Новости и прогнозы: валютный рынок от 04-02-2004

Аналитики Merrill Lynch предложили свое трактование темы, которой сейчас болееn FX. Они полагают, что предстоящая в уик-энд "встреча министров финансов G7 (6-7 февраля в Бока-Ратоне, Флорида), вряд ли, принесет столько же ясности, как коммюнике, рожденное в Дубаи". Скорее, это будет сбалансированное, "дипломатически правильное" коммюнике, в основном, указывающее на экономику, как обычно. Односторонняя поддержка доллара, таким образом, сохранится, и министерство финансов Японии продолжит жаркое сражение с рынком в преддверие окончания финансового года, когда японские компании начинают репатриировать прибыль для подведения годовых итогов (бюджетно-финансовый год в Японии заканчивается 31 марта - прим. PFS). А дополнительным фактором для йены, говорят аналитики, станет динамика индекса Nikkei

Семь недель подряд jobless claims находились в узком диапазоне 339,000 - 356,000. За неделю, закончившуюся 31 января, показатель, согласно прогнозам аналитиков, покажет небольшое снижение.
12 опрошенных экономистов считают, что это снижение составит 2.000 (до 340.000).
Отчет министерства труда по jobless claims будет опубликован в 1330 GMT в четверг.

Dow -42, Nasdaq -47, S&P -9.88 Снижение основных индексов все еще продолжается.
Рейтинги:
Oppenheimer повысил Wal-Mart Neutral " Buy
UBS повысил General Dynamics Neutral " Buy
UBS повысил Avon Products Neutral " Buy
Friedman Billings повысил Peoples Bank Mkt Perform " Outperform

Prudential понизил PeopleSoft Overweight " Neutral
Wedbush Morgan понизил PeopleSoft Overweight " Neutral
JP Morgan понизил Dynegy Neutral " Underweight
Merrill Lynch понизил Puget Energy Buy " Neutral
Banc of America Sec понизил May Dept Buy " Neutral

Один из крупнейших в мире производителей полупроводников United Microelectronics увеличил чистую прибыль в четвертом квартале в 7 раз. Чистая прибыль составила 6.7 млрд. новых тайваньских долларов ($210.3 млн.), или 44 цента на акцию, против 986 млн. новых тайваньских долларов, или 7 центов на акцию, годом ранее. Квартальный объем продаж компании увеличился по сравнению с октябрем-декабрем 2002 года на 35% до 23.7 млрд. новых тайваньских долларов.
Чистая прибыль DaimlerChrysler AG выросла в четвертом квартале более чем в 8 раз до Е 4 млрд., или Е 1.38 на акцию, против Е 168 млн., или 16 центов на акцию, год назад. Такие результаты получены благодаря продажам MTU Aerospace Engines GmbH. Продажи снизились на 8.6% - до Е 33.8 млрд. Тем не менее, прибыль и продажи оказались хуже прогнозов аналитиков. Эксперты оценивали в среднем прибыль на уровне Е 1.46 млрд., или Е 1.46 на акцию, продажи - в Е 35.1 млрд. DaimlerChrysler продало MTU компании Kohlberg Kravis Roberts за Е 1.46 млрд. для того, чтобы сфокусировать свою деятельность на производстве легковых и грузовых автомобилей. Компания выплатит за 2003 год дивиденды в размере Е 1.5 на акцию, как и в позапрошлом году

Норберт Вальтер (Norbert Walter), "Дойче банк", говорит, что к лету 2004 года курс евро, скорее всего, вновь сильно поднимется. Вместе с тем, по мнению эксперта, было бы слишком большим преувеличением говорить о том, что евро на глобальном уровне сможет прийти на смену доллару в качестве референтной валюты. В таком качестве евро выступает пока лишь в нескольких крупных регионах. После того, как в середине января евро достиг рекордной отметки 1,29 доллара, курс общеевропейской валюты вновь упал до 1,25 доллара. Впрочем, этот курс значительно превышает первоначальный.

Основные индексы продолжают снижение.
Лидерами торгов являются: сектор продуктов для личного пользования, сектор продуктов для дома, сектор золота.
Аутсайдеры: интернет-сектор, сектор полупроводников, сектор коммуникационного оборудования, сектор электронной промышленности, сектор брокерских услуг, сектор коммунальных услуг, сектор игорного бизнеса, сектор изделий из кожи и сектор алюминия.

Советник премьер-министра Японии, Haruhiko Kuroda скащал, что влияние роста йены на экономику Японии представляет угрозу мировой экономике. Большая Семерка разделяет беспокойства Японии относительно влияния сильной йены. Считает, что доллар самостоятельно сменит "свой курс" к лету. Интервенция Японии на валютном рынке нацелена на соответствие валют экономическому состоянию стран. Нельзя сказать, что недавний рост йены отражает реальное состояние экономики Японии. Основной риск роста йены связан с корпоративными прибылями.

Трейдеры придерживаются различных мнений по поводу того, что будет в центре внимания заседания Большой Семерки и какое воздействие это окажет на валютные рынки. Однако, трейдеры видят продолжающийся рост иены. Многие трейдеры считают, что США вполне устраивает слабый доллар, Япония хочет остановить его ослабление, а Европа не желает видеть дальнейшее удорожание евро.
Также мнения трейдеров разошлись по поводу того, будет ли темой обсуждения Большой Семерки ревальвация валюты Китая. Один из трейдеров заявил, что "если G7 выступит за ревальвацию китайской валюты, по иене состоится ралли. Если G7 раскритикует интервенции, иена будет дорожать дальше и в таком случае даже сильная интервенция не сможет остановить удорожание иены."

Dow торгуется в узком диапазоне, S&P 500 показывает небольшие убытки, а Nasdaq продолжает увеличивать убытки, которые сейчас составляют -1.5%.
13 из 30 компонентов Dow находятся в положительной зоне. Лидерами являются Procter & Gamble (PG 103.62 +1.60), 3M (MMM 79.55 +0.65) и Johnson & Johnson (JNJ 54.65 +0.81). Среди отстающих можно отметить United Technologies (UTX 94.35 -1.79), Intel (INTC 30.45 -0.95) и Caterpillar (CAT 76.08 -0.96).

Pete Kretzmer, B of A, говорит, что индексы деловой активности и новых запасов в январе достигли рекордных уровней. Он считает, что это поможет росту payrolls

Спрос со стороны японских и канадских банков стал причиной восходящего движения иены в район Y105.60. Ордера на продажу находятся в районе Y106.00. Стопы - при пробитии.

Розничные торговцы утверждают, что американские потребители в начале января наводнили магазины, но позже ажиотаж спал в связи с плохой погодой практически во всей стране и возвращением детей на учебу, чем и закончили праздничный сезон. Трехнедельный ажиотаж помог немногим торговцам, в основном тем, кто торговал зимней одеждой и широкоэкранными телевизорами. Однако, в общем, плохая погода стала преградой, и "карманы оказались намного скуднее", нежели обычно. Действительно, многие продавцы зимней одежды удерживали в "ежовых рукавицах" наличные товары на протяжении праздничного сезона и выкладывали на прилавки только весеннюю одежду, когда спрос был на теплую одежду. Однако в первой половине месяца наблюдался настоящий всплеск, спровоцированный подарочными карточками. Дело в том, что период погашения этих карточек был перенесен с декабря на январь.
"Это странный месяц," говорит Mott, Palisades Center, a Pyramid Company. "В начале погашались остатки, перенесенные с праздников. А в середине месяца мы вступили в стадию глубокого затишья." Запасы зимних товаров истощены. "Это представляет проблему. Если покупатель захочет вернуть товар, обменять его будет очень трудно, так как запасов очень мало".
В последнюю неделю наблюдался, хоть и искусственно созданный, но такой необходимый рост. В Нью-Йорке была неделя без налогов. Люди пренебрегли плохой погодой и вышли за покупками, что привело к возрастанию объемов продаж весенних товаров.
Karen MacDonald, Taubmans Centers Inc., говорит, что прощупать пульс января достаточно тяжело, поскольку участвовало много факторов как помогающих, так и препятствующих продажам. Но в целом за год наблюдается увеличение объемов продаж.
Данные по объемам розничных продаж за январь будут опубликованы в четверг 12 февраля в 13:30 GMT.

В среду компания Hewlett-Packard Co. (HPQ) объявила о подписании соглашения о приобретении компании Novadigm Inc. (NVDM) по цене $6,10 за акцию, а сумма сделки составит порядка $116 млн. Цена приобретения на 28% превышает цену закрытия акций Novadigm во вторник, составившую $4,75. После объявления котировки акций Novadigm выросли на 26% до $6.
Hewlett-Packard также объявила о приобретении компании Consera Software, акции которой не обращаются на рынке, причем в данном случае цена сделки пока не оглашается.
Обе компании специализируются на программных продуктах, позволяющих автоматизировать управление информационно-технологическими ресурсами компаний. Hewlett-Packard намерена интегрировать программные продукты двух компаний в свою технологию OpenView. Сделки должны быть предварительно одобрены акционерами Novadigm и Consera, при этом они не требуют утверждения акционерами Hewlett-Packard. По итогам торгов во вторник курс акций HP снизился с $0,19 и составил $23,91.

Корпорация Oracle (ORCL) объявила в среду, что предлагает новую цену за акции компании PeopleSoft (PSFT), своего ближайшего конкурента на рынке программных продуктов для управления бизнесом. Oracle выступила с предложением о покупке PeopleSoft еще в начале июня, предложив $16 за каждую акцию компании. Совет директоров PeopleSoft отверг предложение, заявив, что Oracle хочет устранить конкурента, а держатели акций компании сочли цену слишком низкой. В середине июня Oracle повысила цену предложения до $19,50 за акцию. Но и эта цена не нашла позитивного отклика у держателей акций PeopleSoft. Ввиду очень малого объема заявок на продажу акций PeopleSoft, поступивших к Oracle, корпорация уже много раз переносила срок завершения тендера на акции своего конкурента. Цена, предложенная Oracle в июне, не вызвала интереса у инвесторов, поскольку рыночная стоимость акций PeopleSoft очень быстро превысила цену предложения. В начале января акции PeopleSoft достигли 52-недельного максимума на отметке $24,04.
С тех пор акции PeopleSoft понизились, в частности, из-за слабого прогноза по доходам на I квартал, который оказался ниже среднего прогноза аналитиков. Согласно прогнозу PeopleSoft, представленному 29 января, в текущем I квартале ее доходы составят $625 млн. - $640 млн. Аналитики в среднем прогнозировали $646 млн.
Но, несмотря на понижение, курс акций PeopleSoft оставался выше цены предложения Oracle. Во вторник акции PeopleSoft закрылись на отметке $21,89. Новая цена, предложенная Oracle, включила 19-процентную премию к этой величине. Повысив цену, Oracle рассчитывает привлечь на свою сторону крупных акционеров PeopleSoft и провести в совет директоров компании своих людей, чтобы получить ее согласие на поглощение. Годовое собрание акционеров PeopleSoft состоится 25 марта. Oracle уж предложила свои кандидатуры в совет директоров компании.
Между тем, Oracle полагает, что до собрания решится вопрос и об одобрении предложенной сделки антимонопольными органами США. По словам Oracle, она ожидает, что министерство юстиции США завершит рассмотрение сделки к 12 марту. Если решение министерства будет положительным, то Oracle еще потребуется одобрение антимонопольных органов Европейского союза.

В отчете ISM говорится, что "усиление деловой активности в январе было отмечено 40% участников по сравнению с 36% в декабре," что помогло индексу достигнуть отличных уровней.
Индекс деловой активности в этом секторе не является сложным индексом в отличии от индекса производственного сектора.
По поводу индекса новых заказов Ralph Kauffman, глава комитета непроизводственных бизнес-исследований, говорит, что такая тенденция - скачек в январе на 5.4 пункта - может указывать на возможность дальнейшего усиления деловой активности в феврале.
Отчет по ISM также говорит о том, что индекс запасов снизился после 2-месячного роста. В январе его значение составило 49.5 по сравнению с 51.5 в предыдущем месяце.
По словам Kauffman, такие настроения "могут просто означать, что деловой климат становится более комфортным, и экономика продолжает расти".
Kauffman отметил, что только 21% респондентов связаны с экспортом. "Таким образом, эффект от снижения доллара в непроизводственном секторе может быть ниже," сказал он.
Доллар ослабевает против основных валют-конкурентов уже на протяжении двух лет, но в последние месяцы эта тенденция усилилась.
Январские данные по ISM уже восьмой месяц подряд показывают рост производственного сектора. В декабре индекс деловой активности в производственном секторе вырос до 63.6, после пересмотренного в сторону понижения декабрьских 63.4.
Большинство экономистов считают, что Fed оставит ставку без изменений на протяжении всего 2004 года. Однако некоторые склонны думать, что ставка будет повышена уже в этом году.

Уровень сопротивления 4: $1.8520 максимум 23 января
Уровень сопротивления 3: $1.8467 вершина треугольника с 12 января
Уровень сопротивления 2: $1.8425 максимум часа 3 февраля
Уровень сопротивления 1: $1.8340 бывший уровень поддержки, сейчас являющийся уровнем сопротивления

Уровень поддержки 1: $1.8315 38.2% движения $1.2425 - $1.8138
Уровень поддержки 2: $1.8270 максимум 2 февраля & 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.8215 уровень консолидации на часовом графике
Уровень поддержки 4: $1.8140 минимум 2 февраля

Фунт пробил уровень поддержки на $1.8340 и протестировал уровень $1.8315, который является 38.2% движения $1.8425 - $1.8138. Сохраняется риск снижения в район 5-дневного МА, кроме того не исключается возможность нисходящего движения в район $1.8245, где проходит 200-дневный МА.

Цена на нефть немного выросла, однако дилеры не торопятся активизировать свои усилия, ожидая выхода данных о недельных запасах нефти в США.
Мартовские фьючерсы на американскую "легкую" нефть выросли на 10 центов до $34,20 за баррель. "Все глаза направлены на Штаты, и теперь больше смотрят на бензин, чем на дистилляты, так как мы понимаем, что запасов мазута на зиму хватит", - сказал один из трейдеров. "Рост в понедельник был слишком сильным, поэтому частичная коррекция вчера была очень нужна".
В понедельник цены на бензин выросли после пожаров на нефтеперерабатывающих заводах ConocoPhillips в штате Иллинойс и BP в штате Индиана. Рынок ждет еженедельных данных о запасах нефти в США, которые будут опубликованы в среду вечером.
Аналитики в среднем прогнозируют снижение запасов дистиллятов на 3,2 миллиона баррелей из-за холодной погоды на северо-востоке США, снижение запасов бензина на 1,1 миллиона баррелей из-за замедления работы НПЗ и зимних работ по отладке оборудования, а также увеличение на 600.000 баррелей коммерческих запасов сырой нефти из-за увеличения импорта.

Чистая прибыль Inco в четвертом квартале составила $74 млн., или 36 центов на акцию, по сравнению с убытком на сумму $1 млн., или 5 центов, за аналогичный период предыдущего года. Выручка увеличилась на 58% - до $832 млн. Inco выигрывает на фоне сокращения поставок никеля в мире из-за роста спроса со стороны Китая для производства нержавеющей стали. В текущем году компания планирует произвести 500-510 млн. фунтов никеля, чтобы соответствовать спросу. В прошлом году объем производства никеля сократился до 413 млн. фунтов из-за забастовки на заводе в Онтарио. Компания также планирует сократить расходы на 10-15% ($60-90 млн.) в течение следующих 12-18 месяцев.

Чистая прибыль Hitachi в 1 финансовом квартале, истекшем в декабре составила Y 2.52 млрд. ($ 23.89 млн.), тогда как годом ранее был получен чистый убыток в Y 2.26 млрд. Прошлогодний финансовый результат был пересмотрен c чистой прибыли в Y 1.33 млрд до чистого убытка в Y 2.26 млрд. из-за изменений в учетной политике, связанных с учетом пенсионных расходов. Прибыль в прошедшем квартале получена благодаря улучшением финансовых показателей в подразделениях по производству дисководов и полупроводников. Квартальный объем продаж повысился на 6.6% до Y 2.05 трлн. Hitachi также подтвердила прогноз по чистой прибыли в финансовом году, истекающем в марте, на уровне Y 10.9 млрд.

Операционная прибыль France Telecom выросла на 40 процентов в 2003 году и составила 9.554 млрд. евро против 6.808 млрд. евро в 2002 году. Прибыль до выплаты процентов, налоговых отчислений, переоценки и амортизации (EBITDA) выросла за год до 17.303 млрд. евро с 14.917 млрд. евро в 2002 году. Объем продаж France Telecom в 2003 году снизился на 1.1% до 46.121 млрд. евро из-за снижения показателей подразделения стационарной телефонии.

Чистая прибыль NTT DoCoMo Inc за девять месяцев текущего финансового года составила 494.25 млрд. йен ($4.69 миллиарда) при выручке 3.83 трлн. йен. Консолидированная прибыль компании от операций составила 842.98 млрд. йен. В октябре компания прогнозировала чистую прибыль за весь 2003/2004 финансовый год на уровне 621 млрд. йен. Число абонентов DoCoMo составляет 45.4 млн. Его доля на рынке достигает 56%.

В среду фондовый рынок при открытии "утонул", поскольку инвесторы проигнорировали сильные корпоративные и экономические отчеты и продали акции технологических компаний, разочаровавшись предостережениями о квартальных прибылях от Cicso и Ciena.
Спустя два часа после открытия, Nasdaq потерял 26.04 пункта или 1.26%, снизившись до 2040.17), в то время как Dow слегка вырос на 0.08 пунктов до 10505.26, а Standard & Poors 500 потерял 4.44 пункта или 0.39%, снизившись до 1131.59.
За последние две недели фондовый рынок слегка снизился после двух месяцев роста, поскольку инвесторы закрыли некоторые прибыльные позиции.
Настроение рынка остается негативным. На NYSE, где торгуется 269 млн. акций, количество аутсайдеров превосходит лидеров в отношении 7:3. На Nasdaq ситуация та же, при этом аутсайдеры превосходят противников в пропорции 4:1 на объемах в 472 млн.
Инвесторы проигнорировали два сильных экономических отчета, которые были опубликованы в начале торгов.
Сервисный индекс ISМ вырос в январе до 65.7 с показателя предыдущего месяца в 58. Рост показателя оказался значительно выше, нежели ожидали аналитики.
Заказы промышленных товаров в декабре показали рост на 1.1% после 1.4%-го снижения в ноябре, при этом аналитики ожидали роста в 0.2%.
Сильные экономические данные способствовали снижению цен казначейских облигаций.

Доллар-йена торгуется в области Y105.60. Доллар был поддержан, по словам трейдеров, ордерами на покупку в области Y105.30, упоминая при этом Токийское подразделение одного из японских банков, что дало повод разговорам об официальном вмешательстве. Значительные стопы упоминались под Y105.30, что вызвало много дискуссий, поскольку логичнее было бы разместить стопы ниже минимумов вторника на Y105.20. Ордера на покупку остаются на Y105.00

Mitul Kotecha из Credit Agricole Indosuez говорит, что столь значительного (с 1997 года) роста сервисного ISM недостаточно для того, чтобы оказать поддержку доллару в долгосрочном периоде. "Сильный отчет, несмотря снижение в некоторых компонентах, окажет доллару ограниченную поддержку, но на довольно короткое время".

Министерство Торговли в среду заявило, что заказы промышленных товаров США в декабре выросли на 1.1% после снижения на 0.9% (показатель был пересмотрен) в предыдущем месяце. Рост показателя оказался значительно выше, чем ожидали аналитики, прогноз которых сводился к всего лишь 0.2%. Заказы были поддержаны 2.0%-м ростом спроса на товары не длительного пользования, в то время как заказы на дорогие товары длительного пользования вырос на пересмотренные 0.3%. Рост в 3.5% в спросе на машинное оборудование и 1.9%-й рост заказов на транспортное оборудование частично был компенсирован сокращением заказов на электрооборудование, компьютеры и электронные товары. За весь 2003 год заказы промышленных товаров выросли на 3.9% после 1.9%-го снижения в 2002 году.
Что касается сервисного индекса ISM за январь, который был опубликован одновременно с отчетом по заказам промышленных товаров, - он также превысил все ожидания аналитиков. Индекс ISM сервисного сектора составил 65.7 против пересмотренного показателя декабря в 58. Любое значение выше 50 говорит о росте в секторе. Экономисты, в среднем, прогнозировали рост до 60.

Сенатор от штата Массачусетс Джон Кэрри, как и ожидалось, одержал убедительную победу на очередном раунде выборов кандидата в президенты от демократической партии. Успех пришел к нему сразу в пяти штатах - Миссури, Аризоне, Делавэре, Северной Дакоте и Нью-Мексико. Однако на плаву остались и два его нынешних главных соперника - Джон Эдвардс и Уэсли Кларк: первый победил в штате Южная Каролина, второй - в Оклахоме. Из гонки выбыл Джозеф Либерман, который выступал в качестве кандидата на должность вице-президента на последних президентских выборах 2000 года. Но наиболее безжалостно судьба обошлась с недавним фаворитом предвыборной гонки, бывшим губернатором штата Вермонт Говардом Дином. Впрочем, он в отличие от Либермана даже не пытался купить симпатии жителей семи штатов. Вместо этого Дин предпочел сосредоточиться на выборах в крупном штате Висконсин, которые грядут 17 февраля.

Некоторые официальные лица Европы опровергают мнение о том, что сильный евро вредит экспортерам. При этом стоит отметить, что многие из них несколько изменили свою точку зрения. Так, министр финансов Голландии Геррит Залм заявил, что не видит опасности в укреплении евро к доллару. "Проблема не в укреплении евро, а в его темпах, - заявил Залм. - А они сейчас особых опасений не вызывают. Что же касается процентной ставки, то ее снижение не решит проблемы". "Евро впервые достиг паритета по отношению к доллару в ноябре прошлого года. У экспортеров было почти пять лет, чтобы воспользоваться преимуществами "дешевого" евро", - говорит Залм. Таким образом, можно с полной уверенность сказать, что многие официальные лица Еврозоны начинают менять риторику в преддверии встречи Большой Семерки.

Стерлинг снижается, показав последний максимум на $1.8390, следуя за ослаблением евро. Однако бычье настроение по кабелю остается в силе. Для подтверждения восходящей тенденции, стерлингу необходимо закрепиться выше $1.8400/10.

Доллар резко вырос на 20 пунктов против йены до Y105.55, однако трейдеры не упоминают вмешательство официальных лиц. Ордера на покупку BOJ/MOF находятся в области Y105.30. В настоящий момент курс находится на Y105.50. Резкий рост по доллар-йене совпадает с незначительным ростом доллара против основных валютных пар. Так, EUR/USD снижается до $1.2515, хотя возникший спрос, по словам трейдеров, оказывает поддержку курсу.

Администрация Буша рассматривает слабый доллар пока еще как дополнительный инструмент для восстановления производства и занятости в США и, вероятнее всего, не изменит свою позицию по доллару на встрече Большой Семерки, к тому же со времени начала своего падения доллар не оказал никакого болезненного эффекта на рынок облигаций или акций, считает Дэвид Гилмор из FX Analytics. Любая надежда на соглашение, призванное поддержать доллар, тщетна, несмотря на обеспокоенность Японии и Европы, так как при более детальном рассмотрении видно, что положение экономик этих стран вовсе уж не такое катастрофическое. "Состояние экономики Европы улучшается, экспорт растет, несмотря на укрепление евро. Японские экспортеры сообщают о твердых доходах, поскольку мировой спрос, в котором не малая роль принадлежит американскому, превосходит эффект слабого доллара", отмечает Гилмор. Он полагает, что вероятность сохранения неизменной позиции Большой Семерки, которая предполагает фразу "курсы должны быть более свободны", составляет 70 %, а вероятность того что Большая Семерка проявит озабоченность, упомянув фразу "курсы валют чрезмерно волатильны", составляет только 30 %.

Согласно ожиданиям, сервисный индекс ISM в январе компенсирует большую часть декабрьского снижения, и поднимется с 58.0 до 60.0, хоть пока и останется ниже июльского рекордно высокого уровня 64.1. Благоприятным являются фактор корректировки на сезонные колебания, а рост экономической активности в авиационном, жилищном и развлекательном секторах также оказывают поддержку прогнозам.
Декабрьские factory goods orders, согласно прогнозам, вырастут всего на 0.2%, но тренд продолжает указывать на усиление экономического роста. При этом, factory shipments прогнозируются с +0.6%, order backlogs +0.4%, в то время как inventories ожидаются с ростом в +0.1%. Данные будут опубликованы в 15:00 GMT.

Фондовый рынок Европы в среду торгуется в минусах, при этом лидерами снижения являются сектор технологий, телекоммуникаций и автомобилестроения. Сектор технологий открылся с понижением на фоне опубликованных вчера после закрытия отчетов Cisco и Ciena, которые разочаровали инвесторов. Акции телекоммуникационных компаний теряют в цене после того, как сектор заявил, что продажи за весь год снизились на 1.1% до E46.12 млрд на фоне сильного евро, что также совпало с нижней границей прогнозируемого диапазона аналитиков. Акции Deutsche Telekom снижались несмотря на то, что рейтинг компании был повышен JP Morgan до "overweight", а ценовой ориентир акций - до E18 с E16.7. Автомобильный сектор продолжал углублять потери. Сейчас в фокусе внимания - годовые данные от DaimlerChrysler. CAC -27 пп (-0.8%), DAX -36 пп (-0.9%), а FTSE-100 потерял 9 пунктов (-0.2%).

Стерлинг попытался подняться к последнему максимуму на $1.8402, однако смог достичь лишь $1.8390 после чего откатил и сейчас торгуется в области $1.8362. Ордера на продажу расположены в зоне $1.8400/10 со стопами выше $1.8410. Если стопы будут поглощены, то откроется дорога движению на тестирование максимума вторника на $1.8425. Дальнейшие ордера на продажу расположены выше $1.8450, вплоть до $1.8470. Технический уровень сопротивления и одновременно цель сегодняшних торгов находится на $1.8467 (вершина треугольника). Ордера на покупку остаются в районе $1.8350/40.

Отчет Cisco Systems за II квартал, который превысил ожидания аналитиков, однако не "удовлетворил" мечты некоторых инвесторов, может в среду стать "тормозом" торгового дня на Wall Street.
Фьючерсы указывают на слабый старт основных индексов, в частности это касается Nasdaq.
Cisco, лидер в производстве соединительного оборудования для Internet, показал квартальную прибыль, которая превысила ожидания аналитиков, и подтвердило улучшение мировой экономики. Однако акции компании снизились в цене, поскольку некоторые инвесторы, похоже, были разочарованы тем, что результаты не оказались еще более впечатляющими. Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции Cisco в среду потеряли 5% стоимости.
Перед открытием рынка, производитель телекоммуникационного оборудования Ciena Corp заявил, что ожидает квартальный доход ниже предыдущих прогнозов. Компания считает, что текущие убытки в I квартале составят 8-10 центов на акцию, при этом Wall St. Прогнозирует убытки в 8 центов.
После открытия фондового рынка США, Institute for Supply Management предоставит свой январский отчет по сервисному сектору США. Согласно ожиданиям, индекс вырастет до 60 против декабрьского показателя в 58.
Также после открытия, будет опубликован отчет по декабрьским factory orders, которые прогнозируются с ростом в 0.2% против ноябрьского снижения на 1.4%.
Другим фактором, который может оказать влияние на рынок среды является результат предварительных президентских выборов, победителем которых стал сенатор Джон Кэрри. Тепероь он является лидирующим кандидатом на пост президента от Демократической партии.
Во вторник ситуация на фондовом рынке оставалась смешанной, хотя основные индексы при закрытии показали плюса. Так, Dow вырос на 0.1%, а Nasdaq - на 0.2%.
Цены казначейских облигаций в среду остаются нейтральными, при этом доход 10-летних облигаций составляет 4.09%. Доллар снижается против йены, однако демонстрирует устойчивость против евро. Фьючерсы на сырую нефть ослабли на 1 цент, снизившись до $29.28 за баррель.

Негативное настроение продолжает доминировать, при этом доллар против йены остановился на внутридневных минимумах - Y105.35. Ордера на покупку упоминаются на Y105.30, более сильные сосредоточены на опционном барьере на Y105.00. Ордера на продажу японских экспортеров расположены выше Y105.60.

JP Morgan считает, что декабрьские factory goods orders вырастут всего на 0.2%, но тренд продолжает указывать на усиление экономического роста. При этом, factory shipments прогнозируются с +0.6%, order backlogs +0.4%, в то время как inventories ожидаются с ростом в +0.1%. Данные будут опубликованы в 15:00 GMT.

Уровень сопротивления 4: Y107.00 Дневной максимум 22 января
Уровень сопротивления 3: Y106.65 Часовой максимум-тычок 23 января
Уровень сопротивления 2: Y106.25 Дневной максимум 30 января и 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: Y105.60 5-дневный МА и линия сопротивления от 20 января

Текущий уровень: Y105.40

Уровень поддержки 1: Y105.30 База дневного Bollinger
Уровень поддержки 2: Y105.15 Линия поддержки от 10 октября 2003 года
Уровень поддержки 3: Y104.80 Дно разворота 7 сентября 2000 года
Уровень поддержки 4: Y104.30 Дневной минимум 26 июня 2000 года

Комментарий: Долларовые медведи, вероятнее всего, продолжат свои усилия, нацеленные на тестирование последнего минимума на Y105.22, который остается уязвимым. Нисходящая спроецированная линия поддержки от 10 октября 2003 года сегодня находится на Y105.15 и остается вполне привлекательной мишенью снижения до того, как мы сможем увидеть рост.

На европейских торгах в среду доллар слегка ослаб на продолжающихся спекуляциях относительно того, что министры финансов Большой Семерки не окажут ему поддержку в конце этой неделе во Флориде. Однако в преддверии решения по ЕЦБ по ставкам, которое будет вынесено в четверг, а также очень важные пятничные данные по сектору занятости США ситуация остается неопределенной.
Аналитики заявляют, что на фоне незначительных признаков улучшения ситуации с занятостью в США, администрация вынуждена будет сделать все возможное и невозможное для значительного роста экономики перед ноябрьскими президентскими выборами. Во всяком случае, политическое давление растет, поскольку сенатор Джон Кэрри является главным кандидатом в президенты из Демократической партии. Тем временем, общее мнение сводится к тому, что США продолжат "искать" слабости доллара, чтобы помочь экономической экспансии.
Между тем, ЕЦБ не проявляет желания предпринимать что-либо для ограничения роста евро - большинство экономистов ожидают, что ставки останутся неизменными а текущем уровне в 2%. Член ЕЦБ Эрнст Вельтеке во вторник вечером заявил, что сильный евро является активом региона. Он помогает удерживать ставки на низком уровне в то время, как Еврозона переживает период экономического восстановления.
На 13:00 GMT евро торговался на $1.2540, что значительно выше уровня $1.2531, наблюдаемого в конце американских торгов во вторник. Курс частично был поддержан данными, которые показали, что сервисный PMI в Еврозоне вырос в прошлом месяце до 57.3 против декабрьского показателя в 56.6, при этом аналитики ожидали, что индекс составит 56.0.
Тем временем доллар вырос до CHF1.2535 с CHF1.2490.
Несмотря на предположения, что Банк Японии не будет проводить интервенции в преддверии заседания Большой Семерки, как это было в прошлом, центральный банк в среду утром был активен как никогда, отстаивая свои позиции, при этом накануне банк трижды покупал доллары, продавая свою йену. Так, на европейских торгах, доллар снизился до Y105.38 с Y105.52, показанного в конце Американской сессии во вторник.
Что касается фунта - он слегка подрастал, демонстрируя устойчивость на ожиданиях, что в четверг Банк Англии повысит ставки.

Уровень сопротивления 4: stg0.6950 Не взятая вершина 20 января
Уровень сопротивления 3: stg0.6900 Линия сопротивления от 7 января
Уровень сопротивления 2: stg0.6870 50.0% от stg0.6815 до stg0.6930
Уровень сопротивления 1: stg0.6855 Максимум 3 февраля

Текущий уровень: Stg0.6824

Уровень поддержки 1: stg0.6805 Дно разворота 5 ноября
Уровень поддержки 2: stg0.6760 Дневной минимум 26 марта и 38.2% от stg0.7250 до stg0.5855
Уровень поддержки 3: stg0.6720 Дневной минимум 17 марта
Уровень поддержки 4: stg0.6695 Дневной максимум 13 февраля

Комментарий: Кроссу удалось откатить от минимума на stg0.6815, однако риск снижения остается в силе, поскольку важный уровень поддержки на stg0.6805 продолжает оставаться уязвимым. Дневной slow-stochastics находится в перепроданной зоне, не подавая признаков разворота наверх. Уровень сопротивления - на stg0.6855

EUR/USD: Ордера на продажу отмечаются на $1.2560, при этом более сильные - на подходе к $1.2600 со стопами выше $1.2610.
Ордера на покупку - на $1.2510/00, более крупные - в районе $1.2480/70.

GBP/USD: Ордера на продажу остаются в зоне $1.8400/10 со стопами выше. Дальнейший интерес на продажу отмечается в области вторничных максимумов на $1.8425, с более крупными объемами на подходе к $1.8450.
Ордера на покупку - на $1.8350/40.

EUR/GBP: Основные ордера на продажу расположены на stg0.6855 со стопами на пробитии stg0.6860.
Ордера на покупку - на stg0.6815, более сильные - на stg0.6805/00.

USD/JPY: Ордера на продажу - на подходе к Y105.80.
Ордера на покупку отмечаются на подходе к Y105.00.

Еврофунт не смог удержаться ниже stg0.6820, постепенно корректируясь наверх. Сейчас кросс торгуется в области stg0.6825. Основные ордера на продажу расположены на stg0.6855 со стопами на пробитии stg0.6860. Ордера на покупку - на stg0.6815, более сильные - на stg0.6805/00.

Monument Securities говорит, что снижение доллар-франка под важный уровень поддержки на 1.2475 сделает следующей целью движения - 1.2415 и 1.2375. Если же курсу удастся подняться выше 1.2530, то это откроет дорогу на 1.2575 и 1.2630 into play.

Monument Securities считает, что еврофунт "рисует" важный уровень поддержки на 0.6815. В настоящий момент кросс торгуется в области 0.6820, при этом для дальнейшего роста ему необходиимо закрепиться выше 0.6843-50, что позволит еврофунту в дальнейшем подняться до 0.6875 и 0.6903. При снижении кросса под 0.6815 - есть риск увидеть 0.6801.

Уровень сопротивления 4: $1.8580 11-летний максимум 12 января 2004 года
Уровень сопротивления 3: $1.8520 Дневной максимум 23 января
Уровень сопротивления 2: $1.8467 Вершина треугольника от 12 января
Уровень сопротивления 1: $1.8425 Часовой максимум 3 февраля

Текущий уровень: $1.8380

Уровень поддержки 1: $1.8340 Часовой минимум
Уровень поддержки 2: $1.8270 Дневной максимум 2 февраля и 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.8215 Часовой уровень консолидации
Уровень поддержки 4: $1.8140 Дневной минимум 2 февраля

Комментарий: На часовых графиках стерлинг консолидируется в модели прямоугольника, удерживаясь выше поддержки на $1.8340. Учитывая то, что часовые графики находятся в нейтральной территории, есть риск продолжения консолидации. Однако если курс не сможет закрепиться выше $1.8400, то курс будет в дальнейшем снижаться, что, в свою очередь, может привести к ослаблению в зону 5-дневного МА на $1.8270.

Кроме раннее упомянутого крупного опционного барьера на Y105.00, истекающего сегодня на Американской сессии, другие барьеры расположены на Y105.80 и Y106.25.

Уровень $1.8402, достигнутый прежде благодаря спросу в зоне $1.8350/40, может стать базой для дальнейшего роста стерлинга. Курс в настоящий момент торгуется в области $1.8386. Ордера на продажу остаются в зоне $1.8400/10 со стопами выше. Дальнейший интерес на продажу отмечается в области вторничных максимумов на $1.8425, с более крупными объемами на подходе к $1.8450. Ордера на покупку - на $1.8350/40.

Выход американских данных начинается в 12:00GMT с данными по MBA mortgage applications на 30 января, однако основные данные по factory orders и non-manufacturing ISM будут опубликованы в 15:00GMT. Согласно прогнозам, ISM non-manufacturing index вырастет до 60.0, в то время как factory orders вырастут в декабре всего на 0.2%.
В15:00GMT Секретарь Казначейства Джон Сноу выступает перед Бюджетным Комитетом Сената относительно бюджета на 2005 год. В 17:15GMT выступает управляющая ФРС Susan Schmidt Bies.

Eurostat в среду заявил, что годовой уровень инфляции Еврозоны за январь слегка превысил целевой ориентир ЕЦБ. Уже 6-й месяц подряд годовой рост цен превышает уровень стабильности, установленный ЕЦБ.
Уровень инфляции не изменился по отношению к декабрю, что, в большей степени, является результатом увеличения цен правительствами (сфера здравоохранения в Германии). Цены на продовольствие и энергоресурсы, которые привели к превышению уровня инфляции своей цели в прошлом году, сейчас слегка снизились.
Тем не менее, ЕЦБ ожидает, что уровень инфляции позднее, в этом году, снизится.
"Инфляция остается на нежелательном уровне несмотря на положительные экономические данные, такие как медленный экономический рост и сильная валюта", говорит BNP Paribas. "Мы продолжаем считать, что на протяжении года инфляция постепенно будет снижаться". Опрошенные на прошлой неделе экономисты ожидали, что уровень инфляции останется на 2.0%. Расчеты были основаны на предварительных данных, опубликованных Германией, Италией и Бельгией. Данные вышли в преддверии заседания ЕЦБ в четверг, на котором, согласно ожиданиям, ставки оставят без изменений. Итоговые данные по инфляции за январь будет опубликованы Eurostat 27 февраля.