Новости и прогнозы: валютный рынок от 09-01-2006

05:00 JP Household spending (ноябрь) real, г/г 2..0%
07:40 FR Industrial production (ноябрь) -2.5%
07:40 FR Industrial production (ноябрь) г/г
10:00 DE ZEW economic expectations index (январь), [ZEWJn] 64.0 61.6
13:55 US Redbook (07.01)
15:00 US Wholesale inventories (ноябрь) 0.5% 0.2%

Bernstein повысил рейтинг Sun Microsystems с Mkt Perform до Underperform
JP Morgan повысил рейтинг IBM с Overweight до Neutral
Robert W. Baird повысил рейтинг Salesforce.com с Outperform до Neutral
JP Morgan повысил рейтинг Amazon.com с Neutral до Underweight

JMP Securities повысил рейтинг Boston Scientific с Mkt Outperform до Strong Buy
Goldman Sachs повысил рейтинг General Motors с Underperform до In-Line
Oppenheimer повысил рейтинг SanDisk с Neutral до Buy
Prudential повысил рейтинг Cisco Systems с Neutral до Overweight

JP Morgan повысил рейтинг акций фармацевтической компании Abbott Laboratories до уровня «overweight» с «neutral» после сообщения, что Abbott может приобрести ряд подразделений Guidant в том случае, если компания будет куплена Boston Scientific.

JP Morgan снизил рейтинг акций Amazon.com, Inc. до уровня «underweight» с «neutral».

Boston Scientific сделал официальное предложение о покупке за $25 млрд. производителю кардиоимплантантов Guidant Corporation.

Goldman Sachs повысил рейтинг General Motors Corporation до уровня «in-line» с «underperform». Кроме того, CEO GM Rick Wagoner на выходных заявил, что ожидает роста продаж и прибыли в течение 2006 года.

JP Morgan снизил рейтинг International Business Machines до уровня «neutral» с «overweight».

Февральский контракт на нефть марки NYMEX crude восстановился из области минимальных значений $62.90 и в настоящее время торгуется в районе отметки $63.60 за баррель, с начала дня -$0.61.

Митул Котеча, глава департамента валютных исследований Calyon полагает, что «в настоящее время рынок использует любой предлог для продаж доллара и в отличие от начала 2005 года американская валюта начинает год весьма слабо, что вызвано публикацией ряда разочаровывающих экономических данных.»

Среди десяти основных экономических секторов продажи в настоящее время отмечаются лишь в секторе коммунального хозяйства (-0.8%), где наибольшие потери в настоящее время несет TXU Corp. (TXU 41.41 -0.99). Под давлением продаж находится и Duke Energy (DUK 27.75 -0.04), несмотря на то, что ранее акции компании росли после сообщения о намерении продать активы на сумму $1.5 млрд. Тем не менее, данный факт не оказал серьезного влияния на широкий рынок, который продолжает укрепляться, причем Dow недавно достиг отметки 11,000 – которая представляет собой важный технический уровень, выше которого индекс не закрывался с 7 июня 2001 года.

Адам Коул, главный валютный стратег RBC полагает, что «в настоящее время мы наблюдаем консолидацию после пятничного движения, однако, следует отметить, что влияние факторов, которые поддерживали рост доллара в прошлом году начинает ослабевать.»

Темпы роста ВВП в 2006 году составят до 3.5%, здоровье экономики в 2006 году не вызывает сомнений, однако можно ожидать некоторого охлаждения рынка труда.

Финансовый сектор сохраняет свои лидерские позиции (+0.3%). Дополнительную поддержку рынку оказывает и восстановление сектора потребительских товаров неповседневного спроса (+0.2%). Рост сектора розничной торговли вызван укреплением акций Dillard's (DDS 26.63 +1.15), продолжением снижения цен на нефть (-$0.57 $63.65 за баррель), а также подтверждением Wal-Mart's (WMT 45.83 -0.05) прогноза роста продаж в январе на уровне 3-5%.

«В 2006 ожидается сохранение солидных темпов экономического роста. В настоящее время отсутствуют признаки роста основных инфляционных показателей.»
Относительно пределов повышения ставки было сказано, что действия ФРС будут зависеть от экономических данных.

Курс достиг Y114.75 прежде чем снизился в область Y114.50. Рост пары по всей видимости был вызван поглощением стопов, располагавшихся выше максимального значения первой половины дня Y114.30. Данный уровень в настоящее время представляет собой промежуточную поддержку. Серьезное сопротивление находится в районе Y115.50. До него продаж можно ожидать на подходе к Y115.00.

На американской сессии доллар продолжил компенсировать понесенные на прошлой неделе потери.
«Участники торгов не уверены, что евро сможет продолжить ралли и закрывают позиции на покупку единой валюты, полагает Свен Фрибе, валютный стратег Credit Suisse Group. «Кроме того в настоящее время отсутствуют новые причины для возобновления продаж доллара после сильных движений на прошлой неделе.»
С начала года американская валюта потеряла 2.9% против евро, что стало самым серьезным снижением с июня 2002 года. Основной причиной продаж доллара, стали свидетельства того, что ФРС приблизился к завершению процесса повышения процентных ставок. Тем не менее, расчеты на сокращение дифференциала ставок между США и Европой, рост которого на протяжении прошлого года служил одним из основных факторов поддержки для американской валюты, выглядят не вполне обоснованными.
Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время учитывают не более чем два повышения ставки ЕЦБ в текущем году, что, принимая неизбежность повышения ставки ФРС на январском заседании, а также по крайней мере еще одно повышение до конца полугодия, сохраняет текущую разницу ставок и доходности деноминированных в долларах активов. «Покупки евро зашли слишком далеко, оптимизм инвесторов выглядит несколько преувеличенным, говорит Пол Чертков, глава департамента валютных исследований лондонского представительства Bank of Tokyo Mitsubishi.
«Те кто ожидают значительное повышение процентных ставок в Европе будут разочарованы, поскольку я не думаю, что экономика Еврозоны сможет справиться с последствиями серьезного ужесточения монетарной политики.»
В пользу данного мнения говорит и неожиданное снижение экспорта крупнейшей экономики региона. В соответствии с данными правительственного отчета в ноябре объемы немецкого экспорта снизились по сравнению с прошлым периодом на 1.4%.
Будем надеяться, что более внятный ответ на данный вопрос мы получим 12 января, когда состоится объявление решения поставкам. Поскольку практически никто не ожидает повышения ставок, серьезный интерес рынков привлечет пресс-конференция главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, котрая начнется после объявления решения по ставкам. В частности следует обратить внимание на оценки главным банкиром Европы состояния и перспектив экономики региона, а также инфляции.
В настоящее же время укрепление доллара не вышло за рамки коррекции после действительно впечатляющего падения на прошлой неделе.
Фондовый рынок США в первый день недели открылся без определенной тенденции, что связано с осторожностью участников рынка после серьезного ралли в течение первой недели года. Тем не менее к середине дня основные индексы закрепились выше уровней открытия и в настоящее время сохраняют позитивный настрой. Сдержанный оптимизм инвесторов вызвало повышение рядом брокеров рейтинга компаний технологического, а также финансового сектора, в частности среди которых Cisco, Advanced Micro, J.P. Morgan Chase и Merrill Lynch. Следует отметить и некоторое снижение цен на нефть, а также подтверждение опубликованных ранее прогнозов продаж на январь от Wall-Mart.

Карл Вайнберг из High Frequency Economics не ожидает, что на текущей неделе ЕЦБ повысит ставку и настроен скептически по поводу дальнейшего ужесточения монетарной политики центральным банком. «Если что-нибудь и сможет повлиять на ожидания относительно процентных ставок, то это будут данные по ВВП Германии за 2005, которые выйдут в четверг. В случае, если данные разочаруют рынок, Bunds могут резко вырасти, полагает Вайнберг. Предыдущее значений ВВП составило +1.6% г/г.»

Пара резко снизилась и установила новый сессионный минимум в районе $1.2052. В районе $1.2050/55 сохраняется спрос, который пока поддерживает курс. Тем не менее, в случае преодоления данной отметки можно ожидать дальнейшего ослабления евро в район $1.2030. Предложение отмечается на подходе к $1.2080/00.

Тот факт, что дневные индикаторы начинают разворачиваться в зонах перепроданости говорит в пользу коррекции, целью которой представляется район 100-дневного МА $63.00. Тем не менее, ключевым уровнем поддержки является 200-дневное МА на $60.40, и дол тех пор, пока цена находится выше данного уровня вероятность продолжения роста выглядит предпочтительней. Целью укрепления представляется район $66.00, где находится 61.8% снижения августа-ноября.

Основные фондовые индексы сохраняют свои скромные достижения и в настоящее время закрепились на положительной территории. Лидирует энергетический сектор (+0.4%), несмотря на снижение цен на нефть на 0.9% до $63.65 за баррель после достижения трехмесячного максимума. Поддержку рынку оказывает и рост финансового сектора (+0.2%), что в значительной степени вызвано повышением рейтинга ряда компаний. Так сегодня Prudential повысил свою оценку акций J.P. Morgan Chase (JPM), до «Neutral» с «Underweight», а для Merrill Lynch (MER), до «Overweight» с «Neutral».

Пара остается в пределах Y114.05/20. Ближайшая поддержка располагается в районе Y114.00 и на Y113.50/60, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку. Давление на долларовую пару сохраняется, что в значительной степени определяется кроссовыми движениями, поскольку спрос на иену отмечается против практически всех основных валют, что связано с закрытием позиций на продажу японской валюты.

Пара снизилась в район нижней границы сформировавшегося в течение европейской сессии диапазона и в настоящее время торгуется на отметке $1.2075. Ордера на покупку остаются в области $1.2060 и отмечаются вплоть до $1.2030/35, где находится 61.8% движения прошлой недели $1.1805 - $1.2180.

Как и предполагалось, основные фондовые индексы открылись без определенной тенденции. Технологический сектор остается в фокусе интереса инвесторов после изменения рейтинга ряда компаний сектора. J.P. Morgan снизил рейтинг IBM до нейтрального уровня, отметив наличие рисков еще не учтенных инвесторами. Тем не менее, повышение Prudential рейтинга Cisco до уровня «Overweight» с «Neutral Weight» стало причиной оживления интереса к данному сегменту рынка.
Кроме того, Lehman Brothers повысил целевой уровень курса акций Advanced Micro и Qualcomm, а Piper Jaffray опубликовал позитивные комментарии по поводу перспектив полупроводниковой отрасли, а также повысил рейтинг KLAC, MTSN, и KLIC. На прошлой неделе технологический сектор рынка вырос н 5.6%.

USDJPY Y114.00, Y114.10, Y114.15
EURUSD: $1.2100, $1.2125(крупный), $1.2200

Динамика фьючерсов свидетельствует о том, что в первый день недели рынок откроется без определенной тенденции: S&P: -2.0. Nasdaq: +1.0.
Поддержку Nasdaq может оказать рост акций Cisco Systems (CSCO), рейтинг которых был повышен Prudential до уровня «Overweight» с «Neutral Weight». Кроме того, компания повысила их целевой уровень и пересмотрела с повышение прогнозы прибыли на Q3, FY06, и FY07. Тем не менее, снижение рейтинга IBM может оказать давление на технологический сектор.

На прошлой неделе Dow, S&P 500 и Nasdaq установили новые максимальные значения за последние четыре с половиной года благодаря ожиданиям, что ФРС близок к завершению цикла повышения процентных ставок.

Цены на нефть продолжают расти. Февральский фьючерс на нефть марки light crude NYMEX вырос в цене на 26 центов $64.47 до за баррель на электронных торгах. Нефть марки Brent crude выросла в цене на 17 центов до $62.89.

Доходность 10-летних казначейских обязательств выросла до 4.38% с 4.37%.

Корпоративные новости: Как сообщил Wall Street Journal, Bank of America и PNC Financial получили одобрение от регулирующих органов на право создания и владения сети крупных отелей и офисных комплексов, что открывает новые возможности для банковских учреждений на рынке недвижимости.
Boston Scientific представил официальное предложение о покупке Guidant за $25 млрд. Boston Scientific также сообщил о намерении продать часть подразделений Guidant Abbott Laboratories, что позволит ускорить получение одобрения сделки со стороны антимонопольных институтов.

Пара стабилизировалась в узком диапазоне $1.2075/90.
В области $1.2060 отмечается сосредоточение ордеров на покупку, предложение сосредоточено на подходе к $1.2100.

Стерлинг получил поддержку немногим выше области минимальных значений дня на $1.7645/50.
До тех пор, пока пара торгуется выше $1.7620/30, можно ожидать сохранения настроений на покупку. Преодоление $1.7700/10 станет сигналом начала нового этапа укрепления пары.

Инфляционные ожидания остаются низкими благодаря авторитету центробанков.
Ужесточение процентных ставок способствует укреплению доверия к центробанкам.
Тем не менее, необходимо оставаться бдительными и удерживать инфляционные ожидания на низком уровне.

Были опубликованы следующие данные:
07:00 DE Trade balance (ноябрь) unadjusted, млрд. 13.3 12.2
07:00 DE Current account (ноябрь) unadjusted, млрд. 8.1 6.4

В понедельник на европейской сессии доллар частично вернул утраченные накануне позиции. В начале торгов иена по отношению к доллару выросла до 3-месячного максимума, а также подорожала по отношению к евро. Причиной стало выступление министра финансов Японии Sadakazu Tanigaki, который высказал удовлетворение по поводу динамики на валютном рынке.
Валюты по отношению к доллару достигли технических уровней сопротивления и вполне закономерно откатили. Однако, следует обратить внимание на то, что общая тенденция на покупку доллара значительно ослабела. Не помогают американской валюте и высказывания представителей финансового мира вроде заявления Сороса, что что ФРС может перегреть экономику дальнейшим ужесточением монетарной политики, спровоцировать дефляцию цен на жилье и начало рецессии в экономики к 2007 году.
Если к высказываниям Сороса можно отнестись без преувеличенных эмоций, то к заявлению Сноу следует прислушаться. Глава американского казначейства Джон Сноу заявил, что в марте 2006 года в США случится первый в истории страны дефолт, если конгресс «как можно быстрее» не повысит планку допустимых внешних заимствований, заявил в преддверии Нового года. Эксперты Citigroup уверяют, что курс доллара в следующем году обрушится, даже если пожелание Сноу будет выполнено.
Подобные высказывания способствуют нагнетанию обстановки на рынке и служат негативным для доллара фактором.
Что касается вышедших новостей, то стоимость жилья в Британии в декабре 2005 года выросла на 1.0%. По итогам трех месяцев цены на дома в Британии выросли в годовом исчислении на 5.1%.
Также за период с октября по ноябрь торговый баланс Германии снизился по сравнению со значением третьего квартала.
Кроме того, новости из Германии не способствуют росту оптимизма. Так, Bert Ruerup, глава правления независимых экономических советников Германии, считает, что в феврале существует риск возвращения количества безработных в Германии к психологически важной отметке 5 млн.

EUR/USD в начале торгов снизился в район $1.2060. Расположенные здесь ордера на покупку остановили снижение курса. Большую часть торгов евро консолидировался в диапазоне $1.2070/90.
GBP/USD в первой половине сессии снизился в район $1.7640. После этого курс стабилизировался в диапазоне $1.7640/70.
USD/JPY оставался в диапазоне Y113.80/114.20.

Сегодня не ожидается выхода каких-либо важных экономических показателей. Торги будут обусловлены технической картиной.

Дневные индикаторы все еще предполагают вероятность снижения доллара. Ближайшей поддержкой является уровень Y113.60 (61.8 % от Y121.40-Y108.80). Ее пробитие открывает дорогу в район Y112.20.

В понедельник фондовые рынки Европы торгуются в районах 4.5-летних максимумов. Причиной стали продолжающиеся разговоры о покупке в секторе металла и проката.
Акции Adecco повышаются после того, как компания дала согласие на покупку 29% DIS. Акции Serono растут после сообщения, что Novartis все еще заинтересована в покупке швейцарской биотехнологической фирмы.
Акции Leisure растут вследствие того, что Morgan Stanley повысил рейтинг сектора.
Акции европейских автомобильных компаний повышаются после сильного годового отчета о продажах.
Однако, акции Pilkington снижаются после статьи в Sunday Telegrpah, в которой говорится, что сделка по слиянию с Nippon Sheet Glass Co не состоялась.
CAC-40 вырос на 14 пунктов (+0.3%), Xetra-DAX – на 9 пунктов (+0.2%) и FTSE-100 – на 11 пунктов (+0.2%).

Как сообщает Deutsche Welle, по уровню безработицы в ноябре прошлого года Германия находилась на 22-м месте среди 25 государств Европейского Союза. Об этом в пятницу 6 января сообщило Европейское статистическое ведомство Eurostat. По данным ведомства, в Германии безработица составила 9,3%. Более худшие показатели были у Польши (17,3%), Словакии (16%) и Греции (9,9%). Самый низкий уровень безработицы в ноябре был зарегистрирован в Ирландии (4,3%). Средний уровень безработицы в ЕС составил 8,5%.

Bert Ruerup, глава правления независимых экономических советников Германии, считает, что в феврале существует риск возвращения количества безработных в Германии к психологически важной отметке 5 млн.

Согласно сообщению HBOS Plc, стоимость жилья в Британии в декабре 2005 года выросла на 1.0% к ноябрю. По итогам трех месяцев цены на дома в Британии выросли в годовом исчислении на 5.1%. По данным HBOS, который является крупнейшим ипотечным кредитором в Британии, средняя цена дома с учетом сезонных факторов в декабре составила 171.632 фунта стерлингов.

Иена по отношению к доллару выросла до 3-месячного максимума, а также подорожала по отношению к евро. Причиной стало выступление министра финансов Японии Sadakazu Tanigaki, который высказал удовлетворение по поводу динамики на валютном рынке.
Вчера Tanigaki заявил, что движение иены «полностью соответствует фундаментальной картине в экономике». На прошлой неделе японская валюта подорожала по отношению к доллару на 2.9% после того, как протоколы заседания ФРС дали повод говорить о скором прекращении цикла повышений ставок. Кроме того, снижению евро против доллара способствовали и технические факторы. «Японские власти вполне устраивает текущий курс иены», - говорит Jeremy Stretch, Rabobank Groep. «Когда заходит речь о цикле повышений ставок ФРС, люди все большим доверием проникаются к иене».
По мнению аналитиков Rabobank, к концу года иена по отношению к доллару достигнет Y108.
Что касается евро, то аналитики считают, что в последующие три дня евро снизится в район $1.2060.
В прошлом месяце Федеральный Резерв 13-й раз подряд с июня 2004 года повысил ставку. Напомним, что именно это стало причиной роста американской валюты в прошлом году.
По мнению экономистов, на заседании 12 января ЕЦБ оставит ставку без изменений. Однако, «рынок понимает, что количество потенциальных повышений ставки ФРС ограничено, тогда как ЕЦБ может продолжить ужесточать монетарную политику», - отмечает Stephen Walters, JPMorgan Chase & Co. «Это явная поддержка для евро и довольно негативный фактор для доллара».

За период с октября по ноябрь торговый баланс Германии снизился на 2.7% по сравнению со значением третьего квартала, а в третьем квартале показатель вырос на 2.2% по сравнению со вторым кварталом. Торговый баланс без учета сезонных колебаний составил 13.3 млрд. евро, повысившись относительно октябрьского значения 12.2 млрд. евро. Сведенные объемы: - экспорта снизились на 1.4% по сравнению с октябрем - импорта снизились на 4% по сравнению с октябрем.

Всем известный миллиардер Джорж Сорос заявил в понедельник, что ФРС может перегреть экономику дальнейшим ужесточением монетарной политики, спровоцировать дефляцию цен на жилье и начало рецессии в экономики к 2007 году.
Обвал цен на недвижимость может совпасть со снижением доллара, сведя к нулю попытку ФРС создать ситуацию мягкой посадки для экономики, сообщил Сорос. Он отметил, что прогнозирует максимум ставки на 4.75 %. Тем не менее, ФРС может перегреть экономику, создав "с большой долей вероятности, ситуацию жесткой посадки". "Если рынок жилья продолжит замедляться, даже после окончания подъема ставок, это может спровоцировать жесткую посадку",- сказал Сорос. "Поэтому я ожидаю рецессию в 2007, а не в 2006 году".
Хотя экономики Европы и Японии восстанавливаются после снижения последних лет, они могут не оказать контрбалансового влияния на рецессию США. "Экономический рост в Европе относительно положительный,… но жесткая посадка в США повлечет снижение доллара, что может больно ударить по экономике Европы",- отметил Сорос.
Кроме того, американский миллиардер уверен, что пузырь на рынке жилья достигнет своего пика, что станет началом дефляции. Говоря об общей ситуации на мировом рынке, Сорос посчитал ее "она положительна насколько возможно", могло бы быть и хуже.

Уровень сопротивления 3: Y116.00
Уровень сопротивления 2: Y115.00
Уровень сопротивления 1: Y114.40
Текущая цена Y114.07
Уровень поддержки 1: Y113.70
Уровень поддержки 2: Y113.00
Уровень поддержки 3: Y112.50

Комментарий. Курс торгуется в середине дневного диапазона. Ближайшей поддержкой остается Y113.80. Ее пробитие откроет дорогу к Y113.00. Если же будет пройден уровень Y112.50, настроения на продажу курса значительно усилятся. Промежуточное сопротивление расположено на Y114.00, однако более важный уровень находится на Y115.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2910
Уровень сопротивления 2: Chf1.2820
Уровень сопротивления 1: Chf1.2780
Текущая цена Chf1.2756
Уровень поддержки 1: Chf1.2680
Уровень поддержки 2: Chf1.2620
Уровень поддержки 3: Chf1.2520

Комментарий. Курс протестировал уровень сопротивления Chf1.2720. Далее – Chf1.2820. Однако только преодоление Chf1.2910 вернет к жизни настроения на покупку курса. Ближайший уровень поддержки находится на Chf1.2680. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.2620 и далее – к Chf1.2520.

Уровень сопротивления 3: $1.7880
Уровень сопротивления 2: $1.7820
Уровень сопротивления 1: $1.7720
Текущая цена $1.7658
Уровень поддержки 1: $1.7620
Уровень поддержки 2: $1.7550
Уровень поддержки 3: $1.7500

Комментарий. После тестирования сопротивления на $1.7720 курс начал снижаться. Ближайшей поддержкой является $1.7620. Его пробитие откроет дорогу на $1.7550. Ключевой поддержкой является $1.7500. В случае преодоления $1.7720.целью восходящего движения станет район $1.7820 (линия сопротивления дневного канала). Далее серьезный уровень находится на $1.7880.

Уровень сопротивления 3: $1.2310
Уровень сопротивления 2: $1.2250
Уровень сопротивления 1: $1.2180
Текущая цена $1.2075
Уровень поддержки 1: $1.2080
Уровень поддержки 2: $1.1950
Уровень поддержки 3: $1.1860

Комментарий. Курс снизился в район поддержки $1.2070/80. Его пробитие откроет дорогу на $1.1950. Пробитие и этого уровня ослабит перспективы роста курса и может увеличить потери евро до $1.1860. Сильное сопротивление расположено на $1.2180 (верхняя граница восходящего канала). Его преодоление откроет дорогу на $1.2250 и $1.2310.

Фунт продолжает снижаться и уже торгуется в районе $1.7640/50. Ордера на покупку отмечаются в области $1.7625/30. Ордера на продажу находятся на $1.7680, более серьезные объемы – в районе $1.7700/25.

EURO
Ордера на покупку: 1.2080/85
Ордера на продажу: 1.2180

YEN
Ордера на покупку: 113.75/80
Ордера на продажу: 114.60

STERLING
Ордера на покупку: 1.7680
Ордера на продажу: 1.7720/25

«Данные по занятости подтвердят, что экономика США в 2005 году развивалась уверенными темпами и эта тенденция продолжится в новом году», говорит Makoto Kojima из UBS AG. «Я остаюсь фаворитом доллара». По мнению эксперта к концу I квартала доллар укрепится до Y120 и $1.18.

«С приближением завершения цикла роста ставок ФРС, доллар будет ослабевать», уверен Stephen Halmarick из Citigroup Global Markets Australia Ltd. «Любое ралли курса на фоне сильных payrolls стоит использовать в качестве продаж доллара, особенно против евро». По его словам, евровалюта в 3-месячной перспективе укрепится до $1.28.

Верь в лучшие дни!
Деревце сливы верит:
Весной зацветет.

Экономист Ян Шефердсон из HFE говорит, что «декабрьские payrolls выросли всего на 108K, что ниже прогнозов 200K. Тем не менее, принимая во внимание пересмотренные с повышением до 305K с 215K ноябрьские данные, общий показатель оказался всего лишь на 21K ниже прогноза.
Кроме того, следует отметить снижение уровня безработицы с 5.0% до 4.9%, а также рост показателя среднечасовой заработной платы на 0.3%. Несмотря на незначительный пересмотр с понижением публиковавшихся ранее данных темп роста заработной платы составил 3.1% г/г, что является максимальным показателем с февраля 2003 года.
Среди отраслей следует отметить рост занятости в производственном секторе +18K, некоторое снижение активности в секторе услуг +96K, а также сокращение рабочих мест в секторе розничной торговли -16K и болле низкие по сравнению с средними показатели роста в сфере развлечений, профессиональных услуг и транспорта. Тем не менее, средний показатель ноября-декабря 206K близок к аналогичному показателю июня-августа (200K), предшествовавшему ураганам.» Аналитик ожидает рост рынка труда в первом квартале текущего года.

В марте 2006 года в США случится первый в истории страны дефолт, если конгресс «как можно быстрее» не повысит планку допустимых внешних заимствований, заявил в преддверии Нового года глава американского казначейства Джон Сноу. Эксперты Citigroup уверяют, что курс доллара в следующем году обрушится, даже если пожелание Сноу будет выполнено.
«По прогнозам администрации установленный порог заимствований, который сейчас составляет $8,184 трлн, будет достигнут в середине февраля 2006 года», – говорится в письме секретаря казначейства США Сноу к 21 членам палаты представителей и сената, которое пресс-служба казначейства предусмотрительно предала огласке только после того, как торги 2005 года на финансовых рынках во всем мире были закончены.
Сноу не уточнил, на сколько конгресс должен увеличить допустимый объем заимствований на этот раз. Но подчеркнул, что это нужно сделать «как можно быстрее», иначе США утратят способность занимать средства на мировых рынках по самым низким ставкам. «Если конгресс своевременно не повысит этот показатель, США могут лишиться этого уникального и очень важного преимущества», – сказал он.
Следует заметить, что и без высказываний Сноу эксперты Citigroup ожидали падения доллара уже в 2006 году. По их прогнозам, опубликованным в конце ноября, курс доллара может снизиться до $1,38 за евро. На снижение курса доллара может повлиять как снижение темпов роста американской экономики, так и увеличение ставки рефинансирования в Еврозоне, – предсказывали эксперты Citigroup.

В понедельник финансовые рынки Японии были закрыты в связи с праздниками. Некторые инвесторы восприняли это как повод к закрытию коротких позиций по иене, что привело к значительному снижению курса доллар/иена.
Ранее позиции доллара пошатнулись из-за слабого отчета по занятости в США.
Кроме того давление на американскую валюту оказывают опасения, что завершение цикла повышений ставок ФРС уже не за горами. Кроме того, на рынке появляются слухи о возможном замедлении роста американской экономики. В частности, Джордж Сорос ожидает, что в 2007 году экономика США перейдет в фазу рецессии, что приведет к резкому снижению доллара. Однако пока это только нагнетающие обстановку слухи. До выхода реальных показателей, способных подтвердить данные предположения, выводы делать рано.

EUR/USD оставался в диапазоне $1.2120/50.
GBP/USD торговался в пределах $1.7680/1.7720.
USD/JPY резко снизился с Y114.50 в район 113.70/80. Оставшуюся часть торгов курс консолидировался в узком диапазоне Y113.80/114.05.

Сегодня не ожидается выхода каких-либо важных экономических показателей. Торги будут обусловлены технической картиной. Однако, следует помнить, что в данное время настроения на покупку доллара существенно ослабели.

Институт Ifo повысил прогноз перспектив экономического роста Германии до 2% в 2006 году. "Мы ожидаем рост 1.5%- 2%",- сказал представитель института Gebhard Flaig. В середине декабря прогноз института составил 1.7% в 2006году. Flaig также сообщил, что экономика Германии достигнет своего пика в ближайшие 2 года.

Среди европейских экономических данных основное внимание инвесторов привлекут комментарии представителей Европейского Центрального Банка, которые помогут оценить дальнейшие намерения этого уважаемого института в вопросе повышения процентных ставок.
Как ожидается, в четверг ЕЦБ оставит ставку без изменений на уровне 2.25% после того, как на декабрьском заседании ставка впервые за пять лет была повышена на 25 б.п.
По мнению большинства наблюдателей монетарная политика центрального банка останется стимулирующей несмотря на недавние свидетельства оживления экономического роста в регионе и до конца года ставка может быть повышена не более двух раз.

В четверг также будет опубликована оценка темпов роста ВВП Еврозоны в третьем квартале. В соответствии с прогнозами показатель вырастет на 1.6% г/г по сравнению с 1.2% г/г во втором квартале.

Во вторник ZEW ZEW диаграммаопубликует январский индикатор экономических настроений в Германии, который, как ожидается, сохранит тенденцию роста, несмотря на то, что оптимизм компаний могут несколько снизить недавний рост цен на нефть и укрепление курса евро.

В среду состоится заседание Комитета по монетарной политике Банка Англии. Нет сомнений, что процентная ставка останется без изменений, на уровне 4.5%. Существуют различные предположения по поводу того, когда состоится следующее ее снижение, однако, большинство экономистов полагают, что это произойдет не ранее марта.

Среди экономических индикаторов США особое внимание следует обратить на показатели инфляции, которые помогут оценить, как скоро ФРС может завершить процесс повышения ставки, поскольку в тексте протокола последнего заседания FOMC подчеркивалась растущая зависимость действий центрального банка от экономических данных.

В пятницу будет опубликован индекс цен производителейPPI m/m диаграмма, который, как ожидается в декабре вырастет на 0.2% по сравнению со снижением на 0.7% в ноябре.

Ядро индекса PPIPPI core диаграмма, показателя в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители и которой является более надежным индикатором инфляции как ожидается вырастет на 0.2%.

Также следует обратить внимание на данные розничных продаж. Ожидается, что в декабре основной показатель вырос на 0.9% м/м, а за исключением автомобилей на 0.4%.
Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма

Кроме того, значительный интерес вызовет публикация в четверг торгового балансаUS Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years). В соответствии с прогнозами дефицит в ноябре сократится до $65.9 млрд. по сравнению с рекордным значением октября $68.9 млрд.

Corriere Della Sera
Украина и газ: задействована сомнительная компания
Нефть никогда не была абсолютно чистым делом. Газ, топливо, которое начинает серьезно конкурировать с нефтью, ничем не лучше, если разобраться в хитросплетениях решения, которым завершился спор по цене на газ, поставляемый Россией Украине.
Соглашение, подписанное в среду, – одно из самых непрозрачных за последние годы. Прежде всего сомнения связаны с ролью "Росукрэнерго", компании, оказавшейся в центре компромисса, которая будет играть решающую роль в поставках метана и установлении цены: доподлинно неизвестно, что это за компания и кому она принадлежит.

The Times
Шредеру дают жару из-за "Газпрома"
Пока что Герхард Шредер легко отделался, несмотря на ошеломляюще неудачный выбор работодателя. Но, возможно, вскоре это изменится: в прессе Польши, США и Германии накал страстей растет.
Бывший канцлер Германии, конечно, надеялся, что, заняв пост главы подразделения "Газпрома", он сможет в полной мере наслаждаться дружбой с президентом России Владимиром Путиным и потихоньку заниматься продвижением немецко-российского альянса на своем уровне. Однако теперь он не сможет избежать света прожекторов, и причины этого крайне неприятны.
Меньше чем через месяц после того, как он занял эту должность, принадлежащий государству "Газпром" (и вместе с ним Путин) стали межконтинентальными злодеями, которые угрожают погрузить Европу во тьму.

ВВС
Хороший год для DaimlerChrysler
Германо-американская группа DaimlerChrysler объявила, что в 2005 году объем продаж ее автомобилей в мире вырос на 2,8%, причем рост наблюдался в обоих подразделениях концерна - и у Chrysler, и у Mercedes-Benz.
Всего за год компания продала более 4 млн. автомобилей; этот показатель достигнут ею впервые.
Годовой отчет обнародован в воскресенье, когда в Детройте открылось - пока только для представителей прессы - автошоу-2006. Как и большинство других автомобилестроительных компаний, DaimlerChrysler намерен использовать это событие с целью рекламы своих новых моделей и концепт-каров.
Боливия зовет китайский капитал
В ходе своей поездки в Пекин избранный президентом Боливии Эво Моралес пригласил китайские власти вкладывать средства в энергетический сектор его страны.
"Для правительства президента Моралеса углеводородное сырье - это одна из основных тем, особенно процесс индустриализации природного газа", - говорит Карлос Вильегас, экономический советник боливийского лидера. Речь, по словам Вильегаса, идет о переработке боливийского природного газа в относительно чистое в экологическом смысле дизельное топливо.

Финансовые Известия
На мировых рынках продолжается рост быстрый цен на золото
Начало нового года ознаменовалось значительным ростом цен на золото. Увеличение спроса на золото сопровождается ослаблением позиций американской валюты.
Отток инвесторов от доллара вызван в первую очередь выводами рынка о том, что Федеральная резервная система США завершает длительную серию увеличения размера банковской процентной ставки по национальной валюте.

В понедельник финансовые рынки Японии закрыты в связи с празднованием Coming of Age Day. Торги возобновятся завтра, тогда как рынки Сингапура, Малайзии и Индонезии во вторник будут закрыты в связи с мусульманскими праздниками.

Доллар завершил первую неделю года с серьезными потерями против основных валют.
Против евро доллар потерял 2.4%, снизился на 3% против иены, обвалился на 3.4% по отношению к швейцарскому франку и достиг трехмесячного минимума против стерлинга.
Продажи доллара получили новый импульс после публикации 3 января протокола заседания FOMC, в котором среди прочего говорится, что что инфляция в стране остается под контролем, члены комитета по вопросам монетарной политики не уверены в продолжительности дальнейшего повышения ставок, а число будущих повышений ставки «по видимому не будет большим». Несмотря на то, что в тексте не уточняется, что именно имеется в виду под данным определением, эти слова были истолкованы участниками торгов в качестве сигнала того, что ФРС приблизился к завершению цикла ужесточения политики процентных ставок.
Данные опасения нашли свое отражение на рынке фьючерсов на процентные ставки, которые в настоящее время практически на 100% учитывают повышение ставки на 25 базисных пункта 31 января, однако, вероятность повышения ставки на следующем заседании, которое состоится 28 марта снизилась с 60% на прошлой неделе до 46%.
Новый удар доллар получил после того, как Департамент Труда сообщил, что в декабре в американской экономике было создано 108,000 новых рабочих мест. Прогнозы предполагали более значительный рост – порядка 200,000. Тем не менее, следует отметить, что ноябрьские данные были пересмотрены с повышением до 305,000, кроме того, уровень безработицы снизился с 5.0% до 4.9%. Статистику по данным отчета можно посмотреть здесь: Payrolls (К) диаграмма
Unemployment диаграмма
Average hourly earnings диаграмма
Average work week диаграмма.
Неожиданно слабые данные усиливают опасения по поводу скорого завершения ФРС цикла повышения процентных ставок. Напомним, что именно рост ставок наряду с опережающими темпами экономического роста в США были основными факторами укрепления доллара в прошлом году. Тем не менее, говорить о том, что причиной снижения доллара стали только негативные экономические новости из США было бы не совсем верно.
Так публиковавшиеся на прошлой неделе экономические данные засвидетельствовали ускорение темпов экономического роста в Европе, что может стать стимулом для ЕЦБ продолжить повышение ставок, снизить их дифференциал по сравнению с США и может послужить дополнительным фактором поддержки для единой валюты.
Уровень уверенности европейских потребителей в прошлом месяце оказался на максимальной отметке за последние пять лет, снижение безработицы в Германии оказалось наибольшим за более чем десятилетие, а темпы роста сектора услуг максимальными за два последних года. Кроме того, опубликованный отчет ЕС показал ускорение темпов роста инфляции в регионе, что превышает пороговое значение ЕЦБ уже 11-й месяц подряд.
«Хорошие экономические данные наверняка поддержат евро,» полагает Томоко Фуджии, валютный стратег токийского представительства Bank of America N.A. «Экономика Еврозоны развивается более быстрыми темпами, чем это можно было ожидать.» Аналитик прогнозирует рост курса евро до $1.23 к концу января.

Уровень сопротивления 3: Y116.00
Уровень сопротивления 2: Y115.00
Уровень сопротивления 1: Y114.40
Текущая цена Y113.83
Уровень поддержки 1: Y113.70
Уровень поддержки 2: Y113.00
Уровень поддержки 3: Y112.50

Комментарий. Курс снизился в район поддержки Y113.80. Ее пробитие откроет дорогу к Y113.00. Если же будет пройден уровень Y112.50, настроения на продажу курса значительно усилятся. Промежуточное сопротивление расположено на Y114.00, однако более важный уровень находится на Y115.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2910
Уровень сопротивления 2: Chf1.2820
Уровень сопротивления 1: Chf1.2720
Текущая цена Chf1.2693
Уровень поддержки 1: Chf1.2680
Уровень поддержки 2: Chf1.2620
Уровень поддержки 3: Chf1.2520

Комментарий. Курс тестирует уровень поддержки Chf1.2680. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.2620. Ближайшим сопротивлением является Chf1.2720. Далее – Chf1.2820. Однако только преодоление Chf1.2910 вернет к жизни настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: $1.7880
Уровень сопротивления 2: $1.7820
Уровень сопротивления 1: $1.7720
Текущая цена $1.7703
Уровень поддержки 1: $1.7620
Уровень поддержки 2: $1.7550
Уровень поддержки 3: $1.7500

Комментарий. Курс торгуется в районе сопротивления $1.7720. В случае его преодоления целью восходящего движения станет район $1.7820 (линия сопротивления дневного канала). Далее серьезный уровень находится на $1.7880. Ближайшей поддержкой остается $1.7620. Его пробитие откроет дорогу на $1.7550. Ключевой поддержкой является $1.7500.

Уровень сопротивления 3: $1.2310
Уровень сопротивления 2: $1.2250
Уровень сопротивления 1: $1.2180
Текущая цена $1.2138
Уровень поддержки 1: $1.2080
Уровень поддержки 2: $1.1950
Уровень поддержки 3: $1.1860

Комментарий. Курс протестировал сильное сопротивление расположено на $1.2180 (верхняя граница восходящего канала). Его преодоление откроет дорогу на $1.2250 и $1.2310. В случае возврата ниже $1.2080, коррекция может продлиться до $1.1950. Пробитие последнего ослабит перспективы роста курса и может увеличить потери евро до $1.1860.

High Low Close
EUR/USD 1.2180 1.2127 1.2140
USD/JPY 116.29 114.19 114.38
GBP/USD 1.7722 1.7510 1.7705
USD/CHF 1.2795 1.2672 1.2695

EUR/JPY 140.61 138.82 139.04
EUR/GBP 0.6902 0.6852 0.6861
GBP/JPY 204.03 202.09 202.56
GBP/CHF 2.2496 2.2356 2.2479

Nikkei +2.84 (+0.02%) 16428.21
FTSE +40.60 (+0.71%) 5731.80
DJA +77.16 (+0.71%) 10959.31
Nasdaq +28.75 (1.26%) 2305.62
S&P +11.97 (+0.94%) 1285.45
US10YT -4/32 (4.37%) 101

Japan Coming of Age Day
07:00 Germany Trade balance (ноябрь) unadjusted, млрд. - 12.2
07:00 Germany Current account (ноябрь) unadjusted, млрд. - 6.4
20:00 USA Consumer credit (ноябрь), млрд. +4.8 -7.2