Noticias de mercados

• A pesar de cotizar dentro de un rango, el GBP/JPY mantiene un sesgo alcista, reforzado por las cifras de inflación del Reino Unido y las expectativas de un nuevo endurecimiento por parte del Banco de Inglaterra.
• El GBP/JPY se enfrenta a un posible retroceso, sugerido por la divergencia negativa entre su acción de precios y el índice de fuerza relativa (RSI), con soporte en 172.00 y la EMA de 20 días en 170.27.
• Cabe esperar nuevas ganancias si el GBP/JPY supera los 173.00 con la cuña descendente midiendo un objetivo de 174.30.

El GBP/JPY se aferra a la cifra de 172,00 en medio de un impulso de aversión al riesgo ante los problemas del techo de deuda de EE.UU. y la publicación de las actas de mayo de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Por lo tanto, los inversores en busca de seguridad se desplazaron hacia pares de refugio seguro, a excepción del Yen japonés (JPY), debilitándose frente a la Libra esterlina (GBP). En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/JPY cotiza en torno a 172.35.

Análisis del precio de la GBP/JPY: Perspectiva técnica

La GBP/JPY sigue cotizando dentro de un rango entre la zona de 171.22-172.79 después de que las cifras de inflación en el Reino Unido (RU) se enfriaran, salvo por el aumento del Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente de abril, que fue del 6.8%, por encima del mes anterior y del consenso del 6.2%. Esto apuntaló a la libra esterlina a medida que aumentaban las expectativas de un ajuste adicional por parte del Banco de Inglaterra (BoE).

El GBP/JPY sigue sesgado al alza, pero desde la ruptura de una cuña descendente, la recuperación del par hacia el objetivo medido en 174.30 se estancó. En un artículo escrito el 23 de mayo dice: "Después de tres sesiones consecutivas, el GBP/JPY no logró alcanzar la zona de 173.00 que, una vez superada, podría allanar el camino hacia la figura de 174.00, antes de conseguir el objetivo medido de la cuña descendente". Sin embargo el miércoles lo que no es una excepción a la regla, ya que el GBP/JPY alcanzó un máximo de 172.79, retrocedió más de 50 puntos, oscilando en torno a 172.50.

A medida que la acción del precio GBP/JPY alcanzaba sucesivos máximos más altos, el indicador índice de fuerza relativa (RSI) imprimía picos más bajos. Esto significa que una divergencia negativa entre la acción del precio y el RSI podría abrir la puerta a un retroceso.

Por lo tanto, el primer soporte del GBP/JPY es 172.00. Si se rompe por debajo, el par GBP/JPY alcanzará la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 170.27, con el nivel de 170.00 en juego.

Por otro lado, si el GBP/JPY alcanza 173.00, podría allanar el camino para nuevas ganancias, mientras que la cuña descendente mediría un objetivo de 174.30.

GBP/JPY Acción del precio - Gráfico diario

• El par AUD/USD sigue presionado a la baja, ya que las Minutas de la Fed revelan un futuro incierto para las subidas de tasas.
• Aunque algunos funcionarios de la Fed consideran que la subida de tipos de 25 puntos básicos de la reunión de mayo podría ser la última, otros advierten de la necesidad de flexibilidad en futuras reuniones.
• Aunque los recortes de tipos parecen improbables a corto plazo, los responsables políticos subrayan la necesidad de permanecer abiertos a subidas de tasas en caso necesario, haciendo hincapié en la transparencia en la comunicación.

El par AUD/USD prolongó su caída tras tocar un nuevo mínimo en lo que va de año (0.6529). Sigue presionado a la baja, ya que el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) dio a conocer sus Minutas de mayo, que mostraban un escenario incierto para nuevas subidas de tipos. Esto da a entender que el banco central estadounidense está abierto a mantener las tasas sin cambios si es necesario. En el momento de escribir estas líneas, el par AUD/USD se negociaba a 0.6542.

Las Minutas de mayo del FOMC muestran la incertidumbre de los funcionarios de la Fed sobre futuras subidas de tipos

Las actas recientemente publicadas de la reunión de mayo de la Reserva Federal arrojan luz sobre la incertidumbre reinante entre los responsables políticos. Aunque algunos funcionarios aprobaron una subida de tasas de 25 puntos básicos, hicieron hincapié en que ésta podría ser la última. Por otra parte, varios responsables políticos advirtieron que debería mantenerse la flexibilidad en las próximas reuniones.

Los funcionarios expresaron su convencimiento de que si la economía sigue avanzando "en la línea de sus perspectivas actuales", podría no ser necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria más allá de la presente reunión.

El personal de la Reserva Federal presentó proyecciones que indican una leve recesión hacia finales de año. Destacaron las pruebas de que el efecto acumulativo de las anteriores medidas de endurecimiento ha empezado a repercutir en la economía. En particular, "casi todos los participantes" expresaron su preocupación por los riesgos para el crecimiento económico a medida que se endurecen las condiciones del crédito bancario.

Durante la reunión, los participantes coincidieron en general en que era improbable que se produjeran recortes de tasas a corto plazo. Sin embargo, subrayaron la necesidad de permanecer abiertos a la posibilidad de subidas de tasas si las circunstancias lo justifican. Con respecto a esto, se subrayó la importancia de comunicar con transparencia al público el enfoque de la Fed, que depende de los datos. La Reserva Federal pretende mantener la flexibilidad para responder a la evolución de las condiciones económicas adoptando un enfoque de reunión por reunión después de la reunión de mayo.

Reacción del AUD/USD a las Minutas del FOMC

La reacción del AUD/USD fue moderada, siguiendo la trayectoria del par NZD/USD, tras la subida de tipos moderada del Banco de la Reserva del Nueva Zelanda (RBNZ). Por lo tanto, el AUD/USD chocó con el pivote diario S3 antes de invertir su trayectoria bajista, y de momento apunta hacia la zona de 0.6550. No obstante, el AUD/USD sigue operando con pérdidas, con riesgos al alza en el punto pivote S2 en 0.6570, antes de probar la cifra de 0.6600. Por el contrario, una continuación bajista podría abrir la puerta a nuevas pérdidas, por debajo del mínimo de 0.6529, al igual que 0.6500.

• Los bajistas del Oro están intentando moverse a la baja y tomar el soporte después de las Minutas del FOMC.
• Las Minutas de la Fed muestran que los funcionarios están divididos en cuanto al soporte para más subidas.

El precio del Oro es mixto tras las Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto que mostraron que los miembros de la junta acordaron que los riesgos de inflación siguen siendo inaceptablemente altos, pero los funcionarios también acordaron en general que el alcance de nuevas subidas es una posibilidad menos segura. El precio del Oro ha oscilado entre un mínimo de 1.961$ y un máximo de 1.965$, pero se ha movido en un rango más amplio de entre 1.956,77$ y 1.985,39$.

En general, las Minutas de la Fed muestran que los funcionarios se mostraron divididos en cuanto al apoyo a más subidas. Por lo tanto, el mercado no tiene dirección.

Mientras tanto, los analistas de TD Securities explicaron que los titulares sobre el techo de deuda son ruidosos, pero aún hay señal en el ruido.

El Oro logró recuperarse ayer a pesar de los vientos en contra de un amplio aumento del Dólar, lo que revela una notable demanda entre bastidores. Esto encaja con nuestra opinión de un inminente agotamiento de las ventas de metales preciosos. De hecho, sostenemos que la configuración del posicionamiento es favorable para los alcistas del oro, que han mantenido el tamaño de sus posiciones contenido, mientras que los seguidores sistemáticos de tendencia aún mantienen un listón alto para liquidaciones adicionales de CTA'', explicaron los analistas.

Y lo que es más importante, los operadores discrecionales aún no han entrado en la recuperación, lo que contrasta con el típico libro de jugadas de la recesión''.

Mientras tanto, persiste la presión sobre el sector bancario, y es probable que los datos se moderen aún más e impulsen las expectativas de un ciclo de recortes más profundo en el horizonte. Las recientes liquidaciones y las adquisiciones a corto pueden, en última instancia, añadir pólvora seca para nuevas subidas de precios'', concluyen los analistas.

Análisis técnico del oro

El precio del Oro está probando la estructura de soporte, pero mientras esté por debajo de la línea de tendencia de resistencia, el sesgo es bajista:

Los osos necesitarán situarse por debajo de los 1.950$ para confirmar las perspectivas de una continuación de los largos que se estaban acumulando desde marzo.

• Algunos funcionarios de la Fed sugieren que la subida de tasas de 25 puntos básicos de la reunión de mayo podría ser la última, subrayando la necesidad de flexibilidad ante los cambios económicos.
• Los funcionarios de la Reserva Federal prevén una leve recesión a finales de año, con un endurecimiento de la política monetaria que empezará a afectar a la economía y mayores riesgos para el crecimiento.
• A pesar de la incertidumbre, la mayoría de los participantes consideran improbable un recorte de las tasas, manteniendo la posibilidad de nuevas subidas si fuera necesario.

El USD/JPY amplió sus ganancias de más del 0.39%, ya que las últimas actas de la reunión de mayo de la Reserva Federal mostraron que un escenario de más subidas de tasas era "menos seguro". En el momento de escribir estas líneas, el USD/JPY cotiza en 139.05, marcando un nuevo máximo en lo que va de año de 139.38.

Las Minutas revelan una división entre los responsables políticos y subrayan la importancia de la flexibilidad en las próximas reuniones

Las actas de la reunión de mayo de la Fed mostraron incertidumbre entre los responsables políticos, ya que algunos aprobaron la subida de tasas de 25 puntos básicos, subrayando que podría ser la última, mientras que otros advirtieron que se necesita cierta flexibilidad en las próximas reuniones. Los funcionarios declararon que si la economía evoluciona "en la línea de sus perspectivas actuales, entonces podría no ser necesario un mayor ajuste de la política después de esta reunión."

El personal de la Reserva Federal prevé una leve recesión a finales de año, y los funcionarios "ven indicios" de que el endurecimiento acumulado ha empezado a afectar a la economía, ya que "casi todos los participantes" ven riesgos para el crecimiento a medida que se endurece el crédito bancario.

La mayoría de los participantes comentaron que no es probable que se produzcan recortes de las tasas, aunque mantienen sobre la mesa la posibilidad de aumentarlas en caso necesario. "Los participantes subrayaron la importancia de comunicar al público el enfoque dependiente de los datos". Por lo tanto, esto confirma el enfoque por reuniones tras la reunión de mayo, y el banco central estadounidense actualizará sus previsiones tras la reunión del 13-14 de junio,

Reacción del USD/JPY a las actas del FOMC

El USD/JPY reaccionó al alza y alcanzó un nuevo máximo histórico, por encima del pivote diario R2, antes de emparejar parte de esas ganancias, con el USD/JPY a la espera de probar la cifra de 139.00. El índice de fuerza relativa (RSI) dio un giro en U en torno a la zona de sobrecompra y se dirige a la baja, mientras que la Tasa de Cambio de 3 periodos (RoC) ha caído por debajo de la zona neutral, lo que sugiere que los vendedores podrían estar ganando fuerza.

Los riesgos al alza se sitúan en 139.38, que, una vez superado, podría allanar el camino hacia 140.00. Una continuación bajista es posible si el USD/JPY cae por debajo de 139.00, exponiendo el pivote R1 en 138.91, seguido por el punto pivote diario central en 138.57, por delante de la EMA de 100 en 138.25.

• Los alcistas del EUR/USD se mantienen tras las Minutas del FOMC.
• Las Minutas de la Fed muestran que los funcionarios están divididos en cuanto al soporte para más subidas.

El par EUR/USD se mueve en terreno mixto tras conocerse las Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto, que muestran que los miembros de la junta coincidieron en que los riesgos de inflación siguen siendo inaceptablemente altos, pero los funcionarios también coincidieron en general en que el alcance de nuevas subidas es menos seguro. El EUR/USD estuvo probando los 1.0750 y los mínimos del día, pero desde entonces ha subido hasta los 1.0760 en una nueva vela de 15 minutos.

Minutas del FOMC

• Algunos participantes comentaron que probablemente se justificaría un endurecimiento adicional de la política monetaria en futuras reuniones.
• Algunos participantes subrayaron que era crucial para la política que el comunicado no señalara la probabilidad de recortes de tasas este año ni descartara nuevas subidas.
• El personal de la Fed sigue pronosticando una leve recesión a partir de finales de este año, seguida de una recuperación a un ritmo moderado.
• Varios participantes afirmaron que, si la economía evolucionara de acuerdo con sus perspectivas, podría no ser necesaria una mayor firmeza de la política monetaria.
• En general, los participantes coincidieron en que el grado de conveniencia de nuevas subidas de los tipos de interés era cada vez menor.
• Muchos participantes se centraron en la necesidad de mantener la opcionalidad tras la reunión de mayo.
• Los participantes consideraron que las tensiones en el sector bancario probablemente afectarían a la actividad económica, pero en un grado incierto.
• Los participantes coincidieron en que la inflación era inaceptablemente alta, y que está disminuyendo más lentamente de lo que esperaban.
• Algunos participantes señalaron su preocupación por la posibilidad de que el límite de la deuda federal no se eleve a tiempo, lo que amenazaría con perturbaciones significativas del sistema financiero y un endurecimiento de las condiciones financieras.

En general, las actas de la Fed muestran que los funcionarios están divididos en cuanto al soporte para más subidas. Como tal, el mercado está sin dirección.

Análisis técnico del EUR/USD

El EUR/USD está bajo presión en general, pero las actas del FOMC no han dado a los osos mucha convicción y, por lo tanto, hasta que el precio pueda romper 1.0720 de manera convincente, los alcistas podrían animarse. Sin embargo, los alcistas tendrán que superar una serie de resistencias y llegar a la zona de 1.08, según el análisis gráfico de 4 horas:

• La Reserva Federal publica las actas de su reunión de los días 2 y 3 de mayo, en la que subió las tasas 25 puntos básicos.
• Las Minutas mostraron una división en el soporte para más subidas de tasas.
• El Dólar estadounidense mantiene las ganancias diarias tras la publicación de las Minutas.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó las Minutas de la reunión del 2 y 3 de mayo, provocando una reacción limitada en los mercados financieros. Según el documento, los funcionarios se mostraron divididos en cuanto al soporte para más subidas de tasas de interés. Coincidieron en que la inflación seguía siendo "inaceptablemente alta" y que seguían viendo una "leve recesión" a finales de este año.

En mayo, la Reserva Federal (Fed) subió los tipos de interés oficiales 25 puntos básicos, hasta el 5.00% - 5.25%, como se esperaba. El banco central insinuó una posible pausa en la reunión del 13 y 14 de junio. Desde la reunión de mayo, los datos económicos de EE.UU. han sido desiguales, pero lejos de indicar una recesión. El índice de precios al consumo (IPC) se desaceleró al 4.9% en abril; sin embargo, el IPC subyacente subió al 5.5% con respecto al año anterior. El viernes se publicará en EE.UU. el índice de precios subyacente del consumo personal de abril, el indicador de inflación preferido de la Fed.

El miércoles 24 de mayo, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) publicará las últimas actas de la reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a las 18:00 GMT, buscadas por los operadores ya que proporcionarían información sobre la trayectoria futura del banco central estadounidense.

Los días 2 y 3 de mayo, la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. decidió subir los tipos 25 puntos básicos, la décima subida de las tasas del Fondo Federal (FFR) desde que la Fed inició su ciclo de endurecimiento en marzo de 2022. Sin embargo, se percibió como una subida moderada, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, y compañía abrieron la puerta a una pausa. Desde entonces, los funcionarios de la Fed han tenido opiniones divididas sobre una pausa u otro aumento, ya que existe incertidumbre sobre cuánto endurecimiento es necesario.

Hay que decir que tras la reunión de mayo han surgido diferentes posturas en torno a los funcionarios de la Fed. En el lado moderado, algunos responsables subrayaron que la política monetaria actúa con retardo y que una pausa podría dar pistas sobre la marcha de la economía en medio de un agresivo ciclo de endurecimiento. Por otro lado, se ha expresado la necesidad de un endurecimiento adicional y que es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación, a pesar de que los datos han mostrado signos de desaceleración de la economía.

¿Cómo podría afectar al EUR/USD?

Teniendo en cuenta que el par EUR/USD está cotizando con un tono bajista en la semana, la reanudación de una postura de línea dura por parte de la Fed, podría mantener al par EUR/USD sesgado a la baja. Por lo tanto, el par EUR/USD podría alcanzar un nuevo mínimo semanal durante la jornada, por debajo de 1.0748.

Sin embargo, la caída podría verse amortiguada a pesar de que los últimos datos de la Eurozona (UE) mostraron un deterioro en Alemania, tal y como muestran las cifras de mayo del S&P Global PMIs, junto con una débil encuesta IFO sobre el clima empresarial, situándose por debajo de las expectativas del mercado. Sin embargo, la divergencia entre los bancos centrales, con el Banco Central Europeo (BCE) que se espera que suba los tipos dos veces en un futuro previsible, mientras que la Fed parece haber tocado techo, podría mantener el EUR/USD a flote antes de probar niveles de precios más bajos, como la Media Móvil Exponencial (EMA) de 200 días en 1,0683. Por otra parte, si las actas se inclinan a favor de la moderación, el par EUR/USD podría recuperar los 1.0800 y recortar parte de sus pérdidas semanales.

Acerca de las Minutas del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC)

FOMC son las siglas del Comité Federal de Mercado Abierto que organiza 8 reuniones al año y examina las condiciones económicas y financieras, determina la orientación adecuada de la política monetaria y evalúa los riesgos para sus objetivos a largo plazo de estabilidad de precios y crecimiento económico sostenible. Las Actas del FOMC son publicadas por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y constituyen una guía clara de la futura política de tipos de interés de Estados Unidos.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo el miércoles que la Fed necesita mantener la flexibilidad sobre la mejor decisión política para la reunión de junio, según informó Reuters.

"No soy partidario de detener las subidas de tipos a menos que tengamos pruebas claras de que la inflación se está acercando a nuestro objetivo del 2%", explicó Waller. "Si debemos subir o no en la reunión de junio dependerá de cómo vengan los datos en las próximas tres semanas".

Otras conclusiones

"Una gestión prudente del riesgo puede sugerir saltarse una subida en junio, inclinándose por una subida en julio dependiendo de los datos de inflación y si las condiciones de la banca no se han endurecido excesivamente."

"Es necesario que el mercado laboral se relaje más para ayudar a aliviar la presión sobre la inflación".

"Preocupados por la falta de avances en materia de inflación".

"Preocupa que la inflación no baje mucho a menos que el crecimiento de los salarios medios por hora se acerque al 3%".

"La inflación del PCE de abril y los datos del IPC de mayo serán cruciales".

"Hay más incertidumbre de lo habitual sobre las condiciones de crédito".

"La lucha contra la inflación sigue siendo mi prioridad".

Reacción de los mercados

El dólar sigue superando a sus principales rivales tras estos comentarios, y el índice del dólar subió por última vez un 0.4% en el día, hasta 103.91.

En una rueda de prensa celebrada el miércoles, el presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, afirmó que van a enviar a sus negociadores a la Casa Blanca para intentar concluir las conversaciones sobre el límite de deuda.

McCarthy señaló además que aún había diferencias sobre el gasto, pero añadió que cree que podrían avanzar hoy.

A la pregunta de si le preocupa un impago, McCarthy respondió: "No creo que haya impago".

Reacción de los mercados

Los Mercados mantienen su aversión al riesgo tras estos comentarios. En el momento de redactar este informe, el Índice del Dólar subió un 0.1% hasta 103.83, y el índice S&P 500 bajó un 0.8%, hasta 4.111 puntos.

Según informan los estrategas de Credit Suisse, el Oro está sometido a una presión cada vez mayor tras rechazar los máximos multianuales de 2.063/75$.

El Oro acabará alcanzando nuevos máximos históricos

"El Oro ha comenzado a retroceder más decisivamente desde la resistencia pivotal en los máximos históricos de 2,063/75 dólares registrados en 2020 y 2022, en línea con el agotador panorama de impulso a corto plazo que hemos estado destacando durante el último mes, con una triple divergencia de impulso bajista todavía en su lugar."

"Los próximos soportes los vemos en los 1.949$/40$, por debajo de los cuales apuntaríamos a una corrección a la baja hasta los 1.892$, que luego buscaríamos mantener."

"Tras la actual fase de corrección, creemos que el mercado alcanzará nuevos máximos históricos, con el apoyo de unos rendimientos reales estadounidenses más bajos a finales de año. Teniendo esto en cuenta, romper por encima de los 2.075$ en cierre semanal sería una señal significativa al alza, lo que abriría la puerta a nuestro primer objetivo alcista en los 2.330/2.360$".

"Es difícil precisar exactamente qué día nos quedaremos sin recursos", ha declarado el miércoles la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, en relación con la fecha límite para el pago de la deuda, según informa Reuters.

Yellen ha añadido además que intentarán aumentar el nivel de precisión sobre la fecha y señaló que habrá algunas obligaciones que no podrán pagar.

Reacción de los mercados

Los mercados mantienen su aversión al riesgo durante la sesión americana tras estos comentarios. En el momento de escribir, el índice S&P 500 cae un 0.9% en el día, hasta los 4.109 puntos.

• El par NZD/USD prolonga el desplome inspirado por el RBNZ y cae a mínimos de un mes.
• Una combinación de factores sigue apuntalando al USD y contribuye a la caída.
• Los inversores esperan ahora las actas de la reunión del FOMC en busca de un nuevo impulso direccional.

El par NZD/USD se suma a sus fuertes pérdidas intradía y cae a mínimos de casi un mes durante las primeras horas de la sesión norteamericana del miércoles, y los osos esperan ahora una ruptura por debajo de 0.6100 antes de realizar nuevas apuestas.

El Dólar neozelandés (NZD) está sometido a una intensa presión vendedora en reacción al cambio moderado del Banco de Reserva del Nueva Zelanda (RBNZ), que señala que ha terminado su ciclo de subidas más agresivo desde 1999. Además, el RBNZ prevé que la tasa oficial de efectivo alcance su nivel actual, lo que, junto con un tono de riesgo generalmente más débil, pesa sobre el Kiwi, sensible al riesgo, y arrastra al par NZD/USD a la baja por segundo día consecutivo.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil ante la preocupación por la ralentización del crecimiento económico mundial, especialmente en China. De hecho, los datos de China de la semana pasada indicaron que la segunda economía más grande del mundo tuvo un rendimiento inferior en abril. Aparte de esto, los problemas del techo de deuda estadounidense moderan el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo. La corriente contraria al riesgo se manifiesta en una nueva caída de los mercados de acciones que, a su vez, beneficia al Dólar refugio seguro ( USD).

Además, las crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés al alza durante más tiempo han impulsado al índice del dólar (DXY), que mide la cotización del dólar frente a una cesta de divisas, a máximos de dos meses y han contribuido al tono de fuerte oferta que rodea al par NZD/USD. Los precios actuales del mercado indican una pequeña posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos en junio, y las apuestas se vieron impulsadas por los recientes comentarios de línea dura de una serie de funcionarios de la Fed.

Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en la publicación de las actas de la reunión del FOMC, prevista para más tarde durante la sesión estadounidense. Los inversores buscarán pistas sobre la futura senda de subida de tasas de la Fed, que desempeñará un papel clave a la hora de influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par NZD/USD. Sin embargo, un cambio moderado por parte del RBNZ sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja.

Niveles técnicos

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural indican que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto por tercera sesión consecutiva el martes, ahora en unos 1.400 contratos. En la misma línea, el volumen se contrajo por tercera sesión consecutiva, esta vez en unos 90.600 contratos.

Gas Natural: Soporte provisional cerca de 2.28$.

La caída del martes en los precios del Gas Natural se produjo en medio de la disminución del interés abierto y el volumen y quita fuerza a la probabilidad de una mayor debilidad en el muy corto plazo por lo menos. Dicho esto, existe una zona de soporte provisional en torno a la SMA de 55 días cerca del nivel de 2.28$ por MMBtu.

Los economistas de Credit Suisse analizan las perspectivas técnicas del Índice del Dólar estadounidense (DXY).

El potencial para una reversión de "doble suelo" en el USD se está construyendo

Buscamos fuerza de vuelta a los máximos de marzo, la DMA de 200 y el 38.2% de retroceso de la caída de 2022/2023 en 105.63/106.13. Por encima de aquí, sin embargo, es necesario ver un "doble suelo" de reversión en el USD. Por encima de aquí, sin embargo, se necesita ver una reversión de 'doble fondo' confirmada para abrir la puerta a una fase más sostenida y material de la fortaleza del USD con la próxima resistencia vista en 107.78/99."

"El soporte es visto en 102.20 para mantener el riesgo inmediato al alza".

• El GBP/USD rebota desde mínimos anteriores cerca de 1.2360.
• Las cifras de inflación del Reino Unido sorprendieron al alza en abril.
• Bailey, del BoE, dijo que las expectativas de inflación están retrocediendo.

Tras una caída anterior a nuevos mínimos mensuales cerca de 1.2360,  el par GBP/USD logra recuperar cierto equilibrio y vuelve a acercarse a 1.2400 gracias a cierta pérdida de tracción del dólar estadounidense.

GBP/USD a la espera de las Minutas del FOMC

El GBP/USD alterna ahora ganancias con pérdidas en torno a la zona de 1.2400, a medida que la sesión europea se acerca a su fin.

Mientras tanto, la libra esterlina sigue bajo escrutinio a raíz de las cifras de inflación del Reino Unido registradas por el IPC en abril, superiores a lo previsto. De hecho, los precios al consumo en el Reino Unido subieron más de lo estimado durante el mes pasado, aunque perdieron tracción frente a las lecturas anteriores.

Desde el BoE, el gobernador A. Bailey argumentó que alrededor de un tercio de las subidas de tipos han afectado a la economía hasta el momento, al tiempo que reiteró que el mercado laboral sigue tenso y las expectativas de inflación parecen estar perdiendo fuelle. Además, Bailey reconoció que el principal problema es lo pegajosa y obstinada que es la bajada de la inflación.

En cuanto al Banco de Inglaterra, el consenso del mercado parece inclinarse ahora por dos subidas adicionales de las tasas en los próximos meses, mientras que la probabilidad de un recorte de las tasas en noviembre es ahora (muy) escasa.

Más tarde en la sesión americana, los inversores seguirán de cerca la publicación de las Minutas del FOMC.

Niveles técnicos

En el momento de escribir estas líneas, el par pierde un 0.04% en 1.2406 y se enfrenta al siguiente soporte en 1.2364 (mínimo mensual del 24 de mayo), seguido de 1.2344 (mínimo semanal del 10 de abril) y, por último, 1.2274 (mínimo mensual del 3 de abril). Por otro lado, la superación de 1.2668 (máximo de 2023 el 8 de mayo) abriría la puerta a 1.2864 (SMA de 200 semanas) y después a 1.3000 (nivel psicológico).

• El AUD/USD cae por segundo día consecutivo y registra un nuevo mínimo anual el miércoles.
• Los inminentes riesgos de recesión pesan sobre el sentimiento de los inversores y minan la sensibilidad al riesgo del Dólar australiano.
• La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses limita las ganancias del dólar y presta soporte a la espera de las Minutas del FOMC.

El par AUD/USD sigue sometido a una fuerte presión vendedora por segundo día consecutivo y cae hasta la zona de 0.6560, su nivel más bajo desde noviembre de 2022, durante los primeros compases de la sesión norteamericana.

La preocupación por la ralentización del crecimiento mundial, especialmente en China, junto con la falta de avances en las conversaciones sobre el aumento del techo de la deuda estadounidense, sigue pesando en el sentimiento de los inversores y resulta ser un factor clave que pesa sobre el Dólar australiano (AUD). De hecho, los datos de China de la semana pasada indicaron que la segunda mayor economía del mundo tuvo un rendimiento inferior en abril. Además, los representantes del presidente Joe Biden y de los republicanos del Congreso pusieron fin a otra ronda de conversaciones sobre el techo de la deuda sin llegar a un acuerdo para elevar el límite de endeudamiento del Gobierno, que asciende a 31.4 billones de dólares. Esto, junto con las especulaciones de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) podría abstenerse de subir los tipos en junio, ejerce una presión a la baja adicional sobre el Aussie, percibido como más riesgoso.

Por otra parte, el dólar estadounidense (USD) consolida sus recientes ganancias en mínimos de dos meses y sigue bien apoyado por las firmes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas de interés más altas durante más tiempo. De hecho, los Mercados han empezado a valorar la posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de junio, y las apuestas se han visto impulsadas por las recientes declaraciones de línea dura de una serie de influyentes funcionarios de la Fed. Dicho esto, el actual retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. está impidiendo que los alcistas del USD hagan apuestas agresivas y está ayudando a limitar la caída del par AUD/USD. Los inversores también parecen reticentes y prefieren esperar al margen antes de la publicación de las actas de la reunión del FOMC, prevista para más tarde durante la sesión estadounidense.

Las actas serán analizadas con lupa en busca de pistas sobre la futura senda de subida de tasas de la Fed, lo que, a su vez, desempeñará un papel clave a la hora de influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo y proporcionará un nuevo impulso direccional al par AUD/USD. Sin embargo, el trasfondo fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para los pares principales es a la baja y cualquier intento de recuperación aún podría ser vendido. El par parece vulnerable a debilitarse aún más hacia la prueba del próximo soporte relevante cerca del nivel psicológico clave de 0.6500.

Niveles técnicos

• El EUR/USD cae a nuevos mínimos cerca de 1.0750 el miércoles.
• Las ventas adicionales podrían volver a visitar el nivel menor de 1.0712.

A mediados de semana, el EUR/USD logró revertir el impulso inicial hacia nuevos mínimos de 2 meses en la zona de 1.0750/45.

A pesar del rebote en curso y del aparente ánimo de consolidación, la ruptura del mínimo de mayo cerca de 1.0750 podría desencadenar un movimiento más profundo hacia el nivel de soporte menor de 1.0712 (24 de marzo).

Por el momento, no se ve favorecida una caída más profunda hasta el mínimo de marzo en 1.0516 (15 de marzo).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0474.

Gráfico diario del EUR/USD

• El par USD/JPY oscila en una estrecha banda de fluctuación justo por debajo del máximo anual alcanzado el martes.
• Un modesto retroceso del USD desde máximos de dos meses y un tono de riesgo más suave limitan las ganancias del par.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y el BOJ sigue actuando como viento de cola antes de las Minutas del FOMC.

El par USD/JPY extiende su movimiento lateral de consolidación de precios por segundo día consecutivo y permanece confinado en una rango ajustado en los inicios de la sesión del miércoles. Actualmente el par se ubica justo por debajo de 138.50 y se mantiene a una distancia prudencial del máximo alcanzado el día anterior.

El Dólar de EE.UU. (USD) retrocede después de un repunte temprano a un nuevo máximo de dos meses en medio de una nueva caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU.. Aparte de esto, un tono generalmente más débil en torno a los mercados de acciones impulsa algunos flujos de refugio hacia el yen japonés (JPY) y actúa como un viento en contra para el par USD/JPY. En un trasfondo de preocupación por la desaceleración de la economía mundial, la falta de avances en las conversaciones sobre el aumento del techo de la deuda estadounidense atempera el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo y beneficia a los activos refugio tradicionales.

La caída del Dólar, mientras tanto, parece amortiguada por las expectativas cada vez más firmes de que el banco central estadounidense mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo, reforzadas por los recientes comentarios de línea agresiva de una serie de funcionarios de la Reserva Federal (Fed). De hecho, los mercados han estado valorando la posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos en junio. Esto marca una gran divergencia en comparación con la postura más moderada adoptada por el Banco de Japón (BOJ), que sigue debilitando al Yen y se considera que presta cierto soporte al par USD/JPY.

Los operadores también parecen reacios a hacer apuestas agresivas y prefieren esperar al margen antes de la publicación de las actas de la reunión del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense. Las Minutas serán analizadas de cerca en busca de pistas sobre la futura senda de subida de tasas de la Fed, que desempeñará un papel clave para influir en la dinámica de precios del USD y proporcionar un nuevo impulso direccional al par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente favorece a los alcistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza.

Niveles técnicos

Antje Praefcke, analista de divisas de Commerzbank, nos indica cómo las actas del FOMC podrían afectar al Dólar estadounidense.

El futuro es más importante

"No creo que las Minutas de la última reunión de la Fed a principios de mayo den mucho impulso al Dólar, ya que la próxima reunión del FOMC se celebrará dentro de exactamente tres semanas".

"25 puntos básicos más o menos no supondrán una gran diferencia para el Dólar, algo que hemos señalado a menudo. En su lugar, se trata de cómo de agresiva es la Fed en realidad."

"Mientras los comentarios y los datos tiendan a sugerir que la Fed podría dar más de sí o que las expectativas de recorte de tasas del mercado para la segunda mitad del año son demasiado ambiciosas y podrían tener que ajustarse, es probable que el Dólar pueda defender sus ganancias."

• El DXY alcanza nuevos máximos históricos mensuales cerca de 103.80 el miércoles.
• Una mayor presión compradora podría desafiar la zona de 104.00.

El DXY alcanza nuevos máximos en la zona de 103.75/80 antes de perder cierto impulso el miércoles.

En caso de que los alcistas recuperen el control, la próxima barrera alcista se sitúa en 104.00, antes de la SMA de 200 días, hoy en 105.73, y el máximo de 2023 en 105.88 (8 de marzo).

En un panorama más amplio, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, las perspectivas para el índice seguirán siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/JPY recupera la senda alcista tras la marcada caída del martes.
• La superación de 150.00 podría desencadenar nuevas ganancias a corto plazo.

El EUR/JPY cotiza con ganancias decentes por encima de la zona de 149.00 el miércoles.

Aunque el cruce parece haberse embarcado en una fase de consolidación, una ruptura convincente del nivel redondo clave de 150.00 podría animar al cruce a disputar el máximo de 2023 en 151.61 (2 de mayo) en el horizonte a corto plazo.

Por el momento, las subidas se ven favorecidas mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días, hoy en 143.49.

Gráfico diario del EUR/JPY

La inflación mexicana ha caído un 0.32% en la primera quincena de mayo desde el -0.16% previo, mostrando su mayor caída desde abril de 2020. El consenso esperaba un descenso del 0.19%. Con este resultado, la inflación general anual se ubicó en 6.0%, según INEGI. En la misma quincena de 2022, la inflación quincenal fue de -0.06% y la anual, de 7.58%.

El índice de precios subyacente registró un aumento de 0.18% a tasa quincenal y a tasa anual, de 7.45%. En el mismo periodo, el índice de precios no subyacente cayó 1.85% quincenal y creció 1.70% a tasa anual.

Al interior del índice subyacente, a tasa quincenal, los precios de las mercancías subieron 0.17% y los de servicios, 0.19%.

Dentro del índice no subyacente, a tasa quincenal, los precios de los productos agropecuarios retrocedieron 0.52% y los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno, 2.99%. Esto se debió, principalmente, a los ajustes en las tarifas eléctricas por temporada cálida en 11 ciudades del país.

USD/MXN reacción

Con la mejora de la inflación, el USD/MXN ha caído desde 17.87 a 17.81, su nivel más bajo en dos días. El fortalecimiento del Peso mexicano está llevando al par a operar en estos instantes sobre 17.82, perdiendo un 0.84% diario.

• El par USD/CAD alcanza máximos de una semana ante la aparición de nuevas compras de Dólares.
• De línea agresiva, las expectativas de la Fed y un tono de riesgo más suave siguen beneficiando al Dólar.
• Los precios al alza del petróleo apuntalan al Loonie y limitan las ganancias antes de las actas del FOMC.

El par USD/CAD atrae nuevas compras el miércoles y alcanza  máximos de una semana y media, en torno a los 1.3500 durante la primera mitad de la sesión europea.

Una combinación de factores de soporte empuja al dólar estadounidense (USD) a un nuevo máximo de dos meses, que, a su vez, actúa como un viento de cola para el par USD/CAD. Los recientes comentarios de línea dura de una serie de influyentes funcionarios de la Reserva Federal (Fed) reafirmaron las expectativas del mercado de que el banco central estadounidense mantendrá las tasas de interés más altas durante más tiempo. De hecho, los mercados han empezado a valorar la posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos en junio. Esto, junto con un tono de riesgo más débil en general, beneficia aún más al Dólar como moneda refugio.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil ante las preocupantes señales de ralentización del crecimiento económico mundial, especialmente en China, y los problemas del techo de deuda estadounidense. De hecho, los datos de China de la semana pasada indicaron que la segunda mayor economía del mundo tuvo un rendimiento inferior en abril. Además, los representantes del presidente Joe Biden y de los republicanos del Congreso pusieron fin a otra ronda de conversaciones sobre el techo de la deuda sin llegar a un acuerdo para elevar el límite de endeudamiento del Gobierno. Esto atempera el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo e impulsa algunos flujos de refugio.

Queda por ver, sin embargo, si los alcistas pueden sacar provecho de este movimiento en medio de una nueva subida de los precios del petróleo crudo, que tiende a beneficiar al Loonie, vinculado a las materias primas. De hecho, el West Texas Intermediate (WTI) de EE.UU. subió casi un 2% intradía, hasta un máximo de tres semanas, después de que el ministro de Energía de Arabia Saudí advirtiera de que los vendedores en corto deberían tener cuidado con el dolor, alimentando las especulaciones sobre nuevos recortes de producción de la OPEP+. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de realizar nuevas apuestas alcistas en torno al par USD/CAD y posicionarse para nuevas ganancias.

Los participantes del mercado también podrían preferir mantenerse al margen antes de la publicación de las actas de la reunión del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense. Las Minutas serán analizadas con detenimiento en busca de pistas sobre la futura senda de subida de tasas de la Fed, lo que, a su vez, influirá en la demanda del Dólar a corto plazo y ayudará a los inversores a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par USD/CAD. Además, la dinámica de los precios del petróleo podría contribuir a generar oportunidades de trading de corto plazo en torno a las principales divisas.

Niveles técnicos

Los economistas de Commerzbank debaten las perspectivas económicas de la zona euro y sus implicaciones para la política del BCE y, por tanto, para el Euro.

Las subidas de tasas del BCE afectarán a la economía de la Eurozona en algún momento

"Los índices PMI ya sugieren que las subidas de tasas del BCE afectarán a la economía de la Eurozona en algún momento. Eso significa que las palomas en el consejo del BCE podrían ganar la partida en algún momento, momento en el que el Euro perdería un importante soporte."

"El mercado no sólo tendría que revisar posiblemente su opinión de que habrá otras dos subidas de tipos en el ciclo de subidas del BCE, sino que también podría asignar una mayor probabilidad a que el BCE vuelva a recortar su tasa clave debido a una ralentización económica. Habrá que esperar para saberlo, pero a lo largo del año el Euro también podría encontrarse con algunos vientos en contra".

• El USD/MXN cae a mínimos del día en 17.89.
• El Dólar se eleva a máximos de nueve semanas en 103.77.
• Foco en la inflación mexicana de la primera mitad de mayo y las Minutas del FOMC.

El USD/MXN alcanzó en la apertura americana del martes el nivel 17.99, máximo de tres semanas, quedándose a las puertas de la zona psicológica de 18.00$. Durante este miércoles, el par ha perdido tracción, cayendo al mediodía europeo a 17.89, nuevo mínimo diario.

El retroceso del par está ignorando momentaneamente la renovada fortaleza del Dólar, cuyo Índice DXY acaba de subir a 103.77, nivel más alto visto desde el pasado 20 de marzo. La cautela de los mercados antes de las Minutas del FOMC, que podrían dar pistas sobre si hay una nueva subida de tasas o una pausa en la reunión de le Fed de junio, están dando alas al Dólar, que aún se beneficia de la incertidumbre en torno a las negociaciones sobre el techo de la deuda.

Por el lado de México, el foco está en los datos de inflación de la primera mitad de mayo, que se espera caigan del -0.16% al -0.19%. La inflación subyacente está previsto que suba del 0.18% al 0.21%. El país está pendiente también en estas horas del volcán Popocatépetl, que paralizó varios de los principales aeropuertos mexicanos tras entrar en erupción el pasado fin de semana. Puebla, una de las más afectadas, está regresando en las últimas horas a una cierta normalidad. A nivel económico, el secretario de Hacienda de México, Rogelio Ramírez, declaró ayer que la política económica aplicada por el actual gobierno otorga al país una posición fiscal sólida para hacer frente a los choques externos.

USD/MXN Niveles

Con el USD/MXN operando al momento de escribir sobre 17.9069, perdiendo un 0.38% diario, el primer nivel de soporte aparece en 17.86, suelo del 23 de mayo, previo a la zona 17.60/61, antigua resistencia y mínimo del 19 de mayo respectivamente. Más abajo espera 17.42, suelo de siete años alcanzado el 15 de mayo de este año.

En caso de tomar nuevo impulso, la resistencia inicial aparece en el nivel psicológico de 18.00. Una ruptura clara por encima de este nivel apuntará a 18.20, techo del 27 de abril y de las últimas siete semanas. 

Un mayor interés de compra podría elevar al USD/JPY por encima de la región de 139.00 en las próximas semanas, según la Economista de UOB Group Lee Sue Ann y el Estratega de Mercados Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Ayer indicamos que el USD/JPY podría seguir avanzando, pero "queda por ver si tiene suficiente impulso para romper claramente por encima de 139.00 hoy". Nuestra opinión no se equivocó, ya que el USD/JPY subió brevemente hasta 138.90 y luego retrocedió para cerrar con pocos cambios en 138.58 (0.01%). Es probable que esta evolución del precio forme parte de una fase de consolidación y hoy esperamos que el USD/JPY cotice entre 138.00 y 138.90".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (23 de mayo, USD/JPY en 138.00.) sigue en pie. Como se destacó, el impulso alcista a corto plazo parece estar construyéndose de nuevo y las probabilidades de que el USD/JPY rompa claramente por encima de 139.00 han aumentado. El siguiente nivel en el que debemos centrarnos es 139.60. A la baja, una ruptura de 137.55 ("soporte fuerte" anteriormente en 137.30) indicaría que la fortaleza del USD/JPY iniciada a principios de la semana pasada ha terminado."

El Ministro de Finanzas británico, Jeremy Hunt, dijo el miércoles que "deben bajar la inflación para poder recortar impuestos con seguridad".

Comentarios destacados

Reacción de los mercados

En el momento de escribir estas líneas, el par GBP/USD cotiza sobre 1.2409, ligeramente a la baja en el día, tras haber borrado todas sus ganancias intradía.

El Interés abierto en los mercados de futuros del Oro cayó una sesión más el martes, esta vez en alrededor de 1.400 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, reanudó la tendencia alcista y aumentó en unos 65.400 contratos.

El Oro se enfrenta a una resistencia inicial en torno a los 1980$

El repunte del martes en los precios del Oro se produjo en medio de un interés abierto cada vez menor, lo que deja las perspectivas de ganancias adicionales algo reducidas a muy corto plazo. Además, el metal precioso debería encontrarse con un obstáculo temporal en torno a la SMA de 55 días en 1980$ por onza troy.

El GBP/USD seguirá bajando mientras cotice por debajo de 1.2500, señalan Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de Mercados.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "No anticipamos el aumento de la volatilidad cuando el GBP/USD se desplomó a 1.2373 y luego volvió a subir para cerrar el día en 1.2416 (-0.15%). El fuerte rebote desde el mínimo sugiere que es poco probable que el GBP/USD se debilite mucho más. Hoy, es más probable que el GBP/USD cotice en un rango entre 1.2385 y 1.2465".

Próximas 1-3 semanas: "Hace dos días (22 de mayo, GBP/USD en 1.2460), destacamos que el impulso bajista se ha ralentizado, pero sólo una clara ruptura por encima de 1.2500 indicaría que la debilidad del GBP/USD ha llegado a su fin. Ayer indicamos que "si el GBP/USD rompe por debajo de 1.2390 en los próximos dos días, el siguiente nivel a vigilar es 1.2350". Durante la sesión de Londres, el GBP/USD rompió por debajo de 1.2390 y luego rebotó con fuerza desde 1.2373. A pesar de la ruptura de 1.2390, no hay un claro aumento del impulso. Dicho esto, el riesgo a la baja se mantiene mientras el GBP/USD no rompa por encima de 1.2500".

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, declaró el miércoles: "Confío en que Estados Unidos no llegue no incurra en impago".

Declaraciones destacadas

Teniendo en cuenta los datos avanzados de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, el interés abierto aumentó en alrededor de 9.700 contratos el martes, sumándose a la acumulación diaria anterior. El volumen siguió el ejemplo y subió alrededor de 206.800 contratos, revirtiendo el retroceso diario anterior.

WTI: La barrera a largo plazo se sitúa en 80.00$

Los precios del WTI extendieron el comienzo positivo de la semana en medio de un aumento del interés abierto y del volumen el martes. Frente a ello, la materia prima podría ver cómo su rebote toma impulso y desplaza su atención hacia la barrera clave en la señal de 80.00 dólares por barril, con la zona también reforzada por la SMA de 200 días.

Tras la publicación de la encuesta empresarial IFO de Alemania, el economista del instituto, Klaus Wohlrabe, ha declarado que "la economía alemana se encamina hacia el estancamiento en el segundo trimestre".

Comenarios adicionales

Esta semana el Euro se ha suavizado un poco en general. Los economistas de ING creen que el par EUR/USD podría probar el nivel de 1.0700.

La corrección del Dólar podría tener un poco más de recorrido

"La publicación de ayer de los PMI preliminares de mayo fueron más débiles de lo esperado, pero la inflación en el sector servicios se mantuvo firme, lo que será preocupante para el BCE".

"Creemos que esta corrección del Dólar puede tener un poco más de recorrido y el EUR/USD podría moverse a la baja hacia la zona de 1.0700 si la Fed no resta importancia al riesgo de futuras subidas de tasas".

• El NZD/USD está sometido a una intensa presión vendedora como reacción al sorprendente cambio moderado del RBNZ.
• El USD se mantiene cerca de máximos de dos meses y contribuye aún más a la fuerte caída intradía del par.
• El trasfondo fundamental favorece a los bajistas, mientras la atención se centra en las minutas del FOMC.

El NZD/USD extiende la caída de rechazo del día anterior desde el nivel de 0.6300 y se encuentra bajo una fuerte presión de venta después de que el Banco de la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) anunciara su decisión de política monetaria este miércoles. El movimiento bajista se mantiene ininterrumpido durante los primeros compases de la sesión europea y arrastra al par a mínimos de casi un mes, en torno a la zona de 0.6130 en la última hora.

El Dólar neozelandés se desplomó en general después de que el RBNZ pillara a los mercados con la guardia baja y diera la señal de que había terminado con su ciclo de subidas más agresivo desde 1999. Cabe recordar que el banco central subió su tasa oficial de efectivo en 25 puntos básicos a principios de este miércoles, hasta el 5.5%, el nivel más alto desde la crisis financiera de 2008. En el comunicado de política monetaria adjunto, el RBNZ prevé que la tasa oficial de efectivo alcance su nivel máximo actual, lo que, junto con un Dólar estadounidense (USD) alcista, ha provocado ventas agresivas en torno al par NZD/USD.

De hecho, el Índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza al Dólar frente a una cesta de divisas, se mantiene estable cerca de un máximo de dos meses alcanzado el martes en medio de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés al alza durante más tiempo. De hecho, los mercados están valorando la posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos en junio y estas expectativas se reafirmaron por los recientes comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Fed. Aparte de esto, la preocupación por la ralentización del crecimiento económico mundial beneficia aún más al USD de refugio seguro y pesa sobre el NZD, sensible al riesgo.

Los alcistas del Dólar, por su parte, parecen reacios y prefieren esperar a la publicación de las minutas de la reunión del FOMC, prevista para más tarde durante la sesión americana. Las minutas serán analizadas con lupa en busca de pistas sobre la senda de subida de tasas de la Fed, lo que impulsará al USD a corto plazo y proporcionará un nuevo impulso direccional al par NZD/USD. Sin embargo, el inesperado cambio moderado del RBNZ sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación podría desvanecerse rápidamente y verse como una oportunidad de venta.

NZD/USD niveles técnicos a vigilar

David Jacobs, responsable de Mercados Nacionales del Banco de la Reserva de Australia (RBA), ha declarado el miércoles que espera que el proceso de disminución del balance financiero se desarrolle sin contratiempos, aunque estará atento a los retos que entraña.

Comentarios adicionales

"Su balance financiero comienza a deshacerse de las compras de bonos pandémicos; han vencido alrededor de 20.000 millones de dólares de bonos comprados".

"El ritmo de estos vencimientos aumentará a unos 35.000-45.000 millones de dólares australianos al año".

"Alrededor de 4.000 millones de dólares australianos de fondos del TFF se han amortizado hasta ahora; los grandes vencimientos están previstos para septiembre de este año y junio del próximo".

"A medida que caen sus valores en cartera, el proceso de absorción de más emisiones por parte del sector privado podría ejercer una modesta presión al alza sobre los rendimientos".

"La disminución del balance de ES será particularmente rápida a medida que se retiren los TFF; tiene potencial para causar algunas tensiones."

"El balance de ES se mantendrán durante algún tiempo muy por encima de los niveles anteriores a la pandemia, por lo que serán suficientes para cubrir las necesidades de pago del sistema bancario."

• El precio del Oro se enfrenta a nuevas ventas el miércoles, aunque la caída parece soportada.
• Las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal benefician al Dólar y limitan las ganancias del XAU/USD.
• Los riesgos de recesión y las preocupaciones con el techo de deuda de EE.UU. podrían dar soporte al metal amarillo de refugio seguro.

El precio del Oro (XAU/USD) no logra aprovechar su modesto repunte intradía y atrae algunas ventas cerca de la zona de los 1.980$ durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles. El XAU/USD retrocede hasta el nivel de 1.970$ en la última hora y, por el momento, parece haber detenido el rebote del día anterior desde cerca del mínimo mensual alcanzado la semana pasada.

Las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal limitan las ganancias del Oro

Los recientes comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Reserva Federal (Fed) aumentaron la posibilidad de nuevas subidas de tasas, y los mercados ahora valoran en un 30% la posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos (pb) en junio. Esto resulta ser un factor clave que actúa como un viento en contra para el precio del Oro sin rendimiento. Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en la publicación de las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que tendrá lugar más tarde durante la sesión americana. Los inversores buscarán pistas sobre la futura senda de subidas de tasas, lo que desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la dinámica de precios del Dólar estadounidense (USD) a corto plazo y proporcionarán un nuevo impulso direccional al XAU/USD.

Los problemas del techo de deuda de EE.UU. y los riesgos inminentes de recesión dan soporte al XAU/USD.

Mientras tanto, la falta de progresos en las conversaciones sobre el aumento del techo de la deuda de los Estados Unidos, junto con las preocupaciones sobre una desaceleración económica mundial, podrían limitar la caída del precio del Oro. Cabe recordar que los representantes del presidente Joe Biden y los republicanos del Congreso pusieron fin el martes a otra ronda de negociaciones sobre el techo de la deuda sin llegar a un acuerdo para elevar el límite de endeudamiento del Gobierno, que asciende a 31.4 billones de dólares. Esto hace temer un impago de la deuda estadounidense sin precedentes y lastra en el sentimiento de los inversores. Aparte de esto, los riesgos de recesión que se avecinan podrían frenar aún más a los bajistas a la hora de abrir posiciones agresivas en torno al XAU/USD.

Un Dólar alcista podría seguir actuando en contra del precio del Oro.

La preocupación de los mercados resurgió el martes después de que los índices PMI preliminares de la zona euro mostraran que la actividad empresarial general se ralentizó ligeramente más de lo previsto, ya que el sector dominante de los servicios perdió un poco de brillo y la contracción en el sector de la manufactura se acentuó en mayo. Estos datos se suman a los desalentadores datos macroeconómicos chinos publicados la semana pasada, que indicaban que la segunda mayor economía del mundo había obtenido peores resultados en mayo. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para la reanudación del reciente retroceso desde el máximo histórico. Mientras tanto, el potencial alcista parece limitado en medio del sentimiento alcista subyacente que rodea al USD.

De hecho, el índice del dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, se mantiene cerca de los máximos de dos meses alcanzados el martes, en medio de unas expectativas cada vez más firmes de que la Fed mantendrá los tipos de interés al alza durante más tiempo. Esto podría seguir afectando la acción del precio del Oro, denominado en dólares, antes de la publicación de las minutas de la reunión del FOMC. Los operadores seguirán atentos a las negociaciones sobre el techo de la deuda estadounidense que, junto con el rendimiento de los bonos, impulsarán la demanda del Dólar. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio podría contribuir aún más a generar oportunidades a corto plazo en torno al XAU/USD.

Perspectiva técnica del precio del Oro

Desde el punto de vista técnico, la zona comprendida entre los 1.955$ y los 1.950$ parece haberse convertido en un fuerte soporte inmediato. Le sigue la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente en torno a la zona de 1.935$-1.930$. Una ruptura convincente por debajo de esta última se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y expondrá el nivel redondo de los 1.900$.

Por otro lado, la zona de resistencia de 1.980$ a 1.984$ podría seguir actuando como una fuerte barrera, que si se supera con decisión podría desencadenar una recuperación por cobertura de cortos. El precio del Oro podría entonces intentar recuperar el nivel psicológico de los 2.000$ y seguir subiendo hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de los 2.020$-2.025$. Unas compras de continuación anularán cualquier perspectiva negativa a corto plazo y volverán a inclinar la balanza a favor de los alcistas.

Oro niveles técnicos a vigilar

El índice de clima de negocio de Alemania publicado por el Instituto IFO ha caído 1.7 décimas en mayo, deslizándose a 91.7 desde los 93.4 puntos de abril (cifra revisada a la baja desde 93.6). El resultado decepciona las expectativas del mercado, cuyo consenso esperaba un retroceso leve a 93 puntos. Este es el nivel más bajo registrado por el indicador en tres meses.

El IFO de valoración actual ha retrocedido 4.5 puntos, bajando a 88.6 desde los 93.1 del mes anterior (cifra revisada a la baja desde 95). El indicador se sitúa muy por debajo de los 94.8 puntos previstos por los expertos. Este es el nivel más bajo registrado por el indicador en 33 meses, desde agosto de 2020.

Finalmente, el IFO de expectativas subió a 94.8 en mayo desde 91.7 en abril, superando los 91.9 puntos previstos y alcanzando su nivel más alto en 15 meses, desde febrero de 2022.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado al alza tras los datos, subiendo cerca de 15 pips, más impulsado por un leve retroceso del Dólar que por los datos mixtos del IFO alemán. El par ha alcanzado máximos del día en 1.0793 y opera al momento de escribir sobre 1.0792, ganando un 0.21% diario.

El Gobernador del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Adrian Orr, ha intervenido este miércoles en la rueda de prensa posterior a la decisión de política monetaria de mayo. El banco central ha moderado la subida de 25 puntos básicos (pb) en la Tasa Oficial de Efectivo y ha aplastado al Dólar neozelandés.

Comentarios destacados

Según los resultados mensuales de la encuesta Reuters Tankan, "el sentimiento empresarial de las grandes manufacturas japonesas se tornó positivo por primera vez este año y la moral del sector servicios alcanzó su nivel más alto en cinco meses, proporcionando más pruebas de una economía en vías de recuperación tras una recesión debida al COVID".

Detalles adicionales

Los bancos centrales y la mayoría de los economistas prevén que la inflación vuelva al 2% al final de sus horizontes de previsión. Pero, ¿lo hará? Los economistas de Nomura comparten sus opiniones.

¿Se estabilizará la inflación en el 2%?

"Puede haber riesgos de cola de que la inflación se establezca por encima del 2% tanto a medio como a largo plazo, aunque por ahora no es nuestro caso base".

"A medio plazo, es posible que los mercados laborales sigan suficientemente tensos y que las expectativas de inflación resulten obstinadamente elevadas. A largo plazo, creemos que la transición climática, los retos demográficos y la desglobalización harán que alcanzar una inflación del 2% sea cada vez más difícil."

"Los bancos centrales tienen un objetivo de inflación del 2%. ¿Significa eso que esos objetivos se esfuman? Creemos que no. Un objetivo del 2% es esencial para mantener la credibilidad de los bancos centrales".

"En lugar de entrar en un mundo de inflación permanentemente más alta, creemos que es más probable que entremos en un mundo de tasas de interés permanentemente más altas y menor crecimiento a largo plazo."

Los analistas de Credit Suisse informan que el EUR/USD se mantiene a la baja para probar el extremo inferior de su canal de cinco meses.

Se necesita un movimiento por encima de 1.0906 en el EUR/USD para que pueda haber un retorno a la fortaleza

"El EUR/USD mantiene su rechazo decisivo desde la parte superior del canal de tendencia alcista superficial desde principios de enero y con el apoyo de la DMA de 55 días eliminado como se esperaba, esto debería confirmar una caída más importante. Por lo tanto, nos mantenemos tácticamente negativos en busca de una caída para apoyar a continuación en 1.0729/14 y, finalmente, en el extremo inferior del canal, ahora en 1.0550."

"Por encima de 1.0906 es necesario advertir de la fuerza de nuevo para volver a probar 1.1097/1.1107, pero con un nuevo límite esperado aquí."

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 24 de mayo:

Los inversores se aferran a la cautela a mediados de semana ante la falta de avances en las negociaciones del techo de deuda estadounidense entre los republicanos y la Casa Blanca. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente a la baja durante la mañana europea y el Índice del Dólar DXY consolida las ganancias del martes. La encuesta de sentimiento IFO de Alemania será el tema principal en la agenda económica europea. A última hora de la sesión americana, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) publicará las minutas de la reunión de política monetaria de mayo.

Ver: Previa de las Minutas del FOMC: La complicada tarea de buscar pistas

Durante la sesión asiática del miércoles, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha anunciado que subía su tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta el 5.5%, tal y como se esperaba. La declaración de política monetaria ha revelado que el RBNZ espera mantener la tasa sin cambios en el 5.5% para septiembre. En la rueda de prensa posterior a la reunión de política monetaria, "estamos controlando la inflación", ha declarado el gobernador del RBNZ, Adrian Orr, y ha señalado que el mercado laboral estaba cada vez menos presionado. El par NZD/USD ha caído con fuerza y cotiza ahora en su nivel más bajo en casi un mes, en 0.6150, con una pérdida diaria superior al 1.5%.

La Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido ha informado a primera hora del miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 8.7% anual en abril. Esta lectura siguió al aumento del 10.1% registrado en marzo, pero superó las expectativas del mercado del 8.2%. El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 6.8%, frente al 6.2% estimado por los analistas. Por último, el índice de precios de los minoristas subió un 11.4%, frente al 13.5% de marzo. Tras la publicación de unas cifras de inflación superiores a las previstas, el GBP/USD ha ganado tracción y ha superado el nivel de 1.2450.

El EUR/USD tocó el martes su nivel más bajo en dos meses en 1.0760 y el miércoles ha pasado la sesión asiática en un rango muy estrecho. El par intenta un rebote a primera hora del miércoles, pero se mantiene muy por debajo de 1.0800. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, pronunciará un discurso a las 17:45 GMT.

Tras el repunte del lunes, el par USD/JPY fluctuó en un rango estrecho el martes y cerró el día plano. El par se mantiene indeciso a primeras horas del miércoles y se mueve con altibajos en torno a 138.50.

El precio del Oro cayó hacia los 1.950$ el martes, pero logró protagonizar un rebote a última hora de la sesión americana, en medio de un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El XAU/USD consolida sus pérdidas cerca de 1.970$ en la mañana europea.

El Bitcoin registró modestas ganancias por segundo día consecutivo el martes, pero se ha visto sometido a una renovada presión bajista a primera hora del miércoles. El BTC/USD pierde casi un 2% en el día, situándose en 26.700$. El Ethereum subió hacia los 1.900$ el martes, pero perdió tracción antes de probar ese nivel. El ETH/USD se mantiene a la baja y desciende hacia los 1.800$ durante la mañana europea.

Según informan los analistas de Credit Suisse,el USD/JPY ha experimentado un fuerte movimiento al alza al romper por encima de la resistencia clave de 137.70/98 y de la "línea del cuello" para establecer una base importante, que se espera que despeje el camino para un giro al alza más relevante.

USD/JPY ya ha establecido una base

"El USD/JPY ha seguido subiendo con fuerza y ha roto por encima de la resistencia clave de 137.70/98, negando nuestra hoja de ruta del triángulo y estableciendo una base importante. Se espera que esto despeje el camino para un giro al alza más importante con resistencia a continuación en el 50% de retroceso de la caída de 2022/2023 en 139.54/59, luego el 61.8% de retroceso y el máximo de finales de noviembre de 2022 en 142.25/50, que esperamos que sea una barrera inicial más dura."

"El soporte se ve inicialmente en 107.29/10, con 135.60 ahora idealmente manteniendo nuevos retrocesos si se ven".

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, señalan que el EUR/USD podría volver a visitar la zona de 1.0700 una vez que se haya quebrado 1.0750.

Perspectiva 24 horas: "Nuestra opinión de que el EUR cotizaría lateralmente ayer fue incorrecta, ya que se desplomó hasta 1.0758, el mismo mínimo de la semana pasada. El impulso bajista ha mejorado, pero el Euro tiene que romper claramente por debajo del soporte principal de 1.0750 antes de que sea probable un descenso sostenido. Dicho esto, es improbable que el siguiente soporte principal en 1.0700 aparezca hoy. El riesgo de que el Euro rompa claramente por debajo de 1.0750 permanecerá intacto mientras se mantenga por debajo de 1.0805 (la resistencia menor está en 1.0785)."

Próximas 1-3 semanas: "Mantenemos una opinión negativa sobre el EUR desde hace dos semanas. En nuestro último relato de hace dos días (22 de mayo, par en 1.0820), indicábamos que la probabilidad de que el EUR rompiera claramente por debajo de 1.0750 había disminuido. Añadíamos que sólo una ruptura por encima de 1.0860 indicaría que la debilidad del Euro se ha estabilizado. Ayer, el Euro cayó hasta un mínimo de 1.0758. El impulso bajista ha mejorado, aunque no mucho. El Euro tiene que quebrar los 1.0750 en estos 1 o 2 días para seguir cayendo hasta los 1.0700. Si el Euro superara 1.0835 (nivel de 'fuerte resistencia' anteriormente en 1.0860), sugeriría que no se está debilitando más."

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Reino Unido ha bajado un 1.4% en la lectura interanual de abril, situándose en el 8.7% frente al 10.1% de marzo. El resultado decepciona las expectativas del consenso, que esperaban una reducción al 8.2%. 

A pesar de decepcionar, esta es la inflación más baja registrada en 13 meses, desde marzo de 2022.

El IPC mensual subió un 1.2%, situándose por encima del 0.8% anterior y del 0.8% esperado, y mostrando la mayor subida mensual desde octubre.

El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó al 6.8% de manera inesperada, desde el 6.2% previo y previsto. Este es el nivel más alto registrado por el indicador desde marzo de 1992.

GBP/USD reacción

La Libra esterlina ha reaccionado al alza frente al Dólar, provocando una subida de cerca de 35 pips en los últimos minutos que le ha llevado a 1.2467, máximo de dos días. El par GBP/USD cotiza al momento de escribir sobre 1.2440, ganando un 0.23% durante el día.

• El par NZD/USD cae casi 80 puntos mientras el RBNZ iguala las expectativas de subida de tipos.
• El RBNZ cumple las expectativas del mercado de anunciar una subida de tipos del 0.25%.
• El retroceso del Dólar y los endimientos de los bonos del Tesoro ponen un piso bajo los precios del Kiwi.
• El discurso del gobernador del RBNZ, las negociaciones sobre el techo de la deuda de EE.UU. y las Minutas de la Fed estarán en el punto de mira para los operadores del NZD/USD.

El NZD/USD ha retrocedido cerca de 80 puntos hasta 0.6169 ante la esperada subida de tipos de 25 puntos básicos (pb) anunciada por el Banco de la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) a primera hora del miércoles. El par cae así a su nivel más bajo en tres semanas, concretamente desde el 2 de mayo.

El RBNZ ha anunciado un aumento del 0.25% de su Tasa de Efectivo Oficial (OCR), como se esperaba, durante la reunión de política monetaria del mes de mayo. La entidad sitúa su tasa de interés en el 5.5% y ejerce presión a la baja sobre los precios del NZD/USD. En su comunicado, el Comité confía en que con las tasas de interés manteniéndose en un nivel restrictivo durante algún tiempo, la inflación de los precios al consumidor volverá a su rango objetivo de 1-3% anual, al tiempo que respalda el máximo empleo sostenible.

Más temprano en el día, las ventas minoristas del primer trimestre de Nueva Zelanda marcaron una contracción del 1.4% intertrimestral frente al -0.4% esperado y el -0.6% anterior, mientras que las cifras interanuales cayeron al -4.1% frente al -4.0% anterior.

El retroceso del Índice del dólar (DXY) eclipsó el pesimismo generado por los datos de NZD/USD a primera hora del día. El billete verde se mueve ahora alrededor de 103.50 después que ayer llegara a 103.64, nuevo techo de dos meses.

Al rastrear las razones del último retroceso del Dólar, la falta de avances en las conversaciones para evitar la expiración del techo de deuda de EE.UU. y los temores de que EE.UU. pueda marcar la "catastrófica" cesación de pagos acaparan la atención. Además, el último retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. también desafía el Dólar antes de las Minutas de la Fed.

Los futuros del S&P 500, que reflejan el estado de ánimo del mercado, ignoraron los resultados bajistas de Wall Street y registraron ligeras ganancias, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses a 10 y 2 años retrocedieron desde los niveles más altos alcanzados a principios de marzo.

Tras haber sido testigos de la reacción inicial del mercado a la decisión sobre la tasa de interés del RBNZ, los operadores del par NZD/USD estarán atentos a la conferencia de prensa del gobernador del RBNZ, Adrian Orr. En caso de que el responsable de política monetaria logre defender el sesgo de línea dura, el par del Kiwi podría seguir al alza, especialmente en medio del reciente retroceso del Dólar estadounidense.

A continuación, se prestará especial atención a las conversaciones sobre el techo de deuda de EE.UU. y a las actas de la última reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en busca de orientaciones claras. Si los responsables políticos estadounidenses consiguen superar los temores de impago, así como si las Actas de la Fed parecen de línea dura, el Dólar estadounidense podría recuperar su encanto y ejercer presión a la baja sobre la cotización del NZD/USD.

NZD/USD Análisis Técnico

Un cierre diario por debajo de una línea de soporte ascendente de un mes, en torno a 0.6225 al momento de escribir, se hace necesario para que los osos del NZD/USD retomen el control. Hasta entonces, no se puede descartar la esperanza de presenciar otra batalla con la línea de resistencia clave que se extiende desde principios de febrero, cerca de 0.6385 a más tardar.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha decidido subir sus tasas de interés en 25 puntos básicos durante su reunión de política monetaria de mayo, tal como se esperaba. La entidad ha aumentado los tipos hasta el 5.5% desde el 5.25% previo, llegando a su nivel más alto desde octubre de 2008.

El RBNZ sube por duodécima vez consecutiva sus tasas de interés. De las doce veces, cuatro aumentos han sido de 25 puntos básicos, siete de 50 puntos básicos y uno de 75 puntos básicos.

Comunicado de la Reserva del Banco de Nueva Zelanda

El Comité acordó que el nivel de las tasas de interés está restringiendo el gasto y la presión inflacionaria. El OCR deberá permanecer en un nivel restrictivo en el futuro previsible, para garantizar que la inflación de los precios al consumidor regrese al rango objetivo anual de 1-3%, al tiempo que respalda el máximo empleo sostenible.

El crecimiento económico mundial sigue siendo débil y las presiones inflacionarias están disminuyendo. Esto sigue a un período de endurecimiento significativo de la política monetaria por parte de los bancos centrales a nivel internacional. Las restricciones de la cadena de suministro internacional también se han aliviado luego de un período de interrupción, y los costos de envío han disminuido. El crecimiento global más débil ha llevado a precios de exportación más bajos para los productos de Nueva Zelanda.

En Nueva Zelanda, se espera que la inflación continúe descendiendo desde su punto máximo y con ello las expectativas de inflación. Sin embargo, las presiones de la inflación subyacente se mantendrán hasta que las restricciones de capacidad disminuyan aún más. Si bien el empleo está por encima de su nivel máximo sostenible, ahora hay señales de que la escasez de mano de obra está disminuyendo y las vacantes están disminuyendo.

El crecimiento del gasto del consumidor se ha moderado y la actividad de construcción residencial ha disminuido, mientras que los precios de la vivienda han vuelto a niveles más sostenibles. En términos más generales, las empresas informan una demanda más lenta de sus bienes y servicios y débiles intenciones de inversión. Las empresas informan que la falta de demanda, más que la escasez de mano de obra, es ahora la principal limitación de la actividad.

Ha habido un retorno de la inmigración neta desde que se reabrieron las fronteras internacionales. El Comité espera que el ritmo de inmigración disminuya hacia los niveles de tendencia anteriores a COVID-19 en los próximos trimestres. Si bien la inmigración ha ayudado a aliviar la escasez de mano de obra, su impacto neto en el gasto general es incierto. La reciente recuperación del gasto en turismo, a alrededor de las tres cuartas partes de su nivel de tendencia anterior al COVID-19, también está respaldando la demanda.

La reparación y reconstrucción que enfrentan regiones significativas de la Isla Norte, debido a los recientes fenómenos meteorológicos severos, respaldará la actividad económica, en particular, el sector de la construcción horizontal. El momento de esta inversión predominantemente gubernamental se distribuirá a lo largo de varios años. Se prevé que el gasto público general disminuya en términos ajustados por inflación y en proporción al PIB.

El Comité confía en que con las tasas de interés manteniéndose en un nivel restrictivo durante algún tiempo, la inflación de los precios al consumidor volverá a su rango objetivo de 1-3% anual, al tiempo que respalda el máximo
empleo sostenible.

A primera hora del miércoles, a las 02:00 GMT, el mercado conocerá la decisión clave de política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), en medio de la esperanza de que el banco central neozelandés vuelva a adoptar una postura halcón, a pesar de que últimamente los palomas están mostrando sus músculos.

El RBNZ impulsará los movimientos de los mercados con su duodécima subida consecutiva de tasas, prevista en un 0.25%, a primera hora del miércoles. La decisión sobre la tasa de interés irá acompañada de la declaración de tipos del RBNZ, que puede proporcionar más detalles sobre los próximos movimientos del banco central, por lo que es crucial para los operadores del par NZD/USD. Además, la conferencia de prensa del gobernador del RBNZ, Adrian Orr, a las 03:00 GMT, también aumenta la importancia del miércoles para los operadores del Kiwi.

Antes del evento, el Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) dijo,

En la misma línea, Dhwani Mehta de FXStreet dijo,

¿Cómo podría afectar al NZD/USD?

El par NZD/USD muestra la típica inacción previa al RBNZ, después de haber registrado la mayor caída en una semana el día anterior. Al hacerlo, el par del Kiwi también presta poca atención a las últimas ventas minoristas de Nueva Zelanda (NZ) del primer trimestre (Q1).

Dadas las claras señales tempranas de asistir a una subida de tipos del 0.25%, es posible que el par NZD/USD no ofrezca una reacción importante a la subida de tipos del RBNZ si coincide con el consenso del mercado y mantiene sin cambios las previsiones de tasas máximas. Sin embargo, las recientes preocupaciones de que la inflación sigue siendo demasiado alta, a pesar de la relajación de los últimos tiempos, se unen a los temores de más presiones sobre los precios debido al presupuesto "sin florituras" de la nación, para mantener a los halcones del RBNZ esperanzados y, por lo tanto, cualquier sorpresa de subida de tasas del 0.50% podría proporcionar un viento de cola al par.

Aparte de los tipos de interés, las previsiones económicas y el lenguaje de la declaración de tasas del RBNZ también serán clave para los operadores del par NZD/USD.

Técnicamente, un triángulo simétrico de quince días restringe los movimientos inmediatos del NZD/USD entre 0.6225 y 0.6270, ya que el RSI, así como el MACD, provocan a los bajistas.

Acerca de la decisión del RBNZ sobre los tipos de interés y la declaración sobre las tasas de interés

La decisión sobre la tasa de interés del RBNZ es anunciada por la Reserva del Banco de Nueva Zelanda. Si el RBNZ se muestra agresivo con respecto a las perspectivas inflacionistas de la economía y sube las tasas de interés, el Dólar neozelandés se beneficiará. La declaración de tipos del RBNZ contiene explicaciones de su decisión sobre los tipos de interés y comentarios sobre las condiciones económicas que influyeron en su decisión.