Аналитика, новости и прогнозы по теме: валютный рынок от 1 мая 2009

23:40

Иена достигла двухнедельного минимума против евро, а доллар продолжил нести потери против основных валют после того, как свидетельства оживления активности в производственном секторе США привели к снижению спроса на американскую и японскую валюты в качестве валют-убежища.
Индекс Института Менеджеров по поставкам (ISM), характеризующий состояние производственного сегмента крупнейшей мировой экономики, в апреле вырос до 40.1 по сравнению с 36.3 в предыдущем месяце, в то время как экономисты ожидали более скромный рост показателя, до 38.4. Несмотря на то, что значение индекса меньшее 50 все еще говорит о снижении активности, свидетельства существенного замедления темпов падения может быть сигналом стабилизации ситуации.
Еще одним свидетельством в пользу того, что пик кризиса преодолен, является рост потребительских настроений. Так, по данным обзора Reuters/University of Michigan в апреле уровень потребительской уверенности в США вырос до 65.1 по сравнению с 57.3 в марте и 30-летним минимумом 55.3, установленным в ноябре прошлого года.
Опубликованный в начале недели индекс уверенности потребителей в апреле вырос до уровня 39,2 пункта против значения за март 26,9. Рост показателя оказался максимальным с ноября 2005 года.
Продажи американской валюты активизировались после публикации отчета, засвидетельствовавшего падение темпов роста ВВП крупнейшей мировой экономики в прошлом квартале на 6.1%. Показатель оказался слабее прогноза (-5.0%), однако несколько лучше данных предыдущего периода, когда снижение ВВП составило 6.3%.
Позитивным моментом отчета можно считать снижение запасов, а также укрепление ценового индекса (до 2.9% против 0.5%), что может стать предпосылкой для возобновления экономического роста во втором полугодии.
"Отмечается рост оптимизма в отношении мировой экономики," говорит Самарджит Шанкар, директор департамента валютных стратегий бостонского представительства Bank of New York Mellon, управляющего активами на сумму $20 трлн.. "Восстановление аппетита к рискам оказывает давление на иену и заставляет доллар сдавать свои позиции."
Потери иены по отношению к евро за прошедшую неделю составили 2.6%, а против доллара США достигли 2.3%. Американская валюта снизилась по отношению к евро на 0.2%. По мнению эксперта в течение ближайших шести месяцев доллар упадет до отметки $1.40 за евро.

Как и предполагалось, основная процентная ставка ФРС осталась без изменений, в пределах 0.00%-0.25%. В сопроводительном заявлении FOMC отмечается, что основная процентная ставка (FF target) останется в пределах 0.00%-0.25% "в течение продолжительного периода времени". В заявлении было отмечено "некоторое замедление темпов снижения экономической активности" и "незначительное улучшение перспектив экономики". Инфляция останется на низком уровне в течение всего периода экономической слабости. ФРС продолжит предпринимать все необходимые меры и "воспользуется всеми находящимися в распоряжении инструментами" для поддержки экономики. Результат голосования: 10-0. Объемы программ покупки активов подтверждаются на уровне: $1.25 трлн. для ценных бумаг, обеспеченных ипотечными обязательствами (MBS), $200 млрд. для агентских обязательств до конца года и $300 млрд. обязательств Казначейства до осени текущего года.

Спрос на иену снизился и после того, как правительство Японии заявило о снижении базового индекса потребительских цен в марте на 0.1% г/г и росте безработицы с 4.4% до 4.8%, а Банк Японии отметил, что экономика упадет в этом финансовом году на 3.1% г/г. Таким образом центральный банк понизил прогноз с -2% г/г.

Еще одним фактором ослабления японской валюты, в частности против доллара, стал рост на текущей неделе до максимального уровня с ноября прошлого года разницы доходности между 10-летними Treasuries и аналогичными японскими государственными обязательствами.
"Во втором полугодии в большей части крупнейших экономически развитых стран начнется процесс устойчивого восстановления и данный факт приведет к активизации ослабления доллара и иены, поскольку спрос на "безопасные активы" существенно упадет," уверен Дэевид Пауелл, валютный стратег Bank of America-Merrill Lynch.