Noticias de mercados

• El USD/JPY cede un 0.73% después de tres días alcistas por el enfriamiento de la inflación estadounidense.
• El par cae por debajo de las medias móviles diarias clave, lo que señala la posibilidad de nuevas caídas.

El par USD/JPY rompe con tres días de ganancias, desciende por debajo de la cifra de 135.00 y se distancia de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 100 días en 134.53 y 134.24, respectivamente, luego de que la inflación estadounidense se enfriara. La caída del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años pesó sobre el par USD/JPY debido a su estrecha correlación. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/JPY cotiza a 134.22, con una caída del 0.73%.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Dado que el USD/JPY cayó por debajo de las medias móviles diarias cruciales, el sesgo del USD/JPY cambió a neutral. En su camino hacia el sur, el par USD/JPY cayó por debajo de niveles de soporte dinámicos, como las EMA de 20 y 100 días, abriendo la puerta para probar el nivel de precios psicológico de 134.00.

Si el USD/JPY rompe por debajo de este último, el par USD/JPY desafiaría la EMA de 50 días en 133.97 antes de probar la EMA de 200 días en 133.87. La ruptura de este último nivel dejaría al descubierto el mínimo del 4 de mayo en 133.49.

Por el contrario, si el USD/JPY recupera la EMA de 20 días en 134.53, la siguiente resistencia sería la cifra de 135.00, seguida del máximo del 10 de mayo en 135,47. Una vez superada, la siguiente zona de demanda sería el máximo del 2 de mayo en 137.77.

Los osciladores se tornaron bajistas, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cruzó por debajo de la línea media de 50, mientras que la Tasa de Cambio de 3 días registra lecturas negativas.

Tendencia: Por debajo de 135,00, se esperan más caídas.

Gráfico diario del USD/JPY

• Tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU., el GBP/JPY se hunde más de 100 puntos hasta la zona de 169.00.
• El panorama técnico es bajista, ya que el RSI apunta a la baja y el RoC de 3 días se torna negativo.

El par GBP/JPY cede tras alcanzar un máximo diario de 171.17 después de que los pares refugio avanzaran tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU.. El par GBP/JPY cayó más de 100 pips hacia la zona de 169.00, ya que los operadores anticipan otra subida de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en su lucha por frenar la inflación de alrededor del 10%.

Análisis del precio del GBP/JPY: Perspectiva técnica

Después de tres días de ganancias, el par GBP/JPY cayó hacia la zona de 169.50, ya que el par de divisas formó un patrón de vela envolvente bajista. Aunque el índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene en terreno alcista, sigue apuntando a la baja, lo que sugiere que los compradores están perdiendo fuelle a la espera de la decisión del Banco de Inglaterra. La tasa de cambio de 3 días (RoC) se tornó negativa, lo que permitió a los vendedores entrar en nuevos posicionamientos.

Si el par GBP/JPY cae por debajo de 169.00, el siguiente soporte sería la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 168.33, seguida del máximo del 19 de abril en 167.97. Una vez superada, la siguiente zona de demanda del GBP/JPY sería el máximo del 20 de diciembre convertido en soporte en 167.01.

Por otro lado, si el GBP/JPY recupera la zona de 170.00, la siguiente resistencia sería el máximo diario del 9 de mayo en 170.71. Una ruptura de esta última zona expondría al par GBP/JPY a una posible caída. Una ruptura de este último expondría el máximo diario del 10 de mayo en 171.17, que una vez superado, podría allanar el camino para probar el máximo del año en 172.13.

Acción del precio GBP/JPY - Gráfico Diario

• El WTI se consolida tras una serie de noticias que han presionado los precios del crudo.
• Una combinación de aversión al riesgo y datos de las industrias hace que el crudo baje más de un 1%.

El petróleo WTI (West Texas Intermediate) bajó un 1.28% en la jornada de hoy, después de que Estados Unidos informara de que la inflación de abril cayó por décimo mes consecutivo. Otro informe relacionado con las industrias también mostró que los inventarios estadounidenses están aumentando. El WTI ha oscilado entre un máximo de 73.83$ y un mínimo de 71.86$bbls.

En primer lugar, el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. subió un 4.9% anualizado en abril, por debajo de la previsión de consenso de una subida del 5%, lo que ayudó a levantar inicialmente los ánimos en los mercados financieros. La inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y los carburantes, subió un 5.5% desde el 5.6%, igualando las estimaciones. Sin embargo, se produjo un episodio de aversión al riesgo a última hora del día, ya que los datos muestran que la inflación sigue estando muy por encima del objetivo de la Reserva Federal.

Cada vez más, esperamos que la Reserva Federal tenga que equilibrar los riesgos entre una inflación rígida y la ralentización del impulso del crecimiento y el ajuste de las condiciones financieras. Seguimos esperando que el movimiento de la semana pasada sea el último de este ciclo, dejando a la Fed a la espera hasta finales de este año'', argumentaron los analistas de RBC Economics.

En otro orden de cosas, Estados Unidos suspendió las ventas de su Reserva Estratégica de Petróleo, y los inventarios de Petróleo crudo de la semana mostraron una acumulación de 2.951 millones frente a una reducción de -0.917 millones.

• El par EUR/USD se encuentra en el limbo mientras el dólar sube.
• El sentimiento del BCE y de la Fed es la fuerza motriz.

El EUR/USD se recuperó gracias al Índice de Precios al Consumo de EE.UU. y alcanzó un máximo de 1.1006 en el día desde un mínimo de 1.0941.

IPC estadounidense e implicaciones para la Fed

El crecimiento del IPC general en EE.UU. bajó hasta el 4.9% en abril, frente al 5% de marzo. La inflación "subyacente", excluidos los alimentos y la energía, también se moderó, hasta el 5.5%, frente al 5.6% de marzo. "Los precios del IPC subyacente de abril sugieren que la inflación subyacente probablemente se mantendrá estable de cara a la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto, lo que respalda nuestra opinión de que una subida final de 25 puntos básicos de los tipos hasta el 5.25%-5.50% sigue estando sobre la mesa".Sin embargo, también reconocemos que la decisión del FOMC ha pasado a depender especialmente de los datos, ya que los datos relacionados con la actividad y la banca han cobrado más importancia en el tablero de mandos de la Fed después del SBV".

En resumidas cuentas", afirman los analistas de RBC Economics, "las tendencias de la inflación en EE.UU. siguen apuntando en la dirección correcta, pero aún les queda un largo camino por recorrer antes de alcanzar el objetivo del 2% fijado por la Fed".

''Las condiciones del mercado laboral siguen pareciendo sólidas, pero muestran grietas bajo la superficie, y persisten las tensiones entre los mercados regionales de crédito bancario''.

Creemos que la Reserva Federal tendrá que equilibrar cada vez más los riesgos entre una inflación rígida y la ralentización del impulso del crecimiento y el endurecimiento de las condiciones financieras. Seguimos esperando que el movimiento de la semana pasada sea el último de este ciclo, dejando a la Fed a la espera hasta finales de este año'', argumentaron los analistas.

En este sentido, los analistas de Brown Brothers Harriman señalaron que las ''expectativas de relajación de la Reserva Federal están empezando a reducirse''.

A principios de la semana pasada, el mercado de swaps preveía una horquilla de los fondos de la Fed de entre el 4.0 y el 4.25% a 12 meses. Anteriormente, la horquilla era de entre el 3.5 y el 3.75%, pero ahora ha vuelto a la horquilla de entre el 3.75 y el 4.25% a 12 meses.A principios de esta semana se preveían tres recortes de aquí a finales de año, pero las probabilidades de una tercera subida han caído hasta el 60%'', explican los analistas.

Dicho esto, las expectativas del mercado de un giro de la Fed son erróneas y deben revalorizarse. Es probable que los funcionarios de la Fed sigan oponiéndose a esta postura moderada, pero todo dependerá de los datos''.

El BCE en el punto de mira

Mientras tanto, el Banco Central Europeo tardó más en empezar a subir los tipos, por lo que hay consenso en que el BCE debería hacer una pausa más tardía. El BCE redujo la subida a 25 puntos básicos en mayo, pero sugirió que deberían esperarse nuevas subidas de tipos. "Seguimos esperando dos subidas más de 25 puntos básicos, con una tasa de depósito terminal del 3.75%", afirman los analistas de RBC Economics.

Se espera que una nueva ralentización del crédito bancario afecte a la inversión empresarial en particular, por lo que hemos rebajado nuestras previsiones de crecimiento de la zona del euro para el segundo semestre de este año y para 2024", añadieron los analistas:

Pero no se espera que esto impida al BCE realizar nuevas subidas de tasas a corto plazo". En su declaración de mayo, el BCE insinuó que se necesitaban varias subidas de tipos para garantizar que la política monetaria fuera lo suficientemente restrictiva, de acuerdo con nuestra petición de un endurecimiento de otros 50 puntos básicos''.

• El USD/JPY pierde un 0.73% después de tres días alcistas por el enfriamiento de la inflación estadounidense.
• El par cae por debajo de las medias móviles diarias clave, lo que señala la posibilidad de nuevas caídas.

El par USD/JPY rompe con tres días de ganancias, desciende por debajo de la cifra de 135.00 y se distancia de las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 100 días en 134.53 y 134.24, respectivamente, luego de que la inflación estadounidense se enfriara. La caída del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años pesó sobre el par USD/JPY debido a su estrecha correlación. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/JPY cotiza a 134.22, con una caída del 0.73%.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Dado que el USD/JPY cayó por debajo de las medias móviles diarias cruciales, el sesgo del USD/JPY cambió a neutral. En su camino hacia el sur, el par USD/JPY cayó por debajo de niveles de soporte dinámicos, como las EMA de 20 y 100 días, abriendo la puerta para probar el nivel de precios psicológico de 134.00.

Si el USD/JPY rompe por debajo de este último, el par USD/JPY desafiaría la EMA de 50 días en 133.97 antes de probar la EMA de 200 días en 133.87. La ruptura de este último nivel dejaría al descubierto el mínimo del 4 de mayo en 133.49.

Por el contrario, si el USD/JPY recupera la EMA de 20 días en 134.53, la siguiente resistencia sería la cifra de 135.00, seguida del máximo del 10 de mayo en 135.47. Una vez superada, la siguiente zona de demanda sería el máximo del 2 de mayo en 137.77.

Los osciladores se tornaron bajistas, ya que el Índice de fuerza relativa (RSI) cruzó por debajo de la línea media de 50, mientras que la tasa de cambio de 3 días registra lecturas negativas.

Tendencia: Por debajo de 135.00, se esperan más caídas.

Gráfico diario del USD/JPY

El Departamento del Tesoro estadounidense ha anunciado que el Gobierno registró un superávit de 178.000 millones de dólares en abril, cifra inferior a los 235.000 millones previstos. Los ingresos totales en abril ascendieron a 638.000 millones de dólares, mientras que los desembolsos fueron de 426.000 millones.

En el mismo mes del año pasado, el superávit fue de 308.000 millones de dólares. En lo que va del año fiscal 2023, el déficit fiscal ha alcanzado los 924.000 millones de dólares, 564.000 millones más que en el periodo comparable del año pasado. El déficit total en el año fiscal 2022 fue de 1.3 billones de dólares.

• Los alcistas del GBP/USD están luchando tras la remontada del dólar estadounidense.
• Todas las miradas se dirigen ahora al BOE tras el IPC estadounidense del miércoles.

El par GBP/USD se mantiene plano en la jornada de hoy, tras una jornada turbulenta en la que el par ha oscilado entre un mínimo de 1.2602 y un máximo de 1.2679. La volatilidad ha sido provocada por el Índice de Precios al Consumo, IPC, de EE.UU. en la apertura de la sesión americana.

El crecimiento del IPC general en EE.UU. terminó a la baja, hasta el 4.9% en abril, desde el 5% de marzo. La inflación "subyacente", excluidos los alimentos y los productos energéticos, también se moderó, hasta el 5.5%, desde el 5.6% de marzo.

La tendencia de la inflación en EE.UU. sigue apuntando en la dirección correcta, pero aún le queda un largo camino por recorrer antes de alcanzar el objetivo del 2% fijado por la Fed. Las condiciones del mercado laboral siguen pareciendo sólidas, pero están mostrando grietas bajo la superficie, y persisten las tensiones entre los mercados regionales de crédito bancario'', señalaron los analistas de RBC Economics.

Creemos que la Reserva Federal tendrá que equilibrar cada vez más los riesgos entre una inflación rígida y la ralentización del impulso del crecimiento y el endurecimiento de las condiciones financieras. Seguimos esperando que el movimiento de la semana pasada sea el último de este ciclo, dejando a la Fed a la espera hasta finales de año''.

En consecuencia, el dólar estadounidense ha encontrado una oferta después de la venta masiva inicial y esto está pesando en GBP/USD en el comercio de última hora en la sesión americana. 

Mientras tanto, tenemos el próximo evento clave para la GBP con el Banco de Inglaterra. ''Esperamos otra subida de 25 puntos básicos en la Tasa Bancaria hasta el 4.50%, con la orientación sin cambios, lo que significa que el MPC subirá los tipos de nuevo si los datos lo justifican'', dijeron los analistas de TD Securities.

Creemos que así será, y esperamos una última subida de 25 puntos básicos en junio, hasta el 4.75%''.

Mucho dependerá del IPC de EE.UU. a corto plazo, pero hay que tener en cuenta que la libra es propensa a las ventas en las reuniones del Banco de Inglaterra desde que empezaron a subir los tipos el año pasado", explicaron los analistas.

• El Oro cae un 0.33% mientras los datos de inflación de EE.UU. alimentan la incertidumbre sobre el ciclo de endurecimiento de la Fed.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense caen mientras Biden y los legisladores continúan las discusiones sobre el techo de deuda.
• Las crecientes reservas de oro de China amortiguan la caída del XAU/USD; el mercado espera la publicación del IPP del jueves.

El precio del oro cae tras la publicación de la inflación de abril en Estados Unidos (EE.UU.), que inicialmente llevó al XAU/USD a su máximo diario de 2.048,15$, aunque retrocedió a pesar de que el dólar estadounidense (USD) se debilitó con la noticia. Por lo tanto, el XAU/USD cotiza en 2.027,54$, bajando un 0.33%.

Los inversores están atentos a los datos del IPP, las especulaciones de la Fed y las negociaciones sobre el techo de deuda, en medio de la volatilidad de los mercados.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron, con el rendimiento a 2 y 10 años, bajando ocho y siete puntos y medio, cada uno, a 3.935% y 3.446%, respectivamente. El Dólar, que tiene una correlación inversa con los precios del Oro, perdiendo un 0.14%, hasta 101.514.

El Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de abril siguió desacelerándose, ya que el IPC subió un 0.4% intermensual, en línea con las estimaciones, mientras que el interanual se situó en el 4.9%, por debajo de las previsiones del 5%. Excluyendo elementos volátiles como los alimentos y la Energía, el IPC subyacente avanzó un 0.4% intermensual, mientras que el interanual se situó en torno al umbral del 5.5%.

Mientras tanto, han aumentado las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. hará una pausa en su ciclo de endurecimiento, como muestra la herramienta FedWatch de CME, con unas probabilidades del 95%.

El martes, el presidente Biden se reunió con el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, y otros líderes del Congreso para discutir un posible aumento o la suspensión temporal del techo de la deuda estadounidense. Aunque no hubo acuerdo, las conversaciones se celebrarían el viernes. El lunes, la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, advirtió de que si no se eleva el techo de deuda, el Gobierno podría quedarse sin dinero el 1 de junio.

A medida que mayo se acerca a su fin y si no se acuerda una prórroga, es probable que aumente el malestar general en los mercados.

En otro orden de cosas, la noticia de que China está ampliando sus reservas de Oro y podría estar abandonando el dólar estadounidense amortiguó la caída del XAU/USD. Fuentes citadas por Kitco comentaron que las reservas de China aumentaron en 8.09 toneladas en abril.

Previsión de precios del XAU/USD: Perspectiva técnica

El XAU/USD sigue sesgado al alza, aunque la acción del precio está formando una peonza en torno a los máximos de la semana. Si el XAU/USD logra un cierre diario por debajo del cierre del 9 de mayo en 2.034,15$, esto podría exacerbar una caída hacia el mínimo del día en 2.021,67$ antes de probar el nivel psicológico de los 2.000$.

Cabe destacar que, aunque en territorio alcista, el índice de fuerza relativa (RSI) apunta hacia un nivel neutral, lo que sugiere que hubo toma de beneficios mientras los inversores están atentos a la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) del jueves. La tasa de cambio (TCC) a 3 días se desplazó por encima del nivel neutral. Por lo tanto, las señales mixtas de los osciladores podrían abstener a los operadores de abrir nuevas apuestas.

Los economistas de UBS prevén una mayor debilidad del dólar, lo que podría elevar el Oro hasta los 2.200$ en marzo de 2024.

Posicionamiento ante la debilidad del dólar

"Con la Fed abriendo la puerta a pausar las subidas de tipos, mientras que otros bancos centrales -incluido el BCE- continúan endureciendo, esperamos que el dólar estadounidense se debilite aún más este año a medida que se erosiona la prima de tipos de interés y de crecimiento de Estados Unidos. Es probable que la Fed recorte las tasas antes que otros bancos centrales importantes".

"Mantenemos nuestra preferencia por el dólar australiano y el yen japonés, y vemos valor relativo en el euro, el franco suizo y la libra esterlina."

"El debilitamiento del dólar también debería servir de soporte al Oro, y prevemos que el precio del metal amarillo suba hasta los 2.200 dólares en marzo de 2024".

• El precio de la plata cae desde un máximo diario en 26.00$, perdiendo un 1%.
• Persisten las tendencias desinflacionistas en la economía estadounidense, pero los datos subyacentes se mantienen en el 5.5% interanual.
• Las perspectivas técnicas del XAG/USD apuntan a una posible caída adicional, poniendo a prueba los niveles de soporte clave.

El precio dela plata cae tras alcanzar un máximo diario de 25.91$, después de que la publicación de las cifras de inflación de EE.UU. siguiera mostrando que la economía se encuentra en un proceso desinflacionista. No obstante, las cifras de inflación subyacente se aferran a la barrera del 5.5% interanual, lo que podría justificar un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed. El XAG/USD cotiza en torno a los 25.30$, sorprendentemente con una caída de casi el 1%, a pesar de que los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar (USD) se mantuvieron a la baja.

Análisis del precio del XAG/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario del XAG/USD sugiere que los vendedores están cobrando impulso, a pesar de que la tendencia alcista se mantiene intacta. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra señales preliminares, con el RSI acercándose a su nivel neutral, mientras que la tasa de cambio de 3 días registra volatilidad en lecturas negativas.

Si el XAG/USD continuara con la tendencia bajista, pondría a prueba la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 25.17$. En una ruptura decisiva, los vendedores de XAG/USD tendrían como objetivo la cifra de 25.00$, seguida de la confluencia de la línea de tendencia alcista de 15 días y el máximo del 2 de febrero, girando el soporte en torno a 24.60$/70$. Una ruptura de este último, el XAG desciende hacia la confluencia de una línea de tendencia de resistencia anterior de cinco meses, ahora soporte, y la EMA de 50 días en 24.29/40$.

Por el contrario, el XAG/USD podría reanudar su tendencia alcista una vez que los compradores intervengan y recuperen el mínimo diario del 9 de mayo en 25.33$. En ese caso, la primera resistencia sería el máximo del 9 de mayo en 25.67$, seguido por la cifra de 26.00$.

Acción del precio XAG/USD - Gráfico diario

Mario Centeno, miembro del Consejo de Gobiernodel Banco Central Europeo (BCE), afirmó el miércoles que la política monetaria seguirá siendo restrictiva durante algún tiempo más, pero señaló que las tasas deberían empezar a bajar en algún momento de 2024, según informó Reuters.

"La política monetaria en términos de fijación de tasas clave está en el máximo de este ciclo", añadió Centeno.

Reacción de los mercados

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en el comportamiento del euro frente a sus rivales. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD subió un 0.15% en el día, hasta 1.0975.

• El dólar recupera el impulso tras las ventas registradas después del IPC estadounidense.
• Los datos muestran que la inflación en EE.UU. continuó desacelerándose en abril.
• El par USD/CAD ha vuelto a 1.3380 tras alcanzar mínimos de dos días en 1.3333.

El USD/CAD cayó a 1.3334 tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU. y luego rebotó con fuerza, borrando todas las pérdidas. El par ronda los 1.3370, sin cambios en el día.

La inflación estadounidense en el punto de mira

En abril, el Índice de Precios al Consumo (IPC) experimentó un ligero descenso hasta el 4.9%, frente al 5% registrado en marzo. Del mismo modo, la tasa subyacente experimentó una modesta desaceleración del 5.6% al 5.5%. Estas cifras coinciden con las expectativas de los mercados. En un primer momento, la publicación de los datos de inflación de EE .UU. provocó una caída del índice del dólar, que luego se recuperó notablemente, mitigando en gran medida las pérdidas posteriores al IPC.

El jueves se publicará el Índice de Precios de Producción (IPP). En caso de que se produzcan nuevos indicios de relajación de las presiones inflacionistas, el dólar podría verse sometido a nuevas presiones a la baja.

En Canadá, la publicación de datos del miércoles reveló un notable aumento de los permisos de construcción en marzo, superando las expectativas de un descenso del 2.9% con un notable aumento del 11.3%; las cifras de febrero se revisaron del 8.6% a un más modesto 5.5%.

La resistencia se encuentra en 1.3400

El USD/CAD alcanzó un máximo durante la sesión europea en 1.3397, pero luego comenzó a moverse a la baja. Tras los datos estadounidenses, el par cayó impulsado por la debilidad del dólar. Más tarde, rebotó a medida que el Dólar recuperaba terreno.

Acciones en Wall Street han retrocedido desde sus recientes máximos, con el Dow Jones cayendo un 0.39%, mientras que el Nasdaq logra una ganancia del 0.40%. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 3.45%, mientras que el rendimiento a 2 años cae un 2% y se sitúa a 3.93%.

Si el rebote continúa, es probable que el USD/CAD encuentre resistencia en la zona de 1.3400. Una superación de este nivel indicaría un mayor potencial de ganancias. Por otro lado, si cae por debajo de 1.3350, es probable que el Loonie se fortalezca, lo que sugeriría una prueba del mínimo diario en 1.3333 y luego del mínimo de mayo en 1.3312.

Niveles técnicos

• El dólar recupera el impulso tras las ventas registradas después del IPC estadounidense.
• Los datos muestran que la inflación en EE.UU. continuó desacelerándose en abril.
• El par USD/CAD ha vuelto a 1.3380 tras alcanzar mínimos de dos días en 1.3333.

El USD/CAD cayó a 1.3334 tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU. y luego rebotó con fuerza, borrando todas las pérdidas. El par ronda los 1.3370, sin cambios en el día.

La inflación estadounidense en el punto de mira

En abril, el Índice de Precios al Consumo (IPC) experimentó un ligero descenso hasta el 4.9%, frente al 5% registrado en marzo. Del mismo modo, la tasa subyacente experimentó una modesta desaceleración del 5.6% al 5.5%. Estas cifras coinciden con las expectativas de los mercados. En un primer momento, la publicación de los datos de inflación de EE .UU. provocó una caída del índice del dólar, que luego se recuperó notablemente, mitigando en gran medida las pérdidas posteriores al IPC.

El jueves se publicará el Índice de Precios de Producción (IPP). En caso de que se produzcan nuevos indicios de relajación de las presiones inflacionistas, el dólar podría verse sometido a nuevas presiones a la baja.

En Canadá, la publicación de datos del miércoles reveló un notable aumento de los permisos de construcción en marzo, superando las expectativas de un descenso del 2.9% con un notable aumento del 11.3%; las cifras de febrero se revisaron del 8.6% a un más modesto 5.5%.

Resistencia en 1.3400

El USD/CAD alcanzó un máximo durante la sesión europea en 1.3397, pero luego comenzó a moverse a la baja. Tras los datos estadounidenses, el par cayó impulsado por la debilidad del dólar. Más tarde, rebotó a medida que el Dólar recuperaba terreno.

Acciones en Wall Street han retrocedido desde sus recientes máximos, con el Dow Jones cayendo un 0.39%, mientras que el Nasdaq logra una ganancia del 0.40%. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 3.45%, mientras que el rendimiento a 2 años cae un 2% y se sitúa en el 3.93%.

Si el rebote continúa, es probable que el USD/CAD encuentre resistencia en la zona de 1.3400. Una superación de este nivel indicaría un mayor potencial de ganancias. Por otro lado, si cae por debajo de 1.3350, es probable que el Loonie se fortalezca, lo que sugeriría una prueba del mínimo diario en 1.3333 y luego del mínimo de mayo en 1.3312.

Niveles técnicos

• El USD/MXN cae en picado hasta niveles de septiembre de 2017, alcanzando un mínimo anual en 17.6017.
• Los datos de inflación de EE.UU. disparan las especulaciones sobre una pausa en el ciclo de ajuste de la Fed.
• La economía mexicana también muestra desinflación, abriendo la puerta para que Banxico mantenga las tasas de interés.

El USD/MXN se sumerge a nuevos mínimos de seis años vistos por última vez en septiembre de 2017, después de que la inflación de Estados Unidos se desaceleró, como lo muestran los datos revelados, lo que desató especulaciones de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) puede pausar su ciclo de ajuste. En el momento de escribir estas líneas, el USD/MXN cotiza en 17.6279, perdiendo un 0.81%.

El dólar se debilita frente al peso mexicano ante la ralentización de la inflación y las expectativas de que no cambien las tasas de interés

El USD/MXN cayó por debajo de su mínimo en lo que va de año de 17.7392 el 8 de mayo, al conocerse la noticia. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló los datos de abril con el Índice de Precios al Consumo (IPC) subiendo un 0.4% intermensual, y un 4.9% interanual, la cifra mensual se alineó con las estimaciones, mientras que la base anual, se movió un poco a la baja. Excluyendo los elementos volátiles, el IPC subyacente aumentó un 0.4% intermensual, tal y como se esperaba, mientras que el IPC anual se situó en el 5.5%, sin cambios.

Acciones de EE.UU. están subiendo como los inversores han comenzado a precio en una Fed menos agresiva. La herramienta FedWatcth de CME muestra unas probabilidades de casi el 87% de que Powell y compañía mantengan los tipos sin cambios en la horquilla del 5.00%-5.25%.

Por lo tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están cayendo bruscamente, con el rendimiento a 2 años bajando ocho puntos básicos en el 3.941%, mientras que el rendimiento a 10 años se sitúa en el 3.458%, seis puntos básicos por debajo del nivel de apertura.

En el frente mexicano, los datos revelados el martes mostraron que la economía también se encuentra en un proceso de desinflación, ya que el INEGI informó que el IPC de abril subió al 6.25% desde el 6.85% interanual. La inflación general se contrajo un 0.02% intermensual, mientras que el IPC subyacente avanzó un 0.39% intermensual, y la interanual se mantuvo en el 7.67%.

Esto abre la puerta a que el Banco de México (Banxico) mantenga las tasas sin cambios, tras aumentar 25 puntos básicos a la TIIE, que se sitúa en 11.25%. Una encuesta realizada por la sucursal local de Citi en México, la encuesta Citibanamex, mostró que la mayoría de los analistas estiman que Banxico mantendrá las tasas sin cambios.

Mientras tanto, el martes comenzó en EE.UU. la discusión en torno al techo de deuda. Según el líder de la mayoría del Senado de EE.UU., Schummer, dijo que las conversaciones a nivel de Estado Mayor sobre el techo comienzan hoy, a partir del 10 de mayo.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectiva técnica

Desde una perspectiva gráfica semanal, el USD/MXN se dirige hacia una continuación a niveles más bajos, como se muestra en el gráfico. El próximo soporte sería la figura psicológica de 17.50, seguida por el mínimo de julio de 2017 de 17.4498. Por otro lado, los compradores de USD/MXN necesitarían recuperar el mínimo oscilante de abril de 2018, que se convirtió en resistencia en 17.9388, antes de la figura psicológica de 18.00. Una ruptura decisiva expondría la EMA de 20 semanas en 18.4021.

Próximos eventos

Según informan los analistas de Credit Suisse, el EUR/GBP ya se encuentra por debajo del soporte clave de sus mínimos del año y de la media móvil de 200 días (DMA), lo que sugiere que ya se ha producido un máximo.

Resistencia en 0.8770 fijada para limitar

"El EUR/GBP ha roto el soporte clave de la serie de mínimos del año en 0.8729/18, así como su media móvil de 200 días, lo que señala un máximo. Esperamos que esto actúe como catalizador de una recesión más concertada, con un soporte inicialmente en 0.8648/40 por delante de la tendencia alcista de principios de 2022, ahora en 0.8603. Aunque esperaríamos que esto se mantuviera inicialmente, esperamos una ruptura a su debido tiempo para el "objetivo superior medido" en 0.8455."

"La resistencia en 0.8770 ahora idealmente limita".

• La cifras del IPC, más débiles de lo esperado, vuelven a ejercer presión sobre el DXY.
• Los rendimientos estadounidenses invierten la recuperación de varios días en toda la curva.
• La inflación general y subyacente de EE.UU. siguió bajando en abril.

El USD deja de lado dos días de ganancias consecutivos y vuelve a la zona de 101.40/30 medido por el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) el miércoles.

DXY luce ofrecido tras las cifras del IPC

El índice perdió rápidamente las ganancias iniciales y retrocedió a territorio negativo poco después de que las cifras de inflación de EE.UU. publicaran otra lectura débil en abril.

De hecho, la inflación medida por el IPC general subió un 4.9% anualizado en abril y el IPC subyacente subió un 5.5% en los últimos doce meses. En términos mensuales, ambos indicadores subieron un 0.4%.

La continuación de la senda desinflacionista en los precios al consumo de EE.UU. sabotea el nuevo rebote del Dólar y motiva que el índice del dólar (DXY) cambie de tendencia al alza, a medida que la probabilidad de un respiro en el ciclo de normalización de la Fed se consolida.

A primera hora de la sesión, las solicitudes de hipotecas MBA aumentaron un 6.3% en la semana hasta el 5 de mayo. Más tarde en la sesión americana, la Declaración Mensual del Presupuesto de abril cerrará el calendario diario.

Qué esperar en torno al USD

El índice pierde impulso, ya que las ganancias anteriores se evaporan tras unas cifras de inflación en EE.UU. para el mes de abril más suaves de lo esperado.

El índice parece enfrentarse a una presión a la baja a la luz de la reciente indicación de que la Fed probablemente pausará su proceso de normalización en un futuro próximo. Dicho esto, la futura orientación de la política monetaria vendrá determinada por el comportamiento de los principales indicadores fundamentales (empleo y precios, principalmente).

A favor de un estancamiento por parte de la Fed parecen estar la perseverante desinflación -a pesar de que los precios al consumo se mantienen muy por encima del objetivo-, las incipientes grietas en el mercado laboral, la pérdida de impulso de la economía y la creciente incertidumbre que rodea al sector bancario estadounidense.

Niveles técnicos

Ahora, el índice perdió un 0.21% en 101.43 y se enfrenta a un soporte inicial en 101.01 (mínimo semanal del 26 de abril) antes de 100.78 (mínimo del 14 de abril) y, por último, 100.00 (nivel psicológico). Por otra parte, la ruptura por encima de 101.83 (máximo semanal del 9 de mayo) abriría la puerta a 102.40 (máximo mensual del 2 de mayo) y después a 102.80 (máximo semanal del 10 de abril).

• El NZD/USD gana una fuerte tracción positiva el miércoles y salta a un máximo de casi tres meses.
• La debilidad generalizada del USD inspirada por el IPC estadounidense resulta ser un factor clave que impulsa al par.
• Un RSI ligeramente sobrecargado en gráficos horarios/diarios frena a los alcistas a la hora de realizar nuevas apuestas.

El par NZD/USD recibe nuevas ofertas el miércoles, tras la modesta caída del día anterior, y reanuda su reciente trayectoria alcista de las últimas dos semanas.  El impulsor del fue la publicación de las últimas cifras de IPC en EE.UU. que elevaron al par a un máximo de 3 meses, en torno a la zona de 0.6380 durante los inicios de la sesión americana.

El Dólar estadounidense (USD) se debilita en general después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informara de que la inflación en EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC), subió un 0.4% en abril y la tasa anual se redujo al 4.9% desde el 5%. Por su parte, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la Energía, se situó en el 0.4% y el 5.5% mensual y anual, respectivamente. A falta de sorpresas alcistas, los datos reafirman las expectativas de una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos que la Reserva Federal (Fed) mantiene desde hace un año, lo que, a su vez, pesa sobre el dólar e impulsa con fuerza al par NZD/USD.

Los mercados, mientras tanto, también han comenzado a valorar la posibilidad de que el Banco Central de los EE.UU. comience a recortar los tipos de interés a finales de este año, lo que, junto con las preocupaciones sobre el techo de la deuda de los EE.UU., conduce a un nuevo tramo a la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE.UU.. Cabe recordar que el presidente de EE.UU., Joe Biden, y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, siguen divididos sobre el aumento del límite de deuda de EE.UU., que asciende a 31.4 billones de dólares, aunque acordaron la continuación de las conversaciones para desbloquear la situación. Aparte de esto, se observa un tono de riesgo positivo que debilita al Dólar, refugio seguro, y beneficia al Kiwi, sensible al riesgo.

El dólar neozelandés (NZD) recibe soporte adicional de las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte del Banco de Reserva del Nueva Zelanda (RBNZ). Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par NZD/USD es al alza. Dicho esto, el índice de fuerza relativa (RSI) en gráficos horarios y diarios se ha movido a punto de romper en el territorio de sobrecompra. Esto, a su vez, provoca cierta toma de beneficios y conduce a un modesto retroceso de alrededor de 30 pips en la última hora. Sin embargo, el trasfondo fundamental que actúa de soporte antes mencionado debería limitar cualquier caída correctiva significativa.

Niveles técnicos

• El Peso mexicano alcanza su nivel más alto desde septiembre de 2017 en 17.60.
• El IPC de EE.UU. se moderó al 4.9% en abril frente al 5% esperado.
• La tendencia para el par USD/MXN se mantiene fuertemente bajista a corto y medio plazo.

El USD/MXN se ha hundido tras el IPC de Estados Unidos, que ha sido levemente más moderado de lo esperado, llevando al par a nuevos mínimos desde 2017. Por tanto, el Peso mexicano ha alcanzado un nuevo máximo de cinco años y ocho meses en 17.60. 

El par USD/MXN abrió la jornada del miércoles subiendo a un máximo intradía en 17.77, y poco a poco fue cediendo terreno, llegando a 17.70 minutos antes de conocerse la inflación estadounidense. Después del dato, el Dólar cayó frente a sus rivales, llegando contra el Peso mexicano a 17.60, nivel probado por última vez en septiembre de 2017.

La inflación general de EE.UU. se moderó al 4.9% en la lectura interanual de abril, por debajo del 5% previo y previsto. Además, el IPC subyacente bajó al 5.5% desde el 5.6% anterior, en línea con lo esperado.

El Índice del Dólar (DXY) sufrió una fuerte corrección tras la noticia, desplomándose desde los alrededores de 101.80 a 101.21, mínimo de dos días. Por su parte, la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU. a diez años cayó al 3.45% después de haber comenzado el día alrededor del 3.52%.

Se espera que en las próximas horas los operadores del par asimilen el dato y el mercado procese la posible reacción de la Fed para su próxima reunión de junio, aunque cabe recordar que las cifras de inflación de mayo se conocerán unos días antes de la reunión de la Reserva Federal prevista para el 14 de junio.

USD/MXN Niveles

Con el USD/MXN cotizando al momento de escribir sobre 17.62, perdiendo un 0.84% en el día, es necesario que el par rompa por debajo del fuerte soporte 17.60 (mínimo de hoy y de septiembre de 2017) para que pueda dirigirse hacia 17.52 y 17.44, mínimos de agosto y julio de 2017, respectivamente. La tendencia a corto y medio plazo se mantiene claramente bajista, sin preveerse cambios en una perspectiva más amplia.

Al alza, el cruce necesitaría recuperarse por encima de 17.83/84 (techos del 9 y 8 de mayo) para asaltar la zona de 18.00/02 (nivel psicológico y máximo del 4 de mayo). Por encima, el objetivo estará en la resistencia 18.11, techo del 28 de abril. Más arriba espera la barrera 18.20, nivel más alto del 27 de abril y de las cuatro últimas semanas.

• El Índice de Precios al Consumo estadounidense sube un 0.4% en abril, en línea con las estimaciones del mercado.
• El dólar cae en general tras conocerse el informe.
• El par AUD/USD salta a 0.6817 y luego recorta ganancias.

El par AUD/USD saltó a 0.6817 tras los datos de inflación de abril en Estados Unidos. Luego el par retrocedió y tras la apertura de Wall Street, ronda los 0.6790, con una suba de casi 40 puntos en el día.

El dólar cae tras la inflación en EE.UU.

Publicación de datos en los EE.UU. reveló que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. subió 0,4% en abril, en línea con las expectativas, y 4,9% a/a, ligeramente por debajo del 5% del consenso del mercado. El IPC subyacente aumentó un 0,4% y la tasa interanual bajó del 5,6% al 5,5%, coincidiendo en ambos casos con el consenso de los mercados. El jueves se publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) de abril. La desaceleración de la inflación podría afectar al dólar.

El Índice del Dólar cayó hasta los 101.21 y luego rebotó hasta los 1014.0 a medida que los rendimientos estadounidenses se alejaban de sus mínimos. Los precios de las materias primas subieron y luego retrocedieron. En Wall Street, el Dow Jones sube un 0.29% y el Nasdaq gana un 1.03%.

El par AUD/USD mantiene un tono alcista, aunque está retrocediendo tras ser rechazado de nuevo por encima de 0.6800. El Aussie necesita mantenerse firme por encima de esa zona para abrir las puertas a más ganancias. Por otro lado, el soporte se sitúa en 0.6770 seguido de 0.6745.

Niveles técnicos

• El GBP/USD gana terreno el miércoles y repunta hasta un nuevo máximo de un año.
• El dólar se debilita tras la publicación del IPC estadounidense e impulsa al alza.
• Los operadores ahora esperan la decisión clave del BOE del jueves antes de realizar nuevas apuestas direccionales.

El par GBP/USD recibe ofertas agresivas durante las primeras horas de la sesión norteamericana y repunta hasta alcanzar un nuevo máximo de un año, en torno a la zona de 1.2675, tras la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de Estados Unidos.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó de que la inflación en el país, medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC), subió un 0.4% en abril y la tasa anual se redujo del 5% al 4.9%, la menor subida desde abril de 2021. Por su parte, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la Energía, se situó en el 0.4% intermensual y el 5.5% interanual, por debajo del 5.6% anterior y coincidiendo con las expectativas. Esto apunta aún más a señales de alivio de las presiones inflacionistas y reafirma las apuestas del mercado a una inminente pausa en el ciclo de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed), lo que, a su vez, pesa sobre el dólar estadounidense (USD) y proporciona un buen impulso al par GBP/USD.

Los mercados, mientras tanto, también han comenzado a valorar la posibilidad de que el banco central de EE.UU. comience a recortar las tasas de interés a finales de este año. Esto queda reflejado en la nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que, junto con el tono generalmente positivo de los mercados de acciones, debilita el valor refugio del Dólar. Por otra parte, la libra esterlina sigue recibiendo el soporte de las crecientes apuestas a una nueva subida de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra (BoE) el jueves. Esto se considera otro factor que impulsa al par GBP/USD y contribuye a la fuerte recuperación intradía hasta su nivel más alto desde abril de 2022.

Sin embargo, queda por ver si los alcistas pueden capitalizar el movimiento u optar por tomar algunos beneficios fuera de la mesa antes del banco central incluso el riesgo - la muy esperada reunión de política monetaria del BoE programada para el jueves. Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier movimiento posterior se enfrente a cierta resistencia cerca del límite superior de un canal de tendencia ascendente de más de un mes de antigüedad, que actualmente se encuentra justo antes de 1.2700. Sin embargo, el trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza y apoya las perspectivas de nuevas subidas.

Niveles técnicos a vigilar

• El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. sube un 0.4% en abril, coincidiendo con el consenso del mercado.
• El Índice del Dólar se desploma tras informar de la caída de los rendimientos en Estados Unidos.
• El par XAU/USD alcanza su nivel más alto desde el viernes y se sitúa en los 2.050$.

El precio del Oro saltó tras la publicación de la Ínflación al Consumo en EE.UU y el Dólar cayó con fuerza en todos los ámbitos. El XAU/USD subió desde 2.030$/oz a 2.045$, alcanzando el nivel más alto desde el viernes. La plata también se disparó, acercándose a los 26.00$.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. mostró una tasa de inflación del 0,4% en abril, en línea con las expectativas, y del 4.9% interanual, ligeramente por debajo del 5% del consenso del mercado. El IPC subyacente subió un 0.4% y la tasa interanual bajó del 5.6% al 5.5%, coincidiendo en ambos casos con el consenso de los mercados.

Tras estas cifras, el Índice del Dólar se tornó negativo, cayendo por debajo de 101.50 puntos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también se desplomaron, con una caída a 3.45% en el rendimiento a 10 años desde el 3.50% y hacia 3.94% el rendimiento a 2 años.

El XAU/USD está cotizando cerca de los máximos, con la vista puesta en la zona de los 2.050$, impulsado por la debilidad del dólar y también por la bajada de los rendimientos estadounidenses. Por encima de los 2.050$, la atención se centraría en los máximos históritcos de la zona de los 2.075 $/80$. La resistencia inmediata se sitúa ahora en 2.035$.

Niveles técnicos

• El USD/JPY retrocede bruscamente desde máximos de una semana ante la aparición de nuevas ventas de dólares.
• La caída del IPC estadounidense reafirma las expectativas moderadas de la Fed y pesa sobre el dólar.
• Un tono de riesgo positivo podría socavar el refugio seguro del JPY y ayudar a limitar las pérdidas para el par.

El USD/JPY ha sufrido un fuerte retroceso tras las cifras del IPC de EE.UU., que han sido levemente más moderadas de lo previsto. El par ha caído cerca de 95 pips, precipitándose a 134.33, su nivel más bajo en tres días.

El Dólar se debilitó en general después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que la inflación en los EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió al 0.4% en abril y la tasa anual se redujo al 4.9% desde el 5%. Por su parte, el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se ajustó a las expectativas, situándose en el 0.4% y el 5.5%, respectivamente. No obstante, los datos reafirman las apuestas del mercado por una inminente pausa en el ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal (Fed), que dura ya un año, lo que pesa fuertemente sobre el dólar y ejerce presión a la baja sobre el par USD/JPY.

Dicho esto, la postura moderada del Banco de Japón (BOJ), junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones, podría socavar el refugio seguro del yen japonés (JPY) y ayudar a limitar las pérdidas para el par USD/JPY. Cabe recordar que el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, afirmó hoy en el Parlamento que era demasiado pronto para hablar de planes concretos para abandonar el programa de estímulo masivo. Esto, a su vez, podría frenar a los bajistas a la hora de realizar apuestas agresivas y actuar como viento de cola para el par, por lo que sería prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas de seguimiento antes de posicionarse para mayores pérdidas.

USD/JPY Niveles técnicos 

• El EUR/USD recupera tracción alcista y se asoma a 1.1000.
• El IPC final de Alemania se moderó al 7.2% anual  y al 0.4% intermensual en abril.
• El IPC de EE.UU. cayó más de lo esperado en abril.

El EUR/USD ha reaccionado a los datos de inflación con una fuerte subida de cerca de 55 pips que le ha llevado a nuevos máximos del día en 1.0999, situándose a escasa distancia de la barrera 1.1000.

EUR/USD repunta tras la moderación del IPC en EE.UU.

El par recupera el terreno perdido a principios de la sesión europea y vuelve al territorio positivo cerca de la zona clave de 1.1000.

De hecho, el par logra cobrar impulso adicional gracias a la presión de venta en el Dólar después de que las cifras de inflación de EE.UU. mostraran que las presiones desinflacionarias siguen aumentando en la economía.

El IPC general se moderó a un 4.9% interanual en abril y se redujo al 5.5% en la lectura subyacente, que excluye los costes de los alimentos y energía.

Anteriormente en el calendario nacional, las cifras definitivas de inflación en Alemania mostraron una moderación del IPC al 7.2% anual en abril y al 0.4% mensual. Además, la Producción Industrial italiana se contrajo un 0,6% intermensual en marzo y un 3,2% respecto al año anterior.

Qué hay que tener en cuenta en torno al EUR

El par EUR/USD parece que recuperará el interés de compra tras la debilidad del Dólar estadounidense impulsada por el IPC el miércoles.

Se espera que el movimiento del valor del Euro refleje fielmente el comportamiento del Dólar estadounidense y probablemente se vea afectado por cualquier diferencia de enfoque entre la Fed y el BCE en lo que respecta a sus planes de ajuste de las tasas de interés.

De cara al futuro, el discurso de línea dura del BCE sigue favoreciendo nuevas subidas de tasas, aunque esta opinión parece contrastar con cierta pérdida de impulso en los fundamentos económicos de la región.

EUR/USD Niveles

De momento, el par está ganando un 0.33% en 1.0998. De romper con claridad por encima de 1.1000 se enfrenta a la próxima barrera alcista en 1.1095 (máximo de 2023 registrado el 26 de abril). Más arriba, el objetivo es 1.1100 (nivel redondo) en camino hacia 1.1184 (máximo semanal del 21 de marzo de 2022).

Por otro lado, el primer nivel de contención se alinea en 1.0941 (mínimo mensual del 2 de mayo), seguido de 1.0909 (mínimo semanal del 17 de abril) y, por último, 1.0831 (mínimo mensual del 10 de abril).

Los economistas de Rabobank informan de que, dado que ya hay muchas buenas noticias en los precios, la libra podría tener dificultades para mantenerse.

Se prevé soporte para el dólar en los próximos meses, ya que las rebajas de tasas de 2023 están totalmente descontadas

"Para que la libra mantenga su rendimiento superior, los fundamentales del Reino Unido tendrán que seguir sorprendiendo al alza. Consideramos que esto es poco probable".

"En nuestra opinión, el Banco de Inglaterra podría verse obligado a empujar la economía a la recesión para que la inflación vuelva a su objetivo del 2%. Esto podría restar aliento a las velas de la GBP en la última parte del año."

"En nuestra opinión, la Fed no relajará su política monetaria hasta el año que viene. Prevemos cierto soporte para el USD en los próximos meses a medida que las reducciones de tasas de 2023 se descarten por completo."

"Vemos margen para que el GBP/USD retroceda hasta 1.22 en un horizonte de 3 mees".

El Índice de Precios al Consumo (IPC) interanual de Estados Unidos se ha reducido una décima en abril, bajando al 4.9% desde el 5% de marzo. La cifra mejora el 5% esperado por el consenso, situando la inflación en su nivel más bajo en dos años, desde abril de 2021.

El IPC mensual ha subido tres décimas, elevándose al 0.4% desde el 0.1% anterior, tal como se esperaba.

La inflación subyacente, que excluye alimentación y energía, ha caído anualmente desde el 5.6% de marzo al 5.5% en abril, en línea con lo estimado. 

EUR/USD reacción

El Euro se ha disparado 45 pips frente al Dólar tras la publicación, alzándose a 1.0989, su nivel más alto en el día. Al momento de escribir, el par EUR/USD cotiza sobre 1.0979, ganando un 0.16% diario.

• El EUR/JPY se enfrenta a una presión de venta adicional y coquetea con 148,00.
• Un nuevo descenso podría poner a prueba la zona de 146,30 a corto plazo.

El EUR/JPY se suma a la tendencia bajista del martes y pone a prueba los 148.00 el miércoles.

Parece que las perspectivas alcistas se han debilitado un poco. Por el contrario, el cruce podría volver a visitar inicialmente el mínimo semanal de 147.12 (4 de mayo), mientras que la pérdida de este nivel podría desencadenar un descenso más profundo hasta el mínimo semanal de 146.28 (25 de abril).

Por el momento, las subidas se ven favorecidas mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días, hoy en 142.90.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El DXY amplía el movimiento semanal al alza y vuelve a probar 101.80.
• El índice parece bien soportado por la zona de 101.00 hasta ahora.

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) repunta aún más y desafía de nuevo la región de 101.80, o máximos semanales, el miércoles.

Un intento alcista más serio debería superar el máximo mensual en 102.40 (2 de mayo) para mitigar la presión bajista y permitir un posible avance hacia las SMA provisionales de 55 y 100 días en 102.81 y 102.98, respectivamente.

A la baja, por el momento existe una formidable contención en torno a la zona de 101.00.

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 105.89, se espera que las perspectivas para el índice sigan siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

El precio del Oro alcanzó nuevos máximos la semana pasada, antes de girar a la baja el viernes. Los economistas de Credit Suisse se inclinan por un posible movimiento hacia nuevos máximos históricos por encima de los 2.070$/2.075$.

Oro limitado por debajo de la resistencia de sus máximos históricos de 2.070$-2.075$

"Con una creciente divergencia bajista todavía en vigor, esperamos que los máximos de 2.070$/2.075$ sigan siendo una barrera formidable por ahora para una mayor consolidación lateral".

"El soporte está en 1.969$ inicialmente, y luego en 1.950$/1.948$, que incluye la SMA de 55 días, que esperamos se mantuviera si se alcanza."

"Tras la actual fase de consolidación, creemos que el mercado alcanzará nuevos máximos históricos, con el apoyo de los menores rendimientos reales de EE.UU. La superación del nivel de 2.075$ en un cierre semanal sería señal de una ruptura al alza significativa, que abriría las puertas hacia nuestro primer objetivo alcista en 2.330$/2360$".

• El USD/CAD atrae a algunos compradores por segundo día consecutivo, aunque carece de convicción alcista.
• El retroceso de los precios del petróleo pesa sobre el CAD y le ofrece soporte al par en medio de un modesto repunte del USD.
• Las perspectivas menos agresivas en torno a la Fed parecen limitar al USD antes del crucial informe del IPC de EE.UU.

El par USD/CAD se mueve al alza por segundo día consecutivo el miércoles, aunque no ha logrado capitalizar el movimiento y se ha mantenido por debajo del nivel de 1.3400 a mediados de la sesión europea.

Los precios del petróleo crudo están bajo presión de venta y detienen una recuperación de cuatro días desde un mínimo de 17 meses tocado la semana pasada. Esto, a su vez, pesa sobre el CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, lo que junto con una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD), actúa como viento de cola para el par USD/CAD. El reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, reforzado por la disminución de los temores de una crisis bancaria en EE.UU., resulta ser un factor clave que presta cierto soporte al Dólar. Aparte de esto, el tono más débil en los mercados bursátiles parece beneficiar aún más al USD de refugio seguro.

Dicho esto, la incertidumbre sobre el límite de la deuda de EE.UU., junto con la perspectiva menos agresiva de la Reserva Federal (Fed), mantiene bajo control los rendimientos de los bonos de EE.UU. y al Dólar. Cabe recordar que el presidente de EE.UU., Joe Biden, y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, siguen divididos sobre el aumento del límite de la deuda de EE.UU., que asciende a 31.4 billones de dólares, aunque han acordado continuar las conversaciones para desbloquear la situación. La Fed, por su parte, esbozó la semana pasada un enfoque más estricto y basado en los datos para seguir subiendo las tasas. Además, los mercados han estado valorando la posibilidad de que se produzcan recortes de tasas a finales de este año.

Esto, a su vez, está impidiendo que los alcistas del Dólar abran posiciones agresivas, lo que limita las ganancias del par USD/CAD, mientras los inversores esperan  la publcación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. durante la sesión americana de hoy. El informe sobre el IPC de EE.UU. influirá en las expectativas sobre la próxima política monetaria de la Fed, lo que,a su ve, debería impulsar la demanda del USD. Por otro lado, la dinámica de los precios del petróleo debería impulsar al par USD/CAD y contribuir a generar oportunidades de corto plazo.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

El Dólar se mantiene prácticamente sin cambios en los mercados de divisas, sin noticias macroeconómicas obvias que impulsen a los mercados antes de los datos clave de inflación de Estados Unidos. Ante la falta de avances en las negociaciones sobre el techo de deuda, los economistas del MUFG Bank prevén que el Dólar siga siendo vulnerable.

La deuda en relación con el PIB tiende al alza y es insostenible

"Vemos una solución a corto plazo como la más plausible en este momento. Una suspensión del techo de deuda hasta el 30 de septiembre permitiría debatir el techo de deuda y el presupuesto simultáneamente (pero por separado) y un acuerdo presupuestario para el año que viene podría al menos considerarse en el contexto de lo que va a requerir una política fiscal a más largo plazo para estabilizar la deuda en términos de PIB."

"Lo que sigue estando claro y es necesario abordar es que, con la legislación actual, la deuda en relación con el PIB tiende a aumentar y, por tanto, es insostenible. Los problemas son amplios incluso más allá de la resolución del estancamiento del techo de deuda y refuerzan nuestra opinión a más largo plazo sobre el Dólar, según la cual el Dólar alcanzó el año pasado un máximo a largo plazo y ahora ha iniciado un periodo de depreciación."

Hoy se publican los datos más importantes de Estados Unidos: el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Según informan los economistas de MUFG Bank, una sorpresa alcista podría dar soporte al Dólar.

Impulso favorable al Dólar por el momento

"Una sorpresa al alza hoy podría no cambiar demasiado la tendencia. Ciertamente, si hoy hay sorpresas al alza en los componentes más volátiles, la reacción puede ser más moderada que en anteriores excesos del IPC. No obstante, debe existir el riesgo de una nueva liquidación de posiciones alcistas en el EUR/USD."

"El impulso alcista se ha desvanecido y el convincente comercio de divergencia BCE/Fed está bien valorado en el precio y no tan convincente tras el reciente flujo de datos. En este sentido, los riesgos se perciben más a la baja. Por lo tanto, con el impulso a favor del Dólar estadounidense en este momento, una sorpresa alcista añadirá más ímpetu al Dólar a corto plazo".

"Con otro IPC antes de la reunión del FOMC de junio, probablemente haría falta una sorpresa alcista de 0.2% o más para ver un movimiento sostenido y significativo de las tasas y el tipo de cambio".

El EUR/USD lleva casi un mes rondando el nivel de 1.10. En el actual entorno de riesgo, los economistas de Société Générale consideran que los inversores deberían tener en cuenta una serie de riesgos para nuestros escenarios centrales que podrían reavivar la volatilidad y desencadenar un rebote transitorio del USD.

Estacionales

"Mayo ha sido, con diferencia, el peor mes para el EUR/USD en los últimos 20 años, con un 63% de los años con un Euro más bajo. La rentabilidad media al contado fue del -2,9% en los 12 años bajistas".

Una postura halcón de la Fed afectaría el precio

"La actual narrativa de la Fed puede describirse como una 'pausa de halcón', y el mercado está poniendo en precio más de 50 puntos básicos de recortes de tasas este año. Si el IPC estadounidense no cae con la suficiente rapidez, la Fed podría verse obligada a reconsiderar su postura y posiblemente provocar un aterrizaje más brusco. Una vuelta a una senda de línea dura en la que el mercado ya no espere recortes sería dolorosa e impulsaría al Dólar".

Ritmo de endurecimiento del BCE

"La última encuesta sobre préstamos bancarios muestra una fuerte contracción del crédito, lo que sugiere que la subida de los tipos podría estar minando ya la actividad de la zona euro en medio de los riesgos al alza de la inflación subyacente. El PMI manufacturero de la zona euro se encuentra ahora en su nivel más bajo desde junio de 2020."

Una China más débil

"La inesperada caída de las importaciones de China en abril (especialmente en materias primas) aumenta la preocupación sobre la recuperación del país de su política de cero COVID y su potencial para estimular la economía mundial."

Sector bancario estadounidense

"El endurecimiento de las condiciones de crédito está presionando a los bancos regionales estadounidenses, especialmente a los que presentan un elevado riesgo de concentración de CRE (Commercial Real Estate). Es más probable que este riesgo implique una subida de la volatilidad de las divisas a través de la volatilidad mundial que del propio dólar."

• El precio del oro se mueve a la baja el miércoles y rompe una racha de dos días de ganancias.
• El modesto repunte del Dólar estadounidense ejerce cierta presión sobre el XAU/USD.
• La caída parece limitada, mientras los inversores esperan los datos cruciales del IPC de EE.UU.

El precio del oro (XAU/USD) tiene dificultades para capitalizar las ganancias registradas en las últimas dos sesiones y se ve sometido a cierta presión de venta el miércoles. El XAU/USD se mantiene bajo presión durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente se sitúa en torno a la zona de 2.030$, justo por encima del mínimo diario tocado en la última hora.

La modesta fortaleza del Dólar estadounidense pesa sobre el precio del Oro

El Dólar estadounidense (USD) avanza por tercer día consecutivo en medio del reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE.UU., liderado por la disminución de los temores de una crisis bancaria en los Estados Unidos. Esto, a su vez, se considera un factor clave que ejerce cierta presión sobre el precio del Oro, denominado en dólares estadounidenses. Dicho esto, la incertidumbre sobre el límite de deuda de EE.UU., junto con las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de subida de tasas, actúan como un viento en contra para el rendimiento de los bonos estadounidenses.

Las perspectivas menos agresivas en torno a la Fed y la preocupación por el techo de deuda de EE.UU. limitan las pérdidas

Cabe recordar que la semana pasada la Fed esbozó un enfoque más estricto y basado en los datos para seguir subiendo las tasas. Por otra parte, los mercados han estado valorando la posibilidad de recortes de tasas a finales de este año, lo que a su vez está frenando a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. Aparte de esto, las preocupaciones por la ralentización del crecimiento económico y el techo de deuda de EE.UU. deberían ayudar a limitar cualquier caída significativa del precio del Oro como refugio seguro tradicional, al menos por el momento.

Los inversores se fijan ahora en las cifras de inflación al consumidor de Estados Unidos.

De hecho, el presidente de EE.UU., Joe Biden, y el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, siguieron divididos sobre el aumento del límite de deuda de EE.UU. de 31.4 billones de dólares tras las conversaciones del martes. Sin embargo, ambos acordaron mantener nuevas conversaciones para desbloquear la situación. Los inversores también parecen reacios y podrían preferir mantenerse al margen antes de la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU., que se publicarán más tarde durante la sesión americana, en busca de un nuevo impulso direccional.

Cualquier indicio de una mayor relajación de las presiones inflacionistas reafirmará las expectativas de una Fed menos dura y resultará negativo para el Dólar. Sin embargo, el informe crucial del Índice de Precios al Consumidor (IPC) debería influir en las expectativas del mercado sobre la próxima medida de política monetaria de la Fed, lo que a su vez desempeñará un papel clave en el impulso de la demanda del Dólar y ayudará a determinar la trayectoria a corto plazo del precio del Oro. No obstante, el trasfondo fundamental sigue inclinándose a favor de los alcistas.

Perspectiva técnica del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier caída posterior encuentre cierto soporte cerca de la zona de 2.014$, o el mínimo semanal alcanzado el lunes. A esta zona le sigue de cerca el nivel psicológico de 2.000$, que si se rompe podría provocar cierta venta técnica. El precio del Oro podría entonces volverse vulnerable y acelerar la caída hacia la zona de 1.980$, de camino al fuerte soporte horizontal de 1.970$. Unas ventas de continuación anularían cualquier perspectiva positiva a corto plazo y cambiarían la tendencia a favor de los bajistas.

Por otro lado, la zona de 2.040$-2.050$ podría seguir actuando como una fuerte barrera inmediata. Algunas compras de continuación tienen el potencial de elevar el precio del Oro de nuevo hacia el máximo histórico, alrededor de la región de 2.078$-2.079$ tocado el jueves pasado. El impulso podría extenderse aún más y permitir a los alcistas conquistar el nivel de 2.100$.

Oro niveles técnicos adicionales

En términos generales, se prevé que el Banco de Inglaterra suba su principal tipo de interés en 25 puntos básicos en su reunión del 11 de mayo, según sugiere la economista del Grupo UOB Lee Sue Ann.

Comentarios destacados

"La serie más reciente de datos del Reino Unido sugiere que la economía está resistiendo y que la inflación se está mostrando extremadamente obstinada. Esperamos una subida de 25 puntos básicos en mayo. No obstante, tenemos en cuenta que la subida de las tasas de interés se produce en un trasfondo de difíciles condiciones económicas en el Reino Unido."

"Esto toma la forma de un bajo crecimiento post-pandémico y los continuos efectos negativos del Brexit, con la miseria económica exacerbada por el impacto de la inflación de los precios de los alimentos y la energía en el corazón de la crisis del coste de la vida, que está teniendo un efecto particularmente perjudicial en los hogares de menores ingresos."

• El GBP/USD oscila dentro de un rango estrecho por segundo día consecutivo el miércoles.
• Un tono de riesgo más suave presta soporte al USD de refugio seguro y pesa sobre el par.
• La caída parece limitada a la espera del IPC estadounidense del miércoles y del BoE del jueves.

El par GBP/USD sigue consolidando su tendencia lateral por segundo día consecutivo y se mantiene dentro de un rango estrecho por encima del nivel de 1.2600 durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles.

Un tono más suave  en trno a los mercados bursátiles beneficia al USD de refugio seguro, lo que a su vez, se considera un factor clave que actúa como un viento en contra para el par GBP/USD. Dicho esto, la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de subida de tasas de un año de duración está frenando a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. Además, los mercados han empezado a valorar la posibilidad de que el banco central estadounidense empiece a recortar las tasas a finales de este año.

En cambio, se prevé que el Banco de Inglaterra suba los tipos de interés en 25 puntos básicos el jueves, lo que sigue apuntalando a la libra esterlina y contribuye a limitar la caída del par GBP/USD, al menos por el momento. Los operadores también parecen reacios a abrir posciones agresivas y prefieren mantenerse al margen antes de los datos/eventos de riesgo clave: la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. este miércoles y la reunión del BoE el jueves.

El informe sobre el IPC de EE.UU. será clave para influir en las expectativas del mercado sobre el próximo movimiento de la Fed, lo que a su vez debería impulsar la demanda del dólar a corto plazo. Aparte de esto, la decisión del Banco de Inglaterra debería ayudar a los inversores a determinar el siguiente movimiento direccional para el par GBP/USD. Mientras tanto, las expectativas divergentes entre el BoE y la Fed podrían seguir actuando como viento de cola para el par y justificar cierta cautela por parte de los bajistas.

Desde un punto de vista técnico, el par GBP/USD ha seguido una tendencia alcista a lo largo de un canal ascendente de un mes de antigüedad. Esto apunta a una tendencia alcista bien establecida a corto plazo y apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación en el GBP/USD. Por lo tanto, cualquier caída correctiva significativa todavía podría ser vista como una oportunidad de compra y es probable que se mantenga soportada antes de la publicación del IPC de EE.UU.

GBP/USD niveles técnicos a vigilar

• El USD/JPY gana tracción por cuarto día consecutivo y toca un máximo de una semana.
• Los comentarios moderados del gobernador del BoJ pesan sobre el JPY y ofrecen soporte al par.
• Un modesto retroceso del USD pesa sobre el par antes del crucial informe del IPC de EE.UU..

El par USD/JPY se mueve al alza por cuarto día consecutivo el miércoles y alcanza máximos de una semana, en torno a 135.50 durante la sesión europea. En el momento de escribir, el par retrodece parte del avance anterior y cae a la región de 135.20.

El yen japonés (JPY) se debilita un poco como reacción a los comentarios moderados del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, y resulta ser un factor clave que empuja al par USD/JPY al alza. En su intervención en el Parlamento, Ueda dijo que era demasiado pronto para discutir planes específicos para una salida del programa de estímulo masivo del BoJ, incluyendo la forma en que podría descargar sus enormes valores en cartera de fondos cotizados (ETFs). Añadió que el banco central debatirá una estrategia de salida de su política monetaria ultra-flexible, y la comunicará al público, una vez que las perspectivas para lograr una inflación estable estén en marcha. Dicho esto, una modesta debilidad del dólar estadounidense limita cualquier nueva subida del par, al menos por el momento.

Los inversores parecen convencidos de que la Reserva Federal (Fed) se acerca al final de su ciclo de subidas de tasas. Esto se refleja en un tono más suave en los mercados bursátiles, que no ayuda al Dólar a capitalizar las ganancias registradas en las últimas dos sesiones. Por otro lado, la cautela de los mercados brinda cierto soporte al JPY de refugio seguro y actúa como viento en contra para el par USD/JPY. Asimismo, los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían mantenerse al margen antes de la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de los Estados Unidos, que se publicarán hoy.

El IPC de EE.UU. dará pistas sobre las expectativas del mercado en cuanto a la política monetaria de la Fed. Esto, a su vez, debería impulsar la demanda del USD a corto plazo y ayudar a los inversores a determinar el siguiente movimiento direccional para el par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental mixto antes mencionado justifica cierta cautela por parte de los alcistas y antes de posicionarse para cualquier nuevo movimiento de apreciación intradía.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

La política monetaria de la Fed será clave para el precio del oro a medio plazo, según informan los estrategas de ING.

La senda de tasas de la Fed, crucial para la trayectoria del oro

"Creemos que la Fed esperará hasta el cuarto trimestre, pero acabará recortando los tipos de interés de forma más agresiva, al menos en las primeras etapas, pronosticando recortes de tipos de 50 puntos básicos tanto en la reunión de noviembre como en la de diciembre del FOMC, con la tasa de fondos de la Fed bajando hasta el 3% a mediados de 2024."

"Esperamos que los rendimientos reales sigan la tendencia a la baja de las tasas de interés a lo largo del año, lo que debería servir de soporte para los precios del oro".

"Vemos que los precios del oro subirán durante la segunda mitad del próximo año, dado que la Fed debería empezar a recortar las tasas hacia finales de este año".

La Presidenta delBanco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha declarado el miércoles que "aún nos queda terreno por recorrer en la lucha contra la inflación".

Comentarios adicionales

Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, analiza los imprevistos del impulso de la inflación, la función de reacción de los bancos centrales y las perspectivas del EUR/USD.

La desventaja del BCE es menos relevante

"Lo que es más relevante es cómo se desarrolla el impulso endógeno de la inflación (es decir, antes de la intervención de control del BCE). Dado que en la actualidad la incertidumbre al respecto es especialmente elevada, eso es lo decisivo, no la función de reacción del BCE. Y como ese es el caso, las viejas dificultades de la política monetaria conjunta para un continente heterogéneo como Europa son menos relevantes en la actualidad. Son irrelevantes comparadas con el impulso endógeno de la inflación".

"La desventaja fundamental de la particular política monetaria europea frente a la de la Fed desempeña un papel subordinado y, por lo tanto, no es un factor relevante que ejerza presión sobre el EUR/USD. Mientras sea así, soy principalmente EUR-positivo. Sin embargo, no debemos cometer el error de creer que siempre será así".

• El AUD/USD retrocede por segundo día consecutivo, aunque carece de ventas de continuación.
• Un tono de riesgo más suave presta cierto soporte al USD y pesa sobre el AUD, sensible al riesgo.
• La caída se mantiene soportada a la espera de la publicación del IPC estadounidense.

El AUD/USD atrae a algunos vendedores tras un repunte intradía hasta la zona de 0.6775 el miércoles y gira a la baja por segundo día consecutivo, aunque carece de continuación. El par se mueve con un leve sesgo negativo, justo por encima de la zona de 0.6750 durante los primeros compases de la sesión europea, con una caída inferior al 0.10% en el día.

Un tono más suave en general en torno a los mercados bursátiles presta cierto apoyo al USD de refugio seguro, lo que junto con las preocupaciones sobre el crecimiento económico chino, resulta ser un factor clave que pesa sobre el AUD, sensible al riesgo. Sin embargo, la caída del AUD/USD se mantiene soportada, al menos por el momento, lo que justifica cierta cautela por parte de los bajistas agresivos antes de posicionarse para cualquier caída significativa.

El dólar australiano (AUD) sigue recibiendo el apoyo de las perspectivas de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que indican que podría ser necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria para garantizar que la inflación vuelva al objetivo en un plazo razonable. Por otra parte, se espera que la Reserva Federal (Fed) haga una pausa en su ciclo de subida de tasas, lo que actúa como viento en contra para el Dólar y presta soporte al par AUD/USD.

Los mercados, por su parte, también han empezado a valorar la posibilidad de que el banco central estadounidense empiece a recortar las tasas de interés a finales de este año. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el USD es a la baja y apoya las perspectivas de la aparición de algunas compras en niveles más bajos en torno al par AUD/USD. Los operadores, sin embargo, preferirían esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor (IPC) de EE.UU. antes de hacer nuevas apuestas.

El informa sobre el IPC estadounidense será clave para influir en las expectativas sobre la próxima política monetaria de la Fed e impulsará la demanda del Dólar a corto plazo. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio debería proporcionar un impulso significativo al par AUD/USD y permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo antes de la publicación de las cifras de inflación de China, que se darán a conocer durante la sesión asiática del jueves.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

• El Peso Mexicano logra un nuevo máximo desde septiembre de 2017 en 17.73.
• El foco del día para el USD/MXN está en los datos de inflación de EE.UU.
• La tendencia para el USD/MXN se mantiene bajista con objetivo en el soporte 17.60.

El USD/MXN comenzó la jornada del miércoles repuntando a 17.77, máximo diario. Después de unas horas de consolidación, el par  rompió a la baja en las primeras horas de la sesión europea, deslizándose a 17.73, nuevo mínimo desde septiembre de 2017.

Los operadores del par están ignorando los movimientos del Dólar, que en el gráfico horario se muestra alcista, con el índice DXY alcanzando la zona 101.72, nuevo máximo del día, no muy alejado del techo de una semana alcanzado ayer en 101.83.

Después que los datos de la inflación mexicana mostraran ayer una reducción al 6.25% en abril, su nivel más bajo en 18 meses, el foco estará hoy en el Índice de Precios al Consumo (IPC) de abril de Estados Unidos. Se prevé que la inflación subyacente se sitúe en el 5.5%, por debajo del 5.6% de marzo. La lectura principal se prevé sin cambios en el 5%. Cualquier desvío de estas previsiones podría generar volatilidad en el USD/MXN ya que podría afectar a la decisión de la Fed sobre los tipos de interés en su reunión de junio.

USD/MXN Niveles

Con el USD/MXN cotizando al momento de escribir sobre 17.745, perdiendo un 0.17% en el día, es necesario que el par rompa por debajo del nuevo mínimo 17.73 para desencadenar un descenso mayor en dirección a 17.60 (mínimo de septiembre de 2017). Más abajo, los soportes a considerar estarán en 17.52 y 17.44, mínimos de agosto y julio de 2017, respectivamente. La tendencia a corto y medio plazo se mantiene claramente bajista, sin preveerse cambios en una perspectiva más amplia.

Al alza, el cruce necesitaría recuperarse por encima de 17.83/84 (techos del 9 y 8 de mayo, respectivamente) para asaltar la zona de 18.00/02 (nivel psicológico y máximo del 4 de mayo). Por encima, el objetivo estará en la resistencia 18.11, techo del 28 de abril. Más arriba espera la barrera 18.20, nivel más alto del 27 de abril y de las cuatro últimas semanas.

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del gas natural, el interés abierto reanudó la tendencia alcista y subió en casi 4.000 contratos el martes. En la misma dirección, el volumen aumentó por tercera sesión consecutiva, ahora en alrededor de 40.100 contratos.

El gas natural parece estancado entre 2.00$ y 2.50$

El martes, los precios del gas natural registraron un aumento del interés abierto y del volumen, lo que deja prácticamente inalterado el tema de la consolidación dentro de los 2.00$-2.50$ por MMBtu desde finales de marzo.

En Estados Unidos se publicará hoy el informe sobre la inflación de abril. Los economistas de ING esperan que las cifras apuntalen al Dólar a corto plazo.

Las cifras del IPC en el punto de mira

"Nuestros economistas coinciden con el consenso: un 0.4% intermensual en el IPC subyacente, lo que se traduce en una desaceleración marginal del 5.6% al 5.5%. La inflación general podría estabilizarse en el 5.0% o desacelerarse ligeramente hasta el 4.9%".

"Si estas son las cifras que vemos en la publicación de hoy, creemos que la Fed podrá dejar la puerta abierta a una posible renovación del endurecimiento (aunque pensamos que ya se ha alcanzado el máximo) y, lo que es más importante, tendrá cierto soporte -que también ofrecen los sólidos datos de empleo- para seguir presionando en contra de las expectativas de recorte de tasas."

"Con todo, la inflación de hoy también puede contribuir a poner un suelo bajo el Dólar a corto plazo, aunque seguimos siendo decididamente bajistas con el Dólar en la segunda mitad del año."

Ulrich Leuchtmann, Director de Análisis de Divisas y Materias Primas de Commerzbank, informa sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. que se publica hoy.

El dato interanual es de escaso interés para la situación actual

"En vista de la volátil evolución de la inflación en los últimos tiempos, es probable que la mayoría de los participantes del mercado ya se hayan enterado de una cosa: Lo que importa es la comparación intermensual, no el dato interanual. En abril de 2022, por ejemplo, el IPC estadounidense subió un 0.4%. La tasa interanual caerá si el IPC subió menos del 0.4% en marzo".

"Eso significa que el dato interanual constituye la comparación con un periodo de inflación muy lejano en el tiempo, lo que significa que tiene poco interés para la situación actual. La mayoría de los participantes del mercado hace tiempo que lo entendieron. Creo que es un cuento que el mercado todavía se deje impresionar por efectos de base como ese."

El interés abierto en los futuros del petróleo crudo dejó atrás la caída del día anterior y subió en unos 6.400 contratos el martes, según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen siguió el mismo camino y subió alrededor de 64.600 contratos después de tres retrocesos diarios consecutivos.

WTI: El próximo objetivo relevante se sitúa en 80.00$

Los precios del barril del WTI extendieron el movimiento al alza el martes a lomos de un creciente interés abierto y volumen, dejando la puerta abierta a la continuación de la tendencia alcista a muy corto plazo. Dicho esto, el nivel de resistencia inmediato para el oro negro parece estar en el nivel clave de 80.00$ por barril hasta el momento.

• El EUR/USD cotiza sin rumbo claro cerca de 1.0960.
• El IPC final en Alemania subió un 7.2% interanual y un 0.4% intermensual en abril.
• Las cifras de inflación de EE.UU. serán el centro de atención de los inversores más adelante en la sesión.

La moneda común mantiene la prudencia y lleva al EUR/USD a oscilar en torno a la zona de 1.0960 durante la sesión europea del miércoles.

El EUR/USD se fija ahora en la inflación estadounidense

El EUR/USD mantiene el sentimiento vacilante por debajo del nivel de 1.1000 en medio de la cautela generalizada antes de la publicación de las cifras clave de la inflación de EE.UU. medidas por el IPC para el mes de abril.

Mientras tanto, el par sigue bajo presión en un contexto del aumento del interés comprador en torno al Dólar y de la reanudación del sentimiento de aversión al riesgo durante la primera mitad de la semana.

En el calendario económico, los últimos datos de inflación en Alemania han mostrado un aumento del IPC del 7.2% interanual en abril y del 0.4% respecto al mes anterior. Además, la Producción Industrial italiana se contrajo un 0.6% intermensual en marzo y un 3.2% respecto al año anterior.

Al otro lado del Atlántico, toda la atención se centrará en la publicación del IPC de abril. Además, se publicarán las solicitudes semanales de hipotecas y el informe presupuestario mensual.

¿Qué podemos esperar en torno al EUR?

El EUR/USD se enfrenta a una renovada presión bajista como respuesta al resurgimiento de la aversión al riesgo y el consiguiente desplazamiento de los inversores hacia el Dólar.

Se espera que el movimiento del EUR/USD refleje fielmente el comportamiento del dólar estadounidense y probablemente se vea afectado por cualquier diferencia de enfoque entre la Fed y el BCE en lo que respecta a sus planes de ajuste de las tasas de interés.

De cara al futuro, los discursos de línea dura del BCE siguen favoreciendo nuevas subidas de tasas, aunque esta opinión parece contrastar con cierta pérdida de impulso en los fundamentos económicos de la región.

Niveles del EUR/USD

En el momento de escribir, el par EUR/USD pierde un 0.03% en el día, cotizando en 1.0957. El siguiente soporte se encuentgra en 1.0941 (mínimo del 2 de mayo), seguido de 1.0909 (mínimo del 17 de abril) y 1.0831 (mínimo del 10 de abril). En el lado opuesto, la superación de 1.1095 (máximo del 26 de abril) tendría como objetivo 1.1100 (nivel redondo) de camino a 1.1184 (máximo del 21 de marzo de 2022).

El precio del oro se movió al alza ayer a la espera de los datos clave sobre la inflación en Estados Unidos. Los economistas del banco ANZ prevén que el metal amarillo alcance un nuevo récord histórico si los datos son favorables.

Los inversores están atentos a cualquier pista sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Fed

"Los inversores están atentos a cualquier pista sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal".

"El metal precioso lleva varias sesiones rondando el nivel de los 2.020$/oz, justo por debajo de su máximo histórico. Cualquier indicio de relajación de los precios al consumidor debería poner en peligro este máximo."

La probabilidad de que el USD/JPY retroceda a la zona de 133.00 no parece favorable por el momento, según comentan la Economista Lee Sue Ann y el Estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Ayer observamos que "los movimientos de los precios parecen estar consolidándose" y esperábamos que el USD/JPY "cotizara lateralmente en un rango de 134.55/135.55". El USD/JPY cotizó lateralmente como se esperaba aunque en un rango más estrecho de 134.71/135.35. Parece probable que el USD/JPY siga cotizando lateralmente entre 134.70 y 135.55".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (9 de mayo, USD/JPY en 135.10) sigue en pie. Tal y como destacamos, tras desplomarse hasta un mínimo de 133.49 el viernes pasado, el USD/JPY no ha podido seguir avanzando a la baja. Las probabilidades de que el USD/JPY siga debilitándose hasta 133.00 han disminuido. Sin embargo, sólo una ruptura de 135.85 (sin cambios en el nivel de "fuerte resistencia" de ayer) sugeriría que la debilidad del USD/JPY se ha estabilizado."

El EUR/GBP ha roto por debajo de 0.8700, el nivel más bajo desde diciembre. Los economistas de ING esperan que el par vuelva a subir.

La debilidad del EUR/GBP no es muy sostenible

"Una buena parte del rendimiento superior de la libra esterlina frente al euro se basa en las expectativas de línea dura del mercado sobre el Banco de Inglaterra, con 70 puntos básicos de endurecimiento todavía descontados para este año".

"En nuestra opinión, hay buenas probabilidades de que esta semana marque la última subida de tipos de este ciclo, y la Libra tendrá dificultades para mantener su fortaleza frente al Euro a medida que se erosiona gradualmente su ventaja sobre las tasas."

"Seguimos con el objetivo de 0.90 para finales de año".

• Se espera que el Índice de Precios al Consumidor anualizado de EE.UU. aumente al 5.0% en abril, manteniéndose estable respecto a las cifras de marzo.
• Se prevé que la inflación del IPC subyacente se sitúe en el 5.5% interanual en abril, por debajo del 5.6% de marzo.
• El IPC de EE.UU. podría tener un impacto significativo en las perspectivas de tasas de la Fed.

Publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril, publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS), está prevista para el 10 de mayo a las 12:30 GMT.

El dólar estadounidense (USD) ha estado intentando una tibia recuperación tras el sólido informe de nóminas no agrícolas de abril. El lunes, la Reserva Federal (Fed) publicó la Encuesta Oficial de Préstamos del primer trimestre, que mostró que las condiciones de crédito en Estados Unidos eran menos sombrías de lo esperado, lo que también está ayudando al rebote del Dólar.

Los mercados esperan ahora con impaciencia los datos de inflación para calibrar cómo podría ajustar la Fed su política monetaria en su próxima reunión de junio, en busca de nuevas valoraciones del Dólar.

¿Qué podemos esperar del próximo informe sobre el IPC?

Se prevé que el dato del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU., en base anualizada, aumente un 5.0% en abril, al mismo ritmo que en marzo. El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentará un 5.5%, ligeramente por debajo del 5.6% de marzo.

En una base mensual, se prevé una aceleración del Índice de Precios al Consumidor, con un aumento del 0.4% en abril, frente al 0.1% de marzo. Sin embargo, se espera que el IPC subyacente siga aumentando un 0.4%, al mismo ritmo que el mes anterior.

Los datos del IPC estadounidense tendrán la máxima relevancia para la Reserva Federal, ya que el banco central estadounidense dejó claro en su reunión de política monetaria del 3 de mayo que "adoptará un enfoque dependiente de los datos para determinar el alcance de nuevas subidas de tasas", mientras los elevados niveles de inflación y las tensiones del sector bancario siguen estando en el punto de mira. La Fed elevó el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en los 25 puntos básicos (pb) previstos, hasta el 5.0%-5.25%. Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, adoptó un tono cauto durante su conferencia de prensa, señalando que la Fed está preparada para ajustar la orientación de la política monetaria según proceda si surgen riesgos.

Las acciones de los bancos estadounidenses se desplomaron la semana pasada, ante la continuación de la crisis de confianza en el sector bancario del país. Las acciones de PacWest, con sede en California, se desplomaron un 50%, mientras que las acciones de Western Alliance también cayeron casi un 40%. La venta masiva de acciones bancarias ha ganado fuerza esta semana después de que el First Republic fuera intervenida por los reguladores y vendida al mayor banco de Estados Unidos, JPMorgan Chase.

Los analistas de TD Securities ofrecen un breve avance de los principales datos macroeconómicos y explican: "Esta semana, la atención de los mercados se centrará en los datos del IPC de abril, tras un informe sobre las nóminas que fue menos fuerte de lo que sugerían los titulares. Esperamos que la inflación subyacente se mantenga firme de nuevo, con una fuerte subida del 0.4% intermensual por segundo mes consecutivo, ya que es probable que la inflación de bienes siga ganando impulso".

¿Cuándo se informará del Índice de Precios al Consumidor y cómo podría afectar al EUR/USD?

El informe del IPC se publicará el 10 de mayo a las 12:30 GMT. Una lectura más suave de lo esperado, especialmente en la inflación subyacente mensual, podría aumentar las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en la segunda mitad de este año. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados valoran actualmente en un 90% la probabilidad de una pausa de la Reserva Federal en junio, mientras que ven un 33% de posibilidades de un recorte de tasas ya en julio.

El aumento de las nóminas no agrícolas de EE.UU. de la semana pasada y los comentarios de Jerome Powell hicieron retroceder las expectativas del mercado de un recorte de tipos este año, pero los swaps de índices a un día (OIS) sólo recortaron parcialmente las expectativas de recorte de tipos para julio. El dato principal de las nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. aumentó en 253.000 en abril, por encima de las expectativas de 179.000 y de la cifra anterior de 165.000. La tasa de desempleo bajó inesperadamente al 3.4% en abril, mientras que la media anualizada de ganancias por hora subió al 4.4% en el mes informado frente al 4.2% esperado.

La inflación salarial se aceleró inesperadamente en abril y, por lo tanto, los datos del IPC de abril se examinarán de cerca para determinar si la Fed podría mantenerse a la espera durante más tiempo antes de optar por recortes de tasas a finales de este año.

Un IPC a la baja reforzará las expectativas de los mercados de que la Fed recorte los tipos más pronto que tarde, lo que reavivará la tendencia bajista del Dólar. Esto, a su vez, debería permitir al par EUR/USD reanudar su impulso alcista, apuntando de nuevo al nivel de 1.1100. Por otra parte, unos datos de inflación sorprendentemente fuertes en los Estados Unidos podrían dar lugar a una revisión de las perspectivas de tipos de interés de la Fed, lo que a su vez daría un impulso adicional a la recuperación en curso del dólar estadounidense.

La reacción del mercado será inmediata, ya que cualquier divergencia significativa con respecto a las lecturas esperadas debería infundir una gran volatilidad en los mercados y permitir a los operadores aprovechar oportunidades a corto plazo en torno al par EUR/USD.

Mientras tanto, Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el par y explica: "El EUR/USD se estableció por debajo del soporte crítico a corto plazo de la media móvil de 21 días (DMA) en 1.0997 el martes. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días sigue defendiendo la línea media, por lo que los compradores del Euro mantienen la esperanza".

Dhwani también esboza los niveles técnicos importantes para el par EUR/USD: "Al alza, los compradores del EUR/USD necesitan encontrar un punto de apoyo por encima del soporte alcista de la SMA 21 convertida en resistencia, por encima del cual podría desafiarse el máximo del lunes de 1.1053. Una ruptura sostenida por encima de este nivel reabriría las puertas hacia el máximo anual de 1.1095".

Acerca del Índice de Precios al Consumidor

El IPC lo publica el US Labor Department y mide los movimientos de precios a través de la comparación entre los precios minoristas de una cesta de bienes y servicios representativa. El poder de compra del dólar se ve disminuido debido a la inflación. El IPC es un indicador clave para medir la inflación y las tendencias de compra. Una lectura superior a las expectativas es alcista para el dólar, mientras que una lectura inferior es bajista.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 10 de mayo:

El Índice del dólar estadounidense DXY, que mide la evolución del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, parece haber entrado en una fase de consolidación tras haber cerrado los dos primeros días de la semana en territorio positivo. Aunque los mercados permanecen relativamente tranquilos a primera hora del miércoles, los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril en EE.UU. deberían aumentar la volatilidad en la segunda mitad del día.

Ver: Previa del IPC de abril en EE.UU.: ¿Cómo influirán los datos de inflación en las perspectivas de tasas de la Fed?

Los principales índices de Wall Street cerraron el martes en terreno negativo ante la falta de avances en las negociaciones sobre el techo de deuda. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza en la mañana europea del miércoles y el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años fluctúa ligeramente por encima del 3.5%.

El EUR/USD amplió su corrección a la baja el martes y cerró muy por debajo de 1.1000. Con los comentarios de línea dura de los gobernadores del Banco Central Europeo (BCE) ayudando al Euro a mantener su posición, el par sube a primera hora del miércoles, pero se mantiene por debajo de 1.1000. Los datos de Alemania han mostrado a primera hora del día que el IPC anual subió un 7.2% en abril, igualando la estimación preliminar y las expectativas de los mercados.

Las pérdidas del GBP/USD se mantuvieron limitadas a pesar de la aversión al riesgo del martes, ya que los mercados se abstienen de apostar por la debilidad de la libra esterlina antes del anuncio de política monetaria del Banco de Inglaterra del jueves. El par continúa fluctuando por encima de 1.2600 a primera hora del miércoles.

Ver: Previa del Banco de Inglaterra: Bailey romperá la recuperación de la Libra con su reticencia a subir más las tasas

El USD/JPY registró pequeñas ganancias el martes y cotiza por encima de 135.00 en la mañana europea. Los datos de Japón han revelado que el Índice Económico Líder descendió a 97.5 en marzo desde los 98 de febrero. Por su parte, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha declarado el miércoles que las compras de ETF por parte del Banco de Japón estaban ayudando a apuntalar el consumo y el capex al evitar que los movimientos volátiles de los mercados dañaran la confianza del público.

Tras una sesión europea tranquila, el precio del oro subió en la segunda mitad del martes y cerró en territorio positivo, con el apoyo de los flujos de refugio seguro. El XAU/USD se mantiene relativamente tranquilo el miércoles y se mueve al alza y a la baja en un rango estrecho en torno a los 2.030$.

El Bitcoin tuvo dificultades para encontrar dirección el martes y cerró el día prácticamente sin cambios por encima de 27.500$. El BTC/USD se mantiene bajo una modesta presión bajista en la mañana europea. El Ethereum registró pequeñas pérdidas el martes y sigue moviéndose a un paso de los 1.800$ a primera hora del miércoles.

Los economistas de ING creen que el par EUR/USD podría sufrir mayores pérdidas hacia el nivel de 1.09.

Las noticias de EE.UU. determinarán la mayoría de los movimientos del EUR/USD

"El debate sobre la inflación general frente a la subyacente, dado el pronunciado efecto base de la energía y la resistencia de las medidas subyacentes, parece que será un punto clave de apalancamiento para la retórica de línea dura dentro del BCE."

"Hoy escucharemos a Madis Muller y Mario Centeno, mientras que el Euro sigue sin un claro motor interno y las noticias de EE.UU. impulsarán la mayoría de los movimientos del EUR/USD."

"Persisten los riesgos a la baja para el EUR/USD, que podría ampliar la corrección a 1.0900 hoy".

En una entrevista concedida el miércoles a Deutschlandfunk, el responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE) y presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, se mostró "optimista respecto al impacto de la política monetaria".

Dijo que no comparte la preocupación por los bancos alemanes.

Comentarios adicionales

• El sentimiento de los mercados sigue dividido, mientras fracasan las negociaciones sobre el techo de deuda a la espera del informe de inflación de EE.UU.
• Los futuros del S&P500 registran ligeras ganancias, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años rompen una racha de cuatro días de ganancias.
• Las noticias sobre el impago de EE.UU. y las consecuencias para la banca pueden entretener a los operadores antes de la publicación del IPC de abril.

El perfil de riesgo se mantiene débil durante las primeras horas del miércoles, mientras los operadores del mercado toman diferentes pistas de las últimas actualizaciones desde la Casa Blanca, así como de las noticias de la banca estadounidense. La indecisión de los operadores se ve reforzada por la cautela ante de la publicación de datos clave sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril de EE.UU.

En este contexto, los futuros del S&P 500 registran ligeras ganancias tras la caída del día anterior, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 2 años de EE.UU. registran las primeras pérdidas diarias en los últimos cinco, en torno al 3.50% y al 4.02% respectivamente. Cabe señalar que el Índice del Dólar DXY también retrocede a 101.50 tras subir los dos últimos días consecutivos, mientras que el precio del oro pierde impulso alcista en torno a los 2.030$.

Entre los principales catalizadores del riesgo, el fracaso de las conversaciones sobre el techo de deuda en la Casa Blanca ha pesado recientemente sobre el optimismo de los inversores, ya que el líder de la mayoría del Senado estadounidense, Chuck Schumer, ha comunicado la ausencia de avances en las negociaciones clave sobre el techo de deuda.

Sin embargo, el presidente de EE.UU., Joe Biden, calificó la reunión de "productiva" e informó de que el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, dijo durante la reunión que EE.UU. no incumpliría el pago de su deuda, según informa Reuters. La noticia también cita al presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., McCarthy, diciendo que las dos partes acordaron que su personal se reuniera esta semana, y que los principales se reunieran de nuevo el viernes para continuar hablando. Con esto, los operadores mantienen la esperanza de evitar el impago estadounidense. Aun así, el gigante mundial de calificación Moody's ha declarado recientemente: "Lo que antes parecía inimaginable ahora parece una amenaza real".

Por otro lado, el economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI), Pierre-Olivier Gourinchas, citó el martes los temores de la banca. Lo hace tras la encuesta trimestral de la Fed a los responsables de créditos bancarios, publicada el lunes, que destaca el impacto negativo de la subida de tasas sobre las condiciones de crédito.

Hablando de los datos estadounidenses, el índice de optimismo de las pequeñas empresas NFIB de Estados Unidos cayó al nivel más bajo desde 2013, hasta 89 puntos en abril. Tras los datos, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo, según Reuters, que "la Fed no ha dicho que haya terminado de subir las tasas."

Por lo tanto, el mercado se mantiene en un terreno peligroso y retrata la típica ansiedad previa a los datos. Los movimientos deslucidos reciben el soporte de los sentimientos encontrados sobre los temores de impago de EE.UU. y las caídas de la banca en medio de un calendario ligero en Asia.

A continuación, el IPC de abril de EE.UU. será crucial, ya que las previsiones apuntan a una relajación de los datos de inflación subyacente, mientras que el IPC general interanual se mantendría sin cambios y la cifra mensual mejoraría. Si los datos sugieren una escalada de la presión inflacionista en la mayor economía del mundo, las recientes expectativas de línea dura de la Fed podrían ganar impulso y permitir al dólar estadounidense recortar las pérdidas intradía.

Yannis Stournaras, miembro del Consejo de Gobiernodel Banco Central Europeo (BCE), ha declarado el miércoles a un periódico griego que "tal y como están las cosas ahora, podemos decir que las subidas de tasas de interés terminarán en 2023".

Comentarios adicionales

"Estamos cerca del final del ciclo de endurecimiento".

"Pero no podemos decir cuántas subidas de tasas más son todavía necesarias".

"Posiblemente volvamos de nuevo a tasas muy bajas, pero aún no lo sabemos".

Los analistas de Goldman Sachs creen que unos datos más suaves del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos probablemente apoyen una recuperación de las acciones estadounidenses.

Declaraciones destacadas

"Cuanto más fríos sean los datos, mejor para las acciones en estos momentos".

"Un IPC en torno o por debajo del consenso del 5% podría desencadenar una recuperación de los mercados bursátiles, con el S&P 500 subiendo al menos un 0.5%".

"Una lectura sorprendentemente fuerte enviaría a los mercados bursátiles bruscamente a la baja. El S&P 500 podría caer al menos un 2% con una lectura por encima del 5.9%".

El impulso alcista en el GBP/USD podría perder algo de tracción si el nivel de 1.2540 se rompe en el corto plazo, según la Economista Lee Sue Ann y el Estratega de Mercados Quek Ser Leang en UOB Group.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Ayer destacamos que "el retroceso del GBP/USD podría extenderse, pero cualquier caída se ve como un rango inferior de 1.2575/1.2655". Añadimos que "es improbable que el GBP/USD caiga por debajo de 1.2575 de forma sostenida". Aunque el GBP/USD bajó como se esperaba, rebotó desde un mínimo de 1.2580. La acción del precio parece formar parte de una consolidación y es probable que el GBP/USD cotice hoy en un rango, que se espera que se sitúe entre 1.2585 y 1.2655".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (9 de mayo, GBP/USD en 1.2615) sigue siendo válida. Como se destacó, las condiciones de sobrecompra a corto plazo sugieren que el GBP/USD podría permanecer por debajo del máximo reciente de 1.2668 durante 1-2 días. En general, sólo una ruptura de 1.2540 (sin cambios en el nivel de "fuerte soporte" de ayer) indicaría que es improbable que la fortaleza del GBP/USD que comenzó a finales de la semana pasada alcance 1,2720 esta vez."

Moody's Analytics ha publicado un informe en el que expresa su opinión sobre el actual enfrentamiento en torno al techo de deuda de EE.UU.

Puntos clave

"Ahora asignamos una probabilidad del 10% a un incumplimiento".

"Si se produce un incumplimiento, es mucho más probable que sea corto que prolongado".

"Pero incluso un estancamiento prolongado ya no tiene una probabilidad cero".

"Lo que antes parecía inimaginable ahora parece una amenaza real."

"Vemos un repunte de las tasas de interés y un desplome de las acciones, aunque sólo sea un breve incumplimiento del límite de deuda".

El Índice de Precios al Consumo (IPC) anualizado de Alemania se moderó dos décimas en abril, situándose en el 7.2%, tal como se esperaba, desde el 7.4% de marzo. Este es el nivel más bajo de inflación visto en 14 meses, desde febrero de 2022.

El IPC mensual también cumplió expectativas, reduciéndose al 0.4% desde el 0.8% previo, su nivel más bajo desde diciembre.

El IPC armonizado anual bajó al 7..6% desde el 7.8%, en línea con lo esperado.

EUR/USD Niveles

El EUR/USD apenas ha variado su posición tras los datos, operando al momento de escribir sobre 1.0971, ganando un 0.09% en el día.

El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha declarado el miércoles que "la compra de ETFs por parte del Banco de Japón está ayudando a apuntalar el consumo y el capex al evitar que los movimientos volátiles de los mercados dañen la confianza del público".

Comentarios adicionales

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del oro indicaron que los operadores añadieron alrededor de 3.800 contratos a sus posiciones de interés abierto el martes, sumándose a la acumulación del lunes. El volumen, en la misma línea, subió alrededor de 20.800 contratos después de dos caídas diarias consecutivas.

El Oro sigue apuntando al máximo de 2023

La continuación de la recuperación semanal del oro parece probable tras el avance del martes, en medio de un aumento del interés abierto y del volumen. Dicho esto, el metal amarillo sigue centrado en el máximo de 2023 cerca de 2.070$ registrado a principios de mes.

Las expectativas de inflación de EE.UU., según las tasas de inflación a 10 y 5 años de los datos de la Reserva Federal de San Luis (FRED), justifican la indecisión del mercado, ya que las cifras desvanecen los movimientos de recuperación de la semana antes de la importantísima publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para abril.

Cabe destacar que los precursores de la inflación a 10 y 5 años se mantuvieron estables cerca del 2.23% y el 2.22% el martes, repitiendo las cifras del lunes en los niveles más altos en una semana.

Con ello, las expectativas del mercado de unas cifras más suaves del IPC subyacente, que excluyen los precios volátiles de los alimentos y la energia, ganan aceptación y pesan sobre el Índice del Dólar DXY.

Mientras tanto, las previsiones del IPC estadounidense sugieren un IPC interanual sin cambios y una mejora de la cifra mensual. Si los datos sugieren una escalada de la presión inflacionista en la mayor economía del mundo, las recientes apuestas de línea dura en torno a la Fed podrían ganar impulso y permitir al Dólar recortar parte de las pérdidas recientes.

Después de que el líder de la mayoría del Senado estadounidense, Chuck Schumer, transmitiera la ausencia de avances en las conversaciones clave sobre el techo de deuda en la Casa Blanca, los responsables de la Cámara de Comercio de EE.UU. también mostraron su decepción por la falta de movimiento. Sin embargo, los diplomáticos también dijeron, según informa Reuters: "Complacido el presidente de EE.UU. Joe Biden, los líderes del Congreso se reunirán de nuevo".

"Un proyecto de ley limpio no puede convertirse en ley", añadieron los responsables de la Cámara de Comercio estadounidense según la noticia, a la vez que afirmaron que ambas partes deberían centrarse en las áreas en las que es posible llegar a un acuerdo, como la concesión de permisos y los límites al gasto futuro.

En opinión de la economista Lee Sue Ann y del estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group, es probable que el EUR/USD siga cayendo por debajo del nivel de 1.0920.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Aunque esperábamos que el EUR/USD se debilitara ayer, mantuvimos la opinión de que "es improbable que rompa 1.0970". Sin embargo, el EUR/USD se debilitó más de lo esperado y cayó hasta un mínimo de 1.0939. Aunque el impulso bajista no ha aumentado mucho, hay margen para que el EUR/USD siga cayendo hasta 1.0920 antes de que sea probable que se estabilice. La resistencia está en 1.0980, seguida de 1.1000".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer, el EUR/USD cayó hasta un mínimo de 1.0939. Aunque nuestro nivel de "fuerte soporte" de 1.0940 sólo se superó ligeramente, la evolución del precio ha invalidado nuestra opinión de que el EUR/USD "comercia con sesgo alcista". El impulso bajista a corto plazo parece estar consolidándose, pero el EUR/USD tiene que romper y mantenerse por debajo de 1.0920 antes de que sea probable un descenso sostenido. La posibilidad de que el EUR/USD rompa claramente por debajo de 1.0920 no es alta por ahora, pero permanecerá intacta mientras el EUR/USD se mantenga por debajo de 1.1035 en los próximos días. De cara al futuro, el siguiente soporte por debajo de 1.0920 está en 1.0885".