Новости и прогнозы: валютный рынок от 03-08-2007

За прошедшую неделю доллар снизился на 1% против евро и потерял 0.9% против стерлинга. По отношению к иене доллар укрепился на 0.1%.
Продажи доллара активизировались в пятницу, после публикации отчетов, в соответствии с которыми в непроизводственном секторе США в прошлом месяце было отмечено замедление темпов роста, а количество созданных в июле новых рабочих мест оказалось ниже прогнозов.
В прошлом месяце в несельскохозяйственном секторе экономики США было создано 92 000 новых рабочих мест, а июньский показатель был пересмотрен с понижением с 132 000 до 126 000. Кроме того, был отмечен рост уровня безработицы с 4.5% до 4.6%.
Тем не менее, говорить об изменении тенденции на рынке занятости по нашему мнению преждевременно, поскольку снижение показателя можно отнести к влиянию сезонных факторов, и лишь в случае, если данные текущего месяца подтвердят ослабление рынка труда можно будет констатировать наличие существенных признаков снижения роста американской экономики.
Индекс Института Управления Поставками о ситуации в сервисном секторе (ISM non-mfg), на долю которого, напомним, приходится почти 90% американской экономики, в июле снизился до 55.8 против 60.7 в июне.
Экономисты ожидали менее значительное, в среднем до 59 снижение показателя. Обращает на себя внимание падение составляющих индекса, оценивающих ценовое давление, что может быть еще одним признаком ослабления темпов роста инфляции.
Данный факт может спровоцировать активизацию спекуляций по поводу возможного снижения в скором времени процентной ставки ФРС, что в ближайшем времени, принимая во внимание ожидания рынками возобновления процесса ужесточения монетарной политики ЕЦБ и Банком Англии, может вызвать новую волну продаж американской валюты.
Как и ожидалось, МРС Банка Англии оставил основную учетную ставку на уровне 5.75%. Некоторые из опрошенных экономистов полагают, что ставка на текущем уровне уже достигла своего пика и лишь немногие предполагают, что Банк Англии может решиться на повышение выше 6% осенью. Многие также предполагают, чтоМРС начнет снижать ставки в 2008 году.
Также не стал менять свою ставку ЕЦБ, оставив ее на уровне 4.0%, однако глава ЕЦБ Жан-Клод Трише фактически дал понять, что процентная ставка будет повышена в сентябре, отметив необходимость "сохранения высокой бдительности в отношении инфляции."
Экономические новости начала недели не смогли оказать существенной поддержки американской валюте. В июне в США было отмечено снижение личных расходов, а также сохранение умеренной инфляции - дефлятор core PCE остался в пределах "зоны комфорта" ФРС. Уровень потребительской уверенности достиг шестилетнего максимума и лишь снижение затрат на строительство (-0.3%) можно отнести к разряду плохих новостей.
Поддержку евровалюте оказал также отчет по занятости, который показал падение уровня безработицы до минимального за последние 14 лет уровня, усиливая вероятность повышения ставки ЕЦБ.
Таким образом, американская валюта все же завершила второй месяц подряд с потерями против евро и стерлинга. Рост мировых фондовых рынков снизил уровень опасений в отношении состояния кредитных рынков и послужил причиной возобновления интереса инвесторов к рисковым активам.
Доллар США также понес серьезные потери против ряда "высокодоходных валют", поскольку инвесторы возобновили покупки австралийских и новозеландских активов после коррекции фондовых рынков на прошлой неделе.
В июле доллар против единой валюты потерял 1.1%, а с начала года снизился на 3.6%. Потери против стерлинга составили 1% и 3.5%, соответственно.
Курс иены снизился как против доллара, так и по отношению к евро в связи с возобновлением интереса инвесторов к дешевым кредитным ресурсам для финансирования покупок высокодоходных активов в ходе восстановления в фондовых рынков в США и Европе.

Будущая неделя не слишком богата на важные экономические новости.
Основным событием станет публикация во вторник в 1815GMT итогов очередной встречи FOMC. Процентная ставка ФРС без сомнений останется на уровне 5.25%, однако, основной интерес будет представлять сопроводительное заявления, в котором члены FOMC представят свои оценки состояния и перспектив крупнейшей мировой экономики, а также монетарной политики ФРС.
В этот же день будет опубликована предварительная оценка производительности труда в США во втором квартале. Эксперты ожидают рост показателя на 2.0% по сравнению с 1.0% в предыдущем периоде.
Кроме того, выйдут данные по потребительскому кредитованию в июне.
В среду будет опубликован отчет по оптовым запасам за июнь. Прогнозируется рост показателя на 0.4% после увеличения на 0.5% в мае. Сильные данные могут привести к пересмотру с повышением оценок темпов роста ВВП во втором квартале текущего года.
В четверг выйдут традиционные данные по заявкам на получение пособия по безработице, а в пятницу вниманию рынков будет представлен отчет по ценам на экспорт и импорт.
Среди европейских данных следует обратить внимание на отчеты по промышленному производству в Великобритании и Германии, которые будут опубликованы в понедельник и вторник, соответственно, а также на торговый баланс Великобритании в четверг.
Индекс опережающих индикаторов по Японии выйдет в понедельник

Matrix Research снизил рейтинг Dow Chemical с Strong Buy до Buy
Sun Trust Rbsn Humphrey снизил рейтинг Revlon с Buy до Neutral
Lehman Brothers снизил рейтинг Clorox с Overweight до Equal-weight
Robert W. Baird снизил рейтинг CheckFree с Outperform до Neutral

DA Davidson повысил рейтинг AnnTaylor с Neutral до Buy
Lehman Brothers повысил рейтинг Telefonica S.A. с Underweight до Equal-weight
Wachovia повысил рейтинг Transocean с Mkt Perform до Outperform
Nollenberger Capital повысил рейтинг Nokia с Neutral до Buy
Banc of America Sec повысил рейтинг PG&E с Neutral до Buy

Американская компания American Home Mortgage Investment Corp., специализирующаяся в сфере ипотечного кредитования, останавливает большинство операций и сократит почти 7 тыс. своих сотрудников, став, таким образом, одной из крупнейших жертв спада на рынке жилья в США.
American Home подтвердила появившиеся в СМИ сообщения о том, что прекращает большинство операций, связанных с выдачей ипотечных кредитов, еще накануне вечером, а также объявила, что сократит штат примерно до 750 человек с 7 тыс. 409, которые работали в компании по состоянию на конец прошлого года. Решение о прекращении операций вступает в силу сегодня.
Эксперты полагают, что не позднее 6 августа с.г. компании придется начать процедуру банкротства, несмотря на то, что представители компании отказались от комментариев на эту тему, передаетReuters. В то же время American Home сообщила о том, что продолжит обслуживание кредитов и управление вкладами.
Крах American Home может говорить о расширении проблем на ипотечном рынке в США, поскольку вопросы, касающиеся кредитоспособности, теперь начинают затрагивать не только секторsubprime, но и тех кредиторов, которые выдавали ссуды заемщикам с неплохой кредитной историей.
В 2006г. American Home выступила организатором кредитов на сумму 59 млрд долл., при этом большинство ссуд были выданы заемщикам с достаточно хорошей кредитной историей, а не клиентам с низким уровнем кредитоспособности. Более чем у половины этих ипотечных кредитов была плавающая процентная ставка, которая могла быть пересмотрена в сторону повышения.
Накануне еще одна ипотечная компания США, Accredited Home Lenders Holding Co., занимающаяся преимущественно кредитованием subprime и находящаяся в процессе продажи, сообщила, что ее дальнейшее существование поставлено под сомнение. В годовом отчете компании, направленном в Комиссию по ценным бумагам и биржам в США, говорится, что она не может гарантировать, что останется "действующим предприятием" с учетом ухудшения рыночных условий для кредиторовsubprime. В июне с.г. Accredited согласилась на свое приобретение частной инвестиционной компанией Lone Star за 400 млн долл., однако некоторые аналитики полагают, что теперь ей, возможно, придется пересмотреть условия соглашения.
Низкокачественный ипотечный заем (Subprime Mortgage Loan) - кредит, обеспеченный первичной или вторичной ипотекой, заемщик по которому допускал просрочку платежей или имеет другие кредитные проблемы.
Проблемы на рынке недвижимости США начались в середине 2005г. после строительного бума. К середине 2006г. продажи как нового, так и вторичного жилья в США упали на 15% относительно самой высокой предшествующей отметки.

S&P 500 и Nasdaq получили поддержку в районе 1460 и 2560, соответственно и в настоящее время стабилизировались. Тем не менее, говорить об изменении тенденции на рынке в настоящее время не приходится.

Рейтинг инвестиционного банка Bear Stearns Companies ' Inc был снижен Standard & Poor's до уровня 'negative'.

Крупнейший институт ипотечного кредитования класса 'Alt-A' IndyMac Bancorp Inc сообщил о серьезном изменении ценовой политики и правил андеррайтинга в связи с "паникой и падением ликвидности на рынке".

Accredited Home Lendrs Hldg сообщил о намерении свернуть большую часть операций, сократить около 7,000 рабочих мест, а также намерен объявить о своем банкротстве с целью защиты от требований кредиторов.

Прибыль Procter & Gamble Company выросла на 19% благодаря мероприятиям по контролю за расходами, а также ускорению темпов реализации программы по выкупу собственных акций.

Крупнейший в мире производитель автомобилей Toyota Motor Corp сообщил о росте прибыли на 32% благодаря увеличению экспорта и снижению курса иены.

Производитель видео-игр Take-Two Interactive Software в четверг после закрытия торгов заявил о задержке с выпуском "Grand Theft Auto IV", а также о том, что по итогам года объявит о получении убытков.

Аналитик TJ Marta из RBC полагает, что "ФРС может чувствовать себя комфортно, принимая во внимание рост уровня безработицы и стабильность инфляции зарплат. Безработица все еще находится в "инфляционной" области. Принимая во внимание сохраняющуюся слабость на рынке жилья, сегодняшний отчет дает дополнительные основания ФРС придерживаться выжидательной позиции. Тем не менее, если в начале будущего года тенденция снижения инвестиций в недвижимость изменится, мы полагаем, что для "страховки" от роста инфляции центральныйбанксит процентную ставку в общей сложности на 50 б.п."

Попытка восстановления рынка успехом не венчалась и основные индексы снова находятся под давлением.
Ранее финансовый сектор (-1.1%) несколько укрепил свои позиции после того, как Bear Stearns (BSC 114.94 -0.72) опубликовал пресс-релиз в котором в частности отмечается, что бизнес инвестиционного банка "в течение первых двух месяцев квартала демонстрировал солидную прибыльность, а баланс, показатели капитала и ликвидности были лучшими за всю историю."
Акции BSC выросли в цене на 2 пункта, однако попытка компании успокоить инвестором успехом не увенчалась - рост акций был немедленно использован для новых продаж.

"Количество новых рабочих мест в частном секторе увеличилось в июле на 120,000, достигнут среднего значения 2007 года.
Занятость в производственном секторе снизилась лишь на 2,000, а с учетом пересмотра с повышением данных двух предыдущих месяцев рост показателя составляет 9,000. Кроме того, отмечается снижение занятости в строительном секторе."

Продажи доллара активизировались после публикации отчетов, в соответствии с которыми в непроизводственном секторе США в прошлом месяце было отмечено замедление темпов роста, а количество созданных в июле новых рабочих мест оказалось ниже прогнозов.
В прошлом месяце в несельскохозяйственном секторе экономики США было создано 92 000 новых рабочих мест, а июньский показатель был пересмотрен с понижением с 132 000 до 126 000. Кроме того, был отмечен рост уровня безработицы с 4.5% до 4.6%.
Тем не менее, говорить об изменении тенденции на рынке занятости по нашему мнению преждевременно, поскольку снижение показателя можно отнести к влиянию сезонных факторов, и лишь в случае, если данные текущего месяца подтвердят ослабление рынка труда можно будет констатировать наличие существенных признаков снижения роста американской экономики.
Индекс Института Управления Поставками о ситуации в сервисном секторе (ISM non-mfg), на долю которого, напомним, приходится почти 90% американской экономики, в июле снизился до 55.8 против 60.7 в июне.
Экономисты ожидали менее значительное, в среднем до 59 снижение показателя. Обращает на себя внимание падение составляющих индекса, оценивающих ценовое давление, что может быть еще одним признаком ослабления темпов роста инфляции.
Данный факт может спровоцировать активизацию спекуляций по поводу возможного снижения в скором времени процентной ставки ФРС, что в ближайшем времени, принимая во внимание ожидания рынками возобновления процесса ужесточения монетарной политики ЕЦБ и Банком Англии, может вызвать новую волну продаж американской валюты.
Корпоративные проблемы и слабые экономические новости оказали давление на основные фондовые индексы США.
Продажи во влиятельном финансовом секторе, вызванные ростом опасений в отношении сегмента ипотечного кредитования в настоящее время являются основным фактором давления на рынок. American Home Mortgage сообщил о прекращении своей деятельности после того, как кредиторы отказали в финансировании компании, а Standard & Poor's изменил оценку Bear Stearns со стабильной на негативную, отметив рост вероятности того, что в ближайшие два года рейтинг банка может быть снижен. S&P отметил, что недавние события, включая проблемы с некоторымихедж-фондами BSC могут оказать негативное влияние на показатели банка "в течение продолжительного периода времени".

Сообщение о том, что DaimlerChrysler (DCX 90.67 -0.51) завершил продажу своего подразделения Chrysler спровоцировало компании Cerberus незначительное укрепление индексов, которое, однако, вскоре сошло на нет.
Все 10 основных экономических сектора в настоящее время находятся на отрицательной территории.

"Обзор свидетельствует о том, что активность в непроизводственном сектора продолжает расти солидными, хотя и не такими высокими как ранее темпами. Интересным фактом является то, что несмотря на то, что сектор недвижимости сообщил о замедлении роста, финансовые и строительные компании говорят о повышении активности."

"Июльские данные по рынку труда не демонстрируют изменения тенденции занятости. Мы рассматриваем надежды на то, что ФРС на основании этих данных прибегнет к снижению процентной ставки как крайне преждевременные."

Активизация продаж во влиятельном финансовом секторе (-1.2%) стала причиной обновления индексами своих сессионных минимумов.
Standard & Poor's изменил оценку Bear Stearns (BSC 108.35 -7.33) со стабильной на негативную, отметив рост вероятности того, что в ближайшие два года рейтинг банка может быть снижен.
S&P отметил, что недавние события, включая проблемы с некоторыми хедж-фондами BSC могут оказать негативное влияние на показатели банка "в течение продолжительного периода времени".
Акции BSC достигли своего 20-месячного минимума и в настоящее время находятся на 37% ниже январского пика. данный факт стал причиной углубления сектора инвестиционных банков на отрицательную территорию.
С начала года потери индекса, отслеживающего динамику группы составили 15.4%.

Как и предполагалось, после выхода слабого по сравнению с ожиданиями индекса ISM, оценивающего состояние непроизводственного сектора американской экономики, EUR/USD активизировал рост и к настоящему моменту достиг отметки $1.3780. ордера на продажу отмечены на подходе к $1.3800. Взятие данного уровня откроет дорогу в район исторического максимума $1.3853.

Как и предполагалось, основные индексы открылись с понижением. Продажи во влиятельном финансовом (-0.5%) секторе, вызванные ростом опасений в отношении сегмента ипотечного кредитования в настоящее время являются основным фактором давления на рынок.
Снижаются и сектор сырьевых материалов, а также потребительский (-0.4%) и промышленный (-0.3%) сектора.
На положительной территории в настоящее время торгуются сектор здравоохранения и коммунального хозяйства, известные своими "защитными" характеристиками.

"Общая картина представляется следующей - в июле рост в непроизводственном секторе сохранился, однако, его темпы снизились по сравнению с июнем."

цены (prices paid) 61.3 против 65.5, новые заказы (new orders) 52.8, занятость (employment) 51.7.

Экономист Райан Ванг из HSBC отмечает, что "рост в июле уровня безработицы был вызван снижением на 30k оценки домашними хозяйствами уровня занятости. С поправками, приближающими показатель к стандартам обзорарayroll (исключив самозанятых и прибавив занятых на нескольких работах), занятость по оценкам домашних хозяйств снизилась на 23k. Если до конца года участие трудовых ресурсов сохранится на текущем уровне, мы получим среднемесячный рост новых рабочих мест на уровне 150k."

Средний прогноз составляет 59.0 против 60.7 в прошлом месяце. Особое внимание следует обратить на составляющие, оценивающие ценовое давление, новые заказы и занятость. Слабые данные могут спровоцировать активизацию продаж доллара.

"Рост на рынке занятости остается стабильным. Количество новых рабочих мест в государственном секторе по всей вероятности восстановится. Федеральные и локальные бюджеты полны средств, поступивших от налогоплательщиков.
Снижение занятости в госсекторе является отражением сезонного фактора, связанного с завершением учебного года. ФРС будет рассматривать отчет, как стабильный и обеспечивающий поддержку потреблению и умеренному экономическому росту."

После снижения фьючерсы на основные индексы несколько восстановили свои позиции и в настоящее время позволяют говорить, что рынок откроется без определенной тенденции: (S&P futures vs fair value: +1.6. Nasdaq futures vs fair value: -2.0). Nasdaq 100 может понести потери после того, как до начала регулярной сессии акции Network Appliance (NTAP) обвалились на 18% в связи со снижением прогноза компании.
В прошлом месяце в США было создано 92 000 новых рабочих мест, а июньский показатель был пересмотрен с понижением с 132 000 до 126 000.
Кроме того, следует отметить рост уровня безработицы с 4.5% до 4.6%.
Тем не менее, реакцию рынка в настоящее время можно назвать сдержанной, поскольку снижение показателя можно отнести к влиянию сезонных факторов, и лишь в случае, если данные текущего месяца подтвердят ослабление рынка труда можно будет говорить о существенных признаках снижения роста американской экономики.
American Home Mortgage сообщил о прекращении своей деятельности после того, как кредиторы отказали в финансировании компании. Компания заявляет о сокращении почти 7,000 рабочих мест.
Доходность 10-летних казначейских обязательств снизилась до 4.73% по сравнению с 4.77% в четверг вечером.
Нефть марки U.S. light crude выросла в цене на 25 центов до $77.11 за баррель.

EUR/USD протестировал промежуточное сопротивление в районе $1.3720 после того, как стало известно, что в прошлом месяце в США было создано 92 000 новых рабочих мест, а июньский показатель был пересмотрен с понижением с 132 000 до 126 000.
Кроме того, следует отметить рост уровня безработицы с 4.5% до 4.6%.
Тем не менее, реакцию рынка в настоящее время можно назвать сдержанной, поскольку снижение показателя можно отнести к влиянию сезонных факторов, и лишь в случае, если данные текущего месяца подтвердят ослабление рынка труда можно будет говорить о существенных признаках снижения роста американской экономики.
Что до более близких перспектив доллара, то инвесторы по всей вероятности намерены дождаться публикации в 1400GMT индекса ISM non-mfg, прежде чем определяться с дальнейшими своими действиями.
Ордера на продажу EUR/USD размещены вплоть до $1.3750/55 и лишь в случае уверенного пробития данного уровня можно ожидать продолжение роста в область $1.3800/10. ближайшая поддержка располагается на $1.3680. Ниже находится $1.3630/20.

Количество новых рабочих мест в не-сельскохозяйственных секторах американской экономики в июле, по всей вероятности выросло на 132K по сравнению с 132K в предыдущем месяце. Уровень безработицы остался на отметке 4.5%, рост среднечасовых доходов, как и в предыдущем месяце составил 0.3%, а средняя рабочая неделя 33.9 часа.
Сильные данные ( прогноз и более, а также пересмотр с повышением данных прошлых периодов) могут оказать доллару определенную поддержку, однако, укрепление американской валюты по всей вероятности не будет значительным и может быть использовано для восстановления позиций на продажу.
EUR/USD в настоящее время остается в диапазоне, ограниченном сопротивлением в области $1.3720/25 и $1.3750/55, а также поддержкой в районе $1.3680 (промежуточный уровень) и $1.3630/20. Преодоление $1.3750/55 откроет дорогу на $1.3800/10, а взятие $1.3630/20 приведет пару в район $1.3580-$1.3600.

Выходили следующие данные:
07:45 Италия Сервисный индекс PMI (PMI services), июль 58.5 57,8 57,9
07:50 Франция Сервисный индекс PMI (PMI services), июль 58.9 59,0
07:55 Германия Сервисный индекс PMI с учетом сезонных корректировок (PMI services sa), июль 58.5 58,6 58,9
08:00 Е-13 Сервисный индекс PMI (PMI services), июль 58.3 58,3
08:30 Великобритания Сервисный индекс CIPS (CIPS services index), июль 57.0 57,7
09:00 Е-13 Розничные продажи с учетом сезонных корректировок (Retail sales adjusted), июнь, м/м 0.4% -0,5%
09:00 Е-13 Розничные продажи с учетом сезонных корректировок (Retail sales adjusted), июнь, г/г 0.9% 0,4%

Доллар стабилизировался против основных валют в преддверии выхода июльского отчета по занятости, который может прояснить ситуацию относительно негативного влияния проблем в секторе кредитования на всю экономику США.
Евро слегка ослабел, поскольку отчет по розничным продажам оказался хуже прогноза, показав рост в июне всего на 0.4% м/м, в то время как аналитики прогнозировали +0.7% м/м.

EUR/USD снизился с $1.3710 к $1.3680, после чего стабилизировался немногим ниже фигуры. Ордера на продажу расположены в зоне $1.3710/15, $1.3725/35 (стопы выше), $1.3750/55. Ордера на покупку – на $1.3685/75, $1.3650, стопы на $1.3620.
GBP/USD остается в узком диапазоне $2.0345/65. Ордера на покупку расположены на $2.0350/40, $2.0310/00. Ордера на продажу – в области $2.0380, $2.0400.
USD/JPY остается в пределах Y119.00/30.

Аналитики прогнозируют, что занятость в прошлом месяце выросла всего на 127,000, что ниже июньского показателя в 132,000. Уровень безработицы, при этом, может сохраниться на уровне 4.5%. Если отчет окажется радикально хуже прогнозов, это может спровоцировать дальнейшее падение доллара. Также сегодня выйдет отчет Института Управления Поставками о ситуации в сервисном секторе. Средний прогноз составляет 59.0 против 60.7 в прошлом месяце.

USD/JPY; Y118.50/55, Y120.00, Y120.75, Y120.85/95, Y121.50
EUR/JPY: Y164.00, Y167.00, Y160.00
GBP/USD: $2.0400
USD/CAD: C$1.0550, C$1.0610
AUS/USD: $0.8415

Аналитики BNP Paribas: «Слабый отчет по занятости может оказать давление на фондовый рынок, поэтому вполне может быть, что сегодня мы увидим снижение как на Wall Street, так продажи доллара».

«Трише использовал фразу о бдительности в своем выступлении, поэтому есть основания полагать, что ЕЦБ поднимет ставку в сентябре», говорит Сейчиро Мута из UBS AG. «Это положительный факт ля евро, который сегодня может укрепиться до $1.3750 и Y164».

В пятницу евровалюта изначально выросла после выхода сильного сервисного индекса PMI, который в июле составил 58.3 в июле. Однако рост евро был ограничен, поскольку отчет по розничным продажам оказался хуже прогноза, показав рост в июне всего на 0.4% м/м, в то время как аналитики прогнозировали +0.7% м/м.
Накануне евро преодолел отметку в $1.37 после оптимистичного выступления главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, который повторил, что центральному банку необходимо быть «бдительным» в отношении инфляции, что участники рынка восприняли как сигнал к вероятному повышению ставки в сентябре до 4.25%.
Основные валютные пары стабилизировались в преддверии важного пятничного отчета по занятости в США в прошлом месяце. Аналитики прогнозируют, что занятость в прошлом месяце выросла всего на 127,000, что ниже июньского показателя в 132,000. Уровень безработицы, при этом, может сохраниться на уровне 4.5%. Если отчет окажется радикально хуже прогнозов, это может спровоцировать дальнейшее падение доллара. Также сегодня выйдет отчет Института Управления Поставками о ситуации в сервисном секторе. Средний прогноз составляет 59.0 против 60.7 в прошлом месяце.

EUR/GBP обновил сессионный минимум на stg0.6720 и сейчас торгуется в области stg0.6825. ордера на покупку остаются на stg0.6720, вплоть до stg0.6710 и stg0.6705/00. Ордера на продажу отмечаются в зоне stg0.6740/45, более крупные – на stg0.6755/60.

Уровень сопротивления 3: Y121.50
Уровень сопротивления 2: Y120.70
Уровень сопротивления 1: Y119.50
Текущая цена: Y119.10
Уровень поддержки 1: Y118.00
Уровень поддержки 2: Y117.40
Уровень поддержки 3: Y116.70
Комментарий: Доллар остается в пределах консолидационного канала последних дней Y117.60/Y119.50. Важным техническим уровнем поддержки по-прежнему является трендовая линия от 9 января 2005 года на Y117.40. Ее пробитие значительно усилит медвежий тон и откроет дорогу на Y116.70. Перепись максимумов четверга на Y119.50 откроет дорогу на Y120.70 и Y121.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2230
Уровень сопротивления 2: Chf1.2160
Уровень сопротивления 1: Chf1.2080
Текущая цена: Chf1.2050
Уровень поддержки 1: Chf1.1980
Уровень поддержки 2: Chf1.1880
Уровень поддержки 3: Chf1.1820
Комментарий: Доллар протестировал сопротивление в районе вчерашних максимумов на Chf1.2080, преодоление которого приведет к максимуму 25 июля на Chf1.2160. Сильной поддержкой остается нижняя граница сформированного на недельных графиках «треугольника» на Chf1.1980, пробитие которой приведет к минимумам декабря 2006 года на Chf1.1880.

Уровень сопротивления 3: $2.0580
Уровень сопротивления 2: $2.0420
Уровень сопротивления 1: $2.0360
Текущая цена: $2.0352
Уровень поддержки 1: $2.0220
Уровень поддержки 2: $2.0130
Уровень поддержки 3: $2.0030
Комментарий: Стерлинг продолжает консолидироваться немногим ниже сопротивления на $2.0360 (верхняя граница нисходящего с 24 июля канала), преодоление которого откроет дорогу к $2.0420 и далее – к $2.0580 (канальная линия поддержки от 13 июня). Поддержка отмечается в зоне 4-дневной канальной линии на $2.0220, далее – в области нижней границы нисходящего с 24 июля канала на $2.0030.

Уровень сопротивления 3: $1.3850
Уровень сопротивления 2: $1.3770
Уровень сопротивления 1: $1.3720
Текущая цена: $1.3698
Уровень поддержки 1: $1.3660
Уровень поддержки 2: $1.3610
Уровень поддержки 3: $1.3560
Комментарий: Евро временно оказался под давлением после выхода слабого отчета по розничным продажам, однако быстро восстановился. Сильный уровень поддержки остается в области канальной линии поддержки от 13 июня на $1.3660, пробитие которого увеличит потери курса до минимумов понедельника на $1.3600/10, а далее – к $1.3560. Ближайшее сопротивление представлено вчерашними максимумами на $1.3720/25. Однако основной технической целью остается область исторических вершин на $1.3850.

USD/JPY; Y118.50/55, Y120.00, Y120.75, Y120.85/95, Y121.50
EUR/JPY: Y164.00, Y167.00, Y160.00
GBP/USD: $2.0400
USD/CAD: C$1.0550, C$1.0610
AUS/USD: $0.8415

EUR
Ордера на покупку: $1.3690, $1.3685/75, $1.3650
Ордера на продажу: $1.3710/20, $1.3730, $1.3750

JPY
Ордера на покупку: Y118.80, Y118.40, Y117.60
Ордера на продажу: Y119.50/60, Y119.80/90

GBP
Ордера на покупку: $2.0350, $2.0330
Ордера на продажу: $2.0380, $2.0400, $2.0420/30

AUSSIE
Ордера на покупку: $0.8495/00, $0.8450
Ордера на продажу: $0.8600

После завершения пресс-конференции ЕЦБ экономисты Goldman Sachs говорят, что "не удивлены, что в сентябре ставка будет повышена до 4.25%". И выражают уверенность, что к декабрю процентная ставка достигнет отметки 4.5%.

EUR/JPY показал новый сессионный минимумы на Y162.90, после чего вернулся к Y163.07. Трейдеры отмечают технический уровень поддержки на Y162.85 (5-дневный МА). Далее поддержка расположены на Y162.30.

«Иена продолжит снижаться сегодня», полагает Пол Милтон, ведущий дилер в Societe Generale SA. «Мы будем наблюдать за ситуацией на фондовых рынках».

EUR/JPY продолжает торговаться в области Y163.35/40. Сопротивление отмечается в зоне Y163.78/94, поддержка – на Y162.95, далее – в области Y162.27, а также на Y161.60 (минимум четверга).

В пятницу фондовый рынок Японии завершил торги смешанно: Nikkei225 закрылся на отметке 16979.86, уступив 4.25 пп (-0.03%). TOPIX смог подняться на 3.21 пп (+0.19%) до 1672.54.

Японская иена завершает текущую неделю с потерями против доллара, поскольку спрос инвесторов на так называемые валюты carry trades возобновился.
Иена также впервые за последние 3 недели может снизиться по итогам недели против евровалюты после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише накануне намекнул на вероятное повышение учетной ставки в еврозоне в следующем месяце. По итогам заседания ЕЦБ оставил ставку на уровне 4.0%, равно как Банк Англии решил не менять свою ставку в 5.75%.
Евро завершает неделю ростом в свете оптимистических ожиданий роста ставок в Европе.

EUR/USD продолжает консолидироваться в узком ценовом канале $1.3700/10.
GBP/USD также консолидируется в области $2.0350/$2.0365.
USD/JPY торговался в рамках Y119.05/30.

Однако потери доллара могут увеличиться на ожиданиях, что сегодняшний отчет о занятости покажет меньшее количество созданных новых рабочих мест в июле. Аналитики прогнозируют, что занятость в прошлом месяце выросла всего на 127,000, что ниже июньского показателя в 132,000. Уровень безработицы, при этом, может сохраниться на уровне 4.5%. Опубликованный в среду отчет частной компании ADP Employer Services разочаровал участников рынка, показав, что в июле в частном секторе было создано 48,000 новых рабочих мест после 143,000 в предыдущем месяце.

1.«Оставаться бдительными» прежде всего означает строго следить за рисками ценовой стабильности
2.Экономике еврозоны не хватает гибкости для более сильного роста
3.Официальные лица США не раз говорили о том, что сильный доллар в интересах США

1. Инфляционные риски должны быть учтены
2. Темпы роста инфляции во втором полугодии повысятся, пусть даже это будет временно
3.Среди инфляционных рисков – рост цен на молочные и зерновые продукты
4. Реальный курс евро/доллара немного изменился в 2007 года
5. Удорожание юаня в последние месяцы ускорилось
6. Решения ЕЦБ основываются на данных по инфляции
7. Целью ЕЦБ всегда являлось сохранение ценовой стабильности

"Четырех-недельное среднее значение количества заявок по безработице снижается четвертую неделю кряду, что говорит о том, что рынок труда остается в хорошей форме. Bear сохраняет свой прогноз июльских payrolls на уровне +140k.

The Wall Street Journal
E.On с помощью "Газпрома" хочет проникнуть в российскую энергетику
В то время как российско-британские отношения испортились, а иностранные компании теряют контроль над ресурсами России, E.On намерена установить дружественные отношения с "Газпромом", чтобы получить доступ к российским энергетическим богатствам.

Deutsche Welle
Немецкие финансовые институты спасают банк IKB
Немецкий банк IKB оказался на грани разорения из-за рискованных операций в США. Спасло ситуацию вмешательство дргих немецких финансовых институтов, как государственных, так и частных. Программа помощи состоит из двух частей. 29 июля государственный банк KfW, являющийся мажоритарным акционером IKB, выделил ему кредит в размере 8,1 миллиарда евро. В четверг, 2 августа, это решение одобрено кредитной комиссией банка. Эти средства пойдут на поддержание ликвидности управляемого банком IKB фонда Rhineland Foundation, который занимается в США сделками с недвижимостью.
Компании виновны в недостатке квалифицированных кадров
Немецкие компании несут свою долю ответственности за недостаток квалифицированных кадров в Германии. Такое мнение высказал в четверг глава ведомства федерального канцлера Германии Томас де Мезьер (Thomas de Meziere). Политики много лет обращались к предпринимателям с призывом подумать о будущем и расширять профессиональную подготовку молодежи на своих предприятиях, сказал де Мезьер в интервью газете Passauer Neue Presse. По его словам, только за счет притока иностранцев не удастся решить эту проблему. Однако следует облегчить иностранным выпускникам немецких вузов возможность трудоустройства в Германии.
Средняя семья доплачивает 2,22 евро в месяц на "ветряки"
Увеличение доли альтернативной энергии в энергетическом миксе ударит по кошельку конечных потребителей в Германии. Однако министерство экологии обещает удешевление - но по мере роста конкуренции. С 1 августа в Германии около 50 поставщиков повысили цены на электроэнергию. По данным Немецкой энергетической ассоциации (VDEW), одна из причин подорожания - увеличение доли альтернативной энергии. Тенденция к росту цен продолжится примерно до 2016 года.

BBC
Европа опасается перебоев в поставках газа
Серьезную озабоченность в связи с газовым конфликтом между Россией и Белоруссией выражают в Европе. "Для стабильности европейской экономики надежные и стабильные поставки энергоносителей являются ключевым элементом", - сказал представитель европейской комиссии Мартин Зельмайр.
Россия - главный импортер китайских машин
Россия стала крупнейшим импортером китайских автомобилей. За первые шесть месяцев этого года в России было продано около 39 тысяч китайских машин на общую сумму 450 млн. долларов.

Источники в Банке Японии сообщают, что центральный банк расположен к повышению ставки в этом месяце или сентябре, учитывая общую экономическую среду в стране, которая, в целом, оправдывает правительственные прогнозы. Однако в то же время, Банк Японии не намеревается торопиться с принятием последующих шагов.

Экономист Гари Бигг из BAS после публикации данных claims заявил, что BAS подтверждает свой прогноз роста payrolls на 115,000.

Основными событиями четверга стали решения Банка Англии и ЕЦБ по ставкам. Как и ожидалось, МРС Банка Англии оставил основную учетную ставку на уровне 5.75%. Некоторые из опрошенных экономистов полагают, что ставка на текущем уровне уже достигла своего пика и лишь немногие предполагают, что Банк Англии может решиться на повышение выше 6% осенью. Многие также предполагают, что МРС начнет снижать ставки в 2008 году. Особой реакции стерлинга не последовало.
Также не стал менять свою ставку ЕЦБ, оставив ее на уровне 4.0%. Курс доллара незначительно снизился против основных европейских валют после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише дал понять, что в самом ближайшем времени процесс ужесточения политики процентных ставок может быть продолжен. Жан-Клод Трише фактически дал понять, что процентная ставка будет повышена в сентябре, отметив необходимость "сохранения высокой бдительности в отношении инфляции."
Курс иены снизился как против доллара, так и по отношению к евро в связи с возобновлением интереса инвесторов к дешевым кредитным ресурсам для финансирования покупок высокодоходных активов в ходе восстановления фондовых рынков в США и Европе.

EUR/USD протестировал минимумы на $1.3650, после чего укрепился к $1.3700.
GBP/USD некоторое время консолидировался в диапазоне $2.0280/$2.0320. Позднее курс смог вырасти до $2.0370.
USD/JPY упал с Y119.15 до Y118.33, прежде, чем восстановиться к Y119.40.

Однако потери доллара могут увеличиться на ожиданиях, что сегодняшний отчет о занятости покажет меньшее количество созданных новых рабочих мест в июле. Аналитики прогнозируют, что занятость в прошлом месяце выросла всего на 127,000, что ниже июньского показателя в 132,000. Уровень безработицы, при этом, может сохраниться на уровне 4.5%. Опубликованный в среду отчет частной компании ADP Employer Services разочаровал участников рынка, показав, что в июле в частном секторе было создано 48,000 новых рабочих мест после 143,000 в предыдущем месяце.

«Медвежьи настроения по доллару по-прежнему доминируют на рынке», отмечает Акихиро Танака, дилер из Resona Bank Ltd. Э Данные по занятости не помогут доллару, даже если отчет превысит прогнозы. Есть риск дальнейшего снижения курса», добавил эксперт.

"Фабричные запасы выросли в июне на 0.3%, а запасы товаров недолговременного использования (nondurable goods stocks) выросли на 0.6%, что превышает оценки департамента Коммерции при расчете ВВП во втором квартале. Таким образом, данные позволяют прогнозировать небольшой, на 0.1% пересмотр показателя. ВВП в таком случае во втором квартале вырастет на 3.6%, по сравнению с предварительной оценкой 3.4%)."

Уровень сопротивления 3: Y121.50
Уровень сопротивления 2: Y120.70
Уровень сопротивления 1: Y119.50
Текущая цена: Y119.22
Уровень поддержки 1: Y118.00
Уровень поддержки 2: Y117.40
Уровень поддержки 3: Y116.70
Комментарий: Техническая картина по доллару не изменилась – курс остается в пределах консолидационного канала последних дней Y117.60/Y119.50. Важным техническим уровнем поддержки по-прежнему является трендовая линия от 9 января 2005 года на Y117.40. Ее пробитие значительно усилит медвежий тон и откроет дорогу на Y116.70. Перепись максимумов четверга на Y119.50 откроет дорогу на Y120.70 и Y121.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2230
Уровень сопротивления 2: Chf1.2160
Уровень сопротивления 1: Chf1.2080
Текущая цена: Chf1.2027
Уровень поддержки 1: Chf1.1980
Уровень поддержки 2: Chf1.1880
Уровень поддержки 3: Chf1.1820
Комментарий: Техническая картина по доллару не претерпела существенных изменений за последние сутки. Сильной поддержкой остается нижняя граница сформированного на недельных графиках «треугольника» на Chf1.1980, пробитие которой приведет к минимумам декабря 2006 года на Chf1.1880. Сопротивление расположено в районе вчерашних максимумов на Chf1.2080, преодоление которого приведет к максимуму 25 июля на Chf1.2160.

Уровень сопротивления 3: $2.0580
Уровень сопротивления 2: $2.0420
Уровень сопротивления 1: $2.0360
Текущая цена: $2.0355
Уровень поддержки 1: $2.0220
Уровень поддержки 2: $2.0130
Уровень поддержки 3: $2.0050
Комментарий: Стерлинг пытается восстановиться, однако по-прежнему торгуется ниже пройденной канальной линии поддержки от 13 июня, которая представляет сильное сопротивление на $2.0580. В настоящий момент фунт тестирует сильный уровень сопротивления на $2.0360 (верхняя граница нисходящего с 24 июля канала), преодоление которого откроет дорогу к $2.0420 и далее – к $2.0580. Поддержка отмечается в зоне 4-дневной канальной линии на $2.0220, далее – в области нижней границы нисходящего с 24 июля канала на $2.0030.

Уровень сопротивления 3: $1.3850
Уровень сопротивления 2: $1.3770
Уровень сопротивления 1: $1.3720
Текущая цена: $1.3702
Уровень поддержки 1: $1.3660
Уровень поддержки 2: $1.3610
Уровень поддержки 3: $1.3560
Комментарий: Евро в очередной раз протестировал канальную линию поддержки от 13 июня на $1.3660, однако преодолеть ее не смог. В целом, курс продолжает торговаться под давлением. В случае взятия этой поддержки, потери курса могут увеличиться до минимумов понедельника на $1.3600/10, а далее – к $1.3560. Ближайшее сопротивление представлено вчерашними максимумами на $1.3720/25. Однако основной технической целью остается область исторических вершин на $1.3850.

High Low Close
EUR/USD 1.3703 1.3649 1.3700
USD/JPY 118.35 118.32 119.11
GBP/USD 2.0376 2.0279 2.0368
USD/CHF 1.2082 1.2023 1.2043

EUR/JPY 163.47 161.54 163.19
EUR/GBP 0.6734 0.6719 0.6724
GBP/JPY 243.12 240.14 242.62
GBP/CHF 2.4556 2.4398 2.4529

Nikkei 225 +113.13 (+0.70%) 16,984.11
Topix +0.48 (+0.00%) 1,669.33
FTSE +49.70 (+0.80%) 6,300.30
DAX +60.20 (+0.81%) 7,534.13
CAC +27.77 (+0.49%) 5,682.07
Dow +100.96 (+0.76%) 13,463.33
NASDAQ +22.11 (+0.87%) 2,575.98
S&P +6.39 (+0.44%) 1,472.20
10yr Note -0.0600 (-0.013%) 4.753%
NYMEX Crude Oil +0.33 (+0.43%) 76.86
Gold +0.70 (+0.10%) 676.60

07:45 Италия Сервисный индекс PMI (PMI services), июль 57,8 57,9
07:50 Франция Сервисный индекс PMI (PMI services), июль 59,0
07:55 Германия Сервисный индекс PMI с учетом сезонных корректировок (PMI services sa), июль 58,6 58,9
08:00 Е-13 Сервисный индекс PMI (PMI services), июль 58,3
08:30 Великобритания Сервисный индекс CIPS (CIPS services index), июль 57,7
09:00 Е-13 Розничные продажи с учетом сезонных корректировок (Retail sales adjusted), июнь, м/м -0,5%
09:00 Е-13 Розничные продажи с учетом сезонных корректировок (Retail sales adjusted), июнь, г/г 0,4%
12:30 США Кол-во безработных за искл-ем с/х сектора (Nonfarm payrolls), июль 140К 132К
12:30 США Уровень безработицы (Unemployment rate), июль 4,5% 4,5%
12:30 США Средняя оплата труда (Average hourly earnings), июль 0,3% 0,3%
12:30 США Сервисный индекс Института Управления поставками (ISM services index), июль 59,3 60,7

Закрытие фондового рынка:
Nikkei 225 +113.13 (+0.70%) 16,984.11
Topix +0.48 (+0.00%) 1,669.33
FTSE +49.70 (+0.80%) 6,300.30
DAX +60.20 (+0.81%) 7,534.13
CAC +27.77 (+0.49%) 5,682.07
Dow +100.96 (+0.76%) 13,463.33
NASDAQ +22.11 (+0.87%) 2,575.98
S&P +6.39 (+0.44%) 1,472.20
10yr Note -0.0600 (-0.013%) 4.753%
NYMEX Crude Oil +0.33 (+0.43%) 76.86
Gold +0.70 (+0.10%) 676.60

Фондовый рынок Японии в четверг укрепил свои позиции.

Лидерами торгов стали акции девелоперских компаний , таких как Mitsubishi Estate Co. после того, как инвесторы посчитали, что недавнее их снижение было чрезмерным, а также после публикации отчета в соответствии с которым цены на землю в 2006 году выросли в среднем на 8.6%.
Акции Mitsubishi Estate выросли на 6.3%, а Urban Corp. подскочили на 11%. Индекс, оценивающий динамику сектора недвижимости сегодня вырос на 4.4% и стал лидером среди 33 отраслевых индексовTopix. В течение двух прошлых месяцев показатель упал на 20%.
Акции Astellas Pharma Inc. выросли в цене после сообщения, что квартальная прибыль компании увеличилась на 52%.
Benesse Corp. повысил свой прогноз по итогам текущего года.
Второй день подряд было отмечено снижение в банковском секторе, после того, как Mizuho Financial Group Inc. сообщил о сокращении квартальной прибыли вдвое, а также в связи с активизацией спекуляций по поводу распространения негативного влияния на сектор кризиса на американском рынке ипотечного кредитования.

Европейские фондовые рынки выросли после того, как Nokia Oyj, Societe Generale SA и Unilever SA представили солидные квартальные результаты, а Банк Англии и ЕЦБ оставили процентные ставки без изменений.

Акции Nokia подскочили в цене на 8.2%. Крупнейший мировой производитель мобильных телефонов представил сильные результаты продаж и сообщил об увеличении прибыли благодаря росту спроса в странах развивающейся экономики.
Акции Societe Generale прибавили 4.3%. Один из крупнейших французских банков сообщил о росте прибыли на 33% до 1.74 млрд. евро благодаря увеличению доходов от торговли и прибыли от продажи доли вEuronext NV.
Unilever прибавил 4%, после того, как производитель более 400 брендов от мыла Dove до мороженного Magnum сообщил, что во втором квартале прибыль выросла на 16% и составила 1.14 млрд. против ожидавшихся 1.06 млрд.
Акции Credit Suisse Group выросли на 0.7%.

Wall Street завершил день ростом основных индексов

Большая часть сегодняшних корпоративных результатов оказалась лучше прогнозов, что, в сочетании с ростом активности в сфере слияний и поглощений дает инвесторам определенные основания для оптимизма.

Акции Nokia выросли в цене на 7% после того, как компания представила сильные квартальные результаты.

Прибыль и продажи Walt Disney и Starbucks также приятно удивили инвесторов.
Продажи Viacom выросли, а убытки сократились благодаря росту спроса на DVD и доходы от проката "Shrek The Third." Акции Viacom подскочили на 3%.
Тем не менее, сохранение опасений в отношении рынка subprime, а также более слабый по сравнению с ожиданиями рост фабричных заказов в середине дня ограничили активность покупателей в преддверии публикации отчета о состоянии рынка занятости.
Компания ипотечного кредитования Accredited Home Lenders Holding сообщила Комиссии по ценным бумагам и фондовой бирже (Securities and Exchange commission) о том, что может прекратить свою деятельность в связи с проблемами на рынке субстандартного ипотечного кредитования (subprime mortgage market). Акции компании потеряли в цене 20%.
Среди других новостей следует отметить сообщение Fiserv о покупке Checkfree за $4.4 млрд.
Акции Checkfree подскочили в цене на 24%.

В конце торгового дня покупатели активизировались и основные индексы завершили сессию солидным ростом.

Nasdaq опередил Dow и S&P 500. Основную поддержку Nasdaq оказал рост сектора программного обеспечения ( CKFR +23%, ERTS +7.3%, ATVI +3.1%, CHKP +1.8%, ORCL +1.6%, CTXS +1.3%), а также сектора биотехнологий ( BIIB +1.0%, GENZ +1.8%, GILD +1.3%) и интернет-ритейла ( AMZN +2.3%).
Объемы торгов: NYSE: 1.49 млрд.; Nasdaq: 1.398 млрд.