Noticias de mercados

• Una fuerte prueba de la línea de tendencia de resistencia en el EUR/USD podría estar en las cartas.
• El Dólar está presionado y da ventaja a los alcistas del EUR desde el soporte diario.

Los alcistas del EUR/USD observan una fuerte continuación en la corrección hacia el 38.2% de Fibonacci en 1.0900 y luego hacia 1.0920 como zona de reversión a la media del 50%.

Gráfico diario del EUR/USD

El caso a la baja se construirá cuando veamos una desaceleración de la corrección que aún podría estar en sus días iniciales.

Gráfico de 4 horas EUR/USD

Sin embargo, hay perspectivas de un movimiento a la baja en los marcos temporales inferiores, como el gráfico de 4 horas de arriba y el gráfico de 1 hora de abajo:

Gráfico de 1 hora 

Dicho esto, sin embargo, el gráfico diario sigue sesgado al alza:

Una corrección del 38.2% de Fibonacci se aproxima a 1:0900 y 1.0920 y, a continuación, la zona del 50% de reversión a la media que supondría una fuerte prueba de la resistencia de la línea de tendencia.

• La expectativa de los mercados por la decisión de política monetaria de Banxico influye en el comercio del USD/MXN.
• El decepcionante índice manufacturero Empire State de Nueva York se suma a las dificultades del dólar estadounidense.
• Las conversaciones sobre el techo de deuda en EE.UU. y los mensajes contradictorios de los portavoces de la Reserva Federal influyen en el sentimiento de los mercados.

El USD/MXN prolonga su caída a medida que el Peso Mexicano (MXN) continúa fortaleciéndose, con el USD/MXN cayendo a un nuevo mínimo de siete años en torno a 17.4339, superando el mínimo de julio de 2017 de 17.4498, en medio de un impulso de apetito de riesgo que mantiene a la mayoría de las acciones estadounidenses al alza. El estatus de seguridad del dólar estadounidense (USD), se ha visto comprometido, ya que una agenda económica estadounidense ligera, dejaría a los inversores apoyándose en el sentimiento del mercado, y en el discurso de los bancos centrales. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/MXN se negocia en 17.4424, con un descenso del 0,80%.

El apetito de riesgo y la ligera agenda económica de EE.UU. contribuyen a la debilidad del USD

El plato fuerte de la semana es la decisión de política monetaria de Banxico, donde se espera que el banco central mantenga las tasas sin cambios en el 11.25%. Sin embargo, algunos analistas esperan una subida de tipos de 25 puntos básicos, hasta el 11,50%, después de que el banco decidiera subir los tipos a un ritmo más gradual de 25 puntos básicos, con el banco central cambiando su lenguaje, diciendo que desde la última reunión de política monetaria, "la inflación general anual ha disminuido más de lo esperado". Para su próxima decisión, el Consejo tendrá en cuenta las perspectivas de inflación, considerando la orientación ya alcanzada de la política monetaria."

Los analistas de BBH señalaron que desde la última reunión de política monetaria de Banxico, "tanto la inflación general como la subyacente han seguido cayendo, por lo que creemos que es probable que las tasas se mantengan estables esta semana". El mercado de swaps ve una tasa estable para los próximos tres meses, seguida del inicio de un ciclo de relajación en los tres meses siguientes, lo que nos parece demasiado pronto."

Por lo tanto, la reacción del USD/MXN el lunes podría deberse al posicionamiento de los operadores a la espera de la decisión del Banco de México.

Por otra parte, la agenda económica de EE.UU. reveló que el Índice Empire State de Manufactura de Nueva York decepcionó a los inversores, cayendo a -31.3 frente al -3.9 estimado. Informar de que casi el 50% de los encuestados afirmaron que las condiciones empresariales habían empeorado, con un índice de pedidos a la baja, mientras que el indicador de precios registró un aumento y el componente de empleo se contrajo.

Es probable que el alza de los precios impida a la Reserva Federal estadounidense (Fed) hacer una pausa en su política monetaria, ya que Jerome Powell y compañía abrieron la puerta a una pausa en las siguientes reuniones sobre política monetaria.

Mientras tanto, las discusiones sobre el aumento del techo de la deuda estadounidense en Estados Unidos (EE.UU.) siguieron acaparando los titulares. El presidente estadounidense, Joe Biden, comentó que las conversaciones estaban "avanzando", mientras que Lael Brainard, Directora Nacional de Economía, comentó que las negociaciones entre ambas partes eran serias y constructivas.

Los portavoces de la Reserva Federal dieron declaraciones, con la continuación de una sólida batalla entre los halcones y las palomas. En el lado de los halcones, el Presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, aunque subrayó que la inflación es alta pero se está ralentizando, dijo que la Fed tiene más trabajo por hacer. Haciéndose eco de algunos de sus comentarios, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo: "Si la inflación persiste, o Dios no lo quiera se acelera, no hay ninguna barrera en mi mente para nuevos aumentos en las tasas", dijo al Financial Times.

Análisis del precio del USD/MXN: Perspectivas técnicas

Es probable que el USD/MXN continúe con una tendencia a la baja, como lo muestra la acción del precio. Dado que Banxico mantendría las tasas sin cambios o sorprendería a los mercados con una subida de tasas de 25 puntos básicos, no se descarta que el USD/MXN caiga hasta el mínimo anual de 2016 de 17.0509, antes de quebrar la cifra de 17.0000. Sin embargo, si los compradores del USD/MXN recuperan 17.5000, eso podría despejar el camino hacia la prueba de la EMA de 20 días en 17.8281 antes de recuperar el nivel psicológico de 18.0000.

• Los Precios de producción e importación suizos de abril se mantienen estables en el 0,2% intermensual, con una probabilidad del 90% de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte del SNB en junio.
• El índice manufacturero de la Fed de Nueva York cae en picado, mientras que los oradores de la Fed hacen hincapié en la elevada inflación y en la necesidad de subir los tipos de interés.
• El USD/CHF prueba un soporte sólido y se enfrenta a un sesgo bajista, ya que los indicadores bajistas RSI y RoC de 3 días sugieren que los vendedores mantienen el control.

El USD/CHF retrocedió tras alcanzar un máximo diario de 0.8987, pero la falta de fuerza de los alcistas del dólar estadounidense (USD), los débiles datos económicos de EE.UU. y las expectativas de un agresivo Banco Nacional Suizo (SNB) reforzaron al franco suizo (CHF). En el momento de escribir estas líneas, el USD/CHF cotiza a 0.8944, con una caída del 0.40%.

Trasfondo fundamental

A principios de semana, el USD/CHF continuó con su tendencia bajista, pero se enfrenta a un sólido soporte en torno a la media móvil exponencial (EMA) de 20 días. Los datos de la sesión europea mostraron que los Precios a la Producción y a la Importación de abril en Suiza se mantuvieron sin cambios en el 0.2% intermensual, mientras que los anuales bajaron del 2.1% al 1%. Las probabilidades en los futuros del mercado monetario de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte del SNB se sitúan en el 90% para la reunión de junio.

En Estados Unidos, la Fed de Nueva York anunció que su índice de manufactura se desplomó hasta -31.3, frente a la contracción del -3.9% prevista. Otros datos mostraron que el mercado laboral se está relajando, pero los precios están subiendo. En cuanto a los portavoces de la Fed que dieron declaraciones, reiteraron que la inflación es elevada, que queda trabajo por hacer y que la subida de las tasas de interés sigue abriéndose camino en la economía.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

El USD/CHF está sesgado a la baja, pero está probando un soporte sólido que, si se mantiene, puede allanar el camino para nuevas subidas. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) en 48.19 está en territorio bajista, lo que sugiere que los vendedores siguen al mando, mientras que la tasa de cambio de 3 días (RoC) se mantiene por encima de cero, pero está a punto de volverse bajista.

Si el USD/CHF vuelve a cotizar por debajo de la EMA de 20 días en 0.8942, el siguiente soporte sería 0.8900. La ruptura por debajo expondrá el mínimo diario del 10 de mayo en 0.8868 antes de desafiar el mínimo del año en 0.8879. Por el contrario, la primera resistencia del USD/CHF se situaría en 0.9000. Una ruptura de esta última expondría la EMA de 50 días en 0.9033, seguida de la EMA de 100 días en 0.9155.

• Los alcistas del USD/JPY mantienen la cotización por encima de la estructura clave de 135.80-70.
• Los osos apuntan a 135.50 a corto plazo tras la ruptura del soporte de la línea de tendencia horaria.

A pesar de haber comenzado la semana con una tendencia a la baja en el conjunto de divisas, el dólar estadounidense avanzó un 0.24% frente al yen durante el mediodía en Wall Street. Actualmente el USDJPY cotiza en 136.05 y se ha movido entre un mínimo de 135.62 y un máximo de 136.32.

El Índice del dólar estadounidense, DXY, cayó a un mínimo de 102.382 en el día y se situó por debajo de 102.752, un máximo de cinco semanas, presionado por un débil índice de manufactura en el estado de Nueva York y en medio de temores sobre el techo de la deuda y la economía estadounidense. Esto cae en manos del yen y concuerda con el siguiente análisis técnico:

USD/JPY gráfico diario

La formación en W es bajista en el gráfico diario y podría equivaler a una corrección a la baja del último impulso alcista desde la zona de resistencia, como se destaca en los gráficos anteriores.

Gráfico de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, el soporte se sitúa cerca de 135.70 y 135.50, antes de 135.00 y 134.80.

Gráfico de 1 hora

Los osos deberán situarse por debajo de la estructura de soporte del gráfico horario y de 135.80-70.

• El USD/CAD dio un giro de 180 grados tras alcanzar un máximo diario de 1.3567 debido a la debilidad general del dólar estadounidense.
• El impulso del apetito de riesgo y la subida de los precios del petróleo apuntalaron al dólar canadiense.
• Las viviendas canadienses comenzaron a aumentar un 22% en abril, con un total de 261.600 unidades.

El par USD/CAD dio un giro de 180 grados tras alcanzar un máximo diario de 1.3567 debido a la debilidad general del dólar estadounidense, impulsado por el apetito de riesgo y la subida de los precios del petróleo, que apuntalaron al dólar canadiense (CAD). Además, la publicación de la inflación canadiense mantiene nerviosos a los inversores después de que el Banco de Canadá (BoC) dejara la puerta abierta a nuevas subidas de tipos en su publicación de Minutas. En el momento de escribir estas líneas, el USD/CAD cotiza en torno a 1.3480, con pérdidas del 0.50%.

Las viviendas iniciadas en Canadá aumentan un 22% en abril

Los datos de Canadá apuntalaron al Loonie (CAD), que escenifica una recuperación por debajo de 1.3500. Las ventas al por mayor canadienses cayeron hasta el -0.1%, por encima de las estimaciones que apuntaban a un desplome del -0.4%. Además, los precios del petróleo siguieron ampliando sus ganancias de más del 1.90%, un viento en contra para el USD/CAD.

Otros datos mostraron que las viviendas iniciadas en Canadá aumentaron un 22% en abril, con un total de 261.600 unidades, frente a las 213.800 revisadas de marzo, según reveló la Canadian Mortgage and Housing Corporation. Los operadores del USD/CAD se preparan para la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) el martes, estimado en 0.4% intermensual y 4.3% anual.

En EE.UU., la agenda reveló que el Índice Empire State de Manufactura de Nueva York decepcionó a los inversores, desplomándose a -31.3 frente al -3.9 estimado. Los datos mostraron que casi el 50% de los encuestados afirmaron que las condiciones empresariales habían empeorado. El índice de pedidos cayó, mientras que el indicador de precios registró un aumento y el componente de empleo se contrajo.

A pesar de que los datos fueron negativos y dibujaron un panorama económico sombrío, el mercado laboral muestra signos de relajación, según la encuesta de la Fed de Nueva York. Aun así, el repunte de los precios sugiere que podría ser necesaria una mayor intervención de la Fed.

El techo de deuda estadounidense sigue acaparando los titulares. El presidente estadounidense, Joe Biden, comentó que las conversaciones estaban "avanzando", mientras que Lael Brainard, Directora Nacional de Economía, comentó que las negociaciones eran serias y constructivas.

En el frente de los bancos centrales, dos oradores de la Fed se mostraron contrarios a recortar los tipos en 2024, al tiempo que subrayaron que la inflación es elevada y que la campaña de subidas rápidas sigue abriéndose paso en la economía. Mientras tanto, en el espectro de los halcones, el presidente de la Fed de Minnesota, Neel Kashkari, subrayó que la inflación es demasiado alta, aunque comentó que se está ralentizando. Añadió que el banco central de EE.UU. no debe dejarse engañar por unos pocos meses de datos, y añadió que la Fed tiene más trabajo por hacer.

Previsión de precios del USD/CAD: Perspectiva técnica

Tras perforar una línea de tendencia de resistencia a la baja en torno a 1.3550-70, el USD/CAD ha retrocedido y ha cotizado por debajo del mínimo diario del 12 de mayo en 1.3477, conquistando en su camino hacia el sur las medias móviles exponenciales (EMA) de 50, 100 y 20 días. A pesar de ello, el USD/CAD mantiene un sesgo neutral, ya que la EMA de 200 días sigue actuando como soporte en torno a 1.3400. Si el USD/CAD extiende sus pérdidas más allá de esta última, el mínimo diario del 8 de mayo en 1.3314 quedará expuesto. Si se supera este último, el USD/CAD seguiría probando los mínimos de 1.3262.

Según informan los estrategas de ANZ Bank, la evolución macroeconomía sigue siendo un trasfondo alcista para el mercado del Oro.

Oro se beneficia de la demanda de refugio seguro

"Los problemas del sector bancario estadounidense, las elevadas tasas de interés y la incertidumbre en torno al techo de la deuda están empañando las perspectivas económicas e impulsando la demanda de Oro como refugio seguro".

"Esperamos que el Oro alcance los 2.100$ (previsión anterior: 2.050$) a finales de este año, con caídas de precios que presenten oportunidades de compra".

En un informe publicado el lunes, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York señala que la deuda total de los hogares aumentó un 0.9% en el primer trimestre, hasta 17.05 billones de dólares.

Principales datos

"Las originaciones hipotecarias del primer trimestre caen bruscamente a 324.000 millones de dólares, la cifra más baja desde el segundo trimestre de 2014".

"Los niveles de ejecuciones hipotecarias fueron bajos en el primer trimestre".

"Deuda de préstamos estudiantiles en 1.604 billones de dólares en el primer trimestre en medio de una baja tasa de morosidad".

"Saldos de tarjetas de crédito planos en el primer trimestre en 986 mil millones de dólares".

"El auge de la refinanciación de hipotecas en la era de los insumos proporcionará un importante soporte a los consumidores".

"El fin del periodo de tasas bajas obstaculiza la venta de viviendas".

" Las tasas de morosidad de las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles aumentaron en el primer trimestre".

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar no mostró una reacción inmediata a este informe y la última vez que se le vio perdió un 0.2% en el día a 102.50.

• El decepcionante índice Empire State de manufacturas de Nueva York se desploma hasta -31.3, lo que preocupa a la economía estadounidense.
• Las negociaciones sobre el techo de la deuda estadounidense avanzan con conversaciones "serias y constructivas", según Biden y Brainard.
• La reciente subida de tipos de 25 puntos básicos del Banco de Inglaterra tiene como objetivo frenar la inflación; los próximos datos del mercado laboral podrían apuntar a otra subida en junio.

El par GBP/USD rebota desde el mínimo de la semana pasada en 1.2443 y supera el nivel de 1.2500 a medida que emerge un patrón técnico alcista. Factores como la debilidad del dólar estadounidense y el apetito por activos de mayor riesgo parecen estar detrás de la recuperación del GBP/USD. En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/USD cotiza a 1.2515.

El Dólar débil y el apetito por el riesgo impulsan la recuperación de la Libra Esterlina

En la agenda económica estadounidense se informó del índice Empire State de manufacturas de Nueva York, que decepcionó a los inversores, ya que cayó -31.3 frente al -3.9 estimado. Informar que casi el 50% de los encuestados afirmaron que las condiciones empresariales habían empeorado. Los datos revelaron que el índice de pedidos descendió, mientras que el indicador de precios registró un aumento y el componente de empleo se contrajo.

Aunque el informe fue negativo para la economía estadounidense, la desaceleración de la contratación sugiere que el mercado laboral se está relajando. Sin embargo, un repunte de los precios justificaría nuevas medidas por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed), es decir, una subida de las tasas. El GBP/USD detuvo su recuperación tras la publicación, probablemente debido a los datos y también a la resistencia técnica que rodeaba el máximo del día.

Aparte de los datos, el techo de deuda estadounidense sigue acaparando los titulares. El presidente estadounidense, Joe Biden, comentó que las conversaciones estaban "avanzando", mientras que Lael Brainard, Directora Nacional de Economía, comentó que las negociaciones eran serias y constructivas.

En el frente de los bancos centrales, dos oradores de la Fed se mostraron contrarios a recortar los tipos en 2024, al tiempo que recalcaron que la inflación es elevada y que la campaña de subidas rápidas sigue abriéndose paso en la economía. Mientras tanto, en el espectro de los halcones, el presidente de la Fed de Minnesota, Neel Kashkari, subrayó que la inflación es demasiado alta, aunque comentó que se está ralentizando. Añadió que el banco central estadounidense no debe dejarse engañar por unos pocos meses de datos, y añadió que la Fed tiene más trabajo por hacer.

En cuanto al Reino Unido, la semana pasada el Banco de Inglaterra subió los tipos 25 puntos básicos, la duodécima subida desde que el BoE inició su ciclo de endurecimiento, tratando de frenar la inflación. En este trasfondo, los datos del mercado laboral que se publicarán el martes arrojarán algo de luz sobre las presiones salariales, que, si superan las estimaciones, podrían allanar el camino para otra subida de tasas en la próxima reunión de junio.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

Desde un punto de vista técnico, el par GBP/USD está formando un patrón alcista de vela envolvente, pero se enfrenta a una sólida resistencia en la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.2507. Si la GBP/USD no logra superar este último nivel, el mencionado patrón de dos velas podría quedar invalidado, lo que abriría la puerta a pérdidas por debajo del nivel psicológico clave 1.2500. Si se da este escenario, el siguiente soporte de la GBP/USD sería el 15 de mayo en 1.2443, seguido de la EMA de 50 días en 1.2398.

De lo contrario, si la GBP/USD logra un cierre diario por encima de la EMA de 20 días, el patrón alcista de la vela envolvente garantiza una mayor subida antes del informe de empleo del martes en el Reino Unido. Los niveles de resistencia clave se encuentran en 1.2541, seguido del soporte 5 de mayo convertido en resistencia en 1.2557, antes de 1.2600.

La Encuesta del Sistema Financiero (SFS) del Banco de Canadá (BOC), realizada entre el 21 de febrero y el 10 de marzo, mostró que la confianza en la resiliencia del sistema financiero canadiense se encontraba en su nivel más alto desde la primera SFS de 2018.

El BOC aclaró que "dado este período de encuesta, las respuestas a la encuesta no reflejaron preocupaciones sobre la agitación en los sectores bancarios de Estados Unidos y Suiza."

Puntos clave a tener en cuenta del informe:

El presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, dijo el lunes a los periodistas que los negociadores del Congreso y de la Casa Blanca seguían muy distanciados en las conversaciones para elevar el techo de la deuda y evitar un impago, según informó Reuters.

Reacción de los mercados

Los mercados mantienen la cautela tras estos comentarios. Al cierre de esta edición, los índices Dow Jones de Industrias y S&P 500 bajó entre un 0.15% y un 0.1%.

Mientras tanto, el Dólar Estadounidense se mantiene a la baja frente a sus principales rivales, con el Índice del Dólar perdió un 0.22% en el día, ligeramente por debajo de 102.50.

Los economistas de UBS informan de que el posicionamiento de la renta variable estadounidense debe ser prudente.

El trasfondo de las acciones sigue siendo difícil

"Vemos poco atractiva la relación riesgo-recompensa para la renta variable estadounidense".

"En un escenario de aterrizaje suave, pensamos que el S&P 500 podría subir hasta los 4.400 a finales de año (7% al alza), pero si la economía entra en recesión, creemos que el mercado podría caer hasta los 3.300 (20% a la baja)."

"Dado este sesgo asimétrico, tenemos una menor preferencia por las acciones en relación con los bonos, especialmente en un entorno en el que la renta fija de alta calidad ofrece rendimientos competitivos."

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, reiteró el lunes que la inflación es "demasiado alta" y que queda mucho camino por recorrer antes de alcanzar el objetivo de inflación, según Reuters.

Kashkari señaló además que el mercado laboral no está tan espumoso como hace nueve meses, pero dijo que sigue siendo fuerte en general: "No debemos dejarnos engañar por unos pocos meses de buenos datos", añadió Kashkari.

Reacción de los mercados

El Dólar Estadounidense se mantiene a la baja tras estos comentarios. En el momento de escribir estas líneas, el Índice del Dólar perdió un 0.25% en el día y se sitúa en 102.45.

• El precio del oro atrae nuevas compras el lunes y rompe una racha de tres días de pérdidas.
• La modesta debilidad del dólar estadounidense se considera un factor clave que beneficia al XAU/USD.
• Una combinación de factores justifica la cautela antes de realizar apuestas alcistas agresivas.

El precio del Oro recupera cierta tracción positiva en el primer día de una nueva semana y se aferra a sus modestas ganancias intradía a través de la sesión norteamericana temprana. El XAU/USD cotiza actualmente en torno a los 2.020$, con una subida de casi el 0.30% en el día y, por el momento, parece haber roto una racha de tres días de pérdidas.

La modesta debilidad del dólar estadounidense apuntala el precio del Oro

El dólar estadounidense (USD) retrocede desde el máximo de cinco semanas alcanzado este lunes, ya que los inversores se mantienen cautelosos ante el estancamiento del techo de deuda estadounidense. Esto, a su vez, se considera un factor clave que presta soporte al precio del Oro denominado en dólares estadounidenses. Vale la pena mencionar que el presidente de los EE.UU. Joe Biden dijo que espera reunirse con los líderes del Congreso el martes para las conversaciones sobre un plan para elevar el límite de la deuda y evitar un incumplimiento catastrófico. Esto, a su vez, lleva a los alcistas del USD a tomar algunos beneficios tras la fuerte subida de los últimos dos días de comercio.

Los riesgos inminentes de recesión benefician aún más al XAU/USD

Aparte de esto, los temores de una desaceleración económica mundial benefician aún más al precio del Oro como refugio seguro y siguen apoyando el movimiento al alza. Los temores fueron alimentados por la lectura preliminar de la Universidad de Michigan publicada el viernes, que mostró que el sentimiento del consumidor en los Estados Unidos (EE.UU.) se desplomó a un mínimo de seis meses en mayo. Detalles adicionales de la encuesta de Michigan revelaron que se espera que la inflación al consumidor en los próximos cinco años aumente a una tasa anual del 3.2%, la más alta desde 2011. Esto podría obligar a la Reserva Federal (Fed) a mantener las tasas más altas durante más tiempo.

De línea agresiva, las expectativas de la Reserva Federal podrían limitar las ganancias

Las nuevas especulaciones de que el banco central de EE.UU. mantendrá su postura de línea dura provocan una nueva subida en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que debería actuar como un viento de cola para el dólar y mantener un límite a las ganancias adicionales para el precio del Oro. Sin embargo, el trasfondo fundamental mixto antes mencionado justifica cierta cautela por parte de los operadores alcistas agresivos y antes de posicionarse para cualquier nuevo movimiento de apreciación intradía. Los inversores esperan ahora los discursos de los influyentes funcionarios de la Fed, que, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, deberían proporcionar cierto impulso al XAU/USD.

Perspectivas técnicas del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier movimiento alcista posterior se enfrente a una fuerte resistencia cerca de la zona de 2.035-2.040 dólares. Un cierto seguimiento debería permitir al Oro volver a subir hacia el máximo histórico, en torno a la región de 2.078-2.079 $ tocada a principios de este mes. El impulso podría extenderse aún más y permitir a los alcistas conquistar la señal de los 2.100$.

Por otro lado, la señal psicológica de los 2.000$ parece haberse convertido en un fuerte soporte inmediato que, de romperse, podría provocar ventas técnicas. El precio del Oro podría entonces volverse vulnerable y acelerar la caída hacia la zona de los 1.980$ de camino al fuerte soporte horizontal de los 1.970$. Unas ventas consecutivas anularían cualquier perspectiva positiva a corto plazo y cambiarían el sesgo a favor de los bajistas.

Niveles clave a vigilar

• El WTI rebota desde mínimos de varios días cerca de 69.50$.
• La preocupación por la escasez de suministro refuerza las ganancias diarias.
• El API y la EIA informarán sobre los inventarios de petróleo a finales de semana.

Los precios del WTI comienza la semana en positivo y busca superar la clave de 70.00$ por barril en un estado de ánimo sostenible.

WTI mira a China y al SPR de EE.UU.

Después de tres retrocesos diarios consecutivos, los precios del barril de WTI se recuperan y rondan la zona clave de los 70.00$, gracias a la preocupación de los operadores por la escasez actual de la oferta, mientras que los recortes de producción de la OPEP+ también contribuyen al optimismo de las materias primas.

Los planes de EE.UU. de comenzar a rellenar el SPR y la renovada tendencia vendedora del Dólar, que en cierto modo contrarrestan las preocupaciones sobre la incertidumbre en torno a la recuperación de China, también impulsan los precios.

Más adelante en la semana, el API y la EIA informarán sobre los inventarios semanales de petróleo crudo de EE.UU. el martes y el miércoles, respectivamente.

Niveles técnicos

En estos momentos, el barril de WTI sube un 0.86% a 70.63$ y se enfrenta a la siguiente resistencia en 73.83$ (máximo semanal del 10 de mayo), secundado por 76.92$ (máximo del 28 de abril) y, por último, 79.14$ (máximo semanal del 24 de abril). Por otro lado, la ruptura de los 63.97$ (mínimo mensual del 3 de mayo) abriría la puerta a los 64.41$ (mínimo del 20 de marzo de 2023) y después a los 61.76$ (mínimo mensual del 23 de agosto de 2021).

Citando fuentes del Eurosistema, MNI informó el lunes de que lo más probable es que el Banco Central Europeo (BCE) suba las tasas de referencia una o dos veces más en este ciclo de endurecimiento.

Según MNI, la mayoría del Consejo de Gobierno del BCE sigue viendo improbable que la tasa de interés oficial alcance el 4%.

Reacción de los mercados

Este titular no parece tener un impacto notable en la evolución del euro frente a sus principales rivales. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza en 1.0880, subiendo un 0.3% en el día.

• El USD/JPY sube por tercer día consecutivo y alcanza máximos de una semana el lunes.
• Un modesto retroceso del USD ejerce cierta presión sobre el par, aunque la caída parece amortiguada.
• Las perspectivas divergentes de la política monetaria de la Fed y el Banco de Japón y el tono positivo de los riesgos apuntalan al Yen y le brindan cierto soporte.

El par USD/JPY cede gran parte de sus ganancias intradía a máximos de una semana, en torno a la zona de 136.30-136.35 tocada este lunes y retrocede hasta 136.00 durante las primeras horas de la sesión norteamericana.

El dólar estadounidense retrocede desde su nivel más alto desde abril y resulta ser un factor clave que actúa como viento en contra para el par USD/JPY. Sin embargo, las nuevas especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su postura de línea dura ante el aumento de las expectativas de inflación de los consumidores deberían ayudar a limitar la caída del USD. Esto, a su vez, justifica la cautela de los osos y antes de posicionarse para cualquier caída adicional para el par.

La lectura preliminar de mayo de la Universidad de Michigan publicada el viernes mostró que los consumidores ven los precios en los próximos cinco años subiendo a una tasa anual del 3.2%, la más alta desde 2011. Esto, a su vez, alimenta las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo, lo que sigue apoyando una mayor subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y debería actuar como un viento de cola para el Dólar.

Aparte de esto, las perspectivas moderadas del Banco de Japón, junto con un tono de riesgo generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable, podrían socavar el valor refugio del yen japonés (JPY) y contribuir a limitar la caída del par USD/JPY. Cabe recordar que el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, afirmó la semana pasada en el Parlamento que era demasiado pronto para hablar de planes concretos de salida del programa de estímulo masivo.

En cuanto a los datos económicos, el índice Empire State de manufacturas cayó a -31.8 en mayo desde los 10.8 del mes anterior, aunque no influye demasiado en la dinámica de los precios del dólar ni proporciona un impulso significativo a las principales divisas. Sin embargo, el trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza y el retroceso intradía aún podría ser visto como una oportunidad de compra.

Niveles técnicos 

En una entrevista concedida el lunes a la CNBC, el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que, a la hora de decidir su política monetaria, deben vigilar más datos de lo normal y estar atentos a las condiciones de crédito, según Reuters.

Principales declaraciones:

"Gran parte del impacto de las subidas de tasas aún está en proceso".

"No parece una crisis como la de 2008, pero sí estrés en algunas partes del sector financiero".

"El efecto del estrés de la banca no es pequeño, tenemos que tenerlo en cuenta, sentarnos y observarlo".

"Debemos estar muy atentos, queremos que la inflación vuelva a la senda objetivo sin iniciar una recesión".

"Estamos intentando averiguar en qué punto del ciclo económico nos encontramos, cuando este ciclo no se parece a ningún otro".

"La subida de tasas de mayo para mí estuvo cerca".

Reacción de los mercados

El Índice del dólar se mantiene bajo una modesta presión bajista en los primeros compases de la sesión americana y la última vez que se le vio perder un 0.25% en el día fue en 102.45.

• El EUR/USD repunta y vuelve a acercarse a 1.0890.
• Los mínimos de varias semanas cerca de 1.0850 limitan las caídas hasta el momento.

Tras una prueba de la zona de 1.0800, que coincide con la SMA de 55 días, el Euro Dólar consigue repuntar y volver a 1.0890.

Inmediatamente al alza se encuentra ahora el obstáculo psicológico de 1.1000. Una ruptura sostenible de este obstáculo expone una probable prueba del máximo de 2023 en 1.1095 (26 de abril) justo antes del nivel redondo en 1.1100.

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0454.

Gráfico diario del EUR/USD

• El NZD/USD recupera la tracción positiva el lunes, aunque el repunte carece de convicción alcista.
• El tono positivo del riesgo debilita al USD, refugio seguro, y beneficia al Kiwi, sensible al riesgo.
• El aumento del rendimiento de los bonos de EE.UU. apuntala al USD en medio de las expectativas de la Fed y limita las ganancias.

El par NZD/USD atrae a algunos compradores en el primer día de una nueva semana y, por ahora, parece haber frenado el fuerte retroceso de la semana pasada desde la región de 0.6385, o un máximo de casi tres meses. El par mantiene su tono ofrecido de cara a la sesión norteamericana y actualmente se sitúa cerca del extremo superior de su rango diario, cómodamente por encima de 0.6200.

La modesta recuperación del sentimiento de riesgo mundial, que se refleja en un tono generalmente positivo en los mercados de acciones, provoca algunas ventas en torno al Dólar refugio seguro (USD) y beneficia al Kiwi, sensible al riesgo. Dicho esto, es más probable que el modesto retroceso del dólar desde su nivel más alto desde abril quede amortiguado por el aumento de las expectativas de inflación de los consumidores estadounidenses a largo plazo.

De hecho, la lectura preliminar de mayo de la Universidad de Michigan publicada el viernes mostró que los consumidores ven los precios en los próximos cinco años subiendo a una tasa anual del 3.2%, la más alta desde 2011. Esto podría obligar a la Reserva Federal (Fed) a mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo, lo que sigue apoyando una modesta subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y debería dar soporte al dólar.

Otros detalles de la encuesta de Michigan revelaron que el sentimiento de los consumidores se desplomó en mayo a su nivel más bajo en seis meses a raíz del estancamiento en el aumento del endeudamiento del Gobierno federal. Este dato alimenta aún más los temores de una inminente recesión, lo que debería contribuir a limitar las pérdidas del Dólar, refugio seguro, y mantener a raya cualquier subida significativa del par NZD/USD, al menos por ahora.

Los operadores se guiarán por el sentimiento de riesgo más amplio para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par NZD/USD. No obstante, el par, por el momento, parece haber cortado una racha de dos días de pérdidas.

Niveles técnicos 

El índice Empire manufacturero de Nueva York se ha desplomado más de 40 puntos en mayo, cayendo a -31.8 desde los +10.8 vistos en abril. Esta es la peor lectura vista en cuatro meses, desde el pasado enero, cuando el indicador se precipitó a un nivel no visto desde la primera ola de covid, en mayo de 2020.

El resultado de la encuesta publicada por la Reserva Federal de Nueva York decepciona además las expectativas del consenso, ya que se esperaba un retroceso a -2.5 puntos.

Índice del Dólar reacción

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha reaccionado a la baja, cayendo a 102.36, su nivel más bajo del día. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 102.40, perdiendo un 0.29% diario. Cabe recordar que en la sesión asiática, el DXY llegó a máximos de cinco semanas en 102.75.

• El EUR/JPY se suma a la recuperación del viernes y recupera 148.00.
• El mínimo semanal cerca de 149.30 se perfila como el próximo obstáculo.

El EUR/JPY tomó ritmo y recupera la zona justo por encima de 148,00, la cifra de principios de semana.

Parece que el cruce recupera parte de la perspectiva alcista y ahora podría desafiar el máximo semanal de 149.26 (8 de mayo). La superación de este nivel podría allanar el camino para una posible prueba del máximo interanual en 151.61 (2 de mayo).

Por el momento, la tendencia alcista se ve favorecida, ya que el cruce cotiza por encima de la SMA de 200 días, hoy en 143.06.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El GBP/USD recupera la tracción positiva el lunes en medio de una modesta caída del USD.
• El tono positivo del riesgo provoca algunas ventas en torno al Dólar, refugio seguro.
• La configuración fundamental/técnica justifica cierta cautela por parte de los operadores alcistas.

El par GBP/USD registra un buen rebote intradía desde los mínimos de dos semanas alcanzados este lunes y recupera parte de las fuertes pérdidas registradas en las dos últimas sesiones. El par vuelve a acercarse al nive psicológico clave 1.2500 durante la primera mitad de la sesión europea y, por el momento, parecen haber frenado el retroceso desde el máximo de más de un año, en torno a la zona de 1.2680 establecida la semana pasada.

El tono generalmente positivo de los mercados de acciones debilita al Dólar refugio seguro (USD), que, a su vez, se considera un factor clave que impulsa al par GBP/USD al alza. Mientras tanto, el retroceso del USD desde su nivel más alto desde principios de febrero parece limitado en medio de un nuevo aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzado por nuevas especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su postura de línea dura. De hecho, la lectura preliminar de mayo de la Universidad de Michigan publicada el viernes mostró que los consumidores ven los precios en los próximos cinco años subiendo a una tasa anual del 3.2%, la más alta desde 2011. Esto podría obligar a la Reserva Federal (Fed) a mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo.

Otros detalles de la encuesta de Michigan revelaron que el sentimiento de los consumidores se desplomó a su nivel más bajo en seis meses en mayo, a raíz del estancamiento para elevar el endeudamiento del Gobierno federal. Este hecho alimenta aún más los temores de una inminente Recesión y debería prestar cierto soporte al Dólar, refugio seguro. Aparte de esto, los comentarios menos halcones del gobernador del Banco de Inglaterra (BOE), Andrew Bailey, el jueves pasado, diciendo que hay buenas razones para pensar que el IPC caerá bruscamente, podrían seguir socavando la Libra Esterlina. Los factores mencionados podrían frenar a los operadores alcistas a la hora de realizar apuestas agresivas en torno al par GBP/USD y limitar las subidas del par GBP/USD.

Incluso desde el punto de vista técnico, el quiebre del soporte del viernes, señalado por el extremo inferior de un canal ascendente de más de un mes, sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja. Por lo tanto, cualquier movimiento alcista posterior atraerá a nuevos vendedores en niveles más altos y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente. A falta de datos macroeconómicos de relevancia en EE.UU., los operadores se centrarán en la agenda económica estadounidense, en la que se publicará el índice Empire State de manufactura. Esto, junto con el discurso programado del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y el sentimiento de riesgo en general, influirá en el USD y proporcionará cierto impulso al par GGBP/USD.

Niveles técnicos 

El Euro retrocedió hasta el suelo de la tabla del G10 tras las fuertes ventas del viernes. Los economistas de Société Générale prevén que el par EUR/USD se desplome hacia 1.05 en caso de ruptura por debajo de 1.0800/1.0730.

La toma de beneficios parece táctica

"El realineamiento del EUR/USD con los diferenciales de los bonos ha seguido su curso y los fondos de cobertura mantienen su posición larga de la semana pasada en el 22.5% de OI, por lo que la toma de beneficios parece táctica y no sugiere que se esté produciendo un cambio más fundamental."

"No podemos ignorar el peligro de un retroceso más profundo, por supuesto, especialmente si las ventas minoristas de EE.UU. se presentan fuertes mañana."

"La confluencia de la DMA de 100 y la línea de tendencia que se remonta a septiembre de 2022 cerca de 1.0800/1.0730 es una zona de soporte crucial. Una ruptura aceleraría un retroceso hacia 1.05".

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, declaró el lunes a la CNBC que aún queda mucho camino por recorrer en materia de inflación y añadió que es posible que tengan que "subir los tipos", según informó Reuters.

Bostic señaló además que, en su escenario de referencia, no se planteará recortar las tasas hasta bien entrado 2024.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en la valoración del Dólar estadounidense. En el momento de escribir estas líneas, el Índice del Dólar perdía un 0.2% en el día, situándose en 102.50.

Los economistas de ING comentan las perspectivas del EUR/USD para la próxima semana.

Mirando al otro lado del Atlántico

"En el EUR/USD, la acción del Dóalr probablemente seguirá impulsando la mayoría de los movimientos".

"Persisten los riesgos a la baja para el par por el estancamiento del techo de deuda de EE.UU., y podríamos ver una ruptura por debajo de 1.0800 (un nivel clave, también la media Móvil de 100 días) seguido de otro movimiento a la baja a la zona de 1.0700/1.0750 si el entorno de riesgo se deteriora mucho más."

"Aun así, no esperamos que la debilidad del EUR/USD dure más allá del corto plazo".

• El S&P 500 se mantiene atrapado dentro del rango de los últimos 5 días.
• Las preocupaciones por el sector bancario de EE.UU. y en el techo de deuda del país pesan sobre el sentimiento.
• Hay cierto optimismo cauteloso en los mercados antes que se reanuden las conversaciones por el techo de deuda el martes.

El índice S&P 500 mantiene su indecisión dentro del rango de los últimos 5 días durante la sesión europea del lunes. En el momento de escribir, el índice se mueve al alza en torno al nivel de los 4.140 puntos, subiendo más del 0.50% en el día, en medio de un optimismo cauteloso en los mercados.

El S&P 500 cerró la semana pasada en negativo en torno al nivel de los 4.122 puntos, después de rebotar el viernes desde la región de mínimos semanales justo por debajo de los 4.100 puntos tras la publicación de los datos de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

Los datos mostraron el viernes que el índice de sentimiento del consumidor cayó en la lectura preliminar de mayo, situándose en 57.7 y por debajo de los 63.5 puntos de abril. El resultado llegó por debajo de los 63 puntos previstos por el mercado. Además, el componente de expectativas de inflación de los consumidores a 5 años se elevó al 3.2% desde el 3% anterior, el nivel más alto visto desde el año 2011.

Estos datos mixtos arrojan dudas sobre los siguientes pasos en la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), ya que mientras del índice de Precios al Consumidor (IPC) general y la inflación productor disminuye levemente, la inflación del IPC subyacente así como las expectativas de inflación de los consumidores siguen aumentando.

Dicho esto, Philip Jefferson y James Bullard, de la Fed, realizaron comentarios durante el fin de semana donde defendieron la actual política monetaria de la Reserva Federal y citaron la elevada inflación.

A todo esto se suman las preocupaciones por el sector bancario de EE.UU. y en el techo de deuda del país. Respecto a esto último, la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) prevé que, si no se modifica el límite de deuda, "existe un riesgo significativo de que, en algún momento de las dos primeras semanas de junio, el Gobierno ya no pueda pagar todas sus obligaciones". El presidente de EE.UU., Joe Biden, espera que las conversaciones con los líderes del Congreso continúen el martes.

En lo que respecta a los datos económicos de hoy, se espera que el índice manufacturero Empire State de la Fed de Nuevo York caiga a -2.5 desde los 10.8 del mes anterior, previendo una disminución de la producción manufacturara en la región. Además, los miembros del FOMC Bostic, Kashkari, Barkin y Cook tienen programados unos discursos.

Es muy poco probable que estos datos o comentarios realizados sean un motor del mercado para el S&P 500, con lo que el índice seguirá moviéndose con su optimismo cauteloso.

Técnicamente, el S&P 500 se mantiene dentro del rango de la última semana antes de la apertura del mercado del lunes. Mirando hacia abajo, el soporte inicial estará en los mínimos de la semana pasada justo por debajo del nivel de los 4.100 puntos. Una ruptura de ese nivel podría apuntar a la zona de mínimos recientes cerca de los 4.060 puntos.

Mirando hacia arriba, el índice podría encontrar la resistencia inicial en los máximos del viernes en 4.150, antes de apuntar a los máximos semanales de 4.157. Una mejora del sentimiento que lleve a una ruptura de ese nivel podría elevar al índice hacia la zona de máximos recientes en torno al nivel de 4.170-4.175.

S&P 500 gráfico diario

S&P 500 niveles técnicos adicionales

• USD/MXN sigue en modo consolidación en torno a 17.60 a pesar de caer a mínimos de dos días en 17.55.
• El foco estará en las ventas minoristas de EE.UU. y la decisión sobre las tasas de interés de Banxico.
• La tendencia bajista sigue firmemente anclada a corto y medio plazo.

El USD/MXN comenzó la semana con una leve caída a mínimos de dos días en 17.55 en la pre-apertura europea. El descenso no tuvo continuidad y el par regresó rápidamente a los alrededores e 17.60, donde se mantiene operando desde el pasado viernes.

La notable fortaleza del Dólar frente a gran parte de sus rivales, no se materializa contra el Peso mexicano. El Índice del USD (DXY) ha alcanzado hoy un nuevo máximo de 5 semanas en 102.75, y aunque al mediodía euopeo ha retrocedido a 102.50, mantiene bien firme su sesgo alcista.

Los operadores del USD/MXN estarán pendientes hoy de los discursos de miembros de la Fed, como Raphael Bostic, Neel Kashkari, Thomas Barkin y Lisa Cook, que hablarán a lo largo de la sesión amricana. Sin embargo, el foco principal estará en las ventas minorisas estadounidenses de abril que se publicarán mañana martes y en la decisión de tipos de interés de Banxico, que tendrá lugar el jueves 18 a las 19.00 GMT. El banco central de México subió sus tasas 25 puntos básicos en la última runión, en marzo, y los mercados dudan si habrá una nueva subida, o se producirá una pausa, ya que la inflación se moderó en abril a un 6.25%, su nivel más bajo en 18 meses, aunque aún muy lejos del objetivo del 3% de la entidad.

USD/MXN Niveles

Con el par operando al momento de escribir sobre 17.57, perdiendo un leve 0.08% en el día, el soporte inicial continúa en 17.53/52, zona de mínimos del 11 de mayo de 2023 y del 25 de agosto de 2017, respectivamente. Una ruptura de estos niveles podría llevar al USD/MXN hacia 17.44, mínimo de julio de 2017. Por debajo, el par podría acelerar su descenso hacia 17.05, nivel más bajo del 2016 registrado el 29 de abril de ese año.

Al alza, el cruce necesitaría recuperarse por encima de 17.83/84 (techos del 9 y 8 de mayo) para asaltar la zona de 18.00/02 (nivel psicológico y máximo del 4 de mayo). Por encima, el objetivo estará en la resistencia 18.11, techo del 28 de abril. Más arriba espera la barrera 18.20, nivel más alto del 27 de abril y de las cuatro últimas semanas.

A la luz de los datos adelantados por CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto prolongó la tendencia alcista y subió el viernes en unos 11.200 contratos. El volumen, mientras tanto, aumentó en alrededor de 170.400 contratos, reanudando la tendencia alcista tras el retroceso diario anterior.

Gas Natural: La barrera alcista inmediata se sitúa en 2.50$

Los precios del Gas Natural revirtieron parte de la debilidad anterior el viernes. La recuperación se produjo en medio de un aumento del interés abierto y del volumen y sugiere que podría haber un rebote adicional para la materia prima a muy corto plazo. Sin embargo, el siguiente nivel de resistencia se sitúa en el máximo de abril, en 2,529 dólares por MMBtu.

El Banco Popular de China (PBoC) ha informado el lunes sobre la aplicación de la política monetaria en el primer trimestre. A continuación se exponen los aspectos más destacados del informe.

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalan que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto por tercera sesión consecutiva el viernes, esta vez en unos 9.500 contratos. En la misma línea, el volumen subió por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 223.600 contratos.

WTI: Siguiente objetivo al alza en 74.00$

Los precios del barril del WTI bajaron por tercera sesión consecutiva el viernes. Sin embargo, la caída se debió al descenso del interés abierto y del volumen, lo que indica que no se prevén nuevos retrocesos a corto plazo. Los intentos alcistas ocasionales deberían encontrar un obstáculo inicial en el máximo semanal de 73.83$ (10 de mayo).

• El AUD/USD gana terreno el lunes y rompe una racha de dos días de pérdidas.
• El tono positivo de riesgo provoca algunas ventas en torno al USD y proporciona un buen impulso al par.
• El trasfondo fundamental mixto justifica cierta cautela por parte de los alcistas agresivos.

El AUD/USD recupera la tracción positiva en el primer día de una nueva semana y recupera una parte importante de las pérdidas del día anterior hasta un mínimo de una semana y media. El par se aferra a fuertes ganancias intradía justo por debajo del nivel de 0.6700 durante la primera mitad de la sesión europea y, por ahora, parece haber detenido el retroceso de la semana pasada desde el nivel más alto desde el 24 de febrero.

El Dólar estadounidense (USD) no logra capitalizar las fuertes ganancias registradas en los dos últimos días y retrocede desde el nivel más alto desde principios de abril alcanzado este lunes, lo que a su vez provoca cierta cobertura de cortos en torno al par AUD/USD. El tono positivo general de los mercados bursátiles pesa sobre el Dólar de refugio seguro y beneficia al AUD, sensible al riesgo. Dicho esto, parece difícil que se produzca una caída significativa del Dólar en un contexto de reavivación de las expectativas a que la Reserva Federal (Fed) podría mantener su postura de línea dura tras el aumento de las expectativas de inflación a largo plazo en EE.UU.

De hecho, la lectura preliminar de mayo de la Universidad de Michigan publicada el viernes mostró que los consumidores ven los precios en los próximos cinco años subiendo a una tasa anual del 3.2%, la más alta desde 2011. Esto podría obligar a la Reserva Federal (Fed) a mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo, lo que sigue actuando como un viento de cola para los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y apoya las perspectivas de la aparición de algunas compras en torno al Dólar en niveles más bajos. Esto, junto con la preocupación por una inminente recesión, podría frenar el optimismo de los mercados y contribuir a limitar la subida del par AUD/USD.

Dicho esto, las perspectivas de línea dura del RBA, que indican que podría ser necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria para garantizar que la inflación vuelva al objetivo en un plazo razonable, justifican la cautela de los bajistas del par. En lo referente a los datos, la agenda económica estadounidense, con la publicación del índice manufacturero Empire State y el discurso del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, podría influir en la dinámica de los precios del Dólar. Además, el sentimiento de riesgo en los mercados podría contribuir a generar oportunidades de corto plazo en torno al par AUD/USD.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

La producción industrial de la zona euro descendió un 4.1% en la lectura mensual de marzo, según publica Eurostat. La caída empeora el descenso previsto por el consenso del 1.8%. En febrero el indicador creció un 1.5%, siendo esta la primera caída tras dos meses de aumentos. El de marzo es el mayor descenso visto desde abril de 2020, en plena primera ola de la pandemia de coronavirus en Europa.

A nivel anual, el indicador ha caído un 1.4%, su mayor descenso desde diciembre. El resultado empeora la previsión del mercado, que esperaba un aumento del 0.9% después que la producción industrial creciera un 2% en febrero.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado a la noticia con una caída de casi 15 pips a 1.0855, donde ahora opera ganando aún un 0.06% diario.

"El impulso económico subyacente se ha debilitado notablemente en los últimos tiempos", ha señalado el Ministerio de Economía alemán en su informe mensual publicado el lunes.

Comentarios adicionales

Reacción de los mercados

En el momento de escribir, el par EUR/USD cotiza en 1.0875, sumando un 0.26% en el día.

• El EUR/USD invierte parcialmente el fuerte retroceso de la semana pasada.
• Durante la sesión europea se publicarán los datos de la producción industrial de la eurozona.
• El índice manufacturero Empire State de Nueva York y las declaraciones de la Reserva Federal son las próximas noticias desde EE.UU.

La moneda común se recupera levemente durante la sesión europea del lunes y lleva al EUR/USD a rebotar desde los recientes mínimos de varias semanas cerca de 1.0850. En el momento de escribir, el par ha subido nuevamente a la región de 1.0880, aunque carece de continuación alcista.

El EUR/USD sube gracias a la debilidad del Dólar

El EUR/USD recupera algo de tracción alcista el lunes y deja de lado parte de la profunda venta masiva de la semana pasada hasta la región de 1.0850, una zona que se vio por última vez a mediados de abril, gracias a una cierta corrección a la baja del Dólar.

De hecho, los operadores parecen estar liquidando parte de las recientes ganancias del Dólar el lunes, mientras que el apetito por el riesgo parece prestar el oxígeno necesario al EUR/USD al comienzo de la semana.

La subida del lunes en el par sigue respaldada por la continuación de la recuperación de los rendimientos del Bund alemán a 10 años, que se suman a las ganancias del viernes cerca de la zona del 2.30%.

En lo referente a los datos económicos, la Comisión Europea (CE) publicó la actualización de sus previsiones y ahora ve el desempleo estable en el 6.8% este año y retrocediendo hasta el 6.7% en 2024. La CE también revisó al alza sus previsiones de inflación y crecimiento económico y espera que los precios al consumidor suban un 5.8% en 2023 y un 2.8% durante el próximo año y que la economía crezca un 1.1% en 2023 y un 1.6% en 2024.

En el calendario económico, más tarde se publicarán los datos de la producción industrial en la zona euro, mientras que al otro lado del Atlántico se publicarán el Índice manufacturero Empire State de la Fed de Nueva York y los flujos TIC, además de los discursos de Bostic, Kashkari, Barkin y Cook, de la Fed.

¿Qué podemos esperar en torno al EUR?

El EUR/USD intenta un leve rebote tras la caída a mínimos de 5 semanas en la zona de 1.0850 registrada el viernes.

Se espera que el movimiento del EUR/USD refleje fielmente el comportamiento del dólar estadounidense y probablemente se vea afectado por cualquier diferencia de enfoque entre la Fed y el BCE en lo que respecta a sus planes de ajuste de las tasas de interés.

De cara al futuro, los discursos de línea dura del BCE siguen favoreciendo nuevas subidas de tasas, aunque esta opinión parece contrastar con cierta pérdida de impulso en los fundamentos económicos de la región.

Niveles del EUR/USD

En el momento de escribir, el par EUR/USD está ganando un 0.25% en el día, cotizando en 1.0875. La superación de 1.1095 (máximo del 26 de abril) tendría como objetivo 1.1100 (nivel redondo) de camino a 1.1184 (máximo  del 21 de marzo de 2022). Por otro lado, el siguiente nivel de soporte se sitúa en 1.0844 (mínimo del 15 de mayo), seguido de 1.0831 (mínimo del 10 de abril)  y 1.0799 (SMA de 100 días).

• El EUR/GBP invierte una caída intradía hasta el nivel de 0.8700, aunque carece de continuación.
• Las perspectivas menos agresivas en torno al Banco de Inglaterra debilitan a la Libra esterlina y apoyan al EUR/GBP.
• Los comentarios contradictorios de los responsables políticos del BCE justifican la cautela de los  alcistas agresivos.

El cruce EUR/GBP atrae algunas compras tras un modesto hueco a la baja en la apertura del lunes, aunque le cuesta capitalizar el repunte. El cruce se mantiene dentro del rango del viernes y actualmente cotiza justo por encima del nivel de 0.8700 en las primeras horas de la sesión europea.

La Libra esterlina continúa con su relativo bajo rendimiento tras las perspectivas menos agresivas en torno al Banco de Inglaterra (BoE), lo que presta cierto soporte al cruce EUR/GBP. Vale la pena recordar que el gobernador del BoE, Andrew Bailey, en la rueda de prensa posterior a la reunión de la semana pasada, señaló que hay buenas razones para pensar que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) caerá con fuerza. Ni siquiera la publicación del Productor iInterior Bruta (PIB) del Reino Unido para el primer trimestre de 2023, en línea con lo esperado, ni las optimistas cifras de producción industrial y manufacturas del Reino Unido para marzo, publicadas el viernes, lograron impresionar a los alcistas de la Libra esterlina.

El cruce EUR/GBP, sin embargo, tiene dificultades para ganar tracción significativa y permanece por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días, técnicamente significativa. La moneda común se ve perjudicada por las recientes señales contradictorias de los responsables del Banco Central Europeo (BCE) sobre la futura senda de subidas de tasas. De hecho, Yannis Stournaras, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, declaró el miércoles a un periódico griego que estamos cerca del final del ciclo de endurecimiento y que, tal y como están las cosas, podemos decir que las subidas de tasas de interés habrán terminado en 2023.

Esto, junto con los riesgos de recesión que se avecinan, sigue pesando sobre la moneda común y contribuye a limitar el apetito alcista del cruce EUR/GBP. A falta de publicación de datos económicos relevantes para el mercado el lunes, tanto de la Eurozona como del Reino Unido, el trasfondo fundamental justifica cierta cautela por parte de los alcistas agresivos. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de confirmar que el cruce ha formado un fondo y posicionarse para una extensión del rebote de la semana pasada desde los mínimos en torno a 0.8660.

EUR/GBP niveles técnicos a vigilar

• El USD/JPY no logra aprovechar su avance intradía tras alcanzar un máximo de una semana y media.
• Un modesto retroceso del USD resulta ser un factor clave que actúa como viento en contra para el par.
• El trasfondo fundamental a corto plazo parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas.

El par USD/JPY extiende la recuperación de la semana pasada desde la zona de 133.75 y gana algo de tracción por tercer día consecutivo el lunes. Sin embargo, el retrocede algunos pips desde el máximo de una semana y media alcanzado en la última hora en 136.27 y se desliza por debajo del nivel de 136.00 durante las primeras horas de la sesión europea.

El Dólar estadounidense (USD) retrocede desde su nivel más alto desde abril tocado este lunes, lo que resulta ser un factor clave que actúa como viento en contra para el par USD/JPY. Por su parte, la caída del Dólar parece soportada, al menos por el momento, en medio de la reactivación de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría mantener su postura de línea dura a raíz de un aumento de las expectativas de inflación a largo plazo en Estados Unidos.

De hecho, la lectura preliminar de mayo de la Universidad de Michigan publicada el viernes mostró que los consumidores ven los precios en los próximos cinco años subiendo a una tasa anual del 3.2%, la más alta desde 2011. Esto podría obligar a la Reserva Federal (Fed) a mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo, lo que sigue dando soporte a los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y apuntalando al Dólar.

Por otro lado, el Yen japonés (JPY) podría seguir afectado por las perspectivas moderadas del Banco de Japón (BoJ). Vale la pena recordar que el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo la semana pasada que era demasiado pronto para discutir planes específicos para una salida del programa de estímulo masivo. Esto, junto con el tono positivo en torno a los futuros de los índices bursátiles estadounidenses, podría prestar cierto soporte al par USD/JPY.

Los prticipantes del mercado ahora miran a la agenda económica de EE.UU., con la publicación del índice Empire State de manufactura. Esto, junto con un discurso programado por el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, impulsará la demanda del USD y proporcionará cierto impulso al par USD/JPY. Los operadores seguirán las señales del sentimiento de riesgo en general para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

El Banco Central Europeo (BCE) ha publicado este lunes su Boletín Económico, en el que ofrece información detallada sobre la evolución económica, financiera y monetaria de la zona del euro.

Aspectos destacados

Lecturas relacionadas

• La Comisión Europea revisa al alza las previsiones de PIB e inflación de la Eurozona para 2023

En su publicación trimestral del lunes, la Comisión Europea revisó al alza sus previsiones de crecimiento económico e inflación de la Eurozona para este año.

La inflación sube al 5.8% frente al 5.6% para 2023

Esto es lo que hay que saber para operar hoy lunes 15 de mayo:

La acción en los mercados financieros sigue siendo moderada al comienzo de la semana y el Índice del Dólar (DXY) consolida las ganancias de la semana pasada, mientras se mantiene por encima de 102.50. En la agenda económica europea se publicarán los datos de producción industrial de mayo de la Eurozona. Más tarde, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicará el índice Empire State manufacturo. El martes, en las primeras horas de la sesión asiática, se publicarán los datos de producción industrial y ventas minoristas de China.

A última hora del viernes, la Universidad de Michigan informó de que el Índice de confianza del consumidor bajó a 57.7 (preliminar) en mayo desde los 63.5 de abril. Además, el componente de las expectativas de inflación a un año bajó al 4.5% desde el 4.6%, pero las expectativas de inflación a cinco años subieron del 3.0% al 3.2%, la lectura más alta desde 2011. Soportado por el entorno de aversión al riesgo de los mercados, el DXY ganó casi un 1.5% la semana pasada y registró su cierre semanal más alto desde finales de marzo. A primera hora del lunes, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben en torno a un 0.3% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene ligeramente por debajo del 3.5%.

Más temprano en el día, el presidente de EE.UU. Joe Biden informó que espera reunirse con los líderes del Congreso para la próxima ronda de negociaciones sobre el límite de deuda el martes.

El EUR/USD rompió por debajo de 1.0900 el viernes y perdió casi 100 puntos en el día. El par protagoniza una corrección técnica y se aferra a pequeñas ganancias por encima de 1.0850 a primera hora del lunes.

El GBP/USD perdió casi 200 puntos la semana pasada y rompió una racha de tres semanas de ganancias. Aunque el par subió durante la mañana europea, sigue cotizando por debajo de 1.2500.

El USD/JPY cobró impulso alcista en la sesión asiática y tocó su nivel más alto en más de 10 días en 136.26 antes de retroceder hacia 136.00 en la sesión europea.

El precio del Oro cerró la semana anterior prácticamente sin cambios, ya que los compradores consiguieron defender el nivel clave del viernes. El XAU/USD se mantiene firme a primera hora del lunes y cotiza en territorio positivo cerca de los 2.020$.

A la espera de la publicación de los datos clave del martes en China, el par AUD/USD se mantiene alcista a primera hora del lunes y sigue avanzando hacia 0.6700. Del mismo modo, el NZD/USD sube un 0.5% en el día por encima de 0.6200.

Tras un fin de semana tranquilo, el Bitcoin ha cobrado impulso de recuperación y ha avanzado hasta la zona de los 24.500$ a primera hora del lunes. Ethereum ha subido casi un 2% en la mañana europea, cotizando por encima de los 1.800$.

Los gestores de fondos se mantuvieron relativamente estables en su posicionamiento en el Oro. Los economistas de TD Securities esperan que las posiciones alcistas aumenten una vez que los datos se vuelvan convincentemente negativos.

Ambigüedad con respecto a la dirección que se espera que tome el precio del Oro

"Existe una clara ambigüedad con respecto a la dirección que se espera que tome el precio del Oro. Algunos inversores especulativos ven en al Oro una tendencia alcista en medio de la implícita pausa de la Fed, lo que explica el aumento de las posiciones de compra. Otros, en cambio, ven precios a la baja como respuesta a la firmeza del Dólar, la subida de las tasas y la venta masiva de bonos".

"Antes de que los gestores de capital adopten una postura más unilateral sobre hacia dónde se dirigirá el metal amarillo, los mercados necesitarán ver más datos económicos."

"Por ahora, es probable que los gestores de capital quieran seguir reduciendo las compras. Sin embargo, una vez que los datos se vuelvan convincentemente negativos y se vea que la Fed se adelanta a la consecución de su objetivo de inflación, las posiciones alcistas crecerán con fuerza."

"El Banco de Inglaterra (BoE) se dispone a suavizar los cambios en su normativa posterior a la crisis después de que los prestamistas advirtieran de que los planes para elevar los colchones de los bancos estrangularán a las pequeñas empresas y perjudicarán a la economía", afirmó The Telegraph durante el fin de semana.

"Se entiende que los reguladores están examinando formas de reducir la carga de los bancos cuando el Reino Unido adopte las nuevas normas internacionales de capital a partir de 2025", añade la noticia.

La noticia también indica que el BoE también está considerando la posibilidad de proteger los acuerdos de préstamos existentes y adoptar un enfoque de sentido común hacia el riesgo que, según los principales bancos, inmovilizará menos dinero en los balances que utilizarán para impulsar la economía.

Además, Reuters cita una encuesta para revelar una noticia el lunes que dice: "Los empleadores del sector público británico planean los mayores aumentos salariales en más de una década y los acuerdos del sector privado seguirán siendo altos, lo que podría aumentar las preocupaciones en el Banco de Inglaterra".

La noticia también añade que el Chartered Institute of Personnel Development (CIPD) dijo que los acuerdos salariales medios esperados en el sector público para los próximos 12 meses aumentaron al 3.3%, por encima del 2% de los tres meses anteriores, y el nivel más alto desde que comenzaron los registros en 2012.

Por otra parte, el Secretario del Tesoro y Canciller del Reino Unido, Jeremy Hunt, afirmó que los consumidores y las compañías necesitan poder acceder rápidamente a su dinero en caso de colapso bancario.

"Estamos haciendo una revisión de lo que podría ser necesario", añade Hunt del Reino Unido.

El responsable político también calificó la inflación como el mayor riesgo para la inflación del Reino Unido.

Los economistas de ING esperan que la Fed recorte los tipos 100 puntos básicos y que la divergencia entre EE.UU. y la Eurozona lleve al EUR/USD a un máximo de 1.20. Sin embargo, algunos riesgos -entre ellos el estancamiento del techo de deuda estadounidense- pueden mantener el Dólar a flote a corto plazo.

Bajo rendimiento del Dólar en la última parte del año

"La ampliación de la divergencia entre EE.UU. y la zona euro y entre la Fed y el BCE en la última parte de este año y a principios del próximo nos ha llevado a revisar al alza nuestras previsiones para el EUR/USD: ahora esperamos un máximo de 1.20 en el cuarto trimestre de 2023 y el primero de 2024, antes de un descenso a 1.15 hacia finales de 2024, cuando el BCE empiece a relajar su política monetaria".

"Hay que admitir que las perspectivas a corto plazo son menos bajistas para el Dólar. Si el estrés de la banca estadounidense puede afectar al Dólar a través del canal de recorte de tasas a largo plazo, también puede mantenerlo a flote a corto plazo al dañar el sentimiento de riesgo y aumentar la demanda de dólares refugio seguro. En caso de que el estancamiento del techo de deuda estadounidense provoque turbulencias sustanciales en los mercados monetarios, también puede provocar un aumento drástico de la demanda de dólares."

Tras una reunión conjunta entre el Gabinete japonés y el Banco de Japón (BoJ) celebrada el lunes, el Ministro de Economía del país, Shigeyuki Goto, ha declarado que el Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, explicó en la reunión cómo el banco central mantendrá la política ultra-flexible para alcanzar de forma sostenible y estable el objetivo de precios.

Comentarios adicionales

El Consejo Económico Superior de Japón ha debatido el lunes el papel que deben desempeñar el Gobierno y el Banco de Japón (BoJ) en el aumento sostenible de los salarios y la eliminación del riesgo de retorno a la deflación, según informa Reuters citando material de la presentación publicado tras la reunión.

Comentarios adicionales

"Turquía parecía abocada a una segunda vuelta de las elecciones presidenciales después de que ni Tayyip Erdogan ni su rival Kemal Kilicdaroglu superaran el domingo el umbral para ganar de forma absoluta", señala Reuters tras el recuento de casi todos los votos turcos a primera hora del lunes.

La noticia, sin embargo, añade: "Aunque Erdogan se desempeñó mejor de lo esperado en su batalla para extender su gobierno de 20 años".

"Con más del 96% de las urnas escrutadas, Erdogan lideraba con el 49.44% de los votos y Kilicdaroglu tenía el 44.86%, según la agencia de noticias estatal Anadolu", mencionaba Reuters.

La noticia también menciona que los turcos también han votado para elegir un nuevo Parlamento. La Alianza del Pueblo, formada por el AKP de raíz islamista de Erdogan y el MHP nacionalista, entre otros, parecía haber obtenido mejores resultados de lo esperado y encaminarse hacia una mayoría".

Dicho esto, la votación presidencial del 28 de mayo será crucial para superar los últimos temores de asistir a un estancamiento político.

Los alcistas del USD/TRY apuntan al nivel de 20.00

La noticia mantiene al USD/TRY al alza en torno a 19.55, lo que a su vez desafía el máximo histórico marcado el día anterior en torno a 19.65 y sugiere una subida hacia el nivel redondo de 20.00.

Reuters ha publicado durante el fin de semana las declaraciones del gobernador de la Fed, Philip Jefferson, y del presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, que intervinieron el viernes en una conferencia sobre política monetaria en la Hoover Institution. Aunque ambos intentaron defender las actuales medidas monetarias de la Fed, sus perspectivas de inflación mantienen esperanzados a los compradores del Dólar.

Comentarios destacados de Jefferson

Comentarios destacados de Bullard

Responsables del Banco Central Europeo (BCE) han hecho comentarios durante el fin de semana y han lanzado señales contradictorias sobre la política monetaria del bloque y sus próximos movimientos.

Entre ellos, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, declaró a un periódico italiano que las subidas de tasas de interés del BCE están en su recta final. El responsable de la política monetaria también advirtió de que el aumento de los costes de los préstamos podría afectar a la calidad de los activos de los bancos, aunque los indicadores sigan siendo positivos.

Principales comentarios de Luís de Guindos

Además, Peter Kazimir, responsable de política monetaria del BCE, afirmó que "es posible que el BCE tenga que subir las tasas de interés más tiempo de lo que se pensaba para ayudar a domar las presiones inflacionistas".

Comentarios adicionales de Peter Kazimir

La visión negativa en el EUR/USD se mantiene sin cambios por el momento, según señalan la economista Lee Sue Ann y el estratega de mercados Quek Ser Leang, de UOB Group.

Perspectiva 24 horas: "Esperábamos que el EUR se debilitara aún más el viernes pasado, pero opinábamos que era poco probable que hoy rompiera el soporte principal de 1.0850. Nuestra opinión sobre la debilidad del Euro era correcta, aunque superó ligeramente 1.0850 (el mínimo ha sido 1.0846). Aunque está muy sobrevendido, la debilidad del Euro aún no se ha estabilizado. Sin embargo, es probable que el soporte principal en 1.0800 esté fuera de alcance hoy. Resistencia en 1.0870, seguida de 1.0895".

Próximas 1-3 semanas: "El viernes pasado (12 de mayo, par en 1.0915), nos volvimos negativos sobre el EUR y destacamos que era probable que se dirgiera a la baja en los próximos días. Añadimos que el nivel a vigilar era 1.0850, ya que la ruptura de este soporte clave podría desencadenar una caída brusca y rápida del Euro. Aunque nuestra opinión no era errónea, no esperábamos que el Euro quebrara 1.0850 tan rápidamente, ya que se desplomó hasta un mínimo de 1.0846 (-0.60%). Nuestra opinión negativa sobre el EUR no ha cambiado y el próximo nivel a vigilar es 1.0800. De cara al futuro, si el eEuro logra romper y mantenerse por debajo de 1.0800, el siguiente nivel a vigilar es 1.0720. Mantendremos una visión negativa del Euro mientras no rompa por encima de 1.0935 (el nivel de 'fuerte resistencia' estaba en 1.0990 el viernes pasado)".

"Los líderes de las naciones del Grupo de los Siete (G7) planean endurecer las sanciones a Rusia en su cumbre de esta semana en Japón, con medidas dirigidas a la energía y las exportaciones que ayudan al esfuerzo bélico de Moscú", dijeron funcionarios con conocimiento directo de las discusiones según informa Reuters.

Comentarios adicionales

El interés abierto en los mercados de futuros del Oro se redujo en unos 2.300 contratos tras cuatro aumentos diarios consecutivos el viernes, según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen siguió el mismo camino y cayó en unos 127.200 contratos tras tres avances diarios consecutivos.

El Oro sigue respaldado por los 2000$

La tercera caída diaria consecutiva del viernes en los precios del Oro se debió a la contracción del interés abierto y del volumen, lo que restó fuerza a una mayor debilidad y abrió la puerta a un posible rebote en el horizonte a corto plazo. Mientras tanto, el sólido soporte de la materia prima se mantiene en la zona clave de los 2000$ por onza troy.

"El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo que espera reunirse con los líderes del Congreso el martes para mantener conversaciones sobre un plan para elevar el límite de deuda de la nación y evitar un impago catastrófico", según ha informado Reuters a primera hora del lunes en Asia.

La noticia también añade que el presidente de EE.UU. dijo que es optimista acerca de las conversaciones a la vez que añade: "Todavía planeo ir a Japón el miércoles."

Reuters también informó de que el presidente estadounidense Biden tenía previsto reunirse con los legisladores el viernes, pero la reunión fue aplazada.

Según informa Reuters, el subsecretario del Tesoro estadounidense, Wally Adeyemo, dijo el domingo a la CNN que el personal del Congreso ha sido "constructivo", mientras las dos partes buscan un acuerdo para evitar un posible primer impago de EE.UU. el 1 de junio.