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El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo en un testimonio ante el Comité del Tesoro de la Cámara de los Comunes que no está nada contento con las perspectivas de inflación y que es una mala situación, informó Reuters. Sin embargo, agregó Bailey, más del 80% del exceso de inflación del Reino Unido se debe a la energía y los bienes comercializables.

Es una práctica aceptada acomodar los choques de oferta cuando son transitorios y centrarse en los efectos de segunda ronda, agregó Bailey, y agregó que no cree razonablemente que podrían haber hecho algo diferente en la política monetaria. Bailey destacó la debilidad de los últimos datos de actividad de China al hablar de los impactos en la economía global.

No está fuera de lugar describir el impacto en los patrones de demanda en el Reino Unido como "transitorio", a diferencia de los EE.UU. Bailey señaló que la escala y la persistencia de la caída de la fuerza laboral del Reino Unido son muy inusuales.

• El índice del dólar estadounidense (DXY) se encuentra bajo una mayor presión de venta y vuelve a visitar la zona de 104.30.
• El siguiente objetivo a la baja es el mínimo posterior al FOMC alrededor de 102.30.

El índice del dólar estadounidense (DXY) extiende la caída correctiva, ya que el dólar sale del territorio de sobrecompra al comienzo de la semana.

En contra de eso, los retrocesos adicionales permanecen bien en las cartas y apuntan inicialmente al soporte menor en 103.37 (mínimo del 11 de mayo). La ruptura de esta área podría obligar al índice a caer aún más y visitar 102.35 (mínimo del 5 de mayo), donde se espera que surja una contención decente.

La postura alcista actual en el índice sigue respaldada por la línea de 8 meses alrededor de 97.15, mientras que la perspectiva a largo plazo para el dólar se considera constructiva por encima de la SMA de 200 días en 96.34.

Gráfico diario DXY



Niveles técnicos 

El presidente de la Fed de Nueva York e influyente miembro del FOMC, John Williams, dijo el lunes que la demanda en la economía estadounidense supera con creces la oferta y que la política monetaria de la Fed puede volver a alinearla con la oferta, informa Reuters.

Declaraciones adicionales:

"Estamos viendo inflación en un amplio conjunto de bienes".

"Sin estabilidad de precios, no logrará el crecimiento y las oportunidades de empleo que lograría de otro modo".

"Estamos empezando a ver algún impacto de la inflación en el comportamiento del gasto".

"El tope de MBS de 35 mil millones de dólares es un 'gran número'".

"No esperamos alcanzar el límite de MBS cada mes".

"En este momento no estamos enfocados en la posible venta de MBS, pero es una opción que podríamos considerar en el futuro".

"Las ventas de MBS en el futuro podrían ser una opción para acercar más el balance al objetivo a largo plazo de la mayoría de los bonos del Tesoro".

"La reducción del balance en sí ocurrirá en los próximos años".

"El balance seguirá siendo mayor que hace 10 años".

"La mejor posición para estar es poseer principalmente bonos del Tesoro y no estamos ni cerca de eso".

"Comprar tanto MBS como bonos del Tesoro ha tenido un efecto más fuerte en las condiciones financieras generales que comprar solo bonos del Tesoro".

"Comprar MBS ha demostrado ser una herramienta poderosa".

"Hemos indicado claramente que nuestra herramienta principal es la tasa de fondos federales".

El índice Empire manufacturero de la Reserva Federal del Banco de Nueva York ha caído con fuerza en mayo, situándose en -11.6 puntos desde los +24.6 de abril. El resultado ha decepcionado las expectativas del mercado, que esperaba un retroceso más moderado a +15.5.

Después de un fuerte crecimiento el mes pasado, la actividad comercial disminuyó en el estado de Nueva York, según las empresas que respondieron a la Encuesta Manufacturera Empire State de mayo de 2022. El índice de condiciones comerciales generales cayó treinta y seis puntos a -11.6. 

Los nuevos pedidos disminuyeron y los envíos cayeron al ritmo más rápido desde principios de la pandemia. Los tiempos de entrega continuaron alargándose y los inventarios se expandieron. Los indicadores del mercado laboral apuntan un modesto aumento del empleo y de la semana laboral media. Tanto los índices de precios pagados como los precios recibidos se movieron a la baja, pero aún siguen elevados. De cara al futuro, el optimismo sobre las perspectivas a seis meses se mantienen moderadas.

• Los futuros de Wall Street en terreno negativo tras la fuerte suba del viernes.
• Oro sigue bajo presión y regresa debajo de 1800$.
• El dólar se mantiene firme, aunque sin marcar nuevos máximos.

Los mercados operan con cierta calma el lunes, mayormente en negativo, pero sin mostrar, por el momento, una gran volatilidad. Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura en negativo tras el rally del viernes.

Sosteniendo el rebote

 En Europa, las principales plazas no muestran un color uniforme. Mientras que el CAC 40 cae 0.37%, el FTSE MIB sube 0.19%,  y el DXY cede 0.64%. El S&P 500 que cerró el viernes con una suba del 2.39%, cae en la previa 0.32%. La corrección por el momento no se lleva una parte importante de la suba del viernes.

Entre las acciones de más movimiento vuelve a aparecer Twitter, con una caída en el premarket del 2.15%, tras ceder 9.67% el viernes. La continuidad de los mensajes de Elon Musk sigue afectando negativamente las acciones de la red social. McDonald’s anunció que abandonará Rusia tras 30 años.

Los datos de China no fueron alentadores y mostraron el impacto de las restricciones por COVID. En otras novedades a resaltar se destaca la suba de precios del trigo superior al 5% luego de que India prohíba las exportaciones.

Entre las monedas, el euro está entre las mejores con una suba modesta, impulsada por los comentarios de François Villeroy, miembro del Consejo de Gobierno, que afirmó que espera una “reunión decisiva en junio” y un “verano activo”. El dólar retrocede levemente y se mantiene en zona de máximos en años.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro no muestran grandes cambios. El tramo a 10 años rinde 2.92% y el de 30 años 3.09%, dentro del rango del viernes. Los metales vuelven a tomar caminos distintos: mientras que la plata reafirma el rebote, el oro no encuentra piso. El XAU/USD cayó hasta 1786$, el nuevo mínimo en casi tres meses y luego rebotó hasta 1810$. El petróleo no registra cambios significativos y recorta una parte del avance del cierre de la semana pasada. El WTI cae 0.80% y opera en torno a 109.50$.

La gran novedad por el momento es la calma de los mercados tras días de gran volatilidad. La persistencia de las tensiones financieras y de los temores pueden anticipar que se trata de una pausa en las turbulencias. Por estos días, el calendario económico se muestra más tranquilo lo que puede propiciar más episodios de tranquilidad. Los comentarios de funcionarios de bancos centrales seguirán en el foco de atención.

En lo que respecta a datos económicos para el lunes se destaca el índice Empire manufacturero de Nueva York y el martes será el turno del más importante con las cifras de ventas minoristas.

Las criptomonedas caen de nuevo el lunes aunque están lejos de los mínimos de días atrás. El Bitcoin lucha por regresar sobre 30.000$ aunque sin conseguirlo por el momento.

Niveles técnicos

• El índice DXY cotiza con ligeras ganancias en torno a 104.50.
• Los rendimientos de Estados Unidos se mueven con un tono mixto el lunes.
• El índice Empire State de Nueva York, los flujos TIC y las subastas de bonos a corto plazo destacan en el calendario económico de hoy.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, se mueve dentro de un rango estrecho en torno a la región de 104.50 durante la sesión europea del lunes.

Índice DXY se fija en las tendencias del riesgo y en la Fed

El índice DXY prolonga el movimiento lateral durante la sesión europea del lunes en torno a la región de 104.50, en medio de un comportamiento mixto de los rendimientos estadounidenses a lo largo de la curva y de la alternancia de las tendencias de apetito por el riesgo.

En el mercado monetario estadounidense, los rendimientos en la parte corta de la curva intentan un leve rebote frente al suave inicio de semana visto en la parte cental y larga de la curva.

No hay novedades en el escenario macroeconómico para el dólar hasta ahora, mientras las tensiones geopolíticas siguen en aumento, sobre todo después de que Suecia y Finlandia expresaran sus intenciones de entrar en la OTAN a muy corto plazo.

Mientras tanto, los inversores siguen centrados en los planes de la Fed de endurecer aún más sus condiciones monetarias en los próximos meses y en 2023.

Más tarde, al inicio de la sesión americana, se publicará el índice Empire State de Nueva York, seguido por los datos de los flujos TIC y las subastas de letras a 3 y 6 meses. Además, también está previsto que hable J. Williams, gobernador de la Fed de Nueva York.

Qué podemos esperar alrededor del USD

En lo que va de mes, el índice DXY encontró una resistencia inicial decente en la zona de 105.00. En apoyo al dólar aparece por las expectativas de los inversores de un camino de tasas más estricto por parte de la Reserva Federal y su correlación con los rendimientos, la actual narrativa de la elevada inflación y la sólida salud del mercado laboral de EE.UU.. En los aspectos negativos para el dólar aparecen las incipientes especulaciones de un "aterrizaje duro" de la economía estadounidense como consecuencia de la normalización más agresiva de la Fed.

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY avanza un 0.10% en el día, cotizando en 104.58. Una ruptura por encima de 105.00 (máximos del 13 de mayo), abriría la puerta a 105.63 (máximos del 11 de diciembre de 2002) y a 106.00 (nivel redondo). Por otra parte, el soporte inmediato aparece en 102.35 (mínimo del 5 de mayo), seguido por 99.81 (mínimo del 21 de abril) y 99.57 (mínimo del 14 de abril).

La Luna Foundation Guard (LFG) ha revelado que había vendido un número significativo de tokens de sus reservas cuando el precio de UST comenzó a caer sustancialmente por debajo de la referencia de 1$. Las reservas de la organización sin ánimo de lucro consistían en 80.394 BTC, 39.914 BNB, 26.281.671 USDT, 23.555.590 USDC, 1.973.554 AVAX, 697.344 UST y 1.691.261 LUNA.

A partir del 8 de mayo, LFG comenzó a convertir su reserva en UST ejecutando directamente swaps en la cadena y transfiriendo BTC a una contraparte para poder realizar operaciones de gran tamaño y con poca antelación. La Fundación vendió directamente 26.281.671USDT y 23.555.590 USDC por un total de 50.200.071 UST. También transfirió 52.189 BTC para negociar con una contraparte, con un exceso neto de 5.313 BTC que han devuelto, por un total de 1.515.689.462 UST.

Esto es lo que necesitas saber para operar hoy lunes 16 de mayo:

Los mercados se han vuelto aversos al riesgo al comienzo de la semana después del rally presenciado el viernes. Las decepcionantes publicaciones de datos macroeconómicos de China, las preocupaciones relacionadas con el coronavirus y los mayores temores sobre una desaceleración económica mundial permiten que los flujos de refugio seguro continúen dominando los mercados. La Comisión Europea publicará las Previsiones de Crecimiento Económico para la zona del euro y la Audiencia de Política Monetaria del Banco de Inglaterra tendrá lugar en el parlamento del Reino Unido. En la segunda mitad del día, la Encuesta Manufacturera Empire State del Banco de la Reserva Federal de Nueva York será analizada en busca de nuevos catalizadores.

Los datos de China mostraron más temprano ese día que las ventas minoristas se contrajeron un 11.1% anual en abril, empeorando las expectativas del mercado de una caída del 6% por un amplio margen. Adicionalmente, la Producción Industrial se contrajo un 2.9% en el mismo período, frente a la previsión de los analistas de un crecimiento del 0.7%. Mientras tanto, la ciudad de Shanghai anunció que se mantendrán los controles de coronavirus debido al alto riesgo de un repunte de las infecciones a pesar de que cinco de los 16 distritos de la ciudad no han informado casos. Además, la ciudad de Beijing decidió extender las órdenes de teletrabajo en cuatro distritos, incluido Chaoyang.

El índice del dólar estadounidense, que rompió una racha ganadora de seis días y perdió un 0.3% el viernes, se mantiene relativamente tranquilo cerca de 104.50 el lunes temprano. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mueve lateralmente cerca del 2.9% y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajan entre un 0.5% y un 0.7%.

El EUR/USD perdió más de 100 pips la semana pasada y se mantiene relativamente tranquilo cerca de 1.0400 el lunes temprano. Eurostat publicará los datos de la Balanza Comercial de marzo más adelante en la sesión.

El GBP/USD subió hacia 1.2300 durante las horas de negociación asiáticas del lunes, pero no logró preservar su impulso de recuperación.

El USD/JPY cotiza en territorio negativo cerca de 129.00 en la mañana europea. El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, dijo este lunes que era importante para ellos continuar apoyando la economía con una poderosa relajación monetaria. A pesar de estos comentarios, el entorno de mercado adverso al riesgo ayuda al yen japonés a encontrar demanda.

El oro fluctúa en un canal estrecho por encima de la marca clave de 1.800$ el lunes temprano. El metal amarillo sigue teniendo dificultades para capitalizar los flujos de refugio seguro.

Tras el repunte decisivo observado durante el fin de semana, el Bitcoin se vio bajo una renovada presión de venta al comienzo de la semana y se vio por última vez cotizando cerca de 29.500$, donde bajó casi un 6% en el día. El Ethereum giró hacia el sur y comenzó a probar los 2.000$ después de ganar casi un 6% en los dos días anteriores.

China ha publicado los datos de actividad de abril, incluyendo las ventas minoristass, en las que se esperaba que pesaran los bloqueos actuales, con un consenso de una disminución del -6.6% interanual en abril frente al -3.5% visto en marzo.

Los datos han llegado de la siguiente manera:

Por otro lado, la industria y la construcción se han visto menos afectadas por los bloqueos del Covid, con los datos de la producción industrial llegando de la siguiente manera:

Acerca de las ventas minoristas en China

Este dato, publicado por la Oficina Nacional de Estadística China, contabiliza todos los recibos de bienes de consumo vendidos. Refleja el total de bienes que las diferentes industrias proveen a los hogares y grupos sociales a través de diferentes medios. Es un indicador importante para el estudio de los cambios en el mercado minorista chino y refleja el grado de prosperidad económica. En general, una lectura favorable es considerada positiva o alcista para el CNY, mientras que una lectura desfavorable es considerada negativa o bajista.