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El informe preliminar de julio de la Universidad de Michigan sobre la confianza del consumidor mostró un inesperado y modesto repunte en el índice principal. Los analistas de Wells Fargo señalan que la principal conclusión es que las expectativas de inflación se enfriaron. Explican que esto representa una buena noticia para los responsables de la política de la Reserva Federal "y hace que la presión para "ir a lo grande" en la próxima reunión sea menos intensa después del abrasador informe del IPC de esta semana."

Declaraciones destacadas 

"En el 2.8%, las expectativas de inflación de los consumidores para los próximos 5-10 años están bien dentro del rango de las últimas décadas, o lo que se considera bien anclado. Esta es una buena noticia después de que las expectativas subieran hasta el extremo superior de su rango reciente en la publicación preliminar de junio y suscitaran la preocupación de que las expectativas se estuvieran desquiciando."

"También quita algo de hierro al fuego para que la Fed suba los tipos en 100 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria del 27 de julio y sugiere que la Fed podría optar de nuevo por una subida de 75 puntos básicos, que sigue siendo grande". El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, y el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, en apariciones públicas separadas el jueves, apoyaron la subida de tipos en 75 puntos básicos este mes, y esperamos que estos nuevos datos respalden esa opinión".

"El anclaje de las expectativas es una buena noticia para la Fed, no cabe duda. Pero lo más importante es que tienen que seguir ancladas, y con unos precios que sólo van a descender lentamente, la Fed seguirá vigilando de cerca las expectativas."

• El USD/CAD terminará la semana con sólidas ganancias del 0,76% después de una semana volátil.
• Las ventas minoristas positivas de EE.UU. y el sentimiento del consumidor de la UoM aliviaron las intenciones de la Fed de un aumento mayor a los 75 puntos básicos.
• Análisis del precio del USD/CAD: Un cierre diario por debajo de 1.3076 podría allanar el camino para una corrección hacia 1.2930.

El USD/CAD amplía su caída desde los máximos semanales en torno a 1.3220 alcanzados el jueves, impulsado por los elevados datos del IPP de EE.UU., que mostraron que la inflación está lejos de alcanzar su máximo, lo que provocó un aumento de las expectativas de una subida de 100 puntos básicos por parte de la Fed, que más tarde se suavizaron cuando los responsables de la política monetaria de la Fed se opusieron a esas hipótesis.

El USD/CAD cotiza a 1.3029, con una caída de casi el 0.70%, en una jornada en la que el USD/CAD comenzó cotizando en torno a 1.3110, cerca de los máximos diarios, y se desplomó ante la debilidad del dólar estadounidense, alcanzando un mínimo diario en torno a 1.3013, a principios de la sesión americana.

El USD/CAD cae por el riesgo, la suavidad del dólar y los altos precios del petróleo

La renta variable mundial presenta un ambiente de mercado optimista. Sin embargo, la narrativa del mercado sigue siendo la misma, con la alta inflación, los bancos centrales de todo el mundo subiendo los tipos y los temores de recesión que persisten en la mente de los operadores. El billete verde sigue pesando, con un descenso de casi el 0.50%, según el índice del dólar estadounidense, que se sitúa en 108.111. En el ámbito de las materias primas, el crudo estadounidense, concretamente el WTI, sube un 1.49%, hasta los 97.90$ BPD, lo que supone un viento en contra para el USD/CAD, debido a la estrecha correlación entre el dólar canadiense y los precios del petróleo.

El viernes, el Departamento de Comercio de EE.UU. informó de que las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 1% interanual, superando las estimaciones del 0.8%, y también superó la triste lectura de mayo del -0.3%, una señal de la resistencia y la fuerza de los consumidores, a pesar de las subidas de la Fed. Además, el sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan se situó en 51.1 frente a las estimaciones de 49.9, superando las previsiones, mientras que las expectativas de inflación se moderaron, ya que los consumidores ven la inflación en un 2.8% en un horizonte de 5 años, por debajo del 3.1% de junio.

En el lado canadiense, la agenda del viernes estuvo vacía. Sin embargo, la decisión del Banco de Canadá de subir los tipos de interés en 100 puntos básicos cogió por sorpresa a los mercados y limitó las ganancias del dólar. En la conferencia de prensa, el gobernador del Banco de Canadá, Macklem, dijo que la subida anticipada de los tipos ahora ayudaría a evitar unos tipos aún más altos en el futuro, al tiempo que añadió que los ciclos de subida anticipada suelen ir seguidos de aterrizajes más suaves.

Qué hay que vigilar

La semana que viene, la agenda canadiense incluirá los datos de construcción de viviendas, la inflación y las ventas minoristas. En EE.UU., el calendario estará repleto de datos sobre las viviendas iniciadas, los permisos de construcción, las ventas de viviendas existentes, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y los PMI globales de julio.

Análisis del precio del USD/CAD: Perspectiva técnica

Desde el punto de vista técnico, el USD/CAD favorece a los largos, pero un cierre diario por debajo del máximo del 12 de mayo en 1.3076, podría abrir la puerta a un retroceso antes de reanudar la subida. Además, los operadores deberían tener en cuenta que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 56.68 perforó por debajo de la SMA de 7 días del RSI, lo que desencadenó una señal de venta que un cruce por debajo de la línea media de 50 podría confirmar aún más.

Por lo tanto, el primer soporte del USD/CAD será 1.3000. Si se rompe por debajo, el par se deslizará hacia el mínimo del 13 de julio en 1.2936, seguido de un impulso hacia la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2862.

Niveles técnicos 

• El índice de confianza del consumidor de la UOM aumentó ligeramente a principios de julio.
• El índice del dólar estadounidense está bajando hacia 108.00.

El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mejoró ligeramente a principios de julio y se situó en 51.5 en la estimación preliminar de julio, frente a los 50 de junio. Este dato fue ligeramente mejor que las expectativas del mercado de 49.9.

Como tono negativo, el Índice de Expectativas del Consumidor descendió a su nivel más bajo desde mayo de 1.980, situándose en 47.3.

"La mediana de las expectativas de inflación a un año vista se situó en el 5.2%, con pocos cambios respecto a los últimos cinco meses", reveló la publicación. "La mediana de las expectativas a largo plazo cayó al 2.8%, justo por debajo del rango 2.9-3.1% observado en los 11 meses anteriores".

Reacción del mercado

Presionado por la caída de las expectativas de inflación a largo plazo, el índice del dólar estadounidense bajó y perdió un 0.5% en el día, situándose en 108.12.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, dijo el viernes que espera ver buenos informes de empleo hasta la segunda mitad de este año, según informó Reuters.

Otros comentarios

"Es probable que la cifra del PIB sea actualmente engañosa".

"El IDG es una mejor medida en este momento".

"No creo que los modelos de recesión sean especialmente precisos".

"La economía estadounidense se está desacelerando al ritmo de crecimiento de la tendencia".

"El informe sobre la inflación de esta semana ha sido muy bueno".

"La inflación ha seguido sorprendiendo al alza".

"En base a estas cifras de inflación, la inflación PEC básica aún no ha tocado techo".

"Tenemos un camino por recorrer en materia de inflación".

"Creo que el informe de inflación más reciente significa que la Fed debería ahora apuntar a la tasa de política del 3.75% a finales de 2022".

"Podríamos hacer más tipos antes, o repartirlos en las reuniones restantes del año".

"La inflación está siendo más amplia y persistente; debemos tener una senda más fuerte para el segundo trimestre en consecuencia."

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo el viernes que la subida de tipos de junio en 75 puntos básicos fue un "gran movimiento" y añadió que la Fed quiere que la transición de políticas sea ordenada, según informa Reuters.

Otros puntos a tener en cuenta

"No hay un contexto histórico para lo que los EE.UU. están enfrentando hoy".

"Fuente de la mayor demanda agregada y de la contratación, otras dificultades de suministro, arraigadas en la pandemia".

"Tratando de salir del negocio de mirar demasiado lejos en la política, dado el número de sorpresas en la inflación, otros datos".

"Moverse de forma demasiado drástica podría socavar los aspectos positivos de la economía, aumentar la incertidumbre".

"El enfoque que la Fed está adoptando ahora da la mayor probabilidad de éxito".

• El índice pierde aún más terreno y vuelve a tocar los 108.00.
• Las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron más de lo previsto en junio.
• El Sentimiento del Consumidor Flash se publicará a continuación en la sesión americana.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide al USD frente a un conjunto de sus principales competidores, sigue cayendo hasta alcanzar mínimos de dos días cerca de 108.00 al final de la semana.

El índice del dólar estadounidense centra su atención en el índice de la Universidad de Michigan

El índice mantiene el tono bajista el viernes, aunque sigue en camino de cerrar la tercera semana consecutiva con ganancias.

Mientras tanto, el USD se mantuvo apático tras los comentarios de Bullard, de la Fed de San Luis, que ahora dejó sobre la mesa una subida de tipos de 100 puntos básicos (casi la descartó el jueves) y añadió que un "aterrizaje relativamente suave" sigue siendo su caso base.

La corrección a la baja del dólar responde a la mejora del sentimiento que rodea al complejo de riesgo, mientras que la condición de sobrecompra del DXY también se suma a la corrección en curso.

La bajada del dólar también se produce después de que las ventas minoristas generales de EE.UU. aumentaran un 1.0% mensual en junio, así como las ventas subyacentes. Además, la producción industrial se contrajo un 0.2% intermensual en junio y se expandió un 4.2% en los últimos doce meses.

Más tarde en la sesión, se publicarán las cifras de confianza del consumidor y los inventarios empresariales.

Lo que hay que tener en cuenta en torno al USD

El índice subió y alcanzó nuevos máximos del ciclo por encima de 109.00 el jueves. Sin embargo, cabe destacar que el reciente movimiento brusco del dólar responde en gran medida a la acelerada caída del euro y a la persistente incertidumbre en torno a una posible recesión en el viejo continente.

Se espera que la divergencia de la Reserva Federal frente a la mayoría de sus homólogos del G10 (especialmente el BCE), junto con la efervescencia geopolítica y el resurgimiento de la aversión al riesgo entre los inversores, supongan un soporte adicional para el dólar. Por otro lado, los rumores del mercado sobre una posible recesión en EE.UU. podrían socavar temporalmente la trayectoria ascendente del dólar.

Niveles técnicos 

Ahora, el índice pierde un 0.31% en 108.29 y se enfrenta a la siguiente contención en 107.47 (13 de julio), seguida de 103.67 (mínimo semanal del 27 de junio) y, finalmente, 103.41 (mínimo semanal del 16 de junio). Por otro lado, una ruptura por encima de 109.29 (máximo del 15 de julio) expondría a 109.77 (máximo mensual de septiembre de 2002) y luego a 110.00 (nivel redondo).

• Peso mexicano consigue un respiro ante corrección del dólar.
• USD/MXN sigue con tendencia alcista dominante, lateral en el muy corto plazo.
• Soporte en 20.65/70, resistencia sigue en 20.90.

El USD/MXN está cayendo el viernes ante un debilitamiento del dólar a nivel general y por una suba en los mercados en general. El mejor humor está dando un apoyo a las monedas de mercados emergentes que consiguen un respiro.

En el caso del peso mexicano, el jueves ya había dado señales positiva al conseguir cerrar por debajo de 20.90. De esta forma, el USD/MXN acumula ya cuatro días de operaciones en sentido lateral alrededor de 20.80.

El jueves el USD/MXN llegó a operar sobre 21.00 por primera vez desde mediados de marzo, pero no se pudo confirmar por encima y retrocedió. El sesgo y la tendencia de corto plazo siguen siendo claramente alcistas. Recién de afirmarse sobre 20.90 se abrirían las puertas a más subas, estando la próxima resistencia fuerte en la zona de 21.25.

En la dirección contraria, el soporte inmediato asoma entre 20.65/70. En caso de consolidarse por debajo, sería de esperar una corrección bajista mayor, con objetivo posible en 20.45.

Un día de alivio

Por el momento, el dólar está retrocediendo y los mercados suben, lo que ofrece un cierto alivio para las monedas emergentes. De todas formas las condiciones de fondo siguen a favor del billete verde.

Los datos económicos publicados el viernes de EE.UU., incluyeron una suba más grande que lo esperado en las ventas minoristas de junio y un salto en el Empire Manufacturero de julio (parcialmente opacados por la baja en la producción industrial de junio), lo que reforzó las posibilidades de una suba de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal.

Tasas de interés más altas en EE.UU. es un factor negativo para las emergentes. A lo anterior, se puede sumar un clima de pesimismo en las bolsas y una perspectiva bajista con respecto al precio de las materias primas, complicando el escenario para estas monedas.

Niveles técnicos

• El GBP/USD ganó un poco de tracción positiva el viernes en medio de una acción de precios del USD apagada.
• Los alcistas del dólar no se dejaron impresionar por los datos mensuales de las ventas minoristas en Estados Unidos.
• El debilitamiento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el tono positivo del riesgo socavaron al dólar como refugio seguro.

El par GBP/USD mantuvo sus modestas ganancias intradía, por debajo de la zona de 1.1850, durante los inicios de la sesión americana y se movió poco en reacción a los datos macroeconómicos estadounidenses.

La Oficina del Censo de EE.UU. informó este viernes de que las ventas minoristas aumentaron un 1% en junio, superando las estimaciones de un aumento del 0.8%. Además, la lectura del mes anterior también se revisó al alza para mostrar un descenso del 0.1% frente a la caída del 0.3% comunicada anteriormente. Además, excluyendo los automóviles, las ventas minoristas básicas también superaron las expectativas y subieron un 1% en junio, frente al aumento del 0.5% del mes anterior.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, declaró el jueves que su decisión de respaldar los argumentos a favor de una subida agresiva de los tipos en la próxima reunión depende de los datos que lleguen. Waller citó específicamente las ventas minoristas y la vivienda como dos indicadores clave. Por lo tanto, los datos más fuertes podrían haber elevado las apuestas para una subida de tipos de 100 puntos básicos el 27 de julio, aunque no lograron impresionar a los toros del dólar estadounidense ni proporcionar ningún impulso al par GBP/USD.

Una reacción más bien apagada en los mercados monetarios resultó ser un factor clave que frenó a los toros del D estadounidense a la defensiva. Aparte de esto, una buena recuperación en el sentimiento de riesgo global, como lo demuestra un tono generalmente positivo en torno a los mercados de valores, continuó mellando el estatus de refugio seguro del dólar. Esto, a su vez, ofreció cierto soporte al par GBP/USD y siguió apoyando las modestas ganancias intradía.

Niveles técnicos

• El USD/CAD extendió el retroceso nocturno desde un máximo de 20 meses y bajó el viernes.
• Los comentarios menos agresivos de los funcionarios de la Fed pesaron sobre el dólar y ejercieron presión.
• El sentimiento bajista en torno a los precios del petróleo podría socavar el loonie y ayudar a limitar la caída.

El par USD/CAD atrajo algunas ventas cerca de la zona de 1.3135 el viernes y retrocedió más desde su nivel más alto desde noviembre de 2020 tocado el día anterior. La modesta caída intradía se extendió a lo largo de la primera mitad de la sesión europea y arrastró a los precios al contado por debajo de 1.3100, aunque no tuvo continuidad.

El dólar estadounidense prolongó el retroceso de la noche desde los máximos de dos décadas y se vio presionado por la disminución de las probabilidades de un ajuste más agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. El jueves, dos de los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal se opusieron a las expectativas del mercado de una subida de tipos de 100 puntos básicos a finales de este mes. Esto provocó un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que, a su vez, actuó como viento en contra del dólar y ejerció cierta presión a la baja sobre el par USD/CAD.

Por otra parte, la ligera recuperación del sentimiento de riesgo a nivel mundial, reflejada en los signos de estabilidad de los mercados de renta variable, hizo mella en el estatus de refugio del dólar. Dicho esto, el empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales podría frenar el optimismo y seguir prestando soporte al dólar. A los inversores les sigue preocupando que el rápido aumento de los costes de los préstamos, la actual guerra entre Rusia y Ucrania y los nuevos recortes de COVID-19 en China supongan un reto para el crecimiento mundial.

Los temores se vieron alimentados por el pésimo dato del PIB chino del segundo trimestre publicado este viernes. Esto se produce después de que los economistas del Bank of America pronosticaran una "leve recesión" en EE.UU. este año. Esto, a su vez, ha aumentado la preocupación por las perspectivas de la demanda de combustible y ha frenado el intento de recuperación de los precios del petróleo desde el mínimo de cinco meses alcanzado el jueves. El sentimiento bajista que rodea al líquido negro podría socavar el loonie vinculado a las materias primas y dar más soporte al par USD/CAD.

Niveles técnicos 

• Ventas minoristas suben 1% contra el 0.8% esperado.
• Se revisan la alza ventas de mayo de -0.3% a -0.1%.
• El dólar sube por solo unos minutos tras los datos.

Las ventas minoristas se incrementaron en junio 1%, dato que estuvo por encima del incremento esperado del 0.8% del consenso del mercado. A su vez, las cifras de mayo fueron revisadas al alza desde -0.3% a -0.1%.

Sin tener en cuenta vehículos, las ventas tuvieron un aumento del 1%, mayor al 0.6% esperado, y al incremento del 0.6% de mayo (revisado desde 0.5%).

Las ventas del grupo de control del sector minorista treparon 0.8%, también por encima del 0.3% esperado y que representa una recuperación tras la caída del 0.3% de mayo (revisado desde 0.0%).

El calendario económico muestra por delante el reporte de producción industrial y el informe preliminar de julio de confianza del consumidor.

El dólar subió en forma modesta tras los datos, pero luego regresó a los niveles que tenía antes de los datos y estaba por marcar nuevos mínimos.

• El DXY está bajo presión tras alcanzar nuevos máximos el jueves.
• Un mayor descenso podría llevar a una visita al soporte menor de 107.47 (13 de julio).

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) cotiza a la defensiva, ya que los inversores parecen estar tomando ganancias del reciente rally del dólar.

Si bien el dólar sigue subiendo en el horizonte a corto plazo, la actual condición de sobrecompra conlleva la posibilidad de encontrar una contención inicial en 107.47 (mínimo del 13 de julio) antes del máximo de junio en 105.78 (15 de junio).

Mientras el índice cotice por encima de la línea de cinco meses cerca de 103.20, las perspectivas a corto plazo para el DXY deberían seguir siendo constructivas.

Además, la visión alcista más general se mantiene mientras esté por encima de la media móvil simple de 200 días en 98.80.

DXY gráfico de día

• Los mercados europeos avanzan más del 1%.
• Metales suben modestamente, el dólar retrocede.
• Futuros de Wall Street en verde, antes de más datos de EE.UU.
• Continúa la presentación de resultados del segundo trimestre de los grandes bancos.

Las principales plazas bursátiles europeas avanzan el viernes, al igual que los futuros de Wall Street. Al mismo tiempo, el dólar recorta parte de las ganancias semanales. Los rendimientos de bonos del Tesoro estables antes de datos económicos de EE.UU.

Suba en las acciones antes de datos

El S&P 500 cerró con una baja de 0.30% el jueves y los futuros avanzan 0.29% el viernes. En minutos comenzará la ronda de datos económicos de EE.UU. con el reporte de ventas minoristas de junio. Luego seguirá el de producción industrial y culminará con el de confianza y expectativas inflacionarias del consumidor de la Universidad de Michigan. Los datos de inflación prácticamente garantizan una suba de 75 puntos básicos por parte de la Fed para la reunión de julio, y está sobre la mesa el debate por una suba de 100 puntos.

En lo que respecta a resultados corporativos siguen las presentaciones de grandes bancos. El viernes será el turno de Citigroup, Wells Fargo, Blackrock y Bancorp. El jueves JPMorgan y Morgan Stanley mostraron cifras por debajo de las esperadas por analistas.  Pinterest sube más del 15% en el premarket, luego de que el WSJ reportará que Elliot Management acumuló una participación del 9% en la compañía.

El bueno tono en los mercados de renta variable se da pese a que el crecimiento en China en el segundo trimestre, según datos oficiales, fue el más bajo en más de dos años, afectadas por el impacto de las políticas para detener el avance del COVID. La economía creció 0.4% con respecto al año anterior (debajo del 1.2% esperado) tras contraerse 2.6% en el segundo trimestre.

En Italia crece la incertidumbre política. El presidente italiano le rechazó la renuncia a Mario Draghi y podría llegar a elecciones anticipadas, en caso de que el ex presidente del BCE no consiga apoyo parlamentario para el miércoles.

En el Reino Unido sigue la carrera por la sucesión de Boris Johnson. Los cinco candidatos restantes para ser líderes del Partido Conservados tendrán el primer debate televisivo.

Entre las monedas, el dólar está corrigiendo a la baja en la primera mitad del viernes y lo hace en forma moderada. El EUR/SUD se aleja del mínimo desde el 2002, mientras que el USD/JPY hace lo mismo desde el nuevo máximo desde 1998.

 El alivio llega a las monedas de mercados emergentes el viernes, tras días bajo presión. Un caso fue el del peso chileno que cayó a mínimos récord y obligó al banco central a subir tasas de interés y a presentar un plan de intervención en el mercado. El USD/CLP subió desde el mínimo de junio (812) un 30%, hasta un pico de 1.060 el jueves.

Las criptomonedas también se ven favorecidas por la mejora en los mercados. El Bitcoin opera sobre 20.500$, intentando regresar sobre 21.000$. El oro y la plata se mantienen estables, convalidando significativas pérdidas semanales.

Los precios del petróleo experimentaron una suba en la última hora a máximos en dos días, recortando pérdidas semanales. Los precios siguen afectados por el panorama negativo de crecimiento global. Reuters informó que la Unión Europea podría prohibir la importación y el tránsito de combustible desde Rusia seis meses antes de la fecha planeada. El presidente de EE.UU. Joe Biden, discutirá hoy en Arabia Saudita sobre suministros de energía en Arabia Saudita.

Niveles técnicos

• El oro no puede levantar cabeza y consolida pérdidas semanales.
• XAUUSD sigue bajo presión y pone a prueba 1700$.
• Datos por delante el viernes de EE.UU.: ventas minoristas, producción industrial y confianza del consumidor.

El oro opera en terreno negativo el viernes y está probando la zona de 1700$. En horas de la sesión asiática había extendido el rebote desde el nuevo mínimo de 1697$, y llegó hasta 1716$. Tras lo cual cambió de tendencia y descendió hasta 1700.50$, el mínimo diario.

La perspectiva actual, de sostenerse sobre 1700$ y antes de los datos de EE.UU. muestra un contexto positivo, con las acciones recuperando terreno y el dólar corrigiendo a la baja. A su vez los rendimientos de los bonos del Tesoro se muestran estables.

En EE.UU., tras los datos de inflación minorista y mayorista que no mostraron una desaceleración, el calendario económico el viernes se muestra cargado. El primer reporte será el de ventas minoristas, seguido por el de producción industrial, luego vendrá el de inventarios de negocios y el del confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Además hablarán en público Raphael Bostic, de la Fed de Atlanta y James Bullard de la Fed de St. Louis.

Otra mala semana más

El oro va camino a tener la quinta caída semanal en forma consecutiva, algo que no ocurre desde 2018. Además el cierre semanal podría ser el más bajo desde mayo de 2020 de darse en los niveles actuales.

La perspectiva de subas agresivas en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, que han llevado a un fortalecimiento del dólar ha golpeado al oro. La perspectiva negativa podría continuar hasta que la Fed o el mercado perciban que el principal problema ha dejado de ser la inflación para centrarse en el crecimiento.

Desde el pico de marzo en la zona de 2070$, el oro perdió casi 18%. Los otros metales también han experimentado grandes retrocesos, incluyendo la plata que retrocedió un 31% desde el máximo del presente año.

Niveles técnicos

• El USD/CHF se aleja de los máximos de varias semanas en medio de un leve retroceso del USD.
• Las declaraciones menos agesivas de los funcionarios de la Fed y el descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el dólar.
• La caída parece sopotada, mientras los inversores esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. para obtener un nuevo impulso.

El par USD/CHF extiende el retroceso del día anterior desde la región de 0.9885, o un máximo de varias semanas, y es testigo de algunas ventas de continuación el viernes. El descenso constante se extiende a lo largo de la sesión europea y arrastra al par hasta el nivel de 0.9800.

El dólar estadounidense se consolidó por debajo de los máximos de dos décadas alcanzados el jueves, lo que a su vez se consideró un factor clave que ejerció presión a la baja sobre el par USD/CHF. Dos de los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal se declararon el jueves partidarios de una nueva subida de tasas de 75 puntos básicos a finales de este mes, en lugar de un movimiento aún mayor, como se preveía en los mercados, lo que provocó una toma de beneficios del dólar.

De hecho, los inversores aumentaron sus expectativas por una subida de tasas de la Fed a gran escala de 100 punto básicos después de que los datos publicados el miércoles mostraran que la inflación al consumo en EE.UU. se aceleró en junio hasta un máximo de cuatro décadas. Sin embargo, las declaraciones menos agresivas del gobernador de la Fed, Christopher Waller, y del presidente de la Fed de San Luis, Jim Bullard, obligaron a los inversores a reducir sus expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria.

Aparte de esto, un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se consideró otro factor que mantuvo a los alcistas del dólar a la defensiva. Sin embargo, la caída sigue siendo moderada, ya que los inversores prefirieron esperar al margen antes de las publicaciones macroeconómicas clave de EE.UU. de hoy. El viernes se publciarán los datos mensuales de ventas minoristas, el índice manufacturero Empire State, los datos de producción industrial y el índice de sentimiento del consumidor de Michigan.

Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzca una fuerte continuación de las ventas antes de confirmar que el reciente y fuerte rebote desde niveles inferiores a 0.9500 ha terminado. No obstante, el par USD/CHF sigue en camino de terminar en positivo por tercera semana consecutiva, aunque tendría que encontrar aceptación por encima de la zona de 0.9855-0.9860 antes de que los inversores empiecen a posicionarse para obtener ganancias adicionales.

USD/CHF niveles técnicos

El S&P 500 sigue bajo presión. El riesgo a corto plazo durante las próximas 2-4 semanas se mantiene a la baja, pero aún se espera un soporte importante en 3.522/05, según informan los economistas de Credit Suisse.

Romper por encima de la resistencia en 3.946 es necesario para una recuperación más profunda

"Una ruptura por debajo de los 3.637 probablemente desencadenaría una mayor debilidad durante las próximas 2-4 semanas hasta el siguiente soporte en 3.522/05, que es el 50% retroceso y la media de 200 semanas. Nuestra tendencia sería tratar de buscar al menos un suelo aquí si se alcanza, especialmente teniendo en cuenta el agotado impulso a medio plazo."

"Por debajo de 3.505, veríamos un soporte próximo en 3.394, máximos del primer trimestre de 2020".

"Un movimiento por encima de la resistencia en 3.946 es necesario para ver la ruptura de la tendencia a la baja desde abril y sugerir que el mercado puede montar una recuperación más profunda, con la resistencia vista a continuación en la media de 63 días, actualmente en 4.028."

Un mayor impulso alcista podría elevar al USD/JPY hasta la zona de 140.00 en las próximas semanas, según comentan los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Aunque esperábamos que el USD/JPY se fortaleciera ayer, opinábamos que 'es improbable una subida sostenida por encima de 138.00'. No preveíamos esa fuerte aceleración alcista, ya que el USD/JPY se disparó hasta un máximo de 139.39. Aunque está sobrecomprado, la rápida subida no muestra todavía signos de debilitamiento. En otras palabras, el USD/JPY podría seguir avanzando hasta 139.50. Es poco probable que la resistencia principal en 140.00 entre en escena por ahora. El soporte está en 138.60, seguido de 138.30".

Próximas 1-3 semanas: "Nos volvimos positivos con el USD/JPY hace 3 días (12 de julio, USD/JPY en 137,20) e indicamos que el USD/JPY podría seguir avanzando hasta 138.00, como máximo 138.50. Aunque nuestra visión de un USD/JPY más alto no era errónea, no esperábamos la rapidez con la que superó ayer 138.00 y 138.50 y se disparó hasta un máximo de 139.39. El impulso al alza sugiere que es probable que el USD/JPY siga fortaleciéndose. Los siguientes niveles en los que hay que centrarse son 139.50 y el nivel redondo de 140.00. A la baja, una ruptura de 137.50 (el nivel de 'soporte fuerte' estaba ayer en 136.30) indicaría que la fuerte presión alcista actual ha cedido."

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalaron que los operadores añadieron alrededor de 8.600 contratos el jueves, alcanzando una segunda acumulación diaria consecutiva. El volumen siguió el ejemplo y subió en más de 174.000 contratos, dejando atrás la caída diaria anterior.

El WTI se enfrenta a una contención decente cerca de los 90.00$

Precios del WTI cayeron a nuevos mínimos cerca del nivel de 90.00$ por barril el jueves, aunque lograron terminar la sesión con ganancias marginales por encima de la región de 96.00$. La volatilidad de la sesión del jueves se produjo en medio de un aumento del interés abierto y del volumen, y apoya un mayor movimiento limitado en un rango en los precios del petróleo crudo a muy corto plazo.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 15 de julio:

La recuperación del dólar, impulsada por los datos de inflación del miércoles, se extendió el jueves y el índice del dólar DXY alcanzó su nivel más alto en casi dos décadas en 109.29. Sin embargo, los comentarios moderados de la Fed hicieron que el dólar perdiera interés antes de los datos clave de las ventas minoristas de Estados Unidos. Además, la Fed publicará su índice de expectativas de inflación para el segundo trimestre y la Universidad de Michigan publicará la encuesta de sentimiento del consumidor de julio. Por su parte, la agenda económica europea incluirá los datos de la balanza comercial de mayo.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, afirmó el jueves que los mercados podrían haberse adelantado al valorar una subida de tipos de 100 puntos básicos en julio. Waller también añadió que está a favor de una subida de 75 puntos básicos en julio, pero señaló que podría inclinarse por una mayor tasa si las ventas minoristas y los datos de la vivienda son más fuertes de lo esperado. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados valoran ahora una probabilidad del 50% de una subida de tipos de interés de 100 puntos básicos en julio, frente al 80% visto durante la sesión europea del jueves.

Ver: Previa de las ventas minoristas de junio en EE.UU.: ¿Ha llegado el punto de inflexión del consumo?

A primera hora del día, los datos de China han mostrado que el producto interior bruto (PIB) se contrajo un 2.6% trimestral en el segundo trimestre. Esta lectura fue peor que la estimación de los analistas de una contracción del 1.5%. Como dato positivo, las ventas minoristas en China crecieron un 3.7% en una base anual en junio. Los mercados se mantienen cautelosos en la mañana europea, con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses perdiendo entre un 0.25% y un 0.3% en el día.

El jueves,el EUR/USD cayó a su nivel más bajo en casi veinte años, en 0.9952, pero logró recuperarse por encima de la paridad.

El GBP/USD fluctúa en un rango relativamente estrecho por encima de 1.1800 el viernes tras la caída del jueves. En términos semanales, el par ha perdido casi 200 pips.

El USD/JPY alcanzó nuevos máximos de varias décadas por encima de 139.00 el jueves, pero perdió su impulso alcista. El rendimiento de los Bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años ha bajado más de un 1% en el día, lo que no permite que el par gane tracción.

El oro cayó el jueves por debajo de los 1.700$ por primera vez en casi un año. Aunque el XAUUSD subió por encima de ese nivel gracias a la caída de los rendimientos, le está costando encontrar demanda a primera hora del viernes.

El Bitcoin cerró el jueves por segunda vez consecutiva en territorio positivo y comenzó a subir hacia los 21.000$ a primera hora del viernes. El Ethereum ha subido casi un 2% al inicio de la sesión europea, cotizando por encima de los 1.200$.

El interés abierto en los mercados de futuros del oro retomó la senda alcista y subió alrededor de 16.700 contratos el jueves, según las cifras adelantadas del CME Group. El volumen, en cambio, se redujo en unos 68.100 contratos tras dos caídas diarias consecutivas.

El oro mantiene el soporte de los 1.700$ 

Precios del oro extendieron el movimiento a la baja y visitaron brevemente el área por debajo de 1.700$ el jueves. El movimiento se produjo en medio de un aumento del interés abierto, lo que expone la continuación de la tendencia bajista al menos a corto plazo. La zona de los 1.700$, mientras tanto, sigue ofreciendo un sólido soporte por el momento.

Tras la publicación de las cifras de actividad de junio, la Oficina Nacional de Estadística de China ha publicado un comunicado, a través de Reuters, en el que expresa su opinión sobre la economía.

Comentarios principales

El PIB de China se ha contraído un -2.6% intertrimestral en el segundo trimestrre de 2022, peor que el -1.5% esperado y cayendo desde el +1.4% del trrimestre anterior.

En términos anualess, el PIB crece un 0.4% respecto el segundo trimestre del año anterior, muy por debajo del 1% previsto y disminuyendo desde el 4.8% del trimestre anterior.

En cuanto a las ventas minoristas de junio, la cifra fue del 3.1% frente al 0% esperado y el -6.7% anterior, mientras que la producción industrial se situó en el 3.9%, por debajo del 4.1% esperado y frente al 0.7% anterior.

Por su parte, la inversión en activos fijos se situó en el 6.1% interanual en el mes informado frente al 6.0% esperado y el 6.2% anterior.

Otros datos

El ministro de Asuntos Exteriores de China, Wang Yi, ha declarado el viernes que las relaciones entre Pekín y Canberra se enfrentan actualmente a retos y oportunidades.

Wang ha añadido que "China está dispuesta a recalibrar las relaciones en un espíritu de respeto mutuo".

A primera hora del día, se comentaba que China podría estar preparando la reversión de su prohibición no oficial de las importaciones de carbón australiano en agosto o septiembre.

Lo que hay que tener en cuenta el viernes 15 de julio:

El temor a la recesión mantuvo al dólar en la senda alcista durante la primera mitad del día, aunque el enfriamiento de las expectativas de una subida de tipos de 100 puntos básicos en EE.UU. provocó una caída correctiva.

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, señaló que los mercados podrían haberse adelantado al valorar una subida de tipos de 100 puntos básicos en julio, y añadió que una subida de 75 puntos básicos les llevaría a ser neutrales. CME FedWatch muestra ahora una probabilidad del 52% de una subida de tipos de 75 puntos básicos en julio.

Los índices mundiales se desplomaron al principio de la jornada, aunque las palabras de Waller ayudaron a Wall Street a recortar la mayor parte de sus pérdidas intradía. Como resultado, las divisas de alto rendimiento recuperaron parte del terreno perdido frente al dólar.

El par EUR/USD cayó hasta 0.9951, pero terminó la jornada en torno a 1.0020. La agitación en Europa se sumó a la debilidad de la moneda común. Gazprom, el gigante ruso de la energía, dijo que no garantizará la reanudación del funcionamiento del gasoducto Nord Stream 1 tras su cierre por reparaciones. El ministro de Economía alemán, Robert Habeck, dijo que la incertidumbre en torno al suministro de gas "enturbia considerablemente las perspectivas económicas de cara a la segunda mitad del año". Además, el primer ministro italiano, Mario Draghi, anunció su dimisión.

El par GBP/USD cayó a 1.1759, su mínimo desde marzo de 2020, y ahora cotiza en torno a 1.1820. El ruido político en el Reino Unido, después de que el primer ministro, anunciara su dimisión y los tories iniciaran un proceso electoral, pesó sobre la libra.

El par USD/CAD subió hasta 1.3223, lastrado por la renta variable y la caída del precio del petróleo, pero retrocedió hacia la zona de 1.3100. El barril de WTI llegó a cotizar a 90.53$ el barril, y ahora ronda los 96.30 dólares.

El par AUD/USD retrocedió ligeramente y se situó en 0.6750, a pesar de los datos alentadores sobre el empleo en Australia.

El oro alcanzó un nuevo mínimo de 2022 de 1.697,56$ la onza troy, y ahora ronda los 1.710$.