Noticias de mercados

Lo que hay que tener en cuenta el miércoles 20 de julio:

El dólar estadounidense siguió bajo presión de venta, cayendo a nuevos mínimos de julio frente a la mayoría de los principales rivales. La venta del dólar se unió a algunas noticias optimistas procedentes de Europa.

El par EUR/USD se disparó hasta los 1.0268 tras los titulares que sugerían que el Banco Central Europeo podría discutir una subida de tipos de 50 puntos básicos en su reunión de esta semana. Además, la Comisión Europea ha decidido suavizar algunas de las sanciones a los bancos rusos para permitir el comercio de alimentos. Por último, los titulares sugieren que el gigante ruso del gas, Gazprom, reanudará el suministro de gas a la UE el 21 de julio, como estaba previsto. En general, la preocupación por la recesión se ha enfriado un poco, pero el panorama sigue siendo sombrío y el optimismo puede desaparecer pronto.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailed, dijo que si ven señales de una mayor persistencia de la inflación, y la fijación de precios y salarios son tales señales, tendrían que actuar "con fuerza". El GBP/USD subió hasta 1.2045, pero se estableció unos pocos pips por debajo del umbral de 1.2000. Las cifras de empleo en el Reino Unido fueron en general positivas, ya que la tasa de desempleo se mantuvo en el 3.8%, mientras que el número de personas que solicitan prestaciones por desempleo disminuyó a -20.000.

El dólar bajó frente al franco suizo, y el par cayó hasta 0.9652. El USD/JPY registró un modesto avance y se situó en 138.19. Las monedas vinculadas a las materias primas subieron con firmeza en el día, con el par AUD/USD cotizando en torno a la cifra de 0.6900 y el USD/CAD presionando los mínimos diarios en la zona de precios de 1.2870.

El precio del oro se mantuvo sin cambios por tercer día consecutivo, cotizando en torno a los 1.710$ antes ganancias en Europa y EE.UU., lo que hace presagiar ganancias en sus homólogas asiáticas.

Sin embargo, la curva de rendimiento del Tesoro estadounidense sigue invertida.

Según el modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, se espera que la economía estadounidense se contraiga un 1.6% en el segundo trimestre, por debajo de la previsión del 15 de julio del -1.5%.

"Tras el informe de esta mañana sobre la construcción de viviendas de la Oficina del Censo de EE.UU., la previsión de crecimiento de la inversión residencial real para el segundo trimestre se ha reducido del -8.8% al -10.1%", explicó la Fed de Atlanta en su publicación.

Reacción del mercado

El USD se mantiene a la baja tras este informe. El índice del dólar, que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas principales, perdió por última vez un 0.75% en el día, situándose en 106.60.

• El GBP/USD registra sólidas ganancias en la semana del 1.19%.
• El gobernador del BoE, Bailey, dijo que la subida de tipos de 50 puntos básicos está sobre la mesa en la próxima reunión.
• GBP/USD Análisis del Precio: Presión alcista si los compradores recuperan la DMA de 50, seguido de 1.2400; de lo contrario, los riesgos a la baja permanecen.

El GBP/USD subió durante la sesión americana, extendiendo su subida a tres días consecutivos después de haber caído cerca de un 3.50% durante el mes, aunque la mayor recortó algunas de sus pérdidas, gracias a un buen informe sobre el empleo en el Reino Unido, apetito de riesgo, y también a que el gobernador del BoE, Andrew Bailey, declaró que 50 puntos básicos estarán sobre la mesa para la próxima reunión.

El GBP/USD abrió cerca de 1.1940 antes de caer a los mínimos diarios en torno a 1.1920. Sin embargo, los factores mencionados anteriormente elevaron el par hacia su máximo diario en 1.2040 antes de retroceder a los niveles de precios actuales. En el momento de redactar este informe, el par GBP/USD cotiza a 1.2004, con una subida del 0.46%.

El GBP/USD sube gracias a los datos positivos del Reino Unido y a la debilidad del dólar estadounidense

La renta variable mundial está aprovechando el apetito por el riesgo. El GBP/USD se vio impulsado por el billete verde, que sigue pesando, como muestra el índice del dólar estadounidense, que tropieza con 107.000, con un descenso del 0.73%. Los bonos del Tesoro de EE.UU. siguieron su ejemplo, y el rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años superó el umbral del 3%, lo que indica que los vendedores de bonos de EE.UU. tienen el control.

El martes, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo que una subida de tipos de 50 puntos básicos estaría entre las opciones, al tiempo que comentó que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (MPC) empezará a debatir una estrategia de venta de gilts en la cartera del Mecanismo de Compra de Activos (APF).

Mientras tanto, durante la sesión europea, se publicaron los datos de empleo del Reino Unido. La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) informó de que se añadieron 296.000 nuevos puestos de trabajo a la economía británica, superando las expectativas. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo se mantuvo estable en torno al 3,8% interanual en la media de tres meses. Los ingresos medios, incluidas las bonificaciones, aumentaron menos de lo estimado.

Por otra parte, la agenda económica de EE.UU. incluyó las viviendas iniciadas en junio, que cayeron un 2% en términos intermensuales, mostrando signos de suavización causados por el agresivo endurecimiento de la Reserva Federal. A continuación, los permisos de construcción se redujeron un 0,6% en su lectura de junio,

Lo que hay que ver

En la semana que viene, la agenda económica del Reino Unido incluirá lecturas de la inflación, concretamente los índices de precios al consumo, al productor y al por menor. En EE.UU., el calendario será ligero, con la publicación de las ventas de viviendas existentes, que se espera que se contraigan, en línea con los inicios de viviendas y los permisos de construcción.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

El GBP/USD sigue teniendo un sesgo bajista, a pesar de haber registrado una subida hacia un nuevo máximo de dos semanas. Las medias móviles diarias (DMA) que se mantienen por encima del tipo de cambio, junto con un tipo de cambio por debajo del máximo del 16 de junio en 1.2406, mantendrán a la divisa principal vulnerable a la presión de venta.

Si los compradores de la GBP/USD quisieran recuperar el control, tendrían que recuperar la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2266 para desafiar el máximo diario del 16 de junio en 1.2406. Por otro lado, el primer soporte del GBP/USD sería 1.2000. Si se rompe por debajo, se verá el mínimo del 18 de julio en 1.1925, seguido de una prueba de la cifra de 1.1900.

• El dólar estadounidense consolida las pérdidas diarias por tercer día consecutivo.
• El apetito por el riesgo pesa sobre el USD, el S&P sube un 1.97%.
• El AUD/USD vuelve a superar la SMA clave y rompe la línea de tendencia bajista de corto plazo.

El AUD/USD superó los 0.6800 por primera vez en más de dos semanas, apoyado por la debilidad del dólar estadounidense y mientras las acciones suben un 2% en Wall Street.

Del RBA al apetito por el riesgo

A primera hora del martes, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó las actas de su última reunión de política monetaria. El banco central señaló que el nivel actual del tipo de interés al contado está muy por debajo del rango inferior de las estimaciones del tipo neutral nominal. Esto sugiere que serán necesarios nuevos aumentos de los tipos de interés para que la inflación vuelva a alcanzar el objetivo con el tiempo.

"Dada la rápida evolución de los incendios y los resultados de los datos más sólidos, esto implica que es poco probable que la senda de tipos prevista por el RBA se parezca a algo parecido a "lo de siempre", como podría haber preferido el Gobernador del RBA. Por ello, estaremos atentos a sus respuestas sobre la posibilidad de un movimiento de 75 puntos básicos en la reunión de agosto", explicaron los analistas de TD Securities.

Las actas ofrecieron un modesto impulso al aussie que, posteriormente, recibió un mayor empuje gracias a la caída del dólar en el tablero. El billete verde sigue corrigiendo a la baja desde los máximos de varios años mientras el sentimiento del mercado sigue mejorando.

El AUD/USD alcanzó un máximo durante la sesión americana en 0.6908, alcanzando el nivel más alto en veinte días.

Vuelve a superar la SMA de 20 días

El actual repunte hizo que el precio superara la media móvil simple de 20 días y una línea de tendencia bajista a corto plazo. Mientras esté por encima de 0.6840, las perspectivas parecen positivas para el aussie. Una caída por debajo apuntaría a una mayor debilidad, posiblemente cayendo a 0.6760.

En el gráfico diario, el RSI y el Momentum se mueven al alza, apoyando la actual recuperación desde los máximos de varios años.

Gráfico diario del AUD/USD




 

• El EUR/USD sube por encima de 1.0200, extendiendo sus ganancias semanales a más del 1.50%.
• La inflación de la zona euro subió un 8.6% interanual, en línea con las estimaciones y las lecturas anteriores.
• El EURUSD recibió un impulso por parte de fuentes del BCE que comentaron que los responsables de la política monetaria podrían discutir una subida de tipos de 50 puntos básicos.

El EUR/USD avanzó con fuerza, llevando a cabo el sentimiento anterior durante la sesión europea, por cortesía de una "filtración" de que el BCE podría subir los tipos más de 25 puntos básicos en la reunión de julio, lo que provocó un salto del EURUSD desde 1.0160 hacia los máximos diarios, lejos de la zona de 1.0270. Sin embargo, al comenzar la sesión americana, el repentino rebote del EUR/USD retrocedió hacia la zona de 1.0240, con una subida de casi el 1%.

El EURUSD se vio reforzado por un impulso de apetito de riesgo, como lo demuestra la subida de la renta variable mundial. El billete verde sigue en retroceso, como demuestra el índice del dólar estadounidense (DXY), que cayó un 0,82%, hasta 106,542, durante la jornada. Cabe destacar que, una vez que el DXY alcanzó un nuevo máximo de 24 años, el índice se hundió más de un 2.50%, ya que las salidas por seguridad provocaron una venta de dólares. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años asciende por encima del umbral del 3%, con una subida de tres puntos básicos.

La inflación de la eurozona, en línea con las estimaciones



La inflación de la UE subió un 8.6% anual

A primera hora de la sesión europea, Eurostat comunicó el IPCA de la UE correspondiente al mes de junio, revelando que la inflación subió un 8,6% interanual, en línea con las estimaciones y con la lectura de mayo. Las cifras básicas mostraron una expansión del 3,7% interanual, lo que indica que, durante dos meses consecutivos, el IPCA se ha estabilizado. Sin embargo, los operadores del EURUSD deberían tener en cuenta que en EE.UU. ocurrió algo similar antes de ver una reanudación de la inflación estadounidense al alza.

Fuentes del BCE filtran una posible subida de tipos de 50 puntos básicos



Fuentes del BCE "filtran" una subida de 50 puntos básicos

Mientras tanto, Reuters informó de que los responsables de la política del BCE podrían discutir una subida de tipos de 25 a 50 puntos básicos. Los futuros STIR del mercado monetario tienen inmediatamente un 82% de posibilidades de que el BCE suba 50 puntos básicos, mientras que fijan el precio en un 100% de 25 puntos básicos, algo que los operadores del EURUSD deberían tener en cuenta. Además, el BCE está preparando una herramienta antifragmentación para los países periféricos como Italia, ya que el BCE se esfuerza por reducir los diferenciales entre el Bund alemán y los BTP.

La crisis energética de la UE frena la subida del EURUSD
Los analistas financieros siguen preocupados por la actual crisis energética de la zona euro. La Comisión de la UE estaba preocupada por la interrupción de los flujos procedentes de Rusia en el gasoducto Nord Stream 1, lo que aumentaría las posibilidades de recesión del bloque. Sin embargo, surgieron noticias positivas, ya que los flujos de gas a través del Nord Stream 1 se reanudarán tras el mantenimiento anual del 21 de julio, pero a niveles reducidos, según Reuters. La noticia fue positiva para el EURUSD, ya que alivió las tensiones de la recesión, lo que podría desencadenar una presión alcista sobre la divisa principal, lo que beneficiará a los toros, ya que los compradores de dólares siguen reservando beneficios antes de las reuniones de política monetaria del BCE y la Fed.

Los temores de recesión en EE.UU. se mantienen mientras la curva de rendimiento de los 2 años -10 años de EE.UU. se mantiene invertida

Mientras tanto, la curva de rendimiento de los 2 años -10 años de EE.UU. prolonga su inversión por undécimo día consecutivo, aunque menos profunda que en días anteriores. En el momento de redactar este informe, el diferencial se amplió hasta el -0,201%, ya que los temores de los operadores sobre la recesión se mantienen. No obstante, a menos que los responsables de la política de la Fed manifiesten su preocupación por el crecimiento económico, eso no les disuadirá de un endurecimiento agresivo, lo que constituye una noticia negativa para los largos del EURUSD en el futuro.

Los diferenciales del BCE frente a la Fed se estrecharán si el BCE sorprende al mercado

El BCE y la Reserva Federal celebrarán sus reuniones de política monetaria en julio. Actualmente, el tipo de depósito del BCE se sitúa en menos 0.50%, mientras que el tipo de los fondos federales (FFR) de la Reserva Federal de EE.UU. está en el 1.75%, lo que refuerza el apetito por el billete verde. Con las expectativas de que el BCE suba 50 puntos básicos y la Fed se mueva al menos 75 puntos básicos, los diferenciales se estrecharían aún más, hasta el 0.00% (BCE) frente al 2.50% (Fed), lo que significa que el billete verde mantendría la ventaja. No obstante, las fuentes que filtran que el BCE podría subir 50 puntos básicos podrían abrir la puerta a nuevas ganancias en el EURUSD.

Precio del EURUSD Perspectiva técnica

Los compradores del EURUSD han entrado en la mayor, que ha superado la marca de 1.0250 por primera vez desde el 6 de julio. Sin embargo, la mayor sigue teniendo un sesgo bajista, con las medias móviles diarias (DMA) situadas muy por encima del precio al contado. Sin embargo, el rebote del EURUSD el martes dio a los cortos un mejor precio de entrada si el BCE no consigue una subida de tipos de 50 puntos básicos. Además, la reunión del BCE podría ser un evento de "comprar el rumor, vender el hecho", en el que de cualquier manera el BCE vaya, el EURUSD podría caer más, ya que los operadores han descontado que el BCE vaya a 50.

Dicho esto, si el EURUSD apunta al alza, encontrará una resistencia en 1.0300, seguida del mínimo del 13 de mayo en 1.0348 y luego en 1.0400. Por otro lado, el primer soporte del EURUSD sería 1.0200. La ruptura de este último expondrá la cifra de 1.0100, seguida del mínimo de 20 años en 0.9952.

• Reunión del BCE: las especulaciones sobre una subida de tipos de 50 puntos básicos impulsan al euro.
• Europa se enfrenta a una crisis energética y a la incertidumbre política en Reino Unido e Italia.
• El EUR/GBP encuentra resistencia en la SMA de 20 y 55 días.

El EUR es uno de los que mejor se comporta el martes antes de la reunión del Banco Central Europeo. El cruce EUR/GBP subió hasta 0.8540, el nivel más alto en 12 días.

El BCE se reúne el jueves

Los informes del martes sugieren que los funcionarios del BCE debatirán la subida de los tipos de interés en 50 puntos básicos en la reunión de esta semana y que siguen negociando la herramienta "antifragmentación". Las probabilidades de una subida de 50 puntos básicos aumentaron, lo que impulsó al euro. Aun así, el consenso del mercado es de 25bps. 

El rendimiento a 10 años sube un 3% y se sitúa en el 1.24%, mientras que la referencia italiana se mantiene plana al situarse en el 3.38%. Italia tendrá una jornada crucial el miércoles. El primer ministro Mario Draghi hablará en el Parlamento tras su dimisión. El resultado podría ser que Draghi siga en el poder o que el presidente Sergio Mattarella se vea obligado a convocar elecciones anticipadas.

El euro también se benefició después de que la Unión Europea suavizara las sanciones a los bancos rusos. Más recientemente, Reuters informó de que se espera que Rusia reanude los flujos de gas de Nord Stream 1 el jueves, como estaba previsto. 

En el Reino Unido, los datos económicos mostraron que la tasa de desempleo se mantuvo en el 3.8% en los tres meses que terminaron en mayo. Los ingresos semanales medios aumentaron un 6.2% respecto a hace un año, por debajo del 6.9% del consenso del mercado. El miércoles se publicarán los datos sobre la inflación. El IPC de junio será un dato clave para el Banco de Inglaterra. Los analistas de TD Securities dijeron que las cifras laborales "no cambian nada para nuestra opinión sobre el Banco de Inglaterra, y seguimos esperando que una fuerte impresión del IPC de junio empuje al Banco a subir los tipos de interés bancarios en 50 puntos básicos en agosto".

Sólo quedan tres contendientes en la carrera por el liderazgo tory. Kemi Badenoch fue eliminada en la cuarta ronda con 59 votos. Rishi Sunak recibió 118 votos (+3 respecto a la votación del lunes), Penny Mordaunt 92 (+10) y Liz Truss 86 (+15). El miércoles se decidirán los dos nombres de la batalla final tras una nueva ronda.

EUR/GBP es alcista y se enfrenta a la resistencia de 0.8545

El EUR/GBP sigue recuperándose tras caer la semana pasada hasta la zona de 0,8400. El precio se está acercando a la media móvil simple de 20 días que se sitúa en 0,8542; hasta ahora no ha conseguido mantenerse por encima de la SMA de 55 días en 0.8532. Un cierre diario claramente por encima de ambas líneas debería apuntar a una mayor fortaleza del euro. Es probable que el tono alcista se mantenga a corto plazo mientras esté por encima de 0.8485.

Por debajo de 0.8460 parece probable una prueba de 0.8430. Una consolidación por debajo de 0.8430 debería despejar el camino hacia más pérdidas y hacia una nueva prueba de 0.8400.

Niveles técnicos

Según Jan von Gerich, analista jefe de Nordea, es probable que el Banco Central Europeo (BCE) inicie su ciclo de subidas de tipos con un movimiento de 25 puntos básicos el jueves, a pesar de los claros signos de debilitamiento del impulso del crecimiento.

La atención se centrará en la herramienta antifragmentación

"Con una inflación demasiado alta y unas presiones sobre los precios que se amplían, el BCE no tiene margen para suavizar su retórica en la reunión del jueves, a pesar de que los datos económicos se debilitan claramente."

"Aunque algunos halcones han querido dejar la puerta abierta a una subida mayor, y las recientes noticias de los medios de comunicación han sugerido que el BCE debatirá también un movimiento mayor esta semana, creemos que el BCE seguirá su orientación anterior y subirá los tipos en 25 puntos básicos el jueves."

• El USD/JPY fue testigo de ventas por tercer día consecutivo en medio de la debilidad generalizada del dólar.
• La debilidad por debajo de la confluencia 137.50-45 allanaría el camino para una corrección más profunda.
• Se necesita una fuerza sostenida por encima de 138.00 para negar cualquier sesgo negativo.

El par USD/JPY prolongó su retroceso correctivo desde los máximos de 24 años alcanzados la semana pasada y continuó perdiendo terreno por tercer día consecutivo el martes. La trayectoria bajista arrastró a los precios al contado a un mínimo de tres días, en torno a la zona de 137.50-137.45 durante la primera sesión norteamericana, y estuvo auspiciada por el sesgo vendedor que prevalece en el dólar estadounidense.

Los inversores siguen reduciendo su apuesta por una subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos a finales de este mes, lo que, a su vez, se consideró un factor clave que ejerció presión a la baja sobre el par USD/JPY. Dicho esto, la divergencia entre la política de la Fed y el Banco de Japón, junto con el impulso del riesgo, podría socavar el refugio del yen japonés y ayudar a limitar las pérdidas más profundas.

Desde el punto de vista técnico, el par USD/JPY flirteó con el soporte de confluencia que comprende el 38.2% del nivel Fibonacci del repunte de 134.25-139.39 y la SMA de 200 períodos en el gráfico de 1 hora. Una ruptura convincente por debajo de dicho soporte podría provocar una venta técnica agresiva y arrastrar al par por debajo del nivel redondo de 137.00.

A este último le sigue de cerca el soporte marcado por el 50% del nivel Fibonacci, en torno a la región de 136.80. Un poco de venta de seguimiento se vería como un nuevo desencadenante para los bajistas y prepararía el escenario para una extensión de la caída. Los precios al contado podrían entonces caer hacia el siguiente soporte relevante cerca del 61.8% del nivel Fibonacci, justo antes de 136.00.

Por otro lado, la cifra redonda de 138.00, cerca del 23.6% del nivel Fibonacci, parece actuar ahora como un obstáculo inmediato. Una fuerza sostenida más allá sugeriría que el deslizamiento correctivo ha seguido su curso y permitiría al par USD/JPY recuperar la marca de 139.00. Los alcistas podrían volver a desafiar el máximo del año, en torno a la zona de 139.40.

Gráfico de 1 hora del USD/JPY

Niveles clave 

• El dólar estadounidense está bajo presión en medio del apetito por el riesgo.
• Los precios del petróleo corrigen el martes, después de subir fuertemente el lunes.
• El USD/CAD reafirma el sesgo bajista tras un breve rebote.

El USD/CAD cae por tercer día consecutivo. Tras un breve rebote desde la zona de 1.2900 hacia 1.3000, el par reanudó el descenso y se sitúa por debajo de 1.2930.

Durante la sesión americana, el USD/CAD cotiza a 1.2922 (nuevo mínimo diario) mientras sigue avanzando hacia la zona de 1.2900, un área crítica. El movimiento a la baja está siendo impulsado por la debilidad del dólar estadounidense y el apetito por el riesgo.

El DXY se encuentra en su nivel más bajo en dos semanas, en 106.50, con una caída del 0.80%. Cae por tercera vez, alejándose de los máximos de varios años. Los rendimientos estadounidenses no muestran una dirección clara el martes. El rendimiento a 10 años de EE.UU. se sitúa en el 2.98% y el rendimiento a 30 años en el 3.14%. Las acciones en Wall Street suben un 1% de media. Los precios del crudo caen en torno a un 1%, después de una fuerte subida el lunes. El martes se publicarán los datos de los inventarios del API.

La combinación de un dólar más débil y el apetito por el riesgo pesa sobre el USD/CAD. Otras monedas, como el dólar australiano y el dólar neozelandés, registran mayores ganancias frente al billete verde.

Los datos económicos publicados el martes mostraron que las viviendas iniciadas cayeron a 1.559.000 en junio y los permisos de construcción descendieron a 1.685.000. En Canadá, el informe clave de la semana es el IPC de junio que se publicará el miércoles. El consenso del mercado es que el índice aumente un 0,9% (mensual) y que la tasa anual pase del 7.7% al 8.4%. "Una ligera decepción en el IPC se suma a nuestra creencia de que el rendimiento del CAD está viviendo un tiempo prestado", advierten los analistas de TD Securities.

Niveles técnicos

• El precio del oro tuvo dificultades para ganar una tracción significativa y se mantuvo confinado en un rango.
• La toma de beneficios del dólar continuó prestando cierto soporte a la materia prima.
• Los bancos centrales más agresivos y el impulso del riesgo actuaron como un viento en contra y limitaron las ganancias.

El precio del oro atrajo algunas compras cerca de la región de los 1.705$ el martes, aunque pareció luchar para capitalizar las modestas ganancias intradía. El XAU/USD, hasta el momento, ha luchado para ganar cualquier tracción significativa y se mantuvo confinado en un rango de negociación familiar, justo por encima de la marca de la cifra redonda de 1.700$.

El precio del oro recibió soporte de la venta sostenida del dólar

El dólar estadounidense prolongó su retroceso desde los máximos de dos décadas alcanzados la semana pasada, lo que, a su vez, se consideró un factor clave que ofreció cierto soporte al oro denominado en dólares. De hecho, el índice del dólar cayó a su nivel más bajo desde el 6 de julio, en medio de la disminución de las apuestas por una subida masiva de tipos de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en julio. Varios miembros del FOMC señalaron recientemente que probablemente se ceñirán a una subida de tipos de 75 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de los días 26 y 27 de julio.

Los datos del mercado de la vivienda en EE.UU. no impresionaron a los toros del dólar

Los datos mixtos del mercado de la vivienda en EE.UU., por su parte, no impresionaron a los alcistas del dólar ni dieron un impulso significativo al precio del oro. La Oficina del Censo de EE.UU. informó de que las viviendas iniciadas disminuyeron un 2%, hasta una tasa anual desestacionalizada de 1.685.000, mientras que los permisos de construcción cayeron un 0.6% en el mismo periodo, tras la contracción del 7% registrada en mayo.

Los agresivos planes de endurecimiento de los principales bancos centrales actuaron como viento en contra

Dicho esto, las perspectivas de un movimiento más agresivo por parte de los principales bancos centrales siguieron actuando como un viento en contra para el metal amarillo sin rendimiento. Todavía se espera que la Reserva Federal lleve a cabo una mayor subida de tipos a finales de este año para frenar la creciente inflación, que en junio se aceleró hasta un máximo de cuatro décadas. Además, el Banco Central Europeo (BCE) debatirá en su próxima reunión de política monetaria del jueves si sube los tipos de interés en 25 ó 50 puntos básicos para frenar la inflación.

Por otra parte, las actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia, publicadas este martes, indican que serán necesarios nuevos aumentos de los tipos de interés para que la inflación vuelva a alcanzar el objetivo con el tiempo. Esto se produce un día después de que el responsable de la política del Banco de Inglaterra, Michael Saunders, dijera que el actual ciclo de endurecimiento puede tener aún recorrido y que el tipo de referencia podría alcanzar el 2% o más el próximo año.

Temores de inflación

El impulso de apetito de riesgo contribuyó a limitar al XAU/USD

Esto, junto con un tono positivo en torno a los mercados de renta variable, contribuyó a limitar las subidas del oro, que es un refugio seguro. Los resultados de varios de los principales bancos estadounidenses han sido, en general, sólidos. Además, el reciente descenso de los precios del crudo provocó un modesto repunte del apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo.

Perspectiva técnica del precio del oro


El precio del oro, hasta ahora, ha tenido dificultades para registrar una recuperación significativa desde el mínimo de casi un año que alcanzó la semana pasada, lo que sugiere que los riesgos a corto plazo siguen siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación más allá de la resistencia inmediata de 1.725$ a 1.726$ podría considerarse una oportunidad de venta. Esto, a su vez, debería poner un límite al XAU/USD cerca de la resistencia horizontal de 1.734$ a 1.735$. Unas compras de seguimiento podrían desencadenar una serie de movimientos de cobertura corta y elevar la materia prima hacia la zona de suministro de 1.749$ a 1.752$.

Por otro lado, el mínimo de la semana pasada, en torno a la zona de 1.698-1.697$, podría seguir actuando como soporte inmediato. Una ruptura convincente por debajo haría que el XAU/USD fuera vulnerable a probar el mínimo de septiembre de 2021, en torno a la zona de 1.787$-1.786$. El precio del oro podría extender la trayectoria bajista hacia el mínimo anual de 2021, cerca de la zona de 1.677$-1.676$.

Precio del oro: Los riesgos bajistas siguen intactos

Según Kit Juckes, estratega macro de Societe Generale, el euro ha subido alrededor de un 1% después de que un titular de Reuters nos dijera que el BCE discutirá la opción de una subida de tipos de 50 puntos básicos en su reunión de esta semana.

Declaraciones destacadas

"El BCE se ha enroscado en torno a su forward guidance. Se podría argumentar más a favor de una subida de 50 puntos básicos hoy (inflación) o de no hacer nada (gas ruso) que de una subida de 25 puntos básicos. Aun así, el titular ha aumentado la presión para recortar los cortos en euros, y los cortos en todo el mercado de divisas europeo, donde el HUF, el PLN, la SEK y la NOK están liderando la carga."

• Las viviendas iniciadas en Estados Unidos cayeron un 2% en términos mensuales en junio.
• El índice del dólar estadounidense se mantiene en territorio negativo por debajo de 107.00.

Los datos publicados por la Oficina del Censo de EE.UU. revelaron el martes que los inicios de construcción de viviendas disminuyeron un 2% a una tasa anual desestacionalizada de 1.685.000. Los permisos de construcción cayeron un 0.6% en el mismo periodo, tras la contracción del 7% registrada en mayo.

"Las viviendas de propiedad privada terminadas en junio se situaron en una tasa anual desestacionalizada de 1.365.000", se lee además en la publicación. "Esta cifra es un 4.6% inferior a la estimación revisada de mayo de 1.431.000, pero está un 4.6% por encima de la tasa de junio de 2021 de 1.305.000".

Reacción del mercado 

El billete verde se mantiene bajo una fuerte presión bajista tras este informe y el índice del dólar estadounidense perdió por última vez un 0.7% en el día, situándose en 106.63.

• El GBP/USD subió por tercer día consecutivo y alcanzó un máximo de una semana.
• El retroceso de las apuestas por una subida de tipos más agresiva por parte de la Reserva Federal siguió pesando sobre el USD.
• Las expectativas halagüeñas del Banco de Inglaterra eclipsaron los datos mixtos sobre el empleo en el Reino Unido y siguieron actuando como soporte.

El par GBP/USD ganó tracción por tercer día consecutivo el martes y se disparó a un máximo de una semana y media, alrededor de la región de 1.2040 durante la mitad de la sesión europea. El impulso ayudó al par a aprovechar la reciente recuperación desde la zona de 1.1750, o el nivel más bajo desde marzo de 2020, y fue auspiciado por la debilidad generalizada del dólar estadounidense.

Los inversores siguen reduciendo su apuesta por una subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos a finales de este mes. Aparte de esto, el impulso de riesgo arrastró al dólar, que es un refugio seguro, a su nivel más bajo desde el 6 de julio. Los toros de la libra esterlina, por su parte, no parecieron verse afectados por el informe de empleo del Reino Unido, que fue mixto, y en su lugar tomaron el impulso de las expectativas de un nuevo endurecimiento de la política del Banco de Inglaterra.

Desde el punto de vista técnico, el movimiento positivo del martes validó la ruptura durante la noche de una resistencia del canal de tendencia descendente de varias semanas de antigüedad. Sin embargo, la fuerza subsiguiente no logró superar la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas y se estancó cerca del nivel del 50% del nivel Fibonacci de la caída de 1.2332-1.1760.

Este último está fijado cerca de la región de 1.2040-1.2045 y debería actuar como un punto pivote, que si se supera con decisión sentaría las bases para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo. El par GBP/USD podría entonces intentar recuperar la marca de 1,2100, que coincide con el 61.8% del nivel Fibonacci, antes de subir finalmente a la resistencia horizontal de 1.2155-1.2160.

Por otro lado, el 38.2% del nivel Fibonacci, en torno a la zona de 1.1980, parece proteger la baja inmediata. Una debilidad sostenida por debajo podría provocar algunas ventas técnicas y acelerar el retroceso hacia 1.1900, o el 23.6% del nivel Fibonacci. Unas ventas posteriores anularían el sesgo positivo a corto plazo y harían que el par GBP/USD fuera vulnerable.

El siguiente soporte relevante se sitúa cerca de la zona de 1.1835-1.1830 antes de la cifra redonda de 1.1800, por debajo de la cual el par GBP/USD podría aspirar a desafiar el mínimo del año, en torno a la zona de 1.1760.

Gráfico de 4 horas de la GBP/USD



Niveles técnicos 

• Mercados estadounidense suben en la previa recuperándose de la caída del lunes.
• Rendimientos de bonos del Tesoro se mantiene estables.
• El dólar acelera la caída en el mercado ante mejor tono.

Los futuros de Wall Street están en terreno positivo el martes, recuperándose de la caída del lunes. En Europa los mercados muestran resultados mixtos. El dólar acelera la corrección a la baja.

Futuros al alza, dólar a la baja

El S&P cayó 0.69% el lunes y en la previa del martes trepa 0.72%. Los futuros del Nasdaq avanzan 0.75% y los del Dow Jones 0.56%. En Europa los mercados operan mixtos.

Pese a las subas en Wall Street aún predomina el clima de cautela general. El foco por estas horas está en la crisis energética de Europa. Las altas temperaturas y la expectativa de que Rusia no reanudará envíos de gas, siguen empujando al alza los precios energéticos.

En el Reino Unido sigue la carrera por la sucesión de Boris Johnson, que quedó reducida a cuatro contendientes (Mordaunt, Truss, Badenoch y Sunak). El mercado ve riesgosa la candidatura de Truss, por sus propuestas de recorte de impuestos y cambios en el Banco de Inglaterra. En Italia, el miércoles será el día clave con la votación en el Parlamento por la continuidad o no de Mario Draghi.

En este contexto, el Banco Central Europeo se prepara para subir las tasas de interés por primera vez en años el jueves. Además planea anunciar su instrumento “antifragmentación”, que aún no está listo. Las especulaciones sobre la posibilidad de una suba de 50 puntos básicos, en lugar de 25, hizo subir al euro. La moneda común está entre las de mejor desempeño el martes.

El EUR/USD opera en la zona de 1.0250, alejado de la paridad. También tuvo un fuerte impulso por la debilidad del dólar. Por tercer día consecutivo cae el dólar. El DXY está debajo de 106.50, en mínimos en casi dos semanas. La corrección ganó momento con la recuperación de los mercados de renta variable y la estabilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Un factor que contribuyó a la corrección del dólar es la reducción en la expectativa de una suba de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal la próxima semana. Se ve favorecido un movimiento de 75 puntos, para hacer frente a la inflación más alta en 40 años.

Apple es noticia el martes ante reportes de que la empresa desacelera la contratación de empleo y los planes de gasto, lo que refleja temores por una recesión en los próximos meses. En el premarket Apple sube 0.3%. Las acciones de IBM caen más del 5% tras informar que cerrará las operaciones en Rusia y afirmar que la suba del dólar pesó en sus resultados. Twitter (-0.23%) y Elon Musk se enfrentarán en la justicia por la incompleta adquisición.

Por estos días los resultados corporativos van a ir mutando desde grandes bancos a otras empresas. Hoy es el turno, ente otras empresas de Johnson & Johnson, Halliburton, Lockheed Martin, Hasbro, Novartis AG y Netflix.

Materias primas levemente al alza

El mejor clima en los mercados da apoyo a las materias primas, pero las subas están siendo limitadas. Lo positivo para el oro es que se mantiene sobre 1700$, mientras que la plata aún no consigue regresar sobre 19.00$. Los precios del petróleo retroceden más del 1%, recortando una pequeña parte de la significativa suba del lunes.

Las criptomonedas están subiendo. El Bitcoin se acercó a 23.000$, pero luego cedió las ganancias y está intentando regresar sobre 22.000$. Ethereum saltó el lunes, alcanzó el martes un pico en 1631$, y luego retrocedió hasta la zona de 1500$, en donde encontró soporte.

Niveles técnicos

El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió de los graves daños que el embargo de gas ruso causaría a la economía europea, según informó el Financial Times.

El FMI dijo que Europa del Este e Italia probablemente sufrirían graves recesiones a menos que los países consiguieran reunir recursos. En caso de que Rusia dejara de suministrar gas a Europa, las economías de la República Checa, Hungría, Eslovaquia e Italia podrían sufrir una contracción superior al 5%, añadió el FMI.

La Comisión Europea dijo el martes que están trabajando en todos los escenarios relativos al Nord Stream 1, incluida la posibilidad de que el gasoducto no vuelva a funcionar una vez finalizadas las tareas de mantenimiento, según informó Reuters.

Anteriormente, citando al comisario europeo de Presupuesto, Johannes Hahn, el Wall Street Journal informó de que la Comisión Europea no esperaba que el gasoducto volviera a funcionar.

Al parecer, el Banco Central Europeo (BCE) sigue negociando la condicionalidad y los aspectos jurídicos del nuevo instrumento antifragmentación. Este tiene como objetivo evitar grandes diferenciales en los rendimientos de los bonos soberanos de los distinos países de la Eurozona, mientras que el banco central se prepara para subir las tasas de interés por primera vez en más de una década. 

Se dice que la presidenta del BCE, Lagarde, está redoblando sus esfuerzos para cerrar un acuerdo antes de la reunión de política monetaria de esta semana.

Reacción de los mercados

La divisa compartida, que cobró impulso alcista tras los informes que afirmaban que los funcionarios del BCE iban a debatir una suba de tasas de 50 puntos básicos. conserva su fuerza tras este titular. El par EUR/USD sube más del 1% el martes y opera sobre 1.0260.

• El oro intenta avanzar apoyado en un dólar débil y mejor humor en mercados.
• El DXY cae por tercer día, tras acelerar el retroceso.
• Rendimientos de bonos del Tesoro suben modestamente.

El oro está subiendo el martes, intentando recuperar terreno, tras el fallido rebote del lunes. El XAU/USD está operando en máximos diarios en 1717$, tras haber conseguido soporte sobre 1705$.

Los movimientos de precios del oro se muestran con cierta calma y menor volatilidad que días atrás. El XAU/USD continúa sosteniéndose sobre 1700$, que es un nivel clave, que de ser quebrado en forma firme, habilitaría una prueba al mínimo de 2021, en la zona de 1675$. Al alza, asoma una zona de resistencia alrededor de 1722$; por encima seguirá 1745$.

Desde el punto de vista fundamental, el oro encuentra soporte en el dólar débil y el mejor humor en los mercados de renta variable. El billete verde está cayendo por tercer día en forma consecutiva tras acelerar el descenso. El DXY opera en mínimo en casi dos semanas por debajo de 106.50.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen estables, con una leve suba, que de acentuarse podría en problemas al metal amarillo. El rendimiento a 10 años está en 2.98% y a 30 años en 3.15%.

El calendario económico muestra como dato relevante para EE.UU. el martes el reporte de inicio de viviendas y permisos de construcción. El evento fuerte de la semana será el jueves con la decisión del Banco Central Europeo.

Niveles técnicos

• El USD/CHF fue testigo de fuertes ventas el martes y cayó a un mínimo de casi dos semanas.
• El retroceso en curso del dólar desde un máximo de dos décadas siguió ejerciendo presión.
• Subas en los rendimientos de los bonos estadounidenses y el impulso a favor del riesgo podría ayudar a limitar las pérdidas.

El par USD/CHF se encontró con una nueva oferta cerca de la zona de 0.9785 el martes y extendió su caída correctiva desde un máximo de varias semanas tocado el jueves pasado. La venta intradiaria repuntó durante la sesión europea y arrastró los precios por debajo de 0.9700, es decir, un mínimo de casi dos semanas.

El dólar prolongó la toma de beneficios desde los máximos de dos décadas en medio de las apuestas por una subida masiva de tasas de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en julio. De hecho, varios miembros del FOMC declararon la semana pasada que no estaban a favor de una suba de tipos mayor de la que los mercados preveían tras la publicación de una inflación al consumidor estadounidense al rojo vivo.

El dólar se vio aún más presionado por el fuerte repunte de la demanda del euro, reforzado por los informes de que el Banco Central Europeo (BCE) debatirá si sube las tasas en 25 o 50 puntos básicos en su reunión del jueves. Esto, a su vez, continuó ejerciendo presión a la baja sobre el par USD/CHF, aunque una combinación de factores podría ayudar a limitar cualquier pérdida adicional.

El impulso a favor del riesgo, que se refleja en un tono generalmente positivo en los mercados de acciones, podría socavar el refugio del franco suizo y ofrecer cierto soporte al par USD/CHF. Además, los inversores parecen convencidos de que el reciente aumento de la inflación al consumo en EE.UU., que ha alcanzado el nivel más alto de las últimas cuatro décadas, obligará a la Fed a aplicar una mayor subida de los tipos de interés a lo largo del año.

Las especulaciones siguieron apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que deberían actuar como viento de cola para el dólar. El trasfondo fundamental apoya las perspectivas de aparición de algunas compras en torno al par USD/CHF, lo que justifica cierta cautela para los bajistas y antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional.

Los operadores esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU. (permisos de construcción e inicio de viviendas) que se publicarán más tarde durante la primera mitad de la sesión norteamericana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, podría influir en el dólar.

Niveles técnicos

• El AUD/USD obtuvo una fuerte tracción positiva el martes y se disparó a un máximo de dos semanas.
• La tendencia negativa del dólar y las minutas de la reunión del RBA siguieron siendo un soporte.
• La ruptura del canal de tendencia descendente apoya las perspectivas de ganancias adicionales a corto plazo.

El par AUD/USD recibió demandas agresivas el martes y aprovechó su reciente movimiento de recuperación desde el mínimo en dos años, en torno a la zona de 0.6680 tocada la semana pasada. El momento impulsó a los precios a un máximo de dos semanas durante la primera mitad de la sesión europea, y los alcistas esperan ahora una fuerza sostenida más allá de 0.6900.

El dólar estadounidense prolongó su retroceso correctivo desde un máximo de dos décadas y siguió perdiendo terreno por tercer día consecutivo. De hecho, el índice del dólar cayó a su nivel más bajo desde el 6 de julio, en medio de una reducción en las apuestas por una suba de tasas de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en julio. Esto, a su vez, se consideró un factor clave que actuó como viento de cola para el par AUD/USD.

El dólar australiano obtuvo un soporte adicional de las actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA), esperadamente "hawkish". El RBA señaló que el nivel actual de la tasa de efectivo está muy por debajo del rango inferior de las estimaciones para la tasa neutral nominal. Esto sugiere que serán necesarias nuevas subidas de los tipos de interés para que la inflación vuelva a alcanzar el objetivo con el tiempo.

Aparte de esto, los signos de estabilidad en los mercados financieros beneficiaron aún más al aussie. La fuerte subida del martes podría atribuirse también a algunas compras técnicas por encima del límite superior de un canal de tendencia descendente de un mes de duración. Esto podría haber sentado ya las bases para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo del par AUD/USD.

Dicho esto, el creciente temor a una posible recesión mundial podría seguir pesando en el sentimiento de los inversores y limitar cualquier pérdida adicional para el dólar, al menos por el momento. Aparte de esto, las nuevas restricciones del COVID-19 en China justifican cierta cautela antes de realizar apuestas alcistas agresivas en torno al dólar australiano.

Los participantes del mercado esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU. (permisos de construcción e inicio de viviendas) que se publicarán más tarde durante la primera mitad de la sesión americana. Los operadores seguirán atentos al sentimiento de riesgo del mercado en general, que podría impulsar la demanda de dólares y generar oportunidades a corto plazo en torno al par AUD/USD.

Niveles técnicos

• El precio del EURUSD salta a un máximo de casi dos semanas y se ve apoyado por una combinación de factores.
• La disminución de las expectativas de una subida más agresiva de las tasas de la Fed en julio siguen ejerciendo presión sobre el dólar.
• Las noticias de que el BCE debatirá una subida de tasas de 50 puntos básicos en su próxima rreunión dan un impulso adicional al euro.

El precio del EURUSD atrajo nuevas compras cerca de la zona de 1.0120 el martes y se disparó a un máximo de casi dos semanas durante la primera parte de la sesión europea. El par cotiza ahora en torno a 1.0250, subiendo más de un 1% en el día.

La venta sostenida del dólar sigue prestando soporte

El dólar estadounidense prolongó su retroceso correctivo desde los máximos de dos décadas por tercer día consecutivo, en medio de la disminución de las expectativas por una subida de tasas más agresiva por parte de la Reserva Federal en julio. De hecho, varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) declararon la semana pasada que no estaban a favor de una subida de tasas mayor que la prevista por los mercados tras la publicación de una inflación al consumo estadounidense al alza. Esto, a su vez, arrastró al dólar a su nivel más bajo desde el 6 de julio y ofreció cierto soporte al par EUR/USD.

La noticia de una subida de tasas del BCE de 50 puntos básicos impulsó a la moneda común

El Banco Central Europeo (BCE) debatirá el jueves en su reunión de política monetaria la posibilidad de subir los tipos de interés en 25 o 50 puntos básicos para controlar la inflación. Una noticia de Reuters añadía que los responsables de la política monetaria se estaban centrando en un acuerdo para proporcionar ayuda en el mercado de bonos a países como Italia si se atienen a las normas de la Comisión Europea sobre reformas y disciplina presupuestaria. Las noticias hicieron subir el rendimiento de los bonos europeos, junto con el euro. Este fue otro de los factores que explicaron el último tramo del repunte repentino que se produjo en las últimas horas.

Los temores a un recesión podrían pesar sobre el euro

A los inversores les sigue preocupando que la interrupción de los flujos de gas procedentes de Rusia pueda desencadenar una crisis energética en la eurozona. Esto podría arrastrar a la economía de la región a una recesión más rápida y profunda, limitando la capacidad del BCE de seguir subiendo las tasas de interés. Los riesgos económicos podrían frenar a los alcistas a la hora de abrir posiciones agresivas en torno a la moneda común y limitar cualquier avance adicional del precio del EURUSD, al menos por el momento.

Las expectativas en torno a la Fed, de línea dura, limitarán las pérdidas del USD

Por otra parte, todavía se espera que la Fed suba más los tipos de interés a finales de año para controlar la inflación, que en junio se aceleró hasta un nuevo máximo de cuatro décadas. Las especulaciones siguieron apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y respaldan las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos en torno al dólar. Esto podría contribuir a limitar la subida del precio del EURUSD. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de posicionarse para una extensión de la reciente recuperación desde la zona de 0.9950, o el nivel más bajo desde diciembre de 2002 tocado la semana pasada.

Los operadores están atentos al IPC de la eurozona y a los datos del mercado inmobiliario estadounidense

El calendario económico del martes incluye la publicación del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) definitivo de la Eurozona y los datos del mercado de la vivienda en EE.UU.: con los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, podría influir en la dinámica de los precios del dólar y permitir a los inversores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par EURUSD.

Perspectiva técnica del precio del EURUSD

El precio del EURUSD podría enfrentarse a cierta resistencia cerca de la zona de 1.0275-1.0280 antes de apuntar al nivel de 1.0300. Esto es seguido de cerca por el límite superior de un canal descendente a corto plazo que se extiende desde finales de mayo, actualmente en torno a la zona de 1.0320, que si se supera sería visto como un nuevo catalizador para los alcistas. El par podría entonces acelerar el impulso y aspirar a recuperar el nivel redondo de 1.0400.

Por otro lado, el nivel de 1.0200 parece proteger la caída inmediata, que si se rompe podría arrastrar el precio del EURUSD hacia la zona de 1.0155-1.0145. Unas ventas posteriores anularían cualquier tendencia positiva a corto plazo y harían que el par fuera vulnerable a una ruptura por debajo del nivel de 1.0100. La subsiguiente caída dejaría al descubierto el nivel de la paridad y el mínimo anual, en torno a la zona de 0.9950.

El comisario de Presupuesto y Administración de la Unión Europea (UE), Johannes Hahn, ha dicho el martes que la Comisión Europea no espera que el suministro de gas a Europa desde Rusia a través del gasoducto Nord Stream se reanude a partir de este jueves, según el Wall Street Journal (WSJ).

Hahn ha dicho: "Trabajamos con la hipótesis de que no vuelva a funcionar".

La reapertura del gasoducto ruso Nord Stream 1 es fundamental para que el euro mantenga su impulso de recuperación. Está previsto que el gasoducto Nord Stream 1, principal fuente de gas ruso para Alemania, esté fuera de servicio hasta el 21 de julio por trabajos rutinarios que, según el operador, incluyen "pruebas de elementos mecánicos y sistemas de automatización".

Pero los mercados siguen desconfiando de las intenciones de Rusia, sobre todo después de que la rusa Gazprom redujera el mes pasado el flujo de gas a través del Nord Stream 1 en un 60%.

Si Rusia retrasa la reapertura del gasoducto, como respuesta a la crisis ucraniana, podría agravar la grave situación del gas en Europa, reavivando el interés bajista por la moneda común.

El ministro de Asuntos Exteriores de Arabia Saudí, el príncipe Faisal bin Farhan Al Saud, reconfortó el martes al mercado del petróleo al afirmar que no hay escasez de petróleo en el mercado, sino falta de capacidad de refinado.

Comentarios destacados

• La tendencia de ventas en torno al USD ayuda al NZD/USD a recuperar tracción positiva el martes.
• La disminución de las expectativas de una subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos en julio siguen ejerciendo presión sobre el dólar.
• Los temores a una recesión y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses deberían limitar las pérdidas del USD y limitar las ganancias del par.

El par NZD/USD atrae nuevas compras cerca de la zona de 0.6140 el martes y se vuelve al alza. El par mantiene su tono de compras a lo largo de la sesión europea, con los alcistas buscando un movimiento sostenido por encima del nivel de 0.6200.

El dólar estadounidense no ha podido aprovechar el rebote del día anterior, desde el mínimo de una semana, y sigue bajo presión por tercer día consecutivo en medio de la disminución de las probabilidades de una subida de tipos de interés de la Fed de 100 puntos básicos en julio. De hecho, varios miembros del FOMC declararon la semana pasada que no estaban a favor de una subida de tipos mayor que la prevista por los mercados tras la publicación de la inflación al consumo en EE.UU. Esto, a su vez, se consideró un factor clave que siguió pesando sobre el dólar y ofreció cierto soporte al par NZD/USD.

A pesar de la reducción de las expectativas por una Fed más agresiva, los inversores parecen estar convencidos de que el reciente aumento de la inflación al consumo en EE.UU. obligará a la Fed a realizar una mayor subida de tipos a lo largo del año. Esto se vio reforzado por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que deberían actuar como viento de cola para el dólar. Además, los crecientes temores a una recesión mundial deberían limitar cualquier caída significativa del dólar estadounidense de refugio seguro, y limitar las ganancias del NZD de mayor riesgo percibido, lo que justifica la cautela de los alcistas agresivos.

Por lo tanto, sería prudente esperar a una fuerte compra de continuación por encima del nivel redondo de 0.6200 antes de confirmar que el par NZD/USD ha formado un fondo a corto plazo. Esto, a su vez, sentaría las bases para una extensión del reciente rebote desde la región de 0.6060. Los participantes del mercado esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU., con la publicación de los permisos de construcción y las viviendas iniciadas, para dar un nuevo impulso al par al inicio de la sesión americana.

NZD/USD niveles técnicos a vigilar

• La inflación de la zona euro se sitúa en el 8.6% interanual en junio, cumpliendo las estimaciones.
• El IPCA mensual del bloque sube un 0.8% intermensual en junio.
• El EUR/USD conserva las ganancias por encima de 1.0200 tras los datos esperados de la Eurozona.

La inflación de la Eurozona subió un 8.6% interanual en junio, según la lectura final de Eurostat del informe del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) de la Eurozona correspondiente al mes.

La lectura coincidió con las expectativas del 8.6%, mientras que la anterior fue del 8.6%. Las cifras subyacentes subieron un 3.7%, cumpliendo las estimaciones del mercado del 3.7% y el 3.7% anterior.

En una base mensual, el IPCA del bloque subió un 0.8%, frente al 0.8% esperado y el 0.8% de la primera lectura, mientras que las cifras del IPCA subyacente fueron del 0.2%, frente al 0.2% esperado y el 0.2% anterior.

Detalles clave (vía Eurostat):

Las tasas anuales más bajas se registraron en Malta (6.1%), Francia (6.5%) y Finlandia (8.1%). Las tasas anuales más altas se registraron en Estonia (22.0%), Lituania (20.5%) y Letonia (19.2%).

En comparación con el mes de mayo, la inflación anual cayó en dos Estados miembros y aumentó en veinticinco. En junio, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la zona del euro provino de la energía (+4.19 puntos porcentuales, pp), seguida de los alimentos, el alcohol y el tabaco (+1.88 pp), los servicios (+1.42 pp) y los bienes industriales no energéticos (+1.15 pp).

Citando fuentes conocedoras de las ideas del Banco Central Europeo (BCE), Reuters informa de que es probable que los responsables de la política monetaria del BCE discutan una subida de tipos de 25 o 50 puntos básicos en la reunión del jueves.

"Los responsables de la política monetaria del BCE se acercan a un acuerdo para condicionar las nuevas compras de bonos a los objetivos de la UE de próxima generación y a las normas fiscales", añaden las fuentes.

Las fuentes dicen que "estos incluyen los objetivos fijados por la Comisión para obtener dinero del Mecanismo de Recuperación y Resistencia de la Unión Europea, así como el Pacto de Estabilidad y Crecimiento, cuando se restablezca el próximo año tras la ruptura de la pandemia".

• Una combinación de factores arrastra al USD/CAD a la baja por tercer día consecutivo el martes.
• La disminución de las expectativas de una subida de tasas de la Fed de 100 puntos básicos en julio mantienen a los alcistas del USD a la defensiva.
• La recuperación de los precios del petróleo beneficia CAD al  y contribuye al sesgo de ventas en el par.

El par USD/CAD ha tenido dificultades para aprovechar el buen rebote del día anterior, desde niveles inferiores a 1.2900 en un mínimo de casi dos semanas, y se ha encontrado con nuevas ventas el martes. El par mantiene su movimiento a la baja durante la sesión europea y ahora cotiza cerca del mínimo diario en torno al nivel de 1.2950.

El dólar estadounidense se debilitó justo por encima de los mínimos de una semana alcanzados el martes en medio de la disminución de las probabilidades de una subida de tasas de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en la próxima reunión del 26 y 27 de junio. Cabe recordar que varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) declararon la semana pasada que no estaban a favor de una mayor subida de los tipos de interés que los mercados preveían tras la publicación de una inflación al consumidor estadounidense al alza.

La moderación de los precios del dólar, junto con la continua preocupación por la escasez de la oferta mundial, ayudó a los precios del petróleo crudo a mantener las fuertes ganancias del día anterior hasta alcanzar un máximo de varios días. Esto, a su vez, ha beneficiado al CAD, divisa vinculada a las materias primas, y ha arrastrado al par USD/CAD a la baja por tercer día consecutivo. No obstante, una combinación de factores podría frenar a los bajistas a la hora de abrir posiciones agresivas.

Los inversores siguen preocupados por la posibilidad de que el aumento del crudo provoque una recesión que acabe con la demanda, lo que debería actuar como un viento en contra para el oro negro. Además, los participantes del mercado parecen convencidos de que el reciente aumento de la inflación al consumo en EE.UU., que alcanzó en junio el nivel más alto de las últimas cuatro décadas, obligará a la Fed a aplicar una mayor subida de tipos a lo largo del año. Esto debería limitar la caída del dólar.

Incluso desde el punto de vista técnico, la aparición de nuevas compras en niveles más bajos añade credibilidad a las perspectivas positivas a corto plazo. Por lo tanto, será prudente esperar una debilidad sostenida por debajo del nivel de 1.2900 antes de confirmar que el par USD/CAD ha tocado techo a corto plazo. Esto sentaría las bases para una extensión del reciente retroceso desde el máximo anual.

Los participantes del mercado esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU., con la publicación de los permisos de construcción y las viviendas iniciadas, que se darán a conocer más tarde al inicio de la sesión americana. Estos datos podrían influir en la demanda del dólar, que junto con la dinámica de los precios del petróleo, deberían dar cierto impulso al par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

Esto es lo que necesita saber parar operar hoy martes 19 de julio:

Tras el mal redimiento del lunes, el dólar continúa debilitándose frente a sus principales rivales el martes, con el índice del dólar DXY moviéndose a la baja hacia 107.00 al inicio de la sesión europea. Eurostat publicará su revisión final de los datos de inflación de junio. Más tarde, los participantes en el mercado seguirán de cerca los datos sobre las viviendas iniciadas y los permisos de construcción en EE.UU., sobre todo después de que la NAHB informara el lunes de que el índice del mercado de la vivienda cayó bruscamente a 55 puntos en julio desde los 67 de junio.

Por otra parte, China informó el lunes de 699 casos de coronavirus, la cifra diaria más alta desde el 22 de mayo, tras haber informado de más de 1.000 infecciones durante el fin de semana. La ciudad de Lanzhou ordenó el cierre de toda la ciudad a partir del miércoles y Shanghai amplió las pruebas masivas a 12 de los 16 distritos de la ciudad. Los mercados se mantienen relativamente cautelosos a primera hora del martes, con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses registrando pequeñas ganancias diarias.

Las minutas de la reunión de julio del Banco de la Reserva de Australia (RBA) han mostrado a primera hora del día que los responsables políticos estaban de acuerdo en que serán necesarios nuevos aumentos de la tasa de interés para que la inflación vuelva a alcanzar el objetivo con el tiempo. El AUD/USD ha ganado impulso alcista durante la sesión asiática del martes y ha extendido su recuperación hacia 0.6900.

El par EUR/USD superó 1.0200 a primera hora de la mañana en Europa, tras informarse de que los responsables de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) iban a debatir si debían subir la tasa de interés en 50 puntos básicos el jueves.

El GBP/USD cerró en territorio positivo el lunes y siguió subiendo hacia 1.2000 en la sesión europea del martes. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS) revelaron que la tasa de desempleo en el Reino Unido se mantuvo sin cambios en el 3.8% en mayo, como se esperaba. Además, el número de personas que solicitan prestaciones por desempleo cayó en 20.000 en junio, frente a los -34.700 contabilizados anteriormente.

El par USD/JPY registra pequeñas pérdidas diarias y no logró rebotar en la sesión asiática. El par se mantiene a la baja y se mueve ligeramente por debajo de 138.00.

El oro no logró aprovechar la debilidad generalizada del dólar y cerró el lunes prácticamente sin cambios cerca de los 1.710$. El XAUUSD sigue moviéndose lateralmente cerca de ese nivel el martes, ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años de referencia se mantiene tranquilo por debajo del 3%.

El Bitcoin ganó casi un 8% el lunes, pero revirtió su dirección después de haber encontrado resistencia cerca de 23.000$. El Ethereum subió a su nivel más alto en más de un mes por encima de los 1.600$ durante la sesión asiática del martes, pero retrocedió a la zona de los 1.500$ al inicio de la sesión europea.

• El USD/JPY se mueve a la baja por tercer día consecutivo el martes, en medio de una demanda modera en torno al dólar estadounidense.
• La disminución de las probabilidades de una subida más agresiva de las tasas de la Fed en julio sigue pesando sobre el dólar.
• La divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el BoJ favorece a los alcistas y debería ayudar a limitar las pérdidas más profundas en el par.

El par USD/JPY se mantiene a la defensiva por tercer día consecutivo el martes y se mueve con modestas pérdidas intradía justo por debajo del nivel de 138.00 al inicio de la sesión europea.

El dólar estadounidense no logró ganar terreno ni aprovechar el rebote del día anterior desde el mínimo de una semana, en medio de la disminución de las probabilidades de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. De hecho, varios miembros del FOMC se opusieron la semana pasada a las expectativas del mercado de una subida de tasas de 100 puntos básicos en la próxima reunión del 26-27 de julio. Esto, a su vez, siguió actuando como viento en contra para el dólar y pesó sobre el par USD/JPY.

Sin embargo, los participantes del mercado parecen estar convencidos de que el reciente aumento de la inflación de los consumidores en EE.UU., que alcanzó un máximo de cuatro décadas en junio, justifica una mayor subida de tipos de la Fed más adelante en el año. Las expectativas siguieron apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que ofrecieron cierto soporte al dólar. Por el contrario, el Banco de Japón ha afirmado en repetidas ocasiones que mantendrá su política monetaria ultra-flexible y que la flexibilizará en la medida en que sea necesario.

La divergencia entre la política monetaria adoptada por la Fed y el BoJ respalda las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY y de que se prolongue la reciente y fuerte racha alcista. Dicho esto, los inversores prefirieron esperar al margen y se abstuvieron de abrir posiciones agresivas antes de la decisión del BoJ del jueves. No obstante, el trasfondo fundamental parece seguir inclinándose firmemente a favor de los alcistas.

Por lo tanto, sería prudente esperar a un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que el par USD/JPY ha tocado techo y posicionarse para cualquier descenso correctivo significativo. Los inversores esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU., con la publicación de los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. Esto, junto con el sentimiento de riesgo del mercado en general y la dinámica de los precios del USD, podría dar un nuevo impulso al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

La vicegobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, ha intervenido en un almuerzo empresarial organizado por la Sociedad Económica de Australia, en Brisbane.

Comentarios destacados

• La tasa de desempleo en el Reino Unido se estabilizó en el 3.8% en mayo.
• El recuento de solicitantes de desempleo del Reino Unido se redujo en -20.000 en junio.
• Los salarios en el Reino Unido, excluyendo las bonificaciones, aumentaron un 4.3% interanual en mayo, frente al 4.3% esperado.

La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) ha mostrado el martes que la tasa oficial de desempleo del Reino Unido se situó en el 3.8% en mayo, frente al 3.8% anterior y al 3.8% esperado, mientras que el cambio en el recuento de solicitantes mostró una caída el mes pasado.

El número de personas que solicitan prestaciones por desempleo cayó en 20.000 en junio, frente a los -34.700 vistos el mes anterior.

Las ganancias semanales medias del Reino Unido, excluyendo las bonificaciones, subieron un +4.3% interanual en los tres meses hasta mayo frente al +4.2% anterior y el +4.3% esperado, mientras que el indicador que incluye las bonificaciones llegó al +6.2% en los tres meses hasta mayo frente al +6.8% anterior y el +6.9% esperado.

Puntos clave (vía ONS)

Sobre el empleo en el Reino Unido

Los ingresos promedio incluyendo bonos publicados por National Statistics son un indicador clave a corto plazo. Este dato analiza cómo cambian los niveles de pago en la economía del Reino Unido. También se puede ver como una medida de crecimiento de pago básico. Una lectura superior a las expectativas es alcista para la libra, mientras que una lectura inferior al consenso del mercado es bajista.

Los analistas de Societe Generale ofrecen un anticipo de lo que se puede esperar de la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) que se anunciará el jueves a las 12:15 GMT.

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La vicegobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, ha intervenido en un almuerzo empresarial organizado por la Sociedad Económica de Australia, en Brisbane.

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La política china de "cero covid" no ha servido para contener los brotes de coronavirus en todo el país, y millones de personas han vuelto a estar encerradas. La segunda economía más grande del mundo informó de 699 casos el lunes, la cifra diaria más alta desde el 22 de mayo, tras haber informado de más de 1.000 infecciones durante el fin de semana.

Los crecientes brotes han llevado a las autoridades a imponer nuevas restricciones y cierres en los últimos días. Lanzhou, la capital de la provincia noroccidental de Gansu, ordenó a sus 4.4 millones de residentes que se quedaran en casa a partir del miércoles, y un condado de la provincia de Anhui se cerró desde el viernes. El sábado, Beihai, en la región meridional de Guangxi, también anunció el cierre de dos distritos en los que viven más de 800.000 personas, según Dawn News.

Aunque la situación parece menos grave en el centro financiero del país, Shanghái, las autoridades han ampliado las pruebas masivas en 12 de los 16 distritos de la ciudad que albergan a unos 20 millones de personas. Shanghai informó de 23 casos el lunes, frente a los 17 del domingo.

Hoy se han publicado las minutas de la última reunión del Banco de la Reserva de Australia.

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• La Junta sigue comprometida a hacer lo necesario para garantizar que la inflación en Australia vuelva al objetivo con el tiempo.
• Los miembros estuvieron de acuerdo en que habría que tomar más medidas para normalizar las condiciones monetarias en Australia en los próximos meses.
• Los miembros observaron que medir el nivel de la tasa neutral es un reto en la práctica porque no puede observarse directamente.
• Los miembros consideraron la posibilidad de aumentar las tasas de interés en 25 o 50 puntos básicos.
• El nivel de las tasas de interés seguía siendo muy bajo para una economía con un mercado laboral tenso y que se enfrenta a un periodo de inflación más elevado.
• Los miembros debatieron tres puntos, en primer lugar que la tasa de efectivo actual está muy por debajo del rango inferior de las estimaciones para la tasa neutra nominal.
• Los miembros consideraron importante que las expectativas de inflación se mantengan bien ancladas y que el periodo de mayor inflación sea temporal.
• Esto sugiere que serán necesarios nuevos aumentos de la tasa de interés para que la inflación vuelva al objetivo con el tiempo.
• Las medidas a largo plazo de las expectativas de inflación estaban bien ancladas.
• El marco de tipos neutrales indica que, si las expectativas de inflación aumentan, el nivel de los tipos de interés nominales necesarios para devolver la inflación al objetivo será mayor que en caso contrario.
• Se prevé que la inflación alcance su punto máximo a finales de 2022 y que vuelva a descender hacia la franja del 2% al 3% en 2023.
• Unos tipos de interés más altos también contribuirán a establecer un equilibrio más sostenible entre la demanda y la oferta de bienes y servicios.

Sobre las minutas del RBA

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publica las Minutas de su reunión de política monetaria dos semanas después de que se anuncia la decisión sobre la tasa de interés. Proporciona un registro detallado de las discusiones mantenidas entre los miembros de la junta del RBA sobre la política monetaria y las condiciones económicas que influyeron en su decisión sobre el ajuste de las tasas de interés y / o la compra de bonos, lo que tuvo un impacto significativo en el AUD. Las actas también revelan consideraciones sobre la evolución económica internacional y el valor del tipo de cambio.