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Lo que debes saber el jueves 31 de marzo:

La historia principal en los mercados de divisas el miércoles fue un debilitamiento continuo del dólar estadounidense, donde el DXY cayó un 0.6% más a 97.80, donde ahora prueba los mínimos de mediados de marzo más de un 1.5% por debajo de los máximos semanales anteriores. Las publicaciones de datos de EE.UU. del miércoles (empleos de ADP y PIB final del cuarto trimestre y estimaciones del PCE subyacente) fueron sólidas, lo que junto con un discurso más agresivo de la Fed ayudó a solidificar las expectativas de un aumento de tasas de 50 pb por parte del banco en mayo.

Pero esto no fue suficiente para proteger al dólar estadounidense de una combinación bajista de 1) movimientos desfavorables en el diferencial de tasas en medio de la caída de los rendimientos estadounidenses, 2) ventas de fin de mes/trimestre y 3) optimismo con respecto a las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania. Con respecto a esto último, aunque el escepticismo sobre el progreso aparente en las conversaciones de esta semana sigue siendo elevado a raíz de la continua ofensiva de Rusia en Ucrania, los mercados de divisas parecen estar valorando una perspectiva geopolítica más favorable.

"El conflicto puede estar pasando a una fase más localizada con algunos de los escenarios de riesgo de cola más extremos reduciendo su probabilidad", dijeron analistas de JPMorgan el miércoles en una nota en la que también recomendaron comprar ER/USD. Como referencia, el EUR/USD alcanzó sus niveles más altos desde principios de mes por encima de 1.1150 el miércoles, subiendo un 0.7% en el día y un 1.9% más que los mínimos semanales anteriores por debajo de 1.0950. El euro obtuvo cierto impulso independiente de la continua subida de los rendimientos de la zona euro a corto plazo, ya que los operadores continuaron apostando al endurecimiento del BCE a raíz de las últimas cifras preliminares de inflación del IAPC de marzo de España y Alemania, que sorprendieron al alza de nuevo.

En términos del resto del G10, mientras que el euro tuvo un desempeño fuerte, de ninguna manera fue el mejor, con el franco suizo y el yen japonés llevándose la corona. El USD/JPY cayó un 0.8% para volver a situarse por debajo de 122.00, una función directa de la caída de los rendimientos de EE.UU. en el día, dejándolo ahora más de un 2.5% por debajo de los máximos semanales anteriores mientras los operadores ponderaban los recientes comentarios de los responsables políticos japoneses sobre la reciente debilidad del yen. Mientras tanto, el USD/CHF experimentó una caída inusualmente grande del 0,9% desde por encima de 0.9300 hasta el mínimo de 0.9200, dejándolo solo a unos pocos pips de probar su promedio móvil de 200 días.

En términos del resto de las principales divisas del G10, el kiwi se benefició de los sólidos datos nacionales (consentimientos de construcción de viviendas nuevas y sentimiento empresarial), con el NZD/USD repuntando ligeramente por encima del 0.5% subiendo por encima de 0.6900. Su contraparte de las antípodas, el dólar australiano, fracasó junto con el dólar canadiense para beneficiarse de los precios de la energía más altos, con el AUD/USD operando sin inspiración en la zona de 0.7500 (todavía cerca de máximos de varios meses) y el USD/CAD languideciendo justo por debajo de 1.2500 y mínimos casi anuales. 

Finalmente, la libra esterlina tuvo un desempeño intermedio, con GBP/USD recuperándose en 1.3150 pero sin poder mantenerse por encima de su promedio móvil de 21 días por sexta sesión consecutiva, ya que el cruce EUR/GBP alcanzó su nivel más alto en más de tres meses cerca de 0.8500.

Más adelante, si bien el enfoque del mercado de divisas permanecerá paralizado en los desarrollos geopolíticos y cualquier impacto asociado en el apetito por el riesgo/el complejo de materias primas, los datos económicos también seguirán siendo un factor clave, y los comerciantes seguirán sopesando simultáneamente la divergencia de la política monetaria del G10. La reunión de la OPEP+, el PCE subyacente de febrero de EE.UU. y el PIB de enero de Canadá son los principales eventos a tener en cuenta en la próxima sesión, antes de la publicación del informe del mercado laboral de EE.UU. el viernes, que es el evento más importante de la semana. Las cifras de inflación del IAPC de la zona euro también se publicarán el viernes y deberían mostrar un fuerte aumento, como lo hicieron las cifras nacionales de España y Alemania el miércoles.

• Los alcistas de la moneda compartida no lograron aferrarse a 136.00.
• Los acontecimientos geopolíticos en Europa del Este cambiaron el sentimiento negativo cuando Rusia dio marcha atrás al decir que las conversaciones de paz no habían progresado.
• Pronóstico del precio EUR/JPY: El camino de menor resistencia en el corto plazo está sesgado a la baja.

El EUR/JPY retrocede en la sesión americana, por la aversión al riesgo ante las noticias del frente de Rusia y Ucrania, ya que las negociaciones no han progresado, como señaló el Ministro de Relaciones Exteriores de Francia. En el momento de redactar este informe, el EUR/JPY cotiza a 135.95.

El sentimiento del mercado se volvió sombrío a mediados de la sesión europea, ya que Rusia informó que, a pesar de los esfuerzos de Ucrania, notaron que no ha habido ningún avance, ya que Rusia redespliega tropas hacia Donbas. Dicho esto, junto con el viceprimer ministro polaco que dice que Rusia está preparando un nuevo ataque en Ucrania confirma la continuación de las hostilidades.

Aparte de esto, el EUR/JPY durante la noche osciló en un rango de 180 pips. En la sesión asiática, el cruce alcanzó su máximo diario en 136.66, retrocediendo en la sesión europea cuando una serie de sentimientos negativos golpearon al mercado, lo que elevó a los pares de refugio seguro, enviando al EUR/JPY hacia 134.87. Al final de la sesión americana, la moneda compartida ganó tracción hacia los niveles actuales.

Pronóstico del precio EUR/JPY: Perspectiva técnica

La acción del precio EUR/JPY en los últimos dos días muestra indecisión en torno al par. Si no sube por encima o por debajo del rango del lunes, el EUR/JPY se mantendrá atrapado en el rango de 134.00-137.00, aunque los máximos han sido más bajos que cada día de negociación anterior en los últimos dos días.

Dicho esto, el EUR/JPY podría estar bajando, aunque encontraría algunos obstáculos en su camino hacia el sur. El primer soporte del EUR/JPY sería 135.30. Un quiebre decisivo expondría 134.87, seguido de 133.97.

Hacia arriba, la primera resistencia del EUR/JPY sería 136.00. El incumplimiento de este último expondría 136.50, seguido de 137.00, y el máximo anual en 137.54.

Niveles técnicos 

• Las acciones de EE.UU. están modestamente más bajas en todos los ámbitos el miércoles, ya que los inversores obtienen ganancias luego de la reciente impresionante carrera alcista.
• El optimismo menguante de Rusia y Ucrania, los sólidos datos de EE.UU. que solidificaron las expectativas de ajuste de la Fed y las inversiones de la curva de rendimiento fueron citados como preocupaciones.
• El S&P 500 actualmente cotiza justo por encima de 4.600 y está en camino de terminar el mes con un 5.3% más.

Las acciones de EE.UU. cayeron modestamente en todos los ámbitos el miércoles, ya que los inversores tomaron ganancias luego de la impresionante carrera alcista reciente, con un ojo puesto en los desarrollos geopolíticos y las perspectivas de la política de la Fed y la economía de EE.UU. El S&P 500, que subió casi hasta 4.640 el martes, volvió a cotizar cerca del nivel de 4.600, después de haber caído alrededor de un 0.5% a medida que el optimismo sobre las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania se desvaneció un poco después de los continuos ataques rusos en Ucrania.

Mientras tanto, los datos de EE.UU. (Empleos de ADP de marzo y PIB final del cuarto trimestre e inflación PCE subyacente) fueron sólidos y los inversores los consideraron como un apoyo a las expectativas de un aumento de tasas de 50 pb por parte de la Reserva Federal en mayo. Las expectativas de un ajuste más rápido de la Reserva Federal han llevado a partes clave de la curva de rendimiento de EE.UU. hacia la inversión recientemente, una preocupación para los inversores, ya que las inversiones de la curva de rendimiento han pronosticado recesiones con precisión en el pasado. Ambos también han sido citados por los inversores como razones para la toma de ganancias y la modesta recesión del miércoles.

Eso significa que el índice va camino de su primera sesión negativa en cinco y solo la tercera desde el 15 de marzo. De hecho, desde esa fecha, el índice ha subido un sorprendente 9.5% aproximadamente y, a medida que se acerca el final del mes, está en camino de registrar una ganancia mensual de alrededor del 5.3%. Por lo tanto, el S&P 500 está en camino de registrar una pérdida trimestral de alrededor del 3.3%, el peor desempeño trimestral desde el primer semestre de 2020. Pero eso oculta el hecho de que el índice pudo recuperarse más del 11.5% desde los mínimos trimestrales anteriores registrados en febrero a la zona de 4.120.

Mirando los otros índices principales de EE.UU.; el índice Nasdaq 100 de tecnología pesada cayó por última vez alrededor de un 0.7%, aunque sigue estando sólidamente respaldado por encima de 15.100 después de que el índice alcanzara su nivel más alto desde mediados de enero el martes en los 15.250. En la semana, el índice aún cotiza alrededor de un 2.5% más alto, a medida que se acerca el final del mes, las ganancias desde finales de febrero se sitúan en torno al 6,3%. Esa fuerte ganancia mensual significa que el Nasdaq 100 está en camino de terminar el trimestre con pérdidas de alrededor del 7,0%, lo que no está mal si se tiene en cuenta que el índice bajó en un momento más del 20% en el trimestre.

Por último, el Dow Jones cayó un 0.2 % por última vez y sigue estando sólidamente respaldado por encima del nivel de 35.000, lo que lo encamina a terminar el mes con ganancias de alrededor del 3.9 % y pérdidas trimestrales de alrededor del 5.0%. El índice de volatilidad CBOE S&P 500 (o VIX) se consolidó por última vez en el área de 19.00 y cerca de su nivel más bajo desde mediados de enero, después de haber caído precipitadamente en las últimas semanas desde los máximos de 37.50 registrados a principios de este mes. Los analistas han cuestionado la resiliencia del amplio mercado de valores y la aparente complacencia del VIX (que vuelve a estar por debajo de su promedio a largo plazo de 20) frente a riesgos tan elevados relacionados con la geopolítica, la política de la Fed (y el banco central) y la inflación.

 

La presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, dijo en una entrevista con el WSJ el miércoles que el aumento actual de la inflación es diferente al que enfrentó el expresidente de la Fed, Paul Volcker (que ocupó el cargo entre 1975 y 1979), y que aún no se ha integrado en la economía. Es probable que el camino hacia la normalización de la política sea largo, continuó George, y agregó que la tasa neutral de la Fed probablemente sea de alrededor del 2.5%, aunque gran parte está cambiando.

La perspectiva de una inversión de la curva de rendimiento debe considerarse en la discusión del balance de la Fed, continuó George, y agregó que las posiciones de la Fed deberían caer significativamente, lo que permitiría que las tasas a largo plazo suban.

Las inversiones de la curva de rendimiento tienen implicaciones para la estabilidad financiera, señaló, y la eliminación de los activos de la Fed podría ayudar a acentuar la curva. La tasa de política aumentará de manera constante y deliberada, agregó, antes de concluir que la economía estadounidense se está desempeñando bien.

• El USD/JPY está recortando ganancias por segundo día consecutivo, con una caída de 300 pips desde el martes.
• Un estado de ánimo sombrío del mercado, un dólar más débil y la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses impulsaron las perspectivas del yen.
• Pronóstico del precio USD/JPY: Enfrentó un sólido soporte alrededor de 121.25, lo que elevó al par hacia 122.00.

El yen japonés extiende sus ganancias por segundo día consecutivo mientras el par USD/JPY retrocede desde los máximos de varios años alrededor de 125.00, en un estado de ánimo sombrío del mercado y los flujos de fin de mes en Japón. En el momento de escribir este artículo, el USD/JPY cotiza a 121.89.

El miércoles, el sentimiento del mercado se agrió por los comentarios del Kremlin de que, aunque Ucrania ha puesto sus demandas por escrito, no ven nada realmente prometedor y afirmaron que hay mucho trabajo por delante.

Aparte de esto, el dólar se ha mantenido débil durante dos sesiones de negociación consecutivas, con el índice del dólar estadounidense bajando un 0.58%, ubicándose en 97.836, un viento en contra para el USD/JPY. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se mantienen a la baja, con el rendimiento de EE.UU. a 10 años en 2.352%, cuatro puntos básicos menos.

Durante la noche, el USD/JPY comenzó la sesión asiática por encima de 123.20 pero se lanzó hacia el promedio móvil simple (SMA) de 200 horas en 121.25, un nivel de precio que encontró compradores, lo que elevó al par hacia la región de 121.90.

Pronóstico del precio USD/JPY: Perspectiva técnica

El USD/JPY está sesgado al alza, a pesar del retroceso de 300 pips desde 125.50. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) acaba de salir de las condiciones de sobrecompra en 68.94, una señal que podría empujar al par al alza. Sin embargo, necesitaría un cierre diario por encima de 122.00 en caso de relanzar otra prueba hacia los máximos anuales por encima de 125.00.

Si ese escenario se desarrolla, la primera resistencia del USD/JPY sería 122.00. El incumplimiento de este último expondría el 25 de marzo a 122.43 como máximo diario, seguido de 123.00, que una vez superada allanaría el camino hacia 125.10.



Niveles técnicos

• El dólar estadounidense bajo presión a medida que retroceden los rendimientos estadounidenses.
• EUR/USD se dirige al cierre diario más alto en un mes.
• Los datos económicos muestran una aceleración de la inflación en Alemania y la creación de empleo en los EE.UU.

El EUR/USD subió aún más durante la sesión estadounidense y tocó un nuevo máximo de cuatro semanas en 1.1170. El par está subiendo por segundo día consecutivo, dirigiéndose hacia el cierre más alto en un mes.

Un dólar estadounidense más débil mantiene intacto el tono alcista del EUR/USD. Los factores técnicos contribuyen a respaldar el alza. El par se mantiene muy por encima de 1.1100 y también rompe el área de resistencia de 1.1135.

El DXY cotiza en mínimos semanales en 97.75, a medida que bajan los rendimientos de EE.UU. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se ubica en 2.36%, lejos del 2.43% que alcanzó el miércoles. Los precios de las acciones en Europa terminaron a la baja en medio del escepticismo sobre la retirada rusa de algunas tropas de Kiev. En Wall Street, las acciones están lejos de mínimos. Los precios de las materias primas son más altos, lo que pesa sobre el dólar.

La inflación sube en EZ mientras EE.UU. sigue creando empleos

Los datos de inflación de Alemania superaron las expectativas, con una tasa anual que alcanzó el 7.3 %, la más alta desde 1981. La aceleración de los precios crea un entorno desafiante para el Banco Central Europeo (BCE). “El BCE querrá centrarse en las expectativas de inflación y, mientras estas expectativas se mantengan bastante ancladas, solo esperamos el fin de las llamadas medidas no convencionales durante los próximos 12 meses, es decir, el fin de las compras netas de activos y el fin de las tasas negativas de depósito. Necesitaría un final claro de la guerra, sanciones levantadas combinadas con un estímulo fiscal intensificado para involucrar al BCE en un ciclo de ajuste más genuino”, escribió Carsten Brzeski, Global Head of Macro en ING.

En los EE.UU., el informe de empleo de ADP estuvo en línea con las expectativas que mostraban un aumento en los empleos privados de 455.000. La tercera lectura del PIB del cuarto trimestre mostró una expansión de 6.9%, por debajo del 7% de las estimaciones anteriores. Los números no afectaron al dólar. El viernes se presenta el informe oficial de empleo con las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo.

Niveles técnicos
 

El presidente de la Fed de Filadelfia, Tomas Barkin, dijo el miércoles que estaría abierto a un aumento de tasas de 50 pb en mayo si fuera necesario y que analizará la inflación y la fortaleza de la economía, según una entrevista en Bloomberg TV.

La guerra en Ucrania se ha sumado a las presiones inflacionarias, señaló, pero no ha afectado la demanda estadounidense. De hecho, todavía hay una tonelada de exceso de demanda de mano de obra, continuó, y señaló que parece que la inflación se asentará el próximo año cuando las medidas de ajuste de la Fed entren en vigor, se gasten los ahorros excesivos de los consumidores y se reduzcan los obstáculos en la cadena de suministro. La demanda subyacente en la economía sigue siendo fuerte, dijo Barkin.

Al mismo tiempo que Barkin hacía sus comentarios, el reportero de Fox, Charles Gasparino, dijo que las fuentes comerciales le habían dicho que la sólida lectura central del PCE (para el cuarto trimestre de 2021) del miércoles prácticamente había asegurado un aumento de la tasa de 50 pb en la próxima reunión.

Gasparino dijo que algunos operadores pensaban que la Fed podría moverse para elevar las tasas dentro de la reunión, pero otras fuentes le habían dicho que este era un movimiento poco probable.

•  WTI se recuperó bien el miércoles y volvió a la zona de los 108$ con los mercados petroleros escépticos sobre el progreso de la paz entre Rusia y Ucrania.
• La guerra económica entre Rusia y Occidente también continúa aumentando, mientras que los inventarios de petróleo continúan cayendo y la producción de la OPEP+ aumenta lentamente.

La acción del precio en los mercados del petróleo crudo en los últimos dos días sugiere que los inversores en energía no están comprando el optimismo que ha surgido esta semana con respecto a las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania. Rusia reconoció que Ucrania cumplió con su solicitud principal al comprometerse a no unirse a la OTAN y el martes anunció planes para reducir las operaciones militares alrededor de Kiev y la ciudad de Chernihiv, en el norte de Ucrania, para fomentar mejores condiciones de negociación.

Ese anuncio, que se produjo después de las conversaciones constructivas del martes entre las dos partes en Turquía, envió el futuro del WTI del mes anterior momentáneamente por debajo de 100$ por barril el martes. Pero a medida que continuaron los ataques de las fuerzas rusas en toda Ucrania y el presidente Zelenskyy y el Ministerio de Defensa de Ucrania advirtieron sobre nuevas acumulaciones de tropas, las esperanzas de alto el fuego han disminuido y el WTI ha logrado un progreso significativo al recuperarse a 110$.

En los niveles actuales en el área de 108.00$, el WTI cotiza al alza en más de 3$ en el día y casi 10$ por encima de los mínimos del martes. Los participantes del mercado petrolero no solo se centran en la guerra en Ucrania, sino también en la guerra económica que se desarrolla entre las potencias occidentales y Rusia. Este último campo ha anunciado planes para imponer sanciones aún más duras a Rusia el miércoles, con el objetivo de apuntar a los sectores de la economía de Rusia críticos para el mantenimiento de la ofensiva en Ucrania, incluidas las cadenas de suministro militar.

Mientras tanto, Rusia señaló el miércoles que pronto también podría exigir el pago en rublos por la exportación de metales y granos como fecha límite del 31 de marzo emitida por el presidente ruso para que Gazprom organice los pagos de gas en la moneda nacional de Rusia. Posteriormente, las autoridades de toda la UE se están preparando para la interrupción de los flujos de gas desde Rusia y esto está ayudando a respaldar ampliamente el complejo energético.

En términos más generales, en medio de las incertidumbres sobre los flujos de energía que salen de Rusia, las expectativas de que el mercado mundial del petróleo se mantenga muy ajustado en el futuro previsible siguen siendo elevadas. La OPEP+ se reunirá el jueves y no se espera que haga nada para aliviar esta estrechez a corto plazo, y las fuentes indican que el grupo se apegará a su política actual de aumentos graduales de 400.000 barriles por día/mes en las cuotas de producción. El enfoque lento y constante de la OPEP+ llega en un momento en que las reservas de petróleo de la OCDE están en mínimos históricos, según lo enfatizaron las últimas cifras semanales de inventario de EE.UU.; Las existencias principales de petróleo crudo cayeron 3.45 millones de barriles más de lo esperado. WTI no reaccionó a estos últimos números.



 

• El AUD/USD subió por segundo día consecutivo el miércoles en medio de una venta sostenida del USD.
• El repunte careció de convicción alcista y se mantuvo limitado cerca del máximo anual establecido a principios de este mes.
• Los alcistas ahora esperan un avance sostenido en un canal ascendente que se extiende desde niveles inferiores a 0.7000.

El par AUD/USD se basó en el buen rebote del día anterior desde cerca de 0.7450 y subió por segundo día consecutivo el miércoles. El par mantuvo sus modestas ganancias intradiarias durante los inicios de la sesión americana y se vio por última vez cotizando alrededor de la región de 0.7520, solo unos pocos pips por debajo del máximo anual tocado a principios de esta semana.

Mirando el panorama más amplio, el par AUD/USD ha estado oscilando en un rango comercial familiar durante la última semana más o menos. Dada la fuerte recuperación reciente de más de 500 pips desde niveles inferiores a 0.7000, esto aún podría clasificarse como una fase de consolidación alcista. Además, la formación de un canal de tendencia con pendiente ascendente agrega credibilidad a la configuración constructiva.

Sin embargo, la subida permanece limitada cerca de la región de 0.7555, que marca el máximo de octubre de 2021. Dicha área coincide con el extremo superior del canal antes mencionado que se extiende desde el mínimo anual establecido en enero y debería actuar como un punto de pivote. La fuerza sostenida más allá se verá como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas y allanará el camino para ganancias adicionales a corto plazo.

El par AUD/USD podría entonces acelerar el impulso y apuntar a reclamar el nivel 0.7600 por primera vez desde junio de 2021. Dicho esto, los indicadores técnicos en el gráfico diario se han movido al borde de entrar en el territorio de sobrecompra. Esto hace que sea prudente esperar una mayor consolidación a corto plazo o un modesto retroceso antes de realizar apuestas alcistas agresivas.

Mientras tanto, la debilidad por debajo de 0.7500 podría continuar encontrando un soporte decente cerca de la región de 0.7455-0.7450. Una caída convincente a continuación podría provocar una operación de reversión prolongada y hacer que el par AUD/USD sea vulnerable para acelerar la caída correctiva hacia 0.7400. La caída podría extenderse hacia la muy importante la SMA de 200 días, alrededor de la figura redonda de 0.7300.

Gráfico diario AUD/USD



Niveles técnicos adicionales 

El índice S&P 500 ha subido para superar con facilidad los máximos de febrero en 4.590/95. Los analistas de Credit Suisse se mantienen directamente sesgados al alza por el retroceso del 78.6% de la caída de 2022 en 4.663/68.

Soporte en 4593/76 manteniendo una base de cierre para mantener el riesgo inmediato más alto

“Nos mantenemos directamente sesgados al alza para una prueba del retroceso del 78.6% de la caída de 2022 y la resistencia del precio en 4663/68, donde esperaríamos ver un límite al principio. Si la fuerza se extendiera directamente, esto abriría la puerta a un movimiento a 4.707/12 a continuación, entonces lo que parece ser una resistencia más dura, comenzando en 4.744/49 y extendiéndose hasta el récord de 4819".

“El soporte de la brecha de precios en 4.593/76 que se mantiene al cierre puede mantener el riesgo inmediato más alto. Sin embargo, una ruptura de cierre a la baja advertiría de un pico exhaustivo a corto plazo y una caída a 4.518/14".

• Rebote en el precio del oro que comenzó el martes, continúa con ritmo.
• XAU/USD supera 1925$ y habilita más subas.
• Caída en rendimientos y debilidad del dólar contribuye a la suba del oro.

Las commodities están subiendo el miércoles y el oro no es la excepción. El preciado metal sube 0.70% y opera en máximos en dos días sobre 1930$. Tras el arranque de la sesión americana llegó hasta 1934$, casi 50$ por encima del mínimo de la jornada anterior.

La suba del oro se da ante una caída generalizada del dólar. El billete verde sigue corrigiendo a la baja. El DXY está probando los mínimos de las últimas semanas en 97.75, muy lejos de los niveles de solo 48 horas atrás.

Los datos de EE.UU. no generaron sorpresa pero no le sirvieron al dólar. La caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro está siendo un factor negativo. El tramo a 10 años rinde 2.38%, lejos del pico del día de 2.43% y mirando de cerca el mínimo semanal.

Otro factor positivo para el oro es técnico. La fuerte reversión aún mantiene el tono alcista intacto. El precio superó 1925$, una resistencia a tener en cuenta. La próxima barrera fuerte se puede ver alrededor de 1937$ y luego 1950$. Una caída por debajo de 1920$ le sacaría momento al oro, mientras que de perder 1910$, la presión bajista se intensificaría.

Niveles técnicos

• EUR/USD extiende el fuerte rebote a la zona de 1.1160.
• Lo siguiente al alza es la SMA de 55 días cerca de 1.1200.

El EUR/USD rápidamente dejó atrás el obstáculo de 1.1100 y alcanzó nuevos máximos de 4 semanas en la zona de 1.1160/65 el miércoles.

Dicho esto, la recuperación apunta ahora a la resistencia temporal en la SMA de 55 días, hoy en 1.1201 antes de la región de 1.1250, donde coinciden la SMA de 100 días y la línea de 8 meses.

Se espera que la perspectiva negativa a mediano plazo para el EUR/USD se mantenga sin cambios, por debajo de la SMA clave de 200 días, hoy en 1.1492.

Gráfico diario EUR/USD



Niveles técnicos

• El peso mexicano gana momento contra el dólar, impulsado también por factores técnicos.
• El dólar debilitado frente a monedas de mercados emergentes por suba en precio de commodities.

El USD/MXN está operando en 19.85, el nivel más bajo desde desde mediados de septiembre. El quiebre de 19.90 le dio más fuerza al peso mexicano, que ahora parece dirigirse hacia 19.80, en donde está el siguiente soporte de relevancia.

El sesgo bajista quedó reforzado por una debilidad generalizada del dólar frente a las monedas de mercados emergentes. La suba en el precio de las commodities sigue siendo un factor clave para este grupo de monedas. Incluso el petróleo y los metales están subiendo el miércoles.

Los mercados de renta variable están en retroceso, moderado, tras la fuerte suba de la jornada previa. Cierto optimismo prevalece, incluso pese a la suba global en la inflación y la expectativa de ajuste monetario más rápido por arte de los principales bancos central del mundo.

Técnicamente, el USD/MXN ratificará el panorama bajista de darse un cierra debajo de 19.90. El siguiente soporte está en 19.80, seguido por 19.69. En caso de darse un rebote de regreso sobre 20.05 en las próximas horas, pondría en peligro el sesgo bajista, y podría apuntar a una reversión, favorecieron un rebote más pronunciado del dólar, sobre todo si supera 20.25.

De continuar sobre 19.80, se podría pasar a una fase de consolidación entre 19.80 y 20.05, con dominancia de los riesgos bajistas.

Niveles técnicos

• GBP/USD se ha recuperado por encima de 1.3150 el miércoles, ya que el optimismo geopolítico pesa sobre el dólar.
• Pero el par está luchando por emular al EUR/USD y superar su DMA de 21, una posible señal bajista.
• El reciente cambio moderado del BoE y los posteriores movimientos desfavorables en los diferenciales de rendimiento han disminuido el atractivo de la libra esterlina y continúan pesando.

En lugar de ser el resultado de cualquier desarrollo fundamental interno positivo del Reino Unido (no hay ninguno de los que hablar), la subida del GBP/USD del miércoles es en gran parte el resultado de que los mercados de divisas tienen una visión más positiva del contexto geopolítico y venden USD. De hecho, el dólar ha bajado en todos los ámbitos y esto le ha dado un respiro al GBP/USD, con el par recientemente capaz de volver a subir por encima de 1.3150 para una ganancia diaria de alrededor del 0.5%. Esa es una recuperación decente del 0.8% desde los mínimos semanales anteriores en la región de 1.3050, pero aún deja al par más del 1.0% por debajo de los máximos de la semana pasada cerca de 1.3300.

En particular, la libra continúa sin emular las ganancias recientes observadas en el EUR/USD mientras lucha por superar su promedio móvil de 21 días, que actualmente se encuentra cerca de 1.3160. Si no se rompe al alza hacia 1.3200, una ruptura por encima de la cual abriría la puerta a una nueva prueba de los máximos de la semana pasada en el área de 1.3300, es probable que se tome como una señal bajista para que GBP/USD avance. Y estos aspectos técnicos bajistas se presentan en un contexto fundamental igualmente bajista.

Los analistas han notado que, desde el cambio moderado del BoE en el que suavizó su tono sobre la necesidad de más aumentos de tasas y enfatizó su creciente preocupación por la salud de la economía del Reino Unido en medio de la próxima reducción del costo de vida, los rendimientos del Reino Unido se han estancado. Los rendimientos de EE.UU. (y Europa), por el contrario, ciertamente no lo han hecho, ya que los operadores continúan aumentando las apuestas de ajuste de la Fed y el BCE. Es probable que la divergencia en la política del banco central y la presión sobre los diferenciales de rendimiento sigan pesando sobre la libra esterlina de cara al futuro.

El par no reaccionó a los datos de EE.UU. en la forma de la estimación final del crecimiento del PIB del cuarto trimestre y el cambio de empleo nacional ADP de marzo, y este último apunta a un sólido informe oficial de empleo el viernes. Podría decirse que hay mucha dureza de la Fed/calor económico de EE.UU. (alta inflación, mercado laboral ajustado) valorada en el dólar, lo que sugiere que más datos sólidos/retórica de línea agresiva esta semana no impulsarán mucho más al dólar estadounidense.

Aún así, la falta de eventos en el calendario del Reino Unido significa que el enfoque permanecerá en los fundamentos de EE.UU. y la divergencia antes mencionada con respecto a los fundamentos del Reino Unido. Eso sugiere una caída hacia los mínimos semanales y una posible prueba de los mínimos anuales en el área de 1.3000 bien podría estar en juego, suponiendo que no regrese más optimismo geopolítico a los mercados de divisas.

Niveles técnicos

• DXY se suma a las pérdidas del martes y cae a 97.80.
• El siguiente soporte emerge en la zona de 97.70.

El índice del dólar estadounidense (DXY) extiende la caída y rompe por debajo del soporte clave en 98.00 a mitad de semana.

La continuación de la caída conlleva el potencial de extenderse más al sur de la marca de 98.00 y volver a probar los mínimos semanales cerca de 97.70 registrados el 10 y 17 de marzo. A partir de aquí, el índice enfrenta niveles de soporte temporales en las SMA de 55 y 100 días en 96.98 y 96.56, respectivamente.

La postura alcista actual en el índice sigue respaldada por la línea de 6 meses cerca de 96.15, mientras que la perspectiva a largo plazo para el dólar se considera constructiva por encima de la SMA de 200 días en 94.80.

Gráfico diario DXY



Niveles técnicos 

• Una combinación de factores arrastró al USD/CAD a la baja por segundo día consecutivo.
• El aumento de los precios del petróleo apuntaló al dólar canadiense y ejerció presión en medio de un USD más débil.
• Las publicaciones macroeconómicas de EE.UU. no lograron impresionar a los alcistas del USD ni proporcionar ningún impulso.

El par USD/CAD se mantuvo a la defensiva durante los primeros días de la sesión norteamericana y se vio por última vez operando cerca del mínimo diario, alrededor de la región de 1.2480-1.2475.

Luego de un repunte intradiario a niveles justo por encima del nivel  psicológico de 1.2500, el par USD/CAD bajó por segundo día consecutivo el miércoles y se vio presionado por una combinación de factores. El fuerte tono ofrecido en torno al dólar estadounidense se consideró un factor clave que actuó como un obstáculo en medio del aumento de los precios del crudo, que tiende a beneficiar al dólar canadiense vinculado a las materias primas.

De hecho, el USD se sumó a las pérdidas del día anterior y cayó a un mínimo de más de una semana a pesar de los titulares geopolíticos no tan alentadores. De hecho, un portavoz del Kremlin dijo que no han notado nada que parezca un avance en las negociaciones. Además, un asesor del presidente de Ucrania señaló que Rusia transfirió fuerzas desde Kiev para rodear tropas en el este.

Incluso la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., impulsados ​​por las expectativas de línea dura de la Fed, hicieron poco para prestar soporte al dólar. En el frente de los datos económicos, el informe ADP de EE.UU. mostró que los empleadores del sector privado agregaron 455 000 puestos de trabajo en marzo en comparación con los 450.000 esperados. Sumado a esto, la lectura del mes anterior también se revisó al alza a 486.000 desde los 475.000 informados anteriormente.

El informe optimista, sin embargo, se vio ensombrecido por una ligera decepción del informe final del PIB de EE.UU., que mostró que el crecimiento económico en el último trimestre de 2021 fue del 7.1% frente al 7.2% estimado. Esto, a su vez, no logró impresionar a los alcistas del USD ni proporcionar ningún impulso al par USD/CAD, que se mantiene dentro de la distancia de ataque de más de un mínimo de dos meses establecido a principios de esta semana.

Por otro lado, el dólar canadiense se vio respaldado por un fuerte aumento en los precios del petróleo crudo. El escepticismo sobre cualquier progreso en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, junto con la creciente perspectiva de nuevas sanciones occidentales contra Rusia, actuaron como un viento de cola para el líquido negro. Dicho esto, la imposición de nuevas restricciones por el COVID-19 en China podría limitar las ganancias de la materia prima.

El contexto fundamental mixto podría impedir que los operadores realicen apuestas bajistas agresivas en torno al par USD/CAD. Esto, a su vez, sugiere que es más probable que cualquier deslizamiento posterior encuentre un soporte decente y atraiga algunas compras cerca del mínimo anual, alrededor de 1.2450. Este último debería actuar como un punto central, que si se rompe de manera decisiva debería allanar el camino para más pérdidas a corto plazo.

Niveles técnicos

La tercera lectura de crecimiento del PIB de EE.UU. del cuatro trimestre mostró un expansión al 6.9%, menor al 7% estimado previamente. No se esperaban cambios. Las revisiones en general no fueron significativas.

El índice de precios del PIB también fue revisado a la baja en forme inesperada, pero modesta, desde 7.2% a 7.1%. Mientras que el indicador de precios del gasto en consumo personal registró una suba del 6.4%, revisado desde 6.3%.

Previo a este informe, se conoció el reporte de empleo de ADP, que mostró un incremento en los puestos de trabajo del sector privado de 455.000, en línea con las expectativas. El dólar luego de los datos no tuvo mayores variaciones.

Rusia está enviando nuevas fuerzas a Ucrania, dijo el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy en un discurso ante el Parlamento noruego el miércoles según Bloomberg. Instó a los países europeos a prohibir que los barcos rusos ingresen a sus puertos.

Los comentarios de Zelenskyy aparentemente están en desacuerdo con la afirmación de Rusia el martes de que reduciría las operaciones militares cerca de las ciudades del norte de Ucrania para fomentar condiciones más propicias para las negociaciones. Estados Unidos había expresado su escepticismo sobre las afirmaciones rusas y, en cambio, lo calificó como un cambio estratégico importante.

Probablemente, los objetivos de Rusia ahora serán consolidar los logros obtenidos en el sur y el este de Ucrania para fortalecer su posición en la mesa de negociaciones y eso bien podría implicar el envío de más tropas al país.

• El EUR/JPY corrige a la baja después de los máximos del ciclo reciente. 

• Las condiciones de sobrecompra favorecen un retroceso más profundo a corto plazo.  

El EUR/JPY cotiza a la defensiva después de dos avances diarios consecutivos y después de marcar nuevos máximos más allá de 137.00 (24 de marzo). 

El impulso alcista subyacente en el cruce permanece sin cambios, aunque una corrección técnica está sobre la mesa, principalmente debido a la condición de sobrecompra en el EUR/JPY. Frente a eso, el anterior máximo de 2022 en 133.15 (10 de febrero) debería emerger como la próxima área de soporte en el muy corto plazo al menos. 

Mientras tanto, de continuar por encima de la media móvil simple de 200 días en 130.06, se espera que las perspectivas para el cruce sigan siendo constructivas. 

EUR/JPY gráfico de día 

• Reporte de ADP en línea con las expectativas del mercado.
• El dólar sin grandes cambios, Wall Street extiende caída.
• El viernes las nóminas no agrícolas y tasas de desempleo.

El reporte de empleo de ADP mostró cifras en línea con las expectativas. Según ADP, los trabajos en el sector privado se incrementaron en marzo en 455.000, en línea con los 450.000 del consenso del mercado. Las cifras de febrero fueron revisadas al alza desde 475.000 a 486.000. La lectura de marzo es la más baja desde agosto de 2021.

Nela Richardson, economista jefe de ADP afirmó que el crecimiento en los puestos de trabajo fue a lo largo de todos los sectores, contribuyendo a una creación de 1,5 millones de puestos de trabajo en el primer trimestre de 2022. Advirtió que se ven obstáculos para el crecimiento del mercado laboral, ante limitaciones en la oferta.

El dólar no tuvo una reacción significativa al reporte. Los metales marcaron nuevos máximos diarios y los futuros de Wall Street extendieron la caída. En minutos será el turno de una nueva estimación de crecimiento del PIB del cuarto trimestre.

El índice principal de inflación minorista de Alemania subió a 7.6% (anual) en marzo según datos preliminares, por encima del 6.7% del consenso del mercado. En febrero se había ubicado en 5.1%. La tasa anual de inflación es la más alta desde 1981.

El índice de precios al consumidor registró una suba del 2.5% en el mes, mayor al 1.6% esperado y al 0.9% de febrero.

El euro retrocedió levemente tras los datos. Ahora le foco pasa al reporte de empleo de ADP de EE.UU.

• Optimismo por supuesta desescalada bélica rusa va desapareciendo.
• Foco vuelve a datos con inflación en Alemania, empleo en EE.UU.
• Rebote del petróleo y los metales, el DXY cae por segunda jornada consecutiva.

Tras una fuerte suba del 1.23% el martes, los futuros del S&P 500 apuntan a una corrección moderada y caen 0.23%. En Europa, las principales plazas operan en rojo con caídas de hasta el 1.40%, antes de datos importantes y con la atención en Ucrania.

El optimismo por los anuncios de una desaceleración en las operaciones militaras por parte de Rusia, se va desvaneciendo. En Ucrania afirman que no estaría ocurriendo. El clima de cautela sigue vigente y se mezclara con datos económicos en las próximas horas.

Las materias primas suben el miércoles. El petróleo se recuperó completamente de la caída del martes y trepa 2.45%, con el WTI firme sobre 105.00$. El oro sube 0.55% y está en 1925$, mientras que la palta extiende el rebote y está cerca de 25.00$.

En minutos se conocerá el dato preliminar de inflación de Alemania de marzo. La suba en la inflación ha creado expectativas de un ajuste monetario más pronto de lo esperado por parte del Banco Central Europeo. Luego será el turno del reporte de empleo privado de ADP en EE.UU., que será seguido por una nueva estimación de crecimiento del PIB del cuarto trimestre. Thomas Barkin y Esther George, funcionarios de la Reserva Federal hablarán en público. En la tarde americana, se conocerán cifras de inventarios de petróleo de EIA.

El dólar está cayendo por segunda jornada en forma consecutiva, pese al rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro. La suba en las commodities y en las tasas de bonos de gobierno a lo largo del mundo, le está sacando fuerza. El DXY está en mínimos semanales en la zona de 98.00.

Niveles técnicos

• El EUR/USD prueba niveles por encima de 1.1130, ratificando tono alcista de corto plazo.
• Se viene el dato de inflación de Alemania de marzo y luego de empleo de EE.UU.
• El dólar cae por segundo día en forma consecutiva en el mercado.

El EUR/USD retomó los recorridos alcistas tras la corrección en la sesión americana del martes y ganó momento tras superar 1.1135. El par trepó hasta 1.1161, el nivel más alto desde el 1 de marzo. Luego tuvo un retroceso pero se mantuvo sobre 1.1100, en todo momento, apoyado por la debilidad del dólar.

El billete verde cae por segunda jornada en forma consecutiva, incluso pese a la suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro. La tasa a 10 años está en 2.40%, tras caer a 2.34% el martes.

El clima de optimismo en los mercados por los supuestos avances en las conversaciones entre Rusia y Ucrania va despareciendo, pero sin generar caídas. Esto contribuye al buen momento del euro. La moneda común también se ve favorecida por el cambio en las expectativas del Banco Central Europeo.

De continuar el EUR/USD en estos niveles, mantendrá el momento alcista, sobre todos si cierra sobre 1.1150. Las resistencias se pueden ubicar en 1.1175, y luego en 1.1220. Los soportes posibles están en 1.1095, seguido por 1.1070 y 1.1040.

Datos por delante

En lo que respecta a datos, se conoció el reporte de confianza del consumidor de la Eurozona que mostró datos mixtos: el indicador de sentimiento económico pasó de 113.9 a 108.5 (consenso: 109), mientras que la confianza del consumidor se ubicó en -18.7. Más adelante saldrán las cifras de inflación de marzo de Alemania.

En EE.UU. sigue la ronda de datos de empleo con el informe de ADP, que se espera muestre un incremento de 450.000 en los puestos de trabajo. Luego llegará el turno de una nueva estimación de crecimiento del PIB del cuarto trimestre. El viernes se conocerá el reporte oficial de empleo de marzo.

Las expectativas de un ajuste más pronunciado por parte de la Reserva Federal vuelven a ganar terreno en el mercado, aunque por estas horas no están favoreciendo al dólar. También se estima que el Banco Central Europeo se verá forzado a realizar ajustes más pronto de lo esperado anteriormente. El miércoles dos presidentes de bancos regionales de la Fed, Barkin y George, hablarán en público.

Niveles técnicos

"El hecho de que Ucrania haya empezado a poner sus demandas en el papel, para ser más específicos, es algo positivo", ha dicho el miércoles un portavoz del Kremlin, según informa Reuters. El portavoz, sin embargo, añadió que no han notado nada que parezca un avance en las negociaciones.

Comentarios adicionales

• Una combinación de factores arrastra al USD/JPY a la baja por segundo día consecutivo el miércoles.
• La caída parece soportada en medio de la divergencia en las perspectivas de política monetaria entre la Fed y el BoJ.
• Los inversores miran ahora el informe del ADP estadounidense y la cifra final del PIB del cuarto trimestre para obtener algún impulso a corto plazo.

El par USD/JPY ha logrado recuperar casi 60 pips desde el mínimo de varios días en 121.31 y ahora se mueve justo por debajo del nivel de 122.00, todavía perdiendo un -0.88% en el día.

El par fue testigo de fuertes ventas por segundo día consecutivo el miércoles y retrocedió aún más desde su nivel más alto desde agosto de 2015, alrededor de la región de 125.10 tocado el primer día de la semana. La especulación de que los funcionarios del BoJ estaban incómodos y responderían a la reciente debilidad del yen japonés resultó ser un factor clave que arrastró al par USD/JPY a la baja.

Aparte de esto, un cambio en el sentimiento de riesgo impulsó algunos flujos monetarios de refugio seguro hacia el JPY y ejerció presión adicional a la baja sobre el par USD/JPY. El último optimismo sobre una solución diplomática para poner fin al conflicto entre Rusia y Ucrania se desvaneció bastante rápido, lo que fue evidente por una nueva caída de los mercados de renta variable. Esto, a su vez, benefició a los activos tradicionales de refugio seguro.

Por otro lado, el dólar estadounidense extendió las pérdidas del día anterior y cayó mínimos de una semana. Esto contribuyó además a la caída intradía del par USD/JPY a un mínimo de varios días, alrededor de la región de 121.30. Dicho esto, un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, reforzado por las expectativas agresivas de la Fed, ayudó a limitar cualquier pérdida adicional para el par, al menos por ahora.

Los mercados parecen convencidos de que la Fed adoptaría una postura más agresiva para combatir la alta inflación y han estado valorando una subida de tasas de 50 puntos básicos en las próximas dos reuniones. Por el contrario, se espera que el Banco de Japón se adhiera a su política ultra-flexible durante un período prolongado. 

Por lo tanto, la caída todavía podría clasificarse como un retroceso correctivo, lo que justifica cierta precaución antes de confirmar que el par USD/JPY ha alcanzado un máximo. Los participantes del mercado esperan ahora el calendario económico estadounidense, que incluye la publicación del informe del ADP sobre el empleo en el sector privado y la cifra final del PIB del cuarto trimestre más adelante al inicio de la sesión americana.

Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, podría influir en la dinámica de precios del USD y proporcionar cierto impulso al par USD/JPY. Aparte de esto, los inversores tomarán pistas de los nuevos acontecimientos en torno a la guerra entre Rusia y Ucrania. Las noticias geopolíticas entrantes impulsarían el sentimiento de riesgo más amplio del mercado y la demanda del JPY de refugio seguro.

USD/JPY niveles técnicos

• Debilidad del dólar impulsa al GBP/USD a probar la zona de máximos del martes.
• Par sigue enfrentando fuerte resistencia en la zona de 1.3160/65.
• Se vienen datos importantes de EE.UU., incluyendo reporte de empleo de ADP.

El GBP/USD se está moviendo en sentido al norte desde la sesión asiática. El par comenzó el miércoles por debajo de 1.3100 y recientemente alcanzó un máximo de dos días en 1.3159. Luego tuvo un retroceso y está operando en 1.3135.

El impulso principal al alza fue una caída del dólar en el mercado, particularmente frente a las principales monedas europeas y el yen. El DXY cae por segundo día en forma consecutiva y marcó mínimos semanales por debajo de 98.00.

El descenso del dólar se da pese a una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro, que es moderada, y que implica cierta reversión de los recorridos del martes. La tasa a 10 años está en 2.40%, tras tocar 2.34% el martes.

En EE.UU. se publicarán reportes económicos importantes. El más relevante será a las 12:15 GMT con el informe de empleo privado de ADP de marzo, que servirá como previa a las nóminas no agrícolas del viernes. El consenso del mercado es por un incremento de 450.000. Luego se conocerá una nueva estimación de crecimiento del PIB del cuarto trimestre. En lo que respecta a funcionarios de la Reserva Federal, Thomas Barkin (de la Fed de Richmond) y Esther George (Kansas) hablarán en público.

Pese a las suba contra el dólar, la libra sigue con cierta presión negativa, aunque borró pérdidas diarias contra el euro. El EUR/GBP sigue en zona de máximos en meses. Parte de la debilidad puede atribuirse al contexto económico, descripto por funcionarios del Banco de Inglaterra en las últimas jornadas.

El miércoles fue el turno de Ben Broadbent, que advirtió que la inflación podría llegar al 9%, debido a la suba de los precios de la energía. En línea con las palabras del gobernador Bailey del martes, advirtió por el impacto externo negativo de la suba en el precio de las commodities.

Frenado por 1.3160/65

El sesgo negativo sigue en pie en el GBP/USD, aunque nuevamente consiguió regresar sobre 1.3100. La resistencia clave de cara a las próximas horas está en 1.3160/65, que frenó los últimos rebotes. De subir por encima, podría ir a buscar 1.3200, estando la próxima resistencia en 1.3220.

En la dirección contraria, una confirmación debajo de 1.3070, agregaría presión negativa al GBP/USD. Los soportes luego se ven en 1.3050 y 1.3000.

Niveles técnicos

"Si no hubiera nuevas compras de activos en julio, el Banco Central Europeo (BCE) podría actuar sobre las tasas en septiembre", ha dicho el miércoles el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Robert Holzmann, según informa Reuters.

Comentarios clave

Reacción del mercado

El EUR/USD se mueve a la baja durante la sesión europea, pero sigue cotizando en territorio positivo cerca de 1.1130.

• El AUD/USD gana tracción positiva el miércoles, aunque carece de compras de continuación.
• Las esperanzas de paz en Ucrania limitan los precios de las materias primas y pesan sobre el AUD.
• El apetito por el riesgo y un retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el USD.

El par AUD/USD ha devuelto sus ganancias iniciales y ha retocedido al extremo inferior de su rango diario durante la sesión europea del miércoles. En el momento de escribir, el par cotiza en 0.7513, subiendo un 0.05% en el día.

El optimismo sobre la posibilidad de un avance en las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania limitó el reciente repunte de los precios de las materias primas. Esto, a su vez, fue visto como un factor clave que actuó como un viento en contra para el dólar australiano, divisa vinculada con los precios de las materias primas, aunque una debilidad generalizada del dólar estadounidense continuó prestando apoyo al par AUD/USD.

El flujo de noticias positivas del día anterior en torno a la guerra entre Rusia y Ucrania aumentó la confianza de los inversores y arrastró al USD de refugio seguro a mínimos de una semana. De hecho, Rusia dijo que reduciría las operaciones militares alrededor de la capital de Ucrania y el norte. Además, Kiev propuso adoptar un estatus neutral, lo que elevó las esperanzas de una solución diplomática para poner fin a la guerra.

Aparte de esto, la fuerte caída de retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense fue vista como otro factor que pesó sobre el USD. Dicho esto, las firmes expectativas de que la Fed realizaría una subida de tipos de 50 puntos básicos en las próximas dos reuniones para combatir una inflación obstinadamente alta deberían ofrecer cierto apoyo a los rendimientos de los bonos estadounidenses y limitar las pérdidas del dólar.

El telón de fondo fundamental, junto con la incapacidad del par AUD/USD para capitalizar el reciente fuerte movimiento al alza, podría ser visto como la primera señal de agotamiento alcista. Sin embargo, será prudente esperar a algunas ventas de continuación por debajo del mínimo del día anterior, alrededor de 0.7450, antes de confirmar que el par ha alcanzado un máximo y posicionarse para cualquier nueva caída.

Los participantes del mercado esperan ahora el calendario económico estadounidense, que incluye la publicación del informe de ADP sobre el empleo en el sector privado y la cifra final del PIB del cuarto trimestre . Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, podría influir en el dólar. Los inversores tomarán más indicaciones de los acontecimientos en torno a la guerra entre Rusia y Ucrania para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo alrededor del par AUD/USD.

AUD/USD niveles técnicos

• El EUR/GBP gana tracción por tercer día consecutivo y sube a un nuevo máximo anual el miércoles.
• El movimiento alcista del día anterior confirma la ruptura de la resistencia de un patrón de hombro-cabeza-hombro inverso.
• El escenario ahora parece listo para un movimiento hacia la prueba de una línea de tendencia descendente de casi un año de antigüedad.

El cruce EUR/GBP extiende sus fuertes ganancias semanales y avanza por tercer día consecutivo el miércoles. El impulso ha elevado al par a un nuevo máximo anual, alrededor de la región de 0.8485-0.8490 durante la primera mitad de la sesión europea.

La moneda común siguió recibiendo el apoyo del optimismo sobre la posibilidad de una solución diplomática para poner fin a la guerra en Ucrania. Aparte de esto, las expectativas de que el Banco Central Europeo reduzca su política monetaria ultra-flexible antes de final de año para domesticar aún más la creciente inflación apuntalaron aún más al euro.

Por otro lado, el hecho de que el Banco de Inglaterra hubiera suavizado su lenguaje sobre la necesidad de nuevas subidas de tasas actuó como un viento en contra para la libra esterlina.

La combinación de factores de apoyo permitió que el cruce EUR/GBP construyera sobre la ruptura del día anterior por encima de la región 0.8450, la resistencia de un patrón de hombro-cabeza-hombro inverso.

Un movimiento posterior más allá de la SMA técnicamente significativa de 200 días y los indicadores técnicos alcistas en el gráfico diario respaldan las perspectivas de un nuevo movimiento alcista a corto plazo en el EUR/GBP. Por lo tanto, cierta fuerza de continuación hacia la prueba del obstáculo descendente de una línea de tendencia, alrededor de la región 0.8535-0.8540, sigue siendo una clara posibilidad.

Por otro lado, el punto de ruptura de la resistencia del patrón, alrededor de 0.8450, ahora parece defender la caída inmediata. Cualquier nuevo retroceso todavía podría ser visto como una oportunidad de compra cerca del nivel horizontal 0.8430. Esto, a su vez, debería ayudar a limitar la caída cerca del nivel de 0.8400, que debería actuar como base sólida para el EUR/GBP.

EUR/GBP gráfico diario

EUR/GBP niveles técnicos

Uno de los asesores económicos del gobierno alemán, Volker Wieland, ha advertido el miércoles que el riesgo de una recesión en Alemania es sustancial.

Sus comentarios se producen después de que el consejo de asesores económicos del gobierno alemán haya recortado el miércoles la previsión de PIB del país en más de la mitad para este año, citando la incertidumbre económica debido a la invasión rusa de Ucrania.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha hablado sobre las perspectivas de inflación en un acto organizado por el Banco de Chipre el miércoles.

Comentarios destacados

Oleksiy Arestovych, asesor del presidente Volodymyr Zelenskyy, ha dicho el miércoles que Rusia estaba transfiriendo fuerzas desde el norte de Ucrania a las zonas orientales, mientras trata de rodear a las tropas ucranianas.

Comentarios clave

El Consejo de Asesores Económicos del gobierno alemán ha recortado el miércoles la previsión del producto interior bruto PIB del país en más de la mitad para este año, ante la incertidumbre económica debido a la invasión rusa de Ucrania.

Comentarios clave

A la luz de la reciente acción del precio, ahora es probable que el USD/JPY se mueva entre 121.00 y 124.50 en las próximas semanas, según comentan los estrategas de divisas de UOB Group.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el USD/JPY ' se moviera de manera volátil entre 122.60 y 124.60' ayer. Posteriormente, el USD/JPY se movió en un rango de 121.97/124.30 antes de cerrar en 122.84 (-0.86%). El movimiento actual parece ser parte de una fase de consolidación y es probable que el USD/JPY opere entre 121.50 y 122.70 hoy."

Póximas 1-3 semanas: "Ayer (29 de marzo, USD/JPY en 123.55), destacamos que el rally sigue intacto, pero queda por ver si puede mantenerse por encima de 125.10. Agregamos, 'una ruptura de 122.20 indicaría que el rally del USD/JPY que comenzó hace más de 2 semanas ha llegado a su fin'. Posteriormente, el USD/JPY bajó a 121.97 antes de repuntar. La uptura de nuestro nivel de 'fuerte soporte' indica que el movimiento al alza ha llegado a su fin. El USD/JPY parece haberse movido a una fase de consolidación y es probable que se mueva entre 121.00 y 124.50 por ahora."

"A menos que haya una escalada dramática del conflicto en Ucrania, la primera subida puede llegar a finales de este año", ha dicho el miércoles el responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE) y gobernador del banco central eslovaco, Peter Kazimir, al comentar sobre las perspectivas de crecimiento.

Mientras tanto, el responsable de políticas del BCE, Madis Muller, ha dicho que "el APP podría terminar en el tercer trimestre".

"Hay un montón de choques impredecibles golpeando la economía, cosas que (y a menudo lo hacen) mueven la producción y la inflación, por lo que la trayectoria apropiada de las tasas de interés también es necesariamente impredecible", ha dicho el vicegobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Ben Broadbent, en su discurso del miércoles.

Comentarios adicionales

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha dicho el miércoles que los datos entrantes respaldan la opinión del BCE sobre las perspectivas de inflación y ha señalado que concluirán el Programa de Compra de Activos (APP) en el tercer trimestre como estaba previsto.

Comentarios clave a través de Reuters

El EUR/GBP está listo para probar la resistencia de 0.85 al final de la semana. Sin embargo, los economistas de ING no esperan que el par se mantenga por encima de ese nivel.

Probable regreso gradual a la región 0.83-0.84 en el verano

"El EUR/GBP cotiza ahora en el nivel más alto desde diciembre de 2021 y bien podría probar la resistencia de 0.85 al final de la semana. Sin embargo, dudamos de que haya suficiente justificación fundamental para que el EUR/GBP se mantenga constante por encima de 0.85, ya que la divergencia de política monetaria entre el BoE y el BCE sigue siendo amplia, y la guerra de Ucrania parece probable que haya golpeado a la eurozona más fuerte que al Reino Unido". 

"Un retorno gradual a la región 0.83-0.84 parece más probable para el verano."

• El oro gana algo de tracción positiva el miércoles, aunque carece de compras de continuación.
• El dólar se debilita cerca de un mínimo de una semana en medio de un retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
• Las esperanzas de paz en Ucrania siguen apoyando el apetito por el riesgo y deberían limitar las ganancias en el precio del oro.

El precio del oro (XAU/USD) extiende el sólido rebote del día anterior desde el soporte de la SMA de 50 días, alrededor de la región de 1.890$, un mínimo de dos meses, y gana algo de tracción positiva al inicio de la sesión europea del miércoles. El XAU/USD mantiene sus modestas ganancias diarias y cotiza justo por encima del nivel de 1.925$, subiendo alrededor del 0.30% en el día. El dólar estadounidense se debilitó cerca de un mínimo de más de una semana en medio de algunas compras de continuación alrededor de la moneda común, reforzadas por las esperanzas de un avance en las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania. Aparte de esto, la actual caída de retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos pesó sobre el USD y ofeció cierto apoyo al precio del oro, denominado en dólares.

Dicho esto, cualquier recuperación significativa todavía parece esquiva en medio del último optimismo sobre una solución diplomática para poner fin a la guerra en Ucrania. De hecho, el Ministerio de Defensa ruso prometió reducir la actividad militar en Kiev y Chernihiv para crear condiciones de diálogo. Además, el principal negociador ruso Vladimir Medinsky dijo que ha habido suficientes acontecimientos para celebrar una reunión entre el presidente Vladimir Putin y su homólogo ucraniano Volodymyr Zelenskyy. Además, la aceptación de que la Fed adoptaría una postura más agresiva y realizaría una subida de tasas de 50 puntos básicos en las próximas dos reuniones de política moentaria debería colaborar aún más para limitar las ganancias para el oro sin rendimiento.

Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de los importantes datos macroeconómicos de Estados Unidos, comenzando con la publicación del informe de ADP y la publicación final del PIB del cuarto trimestre este miércoles. Esto será seguido por el indicador de inflación preferido de la Fed, el índice de precios PCE subyacente el jueves. El foco, sin embargo, permanecerá en el informe mensual de empleos del viernes, conocido popularmente como NFP. Esto jugará un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo. Aparte de esto, los nuevos acontecimientos en torno a la guerra entre Rusia y Ucrania deberían ayudar a los inversores a determinar el siguiente movimiento direccional para el precio del oro.

Oro perspectivas técnicas

Desde una perspectiva técnica, el XAU/USD, hasta ahora, ha estado mostrando cierta resiliencia por debajo del nivel de 1.900$. El rebote del día anterior desde un soporte técnico favorece a los alcistas, aunque la falta de continuación en las compras justifica cierta precaución. Mientras tanto, cualquier movimiento adicional al alza es más probable que enfrente una dura resistencia y se mantenga limitado cerca de la región de 1.944$-1.945$. El siguiente obstáculo relevante está cerca de la zona de 1.956$-1.957$, que si se supera decisivamente reafirmará un sesgo positivo a corto plazo para los precios del oro.

Por otro lado, el área de 1.914$ ahora parece defender la caída inmediata. Cualquier caída significativa a continuación podría seguir encontrando un soporte decente cerca de la región de 1.895$-1.890$, que debería actuar un fuerte soporte para el oro. Una ruptura convincente esta región prepararía el escenario para una extensión del reciente retroceso brusco desde cerca del máximo histórico, alrededor de la región de 2.070$ tocada a principios de este mes. 

Oro gráfico diario

Oro niveles técnicos adicionales

El Covid-19 y la guerra en Ucrania requieren que Europa lleve a cabo varias políticas. Se necesitarán varios cambios para que Europa haga un esfuerzo considerable de inversión pública y privada, según informan los economistas de Natixis.

Europa parece destinada a convertirse en una "economía de guerra" durante mucho tiempo

"Dada la enorme necesidad de gasto público e inversión pública y privada a raíz del COVID-19 y como respuesta a la guerra en Ucrania, Europa se dirige hacia una economía de guerra. Tendrá que retener sus ahorros y tolerar altos déficits fiscales y bajas tasas de interés a pesar de la inflación".

"El crecimiento europeo se verá primero debilitado por el aumento de los precios de la energía y otros productos básicos y por las dificultades de suministro. Pero a medio plazo, es probable que el enorme esfuerzo de inversión pública y privada levante el crecimiento potencial".

"Los mercados de renta variable europeos se verán afectados primero por una mayor aversión al riesgo, mayores precios de la energía y otras materias primas, pérdidas de capital en Rusia, etc. Pero luego deberían reforzarse: déficits fiscales; mayor inversión privada; tasas de interés reales extremadamente negativas."

En opinión de los estrategas de divisas de UOB Group, el GBP/USD corre el riesgo de una caída adicional por debajo del nivel de 1.3050 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Esperábamos que el GBP/USD 'se moviera lateralmente dentro de un rango de 1.3060/1.3140' ayer. Posteriormente, el GBP/USD se movió entre 1.3052 y 1.3157 antes de cerrar sin cambios en 1.3095. No se descartan nuevos movimientos agitados, probablemente dentro de un rango de 1.3050/1.3150."

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (29 de marzo, GBP/USD en 1.3100) sigue en pie. Como se ha destacado, el impulso a la baja ha mejorado ligeramente, pero el GBP/USD tiene que cerrar por debajo de 1.3050 antes de que sea probable una caída sostenida. La probabilidad de que el GBP/USD cierre por debajo de 1.3050 no es alta por ahora, pero se mantendría intacta mientras que el GBP/USD no se mueva por encima de 1.3195 ('fuerte nivel de resistencia)' en estos pocos días. De cara al futuro, el siguiente soporte por debajo de 1.3050 es 1.3000."

Tras su reunión con el primer ministro de Japón, Fumio Kishida, el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Haruhiko Kuroda , ha dicho que "el coste de comprar dólares para comprar materias primas es uno de los principales factores detrás del debilitamiento del yen".

Comentarios adicionales

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 30 de marzo:

El renovado optimismo por una solución diplomática al conflicto entre Rusia y Ucrania permitió el martes que los flujos monetarios de apetito por el riesgo dominaran los mercados financieros y provocó que el dólar estadounidense perdiera interés. El dólar se mantiene a la defensiva al inicio de la sesión europea del miércoles a medida que el foco cambia al informe de empleos del sector privade de ADP y a los datos del PIB del cuarto trimestre de Estados Unidos. El calendario europeo trae el informe de inflación alemán y las cifras de sentimiento de la eurozona. Además, los inversores estarán atentos a los desarrollos geopolíticos.

Ver: Previa ADP de marzo: Creación de empleo privado se ralentiza, la curva de rendimientos se aplana

Tras las conversaciones del martes, el Ministerio de Defensa ruso anunció que reducirá la actividad militar en torno a Kiev y Chernihiv. Además, uno de los negociadores de Ucrania señaló que se hicieron suficientes progresos para mantener una reunión entre el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, y su homólogo ruso, Vladimir Putin. 

Aunque el Pentágono ha dicho el miércoles temprano que Rusia estaba moviendo tropas alrededor de Kiev en lugar de retirarlas, la acción del mercado aún no apunta a un aparente cambio negativo en el sentimiento, con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizando planos en el día. El índice dólar estadounidense DXY, que perdió un 0.7% el martes, ya ha caído un 0.3% cerca de 98.00 el miércoles, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años está perdiendo un 1.3% en el día, cotizando en el 2.37%. En un tono similar, la inteligencia militar británica argumentó que las fuerzas rusas regresaban a Bielorrusia para reorganizarse y reabastecerse. 

Durante la sesión asiática, el USD/JPY cayó bruscamente hacia 121.00. Como respuesta, el Banco de Japón (BoJ) ha anunciado que ha llevado a cabo una operación de emergencia en el mercado al ofrecer comprar bonos del gobierno japonés a 10-25 años, pero el par no logró escenificar una recuperación convincente. Al comentar los últimos movimientos del mercado, el gobernador del BoJ, Kuroda, ha señalado que el coste de comprar dólares estadounidenses para comprar materias primas fue uno de los principales factores detrás de la reciente debilidad del JPY. 

El EUR/USD alcanzó su nivel más alto en más de diez días en 1.1137 el martes y rompió una racha de cuatro días de pérdidas. El par se aferra a modestas ganancias diarias por encima de 1.1100 a primera hora del miércoles.

El GBP/USD subió por encima de 1.3150 durante la sesión europea del martes, pero devolvió sus ganancias diarias para cerrar plano cerca de 1.3100. En el momento de escribir, el par se mueve en territorio positivo cerca de 1.3120. 

El oro se desplomó a su nivel más bajo desde finales de febrero a 1.890$ el martes. Con los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos girando hacia abajo, el XAU/USD cambió su dirección durante la sesión estadounidense y continuó subiendo a primera hora del miércoles. En el momento de escribir, el precio del oro registra modestas ganancias diarias por encima de 1.920$.

A pesar de la mejora del sentimiento del mercado, el Bitcoin perdió su impulso alcista el martes y registró pequeñas pérdidas diarias. El BTC/ USD está cotizando plano cerca de 47.500$ en lo que va de día. El Ethereum avanzó a su nivel más alto desde principios de enero hasta 3.483$ el martes antes de entrar en una fase de consolidación cerca de 3.400$ la madrugada del miércoles.

El ministro alemán de Economía, Robert Habeck, ha dicho el miércoles: "Alemania no aceptará ningún incumplimiento del contrato de gas por parte de Rusia", según informa Reuters.

Habeck ha agregado que el gobierno alemán creará un grupo de trabajo de crisis para monitorear el suministro de gas.

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Los economistas de Danske Bank definitivamente piensan que es el camino correcto para la subida de las tasas de interés de la Reserva Federal. Cambian su postura anterior sobre el camino de la Fed y por ahora predicen subidas de tasas de 50 puntos básicos en mayo, junio y julio y 25 puntos básicos en cada una de las siguientes reuniones en 2022.

Nadie descarta subidas de tasas de 50 puntos básicos

La guerra entre Rusia y Ucrania está aumentando la incertidumbre, ha dicho el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, mientras hablaba sobre "Liderazgo Económico desde la Fundación de Estados Unidos hasta la Pandemia Global" en la Serie de Conferencias de Liderazgo George Washington de la Universidad del Sur de California.

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El ministro chino de Relaciones Exteriores, Wang Yi, y su homólogo ruso, Serguéi Lavrov, se reúnen el miércoles en la provincia oriental china de Anhui, según informa Reuters citando titulares de la emisora estatal CGTN.

Hasta el momento no se han facilitado detalles sobre dicha reunión.

"Lavrov y diplomáticos de otros países tenían previsto mantener conversaciones organizadas por China sobre Afganistán el miércoles", según Reuters.

Los estrategas de divisas en UOB Group ahora sugieren que el par EUR/USD podría avanzar a 1.1190 una vez que se supere 1.1140.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "El fuerte aumento del EUR/USD a un máximo de 1.1136 y el fuerte cierre posterior en 1.1085 (+0.97%) fue una sorpresa (esperábamos un movimiento lateral). El rápido aumento parece adelantarse a sí mismo y es poco probable que el EUR/USD se fortalezca mucho más. Para hoy, es más probable que el EUR/USD se consolide en estos niveles más altos. Se espera que se mueva entre 1.1050 y 1.1140."

Próximas 1-3 semanas: "Destacamos el lunes (28 de marzo, EUR/USD en 1,0980) que el impulso a la baja está empezando a acumularse, pero el EUR/USD 'tiene que cerrar por debajo de 1.0950 antes de que sea probable un descenso sostenido'. Posteriormente, el EUR/USD bajó a un mínimo de 1.0943, pero no cerró por debajo de 1.0950. Ayer (29 de marzo), el EUR/USD subió a un máximo de 1.1136 antes de cerrar en un tono fuerte en 1.1085 (+0.97%). El riesgo se ha desplazado al alza y una clara ruptura de 1.1140 podría llevar a un fortalecimiento del EUR/USD a 1.1190. El riesgo al alza está intacto siempre y cuando el EUR/USD no se mueva por debajo del nivel de 'fuerte soporte', actualmente en 1.1000, en estos pocos días".