Аналитика, новости и прогнозы по теме: валютный рынок от 6 января 2006

20:50

Если наблюдение в соответствии с которым первая неделя января определяет ход торгов на Wall Street в течение всего года, имеет под собой основания, то будущее американского фондового рынка не вызывает беспокойств.

За первую неделю года Dow Jones Industrial Average прибавил 1.5%, S&P 500 вырос на 2.2%, а лучший результат показал Nasdaq Composite,который подскочил на 4%.

Лидером торгов оказался технологический сектор.
Акции Google, представшей планы онлайнового видео выросли на 8.1% после повышения х рейтинга Piper Jaffray и Bear Stearns. Кроме того Goldman Sachs пересмотрел с повышением их целевой уровень на 2006 и 2007

Несмотря на незначительные потери в конце недели, последовавшие после понижения их рейтинга Credit Suisse First Boston, акции Microsoft за четыре дня выросли на 1.4%.

Другим характерным моментом недели стало восстановление акций компаний автомобильного сектора.
В частности бумаги General Motors продемонстрировали наиболее значимые результаты среди компонентов Dow. После снижения на 50% в течение 2005, на прошедшей неделе акции компании укрепились на 5.1% благодаря результатам продаж в декабре. Акции Ford Motor прибавили 9.1% несмотря на снижение их рейтинга Standard and Poor’s на две позиции.

Лидер сектора розничной торговли Wal-Mart представил результаты продаж, которые оказались лишь на 2.2% выше данных прошлого года. Кроме того, компания объявила, что прибыль по итогам четвертого квартала окажется в районе нижней границы прогнозного диапазона. Акции Wal-Mart потеряли за неделю 4.7%, что стало худшим результатом среди «голубых фишек».

20:45

Обзор валютного рынка за неделю:[M]

Доллар завершает первую неделю года с серьезными потерями против основных валют.

Против евро доллар потерял 2.4%, снизился на 3% против иены, обвалился на 3.4% по отношению к швейцарскому франку и достиг трехмесячного минимума против стерлинга.
Продажи доллара получили новый импульс после публикации 3 января протокола заседания FOMC, в котором среди прочего говорится, что что инфляция в стране остается под контролем, члены комитета по вопросам монетарной политики не уверены в продолжительности дальнейшего повышения ставок, а число будущих повышений ставки «по видимому не будет большим». Несмотря на то, что в тексте не уточняется, что именно имеется в виду под данным определением, эти слова были истолкованы участниками торгов в качестве сигнала того, что ФРС приблизился к завершению цикла ужесточения политики процентных ставок.

Данные опасения нашли свое отражение на рынке фьючерсов на процентные ставки, которые в настоящее время практически на 100% учитывают повышение ставки на 25 базисных пункта 31 января, однако, вероятность повышения ставки на следующем заседании, которое состоится 28 марта снизилась с 60% на прошлой неделе до 46%.

Новый удар доллар получил после того, как Департамент Труда сообщил, что в декабре в американской экономике было создано 108,000 новых рабочих мест. Прогнозы предполагали более значительный рост – порядка 200,000. Тем не менее, следует отметить, что ноябрьские данные были пересмотрены с повышением до 305,000, кроме того, уровень безработицы снизился с 5.0% до 4.9%. Статистику по данным отчета можно посмотреть здесь: Payrolls (К) диаграмма Unemployment диаграмма Average hourly earnings диаграмма Average work week диаграмма.
Неожиданно слабые данные усиливают опасения по поводу скорого завершения ФРС цикла повышения процентных ставок. Напомним, что именно рост ставок наряду с опережающими темпами экономического роста в США были основными факторами укрепления доллара в прошлом году.

Тем не менее, говорить о том, что причиной снижения доллара стали только негативные экономические новости из США было бы не совсем верно.
Так публиковавшиеся на уходящей неделе экономические данные засвидетельствовали ускорение темпов экономического роста в Европе, что может стать стимулом для ЕЦБ продолжить повышение ставок, снизить их дифференциал по сравнению с США и может послужить дополнительным фактором поддержки для единой валюты.
Уровень уверенности европейских потребителей в прошлом месяце оказался на максимальной отметке за последние пять лет, снижение безработицы в Германии оказалось наибольшим за более чем десятилетие, а темпы роста сектора услуг максимальными за два последних года.
Кроме того, опубликованный отчет ЕС показал ускорение темпов роста инфляции в регионе, что превышает пороговое значение ЕЦБ уже 11-й месяц подряд.
«Хорошие экономические данные наверняка поддержат евро,» полагает Томоко Фуджии, валютный стратег токийского представительства Bank of America N.A. «Экономика Еврозоны развивается более быстрыми темпами, чем это можно было ожидать.» Аналитик прогнозирует рост курса евро до $1.23 к концу января.

20:44

!!Основные события предстоящей недели: ЕЦБ, ZEW, PPI и торговый баланс США.

Среди европейских экономических данных основное внимание инвесторов привлекут комментарии представителей Европейского Центрального Банка, которые помогут оценить дальнейшие намерения этого уважаемого института в вопросе повышения процентных ставок.
Как ожидается, в четверг ЕЦБ оставит ставку без изменений на уровне 2.25% после того, как на декабрьском заседании ставка впервые за пять лет была повышена на 25 б.п. По мнению большинства наблюдателей монетарная политика центрального банка останется стимулирующей несмотря на недавние свидетельства оживления экономического роста в регионе и до конца года ставка может быть повышена не более двух раз.

В четверг также будет опубликована оценка темпов роста ВВП Еврозоны в третьем квартале. В соответствии с прогнозами показатель вырастет на 1.6% г/г по сравнению с 1.2% г/г во втором квартале.

Во вторник ZEW ZEW диаграммаопубликует январский индикатор экономических настроений в Германии, который, как ожидается, сохранит тенденцию роста, несмотря на то, что оптимизм компаний могут несколько снизить недавний рост цен на нефть и укрепление курса евро.

В среду состоится заседание Комитета по монетарной политике Банка Англии. Нет сомнений, что процентная ставка останется без изменений, на уровне 4.5%.
Существуют различные предположения по поводу того, когда состоится следующее ее снижение, однако, большинство экономистов полагают, что это произойдет не ранее марта.

Среди экономических индикаторов США особое внимание следует обратить на показатели инфляции, которые помогут оценить, как скоро ФРС может завершить процесс повышения ставки, поскольку в тексте протокола последнего заседания FOMC подчеркивалась растущая зависимость действий центрального банка от экономических данных.

В пятницу будет опубликован индекс цен производителейPPI m/m диаграмма, который, как ожидается в декабре вырастет на 0.2% по сравнению со снижением на 0.7% в ноябре.

Ядро индекса PPIPPI core диаграмма, показателя в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители и которой является более надежным индикатором инфляции как ожидается вырастет на 0.2%.

Также следует обратить внимание на данные розничных продаж. Ожидается, что в декабре основной показатель вырос на 0.9% м/м, а за исключением автомобилей на 0.4%. Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма

Кроме того, значительный интерес вызовет публикация в четверг торгового балансаUS Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years). В соответствии с прогнозами дефицит в ноябре сократится до $65.9 млрд. по сравнению с рекордным значением октября $68.9 млрд.