Noticias de mercados

• El USD/MXN cae con fuerza a mínimos de nueve días en 17.19.
• El precio del Dólar retrocede contra las principales divisas por el tono moderado de la Fed.
• Banxico anunciará su decisión de política monetaria este jueves 14 de diciembre.

El USD/MXN subió a máximos del miércoles tras la apertura de Wall Street en 17.46, pero el impulso no tuvo mucho recorrido. Tras la decisión de la Fed, el par cayó en picado a 17.19, nuevo mínimo de nueve días.

El precio del Dólar se hunde con las proyecciones de la Reserva Federal de recorte de tasas en 2024

El Índice del Dólar (DXY) ha sucumbido ante las proyecciones de la Reserva Federal estadounidense (Fed). El gráfico de puntos reveló que para finales de 2024, los miembros del banco central preveían una media para los tipos de interés del 4.6%, medio punto por debajo del 5.1% proyectado en la reunión de septiembre. Esta perspectiva ha debilitado al Dólar, que cae contra las principales divisas en el cierre de la sesión americana.

El DXY se ha hundido después de la Fed y las palabras de Jerome Powell, presidente de la entidad, que aunque no descartó subidas de tasas en caso de que fuera necesario, anticipó que ya se está comentando cuándo sería apropiado recortar los tipos. El Dólar ha caído a mínimos de diciembre en 102.77, un descenso muy pronunciado si se tiene en cuenta que antes del anuncio se movía alrededor de 103.90.

Los operadores del par estarán muy pendientes ahora del otro gran evento de la semana, la decisión de tasas de interés de Banxico, que en principio debería no variar sus tipos del 11.25%, nivel en el que se mantiene desde el pasado marzo.

USD/MXN Niveles

Una continuación del movimiento bajista en el USD/MXN apuntará hacia el soporte 17.16, suelo de diciembre registrado el día 1 de este mes. Una ruptura de este nivel tendrá como objetivo 17.03, el nivel más bajo alcanzado por el par en el mes de noviembre, concretamente el día 27.

En caso de que el precio del Dólar tome impulso frente al Peso mexicano, encontrará una fuerte resistencia en la región situada entre 17.50 y 17.56, donde se encuentra un nivel psicológico y varios máximos registrados la semana pasada. Por encima de esta zona, el par apuntará al nivel redondo 18.00.

El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión..

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

• El Oro repuntó más de un 1.50% tras el comunicado de la Fed y sus proyecciones.
• Los funcionarios de la Reserva Federal votaron por unanimidad y esperan al menos tres recortes de tasas para 2024.
• El XAU/USD alcanza máximos de tres días y apunta a más ganancias por encima de los 2000$.

El precio del Oro repuntó con fuerza cuando la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios, mostrando que había terminado su ciclo de ajuste. Las previsiones para la tasa de los fondos federales se redujeron, lo que tranquilizó a los participantes del mercado en cuanto a la relajación de la política monetaria, pero no como se había anticipado. A pesar de mantener la puerta abierta a un endurecimiento adicional, los operadores percibieron la decisión como moderada. En el momento de redactar esta noticia, el par XAU/USD ha alcanzado un techo en 2.017$ y cotiza alrededor de 2.016%, ganando un 1.85% diario.

Resumen del comunicado de política monetaria de la Fed

En la declaración de política monetaria, los funcionarios de la Fed declararon que mantuvieron la política monetaria sin cambios en el rango de 5.25% - 5.50% por tercera reunión consecutiva, al tiempo que reconocieron que el crecimiento se ha suavizado y el mercado laboral se ha moderado. A pesar de ello, los funcionarios de la Fed añadieron que la inflación se ha enfriado pero sigue siendo elevada.

El banco central estadounidense afirmó que seguirán dependiendo de los datos para fijar la política monetaria el año que viene y que continuarán reduciendo su balance, tal y como habían descrito anteriormente. También manifestaron su compromiso de llevar la inflación hacia su objetivo del 2%.

Aparte de esto, lo más destacado fue el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) que confirmó que la Fed había finalizado su ciclo de endurecimiento, ya que la mayoría de los funcionarios estiman que la tasa de los fondos federales (FFR) se situará en el 5.4% en lo que queda de año. Para 2024, el banco central estadounidense ha telegrafiado que suavizaría la política monetaria en 72 puntos básicos, pasando de la tasa efectiva del FFR del 5.33% al 4.61%.

En otras proyecciones, se prevé que el crecimiento económico aumente hasta el 2.6% desde el 2.1% de septiembre, mientras que la inflación general del PCE se situará por debajo del 3% y la subyacente disminuirá hasta el 3.2%.

Reacción del mercado del Oro (XAU/USD) a la decisión

En el gráfico horario del Oro, el metal amarillo se disparó al alza, rompiendo la zona de los 2000$, aunque sigue cotizando con volatilidad mientras los operadores se preparan para la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell. Los riesgos al alza se observan en los máximos del 8 de diciembre, en 2034$. Los riesgos a la baja surgen en 1.972,60$.

Niveles técnicos del XAU/USD

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explica la decisión de mantener la tasa de interés oficial, la tasa de los fondos federales, sin cambios en el rango del 5.25-5.5% y responde a las preguntas en la rueda de prensa posterior a la reunión.

Declaraciones destacadas

Sobre Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)

"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y prestó juramento para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. Powell también es presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de política monetaria del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde su toma de posesión el 25 de mayo de 2012, para cubrir un mandato no expirado. Fue reelegido miembro del Consejo y juró su cargo el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."

• La Reserva Federal mantiene los tipos tal y como se esperaba, pero insinúa posibles recortes de tasas el año que viene.
• El Dólar cae tras el fuerte descenso de los rendimientos estadounidenses.
• El EUR/USD se acerca a la SMA de 20 días.

El par EUR/USD saltó de 1.0785 a 1,0879, nuevo máximo de nueve días, tras la decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios las tasas de interés. El Dólar se debilitó de forma generalizada al tiempo que se desplomaban los rendimientos del Tesoro estadounidense.

La Fed señala que no habrá más subidas de tasas de interés

La Reserva Federal mantuvo sin cambios la tasa de referencia en el intervalo 5.25%-5.50%, el nivel más alto en 22 años, tal y como se esperaba. En el comunicado, la Fed reconoció que la inflación "se suavizó" pero "sigue siendo elevada".

Según las proyecciones del personal del FOMC, se espera un crecimiento económico más débil en 2024 que el previsto en septiembre. En cuanto a los tipos de interés, los responsables de la política monetaria no prevén que a finales de 2024 los tipos sean más altos que sus niveles actuales. Por el contrario, se prevé que a concluyan el próximo año alrededor del 4.6%, medio punto por debajo del 5.1% proyectado en septiembre. La atención se centra en la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.

El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión sobre política monetaria. No se esperan cambios en la última reunión del año. Mercados recibirán proyecciones macroeconomía actualizadas de los funcionarios y escucharán al presidente del BCE, Christine Lagarde.

Niveles del EUR/USD a vigilar

Si el impulso alcista continúa, el par EUR/USD podría poner a prueba la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.0870 y un cierre diario por encima de ella reforzaría las perspectivas para el Euro. Por encima, la resistencia principal estaría en 1.0912, máximo mensual del 1 de diciembre. Por otro lado, el soporte inmediato se sitúa en 1.0810, seguido de la zona de 1.0770.

Las proyecciones económicas realizadas por los presidentes y miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos este mes de diciembre revelan que las tasas de interés alcanzarían una media del 4.6% a finales de 2024, medio punto por debajo del 5.1% proyectado en septiembre. Para 2023, las tasas se sitúan en el 5.4% frente al 5.6% previo, mientras que para 2025 se rebajan al 3.6% desde el 3.9% estimado en la última publicación. Para el año 2026 y a más largo plazo, coinciden ambas proyecciones, situando los tipos en una media del 2.9% y del 2.5% respectivamente.

Sobre el Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense, los miembros de la Fed elevan el crecimiento económico del país para este 2023 al 2.6% desde el 2.1% proyectado en septiembre. En 2024 se rebaja la estimación del PIB al 1.4% desde el 1.5% previsto anteriormente, mientras que en 2025 se coincide en ambas proyecciones en el 1.8%.

La tasa de desempleo se proyecta en el 3.8% para este 2023, tal como se estimó en septiembre. Para 2024 y 2025, el desempleo se mantendría en el 4.1%, sin variar respecto a la proyección anterior.

Finalmente, la proyección de la inflación del gasto del consumidor, el denominado PCE bajaría al 2.8% para 2023 desde el 3.3% proyectado en septiembre. En 2024 se moderaría al 2.4% desde el 2.5% anterior, mientras que en 2025 estaría en el 2.1% frente al 2.2% previo. En 2026 se alcanzaría el 2.0% ya proyectado en septiembre. El PCE subyacente también se ha revisado a la baja en 2023, cayendo al 3.2% desde el 3.7% previo. En 2024 se ubicaría en el 2.4% desde el 2.6% anterior y en 2025 caería al 2.2% frente a la proyección del 2.3% previa. En 2026, igual que el indicador general, alcanzaría el 2%.

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha decidido no modificar los tipos de interés por tercera reunión consecutiva, manteniéndolos en el rango del 5.25-5.50% en la última decisión de política monetaria de 2023, tal como se esperaba. Las tasas subieron por última vez en julio, cuando aumentaron 25 puntos básicos hasta el nivel actual.

Comunicado del FOMC

Los indicadores recientes sugieren que el crecimiento de la actividad económica se ha desacelerado respecto del fuerte ritmo del tercer trimestre. El aumento del empleo se ha moderado desde principios de año, pero sigue siendo fuerte, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación ha disminuido a nivel interanual, pero sigue siendo elevada.

El sistema bancario estadounidense es sólido y resiliente. Es probable que las condiciones financieras y crediticias más estrictas para los hogares y las empresas afecten a la actividad económica, la contratación y la inflación. El alcance de estos efectos sigue siendo incierto. El Comité sigue muy atento a los riesgos de inflación.

El Comité busca alcanzar el máximo empleo y una inflación a una tasa del 2% en el largo plazo. En apoyo de estos objetivos, el Comité decidió mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre 5.25% y 5.5%. El Comité seguirá evaluando la información entrante y sus implicaciones para la política monetaria. Al determinar el alcance de cualquier endurecimiento adicional de la política que pueda ser apropiado para devolver la inflación al 2% con el tiempo, el Comité tendrá en cuenta el ajuste acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y las consecuencias económicas y desarrollos financieros. Además, el Comité seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, como se describe en sus planes anunciados anteriormente. El Comité está firmemente comprometido a devolver la inflación a su objetivo del 2%.

Al evaluar la postura adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá supervisando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan impedir el logro de los objetivos. Las evaluaciones tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, presiones inflacionarias y expectativas de inflación, y acontecimientos financieros e internacionales.

A favor de la acción de política monetaria votaron Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cocinera; Austan D. Goolsbee; Patricio Harker; Felipe N. Jefferson; Neel Kashkari; Adriana D. Kugler; Lorie K. Logan; y Christopher J. Waller.

• El EUR/JPY cae por debajo de 157.00 a medida que el sentimiento cambia a negativo a la espera de la Fed.
• El par tiene sesgo bajista y podría extender sus pérdidas por debajo de la cifra de 156.00.
• Sin embargo, persisten los riesgos al alza, con 157.48 como resistencia clave para llegar a 158.00.

El EUR/JPY retrocede desde los máximos diarios alcanzados anteriormente en torno a 157.48 y cae por debajo de la cifra de 157.00, mientras los participantes del mercado se preparan para la bonanza de los bancos centrales, comenzando con la Reserva Federal de EE.UU. el miércoles. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza a 156.58, perdiendo un 0.24% en el día.

El par está sesgado a la baja una vez que rompe por debajo de la Nube de Ichimoku (Kumo), y también con el Tenkan-Sen volviéndose bajista, cayendo por debajo del Kijun-Sen. Además, el EUR/JPY no ha logrado recuperar una línea de tendencia de soporte anterior de cinco meses de antigüedad que se convirtió en resistencia.

En el caso de una reanudación bajista, el primer soporte del EUR/JPY sería 156.00, seguido del mínimo diario del 8 de diciembre en 153.86 y del suelo del 7 de diciembre en 153.11.

Por otro lado, si el par subiera, la primera resistencia se situaría en 157.48, seguida de la parte baja del Kumo en torno a 158.00. Una vez que el par entre en el Kumo, la primera resistencia se situaría en 158.00. Una vez que el par entre en el Kumo, el Senkou Span B y la confluencia del Kijun-Sen sería la siguiente zona de oferta en 158.41.

Análisis del precio del EUR/JPY - Gráfico Diario

Niveles técnicos del EUR/JPY

• El USD/JPY se mueve en un rango medio justo al norte de 145.00.
• Se espera que la Fed mantenga los tipos sin cambios por tercera reunión consecutiva.
• Las cifras del IPP estadounidense se moderaron más de lo previsto, pero la inflación sigue siendo un problema para los consumidores.

El USD/JPY se está encajonando en un estrecho rango de consolidación por encima de 145.00 mientras los mercados se atrincheran a la espera de la última declaración de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. para 2023. Los mercados en general esperan un cambio en la postura de la Fed, ya que los inversores anticipan un camino acelerado hacia múltiples subidas de tasas en 2024.

Dado que se espera que la Fed mantenga intactos los tipos de interés por tercera vez consecutiva, los inversores analizarán en profundidad la Declaración de Política Monetaria de la Fed y las Expectativas de Tipos de Interés adjuntas, también conocidas como el "diagrama de puntos", un resumen de las previsiones de tipos de interés de cada uno de los responsables políticos de la Fed. En la última lectura de septiembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) esperaba que la inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) descendiera al 3.3% a finales de 2023 y al 2.2% a finales de 2025. Los inversores, ávidos de recortes de tipos, buscarán que el gráfico de puntos del FOMC se desplace a la baja, lo que implica recortes de tasas más frecuentes en el futuro.

Con la Fed dominando los mercados en la sesión de mediados de semana, otros eventos del calendario se están dejando de lado por el momento, pero la segunda mitad de la semana de negociación todavía trae las ventas minoristas de noviembre de EE.UU. el jueves, seguido por las cifras preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. para diciembre el viernes.

Se espera que las ventas minoristas estadounidenses de noviembre se sitúen en el -0.1%, un descenso menor pero en línea con el -0.1% de octubre.

Se prevé que las cifras del PMI estadounidense de diciembre registren ligeros descensos en los componentes de servicios y manufactura; el PMI de servicios estadounidense se situaría en 49.3 frente al 49.4 anterior, mientras que el PMI manufacturero registraría un ligero descenso de 50.8 a 50.6.

USD/JPY Perspectivas técnicas

En el gráfico intradiario, el USD/JPY se está moviendo en torno a 145.50 durante la sesión del miércoles.

El USD/JPY está atrapado en el rango medio de recuperación de la caída de la semana pasada a 141.60, con el rebote alcista siendo cortado por la resistencia de la media móvil simple (SMA) de 200 horas que desciende a la zona de 146.00, y la acción gráfica a corto plazo está viendo el soporte técnico de la zona de 145.00.

El Yen japonés es una de las divisas con mejor desempeño en la jornada del miércoles, pero el JPY sigue en rojo contra la mayoría de sus pares en la semana.

El USD/JPY retrocedió un poco menos de una décima porcentual con respecto a las ofertas de apertura del miércoles, pero sigue subiendo aproximadamente un sexto porcentual en la semana.

USD/JPY Gráfico horario

USD/JPY Gráfico Diario

Niveles técnicos del USD/JPY

Los economistas de ABN Amro prevén que el EUR /USD ronde los niveles actuales a lo largo del próximo año.

EUR/USD se mantendrá en un rango de 1.05-1.10 en 2025

• El EUR/GBP marca un nuevo máximo en ocho días, pero sigue lejos de recuperar un nivel de resistencia técnica clave.
• A corto plazo, el cruce presenta una tendencia alcista y podría ampliar su recuperación si recupera los niveles de la DMA de 50, 100 y 200.
• Una caída por debajo de 0.8600 confirmaría que la tendencia bajista permanece intacta.

El EUR/GBP avanza hasta un máximo de ocho días en 0.8623, pero sigue siendo bajista a medio plazo después de que los datos del Reino Unido mostraran que su economía se contrajo por segunda vez en el año. Así, el cruce cotiza a 0.86100 tras saltar desde un mínimo diario de 0.8583, lo que supone un avance del 0.21% diario.

El gráfico diario muestra que la tendencia bajista se mantiene intacta, pero si los compradores del EUR/GBP recuperan la media móvil de 100 días (DMA) en torno a 0.8638, eso podría allanar el camino para desafiar la DMA de 200 en 0.8663. Por encima de ese nivel, con la DMA de 50 en 0.8660, se espera un movimiento alcista hacia 0.8700.

Por otro lado, si el par cae por debajo de 0.8600, podría volver a probar el mínimo del 11 de diciembre en 0.8549, antes de caer hacia el mínimo del año hasta la fecha en 0.8492.

Análisis del precio del EUR/GBP - Gráfico diario

Niveles técnicos del EUR/GBP

¿Cuál será el valor del Dólar frente al Euro en la primavera de 2024? Los estrategas de Morgan Stanley analizan las perspectivas del EUR/USD.

Una ampliación continuada de los diferenciales de crecimiento y de tasas debería pesar sobre el EUR/USD

El Real brasileño es uno de los valores con mejor comportamiento en 2023. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del BRL antes de la reunión del Banco Central de Brasil (BCB).

El Real podría volver a sufrir presiones en las próximas semanas si el mercado prevé nuevas reducciones de las tasas

• El Dólar retrocede un poco antes de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés.
• Los operadores se preparan para un esperado y firme rechazo a los recortes de tasas por parte de la Fed.
• El Índice del Dólar DXY ronda el nivel de 104.00, con el objetivo de alcanzar los 105.00 puntos si la Fed emite un mensaje de línea dura.

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene estable frente a las divisas principales del G20. Los operadores se preparan para la última reunión de la Reserva Federal de EE.UU. de 2023. Aunque una nueva pausa en la tasa de política monetaria parece un hecho, el discurso del presidente de la Fed estadounidense, Jerome Powell, será el acontecimiento que podría mover el mercado. Otro factor podría ser el "gráfico de puntos" de la Fed, que pronostica la trayectoria de las tasas de interés basándose en las opiniones consensuadas de los miembros de la Fed.

En el frente económico, todas las miradas estarán puestas en las 19:00 GMT para el anuncio oficial de tasas y orientación inicial, seguido de la conferencia de prensa de Jerome Powell a las 19:30 GMT. Mientras tanto, las cifras del Índice de Precios de Producción de EE.UU. se mantuvieron en general en línea en esta lectura final y no provocaron cambios realmente sustanciales.

Resumen diario: Las cifras del IPP provocan una leve subida del Dólar

• Cerca de las 12:00 GMT, la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) ha publicado las solicitudes de hipotecas de la semana pasada. La cifra anterior era del 2.8% y ahora se sitúa en el 7.4%.
• El índice de precios a la producción (IPP) mide la inflación en el lado de la producción para manufacturas y compañías. Cualquier repunte en las métricas de los precios de producción se transmitirá más adelante a los clientes en las tiendas y se filtrará en las cifras del Índice de Precios al Consumo:
  1. El Índice de Precios de Producción general mensual pasó del -0.5% al 0.0%.
  2. El Índice de Precios de Producción general anual pasó del 1.3% al 0.9%.
  3. El Índice de Precios de Producción subyacente mensual se mantuvo en el 0%.
  4. El Índice de Precios de Producción subyacente anual bajó del 2.4% al 2%.
• Al filo de las 19:00, la Fed publicará su decisión de política monetaria, que se espera se mantenga sin cambios en el rango del 5.25%-5.5%. También se publicará un comunicado con las proyecciones de la Fed.
• A las 19.30 GMT, el presidente de la Fed estadounidense, Jerome Powell, subirá al estrado y orientará a los mercados sobre la postura de la Fed.
• Los mercados bursátiles europeos se mantienen estables en el día, con pocos cambios en la jornada. Los futuros estadounidenses también cotizan ligeramente al alza a la espera de la cita de este miércoles. Las acciones chinas volvieron a estar contra las cuerdas, con el Hang Seng de Hong Kong bajando más de un 1% al cierre. Con los mercados aún dudando entre el apetito o la aversión al riesgo, los movimientos estables y laterales del índice DXY confirman que los operadores están a la espera de nuevos elementos.
• La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en un 98.2% la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios este miércoles.
• El valor de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza cerca del 4.19%, en un patrón de cambio de tendencia en el que el suelo en torno al 4% parece estar aguantando la presión por el momento.

Análisis técnico del Índice del Dólar DXY: Ruptura técnica inminente

El índice del Dólar estadounidense DXY está enviando señales muy contradictorias en su gráfico diario. El hecho de que la acción del precio diario esté mostrando máximos más bajos con un soporte que se mantiene estable a lo largo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.55, apunta a una presión bajista. Esto deja muy claro que hay dos escenarios sobre la mesa para el resultado en el índice DXY este miércoles.

El índice DXY podría romper los máximos decrecientes y marcar nuevos máximos no sólo de los últimos días, sino de la última semana. Esto significa que 104.26 tiene que romperse con el fin de entregar una señal alcista y ver el avance del Dólar contra varias divisas principales. En el caso de que la Fed y Powell lancen un mensaje de línea dura a los mercados, con recortes que se situarían en el segundo o tercer trimestre de este año, el índice DXY podría dispararse hacia 105.00.

A la baja, la SMA de 200 días podría romperse si la Fed deja caer la pelota. Los mercados esperan recortes, y si el gráfico de puntos confirma esa idea, mientras Powell diría que no se prevén recortes en un intento de seguir siendo de línea dura. Es de esperar que los operadores hagan caso omiso de sus comentarios y compren bonos estadounidenses, con lo que los rendimientos en EE.UU. volverían a caer y el Dólar se hundiría a su vez hacia 102.50, el mínimo de noviembre.

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, analiza la secuencia y el alcance de la flexibilización de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo.

La Fed flexibilizará antes que el BoE o el BCE

El Dólar avanza antes de la reunión de la Fed. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.

La decisión del FOMC puede dar a los mercados otra sacudida de volatilidad

El Euro subió más de 20 pips a nuevos máximos del día en 1.0808 tras la publicación de los datos del IPP estadounidense, que fueron más débiles de lo esperado, aunque se mantiene dentro de los rangos anteriores a la espera de los resultados de la reunión de la Reserva Federal prevista para hoy.

El IPP estadounidense pesa sobre el Dólar

En Estados Unidos, el Índice de Precios de Producción (IPP) se mantuvo estable en noviembre, por debajo de las expectativas de un avance del 0.1%, mientras que los precios anuales se redujeron al 0.9% desde el 1.2% de octubre. El IPP subyacente mensual se mantuvo sin cambios por segundo mes consecutivo mientras que anualmente creció un 2%, por debajo de las estimaciones del mercado de incrementos del 0.2% y el 2.2% respectivamente.

Hoy mismo, los datos de la Eurozona revelaron que la producción industrial de la región descendió en octubre, empeorando expectativas, aunque el impacto en el par fue marginal.

El evento principal de hoy, sin embargo, es la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Es casi seguro que el banco mantenga los tipos sin cambios, pero las proyecciones de tipos de interés de los miembros del Comité de Política Monetaria y la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell serán analizadas en busca de pistas sobre los planes del banco.

EUR/USD Análisis Técnico

El par fluctúa sin una dirección clara el miércoles por encima de una importante zona de soporte en el 50% de retroceso de Fibonacci de la recuperación de octubre - noviembre, en 1.0730.

La resistencia inmediata se mantiene en 1.0815, donde los máximos anteriores se encuentran con la SMA de 50 de 4 horas antes de encontrar barrera en 1,0880. Los soportes se sitúan en los mencionados 1.0730 y los mínimos de principios de noviembre en 1.0660.

Niveles técnicos a vigilar

• La inflación de los productores estadounidenses siguió desacelerándose en noviembre.
• El Índice del Dólar DXY se mantiene en un rango diario cerca del nivel de 104.00 tras los datos del IPP.

El Índice de Precios de Producción (IPP) de la demanda final en Estados Unidos subió un 0.9% interanual en noviembre, por debajo del incremento del 1.2% registrado en octubre, según han revelado el miércoles los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense. Este dato se situó por debajo de las expectativas del mercado del 1%.

El IPP subyacente aumentó un 2% interanual en el mismo periodo, por debajo de la lectura de octubre y de la estimación de los analistas del 2.4% y el 2.2%, respectivamente. En términos mensuales, el IPP subyacente se mantuvo sin cambios por segundo mes consecutivo.

Reacción de los Mercados

El Índice del Dólar DXY sigue fluctuando en un rango diario relativamente estrecho, ligeramente por debajo de 104.00, mientras los mercados esperan los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

• El precio del petróleo WTI no ve freno a la corrección en curso y rompe por debajo de los 70$.
• Las perspectivas del petróleo son aún más bajistas para 2024 y más a largo plazo tras el acuerdo de la COP28.
• El Índice del Dólar DXY se mantiene estable en torno a 104.00 a la espera de la decisión sobre las tasas de la Fed.

Los precios del petróleo intentan evitar otro desplome mientras el crudo WTI intenta volver a los 70$. Los bajistas recibieron un impulso el martes después de que las cifras del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. revelaran una vez más una inflación muy persistente. Esto instará a EE.UU. a seguir bombeando a pleno rendimiento para mantener bajos los precios de la energía. Por si el panorama a corto plazo no fuera lo suficientemente sombrío para el petróleo, la COP28 ha logrado anular la anterior objeción de Arabia Saudí, después de que más de 200 países acordaran eliminar por completo la dependencia del petróleo.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) cotiza en torno al nivel de 104. en el Índice del Dólar DXY. Para el miércoles se esperan las cifras del Índice de Precios de Producción y la última reunión de la Fed de este año. Los operadores estarán atentos a las proyecciones de los miembros de la Fed (el gráfico de puntos) y al mensaje del presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, pronunciado durante la conferencia de prensa.

El pPetróleo crudo (WTI) cotiza a 69.25$ por barril y el Brent a 73.80$ por barril en el momento de escribir estas líneas.

Noticias del Petróleo y motores de los mercados: Aún no ha terminado

• Justo antes de que finalice la COP28, los participantes han podido emitir un acuerdo que se compromete a eliminar totalmente los combustibles fósiles.
• Al mismo tiempo, los críticos han señalado que el acuerdo de la COP contiene muchas lagunas y elementos poco claros sobre cómo o cuándo debe alcanzarse la eliminación progresiva.
• La OPEP+ no deja escapar su perspectiva de que se producirá un déficit significativo en los próximos trimestres. Esto va en contra de la convicción actual del mercado.
• El Instituto Americano del Petróleo (API) publicó el martes su variación semanal de existencias. Se registró una reducción de 2.349.000 de barriles frente a la acumulación de 594.000 barriles de la semana anterior.
• Cerca de las 14:30 GMT la Administración de Información de Energía (EIA) publicará sus conclusiones sobre los cambios en las reservas. Anteriormente se registró una reducción de 4.632.000, y se espera una leve reducción de 650.000.

Análisis Técnico del Petróleo: La OPEP+ está ciega para la situación de los mercados

Precios del petróleo y los operadores están jugando con todas las variaciones de la palabra sombrío - más sombrío - , cuando se trata de perspectivas y puntos de vista para 2024 y más largo plazo. Con el compromiso de la COP28 de eliminar por completo los combustibles fósiles, el panorama de la demanda parece cada vez más sombrío en los próximos años. Por supuesto, es de esperar que se produzcan repuntes en el camino, con las tensiones geopolíticas todavía presentes como el mayor contrapeso contra las presiones bajistas, aunque por ahora parece inevitable una nueva corrección.

Al alza, el nivel de 80.00$ es la resistencia a tener en cuenta. En caso de que el crudo vuelva a sobrepasarla, el siguiente nivel en el que se observará cierta presión vendedora o recogida de beneficios será 84.00$ (línea púrpura). Si los precios del petróleo logran consolidarse por encima de ese nivel, la parte superior de esta caída cerca de 93.00$ podría volver a entrar en juego.

Con el Ppetróleo en 70.00$, el nivel de 67.00$ entra en juego ahora, que se alinea con un triple fondo de junio, como el próximo nivel de soporte. En caso de que se rompa el triple suelo, podría estar cerca un nuevo mínimo para 2023, en 64.35$, el mínimo de mayo y marzo, como última línea de defensa. Aunque todavía está bastante lejos, merece la pena mencionar 57.45$ como próximo nivel a vigilar en caso de la extensión del retroceso.

Petróleo crudo US WTI gráfico diario

El USD/CAD mantiene un rango en torno a 1.36. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Una ruptura del rango apunta esencialmente a un movimiento de aproximadamente 75 pips

La Libra esterlina se debilita como respuesta a los datos de hoy. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del GBP/USD.

Decepcionantes datos de producción de octubre

El par EUR/USD cae por debajo del nivel de 1.08. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Se necesita un claro impulso por encima de 1.0825/1.0830 para levantar al Euro

• El USD/JPY se mantiene moderadamente al alza entes de la decisión de la Fed.
• Los comentarios moderados de los funcionarios del BoJ han pesado sobre el Yen.
• El USD/JPY se acerca a la resistencia de la línea de tendencia en 146.20.

El Dólar estadounidense (USD) se mueve sin una dirección clara con un tono moderadamente positivo durante la sesión europea del miércoles, mientras el mercado espera el resultado de la reunión de la Reserva Federal.

Los últimos datos estadounidenses apoyan al Dólar

Los datos del IPC estadounidense publicados el martes revelaron que la inflación al consumo se mantiene firme, a pesar de los tipos de interés restrictivos. Esto, unido a las sólidas cifras de empleo publicadas el pasado viernes, ha enfriado las esperanzas de los mercados de que la Fed aplique recortes a principios de 2024 y ha amortiguado las pérdidas del Dólar.

Los inversores se mantienen al margen, a la espera del resultado de la reunión de política monetaria de la Fed. La tasa de interés de referencia se mantendrá sin cambios, aunque las proyecciones de tasas de los miembros del comité y los comentarios del presidente Powell podrían impulsar la volatilidad del Dólar estadounidense.

Más allá de eso, los recientes comentarios de los funcionarios del Banco de Japón aplastaron la especulación sobre la posibilidad de un cambio importante en la política monetaria en la reunión de la próxima semana, aumentando la presión bajista sobre el Yen.

Desde el punto de vista técnico, el par se está acercando a la resistencia de la línea de tendencia descendente desde los máximos de mediados de noviembre, ahora en 146.20.

Por encima de ese nivel, los próximos objetivos serían 146.85, el 50% de retroceso de la caída de noviembre-diciembre, y 147.50. Los soportes son 145.20 y 143.75.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal y sus implicaciones para el índice Bloomberg del Dólar al contado.

De línea dura (20%)

Caso base (70%)

Más Moderado (10%)

• El GBP/USD amplía su reversión y toca mínimos cerca de 1.2500.
• El PIB y la producción industrial del Reino Unido se deterioran más de lo esperado.
• Todas las miradas se centran ahora en la Fed, que podría impulsar la volatilidad del Dólar durante la jornada de hoy.

El par GBP/USD devuelve las ganancias iniciales del miércoles, ya que una serie de publicaciones macroeconómicas poco alentadoras en el Reino Unido han impulsado la preocupación por las perspectivas económicas del país.

Los datos de National Statistics han revelado que la economía británica se contrajo un 0.3% en octubre, mucho peor del -0.1% previsto, y tras un crecimiento del 0.2% en septiembre.

Además, la producción manufacturera cayó un 1.1%, frente a las expectativas de los mercados de un comportamiento plano, e impulsó la producción industrial un 0.8% a la baja, en lugar del descenso del 0.1% previsto por los expertos.

Los débiles datos del Reino Unido suponen un reto para el BoE

Estas cifras contrarrestan el impacto positivo tras el sólido informe de empleo del martes y suponen un quebradero de cabeza para el Banco de Inglaterra de cara a la decisión de política monetaria del jueves.

Hoy se espera que la Fed mantenga sin cambios su tasa de referencia en el rango del 5.25%-5.5%. El mercado estará atento al gráfico de puntos y a los comentarios del presidente Powell sobre las próximas medidas de política monetaria de la entidad, que podrían impulsar la volatilidad del Dólar.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

• El EUR/USD se mueve con un leve sesgo negativo el miércoles en medio de una modesta fortaleza del USD.
• La caída se mantien soportada a la espera de la decisión política del FOMC.
• A continuación, la atención de los mercados se trasladará a la reunión de política monetaria del BCE del jueves.

El EUR/USD se mueve a la baja el miércoles, aunque logra mantenerse por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 horas durante la primera mitad de la sesión europea. El par cotiza actualmente justo por debajo del nivel de 1.0800, cayendo un 0.10% en el día, mientras los operadores esperan el resultado de la muy esperada reunión de dos días de política monetaria del FOMC antes de posicionarse para una dirección firme intradía.

Está previsto que la Reserva Federal (Fed) anuncie su decisión en el transcurso de la sesión americana, y todo apunta a que mantendrá el statu quo. Los operadores, por su parte, han recortado sus expectativas a una pronta relajación de la política moentaria de la Fed en medio de señales de que la economía estadounidense sigue resistiendo, como lo demuestra el informe mensual de empleo del viernes y las cifras de inflación al consumidor que se informaron el martes. Esto, junto con un cierto reposicionamiento comercial antes del riesgo de eventos clave de los bancos centrales, actúa como un viento de cola para el Dólar estadounidense  (USD), lo que a su vez pesa sobre el par EUR/USD.

Por otra parte, la reciente retórica moderada de los responsables del Banco Central Europeo (BCE) ha debilitado la moneda común. De hecho, Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Administración del BCE, se mostró muy agresiva y afirmó a principios de mes que el banco central podría descartar nuevas subidas de los tipos de interés si se produjera un descenso significativo de las presiones inflacionistas. Esto contribuye aún más a un tono ligeramente bajista en torno al par EUR/USD. Sin embargo, la tendencia bajista sigue siendo moderada, mientras los operadores podrían esperar un giro moderado del BCE al final de la reunión de política monetaria de diciembre, el jueves.

Mientras tanto, el trasfondo fundamental mixto mencionado anteriormente, junto con la reciente acción del precio limitada en rango observada durante la última semana, justifica la precaución antes de posicionarse para cualquier direccional firme a corto plazo. Es probable que los bajistas esperen a una ruptura sostenida por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días antes de posicionarse a favor de una extensión del reciente retroceso desde el máximo de varios meses alcanzado en noviembre. Por el contrario, un fortalecimiento sostenido por encima de la barrera de la SMA de 200 días, en torno a la región de 1.0825, cambiará el sesgo a favor de los alcistas.

EUR/USD niveles técnicos a vigilar

El EUR/USD se mantiene en calma antes de la decisión de la Fed. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas técnicas del par.

La recuperación de la SMA De 200 días cerca de 1.0830 es esencial para que el rebote se extienda

La Reserva Federal de EE.UU. da el pistoletazo de salida a dos días apasionantes en los que cinco de los bancos centrales del G10 se reúnen para celebrar su reunión ordinaria. Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank, analiza las perspectivas del Dólar antes de la decisión sobre la tasa de interés.

¿Conseguirá Powell convencer al mercado de que la Fed sigue siendo de línea dura?

• El Dólar australiano parece débil frente al Dólar estadounidense tras el rechazo en 0.6615.
• El Dólar estadounidense se mantiene estable mientras se desvanecen las esperanzas de un pivote de la Fed.
• El AUD/USD se acerca a una zona de soporte relevante en 0.6520.

El Dólar australiano (AUD) se mantiene a la baja frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión matutina europea del miércoles. La acción del precio se acerca peligrosamente a la zona de soporte de 0.6520 con el Dólar estadounidense mostrando fuerza, ya que los últimos datos de EE.UU. enfriaron las esperanzas de un inminente pivote de la Fed.

Los datos macroeconómicos de EE.UU. enfrían las esperanzas de recortes de tasas de la Fed

Las cifras del IPC estadounidense aumentaron inesperadamente en una base mensual en noviembre, revelando que la Fed se enfrenta a una dura recta final para situar la inflación en el objetivo del 2% y desalentando las expectativas de los inversores de recortes de tipos en el primer trimestre de 2024.

Además, la reunión de los máximos dirigentes chinos terminó sin ningún programa de estímulo significativo para impulsar el crecimiento económico, lo que ha decepcionado a los inversores, añadiendo presión negativa sobre el AUD.

El AUD/USD se acerca al soporte clave de 0.6520

Los indicadores técnicos están girando a la baja tras un nuevo rechazo por encima de 0.6600, y es probable que un cruce bajista de las SMA de 100 y 50 en el gráfico de 4 horas añada peso al par,

El soporte inmediato se encuentra en 0.6555, que protege el nivel de 0.6520, un nivel fundamental relevante y el 38.2% de retroceso de la recuperación de octubre-noviembre.

Una reacción alcista en esta zona apuntaría a la resistencia en 0.6615 antes del máximo de principios de diciembre, en 0.6690.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

El cruce EUR/GBP cae por debajo del nivel de 0.86. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par.

Rebote del EUR/GBP por el menor número de disidentes frente al mantenimiento del BoE

Hoy se publican las cifras del PIB neozelandés del tercer trimestre. Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank, analiza los pros y los contras de las cifras del PIB para el RBNZ.

Es improbable que el RBNZ deje la tasa de política monetaria en su alto nivel actual para siempre

• Se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés por tercera reunión consecutiva.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, repetirá que las decisiones se tomarán reunión a reunión.
• El Dólar estadounidense detuvo su avance antes del evento y parece dispuesto a extender sus ganancias.

La Reserva Federal (Fed) anunciará la última decisión de política monetaria de 2023 el miércoles, y los participantes del mercado anticipan ampliamente que los responsables políticos dejarán la tasa sin cambios en el rango del 5.25%-5.5%. De ser así, sería la tercera reunión consecutiva en la que el banco central se abstiene de actuar después de haber elevado las tasas al nivel más alto en más de dos décadas en poco más de un año.

El anuncio se complementará con la publicación del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) elaborado por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Según las proyecciones de septiembre, los participantes en el FOMC esperan que la inflación medida por el índice PCE caiga del 3.3% a finales de 2023 al 2.2% a finales de 2025.

Sin embargo, los funcionarios siguieron considerando que el tipo de los fondos de la Fed alcanzará un máximo del 5.6% este año, sin cambios respecto a la proyección anterior de junio, lo que sugiere que todavía hay una subida de tipos de 25 puntos básicos (pb) sobre la mesa. Además, los funcionarios revisaron al alza sus proyecciones de crecimiento para este año y el siguiente, y prevén dos recortes de tipos en 2024, menos que los proyectados en junio, situando el tipo de los fondos en el 5.1%.

Por último, los miembros de la Fed dejaron clara su intención de mantener los tipos al alza durante más tiempo, mientras que el interés especulativo cree que el ciclo de endurecimiento ha terminado y apuesta por un posible recorte de tasas ya en el segundo trimestre de 2024.

Los economistas de Citibank prevén un anuncio moderado, ya que no esperan que el FOMC realice la última subida de tipos anticipada en las reuniones anteriores.

"Esperamos que la Reserva Federal revise a la baja la inflacióndel IPC subyacente de 2023 y, dado que los funcionarios no llevaron a cabo la última subida que habían anticipado en 2023, es probable que los puntos medios de 2024 y 2025 en el gráfico de puntos bajen 50 puntos básicos hasta el 4.625% y el 3.375%, respectivamente. El gráfico implicaría entonces 75 puntos básicos de recortes de tasas en total para 2024, más de lo que mostraban el gráfico de puntos en septiembre. Durante la conferencia de prensa, el presidente Powell probablemente dirá que es prematuro especular sobre los recortes y que el Comité decidirá reunión a reunión si necesita mantener los tipos estables o subir el tipo de interés oficial."

¿Cuándo anunciará la Fed su decisión de política moentaria y cómo podrían afectar al EUR/USD?

Está previsto que la Reserva Federal anuncie su decisión y publique la declaración de política monetaria a las 19:00 GMT. A continuación, el presidente Jerome Powell ofrecerá una rueda de prensa a las 19:30 GMT. Como se ha dicho, lo más probable es que los responsables políticos opten por mantener los tipos de interés sin cambios.

El banco central argumentó que las subidas de tasas anteriores necesitan tiempo para surtir efecto, lo que explica la actual "pausa" en las subidas de tipos. Sin embargo, hay una razón subyacente: unos tipos más altos conllevan un mayor riesgo de recesión económica. El crecimiento del país ha demostrado su resistencia, pero los responsables políticos son conscientes de que al menos un aterrizaje suave está a la vuelta de la esquina. Sin embargo, nuevas subidas podrían desencadenar una recesión.

Mientras tanto, la inflación se ha moderado bruscamente desde los récords alcanzados a mediados de 2022, pero sigue por encima del objetivo del 2% del banco central. El Índice de Precios de Consumo (IPC) de noviembre se situó en el 3.1% interanual, mientras que la lectura del IPC subyacente se mantuvo estable en el 4% interanual. Además, el índice de Precios del Gassto en Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, subió un 3.5% interanual en octubre.

Las últimas cifras del IPC no fueron suficientes para estimular las especulaciones sobre una posible subida de tipos en el futuro, pero pesaron en las especulaciones del mercado sobre posibles recortes de tasas hasta 2024.

Por un lado, la proyección mediana del gráfico de puntos de los tipos de interés más reciente de la Fed sitúa el tipo de los fondos federales en el 5.1% a finales de 2024, un mísero recorte de tasas de 25 puntos básicos en doce meses. En cambio, el interés especulativo prevé entre 100 y 120 puntos básicos de recortes repartidos a lo largo del año.

Esto significa que una decisión de mantener los tipos apenas afectará a los mercados financieros, pero el punto de partida marcará la pauta. Los inversores buscarán pistas sobre lo que podría pivotar la Fed, algo que los funcionarios se abstienen de proporcionar hasta ahora.

Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, explica: "El Dólar podría reaccionar al sentimiento en lugar de a las noticias. Si los responsables políticos se muestran optimistas sobre el crecimiento y la disminución de la inflación, al tiempo que reducen su perspectiva para el tipo de los fondos de la Fed del 5.1% para 2024, el apetito por el riesgo podría ponerse de moda. Los mercados bursátiles y los activos de alto rendimiento podrían apreciarse frente al USD. El escenario opuesto será menos preocupante, ya que los inversores conocen bien el mantra "más alto por más tiempo" de los funcionarios de la Fed y no se sentirán del todo decepcionados si los funcionarios no ponen algo nuevo sobre la mesa."

En cuanto al EUR/USD, Bednarik añade: "El par EUR/USD se encuentra en un retroceso correctivo tras avanzar entre septiembre y noviembre, y hasta ahora, ha encontrado compradores en torno al 50% de retroceso del movimiento de 1.0447 a 1.1016 en 1.0732. El 61.8% de retroceso de Fibonacci se sitúa no muy por debajo, en 1.0666, un punto de ruptura bajista. Una vez por debajo de ese nivel, los argumentos a favor de una fuerte caída hacia 1.0500 se hacen más fuertes".

Por último, Bednarik señala que "por encima del máximo semanal en 1.0820, el EUR/USD puede recuperarse hacia el nivel de 1.0900, aunque las ganancias más allá de este último parecen poco probables por el momento."

• El Euro extiende su recuperación por encima de 0.8600 frente a la Libra esterlina, mientras los datos del Reino Unido decepcionan.
• El PIB y la producción manufacturera del Reino Unido se deterioran más de lo esperado.
• Estos datos suponen un reto para el Banco de Inglaterra.

El Euro mantiene un tono positivo frente a la Libra esterlina durante la sesión europea del miércoles, alcanzando máximos intradía justo por encima de 0.8600 tras los decepcionantes datos del PIB y la manufactura británicos.

La Libra cayó frente a los pares principales después de que National Statistics informara de que el PIB británico se contrajo un 0.3% en octubre. El consenso de los mercados había anticipado un descenso del 0.1%, tras un crecimiento del 0.2% en septiembre.

Además, la producción manufacturera se deterioró un 1.1% en el mismo mes, frente a las expectativas del mercado de una lectura plana, y la brecha comercial se amplió más de lo esperado. Estas cifras ensombrecen las perspectivas económicas del país y añaden una presión negativa sobre la Libra esterlina.

Esto supone un desafío para la postura de línea dura del BoE y aumenta el interés por la reunión de política monetaria del jueves. Los inversores estarán especialmente atentos a los resultados de la votación y al comunicado del banco central en busca de indicios de un giro moderado que pueda hacer bajar la Libra.

El panorama técnico muestra una subida del EUR/GBP, con niveles de resistencia en 0.8610 y 0.8650. Los soportes se sitúan en 0.8550 y la zona de 0.8500.

EUR/GBP niveles técnicos a vigilar

Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar estadounidense antes de la decisión de la Fed.

El Dólar puede obtener soporte de un retroceso de las perspectivas sobre los recortes de tasas de la Fed bien telegrafiado

El Ministro de Economía británico, Jeremy Hunt, ha decalrado el miércoles que "es inevitable que el PIB se mantenga bajo mientras las tasas de interés hacen su trabajo para reducir la inflación".

"Las grandes reducciones de la fiscalidad empresarial significan que la economía está ahora bien situada para empezar a crecer de nuevo", ha añadido Hunt.

El par GBP/USD se ha desplomado tras los decepcionantes datos del PIB del Reino Unido. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Las cifras débiles del PIB no son clave para el BoE

• El USD/CAD tiene dificultades para ampliar sus ganancias en medio de una caída de los precios del petróleo crudo.
• Una ruptura firme por encima de 1.3600 podría llevar al par a alcanzar la EMA de 21 días en 1.3620.
• El RSI de 14 días se encuentra por debajo del nivel de 50; el nivel de 1.3550 podría actuar como soporte clave.

El USD/CAD lucha por extender sus ganancias por segundo día consecutivo, mientras que el Ddólar estadounidense (USD) se mantiene en territorio positivo. Los precios del petróleo crudo a la baja refuerzan la presión bajista sobre el Dólar Canadiense (CAD). El par USD/CAD cotiza al alza en torno a 1.3590 durante la sesión europea del miércoles.

El par USD/CAD encuentra como barrera clave el nivel psicológico de 1.3600. Una ruptura firme por encima de este nivel podría inspirar a los alcistas del USD/CAD a explorar la media móvil exponencial (EMA) de 21 días en 1.3620 seguido por el 38.2% de retroceso de Fibonacci en 1.3840 antes de la resistencia principal en el nivel de 1.3650.

El indicador MACD para el par USD/CAD señala una posible reversión alcista de la tendencia. La línea MACD se encuentra por debajo de la línea central y cruza por encima de la línea de señal. El cruce por encima de la línea de señal sugiere que la media móvil a más corto plazo está ganando fuerza en relación con la media móvil a más largo plazo, lo que indica un cambio hacia un impulso positivo en el par.

Sin embargo, el análisis sugiere un sentimiento moderado para el par USD/CAD, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días por debajo de 50. Esto implica una debilidad en el impulso del par, y podría perder terreno. Los niveles de soporte mencionados, incluido el nivel de 1.3550 y el soporte psicológico en 1.3500, son niveles cruciales a vigilar.

Si el par USD/CAD rompe por debajo de este último nivel, podría encontrar más presión bajista, potencialmente moviéndose hacia la región en torno a los mínimos de la semana anterior en 1.3480.

USD/CAD gráfico diario

La semana pasada, el par EUR/CHF cayó a niveles justo por encima de 0.94 antes de encontrar compradores. Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del par antes de las reuniones del BCE y el SNB de esta semana.

El SNB empleará un lenguaje más moderado

Los economistas de ING analizan el impacto que podría tener en el mercado de divisas una nueva pausa de la Fed, pero con un retroceso en las perspectivas de recorte de tasas para el año que viene.

El retroceso en las perspectivas de recorte de tasas de la Fed podría frenar la reciente recuperación de las divisas de alto rendimiento

• El USD/CHF detiene una racha de dos días de pérdidas antes de la decisión de política monetaria de la Fed.
• Se prevé que el SNB mantenga su tasa de interés en el 1.75% tras el reciente descenso de la inflación.
• Los inversores esperan los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, para conocer la trayectoria de las tasas de interés.

El par USD/CHF se mueve al alza cerca del nivel de 0.8765 durante la sesión europea del miércoles, deteniendo una racha de dos días de pérdidas, mientras que el Dólar estadounidense (USD) se fortalece levementea gracias a los alentadores rendimientos de los bonos de EE.UU. Se prevé que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantenga su tasa de política monetaria en el 1.75% en la reunión del jueves, especialmente a la luz de la reciente disminución de la inflación suiza en noviembre.

La próxima Evaluación de la Política Monetaria en el Boletín Trimestral ofrecerá valiosa información sobre las perspectivas del SNB, proporcionando una previsión de inflación condicional a medio plazo.

El Índice del Dólar estadounidense DXY sigue una trayectoria alcista, acercándose al nivel de 104.00, con el soporte de unos rendimientos más elevados de los cupones de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años, que en el momento de escribir se situaban en el 4.73% y el 4.20%, respectivamente.

La cautela de los participantes del mercado ante la decisión de política monetaria de la Reserva Federal introduce un elemento de incertidumbre que podría ejercer presión a la baja sobre el Dólar y, en consecuencia, afectar al par USD/CHF. Aunque se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantenga su actual postura política, la atención a las pistas sobre posibles recortes de tasas en 2024 añade una capa de intriga para los inversores.

La importancia de los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, es aún mayor, ya que pueden dar forma a las expectativas del mercado e influir en los movimientos del par USD/CHF.

El reciente repunte de la volatilidad del Dólar estadounidense, impulsado por la publicación de las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC), refleja la reacción del mercado ante el aumento interanual del 3.1% para noviembre, frente al 3.2% anterior. La subida paralela del IPC subyacente estadounidense, del 4.0%, coincide con las expectativas del mercado, lo que indica cierta previsibilidad en las tendencias de la inflación.

Mientras los participantes del mercado esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para noviembre, la atención se centra en las expectativas de una reducción del crecimiento al 1.0% interanual. Las proyecciones de un IPP subyacente a la baja en el 2.2%, frente al 2.4% anterior, añaden otra capa a la indecisión del mercado.

• La Rupia india (INR) pierde tracción por la modesta demanda del Dólar estadounidense (USD).
• El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la India subió un 5.55% interanual en noviembre, frente al 4.87% anterior; la Inflación de los alimentos subió al 8.70%, frente al 6.61% anterior.
• Los mercados seguirán de cerca la decisión de la Fed sobre las tasas de interés y la conferencia de prensa del presidente Powell.

La Rupia india (INR) amplía su caída en medio de una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD). Los datos publicados el martes revelaron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de la India se situó por encima del objetivo del 4.0% fijado por el Banco de la Reserva de la India (RBI). Aunque la inflación general se mantuvo dentro de su rango de tolerancia del 2%-6% por tercer mes consecutivo, ha superado el objetivo a medio plazo del 4% durante los últimos 50 meses consecutivos.

Además, el Índice de Precios al Consumo que mide la inflación de los alimentos aumentó un 8.70% en noviembre, frente al 6.61% del mes anterior. La semana pasada, el Comité de Política Monetaria del Banco de Reserva de la India decidió mantener la tasa repo en el 6.50%, y declaró que seguiría de cerca cualquier indicio de presiones sobre los precios de los alimentos.

Los inversores esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) estadounidense el miércoles, antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Se prevé que la cifra del IPP se reduzca del 1.3% al 1.0% interanual en noviembre, mientras que la tasa del IPP excluyeno los precios de los alimentos y energía bajaría del 2.4% al 2.2% en el mismo periodo. Lo más destacado será la decisión sobre la tasa de interés de la Fed, para la que no se esperan cambios. No obstante, los inversores examinarán los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, tras la reunión en busca de un nuevo impulso.

Resumen diario de los mercados: La Rupia india cotiza a la baja ante la preocupación por la inflación

• El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la India subió un 5.55% interanual en noviembre, frente al 4.87% de octubre, según el Ministerio de Estadística e Implementación de Programas.
• La producción industrial india alcanzó en octubre su nivel más alto en 16 meses, con un aumento del 11.7%, frente al 4.1% del mes anterior.
• La producción manufacturera india de octubre fue del 10.4% intermensual, frente al 4.9% anterior.
• El Fondo Monetario Internacional (FMI) declaró que la economía de la India será una de las de mayor crecimiento del mundo en los próximos años, estimando que el Producto Interior Bruto (PIB real) se expandirá más de un 6.0% tanto en 2023 como en 2024.
• Según el Depósito Nacional de Valores, los inversores extranjeros adjudicaron 3.700 millones de dólares en acciones indias y 800 millones en deuda durante las seis sesiones de diciembre.
• La inflación estadounidense, medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC), subió un 0.1% intermensual en noviembre, frente al 0% de octubre, mientras que el IPC interanual bajó del 3.2% al 3.1% en noviembre.
• El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentó hasta el 0.3% intermensual desde el 0.1% del mes anterior. En términos anuales, el IPC subyacente creció un 4.0% interanual, coincidiendo con las expectativas.
• Los mercados anticipan que la Fed mantendrá la tasa de referencia de los préstamos a un día en un rango entre el 5.25% y el 5.50% en su reunión de diciembre.

Análisis Técnico: La Rupia india mantiene una postura constructiva

La Rupia india se mueve con un tono más suave en el día. El par USD/INR ha cotizado dentro de un rango familiar entre 82.80 y 83.40 desde septiembre. Según el gráfico diario, el USD/INR mantiene una tendencia alcista, ya que el par se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días. El impulso alcista se ve reforzado por el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días que se sitúa por encima de la línea media de 50.

Una ruptura decisiva por encima del límite superior del rango en 83.40 supondrá la próxima barrera alcista cerca del máximo anual en 83.47, de camino al nivel psicológico de 84.00. Por otra parte, cualquier venta por debajo del nivel de soporte crítico en el nivel redondo de 83.00 tendrá la  próxima parada cerca de la confluencia del límite inferior del rango operativo y el mínimo del 12 de septiembre en 82.80, seguido del mínimo del 11 de agosto en 82.60.

• El precio del Oro cae el miércoles a un nuevo mínimo de varias semanas, aunque carece de continuación.
• La reducción de las expectativas a una pronta rebaja de las tasas por parte de la Fed sigue pesando sobre el metal amarillo.
• Los bajistas parecen reacios a abrir nuevas posiciones antes de la decisión crucial del FOMC.

El precio del Oro (XAU/USD) revierte la caída de principios de la sesión europea a mínimos de tres semanas y vuelve a superar el nivel de 1.982$ en la última hora. Sin embargo, la incertidumbre en torno a la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) a corto plazo sigue impidiendo a los operadores abrir posiciones direccionales agresivas. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en el resultado de la esperada reunión de política monetaria del FOMC, que se anunciará hoy.

Mientras tanto, el informe de inflación de Estados Unidos publicado el martes, junto con los datos de empleo del viernes, en su mayoría optimistas, obligaron a los operadores a apostar que la Fed podría tardar hasta mayo en iniciar una serie de recortes de los tipos de interés el año que viene. Esto, a su vez, ayuda al Dólar estadounidense (USD) a recuperar la tracción positiva y debería actuar como un viento en contra para el precio del Oro sin rendimiento. Además, el entorno de apetito por el riesgo podría contribuir a limitar las ganancias del metal precioso.

Mientras tanto, la preocupación por el débil crecimiento económico en China, junto con una nueva escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, ayudan al precio del Oro a mantenerse por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días. El trasfondo fundamental mixto antes mencionado justifica cierta cautela antes de posicionarse para una dirección firme a corto plazo. Dicho esto, la falta de interés comprador apoya las perspectivas de una extensión del fuerte retroceso desde el máximo histórico alcanzado este mes.

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se ve afectado por la reducción de las expectativas de un giro moderado de la Fed

• La incertidumbre sobre las perspectivas a corto plazo de la Reserva Federal frena las apuestas direccionales en torno a la cotización del Oro, lo que se traduce en una tendencia a la baja dentro de un rango limitado.
• Los datos publicados el martes en Estados Unidos mostraron que los precios al consumo subieron inesperadamente en noviembre, lo que obligó a los operadores a reducir aún más las expectativas a una bajada de tasas en marzo.
• El Departamento de Trabajo estadounidense informó de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) general subió un 0.1% en noviembre y la tasa anual bajó al 3.1% desde el 3.2% anterior.
• La inflación anual del IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 4.0%, según las previsiones, y subió un 0.1% mensual, con pocos cambios respecto al mes anterior.
• Las cifras de noviembre siguen estando muy por encima del objetivo del 2% de la Fed y se suman al informe sobre el empleo en EE.UU. del pasado viernes, que fue mejor de lo esperado y apunta a una economía aún resistente.
• La atención de los mercados sigue centrada en el resultado de la crucial reunión de política monetaria de dos días del FOMC, cuyo anuncio está previsto para este miércoles durante la sesión americana.
• Los inversores buscarán nuevas pistas sobre el momento en que la Fed podría empezar a recortar las tasas en 2024, lo que, a su vez, impulsará la demanda de Dólares estadounidenses e influirá en el metal amarillo.
• Las esperanzas de un mayor estímulo por parte de las autoridades chinas eclipsan el riesgo de una nueva escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y siguen apoyando el sentimiento de riesgo.
• Sobre la Conferencia Central de Trabajo Económico anual que finalizó el martes, los medios de comunicación estatales dijeron que China intensificará los ajustes de política para apoyar la recuperación económica en 2024.
• Un alto funcionario del Partido Comunista dijo el miércoles que China debería fijar su déficit fiscal y los bonos especiales de los gobiernos locales de 2024 en niveles adecuados y optimizar la estructura del gasto fiscal.
• Los rebeldes Houthi de Yemen, apoyados por Irán, publican una regulación para navegar por el Mar Rojo en medio del embargo de Israel y la advertencia incluye una restricción de los viajes hacia los "territorios palestinos ocupados".
• Estados Unidos impuso el martes nuevas sanciones a más de 250 personas y entidades en un esfuerzo por reprimir la evasión por parte de Rusia de las sanciones impuestas tras su invasión de Ucrania.
• Esto, sin embargo, hace poco para moderar el apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo o amortiguar el sentimiento alcista subyacente del mercado y beneficiar al metal precioso de refugio seguro.

Análisis Técnico: El precio del Oro logra defender el soporte de la SMA de 50 días, por el momento

Desde un punto de vista técnico, el precio del Oro, de momento, ha conseguido defender el 50% de retroceso de Fibonacci de la recuperación de octubre-diciembre hasta un máximo histórico. Le sigue de cerca la media móvil simple (SMA) de 50 días, actualmente en torno a la zona de 1.969$-1.968$, por debajo de la cual el XAU/USD podría deslizarse para probar la importantísima SMA de 200 días, cerca de la zona de 1.953$-1.952$. El siguiente soporte relevante se sitúa cerca de la confluencia de 1.942$-1.938$, que comprende la SMA de 100 días y el 61.8% de Fibonacci, que debería actuar como punto fiundamental. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para una caída correctiva más profunda.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación significativa podría seguir atrayendo a algunos vendedores cerca del nivel psicológico de 2.000$ y permanecer limitado cerca de la resistencia estática de los 2.010$-2.012$. Algunas compras de continuación tienen el potencial de elevar el precio del Oro aún más hacia el obstáculo de 2.030$ en el camino a la zona de resistencia de 2.040$. El movimiento alcista posterior cambiará el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas con el trasfondo de la aparición de un cruce dorado, con la SMA de 50 días por encima de la SMA de 200 días. El XAU/USD podría entonces subir hasta la zona de los 2.071$-2.072$ antes de intentar recuperar el nivel redondo de los 2.100$.

• El Yen japonés continúa cayendo frente al Dólar estadounidense durante las primeras horas de la sesión europea.
• Los inversores siguen reduciendo las expectativas a un cambio inminente en la política monetaria del Banco de Japón.
• El apetito por el riesgo es otro factor que debilita al Yen como moneda refugio.
• El Dólar recupera tracción positiva y proporciona un impulso adicional al USD/JPY antes de la Fed.

El Yen japonés (JPY) prolonga su descenso intradía contra el Dólar estadounidense (USD), mientras el par USD/JPY se acerca al nivel de 146.00 durante los primeros compases de la sesión europea del miércoles. Los inversores parecen convencidos de que es poco probable que el Banco de Japón se apresure a eliminar las tasas de interés negativas. Esto, junto con el sentimiento alcista subyacente en los mercados, se considera un factor clave que explica el bajo rendimiento relativo del Yen de refugio seguro frente a su homólogo estadounidense.

El Dólar, por otra parte, recibe cierto apoyo de la disminución de las probabilidades de una pronta relajación de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Estas expectativas se vieron reafirmadas por los datos publicados el martes, según los cuales los precios al consumo en Estados Unidos subieron inesperadamente en noviembre. Los mercados, sin embargo, siguen esperando al menos cuatro recortes de 25 puntos básicos (pb) en las tasas de interés por parte del banco central de EE.UU. el próximo año. Esto, a su vez, podría limitar el Dólar y al par USD/JPY antes de la decisión del banco central de hoy.

Está previsto que la Fed anuncie su decisión política tras una reunión de dos días durante la sesión americana. Sin embargo, la atención se centrará en las proyecciones económicas actualizadas y en la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell. Los inversores buscarán pistas sobre la futura trayectoria de la tasa de la Fed, lo que a su vez desempeñará un papel clave en influir en la dinámica de los precios del USD y proporcionar algún impulso significativo al par USD/JPY antes de la crucial reunión de política monetaria del BoJ la próxima semana.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés se ve presionado por la reducción de las expectativas a un cambio del BoJ y por nuevas compras del USD

• El Departamento de Trabajo estadounidense informó el martes de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) general subió un 0.1% en noviembre y la tasa anual descendió al 3.1% desde el 3.2% anterior.
• La inflación anual del IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se mantuvo en el 4.0% interanual previsto y subió un 0.1% mensual.
• Las cifras de noviembre se mantuvieron muy por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, lo que, junto con los datos de empleo del viernes, más sólidos en Estados Unidos, obligó a los inversores a reducir aún más las expectativas a una rebaja de las tasas en marzo.
• Esto permitió al Dólar recortar las pérdidas anteriores y ayudó al par USD/JPY a atraer algunas compras cerca de la zona de 144.70, aunque el impulso no tuvo continuidad.
• Los operadores han recortado sus expectativas por un Yen japonés más fuerte después de que las noticias indicaran que los responsables políticos del Banco de Japón ven poca necesidad de poner fin a las tasas negativas en diciembre.
• A esto se sumó un entorno de apetito por el riesgo que debilitó al Yen de refugio seguro, lo que ayuda al par USD/JPY a ganar terreno el miércoles.
• La encuesta Tankan mostró que la confianza empresarial de las grandes manufacturas japonesas mejoró más de lo esperado en el cuarto trimestre, aunque no impresionó demasiado a los alcistas del Yen.
• Sobre la Conferencia Central de Trabajo Económico que finalizó el martes, los medios de comunicación estatales dijeron que China intensificará los ajustes de política para apoyar una recuperación económica en 2024.
• Un alto funcionario del Partido Comunista dijo el miércoles que China debería fijar su déficit fiscal y los bonos especiales de los gobiernos locales de 2024 en niveles adecuados y optimizar la estructura del gasto fiscal.
• La esperanza de un estímulo adicional por parte de China impulsa aún más el sentimiento de los inversores y eclipsa en gran medida el riesgo de una nueva escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo.
• Los rebeldes Houthi de Yemen, apoyados por Irán, publican regulaciones para navegar por el Mar Rojo en medio del embargo de Israel y la advertencia incluye una restricción de los viajes hacia los "territorios palestinos ocupados".
• Estados Unidos impuso el martes nuevas sanciones a más de 250 personas y entidades en un esfuerzo por reprimir la evasión por parte de Rusia de las sanciones impuestas tras su invasión de Ucrania.
• La atención sigue centrada en la decisión clave del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que irá acompañada de proyecciones económicas actualizadas y a la que seguirá la rueda de prensa del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
• Los inversores buscarán nuevas pistas sobre el momento en que el banco central de EE.UU. podría comenzar a recortar los tipos en 2024, en medio de señales de relajación de la inflación y de la todavía resistente economía estadounidense.

Análisis Técnico: El USD/JPY se mantiene por debajo de la resistencia de la SMA de 200 horas cerca de la región de 146.25

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY encontró el martes un soporte decente cerca del 38.2% de retroceso de Fibonacci del reciente sólido rebote desde un mínimo de varios meses tocado la semana pasada. La falta de compras de continuación, junto con el hecho de que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio negativo, justifica cierta cautela por parte de los alcistas. Por lo tanto, es probable que cualquier movimiento alcista posterior se enfrente a una resistencia cerca del nivel de 146.00. Le sigue de cerca la media móvil simple (SMA) de 200 horas, actualmente en torno a la zona de 146.25, que si se supera con decisión podría sentar las bases para nuevas subidas.

Por otro lado, la debilidad por debajo del nivel psicológico de 145.00 podría seguir atrayendo a algunos compradores cerca de la zona de 144.70, el 38.2% de Fibonacci. Una ruptura convincente por debajo de ese nivel se considerará como un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrará al par USD/JPY hacia el soporte del 50% de Fibonacci cerca del nivel redondo de 144.00, de camino a la región de 143.55-143.50 (61.8% de Fibonacci). Más abajo, el par podría debilitarse por debajo del nivel de 143,00 y poner a prueba el siguiente soporte relevante cerca de 142.50.

• El Dólar australiano ronda el nivel de 0.6550 frente al Dólar estaounidense a la espera del IPP de EE.UU. y de la decisión de la Fed.
• El Tesorero de Australia, Jim Chalmers, presentó una previsión presupuestaria de 1.100 millones de dólares australianos en el MYEFO, por debajo de la previsión anterior de 13.900 millones de dólares australianos.
• El IPC y el IPC subyacente estadounidenses se situaron en el 3.1% y el 4.0% interanual, respectivamente, tal y como se esperaba.
• Se espera que el FOMC no modifique sus tasas de interés.

El Dólar australiano (AUD) sigue perdiendo terreno el miércoles, especialmente tras la publicación de los datos moderados del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.). El par AUD/USD mostró una gran volatilidad en la sesión anterior, experimentando una modesta caída tras superar brevemente el nivel de 0.6600. Los participantes del mercado están ahora a la espera de la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. y de la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed) más adelante durante la sesión americana.

El Gobierno australiano prevé una mejora significativa de los resultados presupuestarios de este año, ya que las ganancias superan las previsiones. En las perspectivas económicas y fiscales de mitad de año (MYEFO) presentadas por el Tesorero del Partido Laborista, Jim Chalmers, se prevé un déficit presupuestario de tan sólo 1.100 millones de dólares australianos (721.4 millones de dólares estadounidenses) para el ejercicio que finaliza en junio de 2024, frente a los 13.900 millones de dólares australianos previstos en mayo. El Gobierno se resiste a las peticiones de ayudas adicionales por el coste de la vida para evitar exacerbar las presiones inflacionistas.

El Índice del Dólar estadounidense DXY intenta recuperar las pérdidas recientes en medio de unos rendimientos del Tesoro estadounidense a la baja. El índice DXY ha experimentado una caída, ante la previsión de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) no realice ningún cambio en su última decisión de política monetaria. La inflación en EE.UU. se enfrió como se esperaba en noviembre, según indica el Índice de Precios al Consumo (IPC). Es probable que los inversores sigan de cerca los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de señales sobre posibles ajustes de tasas el año próximo.

Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano se mueve a la baja en medio de un RBA de línea dura

• La encuesta semanal ANZ-Roy Morgan sobre la confianza del consumidor australiano subió a 80.8 desde los 76.4 de la semana anterior.
• La confianza del consumidor de Westpac para diciembre mostró una mejora al  2.7% desde el descenso anterior del 2.6%.
• La confianza empresarial del National Australia Bank, que sondea las condiciones empresariales actuales en Australia y proporciona información sobre el comportamiento a corto plazo de la economía en general, descendió a -9 desde el anterior -2.
• La Gobernadora del RBA, Michele Bullock, se mostró confiada: "No crean que nos estamos quedando atrás en la lucha contra la inflación". Bullock hizo hincapié en un enfoque prudente, vigilando de cerca los datos, y destacó el compromiso del RBA de preservar las ganancias de empleo.
• La Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense reveló el martes que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de noviembre subió un 0.1% intermensual y un 3.1% interanual. Ambas cifras se alinearon con el consenso de los mercados, lo que indica que los niveles de inflación cumplieron las expectativas.
• El IPC subyacente de EE.UU., que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, subió un 0.3% intermensual y un 4.0% interanual, en línea con las expectativas.

Análisis Técnico: El Dólar australiano ronda el nivel de 0.6550

El Dólar australiano cotiza en torno a 0.6560 frente al Dólar estadounidense el miércoles. La media móvil exponencial (EMA) de 21 días en 0.6554 sirve como nivel de soporte clave antes del nivel significativo en 0.6550. Si esta zona de soporte se rompe, podría ejercer presión a la baja sobre el par AUD/USD, llevándolo potencialmente hacia el 38.2% de retroceso de Fibonacci en 0.6526. Al alza, es probable que la zona en torno al nivel psicológico de 0.6600 vuelva a actuar como posible barrera de resistencia.

AUD/USD gráfico diario

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 13 de diciembre:

El informe sobre la inflación de noviembre en Estados Unidos no ayudó a los pares principales a encontrar una dirección el martes, y los participantes del mercado se abstuvieron de tomar grandes posiciones antes del último anuncio de política monetaria del año de la Reserva Federal (Fed). Los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) también figurarán en la agenda económica de EE.UU. y la Fed publicará el Resumen revisado de las Proyecciones Económicas (SEP), también conocido como el gráfico de puntos, junto con la declaración de política económica. Por último, el presidente de la Fed, Jerome Powell, ofrecerá una rueda de prensa para hablar de las perspectivas de política económica y responder a las preguntas que se le formulen.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos subió al 3.1% interanual en noviembre, tal y como se esperaba. La inflación del IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 4% en el mismo periodo, coincidiendo con el consenso del mercado. Tras fluctuar alocadamente como reacción inmediata a las cifras del IPC, el Índice del Dólar DXY se estabilizó por debajo de 104.00. Mientras tanto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años retrocedió hasta la zona del 4.2% y los principales índices de Wall Street cerraron en territorio positivo. A primera hora del miércoles, el rendimiento a 10 años sigue fluctuando en torno al 4.2% y el índice DXY se mueve lateralmente cerca de 104.00. Se espera que la Fed mantenga sin cambios la tasa de interés oficial en el 5.25%-5.5%. Los inversores prestarán especial atención al gráfico de puntos para tratar de averiguar el momento en que se producirá el cambio de política moentaria el año que viene.

El EUR/USD repuntó hasta un máximo semanal por encima de 1.0820 como reacción inmediata a los datos de inflación de EE.UU. del martes, pero no logró mantener su impulso alcista. Durante la mañana europea, el par parece haber entrado en una fase de consolidación ligeramente por debajo de 1.0800. Eurostat publicará hoy los datos de producción industrial de octubre.

Tras una sesión asiática tranquila, el GBP/USD vuelve a sufrir presiones bajistas y ahora cotiza en territorio negativo por debajo de 1.2550. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó el miércoles de que el Producto Interior Bruto (PIB) se contrajo un 0.3% mensual en octubre. La producción industrial y manufacturera descendieron un 0.8% y un 1.1%, respectivamente, en el mismo periodo.

El índice Tankan de la gran manufactura mejoró hasta 12 puntos en el cuarto trimestre desde 9, según mostraron los datos de Japón a primera hora del viernes. Por el contrario, el índice Tankan de grandes manufacturas bajó de 10 a 8. El USD/JPY continuó subiendo durante la sesión asiática y se acercó a 146.00 durante la mañana europea.

El precio del Oro cerró el segundo día de la semana con pocos cambios, pero no logra atraer compradores a primera hora del miércoles. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD cotiza en su nivel más bajo en tres semanas, por debajo de los 1.980$.

• El GBP/USD atrae a algunos vendedores y cae por debajo de 1.2530 tras los datos más débiles del Reino Unido.
• La tasa del PIB británico cayó un 0.3% en octubre, frente al crecimiento del 0.2% de septiembre.
• Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense indicaron que el aumento de los precios en noviembre siguió siendo moderado.
• Los inversores esperan los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Fed.

El par GBP/USD cae bruscamente por debajo de la zona de 1.2550 al inicio de la sesión europea del miércoles. Los datos de crecimiento del PIB y de la producción industrial del Reino Unido, más débiles de lo esperado, pesan sobre la Libra esterlina (GBP) y crean un viento en contra para el GBP/USD. En el momento de escribir, el par GBP/USD cotiza en 1.2530, perdiendo un 0.32% en el día.

Los últimos datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales del miércoles revelaron que el crecimiento mensual del Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido se contrajo un 0.3% intermensual en octubre desde la lectura anterior de una expansión del 0.2%. Los datos ha llegado por debajo del consenso del mercado del -0.1%.

Por su parte, el dato de producción industrial de octubre fue peor de lo esperado por el mercado, con una caída del 0.8% intermensual. La producción manufacturera cayó un 1.1% intermensual, frente al aumento del 0.1% de la lectura anterior.

Se prevé que el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga su tasa de interés sin cambios en el 5.25% por tercera reunión consecutiva el jueves. Los mercados están valorando tres recortes de tasas el próximo año, un total de 100 puntos básicos (pb) de recortes de tasas en 2024. Esto situaría la tasa en el 4.25%, según ING.

Se espera que la Fed mantenga estables los costes de financiación el miércoles. Los mercados anticipan que el presidente de la Fed, Jerome Powell, mantendrá ese enfoque cauteloso y hará retroceder las probabilidades de recorte de tasas. Sin embargo, los futuros de los fondos de la Fed están valorando en un 80% la posibilidad de un recorte de tasas en mayo del próximo año, según la herramienta FedWatch del CME.

La publicación el martes de los datos de inflación indicó que el aumento de los precios en noviembre siguió siendo moderado. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos creció un 0.1% intermensual, frente al 0% anterior, y un 3.1% interanual en noviembre, frente al 3.2% anterior. Ambas cifras coincidieron con el consenso de los mercados. Además, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, subió un 0.3% intermensual frente al 0.2% estimado, mientras que el IPC subyacente interanual aumentó un 4.0%, tal y como se esperaba.

El miércoles se publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) estadounidense de noviembre, que se espera que muestre un aumento del 0.1% intermensual y del 1.0% interanual, respectivamente. Se estima que el IPP sin alimentos ni energía se reducirá del 2.4% al 2.2% interanual. Más tarde, el miércoles, la Fed anunciará la decisión sobre la tasa de interés en su última reunión del año, seguida de una conferencia de prensa de su presidente, Jerome Powell. El jueves, el Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su decisión sobre política monetaria. Estos eventos podrían dar una dirección clara al par GBP/USD.

La recesión del sector industrial del Reino Unido se acentuó en octubre, según los datos publicados el miércoles por la Oficina Nacional de Estadística (ONS).

La producción manufacturera cayó un 1.1% intermensual en octubre, frente al 0% previsto y el 0.1% de septiembre, mientras que la producción industrial total fue del -0.8% intermensual, frente al -0.1% previsto y el 0% anterior.

Los datos anuales de producción manufacturera del Reino Unido subieron un 0.8% en octubre, por debajo de las expectativas del 1.9%. La producción industrial total se aceleró un 0.4% en el décimo mes del año, por debajo del 1.1% estimado y del 1.5% anterior.

Por otra parte, se publicaron las cifras de la balanza comercial de bienes del Reino Unido, que se situó en 17.032 millones de libras en octubre, frente a los -14.100 millones previstos y los -14.288 millones anteriores. La balanza comercial total (fuera de la UE) se situó en 4.828 millones de libras en octubre, frente a los 4.450 millones de libras informados en septiembre

• La tasa del PIB británico cayó un 0.3% intermensual en octubre, frente al -0.1% esperado.
• El GBP/USD amplía sus pérdidas hacia 1.2500 tras los malos datos del PIB del Reino Unido.

La economía del Reino Unido volvió a la contracción y se contrajo un 0.3% en octubre, tras haber registrado un crecimiento del 0.2% en septiembre, según han mostrado el miércoles los últimos datos publicados por la Office for National Statistics (ONS). El consenso de los mercados era de una contracción del 0.1% en el periodo informado.

Por su parte, el índice de servicios se situó en el 0.1% intertrimestral en octubre, frente al -0.1% de septiembre.

Reacción de los mercados al informe del PIB del Reino Unido

El GBP/USD está experimentando una nueva oleada de ventas tras los datos negativos del PIB británico. En el momento de escribir, el par pierde un 0.25% en el día y cotiza en 1.2528.

El nuevo gobierno de coalición de Nueva Zelanda ha aprobado el miércoles una ley por la que se abandona el doble mandato del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), que ahora sólo se centra en la estabilidad de los precios.

La ministra de Finanzas neozelandesa, Nicola Willis, modificó el mandato del Comité de Política Monetaria (CPM) del RBNZ, eliminando el objetivo de apoyar el máximo empleo sostenible, según ha informado MNI. Willis ha mantenido el objetivo de inflación del banco del 1%-3%.

"Junto con el nuevo mandato, el Comité de Política Monetaria también ha acordado con el Ministro de Finanzas cambios en la Carta del Comité de Política Monetaria", ha señalado el RBNZ en un comunicado. "La Carta establece los procesos de toma de decisiones y los requisitos de transparencia para el MPC", ha dicho el banco central.

Han Wenxiu, jefe adjunto de la oficina del Partido Comunista Chino para asuntos financieros y económicos, ha declarado el miércoles que "China debería fijar su déficit fiscal y los bonos especiales de los gobiernos locales para 2024 en niveles apropiados y optimizar la estructura del gasto fiscal".

"China también debería mantener los precios al consumo en un nivel moderado y apropiado, ni demasiado bajo ni demasiado alto", ha añadido Han.

Comentando la encuesta Tankan del Banco de Japón (BoJ ) del miércoles, el Secretario Jefe del Gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, ha dicho que la "encuesta Tankan sobre el sentimiento empresarial muestra que el sector corporativo en general es firme".

"Tengo que vigilar de cerca los riesgos a la baja, incluida la desaceleración económica en el extranjero y el aumento de los precios", ha añadido Matsuno.

El Tesoro australiano ha presentado el miércoles las Perspectivas Económicas y Fiscales de Medio Año (MYEFO), cuyos principales aspectos destacan a continuación.

La confianza empresarial de los grandes fabricantes japoneses mejoró en los tres meses anteriores a diciembre por tercer trimestre consecutivo, según la encuesta trimestral Tankan del Banco de Japón publicada el miércoles.

Dicho esto, el Índice de Sentimiento de los Grandes Fabricantes se situó en 12.0 desde la lectura anterior de 9.0, mejor que la expectativa del mercado de 10.0.

Otros datos revelan que las perspectivas no manufactureras para el cuarto trimestre se situaron en 24.0 frente al 21.0 anterior, pero peor que el 25.0 esperado por el mercado.

Xi Jinping, secretario general del Comité Central del Partido Comunista de China, presidente del país y presidente de la Comisión Militar Central, ha pronunciado un importante discurso en la Conferencia Central de Trabajo Económico que se celebra anualmente en Pekín entre el lunes y el martes.

Declaraciones destacadas