en Estados Unidos, como los permisos de construcción y los inicios de construcción de viviendas el martes, las ventas de viendas existentes el miércoles y las ventas de viviendas nuevas el viernes. El jueves se publicará una nueva estimación del PIB del tercer trimestre, junto con las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y el índice de manufacturas de la Fed de Filadelfia. El viernes se publicará el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, que será el informe clave de la semana.

El EUR/USD rebotó desde la media móvil simple (SMA) de 20 semanas, lo que es una señal positiva. Sin embargo, al Euro le costó mantenerse por encima de 1.1000, al igual que hace dos semanas. El lunes, se espera que el índice IFO del clima empresarial alemán muestre una modesta mejora. En la Eurozona se publicará la lectura final del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) de noviembre. Alemania también publicará el miércoles el Índice de Precios de Producción (IPP).

El Yen japonés fue una de las divisas más rentables. El USD/JPY ha caído 1.000 pips durante las últimas cinco semanas, acercándose a 140.00. El Banco de Japón celebrará su reunión de política monetaria y anunciará su decisión el martes. No se esperan cambios, pero la expectación en torno a los próximos pasos de la política monetaria y la especulación sobre el posible principio del fin de la política monetaria ultra-flexible han estado dando soporte al Yen japonés. Además, el viernes se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) nacional.

El GBP/USD cotizó inicialmente cerca de 1.2800 el viernes, pero posteriormente regresó por debajo de 1.2700. Sin embargo, experimentó una subida generalizada durante la semana y mantuvo un tono alcista. El miércoles se publicarán importantes datos sobre la inflación en el Reino Unido, que podrían tener un impacto significativo en la Libra, especialmente después de la reciente reunión del Banco de Inglaterra, donde los responsables políticos mantuvieron una postura de línea dura, proporcionando soporte a la moneda. Se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) registre en noviembre un aumento del 4.4% con respecto al año anterior, ligeramente inferior al 4.6% registrado en octubre. Además, el jueves se publicarán las cifras del endeudamiento público. El viernes, el Reino Unido informará de los datos de crecimiento del tercer trimestre y de las ventas minoristas de noviembre.

El NZD/USD registró el cierre semanal más alto en meses y probó niveles por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 semanas. El sentimiento a corto plazo para el Dólar neozelandés sigue siendo alcista. El martes se publicarán los datos de comercio de Nueva Zelanda, así como la encuesta de confianza empresarial neozelandesa.

El AUD/USD superó el nivel de 0.6700 y alcanzó su nivel más alto desde julio, beneficiado por la debilidad generalizada del Dólar estadounidense y el aumento del apetito por el riesgo. El martes, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicará las actas de su última reunión.

El USD/CAD sufrió la peor semana en meses, cayendo por debajo de 1.3700 hasta su nivel más bajo desde agosto. Los datos de inflación, que se publicarán el martes, serán clave en Canadá. Se prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) registre un descenso del 0.2% en noviembre, con una tasa anual que pasaría del 3.1% en octubre al 2.9% en noviembre. El Banco de Canadá (BoC) publicará el miércoles el resumen de las deliberaciones. El viernes se publicará el informe mensual sobre el PIB, cuyas cifras de octubre se espera que muestren una expansión del 0.2%.

• El Peso mexicano se ve afectado por la negativa de un funcionario de la Fed a reducir las tasas de interés.
• La economía de Estados Unidos se mantiene sólida, según un informe de S&P Global.
• El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, se opone a una reducción de las tasas de interés, lo que favorece al USD/MXN.
• Una encuesta de Banxico muestra que los economistas esperan 200 puntos básicos de recorte de tasas para 2024.

El Peso mexicano (MXN) se mantiene firme, revirtiendo las pérdidas iniciales frente al Dólar estadounidense (USD) tras finalizar la bonanza de los bancos centrales a ambos lados de la frontera. La divergencia entre la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y el Banco de México (Banxico) probablemente mantendría el par USD/MXN cotizando por debajo de 18.00 durante el resto del año. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza a 17.18, prácticamente sin cambios en el día, con un descenso del 0.02%.

Banxico mantuvo las tasas sin cambios en el 11.25% y mantuvo el tono establecido en la reunión de noviembre. Ello auspició un movimiento a la baja en el par, distanciándose aún más del nivel de resistencia clave de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 17.41 hacia los niveles actuales. Sin embargo, los datos de Estados Unidos fueron lo suficientemente sólidos como para impedir que el par alcanzara el mínimo del último ciclo de 17.03.

Mientras tanto, una encuesta de Banxico reveló que los economistas mexicanos elevaron su previsión de crecimiento para 2024 del 2.10% al 2.29%, mientras que se espera que la inflación alcance el 4% el próximo año. En cuanto a la política monetaria, esperan que el banco central recorte las tasas en 200 puntos básicos hasta 9.25% y que el Peso se deprecie de 18.69 a 18.53.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano se ve reforzado por la decisión de Banxico

• La decisión de Banxico contó con el soporte unánime de sus cinco miembros.
• El banco central reconoció que los riesgos de inflación se inclinan al alza después de que el informe de noviembre mostrara un aumento de la inflación general debido al "aumento de los componentes no básicos", mientras que la inflación subyacente se redujo.
• Banxico revisó sus previsiones de inflación para algunos trimestres de 2024 y 2025.
• La actividad empresarial repuntó en diciembre, según S&P Global. El índice compuesto, que combina los sectores de manufactura y servicios, aumentó a 51, superando el 50.7 de noviembre y alcanzando un máximo de cinco meses.
• El subcomponente del PMI de servicios se situó en 51.3, superando las previsiones de 50.6, aunque la manufactura sufrió un nuevo retroceso, cayendo a 48.2, por debajo de las estimaciones de 49.3 y del 49.4 de noviembre.
• Aparte de esto, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, se mostró contrario a la idea de recortes de tasas, afirmando rotundamente que es "prematuro" pensar en una flexibilización de la política monetaria en marzo.
• Williams añadió que la cuestión que se plantea el consejo de la Fed es si la política es suficientemente restrictiva para garantizar que la inflación vuelva al 2%.
• El jueves, los datos estadounidenses mostraron una economía más resistente de lo esperado, ya que las ventas minoristas superaron las previsiones, mientras que las solicitudes de subsidio de desempleo aumentaron menos de lo estimado.
• Según el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), los funcionarios de la Fed esperan bajar las tasas de los fondos federales (FFR) al 4.60% en 2024, aunque siguen dependiendo de los datos.
• La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, estrechamente correlacionados con el Dólar, ha frenado el avance del Dólar, que sube un 0.43%, hasta 102.40, según el Índice del Dólar DXY.
• Los futuros del mercado monetario estiman que la Fed recortará las tasas en 140 puntos básicos hacia finales del próximo año, el doble de las previsiones de la Fed de tres recortes de 25 puntos básicos.

Análisis Técnico: El Peso mexicano se mantendrá limitado en un rango en torno a 17.00-17.60

El sesgo del USD/MXN es de neutral a bajista tras caer por debajo de la SMA de 100 días, considerada la última línea de defensa por los compradores. Esto expuso la zona de 17.00/17.05 como la próxima zona de demanda, que una vez superada, podría abrir la puerta a una nueva prueba del mínimo anual de 16.62.

Por otro lado, si los compradores recuperan la SMA de 100 días en 17.41, el USD/MXN podría repuntar hacia la SMA de 200 días en 17.52, seguida de la SMA de 50 días en 17.60. Se observan mayores subidas en torno a 18.00.

• El GBP/USD se encuentra en retroceso tras no poder romper la resistencia de 1.2800.
• La actividad empresarial en EE.UU. muestra una economía optimista, en contraste con el Reino Unido.
• Desde un punto de vista técnico, el GBP/USD sigue bajando con un cierre diario por debajo de 1.2700.

El GBP/USD se mueve a la baja a mitad de la sesión americana del viernes después de alcanzar un máximo de cuatro meses en 1.2793 anteriormente en el día. En el momento de escribir, el par ha caído brevemente justo por debajo del nivel de 1.2700.

Unas perspectivas económicas sólidas en EE.UU. podrían pesar sobre el GBP/USD en el futuro

La bonanza de los bancos centrales terminó con el Banco de Inglaterra (BoE) y la Reserva Federal (Fed) manteniendo los tipos sin cambios, pero con mensajes diferentes para los participantes del mercado. El primero lanzó un mensaje de línea dura, ya que el gobernador del BoE, Andrew Bailey, afirmó que "aún queda camino por recorrer" en su batalla contra la inflación. Por el contrario, el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que la política monetaria era suficientemente restrictiva y se empezó a hablar de recortes de tasas. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, se retractó y dijo que hablar de recortes de tasas en marzo es "prematuro".

En cuanto a los datos, la producción industrial en Estados Unidos fue más débil que el 0.3% esperado en noviembre, se situó en el 0.2%, pero superó la contracción del -0.9% de octubre. Más tarde, la actividad empresarial cobró impulso, según reveló S&P Global en su informe preliminar de los PMI. Aunque el índice compuesto se situó en 51, superando el 50.7 de noviembre, se vio impulsado por el salto del sector servicios, que se expandió por cuarto mes consecutivo. La actividad en la manufactura registró el mayor retroceso en tres meses y se mantiene en territorio recesivo por segundo mes consecutivo.

En el Reino Unido, la actividad empresarial mejoró en diciembre, salvo en la manufactura, que permanece en territorio recesivo desde julio de 2022.

Dicho esto, la agenda económica de la semana que viene en el Reino Unido incluirá cifras de inflación y ventas minoristas. Al otro lado del Atlántico, la semana arrancará con datos de vivienda y confianza del consumidor hasta el miércoles. A partir del jueves, el PIB definitivo, las solicitudes de subsidio de desempleo, los pedidos de bienes duraderos y el sentimiento de los consumidores.

Análisis del precio del GBP/USD – Perspectiva técnica

A pesar de que el GBP/USD se encuentra en un retroceso, la tendencia alcista se mantiene intacta. En el momento de escribir estas líneas, los vendedores están poniendo a prueba una línea de tendencia de soporte bajista de hace seis meses en torno a los niveles actuales, que si se rompe, agravaría una caída hacia el nivel de 1.2500. En ese caso, el primer soporte sería el nivel redondo de 1.2600, seguido de la confluencia del mínimo del 13 de diciembre y la media móvil (SMA) de 200 días en 1.2500/02. De lo contrario, si los compradores mantienen al par por encima de 1.2700, se prevé una prueba de la zona de 1.2800.

• El AUD/USD se acerca al máximo máximo diario de 0.6725 tras los datos de EE.UU.
• En EE.UU. se publicaron los PMI preliminares de S&P Global de diciembre, con un índice de servicios fuerte y un índice de manufactura débil.
• Los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen siendo bajos, en mínimos de varios meses.

Durante la sesión del viernes, el par AUD/USD ha registrado una modesta subida, cotizando en torno a 0.6720 en el momento de escribir estas líneas. El par mantuvo sus ganancias después de que EE.UU. informara de los PMI preliminares de S&P Global de diciembre, que resultaron mixtos.

En este sentido, la economía del sector privado estadounidense, ilustrada por el PMI compuesto de S&P Global, aumentó hasta 51.0 desde los 50.7 de noviembre. A pesar de que el PMI de manufactura siguió en contracción (48.2 frente a 49.4), el PMI de servicios experimentó una ligera subida y se situó en 51.3 (desde 50.8).

Dicho esto, las perspectivas siguen siendo negativas para el Dólar debido a las crecientes expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed) tras la decisión del miércoles, que dejó entrever una mayor relajación de la prevista en 2024. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense tienden a la baja. La tasa a 2 años cotiza actualmente al 4.41%, junto con la tasa a 5 años y el rendimiento a 10 años al 3.90%. En general, esto pesa negativamente sobre el USD, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos locales suele hacer que la divisa gane interés, atrayendo a los inversores extranjeros.

Niveles del AUD/USD a vigilar

El gráfico diario muestra un panorama alcista para el AUD/USD. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ilustra esta tendencia con su ubicación en territorio positivo y su inclinación alcista, lo que indica un fortalecimiento de la presión compradora.

Sumándose a este impulso comprador, el MACD muestra barras ascendentes en un tono verde optimista, enfatizando la ventaja de los compradores. Además, el par, está cómodamente posicionado por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, destacando la afirmación de los alcistas de mantener la tendencia alcista en curso en una escala más amplia.

Niveles de Soporte: 0.6650, 0.6600 (SMA de 20 días) y 0.6575 (SMA de 200 días).

Niveles de Resistencia: 0.6725, 0.6750 y 0.6800.

Gráfico diario del AUD/USD

Los economistas de Nomura analizan los aspectos más destacados de la reunión del jueves del Banco Nacional Suizo y sus implicaciones para el Franco.

El lenguaje sobre las liquidaciones de divisas elimina el sesgo hacia la venta

El Dólar canadiense se ha apreciado recientemente. No obstante, los economistas del Banco Nacional de Canadá no esperan que el CAD siga fortaleciéndose.

No hay mucho margen para la apreciación del CAD hasta la segunda mitad de 2024

Los economistas de Commerzbank han actualizado sus previsiones sobre el Euro tras la última reunión del Banco Central Europeo (BCE).

Se espera la primera rebaja de tasas del BCE en verano

El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams, ha declarado el viernes que por el momento no se está discutiendo una bajada de los tipos de interés. "Es prematuro", respondió cuando se le preguntó por una bajada de tasas en marzo o incluso por considerar el momento o las bajadas de tasas.

En una entrevista con la CNBC, Williams expresó que la Fed tiene que centrarse en los objetivos, no en la opinión del mercado. Advirtió de que el mercado puede estar reaccionando de forma exagerada.

En cuanto a la orientación actual de la política monetaria, Williams afirmó que se encuentran "en el punto adecuado o cerca de él". Sostuvo que las condiciones financieras se han endurecido en general.

• El índice PMI compuesto de S&P Global de EE.UU. subió hasta 51.0 a principios de diciembre.
• El Índice del Dólar estadounidense DXY se mantiene en territorio positivo en torno a 102.50.

La actividad económica en el sector privado estadounidense continuó expandiéndose a un ritmo moderado a principios de diciembre, con el PMI compuesto de S&P Global ligeramente al alza hasta 51.0 desde 50.7 en noviembre.

El PMI de manufactura se mantuvo en la zona de contracción, bajando a 48.2 desde 49.4, mientras que el PMI de servicios mejoró a 51.3 desde 50.8.

Comentando los resultados de la encuesta, "los primeros datos del PMI indican que la economía estadounidense repuntó un poco en diciembre, cerrando el año con el crecimiento más rápido registrado desde julio", declaró Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence. "A pesar del repunte de diciembre, la encuesta señala por tanto sólo un débil crecimiento del PIB en el cuarto trimestre".

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar DXY no mostró una reacción inmediata a estos datos y cotiza ligeramente al alza, por debajo de 102.50 en el momento de escribir estas líneas.

El Euro obtiene malos resultados en la sesión. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Euro.

La evolución intradía del par podría ser moderada.

La Libra esterlina puede beneficiarse, ya que el Banco de Inglaterra ha abierto una brecha con respecto al BCE.

Posibilidades de un mejor rendimiento del GBP

• El Dólar estadounidense se ha devaluado casi un 2% desde el miércoles frente a la mayoría de las divisas.
• Los datos de los PMI podrían dar un pequeño giro a la situación.
• El Índice del Dólar DXY cotiza cerca de 101.92, en mínimos de cuatro meses.

El Dólar estadounidense (USD) fue alcanzado por un rayo el miércoles durante la última decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas para 2023. El Dólar tampoco obtuvo alivio el jueves, después de que el Banco Central Europeo (BCE ) enviara otra tanda de rayos hacia el Dólar. El hecho de que la Fed se haya comprometido abiertamente a recortar los tipos en 2024, mientras que el BCE mantuvo los labios sellados e incluso dijo que los recortes de tasas ni siquiera se habían discutido, significa un cambio sísmico en la política monetaria entre los dos bancos centrales a ambos lados del Océano Atlántico.

En el frente económico, podría haber algún alivio para el maltrecho Dólar estadounidense. Los operadores están atentos a las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. para obtener más información. Si la mayoría o la totalidad de los PMI sectoriales se recuperan por encima de 50, Estados Unidos superaría a Europa, donde todos los PMI llevan ya varios meses en contracción.

Resumen diario: Hora de digerir lo que acaba de suceder

• Cerca de las 13:30 GMT, el calendario de este viernes arranca con el Índice Empire State de Manufactura de Nueva York para diciembre. Anteriormente se situaba en 9.1, se espera que caiga a 2.0.
• A las 14:15 GMT se publicarán los datos estadounidenses de Utilización de la Capacidad y Producción Industrial de noviembre. Se espera que la utilización de la capacidad suba del 78.9% al 79.1%. Se espera que la Producción Industrial pase del -0.6% a un 0.3% positivo.
• Justo antes de la apertura de los mercados estadounidenses, a las 14:45 GMT se publicará el Índice de Gerentes de Compras preliminar.
  • Se espera que el PMI manufacturero de diciembre pase de 49.4 a 49.3 puntos.
  • Se espera que el PMI de servicios de diciembre pase de 50.8 a 50.6.
• Tras el flojo cierre de la renta variable estadounidense el jueves, las acciones asiáticas están rugiendo, con el Hang Seng de Hong Kong a la cabeza con un 2.50%. Las acciones europeas suben ligeramente. Los futuros estadounidenses suben algunos puntos porcentuales.
• La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 85.5% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión del 31 de enero. Alrededor del 14.5% espera que se produzca ya el primer recorte de tasas.
• El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza cerca del 3.92%, el nivel más bajo en más de cuatro meses.

Análisis técnico del Índice del Dólar DXY: La Fed fue un libro abierto y fue castigada

El Dólar se ha fundido al observar los dos últimos desarrollos, con pérdidas superiores al 2% en el Índice del Dólar DXY. La Fed ha puesto las cartas sobre la mesa con sus proyecciones del gráfico de puntos, obligada a mostrar sus cartas ya que perdería credibilidad si no lo hacía. Es de esperar que los datos europeos se deterioren aún más, en caso de que el BCE se comprometa realmente a mantener las tasas sin cambios a lo largo de 2024, mientras que la Fed está dispuesta a dar oxígeno a su economía, algo que los inversores celebrarán a largo plazo.

El Índice del Dólar DXY se enfrenta a una dura recuperación con varias resistencias añadidas en su retroceso de esta semana. El primer nivel a intentar recuperar es 102.44, el mínimo del 29 de noviembre. Si los alcistas del Dólar son capaces de cerrar y abrir por encima de ese nivel, y preferiblemente incluso probarlo como nivel de soporte, el siguiente nivel alcista a vigilar es 102.95, por delante de 103.00 y la media móvil simple de 200 días en 103.51.

A la baja, el índice DXY se posiciona cerca del siguiente clave de 101.70, el mínimo del 4 y 10 de agosto. Una vez roto, el índice podría apuntar a 100.82 con los mínimos de febrero y abril. Si se rompe ese nivel, nada impedirá que el índice DXY se dirija a la zona por debajo de 100.00.

• La recuperación de la Libra esterlina se ha detenido justo por debajo de 1.2800.
• Los datos alentadores de la actividad del sector servicios del Reino Unido han impulsado de nuevo al par.
• Es poco probable que el GBP/USD siga recuperándose - Nomura.

La Libra esterlina (GBP) rebotó al alza tras la publicación de los datos del PMI de S&P Global/CIPS del Reino Unido el viernes, aunque sigue sin encontrar una aceptación significativa en la zona de 1.2800 frente al Dólar estadounidense (USD).

Los datos publicados hoy mostraron una fuerte mejora de la actividad del sector servicios en diciembre. El PMI preliminar en 52.7 superó las expectativas de 51.0 y marca el mejor resultado de los últimos cinco meses.

Por otra parte, la actividad del sector de manufactura reveló una contracción más profunda, retrocediendo a 46.4 desde los 47.2 de noviembre, frente al consenso del mercado de una lectura de 47.5.

La apreciación del GBP/USD será moderada – Nomura

De cara al futuro, el equipo de Análisis Técnico de Nomura Bank se muestra escéptico sobre el margen alcista del par: "No esperamos que el crecimiento económico del Reino Unido en los próximos trimestres sea tan sólido como el de EE.UU. y, en consecuencia, es probable que la atonía del crecimiento en el Reino Unido suponga un lastre para el GBP. Por lo tanto, en términos netos, pensamos que la subida del GBP/USD será modesta, y esperamos 1.27 y 1.28 en el primer y segundo trimestre de 2024, respectivamente."

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

En opinión de los economistas de MUFG Bank, la fuerte subida del EUR/USD se tambalea.

El próximo periodo de seis semanas es el peor del año para el EUR/USD

• El precio del petróleo WTI se dirige hacia los 74$, ya que la moderación de la Reserva Federal mejora las perspectivas de la demanda.
• Las perspectivas del petróleo podrían confirmar el último informe de la OPEP, ya que se prevé un repunte de la actividad económica para el primer semestre de 2024.
• El Índice del Dólar DXY cotiza estable en mínimos de cuatro meses, aunque podría cambiar de tendencia.

Los precios del petróleo repuntan por tercer día consecutivo, impulsados por el resultado de la reunión del miércoles de la Reserva Federal de EE.UU. y las declaraciones moderadas del presidente Jerome Powell. La Fed ha confirmado a los mercados que los recortes de tasas llegarán en 2024, una señal que los mercados querían ver. Unas tasas de interés más bajas en el futuro podrían significar un impulso en el sentimiento y la actividad económica, lo que desencadenaría un aumento de la demanda de crudo.

Por su parte, el Dólar ha perdido más de un 2% de su valor en el Índice del Dólar DXY desde el miércoles. El Banco Central Europeo (BCE) sorprendió a los mercados al no comprometerse a recortar las tasas y mencionar que los recortes ni siquiera eran una opción. Con unos datos económicos estadounidenses aún positivos y la Fed dispuesta a recortar en 2024, las perspectivas económicas de EE.UU. han mejorado. Mientras tanto, la actividad económica en la Eurozona lleva meses estancada y el BCE no se ha comprometido a recortar los tipos de interés en 2024.

El petróleo crudo WTI cotiza a 72.30$ por barril y el Brent a 77.15$ por barril en el momento de escribir estas líneas.

Noticias sobre el petróleo y los mercados: La Fed ayuda, no la OPEC

• Qatar Petroleum ha vendido crudo por debajo de precio, con un descuento medio de 90 céntimos frente al precio de referencia de Dubai.
• El jueves, los principales bancos centrales publicaron su última decisión de política monetaria del año. El Banco Nacional Suizo (SNB), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) optaron por mantener las tasas sin cambios en los niveles actuales. El BCE y el BoE rechazaron las conversaciones sobre próximos recortes de los tipos de interés, contrariamente al mensaje de la Fed del miércoles.
• Total Energies compró tres cargamentos de WTI Midland y ha presentado ofertas por otros tres cargamentos para su entrega a principios de enero.
• Macquarie Group informó que el WTI y el Brent se situarán en niveles cercanos a los 60$ y 70$ para el primer trimestre de 2024.
• A las 18:00 GMT se publicarán los datos semanales de Baker Hughes sobre el recuento de plataformas petrolíferas en EE.UU. Anteriormente se situó en 503.

Análisis Técnico del precio del petróleo: Crecimiento económico vital y fundamental

Los precios del petróleo podrían recibir ayuda, pero no de la OPEP+. El precio del oro negro gana terreno mientras los inversores diseccionan el mensaje de la Fed sobre los recortes de tasas. Los recortes de tasas significan tipos de interés más bajos y, por tanto, más gasto, crecimiento, producción y más demanda de materias primas. Quién iba a pensar la semana pasada que sería la Fed la que salvaría al precio del petróleo de caer por debajo de los 67$, y no la OPEC.

Al alza, el nivel de 74$ es el primer obstáculo que deben superar los alcistas del crudo. Una vez superado, la región de 80$ entra en escena. Aunque todavía está lejos, el nivel de 84$ es el siguiente a destacar una vez que el precio del petróleo supere el nivel de 80$.

Sin embargo, el precio del petróleo aún no está fuera de peligro. El nivel de 67.00$ aún podría entrar en juego, el cual se alinea con un triple suelo de junio, como el próximo nivel de soporte. Si se rompe el triple suelo, el nuevo mínimo para 2023 podría estar cerca de los 64.35$, el mínimo de mayo y marzo, como última línea de defensa. Aunque todavía está bastante lejos, vale la pena mencionar 57.45$ como el siguiente nivel a tener en cuenta si los precios cayeran bruscamente.

Petróleo crudo WTI gráfico diario

El jueves, el hecho de que el Banco de Inglaterra mantuviera una postura de línea dura llevó al GBP/USD al alza. Los economistas de Nomura analizan las perspectivas del par.

GBP/USD visto en 1.27 y 1.28 en el primer y segundo trimestre de 2024, respectivamente.

El jueves, el Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo sin cambios las tasas de interés. El GBP/USD alcanzó su nivel más alto desde agosto tras la declaración de política monetaria. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del GBP/USD.

El BoE no tiene previsto modificar su postura por el momento

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, informa de que la caída del Dólar tiene un límite.

Para que el Euro y la Libra esterlina sigan ganando terreno es necesario que ceda el pesimismo económico

• El precio del Oro consolida las ganancias semanales de los dos últimos días.
• El rebote de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el tono positivo del riesgo actúan en contra del metal precioso.
• La tendencia moderada de la Fed, junto con la venta sostenida del USD, siguen prestando soporte al XAU/USD.

El precio del Oro (XAU/USD) cotiza con un leve sesgo positivo por tercer día consecutivo el viernes, aunque carece de continuación y se mantiene por debajo del máximo de una semana y media alcanzado el día anterior. Con el trasfondo del informe mensual de empleo del viernes anterior, más fuerte de lo esperado, los datos macroeconómicos de EE.UU. publicados el jueves apuntaron a una economía resistente y plantearon dudas sobre una flexibilización temprana de la política moentaria por parte de la Reserva Federal (Fed) en marzo de 2024. Esto se tradujo en una modesta recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que, junto con el predominante entorno de apetito por el riesgo, reforzado por las esperanzas de nuevas medidas de estímulo por parte de China, resultó ser un factor clave que actuó como viento en contra para el metal precioso de refugio seguro.

Sin embargo, el cambio moderado de la Fed a mediados de esta semana, que arrastró al Dólar estadounidense a mínimos de cuatro meses, sigue amortiguando la caída y debería beneficiar al precio del Oro, que no genera rendimientos. En la agenda económica estadounidense se publicarán el Índice de Manufactura Empire State, las cifras de producción industrial y los datos preliminares del PMI de S&P Global de diciembre. Los datos podrían influir en la dinámica de los precios del Dólar y dar cierto impulso al metal amarillo. Sin embargo, el XAU/USD, por ahora, parece haber detenido la recuperación posterior al FOMC desde las proximidades del soporte de la media móvil simple (SMA) de 50 días, aunque sigue en camino de registrar modestas ganancias semanales.

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro parece listo para apreciarse aún más en medio de las expectativas de recortes de tasas de la Fed y un USD bajista

• Los datos macroeconómicos alentadores de EE.UU. del jueves arrojaron dudas sobre un recorte anticipado de los tipos por parte de la Reserva Federal, lo que proporciona un respiro a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y actúa como un viento en contra para el precio del Oro en medio del sentimiento de apetito por el riesgo.
• El Departamento de Comercio estadounidense informó de que las ventas minoristas aumentaron un 0.3% en noviembre, frente a la caída del 0.2% (revisada a la baja desde el -0.1%) registrada el mes anterior y el descenso del 0.1% previsto.
• Además, las ventas minoristas subyacentes, que excluyen los automóviles, superaron las estimaciones del consenso que apuntaban a una contracción del 0.1% y subieron un 0.2% el mes pasado, mientras que el grupo de control de las Ventas Minoristas aumentó un 0.4%.
• Por su parte, el Departamento de Trabajo estadounidense informó de que el número de estadounidenses que solicitaron por primera vez el seguro de desempleo cayó a 202.000 la semana pasada, registrando el nivel más bajo desde mediados de octubre.
• Los datos publicados por China el viernes mostraron que las ventas minoristas subieron un 10.1% interanual en noviembre, frente al 7.6% anterior, y que la producción industrial aumentó un 6.6% interanual, frente al 4.6% del mes anterior.
• Tras estos datos de gran repercusión, la Oficina Nacional de Estadística (NBS) afirmó que la persistente recuperación de la demanda contribuye a la mejora de los precios al consumo y que China no sufrirá deflación.
• Reuters, citando a tres fuentes con conocimiento del asunto, informó de que los líderes chinos acordaron en una reunión anual sobre economía celebrada esta semana fijar el objetivo de crecimiento económico para 2024 en torno al 5.0%.
• Los mercados, por su parte, siguen valorando en casi un 60% la posibilidad de que la Fed comience a recortar los tipos en su reunión de marzo, y las probabilidades de un recorte de tasas en mayo se sitúan actualmente en el 90%.
• Esto, junto con la tendencia a la venta que prevalece en torno al Dólar estadounidense, que prolonga su caída por cuarto día consecutivo y cae a mínimos de cuatro meses, se considera que presta soporte al metal amarillo, denominado en dólares.
• La publicación preliminar del PMI mundial del viernes podría dar un impulso al metal precioso y permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en el último día de la semana.

Análisis Técnico: Los alcistas del precio del Oro esperan superar la barrera de los 2.040$ antes de abrir nuevas posiciones

Desde un punto de vista técnico, el hecho de no encontrar aceptación por encima de la zona de resistencia de 2.040$ justifica cierta cautela por parte de los alcistas. Dicho esto, los osciladores positivos del gráfico diario respaldan las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo. Por lo tanto, algunas compras de continuación tienen el potencial de elevar el precio del Oro al próximo obstáculo relevante cerca de la región de 2.072$-2.073$. El impulso podría extenderse aún más y permitir que el XAU/USD recupere el nivel de 2.100$.

Por otro lado, la zona horizontal de 2.012$-2.010$ podría proteger la caída inmediata antes del nivel psicológico de 2.000$. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel hará que el precio del Oro sea vulnerable y exponga el soporte de la SMA de 50 días, actualmente cerca de la región de 1.979$-1.978$. A continuación, el mínimo semanal, en torno a la zona de 1.973$-1.972$, y la SMA de 200 días, cerca de la zona de 1.950$, ofrecerán soporte. Si estos niveles se rompen con decisión cambiarán el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas.

En una rueda de prensa celebrada el viernes, Robert Holzmann, responsable de política económica del Banco Central Europeo, ha afirmado que ahora es más probable que las tasas de interés hayan alcanzado su máximo el mes pasado, según informa Reuters.

Holzmann también ha señalado que no había discusiones sobre recortes de tasas entre los responsables políticos y ha añadido que la mayoría veía riesgos al alza para la inflación.

• El Yen japonés sigue apuntalado por las expectativas de un giro del Banco de Japón en 2024.
• Las expectativas a un recorte de las tasas de la Fed arrastran al Dólar a mínimos de cuatro meses y actúan como un viento en contra para el par USD/JPY.
• El apetito por el riesgo podría limitar al Yen de refugio seguro y ofrecer soporte al par antes de la publicación preliminar de los PMI de S&P Global de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) revierte las pérdidas intradía y cotiza cerca del extremo superior de su rango intradía contra el Dólar estadounidense (USD) durante la primera mitad de la sesión europea del viernes. La creciente aceptación de la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) abandone la política de tasas negativas a principios del año próximo sigue actuando como viento de cola para el Yen. El Dólar, por su parte, cae a mínimos de más de cuatro meses tras el giro moderado de la Reserva Federal (Fed) a mediados de esta semana. Esto, a su vez, provoca nuevas ventas en torno al par USD/JPY, reafirmando la reciente ruptura a través de la media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa.

Dicho esto, los datos macroeconómicos alentadores de EE.UU. publicados el jueves, con el trasfondo del informe de empleo de EE.UU. de la semana pasada, más fuerte de lo esperado, atenuaron las expectativas de un recorte anticipado de las tasas de interés por parte de la Fed en marzo de 2024. Esto ha provocado una modesta recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que, junto con el entorno de riesgo predominante, mantiene a raya cualquier movimiento significativo de apreciación del Yen japonés de refugio seguro, y podría ayudar a limitar las pérdidas del par USD/JPY. Sin embargo, el sigue en camino de terminar en negativo por quinta semana consecutiva y muy cerca del mínimo de varios meses que tocó el día anterior.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés se apoya en las esperanzas de un giro del BoJ y un dólar bajista

• La Oficina del Censo de Estados Unidos informó el jueves de que las ventas minoristas aumentaron un 0.3% en noviembre, frente a la caída del 0.1% prevista, lo que pone de manifiesto la resistencia del gasto del consumidor a pesar del aumento de los costes de los préstamos.
• Además, las ventas minoristas subyacentes, que excluyen los automóviles, también superaron las estimaciones del consenso de una caída del 0.1% y aumentaron un 0.2% el mes pasado, mientras que el Grupo de Control de Ventas Minoristas aumentó un 0.4%.
• Otro informe mostró que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo cayeron a 202.000 durante la semana finalizada el 9 de diciembre, registrando el nivel más bajo desde mediados de octubre, y aportando pruebas de un mercado laboral aún fuerte.
• Los datos macroeconómicos estadounidenses arrojaron dudas sobre las expectativas de una pronta reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, ya en marzo de 2024, lo que obligó a los operadores a retirar algunos beneficios de sus posiciones bajistas en el Dólar estadounidense.
• El PMI preliminar para la manufactura del Jibun Bank se contrajo por séptimo mes consecutivo y cayó de 48.3 anterior a 47.7 en diciembre, marcando el deterioro más rápido en 10 meses.
• El índice PMI de servicios, publicado por el Jibun Bank, registró el aumento más rápido en tres meses y se situó en 52.0 puntos en diciembre, frente a los 50.8 anteriores, mientras que el índice PMI compuesto creció ligeramente hasta 50.4 puntos desde 49.6.
• Mientras tanto, el entorno de apetito por el riesgo predominante está pesando sobre el Yen japonés de refugio seguro, aunque las expectativas de un cambio en la postura política del Banco de Japón deberían ayudar a limitar las pérdidas.
• Según la última encuesta de Reuters, el 84% de los economistas considera que el Banco de Japón pondrá fin a los tipos de interés negativos en 2024 y el 21% cree que el banco central comenzará a relajar su política monetaria en enero.
• El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se mantiene por debajo del 4%, su nivel más bajo desde agosto, y el rendimiento del bono del Tesoro a 2 años, sensible a los tipos, se debilita cerca de su nivel más bajo desde julio.
• La reducción resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, junto con las expectativas divergentes de la política monetaria de la Fed y el Banco de Japón, podría seguir actuando como viento de cola para el Yen y limitar las ganancias del par USD/JPY.

Análisis Técnico: El USD/JPY se mantiene cerca de mínimos de varios meses, sigue siendo vulnerable a una mayor caída

Desde una perspectiva técnica, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene en territorio de sobreventa y provoca cierta cobertura de cortos en el último día de la semana. Dicho esto, la ruptura sostenida del día y la aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días favorece a los bajistas. Por lo tanto, cualquier movimiento posterior por encima del punto de ruptura del soporte, que se ha convertido ahora en resistencia, actualmente en torno a 142.00, podría considerarse una oportunidad de venta antes de la zona de 142.75-142.80. Esto, a su vez, debería limitar al par USD/JPY cerca del nivel redondo de 143.00. Dicho esto, si se mantiene la fortaleza más allá de ese último nivel, el par podría recuperar el nivel de 144.00.

Por otro lado, el nivel de 142.00 parece defender la zona de soprote bajista de 141.40-141.35. Si se produjesen nuevas ventas, el par se vería afectado. Un poco de venta de continuación podría exponer el mínimo de varios meses, en torno a la zona de 140.95 tocado el jueves, por debajo del cual el par USD/JPY es probable que acelere la caída aún más hacia el nivel psicológica de 140.00.

El Índice del Dólar DXY cedió un 0.9% el jueves y pierde un 2% en la semana. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.

Atención a la comparecencia televisiva de John Williams, de la Fed

El jueves, el cruce EUR/GBP bajó tras el comunicado del Banco de Inglaterra, pero retrocedió totalmente tras la reunión del BCE. Los economistas de Danske Bank analizan las perspectivas del par.

Retroceso de las expectativas de recorte de tasas

• El NZD/USD extiende sus ganancias en medio de la mejora del Índice de Manufactura de Nueva Zelanda.
• El PMI empresarial de Nueva Zelanda avanzó hasta 46.7 en noviembre, frente a la lectura anterior de 42.5.
• Los indicadores técnicos sugieren que el NZD/USD vuelva a probar el máximo de cinco meses en 0.6249.

El par NZD/USD continúa su racha alcista por quinto día consecutivo ante la caída del Dólar estadounidense (USD). El par NZD/USD cotiza en torno a 0.6220 durante la sesión europeo del viernes. Se espera que los inversores sigan de cerca los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de EE.UU. del viernes.

Incluso los datos económicos positivos de los Estados Unidos (EE.UU.), incluyendo un aumento del 0.3% mensual en las ventas minoristas para noviembre y la reducción de las solicitudes iniciales por desempleo a 202.000, no lograron apuntalar el USD. Por otra parte, el PMI empresarial de Nueva Zelanda de noviembre subió a 46.7 desde el anterior 42.5, lo que podría haber proporcionado soporte al alza para el Dólar neozelandés (NZD).

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está por encima del nivel de 50, lo que indica un sentimiento alcista, lo que sugiere que el par NZD/USD podría volver a probar el máximo de cinco meses en 0.6249 alineado con el nivel clave de 0,6250. Si el par NZD/USD logra superar la zona de resistencia, podría encontrar soporte para aventurarse en la zona psicológica de 0.6300.

Además, el posicionamiento positivo de la línea del MACD por encima tanto de la línea central como de la línea de señal podría servir como confirmación del impulso alcista en el mercado.

A la baja, una ruptura por debajo del nivel de soporte psicológico de 0.6200 podría llevar al par a caer hasta el 23.6% de retroceso de Fibonacci en 0.6165 antes del soporte principal en 0.6150. Una ruptura decisiva por debajo de ese nivel podría llevar al par NZD/USD a navegar por la región en torno a la media móvil exponencial (EMA) de 14 días en 0.6149.

NZD/USD gráfico diario

El par EUR/CHF subió tras la rueda de prensa del jueves del Banco Nacional Suizo (SNB). Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

El SNB ya no se centra en la liquidación de divisas

• El PMI de manufactura del Reino Unido cayó a 46.4 en diciembre, por debajo de las estimaciones de 47.5.
• El PMI de servicios del Reino Unido subió a 52.7 en diciembre, lo que supone un gran avance.
• El GBP/USD recupera la tracción alcista a pesar de los PMI empresariales mixtos del Reino Unido.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) desestacionalizado de manufacturas de S&P Global/CIPS del Reino Unido cayó a 46.4 en diciembre frente al 47.5 esperado y al 47.2 de noviembre.

Por su parte, el índice preliminar de actividad empresarial en el sector servicios del Reino Unido alcanzó un máximo de seis meses de 52.7 puntos en diciembre, frente al 50.9 final de noviembre y el 51.0 previsto por el mercado.

Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, comentó los datos preliminares del PMI: "La economía británica sigue esquivando la recesión, con un crecimiento que repuntó a finales de año, lo que sugiere que el PIB se estancó en el conjunto del cuarto trimestre".

"Mientras tanto, el empleo cayó por cuarto mes consecutivo, pero el descenso fue sólo marginal y no indicativo de ningún aumento material del desempleo", añadió Chris.

• El USD/MXN rebota mientras el Dólar intenta recuperar las pérdidas recientes.
• Banxico mantuvo las tasas de política monetaria en el nivel de 11.25% en la reunión de diciembre.
• La postura moderada de la Fed contribuyó a debilitar al Dólar.

El par USD/MXN detiene una racha de tres días de pérdidas, mientras que el Dólar estadounidense intenta recuperar la caída reciente. El par USD/MXN cotiza al alza cerca de 17.20 durante la sesión europea del viernes. Sin embargo, el Peso mexicano (MXN) recibió soporte al alza tras la decisión del Banco de México (Banxico) de mantener las tasas de política monetaria en el nivel de 11.25%.

La economía mexicana sigue mostrando resistencia, como demuestran los últimos indicadores económicos. La inflación se mantiene por encima del objetivo de Banxico, lo que pone de relieve una fortaleza económica sostenida. Los datos de producción industrial de octubre, publicados recientemente, acentúan aún más la solidez de las industrias y dos sector de manufactura.

El Dólar sigue enfrentándose a un impulso bajista tras el comunicado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). La postura moderada adoptada por la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. con respecto a los tipos de interés y la perspectiva de una política monetaria más acomodaticia en 2024 son factores clave que contribuyen a la debilidad sostenida del Dólar.

El Índice del Dólar estadounidense DXY ronda los 102.00 puntos, acompañado por la moderación de los rendimientos del Tesoro estadounidense. Actualmente, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años se sitúan en el 4.38% y el 3.91%, respectivamente. A pesar de los datos económicos positivos de Estados Unidos, como las ventas minoristas y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, el Dólar no ha mostrado una fortaleza significativa.

Los inversores se centran ahora en los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, que se publicarán el viernes.

El par EUR/USD ha repuntado hasta 1.10. Sin embargo, los economistas de ING esperan que el par tenga dificultades para superar este nivel.

1.10 podría ser pegajoso

El Banco de Inglaterra (BoE) se mostró contrario a las expectativas moderadas. Los economistas de ING analizan las perspectivas de la Libra esterlina tras la última declaración de política monetaria.

El Banco de Inglaterra no da más de sí a las palomas

• El PMI manufacturero de la zona euro se mantuvo sin cambios en 44.2 en diciembre, por debajo de las estimaciones de 44.6.
• El PMI de servicios del bloque descendió a 48.1 en diciembre, frente a la previsión de 49.0.
• El EUR/USD mantiene las pérdidas cerca de 1.0950 tras la publicación de los PMI de Alemania y la Eurozona.

La contracción del sector manufacturero de la Euro zona se estancó, pero la del sector servicios se acentuó en diciembre, según han mostrado el viernes las cifras de la última encuesta del índice de gerentes de compras (PMI) del HCOB.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la manufactura de la Eurozona se situó en 44.2 en diciembre, frente a la lectura prevista de 44.6 e igualando el 44.2 registrado en noviembre. El índice se mantuvo en máximos de seis meses.

El PMI de servicios del bloque cayó a 48.1 en diciembre desde los 48.7 de noviembre, marcando un mínimo de dos meses e incumpliendo la previsión de 49.0.

El índice PMI compuesto HCOB de la zona euro cayó a 47.0 en diciembre, frente a los 48.0 previstos y los 47.6 de noviembre. El índice marcó un mínimo de dos meses.

Repercusiones en el mercado de divisas

El par EUR/USD consolida la última caída y se acerca a 1.0950 tras los malos resultados de los PMI de la zona euro. El par pierde un 0.33% en el día en el momento de escribir estas líneas.

• El USD/CAD se desploma a mínimos de casi tres meses y se ve presionado por una combinación de factores.
• El cambio moderado de la Fed, junto con el apetito por el riesgo, sigue pesando sobre el USD.
• La reciente recuperación de los precios del petróleo beneficia al CAD y contribuye a la caída del par.

El par USD/CAD sigue bajo cierta presión vendedora por tercer día consecutivo el viernes y cae a mínimos de casi tres meses durante los primeros compases de la sesión europea. El par se mueve en torno a la zona de 1.3378, con una caída del 0.20% en el día, y parece vulnerable a seguir cayendo en medio del sentimiento bajista que rodea al Dólar estadounidense (USD).

De hecho, el índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, se desploma a mínimos de cuatro meses tras el giro moderado de la Reserva Federal (Fed) a mediados de esta semana. El banco central estadounidense señaló el miércoles el fin de su ciclo de endurecimiento de la política monetaria y fijó al menos tres recortes de tasas de 25 puntos básicos en 2024. Aparte de esto, el entorno de riesgo predominante, como lo demuestra una extensión de la recuperación en los mercados bursátiles mundiales, ejerce una presión adicional sobre el Dólar estadounidense de refugio seguro, lo que pesa sobre el par USD/CAD.

Sin embargo, los alentadores datos macroeconómicos estadounidenses publicados el jueves apuntan a una economía resistente y plantean dudas sobre una pronta relajación de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed), en marzo de 2024. Esto llevó a una modesta recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, aunque no impresionó demasiado a los alcistas del Dólar. Mientras tanto, los precios del petróleo crudo, que tienden a influir en la demanda del CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, tienen dificultades para capitalizar un movimiento de recuperación de dos días desde el nivel más bajo desde finales de junio tocado a principios de esta semana, aunque siguen en camino de la primera subida semanal en dos meses.

La previsión alcista de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) sobre la demanda de petróleo para el próximo año sigue actuando como viento de cola para el oro negro. Esto contribuye aún más al tono de ventas en torno al par USD/CAD y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo. Los participantes del mercado ahora esperan con interés la agenda económica de EE.UU., con el índice de manufactura Empire State, los datos de producción industrial y las cifras preliminares del PMI para diciembre. Esto, junto con la dinámica de los precios del petróleo, debería producir oportunidades de corto plazo en torno al par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

El par EUR/USD ha subido con fuerza y cotiza cerca del nivel de 1.10. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del par.

El EUR/USD alcanzará su máximo en 2024

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y Presidente del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, ha señalado el viernes que nadie sugirió recortes de tasas en la última reunión de política monetaria, según informa Reuters.

Comentarios clave

• El PMI manufacturero alemán subió a 43.1 en diciembre, frente a la estimación de 43.2.
• El PMI de servicios de la economía alemana cayó a 48.4 en diciembre, frente al 49.8 esperado.
• El EUR/USD amplía sus pérdidas por debajo de 1.0950 tras los PMI alemanes bajistas.

La contracción del sector manufacturero alemán se atenuó ligeramente en diciembre, mientras que el sector servicios se resintió, según el informe preliminar de actividad empresarial de la encuesta HCOB publicado el viernes.

El PMI manufacturero HCOB de la potencia económica de la eurozona subió a 43.1 este mes, frente a la previsión de 43.2 y el 42.6 de noviembre. El índice alcanzó su nivel más alto en siete meses.

Por su parte, el PMI de servicios cayó inesperadamente de 49.6 en noviembre a 48.4 en diciembre. El consenso del mercado era de 49.8 en el periodo informado. La medida alcanzó un nuevo mínimo de dos meses.

El índice compuesto de producción alemán preliminar HCOB se situó en 46.7 en diciembre, frente a los 48.2 esperados y los 47.8 anteriores. El indicador marcó un mínimo de dos meses.

Repercusiones en el mercado de divisas

El par EUR/USD volvió a caer tras la publicación de los datos alemanes. En el momento de escribir estas líneas, el par baja un 0.36% y cotiza en 1.0947.

La responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Madis Muller, ha declarado el viernes que es "demasiado pronto para hablar de recortes de tasas a corto plazo".

Comentarios adicionales

• El EUR/USD sigue recibiendo soporte de las perspectivas divergentes de la política monetaria del BCE y la Fed.
• La situación técnica favorece a los alcistas y respalda las perspectivas de nuevas subidas.
• Unas compras de continuación por encima de la zona de 1.1015 reafirmarán el sesgo positivo.

El par EUR/USD se mueve con un sesgo positivo por quinto día consecutivo el viernes y actualmente se coloca justo por debajo del nivel psicológico de 1.1000, un máximo de dos semanas tocado el día anterior.

La moneda común sigue recibiendo soporte del hecho de que el Banco Central Europeo (BCE) reafirmara el jueves la necesidad de mantener las tasas sin cambios durante más tiempo. Por el contrario, la Reserva Federal (Fed) indicó que es probable que se produzcan recortes de tasas el año próximo y arrastró al Dólar estadounidense (USD) a mínimos de más de cuatro meses durante la sesión asiática, lo que a su vez se considera que actúa como un viento de cola para el par EUR/USD.

Desde un punto de vista técnico, el par mostró cierta resistencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días a principios de esta semana. Una recuperación posterior de más de 250 pips desde la zona de 1.0740, un mínimo de casi un mes, favorece a los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y validan las perspectivas constructivas a corto plazo para el par EUR/USD.

Dicho esto, sería prudente esperar a que se produzcan compras más allá de la zona de 1.1015, un máximo de varios meses alcanzado en noviembre, antes de posicionarse para nuevas subidas. El par EUR/USD podría entonces acelerar el impulso hacia la zona de 1.1065 (máximo mensual de agosto) antes de intentar recuperar el nivel de 1.1100 y poner a prueba el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona media de 1.1100 (máximo del 27 de julio).

Por otro lado, la zona de 1.0945 parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el par EUR/USD podría retroceder y probar niveles inferiores a 1.0900. Algunas ventas de continuación anularán las perspectivas positivas y arrastrarán al par al soporte de la SMA de 200 días, actualmente cerca de la zona de 1.0830-1.0825. La posterior caída por debajo del nivel de 1.0800 podría exponer la SMA de 100 días, en torno a la zona de 1.0755.

Gráfico diario del EUR/USD

EUR/USD niveles técnicos adicionales

Citandoa tres fuentes con conocimiento del asunto, Reuters ha informado el viernes de que los líderes chinos acordaron en una reunión anual sobre economía celebrada esta semana fijar el objetivo de crecimiento económico para 2024 en torno al 5.0%.

Comentarios adicionales

Los objetivos oficiales no suelen anunciarse públicamente hasta la reunión anual del Parlamento chino, que suele celebrarse en marzo..

Tras la publicación de los impactantes datos económicos de China correspondientes al mes de noviembre, la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) ha ofrecido su visión sobre la economía.

Declaraciones destacadas (vía Reuters)

El ministro japonés de Finanzas, Shunich Suzuki, ha intervenido verbalmente ante la rápida apreciación del Yen japonés.

Comentarios destacados

Las ventas minoristas aumentaron un 10.1% interanual en noviembre en China, frente al 12.5% previsto y el 7.6% de octubre, mientras que la producción industrial del país creció un 6.6% interanual, frente al 5.6% estimado y el 4.6% anterior. Los datos oficiales han sido publicados el viernes por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONE).

Por su parte, la Inversión en Activos Fijos aumentó un 2.9% interanual en noviembre, frente al 3.0% previsto y el 2.9% visto en octubre.

Datos adicionales

El Banco Popular de China (PBoC) emite una Facilidad de Préstamo a Medio Plazo (MLF) a 1 año a una tasa invariable del 2.5%. Inyecta 1.45 billones de yuanes frente a los 650.000 millones de yuanes en MLF que vencen hoy.

La tasa del MLF prepara el terreno para la fijación mensual de la Tasa Preferencial de Préstamo (LPR) el día 20 de esta semana. Las tasas actuales son:

• 3.45% a un año
• 4.20% a cinco años

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 15 de diciembre:

El Dólar estadounidense (USD) sufrió fuertes pérdidas frente a sus principales rivales por segundo día consecutivo el jueves. El Índice del Dólar DXY cayó por debajo de 102.00 por primera vez desde agosto, antes de estabilizarse cerca de ese nivel a primera hora del viernes. S&P Global publicará los PMI preliminares de manufactura y servicios de diciembre para la zona euro, Alemania, Reino Unido y Estados Unidos. Más tarde, la Reserva Federal también publicará los datos de producción industrial de noviembre.

El Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo la tasa de política monetaria estable en el 5.25% tras la última reunión de política monetaria del año. Tres miembros del Comité de Política Monetaria (MPC), Megan Greene, Jonathan Haskel y Catherine Mann, votaron a favor de elevar la tasa de política en 25 puntos básicos. El BoE repitió que es probable que la política monetaria deba ser restrictiva durante un "período prolongado de tiempo". En la publicación posterior a la decisión sobre los tipos, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo que era demasiado pronto para empezar a especular sobre un recorte de los tipos y añadió que todavía no pueden decir que las tasas de interés hayan tocado techo. El par GBP/USD ganó impulso alcista tras la decisión del BoE y avanzó hasta su nivel más alto desde finales de agosto, cerca de 1.2800. A primera hora del viernes, el par protagoniza una corrección técnica y retrocede hasta la zona de 1.2750.

Durante la sesión asiática, los datos de China revelaron que la producción industrial creció un 6.6% anual, frente al 5.6% esperado por el mercado. Como dato negativo, las ventas minoristas crecieron un 10.1% en el mismo periodo, situándose por debajo de las expectativas del mercado de una expansión del 12.5%.

El PMI compuesto del Judo Bank en Australia mejoró hasta el 47.4 en diciembre desde el 46.2 de noviembre. El par AUD/USD no reaccionó a este informe y se movió lateralmente en torno a 0.6700.

El Banco Nacional Suizo mantuvo la tasa de interés sin cambios en el 1.75%, tal y como se había previsto el jueves. El USD/CHF siguió presionando a la baja y cayó a su nivel más bajo desde finales de julio por debajo de 0.8650. Aunque el par logró borrar parte de sus pérdidas diarias, sigue perdiendo más de 200 pips en la semana.

Tras la impresionante subida registrada a finales del miércoles, el precio del Oro se acercó a los 2.050$ el jueves, cuando el rendimiento a 10 años de EE.UU. rompió por debajo del 4%. A primera hora del viernes, el XAU/USD se tranquilizó ligeramente por debajo de los 2.040$, mientras que el rendimiento a 10 años rebotaba hacia el 4%.

El USD/JPY extendió su tendencia bajista y cayó a un nuevo mínimo de varios meses por debajo de 141.00 el jueves. Tras un rebote tardío, el par parece haberse estabilizado en torno a 142.00 el último día de comercio de la semana.