Noticias de mercados

Según Jan von Gerich, analista jefe de Nordea, es probable que el Banco Central Europeo (BCE) inicie su ciclo de subidas de tipos con un movimiento de 25 puntos básicos el jueves, a pesar de los claros signos de debilitamiento del impulso del crecimiento.

La atención se centrará en la herramienta antifragmentación

"Con una inflación demasiado alta y unas presiones sobre los precios que se amplían, el BCE no tiene margen para suavizar su retórica en la reunión del jueves, a pesar de que los datos económicos se debilitan claramente."

"Aunque algunos halcones han querido dejar la puerta abierta a una subida mayor, y las recientes noticias de los medios de comunicación han sugerido que el BCE debatirá también un movimiento mayor esta semana, creemos que el BCE seguirá su orientación anterior y subirá los tipos en 25 puntos básicos el jueves."

• El USD/JPY fue testigo de ventas por tercer día consecutivo en medio de la debilidad generalizada del dólar.
• La debilidad por debajo de la confluencia 137.50-45 allanaría el camino para una corrección más profunda.
• Se necesita una fuerza sostenida por encima de 138.00 para negar cualquier sesgo negativo.

El par USD/JPY prolongó su retroceso correctivo desde los máximos de 24 años alcanzados la semana pasada y continuó perdiendo terreno por tercer día consecutivo el martes. La trayectoria bajista arrastró a los precios al contado a un mínimo de tres días, en torno a la zona de 137.50-137.45 durante la primera sesión norteamericana, y estuvo auspiciada por el sesgo vendedor que prevalece en el dólar estadounidense.

Los inversores siguen reduciendo su apuesta por una subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos a finales de este mes, lo que, a su vez, se consideró un factor clave que ejerció presión a la baja sobre el par USD/JPY. Dicho esto, la divergencia entre la política de la Fed y el Banco de Japón, junto con el impulso del riesgo, podría socavar el refugio del yen japonés y ayudar a limitar las pérdidas más profundas.

Desde el punto de vista técnico, el par USD/JPY flirteó con el soporte de confluencia que comprende el 38.2% del nivel Fibonacci del repunte de 134.25-139.39 y la SMA de 200 períodos en el gráfico de 1 hora. Una ruptura convincente por debajo de dicho soporte podría provocar una venta técnica agresiva y arrastrar al par por debajo del nivel redondo de 137.00.

A este último le sigue de cerca el soporte marcado por el 50% del nivel Fibonacci, en torno a la región de 136.80. Un poco de venta de seguimiento se vería como un nuevo desencadenante para los bajistas y prepararía el escenario para una extensión de la caída. Los precios al contado podrían entonces caer hacia el siguiente soporte relevante cerca del 61.8% del nivel Fibonacci, justo antes de 136.00.

Por otro lado, la cifra redonda de 138.00, cerca del 23.6% del nivel Fibonacci, parece actuar ahora como un obstáculo inmediato. Una fuerza sostenida más allá sugeriría que el deslizamiento correctivo ha seguido su curso y permitiría al par USD/JPY recuperar la marca de 139.00. Los alcistas podrían volver a desafiar el máximo del año, en torno a la zona de 139.40.

Gráfico de 1 hora del USD/JPY

Niveles clave 

• El dólar estadounidense está bajo presión en medio del apetito por el riesgo.
• Los precios del petróleo corrigen el martes, después de subir fuertemente el lunes.
• El USD/CAD reafirma el sesgo bajista tras un breve rebote.

El USD/CAD cae por tercer día consecutivo. Tras un breve rebote desde la zona de 1.2900 hacia 1.3000, el par reanudó el descenso y se sitúa por debajo de 1.2930.

Durante la sesión americana, el USD/CAD cotiza a 1.2922 (nuevo mínimo diario) mientras sigue avanzando hacia la zona de 1.2900, un área crítica. El movimiento a la baja está siendo impulsado por la debilidad del dólar estadounidense y el apetito por el riesgo.

El DXY se encuentra en su nivel más bajo en dos semanas, en 106.50, con una caída del 0.80%. Cae por tercera vez, alejándose de los máximos de varios años. Los rendimientos estadounidenses no muestran una dirección clara el martes. El rendimiento a 10 años de EE.UU. se sitúa en el 2.98% y el rendimiento a 30 años en el 3.14%. Las acciones en Wall Street suben un 1% de media. Los precios del crudo caen en torno a un 1%, después de una fuerte subida el lunes. El martes se publicarán los datos de los inventarios del API.

La combinación de un dólar más débil y el apetito por el riesgo pesa sobre el USD/CAD. Otras monedas, como el dólar australiano y el dólar neozelandés, registran mayores ganancias frente al billete verde.

Los datos económicos publicados el martes mostraron que las viviendas iniciadas cayeron a 1.559.000 en junio y los permisos de construcción descendieron a 1.685.000. En Canadá, el informe clave de la semana es el IPC de junio que se publicará el miércoles. El consenso del mercado es que el índice aumente un 0,9% (mensual) y que la tasa anual pase del 7.7% al 8.4%. "Una ligera decepción en el IPC se suma a nuestra creencia de que el rendimiento del CAD está viviendo un tiempo prestado", advierten los analistas de TD Securities.

Niveles técnicos

• El precio del oro tuvo dificultades para ganar una tracción significativa y se mantuvo confinado en un rango.
• La toma de beneficios del dólar continuó prestando cierto soporte a la materia prima.
• Los bancos centrales más agresivos y el impulso del riesgo actuaron como un viento en contra y limitaron las ganancias.

El precio del oro atrajo algunas compras cerca de la región de los 1.705$ el martes, aunque pareció luchar para capitalizar las modestas ganancias intradía. El XAU/USD, hasta el momento, ha luchado para ganar cualquier tracción significativa y se mantuvo confinado en un rango de negociación familiar, justo por encima de la marca de la cifra redonda de 1.700$.

El precio del oro recibió soporte de la venta sostenida del dólar

El dólar estadounidense prolongó su retroceso desde los máximos de dos décadas alcanzados la semana pasada, lo que, a su vez, se consideró un factor clave que ofreció cierto soporte al oro denominado en dólares. De hecho, el índice del dólar cayó a su nivel más bajo desde el 6 de julio, en medio de la disminución de las apuestas por una subida masiva de tipos de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en julio. Varios miembros del FOMC señalaron recientemente que probablemente se ceñirán a una subida de tipos de 75 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de los días 26 y 27 de julio.

Los datos del mercado de la vivienda en EE.UU. no impresionaron a los toros del dólar

Los datos mixtos del mercado de la vivienda en EE.UU., por su parte, no impresionaron a los alcistas del dólar ni dieron un impulso significativo al precio del oro. La Oficina del Censo de EE.UU. informó de que las viviendas iniciadas disminuyeron un 2%, hasta una tasa anual desestacionalizada de 1.685.000, mientras que los permisos de construcción cayeron un 0.6% en el mismo periodo, tras la contracción del 7% registrada en mayo.

Los agresivos planes de endurecimiento de los principales bancos centrales actuaron como viento en contra

Dicho esto, las perspectivas de un movimiento más agresivo por parte de los principales bancos centrales siguieron actuando como un viento en contra para el metal amarillo sin rendimiento. Todavía se espera que la Reserva Federal lleve a cabo una mayor subida de tipos a finales de este año para frenar la creciente inflación, que en junio se aceleró hasta un máximo de cuatro décadas. Además, el Banco Central Europeo (BCE) debatirá en su próxima reunión de política monetaria del jueves si sube los tipos de interés en 25 ó 50 puntos básicos para frenar la inflación.

Por otra parte, las actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia, publicadas este martes, indican que serán necesarios nuevos aumentos de los tipos de interés para que la inflación vuelva a alcanzar el objetivo con el tiempo. Esto se produce un día después de que el responsable de la política del Banco de Inglaterra, Michael Saunders, dijera que el actual ciclo de endurecimiento puede tener aún recorrido y que el tipo de referencia podría alcanzar el 2% o más el próximo año.

Temores de inflación

El impulso de apetito de riesgo contribuyó a limitar al XAU/USD

Esto, junto con un tono positivo en torno a los mercados de renta variable, contribuyó a limitar las subidas del oro, que es un refugio seguro. Los resultados de varios de los principales bancos estadounidenses han sido, en general, sólidos. Además, el reciente descenso de los precios del crudo provocó un modesto repunte del apetito de los inversores por los activos de mayor riesgo.

Perspectiva técnica del precio del oro


El precio del oro, hasta ahora, ha tenido dificultades para registrar una recuperación significativa desde el mínimo de casi un año que alcanzó la semana pasada, lo que sugiere que los riesgos a corto plazo siguen siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación más allá de la resistencia inmediata de 1.725$ a 1.726$ podría considerarse una oportunidad de venta. Esto, a su vez, debería poner un límite al XAU/USD cerca de la resistencia horizontal de 1.734$ a 1.735$. Unas compras de seguimiento podrían desencadenar una serie de movimientos de cobertura corta y elevar la materia prima hacia la zona de suministro de 1.749$ a 1.752$.

Por otro lado, el mínimo de la semana pasada, en torno a la zona de 1.698-1.697$, podría seguir actuando como soporte inmediato. Una ruptura convincente por debajo haría que el XAU/USD fuera vulnerable a probar el mínimo de septiembre de 2021, en torno a la zona de 1.787$-1.786$. El precio del oro podría extender la trayectoria bajista hacia el mínimo anual de 2021, cerca de la zona de 1.677$-1.676$.

Precio del oro: Los riesgos bajistas siguen intactos

Según Kit Juckes, estratega macro de Societe Generale, el euro ha subido alrededor de un 1% después de que un titular de Reuters nos dijera que el BCE discutirá la opción de una subida de tipos de 50 puntos básicos en su reunión de esta semana.

Declaraciones destacadas

"El BCE se ha enroscado en torno a su forward guidance. Se podría argumentar más a favor de una subida de 50 puntos básicos hoy (inflación) o de no hacer nada (gas ruso) que de una subida de 25 puntos básicos. Aun así, el titular ha aumentado la presión para recortar los cortos en euros, y los cortos en todo el mercado de divisas europeo, donde el HUF, el PLN, la SEK y la NOK están liderando la carga."

• Las viviendas iniciadas en Estados Unidos cayeron un 2% en términos mensuales en junio.
• El índice del dólar estadounidense se mantiene en territorio negativo por debajo de 107.00.

Los datos publicados por la Oficina del Censo de EE.UU. revelaron el martes que los inicios de construcción de viviendas disminuyeron un 2% a una tasa anual desestacionalizada de 1.685.000. Los permisos de construcción cayeron un 0.6% en el mismo periodo, tras la contracción del 7% registrada en mayo.

"Las viviendas de propiedad privada terminadas en junio se situaron en una tasa anual desestacionalizada de 1.365.000", se lee además en la publicación. "Esta cifra es un 4.6% inferior a la estimación revisada de mayo de 1.431.000, pero está un 4.6% por encima de la tasa de junio de 2021 de 1.305.000".

Reacción del mercado 

El billete verde se mantiene bajo una fuerte presión bajista tras este informe y el índice del dólar estadounidense perdió por última vez un 0.7% en el día, situándose en 106.63.

• El GBP/USD subió por tercer día consecutivo y alcanzó un máximo de una semana.
• El retroceso de las apuestas por una subida de tipos más agresiva por parte de la Reserva Federal siguió pesando sobre el USD.
• Las expectativas halagüeñas del Banco de Inglaterra eclipsaron los datos mixtos sobre el empleo en el Reino Unido y siguieron actuando como soporte.

El par GBP/USD ganó tracción por tercer día consecutivo el martes y se disparó a un máximo de una semana y media, alrededor de la región de 1.2040 durante la mitad de la sesión europea. El impulso ayudó al par a aprovechar la reciente recuperación desde la zona de 1.1750, o el nivel más bajo desde marzo de 2020, y fue auspiciado por la debilidad generalizada del dólar estadounidense.

Los inversores siguen reduciendo su apuesta por una subida de tipos de la Fed de 100 puntos básicos a finales de este mes. Aparte de esto, el impulso de riesgo arrastró al dólar, que es un refugio seguro, a su nivel más bajo desde el 6 de julio. Los toros de la libra esterlina, por su parte, no parecieron verse afectados por el informe de empleo del Reino Unido, que fue mixto, y en su lugar tomaron el impulso de las expectativas de un nuevo endurecimiento de la política del Banco de Inglaterra.

Desde el punto de vista técnico, el movimiento positivo del martes validó la ruptura durante la noche de una resistencia del canal de tendencia descendente de varias semanas de antigüedad. Sin embargo, la fuerza subsiguiente no logró superar la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas y se estancó cerca del nivel del 50% del nivel Fibonacci de la caída de 1.2332-1.1760.

Este último está fijado cerca de la región de 1.2040-1.2045 y debería actuar como un punto pivote, que si se supera con decisión sentaría las bases para un nuevo movimiento de apreciación a corto plazo. El par GBP/USD podría entonces intentar recuperar la marca de 1,2100, que coincide con el 61.8% del nivel Fibonacci, antes de subir finalmente a la resistencia horizontal de 1.2155-1.2160.

Por otro lado, el 38.2% del nivel Fibonacci, en torno a la zona de 1.1980, parece proteger la baja inmediata. Una debilidad sostenida por debajo podría provocar algunas ventas técnicas y acelerar el retroceso hacia 1.1900, o el 23.6% del nivel Fibonacci. Unas ventas posteriores anularían el sesgo positivo a corto plazo y harían que el par GBP/USD fuera vulnerable.

El siguiente soporte relevante se sitúa cerca de la zona de 1.1835-1.1830 antes de la cifra redonda de 1.1800, por debajo de la cual el par GBP/USD podría aspirar a desafiar el mínimo del año, en torno a la zona de 1.1760.

Gráfico de 4 horas de la GBP/USD



Niveles técnicos 

El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió de los graves daños que el embargo de gas ruso causaría a la economía europea, según informó el Financial Times.

El FMI dijo que Europa del Este e Italia probablemente sufrirían graves recesiones a menos que los países consiguieran reunir recursos. En caso de que Rusia dejara de suministrar gas a Europa, las economías de la República Checa, Hungría, Eslovaquia e Italia podrían sufrir una contracción superior al 5%, añadió el FMI.

La Comisión Europea dijo el martes que están trabajando en todos los escenarios relativos al Nord Stream 1, incluida la posibilidad de que el gasoducto no vuelva a funcionar una vez finalizadas las tareas de mantenimiento, según informó Reuters.

Anteriormente, citando al comisario europeo de Presupuesto, Johannes Hahn, el Wall Street Journal informó de que la Comisión Europea no esperaba que el gasoducto volviera a funcionar.

• El oro intenta avanzar apoyado en un dólar débil y mejor humor en mercados.
• El DXY cae por tercer día, tras acelerar el retroceso.
• Rendimientos de bonos del Tesoro suben modestamente.

El oro está subiendo el martes, intentando recuperar terreno, tras el fallido rebote del lunes. El XAU/USD está operando en máximos diarios en 1717$, tras haber conseguido soporte sobre 1705$.

Los movimientos de precios del oro se muestran con cierta calma y menor volatilidad que días atrás. El XAU/USD continúa sosteniéndose sobre 1700$, que es un nivel clave, que de ser quebrado en forma firme, habilitaría una prueba al mínimo de 2021, en la zona de 1675$. Al alza, asoma una zona de resistencia alrededor de 1722$; por encima seguirá 1745$.

Desde el punto de vista fundamental, el oro encuentra soporte en el dólar débil y el mejor humor en los mercados de renta variable. El billete verde está cayendo por tercer día en forma consecutiva tras acelerar el descenso. El DXY opera en mínimo en casi dos semanas por debajo de 106.50.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen estables, con una leve suba, que de acentuarse podría en problemas al metal amarillo. El rendimiento a 10 años está en 2.98% y a 30 años en 3.15%.

El calendario económico muestra como dato relevante para EE.UU. el martes el reporte de inicio de viviendas y permisos de construcción. El evento fuerte de la semana será el jueves con la decisión del Banco Central Europeo.

Niveles técnicos

• El precio del EURUSD salta a un máximo de casi dos semanas y se ve apoyado por una combinación de factores.
• La disminución de las expectativas de una subida más agresiva de las tasas de la Fed en julio siguen ejerciendo presión sobre el dólar.
• Las noticias de que el BCE debatirá una subida de tasas de 50 puntos básicos en su próxima rreunión dan un impulso adicional al euro.

El precio del EURUSD atrajo nuevas compras cerca de la zona de 1.0120 el martes y se disparó a un máximo de casi dos semanas durante la primera parte de la sesión europea. El par cotiza ahora en torno a 1.0250, subiendo más de un 1% en el día.

La venta sostenida del dólar sigue prestando soporte

El dólar estadounidense prolongó su retroceso correctivo desde los máximos de dos décadas por tercer día consecutivo, en medio de la disminución de las expectativas por una subida de tasas más agresiva por parte de la Reserva Federal en julio. De hecho, varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) declararon la semana pasada que no estaban a favor de una subida de tasas mayor que la prevista por los mercados tras la publicación de una inflación al consumo estadounidense al alza. Esto, a su vez, arrastró al dólar a su nivel más bajo desde el 6 de julio y ofreció cierto soporte al par EUR/USD.

La noticia de una subida de tasas del BCE de 50 puntos básicos impulsó a la moneda común

El Banco Central Europeo (BCE) debatirá el jueves en su reunión de política monetaria la posibilidad de subir los tipos de interés en 25 o 50 puntos básicos para controlar la inflación. Una noticia de Reuters añadía que los responsables de la política monetaria se estaban centrando en un acuerdo para proporcionar ayuda en el mercado de bonos a países como Italia si se atienen a las normas de la Comisión Europea sobre reformas y disciplina presupuestaria. Las noticias hicieron subir el rendimiento de los bonos europeos, junto con el euro. Este fue otro de los factores que explicaron el último tramo del repunte repentino que se produjo en las últimas horas.

Los temores a un recesión podrían pesar sobre el euro

A los inversores les sigue preocupando que la interrupción de los flujos de gas procedentes de Rusia pueda desencadenar una crisis energética en la eurozona. Esto podría arrastrar a la economía de la región a una recesión más rápida y profunda, limitando la capacidad del BCE de seguir subiendo las tasas de interés. Los riesgos económicos podrían frenar a los alcistas a la hora de abrir posiciones agresivas en torno a la moneda común y limitar cualquier avance adicional del precio del EURUSD, al menos por el momento.

Las expectativas en torno a la Fed, de línea dura, limitarán las pérdidas del USD

Por otra parte, todavía se espera que la Fed suba más los tipos de interés a finales de año para controlar la inflación, que en junio se aceleró hasta un nuevo máximo de cuatro décadas. Las especulaciones siguieron apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y respaldan las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos en torno al dólar. Esto podría contribuir a limitar la subida del precio del EURUSD. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de posicionarse para una extensión de la reciente recuperación desde la zona de 0.9950, o el nivel más bajo desde diciembre de 2002 tocado la semana pasada.

Los operadores están atentos al IPC de la eurozona y a los datos del mercado inmobiliario estadounidense

El calendario económico del martes incluye la publicación del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) definitivo de la Eurozona y los datos del mercado de la vivienda en EE.UU.: con los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, podría influir en la dinámica de los precios del dólar y permitir a los inversores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par EURUSD.

Perspectiva técnica del precio del EURUSD

El precio del EURUSD podría enfrentarse a cierta resistencia cerca de la zona de 1.0275-1.0280 antes de apuntar al nivel de 1.0300. Esto es seguido de cerca por el límite superior de un canal descendente a corto plazo que se extiende desde finales de mayo, actualmente en torno a la zona de 1.0320, que si se supera sería visto como un nuevo catalizador para los alcistas. El par podría entonces acelerar el impulso y aspirar a recuperar el nivel redondo de 1.0400.

Por otro lado, el nivel de 1.0200 parece proteger la caída inmediata, que si se rompe podría arrastrar el precio del EURUSD hacia la zona de 1.0155-1.0145. Unas ventas posteriores anularían cualquier tendencia positiva a corto plazo y harían que el par fuera vulnerable a una ruptura por debajo del nivel de 1.0100. La subsiguiente caída dejaría al descubierto el nivel de la paridad y el mínimo anual, en torno a la zona de 0.9950.

El comisario de Presupuesto y Administración de la Unión Europea (UE), Johannes Hahn, ha dicho el martes que la Comisión Europea no espera que el suministro de gas a Europa desde Rusia a través del gasoducto Nord Stream se reanude a partir de este jueves, según el Wall Street Journal (WSJ).

Hahn ha dicho: "Trabajamos con la hipótesis de que no vuelva a funcionar".

La reapertura del gasoducto ruso Nord Stream 1 es fundamental para que el euro mantenga su impulso de recuperación. Está previsto que el gasoducto Nord Stream 1, principal fuente de gas ruso para Alemania, esté fuera de servicio hasta el 21 de julio por trabajos rutinarios que, según el operador, incluyen "pruebas de elementos mecánicos y sistemas de automatización".

Pero los mercados siguen desconfiando de las intenciones de Rusia, sobre todo después de que la rusa Gazprom redujera el mes pasado el flujo de gas a través del Nord Stream 1 en un 60%.

Si Rusia retrasa la reapertura del gasoducto, como respuesta a la crisis ucraniana, podría agravar la grave situación del gas en Europa, reavivando el interés bajista por la moneda común.

El ministro de Asuntos Exteriores de Arabia Saudí, el príncipe Faisal bin Farhan Al Saud, reconfortó el martes al mercado del petróleo al afirmar que no hay escasez de petróleo en el mercado, sino falta de capacidad de refinado.

Comentarios destacados

• La inflación de la zona euro se sitúa en el 8.6% interanual en junio, cumpliendo las estimaciones.
• El IPCA mensual del bloque sube un 0.8% intermensual en junio.
• El EUR/USD conserva las ganancias por encima de 1.0200 tras los datos esperados de la Eurozona.

La inflación de la Eurozona subió un 8.6% interanual en junio, según la lectura final de Eurostat del informe del Índice de Precios al Consumo Armonizado (IPCA) de la Eurozona correspondiente al mes.

La lectura coincidió con las expectativas del 8.6%, mientras que la anterior fue del 8.6%. Las cifras subyacentes subieron un 3.7%, cumpliendo las estimaciones del mercado del 3.7% y el 3.7% anterior.

En una base mensual, el IPCA del bloque subió un 0.8%, frente al 0.8% esperado y el 0.8% de la primera lectura, mientras que las cifras del IPCA subyacente fueron del 0.2%, frente al 0.2% esperado y el 0.2% anterior.

Detalles clave (vía Eurostat):

Las tasas anuales más bajas se registraron en Malta (6.1%), Francia (6.5%) y Finlandia (8.1%). Las tasas anuales más altas se registraron en Estonia (22.0%), Lituania (20.5%) y Letonia (19.2%).

En comparación con el mes de mayo, la inflación anual cayó en dos Estados miembros y aumentó en veinticinco. En junio, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la zona del euro provino de la energía (+4.19 puntos porcentuales, pp), seguida de los alimentos, el alcohol y el tabaco (+1.88 pp), los servicios (+1.42 pp) y los bienes industriales no energéticos (+1.15 pp).

• Una combinación de factores arrastra al USD/CAD a la baja por tercer día consecutivo el martes.
• La disminución de las expectativas de una subida de tasas de la Fed de 100 puntos básicos en julio mantienen a los alcistas del USD a la defensiva.
• La recuperación de los precios del petróleo beneficia CAD al  y contribuye al sesgo de ventas en el par.

El par USD/CAD ha tenido dificultades para aprovechar el buen rebote del día anterior, desde niveles inferiores a 1.2900 en un mínimo de casi dos semanas, y se ha encontrado con nuevas ventas el martes. El par mantiene su movimiento a la baja durante la sesión europea y ahora cotiza cerca del mínimo diario en torno al nivel de 1.2950.

El dólar estadounidense se debilitó justo por encima de los mínimos de una semana alcanzados el martes en medio de la disminución de las probabilidades de una subida de tasas de 100 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en la próxima reunión del 26 y 27 de junio. Cabe recordar que varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) declararon la semana pasada que no estaban a favor de una mayor subida de los tipos de interés que los mercados preveían tras la publicación de una inflación al consumidor estadounidense al alza.

La moderación de los precios del dólar, junto con la continua preocupación por la escasez de la oferta mundial, ayudó a los precios del petróleo crudo a mantener las fuertes ganancias del día anterior hasta alcanzar un máximo de varios días. Esto, a su vez, ha beneficiado al CAD, divisa vinculada a las materias primas, y ha arrastrado al par USD/CAD a la baja por tercer día consecutivo. No obstante, una combinación de factores podría frenar a los bajistas a la hora de abrir posiciones agresivas.

Los inversores siguen preocupados por la posibilidad de que el aumento del crudo provoque una recesión que acabe con la demanda, lo que debería actuar como un viento en contra para el oro negro. Además, los participantes del mercado parecen convencidos de que el reciente aumento de la inflación al consumo en EE.UU., que alcanzó en junio el nivel más alto de las últimas cuatro décadas, obligará a la Fed a aplicar una mayor subida de tipos a lo largo del año. Esto debería limitar la caída del dólar.

Incluso desde el punto de vista técnico, la aparición de nuevas compras en niveles más bajos añade credibilidad a las perspectivas positivas a corto plazo. Por lo tanto, será prudente esperar una debilidad sostenida por debajo del nivel de 1.2900 antes de confirmar que el par USD/CAD ha tocado techo a corto plazo. Esto sentaría las bases para una extensión del reciente retroceso desde el máximo anual.

Los participantes del mercado esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU., con la publicación de los permisos de construcción y las viviendas iniciadas, que se darán a conocer más tarde al inicio de la sesión americana. Estos datos podrían influir en la demanda del dólar, que junto con la dinámica de los precios del petróleo, deberían dar cierto impulso al par USD/CAD.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

Esto es lo que necesita saber parar operar hoy martes 19 de julio:

Tras el mal redimiento del lunes, el dólar continúa debilitándose frente a sus principales rivales el martes, con el índice del dólar DXY moviéndose a la baja hacia 107.00 al inicio de la sesión europea. Eurostat publicará su revisión final de los datos de inflación de junio. Más tarde, los participantes en el mercado seguirán de cerca los datos sobre las viviendas iniciadas y los permisos de construcción en EE.UU., sobre todo después de que la NAHB informara el lunes de que el índice del mercado de la vivienda cayó bruscamente a 55 puntos en julio desde los 67 de junio.

Por otra parte, China informó el lunes de 699 casos de coronavirus, la cifra diaria más alta desde el 22 de mayo, tras haber informado de más de 1.000 infecciones durante el fin de semana. La ciudad de Lanzhou ordenó el cierre de toda la ciudad a partir del miércoles y Shanghai amplió las pruebas masivas a 12 de los 16 distritos de la ciudad. Los mercados se mantienen relativamente cautelosos a primera hora del martes, con los futuros de los índices bursátiles estadounidenses registrando pequeñas ganancias diarias.

Las minutas de la reunión de julio del Banco de la Reserva de Australia (RBA) han mostrado a primera hora del día que los responsables políticos estaban de acuerdo en que serán necesarios nuevos aumentos de la tasa de interés para que la inflación vuelva a alcanzar el objetivo con el tiempo. El AUD/USD ha ganado impulso alcista durante la sesión asiática del martes y ha extendido su recuperación hacia 0.6900.

El par EUR/USD superó 1.0200 a primera hora de la mañana en Europa, tras informarse de que los responsables de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) iban a debatir si debían subir la tasa de interés en 50 puntos básicos el jueves.

El GBP/USD cerró en territorio positivo el lunes y siguió subiendo hacia 1.2000 en la sesión europea del martes. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS) revelaron que la tasa de desempleo en el Reino Unido se mantuvo sin cambios en el 3.8% en mayo, como se esperaba. Además, el número de personas que solicitan prestaciones por desempleo cayó en 20.000 en junio, frente a los -34.700 contabilizados anteriormente.

El par USD/JPY registra pequeñas pérdidas diarias y no logró rebotar en la sesión asiática. El par se mantiene a la baja y se mueve ligeramente por debajo de 138.00.

El oro no logró aprovechar la debilidad generalizada del dólar y cerró el lunes prácticamente sin cambios cerca de los 1.710$. El XAUUSD sigue moviéndose lateralmente cerca de ese nivel el martes, ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años de referencia se mantiene tranquilo por debajo del 3%.

El Bitcoin ganó casi un 8% el lunes, pero revirtió su dirección después de haber encontrado resistencia cerca de 23.000$. El Ethereum subió a su nivel más alto en más de un mes por encima de los 1.600$ durante la sesión asiática del martes, pero retrocedió a la zona de los 1.500$ al inicio de la sesión europea.

• El USD/JPY se mueve a la baja por tercer día consecutivo el martes, en medio de una demanda modera en torno al dólar estadounidense.
• La disminución de las probabilidades de una subida más agresiva de las tasas de la Fed en julio sigue pesando sobre el dólar.
• La divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el BoJ favorece a los alcistas y debería ayudar a limitar las pérdidas más profundas en el par.

El par USD/JPY se mantiene a la defensiva por tercer día consecutivo el martes y se mueve con modestas pérdidas intradía justo por debajo del nivel de 138.00 al inicio de la sesión europea.

El dólar estadounidense no logró ganar terreno ni aprovechar el rebote del día anterior desde el mínimo de una semana, en medio de la disminución de las probabilidades de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. De hecho, varios miembros del FOMC se opusieron la semana pasada a las expectativas del mercado de una subida de tasas de 100 puntos básicos en la próxima reunión del 26-27 de julio. Esto, a su vez, siguió actuando como viento en contra para el dólar y pesó sobre el par USD/JPY.

Sin embargo, los participantes del mercado parecen estar convencidos de que el reciente aumento de la inflación de los consumidores en EE.UU., que alcanzó un máximo de cuatro décadas en junio, justifica una mayor subida de tipos de la Fed más adelante en el año. Las expectativas siguieron apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que ofrecieron cierto soporte al dólar. Por el contrario, el Banco de Japón ha afirmado en repetidas ocasiones que mantendrá su política monetaria ultra-flexible y que la flexibilizará en la medida en que sea necesario.

La divergencia entre la política monetaria adoptada por la Fed y el BoJ respalda las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY y de que se prolongue la reciente y fuerte racha alcista. Dicho esto, los inversores prefirieron esperar al margen y se abstuvieron de abrir posiciones agresivas antes de la decisión del BoJ del jueves. No obstante, el trasfondo fundamental parece seguir inclinándose firmemente a favor de los alcistas.

Por lo tanto, sería prudente esperar a un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que el par USD/JPY ha tocado techo y posicionarse para cualquier descenso correctivo significativo. Los inversores esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU., con la publicación de los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. Esto, junto con el sentimiento de riesgo del mercado en general y la dinámica de los precios del USD, podría dar un nuevo impulso al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

La vicegobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, ha intervenido en un almuerzo empresarial organizado por la Sociedad Económica de Australia, en Brisbane.

Comentarios destacados

• La tasa de desempleo en el Reino Unido se estabilizó en el 3.8% en mayo.
• El recuento de solicitantes de desempleo del Reino Unido se redujo en -20.000 en junio.
• Los salarios en el Reino Unido, excluyendo las bonificaciones, aumentaron un 4.3% interanual en mayo, frente al 4.3% esperado.

La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) ha mostrado el martes que la tasa oficial de desempleo del Reino Unido se situó en el 3.8% en mayo, frente al 3.8% anterior y al 3.8% esperado, mientras que el cambio en el recuento de solicitantes mostró una caída el mes pasado.

El número de personas que solicitan prestaciones por desempleo cayó en 20.000 en junio, frente a los -34.700 vistos el mes anterior.

Las ganancias semanales medias del Reino Unido, excluyendo las bonificaciones, subieron un +4.3% interanual en los tres meses hasta mayo frente al +4.2% anterior y el +4.3% esperado, mientras que el indicador que incluye las bonificaciones llegó al +6.2% en los tres meses hasta mayo frente al +6.8% anterior y el +6.9% esperado.

Puntos clave (vía ONS)

Sobre el empleo en el Reino Unido

Los ingresos promedio incluyendo bonos publicados por National Statistics son un indicador clave a corto plazo. Este dato analiza cómo cambian los niveles de pago en la economía del Reino Unido. También se puede ver como una medida de crecimiento de pago básico. Una lectura superior a las expectativas es alcista para la libra, mientras que una lectura inferior al consenso del mercado es bajista.

La política china de "cero covid" no ha servido para contener los brotes de coronavirus en todo el país, y millones de personas han vuelto a estar encerradas. La segunda economía más grande del mundo informó de 699 casos el lunes, la cifra diaria más alta desde el 22 de mayo, tras haber informado de más de 1.000 infecciones durante el fin de semana.

Los crecientes brotes han llevado a las autoridades a imponer nuevas restricciones y cierres en los últimos días. Lanzhou, la capital de la provincia noroccidental de Gansu, ordenó a sus 4.4 millones de residentes que se quedaran en casa a partir del miércoles, y un condado de la provincia de Anhui se cerró desde el viernes. El sábado, Beihai, en la región meridional de Guangxi, también anunció el cierre de dos distritos en los que viven más de 800.000 personas, según Dawn News.

Aunque la situación parece menos grave en el centro financiero del país, Shanghái, las autoridades han ampliado las pruebas masivas en 12 de los 16 distritos de la ciudad que albergan a unos 20 millones de personas. Shanghai informó de 23 casos el lunes, frente a los 17 del domingo.