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El NZD/USD pierde casi un 0.12% el jueves; sube un 1% en la semana.
El impulso de apetito de riesgo no logra impulsar al NZD/USD al alza, ya que el foco de atención de los operadores se desplaza a la Fed en la próxima semana.
El mercado laboral estadounidense ha comenzado a ralentizarse, al igual que el mercado inmobiliario, ya que los datos publicados en la semana decepcionaron las expectativas.
El jueves, el NZD/USD rompió cuatro días de ganancias y apenas perdió casi un 0.06%, a pesar del ánimo optimista de los mercados financieros. La renta variable estadounidense sube después de que el BCE haya subido los tipos 50 puntos básicos por primera vez en 11 años, mientras que los beneficios empresariales estadounidenses, mejores de lo esperado, mantienen controlados los nervios de los inversores en medio de la elevada inflación y la desaceleración económica mundial.
El NZD/USD cotiza a 0.6221. Después de abrir cerca de 0.6220, el par subió a 0.6241, el máximo diario, pero la acción del precio cambió de marcha y el NZD/USD cayó hacia el mínimo diario en 0.6184. Sin embargo, la divisa mayor recuperó algo de terreno y los compradores recuperaron el nivel 0.6200 al finalizar la sesión americana.
Mientras tanto, el USD está retrocediendo desde los máximos diarios, como ilustra el índice del dólar estadounidense (DXY). El DXY ha bajado un 0.13%, hasta 106.896, lo que supone un viento de cola para el NZD/USD, que hasta ahora no ha podido aprovechar la debilidad del dólar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. también se han debilitado en general, encabezados por el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que ha bajado diez puntos básicos, hasta el 2.923%.
Los datos de empleo de EE.UU. muestran signos de desaceleración
Antes de la apertura de Wall Street, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó de que las solicitudes de subsidio de desempleo en la semana que terminó el 16 de julio aumentaron más de lo estimado y alcanzaron un máximo de 8 meses. El mercado laboral comienza a mostrar destellos de una Reserva Federal agresiva, pero no disuadiría a Jerome Powell y compañía de alcanzar su objetivo de domar la inflación hasta la meta del 2%.
Al mismo tiempo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia en junio bajó por segundo mes consecutivo a -12.3 desde -3.3. El informe dice que "en general, las empresas siguieron informando de aumentos en el empleo, pero el índice de empleo disminuyó 9 puntos hasta 19.4, la lectura más baja desde mayo de 2021."
Mientras tanto, durante la sesión asiática, la balanza comercial de Nueva Zelanda cayó de -9.56 mil millones de dólares a -10.51 mil millones de dólares interanuales (revisados). Las cifras mensuales informaron de un déficit de 701 millones de dólares frente a un superávit de 195 millones de dólares en el mes anterior.
Qué ver
La ausencia de datos económicos en Nueva Zelanda dejaría a los operadores del NZD/USD a la deriva de los datos de EE.UU. y del estado de ánimo del mercado. El viernes, la agenda de Estados Unidos incluirá los PMI globales de S&P, antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de la próxima semana.
Niveles técnico
- El AUD/USD se prepara para terminar la semana con ganancias, subiendo un 1.54%.
- El sentimiento de inestabilidad mantiene al AUD/USD oscilando en un rango de 50-70 pips.
- El AUD/USD se mantendrá por debajo de 0.7000 según el National Australia Bank.
El rally del AUD/USD muestra signos de pérdida de fuelle, pero se mantiene al alza tras registrar el miércoles su primera jornada de pérdidas de las últimas cinco, aunque en el momento de redactar este artículo, registra unas ganancias mínimas del 0.14%. El AUD/USD cotiza en 0.6897 en una sesión caracterizada por un sentimiento frágil.
La acción del precio del AUD/USD del jueves fue testigo de la apertura del par en torno a 0.6880, por debajo de 0.6900. Sin embargo, subió hasta el máximo diario en 0,6916 antes de retroceder hasta la zona de 0.6850, alcanzando un mínimo diario en 0.6858; una vez que se asentó la polvareda, está cotizando en los niveles actuales.
El AUD/USD se tambalea mientras el sentimiento varía en medio de una sesión volátil
El sentimiento sigue siendo frágil, cambiando a lo largo del día. La primera subida del BCE en 11 años, la desaceleración económica mundial que se avecina, liderada por China, y los temores de recesión en EE.UU. que persisten en las mentes de los operadores, mantienen los activos de mayor riesgo a la zaga. Un reflejo de ello es el vaivén del AUD/USD en un rango de 50-70 pips, sin sesgo aparente. Sin embargo, en tiempos de recesión, el dólar es el rey.
Mientras tanto, y en consonancia con las recientes noticias sobre la suspensión de las contrataciones por parte de las empresas estadounidenses, en concreto Apple, Google y Ford, el Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 16 de julio aumentaron en 251.000, más de las 240.000 estimadas, alcanzando un nuevo máximo de 8 meses. Las solicitudes aumentaron cuando la Reserva Federal está subiendo los tipos de interés para frenar la persistente inflación. Sin embargo, es una consecuencia con la que los trabajadores estadounidenses tendrían que lidiar hasta que el banco central de EE.UU. comience a ver que la inflación se desacelera.
Mientras tanto, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia en junio bajó por segundo mes consecutivo a -24.8 desde -12.4. El informe dice que "en general, las empresas siguieron informando de aumentos en el empleo, pero el índice de empleo disminuyó 9 puntos a 19.4, la lectura más baja desde mayo de 2021."
En el lado australiano, el gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Philip Lowe, enfatizó que se necesitarían tasas más altas para anclar las expectativas de inflación, dijo el miércoles.
El AUD/USD se mantendrá por debajo de 0.7000 según el National Australia Bank
"Creemos que el dólar aún no ha alcanzado su punto máximo, dada la postura de halcón de la Reserva Federal y la creciente preocupación por una inminente recesión mundial", dijeron los analistas de National Australia Bank en una nota.
"Nuestro punto de vista sobre un dólar más fuerte por más tiempo implica un período más prolongado por debajo de 0.70 para el Aussie/dólar, con la divisa contenida en un rango de 0.65-0.70$ en los próximos trimestres".
Niveles técnicos clave del AUD/USD
- El GBP/USD está casi lateralizado durante el día, sube un 0.02%.
- Un ambiente sombrío pesa sobre la libra esterlina debido a la subida de tipos del BCE y a que el presidente de EEUU, Joe Biden, dio positivo en el test de Covid-19.
- Análisis del precio del GBP/USD: Se inclina a la baja, ya que los vendedores se dirigen a 1.1800.
El GBP/USD se mantiene en territorio positivo, aunque presionado a la baja, una vez que el Banco Central Europeo (BCE) se sumó a la lista de autoridades bancarias mundiales que están cambiando a una política monetaria más estricta, ofreciendo una sorprendente subida de tipos de 50 puntos básicos a sus tres tipos, con el objetivo de normalizar la política en medio de un escenario de alta inflación.
El GBP/USD cotiza a 1.1962 tras alcanzar un máximo diario en 1.2003, pero su correlación con el EUR/USD arrastró al par hacia el mínimo diario por debajo de 1.1900. Sin embargo, una vez que el polvo se asentó, la libra esterlina se mantuvo en los niveles actuales.
El GBP/USD se ve limitado por el sentimiento y los flujos de seguridad
El impulso de aversión al riesgo ha mantenido los flujos de los inversores hacia activos seguros. El sentimiento se deterioró debido a factores como la decisión de política monetaria del BCE y la prueba de Covid del presidente de EE.UU., que hizo que la renta variable estadounidense bajara entre un 0.22% y un 0.87%. El USD se aferra a la zona de los 107.000, como muestra el índice del dólar, casi plano, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense bajan, reflejando los flujos de seguridad.
Antes de la apertura de Wall Street, el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó de que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que terminó el 16 de julio aumentaron en 251.000, por encima de los 240.000 estimados, alcanzando un nuevo máximo de 8 meses. Al mismo tiempo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de junio disminuyó por segundo mes consecutivo, hasta -24.8 desde -12.4. El informe dice que "en general, las empresas siguieron informando de aumentos en el empleo, pero el índice de empleo bajó 9 puntos hasta 19.4, su lectura más baja desde mayo de 2021".
Las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU. aumentan por encima de las expectativas
La falta de datos económicos del Reino Unido mantiene a los operadores de la GBP/USD evaluando las palabras del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey. El miércoles declaró que es posible una subida de tipos de 50 puntos básicos en agosto, lo que provocó un salto en el GBP/USD. No obstante, las sombrías perspectivas económicas del Reino Unido mantendrán a la libra bajo presión vendedora, a pesar de los esfuerzos que realiza el BoE para controlar la inflación, abriendo la puerta a un escenario de estanflación.
Los analistas de Rabobank esperan que el GBP/USD caiga hacia 1.1800
"Dada nuestra previsión de que la fortaleza del dólar probablemente persistirá durante unos 6 meses en vista de los riesgos para el crecimiento mundial, prevemos la posibilidad de nuevas caídas bruscas del valor de la libra. Hemos revisado a la baja nuestro objetivo para el cable desde 1.18 y vemos la posibilidad de una caída a niveles tan bajos como 1.12 en una perspectiva de 1 a 3 meses. Esto supone una ruptura más sostenida por debajo de 1.00 del EUR/USD".
Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica
El GBP/USD sigue teniendo un sesgo bajista, a pesar de haber rebotado desde los mínimos semanales en torno a 1.1860. El fracaso de los compradores de la GBP/USD en superar la EMA de 20 días en 1.2015 hizo que el par cayera por debajo de 1.2000, extendiéndose hacia la zona de 1.1920. Incluso el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que al principio de la semana apuntaba al alza, cambió de marcha y está a punto de romper por debajo de 40 mientras la presión vendedora aumenta en el par.
Por lo tanto, el primer soporte del GBP/USD sería 1.1900. Si se rompe por debajo, se descubrirá el mínimo diario del 18 de julio en 1.1862, seguido de 1.1800 y el mínimo anual en 1.1760.
- El par EUR/JPY experimenta cambios bruscos mientras Lagarde no impresiona.
- El BCE sube los tipos de interés en 50 puntos básicos y anuncia una nueva herramienta antifragmentación.
- El Banco de Japón mantiene su orientación de política monetaria ultralaxa.
El EUR/JPY busca estabilizarse en torno a los 141.00 tras la fuerte volatilidad de 150 pips registrada en la última hora, gracias a los anuncios de política del BCE.
El cruce rompió su rango de negociación intradía al alza y saltó bruscamente para alcanzar el nivel más alto en dos semanas en 142.32 después de que el BCE subiera los tipos de interés clave en 50 puntos básicos mientras anunciaba su Instrumento de Protección de la Transmisión (TPI), un nuevo plan de compra de bonos destinado a ayudar a los países más endeudados de la eurozona y a evitar la fragmentación financiera dentro del bloque monetario.
El optimismo sobre un BCE más agresivo de lo esperado se desvaneció rápidamente después de que el banco central revelara la orientación futura, señalando el enfoque de reunión por reunión, ya que la próxima senda de subida de tipos sigue dependiendo de los datos.
Además, la falta de concreción de la nueva herramienta antifragmentación y las dudas sobre su capacidad para proteger a los países miembros pesaron sobre el euro. Esto restó fuerza al impresionante repunte del EUR/JPY.
En el lado del yen, el EUR/JPY sigue encontrando apoyo en la retórica de relajación del Banco de Japón, que mantuvo su política monetaria ultra laxa. El Banco de Japón se mantuvo firme en su política monetaria y no modificó sus directrices. Sin embargo, el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, reconoció los efectos negativos del rápido debilitamiento del yen en su conferencia de prensa posterior a la reunión.
Con las decisiones políticas del BCE y del Banco de Japón fuera del camino, los inversores esperan ahora el sentimiento de Wall Street para obtener un nuevo impulso comercial. La temporada de resultados en EE.UU. está en marcha y podría tener un impacto significativo en el sentimiento de riesgo.
Niveles técnicos
Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), pronuncia su discurso sobre las perspectivas de la política monetaria y responde a las preguntas tras la decisión del banco de subir los tipos de interés oficiales en 50 puntos básicos.
Declaraciones destacadas
"Los costes de la energía deberían estabilizarse, los cuellos de botella se suavizan".
"El crecimiento de los salarios ha seguido aumentando gradualmente, incluido el indicador prospectivo".
"El crecimiento salarial sigue siendo contenido".
"El fortalecimiento de la economía y los efectos de recuperación deberían apoyar un crecimiento salarial más rápido".
"El riesgo de inflación se ha intensificado".
"El volumen de préstamos sigue siendo fuerte, pero se espera que disminuya".
Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), pronuncia su discurso sobre las perspectivas de la política monetaria y responde a las preguntas tras la decisión del banco de subir los tipos de interés oficiales en 50 puntos básicos.
Declaraciones destacadas
"Las perspectivas se nublan para la segunda mitad de 2022 y más allá".
"La actividad económica se está desacelerando".
"La guerra es un lastre continuo".
"Las empresas se enfrentan a mayores costes y a interrupciones en la cadena de suministro".
"Los cuellos de botella de la oferta pueden estar disminuyendo".
"Los precios mundiales de la energía pueden seguir siendo altos a corto plazo".
"La presión de los precios se extiende a cada vez más sectores".
"Esperamos que la inflación sea indeseablemente alta durante algún tiempo".
"Las mayores presiones inflacionistas también se derivan de la debilidad del euro".
- El EUR/GBP ganó una fuerte tracción positiva y se disparó a más de un máximo de dos semanas el jueves.
- El BCE subió los tipos de interés en 50 puntos básicos y proporcionó un buen impulso a la moneda compartida.
- Los inversores esperan ahora la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Lagarde, para obtener un impulso significativo.
La moneda común se fortaleció en todos los ámbitos después de que el Banco Central Europeo anunciara su decisión política, lo que elevó el cruce EUR/GBP a un máximo de dos semanas. La última vez que se vio el cruce fue en la zona de 0.8575-0.8580, con una subida de casi el 1% en el día.
Como se esperaba, el Consejo de Gobierno del BCE dio un primer paso más amplio de lo previsto en su senda de normalización de los tipos de interés y optó por subir los tipos de interés básicos en 50 puntos básicos, frente a los 25 previstos. Los responsables de la política monetaria consideraron que el adelanto de la salida del régimen de tipos de interés negativos era apropiado debido a una inflación superior a la prevista.
El BCE también dio a conocer una nueva herramienta llamada "Instrumento de Protección de la Transmisión" para evitar que el aumento de los costes de los préstamos provoque una crisis de la deuda en medio de la actual agitación política en Italia. El banco central dijo que los detalles adicionales del peaje antifragmentación se anunciarían por separado durante la conferencia de prensa posterior a la reunión.
Por lo tanto, los operadores ahora analizarán de cerca los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, que jugarán un papel clave en la influencia de la moneda común y proporcionarán un nuevo impulso al cruce EUR/GBP. Mientras tanto, la reanudación del suministro de gas ruso a través del gasoducto Nord Stream 1 y una gran subida de tipos del BCE deberían seguir apuntalando al euro.
Niveles técnicos
- Pedidos iniciales de subsidio de desempleo suban levemente, al nivel más elevado desde el cuatro trimestre de 2021.
- Pedidos continuados trepan a máximos en 11 semanas.
- Mercado enfocado en las decisiones del BCE.
El Departamento del Trabajo de Estados Unidos informó que los pedidos iniciales de subsidio de desempleo se incrementaron en 7.000 en la semana terminada el 16 de julio a 251.000, el nivel más elevado en ocho meses y por encima de los 240.000 esperados.
Los pedidos continuados de subsidio por desempleo tuvieron un incremento de 51.000 en la semana terminada el 9 de julio a 1.384.000, suprior a los 1.340.000 del consenso del mercado. Es el nivel más elevado en 11 semanas.
El dólar retrocedió tras los datos, borrando las ganancias del día. En el mismo momento también se conoció una baja importante en el Philly Fed. El mercado está a la espera de la conferencia de Christine Lagarde tras la reunión del BCE.
- El EURUSD actualizó su máximo diario después de que el BCE subiera los tipos de interés en 50 puntos básicos frente a los 25 puntos básicos esperados.
- El riesgo de una crisis de deuda soberana en Italia podría frenar a los operadores a la hora de realizar nuevas apuestas alcistas.
- Los inversores esperan ahora los comentarios de la presidenta del BCE, Lagarde, para obtener un impulso significativo.
El precio del EUR/USD ganó algo de tracción positiva en la última hora y se disparó a un nuevo máximo diario, más allá de 1.0250 después de que el Banco Central Europeo (BCE) anunciara su decisión de política monetaria.
Tal y como se esperaba y se había comprometido de antemano, el BCE siguió la tendencia mundial de endurecimiento y subió sus tipos oficiales por primera vez desde 2011. La decisión histórica de subir los tipos en 50 puntos básicos, frente al consenso más amplio de un aumento de 25 puntos básicos, apuntaló la moneda compartida y proporcionó un modesto impulso al par EUR/USD.
Dicho esto, una subida de tipos aumenta el riesgo de una crisis de la deuda soberana en Italia, especialmente después de que Mario Draghi decidiera hoy poner fin a su mandato como Primer Ministro. Esto, a su vez, podría contrarrestar el optimismo provocado por la reanudación del suministro de gas ruso a través del gasoducto Nord Stream 1 y evitar que los operadores realicen apuestas alcistas agresivas en torno al par EURUSD.
Los inversores también podrían preferir esperar a conocer los detalles de la nueva herramienta antifragmentación del BCE, destinada a proteger a los países altamente endeudados del aumento de los costes de los préstamos. Por lo tanto, la atención se centra en la conferencia de prensa posterior a la reunión, donde los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, podrían infundir cierta volatilidad en torno a los cruces del euro.
Niveles técnicos
- El BCE sube tasas de interés por primera vez en 11 años, sorprendiendo con 50 puntos.
- Se introduce el Instrumento para la Protección de la Transmisión.
- El euro sube a lo largo del mercado tras la decisión.
El Banco Central Europeo (BCE) subió las tasas de interés de referencia en 50 puntos básicos. Es la primera suba en 11 años. El euro subió en el mercado luego de la decisión, ya que el mercado veía más probable una suba de 25 puntos. El banco central anunció un instrumento “para la transmisión efectiva de la política monetaria”.
El nuevo instrumento creado se denomina Instrumento para la Protección de la Transmisión, TIP (Transmission Protection Instrument) por sus siglas en inglés. Los detalles sobre esta nueva herramienta se darán a conocer el inicio de la exposición de Christine Lagarde.
Principales anuncios:
“El Consejo de Gobierno ha decidido subir los tres tipos de interés oficiales del BCE en 50 puntos básicos y ha aprobado el Instrumento para la Protección de la Transmisión.”
“El Consejo de Gobierno ha considerado que es adecuado dar un primer paso en su senda de normalización de los tipos de interés oficiales más significativo de lo indicado en su reunión anterior. Esta decisión se basa en la valoración actualizada del Consejo de Gobierno de los riesgos para la inflación y tiene en cuenta el apoyo reforzado que proporciona el TPI para la transmisión efectiva de la política monetaria.”
“El TPI se sumará al conjunto de herramientas del Consejo de Gobierno y puede activarse para contrarrestar dinámicas de mercado no deseadas o desordenadas que constituyan una seria amenaza para la transmisión de la política monetaria en el conjunto de la zona del euro. El volumen de las compras en el marco del TPI dependerá de la gravedad de los riesgos para la transmisión de la política.”
“El Consejo de Gobierno ha decidido elevar los tres tipos de interés oficiales del BCE en 50 puntos básicos. En consecuencia, el tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito aumentarán hasta el 0,50 %, 0,75 % y 0,00 %, respectivamente, con efectos a partir del 27 de julio de 2022.”
“La senda futura de los tipos de interés oficiales que acuerde el Consejo de Gobierno dependerá de los datos y le ayudará a cumplir su objetivo de inflación del 2 % a medio plazo.”
“El Consejo de Gobierno prevé seguir reinvirtiendo íntegramente el principal de los valores adquiridos en el marco del APP que vayan venciendo durante un período prolongado tras la fecha en la que comience a subir los tipos de interés oficiales del BCE y, en todo caso, durante el tiempo que sea necesario para mantener unas condiciones de amplia liquidez y una orientación adecuada de la política monetaria.”
“En lo que se refiere al PEPP, el Consejo de Gobierno prevé reinvertir el principal de los valores adquiridos en el marco del programa que vayan venciendo al menos hasta el final de 2024. En todo caso, la futura extinción de la cartera del PEPP se gestionará de forma que se eviten interferencias con la orientación adecuada de la política monetaria.”
Reacción del mercado
El euro subió en todos los frentes tras la decisión con el EUR/USD trepando hasta la zona de 1.0260 y el EUR/GBP llegó a 0.8580.
Los rendimientos de los bonos europeos treparon tras la decisión. El bono alemán a 10 años escaló de 1.30% a 1.36%.
A las 12:45 GMT, Christine Lagarde brindará una conferencia de prensa, en la que inicialmente expondrá las razones de las decisiones y luego responder las preguntas de los periodistas. En ese mismo momento se brindarán los detalles del TPI.
El jueves, el Banco Central de la República de Turquía (CBTR) mantuvo su tasa de interés de referencia, el tipo repo a una semana, sin cambios en el 14,00%, tal como se esperaba.
Principales declaraciones del CBTR, vía Reuters
"A pesar de la pérdida de impulso, el crecimiento del crédito y la distribución de fondos para la actividad económica real se vigilan de cerca".
"Seguiremos aplicando con decisión la política macroprudencial reforzada y se adoptarán medidas adicionales cuando sea necesario".
"Seguiremos utilizando con decisión todos los instrumentos disponibles en el marco de la estrategia de liraización hasta que los indicadores sólidos apunten a una caída permanente de la inflación."
"Se siguen de cerca los efectos de la elevada inflación mundial sobre las expectativas de inflación y los mercados financieros internacionales."
"La estabilidad del nivel general de precios fomentará la estabilidad macroeconómica y la financiera."
"La mejora de la balanza por cuenta corriente impulsada por el turismo continúa con un ritmo sólido."
"El alto curso de los precios de la energía y la probabilidad de una recesión en los principales socios comerciales mantienen vivos los riesgos sobre la balanza corriente".
Reacción del mercado
El USD/TRY retrocedió en forma modesta desde los máximos de 2022 después de los anuncios de política del CBTR y se mantuvo sobre 17.65, mostrando una suba diaria del 0.45%.
- Futuros de Wall Street y bolsas europeas en terreno neutral.
- Expectativa por la reunión del Banco Central Europeo.
- Suben los rendimientos de bonos soberanos, pero esta sin acompañamiento de mercados de renta variable.
- Metales bajo presión, Bitcoin frena la recuperación.
Los mercados de renta variable no muestran una dirección clara el jueves. Los operadores están a la espera de las decisiones del Banco Central Europeo (BCE), mientras el dólar se despierta, los bonos caen y los metales se desploman.
Mercados lateralizando, metales cayendo
En Europa el FTSE 100 cae 0.48%, mientras que el CAC 40 sube 0.35%. La peor en la región es la de Italia tras la renuncia de Mario Draghi, con el FTSE MIB perdiendo más del 1.37%. La incertidumbre está pesando también sobre los bonos italianos, justo en el día en que se conocerá la decisión del BCE.
Se espera que el BCE suba la tasa de interés en 25 puntos básicos (primera suba en 11 años), aunque hay posibilidades de una suba mayor. Además se presentará la herramienta “anti-fragmentación” para evitar grandes divergencias en los rendimientos de los bonos europeos. Lo que diga el BCE a las 12:15 GMT (nuevo horario) y luego Cristine Lagarde en la conferencia de prensa (12:45 GMT) puede tener un alto impacto en los mercados financieros.
En Wall Street, el S&P 500 tuvo una suba el miércoles del 0.59% y en la previa de la apertura del jueves cae 0.21%. Las acciones de Tesla suben 3% en el premarket. La empresa presentó resultados que estuvieron por encima de lo esperado; informó además que vendió 75% de las Bitcoin en su portafolio. Ford sube 0.30% luego del anuncio un recorte de 8.000 puestos de trabajo. Philip Morris, Blackstone, Union Pacific Corp, y Nucor, entre otras presentarán resultados el jueves.
Entre las monedas, el dólar convalida el avance del miércoles y se mantiene con más fuerza intentando cortar con la corrección. El DXY está de regreso sobre 107.00, mientras que el USD/JPY se acerca a 139.00 luego de la reunión del Banco de Japón, que mantuvo sin cambios su política monetaria.
En EE.UU. los datos del sector inmobiliario alertan por una situación débil hacia el futuro, con los pedidos de hipotecas en mínimos en 22 años. Pese a esto, los precios siguen en niveles récord. El calendario económico además de la decisión del BCE, muestra datos de EE.UU. para el jueves con el Philly Fed y el informe semanal de pedidos de subsidio de desempleo. El Tesoro colocará deuda a 4 años.
Los precios del petróleo están cayendo con fuerza, perdiendo el WTI más del 4%. El panorama económico sigue pesando en las expectativas de demanda, a lo que se suma un aumento inesperado en inventarios de gasolina en EE.UU.
Rusia volvió a enviar gas a través del Nord Stream 1, tras 10 días de operaciones de mantenimiento. Aún no está en la máxima capacidad y sigue la incertidumbre por el futuro.
Los rendimientos de los bonos soberanos están avanzando, con el bono a 10 años de EE.UU. en 3.04% y el par alemán en 1.26%; mientras que el italiano se ubica en 3.63%. Esto puede cambiar luego de conocerse las decisiones del BCE.
El oro pierde terreno en forma significativa el jueves tras perder 1700$. Opera en 1681$, apenas por encima del piso del 2021, que está en la zona de 1675$ y que de ceder podría habilitar más bajas. La plata pierde más del 2% y se acerca el piso de julio de 18.15$.
Las criptomonedas se mantienen alejadas de los mínimos pero han empezado a frenar el rebote. El Bitcoin está cayendo tras no poder sostenerse sobre 23.000$.
Niveles técnicos
- El dólar gana momento a lo largo del mercado.
- Tras la reunión del Banco de Japón, se vienen datos de EE.UU. y el BCE.
- USD/JPY mira de cerca los máximos en años.
El USD/JPY está subiendo el jueves y acumula un rebote mayor a los 150 pips desde el piso del martes. Las subas se dan luego de la reunión del Banco de Japón y ante una suba en los rendimientos de bonos soberanos.
El par encontró soporte en horas de la sesión asiática en la zona de 138.00 y luego comenzó a subir. Recientemente aceleró el recorrido y llegó hasta 138.87, el nivel más alto en cuatro días. Está operando en torno a 138.65, con un tono alcista intradiario, que se mantendrá de seguir por encima de 138.35. Al alza, la zona de 139.00 es el próximo nivel clave y un cierre diario por encima podría sugerir una visita a los máximos en años.
La suba del USD/JPY está siendo acompañada de un fortalecimiento del dólar en el mercado, que subió el miércoles y el jueves convalida ese avance; y por rendimientos de bonos soberanos más altos.
Del BoJ a datos de EE.UU.
El Banco de Japón (BoJ) mantuvo sin cambios la política monetaria, con la tasa en -0.1% y la curva de control de rendimiento de la tasa del bono a 10 años en torno a 0%. No se esperan cambios pronto. La autoridad monetaria sí subió los pronósticos de inflación. Mencionó preocupación por los desarrollos en el mercado de divisas, aunque sin presentar cursos de acción.
La reafirmación de las políticas del BoJ, dejan intactas la divergencia con las de la Reserva Federal. La próxima semana será el turno de la Fed, que se espera suba en 75 puntos básicos la tasa de referencia.
El jueves se publicarán varios reportes en EE.UU. Se conocerá le lectura del Philly Fed y el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo. De importancia además de los datos de EE.UU., será la reunión del Banco Central Europeo, que el impacto puede afectar a todo el mercado.
Niveles técnicos
- El AUD/USD cae por segundo día consecutivo ante la aparición de nuevas compras en torno al dólar.
- Los temores a una recesión pesan sobre el sentimiento de riesgo global y benefician al dólar como refugio.
- Los inversores esperan ahora los datos económicos de EE.UU. para tener nuevas oportunidades a corto plazo.
El par AUD/USD ha atraído a algunos vendedores por segundo día consecutivo el jueves y ha retrocedido aún más desde los máximos de tres semanas, en torno a la región de 0.6930 tocados el día anterior. En el momento de escribir, el par ha caído a un nuevo mínimo diario en torno a la zona de 0.6860 durante la primera mitad de la sesión europea.
Un cambio en el sentimiento de riesgo global, como lo demuestra la aparición de nuevas ventas en los mercados bursátiles, ayudó al dólar estadounidense de refugio seguro a recuperar una tracción positiva. De hecho, el índice del dólar busca ahora aprovechar el rebote del día anterior desde un mínimo de dos semanas, lo que a su vez ejerció presión a la baja sobre el par AUD/USD.
El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la preocupación de que el rápido aumento de los costes de los préstamos y la guerra entre Rusia y Ucrania supongan un reto para el crecimiento económico mundial. Aparte de esto, la imposición de estrictos controles de COVID-19 en China alimentó los temores de una recesión y pesó en el sentimiento de los inversores, haciendo mella en el AUD, de mayor riesgo percibido.
Aparte de esto, el elevado rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzado por las expectativas agresivas en torno a la Fed, resultó ser otro factor que apuntaló al dólar. A pesar de que las expectativas de una subida masiva de los tipos de interés de 100 puntos básicos en julio han disminuido, los inversores parecen estar convencidos de que la Fed se verá obligada a realizar una subida mayor este año para frenar el aumento de la inflación.
Por otra parte, las minutas de la reunión de política del Banco de la Reserva de Australia, publicadas el martes, indican que serán necesarias nuevas subidas de los tipos de interés para que la inflación vuelva a alcanzar el objetivo con el tiempo. Esto podría dar cierto soporte al dólar australiano y limitar las pérdidas más profundas del par AUD/USD, lo que justifica la precaución de los bajistas.
Por lo tanto, sería prudente esperar a un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que el reciente y fuerte rebote desde la zona de 0.6680, o un mínimo de dos años, se ha agotado. En el futuro, los datos económicos de EE.UU., como el índice de manufactura de la Fed de Filadelfia y las solicitudes de subsidio de desempleo, podrían dar un impulso al par AUD/USD al inicio de la sesión americana de hoy.
AUD/USD niveles técnicos
- El GBP/USD baja por segundo día consecutivo en medio de la aparición de algunas compras en torno al dólar.
- Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y el cambio en el sentimiento de riesgo benefician al dólar como refugio seguro.
- La disminución de las expectativas de una subida de tasas de la Fed de 100 puntos básicos en julio podrían limitar al dólar y evitar pérdidas más profundas en el par.
El par GBP/USD, que se enfrentó al rechazo cerca del nivel psicológico de 1.2000, está bajando por segundo día consecutivo el jueves y retrocediendo aún más desde los máximos de dos semanas alcanzados el martes. El movimiento bajista se extiende durante la primera parte de la sesión europea y arrastra al par a un mínimo en tres días, en torno a la zona de 1.1920.
La reciente recuperación de los mercados bursátiles se agotó con bastante rapidez ante el empeoramiento de las perspectivas económicas. A los inversores les sigue preocupando que el rápido aumento de los costes de los préstamos, la guerra entre Rusia y Ucrania y el último brote de COVID-19 en China supongan un reto para el crecimiento mundial. Además, el nerviosismo ante la crucial decisión del Banco Central Europeo provocó un giro intradía en el sentimiento de riesgo. Esto, a su vez, ayudó a que el dólar estadounidense de refugio seguro atrajera algunas compras, lo que ejerció una presión a la baja sobre el par GBP/USD.
El dólar se vio respaldado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzados por las expectativas de que la Fed se vea obligada a endurecer su política monetaria a un ritmo más rápido para frenar la creciente inflación. Sin embargo, la disminución de las expectativas de una subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos en julio limitó cualquier subida significativa del dólar. Por otra parte, la libra esterlina se vio respaldada por el hecho de que el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, planteara el miércoles la posibilidad de una subida de tasas de 50 puntos básicos en agosto. Esto, a su vez, ayudó a limitar las pérdidas más profundas para el par GBP/USD.
Los inversores también parecen ser reacios a abrir posiciones agresivas, prefiriendo esperar al margen antes de la crucial decisión política del Banco Central Europeo. El anuncio influirá en la moneda común y desencadenará cierta volatilidad en torno al par GBP/USD. Más tarde, durante la sesión americana, los operadores tomarán nota de la agenda económica de los Estados Unidos, con la publicación del índice de manufactura de la Fed de Filadelfia y las solicitudes semanales de subsidio de desempleo. Estos datos impulsarán la demanda del dólar y darán un nuevo impulso al par.
GBP/USD niveles técnicos
¡El gas vuelve a fluir! Pero no se ha evitado en absoluto una crisis energética aguda, escribe Esther Reichelt, analista de divisas y mercados emergentes de Commerzbank.
Comentarios destacados
"La UE pidió ayer una importante reducción del consumo de gas del 15% durante los próximos ocho meses y amenaza con un racionamiento obligatorio. Pero la UE sigue conduciendo casi a ciegas la crisis. Ni se puede estimar con fiabilidad el éxito de las medidas de ahorro, ni se sabe a qué suministro de gas podrá recurrir en absoluto. El presidente ruso ya ha anunciado una nueva reducción del volumen de suministro para la próxima semana, y no se puede descartar una congelación total del suministro".
"Esto significa que sigue estando justificada una prima de riesgo del euro significativamente mayor. Esto se debe a que la amenaza de una escasez de gas supone una doble carga para la moneda común. Incluso si se pudiera evitar el racionamiento, la economía se enfrenta a un importante cambio estructural al alejarse del gas ruso barato, lo que pesará sobre las perspectivas de crecimiento y rentabilidad de la zona euro. Al mismo tiempo, los altos precios del gas están alimentando la inflación y reduciendo el poder adquisitivo del euro".
Los estrategas de Danske Bank ofrecen su opinión sobre la agitación política italiana, con el destino del primer ministro Mario Draghi en el limbo.
Comentarios destacados
"Italia se ha sumido en una nueva crisis de gobierno después de que tres de los cuatro mayores partidos del gobierno de unidad de Mario Draghi (Movimiento Cinco Estrellas, Liga y Forza Italia) anunciaran que no le apoyarían en una votación de confianza."
"Durante los últimos 18 meses, Draghi ha servido como una rara fuerza unificadora en la política italiana y ha supervisado la implementación de importantes reformas estructurales (por ejemplo, en el sistema de justicia) que son un requisito previo para recibir fondos del NGEU."
"Si no se puede formar una mayoría parlamentaria alternativa (lo que actualmente parece improbable), el presidente Mattarella probablemente tendría que convocar elecciones anticipadas (posiblemente celebradas el 25 de septiembre), justo en el momento en que se inicia la crucial temporada presupuestaria de otoño."
"Con la excepción de los Hermanos de Italia, las elecciones anticipadas no interesan a la mayoría de los partidos y, como resultado de los recientes cambios constitucionales, los escaños de la Cámara Baja y Alta se reducirán en un tercio después de las próximas elecciones."
"Basándonos en los sondeos actuales, una coalición de centro-derecha liderada por Hermanos de Italia podría ser el resultado más probable en nuestra opinión, aunque aún podrían cambiar muchas cosas una vez que la campaña electoral se ponga en marcha."
"La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) optará por otra subida de tipos de 75 puntos básicos, en lugar de un movimiento mayor, en su reunión de la próxima semana para sofocar la inflación obstinadamente alta, ya que la probabilidad de una recesión durante el próximo año se eleva al 40%", según el último sondeo de Reuters entre economistas.
Resultados principales
El sondeo realizado por Reuters entre el 14 y el 20 de julio reveló que 98 de los 102 economistas esperan que la Fed suba las tasas en 75 puntos básicos al final de la reunión del 26 y 27 de julio, hasta el 2.25%-2.50%. Los cuatro restantes dijeron que esperaban una subida de 100 puntos básicos.
Los futuros de los fondos de la Fed sólo dan una probabilidad de uno entre cinco de que se produzca una subida completa de 100 puntos básicos, lo que coincide en gran medida con los resultados de la encuesta.
La mediana de las predicciones de la última encuesta mostraba una probabilidad del 40% de que se produjera una recesión en Estados Unidos durante el próximo año, con una probabilidad del 50% de que se produjera dentro de dos años. Se trata de una revisión al alza significativa con respecto al 25% y el 40% de la encuesta de junio.
Más del 90%, es decir, 47 de los 51 encuestados, dijo que cualquier posible recesión sería leve o muy leve. Sólo cuatro dijeron que sería grave.
Una gran mayoría espera que la Fed reduzca su ritmo a 50 puntos básicos en septiembre y que luego suba sólo 25 puntos básicos en las reuniones de noviembre y diciembre. Estas opiniones se mantienen prácticamente sin cambios desde la última encuesta.
Más del 80% de los encuestados, 82 de 102, ve la tasa de los fondos federales en el 3.25%-3.50% o más a finales de este año. No hubo cambios en cuanto a dónde o cuándo la Fed dejaría de subir las tasas, en el 3.50%-3.75% en el primer trimestre de 2023, según la mediana de las previsiones.
Aun así, se espera que las presiones sobre los precios sigan siendo elevadas y por encima de la tasa objetivo del 2% de la Fed en los próximos años. La inflación medida por el índice de precios al consumo IPC se preveía en una media del 8.0%, 3.7% y 2.5% en 2022, 2023 y 2024 respectivamente.
Tras la conclusión de su reunión de política monetaria de dos días el jueves, los miembros del consejo del Banco de Japón (BoJ) han decidido mantener la configuración de su política monetaria sin cambios, manteniendo las tasas en -10bps y el objetivo de rendimiento del JGB a 10 años en el 0.00%.
Resumen de la declaración
El voto del BoJ fue de 8 a 1, dejando sin cambios su compromiso de comprar JGB para que sus valores en cartera aumenten a un ritmo anual de unos 80 billones de yenes.
Kataoka, miembro del consejo del BoJ, disintió de la decisión sobre el control de la curva de rendimientos.
El BoJ repite la orientación de las operaciones de mercado de abril de ofrecer la compra de JGB a 10 años al 0.25% cada día hábil, a menos que sea muy probable que no se presenten ofertas.
El BoJ mantiene su orientación sobre el sesgo de la política monetaria y dice que tomará más medidas de flexibilización sin vacilar, teniendo en cuenta el impacto de la pandemia sobre la economía.
El BoJ mantiene su orientación sobre los tipos de interés y dice que espera que los tipos de interés a corto y largo plazo se mantengan en los niveles "actuales o inferiores".
Acerca de la tasa de interés del BoJ
El Banco de Japón fija la tasa de interés interbancaria. Esta tasa afecta a un rango de tipos de interés fijados por los bancos comerciales, sociedades de construcción y otras instituciones hacia sus propios ahorradores y prestatarios. También afecta al precio de activos financieros, tales como bonos, acciones y tipos de cambio, los cuales afectan al consumidor y a la demanda de negocios en una variedad de formas. Si el Banco de Japón tiene una perspective firme con respecto a la economía japonesa e incrementa la tasa de interés actual, esto es alcista para el yen. En cambio, una perspectiva leve que lleve al banco a reducir o mantener los tipos actuales, será bajista para el yen.
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