Noticias de mercados

El Banco de Canadá está "preparado para actuar con fuerza" para devolver la inflación a su objetivo del 2.0%, dijo el viernes la vicegobernadora Sharon Kozicki, informó Reuters.

Declaraciones adicionales:

"Es importante tener claro que devolver la inflación al objetivo del 2% es nuestro enfoque principal y nuestro compromiso inquebrantable".

"El ritmo y el tamaño de las alzas de tasas y el comienzo del trimestre serán partes activas de nuestras deliberaciones en nuestra próxima decisión".

"La inflación en Canadá es demasiado alta, los mercados laborales están ajustados y hay un impulso considerable en la demanda".

"Los hogares en promedio parecen estar en mejor forma financiera ahora que al comienzo de nuestro ciclo de ajuste de 2017-18".

"El endeudamiento de los hogares ahora está por encima de los nivelesprevios a la pandemia y su nivel elevado sigue siendo una vulnerabilidad interna importante".

"El alto endeudamiento podría amplificar el impacto del aumento de las tasas de interés y también podría empeorar el impacto de un shock futuro".

"Una preocupación clave es la ampliación de las presiones de los precios... alrededor de 2/3 de los componentes del Índice de Precios al Consumidor ahora muestran una inflación superior al 3%".

"La inflación persistentemente elevada aumenta el riesgo de que las expectativas de inflación a largo plazo puedan aumentar".

"La invasión de Ucrania se suma a las presiones inflacionarias en Canadá y el mundo... el banco vigila de cerca los eventos y los impactos".

 

• El DXY sigue sin poder recuperar la tracción alcista el viernes.
• Los rendimientos estadounidenses revierten la caída inicial y reanudan la tendencia alcista.
• El sentimiento del consumidor final de EE.UU. no cumplió con las expectativas en 59.4.

Los vendedores siguen dictando la acción del precio en el dólar, con el índice del dólar estadounidense (DXY) navegando en la zona de 98.50 en un contexto favorable para los activos de mayor riesgo.

El índice del dólar estadounidense limitado por 99.00

A pesar del desempeño negativo, el índice al menos logró rebotar desde los mínimos diarios en la región de 98.40, ya que la caída parece algo contenida en medio de la persistente incertidumbre en el escenario geopolítico.

El cambio de sentido en los rendimientos de EE.UU. también parece haber empujado al dólar desde los mínimos diarios. De hecho, los rendimientos a lo largo de la curva no solo dejaron atrás la postura cautelosa inicial, sino que también navegan en nuevos máximos en el momento de escribir este artículo.

En el calendario de EE.UU., las cifras finales del índice de la universidad de Michigan mostraron cómo el sentimiento del consumidor se desinflaba a 59,4 para el mes actual, mientras que las ventas pendientes de viviendas se contrajeron un 5.4 % en el año hasta febrero.

En su discurso del viernes, J.Williams de la Reserva Federal de Nueva York se suscribió a la opinión de que las futuras subidas de tipos siguen dependiendo de los datos.

Qué buscar alrededor de USD

La recuperación semanal del dólar no logró avanzar por encima de 99.00, lo que motivó a los vendedores a regresar al mercado el viernes. Se espera que las preocupaciones en torno al panorama geopolítico sigan impulsando la demanda de dólares en combinación con las perspectivas de un ajuste adicional por parte de la Reserva Federal. Mirando el panorama más amplio, los brotes de aversión al riesgo, que emanan exclusivamente de Ucrania, deberían respaldar las entradas a los refugios seguros y dar pie al dólar en un momento en que su perspectiva constructiva sigue estando bien respaldada por la narrativa de inflación elevada actual, un potencial ajuste agresivo de la postura de la Fed y el sólido desempeño de la economía estadounidense.

Niveles técnicos 

Ahora, el índice retrocede un 0.15% a 98.62 y una ruptura por encima de 98.96 (máximo semanal del 22 de marzo) abriría la puerta a 99,29 (máximo del 14 de marzo) y finalmente a 99.41 (máximo del 7 de marzo de 2022). Por otro lado, la siguiente barrera a la baja emerge en 97,72 (mínimo semanal del 17 de marzo), seguido de 97.71 (mínimo semanal del 10 de marzo) y luego 97.44 (máximo mensual del 28 de enero).

El presidente de la Fed de Nueva York e influyente miembro del FOMC, John Williams, dijo el viernes que la velocidad de los aumentos de las tasas de interés este año debería estar impulsada por los datos, informó Reuters.

Declaraciones destacadas

"La Fed debe tener claro que tanto la reducción del balance como el aumento de las tasas afectarán las condiciones financieras".

"Dados los desequilibrios entre la oferta y la demanda, necesitamos que las tasas regresen constantemente a los niveles normales".

"Estoy muy concentrado en pensar en las tasas de interés reales".

"Necesitamos estar atentos a si las cadenas de suministro disminuyen al decidir el camino de las tarifas".

"La guerra en Ucrania también podría afectar las perspectivas, por lo que la Fed debe ser ágil".

Cuando se le preguntó acerca de un aumento de la tasa de 50 pb en mayo, Williams dijo que "observará los datos y los analizará".

"Si es apropiado subir 50 pb en una reunión, lo haré".

"Necesitamos tomar las decisiones correctas en función de lo que estamos viendo en la economía".

El presidente de la Fed de Nueva York e influyente miembro del FOMC, John Williams, dijo el viernes que las implicaciones económicas de la pandemia de Covid-19 y la guerra en Ucrania son muy inciertas, informó Reuters. Muchos países se enfrentan a un fuerte aumento de la inflación y las acciones que toman los bancos centrales afectan los flujos de capital entre países. Por lo tanto, la transparencia en la política monetaria puede aumentar su efectividad y reducir sus consecuencias no deseadas, agregó.

Declaraciones destacadas

"Gestión de riesgos a la vanguardia del pensamiento entre los banqueros centrales".

"La inflación está al frente de todo nuestro pensamiento".

"Estamos observando muy de cerca las expectativas de inflación y otros indicadores".

"Las expectativas de inflación a mediano y largo plazo se han mantenido notablemente estables".

"En general, los mercados financieros han ajustado las expectativas con una interrupción mínima".

El S&P 500 tuvo otra sesión sólida el jueves y cerró por encima de la resistencia clave en 4.477/81, que los analistas de Credit Suisse parecen sostener hasta el cierre semanal, particularmente dado el nuevo cruce alcista en el impulso diario del MACD.

El soporte en 4.424/18 debe mantenerse para mantener el riesgo inmediato más alto

“S&P 500 cerró por encima de los promedios móviles clave en 4.477/81, lo cual es un desarrollo positivo, reforzado por el cruce firme reciente en territorio positivo para el impulso diario de MACD. Ahora estamos observando muy de cerca si el mercado mantiene este movimiento hacia el cierre semanal, lo que sería un desarrollo técnico significativamente positivo”.

“Creemos que el riesgo a corto plazo se mantiene sesgado al alza, con una resistencia vista a continuación en 4.522/30, antes del retroceso del 61.8% de la caída de enero/febrero en 4.550. Vemos margen para un movimiento por encima de aquí para probar los máximos de febrero en 4.590/95, pero esperaría un tope nuevo aquí”.

“El soporte a corto plazo se mueve a 4.465/56. Por debajo aquí y luego del promedio móvil exponencial de 13 días en 4.424/18, en la parte posterior de una reversión por debajo de 4.477/81 en el cierre semanal, marcaría un rechazo más decisivo de los promedios clave a mediano y largo plazo. Esto haría que el riesgo a corto plazo volviera a ser más bajo para pasar a 4.347/52 a continuación”.

Según la versión final de la encuesta opinión del consumidor de la Universidad de Michigan para marzo, el índice principal de sentimiento del consumidor cayó a 59.4 puntos frente a la estimación preliminar publicada a principios de mes de 59.7. Esto marca una caída sustancial en comparación con la estimación final de febrero del índice de sentimiento del consumidor de 62.8 y marca la lectura más débil desde agosto de 2011. 

La versión final del índice de condiciones actuales se revisó a la baja a 67.2 desde la estimación preliminar de 67.8, también por debajo de la lectura de 68.2 de febrero y marcando la cifra más baja desde agosto de 2011. 

La versión final del índice de expectativas del consumidor llegó a 54.3 frente a la estimación preliminar de 54.4, muy por debajo de la lectura de febrero de 59.4 y marcando la lectura más baja desde octubre de 2011.

El índice de expectativas de inflación a un año también subió a su nivel más alto desde noviembre de 1981, al 5.4%. 

El Ministerio de Defensa ruso ha dicho el viernes que sus fuerzas se centrarán en la liberación completa de Donbas y que el ejército no ha descartado la posibilidad de asaltar ciudades ucranianas bloqueadas, según ha informado Interfax citado por Reuters.

Rusia estaba considerando dos opciones para su "operación militar especial", ha continuado el Ministerio de Defensa, una dentro de las repúblicas separatistas de Donbas y otra dentro de todo el territorio de Ucrania.

Las tropas rusas reaccionarán inmediatamente a cualquier intento de cerrar el espacio aéreo de Ucrania, ha avertido el Ministerio de Defensa ruso, agregando que es un gran error que Occidente suministre armas a Ucrania. Los principales objetivos de la primera fase de la operación de Rusia en Ucrania están completos, han agregado. 

El asesor de seguridad nacional de la Casa Blanca, Jake Sullivan, ha dicho el viernes que Estados Unidos y sus aliados de la OTAN están haciendo planes de contingencia para la posibilidad de que Rusia decida atacar territorio de la OTAN, ha reportado Reuters. 

• El rebote semanal del DXY encontró una fuerte resistencia en 99.00.
• La reanudación de los vendedores podría arrastrar el índice a 97.70.

El índice del dólar estadounidense (DXY) revierte parte de la recuperación semanal y vuelve a visitar la zona de 98.40 al final de la semana.

La zona de 99.00 demostró ser un hueso duro de roer para los alcistas del dólar en lo que va de semana, lo que permitió el resurgimiento de cierto sesgo de venta del DXY el viernes. Frente a eso, un retroceso más profundo en el dólar podría extenderse al mínimo semanal en la región de 97.70 (17 de marzo) en el corto plazo.

La postura alcista actual en el índice sigue respaldada por la línea de 6 meses en el área de 96.00, mientras que la perspectiva a largo plazo para el dólar se considera constructiva por encima de la SMA de 200 días en 94.70.

Gráfico diario DXY



Niveles técnicos adicionales 

La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo el viernes que ahora no es apropiado sancionar a China como socia de Rusia, según informó Bloomberg.

Yellen continuó diciendo que no ve el final de la globalización, pero que le preocupa que la situación en Ucrania reduzca las perspectivas de crecimiento global durante el próximo año.

"El crecimiento global se verá afectado por el reciente aumento en los precios del petróleo y otras materias primas", señaló Yellen, quién se mostró preocupada por el contagio a los países que dependen de las importaciones de trigo. "Es concebible que los precios del petróleo puedan subir aún más", advirtió.

Sobre la economía estadounidense, Yellen dijo que no ve debilidad y señaló fuertes ganancias laborales.

Cuando se le ha preguntado sobre la negativa de algunos países europeos a empezar a pagar por el gas ruso en rublos, un portavoz del Kremlin ha dicho el viernes que el presidente Vladimir Putin ha ordenado a Gazprom que acepte el pago en rublos.

"Gazprom necesita averiguar cómo se puede hacer desde el punto de vista técnico y logístico", ha agregado el portavoz. "Novatek no recibió instrucciones de aceptar pagos en rublos."

La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, ha dicho que "el GNL estadounidense reemplazará al de Rusia", después de alcanzar un acuerdo de GNL con Estados Unidos, según informa Reuters el viernes.

"Europa trabajará para garantizar una demanda estable de GNL estadounidense adicional hasta al menos 2030", ha dicho von der Leyen. 

Mientras tanto, el presidente estadounidense, Joe Biden, dijo que Estados Unidos y la UE "se están uniendo para reducir la dependencia de Europa de la energía rusa".

Tras la publicación de la Encuesta de Negocios IFO alemana, el economista del instituto Klaus Wohlrabe ha dicho que "la economía enfrenta tiempos inciertos".

Comentarios adicionales

El ministro alemán de Economía y vicecanciller Robert Habeck ha dicho el viernes que esperan que para el verano las importaciones de petróleo de Rusia se reduzcan a la mitad.

Comentarios adicionales

El índice IFO de clima de negocio alemán ha retrocedido a 90.8 puntos en marzo desde los 98.9 de febrero, situándose por debajo de los 94.2 esperados. Este es el peor resultado registrado en catorce meses, concretamente desde enero de 2021.

El IFO de valoración actual también ha descendido, cayendo a 97 desde los 98.6 del mes anterior, aunque mejora los 96.5 estimados.

El IFO de expectativas es el que ha sufrido la mayor caída, retrocediendo a 85.1 desde los 98.4 anteriores (cifra revisada a la baja desde 99.2). El resultado decepciona los 92 previstos por el mercado y se sitúa como la peor cifra vista desde mayo de 2020, en plena primera ola de pandemia de coronavirus.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado con un leve descenso de menos de 10 pips que le ha llevado a probar los alrededores de 1.1010. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.1012, subiendo un 0.14% diario. Previamente, en la apertua asiática, el par hizo un mínimo del día cerca de 1.1000, pero logró recuperarse a 1.1037, máximo de dos días, aunque no mantuvo el impulso. 

"La inflación al consumidor de Japón puede acelerarse a alrededor del 2% a partir de abril, pero se verá impulsada principalmente por el aumento de los costos de energía", dijo el viernes el gobernador del Banco de Japón (BOJ), Haruhiko Kuroda .

La reciente caída del nivel real y efectivo del yen refleja la baja inflación de Japón en comparación con la de sus socios comerciales.

El objetivo del BOJ es generar un ciclo positivo en el que las ganancias corporativas, el empleo y los salarios aumenten en conjunto con un aumento gradual de la inflación.

Según el medio germano Der Spiegel, Alemania está dispuesta a reducir su dependencia energética de Rusia para el otoño.

"Según informa Der Spiegel, las importaciones de petróleo de Rusia deberían reducirse a la mitad en verano y el carbón duro debería reemplazarse en otoño", según el artículo publicado en la madrugada del viernes en Europa.

La noticia también añade: "La dependencia del gas natural caerá a sólo un 30% a finales de año, gracias a tres buques especiales".

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 25 de marzo:

El índice dólar estadounidense DXY retrocede a primera hora del viernes después de cerrar los dos días anteriores en territorio positivo mientras los mercados se mantienen agitados mientras evalúan los últimos acontecimientos geopolíticos. El instituto Ifo dará a conocer los datos de sentimiento empresarial para Alemania más tarde en la sesión y el calendario económico estadounidense contará con los datos de las ventas de viviendas pendientes para febrero y el índice final de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para marzo. Varios responsables políticos del FOMC, entre ellos el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y  el gobernador de la Fed, Christopher Waller, también pronunciarán discursos antes del fin de semana.

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo a última hora del jueves que cree que Rusia debería ser retirada del G20. Biden señaló además que estaban coordinando con el G7 y la Unión Europea en materia de seguridad alimentaria y energética. Los flujos monetarios de riesgo siguieron dominando los mercados financieros y el S&P 500 subió más de un 1%. Al inicio de la sesión europea, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben un 0.2%.

Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia está bajando después de ganar más de un 3% el jueves. El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, dijo que una subida de tipos de 50 puntos básicos podría ayudarlos a mover las tasas cerca de neutrales. Por otra parte, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, señaló que apunta a siete subidas de tasas para 2022.

El EUR/USD cerró prácticamente sin cambios el jueves y cotiza ahora con pequeñas ganancias diarias por encima de 1.1000, apoyado por la modesta presión de ventas en torno al dólar estadounidense.

El GBP/USD comenzó a subir durante la sesión asiática del viernes y parece haberse estabilizado por encima de 1.3200. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido mostraron el viernes que las ventas minoristas se contrajeron un 0.3% intermensual en febrero, en comparación con la expectativa del mercado de un aumento del 0.6%.

Impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos T estadounidenses, el USD/JPY extendió su impresionante rally y subió a su nivel más alto desde diciembre de 2015 en 122.42 a última hora del jueves. El par cotiza en territorio negativo por debajo de 122.00 la madrugada del viernes. Al comentar sobre el aumento de la volatilidad, "no creo que el yen débil refleje la erosión de la confianza del mercado en el valor del yen", ha dicho el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda . "La opinión del mercado es que la debilidad del yen se debe a la demanda de dólares de los importadores de Japón y las perspectivas de subidas de las tasas de interés estadounidenses."

El oro ignoró el jueves la subida de los rendimientos y alcanzó su nivel más alto en 10 días por encima de los 1.960$. El XAU/USD está consolidando sus ganancias de recuperación al inicio de la sesión europea del viernes y se mantiene a flote por encima de 1.950$.

El Bitcoin sigue moviéndose al alza hacia 45.000$ después de cerrar los últimos tres días en territorio positivo y ganar casi un 7% en ese período. Reflejando el estado de ánimo optimista en torno a las criptomonedas, el Ethereum está cotizando en su nivel más alto en más de un mes cerca de 3.100$.

• Las ventas minoristas del Reino Unido caen un -0.3% intermensual en febrero, una sorpresa negativa.
• Las ventas minoristas subyacentes caen un 0.7% en febrero en el Reino Unido .
• El GBP/USD devuelve parte de las ganancias iniciales y retrocede hacia 1.3200 tras los decepcionantes datos del Reino Unido.

Las ventas minoristas del Reino Unido cayeron un -0.3% intermensual en febrero frente al aumento del 0.6% previsto y desde el 1.9% anterior. Las ventas minoristas subyacentes, que no tienen en cuenta las ventas de combustible para los automóviles, cayeron un -0.7% frente al 0.5% esperado y el 1.7% anterior.          

En términos anualizados, las ventas minoristas del Reino Unido aumentaron un 7% en febrero frente al 7.8% esperado y desde el 9.4% visto el mes anterior, mientras que las ventas minoristas subyacentes aumentaron un 4.6% en el mes reportado frente al 5.6% esperado y el 7.5% anterior.

Puntos principales (a través de la ONS)

Implicaciones para el mercado

El GBP/USD está devolviendo parte de las ganancias iniciales y retrocede hacia 1.3200 tras los malos datos de ventas minoristas del Reino Unido. En el momento de escribir, el parr GBP/USD cotiza en 1.3204, subiendo un 0.16% en el día.

El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha comentado este viernes por la mañana, seegún informa Reuters, sobre la volatilidad del mercado de divisas y su impacto en el déficit de cuenta corriente del país, que a su vez impacta sobre la economía.

Comentarios destacados

Más temprano, Suzuki habló sobre las medidas para contrarrestar el aumento de la inflación, especialmente después de que el IPC subyacente de Tokio alcanzara máximos de dos años, llegando al -0.4% en comparación con el consenso del mercado del -0.7% y el -0.6% anterior.