Noticias de mercados

• Los osos del NZD/USD avanzaron a pesar de la debilidad del Dólar estadounidense.
• La atención se centra en el IPC estadounidense y la Fed la semana que viene, así como en el PIB local.

Elpar NZD/USD bajó un 0.65% durante los últimos 45 minutos de la sesión estadounidense del miércoles. Sin embargo, el dólar estadounidense registró pocos cambios durante la jornada, según el DXY, ya que los inversores aguardaban los datos de inflación de mayo en EE.UU. y la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés de la semana próxima.

El Kiwi ha bajado esta mañana, y esta vez no se debe a la fortaleza del USD (con el DXY en USD con pocos cambios tras un día agitado), sino que el descenso ha sido un movimiento antípoda del AUD y el NZD", señalaron los analistas de ANZ Bank:

No está claro cuál ha sido exactamente el motivo, pero ambas divisas han corregido frente al euro y la libra esterlina, así que se trata de un lavado de cara". Lo que sí creemos que hay que tener en cuenta es que el dólar no se está moviendo, a pesar de haber dejado atrás cuestiones como el techo de la deuda y los problemas de la banca, y de que los mercados apuntan al final del ciclo de endurecimiento".

En cambio, está resistiendo las expectativas de la mayoría de los analistas. Y la subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses de anoche podría mantenerla un poco más. Los datos de manufactura del primer trimestre de Nueva Zelanda de hoy serán clave para el producto interior bruto de la semana que viene, pero también estamos un poco nerviosos por los datos de cuenta corriente del primer trimestre de Nueva Zelanda de la semana que viene''.

Mientras tanto, lo que podría jugar a favor de las divisas de riesgo como las de las antípodas es el sentimiento en torno a las divergencias de los bancos centrales. Las perspectivas de que la Fed haga una pausa en la subida de los tipos de interés la próxima semana, mientras que entidades como el Banco de Canadá, Australia y el Banco Central Europeo se suman a un coro de homólogos de línea dura, deberían apuntalar el riesgo sobre las divisas. Dicho esto, existe el riesgo de una sorpresa de línea dura en la Fed.

Los analistas de Brown Brothers Harriman afirman: "Los vientos en contra del dólar (debilidad del sector bancario, batalla por el techo de la deuda) se han resuelto incluso cuando los vientos de cola (economía fuerte y mercado laboral sólido) repuntan". "Esperamos que continúe esta recuperación tras las nóminas no agrícolas".

Las expectativas de endurecimiento de la Fed se mantienen estables", afirman los analistas.

El WIRP sugiere que las probabilidades de una subida este mes se sitúan en torno al 30% y aumentan hasta el 80% en julio. Y lo que es más importante, el WIRP sugiere que las probabilidades de un recorte de las tasas a finales de año se sitúan en torno al 50%. La Fed ha reajustado bastante sus precios en las últimas semanas, pero aún queda mucho por hacer''.

La decisión de la Fed estará muy reñida y el factor determinante será el IPC de mayo, que se publicará el próximo martes''.

• Los alcistas del USD/CAD encuentran resistencia en la corrección de la venta masiva inducida por el BoC.
• Los bajistas del USD/CAD contemplan una extensión a la baja si rompe la zona de soporte de 15 minutos entre 1.3370 y 1.3360.

El Dólar canadiense alcanzó máximos de cuatro semanas frente al Dólar el miércoles después de que el Banco de Canadá dijera que seguiría subiendo las tasas de interés el mes que viene, tras haber endurecido su política monetaria por primera vez desde enero. El Banco de Canadá mostró sus cartas al mercado al advertir que la inflación podría situarse significativamente por encima de su objetivo del 2% en medio de un crecimiento económico persistentemente fuerte.

Esto ha dado la vuelta al guión técnico antes del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. y los eventos de la Reserva Federal de la próxima semana, poniendo a los osos en control de nuevo como el siguiente análisis técnico ilustrará:

Gráfico diario del USD/CAD

Los osos están apuntando a los mínimos y podríamos ver más ventas tras esta corrección. Sin embargo, los operadores estarían atentos a los eventos del IPC y de la Fed a principios de la próxima semana y, por lo tanto, podríamos ver cierta reducción de riesgos en los eventos que probablemente verían una desaceleración del impulso bajista como se ha dibujado anteriormente.

Gráfico de 1 hora y de 15 minutos

Por el momento, sin embargo, parece que la corrección se está desacelerando en la Resistencia y esto podría dar lugar a una mayor presión de venta en las sesiones y días venideros antes de que termine la semana. Podría producirse una extensión a la baja si la zona de soporte de 15 minutos entre 1.3370 y 1.3360 cede y los vendedores podrían animarse a subir por debajo de 1.3350.

• El USD/MXN se hunde a mínimos de siete años, influido por la favorable tasa de interés del MXN y la postura moderada de la Fed.
• A pesar de la caída del USD/MXN, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense apunta a una posible subida de las tasas de la Fed en julio.
• El aumento del déficit comercial de EE.UU. en abril, impulsado por la caída de las exportaciones y el aumento de las importaciones, contribuye a la depreciación del USD frente al MXN.

El USD/MXN se desplomó a nuevos mínimos de siete años el miércoles, ya que el diferencial de tasas de interés favorece al Peso mexicano (MXN), mientras que el Dólar estadounidense (USD) se debilitó tras los comentarios moderados de la Fed de la semana pasada antes de la reunión de política monetaria de la próxima semana. A pesar de que un impulso de aversión al riesgo está presente en los mercados, el USD/MXN cotiza alrededor de 17.3650 después de alcanzar un máximo diario de 17.3915.

El diferencial de tasas de interés favorece al Peso mexicano; por lo tanto, se espera una mayor baja del USD/MXN.

El sentimiento sigue deteriorado, como muestran las acciones estadounidenses. La suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. amortiguan la caída del USD/MXN, ya que los inversores apuestan a que la Reserva Federal de EE.UU. subirá las tasas en julio después de saltarse la reunión de junio. La herramienta FedWatch de CME sitúa las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en el 50.8%, aproximadamente al mismo nivel que ayer.

No obstante, el endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales del G10 tras saltarse algunas decisiones de fijación de tasas mantiene a los inversores nerviosos ante el próximo movimiento de la Fed. Durante la semana pasada, los responsables políticos subrayaron que es necesaria una pausa para evaluar el impacto del endurecimiento acumulado en la economía.

En cuanto a los datos económicos, la balanza comercial de EE.UU. mostró un aumento del déficit en abril, en comparación con los datos de marzo. Las cifras se situaron en 74.600 millones de dólares en abril de 2023, frente a los 60.000 millones de marzo. Una notable caída de las exportaciones contribuyó a este cambio, mientras que las importaciones aumentaron considerablemente.

El dólar se movió positivamente; imprimiendo ganancias como lo muestra el Índice del Dólar (DXY). El DXY, que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas, recortó sus pérdidas anteriores y subió un 0.04%, situándose en 104.078.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectivas técnicas

Tras probar 17.99 el 26 de mayo, el USD/MXN se desplomó un 3.50%, auspiciado por la fortaleza general del MXN. El sentimiento del mercado moderó la caída del par, pero incluso los comentarios de que el Banco de México mantendría las tasas sin cambios durante dos reuniones no fueron excusa para que el MXN se apreciara. Indicadores técnicos como el índice de fuerza relativa (RSI) y la tasa de cambio de tres días (RoC) sugieren que los vendedores siguen al mando. Dicho esto, el próximo soporte del USD/MXN sería el mínimo del año hasta la fecha en 17.3046. Una ruptura de este último expondría el mínimo de 2016 de 17.0500 antes de sumergirse a 17.0000. Por el contrario, la primera resistencia del USD/MXN sería la EMA de 20 días en 17.6314, seguida de la EMA de 50 días en 17,8587.

• Los precios de la Plata cayeron tras probar máximos semanales de 24.00$, afectados por el aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses.
• El impulso alcista se vio frenado por la fortaleza del USD y una importante resistencia en la zona de 24.00$, según los indicadores técnicos.
• La tendencia bajista se confirmó con el índice de relativa (RSI) bajista y la tasa de cambio de tres días (RoC).

El precio de la Plata cayó después de probar los máximos semanales de 24.00$, y retrocede ponderado debido a la suba de los rendimientos de los bonos estadounidenses, la fortaleza del USD y los indicadores técnicos. El XAG/USD opera en torno a 23.40$ tras alcanzar un máximo semanal de 24.05$.

Análisis del precio del XAG/USD: Perspectiva técnica

El XAG/USD se mantiene con un sesgo neutral a la baja, incapaz de romper con decisión por encima de 24.00$. Los indicadores técnicos, como la confluencia de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 20 días en 23.71$-23.87$, arrastraron al XAG/USD a la baja.

Además, el indicador de fuerza relativa (RSI) y la tasa de cambio de tres días (RoC) retratan que los vendedores están a cargo, ambos en territorio bajista justifican una acción bajista.

Por lo tanto, el primer soporte del XAG/USD sería el mínimo de la semana actual en 23.25$, el cual, una vez superado, el metal blanco podría extender sus pérdidas hacia 23.00$. Si el XAG/USD sigue bajando, desafiará la EMA de 200 días en 22.87$.

De lo contrario, la zona de resistencia del XAG/USD sería la mencionada Confluencia de las EMAs de 20/50 días, en torno a 23.71$-23.87$, que, una vez superada, podría desencadenar una prueba de 24.00$. Si el XAG/USD supera esa zona, la siguiente zona de oferta sería el nivel 25.00$.

XAG/USD Acción del precio - Gráfico diario

• Los alcistas del GBP/USD se mueven hacia el retroceso del 38.2% del nivel Fibonacci.
• Los alcistas a largo plazo apuntan a una extensión alcista desde el soporte de la línea de tendencia.

Hasta el momento, el par GBP/USD ha oscilado entre un mínimo de 1.2395 y un máximo de 1.2499, mientras intenta corregir al alza en las últimas horas de la sesión americana. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en 1.2444 y ha subido un 0.16%. Los mercados están esperando atentamente las reuniones de los bancos centrales con la Reserva Federal prevista para el 14 de junio y la próxima reunión del Banco de Inglaterra está prevista para el 22 de junio.

Mientras tanto, las perspectivas técnicas son alcistas en la siguiente zona de resistencia:

En el gráfico horario, la línea del cuello de la formación en M se muestra vulnerable a una reanudación, ya que el precio gira sobre una moneda de diez centavos y se mueve hacia un nivel de retroceso Fibonacci del 38.2%. Sin embargo, los osos podrían atacar el soporte de la línea de tendencia.

A largo plazo, podríamos tener un escenario en el que el soporte se mantiene y los alcistas se comprometen a apuntar a los 1.2585-1.2685 como se ilustra a continuación:

• Los alcistas del AUD no lograron mantenerse por encima de la SMA de 200 tras el impulso de subida de tipos del RBA.
• La cautela de los mercados tras los débiles datos chinos favorece al USD.
• El aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses impulsó al Dólar.

El AUD/USD cotiza con pérdidas el miércoles por debajo de la zona de 0.6650 tras alcanzar un máximo diario en 0.6717. La fortaleza del Dólar estadounidense durante la sesión americana empujó al par a la baja. Una sorprendente subida de 25 puntos básicos (pb) por parte del Banco de Canadá (BoC) reforzó ligeramente los argumentos a favor de una subida por parte de la Reserva Federal (Fed) en la próxima reunión del 13-14 de junio, lo que provocó una subida de los rendimientos estadounidenses, favoreciendo al Dólar.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses suben antes de la decisión de la Fed

El BoC anunció el miércoles una subida de tasas de 25 puntos básicos, mientras que los mercados esperaban que las mantuviera estables en el 4.5%. En este sentido, sumándose a la decisión del martes del Banco de la Reserva de Australia (RBA), aumentaron ligeramente las expectativas de una subida de 25 puntos básicos el próximo miércoles por parte de la Reserva Federal (Fed). Sin embargo, la herramienta FedWatch de CME sugiere que los inversores dan más probabilidades a que la Fed se abstenga de subir los tipos y, en su lugar, mantenga la tasa objetivo estable en el 5.25%, pero las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos subieron al 30%.

Como reacción, el rendimiento de los bonos estadounidenses está registrando subidas en toda la curva. El rendimiento de los bonos a 10 años subió hasta el 3.79%, con un aumento del 2.35% en el día, mientras que el rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.60%, con un avance del 2.02%, y el rendimiento a 5 años en el 3.95%, con un aumento del 2.37%, respectivamente, lo que supone un impulso adicional para el Dólar estadounidense.

El miércoles, el par AUD/USD alcanzó un máximo de 0.6717, el nivel más alto desde el 11 de mayo, a pesar de la debilidad de los datos chinos. El Dólar australiano se vio impulsado por el tono de línea agresiva del gobernador del RBA, Lowe. Sin embargo, los datos del PIB australiano del primer trimestre resultaron por debajo de las expectativas, con una expansión trimestral del 0.2% frente al consenso del mercado del 0.3%.

Niveles a vigilar

Desde el punto de vista técnico, el par AUD/USD mantiene una perspectiva entre neutral y alcista a corto plazo, ya que los alcistas están luchando por mantener su dominio, pero los indicadores técnicos siguen siendo favorables, lo que sugiere que el mercado aún puede tener cierto potencial alcista.

En caso de que el Aussie recupere impulso, la siguiente línea de resistencia se sitúa en la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0:6690, seguida a continuación por el máximo diario en 0.6715/20 y la SMA de 100 días en 0.6743. A la baja, los siguientes niveles de soporte a vigilar son 0.6640, seguido de 0.6605/10 y 0.6575 (mínimo semanal).

• El par USD/JPY superó la zona de los 140.00 durante la sesión americana.
• El Dólar estadounidense superó las pérdidas diarias en medio del aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses y la cautela de los mercados.
• Los inversores aguardan los datos del producto interior bruto del primer trimestre en Japón.

El par USD/JPY subió por segundo día consecutivo el miércoles y actualmente opera en torno a 140.00. Por otro lado, según el Índice del Dólar estadounidense (DXY), el Dólar se debilitó frente a la mayoría de sus rivales, pero se deshizo de las pérdidas diarias encontrando soporte en 103.66 y recuperándose por encima de 104.00, gracias a un aumento significativo en el rendimiento de los bonos estadounidenses. Otra sorprendente subida de tasas, esta vez por parte del Banco de Canadá (BOC), aumentó ligeramente las apuestas agresivas sobre la Fed.

La sorprendente decisión del BOC alimentó las apuestas de línea agresiva sobre la Fed

Las expectativas del mercado para la próxima reunión de la Reserva Federal (Fed) del 13 y 14 de junio siguen favoreciendo que no se produzca una subida, a pesar de que la subida sorpresa del BoC el miércoles impulsó las perspectivas de otra subida de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME, los inversores apuestan con mayores probabilidades (64.7%) a que la Fed no suba los tipos de interés, con expectativas de mantener el tipo objetivo en el 5.25%, pero las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos subieron al 30%.

En este trasfondo, el rendimiento de los bonos estadounidenses está experimentando subidas en toda la curva. El rendimiento de los bonos a 10 años subió hasta el 3.78%, mientras que el rendimiento a 2 años se situó en el 4.59% y el rendimiento a 5 años en el 3.94%, todos ellos al alza en el día, lo que impulsó al Dólar estadounidense.

Por otro lado, la caída del Yen podría verse limitada por las especulaciones de que las autoridades japonesas intervengan en los mercados para dar soporte a la divisa nacional. Para la sesión del miércoles, la cautela de los mercados ante los débiles datos económicos chinos informados durante la sesión asiática pesó sobre el Yen, ya que alimentó un apetito de riesgo en los mercados.

Niveles técnicos

Según el gráfico diario, el USD/JPY mantiene una perspectiva neutral a alcista para el corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene firme por encima de su línea media, mientras que la divergencia de medias móviles (MACD) cayó levemente a la zona negativa, pero el par cotiza por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que sugiere que el panorama técnico general es positivo para el par.

Si el USD/JPY logra subir, la próxima resistencia a vigilar se encuentra en el nivel de 140.00, seguido por la zona de 140.50 y el nivel psicológico en 141.00. Por otro lado, el nivel de 139.50 es clave para que el USD/JPY mantenga su sesgo alcista. Si se rompe, el par podría ver un descenso más pronunciado hacia el nivel psicológico de 139.00 y el mínimo semanal y luego en la media móvil simple (SMA) de 20 días en 138.60.

USD/JPY gráfico diario

• Los precios del Oro bajan, lastrados por el aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses y la resiliencia del Dólar; el XAU/USD pierde un 0.50%.
• Las sombrías perspectivas económicas mundiales influyen en el sentimiento, con unos datos decepcionantes de las exportaciones chinas y la ampliación del déficit comercial estadounidense.
• El Dólar estadounidense cobra impulso y el Índice del Dólar (DXY) recorta las pérdidas anteriores, lo que añade presión a los precios del Oro.

El precio del Oro retrocede tras enfrentarse a una sólida resistencia en la confluencia de indicadores técnicos, así como lastrado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y unas perspectivas económicas mundiales sombrías, con una caída de las exportaciones de China superior a las estimaciones. El XAU/USD cotiza en 1.952,36$, perdiendo un 0.50% en el día, tras alcanzar un máximo diario de 1.970,15$.

La resiliencia del USD y la aversión al riesgo se suman a la presión bajista del XAU; el déficit comercial de EE.UU. se amplía

El XAU/USD está a la defensiva, lastrado por el elevado rendimiento de los bonos estadounidenses, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió más de diez puntos básicos, hasta el 3.774%. Los rendimientos reales estadounidenses se dirigen hacia la zona del 1.60%, un viento en contra para el metal amarillo. Los datos de China revelaron que las exportaciones cayeron un 7.5% interanual en dólares, por debajo de las estimaciones de una caída del 1.8%; por su parte, las importaciones cayeron un 4.5% interanual en mayo, por debajo de las previsiones, frente a una caída del 8.1%.

El Dólar se movió positivamente, registrando ganancias como lo muestra el Índice del Dólar (DXY). El DXY, que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas, recortó sus pérdidas anteriores y subió un 0.04%, hasta 104.078 puntos.

La aversión al riesgo es otro factor que afecta a los precios del Oro, mientras Wall Street se desploma. El déficit comercial de Estados Unidos se amplió, según informó la Oficina de Análisis Económico (BEA), atribuido principalmente a Una notable caída de las exportaciones contribuyó a este cambio, mientras que las importaciones aumentaron considerablemente. La balanza comercial se situó en 74.600 billones de dólares en abril de 2023, frente a los 60.000 billones de marzo. Las exportaciones disminuyeron en comparación con abril y se situaron en 249.000 billones de dólares frente a 258.200 billones, mientras que las importaciones aumentaron en 323.000 billones, por encima de los 318.800 billones de marzo.

Análisis del precio del Oro: XAU/USD Perspectivas Técnicas

El par XAU/USD se mantiene consolidado, limitado dentro de los límites delineados por las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 100 días, cada una en 1.968,35$ y 1.937,43$. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene en territorio bajista, mientras que la tasa de cambio de 3 días (RoC) confirma una tendencia bajista a corto plazo. Por lo tanto, el primer soporte del XAU/USD sería la EMA de 100 días, seguida de la cifra de 1.900$. La ruptura de esta última expondría a la EMA de 200 días en 1.889,01$. Por el contrario, si los compradores del XAU/USD recuperan la confluencia de las EMA de 20 y 50 días en torno a los 1.968$1.970$, se abriría la puerta a una recuperación hacia la señal de los 2.000$.

• El EUR/USD, impulsado por los comentarios de línea agresiva del BCE, rebota en la EMA de 200 días al moderarse las expectativas de subida de tasas de la Fed en junio.
• El déficit comercial de EE.UU. aumenta significativamente hasta los 74.600 millones de dólares, impulsado por el descenso de las exportaciones y el aumento de las importaciones.
• Las subidas de tipos del BoC y el RBA influyen en el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense, señal de la respuesta de los bancos centrales mundiales a la persistente inflación.

El par EUR/USD rebota alejándose de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días y supera la zona de 1.0700 gracias a los comentarios de línea agresiva de los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE), que impulsan al Euro. Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) cae a medida que se moderan las expectativas de una subida de tipos de interés por parte de la Fed en junio. El par EUR/USD cotiza en torno a 1.070, con un avance del 0.12%.

El Euro se fortalece frente a la caída del Dólar, mientras los bancos centrales del G-10 luchan contra la inflación

El sentimiento se deterioró tras un breve repunte de las acciones. Una repentina caída del índice de volatilidad CBOE (VIX), conocido como el índice del miedo, hasta mínimos de 2020 cambió el ánimo de los inversores, que parecieron tomar beneficios, aunque se mantuvieron alejados del Dólar. Antes de la apertura de Wall Street, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) reveló que el déficit de EE.UU. se amplió, como lo muestra la balanza comercial a -74.6 billones de dólares en abril de 2023, frente a los -60 billones de dólares de marzo. Las exportaciones disminuyeron en comparación con abril, llegaron a 249 billones de dólares frente a los 258.2 billones de dólares, mientras que las importaciones aumentaron en 323 billones de dólares por encima de los 318.8 billones de dólares de marzo.

Últimamente, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., en particular el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, subieron más de diez puntos básicos, hasta el 3.766%, después de que el Banco de Canadá (BoC) subiera los tipos, tras las reuniones posteriores en las que mantuvo los tipos sin cambios. Así pues, el BOC se sumó a la lista, encabezada por el Banco de la Reserva de Australia (RBA), de bancos centrales del G-10 que han suspendido los tipos, aunque han tenido que apresurarse a subirlos, ya que la inflación parece ser más elevada de lo previsto.

Mientras tanto, los comentarios de línea dura del BCE, Klas Knot, apuntalan el EUR/USD de nuevo por encima de 1.0700. Señaló que el BCE debe subir las tasas en junio y julio y que dependerá de los datos. Knot añadió que los tipos de interés máximos "deben mantenerse durante mucho tiempo para mantener la inflación bajo control".

Anteriormente, Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno, comentó que el ajuste agresivo tarda más de lo habitual en repercutir en la economía, en una entrevista publicada por el BCE.

En cuanto a los dtos, la producción industrial en Alemania mejoró en comparación con el desplome de marzo del -3.4%, situándose en el 0.3% intermensual, decepcionando las estimaciones del 0.6%. Al mismo tiempo, Francia logró un déficit mayor que las estimaciones de 7.700 millones de euros, situándose en 9.700 millones de euros, superior a los 8.390 millones de marzo, mientras que Italia reveló una mejora en las ventas minoristas.

Niveles técnicos del EUR/USD

• El par NZD/USD ha girado lateralmente en general ante la ausencia de un posible desencadenante.
• DXY ha reanudado su camino a la baja tras un retroceso menor hasta cerca de 104.00.
• El par NZD/USD está creando un triángulo simétrico que indica una contracción de la volatilidad.

El par NZD/USD está mostrando movimientos alcistas en los primeros compases de la sesión neoyorquina. El Kiwi está operando en un rango ajustado ya que los inversores están divididos sobre la política de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) para junio.

Mientras que las sólidas condiciones del mercado laboral estadounidense impulsan la continuación de la subida de tasas por parte de la Fed, el deterioro de las actividades económicas cuenta una historia diferente. El Índice del Dólar (DXY) ha reanudado su senda bajista tras un retroceso menor hasta cerca de 104.00.

El apetito de riesgo de los mercados ha mejorado el atractivo de los activos de riesgo.

El NZD/USD está operando con un patrón gráfico de triángulo simétrico que indica una contracción en la volatilidad, que es seguida por ticks más amplios y un gran volumen después de una explosión. La línea de tendencia alcista del patrón gráficos antes mencionado se traza desde el mínimo del 5 de junio en 0.6041, mientras que la línea de tendencia bajista se traza desde el máximo del 2 de junio en 0.6112.

La media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en 0.6075 parece pegada al activo, lo que indica un comportamiento lateral.

Además, el índice de fuerza relativa (RSI) (14) se ha situado en el rango de 40.00-60.00, lo que indica que los inversores están a la espera de un nuevo desencadenante para un movimiento decisivo.

Una ruptura segura por encima del máximo del 25 de mayo en 0.6110 impulsará al Kiwi hacia el mínimo del 1 de mayo en 0.6160 seguido por la resistencia de nivel redondo en 0.6200.

Alternativamente, un movimiento bajista por debajo del mínimo intradía en 0.6015 expondría al activo a un nuevo mínimo de seis meses visto el 11 de noviembre de 2022 en 0.5984. Una caída por debajo de este último expondría al activo hacia el máximo del 2 de noviembre de 2022 en 0.5941.

NZD/USD gráfico horario

• El USD/TRY marca máximos históricos por encima de 23.00.
• Los prestamistas de Türkiye parecen haber interrumpido su apoyo a la Lira.
• Los inversores nacionales y extranjeros se mantienen escépticos hasta el momento.

La divisa turca sigue en caída libre, lo que motiva al USD/TRY a avanzar hacia nuevos máximos históricos por encima de la barrera de 23.0000 el miércoles, concretamente hasta 23.20.

USD/TRY busca pistas en el gobierno

El USD/TRY mantiene el sesgo alcista bien afianzado el miércoles, mientras los inversores siguen evaluando la reciente victoria del presidente Erdogan en las elecciones del 28 de mayo y el posterior nombramiento del ministro de Finanzas, M. Simsek, algo favorable para el mercado.

Mientras tanto, el desplome de la Lira del miércoles parece atribuirse a que los prestamistas estatales han interrumpido su venta de dólares para apoyar a la divisa, lo que indica un cambio en el enfoque de la nueva administración económica. Este cambio sugiere un alejamiento de las costosas intervenciones y un giro hacia la adopción de políticas económicas más convencionales.

De momento, la divisa turca ya se ha depreciado alrededor de un 24% desde el comienzo del nuevo año, mientras que la caída ha alcanzado casi el 170% desde que el banco central turco (CBTR) inició su ciclo de relajación en agosto de 2021.

Qué hay que tener en cuenta en torno al TRY

El USD/TRY mantiene bien afianzado su sesgo alcista, siempre apuntalado por el implacable desplome de la divisa turca.

Mientras tanto, se espera que los inversores sigan de cerca las próximas decisiones en materia de política monetaria, sobre todo después de que el presidente R.T. Erdogan nombrara al ex titular de Economía M. Simsek como nuevo ministro de Finanzas tras la remodelación del gabinete a raíz de la segunda vuelta de las elecciones generales del 28 de mayo.

El nombramiento de Simsek ha sido tomado con optimismo por los miembros del mercado, a pesar de que aún no está claro si su postura ortodoxa en política monetaria podrá sobrevivir dentro de la inclinación de Erdogan a combatir la inflación mediante tipos de interés más bajos.

En un escenario más macro, se supone que la acción de los precios en torno a la Lira turca seguirá girando en torno a la evolución de los precios de la energía y las materias primas, que están directamente correlacionados con la evolución de la guerra en Ucrania, las amplias tendencias de apetito por el riesgo y la dinámica del Dólar.

Niveles técnicos

Hasta ahora, el par está ganando un 7.49% en 23.0676 y se enfrenta al próximo obstáculo en 23.1582 (máximo histórico del 7 de junio) seguido de 24.00 (nivel redondo). A la baja, una ruptura por debajo de 19.6547 (SMA de 55 días) expondría a 19.2926 (SMA de 100 días) y, por último, a 18.9152 (SMA de 200 días).

• El precio del petróleo avanza hacia 73.00$, ya que las apuestas de línea agresiva de la Fed se han reducido enérgicamente.
• Los débiles datos de la Balanza comercial de China no lograron restringir la subida del precio del petróleo.
• Las discusiones entre el Blinken de EE.UU. y el Principe de Arabia Saudita, y los datos de inventarios de la EIA de EE.UU. seguirán centrando la atención.

El petróleo (WTI) busca extender su recuperación hacia la resistencia crucial de 73.00$ en los inicios de la sesión americana. WTI mostró una sólida recuperación en medio de una venta masiva en el Índice del Dólar estadounidense (DXY) y el aumento de las esperanzas de que la Reserva Federal anuncie una pausa en su política monetaria.

En la sesión asiática, los bajistas del petróleo aparecieron tras la publicación de los débiles datos de la Balanza comercial china (mayo). Los datos de la Balanza comercial cayeron bruscamente hasta los 65.810 millones de dólares, frente a las estimaciones de 92.000 millones de dólares y la publicación anterior de 90.210 millones de dólares. Las exportaciones sufrieron una fuerte contracción del 7.5%, mientras que se estimaba una contracción del 0.4%.

El gusto por los productos chinos está disminuyendo y los compradores se están desplazando a otros países para subcontratar la manufactura. Cabe señalar que China es el mayor importador de petróleo del mundo y las débiles perspectivas económicas de este país se traducen en una sucia demanda de petróleo.

El Índice del Dólar (DXY) ha sentido la presión de las ventas tras un leve retroceso hasta cerca de 104.00. El aumento de las apuestas a favor de una política de tipos de interés neutrales por parte de la Fed está ejerciendo una presión significativa sobre el DXY. Mientras tanto, el déficit de la Balanza comercial y de bienes de EE.UU. ha crecido hasta los 74.600 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de 75.200 millones de dólares.

Más adelante, los datos de los inventarios de petróleo para la semana que finaliza el 2 de junio, informados por la Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA) serán observados de cerca. Aparte de eso, los inversores seguirán centrándose en las conversaciones entre el Secretario de Estado de EE.UU. Antony Blinken y el príncipe Mohammed bin Salman Al Saud de Arabia Saudita.

• El Banco de Canadá sube la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 4.75%.
• El Dólar canadiense (CAD) se dispara tras la decisión.
• El USD/CAD se acerca a los mínimos de abril y mayo.

El USD/CAD se desploma hacia 1.3300 tras la decisión del Banco de Canadá (BoC) de subir su tasa de interés clave, tomando a los mercados desprevenidos. El Dólar canadiense se está fortaleciendo tras la decisión del BoC.

El BoC subió las tasas de interés en 25 puntos básicos, hasta el 4.75%, en contra del consenso de los mercados. En su comunicado, el banco central mencionó la creciente preocupación por el hecho de que la inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se sitúe "materialmente por encima del objetivo del 2%".

La decisión del BoC se produce tras la inesperada subida de tasas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) el martes y se adelanta a las decisiones de la próxima semana de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón.

Antes del anuncio, el USD/CAD cotizaba en torno a 1.3390, pero cayó rápidamente a 1.3319, alcanzando el nivel más bajo desde el 8 de mayo. La tendencia del par es claramente bajista y se dirige hacia niveles de soporte críticos a medio plazo. Se acerca a los mínimos de abril y mayo-junio en 1.3299 y 1.3314, respectivamente. La siguiente zona de soporte son los mínimos en torno a 1.3360.

USD/CAD gráfico diario 

Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del EUR/USD a la espera de las decisiones de los principales bancos centrales de la próxima semana.

¿Durante cuánto tiempo dominarán los efectos positivos para el Euro y en qué momentos cobrarán importancia los argumentos negativos?

El Banco de Canadá (BoC) ha sorprendido a los mercados anunciando una subida de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) en su reunión de junio, aumentando los tipos al 4.75% desde el 4.5% previo.

Comunicado del BoC

El Banco de Canadá aumentó hoy su objetivo para la tasa de interés a un día al 4.75%, con la tasa bancaria en 5% y la tasa de depósito en 4.75%. El Banco también continúa con su política de ajuste cuantitativo.

A nivel mundial, la inflación de los precios al consumidor está bajando, reflejando en gran medida los precios más bajos de la energía en comparación con el año anterior, pero la inflación subyacente sigue obstinadamente alta. Si bien el crecimiento económico en todo el mundo se está debilitando ante las tasas de interés más altas, los principales bancos centrales están señalando que es posible que las tasas deban aumentar aún más para restaurar la estabilidad de precios. En los Estados Unidos, la economía se está desacelerando, aunque el gasto de los consumidores sigue siendo sorprendentemente resistente y el mercado laboral aún está ajustado. El crecimiento económico se ha estancado esencialmente en Europa, pero persiste la presión alcista sobre los precios subyacentes. Se espera que el crecimiento en China se desacelere después del aumento en el primer trimestre. Las condiciones financieras se han vuelto más estrictas que antes de las quiebras bancarias en Estados Unidos y Suiza.

La economía de Canadá fue más fuerte de lo esperado en el primer trimestre de 2023, con un crecimiento del PIB del 3.1%. El crecimiento del consumo fue sorprendentemente fuerte y de base amplia, incluso después de tener en cuenta el impulso del aumento de las ganancias de la población. La demanda de servicios siguió repuntando. Además, aumentó el gasto en bienes sensibles a los intereses y, más recientemente, ha repuntado la actividad del mercado inmobiliario. El mercado laboral sigue estando tensionado: el aumento de la inmigración y de las tasas de participación está ampliando la oferta de trabajadores, pero se ha contratado rápidamente a nuevos trabajadores, lo que refleja la persistencia de una fuerte demanda de mano de obra. En conjunto, el exceso de demanda en la economía parece ser más persistente de lo previsto.

La inflación del IPC aumentó en abril hasta el 4.4%, el primer aumento en 10 meses, con los precios de una amplia gama de bienes y servicios más altos de lo esperado. La inflación de los precios de los bienes aumentó, a pesar de los menores costos de la energía. La inflación de los precios de los servicios se mantuvo elevada, reflejando una fuerte demanda y un mercado laboral ajustado. El Banco continúa esperando que la inflación del IPC disminuya a alrededor del 3% en verano, a medida que los precios más bajos de la energía se hagan notar y las grandes subidas de precios del año pasado desaparezcan de los datos anuales. Sin embargo, dado que la inflación subyacente a tres meses se ha situado en el intervalo del 3.5%-4% durante varios meses y que persiste el exceso de demanda, ha aumentado la preocupación de que la inflación medida por el IPC pueda situarse muy por encima del objetivo del 2%.

Sobre la base de la acumulación de evidencia, el Consejo de Gobierno decidió aumentar la tasa de interés, reflejando nuestra opinión de que la política monetaria no fue lo suficientemente restrictiva para equilibrar la oferta y la demanda y devolver la inflación de manera sostenible a la meta del 2%. El endurecimiento cuantitativo está complementando la postura restrictiva de la política monetaria y normalizando el balance del Banco. El Consejo de Gobierno seguirá evaluando la dinámica de la inflación subyacente y las perspectivas de inflación del IPC. En particular, estaremos evaluando si la evolución del exceso de demanda, las expectativas de inflación, el crecimiento de los salarios y el comportamiento de los precios corporativos son consistentes con el logro de la meta de inflación. El Banco sigue firme en su compromiso de restaurar la estabilidad de precios para los canadienses.

La próxima fecha prevista para el anuncio del objetivo del tipo de interés a un día es el 12 de julio de 2023. El Banco publicará al mismo tiempo, en el Informe de Política Monetaria, sus próximas perspectivas completas para la economía y la inflación, incluidos los riesgos para las previsiones.

• El GBP/USD gana terreno el miércoles y rompe una racha de tres días de pérdidas.
• Las expecatativas a una inminente pausa en la subida de tasas de la Fed siguen pesando sobre el USD y ofrece soporte al par.
• Las perspectivas de un nuevo endurecimiento por parte del Banco de Inglaterra impulsan a la Libra y contribuyen al movimiento positivo del par.

El par GBP/USD recibe nuevas compras agresivas tras una caída inicial a niveles por debajo de 1.2400 y consolida su movimiento positivo intradía al inicio de la sesión americana del miércoles. En el momento de escribir, el par salta a la región de 1.2500, o un nuevo máximo semanal, rompiendo una racha de tres días de pérdidas y frenando el reciente retroceso desde un máximo de casi tres semanas tocado el viernes pasado.

El Dólar estadounidense (USD) se encuentra bajo una renovada presión de venta, mientras los operadores siguen dudando sobre la trayectoria de la subida de tasas de la Reserva Federal (Fed), lo que resulta ser un factor clave que actúa como un viento de cola para el par GBP/USD. El discurso moderado de varios funcionarios de la Fed de la semana pasada aumentó las expectativas por una inminente pausa en el ciclo de endurecimiento de la política monetaria del banco central estadounidense. 

La Libra esterlina, por su parte, sigue respaldada por las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) se muestre mucho más agresivo en el endurecimiento de su política monetaria para contener una inflación obstinadamente elevada. Los inversores esperan ahora que el Banco de Inglaterra vuelva a subir los tipos de interés del 4.5% al 4.75% el 22 de junio y ven un 60% de posibilidades de que la tasa alcance el 5.5% a finales de año. Estas expectativas se vieron reforzadas por los datos oficiales, que mostraron que el IPC general del Reino Unido cayó menos de lo esperado en abril y una medida de los precios subyacentes alcanzó su nivel más alto en 31 años. Esto se considera otro factor que impulsa al par GBP/USD.

Mientras tanto, los inversores parecen haber digerido la decepcionante publicación de los datos macroeconómicos chinos del miércoles, que mostraron que el superávit comercial se hundió en mayo a su nivel más bajo en 13 meses y alimentó las preocupaciones sobre una recesión económica mundial más profunda. Esto se pone de manifiesto en los signos de estabilidad en los mercados bursátiles, que podrían hacer mella en el estatus de refugio seguro del Dólar y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento alcista intradía para el par GBP/USD. La perspectiva positiva se ve reforzada por los indicadores técnicos alcistas en el gráfico diario, que aún están lejos de la zona de sobrecompra.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

• El USD/JPY atrae algunas compras en las caídas  y recupera gran parte de sus modestas pérdidas intradía.
• El rebote de los rendimientos de los bonos estadounidenses actúa como viento de cola para el USD y presta soporte al par.
• Los problemas económicos y los temores a una intervención podrían beneficiar al yen y limitar cualquier subida significativa.

El par USD/JPY retrocedió el miércoles, aunque sin ventas de seguimiento y permaneciendo confinado en el rango operativo más amplio del día anterior. El par consiguió recuperar gran parte de las pérdidas intradía, acercándose de nuevo al mínimo semanal del martes, y se sitúa justo por encima de 139.50, casi sin cambios durante la sesión americana.

Una combinación de factores proporciona un modesto impulso al Yen (JPY), que, a su vez, provoca algunas ventas intradía en torno al par USD/JPY. Los decepcionantes datos chinos, que muestran que el superávit comercial se hundió en mayo a su nivel más bajo en 13 meses, debido a la sorpresiva caída de las exportaciones por la menor demanda de productos chinos en el extranjero, pesan en el sentimiento de los inversores. Esto se pone de manifiesto en la cautela que rodea a los mercados de acciones y beneficia a los activos refugio tradicionales, incluido el yen.

Aparte de esto, las especulaciones sobre intervenciones de mayor envergadura por parte del Banco de Japón (BoJ) para dar soporte a la divisa nacional apuntalan aún más al Yen. Esto, junto con la aparición de nuevas ventas del USD, contribuye al tono ofrecido que rodea al par USD/JPY. Dicho esto, la tendencia bajista para el dólar sigue siendo limitada en medio de la incertidumbre sobre la trayectoria de subida de tasas de la Reserva Federal (Fed), que está frenando a los operadores a la hora de realizar apuestas direccionales agresivas a corto plazo.

El discurso moderado de varios funcionarios de la Fed de la semana pasada aumentó las apuestas por una inminente pausa en el ciclo de endurecimiento de la política del banco central estadounidense.

Dicho esto, los recientes datos de inflación y del mercado laboral de EE.UU. mantienen vivas las esperanzas de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de junio del FOMC de junio. Esto, a su vez, actúa como un viento de cola para los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que parece ofrecer cierto soporte al Dólar y ayudar al par USD/JPY a atraer algunas compras en las caídas antes de 139.00.

El miércoles no se publicarán datos económicos de relevancia en los Estados Unidos, por lo que el Dólar estará a merced de la dinámica de las operaciones. Por otro lado, el sentimiento de riesgo en general impulsará la demanda de refugio en el Yen y dará impulso al par USD/JPY. Mientras tanto, el rango límite observado desde el comienzo de la semana actual, justifica cierta cautela antes de posicionarse para el siguiente tramo de un movimiento direccional.

Niveles técnicos 

El EUR/USD se mantiene firme gracias a un soporte estable en la zona superior de 1.06. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Las ganancias a través de 1.07 han desencadenado una señal menor de doble suelo

• La balanza comercial de bienes y servicios de EE.UU. se situó en -74.600 millones de dólares en abril.
• El Índice del Dólar se mantiene en el rango diario por debajo de 104.00.

El déficit comercial internacional de bienes y servicios de Estados Unidos aumentó en 14.000 millones de dólares en abril, hasta los 74.600 millones, según revelaron el miércoles los datos publicados conjuntamente por la Oficina del Censo y la Oficina de Análisis Económico estadounidenses. Esta cifra se situó ligeramente por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban un déficit de 75.200 millones de dólares.

Información destacada

Teniendo en cuenta las cifras del primer trimestre, los mayores superávit comerciales se registraron con América del Sur y Central (19.6), Países Bajos (13.5) y Australia (8.2). Los mayores déficits se registraron con China (65.3$), México (38.7), la Unión Europea (35.0), Vietnam (23.7), Alemania (22.5) y Japón (16.6).

Reacción de los mercados

Los datos fueron ignorados por los participantes del mercado. El Dólar estadounidense cotiza en terreno negativo este miércoles, ya que la atención está puesta en los datos de inflación de la semana que viene y en la reunión del FOMC. El DXY cae un 0.15% en el día y cotiza ligeramente por debajo de 104.00.

• El AUD/USD se enfrenta a obstáculos para extender su recuperación por encima de 0.6700; sin embargo, el sesgo alcista sigue siendo sólido.
• Las ofertas del índice USD se dispararon drásticamente, ya que los inversores anticipan una pausa en el endurecimiento de la política monetaria de la Fed.
• El par AUD/USD está subastando en un canal alcista en el que cada movimiento correctivo se considera una oportunidad de compra.

El par AUD/USD está luchando por extender su recuperación por encima de la resistencia del nivel redondo de 0.6700 en las primeras horas de la sesión americana. Se espera que el Dólar australiano suba por encima de la resistencia mencionada ya que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha abierto espacio para nuevas subidas de tasas de interés para detener la obstinada inflación australiana.

Los futuros del S&P 500 han sumado ganancias decentes antes de la apertura de Estados Unidos, lo que refleja un ánimo optimista en los mercados. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) mostró una caída perpendicular tras no poder recuperar el máximo del día anterior en 104.30. Las ofertas por el Índice del Dólar se dispararon, ya que los inversores anticipan una pausa en el ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Según la herramienta Fedwatch de CME, las probabilidades de una política neutral de tipos de interés han saltado por encima del 77%.

El AUD/USD está operando en un canal ascendente en una escala de dos horas en la que cada movimiento correctivo es considerado como una oportunidad de compra por los participantes del mercado. El Dólar australiano se ha desplazado cómodamente por encima del 61.8% del retroceso Fibonacci (trazado desde el máximo del 10 de mayo en 0.6818 hasta el mínimo del 31 de mayo en 0.6458) en 0.6682.

El índice de fuerza relativa (RSI) oscila en el rango alcista de 60.00-80.00, lo que indica más subidas en el futuro.

Si el AUD rompe por encima del nivel redondo de resistencia de 0.6700, los alcistas del Dólar australiano impulsarán al activo hacia el máximo del 18 de abril en 0.6748, seguido del máximo del 10 de mayo en 0.6818.

Por otro lado, si el AUD rompe por debajo del mínimo del 1 de junio en 0.6484, los alcistas del Dólar estadounidense arrastrarán al activo hacia el máximo del 1 de noviembre de 2022 en torno a 0.6464, seguido del nivel de soporte redondo en 0.6400.

AUD/USD Gráfico de 2 horas

• El EUR/USD deja atrás el retroceso del martes y retoma 1.0700
• El sesgo vendedor sigue dominando el sentimiento en torno al par.

El EUR/USD recupera la tracción alcista y supera la barrera clave de 1.0700 el miércoles.

El par sigue bajo presión a pesar del movimiento alcista y la continuación de la tendencia vendedora debería provocar una probable prueba del mínimo de mayo en 1.0635 (31 de mayo) en el horizonte a corto plazo. Si el par desciende desde el soporte de 1.0600, podría abrir la puerta a un descenso más profundo hasta el mínimo de marzo en 1.0516 (15 de marzo).

Un retroceso más profundo hasta el mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero) probablemente requeriría un fuerte deterioro de las perspectivas, lo que no parece favorable por el momento.

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0510.

Gráfico diario del EUR/USD

• El precio del Oro se ha recuperado de una leve caída y se ha acercado a los 1.956$, pero ha vuelto a caer.
• Es más probable que la Fed mantenga las tasas sin cambios, en lugar de recortarlas a corto plazo.
• El precio del oro está mostrando signos de pura contracción de la volatilidad, ya que el calendario económico de EE.UU. no tiene mucho que ofrecer.

El precio del Oro (XAU/USD) ha vuelto al interior del bosque tras un intento de ruptura a la baja a última hora de la sesión europea. El metal precioso se recuperó después de caer hasta cerca de 1.956,00$, pero ha vuelto a estar entrecortado ante la ausencia de posibles desencadenantes.

El movimiento de recuperación en el precio del Oro fue apoyado por la venta masiva vertical en el Índice del Dólar (DXY). El Índice del Dólar ha caído por debajo de 103.90, ya que han disminuido las expectativas de una subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Mientras, las políticas monetarias de otros bancos centrales pertenecientes al cártel del G7 están lejos de cualquier tipo de pausa en medio de la persistencia de la inflación en sus respectivos países.

Los analistas de Rabobank señalaron que, dado que es más probable que la Fed mantenga las tasas sin cambios, en lugar de recortarlas a corto plazo, es probable que el dólar estadounidense cuente con una ventaja natural sobre otras divisas por ahora.

Mientras tanto, los futuros del S&P 500 han recuperado sus pérdidas y se han vuelto positivos en medio de las crecientes esperanzas de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, mantenga estables las tasas de interés. Además, Powell citó por última vez que más subidas de tasas de interés son menos apropiadas ya que las estrictas condiciones de crédito están haciendo el trabajo con eficacia. El apetito por el riesgo de los participantes del mercado ha mejorado, lo que ha aumentado el atractivo de los activos de riesgo.

Análisis técnico del Oro

El precio del oro está mostrando signos de contracción de la volatilidad, ya que el calendario económico estadounidense no tiene mucho que ofrecer. Los inversores deben tener en cuenta que una contracción de la volatilidad va seguida de una expansión de la misma, lo que se traduce en ticks más amplios y un volumen elevado.

En términos más generales, el precio del Oro se está consolidando en un rango de 1.932-1.985$ durante las últimas tres semanas en un período de cuatro horas. El soporte horizontal está trazado desde el máximo del 15 de marzo en 1.937,39$. La media móvil exponencial (EMA) mágica de 200 periodos en 1.975,47$ está actuando como una fuerte barrera para los alcistas del Oro.

Una oscilación en el territorio de 40.00-60.00 por el índice de fuerza relativa (RSI) (14) indica un rendimiento no direccional.

Gráfico de 4 horas del Oro

Los economistas de TD Securities analizan la decisión del Banco de Canadá sobre las tasas de interés y sus implicaciones para el par USD/CAD.

Moderado (40%)

Supuesto básico (60%)

El GBP/USD sigue al alza con otros pares principales. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas técnicas del par.

Buena demanda en las caídas del GBP en lo que va de semana

• El cruce EUR/JPY negocia de manera inconclusa por encima de 149.00
• Por el momento, parece probable una mayor consolidación.

El EUR/JPY se mantiene por debajo de la zona de 150.00 hasta ahora el miércoles.

En caso de que los alcistas recuperen la iniciativa, existe un obstáculo inmediato en el máximo mensual alcanzado hasta ahora en 150.19 (5 de junio). La superación convincente de este nivel podría poner de nuevo en el radar el máximo semanal en 151.07 (29 de mayo) antes del máximo de 2023 en 151.61 (2 de mayo).

Por el momento, la tendencia alcista se ve favorecida mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días, hoy en 144.10.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El DXY modera la subida del martes y vuelve a la zona por debajo de 104.00.
• A corto plazo, parece probable que se produzcan más cambios bruscos.

El DXY deja atrás las buenas ganancias del martes y reanuda la caída por debajo del soporte clave de 104.00 el miércoles.

Teniendo en cuenta la acción de los precios en curso, el índice podría pasar ahora a una fase de consolidación ante la actual falta de catalizadores fuertes. A la baja, el mínimo de junio de 103.38 (2 de junio) se perfila como la contención inmediata, mientras que la siguiente barrera alcista se sitúa en el máximo de mayo de 104.79 (31 de mayo).

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 105.51, se espera que las perspectivas para el índice sigan siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

Gabriel Makhlouf, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), ha declarado el miércoles que es probable que los tipos de interés se mantengan una vez que se alcance "la cima de la escalera de aumento de los tipos de interés", según informa Reuters.

"De nuevo, no voy a decir cuánto tiempo va a ser, pero sé que algunas personas en los mercados están valorando recortes en las tasas a finales de año y me interesaría saber cómo están llegando a esos juicios", ha añadido Makhlouf. En cuanto a las perspectivas de tasas, Makhlouf ha explicado que sería una "cuestión de juicio" si será necesario continuar con las subidas de tasas después del verano.

Reacción de los mercados

El EUR/USD se aferra a modestas ganancias diarias por encima de 1.0700 tras estos comentarios.

• El USD/CAD retrocede por segundo día consecutivo y cae a mínimos de casi cuatro semanas.
• Un buen repunte intradía de los precios del petróleo beneficia al CAD y ejerce cierta presión sobre el par.
• La aparición de nuevas ventas en torno al USD contribuye a la caída antes de la decisión del Banco de Canadá.

El USD/CAD atrae a nuevos vendedores tras un repunte intradía hasta la zona de 1.3425 y gira a la baja por segundo día consecutivo el miércoles. El movimiento bajista se prolonga durante la primera mitad de la sesión europea y arrastra al par a mínimos de casi cuatro semanas, en torno a la zona de 1.3380 en la última hora.

Un buen repunte de los precios del petróleo crudo beneficia al CAD, divisa vinculada con los precios de las materias primas, lo que junto con la aparición de nuevas ventas en torno al Dólar estadounidense (USD), ejerce presión a la baja sobre el par USD/CAD. Los recientes datos de inflación y del mercado laboral de EE.UU. mantuvieron vivas las esperanzas de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de junio del FOMC. Dicho esto, la retórica moderada de la semana pasada por parte de varios funcionarios de la Fed aumentó las expectativas por una inminente pausa en el ciclo de endurecimiento de la política del banco central estadounidense. Esto provoca un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y mantiene a los alcistas del Dólar a la defensiva.

Los precios del petróleo, por su parte, parecen tener un recorrido alcista limitado ante la preocupación de que la desaceleración de la economía mundial haga mella en la demanda de combustible. Esta preocupación resurgió tras la publicación de los datos más débiles de China, que mostraron que el superávit comercial se hundió en mayo a su nivel más bajo en 13 meses, debido a una caída sorpresa de las exportaciones. Esto, a su vez, sugiere que la demanda exterior de productos chinos sigue siendo débil y plantea vientos en contra adicionales para la segunda economía más grande del mundo. Esto eclipsa los recortes adicionales de la oferta por parte de Arabia Saudí y la OPEP+ y podría limitar al oro negro.

Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y prefireren esperar al margen antes de la decisión política del Banco de Canadá (BoC), que se anunciará más tarde durante la sesión americana. Los datos de empleo, mejores de lo esperado, y un ligero repunte de la presión sobre los precios podrían haber aumentado la posibilidad de otra subida imprevista por parte del BoC. Dicho esto, la última actualización de la política monetaria, junto con la dinámica de los precios del petróleo, debería influir en el Dólar canadiense (CAD) y generar oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

• El USD/MXN cae a 17.32, nuevo mínimo desde mayo de 2016.
• El Índice del Dólar pierde terreno y regresa por debajo de la zona 104.00.
• Foco en la inflación de México que se publicará este jueves.

El USD/MXN continúa con la espiral descendente iniciada a principios de 2023. El par ha caído hoy a nuevos mínimos de siete años, llegando al mediodía europeo a 17.32, el nivel más bajo visto desde mayo de 2016. 

La desaceleración de la economía estadounidense y la posible pausa en el ciclo de subida de tasas de la Fed en la reunión del próximo miércoles 14 de junio está pesando sobre el Dólar, cuyo Índice DXY ha caído hoy desde el máximo diario 104.29 a 103.85, nuevo suelo del día.

El Peso mexicano también se ha visto favorecido por los buenos datos de producción automotriz publicados ayer martes por INEGI. En mayo de 2023, se vendieron 106.798 unidades en el mercado interno, lo que representa una variación de 17.1% respecto al mismo mes de 2022. En mayo de 2023, se exportaron 279.274 vehículos ligeros y, durante el periodo enero-mayo de 2023, se reportó un total de 1.273.915 unidades: una variación de 9.2% respecto al mismo periodo de 2022. 

Los operadores del USD/MXN aguardan ahora los datos de inflación de México que se publicarán mañana jueves. Se espera que el IPC de mayo haya caído al 5.9% desde el 6.25% de abril. La publicación podría originar volatilidad en el par.

USD/MXN Niveles

Con el par cotizando sobre 17.34 al momento de escribir, perdiendo un 0.24% diario, el soporte inicial a quebrar está en la zona 17.30. Por debajo espera 17.10/11, donde están los mínimos de mayo y marzo de 2016, y 17.05, suelo de abril de 2016. Más abajo, el objetivo está en la importante zona psicológica de 17.00.

Al alza, la zona 17.40 se convierte ahora en resistencia. De superarse, el cruce puede avanzar hacia 17.60, antiguo soporte, y 17.77, techo del 31 de mayo, en ruta hacia la zona 17.99/18.00, nivel más alto del 23 de mayo y nivel psicológico, respectivamente. 

• S&P 500 se mueve dentro de un rango estrecho durante la sesión europea del miércoles.
• El S&P 500 está a la espera del próximo catalizador para el siguiente movimiento.
• La mejora del sentimiento en los mercados apoya la extensión del movimiento alcista del S&P 500 a nuevos máximos.

El índice S&P 500 se mueve dentro de un rango estrecho durante la sesión europea del miércoles y se mantiene prácticamente sin cambios alrededor del nivel de los 4.280/85 puntos.

El índice se consolida cerca de los máximos desde agosto del año pasado que alcanzó el lunes en 4.297, impulsado por la mejora del sentimiento tras el acuerdo alcanzado para suspender el límite del techo de deuda de Estados Unidos (EE.UU.) hasta el 1 de enero de 2025 y a las expectativas moderadas en torno a la política de tasas de la Reserva Federal (Fed).

Después de semanas de negociaciones para elevar el límite del techo de deuda de EE.UU., finalmente el Senado de EE.UU. votó a favor de aprobar el proyecto de ley el jueves pasado, disipando todos los temores a un impago por parte de Estados Unidos.

Por otro lado, antes de que el sábado empezara el “periodo de silencio” de la Fed precio a la decisión sobre las tasas de la próxima semana, varios funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. se mostraron más cautelosos. El último comentario sobre las expectativas de las tasas fue del presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, quien reiteró que ya es hora de pulsar el “botón de parada” durante al menos una reunión y ver cómo evoluciona.

La disminución de las expectativas a nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. ayuda al S&P 500 a moverse al alza.

S&P 500: El foco vuelve a los datos de EE.UU.

Una vez aprobada la ley para suspender el límite del techo de deuda de EE.UU., la atención de los inversores vuelve a centrarse en los datos de EE.UU. Recordemos que la Reserva Federal tiene dos mandatos: el control de la inflación y el pleno empleo. Datos sobre el mercado laboral o la variación de los precios serán los catalizadores más importantes para los mercados.

Los datos de EE.UU. han mostrado recientemente mejoras en el mercado laboral, y con los componentes de inflación de los precios pagados disminuyendo, tanto en el sector manufacturero como de servicios.

Fuertes datos de crecimiento y del mercado laboral de EE.UU., junto con datos más débiles de inflación, podría llevar a la Fed a mantener sus tasas sin cambios en junio, lo que apoyaría la subida del S&P 500.

En el momento de escribir, la probabilidad de que las tasas de la Fed se mantengan sin cambios en el rango actual del 5%-5.25% se sitúa ahora justo por encima del 75%:

Durante la sesión americana de hoy no se publicarán datos económicos de primer nivel desde EE.UU. y solo se puede destacar la publicación de la balanza comercial de bienes, que se espera que disminuyera hasta los -75.2 mil millones de dólares en abril frente a los -64.2 mil millones del mes anterior.

No se espera que estos datos provoquen por sí solos una reacción en el mercado ni en las expectativas de tasas en torno a la Reserva Federal.

Análisis Técnico del S&P 500

Técnicamente, el S&P 500 extendió su movimiento al alza y alcanzó nuevos máximos desde agosto del año pasado tras la mejora del sentimiento de la semana pasada.

En el momento de escribir, el S&P 500 cotiza en 4.283, consolidando su reciente subida a máximos anuales en 4.297 alcanzados el lunes. Si la subida continúa y se rompe el nivel mencionado, el índice podría apuntar a la región de los 4.310-4.320 puntos, zona de máximos de agosto de 2022. Por encima de esta región, el S&P 500 podría apuntar a la zona de 4.380, en niveles no vistos desde abril del año pasado

Por otro lado, el soporte inicial podría verse en 4.262 (mínimo del día anterior), seguido de la región de los 4.230 puntos (mínimos del viernes) y del nivel redondo de 4.200. Más abajo de este nivel, el S&P 500 podría encontrar soporte en la región de 4.170.

S&P 500 gráfico diario

El Euro pierde fuelle. Los economistas de Credit Suisse analizan las perspectivas de la divisa compartida.

El BCE sólo prevé recortes de tipos de 70 puntos básicos entre septiembre de 23 y septiembre de 24

Los economistas de ING analizan las implicaciones de una subida de tasas del Banco de Canadá (BoC) para el mercado en general y para el Dólar.

Perspectivas sobre la actuación del BoC

Leer: Avance de la decisión de tasas de interés del BoC: Sin cambios en junio, las subidas de tipos podrían volver más adelante en el año

Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas técnicas del EUR/CHF.

0.9670 es el soporte clave para el EUR/CHF antes de 0.9600

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores añadieron casi 15.000 contratos a sus posiciones de interés abierto el martes, prolongando la tendencia alcista predominante. El volumen, en cambio, se redujo en unos 131.300 contratos.

WTI: La caída podría llevar a probar los 67.00$

La corrección a la baja de los precios del barril de WTI del martes se debió al aumento del interés abierto, lo que sugiere que podrían producirse nuevas pérdidas en la materia prima a muy corto plazo. Dicho esto, hay margen para que la materia prima vuelva a tocar el mínimo de finales de mayo cerca de la zona de 67.00$ por barril.

En sus últimas perspectivas, publicadas el miércoles, la OCDE considera que la tasa de los fondos de la Fed alcanzará un máximo del 5.25%-5.5% a partir del segundo trimestre de 2023, seguida de dos recortes "modestos" en el segundo semestre de 2024.

El PIB de EE.UU. subirá un 1.6% en 2023

El Euro sigue sufriendo las consecuencias del debilitamiento de la inflación en la Eurozona. Los economistas de ING analizan las perspectivas del EUR/USD.

El discurso del BCE no ha experimentado cambios drásticos

El Brent se acerca a la primera resistencia en 81$. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas técnicas.

El reciente máximo en 86/87$ sigue siendo una zona de resistencia clave

Teniendo en cuenta las impresiones avanzadas de CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto aumentó por segunda sesión consecutiva el martes, ahora en casi 2.000 contratos. El volumen, en la misma dirección, se añadió a la acumulación diaria anterior y subió en casi 3.000 contratos.

Gas Natural se enfrenta a una primera resistencia en torno a los 2.43$

Los precios del Gas Natural extendieron la marcha hacia el norte el martes en medio de un aumento del interés abierto y el volumen, dejando la puerta abierta a la continuación del rebote en curso en el muy corto plazo. Dicho esto, por el momento existe una zona de resistencia provisional en la SMA de 100 días en torno al nivel de 2.43$ por MMBtu.

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Klaas Knot, declaró el miércoles que "un ajuste monetario prolongado podría seguir provocando tensiones en los mercados financieros".

"Las expectativas de inflación en los mercados parecen optimistas", añadió.

Reacción de los mercados

El EUR/USD está recuperando terreno, aunque sigue atascado cerca de la barrera de 1.0700 en lo que va de miércoles. El par se mantiene ligeramente plano en el día alrededor de 1.0695.

• Es probable que el Banco de Canadá mantenga los tipos de interés oficiales en el 4.5% el 7 de junio.
• El BoC fue el primer banco central importante que hizo una pausa en los tipos de interés en marzo.
• El Dólar canadiense se prepara para una intensa volatilidad en función de las perspectivas de tasas del BoC.

El Banco de Canadá (BoC) mantendrá los tipos de interés sin cambios en el 4.5% por tercera reunión consecutiva este miércoles, tras haberse convertido en el primer banco central importante en pulsar el botón de pausa en la subida de los tipos de interés en marzo. El USD/CAD ha estado luchando alrededor de mínimos de dos semanas justo por encima de 1.3400 antes de los anuncios de política del BoC, ya que el Dólar canadiense sigue recibiendo el apoyo del alza de los precios del petróleo.

Los buenos resultados económicos de Canadá también han apuntalado al Dólar canadiense a expensas del par USD/CAD. El Producto Interior Bruto (PIB) canadiense creció un 0.8% intertrimestral tras no registrar cambios en el trimestre anterior, registrando el ritmo más rápido de crecimiento desde el segundo trimestre de 2022. El PIB real de Canadá creció a una tasa anual del 3.1% en el primer trimestre, tras la contracción del 0.1% del cuarto trimestre de 2022, superando las expectativas del mercado de una expansión del 2,5%.

Mientras tanto, la inflación de Canadá subió inesperadamente en abril, repuntando por primera vez en 10 meses. El Índice de Precios al Consumo (IPC) anual del país subió un 4.4% en abril, frente al incremento del 4.3% registrado en marzo. En términos mensuales, el IPC subió un 0.7% tras una subida del 0.5% en marzo.

Expectativas sobre la tasa de interés del Banco de Canadá: Política monetaria estable durante un tiempo

La aceleración de la inflación general al consumo en Canadá, combinada con la resistencia de la economía canadiense, presiona al banco central para que vuelva a plantear subidas de tipos. Sin embargo, se espera que el Banco de Canadá mantenga las tasas en el 4.5% en su reunión de política monetaria del 7 de junio, con una probabilidad del 60% en los mercados.

Algunos bancos y expertos del sector están revisando sus previsiones, y ahora esperan que el Banco de Canadá suba los tipos 50 puntos básicos de aquí a septiembre, mientras que otros pronostican que el banco central no reanudará su ciclo de endurecimiento hasta septiembre. Los mercados están a la espera del informe de empleo de mayo del viernes de Canadá para reevaluar las expectativas de subida de tipos en la segunda mitad de este año. Canadá añadió 41.000 puestos de trabajo  en abril, por encima de lo esperado, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 5%, cerca del mínimo histórico del 4.9% observado en junio y julio de 2022.

Los analistas de TD Securities (TDS) ofrecieron una perspectiva más agresiva sobre la decisión de política monetaria del BoC prevista para este miércoles, citando que "esperamos que el BoC suba 25 pb en junio y 25 pb en julio". La resistencia económica en curso alargará el camino de vuelta al 2.0% de inflación y, como tal, creemos que el BoC necesita endurecer aún más su política".

"Estábamos en la zona roja de riesgo de nuevas subidas, lo que nos ha llevado a pedir 50 puntos básicos más de subidas (junio y julio) para situarnos en el 5%. Aunque los precios del mercado se sitúan en torno al 40% de probabilidades de una subida en junio, las razones por las que abogamos por un aumento, junto con la tendencia del mercado hacia la posibilidad de una subida, son exactamente los motivos por los que seguimos pensando que las subidas son el camino correcto", añadieron los analistas de TDS.

¿Cuándo publicará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?

El Banco de Canadá anunciará su decisión de política monetaria el miércoles 7 de junio a las 14:00 GMT. El anuncio no irá acompañado de las previsiones actualizadas del banco central. El gobernador Tiff Macklem no ofrecerá ninguna conferencia de prensa tras la decisión sobre las tasas.

En caso de que el BoC mantenga los tipos en el 4.5%, pero insinúe una subida de tasas en julio de 25 puntos básicos (pb), se espera que el Dólar canadiense reciba una nueva oleada de ofertas, que destrozaría el par USD/CAD. El par también podría verse sometido a una intensa presión vendedora si el banco central sorprende con una subida de tipos de 25 pb hasta el 4.75%. La cifra redonda de 1.3300 podría estar entonces en el radar de los vendedores del USD/CAD.

El Dólar canadiense podría ser testigo de operaciones de "vender el hecho" en caso de que el Banco de Canadá mantenga las tasas sin cambios mientras permanece ambiguo sobre la futura trayectoria de la política monetaria. Es probable que los compradores del USD/CAD recuperen la zona 1.3500 y vayan más allá en caso de una subida de tipos moderada.

Por su parte, Dhwani Mehta, analista jefe de la sesión asiática de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el par USD/CAD y escribe: "El par confirmó un cruce de la muerte en el marco temporal de cuatro horas en el horario asiático del miércoles después de que la SMA bajista de 50 cortara la SMA plana de 200 desde arriba. Esto sugiere que los riesgos siguen sesgados a la baja para el par USD/CAD, especialmente con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) también situándose muy por debajo del nivel de 50."

Dhwani también esboza niveles técnicos importantes para comerciar el par: "Es probable que los vendedores desafíen el nivel psicológico de 1.3350 si el USD/CAD vuelve a caer en su actual tendencia bajista. El siguiente soporte clave se sitúa en el mínimo del 10 de mayo en 1.3335. Como alternativa, la resistencia inmediata se encuentra en la SMA de 21, en 1.3424. La aceptación por encima de este último nivel es fundamental para iniciar una recuperación significativa hacia la cifra redonda de 1.3500."

Acerca de la tasa de interés del BoC

La tasa de interés del BoC es anunciada por el Banco de Canadá. Si el BoC se muestra agresivo con respecto a las perspectivas inflacionistas de la economía y sube las tasas de interés, es positivo, o alcista, para el CAD. Del mismo modo, si el BoC tiene una visión moderada sobre la economía canadiense y mantiene la tasa de interés en pausa o la reduce, se considera negativo o bajista.

• El precio del Oro ha intentado romper a la baja la consolidación formada por encima de 1.960$, en medio de una recuperación del Dólar.
• Las expectativas de una pausa temporal en la política de endurecimiento de la Fed se han disparado debido a la debilidad del PMI de servicios de EE.UU.
• El precio del Oro se está consolidando en un rango de 1.932$ a 1.985$ desde hace tres semanas.

El precio del Oro (XAU/USD) ha registrado una fuerte caída hasta situarse por debajo del nivel 1.960$ durante la sesión europea del miércoles. La venta masiva del XAU/USD se ha visto impulsada por una extensión de la recuperación del Índice del Dólar DXY.

Los futuros del S&P500 han trasladado las leves ganancias obtenidas durante la sesión asiática a la sesión europea. El sentimiento del mercado es bastante optimista ya que los inversores están anticipando que la Reserva Federal (Fed) va a considerar una postura neutral de la política de tasas de interés para la reunión de política monetaria de junio.

Las expectativas de una pausa temporal en la política de endurecimiento de la Fed se han disparado después de que el PMI de servicios de Estados Unidos, informado por el ISM, apenas lograra esquivar la contracción. El dato económico se situó ligeramente por encima del nivel de 50.0 puntos. La atonía del sector servicios y la contracción de la actividad en el sector manufacturero están empujando a la economía estadounidense hacia una recesión.

El Índice del Dólar estadounidense DXY ha rebotado hasta situarse cerca de 104.25, a pesar de que se anticipa que la divergencia en la política de tipos de interés de la Fed con respecto a otros bancos centrales mundiales se reducirá, ya que es probable que la Fed mantenga los tipos sin cambios, mientras que los demás se preparan para una nueva subida de los tipos de interés. Los rendimientos ofrecidos por la deuda pública estadounidense a 10 años también han rebotado marginalmente por encima del 3.66%.

Análisis técnico del Oro

El precio del Oro se está consolidando en un rango de 1.932$ a 1.985$ durante las últimas tres semanas. El metal precioso está luchando por encontrar un movimiento decisivo en medio de la ausencia de un catalizador fundamental. En términos generales, el soporte horizontal se traza desde el máximo del 15 de marzo en 1.937,39$. La media móvil exponencial (EMA)  de 200 periodos en 1.975,47$ está actuando como una fuerte barrera para los alcistas del oro.

El movimiento en el territorio de 40-60 en el Índice de Fuerza Relativa (RSI) indica la ausencia de movimiento direccional.

Oro gráfico de 4 horas 

En la última nota a sus clientes, los analistas de Goldman Sachs elevan sus expectativas de subida de tasa terminal para el Banco de la Reserva de Australia (RBA) después de que el banco central sorprendiera a los mercados con dos subidas consecutivas de tasas.

Comentarios clave

• El USD/JPY parece vulnerable por encima de 139.00 ya que el USD está perdiendo su encanto.
• Ueda ha dicho que el banco central discutirá los detalles de una política de salida cuando se acerque la consecución del objetivo de precios.
• Se espera que el USD/JPY muestre una tendencia bajista tras la ruptura del patrón de triángulo descendente.

El par USD/JPY está moviéndose dentro de un rango estrecho por encima del soporte crucial de 139.00 al inicio de la sesión europea del miércoles. El par parece vulnerable por encima del soporte mencionado, mientras el USD está perdiendo su encanto. Mientras que los principales bancos centrales se preparan para una nueva subida de los tipos de interés, los inversores anticipan que la Reserva Federal (Fed) podría hacer una pausa en su política de endurecimiento.

El Índice del Dólar DXY ha visto cierto soporte tras corregir hasta cerca de 104.00. Se anticipa una reducción de la volatilidad del índice DXY ante la ausencia de posibles acontecimientos económicos esta semana.

Mientras tanto, el Yen japonés ha conseguido algo de fuerza ya que el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, ha dicho el miércoles: "Cuando nos acerquemos a la consecución del objetivo de precios, discutiremos los detalles específicos de una política de salida y revelaremos la información que sea necesaria."

El USD/JPY está a punto de producir la ruptura del patrón gráfico del tiángulo descendente formado en el gráfico de 1 hora. Una ruptura del patrón mencionado terminaría con movimientos más amplios y volumen pesado.

La media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en 139.43 se suma a los filtros bajistas.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha desplazado al rango bajo de 20.00-40.00, lo que indica que se ha activado el impulso bajista.

Una ruptura decisiva por debajo del mínimo del 6 de junio en 139.09 arrastrará al par hacia el máximo de 8 de marzo en 137.92, seguido del máximo del 2 de marzo en 137.10.

Por otro lado, una ruptura por encima del máximo del 31 de mayo en 140.42 impulsará al par hacia el máximo del 30 de mayo en 140.93. Una ruptura por encima de este último nivel expondrá al USD/JPY a un nuevo máximo de seis meses en torno a 141.61, que es el máximo del 23 de noviembre de 2022.

USD/JPY gráfico de 1 hora

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 7 de junio:

Los principales pares de divisas siguen cotizando dentro de rangos conocidos a mediados de semana, mientras los inversores siguen buscando el próximo catalizador importante. Más tarde, el Banco de Canadá (BoC) anunciará su decisión sobre los tipos de interés y publicará la declaración de política monetaria. En la agenda económica estadounidense se publicarán los datos de abril sobre la balanza comercial de bienes y la variación del crédito al consumo.

Durante la sesión asiática, los datos de China han revelado que el superávit comercial se contrajo a 65.810 millones de dólares en mayo, frente a los 90.210 millones de dólares de abril. Esta cifra se situó muy por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban un superávit de 92.000 millones de dólares. En términos anuales, las exportaciones y las importaciones cayeron un 7.5% y un 0.8% respectivamente. Por su parte, la Oficina Australiana de Estadística ha informado de que el Producto Interior Bruto (PIB) real creció a una tasa anualizada del 2.3% en el primer trimestre, frente a la estimación del 2.4% de los analistas. Tras la recuperación del martes, impulsada por la inesperada decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de elevar su tasa de interés en 25 puntos básicos, el par AUD/USD ha perdido tracción a primera hora del miércoles y cotiza ahora en terreno negativo, ligeramente por encima de 0.6650.

El Índice del Dólar DXY se aferra a pequeñas ganancias diarias por encima de 104.00 y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan planos a primera hora. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sigue fluctuando en torno al 3.7%.

Se prevé que el BoC mantenga su tasa de interés en el 4.5%. El USD/CAD cotiza dentro de un rango estrecho por encima de 1.3400 a primera hora del miércoles. En previsión de la reunión del BoC, "esperamos que el BoC mantenga el tipo de interés oficial en el 4.5%, pero tras una inflación de los precios al consumidor y del PIB más fuerte de lo esperado y con unos datos laborales que siguen siendo sólidos, no podemos descartar una subida sorpresa de los tipos de interés", dijeron los economistas de ING.

El EUR/USD cerró en terreno negativo el martes y continúa cotizando a la baja por debajo de 1.0700 en la mañana europea del miércoles.

El GBP/USD tuvo dificultades para encontrar una dirección el martes y cerró el día con pocos cambios cerca de 1.2400 por segundo día consecutivo. A primera hora del miércoles, el par se mueve a la baja, pero logra mantenerse ligeramente por encima de 1.2400.

El USD/JPY apunta a la baja hacia 139.00 el miércoles. Los datos de Japón han mostrado a primera hora del día que el índice coincidente mejoró ligeramente hasta 99.4 en la estimación preliminar de abril desde 98.8 en marzo.

El precio del Oro sigue moviéndose hacia arriba y hacia abajo en un rango estrecho por encima de los 1.950$, ya que la falta de volatilidad en los rendimientos de EE.UU. dificulta que el XAU/USD gane impulso direccional.

El Bitcoin ganó tracción y borró todas sus pérdidas semanales al subir casi un 6% el martes. El BTC/USD, sin embargo, ha perdido su impulso de recuperación y ha retrocedido por debajo de los 27.000$ a primera hora del miércoles. El Ethereum subió un 4% el martes y llegó a rozar los 1.900$ antes de entrar en una fase de consolidación.

• El índice DXY extiende el avance del martes por encima del nivel de 104.00.
• Los inversores siguen favoreciendo una pausa de la Fed en junio.
• Las solicitudes semanales de hipotecas y la balanza comercial destacan en el calendario económico de hoy.

El Índice del Dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas principales, amplía las ganancias del martes y se mantiene por encima del nivel de 104.00 durante la sesión europea del miércoles.

El índice DXY se fija en la Fed y en los datos

El índice DXY avanza por segunda sesión consecutiva y, de momento, consigue mantenerse por encima del nivel de 104.00 el miércoles.

El repunte del índice DXY se produce en medio de las firmes expectativas de una pausa en la normalización de las condiciones monetarias de la Fed en junio, mientras que los inversores siguen apostando por una subida de tasas de 25 puntos básicos en julio.

Mientras tanto, los rendimientos en EE.UU. carecen de dirección y, por el momento, cotizan en torno a los niveles de cierre del martes en toda la curva.

En cuanto a los datos estadounidenses, hoy se darán a conocer las solicitudes de hipotecas semanales del MBA, la balanza comercial y la variación del crédito al consumo.

¿Qué podemos esperar en torno al USD?

El índice DXY busca consolidar el movimiento por encima del nivel de 104.00 en medio de la ausencia de catalizadores fuertes en lo que va de semana.

Mientras tanto, las expectativas de otra subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Fed en junio cambiaron repentinamente de rumbo a pesar de la firme resistencia de los principales indicadores fundamentales de EE.UU. (empleo y precios, principalmente), haciendo mella en la reciente recuperación del Dólar y favoreciendo un nuevo descenso de los rendimientos estadounidenses.

Dicho esto, el endurecimiento adicional de las condiciones de crédito como respuesta a la incertidumbre que rodea al sector bancario estadounidense parece reforzar la pausa de la Fed.

Niveles del índice DXY

En el momento de escribir, el índice DXY gana un 0.11% en el día, cotizando en 104.25. Una ruptura por encima de 104.69 (máximo del 31 de mayo) abriría la puerta a 105.51 (SMA de 200 días) y después a 105.88 (máximo del 8 de marzo). Por otro lado, el siguiente soporte se sitúa en 103.38 (mínimo del 2 de junio), seguido de 102.96 (SMA de 100 días) y 102.48 (SMA de 55 días).

En una entrevista concedida el miércoles a De Tijd, Isabelle Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), ha afirmado que "se espera que el impacto de nuestra política monetaria más restrictiva sobre la inflación alcance su punto álgido en 2024".

"Sin embargo, existe una gran incertidumbre sobre la fuerza y la velocidad de este proceso", se ha apresurado a añadir.

Comentarios adicionales

El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha declarado el miércoles que "cuando se prevea la consecución del objetivo de precios, discutiremos los detalles de una política de salida y divulgaremos la información que sea necesaria".

Comentarios adicionales

Mientras tanto, el ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, ha declarado que "el Gobierno debe estudiar si puede comprar los valores en cartera de los ETF del BoJ a su valor contable para asegurarse una fuente de ganancias".

La balanza comercial china de mayo, en Yuanes chinos, se situó en 452.330 millones de CNY, frente a los 643.250 millones de CNY previstos y los 618.440 millones de CNY anteriores.

• Las exportaciones cayeron un 0.8% en el periodo informado, frente al 9.9% previsto y el 16.8% anterior.
• Las importaciones aumentaron un 2.3%, frente al 4.2% previsto y el -0.8% anterior.

En términos de Dólares estadounidenses, China informó de un fuerte descenso del superávit comercial, ya que las exportaciones registraron una caída mayor de la esperada.

La balanza comercial se situó en +65.810 millones de dólares, frente a los +92.000 millones previstos y los +90.210 millones anteriores.

• Las exportaciones cayeron un -7.5% interanual en el periodo informado, frente al -0.4% previsto y el 8.5% anterior.
• Las importaciones cayeron un -4.5% interanual, frente al -8.0% previsto y el -7.9% anterior.

El interés abierto en los mercados de futuros del Oro subió en más de 2.000 contratos el martes, invirtiendo al mismo tiempo una tendencia bajista vigente desde el 16 de mayo, según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, se redujo por segunda sesión consecutiva, ahora en casi 47.000 contratos.

El Oro se enfrenta a un movimiento limitado en rango a corto plazo

La evolución poco concluyente de los precios del Oro el martes se debió al aumento del interés abierto y a la caída del volumen, lo que deja al descubierto una cierta consolidación a corto plazo en torno a los niveles actuales. Mientras tanto, el metal amarillo sigue bien soportado por la región de los 1.930$ por onza troy por el momento.

Tras la publicación el miércoles de los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre en Australia, el Tesorero del país, Jim Chalmers, ha declarado que "la subida de las tasas de interés está afectando claramente al crecimiento económico".

"El impulso del crecimiento está disminuyendo", ha añadido Chalmers.

En una rueda de prensa el martes, Chalmers dijo que "no es nuestra expectativa que la economía entre en recesión".

La Producción Industrial de Alemania repuntó en abril, según han mostrado los datos oficiales publicados hoy miércoles, lo que sugiere que el sector de la manufactura podría estar en vías de recuperación.

La producción industrial de la potencia económica de la eurozona subió un 0.3% intermensual, según ha informado la autoridad federal de estadística Destatis en cifras ajustadas de efectos estacionales y de calendario, frente al 0.6% esperado y el -2.1% anterior.

En una base anual, la producción industrial de Alemania se situó en el 1.6% en abril, frente al 1.2% registrado en marzo y el 2.3% esperado por los mercados.

Repercusiones en el mercado de divisas

La moneda común se mueve a la baja, por debajo de 1.0700 frente al Dólar estadounidense, tras las cifras mixtas de la industria alemana. En el momento de escribir, el par pierde un 0.08% en el día.

• El Producto Interior Bruto de Australia disminuye más de lo esperado en el primer trimestre.

La Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) ha publicado hoy los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre. Los datos han mostrado que el PIB intertrimestral ha crecido un 0.2% en el primer trimestre, frente al 0.5% visto el trimestre anterior y llegando por debajo del crecimiento del 0.3% esperado.

En una base interanual, el PIB ha crecido un 2.3% en el primer trimestre, disminuyendo desde el 2.7% anterior y por debajo del 2.4% esperado.

Acerca del Producto Interior Bruto de Australia

La Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) publica el Producto Interno Bruto (PIB) trimestralmente. Se publica unos 65 días después de que finaliza el trimestre. El indicador se vigila de cerca, ya que presenta un panorama importante para la economía. Un mercado laboral sólido, salarios crecientes y datos de gasto de capital privado en aumento son fundamentales para el mejor desempeño económico del país, que a su vez afecta la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y el Dólar australiano. Las cifras reales que superan las estimaciones se consideran optimistas para el AUD, ya que podrían impulsar al RBA a endurecer su política monetaria.

"Es demasiado pronto para declarar la victoria en la batalla contra la inflación", ha declarado el Gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Philip Lowe, durante su intervención en la Cumbre Morgan Stanley Australia celebrada a primera hora del miércoles.

Comentarios adicionales

Tras la subida de tasas de 25 puntos básicos del martes, Australia informará sobre el PIB del primer trimestre. El gobernador del RBA, Lowe, pronunciará un discurso. En China se publicarán los datos de comercio y en Japón, el índice económico adelantado. Más tarde, el miércoles, se publicará la producción industrial alemana. El acontecimiento clave de la sesión americana será la decisión del Banco de Canadá.

Esto es lo que debe saber el miércoles 7 de junio:

El Dólar estadounidense obtuvo resultados mixtos el martes en un mercado cauteloso antes de una semana crucial. El Índice del Dólar subió un 0.15%, pero no pudo volver a romper la zona de los 104.40. Los rendimientos del Tesoro estadounidense se mantuvieron relativamente estables. No hay miembros de la Reserva Federal antes de la reunión del FOMC de la próxima semana. Se espera que el banco central estadounidense haga una pausa en su ciclo de subidas; sin embargo, la cifra del índice de precios al nsumo de mayo del próximo martes se considera determinante.

Las ventas minoristas de abril en la Eurozona y los pedidos de fábrica alemanes se situaron por debajo de las expectativas. El miércoles se publicará la producción industrial alemana. El EUR/USD cayó el martes, pero se mantiene por debajo de 1.0700, aunque cerca de dicho nivel. Los riesgos se inclinan a la baja y el soporte aguarda en 1.0650.

El GBP/USD volvió a caer, pero logró cerrar por encima de 1.2400. El EUR/GBP cayó ligeramente hasta la zona de 0.8600.

El martes, el Dólar australiano fue la divisa con mejor comportamiento en los mercados de divisas, tras la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de subir la tasa de efectivo en 25 puntos básicos, hasta el 4.1%. Se trata de la segunda subida consecutiva, desafiando el consenso de los mercados. El gobernador del RBA, Lowe, intervendrá en la cumbre australiana de Morgan Stanley.

El AUD/USD registró el cierre diario más alto desde mediados de mayo, por encima de 0.6650; el par ha ganado casi doscientos puntos desde hace una semana. El miércoles está previsto que Australia publique los datos del PIB del primer trimestre, que se espera arrojen una tasa de crecimiento positiva del 2.7%. Se trata de una mejora con respecto a la tasa de crecimiento del 2.4% del trimestre anterior.

El USD/CAD registró el cierre más bajo en un mes, cerca de 1.3400. El miércoles, el Banco de Canadá anunciará su decisión. Se espera que el BoC mantenga la tasa clave en el 0.5%, pero los analistas advierten del riesgo de una sorpresa de línea dura. Una pausa podría pesar sobre el Loonie.

Fue una sesión tranquila para los metales, con el Oro moviéndose lateralmente en torno a los 1.960$ y la Plata en torno a los 23.65$. Las criptodivisas repuntaron el martes, Bitcoin ganó más de un 5%, acercándose a los 27.000 dólares.

La Lira turca sigue depreciándose, incluso después de que el presidente Erdogan nombrara a Simsek nuevo ministro del Tesoro y Finanzas. El par USD/TRY alcanzó nuevos máximos históricos cerca de 21.50.