Noticias de mercados

• Los alcistas del USD/CAD se topan con un muro de resistencia.
• Los osos del USD/CAD se acercan a 1.3570.

El USD/CAD está en camino de registrar una ganancia semanal, ya que el reciente aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses ayudó a apuntalar al dólar. Sin embargo, se está produciendo una corrección, como se verá a continuación.

El precio ha llegado a probar una zona de resistencia, pero está empezando a corregir:

Una reversión a la media del 50% se produce cerca de la resistencia anterior, cerca de 1.3570.

En el gráfico horario de arriba, podemos ver que el precio está limitado en la resistencia y está haciendo máximos más bajos a medida que la recuperación se desacelera. El mercado está rompiendo a la baja en la parte trasera de la recuperación alcista anterior con 1.3570 en el punto de mira.

• El par USD/JPY supera 140.00, a pesar de que los datos económicos de EE.UU. sugieren una posible subida de tasas de la Fed.
• El ministro de finanzas japonés, Shunichi Suzuki, anima a que las tasas de divisas sean determinadas por el mercado, y afirma que está vigilando de cerca los movimientos de los tipos de cambio.
• El USD/JPY, preparado para desafiar los 142.00 una vez que supere los 141.00, encuentra soporte en los 139.89/140.00, con un retroceso más profundo hasta los 137.26.

El USD/JPY repuntó bruscamente por encima de 140.00 el viernes a última hora de la sesión neoyorquina, tras dirigirse hacia su mínimo diario de 139.49, antes de dar media vuelta. Los sólidos datos económicos de Estados Unidos reforzaron las probabilidades de una nueva subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), tal y como mostró la reacción del mercado. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron antes de dar marcha atrás, mientras que el dólar se debilitaba. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/JPY cotiza a 140.60.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Tras alcanzar un nuevo máximo anual en 140.72, el USD/JPY retrocedió un poco, pero mantiene el sesgo alcista. Una vez que el USD/JPY rompió el máximo oscilante del 30 de noviembre en 139.89, los compradores se amontonaron para romper 140.00 a pesar de que el ministro de finanzas japonés, Shunichi Suzuki, dijo que los mercados deberían fijar las tasas de divisas basándose en los fundamentos económicos. Afirmó que sigue de cerca los movimientos de las tasas de cambio.

Durante la sesión del viernes, el USD/JPY continuó y extendió sus ganancias, pero el par perdió impulso a medida que la sesión neoyorquina comenzaba a finalizar. Sin embargo, si el USD/JPY extiende sus ganancias más allá de 141.00, la próxima resistencia sería la figura de 142.00, antes de probar el máximo del 22 de noviembre en 142.24.

Por el contrario, el primer soporte del USD/JPY sería 140.00, antes de caer a la resistencia anterior del 30 de noviembre convertida en soporte en 139.89. Una caída por debajo podría despejar el camino para que el par caiga hacia el máximo diario del 15 de diciembre en 138.17 antes de alcanzar la media móvil exponencial de 20 días (EMA) en 137.26.

USD/JPY Acción del precio - Gráfico diario

• El EUR/USD se encuentra al frente de la tendencia bajista, sumergido en mínimos de 1.0750.
• Los osos contemplan una extensión bajista para los próximos días mientras se mantenga por debajo de 1.0800.

El EUR/USD alcanzó un mínimo de 9 semanas en 1.0701 ante la fortaleza del Dólar estadounidense, ya que aumentaron las expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. lleve a cabo una nueva subida de tasas. El mercado está penetrando en una zona clave de posible soporte, como se verá a continuación:

Gráfico diario del EUR/USD

Como se ilustra en los gráficos diarios anteriores, el precio está sumergido por debajo de la línea de tendencia de resistencia y tocando en un espacio que podría dar paso a un movimiento aún más bajo en los próximos días.

En el gráfico horario, el precio ha roto la estructura de la izquierda y ha encontrado demanda en torno a 1.0700. Sin embargo, si la resistencia se mantiene, podríamos asistir al inicio de la extensión a la baja.

• El GBP/USD se recuperó desde mínimos semanales, manteniéndose por encima de 1.2300, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense alcanzaron su nivel más alto desde marzo.
• El IPC subyacente, la medida de inflación preferida de la Fed, subió al 4.7% interanual en abril, lo que eleva las probabilidades de una subida de tipos de 25 puntos básicos en junio al 65.4%.
• Las ventas minoristas en el Reino Unido se dispararon, alcanzando su ritmo más rápido en casi dos años, alimentando las expectativas del mercado de una importante subida de las tasas bancarias, potencialmente hasta el 5.50%.

El par GBP/USD recuperó algo de compostura pasada la mitad de la sesión norteamericana y rebotó desde los mínimos semanales, aferrándose por encima de 1.2300 en medio de una semana que fue testigo de sólidos datos en EE.UU. y el Reino Unido. Por lo tanto, el GBP/USD se mantiene positivo en la jornada, ganando un 0.19% y se comercia en torno a 1.2340.

Los sólidos datos económicos preparan el terreno para una posible subida de tasas de la Fed en junio; las ventas minoristas del Reino Unido registran su ritmo más rápido en casi dos años

Acciones de EE.UU. continúan con el frenesí de la Inteligencia Artificial (IA) apuntalada por NVIDIA y Maxwell Technologies. La última serie de datos económicos de EE.UU., con el indicador de inflación preferido por la Fed, el IPC subyacente, aumentando hasta el 4.7% interanual en abril, y el IPC general alcanzando el 4.4% interanual, ha aumentado las probabilidades de un endurecimiento adicional por parte de la Reserva Federal, ya que ambas cifras superan las estimaciones y los datos anteriores. Las probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de junio se sitúan en el 65.4%, por encima del 17.4% de una semana antes de que los sólidos datos de EE.UU. desbarataran el plan de la Fed de mantener las tasas sin cambios.

Al mismo tiempo, los pedidos de bienes duraderos arrojaron una lectura positiva del 1.1% intermensual en marzo, superando las estimaciones pero mostrando signos de ralentización. Más tarde, el sentimiento del consumidor de la universidad de Michigan (UoM) superó las estimaciones de 57.7 al situarse en 59.2, pero se quedó por debajo de los 63.5 datos anteriores. Las expectativas de inflación de los estadounidenses se enfriaron para un horizonte a un año, situándose en el 4.1%, por debajo del 4.5% revelado en el último informe, mientras que para un horizonte a 5 años se situaron en el 3.1%, por encima del 3,0% de abril.

En este trasfondo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense avanzan, con el rendimiento a 10 años operando en 3.851%, su nivel más alto desde el 10 de marzo, un viento en contra para el tipo de cambio GBP/USD. El dólar se fortaleció, como es mostrado por el Índice del Dólar ( DXY ), que subió un 0.04%, hasta 104.255. Si el DXY logra un cierre diario por encima de la zona de 103.752, se confirmaría el sesgo alcista del dólar.

Recientemente, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, mantuvo su postura de línea agresiva y confirmó que la inflación es demasiado alta en una entrevista en la CNBC. Dijo que revisaría su previsión de inflación y que más datos la ayudarían a decidir en la reunión de junio, al tiempo que subrayó que "todo está sobre la mesa" para la próxima decisión del FOMC.

Por otra parte, continuaron las conversaciones sobre el techo de deuda en Estados Unidos, que se reanudarán durante el fin de semana, con ambas partes confiando en alcanzar un acuerdo antes de que el Tesoro estadounidense se quede sin liquidez el 1 de junio.

En el Reino Unido, las ventas minoristas alcanzaron su nivel más alto en casi dos años. Esto, junto con los datos de alta inflación revelados durante la semana, provocó una reacción en los mercados de swaps, con la mayoría de los operadores esperando al menos 100 puntos básicos de aumento de la tasa bancaria, que alcanzaría el 5.50%.

GBP/USD Niveles técnicos

Kristalina Georgieva, Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional, ha cruzado los cables con los siguientes comentarios:

• La economía de EE.UU. ha demostrado su resistencia frente a un significativo endurecimiento fiscal y monetario -declaración de revisión del artículo iv-.
• Espera que el crecimiento de EE.UU. se sitúe en torno al 1.2% en 2023, repuntando más adelante en 2024.
• El desempleo en EE.UU. aumentará lentamente hasta acercarse al 4.5% a finales de 2024.
• La fortaleza de la demanda y del mercado laboral de EE.UU. supone un problema de inflación persistente.
• La inflación subyacente de EE.UU. seguirá cayendo durante 2023, pero se mantendrá "materialmente por encima" del objetivo de la Fed del 2% a lo largo de 2023 y 2024.
• Será esencial que la Fed comunique cuidadosamente la senda política.
• Las tasas de interés de EE.UU. tendrán que ser más altas durante más tiempo.
• EE.UU. necesita hacer más para reducir la deuda pública.
• Estamos muy interesados en que se resuelva lo antes posible el techo de deuda de EE.UU.

• El USD/CHF supera la zona de 0.9050, lo que señala una ruptura de esta resistencia.
• El RSI se mantiene en territorio positivo, acercándose al nivel de 58.20, manteniendo un impulso alcista.
• El par de divisas se esfuerza por alcanzar el nivel de 0.9100, tras tres días de ganancias.

El par USD/CHF mantuvo una postura neutral el viernes, pero con perspectivas positivas, ya que recientemente superó la resistencia en la zona de 0.9050 y mantiene su impulso alcista a corto plazo. En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene en territorio positivo y se acerca al nivel de 58.20, mientras que la MACD continúa creando barras verdes. En los últimos cuatro días, el par ha mostrado ganancias consistentes y se esfuerza por alcanzar el nivel de 0.9135 (media móvil simple de 100 días). En este sentido, el USD/CHF mantiene un sesgo neutral a alcista a corto plazo.

Niveles a vigilar

Si el par sigue ganando impulso, entrarán en juego los siguientes niveles de resistencia: en primer lugar, en la zona de 0.9080, seguido del nivel de 0.9100 y del mencionado nivel de 0.9135. Por el contrario, el soporte inmediato para el USD/CHF se encuentra en la zona de 0.9050, seguido del nivel de 0.9000 y la media móvil simple (SMA) de 20 días en 0.8950.

• El precio de la Plata retrocede desde mínimos de dos meses, cruza la EMA de 200 días y el umbral de 23$ y termina la semana con una pérdida del 2.89%.
• A pesar de los datos de EE.UU. que apoyan otra subida de tasas de la Fed y el consiguiente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, el precio de la plata mantiene una trayectoria alcista, con el objetivo de alcanzar la EMA de 100 días.
• El índice de fuerza relativa indica una posible debilidad de la Plata, por lo que persiste el riesgo a la baja.

El precio de la Plata rebota desde los mínimos de dos meses alcanzados en 22.68$, repunta con fuerza y reclama la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 22.82$ y el nivel psicológico clave de 23.00$ a mediados de la sesión americana. Aunque el metal blanco gana más de un 1.90%, terminará la semana con unas pérdidas del 2.89%. En el momento de escribir estas líneas, el par XAG/USD cotiza en 23.15$.

Análisis del precio de la plata: Perspectiva técnica del XAG/USD

A pesar de que los datos económicos de los Estados Unidos (EE.UU.) justifican otra subida de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Por lo tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, apuntalando el dólar. Sin embargo, el XAG/USD ignoró la mayoría de los factores que podrían arrastrar al precio a la baja y desgarrarlo al alza, fijándose en la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 23.47$.

Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio bajista, lo que justifica una mayor debilidad de la Plata, mientras que la Tasa de Cambio de 3 días (RoC) aún no ha alcanzado niveles neutrales. Por lo tanto, cabe esperar más caídas.

Sin embargo, si el XAG/USD supera la EMA de 100 días, se enfrentaría a una resistencia vendida en la confluencia de las EMA de 20 y 50 días en torno a 23.97$-24.00$. Una vez rota, la siguiente zona de oferta sería la señal de 25.00$.

En el lado opuesto, y el camino de menor resistencia a corto plazo, el primer soporte del XAG/USD sería 23.00$, seguido de 22.68$, el mínimo de la semana actual. Si desciende de este último expondrá el mínimo de oscilación del 21 de marzo en 22.14$.

Acción del precio de la Plata - Gráfico diario

• El par AUD/USD mantiene el impulso bajista y se acerca al nivel psicológico de 0.6500.
• El IPC subyacente de EE.UU. aumentó hasta el 4.7% en abril.
• Las ventas minoristas de Australia subieron un 0.0% en abril, decepcionando las expectativas.

El par AUD/USD continúa su tendencia bajista y actualmente cotiza en su nivel más bajo del año. Sin embargo, este descenso se produce en medio de una evolución económica positiva y una inflación subyacente del IPC positiva en EE.UU., lo que ha hecho que el mercado descuente una mayor probabilidad de subida de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) en la próxima reunión de junio. Por otra parte, los datos de ventas minoristas australianos de abril no indicaron ninguna variación en los niveles de ventas en comparación con el periodo anterior. Por lo tanto, los datos actuales informaron de un estancamiento.

Las ventas minoristas de Australia caen por debajo de las expectativas y los mercados valoran una mayor probabilidad de subida de tipos de la Fed

En abril, el crecimiento de las ventas minoristas australianas no cumplió las expectativas y se mantuvo sin cambios con respecto a marzo. Estos mediocres resultados reflejan las dificultades a las que se enfrentan los consumidores debido al impacto de la subida de los tipos de interés y la persistente inflación. Con un volumen de ventas al por menor inferior al aumento previsto del 0.2%, indica un periodo de estancamiento del gasto del consumidor en los últimos seis meses. Además, el continuo aumento del coste de la vida añade una tensión adicional a los presupuestos de los consumidores.

Además, la fortaleza del Dólar estadounidense ha contribuido a la caída del par AUD/USD. La inflación subyacente del IPC de EE.UU., un importante indicador de la inflación para la Reserva Federal (Fed), se situó en abril en el 4.7% interanual, frente al 4.6% previsto y al 4.6% anterior.

En este sentido, tras los buenos datos económicos de ayer y las buenas cifras de inflación, la herramienta FedWatch de CME indica actualmente una mayor probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés un 0.25% el 14 de junio, lo que daría más soporte al Dólar estadounidense.

Niveles técnicos

Según el gráfico diario, el par AUD/USD mantiene una tendencia bajista a corto plazo, tal y como indican el índice de fuerza relativa (RSI) y la divergencia de Convergencia de medias móviles (MACD), ambos sugiriendo que los vendedores tienen el control mientras el par cotiza por debajo de sus principales medias móviles.

En el caso de un retroceso del Aussie, los niveles de soporte inmediatos se identifican en el nivel psicológico de 0.6500, seguido de la zona en torno a 0.6545 y el nivel de 0.6400. Por el contrario, si el AUD/USD consigue subir, los siguientes niveles de resistencia a vigilar se sitúan en la zona de 0.6540, seguida del nivel psicológico de 0.6600 y la media móvil simple de 20 días en 0.6650.

• La fortaleza de la economía estadounidense que muestran los últimos datos aumenta las perspectivas de una subida de tasas de la Fed en junio, impulsando al Dólar.
• Wall Street sube a pesar de la subida del indicador de inflación de la Fed, con un PCE subyacente del 4.7% interanual.
• El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y los comentarios agresivos de la Fed podrían perjudicar la recuperación del Oro.

El precio del Oro recupera algo de terreno, pero se mantiene lejos de recuperar la cifra de 1.950$ después de que los sólidos datos económicos de los Estados Unidos (EE.UU.) sugieran que la Reserva Federal (Fed) podría optar por una nueva subida en junio. En consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, mientras que el dólar de EE.UU. (USD) alcanza nuevos máximos de dos meses frente a una cesta de pares. El XAU/USD cotiza a 1.940,21$, con una subida mínima del 0.03%.

Wall Street sube a pesar de los temores inflacionistas; el gasto del consumidor y de las empresas muestra resistencia

Wall Street registró sólidas ganancias, a pesar de que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed), el gasto en consumo personal básico (PCE), que excluye elementos volátiles como los alimentos y la energía, superó las estimaciones del 4.6% y subió un 4.7% interanual en abril. En la misma línea, la inflación general subió del 4.2% al 4.4% interanual tras la publicación de las actas de la reunión de mayo de la Fed, que mostraron la disposición del banco central estadounidense a pausar su ciclo de ajuste.

En otro orden de cosas, la lectura final del sentimiento del consumidor de la universidad de Michigan de mayo superó las estimaciones de 57.7 y se situó en 59,2, pero se quedó por debajo de los 63.5 anteriores. El mismo sondeo reveló que las expectativas de inflación a un año de los ciudadanos estadounidenses se redujeron del 4,5% al 4,1% a finales de año, mientras que para un horizonte de 5 años se situaron en el 3,1%, por encima del 3.0% de abril.

Anteriormente, los pedidos de bienes duraderos de abril subieron un 1.1% intermensual, por encima de las estimaciones de una caída del 1%, pero por debajo del asombroso 3.3% de marzo, lo que indica que el gasto de los consumidores y las empresas sigue resistiendo, otra razón que justifica que Jerome Powell y compañía sigan subiendo los tipos, ya que la economía opone resistencia a la subida de las tasas de interés.

En consecuencia, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguieron subiendo, con el rendimiento a 10 años en el 3.851%, su nivel más alto desde el 10 de marzo, lo que frenó la recuperación del Oro. Otro factor que podría hacer mella en el apetito por el XAU/USD son los rendimientos reales estadounidenses, que se sitúan en el 1.60%, por encima del cierre del jueves (1.57%).

Recientemente, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, mantuvo su postura de línea dura y confirmó que la inflación es demasiado alta en una entrevista en la CNBC. Dijo que revisaría al alza su previsión de inflación y que más datos le ayudarían a decidir sobre la reunión de junio, al tiempo que subrayó que "todo está sobre la mesa" para el próximo FOMC.

Análisis del precio del XAU/USD: Perspectiva técnica

El par XAU/USD tiene un sesgo neutro a bajista, aunque sigue operando dentro de los límites de importantes niveles de soporte y resistencia. Como soporte, la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 1.933,85$ sigue amortiguando la caída, mientras que el nivel de precios psicológico de 1.950$ mantiene la acción del precio restringida en un rango de 17$. Si los vendedores del XAU/USD reclaman lo primero, eso podría abrir la puerta para probar la cifra de 1.900$ antes de desafiar la EMA de 200 días en 1.883.27$. Por otro lado, si los compradores del XAU/USD conquistan la figura de los 1.950$, el metal amarillo podría estar en camino de desafiar el área de los 1.973,32$, donde descansa la EMA de 50 días.

En una entrevista concedida el viernes a la CNBC, la Presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, declaró que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (IPC) publicado el viernes subraya el lento avance de la inflación.

La inflación subyacente del PCE estadounidense aumenta hasta el 4.7% frente al 4.6% previsto.

"Probablemente no sea prudente predecir cuál será el resultado de la reunión", dijo Mester cuando se le preguntó si está justificada otra subida de tasas en la próxima reunión del FOMC.

Principales conclusiones

"Una política monetaria más restrictiva sigue alimentando la economía".

"Puede que tenga que revisar al alza mi previsión de inflación".

"Todo está sobre la mesa para la reunión de junio del FOMC".

"La Fed está muy comprometida en bajar la inflación de forma oportuna".

"La Fed aún tiene que ver más datos antes de la reunión de junio del FOMC".

"No se ven muchos indicios de que la tensión de la banca afecte a las condiciones de crédito".

"La economía se ha ralentizado bastante respecto al año pasado".

"Es importante que la Fed no endurezca demasiado la política monetaria".

"Ahora mismo es la parte difícil para las decisiones de política monetaria".

Reacción de los mercados

El Índice del Dólar se mantiene en territorio positivo por encima de 104.30 tras estos comentarios.

Los economistas de ING esperan que el USD/CAD se sitúe por debajo del nivel de 1.30 a finales de año.

Los vientos en contra a corto plazo para el CAD siguen siendo insignificantes

"Los vientos en contra a corto plazo para el CAD siguen siendo no despreciables, empezando por los problemas de la banca estadounidense (Canadá está bastante expuesta), los resultados inciertos del petróleo y la inestabilidad del riesgo".

"En línea con nuestra previsión de que el USD acelere su caída en la segunda mitad del año y de que los precios del petróleo reciban soporte, pensamos que el USD/CAD puede situarse de forma sostenible por debajo de 1.30 a finales de 2023."

Fuente: Refinitiv, Macrobond, ING

El precio del oro se ve presionado por las menguantes expectativas de recorte de las tasas. No obstante, los economistas de Commerzbank ven un potencial de caída limitado.

Es poco probable que la evolución de la demanda física en Asia influya en los precios

"Las esperanzas de que se produzcan recortes de tipos en EE.UU. en un futuro próximo se han moderado esta semana, lo que ha pesado sobre el precio del Oro. A finales de la próxima semana se publicará un nuevo informe sobre el mercado laboral estadounidense. Si muestra un mayor enfriamiento, como anticipan muchos observadores, esto probablemente reduciría las expectativas de tipos, especialmente si se llegara a un compromiso en la disputa sobre la deuda de EE.UU., permitiendo que los indicadores económicos determinen de nuevo la trayectoria de las tasas de interés."

"En cambio, la evolución de la demanda física en Asia, como demuestran las exportaciones suizas de oro y las importaciones chinas de oro de Hong Kong, apenas influirá en los precios, sobre todo porque las exportaciones y las importaciones probablemente resultarán algo más débiles dado el elevado nivel de precios."

En los últimos tiempos se ha producido un mecanismo totalmente contrario a la intuición: el Dólar es una divisa refugio seguro y se aprecia, incluso cuando surgen dificultades en Estados Unidos, informan los analistas de Natixis.

En la primavera de 2023, normalmente se dan todos los ingredientes para que el dólar se debilite

"En la primavera de 2023, normalmente se dan todos los ingredientes para que el dólar se debilite: Las perspectivas de crecimiento son muy débiles en Estados Unidos; Apetito de riesgo de impago de la deuda pública estadounidense debido al techo de la deuda; Crisis bancaria que afecta cada vez a más bancos regionales; Índices de confianza del consumidor a la baja en abril."

"Sin embargo, el dólar no se deprecia sino que, al contrario, se aprecia frente a todas las divisas: el dólar es un refugio seguro incluso cuando Estados Unidos tiene problemas, lo que no deja de ser paradójico."

• El GBP/USD rebota desde mínimos cercanos a 1.2300 el viernes.
• El Dólar recupera la compostura tras la publicación de los datos estadounidenses.
• Las ventas minoristas del Reino Unido sorprendieron al alza en abril.

La Libra esterlina recupera la fuerza y motiva al GBP/USD a recuperar el terreno perdido y avanzar hasta cerca de 1.2400 al final de la semana.

GBP/USD parece tener soporte cerca de 1.2300

Tras un repunte anterior hasta cerca de 1.2400, el GBP/USD se encuentra ahora bajo cierta presión vendedora debido al rebote del dólar, que se vio especialmente exacerbado por unas cifras de inflación estadounidenses más elevadas según el PCE.

De hecho, la mayor resistencia de los principales indicadores fundamentales de EE.UU. motiva el resurgimiento del interés comprador en el dólar, impulsando al mismo tiempo al Índice del USD (DXY) a recortar las pérdidas iniciales.

Mientras tanto, las ventas minoristas del Reino Unido del mes de abril, mejores de lo esperado, dieron alas a la libra y acompañaron el movimiento alcista de la Libra, todo ello en línea con las crecientes especulaciones de un mayor ajuste por parte del Banco de Inglaterra en la reunión del 22 de junio.

Niveles técnicos

En el momento de escribir estas líneas, el par gana un 0.19% en 1.2345 y la superación de 1.2668 (máximo del 8 de mayo) abriría la puerta a 1.2864 (SMA de 200 semanas) y después a 1.3000 (nivel psicológico). A la baja, el siguiente soporte se sitúa en 1.2308 (mínimo mensual del 25 de mayo), seguido de 1.2274 (mínimo mensual del 3 de abril) y, por último, 1.2010 (mínimo semanal del 15 de marzo).

• La Plata protagoniza un sólido rebote desde los mínimos de más de dos meses alcanzados este viernes.
• La situación justifica cierta cautela antes de posicionarse para una mayor recuperación.
• Un movimiento sostenido por encima de 24.00$ podría anular las perspectivas bajistas.

La Plata ganó terreno el viernes y rompió una racha de cuatro días de pérdidas en la zona de 22.70$- 22.65$, es decir, por encima del mínimo de dos meses que tocó hoy. El metal blanco mantiene su tono de ofertas durante las primeras horas de la sesión norteamericana y actualmente cotiza en torno a la zona de 23.20$- 23.25$, con una subida de más del 2% en el día.

Un índice de fuerza relativa (RSI) ligeramente sobreventa en el gráfico diario resulta ser un factor clave que provoca agresivas posiciones cortas en torno al XAG/USD. Dicho esto, la convincente ruptura esta semana del soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días y la caída durante la noche por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de la recuperación de marzo-mayo favorecen a los bajistas. Esto, a su vez, sugiere que cualquier movimiento al alza posterior aún podría verse como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse con bastante rapidez.

Es probable que la ruptura del soporte de la SMA de 100 días, actualmente en torno a 23.35$, actúe como obstáculo inmediato. Le sigue el nivel el 38.2%, del nivel Fibonacci cerca de la zona de 23.75$, por encima del cual el XAG/USD podría subir hasta la señal de 24,00 $. Este último debería actuar como un punto clave que, si se supera con decisión, podría desencadenar una nueva oleada de cobertura de posiciones cortas y elevar las materias primas por encima de la barrera de los 24.20$-24.25$. El impulso de recuperación podría extenderse hacia el fuerte soporte de 24.50$-24.60$.

Por otro lado, el mínimo mensual, en torno a la zona de 22.70$-22.65$, parece proteger la caída inmediata antes del 61.8% del nivel Fibonacci, cerca de la zona de 22.25$. La continuación de las ventas, con la consiguiente caída por debajo de 22.00$, allanaría el camino para una extensión de la reciente caída desde el máximo de un año alcanzado a principios de este mes. El XAG/USD podría entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 21.55$- 21.50$ antes de caer finalmente a 21.00$.

Gráfico diario XAG/USD

Niveles clave a vigilar

El GBP/USD ha encontrado un soporte firme en la zona de mínimos de 1.23 durante las últimas 24 horas. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas técnicas del par.

El comportamiento intradía parece sólido

"Las ganancias constantes en lo que va de día sugieren una leve mejora de su tono técnico, al menos".

"El impulso de la tendencia a corto plazo es positivo, pero se ve ensombrecido por las señales bajistas en los estudios a más largo plazo. Aun así, el comportamiento intradía parece sólido y la recuperación de la zona de 1.23 (antiguo soporte) da al tono técnico un nuevo impulso (al menos a corto plazo)."

"La resistencia se encuentra en 1.2395/00 y (más fuerte) en 1.2425. Las ganancias a través de este último punto serían más constructivas en general."

• El USD/JPY atrae algunas compras en las caídas el viernes y alcanzó un nuevo máximo del año en la última hora.
• El USD recortó las modestas pérdidas intradía tras la publicación de los datos del PCE estadounidense y actuó como viento de cola.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y del Banco de Japón favorece a los alcistas y apoya las perspectivas de ganancias adicionales.

El par USD/JPY revierte una caída intradía en la zona de 139.50 y alcanza un nuevo máximo en lo que va del año, en reacción a la mejora del índice de precios PCE estadounidense. El par se sitúa actualmente por encima del nivel psicológico clave 140.00 y parece dispuesto a prolongar su trayectoria alcista de las últimas dos semanas.

El Dólar estadounidense (USD) revirtió parte de su modesta toma de beneficios intradía después de que la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) informara de que el Índice de Precios del Consumo aumentó un 0.4% en abril, frente al 0.1% del mes anterior. Además, la tasa anual se aceleró hasta el 4.4%, frente a las expectativas de una caída hasta el 3.9% desde el 4.2% de marzo. Otros datos revelaron que el índice de precios PCE subyacente -el indicador de inflación preferido de la Fed- subió al 4.7% desde el 4.6%, superando las estimaciones del consenso.

Los datos reafirmaron las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas de interés más altas durante más tiempo, lo que, a su vez, presta cierto soporte al Dólar y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. De hecho, los mercados están valorando ahora en más de un 50% la posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos en la reunión de junio del FOMC. Esto se ve reforzado por una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que amplía el diferencial de tipos entre EE.UU. y Japón y contribuye a alejar los flujos del Yen japonés (JPY).

Aparte de esto, la postura más moderada adoptada por el Banco de Japón (BOJ) podría seguir socavando el yen y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Incluso desde una perspectiva técnica, la aparición de algunas compras de caídas el viernes y la aceptación por encima de la señal de 140.00 dan credibilidad a la configuración constructiva. Por lo tanto, es posible que se produzca un avance hacia el siguiente obstáculo relevante, en torno a la zona de 140.45-140.50.

Niveles técnicos 

El par EUR/USD avanza ligeramente al mantenerse el soporte en la zona de mínimos 1.07. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas técnicas del par.

Aún no está fuera de peligro

"Las ganancias son marginales y no son -todavía- indicativas de una base técnica firme".

"Los precios podrían estar consolidando antes de un nuevo impulso a la baja. No obstante, si el nivel de 1.0726 se mantiene al cierre de la semana, el euro podría estar en condiciones técnicas de subir un poco más la semana que viene".

"Las ganancias a través de 1.0755/65 serían técnicamente positivas. Por otro lado, un claro empuje por debajo de los mínimos 1.07 allanaría el camino para una caída a 1.05".

La Oficina del Censo de los EE.UU. ha publicado hoy viernes los datos de las peticiones de bienes duraderos de EE.UU. para abril. Los datos han mostrado que las peticiones aumentaron un 1.1% en el mes, retrocediendo del incremento del 3.3% visto en marzo, pero por encima del -1% esperado.

Las peticiones de bienes duraderos excluyendo el gasto en defensa se redujo un -0.6% en abril, después de la subida del 3.2% visto el mes anterior. Este dato llegó por debajo del aumento del 0.1% previsto.

Las peticiones de bienes duraderos excluyendo el gasto en el sector transporte disminuyeron un -0.2% en el mes, después del incremento del 0.3% visto en marzo. Este dato fue peor que el -0.1% esperado.

Finalmente, las peticiones de bienes duraderos excluyendo el gasto en defensa y aviación aumentó un 1.4% en abril, recuperándose de la caída del -0.6% del mes anterior. Este dato llegó muy por encima del -0.2% esperado.

Lee Sue Ann, economista del Grupo UOB, comenta la próxima reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra.

Principales conclusiones

"La inflación general del IPC se redujo al 8.7% interanual en abril, desde el 10.1% interanual de marzo. La lectura estuvo por encima de las estimaciones del 8.2% interanual. Sin embargo, la inflación subyacente del IPC sorprendió al alza, subiendo un 6.8% interanual desde el 6.2% interanual de marzo".

"Aunque la tasa de desempleo subió inesperadamente hasta el 3.9% en los tres meses anteriores a marzo, debido a que más personas intentaron reincorporarse al mercado laboral, el crecimiento salarial, que está en el centro del debate del Banco de Inglaterra (BOE) sobre si subir más los tipos, se mantuvo fuerte en términos históricos."

"Teniendo en cuenta la orientación del BOE y la última serie de publicaciones de datos económicos, ahora esperamos una subida de tasas de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del BOE el 22 de junio."

• El AUD/USD recorta parte de sus ganancias de recuperación intradía desde un nuevo mínimo anual alcanzado el viernes.
• El USD rebota desde el mínimo diario en reacción a los datos más sólidos del PCE estadounidense y limita el par.
• El trasfondo fundamental favorece a los bajistas y apoya las perspectivas de nuevas pérdidas.

El par AUD/USD protagoniza un buen rebote desde niveles inferiores a 0.6500, es decir, el nivel más bajo desde noviembre de 2022, y mantiene su tono de oferta durante las primeras horas de la sesión norteamericana del viernes. El par, sin embargo, permanece por debajo de 0.6550 y retrocede unos pocos puntos desde el máximo diario tras la publicación de los datos macroeconómicos de EE.UU..

El Dólar estadounidense (USD) recortó parte de sus pérdidas intradía en reacción a los datos más sólidos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) y actuó como viento en contra para el par AUD/USD. La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) informó que el Índice de Precios del PCE general subió un 0.4% en abril frente al 0.1% del mes anterior y la tasa anual se aceleró hasta el 4.4% frente a las expectativas de una caída hasta el 3.9% desde el 4.2% de marzo. Además, el índice de precios PCE subyacente -el indicador de inflación preferido de la Fed- también superó las estimaciones del consenso y reafirmó las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo, lo que, a su vez, da cierto soporte al Dólar.

Entretanto, las expectativas de una Fed más agresiva provocaron una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que, junto con la cautela, benefició aún más al dólar como refugio seguro y contribuyó a limitar la sensibilidad al riesgo del dólar australiano. Esto, en gran medida, ayuda a compensar la decepcionante publicación de los datos de pedidos de bienes duraderos de EE.UU., que cayeron un 0.6% en abril frente a la modesta subida del 0.1% estimada y el fuerte crecimiento del 3.2% (revisado a la baja desde el 3.5%) registrado el mes anterior. Con los alcistas del USD intentando retomar el control, las especulaciones de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) podría abstenerse de subir las tasas de interés en junio sugieren que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es a la baja.

Los bajistas, sin embargo, preferirían esperar a una ruptura y aceptación sostenidas por debajo del nivel psicológico clave de 0.6500 antes de realizar nuevas apuestas. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar fuertes pérdidas semanales y registrar el cierre semanal más bajo desde octubre de 2022.

Niveles técnicos 

La inflación en los EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE), subió al 4.4% sobre una base anual en abril desde el 4.2% de marzo, según ha informado el viernes la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. Este dato ha superado las expectativas del mercado, que lo situaban en el 3.9%.

El aumento anual del índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, subió al 4.7% desde el 4.6% en el mismo periodo, frente al 4.6% previsto por los analistas. Mensualmente, tanto la inflación subyacente como la inflación medida por el índice PCE aumentaron un 0.4%.

Otros detalles del informe revelaron que los ingresos personales aumentaron un 0.4% mensual, mientras que el gasto personal subió un 0.8%.

• El EUR/USD intenta rebotar hacia la zona de 1.0750 el viernes.
• La reanudación de la tendencia vendedora podría volver a desafiar 1.0700.

ElEUR/USD sigue bajo presión a pesar del rebote en curso desde los recientes mínimos de varias semanas en las proximidades de la zona de 1.0700.

La pérdida de la hasta ahora decente zona de contención en torno a 1.0700 podría forzar al par a extender el movimiento bajista hasta el mínimo de marzo en 1.0516 (15 de marzo), justo por delante del mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero).

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0481.

Gráfico diario del EUR/USD

Los economistas de Société Générale esperan que el par EUR/USD suba impulsado por las tasas naturales relativas.

¿Sugieren las tendencias de las tasas de interés "naturales" que se avecina un Euro más fuerte?

"La Fed de Nueva York ha actualizado ahora sus estimaciones de las tasas naturales y su trabajo sugiere que la tasa natural (real) europea ha subido de un mínimo de 38 puntos básicos a mediados de 2020 a 83 puntos básicos ahora, mientras que la tasa estadounidense ha caído del 0.9% al 0.7%. Esto no va a hacer nada para ayudar al euro en el corto plazo, pero plantea la posibilidad de que cuando (si) la Fed y el BCE puedan llevar las tasas de nuevo a un ajuste neutral, deberíamos ver las tasas del BCE moverse más alto que las tasas de la Fed, lo que no ha sucedido desde 2011."

"El EUR/USD casi rompió por encima de 1.50 en ese ciclo y aunque eso parece inconcebible, somos más optimistas de lo que hemos sido durante un tiempo, de que veremos al EUR/USD por encima de 1.30 de nuevo, una vez que la guerra en Ucrania y los problemas de energía de Europa queden atrás."

• De momento, el DXY encuentra cierta resistencia en torno a la zona de 104.30.
• Las subidas adicionales deberían enfrentarse a la SMA clave de 200 días cerca de 105.70.

El DXY retrocede por primera sesión tras cuatro subidas diarias consecutivas, poniendo a prueba la región de 104.00 al final de la semana.

A corto plazo, parece que habrá más subidas. Dicho esto, el siguiente nivel de resistencia a tener en cuenta es la SMA de 200 días, hoy en 105.69, antes del máximo de 2023 en 105.88 (8 de marzo).

En general, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, las perspectivas para el índice seguirán siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El EUR/JPY amplía la subida más allá del obstáculo de 150.00.
• Las ganancias adicionales podrían volver a ver el máximo de 2023 cerca de 151.60.

El EUR/JPY sube por tercera sesión consecutiva y supera brevemente la barrera clave de 150.00 el viernes.

Si bien la probabilidad de una mayor consolidación parece un escenario plausible a corto plazo, una ruptura convincente del nivel redondo clave de 150,00 podría animar al cruce a disputar el máximo de 2023 en 151.61 (2 de mayo) en un futuro no muy lejano.

Por el momento, las subidas se ven favorecidas mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días, hoy en 143.62.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El USD/MXN retrocede a mínimos del día en 17.76.
• El foco está puesto en los datos del PIB mexicano del primer trimestre y en la inflación del PCE de EE.UU. de abril
• La tendencia en gráfico diario continúa firmemente bajista a pesar del rebote visto esta semana.

El USD/MXN subió en la sesión americana del jueves a máximos de dos días en 17.87, pero desde ese momento ha ido cediendo terreno, cayendo al mediodía europeo del viernes a un mínimo diario de 17.76, muy próximo a los mínimos de la semana probados el lunes en 17.74. 

La fuerza del Dólar, a la que el Peso mexicano se había resistido, arrastró al par a máximos de tres semanas el martes, alcanzando la zona 17.99, pero el USD/MXN no logró sostener el movimiento. El Índice del Dólar (DXY) llegó ayer a 104.31, su nivel más alto desde mediados de marzo. Este viernes el billete verde ha perdido algo de tracción, cotizándose en estos momentos alrededor de 104.06, perdiendo un 0.16% diario.

El foco inmediato para los operadores del par estará en el dato del PIB de México para el primer trimestre del año, que se espera se sitúe en el 1%, por debajo del 1.1% del estimado en abril. A nivel anual, se prevé una subida al 3.9%, cumpliendo las expectativas de la lectura preliminar del mes pasado.

En Estados Unidos, los datos que pueden mover el USD/MXN son las peticiones de bienes duraderos de abril, que se espera caigan un 1% después de haber crecido un 3.2% en marzo, y la inflación del PCE subyacente de abril, que se estima estará en el 0.3% mensual y el 4.6% anual. Cualquier desvío de las previsiones puede originar volatilidad en el cruce.

USD/MXN Niveles

Con el USD/MXN cotizando sobre 17.77 al momento de escribir, perdiendo un 0.48% diario, un quiebre del mínimo semanal en 17.74, podría llevar 17.60/61, antigua resistencia y mínimo del 19 de mayo respectivamente. Más abajo espera 17.42, suelo de siete años alcanzado el 15 de mayo de este año.

En caso de tomar nuevo impulso, la resistencia inicial aparece en el techo de esta semana y nivel psicológico situado en  17.99/18.00. Una ruptura clara por encima de este zona apuntará a 18.20, techo del 27 de abril. 

Hoy, todo gira en torno a la publicación del deflactor subyacente del PCE estadounidense. A menos que veamos una cifra suave, el Dólar se mantendrá en alza, según informan los economistas de ING.

El índice del USD repuntará hacia el máximo de 105.88 tras un cierre semanal por encima de la zona de 104.00/20

"Hoy todo gira en torno al deflactor subyacente del PCE estadounidense de abril. Se espera otro dato firme del 0.3% intermensual y del 4.6% interanual, lo que reforzará la idea de que la inflación subyacente no está cayendo tan rápido como le gustaría a la Fed. A menos que esto sorprenda a la baja, se espere que el Dólar se mantenga en alza".

"Un cierre del DXY por encima de la zona de 104.00/104.20 abre la puerta a una carrera hacia el máximo de 105.88 la semana que viene".

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas de CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto reanudó la tendencia a la baja y se redujo en casi 6.000 contratos el jueves. Por otro lado, el volumen subió alrededor de 93.100 contratos después de cuatro caídas diarias consecutivas.

Gas Natural: Sin cambios en la tendencia consolidada

Los precios del Gas Natural se mantuvieron agitados el jueves y se negociaron a la baja en medio de la disminución del interés abierto y el aumento del volumen. Dicho esto, aunque parece probable un rebote a muy corto plazo, el escenario de consolidación más amplio se mantiene sin cambios por el momento.

El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, declaró el viernes que "la inflación de los alimentos revertirá a finales de año".

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

En el momento de redactar estas líneas, el par EUR/USD cotiza ligeramente plano en 1.0730, a la espera de los datos de inflación del índice PCE de EE.UU. para un nuevo impulso en el comercio.

Sube la inflación en Japón. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas de la política monetaria del BoJ y sus implicaciones para el yen.

Precios al alza en Japón

"Precios al alza en Japón. En consecuencia, algunos analistas prevén otro aumento del objetivo de rendimiento de los bonos del Estado japonés a 10 años ya este verano, lo que hará subir los tipos de interés a largo plazo en Japón. Sin embargo, los niveles del USD/JPY en torno a 140 sugieren que ésta es (todavía) una opinión minoritaria."

"Mientras el Banco de Japón siga dando señales de esperar a tener más certeza sobre la sostenibilidad de la dinámica de la inflación, la elevada inflación erosionará el poder adquisitivo del Yen. En consecuencia, vemos un potencial alcista limitado para el Yen a corto plazo."

El responsable de política económica del Banco Central Europeo, Boris Vujčić, afirmó el viernes que "el impulso de la inflación sigue siendo persistente".

"Es cuestionable que podamos llegar al 2% en los próximos dos años", añadió

Reacción de los mercados

En el momento de redactar este artículo, el par EUR/USD se mueve en torno a 1.0730, ligeramente plano en el día.

Los economistas de ING analizan las perspectivas del EUR/USD.

1.05/1.07 como base para un impulso hacia 1.15 en el tercer trimestre

Ayer hubo informes en el mercado de cierto interés alcista en el EUR/USD a través del mercado de opciones de divisas. Podemos ver por qué. 1.0700 es un área de soporte decente para EUR/USD y vemos el riesgo externo de una ruptura a 1.0500. Sin embargo, la historia de los términos de intercambio de la eurozona es mucho mejor que el verano pasado y es por eso que nuestros modelos a mediano plazo identifican al EUR/USD como muy infravalorado”.

"Nuestra opinión es que la región 1.05/1.07 constituye la base para un impulso hacia 1.15 en el tercer trimestre, una vez que los signos más claros de desinflación y ralentización de la actividad en EE.UU. sean mucho más evidentes."

"Es de esperar que el EUR/USD se mantenga blando cerca de 1.0700/1.0720 y quizás dé un giro decisivo con la publicación de los datos de inflación de EE.UU.".

Los economistas de ING analizan las perspectivas del EUR/GBP y GBP/USD tras la publicación de los datos de ventas minoristas en el Reino Unido.

Aumentan los argumentos a favor de una subida de tipos de interés en junio

"Esta mañana las ventas minoristas del Reino Unido han sorprendido al alza. Esto reforzará los argumentos a favor de una subida de 25 puntos básicos del Banco de Inglaterra el 22 de junio. Y también retrasará cualquier ajuste de las expectativas, muy restrictivas, que existen actualmente en los mercados monetarios, donde la Tasa Bancaria se sitúa en el 5.50% a principios del próximo año".

"Los datos de hoy abogan por que el EUR/GBP vuelva a probar el nivel de 0.8650 y que el GBP/USD se mantenga por encima de esta banda de 1.2275/1.2350 (suponiendo que los datos de inflación de EE.UU. no sorprendan al alza)."

• El precio del Oro defiende la SMA de 100 días y rebota desde los mínimos de más de dos meses alcanzados a inicios del viernes.
• La modesta recogida de beneficios del Dólar estadounidense se considera un factor clave que presta soporte al XAU/USD.
• Las expectativas de línea dura de la Reserva Federal podrían limitar las subidas antes de la publicación del PCE estadounidense.

El precio del Oro atrae a algunos compradores en las inmediaciones de la media móvil simple (SMA) de 100 días y protagoniza una modesta recuperación desde la zona de 1.936$, es decir, por encima del mínimo de dos meses alcanzado en la sesión asiática. El XAU/USD vuelve a superar el nivel de los 1.950$ durante las primeras horas de la sesión europea y, por el momento, parece haber cortado una racha de dos días de pérdidas.

La modesta debilidad del Dólar beneficia al precio del Oro

Los alcistas del Dólar optan por recoger algunos beneficios tras la reciente subida a máximos de dos meses, lo que, a su vez, se considera un factor clave que beneficia al precio del Oro. Sin embargo, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo para combatir la inflación persistente, que podría actuar como un viento de cola para el Dólar, siguen siendo difíciles de alcanzar, al menos por el momento. De hecho, los mercados han empezado a valorar la posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos (pb) en la próxima reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en junio.

Expectativas de línea dura de la Reserva Federal

Las apuestas se vieron impulsadas por las recientes declaraciones de línea dura de varios funcionarios de la Fed y los datos económicos de Estados Unidos del jueves, mejores de lo esperado. La Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. (BEA) informó de la estimación revisada del Producto Interior Bruto (PIB), que mostró que la economía se expandió a un ritmo anualizado del 1.3% durante el trimestre enero-marzo, frente al 1.1% estimado inicialmente. Por otra parte, la inesperada caída de las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo apuntó señales de fortaleza en el mercado laboral estadounidense y debería permitir a la Fed seguir subiendo las tasas.

La atención sigue centrada en el índice de precios PCE de EE.UU.

Por su parte, las expectativas de una Fed más agresiva hacen que el rendimiento de los bonos del Estado a dos años, sensibles a los tipos, alcance su nivel más alto en dos meses y medio, y apoyan las perspectivas de que se produzcan algunas caídas de los tipos en Estados Unidos. Esto, a su vez, podría frenar a los operadores a la hora de realizar apuestas alcistas agresivas en torno al precio del Oro antes de la publicación del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) de EE.UU., que tendrá lugar más tarde durante la sesión norteamericana. El indicador de inflación preferido de la Fed impulsará las expectativas sobre futuras subidas de tipos e influirá en el Dólar, dando cierto impulso al XAU/USD.

Los problemas económicos y la preocupación por el techo de deuda de EE.UU. siguen prestando soporte

Mientras tanto, un tono más suave en los mercados de acciones, en medio de las preocupaciones por una desaceleración económica mundial y el techo de deuda de EE.UU., podría prestar cierto soporte al precio del Oro, refugio seguro, y ayudar a limitar las pérdidas más profundas. De hecho, los negociadores demócratas y republicanos mostraron escasos avances hacia la consecución de un acuerdo para elevar el límite de endeudamiento del gobierno de 31,4 billones de dólares. Por otra parte, Fitch puso en vigilancia negativa su calificación "AAA" de máximo nivel de los EE.UU., mientras que la agencia de clasificación crediticia DBRS Morningstar puso a los EE.UU. en revisión a la baja el jueves, moderando el apetito de los inversores por activos de mayor riesgo.

Perspectivas técnicas del precio del Oro

Desde un punto de vista técnico, es probable que cualquier subida posterior se enfrente a una fuerte resistencia cerca del punto de ruptura del fuerte soporte horizontal de entre 1.970 y 1.980$. Una fuerza sostenida más allá podría desencadenar una recuperación de posiciones cortas y elevar el precio del Oro hasta la marca psicológica de los 2.000$. Sin embargo, un movimiento al alza podría verse como una oportunidad de venta y seguir limitado cerca de la zona de oferta de 2.010$-2.012$.

Por otro lado, los bajistas podrían esperar a una ruptura sostenida por debajo de la SMA de 100 días, actualmente fijada cerca de la región de 1.935$, antes de realizar nuevas apuestas. Esto sentaría las bases para una extensión del reciente retroceso desde el máximo histórico alcanzado a principios de este mes y arrastraría el precio del Oro a la zona de los 1.900$.

XAU/USD Niveles

El interés abierto en los mercados de futuros del petróleo crudo subió el jueves por cuarta sesión consecutiva, esta vez en unos 38.500 contratos, según datos preliminares de CME Group. El volumen siguió el mismo camino y subió por tercer día consecutivo, ahora en más de 84.000 contratos.

WTI: El siguiente objetivo a la baja son los 70.00$

El fuerte retroceso de los precios del WTI del jueves se debió al aumento del interés abierto y del volumen. Dicho esto, parece probable que se produzcan nuevas pérdidas y se espera que la materia prima se enfrente al siguiente soporte en la zona de 70.00$ por barril.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 26 de mayo:

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene relativamente tranquilo frente a sus rivales a primera hora del viernes, después de haber registrado ganancias durante cuatro días consecutivos esta semana. La Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos (BEA) publicará el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, para el mes de abril, junto con las cifras de ingresos personales y gasto personal. En la agenda económica estadounidense también se informará de los pedidos de bienes duraderos y del índice de sentimiento del consumidor (final) de la Universidad de Michigan para mayo.

El jueves, el Dólar extendió su recuperación semanal gracias a la publicación de datos macroeconómicos sólidos durante la sesión americana, y el Índice del Dólar DXY alcanzó su nivel más alto desde mediados de marzo, por encima de 104.00. La BEA anunció que revisó el crecimiento anualizado del Producto Interior Bruto (PIB) para el primer trimestre al 1.3% desde el 1.1% de la primera estimación. Por otra parte, las peticiones semanales iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 20 de mayo se situaron en 229.000, frente a las 245.000 previstas por el mercado.

Mientras tanto, el presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, declaró el jueves que aún no han llegado a un acuerdo sobre el techo de la deuda, pero señaló que los negociadores seguirán trabajando para lograrlo. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente a la baja y la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años consolida sus ganancias semanales en torno al 3.8%.

El par EUR/USD se acercó a 1.0700, pero el sentimiento positivo de riesgo en el mercado le ayudó a borrar una pequeña parte de sus pérdidas diarias a última hora de la sesión americana del jueves. A primera hora del viernes, el par sigue avanzando hacia 1.0750.

El GBP/USD perdió casi 50 pips el jueves, pero logró mantenerse por encima de 1.2300. En la mañana europea del viernes, el par GBP/USD se aferra a pequeñas ganancias diarias mientras cotiza por debajo de 1.2350. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS) ha informado que las ventas minoristas subieron un 0.5% intermensual en abril, frente al 0.3% esperado y el -1.2% anterior. Excluyendo combustible, las ventas subieron un 0.8% frente al 0.3% esperado y el -1.4% anterior. Las ventas minoristas anuales del Reino Unido descendieron un 3.0% en abril frente al -2.8% estimado y el -3.9% de marzo.

Los datos de Australia han mostrado durante la sesión asiática que las ventas minoristas se mantuvieron sin cambios en abril, frente a la expectativa del mercado de un crecimiento del 0.2%. El AUD/USD ignoró en gran medida este informe y se estabilizó por encima de 0.6500 a primera hora del viernes, tras haber perdido más de 100 pips en lo que va de semana.

El USD/JPY renovó su nivel más alto desde noviembre por encima de 140.00 el jueves, pero retrocedió por debajo de ese nivel durante la sesión asiática del viernes. Los datos de Japón revelaron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio subió un 3.2% anual en mayo. Esta lectura fue muy inferior a las previsiones de los analistas del 3.9% y llegó después del aumento del 3.5% registrado en abril.

El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguió pesando en el precio del Oro el jueves y el XAU/USD cayó por debajo de los 1.940$ por primera vez desde mediados de marzo. El precio del Oro se recuperó a primera hora del viernes y cotiza cerca de los 1.950$.

El Bitcoin registró pequeñas ganancias el jueves, pero no logró reunir un impulso alcista. A primera hora del viernes, el BTC/USD fluctúa en un rango estrecho cerca de los 26.500$. Tras la fuerte caída del miércoles, el Ethereum parece haberse estabilizado en torno a los 1.800$ en la segunda mitad de la semana.

Esther Reichelt, analista de divisas de Commerzbank, no ha visto una situación en la que el EUR/USD haya reaccionado claramente a un flujo de noticias sobre la crisis de la deuda.

¿Qué está impulsando al Dólar?

"Me resulta imposible decir si la crisis de la deuda estadounidense está incluida en la tasa de cambio del EUR/USD y de qué forma".

"La calma absoluta en el mercado de opciones me sugiere que son las consideraciones de política monetaria y no las negociaciones en curso sobre el techo de deuda de EE.UU. las que están impulsando el EUR/USD."

"Si la reciente fortaleza del USD se debe principalmente a la revisión al alza de las expectativas de tasas de interés, también significa que es probable que la recuperación del Dólar termine pronto. De lo contrario, habría que suponer que la Fed podría subir las tasas mucho más de lo que se espera actualmente. Y ni siquiera los miembros de línea dura del FOMC lo están señalando por el momento".

Karen Silk, Gobernadora Adjunta del Banco de Reserva de Nueva Zelanda, ha señalado que el ciclón Gabrielle fue menos inflacionista de lo que se temía en un principio y afirmó que las tasas deben mantenerse sin cambios durante un periodo prolongado. Afirmó que deben estar atentos a un endurecimiento excesivo de la política monetaria y que el RBNZ puede mantenerse sin cambios ahora y ver qué ocurre.

"Los negociadores seguirán trabajando para llegar a un acuerdo sobre el techo de deuda", dijo el jueves el presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, en plena carrera de republicanos y demócratas por lograr un acuerdo y evitar el impago, informó Reuters.

La noticia también cita al republicano clave diciendo: "Es difícil. Pero estamos trabajando y vamos a seguir trabajando hasta que lo consigamos".

Además, el negociador republicano representante Garret Graves dijo que los requisitos de trabajo para los programas de lucha contra la pobreza es un punto de fricción en las negociaciones sobre el techo de deuda de EE.UU. con la Casa Blanca.

Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leang, estratega de mercados, sugieren que el GBP/USD aún se enfrenta a una mayor caída a corto plazo.

Perspectiva 24 horas: "Ayer, cuando la Libra cotizaba en 1.2370, esperábamos que cayera por debajo de 1.2350. Sin embargo, indicamos que era improbable que el siguiente soporte importante en 1.2300 apareciera hoy. Nuestras expectativas eran correctas, ya que el GBP/USD rompió por debajo de 1.2350 y cayó a un mínimo de 1.2308. Aunque las condiciones están muy sobrevendidas, la debilidad del par aún no se ha estabilizado. Hoy, mientras la Libra esterlina se mantenga por debajo de 1.2375 (la resistencia menor está en 1.2345), es probable que rompa por debajo de 1.2300. La probabilidad de que alcance hoy el siguiente soporte en 1.2255 no es alta".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer indicamos que el riesgo para la Libra seguía siendo bajo. Añadimos que una ruptura clara por debajo de 1.2350 cambiaría el foco de atención a 1.2300. En línea con nuestras expectativas, el GBP/USD rompió 1.2350 y cayó hasta 1.2308. La fase de debilidad de la Libra esterlina iniciada hace dos semanas sigue intacta. En vista de las condiciones de sobreventa, es probable que cualquier nuevo retroceso se produzca a un ritmo más lento y queda por ver si el siguiente soporte importante en 1.2175 se dejará ver esta vez. Cabe señalar que existe un soporte a más corto plazo en 1.2250. Al alza, la superación de 1.2415 (el nivel de 'resistencia fuerte' estaba ayer en 1.2470) sugeriría que la debilidad del par se ha estabilizado."

Según los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del Oro, los operadores prolongaron la tendencia bajista una sesión más el jueves, esta vez en casi 8.000 contratos. El volumen, en cambio, subió por tercera sesión consecutiva, ahora en unos 61.400 contratos.

Oro parece inicialmente soportado en torno a los 1930$

Los precios del Oro extendieron la caída semanal el jueves en medio de la reducción de interés abierto, lo que es indicativo de que un retroceso más profundo parece fuera de favor en el corto plazo. Mientras tanto, se espera que el metal amarillo siga apoyado en la zona de los 1930$ por onza troy.

• Se espera que el PCE subyacente aumente un 0.3% intermensual en abril.
• Los mercados ven una fuerte probabilidad de que la Reserva Federal deje su tasa de interés sin cambios en junio.
• El Dólar podría fortalecerse si los datos del PCE confirman una inflación subyacente estancada.

La Oficina de Análisis Económico (BEA) publicará el Índice de Precios del Consumo Personal Subyacente (PCE) de Estados Unidos, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal (Fed), el viernes 26 de mayo a las 12:30 GMT.

¿Qué esperar de la Reserva Federal ante el próximo informe sobre la inflación del PCE?

Se espera que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal, excluidos los alimentos y la energía, aumente un 0.3% mensual en abril, igualando el incremento registrado en marzo.Se prevé que el PCE subyacente anualizado de abril se mantenga sin cambios en el 4.6%.

Por otra parte, el PCE principal aumentaría un 0.4% intermensual en abril, mientras que la cifra anual aumentaría un 3.9%, por debajo del 4.2% anterior.

El aumento de las cifras mensuales se espera principalmente gracias a los datos potencialmente sólidos de los ingresos personales y el gasto personal, que se prevé que suban a un ritmo saludable del 0.4% en abril.

Aunque la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. vigila la cifra principal, sus responsables han afirmado en repetidas ocasiones que el PCE subyacente suele ser un mejor indicador a largo plazo de la evolución de la inflación, ya que excluye los precios que pueden ser volátiles en periodos más cortos.

Al comentar la evolución de la inflación a principios de semana, James Bullard, Presidente de la Reserva Federal de San Luis, afirmó que "los indicadores subyacentes de inflación no han variado mucho en los últimos meses". "Si la inflación no se controla, la Fed tendrá que hacer mucho más, debería pecar de hacer más", añadió Bullard. En una línea similar, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, declaró a la CNBC que la inflación de los servicios parece "bastante arraigada".

Giles Coghlan, analista jefe de mercados de HYCM Group, afirmó que "si los datos de inflación decepcionan, es de esperar que el Dólar se debilite ante la expectativa de que la Fed tenga que ser menos agresiva a la hora de subir los tipos". "Si los datos son elevados y sorprenden a los mercados, los inversores sabrán que eso mantiene la presión sobre la Fed para que suba los tipos de interés. Normalmente, si la inflación es alta, se espera que el rendimiento de la deuda a 10 años suba, el Oro caiga, el Dólar suba y el S&P 500 baje".

¿Cuándo se informará del PCE y cómo podría afectar al EUR/USD?

El informe sobre la inflación del PCE está programado para su publicación a las 12:30 GMT, el 26 de mayo. Tras el sesgo moderado de las perspectivas de política monetaria en mayo, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) se han mostrado contrarios a las expectativas del mercado de un recorte de tasas a finales de este año. Aunque la herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están bastante seguros de que la Fed dejará su tasa de política sin cambios en junio, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la renovada fortaleza del Dólar (USD) sugieren que los mercados están reevaluando la posibilidad de que la Fed se abstenga de bajar la tasa de política en 2023. La probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, según la herramienta FedWatch, cayó por debajo del 20% esta semana, desde casi el 50% a principios de mes.

Por lo tanto, el Dólar debería poder mantener su ventaja frente a sus principales rivales en caso de que la inflación mensual del PCE se acerque a las expectativas del mercado del 0.3%. Por otro lado, una lectura cercana al 0% confirmaría una pausa en las subidas de tipos en junio y pesaría sobre el USD al alimentar las expectativas de recorte de tasas.

El analista de FXStreet Eren Sengezer ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"El EUR/USD cerró por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en los últimos tres días y la SMA de 20 días está a punto de realizar un cruce bajista con la SMA de 50 días. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por debajo de 40, confirmando la tendencia bajista."

Eren también destaca los niveles técnicos importantes para el EUR/USD: "A la baja, 1.0680 (nivel estático) se alinea como primer soporte técnico. Un cierre diario por debajo de ese nivel podría traer vendedores adicionales y abrir la puerta a un deslizamiento extendido hacia el siguiente soporte estático en 1.0550 y 1.0500 (SMA de 200 días, nivel psicológico)."

"En caso de que el EUR/USD supere los 1.0800 (SMA de 100 días) y se estabilice allí, los participantes del mercado podrían verlo como un desarrollo alcista. En ese escenario, el siguiente obstáculo se sitúa en 1.0900 (SMA de 20 días, SMA de 50 días) por delante de 1.1000 (nivel psicológico)."

Acerca del PCE subyacente

El Índice de Precios de Consumo Personal Subyacente (PCE) publicado por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. es la cantidad media de dinero que los consumidores gastan en un mes. El término "xubyacente" excluye los productos estacionalmente volátiles, como los alimentos y la energía, con el fin de captar un cálculo exacto del gasto. Es un indicador significativo de la inflación. Una lectura alta es alcista para el Dólar, mientras que una lectura baja es bajista.

• Las ventas minoristas del Reino Unido se situaron en el 0.5% intermensual en abril, superando las estimaciones.
• Las ventas minoristas excluyendo combustible subieron un 0.8% en abril.
• El GBP/USD mantiene el rebote por debajo de 1.2350 tras los datos mixtos del Reino Unido.

Las ventas minoristas del Reino Unido subieron un 0.5% intermensual en abril, frente al 0.3% esperado y el -1.2% anterior. Excluyendo combustible, las ventas subieron un 0.8% frente al 0.3% esperado y el -1.4% anterior.

Las ventas minoristas anuales del Reino Unido descendieron un 3.0% en abril frente al -2.8% estimado y el -3.9% de marzo, mientras que excluyendo combustible disminuyeron un 2.6% en el mes informado frente al -2.8% esperado y el -4.0% anterior.

GBP/USD reacción

El GBP/USD ha subido cerca de 15 pips tras los datos mixtos de ventas minoristas en el Reino Unido, elevándose a 1.2344, nuevo máximo del día. La tendencia sigue siendo bajista después que el par cayera ayer a 1.2300, su nivel más bajo desde el pasado 03 de abril. Al momento de escribir, la Libra cotiza frente al Dólar sobre 1.2338, ganando un 0.14% en el día.

Las ventas minoristas publicadas por la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) no variaron en abril, situándose en el 0% después de haber crecido un 0.4% en marzo. El resultado decepciona las expectativas del mercado, cuyo consenso esperaba un aumento del 0.2%. Esta es la lectura más débil registrada en cuatro meses.

Ben Dorber, jefe de estadísticas minoristas de ABS, dijo que la desaceleración en el gasto minorista observada desde el comienzo del año ha continuado en abril.

“La facturación minorista se ha estancado en los últimos seis meses, ya que los consumidores gastaron menos en bienes discrecionales en respuesta a las presiones del costo de vida y el aumento de las tasas de interés. El gasto volvió a ser bajo en abril, pero se vio impulsado por un mayor gasto en ropa de invierno en respuesta al clima más frío y húmedo que el promedio en todo el país”, dijo Dorber.

El comercio minorista de ropa, calzado y accesorios personales (+1.9%) y los grandes almacenes (+1.5%) fueron las únicas categorías minoristas que aumentaron en abril.

AUD/USD reacción

El Dólar australiano cayó frente al USD por la fortaleza de este último al inicio de la sesión asiática, antes del dato, haciendo mínimo de seis meses y medio en 0.6490. Tras la publicación, el par ha recuperado algo de terreno, regresando por encima de 0.6500. Al momento de escribir, el AUD/USD cotiza sobre 0.6513, ganando un 0.14% diario.

El EUR/USD corre el riesgo de seguir bajando mientras se mantenga por debajo del nivel de 1.0820 por el momento, señalan Lee Sue Ann, economista de UOB Group, y Quek Ser Leng, estratega de mercados.

Perspectiva 24 horas: "Después de que el EUR cayera a un mínimo de 1.0746 el miércoles, ayer indicamos que las acciones de los precios habían dado lugar a un aumento del impulso bajista, aunque era poco probable que el Euro amenazara hoy el siguiente soporte principal en 1.0700. En línea con nuestras expectativas, el EUR continuó debilitándose ayer, pero no rompió el soporte principal de 1.0700 (el mínimo ha sido 1.0706). Aunque está muy sobrevendido, el Euro podría caer hoy por debajo de 1,0700, pero es poco probable que amenace el siguiente soporte en 1.0650. Al alza, una ruptura de 1.0760 (la resistencia menor está en 1.0740) indicaría que no está listo para dirigirse por debajo de 1.0700".

Próximas 1-3 semanas: "Esperábamos que el EUR se debilitara desde hace más de 2 semanas. Mientras el Euro caía, en nuestro último artículo de ayer (25 de mayo, par en 1.0750), afirmábamos que mientras las moneda única no superara 1.0820, tenía margen para debilitarse aún más hasta 10700. En el comercio de Londres, el Euro cayó hasta un mínimo de 1.0706. Aunque no descartamos la ruptura de 1.0700, la venta de las últimas dos semanas parece haberse extendido demasiado, tanto en términos de tiempo como de precios. Dicho de otro modo, aunque vemos margen para que el Euro siga debilitándose, queda por ver si tiene suficiente impulso para romper claramente por debajo del siguiente soporte en 1.0650. En definitiva, la fase de debilidad del EUR está intacta mientras se mantenga por debajo de 1.0790 (el nivel de 'resistencia fuerte' estaba ayer en 1.0820)."