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- El Dólar canadiense osciló cerca de medias móviles clave el jueves.
- Los participantes del mercado están reflexionando sobre la política arancelaria poco clara de la administración Trump.
- Los datos de empleo de Canadá y los números de nóminas netas del NFP de EE.UU. se publicarán el viernes.
El Dólar canadiense (CAD) exploró el extremo superior el jueves, ya que la confianza del mercado en el Dólar estadounidense (USD) vaciló ante la continua ambigüedad arancelaria del presidente de EE.UU., Donald Trump. El CAD recortó las ganancias iniciales, pero aún se mantiene al alza en el día frente al Dólar, manteniendo al USD/CAD atascado en la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en el nivel de 1.4300.
El Índice de Gerentes de Compras (PMI) Ivey de Canadá llegó más fuerte de lo esperado, subiendo a un máximo de siete meses en febrero. En el lado de EE.UU., los despidos de Challenger alcanzaron máximos de varios años, generando cierta inquietud antes del informe de adiciones netas de empleo del NFP de EE.UU. del viernes.
Qué mueve el mercado hoy: El Dólar canadiense recupera algo de terreno el jueves
- El Dólar canadiense ganó brevemente siete décimas de un por ciento frente al Dólar, antes de caer de nuevo a un más moderado 0.2%.
- Las cifras del PMI Ivey canadiense ajustadas estacionalmente subieron a 55.3 en febrero, un máximo de siete meses. La cifra principal superó la previsión de 50.9 y subió fuertemente desde el 47.1 de enero.
- La confianza del mercado en la actividad económica canadiense puede estar mal ubicada, ya que los aranceles comerciales de EE.UU. siguen representando una amenaza para el crecimiento, a pesar de las políticas arancelarias vacilantes de la administración Trump.
- El presidente Donald Trump otorgó una extensión de 30 días en los aranceles de importación para la industria automotriz de EE.UU., y los colaboradores de Trump están anunciando que habrá más exenciones y extensiones en camino, debilitando sus propias políticas comerciales.
- A pesar de los constantes cambios del equipo de Trump en la implementación de sus propios aranceles, los mercados están cada vez más cansados de la espuma de los titulares.
Pronóstico del precio del Dólar canadiense
El empuje del Dólar canadiense (CAD) el jueves fue suficiente para forzar al CAD a subir frente al Dólar, pero no por mucho. El USD/CAD cayó en la EMA de 50 días en el nivel de 1.4300, un punto de congestión común para el par Dólar canadiense-Dólar en los últimos meses.
El impulso sigue siendo moderado, con frecuentes caídas a mínimos de varios años para el Dólar canadiense. Hasta que fundamentos clave como los aranceles comerciales, o una perspectiva económica más consolidada, desarrollen una imagen más clara, se puede esperar que el USD/CAD continúe navegando en un rango difícil.
Gráfico diario USD/CAD
Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
- El Oro se consolida antes del informe clave de Nóminas no Agrícolas de EE.UU.
- XAU/USD se mantiene por encima de 2.900$, pero lucha mientras el rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. alcanza el 4.286%.
- Las tensiones comerciales se intensifican mientras Canadá y China responden a los aranceles de Trump.
- El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta revisa la previsión del PIB del Q1 2025 a -2.4%, desde -2.8%.
El Oro detuvo su rally de tres días debido a que los inversores tomaron ganancias antes del crucial informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. también hizo que mantener el metal sin rendimiento fuera menos atractivo. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a 2.918$, prácticamente sin cambios.
El metal amarillo se consolidó por encima de la cifra de 2.900$, limitado por el aumento anterior del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU. a un máximo de una semana, antes de recortar esas ganancias y situarse en 4.286%.
La incertidumbre rodea a los mercados financieros, impulsada por las controvertidas políticas comerciales propuestas por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Los aranceles impuestos a los aliados y adversarios de EE.UU. provocaron represalias por parte de Canadá y China. Mientras tanto, México obtuvo un retraso de un mes en los aranceles hasta el 2 de abril, después de que Trump y la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, discutieran mejoras adicionales en el fentanilo y la migración ilegal.
Los datos en EE.UU. fueron mixtos el jueves. El informe de empleos Challenger mostró que los despidos aumentaron drásticamente a niveles no vistos desde las últimas dos recesiones. Mientras tanto, el número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo cayó por debajo de las proyecciones, moderando los temores de recesión provocados por los datos de Challenger, Gray y Christmas.
Tras los datos, el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta proyecta que el Producto Interno Bruto (PIB) para el Q1 2025 será de -2.4%, un aumento desde la contracción del -2.8% estimada el miércoles.
Los comerciantes de lingotes estarán atentos a la publicación de las cifras de Nóminas no Agrícolas de febrero el viernes, con analistas proyectando 160K empleos añadidos a la fuerza laboral.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del oro se consolida en medio de datos mixtos de EE.UU.
- Los rendimientos reales de EE.UU., medidos por el rendimiento de los Valores del Tesoro de EE.UU. a 10 años protegidos contra la inflación (TIPS), que se correlacionan inversamente con los precios del Oro, se mantienen planos en 1.946%, un obstáculo para los precios del XAU/USD.
- Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 1 de marzo aumentaron a 221K, pero se mantuvieron por debajo de la previsión de 235K y de los 242K de la semana anterior.
- Los despidos de Challenger en febrero se dispararon de 49.8K a 172K, en gran parte debido a acciones relacionadas con DOGE. Los datos de Challenger, Gray & Christmas revelaron que el gobierno federal fue responsable de 62.242 de estos despidos.
- Los comerciantes del mercado monetario habían incorporado 74 puntos básicos de flexibilización en 2025, desde 72 pb el miércoles, según datos del Prime Market Terminal.
Fuente: Prime Market Terminal
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del oro se mantiene firme por encima de 2.900$
El precio del Oro se consolida por segundo día consecutivo, imprimiendo dos velas Doji, lo que indica que ni compradores ni vendedores están a cargo. El impulso, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI), muestra que los compradores están perdiendo algo de fuerza, aunque el RSI se encuentra en territorio alcista.
Dicho esto, el camino de menor resistencia está sesgado al alza. La próxima resistencia del XAU/USD sería de 2.950$, seguida del máximo histórico de 2.954$. Una ruptura de este último podría exponer la marca de 3.000$.
Por otro lado, un cierre diario por debajo de 2.900$ podría poner en riesgo la tendencia alcista y abrir la puerta a un retroceso "saludable". El primer soporte del Oro sería el mínimo del 28 de febrero de 2.832$, seguido de la cifra de 2.800$.
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
- El USD/MXN cae a mínimos de 15 días en 20.21.
- El Dólar estadounidense se desploma a nuevos mínimos de cuatro meses.
- Donald Trump confirmó una reducción en los aranceles sobre los automóviles a Canadá y México.
El Dólar estadounidense extiende su descenso frente al Peso mexicano tras la fuerte caída de ayer. El USD/MXN ha probado este jueves un máximo diario en 20.50 para luego caer en la sesión americana a un mínimo de quince días en 20.21. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 20.26, perdiendo un 0.54% en lo que llevamos de jornada.
El Dólar estadounidense se hunde por debajo de 104.00
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se desploma por cuarta jornada consecutiva, precipitándose hoy a 103.86, su nivel más bajo desde el pasado 6 de noviembre.
El debilitamiento del Dólar sigue impulsado por la incertidumbre generada por los anuncios sobre los aranceles. Como última novedad, la Casa Blanca confirmó ayer que pausaba durante un mes los aranceles del sector del automóvil a México y Canadá. Según se informó, los fabricantes de coches Ford, Stellantis y General Motors solicitaron al gobierno esta exención para no estar en desventaja económica. El secratario de Comercio estadounidense, Howard Lutnick, aseguró que los aranceles sobre el sector se retomarán el próximo 2 de abril, fecha en que también comenzarán a aplicarse los aranceles recíprocos a otros países.
A la espera de nuevas noticias en la guerra comercial, los operadores del USD/MXN estarán muy pendientes mañana viernes de los datos de inflación de México para el mes de febrero. Se prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) suba al 3.77% anual desde el 3.59% de enero. Las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. serán el otro gran dato del día, esperándose una generación de 160.000 empleos en febrero frente a los 143.000 previos.
USD/MXN Niveles de Precio
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 se mantiene firme por debajo de 50, apuntando que aún hay espacio para mayores caídas en el USD/MXN en las próximas horas. El quiebre del mínimo de la semana pasada en 20.28 podría provocar un descenso hacia el soporte 20.13, suelo de 2025 alcanzado el 24 de enero. Más abajo espera la región de 20.00.
Al alza, la primera resistencia está en 20.56, media móvil de 100 períodos en gráfico de una hora. Por encima, la barrera principal está en la zona psicológica de 21.00. Más arriba el nivel clave en 21.29, techo del 2025 y de los últimos 36 meses registrado el 3 de febrero.
Peso mexicano FAQs
El Peso mexicano (MXN) es la moneda más comercializada entre sus pares latinoamericanas. Su valor está ampliamente determinado por el desempeño de la economía mexicana, la política del banco central del país, la cantidad de inversión extranjera en el país e incluso los niveles de remesas enviadas por los mexicanos que viven en el extranjero, particularmente en los Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden afectar al MXN: por ejemplo, el proceso de nearshoring (o la decisión de algunas empresas de reubicar la capacidad de fabricación y las cadenas de suministro más cerca de sus países de origen) también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país se considera un centro de fabricación clave en el continente americano. Otro catalizador para el MXN son los precios del petróleo, ya que México es un exportador clave de la materia prima.
El objetivo principal del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%). Para ello, el banco establece un nivel adecuado de tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intentará controlarla subiendo las tasas de interés, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas, enfriando así la demanda y la economía en general. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN.
La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede tener un impacto en la valuación del peso mexicano (MXN). Una economía mexicana fuerte, basada en un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y una alta confianza es buena para el MXN. No solo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al Banco de México (Banxico) a aumentar las tasas de interés, en particular si esta fortaleza se acompaña de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.
Como moneda de mercado emergente, el Peso mexicano (MXN) tiende a subir durante períodos de riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y, por lo tanto, están ansiosos por participar en inversiones que conllevan un mayor riesgo. Por el contrario, el MXN tiende a debilitarse en momentos de turbulencia del mercado o incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender activos de mayor riesgo y huir a los refugios seguros más estables.
- El Dólar estadounidense enfrenta su peor semana en más de un año.
- Los operadores retiran su dinero del Dólar y lo trasladan a divisas locales.
- El Índice del Dólar estadounidense enfrenta devastación y se devalúa más del 3% hasta ahora esta semana.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el desempeño del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, enfrenta un cambio crucial en su régimen de negociación esta semana. El índice cotiza cerca de 104.00 en el momento de escribir el jueves. Varios bancos y operadores están informando que grandes clientes están repatriando sus inversiones extranjeras denominadas en Dólares estadounidenses de vuelta a sus divisas locales. Esto podría significar que esos volúmenes no volverán pronto, informa el FT.
La repatriación se produce tras el debilitamiento de los datos económicos de EE.UU. que ha preocupado a los mercados sobre la posibilidad de que los aranceles de Trump tengan un impacto en la inflación doméstica y ha reavivado firmes temores de recesión esta semana. Claramente, el enfoque del presidente de EE.UU., Donald Trump, está comenzando a tener algunas repercusiones negativas.
Mientras tanto, la atención se trasladará ahora a Europa, donde se llevará a cabo una reunión de alto nivel este jueves. Los líderes de la UE discutirán el proyecto de ley de gastos en defensa después de que Trump dejara claro que EE.UU. ya no jugará un papel activo en la OTAN. El apoyo de EE.UU. a Ucrania también se ha reducido. El Banco Central Europeo (BCE) está preparado para publicar su declaración de política monetaria y su decisión sobre tasas de interés más tarde este jueves.
Qué mueve el mercado hoy: El BCE tomará su decisión
- Los recortes de empleo de Challenger en EE.UU. estaban programados para febrero. Un número muy negativo con un aumento de más del 100% a 172,017 despidos en comparación con 49,795 el mes pasado.
- A las 13:15 GMT, el Banco Central Europeo (BCE) publicará su decisión de política monetaria. Se espera un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) de 2.75% a 2.50% en su tasa de depósito de referencia.
- A las 13:30 GMT, se publicarán las solicitudes semanales de subsidio de desempleo en EE.UU. y los datos de la balanza comercial de EE.UU. para enero:
- Se espera que las solicitudes iniciales para la semana que finaliza el 28 de febrero sean de 235,000, por debajo de las 242,000 de la semana pasada. Las solicitudes continuas para la semana que finaliza el 21 de febrero deberían aumentar a 1.880 millones, desde los 1.862 millones anteriores.
- La balanza comercial de bienes de EE.UU. para enero debería mostrar un déficit reducido a 127.4 mil millones de dólares, viniendo de un déficit más amplio de 153.3 mil millones de dólares en diciembre.
- A las 13:45 GMT, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, hablará y comentará sobre la última decisión de política monetaria.
- Las acciones están luchando nuevamente después de que el Dax alemán alcanzara un nuevo máximo histórico en la primera sesión de negociación europea. Las acciones europeas y los futuros de EE.UU. están revirtiendo y volviéndose negativos en el momento de escribir.
- La herramienta CME Fedwatch proyecta un 79,6% de probabilidad de un recorte de tasas de interés en la reunión de junio, con solo un 20,4% de probabilidad de mantener las tasas de interés en el rango actual de 4.25%-4.50% en junio.
- El rendimiento a 10 años de EE.UU. cotiza alrededor del 4.230%, lejos de su mínimo de casi cinco meses de 4.10% registrado el martes.
Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: No volverá
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está sufriendo esta semana, y la razón de las salidas es preocupante. Varios escritorios de negociación informan que muchos fondos de pensiones europeos, fondos de cobertura y otras grandes instituciones están repatriando sus activos denominados en Dólares estadounidenses de vuelta a sus divisas locales. Eso significa que un volumen sustancial estacionado durante años bajo el Dólar estadounidense ahora ha sido movido y no parece que volverá pronto mientras persistan estos temores de recesión.
En el lado positivo, el primer objetivo al alza es recuperar la media móvil simple (SMA) de 200 días en 105.04. Una vez que se haya recuperado ese nivel, varios niveles de resistencia a corto plazo están alineados, con 105.53 y 105.89 identificados como dos niveles pivote importantes antes de romper de nuevo por encima de 106.00.
En el lado negativo, 104.00 ha visto presión de venta pero intenta mantenerse por ahora. Más abajo, 103.00 podría considerarse como un objetivo bajista en caso de que los rendimientos de EE.UU. caigan nuevamente, con incluso 101.90 no siendo impensable si los mercados capitulan aún más en sus tenencias de Dólares estadounidenses a largo plazo.
Índice del Dólar estadounidense: Gráfico Diario
El banco central de Turquía recortará las tasas nuevamente en 250pb a 42,50% hoy, en línea con las expectativas del mercado. La inflación del lunes confirmó la tendencia desinflacionaria con una sorpresa a la baja en febrero, señala el analista de divisas de ING, Frantisek Taborsky.
USD/TRY alcanzará 38.10 a mediados de año y 40.20 a finales de este año
"En general, tanto los grupos de alimentos como los de no alimentos fueron impulsores de la inflación inferior a lo esperado después de una gran sorpresa al alza en enero. La tendencia a la baja en la inflación anual también ha continuado. En un movimiento alineado con los esfuerzos de desinflación, el Ministerio de Hacienda y Finanzas revirtió el aumento del copago hospitalario, contribuyendo a una lectura benigna el mes pasado."
"Si bien hay presiones de precios debido a la recuperación de la demanda interna, lo que lleva a los productores líderes a trasladar los aumentos de costos a los consumidores, se espera que la desinflación continúe ya que el CBT ha señalado que mantendrá su postura restrictiva a pesar del inicio de los recortes de tasas de interés, la continua apreciación real de la Lira y la mejora en la inflación de servicios. Esperamos que la inflación caiga por debajo del 30% a finales de 2025. Este contexto es favorable para que el CBT continúe con los recortes de tasas, finalizando este año con un 29.0% en nuestra previsión."
"La Lira continúa mostrando una apreciación real y proporciona un carry atractivo a pesar del inicio del ciclo de recortes del CBT el pasado diciembre. A pesar de los recortes adicionales de tasas este año, la Lira sigue siendo nuestro carry trade favorito en el espacio de los mercados emergentes. Esperamos que el USD/TRY alcance 38.10 a mediados de año y 40.20 a finales de este año."
- El Oro orbita alrededor de 2.900$ a medida que las tensiones arancelarias comienzan a aliviarse un poco.
- El retraso de los aranceles de automóviles de EE.UU. sobre México y Canadá ha llevado a un cambio en los rendimientos del Tesoro.
- Los operadores están apostando por múltiples recortes de tasas de la Fed mientras los datos económicos de EE.UU. se deterioran.
El precio del Oro (XAU/USD) se está consolidando por segundo día consecutivo alrededor de 2.900$ el jueves, mientras mantiene un ojo en el máximo histórico de 2.956$. Aunque podría haber cierta relajación para Canadá y México con un retraso en los aranceles de importación de automóviles a Estados Unidos (EE.UU.), los aranceles recíprocos aún están programados para entrar en vigor en abril. Esto sigue apoyando la entrada de refugio seguro, lo que es beneficioso para el metal precioso.
Mientras tanto, la atención se desplaza este jueves a Europa, donde el Banco Central Europeo (BCE) tomará su decisión sobre las tasas de interés, con expectativas del mercado de un recorte de 25 puntos básicos (pbs). También se llevará a cabo una reunión de alto nivel en Europa, donde los líderes de la UE decidirán sobre el paquete de gasto en defensa y la posibilidad de proporcionar más ayuda a Ucrania.
Otro cambio sísmico se puede ver esta semana en los bonos, donde los operadores ahora están valorando múltiples recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) para 2025. La razón es el deterioro de los datos económicos de EE.UU., que parece confirmar la idea de que el excepcionalismo ha llegado a su fin y despierta temores de recesión.
Resumen diario de los movimientos del mercado: Un retraso no es indefinido
- El retraso de los aranceles de automóviles de EE.UU. sobre México y Canadá ha llevado a un cambio en los rendimientos del Tesoro, con los inversores esperando que la Fed recorte las tasas de interés múltiples veces este año, lo que podría beneficiar al Oro, informa Bloomberg.
- Otro metal precioso, el Cobre, saltó más del 5% en la sesión de Nueva York del miércoles. Los precios están saltando aún más por encima de otros puntos de referencia globales, ya que el presidente de EE.UU., Donald Trump, sugirió que las importaciones de esta mercancía podrían estar sujetas a un arancel del 25%, informa Reuters.
- Mali ha dejado de emitir permisos para la minería de Oro a pequeña escala a ciudadanos extranjeros tras varios incidentes mortales. El presidente interino Assimi Goita ha "instruido al gobierno a fortalecer las medidas para evitar tragedias humanas y ambientales", dijo el ministro de Seguridad y Protección Civil, el general Daoud Aly Mohamedinne, el miércoles, informa Bloomberg.
Análisis Técnico: Viento de cola a tener en cuenta
Más apuestas sobre recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal son otro viento de cola para el Oro mientras los mercados experimentan cambios sísmicos. Cuando todos los analistas y economistas predecían solo un recorte o ninguno por parte de la Fed, en solo tres días de negociación esa narrativa ha cambiado a posiblemente más de al menos dos recortes de tasas este año.
Mientras el Oro cotiza cerca de 2.905$ al momento de escribir, el Punto Pivote diario en 2.914$ y la resistencia R1 diaria en 2.934$ son los niveles clave a observar el jueves. En caso de que el Oro vea más entradas, la resistencia R2 diaria en 2.950$ será posiblemente el límite final antes del máximo histórico de 2.956$ alcanzado el 24 de febrero.
A la baja, el soporte S1 en 2.899$ actúa como un doble soporte con la cifra psicológica de 2.900$. Ese será el soporte vital para este jueves. Si los alcistas del oro quieren evitar otro movimiento a la baja, ese nivel debe mantenerse. Más abajo, el soporte S2 diario en 2.879$ debería ser capaz de absorber cualquier presión adicional a la baja.
XAU/USD: Gráfico Diario
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
- El precio de la Plata cae el jueves y rompe una racha de tres días de subidas a máximos de una semana.
- La situación técnica favorece a los alcistas y respalda la posibilidad de que se produzcan nuevas compras en niveles más bajos.
- Una ruptura convincente y aceptación por debajo de la EMA de 100 días negaría la perspectiva positiva.
La Plata (XAG/USD) atrae a algunos vendedores durante la sesión asiática del jueves y devuelve parte de sus ganancias semanales registradas en los últimos tres días. El metal blanco actualmente cotiza por encima de los 32.00$, con una caída del 0.35% en el día, aunque el sesgo a corto plazo parece inclinarse a favor de los alcistas y apoya las perspectivas de un movimiento de apreciación adicional.
Desde una perspectiva técnica, el XAG/USD mostró cierta resistencia por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días el pasado viernes. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado nuevamente a ganar tracción positiva y validan la perspectiva constructiva a corto plazo para la mercancía. Por lo tanto, una posterior fortaleza hacia la marca de 33.00$, en ruta hacia el máximo mensual de febrero, alrededor de la zona de 33.40$, parece una posibilidad distinta.
El siguiente obstáculo relevante se sitúa cerca de la región de 33.60$-33.70$, por encima de la cual el XAG/USD podría aspirar a recuperar la cifra redonda de 34.00$ y escalar más hacia la zona de 34.50$-34.55$. El impulso podría extenderse aún más hacia el nivel más alto desde octubre de 2012, más cerca de la marca psicológica de 35.00$ alcanzada en octubre de 2024.
Por otro lado, el punto de resistencia horizontal de 32.30$-32.25$ ahora parece proteger el lado inmediato a la baja antes de la marca de 32.00$. Esto es seguido por el soporte de 31.80$, por debajo del cual el XAG/USD podría caer a la región de 31.25$-31.20$ antes de descender a la EMA de 100 días, actualmente situada cerca de la zona de 31.10$-31.00$. Algunas ventas adicionales por debajo del mínimo de la semana pasada, alrededor de la zona de 30.80$, cambiarían el sesgo a favor de los bajistas.
Plata gráfico diario
Plata FAQs
La Plata es un metal precioso altamente negociado entre los inversores. Históricamente, se ha utilizado como un refugio de valor y un medio de intercambio. Aunque es menos popular que el Oro, los operadores pueden recurrir a la Plata para diversificar su portafolio de inversiones, por su valor intrínseco o como una posible cobertura durante períodos de alta inflación. Los inversores pueden comprar Plata física, en monedas o en lingotes, o negociarla a través de vehículos como los Fondos Cotizados en Bolsa, que siguen su precio en los mercados internacionales.
Los precios de la Plata pueden moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de una recesión profunda pueden hacer que el precio de la Plata se dispare debido a su estatus de refugio seguro, aunque en menor medida que el del Oro. Como activo sin rendimiento, la Plata tiende a subir con tasas de interés más bajas. Sus movimientos también dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAG/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener el precio de la Plata a raya, mientras que un Dólar más débil probablemente impulse los precios al alza. Otros factores como la demanda de inversión, la oferta minera – la Plata es mucho más abundante que el Oro – y las tasas de reciclaje también pueden afectar los precios.
La Plata se utiliza ampliamente en la industria, particularmente en sectores como la electrónica o la energía solar, ya que tiene una de las conductividades eléctricas más altas de todos los metales, superando al Cobre y al Oro. Un aumento en la demanda puede incrementar los precios, mientras que una disminución tiende a reducirlos. Las dinámicas en las economías de EE.UU., China e India también pueden contribuir a las fluctuaciones de precios: para EE.UU. y particularmente China, sus grandes sectores industriales utilizan Plata en varios procesos; en India, la demanda de los consumidores por el metal precioso para joyería también juega un papel clave en la fijación de precios.
Los precios de la Plata tienden a seguir los movimientos del Oro. Cuando los precios del Oro suben, la Plata típicamente sigue el mismo camino, ya que su estatus como activos refugio es similar. La relación Oro/Plata, que muestra el número de onzas de Plata necesarias para igualar el valor de una onza de Oro, puede ayudar a determinar la valoración relativa entre ambos metales. Algunos inversores pueden considerar un ratio alto como un indicador de que la Plata está infravalorada, o que el Oro está sobrevalorado. Por el contrario, un ratio bajo podría sugerir que el Oro está infravalorado en relación con la Plata.
- El Yen japonés se ve socavado por una combinación de factores, aunque carece de convicción bajista.
- Un tono de riesgo positivo, nerviosismo por aranceles y el rebote de los rendimientos de los bonos estadounidenses ejercen presión al alza sobre el USD/JPY.
- Las apuestas por una subida de tasas del BoJ y el estrechamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón deberían seguir apoyando al JPY.
El Yen japonés (JPY) se deslizó a la baja durante la sesión asiática del jueves, aunque se mantiene cerca de un máximo de varios meses alcanzado frente a su contraparte estadounidense a principios de esta semana. Las preocupaciones de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, podría imponer nuevos aranceles a Japón, junto con un buen rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un tono de riesgo generalmente positivo, socavan al JPY, que es considerado un refugio seguro. Sin embargo, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) aumentará las tasas de interés podría frenar a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas.
Mientras tanto, las expectativas de una postura agresiva del BoJ continúan empujando al alza los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB). En contraste, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantienen cerca de los niveles más bajos del año en medio de apuestas de que los aranceles comerciales de Trump podrían desencadenar una fuerte desaceleración en el crecimiento económico de EE.UU. y obligar a la Reserva Federal (Fed) a recortar las tasas de interés varias veces en 2025. El estrechamiento resultante del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón debería contribuir aún más a limitar cualquier depreciación adicional del JPY y capear el par USD/JPY en medio de un Dólar estadounidense (USD) bajista.
Los alcistas del Yen japonés mantienen el control en medio de apuestas crecientes por más subidas de tasas del BoJ
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, alegó que Japón y China están guiando sus monedas a la baja, y sugirió que podría imponer nuevos aranceles a las importaciones si esto no se detiene.
- La Casa Blanca anunció un retraso de un mes para que los fabricantes de automóviles de EE.UU. cumplan con el Acuerdo entre EE.UU., México y Canadá debido a los aranceles impuestos a México y Canadá.
- Esto ayuda a aliviar los temores de una guerra comercial y aumenta el apetito de los inversores por activos más arriesgados, lo que, a su vez, socava al Yen japonés, considerado un refugio seguro, durante la sesión asiática.
- Los inversores continúan apostando por aumentos adicionales de tasas por parte del Banco de Japón, empujando el rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años a su nivel más alto desde junio de 2009.
- El vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, dijo el miércoles que el banco central ajustará su política si se realiza la perspectiva de actividad económica y precios.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. han estado cayendo durante seis semanas consecutivas en medio de preocupaciones de que las barreras comerciales de Trump podrían desacelerar el crecimiento económico a largo plazo.
- Además, Automatic Data Processing (ADP) informó que el empleo en el sector privado de EE.UU. creció en solo 77K en febrero, por debajo de los 140K esperados.
- Esto se suma a un deterioro en la confianza del consumidor en EE.UU. a un mínimo de 15 meses y aumentó las apuestas de que la Reserva Federal reiniciará los recortes de tasas en junio.
- Los alcistas del Dólar estadounidense parecen bastante poco impresionados por los datos que muestran que la actividad económica en el sector de servicios de EE.UU. continuó expandiéndose a un ritmo acelerado en febrero.
- El DXY prolonga su tendencia a la baja semanal por cuarto día consecutivo y cae a su nivel más bajo desde el 6 de noviembre, lo que, a su vez, debería limitar el par USD/JPY.
- Los operadores ahora esperan los datos habituales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU. para obtener algún impulso, aunque el enfoque sigue en las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. el viernes.
El USD/JPY parece vulnerable a una nueva prueba del mínimo de varios meses, alrededor de la marca de 148.00
Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado oscilando en un rango familiar durante las últimas dos semanas. En el contexto de la reciente caída pronunciada desde la proximidad de la marca de 159.00, o el máximo del año alcanzado en enero, esto aún podría clasificarse como una fase de consolidación bajista. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja y respalda las perspectivas de pérdidas más profundas.
Por lo tanto, un retroceso por debajo del soporte intermedio de 148.40, en dirección al vecindario de 148.00, o un mínimo de varios meses alcanzado el martes, parece una posibilidad distinta. Algunas ventas adicionales se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas y harán que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída hacia la región de 147.35 en dirección a la cifra redonda de 147.00.
Por el contrario, la zona de 149.45-149.50 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del área de 149.75 y la marca psicológica de 150.00. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 150.55-150.60. Sin embargo, cualquier movimiento adicional podría verse como una oportunidad de venta cerca de la cifra redonda de 151.00 y permanecerá limitada cerca del máximo semanal, alrededor de la zona de 151.30.
Yen japonés FAQs
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, declaró el miércoles que estaba trabajando con los republicanos en la Cámara de Representantes en una resolución continua para financiar el gobierno hasta septiembre, según Reuters.
"... Estoy trabajando con los GRANDES republicanos de la Cámara en una Resolución Continua para financiar el Gobierno hasta septiembre para darnos el tiempo necesario para trabajar en nuestra Agenda," dijo Trump en una publicación en las redes sociales.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) está cotizando un 0.03% a la baja en el día a 104.30.
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, declaró el miércoles que estaba trabajando con los republicanos en la Cámara de Representantes en una resolución continua para financiar el gobierno hasta septiembre, según Reuters.
"... Estoy trabajando con los GRANDES republicanos de la Cámara en una Resolución Continua para financiar el Gobierno hasta septiembre para darnos el tiempo necesario para trabajar en nuestra Agenda," dijo Trump en una publicación en las redes sociales.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) está cotizando un 0.03% a la baja en el día a 104.30.
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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