Noticias de mercados

Economista del Banco de Canadá descarta invertir en acciones.

Vender en mayo y marcharse

"A medida que el impacto económico del ciclo de endurecimiento monetario más agresivo en una generación se hace más evidente en la segunda mitad de 2023, creemos que los precios de las acciones son vulnerables a las sorpresas negativas de las ganancias."

"Si la historia sirve de guía, una curva de rendimiento profundamente invertida no augura nada bueno para la economía. En este momento, tampoco creemos que la Fed vaya a cumplir las expectativas actuales del mercado de recortes de tasas ya este verano. Eso podría ser problemático para el S&P 500, dado que ya cotiza a un nivel elevado. Este mes, reducimos aún más nuestra distribución de acciones en favor del efectivo. Este aumento se produce a expensas de las acciones estadounidenses, ya que adoptamos una estrategia de "vender en mayo y marcharse"."

Los analistas de Rabobank consideran que el GBP/USD bajará durante el próximo mes debido a la fortaleza del USD. Consideran que el par podría caer hasta 1.22.

Declaraciones destacadas:

"Ayer, con el dólar al frente, los vendedores intervinieron, los indicadores técnicos se deterioraron y la Libra registró su peor día en 2 meses. En nuestra opinión, las ganancias de la Libra desde principios de marzo sugieren que muchas de las mejores noticias relativas a los fundamentales del Reino Unido ya están incorporadas en el precio."

"La publicación la semana pasada de unos datos del mercado laboral estadounidense de abril más sólidos de lo esperado apuntaló la rigidez de los salarios y los riesgos de inflación al otro lado del Atlántico. Como consecuencia, el mercado retiró parte de la relajación prevista por la Fed para finales de este año. En nuestra opinión, la Fed no bajará los tipos hasta el año que viene. Prevemos cierto soporte para el USD en los próximos meses, a medida que los recortes de tasas de 2023 se descarten por completo y que el USD recupere cierto soporte de refugio seguro frente a los riesgos de recesión en EE.UU. Vemos margen para que el GBP/USD retroceda hasta 1.22 en un horizonte de 3 meses".

"Esperamos que el EUR/GBP cotice principalmente en torno a la zona de 0.87-88 durante el verano".

• Los alcistas del USD/CAD atraviesan la resistencia previa con la vista puesta en los 1.3580.
• Los osos están al acecho, a la espera de abalanzarse sobre una corrección.

El USD/CAD está al frente de la tendencia alcista y el impulso es fuerte. En el momento de escribir estas líneas, el USD/CAD cotiza al alza, subiendo un 0.48%, y ha repuntado desde un mínimo de 1.3477, marcando un máximo de 1.3565 en el día. El par está en manos de los alcistas aunque hay perspectivas de una corrección para la próxima semana.

Gráfico diario USD/CAD

Gráfico de 4 horas

El USD/CAD se está preparando para probar la zona de 1.3580. Los alcistas han superado la resistencia anterior, que ahora podría actuar como zona de soporte.

USD/CAD formación-W

Mientras tanto, tenemos una formación en W, que es un patrón de reversión que se podría esperar para tirar del precio de nuevo hacia la línea del cuello.

Esto es lo que hay que saber para la semana que viene:

Tras la recuperación del Dólar el viernes, puede que el lunes no sea el habitual "lunes tranquilo". El martes es el día más ajetreado de la semana para los datos económicos, con la actividad china, las actas del Banco de la Reserva de Australia, la inflación en Canadá y las Ventas Minoristas en Estados Unidos. Más adelante, Australia publicará datos sobre el mercado laboral y el Banco de México decidirá sobre los tipos de interés.

El Dólar Estadounidense terminó la semana fortalecido, cotizando en máximos semanales. La próxima semana, el calendario estadounidense es ligero, con las Ventas Minoristas como plato fuerte el martes. El estancamiento del techo de la Deuda y las preocupaciones de la Banca seguirán siendo relevantes. También habrá comentarios de la Reserva Federal por parte del presidente Powell y Williams.

El Índice del Dólar subió por encima de 102.50, registrando su cierre diario más alto en más de un mes, superando niveles técnicos relevantes. Los riesgos parecen inclinarse ahora al alza a corto plazo. Un factor que impulsó al dólar fue el deterioro del sentimiento de los mercados. Los principales índices bursátiles de todo el mundo terminaron la semana con pérdidas moderadas.

Los rendimientos estadounidenses terminaron la semana con una modesta subida, a pesar de los indicios de ralentización de la inflación y de relajación de las condiciones del mercado laboral en Estados Unidos. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se situó en el 3.44% y el rendimiento a 2 años en el 4%. Los rendimientos siguen moviéndose lateralmente en un amplio rango, atrapados entre la volatilidad de las expectativas de tipos para finales de año, la sensibilidad de la parte corta de la curva al drama del techo de deuda, la pausa prevista de la Fed y el cauto sentimiento de los mercados.

El par EUR/USD sufrió su peor caída semanal desde septiembre de 2022, tras romper un rango de dos semanas por la fortaleza del dólar estadounidense y a pesar de las declaraciones de línea dura del Banco Central Europeo (BCE). Tras no poder superar 1.1100, el par corrigió hasta 1.0850, el nivel más bajo en un mes.

El GBP/USD revirtió desde máximos mensuales cercanos a 1.2700 y cayó a niveles inferiores a 1.2450. En el Reino Unido, el martes se publicarán los datos laborales. Numerosos miembros del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra tomarán la palabra, lo que podría ser relevante tras la reciente subida de tasas en 25 puntos básicos.

El USD/JPY repuntó el viernes, rompiendo niveles importantes y subiendo hasta 135.70, máximos de una semana, impulsado por el rebote de los rendimientos del Tesoro.

El USD/CAD borró las pérdidas de la semana pasada y subió de 1.3310 a 1.3560. Continúa moviéndose lateralmente en un amplio rango. Canadá informará sobre la inflación el martes y el viernes el Banco de Canadá publicará su Financial System Review.

El AUD/USD cotizó por encima de las medias móviles clave en los gráficos diarios y semanales, pero giró a la baja. Sigue moviéndose lateralmente, pero ahora los riesgos se inclinan a la baja. El par podría probar 0.6600. El martes se publicarán las actas de la reunión de mayo del RBA, que concluyó con una subida de tipos por sorpresa; el miércoles se publicará el índice de precios salariales y el jueves el informe de empleo de abril.

El par NZD/USD retrocedió 200 puntos, rechazado desde arriba por la media móvil simple (SMA) de 20 semanas. El kiwi fue la divisa del G10 con peor comportamiento.

El rand sudafricano fue la divisa con peor comportamiento. El USD/ZAR saltó a un máximo histórico de 19.50 después de que EE.UU. alegara que un barco ruso había repuntado armas en Sudáfrica el año pasado.

Las divisas latinoamericanas obtuvieron mejores resultados. USD/MXN registró su cierre semanal más bajo desde julio de 2017, cerca de 17.50. El Banco de México tendrá su reunión de política monetaria, y existe la posibilidad de una pausa después de 15 subidas consecutivas de las tasas de interés.

El domingo habrá elecciones generales en Turquía. La lira turca aceleró su depreciación en los últimos días, alcanzando nuevos mínimos históricos.

Las sombrías perspectivas mundiales lastraron los precios del petróleo crudo, que volvieron a registrar pérdidas semanales, las cuartas consecutivas. Los metales tuvieron suerte dispar: el Oro terminó la semana plano, manteniéndose por encima de los 2.000$, mientras que la Plata cayó un 6.6% durante la semana, terminando en torno a los 24.00$.

Tras la fuerte subida de los últimos meses, el precio del Oro está cerca de su máximo histórico. Pero es probable que el Oro vuelva a sufrir presiones, informan los economistas del Commerzbank.

El Oro volverá a subir hacia finales de año

"Es probable que el Oro vuelva a estar bajo presión, ya que las expectativas de recortes de las tasas de interés en la segunda mitad del año deberían ser decepcionantes. Pero como probablemente las bajadas de tasas sólo se pospongan, la caída de los precios debería ser limitada".

"Hacia finales de año y el año que viene, es probable que el precio del Oro vuelva a subir".

"Para finales de año, prevemos un precio de 2.050$ y una nueva subida hasta los 2.100$ a mediados del año que viene".

• El USD/JPY se encuentra en la zona de resistencia en torno a 135.70/00.
• Los alcistas siguen centrados en la zona de 136 para las próximas sesiones.

El USD/JPY ha tenido una buena racha en el día, irrumpiendo en los 135.75. El mercado está volviendo a la tendencia alcista del inicio de la venta masiva de mayo y a una zona de resistencia, mientras se encuentra en la parte delantera de la línea de tendencia alcista, como se mostrará en el siguiente análisis:

USD/JPY gráfico diario

Los alcistas están poniendo a prueba la línea de tendencia alcista anterior que ahora se espera que actúe como resistencia de la línea contra-tendencia.

En una inspección más cercana, podemos ver que podría haber espacio hasta los 136.50.

En cualquier caso, tenemos una zona de soporte entre 135.20/50.

Gráfico de 4 horas

La recuperación podría considerarse un poco excesiva a última hora del día y podría haber seguido su curso al cierre.

El Consejo de Administración del Banco de Canadá (BOC) anunció el viernes el nombramiento de Rhys R. Mendes como Subgobernador, con efecto a partir del 17 de julio de 2023.

"Como subgobernador, el Sr. Mendes formará parte del Consejo de Gobierno del Banco, que establece la dirección estratégica del Banco y es su órgano de formulación de políticas. Supervisará la investigación económica y financiera del Banco, su análisis de la evolución económica internacional, y actuará como adjunto del Banco en el G7 y el G20", dijo el BoC en un comunicado.

El Consejo de Gobierno toma la decisión final en materia de política monetaria.

• Los osos del GBP/USD se mueven hacia los 1.2450 que están resistiendo actualmente.
• En caso de que los alcistas tomen el control, la zona de 1.2480/2500 está en el punto de mira.

El par GBP/USD ha caído un 0.45% en el día y ha pasado de un máximo de 1.2540 a un mínimo de 1.2448 en el día, ya que los especuladores siguen recortando sus posiciones cortas en GBP. Sin embargo, el par se está topando con una posible zona de soporte, tal y como ilustra el siguiente análisis técnico:

GBP/USD Gráfico diario

Tenemos la última etapa de la formación en M jugando el viernes. La formación de M es un patrón de reversión y en algún momento, a medida que el momentum se desacelera, los alcistas estarán buscando comprar.

GBP/USD Gráfico de 1 hora

En el gráfico horario, podemos ver perspectivas de un movimiento hacia los mínimos del mes, pero los 1.2450 se mantienen actualmente. Los 1.2480/2500 están en el punto de mira si los alcistas toman el control.

La Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) prevé que, si no se modifica el límite de deuda, "existe un riesgo significativo de que, en algún momento de las dos primeras semanas de junio, el Gobierno ya no pueda pagar todas sus obligaciones". La CBO actualizó sus perspectivas presupuestarias.

Lo más destacado del informe:

"La CBO estima que si no se aumenta o suspende el límite, existe un riesgo significativo de que el Tesoro se quede sin fondos en algún momento de las dos primeras semanas de junio".

"La CBO proyecta que si no se modifica el límite de deuda, existe un riesgo significativo de que en algún momento de las dos primeras semanas de junio, el Gobierno ya no pueda pagar todas sus obligaciones."

"Las proyecciones de referencia actualizadas de la CBO muestran un déficit presupuestario federal de 1.5 billones de dólares en 2023. Esas proyecciones reflejan el supuesto de que las leyes actuales generalmente permanecen sin cambios y que no se promulga ninguna otra legislación que afecte el presupuesto federal este año."

"Los déficits aumentan en general en los próximos años en las proyecciones de la CBO, totalizando unos 20 billones de dólares en el periodo 2024-2033. Como resultado de esos déficits, la deuda en manos del público crece significativamente en las proyecciones de la CBO, pasando del 98% del producto interior bruto (PIB) este año al 119% en 2033, lo que supondría el nivel más alto de deuda estadounidense jamás registrado. La Deuda seguiría creciendo más allá de 2033 si las leyes actuales se mantuvieran en general sin cambios."

"El déficit acumulado proyectado para el periodo 2024- 2033 es ahora 51.000 millones de dólares mayor que el estimado por la CBO en febrero".

La Casa Blanca ha anunciado que el Presidente Biden ha propuesto a Philip Jefferson como Vicepresidente y a Adriana Kugler como miembro de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. Biden también ha anunciado que renominará a Lisa Cook para un mandato completo adicional como miembro.

El Senado de EE.UU. tiene que aprobar a los candidatos a la Fed antes de que puedan tomar posesión de sus cargos.

• El Dólar Australiano, bajo presión por la aversión al riesgo y la caída de los precios de las materias primas.
• El dólar estadounidense amplía sus ganancias semanales a pesar de que los datos del Sentimiento del Consumidor de EE.UU. son más débiles de lo esperado.
• El AUD/USD ha perdido otro nivel de soporte clave tras caer por debajo de 0.6680.

El par AUD/USD se aceleró a la baja tras la apertura de Wall Street, al fortalecerse el Dólar Estadounidense y caer los precios de las acciones y las materias primas. El par cayó hasta 0.6650, el nivel más bajo en más de una semana.

Datos Estadounidense

El índice de precios de importación y exportación de EE.UU. descendió tal y como se esperaba, pero menos de lo previsto. El importante descenso de las tasas anuales contribuirá a acercar la inflación al objetivo de la Reserva Federal.

Por otro lado, el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 57.7 en mayo desde los 63 de abril, por debajo de los 63.5 esperados por el consenso del mercado.

El dólar se debilitó brevemente tras conocerse los datos del Sentimiento del Consumidor, pero luego recuperó fuerza. El Dólar cotiza en máximos diarios, extendiendo sus ganancias semanales, con el soporte de la aversión al riesgo. Los precios de las materias primas vuelven a debilitarse, lo que añade presión al Dólar ustraliano.

Ampliación de la reversión

El par AUD/USD alcanzó durante la semana un máximo de 0.6817, el nivel más alto desde febrero, antes de dar marcha atrás. En los dos últimos días, ha perdido más de cien puntos, descendiendo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días.

El viernes, rompió por debajo de la zona de soporte de 0.6680. La siguiente zona de soporte relevante se sitúa en torno a 0.6635; por debajo, la atención se dirigirá a 0.6600. Para aliviar la presión bajista, el Aussie necesita recuperar inicialmente 0.6680.

La próxima semana en EE.UU. se publicarán las Ventas Minoristas el martes. En Australia, será una semana ajetreada con la publicación de las actas del Banco de la Reserva de Australia (martes), el índice de precios salariales (miércoles) y la Variación del Empleo (jueves).

Niveles técnicos

• El Dólar Estadounidense se encamina hacia importantes ganancias semanales en todos los ámbitos.
• El aumento de los rendimientos en EE.UU. y la debilidad del sentimiento pesan sobre el EUR/USD.
• El par está teniendo su peor semana desde septiembre de 2022.

El EUR/USD cae el viernes, por cuarta vez en los últimos cinco días, y amplía sus pérdidas semanales. El par está rondando cerca de 1.0850, en el nivel más bajo en un mes, consolidando una pérdida semanal de más de 150 puntos.

El factor clave es el fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense. La combinación de un tono cauteloso en los mercados de acciones y el aumento de los rendimientos en EE.UU. está impulsando al Dólar.

El Índice del Dólar subió un 0.60% el viernes, cotizando por encima de 102.50, su nivel más alto en un mes. El Dow Jones pierde un 0.31% y el Nasdaq cae un 0.53%. El rendimiento de los bono del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 3.44% y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 años se acerca al 4%.

Perspectivas a corto plazo

El euro está viviendo su peor semana frente al dólar desde septiembre de 2022 hasta la fecha. La tendencia a corto plazo para el EUR/USD es bajista: "El nivel de 1.0800 es el soporte natural inmediato, de camino a 1.0745, el retroceso del 61.8% de la caída anual de 2022. Una ruptura por debajo de este último debería abrir la puerta a una recuperación del USD a largo plazo. La zona de 1.0980/1.1000 será un hueso duro de roer ahora, aunque si el par consigue recuperarse por encima, 1.1100 es un posible objetivo", dijo Valeria Bednarik, Analista Jefe de FXStreet.

Niveles técnicos

Los estrategas de ANZ Bank analizan las perspectivas de la Plata (XAG/USD).

Los inversores institucionales volverán este año

"El sólido trasfondo fundamental y los retos macroeconómicos deberían propiciar el regreso de los inversores institucionales este año".

"Aunque es probable que la demanda se estabilice, estimamos que la oferta se quedará corta en 140moz (12% de la demanda)".

"Seguimos manteniendo nuestra visión alcista y esperamos que los precios de la Plata alcancen los 26$ a finales de este año."

"Una ruptura de los 24$ podría volver bajista el sentimiento de los mercados ".

Ver - Previsión de precios del Oro: El XAU/USD podría comerciar en el territorio desconocido de los 2.100$ - ANZ

• El GBP/USD lucha por capitalizar su repunte intradía y se topa con una nueva oferta el viernes.
• El tono menos de línea dura del BOE eclipsa unos datos macroeconómicos británicos ligeramente mejores y debilita a la GBP.
• El dólar alcanza máximos de casi dos semanas y ejerce una mayor presión bajista sobre el par.

El par GBP/USD atrae a nuevos vendedores tras un repunte temprano a la zona de 1.2540 el viernes y cae a mínimos de una semana y media durante la sesión norteamericana temprana. El par desciende por debajo del nivel psicológico de 1.2500, con los osos ahora a la espera de una ruptura a la baja de la parte inferior de un canal de tendencia ascendente que se extiende desde el mínimo de abril antes de colocar nuevas apuestas.

La Libra esterlina sigue viéndose perjudicada por los comentarios menos halcones del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, el jueves, en los que indicaba la posibilidad de una fuerte caída de la inflación en el Reino Unido. Esto, en gran medida, eclipsa las cifras del PIB del Reino Unido para el primer trimestre de 2023 y las cifras de producción industrial y manufactura del Reino Unido para marzo, que fueron mejores de lo esperado. Aparte de esto, algunas compras del Dólar Estadounidense (USD) por segundo día consecutivo provocan algunas ventas intradía en torno al par GBP/USD.

De hecho, el índice del dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, alcanza máximos de una semana y media en medio de los temores a una desaceleración económica mundial. Las preocupaciones de los mercados resurgieron tras la publicación mixta de las cifras de la inflación china y el informe del mercado laboral estadounidense el jueves. Sin embargo, la preocupación por el techo de deuda en EE.UU., junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones, mantiene limitada cualquier nueva subida del dólar, refugio seguro, y presta soporte al par GBP/USD, al menos por ahora.

Los alcistas del dólar también parecen reticentes en medio de la incertidumbre sobre la próxima medida política de la Reserva Federal (Fed). De hecho, el informe sobre el IPC de EE.UU., publicado a principios de esta semana, apuntaba a señales de relajación de las presiones inflacionistas, lo que podría permitir al banco central estadounidense hacer una pausa en su ciclo de subida de tasas. Sin embargo, los inversores siguen divididos sobre la posibilidad de que se produzcan recortes de tasas este año. Por ello, es prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas antes de posicionarse a favor de una extensión del retroceso del par GBP/USD desde máximos de más de un año, en torno a la zona de 1.2680 tocada a principios de esta semana.

Niveles técnicos 

El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan ha caído 5.8 puntos a en la lectura preliminar de mayo, situándose en 57.7, por debajo de los 63.5 puntos de abril. El resultado decepciona los 63 puntos previstos por el consenso. Este es el nivel más bajo visto por el indicador en seis meses, desde noviembre de 2022. 

Según publica el comunicado de la Universidad de Michigan, la confianza del consumidor cayó un 9% en medio de renovadas preocupaciones sobre la trayectoria de la economía, borrando más de la mitad de las ganancias logradas después del mínimo histórico de junio pasado.

El componente de expectativa de inflación de los consumidores a 5 años ha subido dos décimas, elevándose al 3.2% desde el 3% anterior, el nivel más alto visto desde el año 2011. 

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha reaccionado al dato con un leve retroceso de algo más de 10 puntos, retrocediendo desde los máximos de 10 días alcanzados al mediodía europeo en 102.30 hasta la región 102.19. En todo caso, el billete verde mantiene sus ganancias, subiendo un 0.17% diario en el momento de escribir a 102.25.

• El WTI rebota desde mínimos de varios días cerca de los 70.00$.
• Los inversores siguen divididos entre los temores de recesión y la recuperación china.
• Baker Hughes publicará su recuento de plataformas petrolíferas más adelante en la sesión.

Los precios del barril de West Texas Intermediate (WTI) se aferran a ganancias diarias por encima de 71.00$ tras un retroceso anterior a mínimos de varias sesiones cerca de 70.00$ el viernes.

WTI atento a China, se inquieta por la recesión

Los precios del petróleo crudo alternan ganancias con pérdidas por encima de 71.00$ y siguen en camino de cerrar la primera semana con ganancias tras tres retrocesos consecutivos.

Mientras tanto, el debate entre los operadores sigue bien instalado en medio de la percepción de una incipiente recesión en EE.UU. y los negros nubarrones sobre las perspectivas de recuperación de China tras la pandemia, mientras que la cuestión del techo de la deuda, aún sin resolver, y el incesante nerviosismo bancarios también colaboran con el escenario de cautela en torno a la materia prima por el momento.

Un par de noticias que limitaron el descenso diario procedieron del anuncio de que el gobierno de EE.UU. comenzará a rellenar de nuevo su SPR y del descenso a mínimos de varios meses de la producción de petróleo nigeriano durante abril.

Más tarde, en la sesión NA, Baker Hughes publicará su informe semanal sobre la actividad de perforación en Estados Unidos.

Niveles técnicos

En estos momentos, el barril de WTI sube un 0.11% a 71,47 $ y se enfrenta a la siguiente resistencia en 73.83$ (máximo semanal del 10 de mayo), secundado por 76.92$ (máximo del 28 de abril) y, por último, 79.14$ (máximo semanal del 24 de abril). Por otro lado, la ruptura de los 63.97$ (mínimo mensual del 3 de mayo) abriría la puerta a los 64.41$ (mínimo del 20 de marzo) y después a los 61.76$ (mínimo mensual del 23 de agosto de 2021).

• El Oro rebota a pesar de la fortaleza del Dólar.
• El XAU/USD encuentra soporte por encima de los 2.000$ y sube borrando las pérdidas diarias.

Los precios del Oro subieron significativamente durante la última hora, volviéndose positivos para el día. El par XAU/USD hace suelo en 2.000$, el nivel más bajo en una semana, antes de subir rápidamente hasta la zona de los 2.020$, donde se mantiene en sus máximos diarios con un sentimiento alcista.

El movimiento al alza se produjo tras la publicación del índice de precios de importación y exportación de EE.UU., que, como se esperaba, mostró notables descensos con respecto a hace un año. Estas cifras contribuirán a acercar la inflación estadounidense al objetivo de la Reserva Federal. La próxima publicación será el Índice de Confianza del consumidor estadounidense.

La subida del Oro se está produciendo a pesar de que el dólar estadounidense cotiza en máximos diarios y semanales frente a sus principales rivales. El Euro Dólar está por debajo de 1.0900, en mínimos desde mediados de abril, mientras que el AUD/USD se mantiene por debajo de 0.6700$, en mínimos de una semana.

Si el XAU/USD sigue subiendo, el siguiente nivel de resistencia se sitúa en 2.025$, seguido de la zona de 2.045$. Un retroceso por debajo de los 2.010$ debilitaría las perspectivas intradía, exponiendo de nuevo el nivel 2.000$.

El Oro se dirige hacia una pequeña ganancia semanal, la segunda consecutiva. La tendencia es alcista, pero el hecho de que esté lejos del máximo semanal y del máximo reciente indica que el impulso está disminuyendo.

Niveles técnicos

• El USD/CAD alcanzó un nuevo máximo semanal el viernes, aunque se mantiene por debajo de la SMA de 100 días.
• La caída de los precios del petróleo debilita al Loonie y le presta soporte en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Un tono de riesgo positivo limita el dólar de refugio seguro y limita cualquier ganancia adicional para el par.

El par USD/CAD atrae algunas compras cerca de la zona de 1.3475 el viernes y alcanza un nuevo máximo semanal de cara a la sesión norteamericana. El par se sitúa actualmente en torno a la zona de 1.3500, al alza por segundo día consecutivo, y los alcistas esperan ahora a superar la media móvil simple (SMA) de 100 días antes de realizar nuevas apuestas.

El petróleo crudo se mantienen bajo cierta presión de venta por tercer día consecutivo en medio de dudas sobre la demanda de combustible este año, liderado por las preocupaciones sobre una desaceleración económica mundial. Las preocupaciones resurgieron tras la publicación el jueves de las cifras mixtas de la inflación china y los datos más débiles del mercado laboral estadounidense, que siguen pesando sobre el negro líquido. Esto, a su vez, está socavando el Loonie vinculado a las materias primas, que, junto con algunas compras del Dólar Estadounidense (USD), actúa como un viento de cola para el par USD/CAD.

De hecho, el índice del dólar (DXY), que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de divisas, alcanzó un máximo de casi dos semanas tras un ligero repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Sin embargo, la incertidumbre sobre la próxima decisión de la Reserva Federal (Fed) podría frenar a los alcistas del dólar a la hora de realizar apuestas agresivas y limitar las ganancias del par USD/CAD. De hecho, el IPC de EE.UU. informado a principios de esta semana apuntaba a señales de relajación de las presiones inflacionistas y podría permitir a la Fed hacer una pausa en su ciclo de subida de tasas de un año de duración.

Sin embargo, los inversores siguen divididos sobre la posibilidad de que se produzcan recortes de tasas este mismo año. Aparte de esto, la preocupación por el techo de deuda de EE.UU. y un tono de riesgo generalmente positivo podrían contribuir aún más a mantener limitado al Dólar de refugio seguro. Por lo tanto, sería prudente esperar un movimiento sostenido más allá de la SMA de 100 días, técnicamente significativa, antes de posicionarse a favor de una extensión de la subida semanal del par USD/CAD desde la zona de 1.3315. Los operadores esperan ahora la publicación del Índice Preliminar de Sentimiento del Consumidor de Michigan en EE.UU. en busca de un nuevo impulso.

Niveles técnicos 

• El EUR/USD acelera el descenso y cae hasta 1.0890.
• La siguiente zona de contención aparece en torno a 1.0830.

El pesimismo en torno al EUR/USD cobra más fuerza en la segunda mitad de la semana y arrastra al par de nuevo a la zona de 1.0890, o mínimos de varias semanas, el viernes.

Si los osos mantienen el control, el par podría volver a visitar inicialmente la SMA provisional de 55 días en 1.0847 antes del mínimo semanal en 1.0831 (10 de abril).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0451.

Gráfico diario del EUR/USD

La producción industrial de México cayó un 0.9% en marzo, empeorando las previsiones de descenso del 0.2%. En febrero el indicador subió un 0.5% (revisado desde +0.7%). Esta es la primera caída mensual vista en seis meses, y la más acentuada en trece meses, desde febrero de 2022.

A nivel interanual, la producción industrial creció un 1.6%, por debajo del 3.5% previo y del 2.7% previsto. Este es su ritmo más bajo de crecimiento desde octubre de 2021.

USD/MXN reacción

El Peso mexicano ha perdido terreno tras la publicación, por lo que el USD/MXN ha subido a 17.64, su nivel más alto del día. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 17.63, ganando un 0.32% diario.

• El GBP/USD rebota desde el soporte de un canal ascendente de un mes de antigüedad, aunque carece de seguimiento.
• La situación técnica justifica cierta cautela antes de posicionarse para un nuevo descenso a corto plazo.
• Se necesita una ruptura convincente por debajo del soporte del canal ascendente para confirmar una ruptura bajista.

El par GBP/USD atrae algunas compras cerca del nivel psicológico clave de 1.2500, que coincide con el extremo inferior de una línea de tendencia ascendente a corto plazo que se extiende desde principios de abril y recupera parte de la caída del día anterior a más de un mínimo de una semana. El par se mantiene en un tono ligeramente positivo, en torno a la zona de 1.2525-1.2530 durante la primera mitad de la sesión europea y, por ahora, parece haber detenido el retroceso desde su nivel más alto desde abril de 2022, alcanzado el miércoles.

El Dólar de EE.UU. lucha por ganar tracción significativa y se ve consolidando el fuerte movimiento alcista del día anterior, que, a su vez, se ve como un factor clave que presta cierto soporte al par GBP/USD. Sin embargo, las subidas siguen limitadas tras las declaraciones del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, el jueves, en las que apuntaba a la posibilidad de una fuerte caída de la inflación en el Reino Unido. Esto, en gran medida, eclipsa las cifras del PIB del Reino Unido para el primer trimestre de 2023 y las cifras de manufactura/producción industrial del Reino Unido para marzo, que fueron mejores de lo esperado.

Desde un punto de vista técnico, el reciente fracaso cerca de la resistencia del canal de tendencia antes mencionada y la posterior caída podrían haber cambiado ya el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas. Dicho esto, los osciladores del gráfico diario -aunque han ido perdiendo tracción positiva- siguen manteniéndose en terreno alcista. Esto, a su vez, hace que sea prudente esperar a una ruptura convincente por debajo de 1.2500, o el soporte del canal de tendencia ascendente, antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional. El par GBP/USD podría entonces acelerar la caída hacia la zona de 1.2440-1.2435.

A continuación se situaría la zona de 1.2400, por debajo de la cual la trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 1,2370-1,2465 en camino hacia la zona de 1.2350. El par GBP/USD podría debilitarse aún más por debajo del nivel redondo 1.2300 y probar el soporte horizontal de 1.2275-1.2270.

Por otro lado, cualquier movimiento al alza posterior se enfrentará a una fuerte resistencia cerca de la zona de 1.2550-1.2560. Una fuerza sostenida más allá reafirmará el soporte del canal de tendencia y desencadenará un movimiento de posiciones cortas a corto plazo. El par GBP/USD podría entonces intentar recuperar el nivel redondo 1.2600 y probar la zona de oferta de 1.2635-1.2640. La tratrayectoria alcista podría impulsar al par hacia 1.2700, que coincide con el extremo superior del canal ascendente. Este último debería actuar como un punto pivote, que si se supera será visto como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas.

GBP/USD Gráfico de 4 horas

Niveles clave a vigilar

• El DXY sigue avanzando por encima de 102.00.
• Si sigue subiendo, el objetivo debería ser el máximo mensual en 102.40.

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) se suma a la recuperación semanal superando el nivel 102.00 el viernes.

Un intento alcista más serio debería superar el máximo mensual en 102.40 (2 de mayo) para mitigar la presión bajista y permitir un posible avance hacia las SMA provisionales de 55 y 100 días en 102.70 y 102.93, respectivamente.
A la baja, por el momento existe un formidable soporte en torno a la zona de 101.00.

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 105.84, se espera que las perspectivas para el índice sigan siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

El Dólar se ha mostrado más resistente esta semana. El Índice del Dólar ( DXY ) se enfrenta al próximo nivel de resistencia crucial en 102.0, informan los economistas de MUFG Bank.

Los precios se muestran más resistentes a medida que se acerca el techo de deuda de EE.UU.

"El DXY está subiendo de nuevo hasta el nivel de 102.00, ya que se mueve por encima del mínimo intradía del 4 de mayo en 101.03. El siguiente nivel de resistencia importante se encuentra en 102.40, que es el máximo intradiario del 2 de mayo, techo de su reciente estrecho rango operativo".

"La resistencia del Dólar estadounidense durante la semana pasada podría reflejar en parte un mayor malestar de los inversores por las perspectivas de crecimiento mundial".

"El Dólar podría estar recibiendo más soporte a corto plazo debido a la inquietud de los participantes del mercado ante los riesgos para la estabilidad financiera y el crecimiento que plantean la pérdida de confianza en los bancos regionales de EE.UU. y el inminente conflicto sobre el techo de la deuda de EE.UU., que podrían estar ayudando a interrumpir temporalmente la tendencia de debilitamiento del Dólar que se ha mantenido impulsada por las expectativas de una política más laxa de la Fed".

Técnicamente, los precios del Oro están consolidando cerca de 2.020$. Si los precios superan los máximos recientes, los estrategas del ANZ Bank esperan que el Oro avance hacia los 2.100$.

Tendencia alcista intacta

"El gráfico técnico muestra un impulso al alza sostenido, ya que el canal alcista sugiere un amplio rango de 1.900-2.100$".

"Los precios se enfrentan a una resistencia clave en 2.062$. Una ruptura por encima de este nivel podría desencadenar nuevas compras técnicas, y los precios podrían comerciar en el territorio inexplorado de los 2.100$."

"A la baja, cualquier decepción en el frente de la subida de tasas podría hacer retroceder los precios hasta el soporte de la línea de tendencia de 1.900$".

• El EUR/JPY rebota desde los mínimos mensuales anteriores cerca de 146.00.
• No hay que descartar pérdidas adicionales por el momento.

De momento, el EUR/JPY revierte tres retrocesos diarios consecutivos y recupera la zona por encima de la zona de 147.00 el viernes.

El movimiento mensual a la baja parece indiscutible hasta el momento. Por el contrario, el cruce podría poner a prueba el mínimo de mayo de 146.13 (11 de mayo) antes de la SMA provisional de 55 días en 145.29.

Por el momento, las subidas se ven favorecidas mientras el comercio se sitúe por encima de la SMA de 200 días, hoy en 143.00.

Gráfico diario del EUR/JPY

Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del BCE y de la Fed y sus implicaciones para el par EUR/USD.

El BCE parece ser más agresivo que la Fed

"Aunque el BCE (como espera nuestro observador del Banco Central Europeo) sólo suba su tasa clave una vez más (en junio), es probable que el Euro se aprecie en la segunda mitad del año si (como esperamos) se hace previsible que la Fed recorte su tasa clave, pero el BCE se mantendrá firme en su 'tasa terminal'."

"A largo plazo, sin embargo, es poco probable que la fortaleza del Euro sea sostenible. Según nuestros economistas, es probable que el BCE logre controlar la inflación en menor medida que la Fed a largo plazo. Independientemente de cuál de los dos bancos centrales ofrezca la tasa de interés real más alta sobre su respectiva divisa, es probable que esto se traduzca en que el Euro sufra un aumento de la prima de riesgo de inflación."

• USD/MXN oscila el último día de la semana en un estrecho rango alrededor de 17.60.
• El foco está en la producción industrial de México y la confianza del consumidor de la Universidadd de Michigan.
• La tendencia sigue siendo bajista.

Después de los movimientos oscilantes vividos en las jornadas del miércoles y jueves que llevaron al USD/MXN a nuevos mínimos de 5 años y 9 meses en 17.53, el par ha entrado en una fase de consolidación este viernes alrededor de 17.60.

El viernes se ha abierto con un leve movimiento a la baja hacia 17.57, mínimo diario, subiendo en la apertura europea a 17.62, techo del día. En esta estrecha franja se mueve el USD/MXN en estas horas, cotizando sobre 17.59 al momento de escribir, ganando un 0.08% diario.

Como en las últimas semanas, el Peso mexicano está ignorando la actividad del Dólar, cuyo Índice DXY alcanza hoy la zona 102.15, nuevo techo de diez días.

Los operadores esperan hoy dos datos relevantes para el par, la producción industrial de México para el mes de marzo, que se espera caiga un 0.2% mensual después de haber crecido un 0.7% en febrero, y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, que se prevé se modere a 63 en la lectura preliminar de mayo desde los 63.5 de abril. 

USD/MXN Niveles

En caso de hacer caso de la tendencia bajista del par a corto y medio plazo, el soporte inicial está en 17.53/52, mínimo de ayer y del 25 de agosto de 2017, respectivamente. Una ruptura de esta región podría llevar al USD/MXN hacia 17.44, mínimo de julio de 2017. Por debajo, el par podría acelerar su descenso hacia 17.05, nivel más bajo del 2016 registrado el 29 de abril de ese año.

Al alza, el cruce necesitaría recuperarse por encima de 17.83/84 (techos del 9 y 8 de mayo) para asaltar la zona de 18.00/02 (nivel psicológico y máximo del 4 de mayo). Por encima, el objetivo estará en la resistencia 18.11, techo del 28 de abril. Más arriba espera la barrera 18.20, nivel más alto del 27 de abril y de las cuatro últimas semanas. 

Durante su visita a Pekín el viernes, el Ministro de Comercio australiano, Don Farrell, declaró que "se pueden ver los beneficios para las empresas y los consumidores australianos y chinos que siguen derivándose del acuerdo de libre comercio entre China y Australia".

"Aún nos queda camino por recorrer para establecer un comercio habitual en todos los ámbitos", afirmó Farrell.

Reacción de los mercados

El AUD/USD está poco impresionado por los comentarios anteriores, manteniéndose a la baja justo por debajo de 0.6700, en el momento de escribir estas líneas.

La Gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, declaró el viernes que "la tasa de interés tendrá que seguir siendo suficientemente restrictiva durante algún tiempo".

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar cotiza prácticamente sin cambios en 102.07, tras haber recibido nueva ofertas a raíz de los comentarios anteriores.

En un discurso pronunciado al margen de la reunión del Grupo de los Siete (G7) en Japón, el responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE) y jefe del Bundesbank, Joachim Nagel, afirmó el viernes que la subida de tipos de interés de mayo no será la última, ya que es necesario garantizar el fin de la actual oleada de inflación.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

A pesar de los comentarios de Nagel, el par EUR/USD ha perdido terreno y cotiza plano en 1.0910.

La Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, dijo el viernes que "se reunirán con altos cargos de la banca para hablar sobre el techo de deuda la próxima semana".

Declaraciones destacadas

"Estamos trabajando a tiempo completo para trabajar con el Congreso con el objetivo de elevar el techo de la deuda".

"Si el Congreso fracasa, nos enfrentamos a una catástrofe financiera y económica".

• Los futuros del S&P 500 se mueven al alza y se acercan al nivel de los 4.150 el viernes.
• La reunión sobre el techo de deuda de EE.UU. se aplaza hasta comienzos de la semana que viene.
• El foco estará en el índice del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan y en el componente de expectativas de inflación.

Los futuros del S&P 500 se mueven al alza durante la sesión europea del viernes y vuelven a acercarse al nivel de los 4.150 putos después del retroceso del día anterior.

El jueves, los datos de EE.UU. mostraron que el Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. descendió al 2.3% interanual en abril, desde el 2.7% registrado el mes anterior y por debajo del 2.4% esperado. Por otro lado, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo aumentaron hasta las 264.000 frente a las 245.00 previstas. Estos datos mixtos provocaron cierta aversión al riesgo en los mercados e hicieron retroceder al S&P 500 hasta un mínimo en los 4.107 puntos, para cerrar el día en 4.128, por los temores a un enfriamiento en la economía más grande del mundo, con una inflación aún elevada y un mercado laboral empeorando levemente.

Además, la decisión de aplazar la reunión sobre el techo de deuda de EE.UU. entre el presidente Biden y los líderes del Senado y de la Cámara de Representantes, prevista para hoy, también pesó sobre el sentimiento del mercado. Los comentarios posteriores por parte de los responsables han ayudado a mejorar el sentimiento, ya que McCarthy, presidente republicano de la Cámara de Representantes, dijo a los periodistas en el Capitolio que el retraso no era una señal de problemas en las conversaciones, pero que creía que los negociadores del personal que se habían estado reuniendo esta semana necesitaban seguir hablando antes de que los principales se reunieran de nuevo. La Casa Blanca calificó el aplazamiento de positivo, ya que las reuniones siguen avanzando. La nueva reunión está prevista para inicios de la semana que viene.

A todo esto se suma las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. podría realizar una pausa en su ciclo de endurecimiento ya a partir de su próxima reunión de junio después de haber llevado ya su tasa de los Fondos Federales hasta el rango del 5%-5.25% actual. Una pausa en la subida de tasas es positiva para los mercados financieros, mientras el endurecimiento realizado hasta ahora sigue filtrándose en la economía. Dicho esto, los mercados pueden seguir cautelosos en medio del aumento de las expectativas de un recorte de lasas de la Fed más tarde este año ante los temores de un empeoramiento de las condiciones, cosa que el presidente Jerome Powell está descartando en estos momentos.

En lo que respecta a los datos se hoy, se espera que el índice preliminar del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan caiga a 63 puntos en mayo desde los 63.5 vistos en abril, en medio de que las preocupaciones en el sector bancario de EE.UU. hayan podido influir negativamente en el sentimiento de los consumidores. Además del dato del índice general, también se prestará atención a los datos de las expectativas de inflación a 5 años por parte del consumidor estadounidense.

Técnicamente, el S&P 500 está acercándose a su máximo semanal establecido el miércoles en 4.157. Una mejora del sentimiento que lleve a una ruptura de ese nivel podría elevar al índice hacia la zona de máximos recientes en torno al nivel de 4.170-4.175. Por otro lado, si el sentimiento empeora y el S&P 500 gira a la baja, el índice podría encontrar el primer soporte en la zona de los 4.120 puntos, seguido del mínimo del día anterior en 4.107 y el nivel de los 4.100 puntos. Más debajo de este nivel, el S&P 500 podría apuntar a la zona de mínimos reciente en  los 4.060 puntos.

S&P 500 gráfico diario

S&P 500 niveles técnicos adicionales

• El NZD/USD retrocede por segundo día consecutivo y cae hasta mínimos de una semana el viernes.
• El temor a una ralentización de la economía mundial sigue pesando sobre el NZD, sensible al riesgo.
• El modesto retroceso del USD sirve de soporte, aunque el trasfondo fundamental favorece a los bajistas del par.

El NZD/USD amplía el fuerte retroceso del día anterior desde la zona de 0.6385, en máximos de casi tres meses, y sigue bajo una fuerte presión de venta por segundo día consecutivo el viernes. El par ha caído a mínimos de una semana durante las primeras horas de la sesión europea, aunque ha mostrado cierta resistencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días y actualmente cotiza en torno a la zona de 0.6260-0.6250, cayendo cerca del 0.60% en el día.

Los datos mixtos de la inflación en China y la debilidad del mercado laboral estadounidense, publicados el jueves, suscitaron inquietud por la desaceleración de la economía mundial, lo que a su vez se considera un factor clave que aleja los flujos monetarios del NZD, sensible al riesgo. Dicho esto, un modesto repunte en los futuros de los índices bursátiles de EE.UU. y un Dólar estadounidense más débil impiden a los operadores abrir nuevas posiciones bajistas en torno al par NZD/USD. Aparte de esto, las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) prestan cierto soporte al par, al menos por el momento.

Por otra parte, es probable que la caída del Dólar siga amortiguándose en medio de la incertidumbre sobre la próxima medida de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). La publicación del IPC de EE.UU. el miércoles apuntaba a nuevas señales de relajación de las presiones inflacionistas y debería permitir al banco central de EE.UU. hacer una pausa en su ciclo de subida de tasas de un año de duración. Los inversores, sin embargo, siguen divididos sobre la posibilidad de un recorte de tasas este mismo año. Esto, a su vez, actúa como un viento de cola para los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que debería limitar las pérdidas del USD y limitar cualquier recuperación intradía del par NZD/USD.

El trasfondo fundamental mencionado respalda las perspectivas de un nuevo movimiento bajista a corto plazo, aunque los operadores deben esperar una ruptura y aceptación por debajo de la SMA de 200 días antes de abrir nuevas posiciones bajistas. Los participantes del mercado ahora esperan la publicación del índice preliminar de sentimiento del consumidor de Michigan de los EE.UU. más tarde durante la sesión americana. Esto, junto con el sentimiento de riesgo más amplio y los rendimientos de los bonos estadounidenses, influirá en la dinámica del precio del USD y proporcionará cierto impulso al par NZD/USD.

NZD/USD niveles técnicos a vigilar

La economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de OB Group señalan que una mayor caída podría llevar al GBP/USD al nivel de 1.2445 en las próximas semanas.

Comentarios destacadas

Vista a 24 horas: "Esperábamos que el GBP/USD cotizara ayer en un rango de 1.2580/1.2680. Sin embargo, el GBP/USD cayó bruscamente un 0.90% (1.2513). La caída por sobreventa tiene margen para extenderse, pero una ruptura clara por debajo del soporte principal en 1.2445 es poco probable, al menos hoy (el siguiente soporte está en 1.2395). El riesgo a la baja en el GBP/USD está intacto mientras se mantenga por debajo de 1.2570 (la resistencia menor está en 1.2540)."

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (11 de mayo, GBP/USD en 1.2625), indicamos que "aún hay posibilidades, aunque no muchas, de que la fortaleza del GBP/USD se extienda hasta 1.2720 antes de que aumente el riesgo de un retroceso". No esperábamos la repentina y brusca reversión que se produjo cuando el GBP/USD cayó hasta un mínimo de 1.2497. La ruptura de nuestro nivel de "fuerte soporte" de 1.2540 indica que la fortaleza del GBP/USD iniciada el viernes pasado ha terminado. El estallido del impulso bajista indica que el riesgo a la baja está aumentando rápidamente. Desde aquí, esperamos que el GBP/USD caiga hasta 1.2445. Si logra romper por debajo de este nivel de soporte principal, podría desencadenar un rápido descenso hasta 1.2390. Al alza, la superación de 1.2615 (actual nivel de "fuerte resistencia") indicaría que el riesgo a la baja ha disminuido."

Los economistas del Commerzbank señalan que la Libra esterlina podría pasar apuros si el Banco de Inglaterra sigue limitándose a reaccionar de forma vacilante.

El riesgo de que el BoE haga algo más ha aumentado

"Lo que probablemente sea negativo para la Libra esterlina es que el BoE continúe limitándose a reaccionar de forma vacilante y, por tanto, podría poner en riesgo su credibilidad a la hora de luchar contra la inflación".

"El mercado parece confirmado en sus expectativas de subida de tasas tras la reunión de ayer. Sin duda, está valorando al menos una subida de tasas más y, con una probabilidad ligeramente menor, incluso una después de eso. Vemos ahí cierto potencial de decepción".

"Al final, los datos futuros serán decisivos para la próxima decisión de tasas del BoE, aunque, además de los datos de inflación de abril, también se publicarán los de mayo. Si  se hiciera evidente una rápida caída, como espera el BoE, es probable que se abstenga de nuevas subidas de tasas y eso presionaría a la Libra esterlina. Sin embargo, el riesgo de que el BoE haga algo más sin duda ha aumentado desde ayer".

• El precio de la Plata cae por tercer día consecutivo y marca mínimos de más de un mes el viernes.
• La ruptura del día anterior del soporte horizontal de 24.50$-24.40$ favorece a los bajistas.
• La continuación de las ventas por debajo del 38.2% de Fibonacci sentará las bases para pérdidas adicionales.

El precio de la Plata (XAG/USD) sigue bajo presión de venta por tercer día consecutivo el viernes y cae por debajo del nivel de 24.00$, en mínimos de más de un mes durante la sesión europea.

Desde el punto de vista técnico, los recientes fallos repetidos cerca del nivel de 26.00$ y la posterior ruptura brusca del fuerte soporte horizontal de 24.50$-24.40$ favorecen a los bajistas. Además, los osciladores en gráfico diario se mantienen en territorio negativo y aún están lejos de la zona de sobreventa. Esto podría haber sentado ya las bases para un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo del XAG/USD.

Sin embargo, el metal blanco logra encontrar cierto soporte cerca de la media móvil simple (SMA) de 50 días. Le sigue el 38.2% de retroceso de Fibonacci de la recuperación de marzo-abril, en torno a la zona de 23.75$-23.70$, que si se rompe reafirmará el sesgo negativo. A continuación, el XAG/USD podría poner a prueba la SMA de 100 días, actualmente en la zona de 23.40$-23.45$, antes de caer hasta el 50% de Fibonacci, en torno al nivel de 23.00$.

En el lado opuesto, cualquier intento de recuperación significativa podría enfrentarse a una fuerte resistencia cerca del punto de ruptura del soporte de 24.50$-24.40$, que coincide con el 23.6% de Fibonacci. Una fuerza sostenida por encima de esa región podría negar la perspectiva bajista y elevar el XAG/USD al nivel psicológico de 25.00$ en el camino hacia la resistencia de 25.55$-25.60$. Los alcistas podrían entonces hacer un nuevo intento de conquistar el nivel de 26.00$ y poner a prueba el máximo anual, en torno a la zona de 26.10$-26.15$.

Plate gráfico diario 

Plata niveles técnicos adicionales

Los economistas del National Bank of Canadá esperan que el par EUR/USD sufra presiones.

El Euro podría estar extralimitándose en estos momentos

"Durante la mayor parte del mes pasado, el Euro se ha comportado mejor que muchos de sus pares. Si bien esto puede parecer sorprendente teniendo en cuenta la situación económica aún incierta a la que se enfrenta la zona de la moneda común, una combinación de vientos en contra menos severos de lo esperado, datos más fuertes de lo previsto y un banco central aún agresivo han mantenido una oferta en la moneda. A pesar de ello, creemos que el Euro puede estar extralimitándose en estos momentos".

"Creemos que el Dólar podría remontar un poco suponiendo un escenario sin crisis de deuda".

"El Euro podría perder un poco de terreno a corto plazo, pero encontrar una renovada fortaleza más adelante en las previsiones sobre la base de un estrechamiento de las políticas entre el BCE y la Fed".

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalan que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto por segunda sesión consecutiva el jueves, esta vez en casi 3.000 contratos. En la misma línea, el volumen se redujo en unos 9.100 contratos tras dos retrocesos diarios consecutivos.

WTI: El alza sigue limitada por los 74.00$

La caída diaria de los precios del WTI del jueves vino acompañada de un descenso del interés abierto y del volumen, lo que apunta a la idea de que una corrección más profunda parece descartada por el momento. Al alza, mientras tanto, las ganancias siguen limitadas por la región de 74.00$ por barril.

Los economistas de ING esperan que el par EUR/USD acabe rompiendo por debajo del nivel de 1.0900.

Sin generadores de movimiento internos

"El EUR/USD continúa siguiendo principalmente la dinámica del USD, y un calendario tranquilo en la Eurozona significa que este debería seguir siendo el caso hoy".

"Por ahora, la apreciación del USD no fue suficiente para desencadenar una ruptura por debajo de 1.0900 en el par, pero la falta de noticias alentadoras sobre la historia del techo de deuda de EE.UU. significa -en nuestra opinión- que 1.0900 difícilmente demostrará ser un soporte sólido durante mucho más tiempo."

"Los portavoces del BCE han tenido un impacto limitado en el Euro tras la última reunión del BCE y esto no debería cambiar por ahora."

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de España aumentó ocho décimas en abril, situándose en el 4.1% frente al 3.3% de marzo, tal como se esperaba. Este es el nivel más alto de los dos últimos meses.

Según el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) el indicador aumenta por los grupos referentes a vivienda y transporte, ya que la electricidad disminuyó con menor intensidad que el año pasado en esta fecha, y subieron los precios de carburantes y lubricantes para vehículos personales.

A nivel mensual, el IPC subió dos décimas en abril hasta el 0.6%, cumpliendo expectativas.

La tasa de variación anual de la inflación subyacente (índice general sin alimentos no elaborados ni productos energéticos) disminuye nueve décimas, hasta el 6.6%, situando su diferencia con el IPC general en dos puntos y medio.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 12 de mayo:

Los mercados están relativamente tranquilos el viernes, mientras los inversores evalúan las últimas publicaciones de datos sin perder de vista los titulares en torno a la crisis bancaria en Estados Unidos. Más tarde en el día, los datos del índice de precios de importación y exportación figurarán en la agenda económica de EE.UU. Antes del fin de semana, la Universidad de Michigan publicará la encuesta de mayo sobre el sentimiento de los consumidores.

Ver: Previa índice de sentimiento del consumidor de Michigan: Modesta mejora no basta para impulsar el sentimiento

La escalada de los temores por el agravamiento de la crisis de la banca hizo que los inversores buscaran refugio el jueves y el Índice del Dólar DXY subió a su nivel más alto en 10 días por encima de 102.00 antes de entrar en una fase de consolidación cerca de ese nivel a primera hora del viernes. PacWest dijo en una declaración de valores el jueves que sus depósitos cayeron casi un 10% y las acciones del banco perdieron más de un 20%. El índice Dow Jones de valores financieros perdió casi un 0.7% en el día. En la mañana europea, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza.

El Banco de Inglaterra (BoE) elevó su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 4.5%, tal y como se esperaba, y repitió en su comunicado de política monetaria: "Si hubiera indicios de presiones más persistentes, sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria" Aunque el BoE revisó al alza las previsiones de inflación, el gobernador Andrew Bailey afirmó que había buenas razones para pensar que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) caería bruscamente a partir de abril.

El GBP/USD se vio sometido a una fuerte presión bajista tras el evento del BoE del jueves y perdió más de 100 pips en el día. A primera hora del viernes, los datos del Reino Unido han revelado que el Producto Interior Bruto (PIB) se contrajo un 0.3% mensual en marzo. En el mismo periodo, tanto la producción industrial como la producción de manufacturas crecieron un 0.7%. El GBP/USD, sin embargo, ignoró en gran medida estos datos y registra ahora pequeñas ganancias de recuperación por encima de 1.2500.

El jueves, el par EUR/USD cayó a su nivel más bajo en un mes en 1.0900. Durante la mañana europea del viernes, el par protagoniza una corrección técnica, pero continúa cotizando por debajo de 1.0950. El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, pronunciará un discurso a lo largo del día.

Aunque el USD/JPY subió el jueves en medio de la fortaleza generalizada del Dólar, el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados no permitió que el par ganara impulso alcista. A primeras horas del viernes, el par cotiza ligeramente al alza por encima de 134.50.

El precio del Oro no pudo beneficiarse del retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. el jueves y cerró en territorio negativo por debajo de 2.020$. El XAU/USD se mantiene a la baja en la sesión europea y cotiza en torno a los 2.010$.

Tras una consolidación de dos días, el Bitcoin se vio sometido a una renovada presión de venta el jueves y continúa estirándose a la baja a principios del viernes. El BTC/USD cotiza ahora en su nivel más bajo en casi dos meses, por debajo de los 26.300$. El Ethereum perdió más de un 2% el jueves y cerró por debajo de los 1.800$. Los vendedores mantienen el control durante la sesión europea y el ETH/USD cotiza en negativo en torno a los 1750$.

Tras la publicación el viernes de los datos del Producto Interior Bruto (PIB) de marzo, el ministro británico de Economía, Jeremy Hunt, ha declarado que "es una buena noticia que la economía esté creciendo, pero tenemos que seguir centrándonos en los impuestos, la oferta de mano de obra y la productividad".

"Seguiremos adelante hasta que el trabajo esté hecho y tengamos la economía de altos salarios y alto crecimiento que necesitamos", ha añadido Hunt.

• El USD/JPY se mantiene dentro de un rango estrecho al inicio de la sesión europea del viernes.
• La reactivación de la demanda de refugio seguro beneficia al JPY y limita al par en medio de un USD más débil.
• El foco de atención permanecerá en el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.

El par USD/JPY no logra aprovechar el rebote del día anteiror desde la zona de 133.75, o mínimos de una semana, y oscila dentro de un rango estrecho al inicio de la sesión europea del viernes. Actualmente, el par se sitúa justo por encima de 134.50, ligeramente al alza en el día, y se ve influido por una combinación de factores divergentes.

El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la preocupación por una desaceleración económica mundial, magnificada por las cifras más suaves de la inflación china y los datos del mercado laboral de EE.UU. del jueves. Esto, junto con las preocupaciones sobre el techo de deuda de EE.UU., reduce el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo, lo que presta cierto soporte al Yen japonés (JPY) de refugio seguro y actúa como un viento en contra para el par USD/JPY. Por otra parte, el Dólar estadounidense se ve perjudicado por la reciente caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esto contribuye a limitar las ganancias del par.

Sin embargo, la incertidumbre en torno a la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) parece soportar la caída del Dólar. El informe sobre el IPC estadounidense, publicado el miércoles, apuntaba a nuevas señales de una disminución de las presiones inflacionistas y debería permitir al banco central de EE.UU. hacer una pausa en su ciclo de subida de tasas, que dura ya un año. Los inversores, sin embargo, siguen divididos sobre la posibilidad de un recorte de tasas este mismo año. Esto, junto con la postura más moderada adoptada por el Banco de Japón (BoJ), debería frenar a los operadores a la hora de abrir posiciones bajistas agresivas en torno al par USD/JPY.

El trasfondo fundamental mencionado parece inclinarse ligeramente a favor de los alcistas y apoya las perspectivas de algún movimiento positivo intradía. Por lo tanto, parece una posibilidad clara que el par vuelva a recuperar el nivel psicológico de 135.00, en camino hacia el máximo semanal, en torno a la zona de 135.45-135.50. Los participantes del mercado ahora esperan la publicación del índice preliminar de sentimiento al consumidor de Michigan de los EE.UU., que podría influir en la dinámica de precios del USD y proporcionar cierto impulso al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

La última encuesta sobre las condiciones monetarias, realizada por el Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), ha revelado el viernes que las expectativas de inflación de Nueva Zelanda (NZ) siguen disminuyendo en el horizonte temporal del segundo trimestre de 2023.

Las expectativas de inflación a dos años, consideradas como el marco temporal en el que la acción política del RBNZ se filtrará a los precios, cayeron bruscamente hasta el 2.79% desde el 3.30% anterior.

El interés abierto en los mercados de futuros del Oro subió por cuarta sesión consecutiva el jueves, esta vez en sólo 665 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen siguió el ejemplo y avanzó por tercera sesión consecutiva, ahora en unos 49.200 contratos.

El Oro corre el riesgo de caer de nuevo hasta los 2.000$

El precio del Oro extendió la caída correctiva el jueves en medio de un aumento del interés abierto y del volumen, allanando el camino para un mayor retroceso en el muy corto plazo y con el próximo objetivo a destacar en el nivel clave de los 2.000$ por onza troy.

La actividad del sector industrial británico rebotó en marzo, según han mostrado el viernes los últimos datos de producción industrial y manufacturera del Reino Unido publicados por la Oficina Nacional de Estadística (ONS).

La producción manufacturera aumentó un 0.7% intermensual en marzo, frente al -0.1% previsto y el -0.1% de febrero, mientras que la producción industrial total subió un 0.7% intermensual, frente al 0% previsto y el -0.1% anterior.

En términos anualizados, la producción manufacturera británica se situó en el -1.3% en marzo, mejorando las expectativas del -2.5%. La producción industrial total cayó un -2.0% en el tercer mes del año, frente al -2.9% previsto y el -2.7% anterior.

Por otra parte, se publicaron las cifras de la balanza comercial de bienes del Reino Unido, que se situó en marzo en 16.356 millones de libras, frente a los 17.500 millones previstos y los 16.635 millones anteriores. La balanza comercial total (no comunitaria) se situó en marzo en 5.458 millones de libras, frente a los 5.794 millones anteriores.

El EUR/USD corre el riesgo de una caída sostenida una vez que se rompa el nivel de 1.0850, según sugieren la economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de OB Group.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "No esperábamos que el EUR/USD cayera bruscamente hasta un mínimo de 1.0898 ayer (esperábamos que cotizara lateralmente). Es probable que el fuerte impulso bajista provoque una mayor debilidad del EUR/USD, aunque las condiciones de sobreventa sugieren que es poco probable que rompa hoy el soporte principal de 1.0850 (el soporte menor está en 1.0880). Al alza, es probable que cualquier rebote se mantenga por debajo de 1.0960 (la resistencia menor está en 1.0940)."

Próximas 1-3 semanas: "Hace dos días (10 de mayo, EUR/USD en 1.0960), señalábamos que "el impulso bajista a corto plazo parece estar aumentando" y opinábamos que el EUR/USD "tiene que romper y mantenerse por debajo de 1.0920 antes de que sea probable un descenso sostenido". Ayer, el EUR/USD se precipitó a la baja y se desplomó hasta un mínimo de 1.0898 antes de cerrar en un mínimo de un mes en 1.0914 (-0.60%). El rápido aumento del impulso indica que es probable que el EUR/USD siga bajando en los próximos días. El nivel a vigilar es 1.0850, ya que la ruptura de este soporte clave podría desencadenar una caída brusca y rápida del par. En general, mantenemos una opinión negativa sobre el EUR/USD mientras no rompa por encima de 1.0990 (nivel de "fuerte resistencia" anteriormente en 1.1035). De cara al futuro, el siguiente soporte significativo por debajo de 1.0850 está en 1.0800".

Tras conocer los detalles del presupuesto federal australiano el martes, Goldman Sachs se ha mostrado recientemente a favor de un movimiento de línea dura sobre la próxima medida del Banco de la Reserva de Australia (RBA), debido principalmente a un probable aumento de la inflación.

Con ello, Goldman Sachs prevé otra subida de tasas del Banco de la Reserva de Australia en julio y advierte que habrá más después.

Análisis clave de GS

En un momento en el que el RBA está subiendo los tipos para contener la elevada inflación y la aceleración de los costes laborales, consideramos que el impulso a corto plazo del presupuesto a los ingresos de los hogares tiene una lectura cada vez más de línea dura para la política monetaria.

Especialmente teniendo en cuenta el crecimiento de la población impulsado por la migración y el fuerte rebote reciente de los precios de la vivienda, vemos que se refuerzan los argumentos a favor de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del RBA en los próximos meses.

• El PIB trimestral del Reino Unido se situó en el 0.1% en el primer trimestre de 2023, frente al 0.1% esperado.
• El PIB británico se situó en el -0.3% intermensual en marzo, frente al 0% esperado.
• El GBP/USD defiende el nivel de 1.2500 tras los datos mixtos del PIB del Reino Unido.

La economía británica creció un 0.1% intertrimestral en los tres meses hasta marzo, frente a la expansión del 0.1% registrada en el último trimestre de 2022 y las expectativas del 0.1%.

En términos anualizados, el PIB del Reino Unido creció un 0.2% en el primer trimestre, frente al 0.2% previsto y el crecimiento del 0.6% registrado en el trimestre anterior.

La publicación del PIB mensual del Reino Unido ha mostrado que la economía se contrajo inesperadamente un 0.3% en marzo, frente al 0% previsto y el 0% anterior.

Por su parte, el índice de servicios de marzo se situó en el 0.1% intertrimestral frente al 0.1% anterior y el 0.2% estimado.

Reacción de los mercados

El par GBP/USD logra defender el nivel de 1.2500 tras la publicación de los datos mixtos de crecimiento del Reino Unido. En el momento de escribir, el par se mantiene ligeramente plano en 1.2512.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense aumentarán significativamente durante el próximo mes, según una encuesta realizada por Reuters a unos 28 analistas entre el 5 y el 11 de mayo. El sondeo también señala que los encuestados estaban divididos sobre si el riesgo de impago de EE.UU. era mayor o igual que en anteriores enfrentamientos sobre el techo de deuda.

Resultados principales

"Una reunión sobre el límite de deuda entre el presidente de EE.UU., Joe Biden, y los principales legisladores que había sido programada para el viernes ha sido pospuesta. Los líderes acordaron reunirse a principios de la próxima semana, dijo el jueves un portavoz de la Casa Blanca", según informa Reuters.

Declaraciones destacadas