- Аналитика
- Новости и инструменты
- Новости рынков
Новости и прогнозы: валютный рынок от 30-12-2005
ВНИМАНИЕ: Материал в ленте новостей и аналитики обновляется автоматически, перезагрузка страницы может замедлить процесс появления нового материала. Для оперативного получения материалов рекомендуем держать ленту новостей открытой постоянно.
Сортировать по валютным парам
30.12.2005
18:06
Аналитический отдел компании TeleTRADE поздравляет своих клиентов с наступающим Новым Годом!
17:58
Обзор товарно-сырьевых рынков за 2005 год. [М]
Нефть по-прежнему дорога
В 2005 году цены на товарно-сырьевых рынках продолжили устанавливать новые рекорды. Прогнозы аналитиков относительно стабилизации ситуации на мировом рынке нефти и замедлении удорожания металлов не оправдались. Во втором полугодии нефть и медь установили новые исторические максимумы, золото, платина и алюминий достигли многолетних пиков. Более того, эксперты уверены: окончания текущего ралли в обозримом будущем не предвидится.
Если верить прогнозам аналитиков, сделанным в конце 2004 года, цены на нефть должны были стабилизироваться в диапазоне $45- $50. Однако этот прогноз был сведет "на нет" уже в марте, когда баррель Нью-Йоркской "light" подорожал до $57, после чего ситуация изменилась и к середине мая цены упали на $10. Основной причиной снижения нефтяных цен, по мнению экспертов, стал весенний доклад МВФ о состоянии дел в мировой экономике, согласно которому прогнозировался меньший, нежели в 2004 году рост мирового ВВП. Кроме того, постоянно растущие запасы топлива в "закромах" США снижали опасения относительно резкого увеличения спроса на мировом рынке. Но ослабление нефтяного пресса стало лишь началом нового витка роста цен на "черное золото".
Второе полугодие на мировом рынке нефти началось геополитическими беспокойствами. Вначале взрыв на одной из платформ крупнейшего индийского месторождения, затем пожар на НПЗ в Луизиане (США), а потом еще больший разгул огненной стихии на заводе BP в Техасе. Слухи о том, что заводы работают на пределе мощностей, и что это грозит многочисленными авариями либо остановкой производств, привели к массовым покупкам контрактов на все виды энергоносителей.
Однако пик цен пришелся на 30 августа. В этот день приближение к берегам Мексиканского залива урагана "Катрина" стало причиной спекулятивного спроса на нефть. Опасения возможных разрушений на НПЗ, - что уже наблюдалось годом ранее во время разбушевавшегося урагана "Иван", - и, как следствие, приостановки добычи сырья, взвинтили цены до исторических высот: баррель нефти только за день подорожал на 7% до $70.85. Прекращение добычи нефти в заливе продолжало держать в напряжении рынок, поскольку в этом районе сосредоточено порядка четверти добычи всей потребляемой в США нефти. Очередная природная стихия - ураган Рита - продолжил поддерживать цены у рекордных высот.
Ситуация несколько разрядилась после того, как президент Соединенных Штатов заявил о готовности администрации воспользоваться стратегическими нефтяными резервами страны для обеспечения бесперебойного функционирования экономики. Затем к Белому Дому присоединилась Международная Энергетическая Ассоциация. Входящие в нее государства дали свое согласие на открытие резервных запасов с целью помочь в скорейшем восстановлении экономики США и стабилизации цен на мировом рынке.
Публикуемые каждую неделю данные министерства топлива и энергетики США также способствовали снижению ценового пресса. Рынок убедился в том, что экономика страны в состоянии безболезненно "переварить" последствия природных стихий. Периодическое удорожание нефти было вызвано, как правило, спекуляциями в преддверии отопительного сезона. Однако погода в северо-западных районах США и Европы оказалась изначально несколько теплее прогнозов, что сулило меньшие объемы потребления печного топлива. В результате к концу ноября баррель нефти подешевел до $57. Однако по сравнению с ценами прошлого года нефть в 2005 году стоит почти на 45% больше.
Бум на рынке металлов продолжается…
Драгметаллы: Несмотря на укрепление курса американской валюты и некоторое удешевление нефти, спекулятивный спрос на драгметаллы сохранился. Традиционно золото является инструментом хеджирования от инфляционных рисков. Постоянный рост ценового давления во всем мире не позволил ценам на золото стабилизироваться в диапазоне первого полугодия $412/$445 за тройскую унцию. Осенью ралли на рынке драгметаллов ускорилось. Причем в конце ноября стоимость унции "желтого металла" преодолела психологически важную отметку в $500, что является 18-летним максимумом. С начала года золото подорожало на 15%.
Особое внимание привлекла платина, используемая преимущественно в ювелирном деле и для производства очистительных систем для автомобилей. Одновременно с удорожанием золота до $500, цены на этот драгоценный металл перешагнули отметку $1000, что является 26-летним максимумом. По отношению к ценам 2004 года платина подорожала на 19%. Не заставили себя ждать цены на серебро, которые выросли с начала года на 28% до $8.2 за унцию.
Промметаллы: В 2005 году ситуация на рынке промышленных металлов носила разносторонний характер. Особым спросом пользовалась медь (+35%), немного меньшим - алюминий (+9%). Немаловажным является тот факт, что медь к концу осени преодолела барьер в $4000 за тонну, что является историческим рекордом.
Основной причиной удорожания меди изначально были опасения нехватки металла на складах Лондонской биржи. Сокращение добычи в странах-продуцентах лишь усиливало спекулятивный спрос. Кульминация наступила в конце ноября, когда цены продолжили свое ралли из-за прецедента с Китаем. На рынке появились волнения, связанные с возможным невыполнением китайской стороной своих обязательств по контрактам на поставку 200 тыс. тонн меди. Чтобы закрыть на Лондонской бирже металлов медные контракты, Китаю необходимо купить этот объем меди, что представлялось невозможным из-за нехватки металла.
Заметным спросом пользовался алюминий. Цены за тонну осенью достигли 10-летних пиков, преодолев отметку в $2000.
В аутсайдерах рынка оставались олово (-16% до $6100/т.) и никель (-14% до $13000/т.). Стоимость свинца в первом полугодии держалась в диапазоне $1050/$830. В середине июля свинец резко подешевел до $800, после чего начал довольно быстро набирать силу и к началу декабря тонна металла снова стоила $1050 (+12% с начала года).
Эксперты уверены: удорожание сырьевого товара продолжится
Аналитики полагают, что ралли на мировом рынке нефти и металлов может продолжиться в течение следующих 10 лет, так как темпы роста спроса со стороны Китая демонстрируют лишь незначительное замедление. На данный момент рост цен был вызван высоким спросом со стороны стран с развивающейся экономикой. Конкретных цифр приводить эксперты не берутся, поскольку в последнее время реалии зачастую оставляют прогнозы позади.
Аналитики из J.P. Morgan обращают внимание на то, что продолжительный всплеск цен на сырье случается, как правило, каждые несколько десятилетий и может усилиться из-за ряда важных условий. "Цикл, когда цены на сырье повышаются на 40%-45%, длится около 3 лет. В данный момент бум длится уже на протяжении 4 лет", добавили они.
В 2005 году цены на товарно-сырьевых рынках продолжили устанавливать новые рекорды. Прогнозы аналитиков относительно стабилизации ситуации на мировом рынке нефти и замедлении удорожания металлов не оправдались. Во втором полугодии нефть и медь установили новые исторические максимумы, золото, платина и алюминий достигли многолетних пиков. Более того, эксперты уверены: окончания текущего ралли в обозримом будущем не предвидится.
Если верить прогнозам аналитиков, сделанным в конце 2004 года, цены на нефть должны были стабилизироваться в диапазоне $45- $50. Однако этот прогноз был сведет "на нет" уже в марте, когда баррель Нью-Йоркской "light" подорожал до $57, после чего ситуация изменилась и к середине мая цены упали на $10. Основной причиной снижения нефтяных цен, по мнению экспертов, стал весенний доклад МВФ о состоянии дел в мировой экономике, согласно которому прогнозировался меньший, нежели в 2004 году рост мирового ВВП. Кроме того, постоянно растущие запасы топлива в "закромах" США снижали опасения относительно резкого увеличения спроса на мировом рынке. Но ослабление нефтяного пресса стало лишь началом нового витка роста цен на "черное золото".
Второе полугодие на мировом рынке нефти началось геополитическими беспокойствами. Вначале взрыв на одной из платформ крупнейшего индийского месторождения, затем пожар на НПЗ в Луизиане (США), а потом еще больший разгул огненной стихии на заводе BP в Техасе. Слухи о том, что заводы работают на пределе мощностей, и что это грозит многочисленными авариями либо остановкой производств, привели к массовым покупкам контрактов на все виды энергоносителей.
Однако пик цен пришелся на 30 августа. В этот день приближение к берегам Мексиканского залива урагана "Катрина" стало причиной спекулятивного спроса на нефть. Опасения возможных разрушений на НПЗ, - что уже наблюдалось годом ранее во время разбушевавшегося урагана "Иван", - и, как следствие, приостановки добычи сырья, взвинтили цены до исторических высот: баррель нефти только за день подорожал на 7% до $70.85. Прекращение добычи нефти в заливе продолжало держать в напряжении рынок, поскольку в этом районе сосредоточено порядка четверти добычи всей потребляемой в США нефти. Очередная природная стихия - ураган Рита - продолжил поддерживать цены у рекордных высот.
Ситуация несколько разрядилась после того, как президент Соединенных Штатов заявил о готовности администрации воспользоваться стратегическими нефтяными резервами страны для обеспечения бесперебойного функционирования экономики. Затем к Белому Дому присоединилась Международная Энергетическая Ассоциация. Входящие в нее государства дали свое согласие на открытие резервных запасов с целью помочь в скорейшем восстановлении экономики США и стабилизации цен на мировом рынке.
Публикуемые каждую неделю данные министерства топлива и энергетики США также способствовали снижению ценового пресса. Рынок убедился в том, что экономика страны в состоянии безболезненно "переварить" последствия природных стихий. Периодическое удорожание нефти было вызвано, как правило, спекуляциями в преддверии отопительного сезона. Однако погода в северо-западных районах США и Европы оказалась изначально несколько теплее прогнозов, что сулило меньшие объемы потребления печного топлива. В результате к концу ноября баррель нефти подешевел до $57. Однако по сравнению с ценами прошлого года нефть в 2005 году стоит почти на 45% больше.
Бум на рынке металлов продолжается…
Драгметаллы: Несмотря на укрепление курса американской валюты и некоторое удешевление нефти, спекулятивный спрос на драгметаллы сохранился. Традиционно золото является инструментом хеджирования от инфляционных рисков. Постоянный рост ценового давления во всем мире не позволил ценам на золото стабилизироваться в диапазоне первого полугодия $412/$445 за тройскую унцию. Осенью ралли на рынке драгметаллов ускорилось. Причем в конце ноября стоимость унции "желтого металла" преодолела психологически важную отметку в $500, что является 18-летним максимумом. С начала года золото подорожало на 15%.
Особое внимание привлекла платина, используемая преимущественно в ювелирном деле и для производства очистительных систем для автомобилей. Одновременно с удорожанием золота до $500, цены на этот драгоценный металл перешагнули отметку $1000, что является 26-летним максимумом. По отношению к ценам 2004 года платина подорожала на 19%. Не заставили себя ждать цены на серебро, которые выросли с начала года на 28% до $8.2 за унцию.
Промметаллы: В 2005 году ситуация на рынке промышленных металлов носила разносторонний характер. Особым спросом пользовалась медь (+35%), немного меньшим - алюминий (+9%). Немаловажным является тот факт, что медь к концу осени преодолела барьер в $4000 за тонну, что является историческим рекордом.
Основной причиной удорожания меди изначально были опасения нехватки металла на складах Лондонской биржи. Сокращение добычи в странах-продуцентах лишь усиливало спекулятивный спрос. Кульминация наступила в конце ноября, когда цены продолжили свое ралли из-за прецедента с Китаем. На рынке появились волнения, связанные с возможным невыполнением китайской стороной своих обязательств по контрактам на поставку 200 тыс. тонн меди. Чтобы закрыть на Лондонской бирже металлов медные контракты, Китаю необходимо купить этот объем меди, что представлялось невозможным из-за нехватки металла.
Заметным спросом пользовался алюминий. Цены за тонну осенью достигли 10-летних пиков, преодолев отметку в $2000.
В аутсайдерах рынка оставались олово (-16% до $6100/т.) и никель (-14% до $13000/т.). Стоимость свинца в первом полугодии держалась в диапазоне $1050/$830. В середине июля свинец резко подешевел до $800, после чего начал довольно быстро набирать силу и к началу декабря тонна металла снова стоила $1050 (+12% с начала года).
Эксперты уверены: удорожание сырьевого товара продолжится
Аналитики полагают, что ралли на мировом рынке нефти и металлов может продолжиться в течение следующих 10 лет, так как темпы роста спроса со стороны Китая демонстрируют лишь незначительное замедление. На данный момент рост цен был вызван высоким спросом со стороны стран с развивающейся экономикой. Конкретных цифр приводить эксперты не берутся, поскольку в последнее время реалии зачастую оставляют прогнозы позади.
Аналитики из J.P. Morgan обращают внимание на то, что продолжительный всплеск цен на сырье случается, как правило, каждые несколько десятилетий и может усилиться из-за ряда важных условий. "Цикл, когда цены на сырье повышаются на 40%-45%, длится около 3 лет. В данный момент бум длится уже на протяжении 4 лет", добавили они.
17:47
Обзор фондового рынка за 2005 год. [М]
На протяжении уходящего года фондовый рынок США испытал периоды как падений так и взлетов.
Оптимизм, вызванный надеждами на продолжение ралли, начало которому было положено во втором полугодии 2004, достаточно постепенно сошел на нет в связи с неопределенностью экономической ситуации в Соединенных Штатах, ростом цен на нефть, увеличением инфляционных ожиданий, а также неясностью, по поводу того, какими темпами и до каких пределов ФРС будет продолжать повышение процентных ставок. В результате к завершению первого квартала были установлены минимальные значения года, после чего началось постепенное восстановление рынка.
Конец второго квартала фондовый рынок встретил практически на уровнях начала года. К завершению первого полугодия баланс рисков сложился в пользу продолжения роста фондового рынка.
Данные, говорящие о сдержанном характере инфляции, свидетельства того, что экономика страны успешно справляется с последствиями ураганов, причинивших серьезный ущерб на юго-востоке США, сильные корпоративные отчеты и сообщения о крупных слияниях стали основными причинами укрепления рынка во втором полугодии.
Снижение фондового рынка в октябре, которое было вызвано неуверенностью по поводу того, как экономика сможет восстановится после ураганов, а также ростом цен на нефть до исторических максимумов в связи с перебоями было использовано инвесторами в качестве возможности для покупок подешевевших акций и послужило импульсом для возобновления роста рынка.
Ранее неуверенность инвесторов вызывал рост инфляционных опасений, однако, выходившие в течение года данные продемонстрировали сдержанный характер основных инфляционных показателей.
В настоящее время рынки начинают учитывать приближение завершение цикла повышения ставок Федеральным резервом, призванного не допустить усиления инфляционного давления, в значительной степени вызванного ростом цен на энергоносители. Кроме того, укрепилась уверенность в продолжении роста американской экономики, восстановление которой, как свидетельствуют данные, продолжается в условиях сдержанной инфляции.
Не подтвердились опасения по поводу снижения темпов экономического роста, которые были одной из причин неуверенности инвесторов в начале года. Так ВВП в первом квартале вырос на 3.8%, данные второго квартала оказались не столь впечатляющими, 3,3%, однако данный показатель значительно превышает долгосрочный показатель, составляющий 3.1%. Вопреки опасениям, что втором полугодии темпы экономического роста несколько снизятся, ВВП США в III квартале составил 3.8%. Показатель оказался выше ожиданий аналитиков, прогнозировавших рост на 3.6%.
Цифры подтвердили, что экономика страны успешно преодолевает последствия ураганов "Катрина" и "Рита" и находится на пути устойчивого развития. Данный факт стал причиной роста оптимизма на рынке и послужил дополнительным стимулом для укрепления фондовых индексов.
Проблемой может стать некоторое замедление темпов роста корпоративных прибылей. Так в первом квартале показатель вырос на 13% по сравнению с 21% в четвертом квартале прошлого года. Рост во втором квартале составил 12%.
Во втором полугодии прогнозировалось снижение показателя до 7%. Несмотря на то, что подводить окончательные итоги еще рано, в соответствии с данными агентства Standard & Poor's, в III квартале прибыли компаний выросли на 12.3% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Как полагают аналитики S&P, ураганы в южной части США стали причиной того, что цифра оказалась ниже предварительных оценок, составлявших порядка 17%. Однако S&P отмечает, что уже 14 месяцев подряд темпы роста операционной прибыли компании, входящих в состав индекса S&P 500 превышают 10% и, по всей видимости, в обозримом будущем данная тенденция сохранится.
Определенным риском для продолжения роста фондового рынка представляется ситуация на рынке нефти. Возобновление роста цен на "черное золото" может поставить под вопрос перспективы роста как экономики в целом, так и фондового рынка в частности. С другой стороны, сохранение наметившейся тенденции снижения цен на нефть может стать дополнительным катализатором укрепления рынка. В тоже время, следует отметить, что рост цен на нефть в 2004 году с $35 до $60 за баррель не смог серьезно повлиять на тенденцию увеличения корпоративных прибылей и оптимизм американских потребителей, что позволяет говорить о снижении зависимости экономики США от цен на "черное золото".
Новый глава ФРС Бен Бернанке, который 30 января будущего года займет место Алана Гринспена, возглавлявшего центральный банк страны на протяжении восемнадцати лет, пообещал следовать заветам своего предшественника. Речь идет о задаче сохранения ценовой стабильности, а установление целевого уровня инфляции, приверженцем чего является новый глава ФРС станет дополнительным шагом в направлении увеличения прозрачности и предсказуемости политики Федерального резерва и фактором стабильности для финансовых рынков.
Следует отметить, что к концу ноября Nasdaq Composite достиг максимального значения за последние четыре с половиной года, а Dow Jones Industrial Average и S&P 500 обновили много месячные максимумы.
Однако последний месяц уходящего года не смог порадовать инвесторов традиционным ралли Санта-Клауса. Более того, декабрь поставил точку над положительными годовыми результатами основных индексов. В итоге лишь Nasdaq удалось завершить 2005 год в плюсах (+1.37%), в то время как потери Dow и S&P составили -2.08% и 7.30% соответственно.
Оптимизм, вызванный надеждами на продолжение ралли, начало которому было положено во втором полугодии 2004, достаточно постепенно сошел на нет в связи с неопределенностью экономической ситуации в Соединенных Штатах, ростом цен на нефть, увеличением инфляционных ожиданий, а также неясностью, по поводу того, какими темпами и до каких пределов ФРС будет продолжать повышение процентных ставок. В результате к завершению первого квартала были установлены минимальные значения года, после чего началось постепенное восстановление рынка.
Конец второго квартала фондовый рынок встретил практически на уровнях начала года. К завершению первого полугодия баланс рисков сложился в пользу продолжения роста фондового рынка.
Данные, говорящие о сдержанном характере инфляции, свидетельства того, что экономика страны успешно справляется с последствиями ураганов, причинивших серьезный ущерб на юго-востоке США, сильные корпоративные отчеты и сообщения о крупных слияниях стали основными причинами укрепления рынка во втором полугодии.
Снижение фондового рынка в октябре, которое было вызвано неуверенностью по поводу того, как экономика сможет восстановится после ураганов, а также ростом цен на нефть до исторических максимумов в связи с перебоями было использовано инвесторами в качестве возможности для покупок подешевевших акций и послужило импульсом для возобновления роста рынка.
Ранее неуверенность инвесторов вызывал рост инфляционных опасений, однако, выходившие в течение года данные продемонстрировали сдержанный характер основных инфляционных показателей.
В настоящее время рынки начинают учитывать приближение завершение цикла повышения ставок Федеральным резервом, призванного не допустить усиления инфляционного давления, в значительной степени вызванного ростом цен на энергоносители. Кроме того, укрепилась уверенность в продолжении роста американской экономики, восстановление которой, как свидетельствуют данные, продолжается в условиях сдержанной инфляции.
Не подтвердились опасения по поводу снижения темпов экономического роста, которые были одной из причин неуверенности инвесторов в начале года. Так ВВП в первом квартале вырос на 3.8%, данные второго квартала оказались не столь впечатляющими, 3,3%, однако данный показатель значительно превышает долгосрочный показатель, составляющий 3.1%. Вопреки опасениям, что втором полугодии темпы экономического роста несколько снизятся, ВВП США в III квартале составил 3.8%. Показатель оказался выше ожиданий аналитиков, прогнозировавших рост на 3.6%.
Цифры подтвердили, что экономика страны успешно преодолевает последствия ураганов "Катрина" и "Рита" и находится на пути устойчивого развития. Данный факт стал причиной роста оптимизма на рынке и послужил дополнительным стимулом для укрепления фондовых индексов.
Проблемой может стать некоторое замедление темпов роста корпоративных прибылей. Так в первом квартале показатель вырос на 13% по сравнению с 21% в четвертом квартале прошлого года. Рост во втором квартале составил 12%.
Во втором полугодии прогнозировалось снижение показателя до 7%. Несмотря на то, что подводить окончательные итоги еще рано, в соответствии с данными агентства Standard & Poor's, в III квартале прибыли компаний выросли на 12.3% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Как полагают аналитики S&P, ураганы в южной части США стали причиной того, что цифра оказалась ниже предварительных оценок, составлявших порядка 17%. Однако S&P отмечает, что уже 14 месяцев подряд темпы роста операционной прибыли компании, входящих в состав индекса S&P 500 превышают 10% и, по всей видимости, в обозримом будущем данная тенденция сохранится.
Определенным риском для продолжения роста фондового рынка представляется ситуация на рынке нефти. Возобновление роста цен на "черное золото" может поставить под вопрос перспективы роста как экономики в целом, так и фондового рынка в частности. С другой стороны, сохранение наметившейся тенденции снижения цен на нефть может стать дополнительным катализатором укрепления рынка. В тоже время, следует отметить, что рост цен на нефть в 2004 году с $35 до $60 за баррель не смог серьезно повлиять на тенденцию увеличения корпоративных прибылей и оптимизм американских потребителей, что позволяет говорить о снижении зависимости экономики США от цен на "черное золото".
Новый глава ФРС Бен Бернанке, который 30 января будущего года займет место Алана Гринспена, возглавлявшего центральный банк страны на протяжении восемнадцати лет, пообещал следовать заветам своего предшественника. Речь идет о задаче сохранения ценовой стабильности, а установление целевого уровня инфляции, приверженцем чего является новый глава ФРС станет дополнительным шагом в направлении увеличения прозрачности и предсказуемости политики Федерального резерва и фактором стабильности для финансовых рынков.
Следует отметить, что к концу ноября Nasdaq Composite достиг максимального значения за последние четыре с половиной года, а Dow Jones Industrial Average и S&P 500 обновили много месячные максимумы.
Однако последний месяц уходящего года не смог порадовать инвесторов традиционным ралли Санта-Клауса. Более того, декабрь поставил точку над положительными годовыми результатами основных индексов. В итоге лишь Nasdaq удалось завершить 2005 год в плюсах (+1.37%), в то время как потери Dow и S&P составили -2.08% и 7.30% соответственно.
17:30
Обзор валютного рынка за 2005 год. [М]
На протяжении всего 2005 года доллар был хозяином положения, несмотря на то, что начало года американская валюта встретила на исторических минимумах по отношению к евро и на многолетних - по отношению к фунту и остальным основным валютам. Однако, в первую же неделю доллар резко подорожал по отношению к евро. Именно в это время на первый план вышла тема дифференциала процентных ставок в США и странах Еврозоны. Кроме того, администрация Буша снова заговорила о необходимости политики сильного доллара.
Однако последующие несколько месяцев стали месяцами постоянной смены настроений на рынке. В этот период дефициты торгового и платежного баланса США достигли своих рекордных отметок, накалилась ситуация в потребительском секторе. Кроме того, разговоры об ускорении темпов повышения ставок ФРС оставались только разговорами. Помимо этого, инфляция упорно не желала расти, не давая повода к ужесточению монетарной политики. Все это было явно не в пользу доллара и сопровождалось продажами американской валюты. Тем не менее, ситуация в Европе также была далека от идеала. Поэтому продажи доллара чередовались всплесками его покупок, равноценных по силе продажам.
Период неопределенности закончился в мае. Вышедшие данные показали резкий всплеск инфляции в США. Федеральный Резерв получил веский аргумент в пользу продолжения повышения ставок. Кроме того, в это же время рынок труда демонстрировал определенные улучшения и продолжал сокращаться дефицит торгового баланса. Также оказалось, что ослабление потребительских расходов носило кратковременный характер и, по сути, оказалось ложной тревогой.
А Европе в это время приходилось не сладко. Франция отказалась ратифицировать единую Конституцию Европейского Союза. Чуть позже к ней присоединилась Голландия. Этот демарш со стороны стран-основательниц Евросоюза породил массу разговоров о том, что целостность Еврозоны под угрозой. Более того, один из министров Италии призвал к тому, чтобы его страна покинула зону евро и вернулась к лире. Надо заметить, что Италия является слабым звеном среди стран ЕС. Страна переживает очередную рецессию и самостоятельно выбраться из нее не сможет. Об этом заявил главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг, назвав подобные попытки "экономическим самоубийством". Назревавший скандал основательно подорвал доверие к евро.
Экономика тоже не радовала достижениями. Прогнозы по ВВП Германии были понижены несколько раз за очень короткий промежуток времени. Германия является крупнейшей страной Еврозоны и ее состояние во многом определяет ситуацию в регионе в целом. Безработица увеличивалась во всех странах ЕС, а все в той же Германии достигла. максимального уровня со времен Второй мировой войны. О повышении ставок в Еврозоне не могло быть и речи. Более того, на ЕЦБ начали оказывать давление МВФ, ОЭСР и частные институты с целью склонить его к понижению ставок. ЕЦБ на провокации не поддался, но евро тем временем продолжал снижаться.
Что касается Британии, то судьбу фунта предопределили слабые данные по экономике и июньское заседание Банка Англии. На нем впервые с осени 2003 года зазвучали голоса в пользу снижения ставок, а для британской валюты ставки являются самым уязвимым местом.
Япония все это время демонстрировала безуспешные попытки борьбы с дефляцией, которая продолжается на протяжении последних 7 лет. Кроме того, настоящим ударом стало резкое подорожание нефти. Всем известно, что Япония импортирует почти всю потребляемую в стране нефть. Резкий рост цен на "черное золото" выше отметки $60 за баррель привел к столь же резкому падению курса иены по отношению к доллару.
Однако удорожание доллара зашло достаточно далеко. Вполне естественно, что назревала коррекция.
Первый удар по американской валюте был нанесен, когда цены на нефть перешагнули отметку в $70 за баррель и установили новый рекорд - на $70.80. Этот факт вызвал опасения относительно того, что высокая стоимость энергоносителей приведет к замедлению экономического роста США и негативно скажется на настроении потребителей. Цены на нефть взлетели после того, как ураган Катрина способствовал закрытию многих НПЗ в Мексиканском заливе.
Всю вторую половину августа и сентябрь США лихорадило. Ураган Катрина разрушил Новый Орлеан и нанес ощутимый ущерб экономике в целом. Все с замиранием сердца ждали визита второго урагана - Риты. Доллар висел на волоске, остальные валюты закономерно дорожали. Однако природа распорядилась по-своему. Рита в последний момент изменила траекторию движения и не задела нефтяные установки. Угроза миновала, а на графике можно отметить окончание коррекции.
В это время Европу раскачивали события неэкономического характера - выборы. Вероятность того, что Анжела Меркель не выиграет выборы и создаст с Герхардом Шредером коалицию ставило под угрозу проведение реформ рынка труда. Меркель выиграла выборы, но с минимальным преимуществом. Это подтвердило ожидания рынка по поводу коалиции и поддержки евро не оказало.
Кроме того, сильные экономические отчеты из США убедили рынок в том, что страна сможет безболезненно справиться с негативными последствиями ураганов, а давление на евро усилилось после того, как Китай расширил торговый коридор юаня против евро.
В начале октября курс евро ожил. Этому способствовало заявление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, который сказал, что банк, впервые с 2000 года, готов повысить процентную ставку "в любое время". И Трише не шутил.
Уже 1 декабря центральный банк региона впервые за последние 5 лет повысил учетную ставку до 2.25%. Однако это не оказало существенной поддержки евро, поскольку стало ясно, что серии роста ставки не последует.
Однако и ФРС в декабре не порадовала долларовых фаворитов. Повысив ставку до 4.25% Федеральный резерв "забыл" отметить в сопроводительном заявлении, что текущая кредитно-денежная политика продолжает стимулировать экономический рост в стране. Более того, с июня 2004 года ставка выросла в более чем 4 раза, приблизившись к так называемому "нейтральному" уровню, при котором и экономика растет, и инфляция остается под контролем. Это стало причиной опасения возможной паузы в цикле роста ставок ФРС. В это же время Банк Японии вовсю говорил о завершении периода дефляции и окончании политики нулевой ставки. Банк Англии скромно молчал, поскольку его отчет по инфляции дал понять, что ни о каком повышении ставок в ближайший год не может быть и речи.
Также не повлияли на доллар ожидания отставки гуру финансового мира, главы ФРС Алана Гринспена. Его преемник Бен Бернанке заявил, что не будет отказываться от текущего курса монетарной политики.
С начала текущего года доллар укрепился на 14% по отношению к евро и иене. Если говорить о прогнозах, то сейчас все в руках центральных банков. Если ситуация со ставками не поменяется, доллар продолжит рост. Евро в этом случае может снизиться в район $1.1000/1.1100. Если ЕЦБ все же решится начать цикл повышений ставок, а ФРС созреет к мысли, что пора сделать паузу, евро может повыситься в район $1.2100/1.2200. Однако картина начнет проясняться уже в январе будущего года, когда состоится очередное заседание центральных банков.
Однако последующие несколько месяцев стали месяцами постоянной смены настроений на рынке. В этот период дефициты торгового и платежного баланса США достигли своих рекордных отметок, накалилась ситуация в потребительском секторе. Кроме того, разговоры об ускорении темпов повышения ставок ФРС оставались только разговорами. Помимо этого, инфляция упорно не желала расти, не давая повода к ужесточению монетарной политики. Все это было явно не в пользу доллара и сопровождалось продажами американской валюты. Тем не менее, ситуация в Европе также была далека от идеала. Поэтому продажи доллара чередовались всплесками его покупок, равноценных по силе продажам.
Период неопределенности закончился в мае. Вышедшие данные показали резкий всплеск инфляции в США. Федеральный Резерв получил веский аргумент в пользу продолжения повышения ставок. Кроме того, в это же время рынок труда демонстрировал определенные улучшения и продолжал сокращаться дефицит торгового баланса. Также оказалось, что ослабление потребительских расходов носило кратковременный характер и, по сути, оказалось ложной тревогой.
А Европе в это время приходилось не сладко. Франция отказалась ратифицировать единую Конституцию Европейского Союза. Чуть позже к ней присоединилась Голландия. Этот демарш со стороны стран-основательниц Евросоюза породил массу разговоров о том, что целостность Еврозоны под угрозой. Более того, один из министров Италии призвал к тому, чтобы его страна покинула зону евро и вернулась к лире. Надо заметить, что Италия является слабым звеном среди стран ЕС. Страна переживает очередную рецессию и самостоятельно выбраться из нее не сможет. Об этом заявил главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг, назвав подобные попытки "экономическим самоубийством". Назревавший скандал основательно подорвал доверие к евро.
Экономика тоже не радовала достижениями. Прогнозы по ВВП Германии были понижены несколько раз за очень короткий промежуток времени. Германия является крупнейшей страной Еврозоны и ее состояние во многом определяет ситуацию в регионе в целом. Безработица увеличивалась во всех странах ЕС, а все в той же Германии достигла. максимального уровня со времен Второй мировой войны. О повышении ставок в Еврозоне не могло быть и речи. Более того, на ЕЦБ начали оказывать давление МВФ, ОЭСР и частные институты с целью склонить его к понижению ставок. ЕЦБ на провокации не поддался, но евро тем временем продолжал снижаться.
Что касается Британии, то судьбу фунта предопределили слабые данные по экономике и июньское заседание Банка Англии. На нем впервые с осени 2003 года зазвучали голоса в пользу снижения ставок, а для британской валюты ставки являются самым уязвимым местом.
Япония все это время демонстрировала безуспешные попытки борьбы с дефляцией, которая продолжается на протяжении последних 7 лет. Кроме того, настоящим ударом стало резкое подорожание нефти. Всем известно, что Япония импортирует почти всю потребляемую в стране нефть. Резкий рост цен на "черное золото" выше отметки $60 за баррель привел к столь же резкому падению курса иены по отношению к доллару.
Однако удорожание доллара зашло достаточно далеко. Вполне естественно, что назревала коррекция.
Первый удар по американской валюте был нанесен, когда цены на нефть перешагнули отметку в $70 за баррель и установили новый рекорд - на $70.80. Этот факт вызвал опасения относительно того, что высокая стоимость энергоносителей приведет к замедлению экономического роста США и негативно скажется на настроении потребителей. Цены на нефть взлетели после того, как ураган Катрина способствовал закрытию многих НПЗ в Мексиканском заливе.
Всю вторую половину августа и сентябрь США лихорадило. Ураган Катрина разрушил Новый Орлеан и нанес ощутимый ущерб экономике в целом. Все с замиранием сердца ждали визита второго урагана - Риты. Доллар висел на волоске, остальные валюты закономерно дорожали. Однако природа распорядилась по-своему. Рита в последний момент изменила траекторию движения и не задела нефтяные установки. Угроза миновала, а на графике можно отметить окончание коррекции.
В это время Европу раскачивали события неэкономического характера - выборы. Вероятность того, что Анжела Меркель не выиграет выборы и создаст с Герхардом Шредером коалицию ставило под угрозу проведение реформ рынка труда. Меркель выиграла выборы, но с минимальным преимуществом. Это подтвердило ожидания рынка по поводу коалиции и поддержки евро не оказало.
Кроме того, сильные экономические отчеты из США убедили рынок в том, что страна сможет безболезненно справиться с негативными последствиями ураганов, а давление на евро усилилось после того, как Китай расширил торговый коридор юаня против евро.
В начале октября курс евро ожил. Этому способствовало заявление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, который сказал, что банк, впервые с 2000 года, готов повысить процентную ставку "в любое время". И Трише не шутил.
Уже 1 декабря центральный банк региона впервые за последние 5 лет повысил учетную ставку до 2.25%. Однако это не оказало существенной поддержки евро, поскольку стало ясно, что серии роста ставки не последует.
Однако и ФРС в декабре не порадовала долларовых фаворитов. Повысив ставку до 4.25% Федеральный резерв "забыл" отметить в сопроводительном заявлении, что текущая кредитно-денежная политика продолжает стимулировать экономический рост в стране. Более того, с июня 2004 года ставка выросла в более чем 4 раза, приблизившись к так называемому "нейтральному" уровню, при котором и экономика растет, и инфляция остается под контролем. Это стало причиной опасения возможной паузы в цикле роста ставок ФРС. В это же время Банк Японии вовсю говорил о завершении периода дефляции и окончании политики нулевой ставки. Банк Англии скромно молчал, поскольку его отчет по инфляции дал понять, что ни о каком повышении ставок в ближайший год не может быть и речи.
Также не повлияли на доллар ожидания отставки гуру финансового мира, главы ФРС Алана Гринспена. Его преемник Бен Бернанке заявил, что не будет отказываться от текущего курса монетарной политики.
С начала текущего года доллар укрепился на 14% по отношению к евро и иене. Если говорить о прогнозах, то сейчас все в руках центральных банков. Если ситуация со ставками не поменяется, доллар продолжит рост. Евро в этом случае может снизиться в район $1.1000/1.1100. Если ЕЦБ все же решится начать цикл повышений ставок, а ФРС созреет к мысли, что пора сделать паузу, евро может повыситься в район $1.2100/1.2200. Однако картина начнет проясняться уже в январе будущего года, когда состоится очередное заседание центральных банков.
17:17
Индекс РТС вырос в 2005 году на 83%:
Осмысление инвесторами, как отечественными, так и иностранными, того факта, что высокие цены на нефть - это надолго, что ралли на сырьевом рынке, включая и цены на металлы, явилось следствием не спекулятивной игры, а, в первую очередь, результатом сдвига кривой спроса за счет роста мировой экономики оказало чрезвычайно положительное влияние на отечественный фондовый рынок. Бурный рост акций российских компаний в 2005 году привел к тому, что индекс РТС закрыл год на уровне 1125.6 пункта, а индекс ММВБ - на уровне 1011.0 пункта, показав тем самым прирост за год на 83%. Ралли началось в самый неожиданный период - летом - и продолжается по настоящее время. Помимо "сырьевого фактора" движущей силой российского рынка выступили и такие связанные с ним моменты как улучшение ситуации с государственными финансами, рост экономики и внутренних доходов. Все это нашло отражение в повышении России международного кредитного рейтинга, что являлось наряду с либерализацией рынка акции Газпрома излюбленными темами спекуляций на рынке среди его участников. Акции самого газового концерна взлетели на 154 % в этом году до уровня 194.500 рубля за штуку. Но лидерами роста среди "голубых фишек" стали акции Сбербанка, взлетевшие в цене в уходящем году почти в три раза, сегодня они закрылись на уровне 37 662.72. При этом большинство специалистов прогнозируют, что в следующем году рост цен российских акций продолжится, хотя его темпы заметно снизятся. Управляющие фондами прогнозируют, что в 2006 году индекс РТС вырастет на 20-30 %. Ближайшая техническая цель для индекса РТС располагается в районе 1200 - 1240 пунктов: здесь заканчивается отмеренный ход от предыдущей волны роста, в зависимости от типа графика.
17:06
Закрыт крупнейший нефтеперерабатывающий завод Ирака.
Власти Ирака заявили, что им пришлось закрыть крупнейший в стране нефтеперерабатывающий завод в Байджи. Сделано это после того, как в начале месяца водители бензовозов бросили работу из-за писем с угрозами, которые они начали получать.
По словам официальных представителей, простои на заводе, начавшиеся еще в воскресенье, обходятся в 20 миллионов долларов в день и могут повлиять на подачу электроэнергии в Багдад и на север Ирака.
Власти пытаются ввести повышенные меры безопасности по маршрутам следования бензовозов и возобновить работу завода в ближайшие дни.
Нефтеперерабатывающее предприятие в Байджи обычно производит около 8,5 литров бензина в день, а также 7,5 млн. литров дизельного топлива.
В начале декабря иракские власти пошли на резкое увеличение цен на горючее.
По словам официальных представителей, простои на заводе, начавшиеся еще в воскресенье, обходятся в 20 миллионов долларов в день и могут повлиять на подачу электроэнергии в Багдад и на север Ирака.
Власти пытаются ввести повышенные меры безопасности по маршрутам следования бензовозов и возобновить работу завода в ближайшие дни.
Нефтеперерабатывающее предприятие в Байджи обычно производит около 8,5 литров бензина в день, а также 7,5 млн. литров дизельного топлива.
В начале декабря иракские власти пошли на резкое увеличение цен на горючее.
16:53
В 2006 году нефть останется дорогой:
Эксперты прогнозируют, что в 2006 году цены на нефть останутся высокими. Согласно опросу аналитиков, средняя стоимость нефти в следующем году превысит $58 за баррель. "В следующем году ситуация на рынке останется сложной, - полагает представитель Barclays Capital в Лондоне Кевин Норриш. - Рынок по-прежнему будет чувствителен к любым потрясениям, связанным с поставками нефти и разрушениями". В 2005 году средняя стоимость нефти составила $56.67 за баррель, что на $15 превышает показатель 2004 года и является максимальным значением за последние 20 лет торгов в Нью-Йорке. С ноября 2001 года стоимость фьючерсов на нефть увеличилась более чем в три раза, что было вызвано повышением спроса на энергоносители. Согласно прогнозу Международного энергетического агентства, мировой спрос на нефть увеличится на 1.79 млн. баррелей в сутки в 2006 году. При этом в текущем году он вырос на 1.1 млн. баррелей в сутки (1.3%). В то же время не все эксперты прогнозируют подорожание нефти. Некоторые аналитики ожидают, что средняя стоимость нефти опустится ниже отметки $50 за баррель.
16:38
Золото завершает год выше $500/унц.:
Цены на золото снизились в последний торговый день уходящего года, хотя в целом 2005 год останется в истории как один из самых успешных для "быков" - годовой прирост цен составил более 18 % и, более того, может получиться так, что это только начало "большого ралли", поскольку большинство наблюдателей сулят дальнейшее повышение в наступающем году. Инвесторы продолжают воспринимать рынок золото как одну из возможностей для хеджирования рисков при существующей обеспокоенности в отношении инфляции, экономического роста и геополитической ситуации. "В последний рабочий день года, когда у всех основных институтов во всем мире укороченные торги, на рынке должно быть спокойное, но хорошее закрытие года", - отмечают аналитики Standard Bank. "Ожидания в отношении нового года останутся оптимистичными, поддержку будут оказывать технические и макроэкономические факторы, такие как хороший спрос на ювелирные изделия в мире и усилившийся интерес инвесторов к диверсификации сырья как альтернативного класса активов", - добавляется в материале. В декабре золото подорожало почти до 25-летнего максимума $540.90 за унцию. Ряд рынков закроются в пятницу раньше обычного времени и будут выходными в понедельник в связи с празднованием Нового года. Фиксация прибылей в преддверии завершающих год европейской и американской сессий привела к снижению котировок золота, однако ожидания остаются позитивными. "Цены на золото должны быть зафиксированы выше отметки $500, и ожидания продолжения роста в 2006 году безусловно выглядят очень правдоподобными", - отметил Джеймс Мур из TheBulliondesk.com. Котировки других драгоценных металлов несущественно изменились по сравнению с нью-йоркскими уровнями. Цены на серебро составляют $8.81 за унцию, на платину $964 за унцию, на палладий $252 за унцию.
16:28
Средний прогноз по декабрьским payrolls: +215k.
16:18
GBP/USD продолжает падать:
GBP/USD показал новые сессионные минимумы на $1.7170, поглотив ордера на покупку в области $1.7175/80. Технические аналитики отмечают поддержки на
$1.7160 и $1.7130.
16:02
USD/CHF не смог взять Chf1.3200:
USD/CHF протестировал Chf1.3200, поглотив ордера на продажу в зоне Chf1.3185/95. Выше Chf1.3200 находятся стопы, которые соответствуют стопам по евро ниже $1.1780.
15:46
EUR/USD остается ниже $1.1800:
EUR/USD попытался в который раз восстановиться к $1.1800, однако снова вернулся к $1.7990. Трейдеры отмечают, что стопы, выставленные ниже $1.1780, могут остаться нетронутыми, поскольку многие уже ушли на праздничные каникулы.
15:33
В российско-украинских переговорах счет пошел на часы.
30 декабря в Москве проходит очередной раунд российско-украинских переговоров по поставкам газа. По мнению Киева, единственный возможный компромисс - поэтапный переход к европейским тарифам.
Выход из затянувшегося газового спора предложил российский президент. В четверг 29 декабря во время российско-украинских переговоров Путин предложил украинской стороне взять кредит в 3,6 миллиардов долларов, чтобы заплатить России по рыночным ценам.
Реакция украинских властей была резко отрицательной. Уже через пару часов последовал ответ президента Украины Виктора Ющенко: "Украина будет рассчитываться своими средствами по понятной, правильно и объективно сформированной цене". При этом Ющенко подчеркнул, что высоко ценит те инициативы, которые возникли на переговорах в четверг с обеих сторон, и отметил, что украинская делегация поехала в Россию тоже "не с пустым пакетом".
"Я убежден, что мы шаг за шагом будем приходить к общей вырисовывающейся картине гармонизации всего газового и транзитного хозяйства", - заявил украинский президент. По его словам, Украина выступает за переход на европейские правила транзита газа через украинскую территорию и использования подземных газовых хранилищ, а также за формирование календарного графике поставок газа.
Целью же украинской стороны на переговорах в Москве Виктор Ющенко назвал достижение договоренности о переходном периоде, который, по его словам, "скорее всего, займет три года". Президент Украины заявил, что сейчас обе стороны понимают необходимость такого процесса.
В пятницу 30 декабря в Москве начал работу оперативный штаб по отработке действий российской стороны в случае незаключения контрактов на поставку газа на Украину на 2006 год.
Об этом в четверг вечером заявил пресс-секретарь председателя правления "Газпрома" Сергей Куприянов. Он также сообщил, что утром 1 января Украина не будет получать тот объем газа, который она не законтрактовала. По словам Куприянова, с технической точки зрения прекратить подачу газа вполне возможно.
Выход из затянувшегося газового спора предложил российский президент. В четверг 29 декабря во время российско-украинских переговоров Путин предложил украинской стороне взять кредит в 3,6 миллиардов долларов, чтобы заплатить России по рыночным ценам.
Реакция украинских властей была резко отрицательной. Уже через пару часов последовал ответ президента Украины Виктора Ющенко: "Украина будет рассчитываться своими средствами по понятной, правильно и объективно сформированной цене". При этом Ющенко подчеркнул, что высоко ценит те инициативы, которые возникли на переговорах в четверг с обеих сторон, и отметил, что украинская делегация поехала в Россию тоже "не с пустым пакетом".
"Я убежден, что мы шаг за шагом будем приходить к общей вырисовывающейся картине гармонизации всего газового и транзитного хозяйства", - заявил украинский президент. По его словам, Украина выступает за переход на европейские правила транзита газа через украинскую территорию и использования подземных газовых хранилищ, а также за формирование календарного графике поставок газа.
Целью же украинской стороны на переговорах в Москве Виктор Ющенко назвал достижение договоренности о переходном периоде, который, по его словам, "скорее всего, займет три года". Президент Украины заявил, что сейчас обе стороны понимают необходимость такого процесса.
В пятницу 30 декабря в Москве начал работу оперативный штаб по отработке действий российской стороны в случае незаключения контрактов на поставку газа на Украину на 2006 год.
Об этом в четверг вечером заявил пресс-секретарь председателя правления "Газпрома" Сергей Куприянов. Он также сообщил, что утром 1 января Украина не будет получать тот объем газа, который она не законтрактовала. По словам Куприянова, с технической точки зрения прекратить подачу газа вполне возможно.
15:12
GBP/USD снова ниже $1.7200:
GBP/USD не смог удержаться в области $1.7211 после установления минимумов в области $1.7180. Курс протестировал ордера на покупку в районе $1.7180/70. Ордера на продажу остаются на $1.7250.
14:58
EUR/USD вернулся к $1.1800:
EUR/USD показал новые сессионные минимумы на $1.1775 и в очередной раз резко откатил к $1.1800. Курс протестировал в области минимумов ордера на покупку. Технические уровни поддержки расположен ниже $1.1775 (минимум 12 декабря) и $1.1705 (минимум 8 декабря).
14:20
Индекс Nikkei вырос за год на 40%:
Несмотря на снижение на финальных торгах года, основной индекс токийского фондового рынка вырос на 40% за 2005 год и японская экономика подала признаки восстановления после 15-ти лет снижения. Индкес Nikkei 225 упал на 232.77 пункта или 1.42%, и закончил укороченный пятничный день на уровне 16,111,43. Расширенный индекс TOPIX потерял 13.99 пунктов или 0,83% до 1.649,76.
За год Nikkei прибавил 40,24% - самый большой годовой прирост с 1986 года. Несмотря на рост, индекс еще очень далек от исторического максимума 38.915,87 достигнутого 29 декабря 1989 года. Начиная с 90х годов экономика Японии стагнировала. Торги в этом году были очень активны. Общая капитализация составила 522,07 триллиона иен (4,46 триллионов долларов), что на 48% выше прошлого года. В пятницу индекс снизился из-за фиксации прибыли по акциям банковского, розничного и машинного секторов.
За год Nikkei прибавил 40,24% - самый большой годовой прирост с 1986 года. Несмотря на рост, индекс еще очень далек от исторического максимума 38.915,87 достигнутого 29 декабря 1989 года. Начиная с 90х годов экономика Японии стагнировала. Торги в этом году были очень активны. Общая капитализация составила 522,07 триллиона иен (4,46 триллионов долларов), что на 48% выше прошлого года. В пятницу индекс снизился из-за фиксации прибыли по акциям банковского, розничного и машинного секторов.
14:02
Перед открытием фондового рынка:
Признаков ралли Санта-Клауса на Wall Street нет. Вместо этого есть риск, что Dow завершит 2005 год с потерями. Фьючерсы предрекают вялый старт фондового рынка.
В четверг основные индексы завершили торги в минусах, поскольку инвесторы проявляют неуверенность в преддверии нового года. Опасения внушают перспективы нефтяных цен, инфляции и монетарной политики ФРС.
Торги в пятницу могут проходить в условиях тонкого рынка, поскольку многие участники уже ушли на праздники. Однако основное внимание все же будет приковано к Dow, поскольку на сегодняшний день индекс вырос с начала года менее, чем на 2 пункта.
Цены на нефть снизились и находятся ниже $60 за баррель. Февральские фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели на 36 центов до $59.96 за баррель, в то время как фьючерсы марки Brent снизились в цене на 37 центов до $57.70.
Четвертый день подряд ситуация накаляется на рынке облигаций, поскольку доходность по 10-летним бондам снижается по отношению к 2-летним. Традиционно такая ситуация оценивается как признак грядущей рецессии и оказывает негативное влияние на рынок.
В четверг основные индексы завершили торги в минусах, поскольку инвесторы проявляют неуверенность в преддверии нового года. Опасения внушают перспективы нефтяных цен, инфляции и монетарной политики ФРС.
Торги в пятницу могут проходить в условиях тонкого рынка, поскольку многие участники уже ушли на праздники. Однако основное внимание все же будет приковано к Dow, поскольку на сегодняшний день индекс вырос с начала года менее, чем на 2 пункта.
Цены на нефть снизились и находятся ниже $60 за баррель. Февральские фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели на 36 центов до $59.96 за баррель, в то время как фьючерсы марки Brent снизились в цене на 37 центов до $57.70.
Четвертый день подряд ситуация накаляется на рынке облигаций, поскольку доходность по 10-летним бондам снижается по отношению к 2-летним. Традиционно такая ситуация оценивается как признак грядущей рецессии и оказывает негативное влияние на рынок.
13:41
EUR/USD остается во власти низкой ликвидности:
Трейдеры отмечают, что сегодня на рынке динамика формируется под воздействием закрытия позиций в преддверии нового года и низкой ликвидности, что позволяет инвесторам с крупными счетами влиять на цену. Это было заметно на EUR/USD, когда курс резко упал к минимумам на $1.1790 поле чего вернулся к $1.1800. Ордера на покупку отмечаются в зоне $1.1780/70, а ордера на продажу - на $1.1885.
13:20
EUR/GBP откатил от минимумов:
EUR/GBP показал минимумы на stg0.6848 после того, как спрос со стороны немецких и британских банков позволил кроссу протестировать утренние максимумы на stg0.6884. Однако продажи американского инвестиционного фонда ограничили рост евро/фунта. В настоящий момент кросс торгуется в районе stg0.6855/60. Крупные ордера на покупку расположены в области stg0.6845/40 со стопами ниже. Далее покупки возможны на stg0.6820. Oрдера на продажу остаются на stg0.6880/85, более крупные - на подходе к stg0.6900.
13:00
Евро попытался пробить $1.1800
В результате спекулятивных продаж евро снизился под отметку $1.1800 в район $1.1790. Однако сейчас курс снова торгуется выше $1.1800. Ордера на покупку находятся в районе $1.1780/70.
12:45
Обзор европейской сессии: доллар стал лидером по итогам года [M]
Были опубликованы следующие данные:
м 07:00 UK Nationwide house price index (декабрь) 0.5% 0.2% 0.0%
07:00 UK Nationwide house price index (декабрь) г/г 3.0% 2.4%
07:45 FR Unemployment rate (ноябрь) 9.6% 9.7% 9.7%
м 07:00 UK Nationwide house price index (декабрь) 0.5% 0.2% 0.0%
07:00 UK Nationwide house price index (декабрь) г/г 3.0% 2.4%
07:45 FR Unemployment rate (ноябрь) 9.6% 9.7% 9.7%
В пятницу на европейских торгах доллар по отношению к основным валютам оставался в прежних диапазонах. Благодаря циклу увеличения ставок ФРС, впервые за 4 года доллар завершает год с повышением по отношению к евро и иене. Объемы торгов в преддверии праздников очень низкие.
Среди вышедших новостей следует отметить, что цены на дома в Британии в декабре 2005 года выросли. Однако, за год прирост оказался минимальным за последние десять лет.
"Тогда как неопределенность по поводу экономики сохраняется, мы по-прежнему ожидаем, что следующим шагом станет снижение процентных ставок, и это произойдет в начале 2006 года", - говорят экономисты Nationwide. "Однако, хотя рынок достаточно сильно отреагировал на снижение ставки в августе, мы не думаем, что сокращение (ставки) вызовет усиление роста цен на дома в годовом исчислении до уровней, достигнутых в начале 2005 года", - добавили они.
EUR/USD оставался в диапазоне $1.1820/50.
GBP/USD после консолидации в диапазоне $1.7260/80 снизился в район $1.7200. Однако преодолеть его не смог и стабилизировался в области $1.7210/20.
USD/JPY оставался в пределах Y116.20/60.
Сегодня финансовые рынки США закрыты. Поскольку рынок тонкий, не исключен резкий рост волатильности вследствие спекуляций. Следует помнить, что тема дифференциала ставок центральных банков оказывает поддержку доллару. Однако валюты вряд ли покинут свои диапазоны.
12:24
Goldman Sachs продает евро/франк
Экономисты Goldman Sachs рекомендуют открывать короткие позиции по евро/франку в районе 1.5585 со стопом выше 1.5650 и целью 1.5400. Их рекомендация основывается на ожиданиях повышения ставки Банком Швейцарии в 2006 году.
"Учитывая низкий уровень ставок в Швейцарии, мы думаем, что они будут расти быстрее, чем ставки ЕЦБ. Поэтому мы увидим курс евро/франк значительно ниже. Начальная цель 1.54", - отмечают они.
"Учитывая низкий уровень ставок в Швейцарии, мы думаем, что они будут расти быстрее, чем ставки ЕЦБ. Поэтому мы увидим курс евро/франк значительно ниже. Начальная цель 1.54", - отмечают они.
12:03
UBS о USD/JPY:
Эксперты UBS считают, что йена будет самой слабой среди ведущих валют в 1 квартале будущего года. "Последние данные по Японии подтверждают нашу уверенность в том, что инфляционного давления в стране нет, а следовательно, нет потребности в изменении политики Банка Японии", - отмечают они. "Мы остаемся быками по доллар/йене и считаем, что йена будет слаба в 1 квартале будущего года".
11:42
Фунт не смог пробить $1.7200
В ходе европейских торгов фунт постепенно снизился в район $1.7200, но преодолеть его не смог и сечас торгуется в районе $1.7220. Более значительные объемы ордеров на покупку расположены в области $1.7170/80.
11:24
Финансовые рынки США в пятницу будут закрыты:
Экономические публикации, запланированные на пятницу, переносятся на четверг. Рынок бондов и фьючерсов будет работать в режиме сокращенного дня. Фондовый же рынок будет работать как обычно.
11:07
Фондовые рынки Европы снижаются
В пятницу фондовые рынки Европы снижаются. Причиной стало желание инвесторов зафиксировать прибыль в конце года и потери фондовых рынков США и Японии накануне. Объемы торгов достаточно низкие – многие участники торгов сегодня предпочитают проводить время вне рынка. Кроме того, рабочий день сегодня сокращен наполовину.
Акции нефтяных компаний снижаются в соответствии с ценами на нефть, которые также откатывают из-за фиксации прибыли. На Nymex нефть торгуется ниже психологически важного уровня $60.00 за баррель.
CAC-40 снизился на 55 пунктов (-1.16%), Xetra-DAX – на 60 пунктов (-1.11%) и FTSE-100 понизился на 30 пунктов (-0.54%).
Акции нефтяных компаний снижаются в соответствии с ценами на нефть, которые также откатывают из-за фиксации прибыли. На Nymex нефть торгуется ниже психологически важного уровня $60.00 за баррель.
CAC-40 снизился на 55 пунктов (-1.16%), Xetra-DAX – на 60 пунктов (-1.11%) и FTSE-100 понизился на 30 пунктов (-0.54%).
10:49
Европейский фокус: доллар завершает год с повышением против евро и иены впервые за 4 года [M]
Доллар, благодаря циклу увеличения ставок ФРС, впервые за 4 года завершает год с повышением по отношению к евро и иене.
Рост доллара против евро стал максимальным с 1999 года – года появления евро. Также валюта США подорожала на 14.3% по отношению к иене. Федеральный Резерв повышал ставки 8 раз, ЕЦБ – 1 раз, а Банк Японии оставил ставку без изменения на нулевом уровне.
«Валютный рынок в целом и доллар в частности в этом году приводились в движение ставками и доходностью казначейских облигаций», - отмечает Tim Fox, Dresdner Kleinwort Wasserstein. «Похоже в начале 2006 года тема доходности останется актуальной, а ставки ФРС продолжат рост».
Объемы торгов в преддверии праздников очень низкие.
С июня 2004 года Федеральный Резерв повышал ставки 13 раз. Вероятнее всего, до июня следующего года ставки будут повышены, по крайней мере, еще дважды и достигнут 4.75%. Также ожидается, что ставки ЕЦБ будут повышены, по крайней мере, еще раз до 2.5%.
«Пока не станет окончательно ясно, что ФРС прекращает цикл повышений ставок, я не думаю, что следует рассчитывать на изменение существующей на рынке тенденции», - говорит Richard Grace, Commonwealth Bank of Australia. «Ожидается, что рост доллара продолжится на протяжении всего первого квартала». В следующем квартале доллар по отношению к иене может достичь Y122.
Deutsche Bank AG, UBS AG и Citigroup Inc. по-прежнему считают, что в следующем году доллар упадет по отношению к евро до $1.40.
«В прошлом году в это же время люди говорили о двойном дефиците США и предрекали падение американской валюты в 2005 году», - отмечает Masaki Fukui, Mizuho Corporate Bank Ltd. «Они ошиблись». По мнению аналитика, в первом квартале доллар может вырасти до Y122 по отношению к иене и до $1.16 против евро.
Рост доллара против евро стал максимальным с 1999 года – года появления евро. Также валюта США подорожала на 14.3% по отношению к иене. Федеральный Резерв повышал ставки 8 раз, ЕЦБ – 1 раз, а Банк Японии оставил ставку без изменения на нулевом уровне.
«Валютный рынок в целом и доллар в частности в этом году приводились в движение ставками и доходностью казначейских облигаций», - отмечает Tim Fox, Dresdner Kleinwort Wasserstein. «Похоже в начале 2006 года тема доходности останется актуальной, а ставки ФРС продолжат рост».
Объемы торгов в преддверии праздников очень низкие.
С июня 2004 года Федеральный Резерв повышал ставки 13 раз. Вероятнее всего, до июня следующего года ставки будут повышены, по крайней мере, еще дважды и достигнут 4.75%. Также ожидается, что ставки ЕЦБ будут повышены, по крайней мере, еще раз до 2.5%.
«Пока не станет окончательно ясно, что ФРС прекращает цикл повышений ставок, я не думаю, что следует рассчитывать на изменение существующей на рынке тенденции», - говорит Richard Grace, Commonwealth Bank of Australia. «Ожидается, что рост доллара продолжится на протяжении всего первого квартала». В следующем квартале доллар по отношению к иене может достичь Y122.
Deutsche Bank AG, UBS AG и Citigroup Inc. по-прежнему считают, что в следующем году доллар упадет по отношению к евро до $1.40.
«В прошлом году в это же время люди говорили о двойном дефиците США и предрекали падение американской валюты в 2005 году», - отмечает Masaki Fukui, Mizuho Corporate Bank Ltd. «Они ошиблись». По мнению аналитика, в первом квартале доллар может вырасти до Y122 по отношению к иене и до $1.16 против евро.
10:32
МВФ предпочитает евро
По сообщению Международного Валютного Фонда, Исполнительный Совет МВФ на своем заседании 23 ноября одобрил изменения по корзине из четырех валют, определяющей стоимость Специальных прав заимствования (Special Drawing Rights, SDR).
Состав валют в корзине, а также их доля в ней пересматривается каждые пять лет в целях поддержания стабильности, по крайней мере, на этот период.
Изменения касаются евро и иены, чьи доли в корзине возросли и уменьшились соответственно. Изменения вступают в силу с 1 января 2006 года.
Состав валют в корзине, а также их доля в ней пересматривается каждые пять лет в целях поддержания стабильности, по крайней мере, на этот период.
Изменения касаются евро и иены, чьи доли в корзине возросли и уменьшились соответственно. Изменения вступают в силу с 1 января 2006 года.
10:19
Техника по иене: [таб]
Уровень сопротивления 3: Y119.80
Уровень сопротивления 2: Y118.50
Уровень сопротивления 1: Y118.00
Текущая цена Y117.33
Уровень поддержки 1: Y117.00
Уровень поддержки 2: Y116.00
Уровень поддержки 3: Y115.50
Уровень сопротивления 2: Y118.50
Уровень сопротивления 1: Y118.00
Текущая цена Y117.33
Уровень поддержки 1: Y117.00
Уровень поддержки 2: Y116.00
Уровень поддержки 3: Y115.50
Комментарий. Курс остается практически на месте. Ближайшей поддержкой является Y117.00. Далее уровень поддержки расположен на Y116.00. Однако важная поддержка остается на Y115.50 (минимум 19 декабря). Ее пробитие приведет к усилению настроений на продажу курса. Ближайшим сопротивлением по-прежнему является Y118.00. В случае преодоления данного уровня рост курса продолжится в район Y118.50 и далее – к более важному уровню Y119.80.
10:02
Техника по франку: [таб]
Уровень сопротивления 3: Chf1.3280
Уровень сопротивления 2: Chf1.3240
Уровень сопротивления 1: Chf1.3180
Текущая цена Chf1.3152
Уровень поддержки 1: Chf1.3060
Уровень поддержки 2: Chf1.2940
Уровень поддержки 3: Chf1.2850
Уровень сопротивления 2: Chf1.3240
Уровень сопротивления 1: Chf1.3180
Текущая цена Chf1.3152
Уровень поддержки 1: Chf1.3060
Уровень поддержки 2: Chf1.2940
Уровень поддержки 3: Chf1.2850
Комментарий. Курс переместился в верхнюю часть диапазона последних дней. Ближайшим уровнем сопротивления остается Chf1.3180. В случае его пробития целью дальнейшего роста могут стать максимумы конца ноября-начала декабря в зоне Chf1.3240 и далее – максимум 17 ноября на Chf1.3280. Ближайшей поддержкой остается Chf1.3060. Преодоление данной отметки приведет к снижению в область Chf1.2940. Ключевой же поддержкой является Chf1.2850 (линия поддержки дневного восходящего канала).
09:48
Техника по фунту: [таб]
Уровень сопротивления 3: $1.7440
Уровень сопротивления 2: $1.7380
Уровень сопротивления 1: $1.7280
Текущая цена $1.7247
Уровень поддержки 1: $1.7150
Уровень поддержки 2: $1.7040
Уровень поддержки 3: $1.6980
Уровень сопротивления 2: $1.7380
Уровень сопротивления 1: $1.7280
Текущая цена $1.7247
Уровень поддержки 1: $1.7150
Уровень поддержки 2: $1.7040
Уровень поддержки 3: $1.6980
Комментарий. Фунт торгуется в середине диапазона последних дней. Ближайшим сопротивлением остается $1.7260 (серединная линия канала на 4-часовом графике). Далее - $1.17380 и ключевой - $1.7440. Важный уровень поддержки расположен на $1.7150. Его пробитие значительно усилит настроения на продажу курса. Первой целью станет район $1.7040.
09:34
Техника по евро: [таб]
Уровень сопротивления 3: $1.2060
Уровень сопротивления 2: $1.2000
Уровень сопротивления 1: $1.1930
Текущая цена $1.1829
Уровень поддержки 1: $1.1820
Уровень поддержки 2: $1.1750
Уровень поддержки 3: $1.1660
Уровень сопротивления 2: $1.2000
Уровень сопротивления 1: $1.1930
Текущая цена $1.1829
Уровень поддержки 1: $1.1820
Уровень поддержки 2: $1.1750
Уровень поддержки 3: $1.1660
Комментарий. Евро остается в середине диапазона последних дней и сейчас торгуется у его нижней границы. Ближайшей поддержкой остается $1.1800. Ее пробитие откроет дорогу на $1.1750 и далее – к минимумам 2 декабря в области $1.1660. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.1930. Его преодоление откроет дорогу к $1.2000 (верхняя граница дневного канала). Пробитие данного уровня значительно усилит настроения на покупку курса.
09:20
Отчет Munich Re не оправдал ожиданий
В четверг Munich Re Group, крупнейшая перестраховочная компания мира, сообщила, что сможет достичь цели по прибыли за 2005 год благодаря продаже части активов. Прибыль после уплаты налогов уменьшится почти на 1,5 млрд. евро из-за выплат, связанных с тремя крупными ураганами в США. Ранее компания ожидала, что убытки от ураганов будут вдвое меньше. Но в прежнюю цифру не была включена оценка убытков от урагана "Вилма" и большое количество задержавшихся обращений по возмещению ущерба от урагана "Катрина".
Тем не менее, прибыль в размере 1,15 млрд. евро ($1.37 млрд.) от обмена акций HVB Group на акции UniCredito Italiano SpA и прибыль в размере 552 млн. евро от продажи доли в Allianz AG позволят компании сохранить рентабельность капитала на целевом уровне - 12%. Компания планирует увеличить дивиденды на 55% до 3,1 евро на акцию. По оценке Munich Re, ущерб от природных катастроф достиг максимального уровня в этом году - $75 млрд., почти вдвое превысив ущерб 2004 года. Более $60 млрд. из этой суммы приходится на ураганы.
Тем не менее, прибыль в размере 1,15 млрд. евро ($1.37 млрд.) от обмена акций HVB Group на акции UniCredito Italiano SpA и прибыль в размере 552 млн. евро от продажи доли в Allianz AG позволят компании сохранить рентабельность капитала на целевом уровне - 12%. Компания планирует увеличить дивиденды на 55% до 3,1 евро на акцию. По оценке Munich Re, ущерб от природных катастроф достиг максимального уровня в этом году - $75 млрд., почти вдвое превысив ущерб 2004 года. Более $60 млрд. из этой суммы приходится на ураганы.
09:04
Британия: годовой прирост цен на дома оказался минимальным за 10 лет
Цены на дома в Британии в декабре 2005 года выросли на 0.5 % по сравнению с ноябрем и на 3.0 % по сравнению с декабрем 2004 года. За год прирост оказался минимальным за последние десять лет. В 1995 году цены падали на 2.5 %. Декабрьский показатель оказался гораздо ниже итогов 2004 года, когда цены на жилье в годовом исчислении выросли на 12.7 %, однако превысил ноябрьское значение в 2.4 %, что свидетельствует о постепенном восстановлении рынка жилья в Британии.. Средняя цена на дома в Британии составила в декабре 157.250 фунтов. Таким образом, в 2005 году цены на жилье в среднем росли на 13 фунтов в сутки, тогда как в 2004 году ежедневный прирост цен достиг почти 50 фунтов. Nationwide ожидает, что в 2006 году цены на дома в Британии либо останутся на прежнем уровне, либо вырастут не более чем на 3 %.
"Тогда как неопределенность по поводу экономики сохраняется, мы по-прежнему ожидаем, что следующим шагом станет снижение процентных ставок, и это произойдет в начале 2006 года", - говорят экономисты Nationwide. "Однако, хотя рынок достаточно сильно отреагировал на снижение ставки в августе, мы не думаем, что сокращение (ставки) вызовет усиление роста цен на дома в годовом исчислении до уровней, достигнутых в начале 2005 года", - добавили они.
"Тогда как неопределенность по поводу экономики сохраняется, мы по-прежнему ожидаем, что следующим шагом станет снижение процентных ставок, и это произойдет в начале 2006 года", - говорят экономисты Nationwide. "Однако, хотя рынок достаточно сильно отреагировал на снижение ставки в августе, мы не думаем, что сокращение (ставки) вызовет усиление роста цен на дома в годовом исчислении до уровней, достигнутых в начале 2005 года", - добавили они.
08:47
Доска ордеров
EURO
Ордера на покупку: 1.1800/05
Ордера на продажу: 1.1885
Ордера на покупку: 1.1800/05
Ордера на продажу: 1.1885
YEN
Ордера на покупку: 117.00/10, 116.80, а также 139.00
Ордера на продажу: 117.80, 118.15/20, а также 140.00
STERLING
Ордера на покупку: 1.7280/85
Ордера на продажу: 1.7220/30
08:28
ВВП Китая в 2006 году многократно превзойдет рост экономики Еврозоны и Японии
Показатель роста ВВП Китая в 2006 году, вероятно, более чем в четыре раза превзойдут показатели экономического развития Евросоюза и Японии.
Основной причиной столь стремительного роста в следующем году является политика премьера Госсовета КНР Вэнь Цзябао, направленная на увеличение потребительских расходов, а также повышение инвестиций в экономику страны.
Согласно среднему прогнозу аналитиков рост ВВП КНР в следующем году составит 8,7%. Таким образом, можно будет наблюдать небольшое замедление по сравнению с приростом на 9,4%, который ожидается экспертами в 2005 году.
Как ожидается, экономика стран Европейского Союза и Японии увеличится в 2006 году на 1,9%.
"Китай, так же как и США, продолжит оставаться основным локомотивом мирового экономического роста в следующем году", - сказал представитель Action Economics Дэвид Коэн. - Замедление темпов роста незначительное, и спрос КНР на нефть и металлы продолжит оказывать давление на рынок сырья".
Основной причиной столь стремительного роста в следующем году является политика премьера Госсовета КНР Вэнь Цзябао, направленная на увеличение потребительских расходов, а также повышение инвестиций в экономику страны.
Согласно среднему прогнозу аналитиков рост ВВП КНР в следующем году составит 8,7%. Таким образом, можно будет наблюдать небольшое замедление по сравнению с приростом на 9,4%, который ожидается экспертами в 2005 году.
Как ожидается, экономика стран Европейского Союза и Японии увеличится в 2006 году на 1,9%.
"Китай, так же как и США, продолжит оставаться основным локомотивом мирового экономического роста в следующем году", - сказал представитель Action Economics Дэвид Коэн. - Замедление темпов роста незначительное, и спрос КНР на нефть и металлы продолжит оказывать давление на рынок сырья".
08:15
Банк Китая выходит на биржу
В начале 2006 года Bank of China, третье по величине кредитное учреждение Китая, подаст долгожданную заявку на размещение его акций на фондовой бирже Гонконга.
Банк решился на размещение своих акций после того, как утвердил продажу 5% своих акций сингапурской государственной инвестиционной компании Temasek Holdings Pte. Ltd. Ранее на этой неделе издание Caijing Magazine сообщило о том, что государственная компания Central Huijin Investment Co., которая является владельцем контрольного пакета акций Bank of China, высказалась против продажи Temasek 5% акций банка.
Представитель Bank of China воздержался от комментариев. Тем не менее, он подтвердил, что банк готовится к подаче заявки на размещение своих акций на гонконгской фондовой бирже.
Китайские банки проводят реструктуризацию своей деятельности и размещают акции на зарубежных рынках в надежде повысить свою конкурентоспособность. В конце 2006 года банковская индустрия Китая будет полностью открыта для иностранных конкурентов.
Банк решился на размещение своих акций после того, как утвердил продажу 5% своих акций сингапурской государственной инвестиционной компании Temasek Holdings Pte. Ltd. Ранее на этой неделе издание Caijing Magazine сообщило о том, что государственная компания Central Huijin Investment Co., которая является владельцем контрольного пакета акций Bank of China, высказалась против продажи Temasek 5% акций банка.
Представитель Bank of China воздержался от комментариев. Тем не менее, он подтвердил, что банк готовится к подаче заявки на размещение своих акций на гонконгской фондовой бирже.
Китайские банки проводят реструктуризацию своей деятельности и размещают акции на зарубежных рынках в надежде повысить свою конкурентоспособность. В конце 2006 года банковская индустрия Китая будет полностью открыта для иностранных конкурентов.
07:47
Westpac: в 2006 году главная роль может достаться иене.
В этом году предновогодние заголовки газет предрекают доллару значительно менее пессимистичную судьбу, нежели годом ранее, однако, настроение остается негативным. В прошлом году главной темой всех заметок и обзоров был двойной дефицит и вопрос о том, как сильно упадет американская валюта - меньшинство экспертов, предрекавших укрепление доллара, называло скромную цель в $1.30, в то время как большинство экспертов-медведей ожидали $1.40-$1.50.
Как известно, максимум 2005 года в паре EUR/USD ($1.3580) был достигнут 3 января, и с тех пор доллар назад больше не оглядывался. Теперь же, говоря о перспективах американской валюты, лишь незначительное количество профессиональных участников рынка видят EUR/USD в конце 2006 года ниже $1.2000, а подавляющее большинство настроено на $1.25-$1.30. Среди основных причин предполагаемого ослабления доллара были названы широко ожидаемая пауза в агрессивной монетарной политике ФРС, сокращение дифференциала доходности валют, исчезновение денежных потоков, вызванных репатриацией по Homeland Investment Act и продолжение центральными банками политики диверсификации валютной корзины в пользу сокращения долевой составляющей доллара.
Но есть и другие причины - "Мы смотрим на Банк Японии", - говорит Ричард Франулович, валютный стратег Westpac. - "Если он сократит текущий платежный баланс и ужесточит монетарную политику, это сильно повлияет на рынки". В свете возможности таких событий, японские и зарубежные инвесторы могут предпочесть продавать доллары и скупать иену, пользуясь сокращением разницы доходности между ними.
Как известно, максимум 2005 года в паре EUR/USD ($1.3580) был достигнут 3 января, и с тех пор доллар назад больше не оглядывался. Теперь же, говоря о перспективах американской валюты, лишь незначительное количество профессиональных участников рынка видят EUR/USD в конце 2006 года ниже $1.2000, а подавляющее большинство настроено на $1.25-$1.30. Среди основных причин предполагаемого ослабления доллара были названы широко ожидаемая пауза в агрессивной монетарной политике ФРС, сокращение дифференциала доходности валют, исчезновение денежных потоков, вызванных репатриацией по Homeland Investment Act и продолжение центральными банками политики диверсификации валютной корзины в пользу сокращения долевой составляющей доллара.
Но есть и другие причины - "Мы смотрим на Банк Японии", - говорит Ричард Франулович, валютный стратег Westpac. - "Если он сократит текущий платежный баланс и ужесточит монетарную политику, это сильно повлияет на рынки". В свете возможности таких событий, японские и зарубежные инвесторы могут предпочесть продавать доллары и скупать иену, пользуясь сокращением разницы доходности между ними.
07:33
Обзор азиатской сессии: рынок готовится к праздникам [M]
В последний день года доллар немного снизился по отношению к основным валютам, поскольку некоторые участники рынка предпочли закрыть позиции накануне Нового Года. Кроме того, определенное давление на американскую валюту оказали сообщения об активизации Аль-Каиды.
В целом, валюты остались в прежних диапазонах. Экономические данные все так же выступают в поддержку доллара. В то же время беспокойство о том, что разворот кривой доходности указывает на приостановку экономического роста, признается безосновательным.
В целом, валюты остались в прежних диапазонах. Экономические данные все так же выступают в поддержку доллара. В то же время беспокойство о том, что разворот кривой доходности указывает на приостановку экономического роста, признается безосновательным.
EUR/USD в ходе торгов оставался в диапазоне $1.1830/80.
GBP/USD в ходе торгов повысился с $1.7220 в район $1.7300, однако, преодолеть его не смог. Оставшуюся часть торгов курс консолидировался в узком диапазоне $1.7265/85.
USD/JPY в начале торгов резко понизился в район 117.00, но пробить его не удалось. Затем курс откатил в район Y117.40, после чего стабилизировался в диапазоне Y117.20/35.
Сегодня не ожидается публикаций важных экономических отчетов. Финансовые рынки США будут закрыты. Вероятнее всего, торги будут проходить в условиях низкой волатильности.
07:16
Brown Brothers Harrman о USD:
В отличие от тех, кто полагает, что доллар может пострадать в 2006 году в отсутствии притока средств благодаря репатриации капитала в соответствии с Homeland Investment Act, Марк Чандлер из Brown Brothers Harrman напоминает, что эти притоки по-прежнему будут в начале будущего года. "Бытует неправильное мнение о том, что льготы по налогообложению окончатся в 2005 году. Примерно у 1/5 из мультинациональных компаний текущий финансовый год заканчивается позднее, чем календарный, поэтому действие HIA для них продлится", - напоминает Чандлер. "Однако нужно учесть, что львиная доля средств уже номинирована в долларах", - говорит Чандлер. Ранее эксперты Goldman Sachs отмечали, что большая часть репатриации закончится в конце текущего года. "Около 21 млрд. долл. будут репатриированы в 2006 году, что, конечно, ничтожно, если сравнивать с объемами-2005", - заявили они
07:01
Британия, Nationwide house price index (декабрь): 0.5%м/м; 3.0% г/г
07:00
Обзор финансово-экономической прессы: на Балканах немецкая марка все еще в ходу; Россия и Украина продолжат говорить о газе [M]
Financial Times
Инвесторы в России по-прежнему осторожничают из-за ЮКОСа
В это время в прошлом году иностранные инвесторы в ужасе наблюдали за тем, как Россия ренационализирует главное производственное подразделение нефтяной компании ЮКОС, когда-то принадлежавшей Михаилу Ходорковскому, магнату, сейчас отбывающему восьмилетний тюремный срок.
Прошел год, и на прошлой неделе они стали свидетелями того, как президент Путин выполнил давнее обещание либерализовать рынок акций "Газпрома", разрешив иностранным инвесторам купить до 49% государственного газового гиганта.
Инвесторы в России по-прежнему осторожничают из-за ЮКОСа
В это время в прошлом году иностранные инвесторы в ужасе наблюдали за тем, как Россия ренационализирует главное производственное подразделение нефтяной компании ЮКОС, когда-то принадлежавшей Михаилу Ходорковскому, магнату, сейчас отбывающему восьмилетний тюремный срок.
Прошел год, и на прошлой неделе они стали свидетелями того, как президент Путин выполнил давнее обещание либерализовать рынок акций "Газпрома", разрешив иностранным инвесторам купить до 49% государственного газового гиганта.
ВВС
Закрыт крупнейший нефтеперерабатывающий завод Ирака
Власти Ирака заявили, что им пришлось закрыть крупнейший в стране нефтеперерабатывающий завод в Байджи.
Сделано это после того, как в начале месяца водители бензовозов бросили работу из-за писем с угрозами, которые они начали получать.
По словам официальных представителей, простои на заводе, начавшиеся еще в воскресенье, обходятся в 20 миллионов долларов в день и могут повлиять на подачу электроэнергии в Багдад и на север Ирака.
Россия и Украина продолжат говорить о газе
В пятницу в Москве продолжатся двусторонние переговоры о поставках российского газа Украине.
Накануне министр топлива и энергетики Украины Иван Плачков, который участвует в переговорах в российской столице, заявил, что "дано поручение срециалистам "Газпрома" и "Нафтогаза Украины" готовить документы для того, чтобы завтра мы в очередной раз их рассмотрели".
"Есть концептуальные предложения, мы их отрабатываем непосредственно в рамках контракта", - добавил украинский министр.
Deutsche Welle
Ющенко отверг предложение о газовом кредите
Через несколько часов после того, как стало известно о предложении президента России Владимира Путина предоставить Украине кредит для оплаты впятеро подорожавшего российского газа, последовал ответ президента Украины Виктора Ющенко. Украина поблагодарила за предложение, но отклонила его. "Украина будет рассчитываться своими средствами по понятной, правильно и объективно сформированной цене", - цитирует Ющенко "Интерфакс".
На Балканах немецкая марка все еще в обороте
По данным германского Центробанка, до сих пор, через четыре года после введения в обращение единой европейской валюты, около 15 миллиардов немецких марок, или примерно семь с половиной миллиардов евро, все еще не обменены на новые деньги. Часть этих денег владельцы, видимо, решили сохранить на память о "добрых старых временах", часть просто утрачена, и далеко не маленькая доля этой суммы все еще находится в обращении параллельно к национальным валютам – например, в балканских странах.
06:54
Франция, Unemployment rate (ноябрь): 9.6%
06:43
Финансовые рынки США в пятницу будут закрыты:
Экономические публикации, запланированные на пятницу, переносятся на четверг. Рынок бондов и фьючерсов будет работать в режиме сокращенного дня. Фондовый же рынок будет работать как обычно.
06:29
Рынок форекс (forex). Четверг – итоги дня [M]
В четверг торги проходили довольно вяло. Причина все та же – слишком низкие объемы накануне празднования Нового Года.
В первой половине дня евро немного подорожал после того, как член правления ЕЦБ Guy Quaden предположил, что в следующем году банк продолжит повышать ставки. Quaden также заявил, что экономика Еврозоны находится в неплохой форме. Он сказал, что «было бы абсурдом» предполагать, что повышение ставки ЕЦБ в этом месяце негативно отразится на экономике региона.
«Замечания Quaden дали возможность говорить о повышении в будущем ставок ЕЦБ», - отметил Audrey Childe-Freeman, CIBC World Markets. «Это стало определенной поддержкой для евро, но, в принципе, не привело к резким движениям, поскольку объемы торгов очень малы».
Однако во второй половине сессии доллар полностью компенсировал потери. В целом, валюты остались в прежних диапазонах.
Что касается вышедших отчетов, то можно отметить, что потребительское доверие в Британии в декабре снизилось. При этом аналитики прогнозировали рост индекса. Однако заметного влияния на рынок эта новость не оказала.
Опубликованный на американской сессии Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма) оказался выше прогнозов. Отдельный отчет показал падение Existing home sales.
В первой половине дня евро немного подорожал после того, как член правления ЕЦБ Guy Quaden предположил, что в следующем году банк продолжит повышать ставки. Quaden также заявил, что экономика Еврозоны находится в неплохой форме. Он сказал, что «было бы абсурдом» предполагать, что повышение ставки ЕЦБ в этом месяце негативно отразится на экономике региона.
«Замечания Quaden дали возможность говорить о повышении в будущем ставок ЕЦБ», - отметил Audrey Childe-Freeman, CIBC World Markets. «Это стало определенной поддержкой для евро, но, в принципе, не привело к резким движениям, поскольку объемы торгов очень малы».
Однако во второй половине сессии доллар полностью компенсировал потери. В целом, валюты остались в прежних диапазонах.
Что касается вышедших отчетов, то можно отметить, что потребительское доверие в Британии в декабре снизилось. При этом аналитики прогнозировали рост индекса. Однако заметного влияния на рынок эта новость не оказала.
Опубликованный на американской сессии Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма) оказался выше прогнозов. Отдельный отчет показал падение Existing home sales.
EUR/USD после тестирования сопротивления на $1.1880 снизился в район $1.1820. Затем курс стабилизировался в узком диапазоне $1.1835/45, в котором и находился до закрытия дня.
GBP/USD в первой половине дня оставался в диапазоне $1.7170/1.7230. Затем курс пробил верхнюю границу данного диапазона и протестировал уровень $1.7280. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной возврата в район $1.7340/50, в котором и завершились торги.
USD/JPY на протяжении всего дня не покидал пределы Y117.70/118.00.
С начала года доллар на 15% подорожал по отношению к евро и иене. Этот год может стать первым успешным для валюты США с 2001 года. Основную поддержку курсу оказывали ожидания продолжения роста процентных ставок в США.
«2005 год для доллара был неровным. Определенный негатив вносили данные по платежному балансу США», - говорит Teis Knuthsen, Danske Bank. «Однако дифференциал ставок оказал доллару серьезную поддержку. Мы считаем, что в следующем году соотношение ставок останется главным определяющим фактором на рынке».
Однако есть и другое мнение. Deutsche Bank AG, UBS AG и Citigroup Inc. считают, что в следующем году доллар упадет по отношению к евро до $1.40.
06:15
Закрытие фондового рынка Японии
Последний день года Nikkei закрыл с понижением 232.77, пунктов, или 1.42% до 16,111.43. В свою очередь, Topix потерял 0.84% до 1,649.76. В этом году Nikkei вырос на 40.24%, продемонстрировав максимальный рост с 1986 года. TOPIX в 2005 году вырос на 43.5%.
05:59
Экономике США грозит спад?
На этой неделе доходность 10-летних облигаций американского казначейства упала до отметки приблизительно на 1 б.п. ниже 2-летних бумаг. На рынке возобновились спекуляции относительно вопроса – следует ли расценивать более существенную инверсию как сигнал надвигающегося экономического спада, как это зачастую бывало раньше.
Тем не менее, разрыв доходности сузился. Цены на облигации выросли на фоне технических тенденций и низкого объема торгов. По итогам дня доходность 2-летних облигаций упала на 1,7 б.п. до 4,347%. Доходность 10-летних снизилась на 3,8 б.п. до 4,344%.
Государственные облигации Еврозоны упали на фоне вялых торгов. Трейдеры в основном также были заняты обсуждением последствий инверсии кривой в США. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на 2,5 б.п. до 3,328%. Рынки Великобритании были закрыты.
Государственные облигации Японии во вторник вновь выросли в цене. Доходность 10-летних бондов упала на 1,49%, впервые за три недели оказавшись ниже 1,5% по итогам торгов. Курсы японских акций понизились, а новые данные по инфляции соответствовали прогнозам рынка.
Тем не менее, разрыв доходности сузился. Цены на облигации выросли на фоне технических тенденций и низкого объема торгов. По итогам дня доходность 2-летних облигаций упала на 1,7 б.п. до 4,347%. Доходность 10-летних снизилась на 3,8 б.п. до 4,344%.
Государственные облигации Еврозоны упали на фоне вялых торгов. Трейдеры в основном также были заняты обсуждением последствий инверсии кривой в США. Доходность 10-летних облигаций Германии выросла на 2,5 б.п. до 3,328%. Рынки Великобритании были закрыты.
Государственные облигации Японии во вторник вновь выросли в цене. Доходность 10-летних бондов упала на 1,49%, впервые за три недели оказавшись ниже 1,5% по итогам торгов. Курсы японских акций понизились, а новые данные по инфляции соответствовали прогнозам рынка.
05:46
Аналитики рекомендуют покупать доллар
Многие аналитики рекомендуют возобновить покупки доллара в начале будущего года. «Американская экономика кажется сильной, и с учетом преимущества доллара по доходности, сейчас благоприятно покупать доллары», - считают они.
Тема дифференциала ставок остается актуальной и продолжает поддерживать американскую валюту. «До тех пор, пока люди четко не увидят перспективу повышения ставок в Японии, не стоит ожидать роста иены», - уверены эксперты FX Prime.
Тема дифференциала ставок остается актуальной и продолжает поддерживать американскую валюту. «До тех пор, пока люди четко не увидят перспективу повышения ставок в Японии, не стоит ожидать роста иены», - уверены эксперты FX Prime.
05:34
Техника по иене: [таб]
Уровень сопротивления 3: Y119.80
Уровень сопротивления 2: Y118.50
Уровень сопротивления 1: Y118.00
Текущая цена Y117.27
Уровень поддержки 1: Y117.00
Уровень поддержки 2: Y116.00
Уровень поддержки 3: Y115.50
Уровень сопротивления 2: Y118.50
Уровень сопротивления 1: Y118.00
Текущая цена Y117.27
Уровень поддержки 1: Y117.00
Уровень поддержки 2: Y116.00
Уровень поддержки 3: Y115.50
Комментарий. Курс протестироал поддержку на Y117.00. Далее уровень поддержки расположен на Y116.00. Однако важная поддержка остается на Y115.50 (минимум 19 декабря). Ее пробитие приведет к усилению настроений на продажу курса. Ближайшим сопротивлением по-прежнему является Y118.00. В случае преодоления данного уровня рост курса продолжится в район Y118.50 и далее – к более важному уровню Y119.80.
05:22
Техника по франку: [таб]
Уровень сопротивления 3: Chf1.3280
Уровень сопротивления 2: Chf1.3240
Уровень сопротивления 1: Chf1.3180
Текущая цена Chf1.3105
Уровень поддержки 1: Chf1.3060
Уровень поддержки 2: Chf1.2940
Уровень поддержки 3: Chf1.2850
Уровень сопротивления 2: Chf1.3240
Уровень сопротивления 1: Chf1.3180
Текущая цена Chf1.3105
Уровень поддержки 1: Chf1.3060
Уровень поддержки 2: Chf1.2940
Уровень поддержки 3: Chf1.2850
Комментарий. Курс остается в середине диапазона. Ближайшим уровнем сопротивления остается Chf1.3180. В случае его пробития целью дальнейшего роста могут стать максимумы конца ноября-начала декабря в зоне Chf1.3240 и далее – максимум 17 ноября на Chf1.3280. Ближайшей поддержкой остается Chf1.3060. Преодоление данной отметки приведет к снижению в область Chf1.2940. Ключевой же поддержкой является Chf1.2850 (линия поддержки дневного восходящего канала).
05:10
Техника по фунту: [таб]
Уровень сопротивления 3: $1.7440
Уровень сопротивления 2: $1.7380
Уровень сопротивления 1: $1.7280
Текущая цена $1.7275
Уровень поддержки 1: $1.7150
Уровень поддержки 2: $1.7040
Уровень поддержки 3: $1.6980
Уровень сопротивления 2: $1.7380
Уровень сопротивления 1: $1.7280
Текущая цена $1.7275
Уровень поддержки 1: $1.7150
Уровень поддержки 2: $1.7040
Уровень поддержки 3: $1.6980
Комментарий. Фунт торгуется в верхней части диапазона последних дней. Ближайшим сопротивлением сейчас является $1.7260 (серединная линия канала на 4-часовом графике). Далее - $1.17380 и ключевой - $1.7440. Важный уровень поддержки расположен на $1.7150. Его пробитие значительно усилит настроения на продажу курса. Первой целью станет район $1.7040.
04:58
Техника по евро: [таб]
Уровень сопротивления 3: $1.2060
Уровень сопротивления 2: $1.2000
Уровень сопротивления 1: $1.1930
Текущая цена $1.1882
Уровень поддержки 1: $1.1820
Уровень поддержки 2: $1.1750
Уровень поддержки 3: $1.1660
Уровень сопротивления 2: $1.2000
Уровень сопротивления 1: $1.1930
Текущая цена $1.1882
Уровень поддержки 1: $1.1820
Уровень поддержки 2: $1.1750
Уровень поддержки 3: $1.1660
Комментарий. Евро остается в середине диапазона последних дней. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.1930. Его преодоление откроет дорогу к $1.2000 (верхняя граница дневного канала). Пробитие данного уровня значительно усилит настроения на покупку курса. Ближайшей поддержкой остается $1.1800. Ее пробитие откроет дорогу на $1.1750 и далее – к минимумам 2 декабря в области $1.1660.
04:46
Daily History за 29 декабря 2005 года: [таб]
High Low Close
EUR/USD 1.1881 1.1817 1.1838
USD/JPY 117.98 117.68 117.85
GBP/USD 1.7283 1.7154 1.7247
USD/CHF 1.3181 1.3113 1.3145
EUR/USD 1.1881 1.1817 1.1838
USD/JPY 117.98 117.68 117.85
GBP/USD 1.7283 1.7154 1.7247
USD/CHF 1.3181 1.3113 1.3145
EUR/JPY 139.88 139.28 139.50
EUR/GBP 0.6898 0.6852 0.6861
GBP/JPY 203.53 202.21 203.25
GBP/CHF 2.2714 2.2590 2.2675
Nikkei +146.59 (+0.9%) 16,344.20
FTSE +15.50 (+0.22%) 5638.30
DJA -11.44 (-0.11%) 10784.82
Nasdaq -10.78 (-0.48%) 2218.16
S&P -3.75 (-0.30%) 1254.42
US10YT +2/32 4.36% 101 2/32
04:34
Календарь на сегодня, пятницу, 30 декабря: [таб]
07:00 Британия, Nationwide house price index (декабрь) 0.2% 0.0%
07:00 Британия, Nationwide house price index (декабрь), г/г - 2.4%
07:45 Франция, Unemployment rate (ноябрь) 9.7% 9.7%
07:00 Британия, Nationwide house price index (декабрь), г/г - 2.4%
07:45 Франция, Unemployment rate (ноябрь) 9.7% 9.7%
Выберите вашу страну / язык
Введите запрос
© 2000-2026. Все права защищены.
Сайт находится под управлением TeleTrade D.J. LLC 2351 LLC 2022 (Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent and the Grenadines).
Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия инвестиционных решений и дана исключительно в ознакомительных целях.
Компания не обслуживает и не предоставляет сервис клиентам, которые являются резидентами US, Канады, Ирана, Йемена и стран внесенных в черный список FATF.
Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами открывает широкие возможности и позволяет инвесторам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль. Но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом торговли следует ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии с учетом имеющихся ресурсов.
Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.org. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.
По всем вопросам обращайтесь по адресу pr@teletrade.global.
Банковские переводы
