Noticias de mercados

• El Dow Jones sigue oscilando justo por debajo de 41.000,00.
• Las acciones continúan buscando más señales de recortes de tasas por parte de la Fed.
• Los ajustes de nóminas del NFP han reforzado las apuestas de 100 puntos básicos en 2024.

El Promedio Industrial Dow Jones se mantiene en el rango medio el miércoles mientras los mercados se preparan para la espera del inicio de la Cumbre Económica anual de Jackson Hole de este año el jueves. Los mercados continúan buscando señales más firmes de que la Reserva Federal (Fed) se verá obligada a un ciclo de recortes de tasas en septiembre, con apuestas en aumento de un recorte de tasas de 100 puntos básicos el 18 de septiembre.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados de tasas aumentaron sus apuestas de un doble recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre después de que la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informara una fuerte revisión a la baja de las cifras de Nóminas No Agrícolas (NFP) inicialmente publicadas en marzo. La BLS eliminó retroactivamente más de 800.000 empleos del informe de empleos de marzo, lo que llevó las apuestas de los operadores de tasas de un recorte inicial de 100 puntos básicos el 18 de septiembre a aproximadamente un tercio, con el resto de los mercados de tasas aún esperando al menos un recorte de 25 puntos básicos.

Las apuestas del mercado de tasas para un doble recorte en septiembre aumentaron aún más, a casi el 40%, después de que las últimas Minutas de la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) revelaran que los responsables de políticas ya habían comenzado el proceso de discutir recortes de tasas desde julio, con muchos participantes señalando que el debilitamiento de las condiciones laborales más el estado actual de la lucha contra la inflación podrían justificar movimientos en los recortes de tasas más pronto que tarde.

Noticias del Dow Jones

A pesar de probar aguas medias, la mayoría del Dow Jones está encontrando ganancias el miércoles, con menos de un tercio del tablero de acciones en declive durante la sesión de mercado de mitad de semana. American Express Co. (AXP) baja un 3,3% a 244.62$ por acción, mientras que 3M Co. (MMM) subió alrededor de un 1.5% para probar los 130.00$ por acción.

Pronóstico de precios del Dow Jones

El Dow Jones está listo para valorar otro día medio el miércoles, y está preparado para formar una vela de peonza después de registrar una de las mejores semanas del año para el índice. La acción del precio de esta semana rompió una racha ganadora de cinco días, pero la presión de compra continúa latente ya que aún no se ha materializado un retroceso.

Gráfico diario del Dow Jones

• El Oro se mantiene estable en torno a los 2.500$ después de que las actas del FOMC sugieran una posible flexibilización si los datos económicos se alinean.
• Los funcionarios de la Fed expresan una creciente confianza en el control de la inflación, considerando un recorte de 25 pb en la próxima reunión.
• El Dólar estadounidense se debilita, el DXY baja un 0.30%, con los rendimientos del Tesoro a 10 años cayendo al 3.769%, apoyando los precios del oro.

El precio del Oro se mantiene estable en torno a los 2.500$ después de que la Reserva Federal revelara las actas de su última reunión de política monetaria, que insinuaron que el banco central de EE.UU. podría recortar las tasas de interés. Al momento de escribir, el XAU/USD ha recortado sus pérdidas anteriores y está prácticamente sin cambios.

El XAU/USD se mantiene firme mientras el FOMC insinúa recortes de tasas, recortando pérdidas anteriores

Las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mostraron que la mayoría de los participantes dijeron, "probablemente sería apropiado flexibilizar la política en la próxima reunión si los datos continúan llegando como se espera." Además, las actas añadieron que el reciente progreso en la inflación y el aumento de la tasa de desempleo justificaban un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la reunión de julio.

Las actas mostraron que los funcionarios están ganando confianza en que la inflación se está moviendo hacia el objetivo del 2% y que los riesgos para el objetivo de empleo han aumentado.

El metal dorado reaccionó al alza tras la publicación, mientras que el Dólar estadounidense sufrió pérdidas sostenidas de más del 0.30%, ya que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se sitúa en 100.99. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están cayendo, con el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años bajando cuatro puntos básicos a 3.769%.

El precio del dólar estadounidense presenta una ganancia frente al Peso colombiano, alcanzando un mínimo del día en 4.004.21, atrayendo compradores que llevaron la paridad a un máximo del día en 4.025.29.  

El USD/COP cotiza en estos momentos en 4.022.65, ganando un 0.45% diario.

El presidente de Colombia analiza un acuerdo de inversión forzosa con el sector bancario para dar créditos a sectores sociales

• La estrategia busca dar créditos al turismo, energía renovable, agricultura y vivienda a bajo costo, para reactivar la economía.
• Gustavo Petro ha reconocido que es una estrategia que ya se probó anteriormente y los resultados demostraron que no funciona, aunque en esta ocasión piensa hacer las cosas diferente.
• Los inversionistas estarán atentos a la volatilidad en el USD/COP ante la publicación de las Minutas de la Reserva Federal, el día de hoy.

  El Dólar estadounidense FAQs

  ¿Qué es el Dólar estadounidense?

  El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.

  ¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?

  El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.

  ¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?

  En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.

  ¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?

  El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.

   

• El Peso mexicano se debilita después de que el INEGI informe de fuertes caídas en las ventas minoristas de junio con preocupaciones inflacionarias en el horizonte.
• El Dólar estadounidense se fortalece tras la revisión a la baja de las nóminas no agrícolas en 800.000.
• Fitch advierte sobre los crecientes riesgos de deuda para la próxima administración de México con posibles impactos en la calificación soberana en medio de la controversia sobre la reforma judicial.

El Peso mexicano se depreció más del 1,20% frente al Dólar estadounidense en las primeras operaciones del miércoles mientras los operadores digerían el desastroso informe de ventas minoristas de México y esperaban la publicación de una revisión de las cifras de empleo de EE.UU. El USD/MXN cotiza a 19.21 después de rebotar desde un mínimo diario de 18.92.

Wall Street cotizaba en verde, mostrando optimismo entre los inversores. El Dólar avanzó ya que la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) revisó a la baja las cifras de Nóminas no Agrícolas (NFP) en 800.000.

Mientras tanto, el martes, el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI) reveló que las ventas minoristas en junio se desplomaron en cifras mensuales y anuales. Además de estos datos, se espera que los datos de inflación de mediados de agosto aumenten en las cifras subyacentes, mientras que se prevé que la inflación general disminuya.

Mientras tanto, la calificación de Fitch dijo que la próxima administración de México enfrentará una deuda creciente por encima del 51% del Producto Interior Bruto (PIB), lo que podría afectar la calificación soberana del país.

La agencia señaló, "La estrategia fiscal y las reformas de gobernanza del gobierno de Sheinbaum serán factores clave para la calificación de México."

Los analistas de Fitch añadieron que la reforma judicial "afectaría negativamente el perfil institucional general de México, pero la gravedad de su impacto podría volverse más clara una vez aprobada e implementada."

Mientras tanto, los sindicatos que representan a los trabajadores judiciales de México lanzaron una huelga nacional indefinida el pasado lunes contra la propuesta de reforma judicial del presidente Andrés Manuel López Obrador.

Según Reuters, "Los sindicatos criticaron el impulso de la reforma en un comunicado como apresurado y un peligro para el "único contrapeso" al dominio del partido gobernante Morena tanto de la presidencia como del Congreso."

Juana Fuentes, directora nacional de la Asociación de Jueces y Magistrados Federales de México, que organizó la votación de la huelga el martes, dijo, "Si se aprueba este proyecto de ley, estaremos creando un régimen de poder absoluto concentrado en una sola persona."

Además, los operadores del USD/MXN estarán atentos a la publicación de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Resumen diario de los motores del mercado: El Peso mexicano se debilita mientras los datos apuntan a una desaceleración económica

• Las ventas minoristas de México en junio cayeron un -3,9% interanual, por debajo de las expectativas de una contracción del -1,7%. Cada mes, las ventas se desplomaron un -0,5%, por debajo de las estimaciones de un aumento del 0,2%.
• Se espera que la inflación de mediados de agosto caiga del 5,61% interanual al 5,31%, mientras que se estima que las cifras subyacentes aumenten del 4,02% al 4,06%.
• Mientras tanto, se espera que la economía de México crezca un 2,2% interanual, según las cifras finales del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, lo que contrasta con las lecturas preliminares del 1,65%.
• El USD/MXN también está impulsado por los diferenciales de tasas de interés entre los dos países. Aunque el diferencial se ha reducido ya que el Banco de México (Banxico) bajó las tasas en la reunión de agosto, los operadores estiman que la Fed recortará las tasas en al menos 98 puntos básicos, según el contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2024 del CBOT.

Análisis técnico: El Peso mexicano extiende pérdidas mientras el USD/MXN sube por encima de 19.20

La tendencia alcista del USD/MXN se mantiene intacta y podría continuar, pero la resistencia se encuentra por delante. El impulso favorece a los compradores con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) permaneciendo alcista.

Si el par exótico extiende sus ganancias, la primera resistencia que enfrentará será 19.50. Una ruptura de este último expondrá la cifra psicológica de 20.00, antes del máximo anual de 20.22.

Por otro lado, en el USD/MXN, hay más debilidad. Los compradores del Peso podrían llevar al par por debajo de la cifra psicológica de 19.00. Una vez despejado, la siguiente parada sería el último mínimo del ciclo de 18.59, alcanzado el 19 de agosto.

• El S&P 500 sube un 0.55%, en el día.
• Los inversores centrarán su atención en la publicación de las Minutas de la Reserva Federal y en el simposio de Jackson Hole.
• La agenda contempla la publicación del PMI manufacturero y de servicios, el día de mañana.

El S&P 500 estableció un mínimo del día en 5.596, reaccionando al alza y alcanzando máximos de cinco semanas en 5.629 durante la sesión americana. Actualmente, el S&P 500 opera en 5.625, ganando un 0.55% diario.

El S&P 500 reanuda la tendencia alcista en espera de las Minutas de la Fed  

El mercado opera al alza, en espera de la publicación de las Minutas de la Reserva Federal. Los inversores estarán atentos al tono de la flexibilización de la política monetaria, buscando confirmar un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, así como las perspectivas económicas en el corto plazo.

Por otro lado, la agenda de Estados Unidos contempla la publicación del PMI manufacturero y de servicios en su lectura preliminar de agosto, el consenso del mercado espera que se ubiquen en 49.6 y 54 puntos, respectivamente.

El simposio de Jackson Hole dará inicio el día de mañana, donde se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofrezca un discurso que brinde mayores detalles sobre la expansión en la política monetaria, la magnitud de los posibles recortes de tipos de interés y la frecuencia de los mismos.

Niveles por considerar en el S&P 500

El S&P 500 establece un soporte en el corto plazo ubicado en 5.511, en convergencia con el retroceso al 78.6% de Fibonacci. El siguiente soporte lo observamos en 5.293, dado por el mínimo del 9 de agosto. La resistencia clave más cercana se ubica en 5.667, máximo histórico alcanzado el 16 de julio.  El Índice de Fuerza Relativa se encuentra en 62, confirmando el interés comprador por alcanzar precios superiores y establecer nuevos máximos históricos en el corto plazo.

Gráfica diaria del S&P 500

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anunció el miércoles que la estimación preliminar de la revisión de referencia indica un ajuste al empleo total no agrícola de marzo de 2024 de -818.000 (-0,5%).

"La revisión final de referencia se emitirá en febrero de 2025 con la publicación del informe de la Situación del Empleo de enero de 2025," señaló la BLS en su comunicado de prensa.

Reacción del mercado

Este anuncio no parece estar teniendo un impacto notable en la valoración del Dólar estadounidense (USD) frente a sus principales rivales. Al momento de la publicación, el Índice USD subía un 0,15% en el día a 101,53.

Los altos déficits, el crecimiento lento, los temores de una inflación persistente, la devaluación de la moneda y un ciclo de recortes inminente a nivel mundial son todas razones para explicar el aumento actual en los precios del Oro. Pero los operadores podrían estar yendo demasiado lejos, señala Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TDS.

Los riesgos a la baja han aumentado para el Oro

"¿Y si argumentáramos que estas narrativas ya habían atraído entradas significativas en los mercados de Oro? Nuestro indicador de posicionamiento de fondos macro en Oro apenas ha sido más alto de lo que es hoy. De hecho, es estadísticamente consistente con 370 puntos básicos de recortes de la Fed."

"Los Asesores de Comercio de Commodities (CTAs) están 'máximamente largos', y el posicionamiento de los operadores de Shanghái ha vuelto a máximos históricos. Quedan pocos cortos visibles en el mercado. Las señales de posicionamiento están en rojo en los mercados de Oro. Y aunque las narrativas fundamentales que impulsan al Oro son alcistas, las narrativas en última instancia persiguen los precios."

"Los riesgos a la baja han aumentado, y aunque el posicionamiento no nos dice nada sobre el momento, Jackson Hole y el próximo informe de nóminas no agrícolas parecen ser catalizadores importantes para una posible liquidación en el posicionamiento."

• El precio de la Plata cotiza lateralmente por debajo de 30.00$ con las minutas del FOMC en foco.
• El Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos permanecen en una trayectoria bajista por el optimismo de recorte de tasas de la Fed.
• El discurso de Powell de la Fed en el simposio de JH será el evento clave de esta semana.

El precio de la Plata (XAG/USD) cotiza en un rango estrecho por debajo de la resistencia psicológica de 30.00$, con los inversores centrados en las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para la política monetaria de julio, que se publicarán a las 18:00 GMT.

Los inversores esperan la publicación de las minutas del FOMC, ya que proporcionarán nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés este año. En la reunión de julio, la Fed dejó las tasas de interés sin cambios en el rango de 5,25%-5,50%, pero aseguró que los responsables de la política están preparados para ajustar la postura de la política monetaria en caso de que surjan riesgos que puedan retrasar el logro de los objetivos del banco, como una inflación del 2% junto con el mantenimiento del pleno empleo.

Antes de las minutas del FOMC, el Dólar estadounidense (USD) exhibe un rendimiento moderado y se mantiene cerca de mínimos de siete meses. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se sitúa cerca de 101.40. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años caen cerca de 3,80%. Los rendimientos más bajos de los activos que devengan intereses reducen el coste de oportunidad de mantener una inversión en activos sin rendimiento, como la Plata.

Esta semana, se espera que el Dólar estadounidense siga siendo volátil, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, tiene previsto hablar en el Simposio de Jackson Hole (JH) el viernes. Powell de la Fed indicará cuánto podría recortar el banco central las tasas de interés este año.

Análisis técnico de la Plata

El precio de la Plata entrega una reversión alcista ya que una ruptura decisiva por encima del máximo del 2 de agosto de 29.20$ ha fallado en la formación de máximos y mínimos más bajos en un marco temporal de cuatro horas. Se espera que la media móvil exponencial (EMA) de 20 períodos con pendiente ascendente cerca de 29.20$ actúe como un colchón para los alcistas del precio de la Plata.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos cae cerca de 60.00, lo que sugiere que el impulso alcista ha concluido por ahora. Sin embargo, el sesgo alcista permanece intacto.

Gráfico de cuatro horas de la Plata

La turbulencia del mercado de hace unas semanas llevó a una fuerte demanda de seguridad, lo que naturalmente benefició al Franco suizo (CHF). En términos de EUR/CHF, estuvimos cerca de un mínimo histórico. La situación se ha calmado un poco desde entonces. Esperamos una debilidad moderada del CHF en los próximos meses, ya que es probable que el SNB recorte aún más las tasas de interés. Sin embargo, es poco probable que esto llegue demasiado lejos, es decir, a la paridad, señala Michael Pfister, Analista de FX de Commerzbank.

El EUR/CHF se debilitará solo ligeramente

"Las preocupaciones sobre la economía global alcanzaron un pico repentino hace unas semanas cuando el mercado laboral de EE.UU. decepcionó. Como resultado, los inversores se alejaron de los activos más riesgosos y los activos refugio, incluido el CHF, se beneficiaron significativamente. Sin embargo, esto fue solo la punta de una tendencia que había comenzado varias semanas antes. A mediados de julio, el EUR/CHF todavía se negociaba justo por debajo de 0.98, y solo dos semanas después estaba cerca de su mínimo histórico de justo por debajo de 0.93."

"Es probable que el CHF sufra como resultado de tal desenlace. Por lo tanto, seguimos esperando niveles de EUR/CHF ligeramente más altos en los próximos meses. Esto puede no parecer un movimiento muy pronunciado a primera vista. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la mayor demanda global de activos refugio probablemente no desaparecerá por completo debido a las incertidumbres actuales."

"Estas incertidumbres también probablemente retrasarán el pico en el EUR/CHF. Específicamente, no esperamos ver un pico hasta la primera mitad de 2025, cuando es probable que las incertidumbres globales sobre el ciclo económico se disipen y el BCE recorte las tasas menos de lo esperado. Es probable que la marea cambie en la segunda mitad del año, a medida que se haga más claro que la inflación en la zona euro se mantendrá ligeramente por encima del objetivo. Sin embargo, esperamos que el EUR/CHF se debilite solo ligeramente, ya que es probable que el SNB mantenga una estrecha vigilancia sobre el CHF."

• El Oro ha retrocedido desde nuevos máximos históricos por encima de 2.530$ el miércoles. 
• El cambio en las percepciones sobre las perspectivas de la economía estadounidense podría estar impactando la demanda. 
• El posicionamiento sigue sobrecomprado, aunque la demanda de China es un factor clave alcista. 

El Oro (XAU/USD) retrocede a los 2.510$ el miércoles después de tocar un nuevo máximo histórico de 2.531$ el día anterior. La corrección coincide con un ligero rebote en el Dólar estadounidense (USD), con el cual el Oro está negativamente correlacionado. 

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) alcanzó un nuevo mínimo del año de 101.31 a primera hora del miércoles antes de rebotar a los 101.50 a medida que avanza la sesión europea.

El Oro impactado por las expectativas de tasas de interés y las perspectivas de la economía estadounidense

La corrección del Oro y el rebote del Dólar estadounidense podrían deberse a cambios en las percepciones sobre las perspectivas de la economía estadounidense, lo que a su vez impacta el curso futuro de las tasas de interés en el país, un factor clave para ambos activos. 

Los operadores en futuros de tasas de interés están valorando alrededor de un 30% de probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en un inusualmente grande 0,50% en septiembre, mientras que un recorte regular de 0,25% ya está completamente valorado. 

Aunque esto es menor que el 50% de probabilidades de la semana pasada, la probabilidad de un recorte de tasas jumbo sigue siendo relativamente alta. La expectativa de tasas de interés más bajas es positiva para el Oro, ya que reduce el costo de oportunidad de mantener el activo que no paga intereses. 

La medida en que el mercado está valorando los recortes de tasas de la Fed ha sido criticada como reflejo de una perspectiva excesivamente pesimista, según algunos estrategas, ya que supone un aterrizaje brusco para la economía estadounidense, lo cual está lejos de estar asegurado. 

"La valoración del mercado para los recortes de la Fed es más consistente con un escenario de recesión que con recortes de normalización," dice Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TD Securities. 

Los datos publicados el miércoles podrían impactar las expectativas con la publicación del Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW) de EE.UU. para marzo. Los datos del censo se utilizan como referencia para evaluar el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP). Si difiere notablemente, como ha sucedido en el pasado, podría llevar a revisiones en los NFP. Aunque los datos solo cubrirán el período hasta marzo de 2024, evitando el número de julio que causó el revuelo a principios de agosto, una gran revisión a la baja podría reavivar los temores de que la economía estadounidense se dirige hacia un aterrizaje brusco, con implicaciones alcistas para el Oro. 

El Oro está sobrecomprado – TD Securities 

Los datos de posicionamiento en el mercado de futuros y opciones de Oro muestran que el mercado está extremadamente sobrecomprado, lo que podría limitar el potencial alcista del metal precioso, según Ghali. 

"Con el posicionamiento de los fondos macro en el Oro ya consistente con 370 puntos básicos de recortes, los rendimientos futuros se verán afectados por el posicionamiento espumoso. El posicionamiento de los fondos macro rara vez ha sido más alto que hoy, mientras que en este escenario, el posicionamiento de los operadores de Shanghái también ha revertido hacia máximos históricos, y los CTAs también están manteniendo su 'máxima posición larga'," añaden los estrategas. 

Por otro lado, la demanda de China sigue siendo fuerte, según Jim Wyckoff de Kitco News, quien cita una nota del bróker SP Angel que sigue destacando la robusta demanda del mercado chino. 

"El bróker SP Angel dijo esta mañana en un correo electrónico: ‘Se ha visto a exportadores y comerciantes chinos apresurándose a comprar Yuanes y probablemente Oro en anticipación de una mayor debilidad del Dólar estadounidense. El metal también ha sido impulsado por las compras chinas después de que el banco central de China tomara medidas enérgicas contra la compra de bonos del gobierno local. Los problemas en el sector inmobiliario chino han hecho que el Oro se convierta en un instrumento preferido para los ahorros individuales en China,’" dijo Wyckoff.  

El Oro también podría seguir viendo entradas como refugio seguro con la noticia de que el Secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, ha regresado a casa sin lograr mediar un acuerdo de paz en el Medio Oriente. Un ataque total de Irán contra Israel también sigue siendo un factor de riesgo de fondo. 

Análisis Técnico: El Oro se detiene en la tendencia alcista

El Oro (XAU/USD) retrocede después de extenderse a nuevos máximos históricos. Dicho esto, está en una tendencia alcista a corto plazo y dado que "la tendencia es tu amiga" es probable que continúe subiendo eventualmente. 

El 16 de agosto, el Oro rompió decisivamente un rango en el que había estado atrapado desde julio. La ruptura generó un objetivo alcista en aproximadamente 2.550$, calculado utilizando el método habitual de tomar el ratio de Fibonacci de 0,618 de la altura del rango y extrapolarlo hacia arriba. El objetivo es una expectativa mínima basada en el análisis técnico. 

Gráfico de 4 horas XAU/USD

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) acaba de salir del territorio de sobrecompra, proporcionando una señal de venta mientras el Oro retrocede. Esto corrobora la corrección pero no da pistas sobre hasta dónde se extenderá. Es posible que encuentre soporte en 2.500$. Una corrección más profunda podría caer hasta la parte superior del rango en torno a 2.475$. 

El Oro está en una amplia tendencia alcista en marcos temporales medios y largos, lo que apoya aún más una perspectiva general alcista para el metal precioso. 

¿Por qué es tan emocionante nuestro trabajo como analista de divisas? El mercado a menudo se enfoca en diferentes eventos que considera interesantes y relevantes para los tipos de cambio. Es por eso que hechos que de otro modo serían aburridos, como las revisiones estadísticas, que generalmente solo interesan a aquellos obsesionados con los detalles y que de otro modo no pueden sacar a nadie de detrás de la estufa, de repente se convierten en el centro de atención de todos e incluso pueden mover el mercado. Como la revisión de los datos del mercado laboral de EE.UU., que está en la agenda de hoy y en boca de todos, señala Antje Praefcke, analista de FX de Commerzbank.

Los datos laborales de EE.UU. pueden sacudir el mercado

"Una vez al año, se revisan los datos del mercado laboral basados en encuestas. El mes de referencia es siempre marzo. Es previsible que los datos de nóminas desde el verano pasado hasta marzo de 2024 hayan sobrestimado ligeramente la creación de empleo. Según estiman nuestros expertos, en lugar de un promedio de 246 mil empleos, solo podrían haberse creado 190 mil nuevos empleos por mes, es decir, un total de alrededor de 700 mil empleos menos extrapolados al año en cuestión."

"Esta sería la mayor revisión desde 2009, es decir, desde la crisis financiera, por lo que el mercado se está enfocando tanto en ella. Entonces, si la revisión muestra que los datos del mercado laboral habían sido sobrestimados desde el verano pasado, el mercado podría sentirse más seguro en su suposición de que la Fed tendrá que recortar la tasa de interés clave rápida y drásticamente, ya que el mercado laboral ya se ha enfriado más tiempo y más bruscamente de lo que todos habían asumido previamente."

"En caso de una revisión significativa a la baja, se podrían esperar pérdidas del USD en consecuencia. Pero, seguimos esperando que la economía estadounidense evite una recesión y ‘solo’ se expanda más lentamente que la tendencia a largo plazo en los próximos trimestres. Por supuesto, si la ventaja de crecimiento de EE.UU. resulta no ser tan fuerte y sostenible como se pensaba anteriormente, ciertamente hay razones por las cuales el USD ya no debería beneficiarse tanto de esta ventaja a mediano plazo o debería perder parte de ella. Pero recortes masivos y apresurados de las tasas de interés y ventas precipitadas de dólares no están justificadas."

Los precios de la Plata (XAG/USD) subieron el miércoles, según datos de FXStreet. La Plata se cotiza a 29,53 $ por onza troy, un 0,32% más que los 29,44 $ que costaba el martes.

Los precios de la Plata han aumentado un 24,11% desde el comienzo del año.

La relación Oro/Plata, que muestra el número de onzas de Plata necesarias para igualar el valor de una onza de Oro, se situó en 84,88 el miércoles, una caída desde 85,40 el martes.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

• El precio de la plata se mueve lateralmente mientras los comerciantes adoptan una postura cautelosa antes de las Minutas del FOMC para la decisión de política de julio.
• La baja de la plata sin rendimiento podría estar limitada ya que la Fed podría reducir las tasas en 100 puntos básicos en 2024.
• La plata como refugio seguro puede enfrentar desafíos ya que la propuesta de "puente" de EE.UU. podría reducir las brechas entre Israel y Hamas.

El precio de la plata (XAG/USD) se consolida alrededor de 29,50 $ por onza troy durante las horas europeas mientras los comerciantes evalúan la próxima publicación de las Minutas del FOMC el miércoles. Las Minutas de la Reunión de la Fed para la decisión de política de julio podrían proporcionar información crucial sobre la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Además, es probable que los comerciantes cambien su enfoque al próximo discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes.

Se espera que el riesgo a la baja para la plata sin rendimiento sea limitado, ya que se anticipa que la Reserva Federal realice recortes de tasas de 100 puntos básicos (pb) para finales de este año. Sin embargo, hay división entre los analistas del mercado sobre si la Fed implementará un recorte de 25 o 50 pb en su reunión de septiembre.

La herramienta FedWatch del CME sugiere que los mercados están valorando ahora una probabilidad de casi el 67,5% de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos (pb) en su reunión de septiembre, frente al 76% de un día antes. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos cayó al 32,5% desde el 53,0% de una semana antes.

La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, expresó cautela el martes sobre realizar cualquier cambio en la política, citando los riesgos al alza continuos para la inflación. Bowman advirtió que reaccionar de manera exagerada a puntos de datos individuales podría socavar el progreso ya logrado, según Reuters.

Se espera que el atractivo de la plata como refugio seguro disminuya a medida que disminuyan las tensiones en el Medio Oriente. El Secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, concluyó un viaje a la región con el objetivo de facilitar un alto el fuego en Gaza. Según Reuters, Blinken, junto con mediadores de Egipto y Qatar, ha aumentado las esperanzas de una propuesta de "puente" de EE.UU. que podría reducir las brechas entre las partes en conflicto en la guerra de 10 meses.

• La Libra esterlina exhibe fortaleza frente al Dólar estadounidense por el optimismo de recortes de tasas de la Fed.
• Los inversores siguen divididos sobre el tamaño del recorte de tasas de la Fed en septiembre.
• El crecimiento salarial en el Reino Unido disminuye aún más en los tres meses que terminan en julio.

La Libra esterlina (GBP) se aferra a las ganancias por encima del soporte psicológico de 1.3000 frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión de Londres del miércoles. El par GBP/USD registró el martes nuevos máximos anuales cerca de 1.3050 en medio de una marcada debilidad del Dólar estadounidense.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, encuentra soporte temporal después de deslizarse cerca de 101.30, el nivel más bajo visto en más de siete meses.

Los participantes del mercado parecen ser en gran medida bajistas con respecto al Dólar en medio de una firme especulación de que la Reserva Federal (Fed) comenzará a reducir las tasas de interés en septiembre. Los inversores parecen estar convencidos de que la Fed pivotará hacia la normalización de la política el próximo mes, pero están divididos sobre el tamaño de su primer recorte de tasas de interés después de años de endurecimiento de la política.

Para obtener nuevas pistas sobre el camino de las tasas de interés, los inversores esperan las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reunión de julio, que se publicarán a las 18:00 GMT. En el anuncio de política monetaria, la Fed dejó sus tasas de interés clave sin cambios en el rango de 5.25%-5.50% pero advirtió que el panorama económico es incierto y que el Comité está vigilante a los riesgos para ambos lados de su doble mandato (inflación y empleo).

Mientras tanto, la principal fuente para que los inversores obtengan pistas sobre el camino de los recortes de tasas será el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole (JH), que se llevará a cabo de jueves a sábado (se espera el discurso de Powell el viernes a las 14:00 GMT). Es menos probable que Powell proporcione un curso preestablecido, pero confirmará que el banco central está preparado para ajustar la postura de la política monetaria si surgen riesgos que puedan retrasar el logro de los objetivos del banco.

Motores de los mercados: La Libra esterlina será guiada por el discurso de Bailey del BoE en Jackson Hole

• La Libra esterlina exhibe un rendimiento mixto frente a sus principales pares el miércoles, con los inversores centrados en el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, en el Simposio de JH el viernes. Se espera que Andrew Bailey proporcione pistas sobre si el BoE recortará las tasas de interés nuevamente en septiembre.
• Las expectativas del mercado para recortes de tasas de interés del BoE en septiembre han aumentado después de que el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido (UK) de julio mostrara que la inflación subyacente, que excluye elementos volátiles, se desaceleró a un ritmo más rápido de lo esperado hasta el 3.3% desde las estimaciones del 3.4%. Además, la inflación de servicios del Reino Unido, la medida de inflación más observada por los funcionarios del BoE, cayó bruscamente al 5.2% debido a la disminución de las presiones salariales.
• Mientras tanto, el proveedor de datos de recursos humanos Brightmine informó que los premios salariales en los tres meses hasta julio fueron más bajos, en 4.5% desde la publicación anterior del 5%. "Los empleadores que han otorgado premios salariales hasta ahora este año ya han reaccionado al entorno de inflación decreciente implementando premios salariales más bajos que los del año pasado", dijo Sheila Attwood, gerente de contenido senior en Brightmine, informó Reuters.
• En el frente de los datos económicos, los inversores estarán atentos a los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global del Reino Unido para agosto, que se publicarán el jueves. Los economistas estiman que el PMI manufacturero preliminar se mantuvo estable en 52.1, mientras que las actividades en el sector de servicios mejoraron a 52.8 desde la publicación anterior de 52.5.

Análisis Técnico: La Libra esterlina renueva su máximo anual

La Libra esterlina registra un nuevo máximo anual en 1.3050 frente al Dólar estadounidense. El par GBP/USD se mueve al alza en un patrón de gráfico de Canal Ascendente en el que cada retroceso es considerado una oportunidad de compra por los participantes del mercado. La media móvil exponencial (EMA) de 20 días con pendiente ascendente cerca de 1.2875 sugiere que la tendencia a corto plazo es alcista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos oscila en el rango alcista de 60.00-80.00, lo que sugiere un fuerte impulso al alza.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 21 de agosto:

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene firme frente a sus principales rivales a primera hora del miércoles, mientras los mercados esperan que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anuncie las revisiones preliminares de referencia de las nóminas no agrícolas. Más tarde, en la sesión estadounidense, la Reserva Federal publicará las minutas de su reunión de política monetaria del 30-31 de julio.

El índice del USD se aferra a modestas ganancias de recuperación cerca de 101.50 a primera hora del miércoles después de perder un 1% desde el comienzo de la semana. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años fluctúa en torno al 3,8% después de perder casi un 2% esta semana y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza tras la acción mixta vista en Wall Street el martes.

El Oro se benefició de la debilidad generalizada del USD el martes y subió a un nuevo récord de 2.531$. XAU/USD parece haber entrado en una fase de consolidación a mitad de semana y se vio por última vez operando en un canal estrecho ligeramente por encima de 2.510$.

La inflación en Canadá, medida por la variación del Índice de Precios al Consumo (IPC), se redujo al 2,5% anual en julio desde el 2,7% en junio, como se esperaba, informó Statistics Canada el martes. Las pérdidas del USD/CAD se mantuvieron limitadas tras este informe y el par cerró el día modestamente a la baja. A primera hora del miércoles, el USD/CAD se mantiene estable por encima de 1.3600.

El AUD/USD extendió su tendencia alcista y cerró el cuarto día consecutivo de negociación en territorio positivo el martes. El par se mantiene relativamente tranquilo y se mueve hacia arriba y hacia abajo en un canal estrecho cerca de 0.6750 en la mañana europea. En las horas de negociación asiáticas del jueves, los datos preliminares del PMI de manufactura y servicios de Judo Bank de agosto de Australia serán seguidos de cerca por los participantes del mercado.

El EUR/USD conservó su impulso alcista y subió por encima de 1.1100 por primera vez en 2024 el martes. El par realiza una corrección a la baja pero logra mantenerse a flote por encima de 1.1100 en la sesión europea temprana del miércoles.

El GBP/USD avanzó a su nivel más alto en más de un año, por encima de 1.3050 el martes. El par retrocede en la mañana europea y se vio por última vez operando cerca de 1.3020.

El USD/JPY registró pérdidas por tercer día consecutivo de negociación el martes antes de protagonizar un rebote. Al momento de la publicación, el par subía casi un 0,5% en el día, cotizando unos pocos pips por debajo de 146.00.

Los precios del Oro subieron en India el miércoles, según datos recopilados por FXStreet.

El precio del Oro se situó en 6.786,84 Rupias Indias (INR) por gramo, en comparación con los 6.779,94 INR que costaba el martes.

El precio del Oro aumentó a 79.160,38 INR por tola desde los 79.079,85 INR por tola del día anterior.

FXStreet calcula los precios del Oro en India adaptando los precios internacionales (USD/INR) a la moneda local y las unidades de medida. Los precios se actualizan diariamente según las tasas de mercado tomadas en el momento de la publicación. Los precios son solo de referencia y las tasas locales podrían divergir ligeramente.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

• El Yen japonés se debilita tras la publicación de los datos de la balanza comercial el miércoles.
• La balanza comercial de mercancías de Japón registró un déficit de ¥621.84 mil millones en julio, cambiando desde un superávit de ¥224.0 mil millones en junio.
• El Dólar estadounidense se mantiene firme debido a la cautela del mercado antes de las minutas de la reunión del FOMC.

El Yen japonés (JPY) detiene su racha de tres días de ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) tras la publicación de los datos de la balanza comercial el miércoles. Sin embargo, la caída del JPY podría ser limitada debido a la creciente probabilidad de otra subida de tasas de interés a corto plazo. Los operadores también anticipan la aparición del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, en el parlamento el viernes, donde discutirá la decisión del banco central del mes pasado de subir las tasas de interés.

La balanza comercial de mercancías de Japón cayó a un déficit de ¥621.84 mil millones en julio, revirtiendo el superávit de ¥224.0 mil millones reportado en junio y no alcanzando las estimaciones del mercado de un déficit de ¥330.7 mil millones. Este es el quinto déficit en lo que va del año, ya que las importaciones aumentaron a un ritmo mucho más rápido que las exportaciones.

El Dólar estadounidense (USD) intenta detener su racha de tres días de pérdidas mientras los operadores se muestran cautelosos antes de las minutas de la reunión del FOMC de julio, que se publicarán el miércoles. Además, los operadores esperan el próximo discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes.

La herramienta FedWatch del CME sugiere que los mercados ahora valoran una probabilidad de casi el 67.5% de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos (pbs) en su reunión de septiembre, frente al 76% de un día antes. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos cayó al 32.5% desde el 53.0% de la semana anterior.

Resumen diario de los motores del mercado: El Yen japonés se debilita tras los datos de la balanza comercial

• Según una encuesta de Reuters publicada el miércoles, más de la mitad de los economistas esperan que el Banco de Japón (BoJ) vuelva a subir las tasas de interés antes de fin de año. En la encuesta del 13 al 19 de agosto, 31 de los 54 economistas predijeron que el BoJ aumentaría los costos de endeudamiento para fin de año. La previsión media para la tasa de fin de año es del 0.50%, lo que supone un aumento de 25 puntos básicos.
• Las importaciones de Japón aumentaron un 16.6% interanual en julio, alcanzando un máximo de 19 meses de ¥10.241,01 mil millones, superando las expectativas del mercado del 14.9% y significativamente por encima del aumento del 3.2% en junio. Este es el mayor crecimiento de las importaciones desde enero de 2023. Mientras tanto, las exportaciones aumentaron un 10.3% interanual a un máximo de siete meses de ¥9.619,17 mil millones, acelerándose desde el crecimiento del 5.4% del mes anterior, pero por debajo de las previsiones del mercado del 11.4%.
• La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, expresó cautela el martes sobre realizar cualquier cambio en la política, citando los riesgos al alza para la inflación. Bowman advirtió que reaccionar de forma exagerada a puntos de datos individuales podría socavar el progreso ya logrado, según Reuters.
• Según Reuters, el Banco de Japón (BoJ) había proyectado que una fuerte recuperación económica ayudaría a que la inflación alcanzara su objetivo del 2% de manera sostenible. Esto justificaría más aumentos de tasas de interés, tras la subida del mes pasado como parte del esfuerzo continuo del BoJ para deshacer años de estímulo monetario extenso.
• La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, enfatizó el domingo que el banco central de EE.UU. debería adoptar un enfoque gradual para reducir los costos de endeudamiento, según el Financial Times. Además, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió que los funcionarios del banco central deberían ser cautelosos sobre mantener una política restrictiva más tiempo del necesario, según CNBC.
• El jueves, Kazutaka Maeda, economista del Instituto de Investigación Meiji Yasuda, dijo que los informes son en general positivos y "apoyan la visión del BoJ y auguran bien para más subidas de tasas, aunque el banco central seguiría siendo cauteloso ya que el último aumento de tasas provocó un fuerte repunte en el Yen."
• El Producto Interior Bruto (PIB) de Japón creció un 0.8% trimestral en el segundo trimestre, superando las previsiones del mercado del 0.5% y rebotando desde una contracción del 0.6% en el primer trimestre. Este fue el crecimiento trimestral más fuerte desde el primer trimestre de 2023. Mientras tanto, el crecimiento anualizado del PIB alcanzó el 3.1%, superando el consenso del mercado del 2.1% y revirtiendo una contracción del 2.3% en el primer trimestre. Esta fue la expansión anual más fuerte desde el segundo trimestre de 2023.
• La estratega senior de FX de Rabobank, Jane Foley, observa que la serie de publicaciones de datos de EE.UU. de esta semana, junto con el evento de Jackson Hole de la próxima semana, deberían proporcionar al mercado una visión más clara de las posibles respuestas de los responsables de la política de EE.UU. Sin embargo, su principal expectativa es que la Fed reducirá las tasas en 25 puntos básicos en septiembre y probablemente las recortará nuevamente antes de fin de año.

Análisis Técnico: USD/JPY sube cerca de 145.50

El USD/JPY cotiza alrededor de 145.50 el miércoles. El análisis del gráfico diario muestra que el par se está consolidando bajo una línea de tendencia descendente, lo que sugiere un sesgo bajista. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está ligeramente por encima de 30, lo que sugiere una posible corrección para el par.

En cuanto a los niveles de soporte, el par USD/JPY podría navegar la región alrededor de los números redondos en 144.00 antes de 143.00 antes de un mínimo de siete meses de 141.69, registrado el 5 de agosto. Una caída adicional podría llevar al par hacia el próximo nivel de soporte significativo en 140.25.

Al alza, el par USD/JPY podría encontrar una resistencia inmediata en la línea de tendencia descendente alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en el nivel de 146.80. Una ruptura por encima de este nivel podría llevar al par a probar el nivel de resistencia en 154.50, que ha pasado de ser un soporte previo a una resistencia actual.

USD/JPY: Gráfico Diario

• El precio de la Plata atrae algunas compras en niveles más bajos tras el retroceso del día anterior desde un máximo de un mes.
• La configuración técnica parece inclinada a favor de los alcistas y apoya las perspectivas de nuevas ganancias.
• Las caídas hacia el punto de ruptura de la confluencia de 29.20$ podrían considerarse una oportunidad de compra.

El precio de la Plata (XAG/USD) recupera tracción positiva durante la sesión asiática del miércoles y frena el modesto retroceso del día anterior desde la vecindad del nivel psicológico de 30.00$ o un máximo de más de un mes. El metal blanco cotiza actualmente alrededor de la zona media de los 29.00$ y parece dispuesto a prolongar su reciente buena recuperación desde el nivel más bajo desde mayo tocado a principios de este mes. 

Desde una perspectiva técnica, la aparición de compras en niveles más bajos cerca del punto de ruptura de la confluencia de 29.20$ – que comprende la media móvil simple (SMA) de 50 días y el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de julio-agosto – valida la perspectiva positiva. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el XAG/USD es al alza. 

Dicho esto, el fracaso del día anterior cerca de la cifra redonda de 30.00$ hace prudente esperar alguna compra de seguimiento antes de posicionarse para un movimiento alcista adicional a corto plazo. El XAG/USD podría entonces subir a la zona de 30.55$-30.60$, o el nivel de 78.6% de Fibonacci. El impulso podría extenderse más allá del nivel de 31.00$, hacia la zona de oferta de 31.30$-31.40$ en ruta hacia el máximo de julio, alrededor de la región de 31.75$, el nivel de 32.00$ y la zona de 32.50$, o el pico anual.

Por otro lado, la zona de 29.20$ podría seguir actuando como un soporte fuerte inmediato antes del nivel redondo de 29.00$. Una ruptura convincente por debajo de este último podría hacer que el XAG/USD sea vulnerable a acelerar la caída hacia la región de 28.55$, o el nivel de 38.2% de Fibonacci, antes de eventualmente caer a la cifra redonda de 28.00$. No defender dichos niveles de soporte podría exponer el soporte de 27.25$ y el siguiente soporte relevante cerca del nivel de 27.00$.

Plata gráfico diario

• El WTI lucha por ganar tracción y languidece cerca de un mínimo de dos semanas tocado el martes.
• Un aumento inesperado en los inventarios de crudo de EE.UU. y la disminución de las tensiones en Oriente Medio pesan sobre los precios del petróleo.
• Los problemas económicos de China mantienen a los alcistas al margen y actúan como un obstáculo para la materia prima.

Los precios del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE.UU. cotizan con un sesgo ligeramente negativo por debajo de la marca de 73,00 $ durante la sesión asiática del miércoles y permanecen a poca distancia de un mínimo de dos semanas tocado el día anterior. 

Las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro desde Oriente Medio disminuyeron después de que el Secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, dijera el lunes que el Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, había aceptado una propuesta para abordar los desacuerdos que bloquean un acuerdo de alto el fuego en Gaza. Además de esto, un aumento inesperado en los inventarios de crudo de EE.UU. sigue socavando los precios del petróleo crudo. 

Según las cifras del Instituto Americano del Petróleo publicadas el martes, los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. aumentaron en 347.000 barriles en la semana que terminó el 16 de agosto, lo que apunta a un exceso de oferta en el mayor consumidor de petróleo del mundo. Esto se suma a las preocupaciones sobre una desaceleración en China, el mayor importador de petróleo del mundo, y actúa además como un obstáculo para la materia prima. 

Mientras tanto, los inversores siguen preocupados por los enfrentamientos en curso entre Israel y Hamas, a pesar de las negociaciones de alto el fuego en curso. Además, Hamas dijo que la propuesta de puente respaldada por EE.UU. transmitida al final de las conversaciones en Doha el viernes fue una reversión de lo que las partes habían acordado a principios de julio, manteniendo a los inversores en vilo.

Aparte de esto, el sesgo de venta prevalente del Dólar estadounidense (USD), impulsado por la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) comenzará su ciclo de recortes de tasas en septiembre, podría prestar cierto soporte a los precios del petróleo crudo y ayudar a limitar nuevas pérdidas. Los operadores ahora esperan los datos oficiales de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA) de EE.UU. más tarde hoy. 

Sin embargo, la atención sigue centrada en los desarrollos geopolíticos y la publicación de las actas de la reunión del FOMC de julio. Estas, junto con el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes, deberían ofrecer pistas sobre la senda de la política del banco central de EE.UU. Esto, a su vez, impulsará el USD y proporcionará un nuevo impulso a los precios del petróleo crudo.

• El precio del oro alcanzó un nuevo máximo histórico el martes en medio del sesgo vendedor del USD inspirado por una Fed moderada.
• Las tensiones geopolíticas contribuyeron aún más a dirigir los flujos hacia el refugio seguro del XAU/USD.
• Los alcistas hacen una pausa y esperan más pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Fed antes de abrir nuevas posiciones.

El precio del oro (XAU/USD) subió a un nuevo récord, alrededor de la zona de 2.531-2.532$ el martes, en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) pronto comenzará su ciclo de flexibilización de la política monetaria. Los mercados están valorando actualmente una mayor probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en septiembre, lo que, a su vez, impulsó la demanda del metal amarillo que no rinde. Mientras tanto, las expectativas moderadas de la Fed siguen pesando sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Dólar estadounidense (USD). De hecho, el Índice del USD (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, cayó a un nuevo mínimo de siete meses y apuntaló aún más la materia prima. 

Aparte de esto, el modesto retroceso nocturno en los mercados de renta variable de EE.UU. resultó ser otro factor que benefició al precio del oro como refugio seguro. Dicho esto, el último optimismo de que las tensiones en Oriente Medio estaban disminuyendo mantuvo a raya cualquier ganancia adicional para el XAU/USD. Los alcistas también parecían reticentes y prefirieron esperar la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes. Esto, junto con las minutas de la reunión del FOMC de julio, se observará en busca de pistas sobre la senda de la política de la Fed, lo que, a su vez, jugará un papel clave en la demanda del USD a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al metal. 

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se mantiene apoyado por las expectativas de recorte de tasas de la Fed, un USD bajista y riesgos geopolíticos

• Las expectativas de un inicio inminente del ciclo de recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre han puesto bajo presión los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Dólar estadounidense, lo que, a su vez, elevó el precio del oro a un nuevo récord el martes. 
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados están valorando actualmente una probabilidad de más del 70% de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de los préstamos en 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria del FOMC de septiembre.
• Además, una encuesta de Reuters indicó que una ligera mayoría de economistas espera que la Fed recorte las tasas de interés en 25 pbs en cada una de las tres reuniones restantes de 2024, una reducción de tasas más de lo que se predijo el mes pasado. 
• La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, trató de moderar las expectativas de un recorte de tasas a corto plazo y dijo que, a pesar del progreso reciente, los niveles de crecimiento de los precios siguen siendo elevados y aún incómodamente por encima del objetivo del 2% del banco central.
• El Banco Popular de China (PBOC) otorgó nuevas cuotas de importación de oro a varios bancos chinos la semana pasada en anticipación de una reactivación de la demanda, lo que sugiere que otra racha de compras de oro por parte de China podría estar en el horizonte.
• Además, las tenencias del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, saltaron a su nivel más alto en siete meses con 859 toneladas el lunes y apuntaron a una mejora en la demanda de inversión financiera.
• Mientras tanto, las preocupaciones geopolíticas, particularmente en Oriente Medio y un posible alto el fuego entre Israel y Hamas, mantienen a los inversores en vilo y resultan ser otro factor que apuntala al XAU/USD como refugio seguro.
• Sin embargo, los operadores se muestran cautelosos antes de la publicación de las minutas de la reunión del FOMC de julio más tarde este miércoles y el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el viernes, que se observarán en busca de pistas sobre la futura senda de la política. 

Análisis Técnico: Los alcistas del precio del oro mantienen el control, la ruptura de la semana pasada a través del nivel de 2.480$ sigue en juego

Desde una perspectiva técnica, la ruptura del viernes pasado a través de la resistencia de triple techo, alrededor de la región de 2.479-2.480$, y la posterior fortaleza más allá del nivel psicológico de 2.500$ se vio como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del oro es al alza.

Por lo tanto, cualquier retroceso significativo aún podría verse como una oportunidad de compra cerca de la cifra redonda de 2.500$, lo que debería ayudar a la baja del precio del oro cerca del punto de ruptura de resistencia de 2.480$. Sin embargo, algunas ventas de continuación podrían arrastrar al XAU/USD hacia el soporte horizontal de 2.455-2.453$ en ruta hacia la región de 2.430$. Una ruptura convincente por debajo de este último podría arrastrar al metal hacia la media móvil simple (SMA) de 50 días, actualmente situada justo por debajo del nivel de 2.400$.

• El precio del oro se mantiene estable cerca de 2.515$ en la sesión asiática temprana del miércoles. 
• El USD más débil y las apuestas de una flexibilización de la política monetaria de la Fed apoyan el precio del oro. 
• El discurso del presidente de la Fed, Powell, en el simposio de Jackson Hole será el centro de atención el viernes. 

El precio del oro (XAU/USD) cotiza plano alrededor de 2.515$ durante la sesión asiática temprana del miércoles. Sin embargo, el Dólar estadounidense (USD) más débil y la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) probablemente recorte las tasas de interés en septiembre podrían apuntalar el metal amarillo. 

El Dólar estadounidense más débil en medio de expectativas de una flexibilización de la política monetaria por parte de la Fed antes del simposio de Jackson Hole podría proporcionar cierto soporte al metal precioso, ya que hace que el oro sea más atractivo para los tenedores de otras monedas. Los mercados han valorado una probabilidad de aproximadamente el 67,5% de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs) en septiembre, según la herramienta FedWatch de CME. 

"Los principales impulsores del movimiento del precio del oro son la demanda de inversión financiera, particularmente con la mejora en la compra de ETF y el sentimiento general mejorado a medida que las expectativas del ciclo de flexibilización de la Fed comienzan en septiembre," dijo Aakash Doshi, jefe de materias primas de América del Norte en Citi Research. 

Los operadores observarán de cerca el discurso del presidente de la Fed, Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes para obtener más pistas sobre los recortes de tasas. Los comentarios moderados de los funcionarios de la Fed podrían elevar aún más el metal amarillo. Además, las tensiones geopolíticas en curso en Oriente Medio podrían impulsar la demanda de activos de refugio seguro, beneficiando el precio del oro. 

Por otro lado, los signos de una demanda física más débil en China podrían limitar el alza del oro. Los datos mostraron que las importaciones del metal precioso en julio cayeron un 24% a 44,6t, el nivel más bajo en más de dos años. La economía lenta en China podría pesar sobre el metal precioso, ya que China es el mayor productor y consumidor de oro.