Noticias de mercados

Lo que necesita saber el viernes 24 de septiembre:

El sentimiento del mercado mejoró sustancialmente, tras la noticia de que Evergrande, el gigante inmobiliario chino, probablemente se reestructurará para evitar el incumplimiento. Además, el gobierno local está dispuesto a brindar otro tipo de apoyo, mientras que una unidad de la empresa en problemas se comprometió a pagar los intereses a tiempo.

El dólar estadounidense cedió todo el terreno posterior a la Fed e incluso cayó aún más frente a la mayoría de los principales rivales. Sin embargo, el par EUR/USD se mantuvo por debajo de su máximo semanal de 1.1755, ya que los tibios datos europeos asustaron a los alcistas.

El GBP/USD alcanzó 1.3750 después de un anuncio agresivo del Banco de Inglaterra. El banco central del Reino Unido dejó su política monetaria sin cambios y el programa de facilidades de £895 mil millones en espera. El MPC votó 9-0 para dejar las tasas en espera, pero votó 7-2 para reducir la QE, mientras que la declaración señaló que algunos desarrollos fortalecen el caso de un ajuste modesto. Aún así, los legisladores dijeron que persisten las incertidumbres en torno al mercado laboral, pero agregaron que un aumento de las tasas precedería a la reducción.

El par USD/JPY saltó a la zona de precios de 110.20, donde se encuentra actualmente, en medio de un apetito de riesgo prevalente. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se dispararon a niveles que se vieron por última vez en julio, con el rendimiento a 10 años alcanzando un máximo intradiario de 1.411% y estableciéndose cerca. Wall Street se recuperó, con el DJIA agregando más de 550 puntos y el S&P agregando aproximadamente 1.4%.

Las monedas vinculadas a las materias primas subieron firmemente, siguiendo el ejemplo de las acciones. El AUD/USD cotiza en torno a 0.7300, mientras que el USD/CAD ha bajado hasta 1.2650.

Los precios del oro están considerablemente más bajos en medio del ambiente optimista, con el metal brillante actualmente cotizando alrededor de 1.750$ la onza troy. Los precios del petróleo crudo subieron, y el WTI se estableció en 73.10$ el barril.

• Los principales índices de Wall Street se negocian en territorio positivo el jueves.
• El índice S&P 500 Financials está subiendo más del 1% debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Después de cerrar en territorio positivo el miércoles, los principales índices bursátiles en los EE.UU. abrieron al alza el jueves a pesar de las perspectivas de política dura del FOMC. Al momento de escribir, el índice S&P 500 subió un 0.55% en el día a 4.420, el promedio industrial Dow Jones subió un 0.87% a 34.555 y el Nasdaq Composite está ganando un 0.4% a 14.953.

Todos los sectores principales del S&P 500 operan en territorio positivo. Respaldado por un aumento de más del 4% observado en el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, el índice financiero está subiendo un 1.4% como el mayor ganador. Además, el índice de energía ha subido un 1.2% apoyado por el aumento de los precios del petróleo crudo en EE.UU.

Gráfico S&P 500 (diario)

El índice preliminar del PMI manufacturero de Estados Unidos ha retrocedido a 60.5 puntos desde los 61.1 de agosto, decepcionando los 61.5 esperados. Aunque se mantiene en un ritmo de fuerte expansión, este es el nivel más bajo registrado por el indicador en los últimos cinco meses.

El PMI de servicios ha bajado a 54.4 desde los 51.1 del mes anterior, su puntuación más baja en catorce meses. La cifra ha decepcionado las expectativas del mercado, que esperaban que se situara en 55 puntos.

Según el informe de IHS Markit, el crecimiento de la producción del sector privado se ha visto obstaculizado por severos retrasos en la cadena de suministro y escasez de capacidad.

Chris Williamson, economista en jefe de negocios de IHS Markit, señala: "El ritmo de crecimiento económico de EE.UU. se enfrió aún más en septiembre, tras haberse disparado en el segundo trimestre, reflejando una combinación de pico de demanda, retrasos en la cadena de suministro y escasez de mano de obra". 

"La desaceleración fue liderada por un enfriamiento de la demanda en el sector servicios, vinculado en parte a los estragos de la variante Delta. Sin embargo, mientras que los fabricantes han visto una demanda mucho más resistente, las fábricas enfrentan problemas crecientes para obtener suficientes suministros y mano de obra para cumplir con los pedidos. Los retrasos en la cadena de suministro no muestran signos de alivio, con otro alargamiento casi récord de los tiempos de entrega en septiembre. Por lo tanto, el crecimiento de la producción también se debilitó y la cartera de pedidos aumentó a un ritmo récord en septiembre".

Las ventas minoristas en Canadá sorprendieron en julio con una caída del 0.6%, siendo que el dato preliminar era de una caída del 1.7%. En junio se había registrado un avance del 4.2%.  Sin tener en cuenta los vehículos, las ventas descendieron 1%.

La estimación preliminar de agosto es de una recuperación del 2.1% en las ventas minoristas.

El USD/CAD se mantuvo sin cambios luego de los datos, operando alrededor de 1.2665, aunque el loonie retrocedió frente al resto de las monedas. En el mismo momento se conoció el informe de pedidos de subsidio de desempleo en EE.UU. que ocasionó un retroceso del dólar.

• El índice DXY corrige a la baja después de alcanzar nuevos máximos mensuales en 93.52.
• Un movimiento al máximo de 2021 en 93.72 permanece sobre la mesa.

El índice DXY retrocede el movimiento a nuevos máximos de septiembre por encima del nivel de 93.50 durante la sesión europea del jueves.

El obstáculo inmediato se encuentra en los máximos recientes por encima de 92.50. Se espera que la superación de esta región apunte a otra visita a los máximos de 2021 por encima de 93.70 (20 de agosto). Por encima de esa región, el índice DXY debería apuntar al nivel redondo de 94.00 antes de subir al máximo de noviembre de 2020 en 94.30.

Mirando el escenario más amplio, la postura constructiva sobre el índice DXY se mantiene sin cambios mientras se mueva por encima de la SMA de 200 días, hoy en 91.47.

Índice DXY gráfico diario

• Banco de Inglaterra sin grandes sorpresas: mantiene tasas y compras.
• Dos miembros del MPC piden recortar el programa de compras.
• La libra se aprecia en el mercado.

El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra (BoE), como se esperaba, mantuvo la política monetaria sin cambios, al no introducir cambios en las tasas de interés (0.10%), ni en el programa de compras (£895.000 millones).

La votación para sostener las tasas de interés fue unánime (9-0), mientras que en lo que respecta al programa de compras, hubo dos miembros que no estuvieron de acuerdo (Saunders y Ramsden). Estos prefirieron una reducción del programa de compras a £840.000 millones.

El BoE revisó a la baja las expectativas de crecimiento para el tercer trimestre a 1%, reflejando los problemas de suministro. Afirmó que la incertidumbre por el mercado laboral ha aumentado.

Esperan que la inflación suba más en el corto plazo, alcanzando niveles por encima del 4% en el cuarto trimestre. Ven que las presiones en los costos serán transitorias. El BoE afirmó que ha cuestiones que se están desarrollando que refuerzan el caso para una ajusta moderado en la política.

La libra tuvo un impacto limitado luego del anuncio y retrocedió en forma modesta frente al dólar y el euro inicialmente, pero luego ganó momento y subió con fuerza alcanzando nuevos máximos diarios.

Las autoridades del Banco Central Europeo (BCE) ven riesgos de que la inflación supere sus proyecciones, informó Reuters el jueves, citando fuentes familiarizadas con el asunto. En la nota se indica que hay funcionarios que ven 2022 con una inflación del 2% o por encima del objetivo.

La suba en la inflación en la Eurozona presenta el caso para terminar con el programa de compras de emergencia (PEPP), aunque aclaran que con el tradicional programas de compras, se pueden dar un incremento para evitar un impacto negativo significativo. 

Los funcionarios del BCE parecen más dispuestos a cierta flexibilidad sobre la una clave de capital (distribución de las compras) que con los cambios en los límites, reportó Reuters.

El presidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Thomas Jordan, ha dicho en la conferencia de prensa posterior a la reunión de política monetaria del jueves que "por el momento la política expansiva del SNB es correcta y no hay razón para cambiarla".

Comentarios adicionales

El índice preliminar PMI manufacturero de Markit para Alemania ha descendido en septiembre a 58.5 desde 62.6 en agosto, empeorando los 65 puntos esperados por el mercado. La de hoy es la cifra más baja registrada por el indicador en ocho meses, aunque sigue situándose a un buen ritmo de expansión.

El PMI preliminar de servicios ha bajado más de cuatro puntos, situándose en 56.0 desde los 60.8 del mes anterior, marcando la puntuación más baja en cuatro meses.

La tasa de crecimiento de la economía alemana se desaceleró en septiembre, según mostraron los últimos datos flash PMI® de IHS Markit. La encuesta mostró la interrupción del suministro en curso para la producción manufacturera, mientras que el sector de servicios también perdió impulso tras su reciente fuerte repunte.

Phil Smith, director asociado de IHS Markit, comentó sobre los datos preliminares del PMI: "La encuesta preliminar del PMI de septiembre mostró una desaceleración notable en la tasa de crecimiento de la economía alemana, en una señal de que la actividad está comenzando a estabilizarse después de una fuerte recuperación el verano. Sin embargo, a pesar de la desaceleración en septiembre, el ritmo de crecimiento económico en el tercer trimestre aún parece haber superado la expansión del 1.6% observada en los tres meses de abril a junio". 

"La encuesta señaló un lastre continuo sobre el crecimiento del sector manufacturero, que está soportando la peor parte de la escasez de suministro y el aumento de los costos. Junto con esto, la actividad de servicios mostró su menor aumento desde mayo, ya que el aumento de la demanda posterior al cierre disminuyó aún más", añadió Smith.

Tras la evaluación de Fitch Rating sobre el crecimiento del PIB chino, Moody's Investors Service ha publicado su opinión sobre la economía, a la luz de la crisis inmobiliaria del país.

Declaraciones destacadas

"Es probable que las autoridades chinas permitan un crecimiento más rápido del crédito en el segundo semestre de 2021."

"China lo hará compensando la desaceleración del crecimiento económico".

"Los activos bancarios en la sombra seguirán disminuyendo durante el resto de este año, debido al endurecimiento regulatorio".

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 23 de septiembre:

El tono de riesgo parece más tranquilo en el inicio de la sesión europea, mientras los inversores evalúan el anuncio de la Fed y la inminente crisis de deuda de Evergrande en China.

Prevalece una sensación de precaución, ya que el estado de ánimo del mercado de apetito por el riesgo se modera ligeramente ante las preocupaciones sobre el inminente pago de la deuda de Evergrande de 83 millones de dólares este jueves, a pesar de que el Banco Popular de China (PBoC) ha bombeado 17.000 millones de dólares al sistema. Los mercados siguen esperanzados, ya que el promotor inmobiliario endeudado todavía tiene un período de gracia de 30 días antes de que se registre como quiebra.

Los inversores parecen haberse encogido de hombros ante los avances en el plan de gastos de 3,5 billones de dólares estadounidenses después de las reuniones entre el presidente Joe Biden y los legisladores demócratas.

La renta variable asiática ha mostrado resultados mixtos en las bolsas, con mercados completos volviendo a la crisis de Evergrande. Las acciones de China y Hong Kong obtuvieron ganancias al inicio de la sesión, mientras que los futuros del S&P 500 recortaron el avance. Mientras tanto, el dólar estadounidense revierte las ganancias impulsadas por la Fed, cayendo en conjunto con los rendimientos del Tesoro en medio de un estado de ánimo cauteloso.

El precio del oro está intentando una recuperación menor de alrededor de 1765$ después de la Fed. El WTI cotiza modestamente plano en torno a 72.50 dólares, preservando el repunte del miércoles.

Dentro de la cesta de divisas G10, el AUD/USD mantiene su rango por debajo de 0.7250. El kiwi se recupera desde niveles más bajos para operar alrededor de 0.7000, ya que el RBNZ dijo que procedería con su propuesta de endurecer los préstamos hipotecarios en un intento de controlar un mercado inmobiliario inflado.

El alza de USD/JPY se mantiene por debajo de 110.00 en medio de un retroceso en los rendimientos. El EUR/USD se está recuperando por encima de 1.1700 en medio de recientes comentarios alentadores sobre la inflación por parte de los responsables políticos del BCE, a medida que la atención se desplaza hacia la zona euro y los PMI preliminares de manufacturas y servicios de Estados Unidos.

GBP/USD está escenificando una sólida remontada hacia 1.3650, ya que los operadores mantienen la esperanza de que el BoE pueda insinuar una reducción en su reunión de política monetaria de septiembre. El aumento de las expectativas de inflación en el Reino Unido podría llevar al banco central británico a comenzar la normalización de las políticas, con las probabilidades aumentando después de la sorpresa optimista de la Fed.

Ver Previa del Banco de Inglaterra: La acción girará en torno a las expectativas de reducción de estímulos

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