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- El USD/JPY alcanza máximos anuales y se posiciona cerca del nivel de 140.30.
- El PIB estadounidense del primer trimestre creció un 1.3%, superando las expectativas, mientras que las solicitudes de subsidio por desempleo superaron las estimaciones. La inflación subyacente del IPC aumentó un 5% en el primer trimestre.
- Los inversores esperan con impaciencia la publicación hoy del Índice de Precios al consumo de Tokio de mayo.
El USD/JPY subió el jueves a 140.22, su nivel más alto desde el 23 de noviembre de 2022. Este repunte se produce en medio de acontecimientos económicos positivos, con el crecimiento del PIB de EE.UU. en el primer trimestre superando las expectativas y las solicitudes de subsidio por desempleo superando las estimaciones. Además, la inflación subyacente del PCE aumentó un 5% en el primer trimestre. En este sentido, los datos económicos positivos de Estados Unidos, junto con el aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses debido a la mayor probabilidad de un ajuste de la Fed, favorecieron aún más al Dólar.
Por otro lado, los inversores seguirán de cerca el Índice de Precios al Consumo de Tokio de mayo, que se espera tenga un mayor impacto en el par USD/JPY.
Los datos económicos estadounidenses superaron las expectativas
La Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos anunció recientemente que el Producto Interior Bruto (PIB) de los Estados Unidos experimentó una expansión intertrimestral del 1.3% durante el primer trimestre de 2023, superando la estimación inicial del 1.1%. Por otra parte, las solicitudes de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 19 de mayo se situaron en 229.000, por debajo de las 245.000 previstas por el consenso. Por otra parte, la inflación subyacente del PCE aumentó al 5% en el primer trimestre, superando la tasa prevista del 4.9%.
En respuesta a las preocupaciones expresadas por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en relación con la actividad económica, la herramienta FedWatch de CME indica ahora una mayor probabilidad de un aumento de los tipos de interés de 25 puntos básicos. Esta evolución ha impulsado un aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, con el rendimiento a 10 años alcanzando el 3.79%, lo que refleja una subida del 3.22% en un solo día. Además, el rendimiento a 2 años se sitúa actualmente en el 4.46%, lo que representa una subida del 2.61%, mientras que el rendimiento a 5 años se sitúa en el 3.87%, lo que supone un aumento del 3.22%. Estos movimientos en el rendimiento de los bonos proporcionan un soporte adicional al Dólar estadounidense.
USD/JPY Niveles a vigilar
En base al análisis gráfico diario, el par USD/JPY muestra una tendencia alcista a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Divergencia de Convergencia de la Media Móvil (MACD) indican el dominio de los compradores, mientras que el par se mantiene por encima de sus medias móviles clave.
Si el USD/JPY sigue ganando impulso, es probable que encuentre resistencia en el nivel 140.50 y el nivel psicológico de 141.00. Por el contrario, a la baja, los niveles de soporte importantes a vigilar incluyen la zona de 139.50, el nivel de 139.00, y el mínimo semanal en 138.50.
- Los alcistas del WTI están dentro y han roto un nivel de reversión medio del 50%.
- Si los osos se comprometieran, habría perspectivas de un movimiento hacia los 70.50$.
El West Texas Intermediate, WTI, cotiza actualmente en 71.93$ y ha oscilado entre un mínimo de 71.03$ y un máximo de 74.33$. Mientras tanto, los comentarios del ministro de Petróleo de Rusia, que dijo que era poco probable que la reunión de la OPEP+ del próximo mes terminara con nuevos recortes de la producción, han pesado sobre el oro negro.
Según informó Reuters, el ministro de Petróleo ruso, Alexander Novak, dijo que era improbable que la OPEP+ realizara nuevos recortes tras los recortes voluntarios de más de un millón de barriles diarios que entraron en vigor a principios de mayo.
La probabilidad de que la OPEC siga recortando sólo un mes después es baja. Los indicios de una mayor demanda deberían reconfortar a los especuladores alcistas", afirmaron los analistas de ANZ Bank, según los cuales "la demanda china está creciendo con fuerza a medida que se suavizan las restricciones a los viajes internacionales a China. El aumento de la demanda de gasolina en EE.UU. se produce antes del fin de semana festivo estadounidense''.
Por su parte, los analistas de TD Securities explicaron que ''la advertencia de Arabia Saudí a los vendedores en corto consiguió aplastar a los seguidores de tendencia de los CTA, pero sólo durante una sesión de comercio. Los precios del crudo WTI y del Brent están recuperando terreno ante el deterioro de las tendencias de la demanda de materias primas, después de que un programa de cobertura de posiciones cortas a gran escala por parte de los algoritmos seguidores de tendencias proporcionara una compensación lo suficientemente grande como para que los precios se resistieran a la tendencia''.
''Con la acción de los precios ya dando la vuelta, es probable que los CTA recuperen agresivamente algunas posiciones cortas. De hecho, estimamos que los algos añadirán la friolera de un -21% del tamaño máximo a su posición corta neta en crudo WTI, junto con un -11% en Brent. Este flujo ayudará a dar credibilidad a la narrativa de la caída de la demanda, mientras China sigue luchando contra un aumento de las infecciones por Covid-19'', explicaron además los analistas.
Análisis técnico del WTI
Los alcistas se han acercado y están alcanzando una zona de resistencia, rompiendo un nivel de reversión medio del 50%. Si los osos se comprometieran, habría perspectivas de un movimiento hacia los 70.50$.
- El USD/MXN rebota en torno a 17.8040 tras una caída de más de 2.000 puntos.
- Los sólidos datos del mercado laboral estadounidense y la revisión del crecimiento del primer trimestre impulsan al USD/MXN desde 17.7000 hasta un máximo diario de 17.8785.
- El foco ahora estará en el PIB del primer trimestre de México, los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. y el sentimiento del consumidor informarán sobre la tasa de cambio del USD/MXN.
El USD/MXN se recupera tras caer más de 2000 puntos, por debajo de la EMA de 20 días, que, actuando como un sólido nivel de precios de soporte, limitó las pérdidas del par USD/MXN en medio de un impulso de aversión al riesgo. Los acontecimientos políticos en EE.UU. sobre el aumento del techo de la deuda, y los datos económicos optimistas en medio de la incertidumbre política en México, fueron los principales impulsores de la acción del precio del USD/MXN. En el momento de escribir estas líneas, el USD/MXN sube y se comercia en torno a 17.8040.
La incertidumbre política en México y los sólidos datos de EE.UU. impulsan la recuperación del USD/MXN
Las discusiones en Washington muestran signos de avanzar, según el presidente de EE.UU., Joe Biden, mientras que Kevin McCarthy, presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., añadió que no "todo el mundo va a estar contento al final del día" con respecto a hacer algunas concesiones mientras demócratas y republicanos tratan de llegar a un acuerdo.
Al margen de los golpes, la economía de Estados Unidos sigue creciendo, como demuestran los sólidos datos del mercado laboral y la revisión de las cifras de crecimiento para el primer trimestre de 2023. Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 20 de mayo aumentaron en 229.000, por debajo de las 245.000 esperadas por los analistas, mientras que el Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre en su segunda estimación saltó al 1.3%, desde el 1.1% de los datos adelantados y estimados.
Una vez que los datos de EE.UU. fueron publicados, el USD/MXN aumentó desde alrededor del mínimo diario de 17.7000 hasta el máximo diario de 17.8785. En particular, el Índice del Dólar (DXY), un indicador que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas, cotiza cerca de los máximos de dos meses alcanzados durante el día en 104.312, poniendo algo de tierra de por medio entre la EMA de 200 días en 103.748 y el precio actual.
Al otro lado de la frontera, la agenda económica mexicana reveló la balanza comercial de México, que arrojó un déficit de 2.965 millones de dólares en abril ajustado por oscilaciones estacionales, según informó el INEGI.
Durante la semana, el par USD/MXN cotizó con ganancias del 0.30%, tras dos semanas sucesivas de pérdidas, que arrastraron al par a nuevos mínimos en varios años, en torno a 17.4238. Sin embargo, el USD/MXN ha recuperado más de un 2.50% desde la semana pasada, ya que el par se acerca a la cifra psicológica de 18.0000.
Próximos eventos para el USD/MXN
La agenda económica mexicana contará con las lecturas finales del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre, que se espera que se sitúen en el 1% en lecturas intertrimestrales, mientras que en comparación con el año pasado, se estima que la economía mexicana crezca un 3.9%. Si las cifras son peores de lo previsto, la pausa en las tasas del Banco de México (Banxico) podría desencadenar flujos hacia el Dólar de refugio seguro, enviando al par USD/MXN hacia la zona de 18.00. En Estados Unidos, se espera que los pedidos de bienes duraderos, el sentimiento del consumidor y el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan sacudan el barco en la tasa de cambio USD/MXN.
Niveles técnicos del USD/MXN
- Los alcistas del EUR/JPY han puesto a prueba la zona 150.00.
- La resistencia podría ser dura y podría conducir al par a probar el soporte de la línea de tendencia.
El EUR/JPY cotiza actualmente en 150.10 después de avanzar entre un mínimo de 149.37 y un máximo de 150.15 en lo que va del día. La imagen siguiente ilustra el mercado que está intentando entrar en el área de resistencia, aunque entre tango muestra perspectivas de una corrección tanto en el soporte de la línea de tendencia.
Gráfico diario del EUR/JPY
EUR/JPY está probando la resistencia y ha sido soportado en el camino por los niveles superiores de 148.00 y 149 hasta ahora.
EUR/JPY Gráfico de 1 hora
Desde una perspectiva horaria, tenemos al precio escalando el soporte de la línea de tendencia y ahora alejándose abruptamente de él para probar la región de 150. Sin embargo, la resistencia aquí podría ser fatal para los alcistas. Si los osos se sitúan por debajo del soporte de la línea de tendencia, 148.70 empezará a parecer vulnerable.
- Los alcistas del GBP/USD toman aire en la zona clave de demanda.
- Los osos deben mantenerse en la parte delantera de la resistencia dinámica.
El GBP/USD ha bajado en el día y cotiza actualmente en 1.2330. El par ha viajado desde un máximo de 1.2387 hasta un mínimo de 1.2308 hasta el momento. El precio se está moviendo hacia un área de soporte potencial, pero mientras se encuentra al frente de la tendencia bajista, los osos tienen el control y hay perspectivas de una continuación a la baja si los bajistas se comprometen. A continuación se ilustran un par de escenarios que respetan las líneas de resistencia dinámica y también el área de soporte horizontal:
GBP/USD Gráfico de 4 horas
El mercado ha corregido y la cuestión es si los osos van a seguir comprometidos.
Si los osos vuelven a comprometerse, tenemos la zona de resistencia del 38.2% de Fibonacci y del 50% de reversión a la media en la que podrían apoyarse.
Por otro lado, si esta zona se rompiera, entonces los alcistas tomarían el relevo y el esquema alcista podría desplegarse con la línea de tendencia de resistencia pareciendo vulnerable.
- El EUR/USD marca mínimos de dos meses en medio de la incertidumbre sobre el techo de deuda y los datos económicos positivos de EE.UU.
- Fitch sitúa la calificación "AAA" de la deuda estadounidense en vigilancia negativa a pesar de la reducción de las solicitudes de subsidio por desempleo y el aumento del PIB en el primer trimestre.
- El desplome del PIB alemán en el primer trimestre ejerce una presión adicional sobre el Euro, mientras los comentarios de los miembros de los bancos centrales agitan los mercados.
El EUR/USD siguió cayendo durante tres días consecutivos y alcanzó un nuevo mínimo de dos meses en 1.0707, mientras el Dólar sigue fortaleciéndose a lo largo del tablero de divisas. La incertidumbre en torno a las discusiones sobre el techo de deuda y los datos económicos optimistas de EE.UU. impulsaron al Dólar estadounidense (USD). Por lo tanto, el par EUR/USD cotiza sobre 1.0725 tras alcanzar un máximo de 1.0756.
La recesión alemana agrava la caída del Euro
Las discusiones sobre el techo de la deuda estadounidense se reanudaron el miércoles, con el presidente de la Cámara de Representantes del Partido Republicano de EE.UU., Kevin McCarthy, diciendo que no espera un acuerdo hoy, aunque añadió que ha habido "algunos progresos" entre ambas partes. El temor a un posible impago de EE.UU. impulsó al Dólar, aunque Fitch Ratings advirtió de que la calificación de la deuda estadounidense "AAA" se situaba en vigilancia negativa.
En otro orden de cosas, los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) revelaron que las solicitudes de subsidio por desempleo de la última semana aumentaron en 229.000, por debajo de las estimaciones de 245.000, señal de un sólido mercado laboral. Al mismo tiempo, el crecimiento en EE.UU. para el primer trimestre fue revisado al alza, según reveló BLS. El Producto Interior Bruto (PIB) subió un 1.3%, frente al 1.1% preliminar, retratando una economía sólida.
En el frente de la Eurozona (UE), la mayor economía del bloque, Alemania, entró en recesión en el primer trimestre, con una caída del PIB del 0.3%, lo que lastró al Euro (EUR), que amplió sus pérdidas desde 1.0740 hacia la zona de 1.0710.
Mientras tanto, los portavoces de los bancos centrales realizaron declaraciones a ambos lados del Atlántico. En EE.UU., la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, comentó que cada vez está más cerca el momento de pausar su ciclo de ajuste. El miércoles, la Fed dio a conocer sus actas de mayo, que muestran que los responsables políticos se inclinan por una pausa en las subidas, aunque no se comprometieron a descartar subidas de las tasas de interés.
Al otro lado del charco, el miembro del Banco Central Europeo (B CE), Klass Know, afirmó que se necesitan "al menos" dos subidas más de tipos de 25 puntos básicos en la zona euro y subrayó la necesidad de mantenerse sin cambios durante un tiempo significativo.
Niveles técnicos del EUR/USD
El responsable de la fijación de los tipos de interés del Banco de Inglaterra, Jonathan Haskel, ha vuelto a realizar unas declaraciones hoy afirmando que "si vemos indicios de una mayor persistencia de la inflación, endureceremos la política".
Declaraciones destacadas
Me niego a comentar la apreciación en el mercado, pero no puedo descartar nuevas subidas de tasas.
Seguimos muy de cerca la persistencia de la inflación.
Con anterioridad, Haskel, miembro del Comité de Política Monetaria, había declarado que el Banco de Inglaterra necesita inclinarse contra el riesgo de un impulso persistente de la inflación, y podría tener que subir más los tipos de interés.
"Prefiero inclinarme contra los riesgos de impulso de la inflación. Por difíciles que sean nuestras circunstancias actuales, una inflación enquistada sería peor", dijo Haskel en un discurso pronunciado en el Instituto Peterson de Economía Internacional de Washington.
"No se pueden descartar nuevas subidas de las tasas bancarias", añadió.
Actualización del GBP/USD
El GBP/USD se encuentra en una zona clave de soporte y esto podría llevar a un movimiento de vuelta hacia la línea de tendencia de resistencia o, si los osos se comprometen, entonces podríamos ver una venta masiva hacia 1.2270.
Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas de la Libra y comparten sus previsiones para el GBP/USD y el EUR/GBP.
EUR/GBP cotizará en un rango oscilante en las próximas semanas
"El posicionamiento del gobierno ha cambiado significativamente desde septiembre, pero muchas de las debilidades subyacentes en los fundamentos del Reino Unido permanecen".
"El posicionamiento sugiere que tanto la Libra como el Euro están mal equipados para hacer frente a unos datos económicos decepcionantes en la actualidad y esperamos que el EUR/GBP cotice en un rango agitado en las próximas semanas. Dicho esto, vemos margen para que la Libra caiga hasta 1.22 a tres meses vista."
En una entrevista concedida al Corriere della Sera italiano, el responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Klaas Knot, afirmó que el BCE debe subir la tasa de interés oficial al menos dos veces más, según informa Reuters.
Knot argumentó además que las tasas deben mantenerse sin movimientos durante un período de tiempo significativo después de estos aumentos.
Declaraciones destacadas
"El techo de la inflación general ha quedado atrás, pero no estamos seguros de que se haya alcanzado el techo de la inflación subyacente".
"La mayor parte del impacto del endurecimiento monetario del BCE aún está en proceso".
"Las dos próximas subidas del BCE deberían ser de 25 puntos básicos cada una".
"Estoy totalmente abierto a lo que ocurra con las tasas después del verano".
"La apreciación del mercado sobre las bajadas de tasas es excesivamente optimista".
Reacción de los mercados
Estos comentarios no ayudaron al Euro a fortalecerse frente a sus rivales. Al cierre de esta edición, el par EUR/USD pierde un 0.35% diario en 1.0712.
Europa logró escapar a una grave escasez de Gas gracias a las suaves temperaturas y al abundante suministro de Gas Natural Licuado. Sin embargo, no podemos descartar otra crisis de energía el próximo invierno, en opinión de los estrategas de ANZ Bank.
Los precios seguirán volátiles
"Nuestra hipótesis de base es que Europa superará otro invierno sin interrupciones significativas del suministro de energía. Sin embargo, creemos que hay un 30% de posibilidades de que se cumpla el peor de los escenarios, un riesgo que creemos que el mercado está subestimando."
"Se espera que la incertidumbre en torno a las perspectivas del mercado de la energía aumente la volatilidad de los precios europeos del Gas. Cualquier indicio de que se esté cumpliendo nuestra hipótesis más pesimista provocará probablemente una revalorización por parte del mercado, lo que se traducirá en una subida adicional de los precios."
- El GBP/USD cae hasta la zona de 1.2320 en la sesión americana del jueves.
- La persistente presión compradora del Dólar mantiene a la Libra deprimida.
- El CBI de distribución del Reino Unido cayó a -10 para el mes en curso.
Una mayor fortaleza del Dólar pesa sobre el complejo de riesgo y arrastra al GBP/USD a nuevos mínimos de siete semanas y media en 1.2323 en las primeras horas de la sesión americana.
GBP/USD se enfrenta al siguiente soporte cerca de 1.2270
El GBP/USD retrocede por cuarta sesión consecutiva y amplía aún más el rechazo desde los máximos de 2023 cerca de 1.2680 (10 de mayo), una zona que también coincide con la línea de resistencia de 2021-2023 y la SMA de 100 semanas.
Mientras tanto, la preocupación por la recesión en la economía del Reino Unido parece haberse reavivado tras las cifras de inflación en el Reino Unido durante el mes de abril ([publicadas el 24 de mayo), que a su vez parecen haber reforzado la idea de un endurecimiento adicional por parte del BoE en las próximas reuniones del Comité de Política Monetaria.
En el Reino Unido, la producción de automóviles aumentó un 9.9% interanual hasta abril, mientras que el CBI de comercio de distribución cayó a -10 para el mes en curso (desde 5).
GBP/USD Niveles
En el momento de escribir estas líneas, el par pierde un 0.21% en 1.2338 y se enfrenta al siguiente soporte en 1.2283 (SMA de 100 días), secundado por 1.2274 (mínimo mensual del 3 de abril) y, por último, 1.2010 (mínimo semanal del 15 de marzo).
Por otro lado, la superación de 1.2668 (máximo de 2023 probado el 8 de mayo) abriría la puerta a 1.2864 (SMA de 200 semanas) y después a 1.3000 (nivel psicológico).
- El precio del Oro volvió a sufrir presiones bajistas el jueves.
- El crecimiento del PIB estadounidense del primer trimestre se revisó al alza hasta el 1.3%.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió más de un 1%, acercándose al 3.8%.
El precio del Oro se desplomó y cayó el jueves hasta su nivel más bajo desde finales de marzo en 1.939$, antes de protagonizar un modesto rebote. En el momento de escribir estas líneas, el par XAU/USD pierde un 0.63% en el día, situándose en los 1.945$.
Los rendimientos en EE.UU. suben gracias a unos datos sólidos
La Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. anunció que había revisado el crecimiento anualizado del Producto Interior Bruto (PIB) para el primer trimestre al 1,3% desde la estimación previa del 1.1%. Además, el informe semanal del Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que hubo 229.000 solicitudes semanales de subsidios de desempleo en la semana que finalizó el 20 de mayo, muy por debajo de las expectativas del mercado de 245.000. Por su parte, la actividad manufacturera de la Fed de Kansas mejoró en mayo hasta -2 desde los -21 previos, mejorando los -11 esperados por el consenso.
Impulsado por la publicación de datos macroeconómicos optimistas, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ganó casi un 1% y alcanzó el 3.8% por primera vez desde la segunda semana de marzo, lo que pesó sobre el XAU/USD, que presenta una correlación inversa.
Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados están valorando actualmente en menos del 60% la probabilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. deje su tasa de política sin cambios en junio, en comparación con casi el 80% a principios de esta semana.
XAU/USD Niveles técnicos
El Dólar registró una recuperación generalizada la semana pasada. Los economistas de TD Securities analizan las perspectivas del Dólar.
Las perspectivas a corto plazo se han vuelto menos bajistas para el USD
"El Dólar tiene más recorrido al alza para empezar el verano, simplemente para deshacerse de las posiciones cortas acumuladas antes de la implosión de China y las sorpresas de los datos europeos".
"Sin embargo, aunque las perspectivas a corto plazo se han vuelto menos bajistas para el USD, seguimos pronosticando un USD más débil en el segundo semestre".
Leer: La posibilidad de que la Fed de otro paso es positiva para el Dólar - Commerzbank
Thomas Barkin, presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, dijo el jueves que el mercado laboral estadounidense sigue estando tenso y añadió que algunas empresas siguen diciendo que necesitan subir los precios, según Reuters.
Declaraciones destacadas
"La demanda se está enfriando definitivamente, en parte porque se sobreestimuló durante la pandemia".
"Las subidas de tasas de la Fed también están ayudando a reducir la demanda, al igual que el endurecimiento del crédito debido a las quiebras bancarias".
"Los datos sobre productividad se han movido en la dirección equivocada, pero se desconoce mucho sobre los impactos de COVID en la contratación, la fuerza laboral".
"La Fed está en una situación de prueba y aprendizaje para determinar cómo la ralentización de la demanda reduce la inflación".
Reacción de los mercados
El Índice del Dólar se aferra a modestas ganancias diarias por encima de 104.00 tras estos comentarios.
- El USD/JPY recuperó su tracción y subió por encima de 139.50.
- El Dólar se beneficia de la publicación de datos macroeconómicos alentadores en Estados Unidos.
- Ueda insinuó un posible ajuste en la estrategia del YCC.
El USD/JPY invirtió su dirección y avanzó por encima de 139.50 en la sesión americana tras un descenso hasta la zona de 139.20 en la sesión europea. El par ha alcanzado nuevos máximos de seis meses en 139.83 y gana ahora un 0.18% en 139.71.
El Dólar recupera fuerza tras los últimos datos
A primera hora del día, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó que podrían modificar la estrategia de control de la curva de rendimientos (YCC) si cambiara el equilibrio entre el beneficio y el coste de la política: "Es posible mantener estable y bajo el rendimiento de los bonos a 5 años incluso apuntando al rendimiento a 10 años, siempre y cuando la forma de la curva de rendimientos tenga una pendiente ascendente", añadió Ueda, ayundando al Yen japonés a mantenerse firme frente a sus rivales.
En la segunda mitad del día, el Dólar estadounidense aprovechó la publicación de datos sólidos y provocó un giro al alza del par USD/JPY. El crecimiento anualizado del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre se revisó al alza hasta el 1.3% desde el 1.1% y las peticiones semanales de subsidio por desempleo se situaron en 229.000, por debajo de las 245.000 esperadas por el mercado.
Sin embargo, la apertura positiva de Wall Street parece estar limitando las ganancias del Dólar por el momento y poniendo un tope al alza del USD/JPY. Los índices S&P 500 y Nasdaq Composite subieron por última vez en el día un 0.4% y un 1.9% respectivamente.
Los participantes del mercado prestarán mucha atención a los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) en la sesión americana. Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de que la Fed mantenga su tasa de interés bajó por debajo del 55% desde casi el 70% del miércoles.
USD/JPY Niveles técnicos
La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, afirmó el jueves que la Fed "puede estar en el momento o cerca" de pausar las subidas de las tasas de interés, según informó Reuters.
Declaraciones destacadas
"Aunque la inflación sigue siendo demasiado alta, hay algunas señales prometedoras de moderación".
"También creo que es importante tomar cada decisión política basada en una evaluación holística de la información disponible en ese momento, y la próxima reunión de política será a mediados de junio".
"Seguiremos vigilando una amplia gama de datos para evaluar cómo está la economía".
Reacción de los mercados
Tras estos comentarios, el Índice del Dólar retrocedió ligeramente desde sus máximos diarios y se situó en 104.10, avanzando un 0.2% en el día.
El banco central de México ha puesto fin a su ciclo de subidas de tipos de interés, pero sigue dando señales de tipos de interés reales atractivos. Esto da soporte al Peso mexicano, aunque los riesgos a la baja provienen de la evolución de la economía estadounidense, informan los economistas de Commerzbank.
Un importante factor de riesgo para el MXN sigue siendo la evolución en EE.UU.
"Si la inflación cae como se espera, vemos espacio para recortes de tasas hacia finales de este año o principios de 2024. Sin embargo, no esperamos que el Peso se deprecie significativamente frente al Dólar, ya que es probable que cualquier recorte de tasas esté en línea con los propios esfuerzos de flexibilización de la Fed."
"Si la economía estadounidense se enfría más de lo previsto, esto también pesaría sobre las perspectivas mexicanas. Esto probablemente limitaría los riesgos al alza para la inflación y podría implicar un recorte más pronunciado de las tasas de interés mexicanas y una perspectiva de tasa de interés real correspondientemente menos atractiva, lo que pesaría sobre el Peso."
"En nuestro escenario base, sin embargo, esperamos que la sólida demanda interna y la vigilancia de Banxico continúen dando soporte al Peso ante unas perspectivas de inflación aún inciertas."
Fuente: Commerzbank Research
La variación de ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos fue del 0% mensual en abril, por debajo del +1% estimado por el consenso, aunque mejorando la caída del 5.2% vista en marzo.
Las ventas pendientes de viviendas no registraron cambios en abril, según la Asociación Nacional de REALTORS®. Tres regiones de EE.UU. registraron ganancias mensuales, mientras que el noreste disminuyó. Las cuatro regiones vieron disminuciones interanual en las transacciones.
A nivel interanual, las ventas cayeron un 20.3%, mejorando el descenso del 23.2% visto el mes anterior y la caída del 22.5% esperada para hoy. Este es el vigésimo tercer mes consecutivo de descensos para el indicador.
"No todos los intereses de compra se están completando debido al inventario limitado", dijo el economista jefe de NAR, Lawrence Yun. "Los desafíos de asequibilidad ciertamente persisten y continúan frenando la firma de contratos, pero un aumento considerable en el inventario de viviendas será fundamental para que más estadounidenses se muden".
El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró el jueves que podrían modificar la estrategia de control de la curva de rendimiento (YCC) si cambiara el equilibrio entre el beneficio y el coste de la política, según informa Reuters.
Declaraciones destacadas
"Acortar la duración de los objetivos de rendimiento de los bonos del BoJ a la zona de 5 años desde los 10 años actuales sería una de las opciones si tuviéramos que modificar el YCC en el futuro".
"Es posible mantener estable y bajo el rendimiento de los bonos a 5 años incluso apuntando al rendimiento a 10 años, siempre que la forma de la curva de rendimiento sea una pendiente ascendente."
"El BoJ debe evitar endurecer la política monetaria prematuramente".
"Es probable que la inflación al consumo de Japón se ralentice en el futuro, pero si esta proyección resulta errónea, actuaremos con rapidez".
"El BoJ llevará a cabo varias encuestas, audiencias y talleres invitando a académicos en la revisión de las medidas de política monetaria anteriores".
"El BoJ debe ceñirse a su objetivo de inflación del 2%".
Los economistas de Commerzbank debaten sobre la posibilidad de nuevas subidas de tasas y sus implicaciones para el Dólar estadounidense.
Número de miembros del FOMC en los últimos días a favor de 'saltarse' la reunión de junio
"En los últimos días, varios miembros del FOMC se han mostrado a favor de 'saltarse' la reunión de junio (es decir, no subir los tipos), pero no quieren que esto se entienda como el final del ciclo de tasas. El Gobernador Christopher Waller fue el último en hacerlo ayer. Por supuesto, el mercado llevaba tiempo dudando de la versión difundida por los funcionarios de la Fed. Así que es posible que hubiera algunos participantes del mercado que escucharan los comentarios pero no los creyeran."
"No obstante, es positivo para el Dólar que aún exista una posibilidad remota de que la Fed aplique otra medida. Y que saltarse una reunión en junio no significa que no vaya a surgir esta oportunidad."
- El DXY avanza hacia nuevos máximos mensuales más allá de la cota de 104.00.
- La continuación de la subida podría volver a visitar la SMA de 200 días.
El Índice del Dólar DXY alcanza nuevos máximos cerca de 104.26, niveles vistos por última vez a mediados de marzo, superando la barrera de 104.00 el jueves.
A corto plazo, se prevén nuevas subidas. Dicho esto, el próximo nivel de resistencia a tener en cuenta es la SMA de 200 días, hoy en 105.71, antes del máximo de 2023 de 105.88 (8 de marzo).
En general, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, las perspectivas para el índice seguirán siendo negativas.
Gráfico diario del DXY
- El EUR/JPY perfora la barrera clave de 150.00 el jueves.
- Más al norte emerge el máximo de 2023 cerca de 151.60.
El EUR/JPY ha alcanzado este jueves máximos de dos días en 150.04, aunque posteriormente ha perdido tracción, retrocediendo hacia la zona 149.35.
Aunque la probabilidad de una mayor consolidación parece un escenario plausible a corto plazo, una ruptura convincente del nivel redondo clave en 150.00 podría animar al cruce a disputar el máximo de 2023 en 151.61 (2 de mayo) en un futuro no muy lejano.
Por el momento, las subidas se ven favorecidas mientras el cruce cotice por encima de la SMA de 200 días, hoy en 143.55.
Gráfico diario del EUR/JPY
- El EUR/USD retrocede a nuevos mínimos mensuales cerca de 1.0714.
- La pérdida de la zona de 1.0700 expone a un descenso más profundo.
El EUR/USD mantiene la nota bajista y vuelve a visitar las inmediaciones de 1.0700 este jueves, haciendo suelo en 1.0714, mínimo de nueve semanas.
Mientras tanto, el desarrollo bajista en curso podría obligar al par a extender el movimiento hacia el mínimo de marzo de 1.0516 (15 de marzo) en caso de que la región de 1.0700 se quiebre de manera sostenible.
A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0477.
Gráfico diario del EUR/USD
- Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos subieron en 4.000 en la semana que finalizó el 20 de mayo.
- El Índice del Dólar alcanza nuevos máximos de 10 semanas por encima de 104.00.
La semana que finalizó el 20 de mayo se registraron 229.000 solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos, según los datos semanales publicados el jueves por el Departamento de Trabajo estadounidense. Esta cifra fue superior a la de la semana anterior, que fue de 225.000 (revisada a la baja desde 242.000), mejorando las expectativas del mercado, que esperaba 245.000 solicitudes.
Otros detalles de la publicación revelaron que la tasa de desempleo asegurado ajustada estacionalmente por adelantado fue del 1.2% y la media de 4 semanas fue de 231.750, sin cambios respecto a la media revisada de la semana anterior.
"La cifra adelantada de desempleo asegurado desestacionalizado continuado durante la semana que finalizó el 13 de mayo fue de 1.794.000, lo que supone un descenso de 5.000 respecto al nivel no revisado de la semana anterior, que fue de 1.799.000", añadió el Departamento de Trabajo en su publicación.
Reacción de los mercados
Tras estos datos, el Dólar ha alcanzado nuevos máximos de diez semanas en 104.18. Al momento de escribir, el DXY gana un 0.26% diario alrededor de 104.17.
El Producto Interior Bruto (PIB) anualizado de Estados Unidos ha mostrado un crecimiento del 1.3% en la segunda lectura preliminar del primer trimestre de 2023, supernado el 1.1% esperado por el consenso. En el último cuarto de 2022, el crecimiento económico fue del 2.6%. Este es el tercer trimestre consecutivo en positivo para el indicador.
El índice de precios del PIB ha aumentado al 4.2% desde el 3.9% anterior, superando el 4% previsto por el mercado.
El aumento del PIB real reflejó subidas en el gasto de los consumidores, las exportaciones, el gasto del gobierno federal, el gasto del gobierno estatal y local y la inversión fija no residencial que fueron compensados en parte por disminuciones en la inversión privada en inventarios y la inversión fija residencial, según revela el comunicado de la Oficina de Análisis Económico dependiente del Departamento de Comercio.
USD Reacción
El Índice del Dólar (DXY) ha saltado desde la zona 104.00 a 104.16, alcanzando nuevos máximos de diez semanas. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 104.12, ganando un 0.20% diario.
Kit Juckes, estratega jefe de divisas globales de Société Générale, espera que el par EUR/USD caiga en picado si se mueve por debajo del nivel de 1.07.
USD/JPY podría repuntar si rompe el nivel de 140.00
"El EUR/USD podría repuntar a la baja si quiebra 1.07 y el USD/JPY podría repuntar al alza si rompemos por encima de 140.00".
"Ir en corto en EUR/JPY sigue siendo un comercio más fácil que tratar de adivinar donde los otros pares se dan la vuelta."
"Mientras el mercado esté preocupado por los datos chinos y el USD/CNH siga subiendo, el CAD, el AUD y el NZD también seguirán bajo presión, y el CAD es el único que me tienta ligeramente a comprar".
- S&P 500 sube hacia los 4.140 puntos y recupera parte de la caída anterior.
- El sentimiento se mantiene cauteloso por la falta de avances en las negociaciones sobre el límite de deuda de EE.UU.
- Hoy se publicarán varios datos desde EE.UU., aunque parece poco probable que provoquen grandes movimientos en el S&P 500.
El índice S&P 500 recupera parte de la caída anterior durante la sesión europea del jueves. En el momento de escribir, el índice cotiza en torno a los 4.140 puntos, subiendo alrededor de un 0.65% en el día, después de haber perdido un -0.73 el día anterior.
El sentimiento se mantiene cauteloso en los mercados por la falta de avances en las negociaciones sobre el límite de deuda de Estados Unidos (EE.UU). El viernes pasado, el S&P 500 alcanzó un máximo desde agosto del año pasado en los 4.213 puntos, retrocediendo durante esta semana hasta un mínimo de 4.101 alcanzado el miércoles. La región alrededor de los 4.100 puntos se convierte en un soporte clave a corto plazo.
Las minutas del FOMC no aclaran el sentimiento en torno al S&P 500
El miércoles, la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. publicó las minutas de la reunión de los días 2 y 3 de mayo del Comité Federal de Marcado Abierto (FOMC), en la que subió las tasas en 25 puntos básicos hasta el rango actual del 5%-5.25%, aunque esta publicación no provocó una reacción notable en los mercados.
Según el documento, los funcionarios se mostraron divididos en cuanto al soporte para más subidas de tasas de interés, aunque coincidieron en que la inflación seguía siendo "inaceptablemente alta" y que seguían viendo una "leve recesión" a finales de este año, seguida de una recuperación a ritmo moderado. Los miembros anticiparon en general que, con una política monetaria adecuada, los desequilibrios del mercado laboral disminuirían gradualmente, aliviando las presiones sobre los salarios y los precios.
En general, los miembros expresaron incertidumbre sobre cuánto más endurecimiento de la política podría ser apropiado. Muchos participantes se centraron en la necesidad de mantener la opcionalidad después de esta reunión.
Cabe destacar que los funcionarios del banco central más poderoso del mundo se han mantenido en su discurso de línea dura durante esta semana.
A los comentarios recientes se añadió ayer Raphael Bostic, presidente del Banco de Atlanta de la Reserva Federal. Bostic señaló que esperaba ver “tensiones en el mercado laboral a medida que la inflación caiga hacia el objetivo del 2%”, y que por ello “la Fed no podía encerrarse en una senda de tasas predeterminada”, confirmando el enfoque de reunión a reunión del banco central. Bostic añadió que “En el mejor de los casos, la Fed no considerará un recorte de tasas hasta bien entrado 2024”.
La herramienta FedWatch del CME muestra ahora en un 33% la posibilidad de otra subida de 25 puntos básicos en junio hasta el rango del 5.25%-5.50%:
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¿Datos de EE.UU. moverán al S&P 500?
Hoy se publicarán varios datos en la agenda económica de EE.UU., aunque parece poco probable que provoquen grandes movimientos en el S&P 500 mientras la atención de los inversores siga centrada en las conversaciones sobre el techo de deuda.
A primera hora de la sesión americana se publicará el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago, previsto en un -0.02 desde el -0.19 anterior.
Se espera que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanal aumenten ligeramente a 245.000 en la semana que terminó el 19 de mayo, desde las 242.000 registradas la semana anterior.
Se prevé que la primera revisión del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre se mantenga en el 1.1% visto inicialmente.
Más tarde también se publicarán datos de vivienda y el índice de actividad manufacturera de la Fed de Kansas. Se espera que la variación de ventas de viviendas pendientes subió un 1% en abril, mientras se prevé el índice manufacturero de Kansas mejore en mayo a -11 puntos desde los -21 del mes anterior.
Continúa el estancamiento en las negociaciones sobre el techo de deuda, pesando sobre el S&P 500
Las negociaciones sobre el límite del techo de deuda en EE.UU. siguen avanzando pero sin llegar a un acuerdo a falta de 7 días para el día D, el 1 de junio, en la que la Secretaria del Tesoro de EE.UU., Yanet Yellen, marcó como "'fecha límite" para elevar el límite de la deuda federal para evitar el impago.
El presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, aseguró el miércoles que EE.UU. evitaría un impago, pero señaló que todavía tenían una diferencia sobre el gasto. Aun así, McCarthy también dijo que los responsables políticos podrían llegar a un acuerdo sobre la deuda en principio este fin de semana.
Mientras tanto, "la Cámara de Representantes de EE.UU. entrará en receso el jueves, como estaba previsto, y se avisará a los miembros con 24 horas de antelación para que regresen a Washington si se llega a un acuerdo sobre el aumento del límite de deuda", declaró el miércoles el líder de la mayoría de la Cámara de Representantes, Steve Scalise.
Análisis Técnico del S&P 500
Técnicamente, el S&P 500 se ha visto rechazado justo por encima del nivel de los 4.200 puntos, en los niveles más altos desde agosto del año pasado alcanzados el viernes pasado.
En el momento de escribir, el S&P 500 cotiza en la zona los 4.140 puntos, recuperándose de la caída del día anterior.
Mirando hacia abajo, el soporte inicial estará en la zona de mínimos diarios cerca de 4.120, seguido por los mínimos del día anterior / de la semana pasada alrededor del nivel de los 4.100 puntos. Una ruptura de ese nivel podría apuntar a la zona de mínimos de finales de abril / principios de mayo cerca de los 4.060 puntos.
Por otro lado, el índice se enfrenta a la resistencia inicial en la zona de los 4.155 puntos, antes de apuntar a la región de 4.170-4.175 y al nivel redondo de los 4.200 puntos.
S&P 500 gráfico diario
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Preguntas frecuentes sobre el S&P 500
¿Qué es el S&P 500?
El S&P 500 es un índice bursátil muy seguido que mide el rendimiento de 500 empresas públicas y se considera una medida amplia del mercado bursátil estadounidense. La influencia de cada empresa en el cálculo del índice se pondera en función de la capitalización bursátil. Ésta se calcula multiplicando el número de acciones cotizadas de la empresa por el precio de la acción. El índice S&P 500 ha logrado rendimientos impresionantes: 1.00$ invertido en 1970 habría producido un rendimiento de casi 192.00$ en 2022. La rentabilidad media anual desde su creación en 1957 ha sido del 11.9%.
¿Cómo se eligen las empresas que se incluirán en el S&P 500?
Las empresas se seleccionan por comité, a diferencia de otros índices en los que se incluyen en función de normas establecidas. Aun así, deben cumplir ciertos criterios de elegibilidad, el más importante de los cuales es la capitalización bursátil, que debe ser igual o superior a 12.700 millones de dólares. Otros criterios son la liquidez, el domicilio, la capitalización bursátil, el sector, la viabilidad financiera, el tiempo de cotización y la representación de los sectores de la economía de Estados Unidos. Las nueve mayores empresas del índice representan el 27.8% de la capitalización bursátil del índice.
¿Cómo puedo operar con el S&P 500?
Hay varias formas de operar con el S&P 500. La mayoría de los corredores minoristas y plataformas de spread betting permiten a los operadores utilizar Contratos por Diferencia (CFD) para realizar apuestas sobre la dirección del precio. Además, se pueden comprar fondos indexados, fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) que siguen la cotización del S&P 500. El más líquido de los ETF es el ETF de la Bolsa de Londres. El más líquido de los ETF es el SPY de State Street Corporation. El Chicago Mercantile Exchange (CME) ofrece contratos de futuros sobre el índice y el Chicago Board of Options (CMOE) ofrece opciones, así como ETF, ETF inversos y ETF apalancados.
¿Qué factores impulsan al S&P 500?
Son muchos los factores que impulsan al S&P 500, pero principalmente es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en sus informes de resultados trimestrales y anuales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores, que si es positiva impulsa las ganancias. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el S&P 500, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
El EUR/USD continúa a la baja. Los economistas de ING señalan que una ruptura por debajo de la zona de .0715/25 podría desencadenar una caída sustancial.
La revalorización de las perspectivas de crecimiento de China no ayuda al EUR
"Las dudas sobre las perspectivas de crecimiento de China y la creciente opinión de que aún quedan asuntos pendientes en el ciclo de endurecimiento de la Fed están pesando sobre el EUR/USD".
"El par tiene un soporte decente en torno a la zona de 1.0715/25, por debajo de la cual no hay mucho soporte hasta 1.0500/0515. Ese es el riesgo a menos que el deflactor PCE subyacente de abril de EE.UU. de mañana muestre una caída considerable."
Los economistas de TD Securities analizan las perspectivas del mercado del petróleo.
Los riesgos de una nueva debilidad del petróleo no tienen una causa fundamental
"Aunque los riesgos de una nueva debilidad de los precios del petróleo son muy reales, cada vez están más impulsados por los inversores especulativos y no por causas fundamentales. Una caída de la liquidez asociada a la falta de una solución sobre el techo de deuda de EE.UU., un nuevo discurso de línea dura por parte de la Fed, o la creciente preocupación en torno a los crecientes casos de covid en China, podrían provocar ventas precipitadas y una nueva prueba de los mínimos recientes. Sin embargo, no lo vemos probable, o muy duradero en caso de que ocurra".
"Vemos el petróleo crudo cotizando en el rango de 90$/bbl en la segunda mitad, del año impulsado por un crecimiento aún fuerte de la demanda este año, el compromiso de la OPEP+ de ajustar los mercados y la continua recuperación de la demanda en China debido a la normalización posterior al COVID."
Los economistas de ING comentan las perspectivas del EUR/GBP y del GBP/USD.
La tendencia del EUR/GBP es probablemente a volver a probar la zona de 0.8650
"El sesgo del EUR/GBP es probablemente ahora para volver a probar la zona de 0.8650, y definitivamente tendremos que ver algunos datos más suaves de salarios/precios en las próximas semanas para que el Banco de Inglaterra se desvíe de lo que parece ser otra subida de 25 puntos básicos el 22 de junio".
"Para el GBP/USD, la zona de 1.2340/50 parece un soporte decente, por debajo del cual la caída podría extenderse hasta la zona de 1.2200."
El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha dicho en un discurso programado el jueves que "un factor importante para las perspectivas futuras de inflación es el comportamiento de la política fiscal".
Comentarios adicionales
"A medida que la crisis de la energía se desvanece, los gobiernos deberían retirar las medidas de soporte relacionadas con ella con prontitud y de forma concertada."
"Entre los riesgos a la baja de la inflación figuran las tensiones bancarias".
"La curva de rendimientos invertida apunta a una ralentización de la economía y la inflación".
En su informe mensual de evaluación, la Oficina del Gabinete japonés ha elevado en mayo por primera vez desde julio de 2022 la visión económica general, señalando que la economía se está "recuperando moderadamente".
Comentarios adicionales
Japón eleva la visión sobre el gasto del consumidor por primera vez desde julio de 2022, dice que está "repuntando".
Japón afirma que las exportaciones muestran un "movimiento sólido" y mejora su opinión por primera vez desde diciembre de 2020.
Japón mejora su opinión sobre la producción industrial por primera vez desde agosto de 2022 y afirma que muestra "signos de recuperación".
El ministro alemán de Economía, Christian Lindner, ha declarado el jueves que "los datos del PIB han mostrado señales sorprendentemente negativas".
"La débil dinámica económica es tarea de los políticos", ha añadido.
Reacción de los mercados
El Euro está luchando cerca de mínimos mensuales tras los desalentadores datos alemanes. El par EUR/USD pierde un 0.26% en el día y cotiza en 1.0723 en el momento de escribir estas líneas.
A la luz de la acción del precio actual, el USD/JPY podría intentar un movimiento a la región clave de 140.00 en las próximas semanas, comentan la Economista Lee Sue Ann y el Estratega de Mercados Que Ser Leang en UOB Group.
Comentarios destacados
Vista a 24 horas: "No anticipamos que el USD/JPY subiera a un máximo de 139.47 ayer (esperábamos que cotizara en un rango). Aunque no hay un aumento significativo del impulso, el USD/JPY podría romper por encima de la resistencia principal en 139.60. La siguiente resistencia en 140.00 podría estar fuera de alcance hoy. El soporte está en 139.00, seguido de 138.65".
Próximas 1-3 semanas: "Hace dos días (23 de mayo, USD/JPY en 138.55), destacamos que el impulso alcista a corto plazo parece estar construyéndose de nuevo y las probabilidades de que el USD/JPY rompa claramente por encima de 139.00 han aumentado. Y añadíamos: "el siguiente nivel en el que hay que centrarse es 139.60". Ayer (24 de mayo, USD/JPY en 138.55), el USD/JPY superó 139.00 y subió hasta 139.47. Seguimos esperando que el USD/JPY se fortalezca, aunque probablemente a un ritmo más lento. Los niveles de resistencia se sitúan en 139.60 y 140.00. A la baja, una ruptura de 138.10 (nivel de "fuerte soporte" anteriormente en 137.55) indicaría que la fortaleza del USD/JPY iniciada a principios de la semana pasada ha terminado. De cara al futuro, si el USD/JPY rompe por encima de 140.00, la atención se centrará en 140.50".
- El impulso vendedor en el EUR/USD no parece haber disminuido por ahora.
- El Dólar cotiza en máximos de varias semanas frente a sus principales rivales.
- La tasa final de crecimiento del PIB en Alemania decepcionó a los inversores.
La venta masiva de la moneda común se mantiene firme un día más y arrastra al EUR/USD a nuevos mínimos de 2 meses en torno a la región de 1.0715 durante la sesión europea del jueves.
EUR/USD más débil por la compra del Dólar y las preocupaciones del techo de deuda
El EUR/USD pierde terreno por tercer día consecutivo el jueves y cotiza en la zona baja de 1.0700 por primera vez desde mediados de marzo, siempre siguiendo la incesante marcha al alza del Dólar, que a su vez parece apuntalado por el fuerte rebote de los rendimientos estadounidenses en toda la curva.
De hecho, la cuestión aún no resuelta del techo de deuda sigue sometiendo al complejo de riesgo a una presión cada vez mayor y da alas adicionales al Dólar, elevando al mismo tiempo al índice del Dólar DXY a la zona de máximos de varias semanas. En este contexto, el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, se mostró optimista sobre la posibilidad de alcanzar un acuerdo antes de junio, aunque la agencia de calificación Fitch puso la tasa de clasificación crediticia AAA del país en "vigilancia" a última hora del miércoles, lo que acrecentó los temores.
También ha pesado sobre el sentimiento en torno al Euro las desalentadoras cifras finales del PIB alemán, que registraron una contracción de la economía del 0.5% interanual en el primer trimestre y del 0.3% frente al trimestre anterior. Además, la Confianza del consumidor, medida por GfK, mejoró ligeramente hasta -24.2 en el mes de junio.
Al otro lado del Atlántico se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, junto con otra revisión de la tasa de crecimiento del PIB del primer trimiestre, las ventas de viviendas pendientes y el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago.
¿Qué podemos esperar en torno al EUR?
La venta masiva del par EUR/USD gana fuerza y amenaza con desafiar el soporte clave de 1.0700 hasta ahora el jueves.
Se espera que el movimiento del EUR/USD refleje fielmente el comportamiento del dólar estadounidense y probablemente se vea afectado por cualquier diferencia de enfoque entre la Fed y el BCE en lo que respecta a sus planes de ajuste de las tasas de interés.
De cara al futuro, los discursos de línea dura del BCE siguen favoreciendo nuevas subidas de tasas, aunque esta opinión parece contrastar con cierta pérdida de impulso en los fundamentos económicos de la región.
Niveles del EUR/USD
En el momento de escribir, el par EUR/USD pierde un 0.23% en el día, cotizando en 1.0724. El soporte inmediato se encuentra en 1.0714 (mínimo del 19 de mayo), seguido por 1.0712 (mínimo del 24 de marzo) y 1.0516 (mínimo del 15 de marzo). Por otra parte, una ruptura por encima de 1.0878 (SMA de 55 días) tendría como objetivo 1.1000 (nivel redondo) de camino a 1.1095 (máximo del 26 de abril).
Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 25 de mayo:
El Dólar estadounidense (USD) sigue ganando fuerza frente a sus principales rivales el jueves y el Índice del Dólar DXY cotiza en su nivel más alto desde mediados de marzo por encima de 104.00. En la segunda mitad del día, la Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos publicará la primera revisión del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre. En la agenda económica estadounidense también se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y las ventas de viviendas pendientes de abril.
El entorno de aversión al riesgo en los mercados, en medio de la incertidumbre que rodea al resultado de las negociaciones sobre el límite de deuda de EE.UU., ayudó al Dólar a superar a sus rivales a mediados de semana. El presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, aseguró el miércoles que EE.UU. evitaría un impago, pero señaló que todavía tenían una diferencia sobre el gasto.
Los comentarios de línea dura del gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien afirmó que no apoyaría la interrupción de las subidas de tasas a menos que hubiera pruebas claras de que la inflación se estaba acercando al objetivo del 2%, proporcionaron un soporte adicional a la moneda estadounidense. A última hora de la sesión americana, las minutas de la reunión de política monetaria de mayo de la Fed revelaron que los responsables políticos estaban divididos en cuanto al apoyo a más subidas de los tipos de interés, pero esta publicación no provocó una reacción notable en los mercados.
A primera hora del jueves, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan mixtos, con el Dow Jones perdiendo cerca de un 0.5% y el Nasdaq subiendo más de un 1%. Por su parte, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene estable cerca del 3.75% tras la recuperación del miércoles.
El EUR/USD se mantiene bajo una persistente presión bajista y cotiza en su nivel más bajo en más de dos meses por debajo de 1.0750 a primera hora del miércoles. Más temprano en el día, los datos de Alemania han revelado que el PIB se contrajo a una tasa anualizada del 0.5% en el primer trimestre, frente a la estimación inicial del 0.1%.
A pesar de que las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) fueron mejores de lo esperado, la Libra esterlina no logró mantenerse frente al Dólar y el par GBP/USD registró el miércoles su cierre diario más bajo desde finales de marzo, por debajo de 1.2400. El par se mantiene relativamente tranquilo a primera hora del jueves y consolida sus pérdidas semanales ligeramente por encima de 1.2350.
Impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, el USD/JPY avanzó hacia 140.00 y alcanzó su nivel más alto desde noviembre. El par protagoniza una corrección técnica durante la mañana europea y cotiza ligeramente a la baja por debajo de 139.50.
Presionado por la amplia fortaleza del USD y el decisivo rebote observado en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, el precio del Oro sufrió grandes pérdidas el miércoles. El XAU/USD lucha por ganar tracción y cotiza en torno a los 1.960$ a primera hora del jueves.
El Bitcoin cayó más de un 3% el miércoles y continuó bajando durante la sesión asiática del jueves. Sin embargo, después de haber caído por debajo de los 26.000$, el BTC/USD ha recuperado parte de sus pérdidas diarias y ahora cotiza cerca de los 26.200$. Del mismo modo, el Ethereum cayó un 3% el miércoles y rompió por debajo de los 1.800$.
Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural indican que los operadores añadieron el miércoles unos 3.500 contratos a sus posiciones de interés abierto, revirtiendo al mismo tiempo tres retrocesos diarios consecutivos. Por otro lado, el volumen descendió por cuarto día consecutivo, ahora en torno a 54.500 contratos.
El Gas Natural se enfrenta a la próxima barrera alcista en los 2.70$
Los precios del Gas Natural subieron el miércoles gracias al aumento del interés abierto, lo que permite que se produzcan ganancias adicionales a corto plazo. Además, se espera una nueva caída del volumen, lo que mantendría el ánimo consolidativo por el momento.
Teniendo en cuenta los datos avanzados del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, el interés abierto aumentó por tercera sesión consecutiva el miércoles, ahora en casi 18.000 contratos. El volumen siguió el ejemplo y añadió alrededor de 158.300 contratos a la acumulación diaria anterior.
WTI: El obstáculo intermedio se encuentra ahora en la SMA de 100 días
Los precios del WTI extendieron el avance de varias sesiones por encima del nivel de 74.00$ por barril el miércoles. El repunte se produjo gracias al aumento del interés abierto y del volumen y expone la continuación del rebote a muy corto plazo. El próximo obstáculo es la SMA de 100 días, cerca de 76.00$ por barril.
El interés abierto en los mercados de futuros del Oro volvió a caer el miércoles, esta vez en unos 2.300 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, aumentó por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 29.600 contratos.
Oro: El siguiente objetivo a la baja son los 1.950$
El marcado retroceso del miércoles en los precios del Oro se debió a la reducción del interés abierto, lo que apunta a la idea de que una caída sostenida no parece favorable por el momento. Mientras tanto, a la baja hay un soporte decente en torno a la región de los 1.950$ por onza troy.
En opinión de la economista Lee Sue Ann y del estratega de Mercados Que Ser Leang de UOB Group, el GBP/USD aún corre el riesgo de sufrir caídas adicionales en las próximas semanas.
Comentarios destacados
Vista a 24 horas: "Esperábamos que el GBP/USD cotizara ayer en un rango entre 1.2385 y 1.2465. Durante la sesión de Londres, el GBP/USD subió brevemente a 1.2470 y luego se desplomó para terminar el día en 1.2366 (-0.40%). Aunque la rápida caída parece estar sobrevendida, el GBP/USD podría caer por debajo de 1.2350. Dicho esto, es poco probable que el siguiente soporte importante en 1.2300 aparezca hoy. El riesgo a la baja está intacto mientras el GBP/USD se mantenga por debajo de 1.2435 (la resistencia menor está en 1.2400)."
Próximas 1-3 semanas: "Nos volvimos negativos en el GBP/USD hace unas dos semanas, el 12 de mayo, cuando el GBP/USD cotizaba en 1.2515. Ayer (24 de mayo, GBP/USD en 1.2420), indicamos que "el riesgo a la baja en el GBP/USD está intacto mientras no rompa por encima de 1.2500". Durante la sesión americana, el GBP/USD cayó a un mínimo de 1.2358, no muy lejos de nuestro objetivo de 1.2350. La acción del precio sigue sugiriendo riesgos a la baja en el GBP/USD. Una ruptura clara por debajo de 1.2350 desplazaría la atención hacia 1.2300. Al alza, una ruptura de 1.2470 (nivel de "fuerte resistencia" anteriormente en 1.2500) indicaría que el GBP/USD no se debilita más."
El regulador británico de la Energía, Ofgem, ha anunciado el jueves una reducción de los precios máximos de las facturas de energía de los hogares a partir de julio, hasta un nivel anual de 2.074 libras (2.617.60 dólares) para un hogar típico.
La reducción de los precios máximos reflejará un descenso de los precios mayoristas de la energía, según el regulador británico.
- El USD/MXN cae más del 0.90%, rompiendo una racha de seis días de ganancias en medio de un sentimiento negativo en los mercados y los problemas en la negociación del techo de deuda de Estados Unidos.
- El Peso mexicano se fortaleció a pesar de la incertidumbre doméstica debido a las recientes acciones del gobierno, incluyendo la incautación de los rieles del Grupo México.
- Las últimas minutas de la Reserva Federal revelan una división entre los funcionarios sobre futuras subidas de tasas, debilitando al Dólar estadounidense.
El peso mexicano (MXN) se recupera y rompe con seis días de pérdidas, mientras que el par USD/MXN cae más de un 0.90% en el día, en medio del deterioro del sentimiento de los mercados, junto con la incertidumbre en las conversaciones sobre el techo de deuda estadounidense. Además, el personal de la Reserva Federal de EE.UU., proyectando una leve recesión hacia el final del año, pesó sobre el Dólar estadounidense (USD) frente al MXN. En el momento de escribir estas líneas, el USD/MXN cotiza cerca de 17.80.
La preocupación sobre el techo de deuda en EE.UU. y las proyecciones de la Fed pesan sobre el USD, impulsando al MXN
El USD/MXN reanudó su trayectoria bajista tras fortalecerse desde el lunes, ya que durante el fin de semana los acontecimientos relacionados con la incautación por parte del Gobierno mexicano de los raíles propiedad del Grupo México espolearon una ola de incertidumbre entre la comunidad empresarial nacional e internacional. Ello, junto con la expropiación de terrenos privados en el Estado de México, apenas tres días después de que la Marina ocupara las vías férreas del Grupo México, debilitó al Peso mexicano, y el USD/MXN alcanzó un nuevo máximo semanal de 17.9976.
No obstante, el USD/MXN retrocede desde máximos semanales, a pesar de los recientes acontecimientos en torno a Germán Larrea, propietario del Grupo México, que se retiró de una oferta de compra de Citibanamex, citando temores de que el Gobierno mexicano pudiera arrebatárselo. Sucursal mexicana de Citigroup
El USD/MXN se quedó a las puertas de probar el nivel redondo de 18.0000 y cayó a un nuevo mínimo de dos días de 17.7659 antes de recuperarse por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 17.8010.
Aparte de esto, las últimas minutas de la Reserva Federal mostraron que, aunque los funcionarios votaron a favor de una subida de un 0.25% de la Tasa de Fondos Federales (FFR), para algunos de ellos sería la última subida; otros miembros advirtieron que se necesita cierta flexibilidad. Las minutas mostraron que los responsables políticos de la Fed hicieron hincapié en que no se esperan recortes en el año, al tiempo que mantuvieron las posibilidades de un endurecimiento adicional si fuera necesario.
El miércoles se reanudaron las discusiones sobre el techo de deuda de EE.UU., en las que la Casa Blanca y el Congreso de EE.UU. apenas han avanzado.
USD/MXN Perspectiva técnica
El par USD/MXN ha pasado a tener un sesgo neutral, ya que el peso mexicano (MXN) se ha debilitado durante seis días. Aunque los riesgos al alza se sitúan en la EMA de 50 días en 18.0167, si no se conquista este nivel, el USD/MXN se precipita hacia la zona de 17.8000. El USD/MXN debe romper la EMA de 20 días en 17.8010 para una continuación bajista. Una vez rota, el USD/MXN podría caer hacia el mínimo diario del 22 de mayo en 17.6960 antes de sumergirse a 17.5000. Por el contrario, si el USD/MXN se mantiene por encima de la EMA de 20 días, la siguiente resistencia sería la confluencia de la EMA de 50 días y el nivel redondo de 18.0000. Una ruptura de este nivel expondría a la EMA de 100 días en 18.3495 antes de que el USD/MXN alcance el máximo diario del 5 de abril en 18.4010.
El viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, ha declarado el jueves: "No veo nuevas medidas en la reunión de la OPEP+ del 4 de junio".
"Veo el Brent por encima de los 80$/bbl a finales de año", ha añadido Novak.
Reacción de los Mercados
El WTI amplía su retroceso desde los máximos de tres semanas de 74,36$ tras los comentarios anteriores. El precio del petróleo estadounidense pierde un 0.45% en el día y cotiza en 73.86$ en el momento de escribir.
Los economistas de Goldman Sachs comentan las perspectivas sobre el EUR/USD.
La depreciación total del Dólar en el año será más limitada de lo que se esperaba
"A menos que haya más pruebas de divergencia a favor de la zona euro, es poco probable que el EUR/USD rompa el reciente rango al alza".
"Hemos mantenido un objetivo de 1.10 a final de año durante todo el año, un nivel que ya se ha puesto a prueba dos veces, pero que se ha retrocedido en ambas ocasiones a medida que el mercado reevaluaba la senda política relativa de los bancos centrales. Esperamos que esta oscilación persista. Nuestras previsiones globales apuntan a que a corto plazo el Dólar podría fortalecerse más de lo que el mercado prevé actualmente, y creemos que la depreciación total del Dólar durante el año será más limitada de lo que se esperaba".
En una entrevista concedida a primera hora del jueves al diario esloveno Delo, Bostjan Vasle, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), ha declarado que el banco central debe seguir subiendo los tipos de interés para reducir la inflación hasta su objetivo.
Declaraciones destacadas
"Serán necesarias nuevas subidas de las tasas de interés".
"Pero serán menores que en el pasado. Nos estamos acercando al nivel de tasas lo suficientemente restrictivo como para que la inflación vuelva al 2%."
"La política fiscal -incluida la política salarial- y la política monetaria tendrán que estar vinculadas en mayor medida que en el pasado."
Reacción de los mercados
La moneda común no se ve impresionada por los comentarios de línea dura de Vasle, dejando al EUR/USD en mínimos mensuales cerca de 1.0735, en el momento de escribir estas líneas.
El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha hecho el jueves algunos comentarios sobre el balance financiero del banco central.
Declaraciones destacadas
No creo que el balance actual del BoJ, que consiste en enormes bonos del gobierno japonés (JGB) y fondos cotizados en bosa (ETF), sea el normal para un banco central.
El BoJ debe mantener la composición actual de su balance hasta que la inflación alcance de forma estable y sostenible su objetivo del 2%.
Nuestra mayor misión es alcanzar de forma estable y sostenible el 2% de inflación.
Bien es cierto que la economía empieza a dar señales positivas, pero aún queda camino por recorrer para alcanzar de forma estable y duradera el objetivo de inflación.
El BoJ mantendrá pacientemente una política monetaria flexible.
"El Comité se mostró confiado en el nivel de restricción de las tasas de interés en el momento actual", declaró el Gobernador del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Adrian Orr, ante el Comité de Finanzas y Gastos del Gobierno neozelandés a última hora del miércoles.
Declaraciones destacadas
Las tasas de interés están muy por encima de lo que consideraríamos neutral y están limitando el gasto y la inversión.
Había indicadores de que el gasto del consumidor y la demanda agregada en su conjunto se estaban relajando y en algunos lugares estaban cayendo en términos reales.
El Comité confía en que la política monetaria sea restrictiva y cumpla su cometido.
El banco central nunca descarta la necesidad de cambiar de opinión.
Existía el riesgo de que el banco central tuviera que subir las tasas debido a la rigidez de las expectativas de inflación y a la continuación del gasto público.
También había riesgos a la baja, como un Producto Interior Bruto más débil de lo previsto y un impacto mayor de lo esperado en los hogares al pasar a tipos hipotecarios más altos.
"Espero ver tensiones en el mercado laboral cuando la inflación caiga hacia el objetivo", dijo el presidente del Banco de Atlanta de la Reserva Federal (Fed), Raphael Bostic, a última hora del miércoles en una entrevista a los medios compartida por Marketplace según informa Reuters.
Comentarios adicionales
El FOMC basará sus decisiones de tasas de interés en los datos.
La Fed no quiere encerrarse en una senda de tasas predeterminada.
Es problemático para la economía que la Fed no alcance el objetivo de inflación del 2%.
En el mejor de los casos, la Fed no considerará un recorte de tasas hasta bien entrado 2024.
"La Cámara de Representantes de EE.UU. entrará en receso el jueves, como estaba previsto, y se avisará a los miembros con 24 horas de antelación para que regresen a Washington si se llega a un acuerdo sobre el aumento del límite de deuda", declaró el miércoles el líder de la mayoría de la Cámara de Representantes, Steve Scalise.
La noticia también añade que los miembros tendrán 72 horas para leer cualquier proyecto de ley sobre el techo de deuda.
Aun así, el presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., Kevin McCarthy, también dijo que (los responsables políticos) podrían llegar a un acuerdo sobre la deuda en principio este fin de semana.
- La economía alemana entra en recesión técnica en el primer trimestre de 2023.
- El EUR/USD mantiene las pérdidas cerca de 1.0730 tras los datos pesimistas del PIB alemán.
La economía alemana entró en recesión técnica en el primer trimestre de 2023, según los datos definitivos publicados por la agencia alemana Destatis han confirmado el jueves.
La potencia económica de la zona euro se contrajo un -0.3% en el primer trimestre de este año. El dato preliminar no mostraba crecimiento para Alemania en el periodo informado. El consenso de los mercados era de un 0%.
El Producto Interior Bruto anualizado de Alemania se contrajo un -0.5%, frente al -0.1% de la primera estimación, y superó ampliamente las expectativas del mercado, que esperaban un -0.1%.
Reacción de los mercados
La moneda común está sintiendo la fuerza de la gravedad tras los desalentadores datos alemanes, con el par EUR/USD perdiendo un 0.14% en el día, acercándose a mínimos mensuales de 1.0728.
La economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Que Ser Leang de UOB Group sugieren que es probable que el EUR/USD siga debilitándose mientras se mantenga por debajo del nivel de 1.0820.
Comentarios destacados
Vista a 24 horas: "Ayer destacamos que el EUR/USD "tiene que romper claramente por debajo del soporte principal en 1.0750 antes de que sea probable un descenso sostenido". Y añadimos: "El riesgo de que el EUR/USD rompa claramente por debajo de 1.0750 permanecerá intacto mientras se mantenga por debajo de 1.0805". Aunque el EUR/USD rompió por debajo de 1.0750, tal y como se esperaba, no avanzó más (mínimo de 1.0746), ya que rebotó hasta 1.0801 y luego retrocedió para terminar el día con un tono suave en 1.0748 (-0.19%). La acción del precio han dado lugar a un aumento del impulso bajista, aunque es poco probable que el EUR/USD amenace hoy el siguiente soporte importante en 1.0700. Al alza, la superación de 1.0800 (la resistencia menor está en 1.0780) indicaría que el EUR/USD no se debilita más."
Próximas 1-3 semanas: "Ayer (24 de mayo, EUR/USD en 1.0770), indicamos que el EUR/USD "tiene que romper 1.0750 en estos 1 ó 2 días para que siga cayendo hasta 1.0700". Durante la sesión de Londres, el EUR/USD rompió por debajo de 1.0750 y cayó hasta 1.0746. El impulso bajista ha aumentado, aunque no mucho. A partir de aquí, mientras no se supere 1.0820 ("fuerte nivel de resistencia anteriormente en 1.0835), hay margen para que el EUR/USD siga debilitándose hasta 1.0700. Si el EUR/USD rompe por encima de 1,0820, indicaría que la presión bajista iniciada hace dos semanas se ha desvanecido."
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