Noticias de mercados

Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, declaró que no cabe duda de que el BCE tendrá que tomar medidas adicionales para que la inflación vuelva a situarse en el objetivo. Hizo esta declaración el martes durante una conferencia en el Hessischer Kreis.

Schnabel mencionó que la ralentización de las subidas de tasas de interés permite al BCE evaluar el impacto de las medidas que está tomando. Aclaró que la inflación subyacente no ha experimentado un cambio de tendencia como la general. Según ella, es poco probable que se produzcan recortes de tasas en un futuro próximo.

Reacción de los mercados

El par EUR/USD está cayendo el martes, pero se ha alejado de mínimos y ha vuelto a subir por encima de 1.0960, mientras el dólar estadounidense pierde impulso. Sin embargo, el euro sigue siendo una de las divisas con peor comportamiento del G10.

La sesión asiática tendrá un calendario económico ligero, en el que destaca la confianza del consumidor australiano Westpac de mayo, que se espera que descienda del 9.4% al -1.7%. En Japón se publicará el índice económico adelantado preliminar de marzo. Más tarde en Europa, Alemania publicará la lectura final de la inflación de abril. El dato clave del día será el Índice de Precios al Consumo estadounidense de abril, que los inversores seguirán muy de cerca.

Esto es lo que hay que saber el miércoles 10 de mayo:

Wall Street cayó en una sesión tranquila, mientras los participantes del mercado esperaban los datos de la inflación al consumo en Estados Unidos. El Dow Jones cayó un 0.17%, mientras que el Nasdaq perdió un 0.63%. El actual estancamiento del techo de deuda está pesando en el sentimiento de los mercados. Mientras tanto, el dólar estadounidense subió frente a sus principales rivales, con el Índice del dólar estadounidense (DXY) subiendo un 0.25% y registrando ganancias por segundo día consecutivo. Sin embargo, el índice sigue cerca del nivel de soporte clave de 101.00.

Los datos publicados el martes mostraron que el índice NFIB de optimismo de las pequeñas empresas estadounidenses cayó a 89 en abril, la lectura más baja desde 2013. El miércoles, Estados Unidos publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de abril, que se espera que tengan un impacto significativo. El consenso de mercados ve el IPC subiendo un 0.4% en abril, lo que supondría una aceleración desde el 0.1% de marzo. Se espera que la tasa anual se mantenga en el 5%. Se prevé que el IPC subyacente iguale el aumento del 0.4% de abril, y que la tasa anual caiga del 5.6% de marzo al 5.5% de abril.

Si las cifras de inflación estadounidenses coinciden con las expectativas, indicarían una modesta desaceleración, que probablemente mantendría el sesgo restrictivo de la Reserva Federal (Fed). Por la tarde, se informará de las cifras fiscales de abril, y se anticipa un superávit significativo para abril. El martes, el rendimiento de los bonos estadounidenses experimentó un ligero aumento, con el rendimiento a 2 años manteniéndose por encima del 4.0% y el rendimiento a 10 años subiendo por encima del 3.50%.

El par EUR/USD experimentó un retroceso por tercera vez en los últimos cuatro días y cayó por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, por primera vez desde mediados de marzo. El par encontró soporte en 1.0940. A pesar de los comentarios de línea agresiva de los responsables del Banco Central Europeo (BCE), el euro se rezagó. En Alemania se publicará el IPC final de abril y no se esperan sorpresas.

El martes, el par GBP/USD logró recuperarse de sus pérdidas anteriores y cerró sin cambios en torno a 1.2620. La libra esterlina sigue mostrando fortaleza antes de la decisión del Banco de Inglaterra del jueves. Mientras tanto, el EUR/GBP cayó por debajo de 0.8700, alcanzando su nivel más bajo desde diciembre.

El USD/JPY ha registrado una modesta subida por tercer día consecutivo, beneficiándose del aumento de los rendimientos en EE.UU., y cerrando finalmente por encima de 135.00. En Japón se espera la publicación del Índice Económico Líder (preliminar de marzo).

El USD/CAD siguió avanzando, pero no pudo recuperar el nivel de 1.3400. El miércoles en Canadá se publicarán los permisos de construcción de marzo. El AUD/USD bajó tras una racha de cinco días, pero logró mantenerse por encima de 0.6750, mientras que el nivel crítico de resistencia de 0.6800 sigue cerca. El NZD/USD registró modestas pérdidas, corrigiendo desde sus máximos mensuales. En general, el bloque de divisas de materias primas mantiene un sesgo positivo.

El Oro mantuvo su ascenso gradual, acercándose a 2.040$, mientras los participantes del mercado esperan con impaciencia los datos estadounidenses. La plata, por su parte, se mantuvo relativamente estable, rondando el nivel de 25.50$. Los precios del Petróleo crudo lograron recuperarse de las pérdidas anteriores y registraron ligeras subidas, con el WTI (West Texas Intermediate) experimentando una subida del 0.45%.

• La inflación de México se ralentiza por tercer mes consecutivo, lo que hace prever una pausa en las subidas de tipos.
• Las cuestiones relacionadas con el techo de deuda de EE.UU. y los portavoces de la Reserva Federal acaparan la atención, lo que influye en el sentimiento de los mercados.
• La dirección futura del USD/MXN puede depender de los próximos datos de inflación de EE.UU., con la posibilidad de una ruptura de los niveles clave.

El USD/MXN desciende hacia la zona de 17.7000 después de que un informe de inflación mejor de lo esperado en México podría abrir la puerta a una pausa en el banco central de México. Aunque suele ser una señal que debería debilitar a la divisa, la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses apuntaló al par USD/MXN, a pesar de la fortaleza general del dólar estadounidense (USD). El par USD/MXN cotiza a 17.7687, con una caída del 0.17%.

El peso mexicano se mantiene resistente a pesar de la caída de la inflación, lo que justifica una pausa para el banco central de México

El USD/MXN reanudó su tendencia bajista luego de que el INEGI informara que la inflación en México se desaceleró por tercer mes consecutivo en abril a 6.25% desde 6.85% a/a. El Índice de Precios al Consumo (IPC) en México cayó 0.02% intermensual, mientras que el IPC subyacente subió 0.39% intermensual, en tanto que el anual se ubicó en 7.67%.

El Banco de México (Banxico's) subió las tasas 25 puntos básicos en la reunión de marzo hasta el 11.25%, al tiempo que abrió la puerta a una pausa. El informe de inflación de hoy podría allanar el camino para una pausa en la reunión del 18 de mayo, como muestra una encuesta realizada por Citibanmes, según la cual la mayoría de los participantes del mercado estiman que Banxico mantendrá los tipos sin cambios.

Aparte de esto, el tema del techo de deuda en Estados Unidos (EE.UU.) está acaparando todos los titulares. El lunes, la secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, afirmó que el Gobierno se quedaría sin liquidez el 1 de junio, y añadió que sería un "golpe enorme", añadiendo que un impago tendría "efectos tremendamente adversos" en los mercados financieros.

Mientras tanto, los portavoces de la Reserva Federal, Jefferson, y el presidente de la Fed de Nueva York (NY), Williams, cruzaron cruces de noticias. Jefferson hizo comentarios sobre el sistema bancario y añadió que la inflación se está ralentizando de forma "ordenada", pero omitió hablar sobre su postura para la próxima reunión. Por el contrario, John Williams, de la Fed de Nueva York, declaró: "No hemos dicho que hayamos terminado" de subir las tasas de interés, subrayando que el único cambio es que el banco central estadounidense dependerá de los datos.

Dado el trasfondo, se justificaba una mayor subida del USD/MXN, pero la publicación de los datos de inflación en los Estados Unidos (EE.UU.) determinaría el destino del USD/MXN. Si el IPC estadounidense de abril supera las estimaciones al alza, el USD/MXN se vería reforzado por las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed. De lo contrario, el USD/MXN podría imprimir otro tramo a la baja y desafiar el mínimo actual del año hasta la fecha de 17.7392, en su camino hacia el mínimo de julio de 2017 de 17.45.

Análisis Técnico del USD/MXN

El USD/MXN rebotó desde los mínimos del año, creando un máximo semanal de 17.8404 antes de revertir su curso. Si los compradores del USD/MXN quieren recuperar el control, deben romper la EMA de 20 días en 17.9722. Una ruptura de esta última expondría la zona de 18.00, seguida de la EMA de 50 días en 18.1850, antes de suponer una amenaza para la EMA de 100 días en 18.5142. Por el contrario, el USD/MXN podría crear un nuevo mínimo de seis años por debajo de 17.7392, en torno a 17.50, seguido del mínimo de julio de 2017.

• Los alcistas del WTI esperan una ruptura al alza de 73.90$.
• Los osos necesitan romper los 71.75$ a la baja para reanudar la tendencia bajista general.

Según el análisis anterior, los osos del WTI están al acecho en lo que podría ser una formación de pico en los gráficos, el precio del petróleo ha tomado resistencia y ahora se encuentra en una coyuntura crítica mientras los alcistas flexionan sus músculos. El WTI se encuentra entre 73.90$ atras de una tendencia bajista de largo plazo y atrás de una micro tendencia contraria como se ilustra a continuación:

Gráfico de 4 horas

Se argumentó que la resistencia de la línea de tendencia y horizontal 73.90$ podría desempeñar un papel en una posterior venta masiva en las próximas sesiones. Sin embargo, una ruptura de 73.90$ abre el riesgo de un movimiento hacia los 76.75$.

Actualización del WTI

Según la estructura, el precio necesita romper los 73.90$ al alza o los 71.70 $ a la baja para reanudar la tendencia bajista general.

• El AUD/USD no se ve afectado por el superávit de 4.200 millones de dólares australianos previsto para 2022/2023.
• La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, advierte de "efectos tremendamente adversos" si el Gobierno se queda sin efectivo antes del 1 de junio.
• Los próximos datos del IPC de EE.UU. pueden afectar al AUD/USD; una nueva evidencia de alta inflación podría provocar más pérdidas en el par.

El AUD/USD invierte su curso del lunes tras poner a prueba indicadores técnicos cruciales junto con la publicación del presupuesto australiano, que los compradores de AUD/USD ignoraron a pesar de prever un superávit. Por el contrario, las preocupaciones sobre el aumento o la suspensión del techo de deuda de EE.UU. ocuparon el centro del escenario antes del informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. de abril. En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD cotiza en 0.6765 tras alcanzar un máximo de 0.6786.

AUD/USD baja por la incertidumbre en EE.UU., a pesar del superávit presupuestario australiano

Los compradores del AUD/USD parecen no estar impresionados por el presupuesto australiano para 2023-2024. El Tesorero Federal australiano, Jim Chaimers, proyecta el primer presupuesto anual equilibrado en 15 años, anticipando un superávit de 4.200 millones de dólares australianos para 2022/2023. El par AUD/USD alcanzó un máximo semanal en 0.6803, pero retrocedió porque los vendedores intervinieron en torno a la EMA de 200 días en 0.6788, lo que arrastró al tipo de cambio hacia los niveles de precios actuales.

Mientras tanto, la secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, comentó que el Gobierno se quedaría sin liquidez el 1 de junio, y añadió que sería un "gran golpe" para la economía estadounidense. Y añadió que un impago tendría "efectos tremendamente adversos" en los mercados financieros.

Aparte de esto, los oradores de la Reserva Federal, encabezados por el Gobernador de la Fed, Philip Jefferson, y el Presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, hicieron declaraciones. Jefferson habló sobre el sistema bancario, afirmando que era sólido y resistente y que la mayoría de los bancos habían elevado sus normas de concesión de préstamos. Añadió que la inflación se está ralentizando de "forma ordenada" y que bajará a medida que crezca la economía.

Más tarde, el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, declaró: "No hemos dicho que hayamos terminado", en relación con la subida de tasas, y añadió que la Fed dependería de los datos y podría subir las tasas si fuera necesario.

A pesar del tono agresivo de Williams, el par AUD/USD no se ha visto afectado y ha rebotado desde los mínimos del día.

Próximos eventos

El AUD/USD recibirá algunas señales de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de abril en EE.UU., que se espera que provoque volatilidad en los Mercados financieros. Se estima que el IPC se mantendrá sin cambios en el 5% en sus lecturas anuales, mientras que se prevé que el IPC subyacente caiga del 5.6% al 5.5%. Una mayor evidencia de que la inflación se mantiene al alza podría allanar el camino para nuevas pérdidas en el par AUD/USD.

Análisis Técnico del AUD/USD

El par AUD/USD sigue sesgado a la baja, ya que la EMA de 50 días cruzó por debajo de la EMA de 200 días desde marzo de 2023, lo que sugiere que se justifica una mayor caída. Lo anterior fue confirmado por la acción del precio del martes, con el AUD/USD luchando por superar la EMA de 200 días, lo que abrió la puerta para una prueba de la EMA de 100 días en 0.6736. Si el AUD/USD rompe esta última, su siguiente zona de demanda expuesta sería la EMA de 50 y 20 días, cada una en 0.6712 y 0.6696. Por otro lado, si el AUD/USD supera la EMA de 200 días, quedaría expuesta la zona de 0.6800.

• Los osos del USD/JPY buscan la ruptura de 134.95.
• 134.70 protege la zona de soporte de la línea de tendencia a largo plazo.
• La ruptura de 135.32 y luego de 135.70 sería alcista.

Elpar USD/JPY cotizaba por última vez en 135.17, cuando el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, señaló que el banco central podría poner fin a su política de control de la curva de rendimientos y comenzar a reducir su balance.

El dólar se mantuvo dentro del rango, a la espera de las negociaciones sobre el techo de deuda de EE.UU. y de los datos de inflación de EE.UU. que se publicarán el miércoles.

Desde el punto de vista técnico, el par se encuentra en un rango límite, como se muestra a continuación:

Gráfico de 4 horas

Los alcistas se están topando con una zona de resistencia potencial en el gráfico y si los osos se comprometen, podría producirse una caída libre hacia los mínimos del rango que se está ampliando. 134.95 podría ser clave en este sentido. Una ruptura de esta zona abre el riesgo de un movimiento hacia 134.70 y la zona de soporte de la línea de tendencia a largo plazo que protege 134.25 y 133.88. La ruptura de 135.32 y luego de 135.70 sería alcista.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo el martes en el Club Económico de Nueva York que la Fed debe depender de los datos en su política monetaria y recordó que la Fed volverá a subir las tasas si es necesario, según informó Reuters.

Otros comentarios:

"La Fed no ha dicho que haya terminado de subir las tasas".

"La Fed ha hecho progresos increíbles en política monetaria".

"No veo ninguna razón para recortar las tasas este año".

"En general, la oferta sigue desequilibrada con la economía".

"Confío plenamente en que la Fed pueda volver a situar la inflación en el 2%".

"Los cambios estructurales no perjudicarán el trabajo de la Fed para alcanzar el objetivo de inflación".

"No incluyo la recesión en las previsiones".

"La economía tiene riesgos tanto al alza como a la baja".

"El crédito será más restrictivo y caro".

"El endurecimiento del crédito puede frenar la subida de tasas de la Fed".

"No creo que el endurecimiento del crédito desvíe totalmente a la economía".

Reacción de los mercados

Tras estos comentarios, el dólar mantiene su fortaleza y el Índice del Dólar avanzó un 0.3% en el día, hasta 101.70.

• La recuperación del XAU/USD fue impulsada por la preocupación por el techo de deuda estadounidense y la ralentización de la actividad manufacturera china.
• La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. da soporte a los precios del oro a pesar de la fortaleza del dólar.
• La atención se centra en los próximos datos del IPC estadounidense, que podrían afectar a los precios del oro.

El precio del oro está teniendo días consecutivos alcistas mientras que el XAU/USD serpentea cerca del máximo del lunes de 2.029,40$, reforzado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE.UU. a pesar de un fuerte dólar de EE.UU. (USD). El XAU/USD se ve apuntalado por la incertidumbre en torno al techo de deuda de EE.UU. y el informe de inflación de EE.UU. que se avecina. En el momento de redactar estas líneas, el XAU/USD cotiza en 2.030,68$, subiendo un 0.48% en el día.

XAU/USD se ve favorecido por la aversión al riesgo y el descenso del rendimiento de los bonos estadounidenses

El tono negativo se está reflejando en Wall Street, que registra pérdidas. La preocupación por la política, concretamente por el techo de deuda, pesó en el sentimiento de los mercados. Las condiciones del crédito en Estados Unidos (EE.UU.) empezaron a endurecerse, como muestra la Encuesta Oficial de Préstamos del prime trimestre de la Fed aunque "no tan desastrosas como temían muchos agoreros", señalaron los analistas de Brown Brothers Harriman.

Otra razón que reforzó el apetito por el XAU/USD fue que China reveló que la actividad de manufactura se ralentizó. Al mismo tiempo, su Balanza comercial mostró que las exportaciones y las importaciones cayeron del 14.8% al 8.5% en abril y del -1.4% al -7.9%, respectivamente.

El martes, el Presidente de EE.UU., Joe Biden, recibirá a funcionarios del Congreso de EE.UU. para sentar las bases en torno a la obtención de un consenso sobre el techo de deuda de EE.UU..

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), un indicador que sigue la evolución de seis divisas frente al dólar, sube un 0.29% y se sitúa en 101.680, lo que limita la recuperación del XAU/USD. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. son mixtos, aunque a corto plazo, el más sensible a las tasas de interés, el rendimiento a 2 años gana un punto básico, al 4.024%.

Mientras tanto, han comenzado a dar declaraciones distintos miembros de la Fed, encabezados por el Gobernador de la Fed, Philip Jefferson, quien ha afirmado que el sistema bancario es sólido y resistente y que las entidades han comenzado a elevar los estándares de concesión de préstamos. En cuanto a la inflación, ha empezado a ralentizarse de "forma ordenada" y bajará a medida que la economía siga creciendo.

Por su parte, el Presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, declaró: "No hemos dicho que hayamos terminado", y añadió que dependería de los datos y que podría subir las tasas si fuera necesario.

Lo próximo en el calendario económico estadounidense

En Estados Unidos, se espera que el Índice de Precios al consumo (IPC) de abril se sitúe en el 5% interanual, mientras que la lectura subyacente se sitúa en el 5.5%.

Análisis Técnico del XAU/USD

El XAU/USD recuperó algo de terreno tras probar la EMA de 20 días en 2006,62 $, que también se cruzó con una línea de tendencia de soporte alcista de un mes de antigüedad. Sin embargo, se enfrenta a una sólida resistencia en torno al máximo del 5 de abril en 2.032,13$, que, si se rompe, despejaría el camino para que el XAU/USD desafíe el máximo del 13 de abril en 2.048,79$.

Por otro lado, el primer soporte del XAU/USD sería la EMA de 20 días en 2.006,83$, seguida de la cifra de 2.000$. Una vez roto, expondría los mínimos del 19 de abril en 1.969,34$.

• El EUR/USD lucha por ganar terreno, ya que la preocupación por el techo de la deuda agrió el sentimiento.
• Funcionarios de la Fed y del BCE  dieron declaraciones, aunque los operadores del EUR/USD están centrados en la dinámica estadounidense.
• Próximos datos: Inflación de Alemania y producción industrial de Italia para la Eurozona, IPC de EE.UU. para abril.

El EUR/USD extendió sus pérdidas el martes más allá del nivel de 1.10, probando brevemente el mínimo de la semana pasada de 1.0942, pero rebotó fuera de ese nivel de precios, por encima de la zona de 1.0950. La preocupación por el techo de deuda de los Estados Unidos y la fortaleza del dólar debilitaron las perspectivas de apreciación del euro. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza en 1.0955, con una caída del 0.44%.

EUR/USD cae antes de la publicación del IPC de EE.UU.

Wall Street registra pérdidas después de queLa Encuesta Oficial de Préstamos de la Fed del primer trimestre  mostrara que las condiciones crediticias se están endureciendo, aunque "no tan desastrosas como muchos agoreros temían", escriben los analistas de Brown Brothers Harriman. Las discusiones en torno al techo de la deuda estadounidense podrían calentarse el martes, ya que el presidente de EE.UU., Joe Biden, se reunirá con republicanos y demócratas para sentar las bases en torno a este tema. De ahí que, al tornarse amargo el sentimiento, el EUR/USD perdió 1.1000.

Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY), un indicador que sigue la evolución de seis divisas frente al dólar estadounidense, sube un 0.29% y se sitúa en 101.680, lo que supone un viento en contra para el EUR/USD. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense son dispares, aunque a corto plazo, el más sensible a las tasas de interés, el rendimiento a 2 años gana un punto básico, hasta el 4.024%.

La falta de datos en la agenda estadounidense hizo que los operadores del EUR/USD se apoyaran en las palabras del gobernador de la Reserva Federal (Fed), Philip Jefferson. Jefferson comentó que el sistema bancario era sólido y resistente y que las entidades habían comenzado a elevar los estándares de concesión de préstamos. En cuanto a la inflación, ha empezado a ralentizarse de "forma ordenada" y bajará a medida que la economía siga creciendo.

En el frente europeo, los últimos datos económicos de Alemania habían aumentado la preocupación por una recesión en el bloque. Mientras tanto, los oradores del Banco Central Europeo (BCE) continuaron con sus comentarios de línea dura, ya que el BCE Joachim Nagel dijo que el banco central no ha terminado de subir las tasas. Martins Kazaks se hizo eco de algunos de sus comentarios: "Aún nos queda bastante terreno por recorrer".

Próximos acontecimientos.

El calendario económico de la Eurozona incluirá los datos de inflación de Alemania y la producción industrial de Italia. En Estados Unidos, se espera que el Índice de Precios al consumo (IPC) de abril se sitúe en el 5% interanual, mientras que la lectura subyacente se situará en el 5.5%.

Niveles técnicos del EUR/USD

Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, informa de que el Euro avanza cuesta arriba y con el viento en contra.

El viento sopla en contra del Euro

"El mercado de acciones está insultando al mercado de bonos, acusando a la curva de rendimiento de enviar falsas señales de recesión debido a las distorsiones de la QE. Con este trasfondo, el Euro está corriendo cuesta arriba contra un fuerte viento".

"Los precios de mercado prevén que el BCE siga subiendo los tipos en la segunda mitad del año y que la Fed los recorte, con lo que la brecha entre los tipos de interés oficiales se reduciría por debajo del 1% a finales de año desde el 2% actual. Dado el contraste entre las nóminas no agrícolas del viernes y los débiles datos de producción industrial alemana de ayer, ha sido difícil reducir aún más la brecha."

• La plata se mantiene a la defensiva por tercer día consecutivo, aunque carece de ventas de seguimiento.
• La situación técnica sigue favoreciendo a los alcistas y apoya las perspectivas de nuevas ganancias a corto plazo.
• Se necesita una ruptura convincente por debajo de la zona de 24.50$-40$ para anular las perspectivas constructivas.

La plata recupera parte de sus modestas pérdidas intradía, aunque le cuesta capitalizar el movimiento y cotiza con un leve sesgo negativo por tercer día consecutivo el martes, en torno a los 25.00$.

Desde un punto de vista técnico, la falta de ventas de seguimiento justifica cierta cautela antes de confirmar que el XAG/USD ha formado un máximo a corto plazo y posicionarse para cualquier retroceso significativo desde el máximo de un año alcanzado el viernes pasado. Además, los recientes y repetidos rebotes desde el punto de ruptura de la fuerte resistencia horizontal de 24.50$-24.40$, ahora convertida en soporte, favorecen a los alcistas.

Esto, junto con los osciladores positivos en el gráfico diario, sugiere que el camino de menor resistencia para el metal blanco es al alza. Dicho esto, al XAG/USD le ha costado encontrar aceptación por encima de la señal de 26.00$, lo que justifica la cautela de los alcistas. No obstante, el XAG/USD parece estar a punto de superar la barrera de los 26.25$-26.30$ y subir hasta la zona de los 27.00$, o el máximo de marzo de 2022.

Por otro lado, el mínimo del viernes, en torno a los 25.15$, podría servir de soporte y proteger las caídas inmediatas. Le sigue de cerca la señal psicológica de los 25.00$, por debajo de la cual el XAG/USD podría extender la caída correctiva hacia la prueba de la resistencia convertida en soporte de los 24.50$-24.40$. Una ruptura convincente por debajo de este último es necesaria para negar la perspectiva positiva a corto plazo.

Entonces, el XAG/USD podría debilitarse aún más por debajo de la señal de 24.00$ y caer hasta el siguiente soporte relevante cerca de la confluencia de 23.50$-23.30$. Este último comprende las SMA de 50 días y 100 días y le sigue un soporte cerca de 23.00$.

Gráfico diario de la plata

Niveles clave a vigilar

• El par NZD/USD retrocedió el martes y rompió una racha de cinco días de ganancias y un máximo de un mes.
• Una combinación de factores ayuda al USD a ganar algo de tracción y ejerce presión.
• La situación técnica sigue favoreciendo a los alcistas y apoya las perspectivas de ganancias a corto plazo.

El par NZD/USD atrae a algunos vendedores el martes y rompe una racha de cinco días de ganancias hasta superar un máximo de un mes, en torno a la zona de 0.6355-0.6360 tocada el día anterior. El par mantiene su tono ofrecido durante la sesión norteamericana y actualmente se sitúa cerca del mínimo diario, aún cómodamente por encima de 0.6300.

El dólar estadounidense (USD) gana algo de tracción positiva por segundo día consecutivo y resulta ser un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el par NZD/USD. La Encuesta Oficial de Préstamos de la Fed del primer trimestre publicada el lunes alivió los temores de una crisis bancaria en toda regla en los EE.UU.. Aparte de esto, un tono generalmente más débil en torno a los mercados de acciones beneficia aún más al Dólar, refugio seguro, y contribuye al tono ofrecido en torno al Kiwi, sensible al riesgo.

Dicho esto, la creciente aceptación de una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal (Fed), de un año de duración, podría frenar a los alcistas del dólar a la hora de realizar apuestas agresivas. Esto, junto con las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte del Banco de la Reserva del Nueva Zelanda (RBNZ), debería limitar las pérdidas del par NZD/USD. Los Participantes del mercado también podrían preferir esperar al margen antes de la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU., que se publicarán el miércoles, antes de posicionarse para el próximo movimiento direccional.

Incluso desde una perspectiva técnica, la ruptura sostenida durante la noche de una línea de tendencia bajista, que se extiende desde el máximo anual alcanzado en febrero, favorece a los operadores alcistas. Además, los osciladores del gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de una extensión del reciente movimiento de apreciación observado en las últimas dos semanas aproximadamente. Por lo tanto, el deslizamiento correctivo en curso es probable que sea comprado.

El par NZD/USD parece preparado para volver a probar el mínimo de oscilación mensual de abril, en torno a la zona de 0.6380, de camino a 0.6400. Algunas compras de seguimiento deberían allanar el camino para ganancias adicionales y tienen el potencial de elevar los precios al contado hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 0.6435-0.6440, por encima de la cual los alcistas podrían tratar de recuperar 0.6500.

Por otro lado, el punto de ruptura de la resistencia de la línea de tendencia, actualmente en torno a la cifra redonda de 0.6300, parece proteger la caída inmediata. Si sigue bajando, es probable que atraiga a nuevos compradores y se mantenga limitado cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 días, en torno a la zona de 0.6255. Este último debería actuar como una base sólida para el par NZD/USD, que si se rompe con decisión sentará las bases para una caída correctiva más profunda.

Gráfico diario del NZD/USD

Niveles clave a vigilar

• El GBP/USD pierde más terreno y rompe por debajo de 1.2600.
• El mejor tono del Dólar pesa sobre el espacio de riesgo.
• Las Ventas Minoristas BRC del Reino Unido subieron un 5.2% interanual en abril.

La libra esterlina, junto con el resto del universo asociado al riesgo, se ve presionada y motiva al GBP/USD a disputar la zona de 1.2600 el martes.

GBP/USD retrocede por la fortaleza del dólar, con la mirada puesta en el BOE

El GBP/USD retrocede por segunda sesión consecutiva y perfora el soporte clave en 1.2600 en medio del tono bajista generalizada Cable en la primera mitad de la semana.

De hecho, el Dólar prolonga el prometedor inicio de semana y mantiene bajo presión al complejo de riesgo en un contexto de relajación de las preocupaciones sobre el sector bancario estadounidense, en particular tras la encuesta de la Fed sobre los principales responsables de préstamos a última hora del lunes.

De cara al futuro, se espera que la libra permanezca bajo la lupa a la luz de la próxima reunión del BoE el 11 de mayo, donde el consenso anticipa en gran medida otra subida de tasas de 25 puntos básicos.

En el calendario del Reino Unido, las publicaciones de abril mostraron un aumento del 5.2% en las Ventas Minoristas BRC con respecto al año anterior, mientras que el Índice de Precios de Vivienda medido por Halifax se contrajo un 0.3% intermensual y subió un 0.1% en los últimos doce meses. Por último, la Tasa Hipotecaria BBA subió hasta el 7.41% (desde el 7.22%).

Niveles técnicos

En el momento de escribir estas líneas, el par pierde un 0.09% en 1.2605 y se enfrenta al siguiente soporte en 1.2435 (mínimo mensual del 2 de mayo), seguido de 1.2344 (mínimo semanal del 10 de abril) y, por último, 1.2295 (SMA de 55 días). Por otra parte, la superación de 1.2668 (máximo del 8 de mayo) abriría la puerta a 1.2865 (SMA de 200 semanas) y después a 1.3000 (nivel psicológico).

• El Dólar estadounidense logra mantenerse firme frente a sus principales rivales durante la jornada del martes.
• El Índice del Dólar estadounidense se aferra a modestas ganancias diarias tras el repunte del lunes.
• Los datos de la inflación de abril en los Estados Unidos podrían desencadenar la próxima gran reacción del dólar.

El Dólar estadounidense (USD) se sacudió la presión vendedora del comienzo de la semana con el índice del dólar estadounidense (DXY) cerrando en territorio positivo el lunes. A primeras horas del martes, el USD se mantiene firme ya que los participantes del mercado se abstienen de tomar grandes posiciones a la espera de los esperados datos de inflación de abril de los Estados Unidos (EE.UU.), que se publicarán el miércoles.

Más adelante en la sesión, el gobernador de la Reserva Federal (Fed), Philip Jefferson, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, pronunciarán sendos discursos. El índice de optimismo económico IBD/TIPP también se publicará en la agenda económica estadounidense. Sin embargo, es probable que la valoración del dólar siga estando impulsada por la percepción del riesgo, al menos a corto plazo.

Impulsores del mercado: El Dólar se beneficia de la aversión al riesgo

El índice NFIB de optimismo empresarial descendió a 89 en abril, frente a 90.1 en marzo. Esta lectura se situó ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 89.6.
La Reserva Federal señaló en su Encuesta de Agentes de Crédito correspondiente al primer trimestre que los encuestados declararon un ajuste de las normas y una menor demanda de préstamos comerciales e industriales a empresas grandes y medianas. "Los bancos informaron de normas más estrictas y una demanda más débil para todas las categorías de préstamos inmobiliarios comerciales", se lee en la publicación.
En una entrevista con Yahoo Finanzas el lunes, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, repitió que era demasiado pronto para decir cuál será la próxima medida política, explicando que había muchas incertidumbres sobre el impacto del ajuste del crédito en la economía.
El lunes, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años amplió su repunte por tercer día consecutivo y ganó casi un 2%. El rendimiento a 10 años corrigió a la baja a primera hora del martes y se mantiene ligeramente por debajo del 3.5%.
Los principales índices de Wall Street cerraron mixtos el lunes, con el Dow Jones de Industriales perdiendo un 0.17% y el Nasdaq Composite subiendo un 0.25%.
Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan en terreno negativo a primera hora del martes y la última vez que se les vio perdían entre un 0.4% y un 0.5%.
Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados están valorando en un 88% la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga el tipo de interés oficial sin cambios en junio.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el viernes de que las nóminas no agrícolas aumentaron en 253.000 en abril, superando las expectativas del mercado de 179.000 por un amplio margen. Como dato negativo, el aumento de 236.000 de marzo se revisó a la baja hasta 165.000.
Análisis técnico: El índice del dólar estadounidense supera el nivel clave
El índice del dólar estadounidense (DXY) ha avanzado por encima de 101.60, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 20 días. Un cierre diario por encima de ese nivel podría atraer compradores y abrir la puerta a una recuperación prolongada hacia 102.00 (nivel psicológico), 102.40 (máximo del 2 de mayo) y 103.00 (SMA de 100 días).

A la baja, 101.00 (nivel estático, nivel psicológico) se alinea como primer soporte antes de 100.00 (nivel psicológico, nivel estático) y 99.50 (nivel estático de marzo de 2022).

También cabe mencionar que el indicador de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario sigue por debajo de 50, lo que sugiere que el impulso alcista aún no es lo suficientemente fuerte como para un rebote estable. 

¿Cuál es la correlación entre el Dólar y las acciones estadounidenses?

Es probable que los mercados bursátiles estadounidenses se vuelvan bajistas si la Reserva Federal entra en un ciclo de ajuste para luchar contra el aumento de la inflación. La subida de los tipos de interés incrementará el coste de los préstamos y lastrará la inversión empresarial. En ese escenario, es probable que los inversores se abstengan de tomar posiciones de alto riesgo y alta rentabilidad. Como consecuencia de la aversión al riesgo y de una política monetaria restrictiva, el índice del dólar estadounidense (DXY) debería subir mientras el índice S&P 500 en sentido amplio baja, lo que revela una correlación inversa. 

En épocas de relajación monetaria a través de tipos de interés más bajos y expansión cuantitativa para impulsar la actividad económica, es probable que los inversores apuesten por activos de los que se espera una mayor rentabilidad, como las acciones de empresas tecnológicas. El Nasdaq Composite es un índice con un alto componente tecnológico y se espera que supere a otros grandes índices bursátiles en este periodo. Por otra parte, el índice del dólar estadounidense debería volverse bajista debido al aumento de la oferta monetaria y al debilitamiento de la demanda de activos refugio.

 

Kit Juckes, estratega jefe global de divisas de Société Générale, analiza los datos de posicionamiento de la CFTC de la semana pasada.

El viento sopla en contra del euro, pero es más amable con la libra esterlina

"Los datos de posicionamiento de la CFTC de la semana pasada sugieren que al euro le costará seguir ganando terreno. La posición corta neta del USD frente al EUR ha vuelto a aumentar y sigue siendo mayor que la posición corta global del USD. Esto significa que el mercado está largo en USD contra el resto de divisas".

"Los débiles datos de exportaciones e importaciones chinas de esta mañana no han favorecido al AUD, pero el USD/CAD debería seguir beneficiándose de la creencia de que la Fed ha terminado de subir las tasas, mientras eso no se ponga en duda."

"El mercado sigue (marginalmente) largo en GBP por tercera semana. Si el euro se enfrenta a los vientos en contra de lo que se cotiza en la curva de tasas y de las posiciones, entonces la libra se beneficia de los vientos de cola por ahora."

La libra esterlina ha resistido bien frente al dólar y el euro durante las últimas semanas. You-Na Park-Heger, analista de divisas de Commerzbank, espera que la libra corrija a la baja tras la reunión del Banco de Inglaterra (BoE).

Las expectativas de tasas soportan a la libra esterlina antes de la reunión del BoE

"Es probable que un importante motor positivo hayan sido las expectativas de tasas del mercado. El mercado espera ahora al menos dos subidas más de tasas por parte del BoE".

"Es casi seguro que el BoE subirá su tasa clave en otros 25 puntos básicos, hasta el 4.5%, este jueves; parece sólo algo secundario. Lo que será mucho más interesante será cómo votarán cada uno de los miembros del comité de política monetaria y qué tienen que decir sobre los recientes datos económicos, ya que es probable que el mercado espere indicaciones sobre el curso futuro de su política monetaria."

"Dado que el BOE se ha mostrado bastante vacilante y cauto en lo que respecta a la lucha contra la inflación, es difícil creer que vaya a sorprender con una postura de línea dura el jueves. Por tanto, veo cierto potencial de decepción y, por tanto, el riesgo de una corrección a la baja de la libra esterlina, ya que las expectativas de tasas del mercado parecen bastante ambiciosas. Sin embargo, me alegra que se demuestre lo contrario".

Elprecio del oro se mantiene entre 2.020$ y 2.030$ por los datos de inflación de EE.UU. Los economistas del Commerzbank prevén que el metal amarillo se mantenga al alza.

No hay margen para que la Fed aplique recortes de tasas este año

"Según los Futuros del Fondo de la Fed, la tasa clave prevista para finales de año es de aproximadamente el 4.4%. Es dudoso que las cifras de inflación puedan hacer tambalear esta opinión".

"Esperamos que la tasa general se haya mantenido en el 5% en abril y que la tasa subyacente haya caído ligeramente al 5.5%. Esto seguiría dejando la inflación muy por encima del nivel objetivo de la Fed estadounidense. Esto confirma nuestra opinión de que no hay margen para que la Fed aplique recortes de tasas este año. Sin embargo, es probable que pase algún tiempo antes de que el mercado adopte también esta opinión. Por lo tanto, es probable que el Oro se mantenga por encima de la señal de los 2.000$".

• El EUR/USD sigue a la defensiva en lo que va de semana.
• Existe una dura zona de resistencia cerca de 1.1100.

El EUR/USD se enfrenta a una mayor presión de venta y rompe por debajo del soporte clave en 1.1000 el martes.

La incapacidad del par para desafiar/superar el máximo de 2023 en 1.1095 (26 de abril) podría desencadenar una caída correctiva más profunda a corto plazo, con objetivos inmediatos en el mínimo mensual de 1.0941 (2 de mayo) y el mínimo semanal de 1.0909 (17 de abril).

Mirando a más largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0440.

Gráfico diario del EUR/USD

• El USD/CAD recibe soporte de una combinación de factores y vuelve a acercarse a 1.3400.
• El retroceso de los precios del petróleo debilita al Loonie y actúa como viento de cola en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Las perspectivas menos agresivas de la Fed podrían limitar al USD antes del informe clave del IPC estadounidense del miércoles.

El par USD/CAD se apoya en el rebote tardío del día anterior desde la zona de 1.3315, es decir, más de un mínimo de tres semanas, y gana algo de tracción el martes. El par vuelve a acercarse a 1.3400 durante la mitad de la sesión europea, gracias a una combinación de factores.

Los precios del petróleo crudo caen en un contexto de recogida de beneficios tras la fuerte recuperación registrada recientemente desde mínimos de 17 meses, lo que, a su vez, debilita al Loonie, vinculado a las materias primas. Por otra parte, el dólar estadounidense sube por segundo día consecutivo ante la esperanza de que el sector bancario estadounidense no se encamine hacia una crisis mayor, lo que impulsa aún más el par USD/CAD. De hecho, la Encuesta Oficial de Préstamos por parte de la Fed publicada el lunes mostró que el ajuste de las condiciones de crédito se debió a las agresivas subidas de tasas y no a las graves tensiones del sector bancario.

Aparte de esto, un tono de riesgo más suave - como lo demuestra un nuevo tramo a la baja en los mercados de acciones - beneficia aún más al dólar de refugio seguro y contribuye al tono de oferta que rodea al par USD/CAD. Dicho esto, la creciente aceptación de que la Fed se está acercando al final de su ciclo de subida de tasas de un año podría mantener limitada cualquier subida significativa del Dólar. Por otra parte, el reciente optimismo en torno a la recuperación de la demanda de combustible, impulsado por la disminución de los temores de una inminente Recesión, debería actuar como un viento de cola para los precios del Petróleo. Esto, a su vez, debería limitar las ganancias de los pares principales y justifica la cautela antes de posicionarse para una nueva subida intradía.

Los operadores también podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas en ausencia de publicaciones económicas relevantes para el mercado, ya sea de EE.UU. o Canadá, y antes de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. del miércoles. Informar sobre el IPC de EE.UU. será clave para influir en las expectativas sobre el próximo movimiento de la Fed. Esto, a su vez, debería impulsar la demanda de USD a corto plazo y ayudar a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par USD/CAD. Por lo tanto, sería prudente esperar a que se produzcan fuertes compras antes de confirmar que los precios al contado han hecho suelo cerca de 1.3300.

Niveles técnicos 

La inflación anualizada de México ha bajado en abril al 6.25% desde el 6.85% de marzo, llegando a su nivel más bajo en 18 meses, concretamente desde octubre de 2021. El resultado se sitúa levemente por encima del 6.23% esperado por el consenso, según comunica INEGI.

La inflación subyacente, por su parte, ha descendido en la lectura mensual de abril al 0.39% desde el 0.52% del mes anterior, mejorando el 0.41% estimado.

La inflación intermensual general ha caído a -0.02% desde el +0.27% previo, sin alcanzar el -0.04% previsto por el mercado. Dentro del índice no subyacente, a tasa mensual, los precios de los productos agropecuarios no presentaron cambio. Los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno disminuyeron 2.30 %, esto se debió, principalmente, a los ajustes en las tarifas eléctricas dentro del esquema de temporada cálida en 18 ciudades del país.

USD/MXN reacción

El Peso Mexicano apenas ha variado su cotización tras los datos, con el par USD/MXN moviéndose al momento de escribir sobre 17.79, mostrándose plano en el día.

• El EUR/JPY revierte dos ganancias diarias y desafía 148.00.
• La reanudación de la presión compradora debería tener como objetivo 150.00.

El EUR/JPY está bajo presión y pone a prueba la zona de 148.00 el martes.

Parece que las perspectivas alcistas se han debilitado un poco. Por el contrario, el cruce podría entrar en una fase de consolidación antes de reanudar la tendencia alcista y siempre con el objetivo inmediato en el nivel redondo clave de 150.00 por delante del máximo de 2023 en 151.61 (2 de mayo).

Por el momento, la tendencia alcista se ve favorecida mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días, hoy en 142.84.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El DXY se suma al prometedor inicio de semana y vuelve a alcanzar 101.60.
• El siguiente objetivo al alza es el máximo mensual cerca de 102.50.

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) amplía el sesgo alcista observado el lunes y recupera la zona de 101.50/60, o máximos de 2 días, el martes.

Un intento alcista más serio debería superar el máximo mensual de 102.40 (2 de mayo) para mitigar la presión bajista y permitir un posible avance hacia las SMA provisionales de 55 y 100 días en 102.86 y 103.00, respectivamente.

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 105.91, se espera que las perspectivas para el índice sigan siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

Lee Sue Ann, economista del Grupo UOB, evalúa el último evento del BCE del 4 de mayo.

Conclusiones principales

"El Banco Central Europeo (BCE) decidió subir sus tres tasas de interés clave en 25 puntos básicos. Se trata de la menor subida de tasas desde que el BCE inició su actual ciclo de endurecimiento en julio de 2022. También prevé interrumpir las reinversiones en el marco del Programa de Adquisición de Activos (APP) a partir de julio de 2023. En cuanto al Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP), no se modificaron las orientaciones (reinversiones previstas al menos hasta finales de 2024)."

"La justificación de la subida fue clara, ya que el BCE declaró que "las perspectivas de inflación siguen siendo demasiado elevadas durante demasiado tiempo", y añadió que, si bien "la inflación general ha disminuido en los últimos meses, las presiones subyacentes sobre los precios siguen siendo fuertes". La rebaja de 50 a 25 puntos básicos también se justificó porque el BCE reconoció que "las anteriores subidas de tasas se están transmitiendo con fuerza a las condiciones financieras y monetarias de la zona euro".

"En conjunto, el BCE no proporcionó más orientaciones sobre las próximas decisiones en materia de tasas. En esta coyuntura, prevemos una nueva subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión del 15 de junio, ya que Lagarde subrayó que aún queda "más terreno por recorrer", pero el BCE tiene motivos de sobra para mantener un enfoque dependiente de los datos. Que la de junio o la de julio sea la última dependerá fundamentalmente de los datos de inflación previstos para finales de mayo."

• El AUD/USD se enfrenta al rechazo cerca de la SMA de 100 días y retrocede desde un máximo de varias semanas.
• El aumento de la aversión al riesgo pesa sobre el AUD, sensible al riesgo, en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Las perspectivas menos agresivas en torno a la Fed podrían limitar la subida del USD y ofrecer cierto soporte al par.

El par AUD/USD continúa con su lucha por superar la media móvil simple (SMA) de 100 días y atrae a algunos vendedores el martes, rompiendo una racha de seis días de ganancias hasta máximos de tres semanas alcanzados el día anterior. El par mantiene su tono de ventas durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente se sitúa cerca del mínimo diario, justo por encima de la región de 0.6750.

Los datos mixtos de la balanza comercial china, que mostraron un descenso de las importaciones del 1.4% y un crecimiento más lento de las exportaciones del 8.5%, alimentan el escepticismo sobre una recuperación más rápida de la segunda economía mundial. Esto, a su vez, reduce el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo, lo que queda patente en el tono más débil de los mercados bursátiles, lo que pesa sobre el AUD, sensible al riesgo. Además, las compras en torno al dólar estadounidense por segundo día consecutivo ejercen cierta presión a la baja sobre el par AUD/USD.

La Encuesta Oficial de Préstamos de la Reserva Federal (Fed) del primer trimestre publicada el lunes mostró que el endurecimiento de las condiciones de crédito se debió a las agresivas subidas de tasas y no a la grave tensión del sector bancario. Esto, a su vez, alivió los temores a una crisis bancaria en toda regla en EE.UU. y provocó una fuerte recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Además, el impulso de aversión al riesgo se considera otro factor que beneficia al USD de refugio seguro, aunque la postura menos agresiva de la Reserva Federal (Fed) podría limitar las ganancias.

De hecho, la semana pasada, el banco central estadounidense abrió la puerta a una inminente pausa en su ciclo de subida de tasas, que dura ya un año, y esbozó un enfoque más estricto, basado en los datos, para subir más las tasas. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que el banco central estaba cerca de alcanzar la tasa terminal del actual ciclo de endurecimiento. Esto, junto con el hecho de que los mercados han estado valorando la posibilidad de posibles recortes de tasas durante la segunda mitad de este año, mantiene bajo control los rendimientos de los bonos de EE.UU. y actúa como un viento en contra para el Dólar.

Por otra parte, el dólar australiano (AUD) podría seguir recibiendo el apoyo de la sorpresiva subida de tipos de interés de 25 puntos básicos llevada a cabo la semana pasada por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Además, el banco central australiano indicó que podría ser necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria para garantizar que la inflación vuelva al objetivo en un plazo razonable. Esto, a su vez, podría frenar a los operadores a la hora de abrir posiciones bajistas agresivas en torno al par AUD/USD y ayudar a limitar las pérdidas adicionales, al menos por el momento.

Los participantes del mercado también podrían preferir esperar al margen antes de la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. el miércoles. El crucial informe del IPC estadounidense desempeñará un papel clave a la hora de influir en las expectativas sobre la próxima medida de política monetaria de la Fed, lo que a su vez impulsará la demanda del dólar estadounidense y proporcionará un nuevo impulso direccional al par AUD/USD. Esto hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas antes de confirmar que el par ha tocado techo y posicionarse para una corrección significativa.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

• El GBP/USD oscila dentro de un rangoestrecho por debajo del máximo de un año alcanzado el lunes.
• El canal de tendencia ascendente apunta a una tendencia alcista consolidada y favorece a los compradores del par.
• Los operadores se muestran reticentes antes del IPC de EE.UU. del miércoles y del BoE del jueves.

El par GBP/USD tiene dificultades para ganar tracción significativa y oscila entre ganancias tibias y pérdidas menores durante la sesión europea del martes. El par se encuentra actualmente en torno a la zona de 1.2620 y se mantiene a poca distancia de los máximos de un año alcanzados el día anterior.

Por segundo día consecutivo, el dólar estadounidense (USD) gana terreno en el mercado, en un contexto de disminución de los temores de una crisis bancaria en EE.UU., lo que resulta ser un factor clave que pesa sobre el par GBP/USD. Aparte de esto, un tono generalmente más débil en torno a los mercados bursátiles beneficia aún más al USD de refugio seguro, aunque las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de subida de tasas limita la subida del Dólar.

Esto, junto con las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) subirá las tasas de interés en otros 25 puntos básicos el jeuves, beneficia a la libra esterlina y actúa como un viento de cola para el par GBP/USD. Los operadores también parecen reacios a abrir posicioines agresivas antes de la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. el miércoles y del evento clave del banco central, la esperada reunión de política monetaria del BoE el jueves.

Desde un punto de vista técnico, el par GBP/USD se enfrentó el lunes a un rechazo cerca de una resistencia marcada por el extremo superior de un canal ascendente. Dicho esto, las caídas posteriores muestran cierta resistencia por debajo del nivel de 1.2600. Esto, a su vez, reafirma una tendencia alcista bien establecida a corto plazo. La configuración constructiva se ve reforzada por los osciladores alcistas en el gráfico diario, que todavía están lejos de estar en el territorio de sobrecompra.

La configuración técnica mencionada respalda las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo. Sin embargo, antes de abrir nuevas posiciones, habría que esperar a que el par supere la resistencia del canal de tendencia, actualmente en la zona de 1.2670-1.2675. El GBP/USD podría entonces intentar superar el nivel de 1.2700 y acelerar el impulso hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 1.2775-1.2780 en camino hacia el nivel redondo de 1.2800.

Por otro lado, es probable que la debilidad por debajo del nivel de 1.2600 atraiga a algunos compradores cerca del soporte horizontal de 1.2565-1.2560. Sin embargo, si el par GBP/USD sigue vendiéndose, podría caer hacia el nivel psicológico de 1.2500, que coincide con la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas. Más abajo, el par podría caer hasta el soporte del canal ascendente, actualmente en torno a la zona de 1.2465.

GBP/USD gráfico de 4 horas

GBP/USD niveles técnicos adicionales

• Un nuevo sesgo vendedor obliga al EUR/USD a romper por debajo del nivel de 1.1000.
• El Dólar parece apoyado por el creciente sentimiento de aversión al riesgo.
• Kazaks y Kazimir, del BCE, se mostraron partidarios de subir más las tasas en los próximos meses.

Los vendedores mantienen el control en medio de una leve aversión al riesgo y obligan al EUR/USD a extender el retroceso por debajo del nivel psicológico de 1.1000 durante la sesión europea del martes.

EUR/USD más débil al repuntar la aversión al riesgo

El EUR/USD mantiene el pesimismo durante la primera mitad de la semana y vuelve a situarse por debajo del nivel de 1.1000 el martes, debido a la firme reanudación de la aversión al riesgo en los mercados mundiales.

El movimiento a la baja del par se produjo a pesar de los comentarios de línea dura de los miembros del Consejo del BCE Kazimir y Kazaks, que sugirieron que el BCE podría seguir subiendo durante más tiempo gracias a la ralentización de las subidas de tasas y que el ciclo de subidas del banco podría no terminar en julio.

El martes no se publicarán datos en la zona euro, mientras que al otro lado del Atlántico se publicarán el índice de optimismo empresarial NFIB y el índice de optimismo económico IBD/TIPP, además de los discursos de P. Jefferson y J. Williams del FOMC.

¿Qué podemos esperar en torno al EUR?

El EUR/USD se enfrenta a una renovada presión bajista como respuesta al resurgimiento de la aversión al riesgo y el consiguiente desplazamiento de los inversores hacia el dólar estadounidense de refugio seguro.

Se espera que el movimiento del EUR/USD refleje fielmente el comportamiento del dólar estadounidense y probablemente se vea afectado por cualquier diferencia de enfoque entre la Fed y el BCE en lo que respecta a sus planes de ajuste de las tasas de interés.

De cara al futuro, los discursos de línea dura del BCE siguen favoreciendo nuevas subidas de tasas, aunque esta opinión parece contrastar con cierta pérdida de impulso en los fundamentos económicos de la región.

Niveles del EUR/USD

En el momento de escribir, el par EUR/USD pierde un 0.23% en el día, cotizando en 1.0977. El siguiente soporte se encuentra en 1.0941 (mínimo del 2 de mayo), seguido de 1.0909 (mínimo del 17 de abril) y 1.0831 (mínimo del 10 de abril). En el lado opuesto, la superación de 1.1095 (máximo del 26 de abril) tendría como objetivo 1.1100 (nivel redondo) de camino a 1.1184 (máximo del 21 de marzo de 2022).

Los economistas de Commerzbank informan que es poco probable que los datos de la inflación mexicana de abril tengan un impacto negativo en el peso.

Los riesgos de depreciación del MXN son probablemente limitados

"Vemos poco riesgo a la baja para el MXN después de los datos de hoy, ya que cualquier sorpresa negativa sobre la inflación debería ser compensada por la postura creíblemente agresiva de Banxico. Al mismo tiempo, los riesgos de inflación siguen siendo tan altos que incluso si la inflación resulta ser más débil de lo esperado, casi ningún analista o participante del mercado es probable que asuma que Banxico divergiría de la Fed y consideraría la flexibilización de la política monetaria mucho antes."

"Seguimos esperando que el MXN se mantenga bien frente al USD por el momento, incluso si se prevé el inicio de la relajación monetaria en EE.UU. y México hacia finales de año."

Los economistas de ING analizan las perspectivas del EUR/USD para esta semana.

El EUR/USD se enfrenta a un posicionamiento estrecho a corto plazo

"Las posiciones alcistas netas valen ahora el 22% del interés abierto, el más alto desde enero de 2021 y no muy lejos del 27% de máximos de cinco años. Esto tiene implicaciones sobre todo para el corto plazo, por lo que, aunque seguimos siendo decididamente alcistas en el EUR/USD a largo plazo sobre la base de la divergencia entre Estados Unidos y la zona euro (y entre la Fed y el BCE) y la pronunciada infravaloración, marcamos el posicionamiento como una razón para ser cautelosos en las perspectivas a corto plazo."

"Esperamos que 1.10 siga siendo el ancla del EUR/USD esta semana".

• El USD/JPY se mueve a la baja el martes como reacción a las declaraciones de línea dura del gobernador del BoJ.
• Una modesta fortaleza del USD ofrece cierto soporte y ayuda a limitar la caída del par.
• Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones agresivas antes del IPC de EE.UU. del miércoles.

El par USD/JPY retrocede desde un máximo de cuatro días, en torno a la región de 135.30-135.35 tocado a principios de este martes, y extiende su constante descenso intradía durante la primera mitad de la sesión europea. Sin embargo, el par rebota unos pocos pips y ahora cotiza con ligeras pérdidas intradía justo por debajo del nivel psicológico de 135.00.

El yen japonés (JPY) se aprecia ligeramente como reacción a las declaraciones del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, lo que a su vez ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. En su intervención en el Parlamento, Ueda afirmó que la economía japonesa está repuntando y que las expectativas de inflación se mantienen en niveles elevados. Añadió que el banco central pondrá fin a su política de control de la curva de rendimientos y comenzará a reducir su balance financiero una vez que aumenten las perspectivas de que la inflación alcance de forma sostenible su objetivo del 2%.

Por otra parte, el dólar estadounidense (USD) sigue recibiendo soporte de la recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. del día anterior, impulsada por el alivio de los temores a una crisis bancaria en toda regla. De hecho, la Encuesta Oficial de Préstamos de la Reserva Federal (Fed) del primer trimestre mostró el lunes que el endurecimiento de las condiciones de crédito se debía a las agresivas subidas de tasas y no a las graves tensiones del sector bancario. Esto frena a los operadores a la hora de abrir posiciones bajistas agresivas en torno al par USD/JPY y ayuda a limitar las pérdidas.

Por su parte, las perspectivas alcistas para el Dólar parecen limitadas ante la postura menos agresiva adoptada por la Fed. De hecho, la semana pasada el banco central estadounidense esbozó un enfoque más estricto y basado en los datos para seguir subiendo las tasas, lo que abre la puerta a una inminente pausa en su ciclo de subida de tasas de un año de duración. Además, los mercados han estado valorando posibles recortes de las tasas durante el segundo semestre de este año. Esto podría seguir actuando como un viento en contra para el USD/JPY antes del crucial informe del IPC de EE.UU..

Las últimas cifras sobre la inflación al consumo en EE.UU., que se publicarán el miércoles, influirán en las expectativas sobre la próxima política monetaria de la Fed. Esto, a su vez, impulsará la demanda del USD y ayudará a determinar la trayectoria a corto plazo para el par USD/JPY. Antes de los datos clave, el Dólar sigue a merced de los rendimientos de los bonos de EE.UU., ante la ausencia de cualquier publicación económica relevante para el mercado de EE.UU. y antes de un discurso programado por el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

Los economistas de Goldman Sachs hacen su previsión sobre la reunión de mayo del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) y ven al AUD/NZD en una trayectoria alcista hasta finales de año.

El RBNZ subirá 25 puntos básicos en mayo

"Aunque la decisión está muy reñida, ahora esperamos que el RBNZ suba la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 25 puntos básicos en su reunión de mayo (anteriormente "sin cambios") antes de mantener las tasas en el 5.5% durante el resto del año".

"Seguimos pensando que la convergencia de políticas monetarias debería beneficiar finalmente al AUD/NZD, ya que esperamos una subida adicional por parte del RBA en julio, mientras que la valoración para la próxima reunión del RBNZ parecen menos probables."

El Centro de Política Bipartidista ha afirmado el martes en un comunicado que "el impago del límite de deuda de EE.UU. se producirá entre principios de junio y principios de agosto, dependiendo de la fortaleza de las ganancias".

Los mercados están cautelosamente a la espera de una actualización de la reunión sobre el techo de deuda, mientras el presidente de EE.UU. Joe Biden se reúne con el presidente republicano de la Cámara Kevin McCarthy y otros líderes del Congreso en la Casa Blanca.

La reunión está prevista a las 20:00 GMT, pero no se espera que produzca un acuerdo final sobre el aumento del límite de deuda.

El Tesorero australiano, Jim Chalmers, presenta el presupuesto del país para 2023/24 (julio-junio) publicado el martes, con los principales puntos destacados a continuación.

El interés abierto en los mercados de futuros del gas natural cayó el lunes en 2.300 contratos por primera vez desde el 26 de abril, según los datos preliminares del CME Group. El volumen, por otro lado, subió por segunda sesión consecutiva, esta vez en casi 21.000 contratos.

El Gas Natural parece bien soportado en torno a los 2.00$

El auspicioso comienzo de semana de los precios del gas natural se produjo en medio de una reducción del interés abierto y un aumento del volumen, lo que sugiere que la actual tendencia de consolidación de varias semanas aún tiene recorrido. Mientras tanto, se mantiene un sólido soporte en torno al nivel de 2.00$ por MMBtu.

Los economistas de Standard Chartered actualizan sus previsiones de inflación y crecimiento en China.

Es improbable que la baja inflación provoque un recorte de los tipos de interés oficiales

"Esperamos que la inflación subyacente de China aumente por encima del 2% interanual a finales de 2023 gracias a la continuación de la recuperación económica, menos de lo que esperábamos inicialmente debido a la atonía de la economía en medio de la desaceleración mundial."

"Aunque el crecimiento podría repuntar hasta el 5.8% o más en 2023, nuestra estimación sugiere que el PIB se mantendrá por debajo de la tendencia a finales de 2023, aunque la brecha de producción negativa podría reducirse. Según nuestras previsiones revisadas, la inflación general del IPC aumentará hasta el 1.8% interanual a finales de 2023, con una media del 1.0% para todo el año. Mantenemos nuestra previsión de inflación media del IPC para 2024 en el 2.5%".

"La inflación del IPC podría acercarse a cero en los próximos meses, ya que el repunte del precio del crudo en la primera mitad de 2022 creó una base elevada."

"Creemos que el Banco Popular de China (PBoC) también prestará mucha atención a la trayectoria de la inflación subyacente, que debería mostrar una tendencia alcista y mitigar las preocupaciones sobre la deflación. Con los tipos de interés ya en mínimos históricos y la probabilidad de que el crecimiento supere holgadamente el objetivo del 5%, no esperamos que el PBoC recorte las tasas de interés oficiales en un futuro previsible."

La probabilidad de que el USD/JPY retroceda hasta la zona de 133.00 se ve ahora algo reducida, según señalan Lee Sue Ann, Economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, Estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Nuestras expectativas de que el "rebote del USD/JPY se extendiera" ayer no se materializaron, ya que cotizó entre 134.62 y 135.29 antes de cerrar ligeramente al alza en 135.08 (+0.19%). Los movimientos del precio parecen estar consolidándose y esperamos que el USD/JPY cotice lateralmente hoy, probablemente en un rango de 134.55 a 135.55".

Próximas 1-3 semanas: "Después de que el USD/JPY se desplomara hasta un mínimo de 133.49, el viernes pasado (5 de mayo, USD/JPY en 134.05) destacamos que "aunque el USD/JPY podría seguir bajando, las condiciones a corto plazo están muy sobrevendidas y queda por ver si el par tiene suficiente impulso para romper el sólido nivel de soporte cerca de 133.00". El USD/JPY no ha podido avanzar más a la baja, ya que ha rebotado los dos últimos días. Las probabilidades de que el par siga debilitándose hasta 133.00 han disminuido. Sin embargo, sólo una ruptura de 135.85 (el nivel de "resistencia fuerte" estaba ayer en 136.05) sugeriría que la debilidad del USD/JPY se ha estabilizado."

El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha declarado el martes que "el impacto de las recientes quiebras de bancos estadounidenses y europeos sobre el sistema financiero japonés es probablemente limitado".

Comentarios adicionales

El Ministro de Energía de los EAU, Suhail Mohamed Al Mazrouei, ha declarado el martes: "No nos preocupa el muy corto plazo, podemos equilibrar la oferta y la demanda".

Comentarios adicionales

"Nos preocupan más las inversiones a largo plazo".

"Por eso EAU está invirtiendo en aumentar su capacidad de cara al futuro".

• El precio del oro gana terreno por segunda sesión consecutiva, aunque carece de continuación.
• La moderada fortaleza del Dólar, junto con la disminución de los temores a una crisis bancaria en toda regla, actúan como vientos en contra.
• Las perspectivas menos agresivas en torno a la Reserva Federal limitan la caída antes de la publicación del IPC de EE.UU. del miércoles.

El precio del oro (XAU/SD) se mueve al alza el martes por segundo día consecutivo, aunque carece de convicción alcista, y permanece por debajo del nivel de 2.030$ en los primeros compases de la sesión europea.

La modesta fortaleza del Dólar limita las ganancias del precio del Oro

La Encuesta Oficial de Préstamos de la Reserva Federal (Fed) del primer trimestre mostró el lunes que el endurecimiento de las condiciones de crédito se debía a las agresivas subidas de tasas más que a las graves tensiones del sector bancario. Esto, a su vez, alimentó las esperanzas de que el sector bancario de Estados Unidos (EE.UU.) no se encamina hacia una crisis mayor, lo que resulta ser un factor clave que limita el precio del Oro de refugio seguro. Mientras tanto, el optimismo más reciente llevó a la fuerte recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. el día anterior y prestó soporte al dólar estadounidense (USD), lo que contribuye a limitar el precio del metal amarillo denominado en dólares.

Las perspectivas menos agresivas en torno a la Reserva Federal prestan soporte al XAU/USD

Dicho esto, las perspectivas menos agresivas en torno a la Fed limitan cualquier subida significativa de los rendimientos de los bonos estadounidenses y del USD, lo que a su vez debería seguir beneficiando al precio del Oro, que no genera rendimientos. Vale la pena recordar que la semana pasada el banco central de EE.UU. esbozó un enfoque más estricto y basado en los datos para seguir subiendo las tasas y abrió la puerta a una inminente pausa en su ciclo de subida de tasas de un año de duración. Por otra parte, los mercados han estado valorando posibles recortes de tasas durante la segunda mitad de este año, aunque el optimista informe de empleo de EE.UU. publicado el viernes sugiere que la Fed podría seguir siendo de línea dura durante más tiempo.

La atención sigue centrada en las cifras de inflación al consumidor de Estados Unidos.

No obstante, el trasfondo fundamental antes mencionado parece inclinarse a favor de los bajistas y apoya las perspectivas de cierta caída del precio del Oro. Dicho esto, los participantes del mercado parecen reacios a abrir posiciones agresivas y prefieren esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de Estados Unidos el miércoles. El informe sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. será clave para influir en las expectativas del mercado sobre la próxima medida de política monetaria de la Fed. Esto, a su vez, impulsará la demanda de USD a corto plazo y proporcionará un nuevo impulso direccional al XAU/USD.

Perspectiva técnica del precio del oro

Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier movimiento alcista posterior se enfrente a cierta resistencia cerca de la zona de 2.040$, por delante de la zona de 2.050$. Si se producen compras de continuación, el precio del Oro podría volver a los máximos históricos, en torno a la zona de 2.078$-2.079$, que alcanzó el jueves pasado. El impulso podría extenderse aún más y permitir a los alcistas conquistar el nivel de 2.100$.

Por otro lado, la zona de 2.015$ podría proteger la caída inmediata antes del nivel psicológico de 2.000$, que si se rompe podría provocar ventas técnicas. El precio del Oro podría entonces volverse vulnerable para acelerar la caída hacia la zona de 1.980$ en camino hacia el fuerte soporte horizontal de 1.970$. Unas ventas de continuaicón anularían cualquier perspectiva positiva a corto plazo y cambiarían el sesgo a favor de los bajistas.

Oro niveles técnicos a vigilar

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Peter Kazimir, ha declarado el martes que "según los datos actuales, el BCE tendrá que seguir subiendo las tasas de interés durante más tiempo del previsto".

Comentarios adicionales

"Las proyecciones de septiembre son el momento más temprano para juzgar la eficacia de las medidas y si la inflación se acerca al objetivo".

"La inflación subyacente, las presiones salariales y los elevados márgenes de beneficio exigen vigilancia".

"La ralentización de las subidas permite al BCE subir más durante más tiempo".

"Queda mucho camino por recorrer".

• El NZD/USD retrocede desde los máximos de un mes alcanzados el lunes, aunque carece de continuación.
• La subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses el día anterior apuntala al USD y pesa sobre el par.
• Las perspectivas menos agresivas en torno a la Fed podrían limitar al USD y ofrecer soporte al par antes del IPC de EE.UU.

El NZD/USD se mueve a la baja el martes y, por el momento, parece haber interrumpido una racha de cinco días de ganancias hasta máximos de un mes alcanzados el día anterior. El par se mantiene a la defensiva durante los primeros compases de la sesión europea y actualmente se sitúa en torno a la zona de 0.6335-0.6330, aunque parece difícil que se produzca una caída significativa.

La fuerte recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. del día anterior sigue prestando cierto soporte al dólar estadounidense (USD), lo que a su vez se considera un factor clave que actúa como un viento en contra para el par NZD/USD. La Encuesta Oficial de Préstamos de la Reserva Federal (Fed) del primer trimestre publicada el lunes mostró que el endurecimiento de las condiciones crediticias para las empresas y los hogares estadounidenses se debió a las agresivas subidas de tasas y no a las graves tensiones del sector bancario. Esto, a su vez, alimentó las esperanzas de que el sector bancario estadounidense no se encamine hacia una crisis mayor e impulsó al alza el rendimiento de los bonos.

Sin embargo, la subida del Dólar sigue limitada por la postura menos agresiva de la Fed. Cabe recordar que la semana pasada el banco central estadounidense esbozó un planteamiento más estricto y basado en los datos para seguir subiendo las tasas y abrió la puerta a una inminente pausa en su ciclo de subida de tasas de un año de duración. Además, los mercados también han empezado a valorar la posibilidad de que la Fed empiece a recortar tasas en la segunda mitad de este año. Esto, junto con las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte del Banco de la Reserva del Nueva Zelanda (RBNZ), debería limitar las pérdidas del par NZD/USD.

Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor (IPC) de EE.UU. el miércoles. La publicación del IPC influirá en las expectativas del mercado sobre la próxima política monetaria de la Fed, que a su vez desempeñará un papel clave en la demanda del USD a corto plazo y ayudará a determinar el siguiente movimiento direccional para el NZD/USD. Mientras tanto, el martes la atención se centrará en el discurso del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, a falta de publicaciones macroeconómicas relevantes en Estados Unidos.

NZD/USD niveles técnicos

En opinión de los economistas del OCBC Bank, el par EUR/USD se enfrentará a presiones bajistas.

Riesgos a la baja

"Los mercados parecen valorar en el precio una certeza ligeramente inferior de una subida de tasas en junio y una tasa máxima ligeramente inferior".

"Reiteramos que un cambio a la baja en el ritmo de subidas de tasas no representa un cambio a la baja en la retórica de línea dura del BCE, ya que los funcionarios siguen esperando un mayor endurecimiento (frente a una Fed potencialmente en pausa), mientras que se espera que el BCE acelere su ritmo de QT."

"El impulso diario es ligeramente bajista, mientras que el RSI cae. Los riesgos están sesgados a la baja".

"El soporte está en 1.0990 (SMA de 21 días) y la región de 1.0850 (SMA de 50 días). La resistencia está en la región de 1.1080/95 (máximos de 2023) y la zona de 1.12."

Esto es lo que necesita saber para operar hoy martes 9 de mayo:

El dólar estadounidense logra mantenerse firme en la segunda jornada de la semana, con el índice del dólar DXY moviéndose al alza tras haber cerrado con una modesta subida el día anterior. En la agenda económica de EE.UU. se publicará el índice de optimismo empresarial de NFIB y el índice de optimismo económico de IBD/TIPP. Los participantes del mercado seguirán atentos a los comentarios de los funcionarios de los bancos centrales a falta de publicaciones de datos de primer nivel.

La cautela de los mercados, reflejada en el comportamiento mixto de los principales índices de Wall Street y el rebote observado en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ayudaron al Dólar a mantenerse firme frente a sus principales rivales el lunes. A última hora de la sesión americana, La Encuesta Oficial de Préstamos de la Reserva Federal (Fed) del primer trimestre mostró que los encuestados informaron, en general, de un endurecimiento de las normas y una menor demanda de préstamos comerciales e industriales a grandes y medianas empresas, así como a pequeñas empresas, durante el primer trimestre.

Durante la sesión asiática del martes, los datos de China han revelado que el superávit comercial se amplió a 90.200 millones de dólares en abril, frente a los 88.190 millones de marzo. Esta cifra superó ampliamente las expectativas del mercado, que esperaban 71.600 millones de dólares. Por otra parte, las ventas minoristas en Australia se contrajeron un 0.6% en el primer trimestre, frente a la estimación de los analistas de un descenso del 0.4%. Tras la publicación de estos datos, el AUD/USD se mantiene a la baja y cotiza en terreno negativo en torno a 0.6750 tras haber alcanzado su máximo desde mediados de abril por encima de 0.6800 el día anterior.

Tras una fase de consolidación cerca de 1.1000 durante la sesión asiática, el EUR/USD ha comenzado a bajar durante la mañana europea. El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Martins Kazaks, ha afirmado el martes que la subida de tasas podría no terminar en julio, pero este comentario no ha ayudado al Euro a ganar fuerza.

El GBP/USD registró pequeñas pérdidas el lunes y ha retrocedido hasta la zona de 1.2600 a primera hora del martes. Tras un fin de semana de tres días, el índice británico FTSE 100 ha abierto ligeramente a la baja.

El precio del oro tuvo dificultades para ganar impulso alcista en medio del aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y terminó el lunes prácticamente sin cambios. A primera hora del martes, el XAU/USD sigue fluctuando en un rango estrecho en torno a los 2.020$.

El USD/JPY extiende su tendencia lateral cerca de 135.00 el martes. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha dicho a primera hora del día que el impacto de las recientes quiebras de bancos estadounidenses y europeos en el sistema financiero de Japón era probablemente limitado.

El Bitcoin perdió casi un 3% y rompió por debajo de los 28.000$ el lunes. El BTC/USD se mantiene relativamente tranquilo a primera hora del martes y cotiza por encima de los 27.500$. El Ethereum cerró en terreno negativo por tercer día consecutivo el lunes y llegó a rozar los 1.800$ antes de entrar en fase de consolidación el martes.

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del Petróleo crudo indican que los operadores recortaron sus posiciones de interés abierto en más de 5.000 contratos tras dos aumentos diarios consecutivos el lunes. El volumen siguió el mismo camino y se redujo por tercera sesión consecutiva, ahora en casi 90.000 contratos.

WTI: Los alcistas carecen de convicción hasta el momento

Los precios del barril del WTI subieron por tercera sesión consecutiva al inicio de la semana. El repunte diario, sin embargo, se produjo en medio de un interés abierto y un volumen decrecientes e insinúa la idea de que la continuación de la subida podría enfrentarse a algunos vientos en contra a muy corto plazo. De momento, hay barreras provisionales en las SMA de 55 y 100 días, en 75.43 y 76.54$, respectivamente.

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Martins Kazaks, advirtió el martes de que "la subida de tasas podría no terminar en julio".

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

Los comentarios de línea dura de Kazaks no impresionan a los alcistas del Euro, ya que el EUR/USD cae un 0.17% en el día y cotiza sobre 1.0985, en el momento de redactar esta noticia.

El Economista Jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI), Pierre-Olivier Gourinchas, declaró el martes que "estamos un poco preocupados por las recientes turbulencias del sector bancario".

"Hasta ahora las autoridades han sido capaces de reaccionar con rapidez ante las turbulencias del sector bancario, pero no hemos llegado al final de la historia", añadió Gourinchas.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar apenas ha variado tras los comentarios anteriores, manteniendo su rango intacto en torno a 101.50 en lo que va de martes.

• El USD/MXN lucha por defender el rebote del día anterior desde los niveles más bajos desde septiembre de 2017.
• Mercados cautelosos antes de las conversaciones clave sobre el techo de deuda, la inflación de EE.UU. y México.
• Los temores sobre una recesión en EE.UU. y la poco impresionante Encuesta de Préstamos de la Fed dan esperanzas a los alcistas del peso mexicano.

El USD/MXN se mantiene poco activo en torno a 17.80, ya que apenas defiende el rebote correctivo del día anterior desde los niveles más bajos desde septiembre de 2017 en medio de un sentimiento mixto durante las primeras horas del martes en Europa.

Los mercados globales han sido inciertos últimamente, ya que los detalles poco inspiradores de la encuesta de préstamos bancarios de la Fed se unieron a los temores inminentes del incumplimiento de pago de EE.UU. El Dólar estadounidense, sin embargo, no se beneficia del sentimiento pesimista, ya que los rendimientos disminuyen después de la tendencia alcista de tres días, mientras que los datos estadounidenses han sido mixtos últimamente.

Por encima de todo, la divergencia en el sesgo de la política monetaria entre la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y Banxico mantiene esperanzados a los osos del USD/MXN. Recientemente, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, se mostró menos halcón al destacar la dependencia de los datos. Esto mismo impulsa a los alcistas del Dólar tras los datos mixtos de las NFP estadounidenses del viernes, incluso cuando las expectativas de inflación en EE.UU. se han mostrado más firmes últimamente.

Dicho esto, la secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, aumentó los temores de un impacto "catastrófico" de los impagos de EE.UU. y ejerció más presión sobre los responsables políticos, mientras que el presidente de EE.UU., Joe Biden, se prepara para enfrentarse al presidente republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, al líder de la minoría republicana en el Senado, Mitch McConnell, y a los principales demócratas del Congreso en la Casa Blanca el martes.

En este trasfondo, los Futuros del S&P 500 permanecen indecisos cerca de los 4.150, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. producen una racha de tres días de ganancias.

Más adelante en el día, la inflación a 12 meses, la inflación subyacente y la inflación general de México para abril pueden ofrecer direcciones inmediatas al par USD/MXN. Dicho esto, las expectativas bajistas podrían permitir al par del Peso mexicano (MXN) extender la recuperación del lunes. Sin embargo, la atención se centrará en las conversaciones sobre el techo de deuda de EE.UU. antes del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense del miércoles.

USD/MXN Análisis Técnico

A menos que proporcione un cierre diario más allá de una línea de soporte anterior de dos meses, ahora resistencia en torno a 17.95, los alcistas del USD/MXN permanecen fuera de la mesa.

En opinión de Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de Mercados, una posible prueba de 1.2720 en el GBP/USD podría perder fuerza si se rompe el nivel de 1.2540.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Ayer destacamos que "aunque el impulso alcista ha decaído un poco, hay margen para que el GBP/USD pruebe 1.2665 antes de que aumente el riesgo de un retroceso". Y añadíamos: "No se espera que la próxima resistencia en 1.2720 se vea amenazada". Nuestra opinión resultó acertada, ya que el GBP/USD subió hasta 1.2668 y luego retrocedió. El retroceso podría prolongarse, pero consideramos que cualquier descenso se situaría en un rango inferior de 1.2575 a 1.2655. En otras palabras, es improbable que el GBP/USD caiga por debajo de 1.2575 de forma sostenida".

Próximas 1-3 semanas: "El viernes pasado (5 de mayo, GBP/USD en 1.2575), destacamos que el GBP/USD "probablemente suba hacia la resistencia principal de 1.2665". Ayer (8 de mayo, GBP/USD en 1.2630), indicamos que "el impulso alcista está mejorando y el GBP/USD podría romper por encima de 1.2665" y "la próxima resistencia por encima de 1.2665 está en 1.2720". El GBP/USD alcanzó un máximo de 1.2668 durante la sesión de Londres antes de retroceder. Las condiciones de sobrecompra a corto plazo sugieren que el GBP/USD podría permanecer por debajo de 1.2668 durante 1 o 2 días. En general, sólo una ruptura de 1.2540 (sin cambios en el nivel de "fuerte soporte" de ayer) indicaría que 1.2720 está fuera de nuestro alcance esta vez."

"Nuestra revisión programada no tendrá ninguna idea preestablecida en mente sobre un movimiento específico de política monetaria", ha declarado el nuevo Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, a primera hora del martes.

Comentarios adicionales

• El sentimiento de los mercados sigue siendo incierto mientras los operadores esperan los datos/eventos clave después de los detalles poco impresionantes de la encuesta bancaria de la Fed.
• Los futuros del S&P500 registran ligeras pérdidas y rompen una tendencia alcista de dos días; los rendimientos luchan por defender su última subida.
• La vuelta a los mercados puede entretener a los operadores a la espera de las negociaciones sobre el techo de deuda estadounidense y los datos de inflación.

El perfil de riesgo disminuye durante las primeras horas de la sesión europea del martes, mientras los mercados esperan las conversaciones clave sobre el techo de deuda de EE.UU. en medio de la reciente escalada de los temores a un impago estadounidense. Además, el optimismo de los mercados se ve amenazado por los comentarios poco alentadores del presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, y por la encuesta trimestral sobre préstamos bancarios de la Reserva Federal (Fed). Sin embargo, cabe destacar que los temores de la Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, de que EE.UU. incumpla el pago de los bonos el 1 de junio y la tensión entre EE.UU. y China también pesan sobre el sentimiento.

Dicho esto, los futuros del S&P 500 registran leves pérdidas en torno a los 4.150 puntos, las primeras en tres días, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 y 2 años tienen dificultades para extender la tendencia alcista de tres días durante las primeras horas del martes.

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, se prepara para enfrentarse el martes en la Casa Blanca al presidente republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, al líder de la minoría republicana en el Senado, Mitch McConnell, y a los principales demócratas del Congreso. Antes de la reunión, Reuters comparte noticias que sugieren que la secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, se ha puesto en contacto personal con líderes empresariales y financieros para explicarles el "catastrófico" impacto que tendría un impago de la deuda de EE.UU. en la economía estadounidense y mundial, según dijeron el lunes dos fuentes familiarizadas con el asunto.

Por otra parte, la encuesta trimestral sobre préstamos bancarios de la Reserva Federal (Fed) mostró un endurecimiento de las normas y una menor demanda de préstamos comerciales e industriales a empresas grandes y medianas, así como a pequeñas empresas, durante el primer trimestre.

Cabe señalar que Goolsbee, de la Fed de Chicago, afirmó que "es demasiado pronto para decir cuál será la próxima medida política", a la vez que explicaba que había muchas incertidumbres sobre el impacto del endurecimiento del crédito en la economía.

Otro factor que podría influir en el sentimiento de los mercados es la mejora de las expectativas de inflación en EE.UU., según las tasas de inflación a 10 y 5 años de la Reserva Federal de San Luis (FRED).

En este contexto, los mercados siguen siendo inciertos, pero el Índice del Dólar DXY sigue subiendo. Aún así, los precios del Oro y del Petróleo crudo WTI se mantienen ligeramente al alza en el momento de escribir.

Por otra parte, las conversaciones sobre el techo de deuda y los comentarios de los bancos centrales pueden entretener a los operadores en medio de un calendario ligero antes de que el miércoles se publique el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para abril.

Las ventas minoristas australianas cayeron un 0.6% en el primer trimestre de 2023, empeorando las previsiones del consenso, que esperaba un descenso del 0.4%. En el cuarto trimestre de 2022, el indicador cayó un 0.2%.

Este es el segundo trimestre consecutivo con caídas después de cuatro trimestres previos en positivo. Además, el registrado hoy es el mayor descenso visto desde el tercer trimestre de 2021.

AUD/USD reacción

El AUD/USD ha oscilado en un rango estrecho entre 0.6780 y 0.6770 tras el dato. En la apertura europea, el par ha caído a 0.6768, nuevo mínimo del día, y al momento de escribir cotiza sobre 0.6771, perdiendo un 0.19% diario. 

La balanza comercial china de abril, en yuanes chinos, fue de 618.440 millones de CNY, frente a los 637.160 millones de CNY previstos y los 601.010 millones de CNY anteriores. Es decir, aumentó su superávit pero no alcanzó las expectativas del consenso.

Las exportaciones aumentaron un 16.8% en el periodo informado, frente al 10.5% previsto y el 23.4% anterior.

Las importaciones del país cayeron un 0.8% frente al 6.1% anterior. Las previsiones del mercado apuntaban a un aumento del 4.2%.

En dólares estadounidenses, China informó de un crecimiento del superávit comercial mayor de lo previsto, ya que las importaciones cayeron en el periodo informado.

La balanza comercial fue de 90.210 millones, frente a los 71.600 millones previstos y los 88.190 millones anteriores.

Exportaciones (interanual): 8.5% frente al 8.0% previsto y el 14.8% anterior.

Importaciones (interanual): -7.9% frente al 0% previsto y el -1.4% anterior.

Las expectativas de inflación de EE.UU., según las tasas de inflación a 10 y 5 años de la Reserva Federal de St. Louis (FRED), justifican la última preferencia del mercado por el Dólar, ya que las primeras señales de las presiones de los precios en EE.UU. son firmes últimamente.

Dicho esto, el indicador FRED a 10 años amplía el rebote del viernes hasta el 2.23%, el nivel más alto desde inicios de mayo, mientras que su homólogo a 5 años sigue los movimientos subiendo hasta un máximo de una semana del 2.22% al final de la sesión de comercio norteamericana del lunes.

Dados los alentadores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y las señales de inflación recientemente más firmes, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantiene por encima de 101.00 a pesar de permanecer cerca de los mínimos del año hasta la fecha.

Sin embargo, la cautela ante la publicación esta semana del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. anima a los compradores de dólares. En la misma línea podrían estar los temores inminentes de impago de EE.UU. y la subida moderada de tipos de interés de la Fed, por no olvidar las señales contradictorias de las Nóminas no Agrícolas (NFP).

Por encima de todo, un calendario ligero y un estado de ánimo cauteloso antes de los datos clave de EE.UU., así como la consolidación del mercado después de una semana volátil, desafían los movimientos del Dólar en los últimos tiempos, incluso si las pistas de inflación son positivas para los precios.

Teniendo en cuenta las cifras adelantadas de CME Group para los mercados de futuros del Oro, el interés abierto reanudó la tendencia alcista y subió el lunes en unos 6.200 contratos. El volumen, en cambio, se redujo por segunda sesión consecutiva, ahora en alrededor de 90.700 contratos.

Oro: A la caza de 2.070$

Los precios del Oro comenzaron la semana con buen pie y volvieron a visitar la zona de los 2.020$. El repunte se produjo en medio de un aumento del interés abierto, lo que sugiere que parecen favorables mayores ganancias a muy corto plazo. Sin embargo, el próximo objetivo para los alcistas sigue siendo el máximo de 2023 en 2.067$ (4 de mayo).

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, sugieren que el impulso alcista del EUR/USD perderá fuerza por debajo de 1.0940.

Perspectiva 24 horas: "El EUR cotizó ayer entre 1.0998 y 1.1053, más estrecho que nuestro rango esperado de 1.0980/1.1060. El tono subyacente se ha suavizado un poco y es probable que el Euro baje hoy. Sin embargo, es improbable que cualquier caída rompa el nivel de 1.0970. Resistencia en 1.1025, una ruptura de 1.1045 indicaría que la leve presión bajista actual ha disminuido".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización del viernes pasado (05 de mayo, par en 1.1025) sigue en pie. Como se ha destacado, el sesgo para el Euro parece inclinarse al alza, pero a menos que haya una clara mejora en el impulso, cualquier avance podría tener dificultades para romper por encima de la resistencia principal en 1.1120. Hay que tener en cuenta que existe otro nivel de resistencia bastante fuerte cerca de 1.1095. Si el EUR rompiera por debajo de 1.0940 (el nivel de 'soporte fuerte' estaba en 1.0920 el viernes pasado), sugeriría que no está preparado para avanzar hacia 1.1120".

• El GBP/USD cae después de que un informe de la Senior Loan Officer Opinion Survey mostrara que los bancos estadounidenses esperan un endurecimiento de las condiciones de crédito.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen ganando terreno, socavando el GBP/USD.
• El debate sobre el techo de deuda en Washington podría desencadenar salidas hacia pares refugio; los futuros datos de inflación podrían beneficiar al dólar estadounidense.

El par GBP/USD retrocede tras alcanzar un nuevo máximo en lo que va de año en 1.2668, después de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) informara de la Encuesta Oficial de Préstamos (SLOOS), que mostró que los bancos estadounidenses esperan un endurecimiento de las condiciones de crédito. Sin embargo, la inminente política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) amortiguó a la libra esterlina (GBP). En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/USD se negociaba a 1.2618.

Los bancos estadounidenses esperan un ajuste de las condiciones de crédito, lo que pesó sobre la GBP/USD.

Wall Street se tambaleó tras el informe SLOOS, que mostró que las condiciones crediticias se están endureciendo y que la demanda de préstamos por parte de las empresas se está debilitando. Los bancos esperan endurecer los estándares en todas las categorías de préstamos ante el deterioro previsto de la calidad crediticia, la menor tolerancia al riesgo y la preocupación por los costes de financiación, la liquidez y la salida de depósitos.

El par GBP/USD retrocedió después de que el informe informara, pasando de alrededor de 1.2640 a las tasas actuales, mientras el dólar recuperaba algo de terreno. El Índice del Dólar (DXY), que sigue la evolución de seis divisas frente al dólar estadounidense (USD), sube un 0.15%, hasta 101.370.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguieron ganando terreno, con el rendimiento a 10 años en el 3.520%, siete puntos y medio por encima, socavando el GBP/USD.

Aparte de esto, los funcionarios de la Reserva Federal habían comenzado a cruzar los cables, con Aaron Goolsbee de la Fed de Chicago cruzando los cables. Dijo que la Fed dependería de los datos, y que es demasiado pronto para juzgar las decisiones sobre tasas para la reunión de junio.

Las discusiones en Washington podrían cambiar el sentimiento de los mercados, ya que el debate sobre el techo de deuda entre la Casa Blanca y el Congreso de EE.UU. podría desencadenar salidas hacia valores refugio, como el yen japonés (JPY), el franco suizo (CHF) y el oro.

Según Janet Yellen, Secretaria del Tesoro de EE.UU., no existen alternativas accesibles para resolver la cuestión del límite de deuda en Washington sin la ayuda del Congreso estadounidense. Mientras tanto, se espera que el presidente de EE.UU., Joe Biden, se reúna con los legisladores el 9 de mayo para avanzar en las negociaciones sobre el aumento del techo.

La agenda económica estadounidense incluirá datos sobre la inflación en los próximos días. Cualquier salto significativo en los datos de los consumidores o de los productores podría beneficiar al dólar estadounidense; por lo tanto, el par GBP/USD podría continuar con su tendencia a la baja, y se espera que caiga por debajo de 1.2600.

Anteriormente, el Departamento de Comercio de EE.UU. mostró que los inventarios mayoristas se mantuvieron sin cambios en marzo, decepcionando las estimaciones de 0.1% intermensual. En términos anuales, los inventarios aumentaron un 9.1% en marzo, a pesar del descenso del primer trimestre, ya que el mayor gasto del consumidor estadounidense contribuyó a la reducción de los inventarios.

GBP/USD Niveles técnicos clave