Noticias de mercados

• El dólar estadounidense recupera el terreno perdido y vuelve a situarse por encima de la paridad.
• Las esperanzas de endurecimiento de la Fed y el aumento de los rendimientos en EE.UU. apuntalan al dólar.
• El USD/CHF se encuentra en la zona de resistencia clave de 1.0065/75.

El USD está experimentando una sólida recuperación frente al franco suizo este miércoles. El par EUR/USD  ha recuperado todo el terreno perdido en los dos días anteriores y está probando niveles por encima de la paridad, después de haber alcanzado los máximos de la sesión en 1.0065.

El dólar, impulsado por un estado de ánimo más amargo en los mercados y las esperanzas de endurecimiento de la Fed

El estado de ánimo positivo de los mercados de los dos últimos días disminuyó el miércoles, lo que aumentó la demanda de dólares estadounidenses, gracias a su condición de valor refugio. Los mercados bursátiles europeos cerraron con pérdidas moderadas, mientras que en EE.UU., el Dow Jones bajó un 0.5%, el índice S&P perdió un 0.8% y el Nasdaq cae alrededor de un 1%.

Los bonos del Tesoro de EE.UU. también han subido el miércoles, con el rendimiento de referencia a 10 años cotizando por encima del 4%. Las esperanzas de los mercados de que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos de interés de forma agresiva tras la reunión de noviembre han impulsado los rendimientos de los Estados Unidos, arrastrando con ellos al dólar.

El USD/CHF alcanza una zona de resistencia clave en 1.0065/75

El par ha alcanzado una importante zona de resistencia en 1.0065/75 (máximos del 13 y 14 de octubre) que, de momento, sigue limitando los intentos alcistas. La confirmación por encima de ese nivel situaría al par en los máximos de tres años, con el objetivo de alcanzar el máximo del 20 de mayo de 2019 en 1.0120 antes del máximo del 25 de abril de 2019 en 1.0225.

A la baja, el soporte inicial se encuentra en 0.9920 (mínimo del 18 de octubre y la SMA de 100 periodos en el gráfico de cuatro horas) por debajo de aquí 0.9780 (mínimos del 4 y 6 de octubre) y 0.9740 (mínimo del 30 de septiembre).

Niveles técnicos a vigilar

• La plata amplía sus pérdidas por debajo de 19.00$, ya que el aumento de la inflación justifica la necesidad de subir los tipos de interés.
• Los rendimientos de los bonos globales suben, liderados por los rendimientos del Tesoro estadounidense, un viento en contra para la plata.
• Los rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU., una aproximación a los rendimientos reales, superan el umbral del 1.70%.

El precio de la plata cayó por primera vez en la semana tras la publicación de los datos de inflación del Reino Unido, la UE y Canadá, que se mantuvieron obstinadamente altos, lo que provocó un aumento del rendimiento de los bonos a nivel mundial, un viento en contra para el segmento de los metales preciosos, concretamente la plata y el oro. En el momento de redactar este informe, el XAG/USD cotiza a 18.42$, por debajo de su precio de apertura.

La inflación es el nombre del juego

En la sesión europea, la Eurozona (UE) y el Reino Unido informaron de la inflación, que se mantuvo obstinadamente alta, con el IPC de la UE para septiembre saltando un 9.9% a/a, un punto menos que la lectura de agosto, mientras que el IPC del Reino Unido subió un 10.1% a/a. Ante este trasfondo, los mercados apuestan por que el Banco Central Europeo ( BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) tendrán que endurecer aún más su política monetaria, probablemente 75 puntos básicos cada uno, para tratar de controlar la inflación.

Además, Canadá se sumó a la mezcla antes de la apertura de Wall Street, con la inflación de septiembre colgando de las lecturas del mes anterior, a excepción del Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente en sus lecturas mensuales/anuales, superando las estimaciones por un punto.

Recuperación de los bonos, presionando a los metales preciosos

Los rendimientos de los bonos en todo el mundo se dispararon con los datos, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. amplió sus ganancias por encima del umbral del 4.10%, un viento en contra para la plata, que se aprecia a medida que caen los rendimientos nominales y reales. Hablando de esto último, la tasa de los bonos TIPS a 10 años de EE.UU., una aproximación a los rendimientos reales, sigue subiendo al 1.716%, diez puntos básicos más.

En consecuencia, el dólar está obteniendo ganancias. El índice del dólar estadounidense, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de pares, vuelve a superar la cifra de 113.00, ganando cerca de un 1%, impulsado por los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Por otra parte, el presidente de la Fed de Minnesota, Neil Kashkari, reiteró que la inflación es demasiado alta. Kashkari añadió que si la tasa de los fondos federales (FFR) alcanza el 4,5-4,75% y la inflación sigue siendo alta, no ve el caso de pausar los aumentos de los tipos de interés.

Pronóstico del precio de la plata (XAG/USD)

El XAG/USD sigue teniendo un sesgo bajista, aunque recuperó algo de terreno y superó la señal de 19.00$ el pasado viernes. Sin embargo, el aumento de los rendimientos de los bonos de EE.UU. significa un dólar más fuerte, por lo que los compradores no pudieron mantener las ganancias por encima de los 19.00$ la onza troy. Por lo tanto, el XAG/USD cayó por debajo del mínimo del 17 de octubre en 18.55$, abriendo la puerta a una prueba del mínimo de la semana en 18.23$. Una vez superado, el siguiente soporte sería el mínimo de la MTD en 18.09$.

El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, participa en una sesión pública de preguntas y respuestas como parte de una serie semanal organizada por Travelers. El presidente del Instituto Travelers, Joan Woodward, modera la sesión.

Kashkari dijo que es posible que la inflación haya tocado techo, pero que aún no ha visto pruebas de ello.

Declaraciones destacadas

Ve pocos indicios de que el mercado laboral se esté suavizando.

Dice que el aumento de los costes de las hipotecas tiene un impacto "profundo" en el sector inmobiliario.

''Sigue trabajando duro para lograr un aterrizaje suave''.

Las señales contradictorias dificultan una lectura firme de la economía.

Algunos datos apuntan a una ralentización del gasto del consumidor.

No hay pruebas de que la inflación subyacente haya tocado techo.

La Fed se ha comprometido a devolver la inflación al 2%.

Está abierta a discutir el nivel del objetivo de inflación una vez que las presiones sobre los precios vuelvan al 2%.

Algunos indicios apuntan a la mejora de las cadenas de suministro.

Es posible que la inflación general haya tocado techo.

Los cambios en las tasas de la Fed tardan más o menos un año en llegar a la economía,

El apetito de riesgo en las subidas de tasas es mayor que el exceso,

Favorece las subidas de tipos hasta que la inflación subyacente empiece a enfriarse,

La mejor suposición es que la Fed puede hacer una pausa en las subidas de tasas en algún momento del próximo año,

"Estoy seguro de que no habrá estanflación".

Actualización del dólar estadounidense

En cuanto al dólar estadounidense, rebotó el miércoles desde los mínimos de dos semanas, con una subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense que alcanzó máximos de 14 años, ya que los inversores mantuvieron las expectativas de que la Reserva Federal seguirá subiendo los tipos de forma agresiva.

El Dólar también alcanzó un máximo de 32 años frente al yen y se acercó al nivel de 150, donde algunos operadores piensan que el Ministerio de Finanzas y el Banco de Japón podrían intervenir en la caída de la divisa.

Se espera que la Fed suba las tasas en otros 75 puntos básicos cuando se reúna el 1 y 2 de noviembre, y es probable que también suba otros 50 o 75 puntos básicos en diciembre.

Gráfico diario del DXY

La línea del cuello de la formación W se mantiene como soporte y el índice DXY ha comenzado a recuperarse de una reversión media del 50%.

• Los precios del WTI superan los 84$, los alcistas siguen limitados a 84.50$.
• El temor a una recesión mundial y a una menor demanda china perjudicó a los precios del crudo.
• Los valores comerciales de petróleo en EE.UU. disminuyeron inesperadamente.

Los futuros del WTI cotizan sin una dirección clara el miércoles, a pesar del inesperado descenso de los inventarios de petróleo en Estados Unidos. El West Texas Intermediate retrocedió hasta los mínimos de la sesión en 82.60$ a primera hora de hoy, antes de intentar recortar las pérdidas, aunque los intentos de recuperación quedaron limitados por debajo de 84.50$.

Los precios del petróleo se resienten en medio de los temores de recesión mundial

Los precios del crudo se han depreciado alrededor de un 10% en las dos últimas semanas, en medio de una combinación de perspectivas económicas mundiales cada vez más negativas y de los temores a un descenso de la demanda china.

El Gobierno chino ha retrasado la publicación de los principales indicadores previstos para esta semana, incluido el PIB del tercer trimestre, que debía publicarse el miércoles. Esta decisión ha sido tomada negativamente por el mercado y ha aumentado las dudas sobre el impulso económico de China y su posible impacto en la demanda de petróleo.

Además, el presidente de EE UU, Joe Biden, ha confirmado su compromiso de seguir liberando crudo de las reservas petrolíferas del país, lo que ha aumentado la presión negativa sobre los precios.

En este trasfondo, el inesperado descenso de los inventarios comerciales de petróleo en EE.UU. no ha podido impulsar los precios del crudo. La EIA informó a primera hora del miércoles de un descenso de 1.725 millones en los inventarios en la semana del 14 de octubre, frente a las expectativas del mercado de un aumento de 1.38 millones.

Niveles técnicos a vigilar

• El dólar sigue subiendo y alcanza la zona de 149,70.
• Los inversores contienen la respiración ante una posible intervención del BOJ a 150.00
• La recuperación del USD/JPY podría alcanzar los 160.00 — Nordea.

El dólar reanudó las subidas el miércoles y sube por once jornadas consecutiva, con el par alcanzando los máximos de la sesión en 149.70 hasta ahora, acercándose al nivel psicológico de 150.00, que según algunas fuentes del mercado, podría desencadenar una intervención del Banco de Japón.

Todas las miradas están puestas en una posible intervención del BOJ

Con la caída del yen japonés en general, el USD/JPY ha subido cerca de un 30% desde marzo, hasta alcanzar máximos de 32 años. El dólar estadounidense se mueve ahora muy por encima del nivel de 145.00, que desencadenó en septiembre la primera intervención del Banco de Japón desde 1998.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense repuntaron el miércoles, ya que el mercado se centró en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, prevista para los días 1 y 2 de noviembre. Se espera que el banco aumente la tasa de los fondos federales en 75 puntos básicos por cuarta vez consecutiva, lo que ha dado un nuevo impulso al dólar tras haber cotizado sin una dirección clara en los dos últimos días.

La divergencia de la política monetaria es la principal razón de la debilidad del yen. El Banco de Japón va a la zaga de los principales bancos centrales, que ya se encuentran en un ciclo de endurecimiento monetario, lo que está aplastando la demanda del yen.

El USD/JPY podría llegar a 160.00 - Nordea

Los analistas de divisas de Nordea Bank observan un mayor potencial alcista en el par y señalan un posible objetivo de 160.00: "Con un continuo empeoramiento de los diferenciales de tasas, vemos al USD/JPY cotizando hasta 160 en ocasiones, incluso con la intervención del gobierno japonés (...) Lo que detendrá el debilitamiento del JPY es un cambio en la política monetaria del Banco de Japón o un cambio de 180 grados de todos los demás bancos centrales del G10".

Niveles técnicos a vigilar

El informe semanal de la Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA) mostró un descenso de los inventarios de petróleo crudo de 1.725 millones frente a las expectativas de un aumento de 1.38 millones durante la semana que finalizó el 14 de octubre. Los inventarios de petróleo crudo de Cushing aumentaron en 583.000 y los de gasolina descendieron en 114.000.

Principales datos:

• Los insumos de las refinerías de petróleo crudo de EE.UU. promediaron 15.6 millones de barriles por día durante la semana que finalizó el 14 de octubre de 2022, lo que significó 132.000 barriles por día menos que el promedio de la semana anterior.
• Las refinerías operaron al 89.5% de su capacidad operativa la semana pasada. La producción de gasolina aumentó la semana pasada, con una media de 9.4 millones de barriles diarios. La producción de destilados aumentó la semana pasada, con una media de 5.0 millones de barriles diarios.
• Los inventarios comerciales de petróleo crudo de Estados Unidos (excluidos los de la Reserva Estratégica de Petróleo) disminuyeron en 1.7 millones de barriles respecto a la semana anterior. En 437.4 millones de barriles, los inventarios de petróleo crudo de Estados Unidos están un 2% por debajo de la media de cinco años para esta época del año.

Reacción del mercado

Los valores en cartera del Petróleo crudo se mantuvieron estables tras el informe, y se aferraron a unas modestas ganancias diarias. El West Texas Intermediate (WTI - cash) subió hasta probar el máximo diario en torno a los 83.40$ y luego retrocedió hacia los 82.50$.

El S&P 500 por encima de 3.687/77 puede mantener el riesgo inmediato de una prueba de 3.807/10. No obstante, es necesario romper por encima de estos últimos para ver establecida una base, informan los analistas de Credit Suisse.

Un movimiento por debajo de 3.687 sugiere una fase lateral más agitada

"El soporte en 3.687/77 puede hacer que el riesgo inmediato se mantenga al alza para volver a 3.763 y, a continuación, el actual máximo de octubre y el retroceso del 38.2% de la caída de agosto/octubre en 3.807/10. Sin embargo, más allá de aquí es necesario señalar un suelo a corto plazo y una recuperación más concertada para una prueba de la media de 630 días, actualmente en 3.947."

"Por debajo de 3.687 puede aumentar la probabilidad de que veamos una fase lateral más agitada y una nueva prueba de la media de 200 semanas en 3.606/04".

• Una combinación de factores arrastra al oro a un nuevo mínimo de tres semanas el miércoles.
• Las expectativas de la Fed, el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el fortalecimiento del dólar ejercen presión.
• El impulso de aversión al riesgo podría prestar cierto soporte y ayudar a limitar las pérdidas adicionales.

El oro sigue perdiendo terreno durante la primera hora de la sesión norteamericana y alcanza un nuevo mínimo en tres semanas, en torno a la zona de los 1.630$ en la última hora. La caída está auspiciada exclusivamente por un fuerte repunte de la demanda del dólar estadounidense, que tiende a pesar sobre la materia prima denominada en dólares.

De hecho, el índice del dólar, que mide la evolución del billete verde frente a una cesta de divisas, ha recuperado ya una parte importante de sus pérdidas semanales en medio de las crecientes apuestas por una subida agresiva de las tasas por parte de la Fed. El banco central de EE.UU. sigue comprometido con el control de la inflación y se espera que suba de nuevo los tipos en 75 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de noviembre.

Las expectativas de la Fed provocan una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y siguen actuando como viento de cola para el dólar. De hecho, el rendimiento de los bonos del Estado de EE.UU. a 2 años, sensibles a los tipos de interés, alcanza un nuevo máximo de 15 años y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia alcanza su nivel más alto desde 2008. Esto se considera otro factor que aleja los flujos del oro, que no rinde.

El dólar mantiene su fuerte tono de oferta y parece no verse afectado por los datos mixtos del mercado inmobiliario estadounidense. Esto, junto con el aumento de las apuestas por una subida de tasas por parte del Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, sugiere que el camino de menor resistencia para el XAU/USD es a la baja. Por lo tanto, un retroceso hacia el mínimo del año, en torno a la zona de los 1.615$, sigue siendo una clara posibilidad.

Dicho esto, un cambio en el sentimiento de riesgo global, como se refleja en un tono generalmente más débil en los mercados de acciones, podría dar soporte al oro como refugio. Dicho esto, cualquier intento de recuperación podría ser visto como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente.

Niveles técnicos a vigilar

• El DXY recupera parte del terreno perdido y avanza hasta los máximos de dos días.
• La superación de la zona de los 114.00 podría allanar el camino hacia nuevas ganancias.

El índice del dólar estadounidense (DXY) deja de lado dos retrocesos diarios seguidos y amplía aún más la reciente superación de la barrera de los 112.00 el miércoles.

De momento, el índice parece preparado para seguir navegando dentro de un rango de 112.00-114.00 al menos hasta el próximo evento del FOMC. En caso de que los alcistas rompan por encima de la zona de 114.00, las ganancias podrían acelerarse hasta el máximo de 2022, cerca de 114.80.

Las perspectivas de ganancias adicionales para el dólar no deberían cambiar mientras el índice cotice por encima de la línea de soporte de 8 meses cerca de 108.10.

A más largo plazo, se espera que el DXY mantenga su postura constructiva mientras esté por encima de la SMA de 200 días en 103.52.

Gráfico diario del DXY

• Permisos de construcción suben 1.4% en septiembre.
• Inicios de viviendas caen 8.1% en septiembre.
• Datos mixtos con respecto a las expectativas.

Los permisos de construcciones en septiembre subieron a 1.564.000 (anual), desde los 1.542.000 de agosto, por encima de los 1,53 millones del consenso del mercado. Eso implicó una suba del 1.4%.

Los inicios de viviendas en septiembre tuvieron una caída mayor a la esperada, al pasar desde 1.566.000 (tasa anual) a 1.439.000, inferior a los 1.475.000 del consenso del mercado.

El dólar no se vio afectado por los datos y se mantuvo en terreno positivo para la jornada. Más adelante el miércoles la Reserva Federal publicará el Libro Beige sobre el estado de la economía.

El GBP/USD sigue bajo una intensa presión de venta por debajo de 1.1300. Los economistas de MUFG Bank no esperan una mayor mejora de la confianza a partir de ahora.

Las previsiones del PIB seguirán siendo sombrías

"Seguimos viendo una renovada debilidad de la GBP por delante, con el peligro de que las prisas por recuperar la credibilidad de los inversores vayan demasiado lejos y empeoren notablemente las ya sombrías perspectivas económicas".

"El BOE indicó ayer su determinación al desmentir el informe del FT de que retrasaría el inicio del QT, previsto para el 31 de octubre. Dado que es el mismo día que los detalles fiscales actualizados, el BOE probablemente quiere mantener la presión sobre el gobierno."

"El inicio del QT en el entorno actual probablemente pesará en el sentimiento de los inversores y, junto con una contracción del PIB más profunda de lo previsto, es probable que la libra se resienta."

• Inflación minorista en septiembre en Canadá muestra cifras mayores a las esperadas.
• IPC sube 0.1% en septiembre contra 0.0% esperado.
• El loonie sube modestamente en el mercado luego del dato.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Canadá en septiembre subió 0.1%, más que el 0% del consenso del mercado. La tasa anual pasó de 7% a 6.9%, por encima del 6.8% esperado.

El IPC subyacente del Banco de Canadá registró un avance del 0.4%, en línea con las expectativas. Con respecto a 12 meses atrás, la suba fue del 6%, lo que sorprendió ya que se esperaba un descenso desde 5.8% a 5.6%.

El USD/CAD tuvo un retroceso desde niveles cercanos a 1.3800, hacia 1.3750. El loonie subió a lo largo del mercado luego de los datos.

• El oro extiende la caída ante fortalecimiento del dólar y suba de rendimientos.
• XAU/USD cae a mínimos en tres semanas, apunta al piso del 2022.

El oro extendió el recorrido bajista tras quebrar por debajo de 1640$ y cayó hasta 1630$, el nivel más bajo en tres semanas. El precio se mantiene cerca de los mínimos, con un sesgo bajista.

En caso de prolongar las bajas, el foco de atención en el XAU/USD pasará al mínimo del presente año que se ubica en 1614$, con un soporte intermedio en 1620$. Una recuperación sobre 1640$ podría aliviar la presión bajista, aunque más importante para los alcistas será subir de regreso sobre 1660$.

El retroceso del miércoles tiene por detrás un nuevo avance de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que dan empuje al dólar. A lo que se suma además, una caída de las acciones en Wall Street. El bono estadounidense a 10 años rinde 4.09%, el máximo desde 2008, mientras que el de 2% está probando 4.50%.

El contexto es favorable para las bajas de cara a la sesión americana. En EE.UU. el miércoles se publicarán los reportes de inicio de viviendas y permisos de construcción. Expondrán los funcionarios de la Reserva Federal James Bullard, Charles Evans y Neel Kashkari. En la tarde será el turno de conocer el Libro Beige de la Fed sobre el estado de la economía.

Niveles técnicos

El diario japonés Nikkei Asian Review informó el miércoles que “Estados Unidos está en conversaciones con Taiwán para co-producir armas estadounidenses”.

Anteriormente, el South China Morning Post (SCMP) declaró que el Ministro de Defensa de China prometió estar en alerta máxima y listo para la guerra en medio de la creciente tensión con los EE.UU., mientras se desarrolla el congreso del partido.

Durante el fin de semana, el presidente de China, Xi Jinping, dijo que Beijing haría todo lo posible para que recuperar Taiwán por medios pacíficos, pero que no renunciaría al uso de la fuerza si fuera necesario.

A lo cual, el secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, respondió que el gobierno de China está llevando a cabo sus planes para anexar Taiwán en un “cronograma mucho más rápido” con Xi Jinping.

Se espera que el EUR/USD se consolide a corto plazo, antes de un nuevo impulso a la baja más adelante hacia el objetivo principal de Credit Suisse en 0.9331/03.

Posibilidad de una consolidación más prolongada

"El EUR/USD se está consolidando y seguimos esperando que se extienda durante un tiempo, para volver a probar la media de 55 días y la resistencia de 0.9950/1.000, que idealmente volvería a limitar la subida. Sin embargo, una ruptura al alza advertiría de una recuperación más profunda hacia 1.0198 y, potencialmente, 1.0350/69".

"Tras una fase de consolidación, esperamos un movimiento sostenido por debajo de 0.9592, con un soporte en 0.9331/03".

• Una combinación de factores divergentes no logra dar un impulso significativo al EUR/GBP.
• La incertidumbre política en el Reino Unido pesa sobre la libra esterlina y le da cierto soporte al par.
• El resurgimiento de la demanda del dólar pesa sobre la moneda común y parece limitar al par.

El cruce EUR/GBP tiene dificultades para obtener un impulso significativo y oscila en un rango estrecho en torno al nivel de 0.8700 durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles.

La incertidumbre política en el Reino Unido se considera un factor clave que pesa sobre la libra esterlina, lo que a su vez actúa como viento de cola para el cruce EUR/GBP. De hecho, los rebeldes dentro del Partido Conservador en el poder se están uniendo para sustituir a la recién elegida Primera Ministra del Reino Unido, Liz Truss, tras el reciente fiasco de la bajada de impuestos. Aparte de esto, los riesgos de recesión que se avecinan podrían obligar al Banco de Inglaterra a adoptar un enfoque gradual hacia la subida de los tipos de interés. Esto, en mayor medida, eclipsa un IPC británico más caliente de lo esperado, que saltó a un máximo de 40 años, aunque no impresionó mucho a los alcistas de la libra.

Por otra parte, la moneda común recibe el apoyo de las crecientes expectativas a favor de otra gran subida de tasas de 75 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en la próxima reunión de política monetaria del 27 de octubre. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, se refirió a principios de este mes a las subidas de tipos como la mejor herramienta para luchar contra una inflación persistentemente alta. De hecho, la lectura final del informe del índice de precios al consumidor armonizado (IPCA) de la zona euro mostró que la inflación en la región se disparó hasta el 9.9% interanual en septiembre. Dicho esto, la reanimación de la demanda del dólar actúa como un viento en contra del euro y limita la subida del cruce EUR/GBP.

El trasfondo fundamental mixto, aunque parece inclinarse a favor de los alcistas, justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional. La atención del mercado se centra ahora en los datos preliminares del PMI de la zona euro, que se publicarán la semana que viene. Los datos podrían influir en la moneda común y dar un impulso significativo al cruce EUR/GBP antes de la crucial reunión de política monetaria del BCE.

EUR/GBP niveles técnicos

• Futuros no consiguen permanecer en terreno positivo.
• Rendimientos de bonos del Tesoro marcan nuevos máximos en años.
• El dólar gana momento y sube en el mercado.
• Petróleo estable, los metales retroceden.

Los futuros de Wall Street pasaron a terreno negativo en la última hora, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzaron máximos en años. El dólar ganó momento con dicho contexto y los metales aceleraron la caída.

Ya no tanto optimismo

En Europa, las principales plazas muestran resultados mixtos. El FTSE 100 cae 0.18% mientras que el CAC 40 sube 0.10%. El S&P 500 cerró con una suba del 1.15% el martes mientras que los futuros el miércoles apuntan a una apertura con una caída del 0.27%. De esta forma se está cortando el fuerte rally, por ahora, con una modesta caída.

Netflix presentó resultados el martes e informó un incremento en usuarios del doble de los esperados. En la previa las acciones suben más del 10%. United Airlines avanza 4.80% en el premarket tras reporte de ganancias. Hoy presentan resultados Tesla, IBM y Procter & Gamble.

Siguen sin conocerse datos claves de la economía de China, que estaban previstos para el lunes. En EE.UU. el miércoles se publicará el reporte de inicio de viviendas y permisos de construcción. Además hablarán los funcionarios de la Reserva Federal James Bullard, Charles Evans y Neel Kashkari. En la tarde americana será el turno de conocer el Libro Beige de la Fed sobre el estado de la economía. A partir del sábado ya no se escucharán más funcionarios del banco central ya que comienza el período de silencio de cara a la próxima reunión.

En Canadá el miércoles es informarán cifras de inflación de septiembre y temprano el jueves datos de empleo de Australia.

El dólar está subiendo a lo largo del mercado, impulsado en las últimas horas ante una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro y un retroceso en los mercados de valores. El bono a 10 años de EE.UU. rinde 4.09%, el máximo desde 2008, mientras que el de 2% está probando 4.50%.

La libra luce más estable el lunes, aunque el GBP/USD retrocede y opera en mínimos en días cerca de 1.1200, pero por la fortaleza del dólar. En el Reino Unido la novedad el miércoles fue el dato de inflación que volvió a subir por encima del 10% en septiembre, tras una suba mensual del 0.5% (mayor al 0.4% del consenso del mercado). La política tendrá su capítulo con la primera sesión de “miércoles de preguntas” a la primera ministra Liz Truss, tras el fallido plan fiscal.

Los precios del petróleo intentan estabilizarse tras la caída del martes. El barril de WTI opera con una modesta suba del 0.80%, cerca de 84.00$. Hoy el presidente de EE.UU. anunciará la liberación de 15 millones de barriles de las reservas estratégicas.

La suba en los rendimientos, más el dólar fuerte han pegado a los metales. El oro está en mínimos en tres semanas probando 1630$, mientras que la plata por debajo de 18.50$, tras borrar el avance semanal.

Las criptomonedas están cayendo y continúan con el retroceso desde máximos en varios días. Bitcoin está en 19.165$ y Ethereum cede más del 1% está debajo de 1.300$.

Niveles técnicos

• La plata prolonga el retroceso del día anterior desde la zona de los 19.00$.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y apoya la perspectiva de pérdidas adicionales.
• Se necesita un movimiento sostenido por encima del nivel de 19.00$ para anular el sesgo negativo.

El miércoles, la plata se ve sometida a una nueva presión de venta y amplía el modesto retroceso del día anterior desde las inmediaciones del nivel de 19.00$. El metal blanco sigue a la defensiva durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente coquetea con los mínimos diarios en torno a los 18.50$.

Desde el punto de vista técnico, el reciente rebote desde un mínimo de casi tres semanas tocado el viernes pasado se enfrenta a un rechazo cerca de la EMA de 100 horas. Mientras tanto, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en la zona bajista y han vuelto a ganar tracción negativa en el gráfico de una hora. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de una extensión del movimiento bajista intradía.

Por lo tanto, una caída posterior hacia un soporte fundamental, alrededor del nivel de 18.00$, sigue siendo una clara posibilidad. Unas ventas de continuación se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrarán al XAG/USD de nuevo hacia los mínimos en torno a la zona de 17.55$. Más abajo, el precio podría caer hasta el siguiente soporte relevante, cerca del nivel redondo de 17.00$.

Por otro lado, la SMA de 100 horas, en torno a la zona de 18.90$-19.00$, podría actuar como un obstáculo inmediato. Un movimiento sostenido por encima de esta región podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos y elevar al XAG/USD hacia la zona de 19.70$-19.80$ en camino hacia el nivel psicológico de 20.00$. Este último debería actuar como un punto clave para los alcistas, que si se supera debería allanar el camino para nuevas ganancias.

El subsiguiente movimiento al alza tiene el potencial de elevar al XAG/USD más allá de la resistencia intermedia de 20.50$, hacia la recuperación de los 21.00$, que coincide con la EMA de 200 días.

Plata gráfico de 1 hora

Plata niveles clave

• El USD/CAD recupera la tracción positiva el miércoles y se apoya en una combinación de factores.
• Los precios bajistas del petróleo debilitan al CAD y actúan como viento de cola para el par en medio de un repunte de la demanda del dólar.
• Ahora los operadores esperan el informe del IPC canadiense y los datos del mercado inmobiliario estadounidense para obtener un nuevo impulso.

El par USD/CAD atrae nuevas compras cerca de la zona de 1.3720-1.3715 el miércoles y mantiene su tono ganador durante la primera mitad de la sesión europea. El par se mueve actualmente cerca de la zona de 1.3770-1.3765 y parece dispuesto a aprovechar el rebote del día anterior desde el mínimo de una semana.

La creciente posibilidad de una recesión mundial hace temer por las perspectivas de la demanda de energía y sigue pesando sobre los precios del petróleo crudo. Esto está pesando sobre el CAD, divisa vinculada a las materias primas, lo que junto con un buen repunte de la demanda del dólar estadounidense resulta ser un factor clave que presta soporte al par USD/CAD.

La firmeza de las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria de la Fed desencadena una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ayuda al dólar a recuperar cierta tracción positiva. De hecho, los precios actuales del mercado indican una probabilidad de casi el 100% de otra subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en noviembre.

Estas expectativas se vieron reafirmadas por los comentarios de línea dura del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, que reiteró el compromiso del banco central estadounidense de controlar la inflación. Kashkari señaló que la tasa de política monetaria de referencia podría subir por encima del 4.75% si la inflación subyacente no deja de aumentar.

Aparte de esto, un cambio en el sentimiento de riesgo global proporciona un impulso adicional al dólar como refugio seguro y sigue apoyando el tono de compras que rodea al par USD/CAD. El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la preocupación de que el rápido aumento de los costes de los préstamos pueda provocar una recesión económica más profunda.

Además, la preocupación por los vientos en contra de la economía derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y la estricta política de cero covid de China limitan el reciente movimiento optimista en los mercados bursátiles. A pesar de los factores de soporte, el par USD/CAD, hasta ahora, ha estado teniendo dificultades para ganar cualquier tracción significativa.

Los operadores parecen ahora reticentes y prefieren esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de Canadá. En la agenda económica de EE.UU. se publicarán los datos del mercado de la vivienda, con los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. Esto podría dar un poco de impulso al par USD/CAD más tarde durante la sesión americana.

USD/CAD niveles técnicos

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la zona euro ha subido ocho décimas en septiembre, saltando del 9.1% de agosto al 9.9% actual, su máximo histórico desde la creación de la moneda única. El resultado modera levemente el 10% del consenso del mercado.

En el conjunto de la Unión Europea, la inflación se ha incrementado al 10.9% desde el 10.1% de agosto, según publica Eurostat, la oficina de estadísticas de la UE. 

Las tasas anuales más bajas se registraron en Francia (6.2%), Malta (7.4%) y Finlandia (8.4%). Las más altas se dieron en Estonia (24.1%), Lituania (22.5%) y Letonia (22%). En comparación con agosto, la inflación anual bajó en seis estados miembros, se mantuvo estable en uno y subió en veinte.

En septiembre, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la Eurozona correspondió a la energía (+4.19%), seguida de los alimentos, alcohol y tabaco (+2.47%), servicios (+1.80%) y los bienes industriales no energéticos (+1.47%).

La inflación mensual ha cumplido expectativas y ha subido seis décimas hasta el 1.2%, el nivel más alto registrado en los últimos seis meses, concretamente desde marzo.

El IPC subyacente anual también ha alcanzado un nuevo récord, subiendo al 4.8% desde el 4.3% anterior, tal como se esperaba. El indicador mensual ha aumentado al 1% desde el 0.5% previo, cumpliendo previsiones.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado al dato con un leve rebote desde el mínimo diario marcado justo minutos antes en 0.9812 hasta la zona 0.9822, manteniéndose presionado a la baja. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 0.9817, perdiendo un 0.38% diario.

• El oro cae a un mínimo de tres semanas el miércoles en medio de un repunte de la demanda del dólar.
• Las expectativas sobre una subida de tasas agresiva de la Fed provocan una nueva subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses y elevan al dólar.
• Un modesto retroceso en los mercados bursátiles podría ofrecer cierto soporte al metal amarillo como refugio seguro.

El oro vuelve a estar sometido a una presión de venta el miércoles y cae a un mínimo de tres semanas durante las primeras horas de la sesión europea. El XAU/USD cotiza actualmente por encima del nivel de 1.640$ y se ve presionado por una combinación de factores.

La creciente aceptación de que la Fed seguirá endureciendo su política monetaria a un ritmo más rápido provoca una nueva subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y pesa sobre el metal amarillo, que no rinde. De hecho, la herramienta FedWatch del CME indica una probabilidad de casi el 100% de que se produzca una cuarta subida sucesiva de tasas de 75 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC en noviembre. Estas expectativas se vieron reafirmadas por las cifras de inflación al consumidor de EE.UU., publicadas la semana pasada, y por las recientes declaraciones de línea dura de varios funcionarios de la Fed.

Reiterando el compromiso de la Fed de reducir la inflación, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el martes que la tasa de política monetaria podría subir por encima del 4.75% si la inflación subyacente no deja de aumentar. Esto, a su vez, elevó el rendimiento a 2 años a un máximo de 15 años y la nota del Tesoro de referencia a 10 años a su nivel más alto desde 2008, lo que ayuda al dólar estadounidense a recuperar la tracción positiva. La modesta fortaleza del dólar ejerce una presión adicional sobre el oro denominado en dólares.

Dicho esto, un retroceso en los futuros de la renta variable estadounidense podría ser el único factor que podría ofrecer cierto soporte al XAU/USD de refugio seguro. Los inversores siguen preocupados por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de los préstamos. Además, la estricta política china de cero covid ha alimentado los temores de recesión y ha frenado el reciente movimiento optimista. Sin embargo, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los bajistas y apoya las perspectivas de nuevas pérdidas.

Por lo tanto, cualquier intento de recuperación podría seguir considerándose una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente. Los participantes del mercado esperan ahora los datos del mercado de la vivienda en EE.UU., con la publicación de los permisos de construcción y las viviendas iniciadas para obtener un nuevo impulso al inicio de la sesión americana. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, impulsará la demanda del dólar y proporcionará cierto impulso al oro. Aparte de esto, los operadores seguirán las señales del sentimiento de riesgo más amplio.

Oro niveles técnicos

El Ministerio de Economía ha presentado un borrador de documento, citando que el gabinete debería hablar de los frenos a los precios de la electricidad y el gas el 18 de noviembre.

Puntos clave

Esto es lo que hay que saber para operar hoy miércoles 19 de octubre:

El dólar estadounidense encuentra demanda entre sus principales competidores, en medio de un sentimiento mixto en los mercados al inicio de las operaciones europeas de este miércoles. Los inversores valoran las sólidas ganancias corporativas de EE.UU., el resurgimiento de China y las agresivas expectativas de subida de tasas del BCE y la Fed. Por lo tanto, los valores asiáticos siguen siendo una bolsa mixta, con los índices chinos como principales rezagados. Los futuros del S&P 500 siguen el apetito de riesgo extendido en Wall Street después de que los informes de ganancias de Goldman Sachs, United Airlines Conglomerados y Netflix superaran las expectativas. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. amplían su avance, aprovechando los comentarios de línea dura de los presidentes de la Fed de Minneapolis, Neal Kashkari, y de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic. En estos momentos, las tasas de referencia a 10 años de EE.UU. cotizan por encima del 4.05%, acercándose a los máximos semanales.

Sin embargo, prevalece un sentimiento de cautela en medio de los temores de recesión que se avecinan, especialmente cuando Pekín informa del mayor número de casos de covid en cuatro meses y los mercados apuestan por subidas de tasas globales más pronunciadas para combatir la inflación galopante. El Índice de Precios al Consumo (IPC) anualizado del Reino Unido subió un 10.1%, frente al 10.0% previsto y el 9.9% anterior, ejerciendo presión sobre el BoE para que actúe con dureza en medio de la reversión de la política fiscal del Reino Unido. El GBP/USD cotiza bajo presión por debajo de 1.1300, llegando a mínimos del día cerca de 1.1265. Los mercados están centrados en el escenario político del Reino Unido, con muchos miembros de los Tories apoyando la sustitución de la Primera Ministra Liz Truss.

La atención se centra ahora en la lectura final del IPC de la Eurozona, que se conocerá más tarde, a las 09.00 GMT. Es probable que los datos tengan un impacto limitado en el euro, ya que se trata de la última revisión, y se considera que el EUR/USD mantendrá su rango en torno a 0.9850. El aumento de las expectativas de una subida de tasas de 75 puntos básicos por parte del BCE la próxima semana no ofrece ningún estímulo a los compradores de euros.

El USD/JPY se muestra resistente a los intentos de presión de las autoridades japonesas una y otra vez. Sin embargo, el gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, y el miembro del consejo de administración, Seiji Adachi, siguen abogando por una política monetaria fácil, lo que agrava el dolor del yen frente al dólar. El par USD/JPY avanza hacia 149.50, en un intento de refrescar los máximos de 32 años.

Mientras tanto, las monedas de las antípodas volvieron a perder tracción alcista, ya que las operaciones de riesgo se agriaron y los alcistas del dólar volvieron a entrar en las ofertas. Aunque las pérdidas siguen limitadas por las expectativas de grandes subidas de tasas por parte de los bancos centrales de la zona euro. El AUD/USD está presionado en torno a 0.6300, mientras que el NZD/USD se enfrenta a un rechazo justo por encima de 0.5700.

El USD/CAD avanza por encima de 1.3750, beneficiándose del amplio rebote del dólar estadounidense y de la caída de los precios del petróleo, a la espera de los datos de la inflación canadiense. El WTI está desvaneciendo un pequeño rebote, manteniéndose en un terreno más bajo justo por encima del nivel de 82 dólares. La preocupación por la demanda de China y el aumento de la oferta de crudo en EE.UU. pesan negativamente sobre el petróleo estadounidense.

El oro está extendiendo su caída hacia el soporte crítico de los 1.640$, con la apertura a la baja hacia los mínimos de 2022 en los 1.615$ en medio de unos rendimientos más firmes.

El precio del Bitcoin está atacando el soporte de los 19.000$, mientras una nueva ola de ventas barre los mercados de criptomonedas. El Ethereum cede el umbral de los 1.300$.

El ministro de Economía del Reino Unido, Jeremy Hunt, ha declarado tras la publicación de los datos de inflación el miércoles que "este Gobierno dará prioridad a la ayuda a los más vulnerables, al tiempo que proporcionará una mayor estabilidad económica e impulsará un crecimiento a largo plazo que ayudará a todos".

Por otra parte, el ministro de Asuntos Exteriores del país, James Cleverly, ha dicho que "otra contienda por el liderazgo no ayudaría a los mercados financieros a mantener la calma".

"No creo que sea una buena idea centrarse en las frustraciones internas del Partido Conservador", ha añadido Cleverly.

Una encuesta realizada en el sector del oro, que incluye a los principales comerciantes, refinadores y mineros del mundo, mostró que ven que el precio del oro repuntará con firmeza en 2023, a pesar de la subida de los tipos de interés.

Los delegados se reunieron en Lisboa para la conferencia anual de la London Bullion Market Association (LBMA).

Conclusiones principales

El Banco Central Europeo (BCE) apostará por otra gran subida de 75 puntos básicos en sus tipos de depósito y refinanciación cuando se reúna el 27 de octubre para tratar de contener una inflación que quintuplica su objetivo, según un sondeo de Reuters.

Conclusiones principales