Новости и прогнозы: валютный рынок от 03-01-2006

07:00 DE Wholesale sales, real adjusted, ноябрь, м/м 0,3%
07:00 DE Wholesale sales, real adjusted, ноябрь, г/г 2,7%
09:30 UK M4 money supply, итог, ноябрь 1,1%
09:30 UK M4 money supply, итог, ноябрь, г/г 12,1%
09:30 UK M4 lending, итог, ноябрь, млрд. 8,0
09:30 UK Consumer credit, ноябрь, млрд. 1,27
10:00 IT CPI, декабрь, предварительно, м/м 0,1%
10:00 IT CPI, декабрь, предварительно, г/г 2,2%
10:00 IT HICP, декабрь, предварительно, г/г 2,4%
10:00 EU Harmonized CPI, предварительно, декабрь, г/г 2,3%
15:00 US Factory orders, ноябрь 2,6% 2,2%

Harris Nesbitt снизил рейтинг Apollo Group с Neutral до Underperform
Jefferies & Co снизил рейтинг MoneyGram с Buy до Hold
JP Morgan снизил рейтинг Canadian Pacific с Neutral до Underweight

JP Morgan повысил рейтинг Johnson & Johnson с Neutral до Overweight
Caris & Company повысил рейтинг Xilinx с Average до Above Average
Caris & Company повысил рейтинг Altera с Average до Buy

Экономисты Nоmura склонны «рассматривать снижение индекса ISM в декабре как свидетельство того, что экономика завершила фазу «восстановления» цикла деловой активности и входит в период «устойчивого» развития. Снижение ценовой составляющей индекса отражает в основном снижение влияния цен на энергоносители в данный период времени на стоимость основных сырьевых материалов. Принимая во внимание отсутствие всплеска цен на нефть можно ожидать дальнейшее снижение ценовой составляющей индекса в ближайшем времени.»

Экономист Ян Шефердсон из HFE говорит, что текст протокола «несмотря на сильную реакцию рынка не изменил представлений о действиях ФРС в ближайшем времени. Повышение процентных ставок будет продолжено. Он отмечает, что «в протоколе говорится, что количество повышений «по всей вероятности не будет большим», однако, что понимается под данным определением не уточняется. Таким образом, с заседания 31 января ключевым фактором для определения дальнейших действий центрального банка станут экономические данные.»

С начала дня цена выросла на $2.06 в связи с конфликтом между Россией и Украиной по поводу цен на природный газ, котрый может повлиять на объемы поставок топлива европейским потребителям.

Экономист Ян Моррис из HSBC говорит, что текст протокола говорит о том, что в следующем заявлении FOMC уже не будет упоминания об «умеренных темпах повышения процентных ставок», а также позволяет предполагать, что уровень ставок 4.5% или 4.75% может стать пиковым. Тем не менее, экономист отмечает, что теперь действия ФРС «будут полностью зависеть от экономических данных». Он полагает, что в случае снижения уровня безработицы до 4.8% или ниже, повышение ставок будет продолжено. Моррис прогнозирует рост основного показателя инфляции в первом полугодии 2006 и снижение во второй половине года.

Основные фондовые индексы резко выросли после публикации протокола заседания FOMC от13 декабря. Несмотря на то, что члены Комитета разошлись во мнении по поводу степени дальнейшего ужесточения монетарной политики, было сказано, что шаги в данном направлении не будут значительными. Кроме того был отмечен сдержанный характер инфляционных процессов, что позволяет предположить, что цикл повышения процентных ставок действительно приближается к завершению. Данный факт вызвал покупки в финансовом секторе, а также позитивно повлиял на весь рынок.

Некоторые члены Комитета полагали, что более нет необходимости сохранения в тексте упоминания «повышения процентных ставок умеренными темпами», однако, данные слова были включены в текст протокола последнего заседания для предотвращения неверной интерпретации слов как сигнала, того, что FOMC может увеличить темпы повышения ставок.

Упоминание в тексте протокола «некоторого ослабление инфляционного давления» стало причиной возобновления продаж доллара. EURUSD преодолел отметку $1.2000 и установил максимальное значение дня в районе $1.2009. Ордера на продажу остаются в районе ключевого сопротивления $1.2010, где проходит 100-дневное МА. Выше данной отметки отмечается сосредоточение стопов, поглощение которых приведет к продолжению роста в сторону $1.2050/60.

«Члены Комитета в целом пришли к соглашению по поводу необходимости дальнейшего ужесточения политики процентных ставок, однако «существуют расхождения по поводу масштабов таких действий».
Дальнейшие действия будут зависеть от экономических данных.
Прогнозируется некоторое снижение темпов роста, который, тем не менее, останется «солидным».
Экономические данные внушают оптимизм, однако, отмечается охлаждение рынка недвижимости. Озабоченность по поводу роста краткосрочного инфляционного давления несколько снизилась, благодаря незначительному влиянию на экономику непрямых последствий всплеска цен на нефть.»

Отмечается, «серьезная вероятность, того что в ближайшем времени потребуются дополнительные действия в вопросе ужесточения монетарной политики», однако отмечается, что «количество шагов в направлении ужесточения политики вероятней всего не будет большим».

EURUSD $1.1980, GBPUSD $1.7430, USDJPY Y116.40.

Фармацевтическая компания DUSA Pharmaceuticals Inc сообщает о подписании соглашения о покупке Sirius Laboratories за $30 млн.

Piper Jaffray повысил целевой уровень акций поисковой системы Google Inc до $600 с $445.

JP Morgan повысил рейтинг Johnson & Johnson до уровня «overweight» с «neutral.»

CSFB повысил целевой уровень конгломерата 3M Co с $99 до $104.

Производитель мобильных телефонов Motorola, Inc. представил план в соответствии с которым абоненты смогут загружать в свои аппараты музыку с ресурсов некоммерческих радиостанций.

Самый серьезный интерес рынка вызовет публикация в 1900GMT протокола заседания FOMC. Существует вероятность, что текст документа отразит оптимизм Федерального резерва по поводу контролируемости инфляционных процессов в американской экономике. Подобные ожидания вызваны тем фактом. что на декабрьском заседании, - когда ставка была повышена до 4.25%, - представители ФРС «забыли» упомянуть о том, что монетарная политика остается гибкой и по-прежнему стимулирует экономику страны. Это было воспринято участниками торгов как сигнал того, что центральный банк близок к завершению 18-месячного цикла повышения ставок (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма ).

Большинство экспертов сходятся во мнении по поводу того, что на ближайшем заседании, которое состоится 30 января ставка будет повышена, однако оценки дальнейших действий Федерального резерва не столь однозначны и текст протокола может внести определенную ясность в данный вопрос.

Основное внимание следует обратить на оценку ФРС инфляционных процессов в экономике. Акцент на данном вопросе может развеять опасения по поводу скорого завершения процесса повышения процентных ставок, что окажет определенную поддержку доллару.

S&P и Nasdaq пытаются закрепиться на положительной территории. Dow, однако, остается под давлением, что в значительной степени связано с продажами акций General Motors (GM 18.80 -0.62) и Wal-Mart (WMT 45.86 -0.94), которые сводят на нет укрепление Merck (MRK 32.47 +0.66), Pfizer (PFE 23.83 +0.51), Johnson & Johnson (JNJ 61.17 +1.07), Exxon Mobil (XOM 57.45 +1.28), и Walt Disney (DIS 24.22 +0.25).

Экономисты Bear говорят, что «декабрьский ISM говорит о более медленных, однако все еще солидных темпах роста производственной активности. Он также свидетельствует, что несмотря на сохранение ценового давления, темпы его роста замедлились.»

Доллар обвалился до минимального за последние две недели уровня против евро уровня после того, как индекс производственной активности ISM оказался слабее прогнозов (ISM manuf. диаграмма).
Ранее поддержку евро оказала публикация ряда позитивных европейских экономических данных. Так в прошлом месяце был отмечен рост производственной активности в странах региона, кроме того, правительственный отчет засвидетельствовал максимальное за последние 15 лет снижение уровня безработицы в Германии, что добавляет аргументов сторонникам мнения, что ЕЦБ может продолжить повышать процентные ставки.
«Мы получили позитивный отчет о состоянии производственной активности в Еврозоне и слабые данные из США», говорит Грег Андерсон из чикагского представительства ABN Amro Bank NV. «Данный факт и стал причиной негативного настроя по поводу доллара.»
Кроме того, существует вероятность, что текст протокола последнего заседания FOMC, который будет опубликован в 1900GMT отразит оптимизм Федерального резерва по поводу контролируемости инфляционных процессов в американской экономике. Подобные ожидания вызваны тем фактом. что на декабрьском заседании, - когда ставка была повышена до 4.25%, - представители ФРС «забыли» упомянуть о том, что монетарная политика остается гибкой и по-прежнему стимулирует экономику страны. Это было воспринято участниками торгов как сигнал того, что центральный банк близок к завершению 18-месячного цикла повышения ставок (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма ).
Большинство экспертов сходятся во мнении по поводу того, что на ближайшем заседании, которое состоится 30 января ставка будет повышена, однако оценки дальнейших действий Федерального резерва не столь однозначны и текст протокола может внести определенную ясность в данный вопрос.
Основное внимание следует обратить на оценку ФРС инфляционных процессов в экономике. Акцент на данном вопросе может развеять опасения по поводу скорого завершения процесса повышения процентных ставок, что окажет определенную поддержку доллару.
Так Стив Барроу, главный валютный стратег лондонского представительства Bear Stearns ожидает, что текст протокола окажется достаточно агрессивным и снизит опасения по поводу скорого завершения цикла повышения ставок, что в свою очередь окажет поддержку американской валюте.
Bear Stearns прогнозирует, что в текущем году ФРС повысит процентную ставку еще по крайней мере три раза и доведет ее уровень до 5%. Барроу полагает, что в ближайшие два месяца доллар может укрепиться до $1.10 против евро.
Слабые по сравнению с ожиданиями экономические данные, а также рост цен на нефть стали причиной снижения фондовых индексов в области уровней открытия. Дальнейшее развитие событий в значительной степени будет определяться тоном и содержанием протокола заседания FOMC.

Аналитики HSBC отмечают, что «в краткосрочном периоде доллар может пострадать в случае, если текст протокола окажется недостаточно агрессивным (ожидания чего и являются причиной снижения американской валюты в настоящее время). Однако, если ожидаемые на текущей неделе данные окажутся достаточно сильными, это особенно касается пятничных данных по рынку труда, доллар может получить дополнительный импульс для роста в конце недели.

Экономист Ян Шефердсон из HFE говорит, что производственный ISM на уровне 54.2 «стал неожиданностью после сильных отчетов из Чикаго и Милуоки. Общенациональный индекс в значительной степени соответствует процессам, отраженным в отчете Philly Fed, который, напомним, оказался значитель но слабее. В настоящее время мы не видим причин, по которым данные следует рассматривать как начало продолжительного снижения показателя ISM, однако, слабый отчет в будущем месяце может стать причиной для беспокойства.»

После публикации слабых данных основные фондовые индексы резко снизились и в настоящее время остаются на отрицательной территории. Дополнительное давление на рынок оказывает продолжающий ся рост цен на нефть. Цена «черного золота» достигла отметки $62.65 за баррель, что в сочетании с продажами акций GM и WMT стало причиной снижения потребительского сектора на 1.0%. С другой стороны, энергетический сектор получил дополнительный стимул для роста, однако даже укрепление на 2.5% оказалось недостаточно для компенсации потерь, которые в настоящее время демонстрируют семь основных экономических секторов. Промышленный сектор снизился сначала дня на 0.8%, серьезные потери несет и транспортный сегмент рынка, так Dow Jones Transportation Averageс начала дня потерял 2.0%.

Экономисты Barclays Capital отмечают, что «несмотря на то, что доллар пока остается в пределах диапазона, ограниченного поддержкой Y116.50 и 21-дневным МА в области Y118.00, на рынке в настоящее время остается достаточно много просроченных длинных позиций, закрытие которых в начале года может привести к значительным потерям доллара». Преодоление Y116.50 по их мнению откроет дорогу в сторонуY115.00.

Пара USDJPY снизилась в область сосредоточения ордеров на покупку Y116.80. Ниже данного уровня отмечаются стопы, поглощение которых приведет к углублению снижения в район ключевого уровня поддержки Y116.50. Преодоление данной отметки станет сигналом для снижения в район минимальных значений декабря Y115.50. Не следует исключать и тестирования Y115.00

Как и предполагалось, основные фондовые индексы открылись ростом. Поддержку рынку оказывает укрепление семи из десяти основных экономических секторов. Рост цен на нефть на 1.1%, до $61.72 за баррель, является основной причиной лидерства энергетического сектора (+1.7%). В связи с продажами акций General Motors (GM 18.62 -0.80) несет потери сектор потребительских товаров неповседневного спроса. Кроме того, продажи отмечаются в промышленном (-0.2%) и телекоммуникационном (-0.2%) секторах.

Более слабый по сравнению с прогнозами индекс производственной активности ISM стал причиной возобновления продаж доллара. EURUSD установил сессионный максимум на $1.1950, преодолев область сосредоточения ордеров на продажу $1.1930. Серьезным уровнем представляется $1.1950/60, где в настоящее время проходит канальная линия сопротивления.

цены 63.0 против 74.0
новые заказы 55.5 против 59.8,
Индекс занятости 52.7 против 56.6.

EURUSD: $1.1840
USDJPY: Y117.00

В 1500GMT состоится публикация данных института менеджеров по снабжению о состоянии производственного сектора американской экономики (ISM manuf. диаграмма). Средние ожидания предполагают снижение показателя в декабре до 57.5 по сравнению с 58.1 в ноябре. Тем не менее, даже в этом случае индекс продемонстрирует, что производственный сектор США устойчиво растет, что может оказать поддержку американской валюте. В случае более значительного снижения, продажи доллара могут усилиться.
Как обычно, серьезный интерес будут представлять составляющие занятости и ценовые компоненты индекса.
И все же, основное внимание участников торгов сосредоточено на предстоящей в 1900GMT публикации протокола заседания FOMC, который может стать определяющим для ближайших перспектив доллара.

EURUSD тестирует зону сосредоточения ордеров на продажу $1.1900/10. В случае преодоления данного сопротивления можно ожидать роста в направлении $1.1930. Более серьезным уровнем представляется $1.1950, где в настоящее время проходит линия сопротивления нисходящего канала с марта прошлого года.

Пара преодолела зону сосредоточения ордеров на продажу Y117.40 и поглотив стопы достигла Y117.58. Предложение, размещенное в районе Y117.60 ограничило рост пары, которая в настоящее время вернулась в район Y117.30. Серьезное сопротивление остается в области верхней границы сложившегося за последние дни диапазона Y118.00/10. Ключевой поддержкой является область сосредоточения ордеров на покупку Y116.95/00, спрос отмечается также на Y116.80 и Y116.50.

EURUSD восстановился в район $1.1880 после того, как получил поддержку в области $1.1865.
Ордера на покупку остаются на подходе к $1.1860, ниже размещены стопы, поглощение которых приведет к продолжению снижения в область $1.1800/10. Предложение сосредоточено в области сессионных пиков $1.1905/10.

Первый торговый день года откроется ростом основных фондовых индексов. Динамика фьючерсов говорит в пользу данного сценария: S&P: +5.7, Nasdaq: +7.0.
Оптимизм инвесторов связан с ожиданиями сильных экономических данных, публикация которых состоится на текущей неделе.

Первым экономическим отчетом недели станет публикация в 1500GMT данных института менеджеров по снабжению о состоянии производственного сектора американской экономики (ISM manuf. диаграмма). Средние ожидания предполагают снижение показателя в декабре до 57.5 по сравнению с 58.1 в ноябре. Тем не менее, даже в этом случае индекс продемонстрирует, что производственный сектор США устойчиво растет.

Значительный интерес рынка вызовет и публикация в 1900GMT протокола заседания FOMC. Напомним, что на декабрьском заседании, - когда ставка была повышена до 4.25%, - представители ФРС «забыли» упомянуть о том, что монетарная политика остается «стимулирующей» для экономики. Это было воспринято участниками торгов как сигнал того, что центральный банк близок к завершению 18-месячного цикла повышения ставок (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма ).
Большинство экспертов сходятся во мнении по поводу того, что на ближайшем заседании, которое состоится 30 января ставка будет повышена, однако оценки дальнейших действий Федерального резерва не столь однозначны и текст протокола может внести определенную ясность в данный вопрос.
Основное внимание следует обратить на оценку ФРС инфляционных процессов в экономике. Акцент на данном вопросе может развеять опасения по поводу скорого завершения процесса повышения процентных ставок.

Февральский контракт на нефть марки light crude NYMEX вырос в цене на 41 цент до $61.45 за баррель на электронных торгах, а нефть марки Brent crude выросла в цене на 59 центов до $59.57 за баррель.

Доходность 10-летних обязательств в настоящее время находится на уровне 4.40%.

Среди корпоративных новостей следует отметить заявление Liberty Media, подразделения Starz Entertainment Group в партнерстве с Microsoft и Sony о начале предоставления услуг по распространению кинофильмов посредством интернет.

Подъем европейских индексов по итогам 2005 года превысил рост американских фондовых индикаторов второй год подряд, поскольку прибыли экспортеров и сырьевых компаний оказались значительнее прогнозов. Однако в 2006 году аналитики ожидают снижения активности на европейских рынках в результате повышения процентных ставок и, как следствие, замедления темпов роста экономики региона. "Это был хороший год для Европы, но мы переворачиваем календарь, и 2006 год будет совсем другим", - заявил представитель Nordkapp Inversions Пабло Гарсия. Общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 поднялся с начала года на 24%, достигнув максимального значения с апреля 2001 года. Все 18 национальных индексов Европы выросли по итогам года, при этом наиболее значительный подъем показал исландский ICEX 15, увеличившийся на 64%. Индексы Великобритании и Франции достигли максимальных отметок за четыре года, германский DAX поднялся до максимума с марта 2002 года. Согласно опросу аналитиков, увеличение прибылей компаний, акции которых входят в расчет Dow Jones Stoxx 600, составит в текущем году порядка 22%.

"Я по-прежнему верю в рост доллара", говорит Richard Grace, ведущий валютный стратег Commonwealth Bank of Australia. "Экономика США сильна, поэтому инвесторы продолжат покупать доллар". Евро ослабеет до $1.15 и Y122 к концу марта, прогнозирует Grace.

Выходили следующие данные:
07:45 Франция, ВВП (III квартал), итог, кв/кв 0.7% 0.7% 0.7%
07:45 Франция, ВВП (III квартал), итог, г/г 1.8% 1.8% 1.8%
08:45 Италия, PMI (декабрь) 54.1 - 53.1
08:50 Франция, PMI (декабрь) 52.2 52.0 51.8
08:55 Германия, PMI (декабрь) seasonally adjusted 53.6 - 52.7
08:55 Германия, Unemployment (декабрь) seasonally adjusted -110K - -53K
08:55 Германия, Unemployment (декабрь) seasonally adjusted, млн. 4.638 - 4.748 (4.753)
08:55 Германия, Unemployment rate (декабрь) seasonally adjusted11.2% - 11.4 (11.5)%
08:55 Германия, Unemployment (декабрь) seasonally unadjusted, млн. 4.606 - 4.531
08:55 Германия, Unemployment rate (декабрь) seasonally unadjusted 11.1% - 10.9%
09:00 Еврозона, PMI (декабрь) 53.6 - 52.8

Опасения в преддверии выхода протоколов декабрьского заседания FOMC привели к существенным продажам доллара во вторник. Трейдеры ожидают, что протоколы заседания FOMC покажут пессимистические настроения Федерального резерва. Подобные опасения вызваны тем фактом. что на декабрьском заседании, - когда ставка была повышена до 4.25%, - представители ФРС "забыли" упомянуть о том, что монетарная политика остается гибкой и по-прежнему стимулирует экономику страны. Это предполагает, что центральный банк близок к завершению 18-месячного цикла повышения ставок (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма ). Если это так, то подобное развитие событий сократит дифференциал ставок между Европой и США, поскольку эксперты ожидают, что в 2006 году ЕЦБ минимум дважды повысит основную учетную ставку в регионе.
Сессия также была насыщена экономическими публикациями. Так, данные показали, что количество безработных в Германии снизилось в декабре с учетом сезонных факторов на 110.000 по сравнению с ноябрем до 4.638 млн. Ставка безработицы понизилась до 11.2%, что ниже прогнозов в 11.5%.
Производственная активность в Еврозоне выросла в декабре до максимума с августа 2004 года. Индекс PMI составил в декабре 53.6 пункта по сравнению с 52.8 пункта в ноябре. Экономисты ожидали индекс на уровне 53.3 пункта.

EUR/USD открылся на $1.1893. Рост курса продолжился на европейской сессии, причем евро оставался выше $1.1900 и установил дневной максимум на $1.1910. Однако ордера на продажу, выставленные в этой зоне, сдержали ралли евро и курс вернулся к $1.1860. Остальную часть сессии евро сотавался в диапазоне $1.1865/95.
GBP/USD начал торги на $1.7294. Курс демонстрировал силу вслед за евро, поглотив стопы при прохождении $1.7300. В результате были установлены максимумы на $1.7341. Закрытие позиций вернуло курс ниже $1.7300. Ордера на покупку остаются на $1.7260.
USD/JPY открылся на Y117.26. Общее снижение доллара привело курс к минимумам в области Y116.90. Ордера на покупку помогли доллару восстановиться и протестировать ордера на продажу на Y117.40. Остальную часть сессии курс оставался в пределах Y117.00/40.

До выхода протоколов FOMC, в распоряжении рынка будут производственный ISM (ISM manuf. диаграмма) и Construction spending. Аналитики ожидают, что ISM слегка снизится до 57.5 в декабре против 58.1 месяцем ранее.

"Протоколы FOMC могут оказать давление на доллар", полагает Sharada Selvanathan, валютный стратег BNP Paribas SA. "Рынок знает, что ФРС рано или поздно необходимо будет остановиться, а сейчас вероятность паузы довольно высока". По ее мнению, евро укрепится до $1.19 сегодня и до $1.22 к концу 1 квартала.

"Участники рынка ожидают увидеть в протоколах FOMC признаки перемен в монетарной политике ФРС, что подтвердит ожидания возможной паузы", говорит Simon Derrick, ведущий валютный стратег Bank of New York. "Более высокие ставки поддерживают доллар, а мы определенно не думаем, что подобное будет наблюдаться в текущем году". Derrick прогнозирует падение доллара до $1.20 и Y115.

Европейские акции превысили четырехлетний максимум, поскольку объемы начали восстанавливаться до нормальный уровней. На предыдущей сессии, европейские акции начали год на твердой ноте, компании по производству автомобилей помогли укреплению FTSE Eurofirst. Volkswagen в Германии привлек 2.5 млрд. Акции Volkswagen увеличились на 1.2% до 45,65. Как результат сильных данных по индексу деловой активности и данным по безработице, десятилетние немецкие бонды упали на 101.26, увеличив доходность на 3базисных пунктов до 3,348%.

DIW прогнозирует, что рост ВВП Еврозоны в текущем году составит +2.1%, что выше +1.4% в 2005. HICP останется на уровне 2.2% в 2005, 2006 и 2007.

USD/JPY торгуется в области Y117.33 после установления минимумов сессии на Y116.95. Четкое пробитие этой поддержки приведет курс как минимум к Y116.80. Курс преодолел сопротивление на Y117.20. Крупные ордера на продажу - на Y117.40.

Будучи не в состоянии преодолеть $1.7340, GBP/USD большую часть европейской сессии консолидировался в диапазоне $1.7300/35. Однако закрытие позиций привело к резкому снижении ю курса до $1.7275. Поддержка отмечается на $1.7260, $1.7240 и $1.7220, а сопротивление остается на $1.7340/60. Важный технический уровень - на $1.7405/10.

EUR/JPY продолжает восстанавливаться, торгуясь в области Y139.30/35 после установления сессионных минимумов на Y138.90. Технические аналитики утверждают, что возврат кросса выше Y139.50 сможет ослабить давление. В противном случае кросс вернется к Y138.90/00.

По мнению одного из крупнейших институтов экономических исследований Германии, темпы роста экономики страны в 2006 году составят +1.7%, что выше октябрьского прогноза в +1.2%. Однако в 2007 году рост ВВп может вернуться к +1.2%.

Во вторник доллар упал по отношению к евровалюте к 3-недельным минимумам на опасениях касательно того, что протоколы заседания FOMC покажут пессимистические настроения Федерального резерва. Подобные опасения вызваны тем фактом. что на декабрьском заседании, - когда ставка была повышена до 4.25%, - представители ФРС "забыли" упомянуть о том, что монетарная политика остается гибкой и по-прежнему стимулирует экономику страны. Это предполагает, что центральный банк близок к завершению 18-месячного цикла повышения ставок (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма ). Если это так, то подобное развитие событий сократит дифференциал ставок между Европой и США, поскольку эксперты ожидают, что в 2006 году ЕЦБ минимум дважды повысит основную учетную ставку в регионе.
Преимущество в стоимости кредитов поддерживало спрос на американскую валюту на протяжении минувшего года, который стал первым успешным для доллара с 2001 года. Курс завершил год с ростом в 14% по отношению к евро и японской йене. Представители официальной Европы утверждают, что темпы экономического роста в Еврозоне достаточны для того, чтобы продолжить повышение ставки, которая сейчас находится на низком уровне. Согласно прогнозам, экономика Германии в новом году будет развиваться более быстрыми темпами, нежели в 2005 году. Эксперты прогнозируют рост ВВП на 1.8%.
Однако до выхода протоколов FOMC, в распоряжении рынка будут производственный ISM (ISM manuf. диаграмма) и Construction spending. Аналитики ожидают, что ISM слегка снизится до 57.5 в декабре против 58.1 месяцем ранее. Более важным отчетом недели станет пятничный Payrolls (Payrolls (К) диаграмма). Ожидается, что занятость в декабре увеличилась на 200,000. Средний прирост новых рабочих мест в 2005 году составил 167,000. Уровень безработицы (Unemployment диаграмма), согласно прогнозам, останется на уровне 5%.

Уровень сопротивления 3: Y118.50
Уровень сопротивления 2: Y118.00
Уровень сопротивления 1: Y117.50
Текущая цена Y117.15
Уровень поддержки 1: Y117.00
Уровень поддержки 2: Y116.00
Уровень поддержки 3: Y115.50

Комментарий. Курс протестировал поддержку на Y117.00, но преодолеть ее не смог. Более важная поддержка находится на Y116.00 и далее - в зоне Y115.50 (минимум 19 декабря). Ее пробитие приведет к усилению настроений на продажу курса. Ближайшим сопротивлением является Y117.50 (пройденная линия поддержки коррекционного канала от 26 декабря). В случае преодоления данного уровня рост курса продолжится в район Y118.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3240
Уровень сопротивления 2: Chf1.3200
Уровень сопротивления 1: Chf1.3120
Текущая цена Chf1.3071
Уровень поддержки 1: Chf1.3050
Уровень поддержки 2: Chf1.2940
Уровень поддержки 3: Chf1.2850

Комментарий. Курс протестировал сильный уровень поддержки Chf1.3050 (минимумы 28 декабря) и откатил. Его пробитие усилит нисходящий импульс и сделает возможным продолжение падения к Chf1.2940 и далее - к Chf1.2850. Промежуточное сопротивление расположено в районе Chf1.3230, более важное - на Chf1.3200 (максимумы 30 декабря).

Уровень сопротивления 3: $1.7460
Уровень сопротивления 2: $1.7400
Уровень сопротивления 1: $1.7330
Текущая цена $1.7300
Уровень поддержки 1: $1.7230
Уровень поддержки 2: $1.7170
Уровень поддержки 3: $1.7030

Комментарий. Фунт остается под давлением после тестирования важного сопротивления на $1.7330 (верхняя граница коррекционного канала). Четкое пробитие этого уровня улучшит краткосрочные перспективы курса и сделает целью роста $1.7400 (максимумы 28 декабря) и $1.7460. В случае возврата под $1.7230 возможно снижение к $1.7170 и далее - к минимумам 28 декабря на $1.7030.

Уровень сопротивления 3: $1.2030
Уровень сопротивления 2: $1.1950
Уровень сопротивления 1: $1.1930
Текущая цена $1.1892
Уровень поддержки 1: $1.1860
Уровень поддержки 2: $1.1820
Уровень поддержки 3: $1.1780

Комментарий. Техническая картина не изменилась, хотя евро сохраняет оптимистический тон и нацелен протестировать промежуточное сопротивление $1.1930 (максимум 28 декабря). Его преодоление откроет дорогу к важному сопротивлению $1.1950 (верхняя граница нисходящего тренда с 13 марта). Преодоление этого уровня значительно улучшит перспективы евро и сделает возможным тестирование $1.2030 ($1.2036 максимум 19 декабря). Ближайшей поддержкой является $1.1860, далее - $1.1820. Более важный уровень расположен в области канальной линии поддержки на $1.1780/90.

EUR/GBP откатил от европейских максимумов в области stg0.6881 до stg0.6850 на фоне слухов о том, что продажи кросса могут быть вызваны очередными слияниями. Кросс протестировал минимум 30 декабря на stg0.6848 и восстановился к stg0.6860. Ордера на продажу отмечаются в зоне stg0.6890/00, а далее - на stg0.6908 (20-недельный максимум, достигнутый 28 декабря).

EUR/USD не смог закрепиться выше $1.1900, что спровоцировало волну снятия прибылей и вернуло курс к $1.1875. Если же евро снова окажется ниже поддержки $1.1860, коррекция может продолжиться вплоть до $1.1835/40. Крупные ордера на продажу остаются в зоне $1.1900/10.

EUR/JPY показал минимумы в области Y138.90. Кросс пытается восстановиться и торгуется сейчас немногим выше Y139.00. Ордера на покупку находятся на Y138.70/75, далее - в области Y138.45/55

EURO
Ордера на покупку: $1.1850.
Ордера на продажу: $1.1910/20.

YEN
Ордера на покупку: Y117.00.
Ордера на продажу: Y117.40/50.

STERLING
Ордера на покупку: $1.7250.
Ордера на продажу: $1.7350.

Месяц на небесах
будто скорчился весь от мороза -
похолодало...

Фьючерсы на золото на азиатских торгах выросли во вторник, из-за спекулятивных покупок драгоценного металла и увеличения спроса, которые увеличили желания инвесторов входить на рынок драгоценных металлов. При открытии утренней торговой сессии на торговой бирже в Гонконге цены на золото торговались в диапазоне $516.45-$516.95 за унцию.

Несмотря на последние падения можно сказать, что доллар рос большую часть 2005 года, что было вызвано достаточно сильным вниманием инвесторов к изменению процентных ставок в США и в остальных странах. В целом доллар за предыдущий год вырос на 15% против основных своих конкурентов: евро и йены. Напомним, что в начале предыдущего года евро торговался около своего исторического максимума на уровне $1.36 доллара, доллар к йене торговался примерно на уровне Y104 йены.
Большинство аналитиков считают, что внимание рынка и в этом году будет в основном сфокусировано на процентных ставках, однако существуют и те, кто полагает, что опасения по поводу торгового дефицита США могут стать основной движущей силой в этом году.
"Опасения по поводу структурных проблем американской экономики отошли на второй план в 2005 году, поскольку рынок был успокоен силой притока капитала в портфельные активы США, однако такие опасения опять, скорее всего, возрастут в 2006, поскольку процентный дифференциал между ставками и США и Еврозоне начнет уменьшаться", комментирует Митул Котеша, глава отдела валютных исследований банка Calyon.

Цены на нефть выросли, превысив уровень 61 доллар за баррель, после того как разногласия между Россией и Украиной угрожают снижением объемов поставки газа в Европу, сообщили дилеры. Нью-йоркский основной контракт на нефть light sweet c поставками в феврале выросла в цене на 36 центов до 61.40 долларов за баррель , от цены закрытия 61.04 доллара в США в пятницу на последнем дне торгов перед длинными праздничными выходными. Россия попыталась восстановить нормальный объем поставок газа в Европу, но политические споры относительно цены на газ не показывают признаков затихания. Несколько европейских стран в понедельник испытали эффект, после того как Москва прекратила поставки газа на Украину , по территории которой идет транзит российского газа в Европу. Ключевыми импортерами являются Германия и Франция почувствовавшие на себе недопоставку газа, энергетический гигант Газпром обещал увеличить количество поставляемого газа по западной трубе, чтобы восполнить недостаток газа. "Ситуация между Россией и Украиной достаточна для поддержания цен на нефть, поскольку потенциальный потребитель нефти - Европа, обратиться на другие энергетические рынки в том числе и на рынок нефти",- сказал Dariusz Kowalczyk инвестиционный стратег CFC Seymour. Поздно вечером в понедельник Австрия и Венгрия заявили, что давление газа вернулось к нормальному уровню в трубах с Украины. "Ситуация между Россией и Украиной доситаточно эмоциональная, но я думаю, что она не будет расширяться, поскольку Украина хочет присоединиться к Европейскому союзу, она не будет рисковать своим шансом, сокращая поставки газа в Европу",- сказал Kowalczyk. Цены на нефть в пятницу завершили рекордно-высокий год по ценам на нефть с ростом более чем на 40%. Движение на рынке нефти будет завитись от развития событий меджу Россией и Украиной.

Первая торговая неделя на валютном рынке начнется c опубликования протокола последнего заседания ФРС, который может указать, следует ли инвесторам ожидать дальнейших повышений процентной ставки в ближайшее время. Поскольку FOMC в своем заявлении по поводу последнего решения о процентной ставке удалил сообщение о том, что "кредитно-денежная политика остается гибкой", аналитики ожидают что протокол уделит значительное внимание надежности экономического роста в США и потенциальным инфляционным эффектам.
Учитывая, что сегодня прогнозируются хорошие данные по ISM в обрабатывающей промышленности США (ISM manuf. диаграмма), а в пятницу ожидается значительный рост в данных о ситуации на рынке труда США (Payrolls (К) диаграмма), на рынке растет уверенность, что ФРС в скором времени поднимет свою основную процентную ставку выше 4.50% с текущего уровня на 4.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).

Валютный стратег WestLB Михаель Клавиттер, утверждает что "в 2006 году рынок будет сфокусирован на хороших данных по американской экономике, которые будут поддерживать доллар. Это дает повод полагать, что доллар начнет новый год с укрепления".

Доллар резко упал на утренних торгах во вторник. В связи с отсутствием японских участников, пониженная ликвидность лишь усилила нисходящий импульс в отношении доллара.
Основной причиной падения курса американской валюты стали опасения в преддверии публикации протоколов декабрьского заседания FOMC. Напомним, что в прошлом месяце Федеральный резерв в очередной раз повысил основную учетную ставку до 4.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Однако ФРС не отметила, что текущая монетарная политика по-прежнему стимулирует экономический рост в стране. Это стало причиной для спекуляций на тему грядущей паузы в цикле роста ставок ФРС и привело к продажам американской валюты. Если сегодня протоколы усилят эти ожидания, доллар может снова оказаться под давлением продаж.

EUR/USD стремительно вырос из области $1.1815 до сессионных максимумов в области $1.1909. Ордера на продажу отмечаются на $1.1915/20 и $1.1940.
GBP/USD показал минимумы на $1.7180 после чего начал резко дорожать на фоне роста евро. Сессионный максимум был установлен в области $1.7310. К началу европейских торгов курс вернулся к $1.7280.
USD/JPY упал с Y117.90 к минимумам на Y117.11. В начале сессии курс консолидировался в рамках Y117.75/90, однако резкое укрепление евро поддержало йену по отношению к доллару. Ордера на покупку на Y117.50 и Y117.35 были поглощены и теперь покупки могут быть в районе Y117.10.

На европейской сессии будут опубликованы показатели ситуации в промышленном секторе Франции, Италии, Британии и Еврозоны в целом.

Британские домовладельцы и бизнесмены могут смотреть в 2006 год с оптимизмом, поскольку Банк Англии по всей видимости снова снизит процентные ставки, причем, возможно, уже в феврале, сообщает Times со ссылкой на экономистов Сити.
Газета отмечает, что рынки учитывают в настоящее время очередное снижение ставки MPC, которое состоится еще до весны, причем до конца года многие ожидают по крайней мере еще одно снижение.

Deutsche Welle
Кого наказала Россия: Украину или всю Европу?
В понедельник 2 января в НАК "Нафтогаз Украины" пришла телеграмма из Москвы, в которой сообщалось о том, что "Газпром" решил компенсировать недопоставки газа потребителям Западной Европы. По мнению представителей украинского предприятия, руководство концерна "Газпром" фактически признало, что россияне не обеспечили достаточный объем газа для транзитной транспортировки в страны Европы через украинскую территорию.

BBC
Россия возвращает поставки газа в Европу.
Потребители стран Европы начали в полном объеме получать российский газ, который транспортируется в западном направлении через территорию Украины. 1 января российский газовый монополист "Газпром" заявил о прекращении поставок топлива Украине, которая отказывается покупать его на условиях, предложенных Москвой. Россия настаивает, что цена газа должна возрасти в четыре раза: с 50 до 230 долларов за тысячу квадратных кубометров.
"Портсмут" станет немного русским.
Сын миллиардера Аркадия Гайдамака станет одним из владельцев английского футбольного клуба "Портсмут". В распространенном в понедельник официальном заявлении клуба говорится о достижении с 30-летним Александром Гайдамаком "принципиальной договоренности о доле акционерного капитала и дальнейших планах". В заявлении сказано, что Гайдамак станет "равноправным партнером" в клубе.
Цены на газ в Великобритании растут.
Британское правительство выступило с предупреждением, что в результате отключения поставок российского газа на Украину цены на газ для внутренних пользователей могут вырасти. Министр энергетики Малкольм Уикс отметил, что Великобритания не импортирует напрямую российский газ, поэтому в ближайшее время конфликт между Украиной и Россией никак не скажется на поставщиках.

Понедельник не принес участникам валютного рынка особых впечатлений - день стал коррекционным после резких движений в последний торговый день минувшего года.
Более того, финансовые рынки ведущих стран мира были закрыты в связи с продолжением новогодних праздников, что значительно сократило ликвидность и увеличило волатильность валют. Отсутствие экономических публикаций не предоставило каких-либо катализаторов, поэтому основные валютные пары оставались в пределах сложившихся диапазонов.
Тем временем, ближайшую судьбу доллара могут предопределить протоколы декабрьского заседания FOMC. Тогда центральный банк США повысил основную учетную ставку до 4.25%, однако не отметил, что текущая монетарная политика по-прежнему стимулирует экономический рост в стране. Это стало причиной для спекуляций на тему грядущей паузы в цикле роста ставок ФРС и привело к продажам американской валюты.
Если сегодня протоколы усилят эти ожидания, доллар может снова оказаться под давлением продаж.

EUR/USD в начале дня снизился из области $1.1850 до $1.1820. На подходе к $1.1800 по слухам располагались ордера на покупку, что ограничило снижение евро. Затем курс восстановился до $1.1864, однако к концу торгового дня протестировал $1.1800..
GBP/USD также снизился с $1.7235 до $1.7197, после чего фунт консолидировался в диапазоне $1.7240/05. К концу дня минимумы были переписаны и установлены новые в области $1.7185.
USD/JPY начал сессию на Y117.98, однако курс оказался под давлением и снизился к Y117.55. Позднее доллар смог восстановиться и протестировать ордера на продажу в области Y118.00, что привело к снижению доллара к Y117.70.

Кроме протоколов FOMC влияние на динамику основных валютных пар могут повлиять данные по безработице в крупнейшей экономике Еврозоны - Германии. Также выйдут показатели ситуации в промышленном секторе Франции, Италии, Британии и Еврозоны в целом. Из американских данных выйдет производственный ISM (ISM manuf. диаграмма), Construction spending.

Аналитики Barclays Capital уверены, что курс евро к доллару в 2006 году будет расти на фоне повышения учетной ставки ЕЦБ. Валютный аналитик банка Дэвид Ву заметил: "Скорее всего, ЕЦБ не станет отставать от других центробанков, которые или уже повысили ставку, или намерены это сделать. Это станет главной поддержкой для евро в 2006 году". Согласно докладу Barclays, курс европейской валюты к американской вырастет к концу марта до $1,23, к концу 2006 года - до $1,26 за евро. Эксперты Merrill Lynch согласны с прогнозом Barclays. Они прогнозируют, что к сентябрю 2006 года евро подорожает до $1,3000. "Рынок вскоре начнет активно использовать в качестве фактора слабости доллара дефицит бюджета и торгового баланса США", - полагают они. Между тем прогнозы Barclays и Merrill Lynch не совпадают с ожиданиями валютных аналитиков из Credit Suisse First Boston, которые прогнозируют рост курса доллара к евро второй год подряд, поскольку инвесторов привлекают более высокие процентные ставки в США.

Прогнозы трех гигантов мировых финансовых рынков Citigroup, Deutsche Bank, и UBS предполагали снижение курса доллара в 2005. Тем не менее, представители банков утверждают, что не ошиблись, а лишь несколько опередили события. Ни одна из этих уважаемых организаций не заявляет о завершении ралли доллара и прогнозируют продолжение роста американской валюты в первом квартале 2006, однако, все они полагают, что во втором полугодии у доллара будут проблемы.
До конца года Citigroup ожидает падения американской валюты до $1.36 против евро, прогноз UBS составляет $1.30, а Deutsche Bank $1.27.

Уровень сопротивления 3: Y118.50
Уровень сопротивления 2: Y118.00
Уровень сопротивления 1: Y117.50
Текущая цена Y117.15
Уровень поддержки 1: Y117.00
Уровень поддержки 2: Y116.00
Уровень поддержки 3: Y115.50

Комментарий. Курс приближается к поддержке на Y117.00, пробитие которой откроет дорогу на Y116.00. Однако важная поддержка остается в зоне Y115.50 (минимум 19 декабря). Ее пробитие приведет к усилению настроений на продажу курса. Ближайшим сопротивлением является Y117.50 (пройденная линия поддержки коррекционного канала от 26 декабря). В случае преодоления данного уровня рост курса продолжится в район Y118.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3240
Уровень сопротивления 2: Chf1.3200
Уровень сопротивления 1: Chf1.3120
Текущая цена Chf1.3068
Уровень поддержки 1: Chf1.3050
Уровень поддержки 2: Chf1.2940
Уровень поддержки 3: Chf1.2850

Комментарий. Курс вплотную приблизился к сильному уровню поддержки Chf1.3050 (минимумы 28 декабря). Его пробитие усилит нисходящий импульс и сделает возможным продолжение падения к Chf1.2940 и далее - к Chf1.2850. Промежуточное сопротивление расположено в районе Chf1.3230, более важное - на Chf1.3200 (максимумы 30 декабря).

Уровень сопротивления 3: $1.7460
Уровень сопротивления 2: $1.7400
Уровень сопротивления 1: $1.7330
Текущая цена $1.7306
Уровень поддержки 1: $1.7230
Уровень поддержки 2: $1.7170
Уровень поддержки 3: $1.7030

Комментарий. Фунт взял важный уровень сопротивления $1.7230 (верхняя граница нисходящего тренда с начала декабря) и теперь целью его роста является верхняя граница коррекционного канала на $1.7330. Его преодоление улучшит краткосрочные перспективы курса и сделает целью роста $1.7400 (максимумы 28 декабря) и $1.7460. В случае возврата под $1.7230 возможно снижение к $1.7170 и далее - к минимумам 28 декабря на $1.7030.

Уровень сопротивления 3: $1.2030
Уровень сопротивления 2: $1.1950
Уровень сопротивления 1: $1.1930
Текущая цена $1.1892
Уровень поддержки 1: $1.1880
Уровень поддержки 2: $1.1820
Уровень поддержки 3: $1.1780

Комментарий. Евро стремительно вырос во вторник утром, преодолев сопротивление $1.1880. Теперь целью роста является $1.1930 (максимум 28 декабря), преодоление которого откроет дорогу к важному сопротивлению $1.1950 (верхняя граница нисходящего тренда с 13 марта). Преодоление этого уровня значительно улучшит перспективы евро и сделает возможным тестирование $1.2030 ($1.2036 максимум 19 декабря). Промежуточной поддержкой является $1.1880, далее - $1.1820. Более важный уровень расположен в области канальной линии поддержки на $1.1780/90.

High Low Close
EUR/USD 1.1857 1.1830 1.1831
USD/JPY 117.97 117.54 117.63
GBP/USD 1.7236 1.7196 1.7199
USD/CHF 1.3151 1.3130 1.3150

EUR/JPY 139.66 139.17 139.23
EUR/GBP 0.6880 0.6844 0.6870
GBP/JPY 203.48 202.26 202.76
GBP/CHF 2.2665 2.2604 2.2608

Япония, Bank Holiday 07:45 Франция, ВВП, (III квартал), итог, г/г 1,8% 1,8% 07:45 Франция, ВВП, (III квартал), итог, кв/кв 0,7% 0,7%
08:45 Италия, PMI, декабрь 53,1
08:50 Франция, PMI, декабрь 52,0 51,8
08:55 Германия, PMI, декабрь 52,7
08:55 Германия, Unemployment, seasonally adjusted, декабрь -53К
08:55 Германия, Unemployment, seasonally adjusted, декабрь, млн. 4,753
08:55 Германия, Unemployment rate, seasonally unadjusted, декабрь 10,9%
09:00 Еврозона, PMI, декабрь 52,8
09:30 Британия, CIPS manufacturing index, декабрь 51,0
13:55 США, Redbook (31.12)
15:00 США, ISM index, декабрь 57,5 58,1
15:00 США, Construction spending, ноябрь 0,2% 0,7%
19:00 США, Протоколы заседания FOMC (13.12)