Noticias de mercados

• La formación de M en el WTI está en juego en un comercio oscilando el lunes.
• Los parámetros del gráfico diario mantienen al precio atrapado en un rango, probando la resistencia de la línea de tendencia diaria.

El petróleo ha caído en el comercio delgado en el inicio de la semana con las bolsas de EE.UU. cerrado por el Martin Luther King, Jr, día de fiesta. El West Texas Intermediate cotiza en torno a los 79.00$ y ha caído un 1.25%.

Técnicamente, la formación de la M en el gráfico de 4 horas es un patrón de reversión que se esperaría que llevara al precio a la escala de Fibonacci trazada en el rango del impulso bajista anterior. El 38.2% del nivel Fibonacci se alinea con una estructura cerca de 79.15$ que podría actuar como resistencia en un restest.

Si el precio rompiera allí, entonces una reversión a la media del 50% sería un escenario probable antes de 61.8% del nivel Fibonacci que se encuentra con la línea del cuello del patrón M cerca de 79.38$. Por encima de ahí, el doble techo de la formación en M se sitúa en torno a 79.75$. Los stops por encima se situarán en torno a 80.00$. Sin embargo, dado que el mercado se encuentra con una tendencia alcista, el lado bajista seguirá siendo favorable hasta que los alcistas puedan romper por encima de 83.32$ máximos diarios y estructura:

Por otra parte, una ruptura de la estructura abre el riesgo a una carrera hacia 93.25/95.33 y más arriba en una corrección del ciclo bajista de inicio del verano de 2022:

El mercado se ha puesto muy largo para el EUR, y esto expone al EUR/USD a la posibilidad de fuertes retrocesos. Los economistas de Rabobank ven al par en 1.06 a tres meses vista.

Previsión a un mes del EUR/USD en 1.09

"Aunque los decepcionantes datos de la Eurozona podrían desencadenar retrocesos del euro, en vista de la bajada de los precios de la energía, esperamos que el mercado mire más allá. Lo más probable es que los retrocesos del EUR/USD sean provocados por la continuación de un posicionamiento de línea dura por parte de los funcionarios de la Fed. Dicho esto, dado el ritmo al que la inflación general de EE.UU. ha descendido desde sus máximos recientes, es posible que el mercado siga ignorando en gran medida a los halcones de la Fed durante un tiempo más".

"Vemos muchas oportunidades para que los alcistas del USD se vuelvan a comprometer, especialmente en una perspectiva de tres a seis meses. Sin embargo, para reflejar el cambio en los fundamentales, hemos elevado nuestras previsiones para el EUR/USD con respecto a los niveles anteriores."

"Tras una previsión a un mes de 1.09 para el EUR/USD, vemos margen para volver a 1.06 a tres meses vista. Esto supone que la Fed mantiene su previsión de no recortar tasas hasta 2024."

Reuters informa de que el Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo el lunes que la inflación parece que va a caer notablemente este año a medida que bajen los precios de la energía.

Sin embargo, afirmó que la escasez de trabajadores en el mercado laboral supone un "riesgo importante" para este escenario.

"Creo que, de cara al futuro, el principal riesgo para que baje la inflación (...) es el lado de la oferta, y en este país en particular, la cuestión de la reducción de la mano de obra", declaró Bailey a los legisladores de la Comisión del Tesoro del Parlamento.

Declaraciones destacadas

Actualización GBP/USD

Los comentarios de Andrew Bailey son similares a los que hizo a finales del año pasado y están teniendo poco impacto en el GBP/USD en la sesión americana. El GBP/USD ha bajado un 0.2% hasta 1.2202. El rango en el día hasta ahora ha sido de 1.2170 y 1.2288.

Reuters afirma que "se espera que el Banco de Inglaterra suba los tipos de interés por décima vez consecutiva a principios del mes que viene y la principal cuestión para los inversores es la magnitud de la subida, ya que el banco central sopesa el riesgo de una Recesión con la necesidad de luchar contra la inflación".

• El peso mexicano mantiene un tono alcista frente al dólar estadounidense.
• Los indicadores técnicos del USD/MXN apuntan a una corrección o consolidación.
• Consolidar por debajo de 18.70 abriría las puertas hacia 18.50.

El USD/MXN está subiendo el lunes tras alcanzar el nivel intradía más bajo en casi tres años en 18.73. Un dólar estadounidense más débil y un tono positivo en los mercados financieros están ofreciendo soporte al peso mexicano y a las divisas de los mercados emergentes.

El rebote del lunes estuvo limitado por la zona de 18.85, la confluencia de un nivel horizontal, la Media móvil de 20 en gráfico de cuatro horas y una línea de tendencia bajista. Una ruptura por encima abriría las puertas a una corrección alcista más profunda, en línea con algunos indicadores técnicos. La próxima resistencia se sitúa en 18.90, antes de la zona más importante de 19.00/05, que debería limitar las subidas.

A corto plazo, los indicadores técnicos favorecen una estabilización. Impulso muy por debajo de las líneas medias pero apuntando al alza. El RSI está en niveles de sobreventa o cerca de ellos y el MACD muestra cierto potencial para una corrección más profunda.

La tendencia principal para el USD/MXN es bajista. La tendencia bajista hasta ahora ha encontrado soporte en la zona de 18.70/75. Una ruptura a la baja despejaría el camino a la baja. Una ruptura a la baja despejaría el camino hacia mayores pérdidas, apuntando a la zona de 18.50.

Gráfico de 4 horas del USD/MXN

Niveles técnicos

• El par USD/JPY cotizó por debajo de 128.00 por primera vez desde junio de 2022.
• El par USD/JPY se prepara para la reunión de política monetaria del Banco de Japón del miércoles.
• Análisis del precio del USD/JPY: Sesgo bajista; podría probar 125.00 a corto plazo.

El par USD/JPY se recuperó tras alcanzar un mínimo de ocho meses en torno a 127.21, recuperando 128.00 y avanzando con fuerza hacia 128.40 en una sesión americana de escasa liquidez. La ausencia de eventos económicos en EE.UU. por la celebración del día de Martin Luther King Jr. mantiene a los operadores pendientes de lo que depare el calendario EE.UU./Japón. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/JPY cotiza a 128.55.

El dólar estadounidense se mantiene en alza, un viento de cola para el USD/JPY

Los futuros sobre acciones estadounidenses siguen cotizando con pérdidas y con volúmenes bajos. Sin embargo, con las ganancias del 4T cruzando las noticias, las acciones podrían seguir liderando el ánimo de los inversores globales. La expectación en torno a la decisión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) del miércoles sigue en aumento tras el ajuste de su control de la curva de rendimientos (YCC) en la reunión de diciembre, que amplió la banda de los bonos del Estado japoneses (JGB) a 10 años del 0.25% a alrededor del 0.50%. El BOJ es el único banco central que no ha subido las tasas, aunque es probable que siga ajustandolas en los próximos meses.

Los analistas de Deutsche Bank (DB) esperan que el BoJ continúe con su postura de relajación, pero creen que el Informe de Perspectivas actualizará la previsión de inflación del banco al 2% para 2022-2024. Además, se espera el abandono del YCC a finales del segundo trimestre de 2023.

Un día después de la decisión del BOJ, la agenda económica japonesa incluirá el Índice de Precios al Consumo (IPC) nacional, con el IPC subyacente (excluidos los alimentos) estimado en el 3.9% interanual frente al 3.7% de noviembre, y excluidos los alimentos y la energía se prevé en el 3.1%.

Por otra parte, el calendario económico de EE.UU. incluirá la encuesta manufacturera Empire State de EE.UU., junto con las declaraciones de la Fed y el Libro Beige, mientras el Banco Central de EE.UU. se prepara para la primera política monetaria del año. El miércoles se publicarán las Ventas Minoristas y el IPP, mientras que el jueves se darán a conocer las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo y los datos de vivienda.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

A pesar de la corrección en curso, el gráfico diario del USD/JPY muestra el sesgo bajista del par, que amenaza con borrar las ganancias del viernes pasado. Mientras las tasas de cambio se mantengan por debajo de 132.87, el último máximo alcanzado por el USD/JPY, el USD/JPY debería estar preparado para probar el mínimo oscilante del 24 de mayo en 126.36, seguido por la cifra de 125.00, antes del mínimo pivote del 31 de marzo en 121.28.

El Estratega de Mercados Quek Ser Leang y el Estratega Senior de FX Peter Chia sugieren que una quiebre de 1.0760 podría motivar al EUR/USD a intentar consolidar un poco.

Declaraciones destacadas

Opinión de 24 horas: "El viernes pasado destacamos que a pesar de las ganancias relativamente grandes, el impulso no ha mejorado mucho. Añadimos que el riesgo para el EUR sigue siendo alcista, aunque se espera que 1.0900 ofrezca una sólida resistencia. Sin embargo, el euro no desafió los 1,0900, ya que cayó de 1.0867 a 1.0778 antes de cerrar en 1.0828 (-0.17%). La evolución de los precios parece formar parte de una fase de consolidación. Hoy, es probable que el euro comercie lateralmente entre 1.0780 y 1.0870".

Próximo 1-3: "El viernes pasado (13 de enero, 1.0850) destacamos que la mejora del impulso alcista sugiere una mayor fortaleza del euro. No esperábamos el retroceso hasta el mínimo de 1.0778. Las acciones de los precios han llevado a una relajación del impulso y una ruptura de 1.0760 (sin cambios en el nivel de "fuerte soporte") indicaría que el EUR podría consolidarse primero antes de hacer otro intento de avanzar hacia la resistencia de 1.0900 después."

El S&P 500 cerró la segunda semana de 2023 con otro comportamiento positivo. Pero los economistas de UBS creen que la próxima temporada de presentación de informes corporativos del cuarto trimestre proporcionará un baño de realidad.

El crecimiento de las ganancias en el cuarto trimestre se estancará

"Los vientos en contra de las ganancias -una Fed agresiva, una normalización de la demanda de bienes populares durante la pandemia, un dólar más fuerte y costes más elevados debido a una mano de obra más cara- se han vuelto lo suficientemente fuertes como para que esperemos que no haya crecimiento en las ganancias por acción del cuarto trimestre en del S&P 500 en comparación con el mismo periodo del año pasado. En general, esperamos una fuerte ralentización del crecimiento de los ingresos hasta la horquilla del 4-5%, y una normalización continuada de los márgenes de beneficio desde los niveles superiores a la media del año pasado."

"Nuestra visión sobre las ganancias de todo el año 2023 se mantiene sin cambios. Nuestra estimación del BPA para 2023 es de 215$, lo que supone un descenso del 4% con respecto a 2022. Creemos que las estimaciones de BPA de consenso ascendente para todo el año parecen al menos un 6% demasiado altas."

"El PER a plazo del S&P 500 se sitúa en 17.3x en comparación con el rango de 15-66x que prevalecía antes de los informes del segundo y tercer trimestre. También es alto en términos históricos. Esto sugiere que incluso si los resultados son algo mejores de lo que esperan los inversores, el potencial alcista del mercado puede ser algo limitado."

"Incluso si la estimación ascendente del BPA de 230$ resulta correcta, nos cuesta justificar el pago de un PER de más de 18x. Esto sugiere un potencial alcista hasta 4.140 para el S&P 500, sólo un 4% por encima de los niveles actuales. Al mismo tiempo, los riesgos a la baja siguen siendo elevados, y los valores podrían caer un 15-20% si la economía entra en una recesión en toda regla."

El par USD/CAD se consolida entre 1.3350/1.3450. Los economistas de Scotiabank prevén una caída del par, pero tardará en materializarse.

Continúa la tendencia bajista

"El trasfondo del USD sigue siendo suave y el impulso de la tendencia bajista continúa desarrollándose; pero las señales del DMI a corto plazo son débiles, lo que sugiere que actualmente sólo existe una moderada presión a la baja para el USD/CAD. Sin embargo, también debería significar un potencial alcista limitado para el USD intradía."

"Esperamos una mejor presión de venta en ganancias menores en los mínimos de 1.34".

"Una ruptura de 1.3350 apunta a 1.3270/75".

• El USD/JPY rebota desde el mínimo de casi nueve meses alcanzado este lunes.
• La recuperación del dólar resulta ser un factor clave que ofrece soporte al par.
• La subida está limitada a la espera de la decisión del BoJ.

El USD/JPY se recupera desde su nivel más bajo desde finales de mayo en 127.21 y rompe una racha de dos días de pérdidas. Sin embargo, el par retrocede algunos pips desde el máximo diario y regresa por debajo de la zona de 128.00 a mediados de la sesión europea.

El dólar estadounidense rebota tras alcanzar mínimos de siete meses, lo que a su vez se considera un factor clave que ofrece cierto soporte al par USD/JPY. La subida intradía del USD, mientras tanto, carece de un catalizador fundamental obvio y se mantiene limitada en medio de las expectativas cada vez más firmes de un endurecimiento menos agresivo de la política por parte de la Fed. De hecho, los mercados están valorando ahora una subida menor de 25 puntos básicos en febrero y esperan que el banco central de EE.UU. haga una pausa en su ciclo de subida de tasas, posiblemente después de la reunión de marzo del FOMC.

Las especulaciones se vieron alimentadas por las últimas cifras de inflación al consumo publicadas la semana pasada, que mostraron que el IPC general cayó en diciembre por primera vez en más de dos años y medio. Esto debería frenar cualquier subida significativa del dólar. Por otra parte, el yen japonés sigue recibiendo el soporte de las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) ajustará aún más su política de control de rendimientos, lo que a su vez contribuye a limitar el intento de recuperación del par USD/JPY.

Los operadores también parecen reacios y prefieren mantenerse al margen antes de la decisión política del BoJ, que se anunciará durante la sesión asiática del miércoles. Antes de la cita clave del banco central, los mercados estadounidenses permanecerán cerrados el lunes con motivo del Día de Martin Luther King Jr. Esto hace que sea prudente esperar a una fuerte compra de continuación antes de confirmar que el par USD/JPY ha formado un fondo a corto plazo y posicionarse para cualquier recuperación significativa.

USD/JPY niveles técnicos

• El índice encuentra cierta contención cerca de 101.80 el lunes.
• Un nuevo retroceso podría llevar a una nueva visita a la zona de 101.30 a corto plazo.

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) se tambalea en torno a la zona de 102.00 tras tocar fondo cerca de 101.80, o mínimos de varios meses, a principios de la sesión.

En caso de que los osos recuperen el control, la pérdida del mínimo de enero en 101.77 (16 de enero) debería volver a poner en el radar de los inversores una posible caída más profunda hasta el mínimo de mayo de 2022 en 101.29 (30 de mayo), por delante del nivel psicológico de 100.00.

Mientras tanto, por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 106.40, las perspectivas para el índice deberían seguir siendo negativas.

DXY gráfico de día

• El dólar pasa a terreno positivo el lunes tras un mal arranque de semana.
• Rendimientos de bonos del Tesoro suben desde mínimos en día.
• XAU/USD mantiene firme tendencia alcista, aunque revierte dirección en 1930$.

El oro está cayeno el lunes luego de haber marcado máximos en nueve meses en el arranque de la semana. Luego de trepar hasta 1928$ (máximo desde abril de 20222), el XAU/USD cambió de dirección y retrocedió hasta 1910$ en donde encontró soporte. Está operando en torno a 1915$, con la tendencia alcista firme.

La baja del lunes está siendo modesta y le sigue a dos ganancias diarios significativas. Por el momento, el retroceso luce como una pausa en la tendencia alcista. Los soportes próximos se ven en 1905$ y luego en 1880$. Al alza, 1921$ vuelve a ser una resistencia a tener en cuenta, antes del área de 1930$.

El retroceso del oro se da ante una recuperación del dólar desde mínimos en meses. Lo que está impulsado a su vez por un rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro que se alejan de los mínimos en días a los que cayeron el lunes. El dólar y los rendimientos de todas formas se mantienen muy por debajo de los niveles de días atrás, afectados por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal suavizará el ritmo de subas en las tasas de interés en la próxima reunión.

Los últimos datos económicos mostraron señales mixtas sobre la actividad económica en EE.UU. y una desaceleración en la inflación. A lo anterior se sumaron las declaraciones de funcionarios de la Fed sugiriendo que la próxima suba será de 25 puntos básicos en la tasa de interés, en lugar de las subas de 50 puntos.

Niveles técnicos

El secretario jefe del Gabinete japonés, Hirokazu Matsuno, ha declarado el lunes que "espera que el Banco de Japón (BoJ) continúe con una política monetaria adecuada, teniendo en cuenta la situación económica, de precios y financiera".

Matsuno ha dicho que no quería hacer comentarios sobre el rendimiento de los Bonos del Estado japonés (JGB).

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo señalan que los operadores añadieron unos 23.400 contratos a sus posiciones de interés abierto el viernes, reanudando la tendencia alcista tras la caída anterior. Por otro lado, el volumen se redujo por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 32.200 contratos.

El WTI parece limitado hasta ahora en 80.00$

La recuperación de los precios del WTI alcanzó finalmente el nivel clave de los 80.00$ por barril el viernes. El repunte se produjo a la par que el aumento del interés abierto y el descenso del volumen, lo que deja la puerta abierta a ganancias adicionales, aunque no debería descartarse un probable movimiento correctivo o cierta consolidación a corto plazo.

Los economistas de Société Générale creen que la reapertura de China será alcista para las materias primas.

El Brent alcanzará una media de 100$/bbl en 2023

"La reapertura rápida de China y con mayor probabilidad al alza es muy soporte para las materias primas en general".

"Para el petróleo, vemos un precio medio de 100$/bbl en 2023 con el potencial de llegar a 110$/bbl con más subidas por el crecimiento chino".

"China debería importar más GNL, lo que ejercería cierta presión sobre los precios del Gas y el sentimiento positivo en los mercados del Cobre será significativo. Mientras que un muro de oferta mantiene a raya la aceleración del precio del Cobre en nuestro caso base, un mejor crecimiento en China enviaría al Cobre por encima de los 10.000$/t."

El Interés abierto en los mercados de futuros del oro subió una sesión más el viernes, esta vez en unos 12.600 contratos según las lecturas preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, revirtió dos aumentos diarios consecutivos y cayó en casi 30.000 contratos.

Oro: El nivel de los 2.000$ cada vez más cerca

Los precios del oro avanzaron por segunda sesión consecutiva el viernes pasado. El movimiento se produjo en medio de un aumento del interés abierto, que sigue siendo un soporte para nuevas subidas a muy corto plazo. La caída moderada del volumen, sin embargo, podría provocar algún movimiento correctivo/consolidación también, aunque el foco más amplio sigue estando en los 2.000$ por onza troy.

Hiroshige Seko, Secretario General de la Cámara Alta del Partido Liberal Democrático de Japón, declaró el viernes en una entrevista a Bloomberg que "sería prematuro empezar a abandonar los estímulos cuando la demanda sigue yendo a la zaga de la oferta en la economía japonesa".

Declaraciones destacadas

Al margen del Foro Mundial de la Energía del Atlantic Council, celebrado este fin de semana en Abu Dhabi, el ministro de Energía de los EAU, Suhail al-Mazrouei, ha declarado que el mercado del petróleo se mantiene "estable" por el momento, imperturbable ante la limitación de los precios del petróleo crudo ruso.

Declaraciones destacadas

Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 16 de enero:

El dólar estadounidense comienza la semana en terreno negativo, mientras que el apetito por el riesgo se mantiene. La moneda estadounidense se consolida en torno al nivel de 102.00 frente a sus principales rivales, tras haber tocado mínimos de siete meses en 101.77 durante la sesión asiática de este lunes. Los mercados bursátiles asiáticos excluyendo Japón registraron ganancias, siguiendo la recuperación de Wall Street del viernes. El índice estadounidense S&P 500 superó la media móvil clave de 200 días y puso a prueba el nivel de los 4.000 puntos el viernes tras los informes de ganancias de los gigantes de la banca estadounidense, JPMorgan Chase & Co, Bank of America Corp, Citigroup Inc y Wells Fargo & Co. Los inversores tampoco parecen preocupados por las expectativas de unos datos económicos débiles de China, que se publicarán el martes.

El optimismo de los mercados, combinado con las esperanzas de una ralentización de las subidas de tasas de la Reserva Federal y la nueva caída del par USD/JPY, está pesando negativamente sobre el dólar estadounidense. Los mercados están valorando alrededor del 80% de probabilidades de una subida de tipos de la Fed de 25 puntos básicos (pb) en marzo, con ya 25 pb totalmente descontados para febrero, a raíz de los datos de inflación de EE.UU. de la semana pasada. Mientras tanto, los inversores hicieron caso omiso de los datos optimistas de la Universidad de Michigan sobre el Sentimiento del Consumidor y las Expectativas de Inflación del viernes, en medio de las crecientes expectativas moderadas en torno a la Fed.

El par USD/JPY sigue debilitado por la recuperación del yen japonés, a la espera del anuncio de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) de esta semana. Los exportadores japoneses se llevaron la peor parte del fortalecimiento del yen, mientras el índice Nikkei 225 cayó un 1%. Han aumentado las expectativas de que el Banco de Japón modificara su política monetaria el miércoles, después de que el lunes volviera a fracasar en su intento de defender su política de curva de rendimientos. El rendimiento del JGB a 10 años subió 1 punto básico hasta el 0.510%, superando el techo del 0.5% de su rango de política monetaria del BoJ. El par alcanzó un mínimo de ocho meses en 127.24, antes de recuperarse hacia 128.00.

El AUD/USD superó el nivel redondo de 0.7000 por primera vez desde agosto de 2022. El apetito por el riesgo, la debilidad del dólar estadounidense y las expectativas optimistas en torno al Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantienen el par a flote cerca de 0.7000. El NZD/USD también avanzó en conjunto y recuperó brevemente el nivel de 0.6400, mientras que el USD/CAD cayó para probar 1.3350 tras enfrentarse al rechazo en 1.3400, a pesar de que el precio del WTI no logró mantenerse por encima del nivel de 80.00$. El petróleo estadounidense ignoró los comentarios optimistas del Ministro de Energía de los EAU, Suhail al-Mazrouei, pronunciados durante el fin de semana.

Tras la negativa evolución de los precios del viernes, el EUR/USD renovó los máximos de nueve meses en 1.0874 a primera hora del lunes, antes de retroceder hasta cerca de 1.0850.

El apetito por el riesgo ayudó al GBP/USD a superar la resistencia clave de 1.2250 para subir hasta 1.2290. Sin embargo, los alcistas de la libra esterlina no lograron mantenerse en niveles superiores. En el momento de escribir estas líneas, el par se defendía en torno a 1.2240. El par espera el testimonio del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sobre el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) ante el Comité Selecto del Tesoro a las 15:00 GMT, especialmente después de que el Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido se expandiera inesperadamente un 0.1% intermensual en noviembre.

El precio del oro alcanzó nuevos máximos de nueve meses en 1.929$, antes de retroceder bruscamente hasta 1.915$ en un entorno de sobrecompra en el gráfico diario.

El Bitcoin también se aprovechó de un mejor apetito por el riesgo y de la debilidad generalizada del dólar estadounidense, tras haber probado niveles de 21.500$. El Ethereum cotiza cerca del nivel de 1.600$, sumando más de un 1% en el día.

Vale la pena señalar que los mercados financieros estadounidenses permanecen cerrados el lunes, en conmemoración del Día de Martin Luther King Jr. Por lo tanto, es probable que se extienda la negociación con bajo volumen comercial, lo que podría desencadenar volatilidad y oscilaciones salvajes en todos los ámbitos.

Esta semana seguiremos de cerca la decisión política del Banco de Japón, las ventas minoristas en EE.UU., la inflación en el Reino Unido y los discursos programados de la Fed.