Noticias de mercados

Tras los anuncios de los bancos centrales, los mercados vuelven a centrarse en los datos económicos. Está prevista la publicación del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global, y los datos preliminares de diciembre se publicarán antes debido a la temporada de vacaciones. En China se publicarán el índice de precios de la vivienda, la producción industrial y las ventas minoristas. En Estados Unidos, además del PMI, se publicarán el índice de Manufactura Empire de Nueva York y los datos de la producción industrial.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 15 de diciembre:

El Índice del Dólar DXY cayó aún más el jueves, extendiendo el impulso negativo que llegó tras la declaración del FOMC del miércoles. Las señales moderadas de la Fed han pesado sobre el Dólar, que sigue siendo vulnerable, ya que los rendimientos del Tesoro rondan mínimos de varios meses.

Los datos económicos estadounidenses publicados el jueves superaron las expectativas, pero sólo proporcionaron un modesto soporte al Dólar. Las ventas minoristas subieron un 0.3% en noviembre, frente a la caída del 0.1% prevista por el consenso de los mercados. Las peticiones iniciales y continuas de subsidio de desempleo también superaron las expectativas. El viernes se publicarán el PMI compuesto de S&P Global, el índice de manufacturas Empire y los datos de la producción industrial.

En China se publicarán el índice de precios de la vivienda, la producción industrial y las ventas minoristas. Se prevén mejoras en las tasas anuales y, si se ajustan a las expectativas, podrían contribuir a mejorar el apetito por el riesgo.

El EUR/USD se aceleró al alza, alcanzando niveles superiores a 1.1000. El par probó los máximos de noviembre y diciembre en torno a 1.1010. Como se esperaba, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios las tasas de interés. Los alcistas del Euro celebraron que el BCE mantuviera su orientación. Sin embargo, las expectativas de los mercados siguen apuntando a una postura moderada del BCE para el próximo año. El viernes, se espera que el índice PMI compuesto mejore de 47.6 a 48.0 puntos.

El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó por debajo del 4% y pesó sobre el USD/JPY que cerró por debajo de 142.00, el nivel más bajo en cuatro meses. A pesar de perder casi 400 pips en dos días, el par sigue siendo vulnerable.

El Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios las tasas de interés con una votación de 6-3. La Libra subió modestamente tras la decisión y los comentarios del gobernador Andrew Bailey. El BoE mantuvo un firme sesgo de halcón, impulsando a la Libra en el mercado. El par GBP/USD rompió por encima de 1.2740 y subió hasta 1.2794 antes de cerrar la jornada en torno a 1.2760, el nivel más alto desde principios de agosto.

El par USD/CAD ha retrocedido por segundo día consecutivo, con el Dólar canadiense a la cabeza, con el soporte de un rebote en los precios del petróleo crudo. El par rompió los mínimos de principios de diciembre en 1.3470 y cotizó por debajo de 1.3400, alcanzando el nivel intradía más bajo desde septiembre. Está previsto que el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, hable durante la sesión americana del viernes.

El par AUD/USD alcanzó un máximo cerca de la zona de 0.6730 (máximo de cuatro meses) y luego volvió a 0.6700. El par se mueve actualmente dentro de un canal alcista. El viernes se publicará el PMI compuesto del Judo Bank.

El precio del Oro mantiene la mayoría de sus recientes ganancias, pero lucha por mantenerse por encima del nivel técnico relevante de los 2.040$. El rebote de los precios del Oro está perdiendo impulso. El precio de la Plata, por otro lado, ha superado su media móvil simple (SMA) de 20 días y ha subido por encima de 24.00$, alcanzando máximos de una semana.

• El USD/JPY cae tras el giro moderado de la Reserva Federal.
• Los datos económicos de EE.UU., incluidas las sólidas ventas minoristas y el ajustado informe de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, pasaron a un segundo plano en medio del escenario de Ricitos de Oro.
• En Japón se publicarán los índices PMI preliminares de diciembre, con la vista puesta en la reunión de política monetaria del Banco de Japón de la próxima semana.

El par USD/JPY cayó tras la decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, que hizo que los rendimientos del Tesoro estadounidense se desplomaran junto con el Dólar. La adopción de una postura moderada por parte de la Fed es la principal razón por la que el par registra pérdidas del 0.68% en el día, mienrtas cotiza en torno a 141.90.

Los inversores siguieron digiriendo el giro de la Fed tras repetir el mantra de que mantendrían las tasas "más altas durante más tiempo". Aunque la inflación se ralentiza a buen ritmo, sigue siendo elevada, según reafirmó el banco central estadounidense en su comunicado de política monetaria. Pero los funcionarios revisaron a la baja las tasas de los fondos federales (FFR) para 2023 hasta el 5.4%, junto con las expectativas de tres recortes de tasas en 2024, fueron la luz verde para los inversores en busca de riesgo.

A pesar de ello, se mantuvieron cautelosos ante las palabras de Powell, pero el hecho de que no se produzcanrecortes de tasas de 100 puntos básicos fue el último clavo en el ataúd para un Dólar estadounidense fuerte. El Índice del Dólar DXY, que  mide la evolución del Dólar frente a seis divisas, ha caído cerca de un 1.80%, situándose en 101.94.

Otro factor que está influyendo en el par USD/JPY es la caída de la tasa de los bonos de referencia a 10 años, estrechamente correlacionada con las principales divisas. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha caído 26 puntos básicos, hasta el 3.924%.

Mientras tanto, los datos económicos de EE.UU. pasaron a un segundo plano a pesar de que las ventas minoristas de EE.UU. fueron sólidas. Esto, junto con el ajustado informe de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 9 de diciembre, reafirmó el escenario de Ricitos de Oro.

En Japón se publicarán los datos preliminares del PMI de diciembre, que podrían afectar al Yen japonés (JPY). La semana que viene se celebrará la reunión de política monetaria del Banco de Japón. Aunque los participantes del mercado no esperan el fin de las tasas negativas, el BoJ podría sentar las bases antes de apretar el gatillo.

En Estados Unidos, se esperan los índices PMI preliminares de S&P Global, la producción industrial y el comienzo de la publicación de los índices de manufactura revelados por los bancos regionales de la Fed.

USD/JPY niveles técnicos

• El índice del Dólar DXY ronda los 101.90 puntos, marcando su nivel más bajo desde agosto.
• A pesar de las cifras positivas de las ventas minoristas de noviembre, el Dólar sigue debilitándose.
• El Dólar está sufriendo las consecuencias del anuncio de la Fed del miércoles.
• El rendimiento del bono estadounidense a 2 años cayó a su nivel más bajo desde junio.

El  índice del Dólar estadounidense DXY cayó a 101.80, su nivel más débil desde agosto. La inesperada insinuación de la Reserva Federal (Fed) de tres recortes de tasas para 2024 pesa sobre los rendimientos del Tesoro estadounidense y el Dólar.

En la última reunión de la Fed de 2023, la entidad acogió con satisfacción el enfriamiento de las cifras de inflación, y el gráfico de puntos revisado sugiere que los gobernadores de la Fed no prevén ninguna subida de tipos en 2024. Además, prevén una relajación de 75 puntos básicos. Esto significa que las expectativas del mercado se están alineando con la postura del banco central, lo que es aplaudido por los mercados ya que alimenta los flujos de apetito por el riesgo.

Resumen de los mercados: El dDólar pierde terreno, a pesar de los datos positivos de las ventas minoristas; rendimientos de EE.UU. en mínimos de varios meses

• La Fed insinuó una tríada de recortes de tasas previstos para 2024, lo que ejerció presión sobre el Dólar estadounidense.
• El informe de las ventas minoristas de noviembre de la Oficina del Censo de EE.UU. indicó un aumento del 4.1% interanual, un rendimiento más fuerte que el aumento del 2.2% del mes anterior.
• El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó de que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 9 de diciembre fueron de 202.000, por debajo del consenso de 220.000 y de las cifras anteriores de 221.000, lo que informa de un mercado laboral inesperadamente saneado.
• Actualmente, los rendimientos de los bonos estadounidenses están bajando, con tasas del 4.35% para el rendimiento a 2 años, del 3.87% para el rendimiento a 5 años y del 3.91% para el rendimiento a 10 años.
• Las proyecciones de la herramienta FedWatch del CME sugieren que los mercados prevén recortes de tasas ya en marzo de 2024.

Análisis Técnico: Los bajistas del índice DXY toman la delantera, los indicadores caen a zona negativa

El histograma del MACD muestra barras rojas ascendentes, una señal típicamente asociada al impulso bajista, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca a condiciones de sobreventa, lo que añade una confirmación más de que los bajistas comandan el movimiento de los precios.

Además, examinando las medias móviles simples (SMA), el índice se posiciona por debajo de las SMA de 20, 100 y 200 días, lo que indica un sesgo bajista dominante en el contexto más amplio. Esto sugiere que, a pesar de la sobreventa del RSI que apunta a un alivio temporal, la presión de venta general sigue siendo fuerte, y los bajistas siguen dictando la acción del precio.

Niveles de soporte: 101.50, 101.30 y 101.00.

Niveles de resistencia: 103.45 (cruce bajista de las SMA de 20 y 200 días), 104.50 (SMA de 100 días) y 104.70.

• El Franco suizo cotiza mixto tras una serie de reuniones de los principales bancos centrales del mundo.
• La Reserva Federal, el Banco Nacional Suizo, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra se han reunido en las últimas 24 horas.
• El Franco suizo subió frente al Ddólar estadounidense, pero bajó frente al Euro y la Libra esterlina.

El Franco suizo (CHF) cotizó mixto el jueves, después de que las reuniones de política monetaria de los principales bancos centrales proporcionaran a los operadores más información sobre la evolución futura de las tasas de interés, un factor clave para la valoración de las divisas.

El primer banco central en dar el pistoletazo de salida fue el Banco Nacional Suizo (SNB). El SNB mantuvo los tipos de interés en el 1.75% y rebajó sus previsiones de inflación, lo que indica que también podría bajar las tasas de interés en el futuro.

Sin embargo, el Presidente del Banco Nacional Suizo, Thomas Jordan, trató de disipar las especulaciones sobre bajadas de tasas de interés afirmando que el banco no las bajaría, ya que la "incertidumbre mundial sigue siendo alta". El consenso general fue moderado (que los tipos de interés bajarán). La expectativa de una bajada de los tipos de interés debilita una divisa, ya que provoca una menor entrada de capitales.

Sin embargo, el Franco suizo está cotizando al alza frente al Dólar estadounidense después de que la Reserva Federal (Fed) adoptara una actitud moderada en su reunión del miércoles, cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que los recortes de los tipos de interés habían llegado "a la vista".

El Franco suizo bajó frente al Eeuro y la Libra esterlina después de que ninguno de sus bancos centrales hablara en absoluto de recortar los tipos de interés, lo que sugiere más bien que podrían mantenerse altos durante más tiempo.

Resumen diario de los mercados: El Franco suizo avanza frente a un Dólar debilitado por una Fed moderada

• El Ffranco suizo subió frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves después de que el presidente de la Fed, Jerome  Powell, señalara que el endurecimiento de la política monetaria probablemente ha terminado, ya que la inflación está cayendo más rápido de lo esperado. Añadió que una discusión sobre recortes de tasas de interés en la reunión de la Fed había llegado "a la vista". Es la primera vez que menciona la posibilidad de recortes durante este ciclo de endurecimiento.
• Aunque tanto la Fed como el SNB redujeron sus previsiones de inflación, Powell (a diferencia de Jordan) mencionó que se había debatido el tema de los recortes de las tasas de interés, lo que probablemente llevó a que las perspectivas de la Fed fueran más moderadas que las del SNB.
• Esto explica la debilidad del Dólar frente al Ffranco suizo.

Análisis Técnico del Franco Suizo: El USD/CHF reanuda una tendencia bajista más amplia

El par USD/CHF (el número de francos suizos que puede comprar un dólar estadounidense) vuelve a corregirse hasta los mínimos de diciembre.

El par se encuentra ahora en una tendencia bajista en todos los marcos de tiempo principales, lo que sugiere que los bajistas están totalmente a cargo y es probable una mayor debilidad.

USD/CHF gráfico semanal

Si se mantiene la ruptura por debajo de los mínimos de diciembre, el par podría seguir cayendo hacia el siguiente objetivo en los mínimos de julio de 2023 en 0.8552. Por debajo de ese nivel, una mayor debilidad podría arrastrar al par a 0.8500 y más allá.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) aún no está sobrevendido, lo que indica que es posible una mayor caída antes de que los bajistas hayan tenido suficiente.

Resumen diario de los mercados: El Franco suizo se debilita frente al Euro mientras Lagarde se vuelve de línea dura

• El Franco suizo se debilitó frente al Euro el jueves, después de que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, afirmara que el consejo de gobierno no debatió "en absoluto" la reducción de las tasas.
• En su reunión del jueves, el BCE anunció que había decidido mantener sin cambios las tasas de interés oficiales. Con esta decisión, la tasa de interés de las operaciones principales de refinanciación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se mantuvieron en el 4.50%, 4.75% y 4.00%, respectivamente.
• El Euro subió tras los comentarios "para nada discutidos" de Lagarde, ya que sugieren que el BCE está lejos de reducir las tasas de interés.

Análisis técnico del Franco suizo: El EUR/CHF tiende al alza a corto plazo, pero el horizonte a más largo plazo sigue siendo bajista

El EUR/CHF -el número de francos suizos que puede comprar un euro- se dispara al alza este jueves.

El par ha invertido su tendencia a corto plazo, lo que sugiere que los alcistas tienen ahora la sartén por el mango en ese horizonte temporal. El EUR/CHF ha roto por encima del máximo de 0.9487 del 11 de diciembre, reconfirmando la tendencia alcista. Su primer objetivo alcista inmediato se encuentra en 0.9540, donde se sitúa una confluencia de niveles de resistencia.

Este duro techo de resistencia tendría que ser batido a la baja para que la tendencia alcista a corto plazo continúe.

EUR/CHF gráfico de 4 horas

Sin embargo, la tendencia a medio plazo (gráfico diario más abajo) sigue siendo lateral o bajista, lo que sugiere que los alcistas demasiado ansiosos deberían actuar con cautela.

No obstante, el indicador de impulso MACD está a punto de ejecutar un cruce potencialmente alcista, lo que indica que puede llegar la fuerza.

EUR/CHF gráfico diario

Una ruptura decisiva por encima de 0.9600 probablemente indicaría una ruptura por encima del límite de resistencia de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 y dejaría el camino abierto a nuevas subidas hasta la parte superior del rango en torno a 0.9685.

La visión a largo plazo en el gráfico semanal muestra un panorama más bajista y el par rebota alrededor de mínimos en torno a 0.9400.

El indicador de impulso MACD, sin embargo, está apoyando una perspectiva más positiva mediante la formación de una convergencia bajista a largo plazo con el precio. Esto sucede cuando el precio cae a mínimos inferiores pero el MACD no lo refleja. Es una señal de disminución del impulso bajista y de la fortaleza subyacente.

EUR/CHF gráfico semanal

Una ruptura decisiva de la barra semanal por debajo del mínimo de varios años de 0.9403 reconfirmaría la tendencia bajista a largo plazo y vería caer los precios a territorio desconocido, con el par encontrando soporte en los niveles principales en 0.9300, 0.9200 y así sucesivamente.

Sería necesario romper por encima de los máximos del rango en 0.9685 para, al menos, plantear la posibilidad de una reversión de la tendencia bajista.

Resumen diario de los mercados: La Libra sube frente al Franco suizo tras la reunión de línea dura del BoE

• El Franco suizo se debilitó frente a la Libra esterlina (GBP) el jueves después de que el Banco de Inglaterra (BoE) señalara que la inflación sigue siendo persistentemente alta, lo que sugiere que las tasas también tendrán que mantenerse altas.
• El jueves, el Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco de Inglaterra votó por mayoría de 6-3 a favor de mantener la Tasa Bancaria en el 5.25%. Tres miembros prefirieron aumentar la Tasa Bancaria en 25 puntos básicos.
• Los responsables políticos del BoE consideraron que la actual orientación de la política monetaria es restrictiva, aunque reafirmaron su intención de mantener las tasas más altas durante más tiempo.
• El Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sí dijo que "espera" que se encuentren en la parte alta del ciclo de tasas.
• Las Ganancias Medias en el Reino Unido siguen siendo relativamente altas, lo que sugiere que la inflación puede mantenerse estable.
• El problema de la inflación salarial se ve agravado por la falta de capacidad excedentaria del mercado laboral tras el Brexit.
• Los datos recientes mostraron que las Ganancias Medias Excluyendo Bonificaciones se desaceleraron ligeramente al 7.3%, y las Ganancias Medias Incluyendo Bonificaciones se desaceleraron ligeramente al 7.4%.
• Aunque inferiores a las previsiones y a las cifras anteriores, estas cifras son elevadas teniendo en cuenta que la Tasa Bancaria del Comité de Política Monetaria se sitúa en el 5.25%.

Análisis técnico del Franco suizo: El GBP/CHF vuelve al centro de su rango

El GBP/CHF (el número de francos suizos que puede comprar una libra esterlina ) sigue oscilando aleatoriamente en un rango de un mes en el gráfico de 4 horas utilizado para analizar la tendencia a corto plazo. También es lateral en los marcos temporales a largo plazo.

En el gráfico de 4 horas, el par se ha invertido de nuevo y está rebotando al alza tras alcanzar brevemente los mínimos del rango justo antes de la reunión del Banco de Inglaterra. Ahora se encuentra aproximadamente en el centro del rango.

GBP/CHF gráfico de 4 horas

El MACD ha cruzado recientemente por encima de su línea de señal, mientras que por debajo de la línea cero, lo que es una señal alcista a corto plazo y podría significar más ganancias por venir.

La recuperación y la ruptura por encima del nivel de 1.1040 han proporcionado algunas pruebas alcistas confirmatorias de que se está produciendo un nuevo movimiento al alza, hacia un objetivo en 1.1155 y el máximo del rango, aunque el par sigue siendo volátil y difícil de juzgar.

El banco central de México, Banxico, ha dejado las tasas sin cambios en el 11.25%, como se esperaba, tras finalizar su última reunión de política monetaria del año. Esta es la sexta reunión en que no se modifican las tasas desde que el banco central decidiera subirlas hasta el nivel actual en la reunión de marzo de este año.

Según el mismo comunicado del banco central, “La información disponible sugiere que, en el cuarto trimestre de 2023, la actividad económica global se habría desacelerado, si bien, continúa resiliente. La inflación general continuó disminuyendo en la mayoría de las economías, aunque permanece en niveles superiores a los objetivos de sus bancos centrales. El componente subyacente registró reducciones, aunque más graduales que las de la inflación general”. “Desde la última reunión de política monetaria, la inflación general anual exhibió cierto incremento. En noviembre se ubicó en 4.32%. Ello, debido al aumento del componente no subyacente. La inflación subyacente siguió descendiendo, si bien continuó en niveles altos al situarse en 5.30% en ese mismo mes”, añade el comunicado.

Además, “Hacia delante, se prevé que el proceso desinflacionario continúe, ante la postura de política monetaria y la mitigación de los choques derivados de la pandemia y de la guerra en Ucrania. Sin embargo, los pronósticos actualizados incorporan un descenso más gradual de las inflaciones de las mercancías alimenticias y de los servicios” y que “La Junta de Gobierno vigilará estrechamente las presiones inflacionarias, así como todos los factores que inciden en la trayectoria prevista para la inflación y en sus expectativas”.

Tras la publicación, el par USD/MXN ha caído fuertemente desde la región de 17.33 hasta marcar nuevos mínimos diarios por debajo del nivel de 17.18. En el momento de escribir, el par cotiza en la zona de 17.1880, perdiendo un 0.30% en el día y extendiendo la caída por tercer día consecutivo.

USD/MXN niveles técnicos

• El AUD/USD alcanzó un máximo de cuatro meses a primera hora del jueves gracias a los buenos datos australianos.
• La recuperación del apetito por el riesgo en los mercados, impulsada por las expectativas de recorte de las tasas de la Fed, se prolonga por segundo día consecutivo.
• Las cifras de los PMI australianos se publicarán a primera hora del viernes, y los PMI estadounidenses cerrarán la semana.

El par AUD/USD alcanzó un máximo de cuatro meses de 0.6728 a primera hora de la sesión asiática del jueves, con el Dólar australiano (AUD) extendiendo una recuperación alimentada por la Fed después de que las cifras laborales de Australia superaran las expecatativas, y el Dólar estadounidense (USD) cayera en el mercado de divisas más amplio.

El miércoles, la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. dio un giro a sus perspectivas de política monetaria y, por primera vez en años, puso sobre la mesa la posibilidad de recortar los tipos de interés. En la actualidad, los responsables de la Fed prevén recortes de 75 puntos básicos en las tasas de interés hasta finales de 2024.

El Dólar estadounidense se desinfló rápidamente tras las noticias de la Fed. Por otro lado, el Dólar australiano extendió sus ganancias a corto plazo después de un inesperado aumento en las cifras de cambio de empleo australiano para noviembre, añadiendo 61.500 puestos de trabajo frente a los 11.000 esperados. En octubre se habían creado 42.700 nuevos puestos de trabajo (revisado a la baja desde 55.000).

Las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) cerrarán la semana comercial tanto en Australia como en Estados Unidos.

Las cifras preliminares del PMI de diciembre del Judo Bank de Australia se publicarán a primera hora de la sesión del viernes. La economía australiana ha atravesado dificultades en los últimos tiempos, y los postores australianos esperan una mejora en los datos principales. En noviembre, el PMI de manufactura del Judo Bankse situó en 47.7, mientras que el PMI de servicios se mantuvo en 46.0 puntos.

Se espera que las cifras del PMI de EE.UU., que se publicarán más tarde el viernes, muestren un ligero retroceso, con el PMI manufacturero de S&P Global cayendo de 49.4 a 49.3, y el PMI de servicios retrocediendo a 50.6 desde 50.8.

AUD/USD perspectiva técnica

A pesar de la fuerte recuperación del miércoles por encima de la zona de 0.6700, el Dólar australiano corre el riesgo de quedar atrapado en una zona de congestión a corto plazo, ya que el AUD tiene dificultades para desarrollar una extensión del impulso alcista tras el reequilibrio del Dólar estadounidense en el mercado más amplio.

El nivel de 0.6720 se está convirtiendo en un techo a corto plazo para las velas intradía, y la lucha para los alcistas será montar un nuevo ataque y forzar al AUD/USD por encima del nivel de 0.6730 para apuntar hacia la zona de 0.6800.

Las velas diarias muestran al AUD/USD extendiéndose por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días, y los máximos de diciembre en 0.6670 podrían convertirse en soporte técnico a corto plazo.

AUD/USD gráfico de 1 hora

AUD/USD gráfico diario 

AUD/USD niveles técnicos 

• El GBP/USD se mueve con impulso al alza y cotiza por encima de 1.2750 el jueves.
• Las ganancias del GBP se vieron reforzadas por las expectativas de los mercados de una menor relajación monetaria por parte del Banco de Inglaterra en 2024.
• Por otro lado, las expectativas moderadas sobre la Fed debilitaron al Dólar estadounidense.

El par GBP/USD se disparó tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves y alcanzó su punto más alto desde agosto, en torno a 1.2775. El rápido ascenso estuvo motivado en gran medida por la postura política de línea dura del banco central, que ha impulsado a la Libra esterlina frente al Dólar estadounidense.

En esta línea, el BoE ha vuelto a mantener las tasas de interés en el 5.25%, continuando esta tendencia por tercera vez consecutiva. A pesar de ello, se dio una señal hacia un endurecimiento monetario adicional si se producen presiones inflacionistas duraderas. El Gobernador Andrew Bailey subrayó la posibilidad de un endurecimiento futuro de la política monetaria, al tiempo que mantenía la postura de tipos de interés más altos durante más tiempo. En cuanto a la división del voto, tres de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (CPM ) se mostraron a favor de una subida incremental de los tipos de interés del 0.25% al 5.50%.

Tras la decisión, los mercados de swaps han ajustado sus expectativas respecto a los recortes de tasas por parte del BoE. Anteriormente, anticipaban un total de 115 puntos básicos en recortes para finales del próximo año, pero tras la decisión de hoy, los inversores ven ahora 107 puntos básicos de relajación. En línea con esto, la Libra esterlina ganó fuerza frente al dólar, ya que la Reserva Federal (Fed) insinuó el miércoles que en 2024 habrá más relajación de la esperada.

Niveles del GBP/USD a vigilar

Los indicadores en el gráfico diario reflejan que el impulso comprador está superando significativamente la presión vendedora. En primer lugar, la pronunciada pendiente positiva del Índice de Fuerza Relativa (RSI) es un fuerte indicio de que los compradores están dominando este mercado, empujándolo hacia territorio positivo..

Mientras tanto, el MACD está imprimiendo barras verdes ascendentes, lo que sugiere aún más que el par está encontrando un fuerte interés de compra.

Por último, si nos fijamos en las medias móviles simples (SMA), el par cotiza cómodamente por encima de sus SMA de 20, 100 y 200 días en los plazos más amplios. Este posicionamiento por encima de estas SMA clave añade más peso a una perspectiva alcista, lo que implica que los compradores están manteniendo firmemente el control a largo plazo.

Niveles de soporte: 1.2670, 1.2630 y 1.2600 (SMA de 20 días).
Niveles de resistencia: 1.2760, 1.2800 y 1.2830.

GBP/USD gráfico diario

• El Peso mexicano se mantiene débil a la espera de la decisión del Banco de México.
• Se prevé que el banco central de México mantenga las tasas en el 11.25%, aunque la incertidumbre se cierne sobre el tono de la declaración.
• El USD/MXN subió gracias a la solidez de las ventas minoristas de EE.UU. y al menor número de estadounidenses que solicitaron subsidios por desempleo.

El Peso mexicano (MXN) se deprecia frente al Dólar estadounidense (USD), perdiendo parte del terreno ganado el miércoles después de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. decidiera poner fin a su ciclo de ajuste, insinuando que está dispuesta a recortar las tasas en 2024. Sin embargo, los operadores del USD/MXN se mantienen cautelosos ya que el Banco de México (Banxico) es el siguiente con su última decisión de 2023. El par cotiza a 17.38, ganando un 0.83% en el día.

Se espera que el Banxico mantenga las tasas sin cambios en el 11.25%, nivel fijado en marzo de 2023. Desde entonces, el banco central de México ha mantenido este nivel de tasas, sumándose al mantra de "más alto por más tiempo". Sin embargo, el tono del Estado de cuenta se ha suavizado gradualmente, afirmando que mantendrá las tasas más altas durante "algún tiempo", mientras que algunos funcionarios comentaron que las discusiones sobre el recorte de tasas podrían comenzar en el primer trimestre del próximo año.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano, a la espera de la orientación de Banxico

• Una encuesta de Reuters mostró que 22 de 23 analistas esperan que el Banco de México mantenga las tasas en 11.25%, mientras que uno estima un recorte de tasas al 11%. La decisión de Banxico se conocerá a las 19:00 GMT. La inflación anual subió hasta el 4.32% en noviembre, aunque no hizo mella en las intenciones de los responsables políticos de relajar la política el año que viene si los datos confirman el proceso de desinflación.
• Mientras tanto, el USD/MXN recuperó algo de tracción tras los sólidos datos económicos estadounidenses. Las ventas minoristas de EE.UU. subieron un 0.3% intermensual en noviembre, por encima de las estimaciones de un descenso del 0.1%.
• Al mismo tiempo, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que finalizó el 9 de diciembre aumentaron en 202.000, por debajo de la previsión de 220.000 y de los 221.000 informados la semana pasada.
• La última decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas y su pivote hacia una política de flexibilización en 2024 podría mantener al USD/MXN debilitado por debajo del nivel de 18.00 hacia fin de año, salvo una sorpresa por parte de Banxico.
• Los funcionarios de la Fed esperan bajar las tasas de los fondos federales (Tasa de Interés Federal) al 4.60% en 2024, aunque siguen dependiendo de los datos.
• El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) actualizado por los responsables políticos sugiere que la economía estadounidense crecería un 2.6% en 2023, por encima del 2.1% de septiembre, mientras que se espera que la inflación general caiga por debajo del 3% desde el 3.3% y que la subyacente se deslice hacia el 3.2% desde el 3.7%.
• El fracaso del presidente de la Fed, Jerome Powell, a la hora de hacer frente a las agresivas expectativas de recorte de tasas hizo que el Dólar se desplomara a mínimos de 4 meses.
• Los futuros del mercado monetario estiman que la Fed recortará las tasas en 141 puntos básicos hacia finales del próximo año, el doble de las previsiones de la Fed de tres recortes de 25 puntos básicos.

Análisis Técnico: Los compradores del USD/MXN apuntan a la SMA de 100 días

El sesgo del USD/MXN sigue siendo neutral después de tocar mínimos anuales por debajo del nivel de 17.00, y desde mediados de septiembre, la tasa de cambio se ha estabilizado en torno al rango de 17.00-18.48. En el momento de escribir estas líneas, el par alcanzó la media móvil simple (SMA) de 100 días en 17.40, pero retrocedió hacia la zona de 17.30, con los operadores a la espera de la decisión de Banxico.

Para una continuación bajista, el par debe caer por debajo del mínimo de la semana actual en 17.18, lo que podría exponer la zona de 17.00-17.05, un sólido nivel de soporte alcanzado en noviembre. Si se superan estos dos niveles, el par podría desafiar el mínimo anual de 16.62.

Por otro lado, los compradores necesitan recuperar la SMA de 100 días para desafiar la fuerte resistencia de las SMA de 200 y 50 días, en 17.53 y 17.62, respectivamente.

El USD/CAD alcanzó un máximo de 1.3899 el 1 de noviembre. A pesar de la caída desde esos máximos, el CAD fue la segunda divisa con peor comportamiento entre las divisas del G10, sólo por debajo del USD. Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del par.

El ciclo de política monetaria de EE.UU. y Canadá seguirá estrechamente vinculado

Los economistas del MUFG Bank prevén que el Yen japonés registre considerables ganancias el próximo año.

El Ten se beneficiará notablemente de la actuación del BoJ

• El Dólar australiano se mantiene en máximos de cuatro meses por encima de 0.6700.
• El Dólar estadounidense sigue a la defensiva tras el giro de la Fed.
• Los datos de empleo australianos han sido mixtos.

El Dólar australiano (AUD) consolida las ganancias en máximos de varios meses frente al Dólar estadounidense (USD), con los intentos de caída limitados por encima de los mínimos diarios cerca de 0.6690.

El Dólar sigue vendido, con el Índice del Dólar DXY presionando contra el soporte clave de 102.45, y lastrado por el inesperado tono moderado del comunicado de política monetaria de la Fed del miércoles.

La Fed señala un pivote y hace que el Dólar se hunda

El presidente de la Fed, Jerome Powell, se mostró optimista sobre el enfriamiento de la inflación e insinuó el fin del ciclo de endurecimiento. Además, las proyecciones económicas apuntaban a tres recortes de 25 puntos básicos en 2024, frente a los dos recortes previstos en la reunión de septiembre, y 17 de los 19 responsables de política monetaria veían tasas más bajas el año que viene.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron con fuerza, impulsando al Dólar a la baja en general, en una recuperación del apetito por el riesgo que impulsó al Dólar australiano a sus niveles más altos desde julio.

A primera hora de hoy, el informe de empleo australiano ha mostrado cifras mixtas, con un aumento de las cifras de empleo pero con un incremento de la tasa de desempleo hasta sus niveles más altos en más de un año, en el 3.9%.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

Los economistas de Rabobank han revisado al alza nuestras previsiones para la Libra esterlina frente al Dólar y el Euro.

EUR/GBP visto en 0.84 a 9-12 meses vista

• El Dólar estadounidense continúa en negativo tras la venta masiva del miércoles.
• Los operadores consideran que los bancos centrales se mantienen de línea dura frente a una Fed más bien moderada.
• El Índice del Dólar DXY cotiza en mínimos de noviembre en 102.50.

El Dólar estadounidense (USD) corrije fuertemente por segundo día consecutivo, con una corrección muy dura que comenzó el miércoles durante el discurso del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), Jerome Powell. Los mercados hicieron caso omiso de todos los comentarios sobre la posibilidad de "más subidas cuando sea necesario" y la libertad que se da la Fed para "reaccionar como considere oportuno para conseguir que la inflación baje del 2%". Lo único que importaba era que las proyecciones del gráfico de puntos mostraban un consenso de recortes de los tipos de interés en 2024.

Mientras tanto, las ventas minoristas y las solicitudes de subsidio de desempleo, que siguen siendo bajas, no fueron más que una gota de agua frente a la enorme potencia de fuego de los bancos centrales que se dieron a conocer hoy. El Banco Nacional Suizo (SNB), el Banco de Inglaterra (BoE) e incluso el Banco Central Europeo (BCE) se mostraron ansiosamente de línea dura y no revisaron su postura mientras la inflación baja. Durante la conferencia de prensa del BCE, Lagarde llegó a decir que no se habían discutido ni estaban sobre la mesa recortes de tasas, lo que supone una divergencia de 180 grados con respecto a la Fed, donde los recortes de tasas están previstos y anunciados para 2024.

Resumen diario: El BCE, de repente más duro que la Fed

• A las 13:30 GMT se publicó una gran cantidad de datos económicos estadounidenses:
  • El índice mensual de precios a la importación pasó de -0.6% en octubre a -0.4% en noviembre.
  • El índice mensual de precios a la exportación se mantuvo estable en el -0.9%.
  • Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron de 221.000 a 202.000. Las solicitudes continuadas pasaron de 1.856.000 a 1.876.000.
  • Las ventas minoristas de noviembre subieron sustancialmente del -0.2% al 0.3%. Las ventas minoristas sin automóviles ni transporte pasaron del 0% al 0.2%.
• Los bancos centrales también tomaron la palabra:
  • El Banco Central Suizo (SNB) mantuvo su tasa sin cambios en el 1.75%.
  • El Banco Central Noruego (Norges Bank) subió 25 puntos básicos, del 4.25% al 4.50%. Esto provocó una apreciación sustancial de la corona noruega frente al Dólar del 2.40% (USD/NOK) en el momento de escribir.
  • El Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios su tasa de referencia en el 5.25%. El resultado de la votación fue de 6 votos a favor de mantener el tipo y 3 a favor de una subida de 25 puntos básicos. La Libra esterlina repunta cerca de un 1% frente al Dólar en el momento de escribir.
  • El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios su tasa de interés en el 4%. Las previsiones de inflación se recortaron unos puntos. El Euro gana un 0.80% frente al Dólar (EUR/USD) en el momento de escribir estas líneas después de que Lagarde, presidenta del BCE, sorprendiera a los mercados diciendo que no se prevén recortes de tasas para 2024 y que ciertamente no se discutieron en esta reunión.
• Con este comentario sorpresa de Lagarde, todas las ganancias europeas se están evaporando. Los futuros de EE.UU. están ligeramente en positivo después de la campana de apertura.
• La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 79.3% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión del 31 de enero. Alrededor del 20.7% espera que se produzca ya el primer recorte.
• Los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotizan cerca del 3.95%, lo que supone un importante retroceso, ya que los mercados prevén varios recortes para 2024.

Análisis técnico del Índice del Dólar DXY: El BCE le quita fuelle al Dólar

El miércoles por la tarde, tras la última decisión de la Fed sobre los tipos de interés para 2023, el Dólar pasó una dura factura. El gráfico de puntos mostraba recortes para 2024, aunque esto no debería ser nada nuevo para los operadores, ya que los futuros de la Fed ya apuntaban a recortes para 2024 en verano. Con varios otros bancos centrales listos para emitir sus anuncios moderados y predicciones de recortes de tasas para 2024, es sólo cuestión de tiempo antes de que los mercados ajusten sus apuestas a favor del Dólar estadounidense. En el diferencial de tasas, el Dólar sigue siendo una divisa muy rentable, y el billete verde podría volver a recibir una gran afluencia de inversores, lo que haría que el Índice del Dólar DXY volviera a subir.

El Índice del Dólar estadounidense DXY aún podría resurgir a niveles más medios vistos recientemente. El primer nivel a recuperar es 103.00. A continuación, 103.52 - cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 días - es el candidato ideal para dirigirse a continuación. A partir de ahí, 104.00 y 104.60 (SMA de 100 días) son los niveles a vigilar.

A la baja, el campo está abierto para un mayor retroceso. El único nivel que se interpone para que el índice DXY se dirija a 101.00 es el mínimo de noviembre cerca de 102.46. Una vez roto, se abre una gran zona hacia 101.00, con 102.00 brevemente como soporte.

• El NZD/USD encuentra soporte cerca de 0.6200, ya que el sentimiento general es alcista.
• Las ventas minoristas mensuales en EE.UU. se contrajeron un 0.1%.
• La economía neozelandesa se contrajo sorprendentemente un 0.3% en el tercer trimestre.

El par NZD/USD encuentra el interés de los compradores después de una corrección cerca del soporte del nivel redondo de 0.6200 al inicio de la sesión americana del jueves. Las perspectivas generales para el par son optimistas, ya que el sentimiento del mercado es bastante optimista debido a los sorprendentes comentarios moderados de la Reserva Federal (Fed).

Se espera que el S&P500 abra en positivo, teniendo en cuenta la fortaleza de los futuros a un día. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años han caído aún más hasta cerca del 3.94%, ya que la Fed ha terminado con la subida de tasas de interés.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, en su declaración de política monetaria del miércoles, anunció tres recortes de tasas en 2024 contra las expectativas de un mensaje de tasas de interés "más altas por más tiempo", lo que golpeó al Dólar estadounidense. Powell no declaró la victoria sobre la inflación, pero su confianza en la resistencia del mercado laboral y el enfriamiento de las previsiones de inflación aumentaron las expectativas de un "aterrizaje suave".

Los datos macroeconómicos estadounidenses del jueves, con un aumento de las ventas minoristas en contra de lo esperado y un descenso de las solicitudes de subsidio por desempleo, no han servido de soporte al Dólar.

En cuanto al NZD, las débiles cifras del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre en Nueva Zelanda mantuvieron al Dólar neozelandés a la baja. La economía neozelandesa se contrajo un 0.3%, mientras que los inversores preveían una tasa de crecimiento del 0.2%. En el periodo anterior, la economía creció un 0.5%.

Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del banco central de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en diciembre y responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

Banxico se reúne hoy. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Peso mexicano antes de la decisión sobre la tasa de interés.

¿Ofrecerá Banxico señales concretas de relajación monetaria?

• El Dólar estadounidense sigue vendido lastrado por el giro de la Fed del miércoles.
• Las alentadoras ventas minoristas y las solicitudes de subsidio por desempleo no han servido de soporte al Dólar.
• El USD/CAD se acerca a un soporte importante en 1.3415 con los osciladores en niveles de fuerte sobreventa.

El Dólar estadounidense (USD) sigue bajo una fuerte presión bajista el jueves. La combinación de una Fed inesperadamente moderada y una recuperación significativa en los precios del petróleo está enviando al par cerca de la zona de soporte de 1.3410.

Los datos macroeconómicos estadounidenses del jueves, con un aumento de las ventas minoristas en contra de lo esperado y un descenso de las solicitudes de subsidio por desempleo, no han servido de soporte al Dólar.

Una Fed moderada y el aumento de los precios del petróleo han afectado al Dólar

El miércoles, la Reserva Federal insinuó el fin de las subidas de tasas, y 17 de los 19 responsables de la política monetaria anticiparon recortes de tasas en 2024. El gráfico reflejó una mediana de recortes de 75 puntos básicos el próximo año, por encima de los 50 puntos básicos de la reunión de septiembre.

Por otra parte, el precio del petróleo crudo, principal producto de exportación de Canadá, se ha revalorizado casi 4$, y el WTI estadounidense de referencia ha vuelto a superar los 70$. Esto está proporcionando un soporte adicional al CAD.

El panorama técnico muestra al Dólar bajo una fuerte presión bajista, aunque los fuertes niveles de sobreventa y la proximidad de la zona de soporte de 1.3415 podrían permitir cierta corrección.

Por debajo de aquí, los próximos objetivos serían los mínimos de finales de septiembre en 1.3375 y el mínimo del 4 de agosto en 1.3320.

Al alza, las resistencias se sitúan en los niveles de soporte anteriores de 1.3480 y 1.3545.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del banco central de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en diciembre y responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

• El precio del oOro apunta a nuevas subidas ante el sorprendente giro moderado de la Fed.
• Se espera que la Fed logre un "aterrizaje suave" en medio de proyecciones estables del mercado laboral.
• Los inversores en Oro hicieron caso omiso de los datos alcistas de las ventas minoristas en Estados Unidos.

El precio del Oro (XAU/USD) se mantiene estable a pesar de que la Oficina del Censo de Estados Unidos ha informado de unos datos mensuales de las ventas minoristas de noviembre optimistas. Sorprendentemente, el gasto del consumidor estadounidense creció un 0.3%, mientras que los participantes del mercado preveían una contracción del 0.1%. En octubre, este dato económico se contrajo un 0.2%. Los consumidores gastaron mucho en automóviles, lo que impulsó las ventas minoristas en general. Los datos económicos parecen insuficientes para influir en la fortaleza general del precio del Oro, ya que la orientación moderada de la Reserva Federal (Fed) ha dado un soporte a sus fundamentos, potencialmente a largo plazo.

Se espera que el metal precioso sume más ganancias a medida que las nuevas proyecciones de la Fed avalen más recortes de tasas de los estimados anteriormente, debido a los significativos avances en el descenso de la inflación hacia el 2%, la estabilidad del mercado laboral y la reducción de las proyecciones de inflación.

A pesar de las proyecciones de recorte de tasas y la menor orientación de la inflación, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no anunció la victoria sobre la inflación. Sin embargo, se anticipa ampliamente un "aterrizaje suave" por parte de la Fed, ya que se espera que logre la estabilidad de los precios sin afectar el mercado laboral y desencadenar una recesión.

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se mantiene fuerte a pesar de los buenos datos de las ventas minoristas en EE.UU.

• El precio del Oro se mantiene prácticamente sin cambios tras los alentadores datos de las ventas minoristas, ya que el sentimiento general sigue siendo fuerte.
• El sentimiento general para el precio del Oro es alcista, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, sorprendió con una orientación moderada el miércoles.
• Jerome Powell habló de recortar las tasas de interés en 2024 después de mantener las tasas de interés sin cambios en el rango del 5.25%-5.50% por tercera reunión de política monetaria consecutiva.
• La decisión de mantener estables las tasas de interés era ampliamente anticipada. Fue la mención de la reducción de los costes de endeudamiento en 2024, al tiempo que se anunciaban nuevas proyecciones económicas, lo que alimentó la demanda de activos sensibles al riesgo y del Oro.
• El comentario de Powell indicaba que la campaña de endurecimiento de tipos de la Fed ha llegado a su fin en medio de los avances en el descenso de la inflación hacia el 2%.
• Según el nuevo Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de la Fed, el Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, que excluye los precios del petróleo y de los alimentos y se considera un mejor indicador de la inflación subyacente, se reducirá hasta el 3.2% a finales de 2023 desde la estimación anterior del 3.7%.
• Para 2024 y 2025, el IPC subyacente se situará en el 2.4% y el 2.2%, frente al 2.6% y el 2.3% previstos anteriormente.
• En cuanto a las previsiones de tasas de interés, la Fed considera que los tipos de interés bajarán hasta el 4.6% en 2024 mediante tres recortes de tasas, frente a las previsiones anteriores del 5.1% y dos recortes de tasas. Para el año 2025, se prevé que las tasas de interés desciendan hasta el 3.6%, frente al 3.9% previsto anteriormente.
• Las perspectivas de la Fed para la tasa de desempleo se mantienen en el 4.1% para 2024 y 2025.
• A pesar de anunciar más recortes de tipos en los próximos años, Powell se abstuvo de declarar una victoria completa sobre la inflación. Dijo: "Sería prematuro, y no podemos tener garantías en este avance".
• Mientras tanto, un descenso sostenido de la inflación en la economía estadounidense junto con unas perspectivas sin cambios para el mercado laboral indican que la Fed logrará un "aterrizaje suave".
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó a un mínimo de cinco meses de alrededor de 102.45 tras el repentino cambio moderado de postura de la Fed.
• Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años cayeron bruscamente por debajo del 4% debido a la mejora de la capacidad de asunción de riesgos de los participantes del mercado.
• El viernes, los datos preliminares del PMI de S&P Global mantendrán ocupados a los inversores. Según el consenso, el PMI de manufactura bajaría ligeramente hasta 49.3, frente a la publicación anterior de 49.4. Se espera que el PMI de servicios caiga hasta 50.6, pero se mantendrá por encima del umbral de 50.0.

Análisis Técnico: El precio del Oro tiene dificultades para superar los 2.040$

El precio del Oro cotiza cerca de un máximo semanal en torno a los 2.040$ tras recuperarse de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días. Se espera que el metal precioso amplíe su recuperación hasta acercarse a la resistencia crucial de los 2.050$. Las resistencias principales para el precio del Oro son 2.100$ y 2.150$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) (14) ha rebotado hasta cerca de 600. Si el RSI (14) logra subir por encima de 60, los alcistas del Oro se fortalecerán aún más.

Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del banco central de mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en diciembre y responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

El Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo sin cambios las tasas de política monetaria con una votación de 6 a 3. La Libra extiende sus ganancias después de que la "Vieja Dama" mantuviera un tono de línea dura en el comunicado. Los economistas de TD Securities analizan las perspectivas de la Libra esterlina.

• Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo disminuyeron en 19.000 en la semana que finalizó el 9 de diciembre, el nivel más bajo en ocho semanas.
• Las peticiones continuadas aumentaron hasta 1.876.000 en la semana que finalizó el 2 de diciembre.
• El Índice del Dólar recortó pérdidas, recuperándose desde mínimos de cuatro meses tras los últimos informes estadounidenses.

En la semana que finalizó el 9 de diciembre se registraron 220.000 solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, según los datos semanales publicados el jueves por el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos. Esta cifra mejora la cifra anterior, que fue de 221.000 (revisada desde 220.000) y superó las expectativas del mercado, que esperaban 220.000. Se trata de la cifra más baja desde mediados de octubre.

En la semana que finalizó el 2 de diciembre, las solicitudes de subsidio de desempleo continuado aumentaron en 20.000, hasta 1.876.000.

Reacción del mercado

El Dólar estadounidense subió tras conocerse el informe de ventas minoristas y las cifras semanales de solicitudes de subsidio por desempleo. El Índice del Dólar (DXY) recuperó terreno desde su nivel más bajo desde agosto. El DXY tocó fondo antes en 102.27 y tras los datos alcanzó niveles en 102.55. 

• El precio del Gas Natural se recuperó ligeramente el miércoles tras la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés.
• El precio del Gas Natural sigue bajando hacia los 2.10$.
• El Dólar estadounidense se ha depreciado sustancialmente.

El Gas Natural (XNG/USD) continúa a la baja a pesar de su breve rebote tras la decisión moderada de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) sobre las tasas de interés. Los mercados celebraron la señal de la Fed de próximos recortes de tasas para 2024, y la OPEP también ayudó a levantar los precios del Gas con un informe que apuntaba a una posible escasez de suministro en los primeros trimestres de 2024. Con la próxima bajada de los tipos de interés, es probable que los consumidores empiecen a gastar más, lo que provocará un aumento de la demanda de Gas Natural y crudo y un apoyo a los precios.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se prepara para una mayor volatilidad en este Súper Jueves, ya que el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Nacional Suizo (SNB) publican sus últimas decisiones sobre tasas para 2023. Los tres, el BCE, el BoE y el SNB, mantuvieron sus tasas sin cambios, aunque con un matiz de línea dura, que podría darles libertad para subir en cualquier momento cuando sea necesario.

El Gas Natural cotiza a 2.31$ por MMBtu en el momento de escribir este artículo.

Movimientos de los mercados de Gas Natural: Pequeño rebote

• Indonesia ha cancelado un acuerdo para comprar GNL a TotalEnergies debido a los retrasos en el suministro. El retraso se debe a los ataques a su proyecto de Mozambique por parte de organizaciones vinculadas al Estado Islámico.
• Los cargamentos de Gas Natural Licuado (GNL) se acumulan en el mar ante el estancamiento de la demanda europea.
• La actualización de los modelos de previsión meteorológica muestra unas condiciones más suaves en Europa.
• La compañía de materias primas Trafigura está aumentando sus compras de GNL, recientemente a Shell, con entrega a finales de enero en el noreste de Asia.
• Maersk y Mitsubishi Gas Chemicals han acordado construir una base de suministro de metanol verde en Japón. Sería la primera base de suministro construida en el país.
• Las cifras de almacenamiento de gas natural de la Administración de Información de Energía se publicarán cerca de las 15:30 GMT. La cifra anterior fue de 117.000 millones de metros cúbicos. Para esta semana se espera una reducción de 54.000 millones.

Análisis Técnico del Gas Natural: Sobrecargado y tiempo para recuperarse

Al Gas Natural aún le quedan unos céntimos para tocar fondo cerca de los 2.10$. Con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) profundamente en territorio de sobreventa, el momento parece propicio para que el Gas Natural cambie un poco la tendencia. Con la confirmación de las reducciones de tasas por parte de la Fed, la recuperación del precio del Gas Natural podría producirse a principios de 2024.

Al alza, el Gas Natural podría volver a la línea púrpura cerca de 2.6 $ como primer obstáculo. A continuación, la media móvil simple (SMA) de 200 días en 2..74$ actuará como resistencia antes de permitir que ell precio del Gas se dispare hasta los 3$, cerca de la SMA de 100 días.

Los operadores se enfrentan a nuevos descuentos en los vencimientos a corto plazo de los contratos de futuros, lo que significa que habrá más caídas, ya que los compradores esperarán a que se produzcan nuevos descensos antes de empezar a comprar. Podría verse un pequeño soporte cerca de 2.20$, con el mínimo de junio. Un soporte más firme debería producirse cerca de 2.10$, el mínimo de abril, en la línea de soporte amarilla.

XNG/USD gráfico diario

El GBP/USD amplía sus ganancias después de que el Banco de Inglaterra (BoE) dejara sin cambios la tasa de interés. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Soporte en 1.2650

El cruce EUR/CHF retrocede desde el máximo de 0.9519 después de que el SNB siga dispuesto a vender divisas. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par.

Riesgo de prolongación de la tendencia bajista si no se logra defender 0.9410

El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado que deja sus tasas de interés sin cambios en el 4.5% en su reunión de política monetaria de diciembre, cumpliendo las expectativas del mercado. La tasa se mantiene sin cambios por segunda reunión consecutiva después que el BCE subiera 25 puntos básicos por última vez el pasado septiembre. 

Comunicado del BCE

El tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito se mantendrán sin variación en el 4.50%, el 4.75% y el 4.00%, respectivamente.

El Consejo de Gobierno ha decidido hoy mantener sin variación los tres tipos de interés oficiales del BCE. Aunque la inflación ha caído en los últimos meses, es probable que vuelva a repuntar temporalmente a corto plazo. De acuerdo con las últimas proyecciones de los expertos del Eurosistema para la zona del euro, se espera que la inflación descienda gradualmente durante el próximo año y que se acerque al objetivo del Consejo de Gobierno del 2 % en 2025. En conjunto, los expertos prevén que la inflación general se sitúe en promedio en el 5.4% en 2023, el 2.7% en 2024, el 2.1% en 2025 y el 1.9% en 2026. En comparación con las proyecciones de septiembre, esto supone una revisión a la baja para 2023 y especialmente para 2024.

La inflación subyacente ha seguido moderándose, pero las presiones inflacionistas internas continúan siendo intensas, debido principalmente al fuerte crecimiento de los costes laborales unitarios. Los expertos del Eurosistema prevén que la inflación, excluidos la energía y los alimentos, se sitúe en promedio en el 5.0% en 2023, el 2.7% en 2024, el 2.3% en 2025 y el 2.1% en 2026.

Las anteriores subidas de los tipos de interés siguen transmitiéndose con fuerza a la economía. El endurecimiento de las condiciones de financiación está frenando la demanda, lo que está ayudando a reducir la inflación. Los expertos del Eurosistema prevén que el crecimiento económico continúe siendo débil a corto plazo. Más adelante, se espera que la economía se recupere gracias al incremento de las rentas reales —ya que los ciudadanos se beneficiarán de la caída de la inflación y del aumento de los salarios— y a la mejora de la demanda exterior. Los expertos del Eurosistema prevén, por tanto, un repunte del crecimiento desde un promedio del 0.6% en 2023, hasta el 0.8% en 2024, y el 1.5% en 2025 y 2026.

El Consejo de Gobierno tiene la determinación de asegurar que la inflación vuelva a situarse pronto en su objetivo del 2% a medio plazo. Sobre la base de su evaluación actual, el Consejo de Gobierno considera que los tipos de interés oficiales del BCE están en niveles que, mantenidos durante un período suficientemente largo, contribuirán de forma sustancial a este objetivo. Las decisiones futuras del Consejo de Gobierno asegurarán que los tipos de interés oficiales se fijen en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario.

El Consejo de Gobierno continuará aplicando un enfoque dependiente de los datos para determinar el nivel de restricción y su duración apropiados. En particular, sus decisiones sobre los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria.

Los tipos de interés oficiales del BCE son el instrumento principal para fijar la orientación de la política monetaria. El Consejo de Gobierno también ha decidido hoy avanzar en la normalización del balance del Eurosistema. Durante el primer semestre de 2024, prevé seguir reinvirtiendo íntegramente el principal de los valores adquiridos en el marco del programa de compras de emergencia frente a la pandemia (PEPP) que vayan venciendo. En el segundo semestre del año, espera reducir la cartera del PEPP en 7,5 mm de euros mensuales en promedio. El Consejo de Gobierno prevé poner fin a las reinversiones en el marco del PEPP a final de 2024.

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Baja generalizada del Dólar tras la decisión de la Fed. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.

Es probable que se produzcan más pérdidas

El CAD está aprovechando la suave ola del USD para volver a sus mejores niveles desde finales de septiembre y es posible que todavía le quede un poco más, según informan los economistas de Scotiabank.

Las posibilidades de rebote parecen cada vez más limitadas

Tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) de no modificar los tipos de interés en su reunión de diciembre, su Gobernador, Andrew Bailey, señala que "no podemos decir que los tipos de interés hayan tocado techo".

Comentarios adicionales

El EUR/USD se muestra firme antes del BCE. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par antes de la Decisión de Política Monetaria.

La cautela sobre las perspectivas de las tasas ejercerá de soporte

• La Libra esterlina sube a máximos de una semana y media tras la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra.
• El BoE mantiene los tipos de interés en el 5.25%.

La Libra esterlina (GBP) extendió su recuperación hasta nuevos máximos de 10 días en 1.2716 frente al Dólar estadounidense después de que el Banco de Inglaterra (BoE) mantuviera las tasas de interés estables en el 5.25% en la última reunión de 2023. Esta fue la tercera vez consecutiva en la que el BoE mantuvo el statu quo por mayoría de 6-3, tal y como se había anticipado. Megan Greene, Jonathan Haskel y Katherine Mann aprobaron subir las tasas de interés una vez más en 25 puntos básicos (pb).

El gobernador del BoE, Andrew Bailey, mantuvo las puertas abiertas a un mayor endurecimiento de la política monetaria y se aferró al discurso de "tipos de interés más altos durante más tiempo". Bailey advirtió que las medidas de persistencia de la inflación son más elevadas en la economía británica que en otras economías avanzadas importantes.

Mientras tanto, la contracción de la economía británica ha puesto en peligro la promesa del Primer Ministro del Reino Unido, Rishi Sunak, de acelerar el crecimiento, ya que la economía tiene dificultades para absorber las consecuencias de la subida de las tasas de interés. Esto podría empañar las perspectivas del GBP/USD de cara al futuro.

Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina se fortalece mientras siguen abiertas las puertas a un mayor endurecimiento de la política monetaria

• La Libra esterlina sube hasta 1.2716, ya que el Banco de Inglaterra ha mantenido las tasas de interés sin cambios en el 5.25%, tal y como anticipaban los participantes del mercado.
• El Banco de Inglaterra mantuvo las tasas de interés sin cambios en el 5.25% por tercera vez consecutiva, pero advirtió de que sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria si hubiera indicios de presiones inflacionistas más persistentes.
• De los nueve miembros del Comité de Política Monetaria, los responsables políticos: Megan Greene, Jonathan Haskel y Katherine Mann, apoyaron la subida de las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 5.50%.
• La relajación de las presiones sobre los precios, la caída del crecimiento de los salarios y la contracción de la economía parecen factores favorables al mantenimiento del statu quo por parte del BoE.
• En los tres meses anteriores a octubre, las ganancias, excluidas las primas, crecieron a un ritmo más lento del 7.3%, frente a las expectativas del 7.4% y la anterior lectura del 7.8%. El crecimiento de los salarios se ralentiza, pero sigue siendo elevado.
• La inflación general del Reino Unido ha descendido bruscamente hasta el 4.6% en octubre.
• El Producto Interior Bruto (PIB) mensual se contrajo un 0.3% en octubre. Se trata de la primera contracción desde julio. La Oficina Nacional de Estadística (ONS) atribuyó el descenso del PIB a las condiciones meteorológicas.
• La importante caída de la manufactura y la producción industrial ha hecho temer una posible recesión de la economía británica.
• Ante el fuerte descenso de la actividad económica del Reino Unido, se espera que los responsables políticos del BoE sigan la estela de la Fed y estudien la posibilidad de recortar las tasas de interés en 2024.
• El canciller del Reino Unido, Jeremy Hunt, ha declarado que es inevitable que la subida de los tipos de interés tenga un fuerte impacto en la economía.
• El estado de ánimo de los mercados favorece a los activos de riesgo, ya que Jerome Powell se mantuvo sorprendentemente moderado mientras orientaba nuevas medidas de política monetaria el miércoles.
• La Fed rebajó sus previsiones de Gasto en Consumo Personal (PCE) para 2024 y 2025 e insinuó tres recortes de tasas en 2024.
• Se espera con gran expectación un escenario de "aterrizaje suave" por parte de la Fed, lo que indica que la economía ha logrado controlar la inflación sin que se produzca un colapso económico ni aumenten las tasas de desempleo.

Análisis Técnico: La Libra esterlina supera la zona de 1.2650

La Libra esterlina salta por encima de 1.2700 ya que el Banco de Inglaterra ha mantenido las tasas de interés sin cambios en el 5.25% como se esperaba. El GBP/USD cotiza cerca de un máximo de nueve días en torno a 1.2650 tras una fuerte recuperación desde el soporte psicológico de 1.2500.

En términos generales, una mayor fortaleza de la Libra esterlina permitiría al par GBP/USD volver a probar el máximo de noviembre en torno a 1.2733, que coincide con el retroceso de Fibonacci del 61.8%. Se espera que la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días en 1.2557 siga proporcionando soporte a los alcistas de la Libra esterlina.

El Banco de Inglaterra (BoE) ha decidido mantener las tasas de interés sin cambios en el 5.25% en la última reunión de política monetaria de 2023, tal como se esperaba. El banco central no ha variado sus tipos por tercera reunión consecutiva, después de elevarlos por última vez en 25 puntos básicos el pasado agosto. 

Como en la anterior reunión, seis miembros del Comité de Política Monetaria del BoE votaron por mantener los tipos sin variación y tres optaron por subirlos en 25 puntos básicos, cumpliendo las previsiones del mercado.

En las proyecciones del Informe de Política Monetaria de noviembre del MPC, condicionadas a una trayectoria implícita en el mercado para la tasa bancaria, ésta se mantiene en torno al 5.25% hasta el tercer trimestre de 2024 y luego disminuye gradualmente hasta el 4.25% a finales de 2026, mientras se espera que el PIB se mantenga prácticamente plano en la primera mitad del período previsto, en parte debido a una oferta potencial relativamente débil, y se espera que a partir de principios del próximo año surja un grado creciente de capacidad ociosa económica. En la proyección más probable, o modal, la inflación del IPC vuelve al objetivo del 2% a finales de 2025 y cae por debajo del objetivo posteriormente. El Comité siguió juzgando que los riesgos para su proyección de inflación modal están sesgados al alza, de modo que la proyección media de la inflación del IPC es del 2.2% y el 1,9% en los horizontes de dos y tres años.

Desde la decisión anterior del Comité de Política Monetaria, la inflación del IPC ha retrocedido en términos generales tal como se esperaba, mientras que ha habido algunas noticias negativas en el crecimiento regular del AWE del sector privado. Sin embargo, los indicadores clave de la persistencia de la inflación en el Reino Unido siguen siendo elevados. Como se anticipó, una política monetaria más estricta está dando lugar a un mercado laboral más flexible y está pesando sobre la actividad de la economía real en general. Dado el aumento significativo de la tasa bancaria desde el inicio de este ciclo de ajuste, la postura actual de la política monetaria es restrictiva.

El Comité seguirá vigilando de cerca los indicios de presiones inflacionarias persistentes y de resiliencia en la economía en su conjunto, incluida una serie de medidas de la rigidez subyacente de las condiciones del mercado laboral, el crecimiento de los salarios y la inflación de los precios de los servicios. La política monetaria tendrá que ser lo suficientemente restrictiva durante el tiempo suficiente para que la inflación vuelva al objetivo del 2% de manera sostenible en el mediano plazo, en consonancia con el mandato del Comité. Como lo ilustran las proyecciones del Informe de Política Monetaria de noviembre, el Comité sigue juzgando que es probable que la política monetaria deba ser restrictiva durante un período prolongado. Sería necesario un mayor ajuste de la política monetaria si hubiera evidencia de presiones inflacionarias más persistentes.

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) y sus implicaciones para el par EUR/USD.

De línea dura (20%)

Caso base (65%)

Moderado (15%)

• El USD/MXN detiene su racha perdedora en medio de la debilidad del Dólar.
• Se espera que Banxico mantenga la tasa de interés en el nivel actual de 11.25%.
• El Dólar se debilitó ante la orientación acomodaticia de la política monetaria de la Fed en 2024.

El USD/MXN rebota tras dos días de pérdidas antes de la decisión de la tasa de interés de México (Banxico) del jueves. El USD/MXN cotiza al alza en torno a 17.27 durante la sesión europea del jueves después de probar un máximo diario en 17.29. Se espera que el Banxico mantenga las tasas de interés sin cambios en el nivel actual de 11.25%.

La economía mexicana sigue mostrando resistencia, como indican los últimos indicadores económicos. La inflación se mantiene por encima del objetivo del Banco de México (Banxico), lo que subraya la fortaleza económica actual. Los recientes datos de producción industrial de octubre ponen aún más de relieve la solidez de las fábricas y la manufactura.

El Índice del Dólar (DXY) sigue una tendencia a la baja, influenciado por la moderación de los rendimientos de los bonos estadounidenses tras las perspectivas moderadas de la Reserva Federal (Fed) con respecto a la trayectoria de la Tasa de interés en 2024. Al momento de escribir, el DXY se mantiene a la baja, en torno a 102.38, como reflejo de la respuesta del mercado a la decisión de la Fed de mantener sin cambios las tasas de interés.

El "dot-plot" de la Fed subraya además una orientación potencialmente más acomodaticia de la política monetaria en el próximo año, con proyecciones que indican un descenso de 50 puntos básicos, del 5.1% al 4.6%.

La publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de noviembre sigue planteando dificultades para el Dólar. Según la Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense, el crecimiento interanual del IPP se ralentizó hasta el 0.9%, por debajo de las cifras esperadas del 1.0%. Del mismo modo, el IPP subyacente registró un 2.0%, por debajo del 2.2% previsto.

Los participantes del mercado observarán con interés la publicación de los datos de ventas minoristas de EE.UU. más adelante en la sesión norteamericana, ya que probablemente proporcionen más información sobre la salud de la economía estadounidense.

En opinión de Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank, existen más o menos tres opciones de cómo terminará hoy la reunión del BCE. Explica los efectos de cada escenario para el Euro.

Volatilidad en la sesión de hoy debido a las incertidumbres

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra y sus implicaciones para el par GBP/USD.

Siguiendo con la línea dura (20%)

El BoE se mantiene neutral (70%)

Se inclina por la moderación (10%)

Tras la decisión de mantener la tasa de interés oficial en el 1.75%, el presidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Thomas Jordan, señaló que las presiones inflacionistas han disminuido ligeramente, pero añadió que la incertidumbre sigue siendo elevada, según Reuters.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El USD/CHF retrocedió ligeramente tras estos comentarios y el par registró pequeñas pérdidas diarias en torno a 0.8700.

Los economistas de ING analizan las perspectivas del EUR/USD antes de la reunión de diciembre del Banco Central Europeo.

EUR/USD avanzará hacia 1.0945/1.0965

• El Banco Central Europeo (BCE) mantendrá los tipos de interés sin cambios el jueves por segunda vez consecutiva.
• Las perspectivas económicas de la Eurozona han empeorado desde la última reunión; sin embargo, Christine Lagarde, presidneta del BCE, podría intentar contrarrestar las expectativas de recorte de tasas.
• Es probable que el Euro reaccione a la actualización de las previsiones macroeconómicas y al discurso de Lagarde.

En la reunión de octubre, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios las tasas de interés tras un aumento sin precedentes de 450 puntos básicos de las tasas en menos de dos años. El jueves 14 de diciembre a las 13:15 GMT, el banco central anunciará su decisión, seguida de la rueda de prensa de la Presidenta Christine Lagarde a las 13:45 GMT. El BCE también publicará proyecciones macroeconómicas actualizadas. Se espera que el BCE mantenga sin cambios las tasas de interés. Los mercados consideran que el ciclo de endurecimiento ha terminado, y se esperan recortes de tasas para la primera mitad del próximo año.

Decisión del Banco Central Europeo sobre las tasas de interés: Qué se ha de saber para operar los mercados el jueves

• Los responsables de la Reserva Federal prevén tres recortes de los tipos de interés el año que viene.
• El EUR/USD saltó a 1.0900 tras la reunión del FOMC, mientras el Dólar y los rendimientos del Tesoro caían.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó hasta el 4% tras el giro de la Fed.
• El índice S&P 500 subió con fuerza y rompió por encima de los 4.700 puntos, su nivel más alto en casi dos años; el Dow Jones registró un cierre récord.
• La producción industrial de la Eurozona se contrajo un 0.7% en octubre, empeorando las expectativas del 0.3% estimado. En comparación con el año anterior, el indicador cayó un 6.6%.
• El viernes se publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) compuesto preliminar de la Eurozona, con una modesta mejora de 47.,6 a 48 según las previsiones.
• El evento del BCE podría dar un nuevo impulso direccional al par EUR/USD, con la atención puesta en las expectativas de lo que podría hacer el banco central en el primer trimestre de 2024.

¿Qué se espera de la próxima reunión del BCE y cómo afectará al EUR/USD?

En general, los economistas esperan que el Banco Central Europeo anuncie el jueves que mantiene la tasa de interés de las operaciones principales de refinanciación y de los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito en el 4.50%, el 4.75% y el 4.00%, respectivamente. Tras el giro de la Reserva Federal en la reunión de diciembre del FOMC, ¿se volverá el BCE definitivamente moderado?

Desde la reunión de octubre, la inflación de la Eurozona se ha suavizado aún más. El Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) experimentó una caída del 0.5% en noviembre, y la tasa anual se situó en el 2.4%, el nivel más bajo desde julio de 2021. La tasa de inflación subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de la energía y los alimentos, se desaceleró hasta el 3.6%, la más baja desde abril de 2022. En cuanto a la actividad económica, el Producto Interior Bruto prácticamente se estancó durante el tercer trimestre, y los informes del trimestre actual no indican ninguna mejora significativa. El último informe antes de la reunión mostraba un descenso de la producción industrial del 0.7% en octubre.

La combinación de una inflación más suave y unas perspectivas económicas débiles sugiere que es poco probable que el BCE endurezca aún más su política monetaria en la última reunión del año. Las expectativas de los mercados de recortes de tasas en el próximo año han aumentado, con un recorte para la reunión de abril de 2024 ya descontado. "Lo más probable es que la presidenta Lagarde utilice su conferencia de prensa para tratar de contrarrestar el discurso moderado. Sin embargo, observamos que su conferencia de octubre fue bastante pesimista, y las perspectivas de crecimiento han empeorado desde entonces", explican los analistas de BBH.

Se espera que los debates del Consejo de Gobierno se centren en el ajuste del Programa de Compras de Emergencia para Situaciones de Pandemia (PEPP) y de las Reservas Mínimas Obligatorias, pero los analistas no prevén que se adopte ninguna decisión en esta reunión. Otro tema de debate es la reinversión de los ingresos procedentes del vencimiento de valores.

Se espera que el BCE mantenga un tono cauto, absteniéndose de declarar la victoria sobre la inflación. Lagarde podría reiterar la tesis de mantener los tipos de interés "altos durante mucho tiempo" y subrayar que el escenario de apreciación del mercado no es el caso base del BCE. Unos comentarios en una dirección diferente podrían tener importantes repercusiones en los mercados, con un tono moderado que podría desencadenar una fuerte caída del Euro.

El BCE publicará las previsiones macroeconómicas de sus expertos para la Eurozona. Se espera una revisión a la baja de las previsiones de inflación y crecimiento. Sin embargo, es probable que las revisiones sean moderadas, ya que unas revisiones más significativas requerirían un cambio en la narrativa de Lagarde y podrían aumentar las expectativas de relajación de los mercados.

"Esperamos un mantenimiento directo, sin otros ajustes de la política monetaria. El mensaje debería reflejar los recientes discursos del BCE, reconociendo la dinámica constructiva de la inflación y señalando la debilidad del crecimiento. Las proyecciones se ajustarán al mercado y es probable que muestren unas previsiones de PIB e inflación más bajas", resumieron los analistas de TD Securities, en consonancia con la opinión de la mayoría de los expertos. Si el BCE cumple lo previsto, el impacto en el mercado podría ser relativamente limitado.

El EUR/USD alcanzó un máximo por encima de 1.1000 a finales de noviembre, pero experimentó una corrección bajista posterior. La semana pasada tocó fondo en 1.0724. Después se movió lateralmente, hasta la reunión del FOMC. La fuerte caída del Dólar estadounidense provocó un movimiento alcista en el par, que lo llevó a 1.0900 y cambió el sesgo a corto plazo a una perspectiva alcista. La siguiente resistencia fuerte se sitúa en 1.0970, antes de la señal de 1.1000. La debilidad del Dólar estadounidense sirve de soporte crucial para la subida del EUR/USD antes de la decisión del BCE.

Por otro lado, la zona en torno a 1.0825 es un soporte técnico relevante. El nivel clave a vigilar se encuentra en 1.0730, representado por una línea de tendencia alcista. Si se supera este nivel y la cotización se mueve por debajo, podría ser señal de nuevas pérdidas y abrir el camino para que se desarrolle una tendencia bajista.

Si el BCE mantiene las tasas sin cambios y Lagarde no da sorpresas, el impacto en el mercado podría ser limitado, y la atención se centrará en la próxima reunión del 15 de enero de 2024. En el escenario inesperado en el que el BCE ataque con un firme tono de línea dura, potencialmente acompañado de un anuncio de reducción de las reinversiones del PEPP, el Euro podría recuperarse, acercándose a 1.1000. Sin embargo, puede que no sea necesariamente sostenible, ya que podría desvanecerse rápidamente a medida que la atención del mercado vuelva a centrarse en las perspectivas económicas.

El Banco Nacional Suizo (SNB) ha decidido mantener las tasas de interés sin cambios en el 1.75%, tal como se esperaba. Esta es la segunda reunión consecutiva en que no se varían los tipos, después de la subida de 25 puntos básicos realizada en junio.

El SNB también está dispuesto a participar activamente en el mercado de divisas cuando sea necesario.

Según el comunicado del banco central, la presión inflacionaria ha disminuido ligeramente durante el último trimestre. Sin embargo, la incertidumbre sigue siendo alta. Por lo tanto, el BNS seguirá siguiendo de cerca la evolución de la inflación y ajustará su política monetaria si es necesario para garantizar que la inflación se mantenga dentro del rango compatible con la estabilidad de precios a medio plazo.

CHF reacción

El EUR/CHF ha rebotado con fuerza tras el dato, trazando un movimiento entre 0.9460 y 0.9520, su nivel más alto en dos semanas. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 0.9505, ganando un 0.23% diario.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de España cayó un 0.3% en la lectura mensual de noviembre después de subir un 0.3% en octubre, según informó el Instituto Nacional de Estadística (INE). Esta es la primera caída registrada en diez meses. El descenso decepciona las expectativas, ya que el mercado esperaba un retroceso del 0.4%.

El IPC anual se ha reducido tres décimas, situándose en el 3.2% frente al 3.5% anterior, su nivel más bajo en tres meses. El indicador ha coincidido con las expectativas de los expertos.

La tasa anual de la inflación subyacente ha disminuido siete décimas, bajando al 4.5% desde el 5.2% anterior. Por su parte, el IPC armonizado ha bajado al 3.3% desde el 3.5%, empeorando una décima el 3.2% previsto.

EUR reacción

El EUR/USD apenas ha variado más de 10 pips tras el dato, elevándose a la zona 1.0891. Durante la sesión asiática, el Euro alcanzó su precio más alto frente al Dólar durante el mes de diciembre en 1.0915. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.0892, ganando un 0.10% diario.

• El banco central británico mantendrá los tipos de interés en el 5.25% en la última reunión de 2023.
• El Banco de Inglaterra podría frenar las expectativas de bajadas agresivas de tasas el año que viene.
• La Libra esterlina podría reaccionar con fuerza a los anuncios del Banco de Inglaterra.

Se espera que el jueves, en la última reunión de 2023, el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga sin cambios su tasa de interés clave por tercera reunión consecutiva. Se espera que la Libra esterlina (GBP) experimente una intensa volatilidad tras los anuncios de política del BoE, con todas las miradas centradas en la comunicación del banco central del Reino Unido sobre el camino a seguir en la tasa de interés, ya que los mercados incluyen en el precio recortes de tipos en 2024.

El Banco de Inglaterra prolongará la pausa hasta su tercera reunión

Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga la tasa de interés de referencia en el 5.25% cuando anuncie su decisión a las 12:00 GMT del jueves. No se trata de un "Superjueves", ya que no se publicará el Informe de Política Monetaria ni habrá rueda de prensa del gobernador Andrew Bailey.

Dado que esta semana no habrá subida de tipos, los mercados están valorando en un 10% las probabilidades de un recorte para la reunión del 21 de marzo, que se elevan a casi el 45% para el 9 de mayo y a casi el 90% para el 20 de junio, según el World Interest Rate Probability (WIRP) de Bloomberg.

Por lo tanto, el lenguaje de la declaración de política del Banco de Inglaterra es fundamental para calibrar las perspectivas de tipos de interés para el próximo año en cuanto a cuándo y con qué rapidez el banco central del Reino Unido recortará las tasas. Los economistas y los analistas del sector esperan que el Banco de Inglaterra se oponga a las expectativas de recortes de los tipos el año que viene, sobre todo después de que los responsables políticos del banco mantuvieran un tono de línea dura en sus últimos discursos.

El subgobernador de mercados y banca del BoE, Dave Ramsden, afirmó que "es probable que la política monetaria tenga que ser restrictiva durante un largo periodo de tiempo para que la inflación vuelva al objetivo del 2%". Uniéndose al coro, la responsable de política económica del BoE, Catherine Mann, señaló que "las perspectivas de una inflación más persistente implican la necesidad de una política monetaria más restrictiva". Por su parte, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, reiteró a principios de mes que es probable que las tasas de interés deban mantenerse en torno a los niveles actuales.

Los estrategas macroeconómicos de Rabobank prevén que la primera reducción de la tasa bancaria del Reino Unido tenga lugar en noviembre de 2024. "Creemos que el Comité de Política Monetaria querrá ver pruebas convincentes de que las condiciones del mercado laboral se han relajado de manera significativa y de que las presiones inflacionistas generadas a nivel nacional se han enfriado claramente antes de empezar a relajar su política monetaria", señalaron.

Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadística (ONS) el martes mostraron que el crecimiento salarial del Reino Unido se ralentizó en el trimestre hasta octubre. Sin embargo, el crecimiento salarial siguió aumentando a un ritmo rápido, algo que podría disuadir al Banco de Inglaterra de recortar las tasas a corto plazo.

En el Reino Unido, las ganancias medias sin bonificaciones aumentaron un 7.3% interanual en octubre, frente al 7.8% de septiembre y por debajo del 7.4% previsto. Además, la inflación de los servicios sigue siendo muy elevada, del 6.6%.

Mientras tanto, la economía británica se contrajo un 0.3% más de lo esperado en octubre, ya que la subida de las tasas de interés sigue presionando a la baja el gasto de los hogares, según mostraron los datos de la ONS el miércoles. Sin embargo, es poco probable que los datos lleven al BoE a señalar que está cerca de recortar las tasas, todavía.

¿Cómo afectará la decisión del Banco de Inglaterra sobre las tasas de interés al GBP/USD?

Si el Banco de Inglaterra cambia de rumbo hacia una actitud moderada, reconociendo las sombrías perspectivas económicas, el GBP/USD podría verse sometida a una intensa presión vendedora. Además, un voto moderado también podría pesar sobre la Libra esterlina, ya que añadiría credibilidad a los actuales precios de mercado de recortes de tasas el próximo año. Por el contrario, la recuperación del par podría ganar impulso si el Banco de Inglaterra mantiene su discurso de línea dura, apoyando la visión de un "más alto por más tiempo" en las tasas de interés.

En su reunión de noviembre, los responsables políticos votaron 6-3 a favor de la decisión de prorrogar la pausa. Megan Greene, Jonathan Haskel y Catherine Mann votaron a favor de subir las tasas en 25 puntos básicos (pb).

Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica de los pares principales y explica: "Habiendo encontrado soporte una vez más en la crítica Media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.2495, el GBP/USD está extendiendo el impulso de recuperación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) del día sigue posicionado en zona alcista, lo que implica más ganancias a la vista".

Dhwani también esboza los niveles técnicos importantes para comerciar con el par GBP/USD: "Al alza, los compradores de la libra esterlina podrían apuntar a la resistencia estática cerca de 1.2730 en una pausa de halcones del BoE, por encima de la cual la siguiente barrera se ve en el nivel redondo de 1,2800. Por el contrario, el soporte inmediato se alinea en la SMA de 21 días en 1.2581, por debajo de la cual una prueba de la SMA de 200 días en 1.2495 será inevitable."

Esto es lo que debe saber para operar hoy jueves 14 de diciembre:

El Dólar estadounidense continúa debilitándose frente a sus rivales a primera hora del jueves, después de haber sufrido grandes pérdidas tras el evento de la Reserva Federal (Fed) a última hora del miércoles. El jueves, el Banco Nacional Suizo (SNB), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE) anunciarán sus decisiones de política monetaria. Más tarde, la agenda económica estadounidense incluirá los datos semanales de solicitudes semanales de subsidio de desempleo y ventas minoristas de noviembre. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, también ofrecerá una rueda de prensa para hablar de las perspectivas de la política monetaria y responder a las preguntas que se le formulen.

Tras la última reunión de política monetaria del año, la Fed decidió mantener la tasa de interés oficial en el 5.25%-5.5%. El Resumen revisado de Proyecciones Económicas reveló que la opinión media de los funcionarios sobre la tasa de política a finales de 2024 se situaba en el 4.6%, lo que implica una reducción total de la tasa de 75 puntos básicos el próximo año. En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente Jerome Powell reconoció que los responsables políticos estaban pensando y hablando sobre cuándo será apropiado empezar a recortar la tasa de interés. "Estamos muy centrados en no cometer el error de mantener las tasas demasiado altas durante demasiado tiempo", añadió Powell.

Estos comentarios moderados, combinados con el gráfico de puntos moderado, desencadenaron un fuerte descenso de los rendimientos estadounidenses. El bono del Tesoro estadounidense a 10 años, de referencia, perdió más de un 4% el miércoles y siguió bajando a primera hora del jueves, lo que supuso un lastre adicional para el Dólar. Al momento de escribir, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años se encontraba en su nivel más bajo desde principios de agosto, por debajo del 4%, y el Índice del Dólar, que había caído casi un 1% el miércoles, retrocedía un 0.3%, hasta 102.60.

Durante las horas de comercio asiático, los datos de Australia mostraron que el cambio del empleo fue de +61.500 en noviembre, muy por encima de la expectativa del mercado de 11.000. Además, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) informó que las Expectativas de Inflación al Consumidor disminuyeron a 4.5% en diciembre de 4.9%. Tras el repunte del miércoles, el AUD/USD mantuvo su impulso alcista y cotiza en su nivel más alto desde finales de julio, por encima de 0.6700.

El EUR/USD rompió su estrecho rango operativo semanal a última hora del miércoles y subió por encima de 1.0900 a primera hora del jueves. Se prevé que el BCE mantenga sin cambios las tasas de referencia y los participantes del mercado seguirán de cerca las proyecciones económicas actualizadas.

El GBP/USD ganó más de 50 puntos el miércoles y se estabilizó en torno a 1.2650 a primera hora del jueves. Se prevé que el Banco de Inglaterra mantenga intacta su política monetaria y la división del voto será clave, ya que no habrá rueda de prensa.

El Oro se benefició de la caída de los rendimientos en EE.UU. y superó los 2.000$ a última hora del miércoles. En la mañana europea, el XAU/USD se negocia con una modesta subida en torno a los 2.030$.

El USD/JPY retrocedió bruscamente y rompió por debajo de 142.00. En estos instantes, el par pierde casi otro 1% en el día, situándose en torno a 141.50.

Australia generó 61.500 empleos en noviembre después de crear 55.000 en octubre, según reveló ayer la Oficina de Estadísticas australiana. Este es el mayor número de puestos de trabajo creados en tres meses. Además, la cifra supera ampliamente las previsiones del mercado, que estimaban un aumento de 11.000 empleos.

En total, se crearon 57.000 empleos a tiempo completo y 4.500 a tiempo parcial.

La tasa de desempleo subió dos décimas, sin embargo, situándose en el 3.9% frente al 3.7% anterior, empeorando el 3.8% esperado por el consenso del mercado. Este es el nivel de paro más elevado alcanzado desde mayo de 2022.

AUD reacción

El Dólar australiano ha reaccionado al dato subiendo a 0.6728, nuevo máximo de cuatro meses y medio. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 0.6711, ganando un 0.61% diario.

Tras revisar un documento, Reuters informó el jueves de que es probable que el grupo de reforma fiscal del Partido Liberal Democrático (PLD), en el poder en Japón, aplique deducciones en el impuesto sobre la renta para mitigar el dolor de la subida de precios en los hogares.

Puntos clave