Новости и прогнозы: валютный рынок от 04-10-2005

07:45 Италия, PMI services (сентябрь) - 48.5
07:50 Франция, PMI services (сентябрь) - 55.2
07:55 Германия, PMI services (сентябрь) seasonally adjusted 54.6 54.6
08:00 Еврозона, PMI services (сентябрь) 53.5 53.3
08:30 Британия, CIPS services index (сентябрь) 51.5 55.2
08:30 Британия, Начало заседания Банка Англии
09:00 Еврозона, Retail sales (август) adjusted 0.5% -0.5%
09:00 Еврозона, Retail sales (август) adjusted, г/г 1.0% 0.0%
14:00 США, ISM services index (сентябрь) 59.5 65.0

Morgan Stanley понизил рейтинг Lexmark LXK с Overweight до Underweight.
Miller Johnson понизил рейтинг ValueVision VVTV с Buy до Neutral.
JP Morgan понизил рейтинг Eastman Kodak EK с Neutral до Underweight.
Goldman Sachs понизил рейтинг Texas Instruments TXN с In-Line до Underperform.
Citigroup понизил рейтинг Procter & Gamble PG с Buy до Hold.

Susquehanna Financial повысил рейтинг Alcon ACL с Negative до Neutral.
UBS повысил рейтинг Qwest Q с Neutral до Buy.
Keefe Bruyette повысил рейтинг Aon Corp AOC с Underperform до Mkt Perform.
JP Morgan повысил рейтинг XTO Energy XTO с Neutral до Overweight.
Goldman Sachs повысил рейтинг Applied Micro AMCC с Underperform до In-Line.

Продукция автомобильных концернов из ФРГ пользуется в Соединенных Штатах все большим спросом. В 2005 году германским машинам удалось существенно потеснить на рынке своих американских конкурентов.
Крупнейшие автомобильные концерны мира опубликовали данные о сбыте своей продукции на рынке США за сентябрь 2005 года. Компании Daimler-Chrysler удалось в сентябре этого года реализовать на 4% больше автомобилей, чем за тот же период прошлого года
Mersedes-Benz в истекшем месяце увеличил свои продажи на 1%, тем самым поставив очередной, уже четвертый подряд личный рекорд.
Лучше, чем в прошлом году, обстояли в сентябре 2005 года дела и у BMW. Концерн увеличил сентябрьский показатель сбыта на 1,6%, реализовав с начала осени более 22 тысяч автомобилей марки BMW и около 3 тысяч - марки Mini.
Производитель спортивных автомобилей Porsche, напротив, не может похвастаться успехами на американском рынке. Объем продаж Porsche в США упал в сентябре на 9%. Представители концерна объясняют это тем, что в отличие от других компаний по производству автомобилей, Porsche охотнее уступает часть рынка, чем снижает цены. Машина марки Porsche, по мнению владельцев фирмы, должна оставаться предметом роскоши. С начала осени продажи Porsche Cayenne упали в США и Канаде на 25%, Porsche 911 - на 21%. Однако нет правила без исключения: объемы сбыта модели Boxter возросли за тот же период на 177% и составили 476 автомобилей.
В отличие от большинства немецких производителей, автомобильным концернам США пришлось в сентябре смириться с некоторыми потерями. Так, объем сбыта крупнейшего в мире концерна General Motors снизился в минувшем месяце на 24%.
Не слишком удачно осень началась и для компании Ford - по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, в сентябре 2005 года продажи концерна упали на 19%. При этом объем сбыта легковых машин возрос на 3%, а грузовых автомобилей упал на 26%. Тем не менее, по сообщению Ford, несмотря на слабый сентябрьский спрос, общий объем продаж в третьем квартале 2005 года все же увеличился на 5%.
Растущей популярностью в США пользуются японские автомобили. Toyota зарегистрировала в сентябре новый рекорд, реализовав на рынке Соединенных Штатов более 178 тысяч автомобилей. Это на 10,3% больше, чем в сентябре 2004 года. С начала 2005 года американцы приобрели 1,71 миллиона автомобилей марки Toyota.

Европейские фондовые рынки закрылись во вторник смешанно, несмотря на 3%-е падение цен на нефть и ралли в автосекторе, которое произошло благодаря Volkswagen. Vodafone также внес свою лепту: дилеры объясняют рост акций компании позитивными комментариями брокеров.
Слухи о слияниях и поглощениях продолжают будоражить торговые площадки Европы. На этот раз речь шла о медиасекторе, где гигант рекламного сегмента WPP, как сообщают источники, объединился с частной американской компанией Hellman & Friedman для второй попытки поглощения Aegis. Надежды на покупку Aegis привели к росту стоимости акций компании на 3.4 %.
Акции France Telecom потеряли 1.6 % на новостях о том, что телекоммуникационная компания разместит бонды на Е 2.0-2.5 миллиарда всего пару месяцев спустя после покупки третьего по величине оператора сотовой связи Испании Amena, что стало крупнейшим пополнением активов компании за долгие годы.
Акции одного из крупнейших французских автомобильных концернов - Renault - выросли на 1.1%, Michelin - на 3.3%.
В то же время упали акции энергетических компаний, среди которых BP Plc и Eni SpA, упали, что было вызвано падением стоимости нефти до минимального показателя более чем за неделю. Акции BP Plc упали на 1.6%. Компания сообщила, что в связи с ущербом от ураганов "Катрина" и "Рита" прибыль в третьем квартале сократится более чем на $700 млн. Акции Total SA, крупнейшей в Европе нефтеперерабатывающей компании, упали на 0,5%. Акции Eni SpA, четвертой в нефтяной отрасли Европы, потеряли 1.9%.
Акции страховщика Zurich Financial Services AG выросли на 2.7%. Крупнейшая страховая компания Швейцарии ожидает, что убыток от урагана "Катрина" составит $600 млн. после налоговых выплат и сделок по перестрахованию.

Комиссия по контролю за качеством медикаментов и продуктов питания США одобрила препарат компании Abbott Laboratories для лечения артрита Humira.

Bp Plc заявила, что ураганы Катрина и Рита обошлись компании с $700 млн.

Goldman Sachs повысил рейтинг EMC Corporation до "attractive" с "neutral".

Мировой лидер в производстве шин Goodyear Tire & Rubber Company заявил о сокращении производства в Северной Америке.

Lexmark International Group, Inc. планирует понизить прогноз на III квартал в связи со слабой выручкой.

Прибыль Nu Skin Enterprises Inc по итогам III квартала не оправдает прогнозов в связи с низкими продажами в Китае, Японии и США.

Citigroup понизил рейтинг Procter & Gamble Company до "hold" с "buy".

Goldman Sachs понизил рейтинг Texas Instruments Incorporated до "underperform" с "in-line".

Британская нефтяная компания British Petroleum заявила, что ее убытки от ураганов "Катрина" и "Рита", обрушившихся за последний месяц на побережье США, могут достичь 700 млн. долларов. ВР сообщает, что в третьем квартале этого года стихийные бедствия "значительно повлияли" на условия ее работы в Мексиканском заливе. Ураганы привели к сокращению производства нефти на 300 тыс. баррелей в день, при этом компания была вынуждена потратить миллионы долларов на восстановление своей разрушенной инфраструктуры.
Самый большой нефтеперерабатывающий завод ВР находится неподалеку от Хьюстона в американском штате Техас. Его НПЗ, расположенные в этом районе, были закрыты за несколько дней до удара стихии и возобновили работу только когда ураганные ветры утихли. К тому же компания сообщает, что ей пришлось потратить 100 млн. долларов на восстановление нефтяной платформы в Мексиканском заливе, которая пострадала от урагана "Дэнис" в июле этого года.
Вскоре после заявления British Petroleum ее акции упали в цене на 1,4%.
Остановка нефтеперерабатывающих заводов на юге США из-за урагана Катрина вызвала резкое подорожание нефти на мировых рынках: ее стоимость впервые в истории превысила 70 долларов за баррель. С тех пор цена нефти несколько снизилась, однако она и сейчас не опускается ниже отметки 60 долларов.
После ураганов "Катрина" и "Рита" около 18% нефтеперерабатывающих мощностей СЩА остаются в нерабочем состоянии.

Masahiro Noguchi, ведущий дилер Mizuho Bank, говорит: "Если евро не сможет восстановиться выше $1.2000 после того, как отстоял $1.1900, участники начнут закрывать позиции. Снижение курса возобновиться и есть вероятность увидеть евро на пути к $1.1800".

Tim Fox, валютный стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein, отмечает: "Рынок настроен протестировать годовые минимумы по EUR/USD, к которым курс приблизился накануне. Вероятно эти уровни будут снова протестированы".

1.Инфляция возле "верхней границы" допустимого предела ФРС.
2.Инфляция не собирается снижаться.
3.Темп экономического роста "начал снижаться" до Катрины.

USD/JPY снижается из области максимумов на Y114.40 и сейчас торгуется в районе Y114.26. На Y114.50 остается опционный барьер с ордерами на продажу. выставленными в защиту.

Marc Chandler из Terra K Partners говорит: "Не рассчитывайте, что ФРС в ближайшем будущем завершит цикл роста ствок. Новый глава центрального банка пожелает установить свои критерии для борьбы с инфляцией и поэтому ставки продолжат расти. К середине следующего года основная ставка рефинансирования может достичь 4.75% или даже 5.25%."

"Я не удивлюсь, если по доллару трейдеры начнут закрывать позиции против евро и йены", отмечает Keizo Tanaka из Resona Bank Ltd. "Рост доллара в последнее время был чрезмерным".

Основные валютные пары консолидировались во вторник в довольно узких диапазонах, при этом доллар оставался недалеко от экстремумов как против евро, так и против йены. Основную поддержку доллару продолжают оказывать ожидания дальнейшего роста ставок, которые укрепились после вчерашнего выступления главы ФРБ Атланты Jack Guynn. Он заявил, что Федеральному резерву "еще многое предстоит сделать" в вопросе ставок. На своем последнем заседании FOMC в очередной раз повысил ставку на 25 пунктов до 3.75% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). ЕЦБ продолжает удерживать свою ставку на уровне 2% с июня 2003 года. в то время как в Японии кредиты раздают под 0%. Сегодня инвесторы будут ожидать выступления управляющего ФРБ Далласа Richard Fisher, ФРБ Филадельфии Anthony Santomero и ФРБ Сент-Луиса William Poole. Fisher и Santomero в этом году являются голосующими членами FOMC.
Единственным экономическим отчетом вторника стал Factory orders. Согласно опубликованным данным, заводские заказы в августе выросли на 2.5% против снижения в июле на 1.9%. Накануне вышел сильный производственный ISM (ISM manuf. диаграмма), который в сентябре показал рост до 59,4 против 53,6.
Wall Street продолжает удерживать рост после выхода сильного отчета Factory orders. Дополнительную поддержку рынку оказывают снижающиеся цены на нефть. Из корпоративных новостей стоит отметить, что акции Microsoft снизились в цене после того, как Wall Street Journal сообщил о расторжении переговоров с 4-мя ведущими музыкальными брендами, что ставит под вопрос запуск музыкальных услуг для своих абонентов с целью конкурирования с iTunes компании Apple.

Цены на нефть резко упали во вторник. Падение началось еще в европейскую сессию и продолжилось в американскую вслед за падением цен на бензин, говорят дилеры. Негативное влияние на рынок оказывают сообщение о вскрытии резервов сырья в различных странах. Технически, нефть сформировала фигуру "голова плечи" с начала августа, отмеренная цель по которой составляет $56.85.

EUR/USD поднялся в область $1.1940 на покупках швейцарского банка. Также несколько покупателей отмечалось в районе $1.1910/15. Ходят слухи о стопах в области максимумов на $1.1950. Здесь также могут располагаться ордера на продажу. Далее ордера на продажу находятся на $1.1970/80.

"Федеральный Резерв дал четко понять, что центральный банк не собирается делать паузы в цикле роста ставок", говорит Mitul Kotecha из Calyon. "А это очень позитивно для доллара".

Общий спрос на доллар привел USD/JPY к новым годовым максимума на Y114.42. В области Y114.50 по-прежнему находятся ордера на продажу.

Основные индексы продолжают торговаться выше нулевой отметки, при этом ограничительным фактором выступает снижение энергетического сектора на 1.7% в свете удешевления нефти. Рост демонстрируют сектор здравоохранения (+1.1%), телекоммуникаций (+0.9%) и финансовых услуг (+0.3%).

1.Идет процесс поиска новой кандидатуры на пост главы ФРС.
2.Кандидаты на пост главы ФРС должны стоять вне политики.
3.Специальная группа в Белом Доме рассматривает возможные кандидатуры на пост главы ФРС.
4.Еще не видел списка кандидатов; о назначении будет объявлено "в свое время".

EUR/USD снизился к $1.1924 на закрытии длинных позиций после достижения $1.1950 и тестирования стопов. Ордера на покупку по-прежнему расположены на $1.1900.

Wall Street продолжает удерживать рост после выхода сильного отчета Factory orders. Дополнительную поддержку рынку оказывают снижающиеся цены на нефть.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow Jones industrial average (+17.05 до 10552.53), Standard & Poor's 500 (+1.68 до 1228.38) и Nasdaq composite (+2.93 до 2158.36) демонстрировали рост.
В понедельник рынок закрылся смешанно, с явным лидерством технологического индекса, в то время как "голубые фишки" снизились на опасениях дальнейшего роста ставок ФРС после выхода сильного отчета ISM (ISM manuf. диаграмма ). Отчет показал, что, несмотря на стихийные бедствия, экономика страны продолжает восстанавливаться солидными темпами. В среду ISM опубликует свой отчет по ситуации в сервисном секторе США (ISM service диаграмма), а в пятницу ожидается важный отчет по сектору занятости за сентябрь (Payrolls (К) диаграмма).
Во вторник после начала торгов был опубликован августовский отчет factory orders, который показал рост заказов на 2.5% против снижения в июле на 1.9%.
Фьючерсы на легкую американскую нефть подешевели, снизившись под отметку $65.00 за баррель.
На корпоративном фронте: акции Microsoft снизились в цене после того, как Wall Street Journal сообщил о расторжении переговоров с 4-мя ведущими музыкальными брендами, что ставит под вопрос запуск музыкальных услуг для своих абонентов с целью конкурирования с iTunes компании Apple.
Цены на казначейские облигации выросли, при этом их доходность составляет 4.36%. Золото подорожало на $1.30 до $470.60 за унцию.

"Для дальнейшего роста доллара ожидания по росту ставок ФРС должны основываться на более оптимистических прогнозах, нежели в настоящее время", говорит Стивен Сайвелл, главный валютный стратег Citigroup. "Рынок теперь учитывает рост ставок еще на 75 б.п., поэтому даже агрессивные комментарии главы ФРБ Атланты Гинна не стали катализатором усиления роста доллара и повышения прогнозов по ставке ФРС. Как контраст, европейские экономические данные становятся лучше", предупреждает Сайвелл. Citigroup придерживается 1-месячного прогноза по EUR/USD на уровне $1.1800, добавляя, что дальнейший рост затруднен без наличия нового циклического катализатора.

EUR/JPY торгуется в области Y136.30, оставаясь в узком ценовом диапазоне. В зоне Y136.50/60 находятся ордера на продажу со стопами выше. Ордера на покупку - на Y136.00.

Упоминаемые ордера на продажу в области Y201.20/30 (50% от Y203.50/198.90; 76.4% от Y202.05/198.90 соответственно) ограничили рост GBP/JPY, однако кросс продолжает сохранять оптимистический тон и торгуется в настоящий момент в районе Y201.10. Преодоление Y201.30 откроет дорогу на Y201.70/80. В случае неудачи кросс может скорректироваться к Y200.55/45, а затем - к Y200.20.

Сегодня состоится ряд выступлений представителей ФРС. В 17:45GMT состоится выступление президент ФРБ Далласа Ричарда Фишера с оценкой состояния американской экономики, в 19:00GMT по поводу предсказуемости политики ФРС выступит глава ФРБ Сент Луиса Вильям Пул, а в 2300GMT выступит президент ФРБ Филадельфии Энтони Сантомеро.
"Пул традиционно считается более жестким и агрессивным политиком, в то время как Сантомеро часто упоминает о необходимости повышать ставки для поддержания ценовой стабильности", - говорят стратеги из JPMorgan Chase.
В отличие от них, Фишер всегда был "голубем среди коршунов" в ФРС. "Его последние комментарии (после Катрины) предполагают более осторожный подход к оценке последствий катастрофы. Однако он также выражал уверенность в том, что экономика страны сможет восстановиться", - продолжают эксперты JPMC.
Скорее всего, сегодняшние выступления вновь окажут поддержку ожиданиям по ставке, считают стратеги. "Рынок уже полностью включил 100% вероятность повышения ставки ФРС в ноябре на 25 базисных пунктов, а вероятность повышения в декабре составляет 84%".

Рынок в целом настроен вновь протестировать минимумы 2005 года по евро около $1.1866 и максимумы за май 2004 по иене на Y114.88, однако вопрос, когда же это произойдет, остается открытым.
"Я ожидаю как минимум $1.1700-50 по евро", - говорит один из приверженцев продаж евро. "Но я понятия не имею, когда или как мы туда попадем".
Действительно, евро уже потерял почти 5.5% от максимумов 2 сентября у $1.2590, и без крупной коррекции нельзя исключать периода консолидации.
"Чтобы оправдать дальнейший устойчивый рост доллара, рынку необходимо будет включить в цены даже еще большее ужесточение ставок ФРС, чем принято считать", - считают аналитики Citigroup. "Однако наша команда экономистов не считает такой вариант развития событий основным, учитывая, что показатели активности предполагают некоторое приостановление роста".

Упоминаемые ранее ордера на продажу в районе $1.7625 продолжают сдерживать рост фунта. Сейчас курс торгуется в районе $1.7600. В случае пробития $1.7625 восходящее движение продолжится в район $1.7650. Ордера на покупку остаются в районе $1.7580/70.

Забастовка работников общественного транспорта, организованная профсоюзами с целью надавить на правительство в связи с высоким уровнем безработицы и низкой покупательной способностью, парализовала во вторник дороги Франции.
Забастовка началась в понедельник вечером. На следующее утро с началом часа пик на железнодорожных станциях в Париже выросли большие очереди, хотя многие привычные к подобным забастовкам парижане просто не пошли на работу.
Движение скоростных поездов международного сообщения и международные рейсы будут совершаться по расписанию, однако движение транспорта внутри Франции может сократиться наполовину или на две трети, заявили власти.
Перебои в работе городского транспорта произойдут в Париже и как минимум 74 других городах. По всей стране ожидаются марши протеста, сообщает Деловая неделя. С момента прихода к власти четыре месяца назад правительства Доминика де Вильпена безработица во Франции опустилась ниже 10%, однако протесты поддерживают три четверти французов, показали результаты опроса общественного мнения.
Французское правительство напряженно следит за забастовками после того, как широкомасштабные акции протеста привели в 1997 году к падению кабинета министров Алена Жюппе.

Еще неясно, как ураган «Катрина» повлиял на показатель payroll. Согласно прогнозам аналитиков, в пятницу отчет по занятости покажет payroll на уровне -150k, но без учета влияния урагана цифра составила бы +190k.

Фунт торгуется выше отметки $1.7600, однако для большей уверенности необходимо пробить $1.7610/25. Более серьезное сопротивление находится на $1.7650.

Цены на нефть снизились на ожиданиях, что США откроет свои стратегические запасы. Однако падение было временным из-за опасений, что нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) пострадавшие после урагана в Мексиканском заливе буду закрыты перед зимой. Ноябрьский контракт на нефть Brent котировался с понижением на 73 цента до $62.07 за баррель, а ноябрьский контракт США снизился на 69 центов до $64.77.
Секретарь Энергетики США Samuel Bodman заявил вчера о том, что правительство "готово надлежащим образом распоряжаться стратегическими резервами" для того, чтобы снизить цены, однако аналитики ожидают, что падение будет ограниченным. "Я не считаю, что началась коррекция вниз. Рынки могут реагировать на комментарии Bodman, однако, я думаю, что если бы люди призадумались, что это означает на самом деле, они бы не стали так стремительно продавать", - заявил аналитик из Calyon Mike Wittner.

Международный банк HSBC, штаб-квартира которого находится в Лондоне, близок к покупке 70% акций иракского инвестиционного банка Dar Es Salaam, имеющего 14 отделений на территории страны и 450 сотрудников.
HSBC - один из трех иностранных банков, получивших в прошлом году лицензию на работу в Ираке, однако тяжелая ситуация в сфере безопасности до сих пор не давала возможности инвесторам из-за рубежа всерьез заняться развитием финансовой инфраструктуры в этой стране.
Руководство HSBC рассчитывает приобрести пакет Dar Es Salaam, который сейчас находится в руках крупнейшего акционера иракского инвестиционного банка, семьи Худайри.
Как говорит Дэвид Ходжкинсон, руководитель отделения HSBC по Ближнему Востоку, банк "очень близок" к достижению соглашения. При помощи нового приобретения HSBC, по словам менеджера, надеется работать над развитием банковских услуг в Ираке, в частности, над компьютеризацией платежей и установкой банкоматов.
"Я думаю, поскольку банковская система в Ираке находится на достаточно ранней стадией развития, речь идет о создании самой базовой инфраструктуры", - сказал Ходжкинсон в интервью.
При этом покупка должна будет одобрена не только советом директоров банка Dar Es Salaam, но и Центральным банком Ирака.

Снижающиеся цены на нефть могут задать тон движения основных индексов при открытии. Фьючерсы указывают на открытие с повышением.

Ноябрьские контракты на нефть light упали ниже отметки $65. Они подешевели на 74 цента до $64.73 за баррель. Аналогичные контракты на нефть Brent снизились в цене на 73 цента до $62.06.

По мнению аналитиков, самым значительным для рынка событием на этой неделе станет выход отчета по запасам нефти в США. Данный отчет будет опубликован в среду. Вполне вероятно, что по значимости он сможет затмить даже отчет по занятости в США, который ожидается в пятницу. Согласно прогнозам, этот отчет впервые с мая 2003 года покажет сокращение показателя payrolls. Это связывают с последствиями ураган «Катрина».
«По нашему мнению, что люди в основном проигнорируют отчет по занятости. Остается догадываться, что еще сможет прояснить ситуацию?», - говорят аналитики.

Во вторник основные рынки Азии закрылись с повышением. Nikkei установил новый 4-летний максимум после сильного отчета японских автомобильных компаний о продажах в США. Основные фондовые рынки Европы торгуются смешано. Париж и Франкфурт торгуются в положительной зоне, тогда как лондонский FTSE снижается из-за отчета нефтяной компании BP. Согласно данному отчету, компания вследствие ураганов «Катрина» и «Рита» не достигнет поставленной на 2005 год цели.

Корпоративные новости.
В понедельник компания Chesapeake Energy заявила о намерении купить Columbia Natural Resources LLC за $2.2 млрд. наличными.
Акции Lexmark International упали на 13%, поскольку производящая компьютеры компания не оправдала прогнозы по прибыли на третий квартал, а также заявила о том, что эта тенденция понижения продолжится и в четвертом квартале.

Действие на рынке развивается драматично. Евро снова отошел от важного сопротивления и тестирует район $1.2000. Несмотря на сильную перепроданность, вполне возможно снижение к минимуму текущего года $1.1868 и минимуму прошлого года $1.1760. Рекомендуется избегать агрессивных действий, к тому же велик шанс того, что к концу месяца евро начнет резкий рост. Закрытие месяца выше $1.2000 подтвердит, что промежуточный минимум сформирован. Дневное закрытие выше $1.2270 вернет быкам веру в свои силы. Закрытие месяца ниже $1.2000 заставит пересмотреть прогноз.

Ордера на продажу в районе $1.7600 продолжают сдерживать повышение фунта. Однако, настроения на покупку курса все еще остаются в силе. Преодоление $1.7600 откроет дорогу к $1.7625 и далее – к $1.7650. Неспособность пробить этот уровень станет причиной возобновления снижения в область поддержки $1.7515/00. Согласно слухам, уровень $1.7500 защищен опционным барьером.

Надежность представителей ФРС в качестве борцов с инфляцией, утвердившаяся с помощью хороших показателей инфляции в 1990-х, может позволить им роскошь не торопиться при ответе на ежемесячные всплески уровней инфляции. Даже полоса плохих показателей ни за что не заставит линчевателей фондового рынка призывать к скальпированию ФРС и повышению процентных ставок.
Но это совсем не значит, что официальные лица чувствуют себя расслаблено в отношении инфляции. На данный момент они постоянно проверяют, не стимулируют ли взлетевшие цены на энергию рост чистой инфляции. Что более важно, они бдительны к любым признаков того, что прогнозы будущей инфляции устарели.
К сожалению, похоже, что они уже встречали несколько таких случаев, и это означает, что они на пути к тому, чтобы снова поднять целевой уровень процентной ставки 1 ноября.
Подтверждение этого возникло в утверждении, вышедшем после заседания ФРС от 20 сентября, которое говорило, что комитет пришел к выводу, что "долгосрочные прогнозы инфляции остаются сдержанными". Это был явно отрезвляющий шаг обратно от точки зрения членов комитета на заседании 9 августа, когда они рассматривали такие ожидания как "хорошо сдержанные".
И, конечно же, комитет снова повторил, что верит, что политическое урегулирование может двигаться темпами, которые скорее всего будут умеренными". Использование таких терминов также указывает на новое повышение ставок в следующем месяце.

Были опубликованы следующие данные:
09:00 EU PPI (август) 0.4% 0.5%
09:00 EU PPI (август) г/г 4.0% 4.0%
09:00 EU Unemployment (август) 8.6% 8.6% 8.6%

Во вторник на европейской сессии доллар оставался вблизи 3-месячного максимума по отношению к евро. Американская валюта продолжает пользоваться спросом, поскольку рынок сосредоточился на растущем инфляционном давлении и вероятном продолжении роста процентных ставок в США.
Аналитики Citigroup Inc. считают, что евро в течение последующих двух месяцев может снизиться в район $1.1357. Об этом говорит сентябрьское закрытие на отметке $1.2026. Такое закрытие говорит о «бычьем развороте» на месячных графиках. По мнению экспертов Citigroup, это свидетельствует в пользу начала значительного нисходящего движения евро.
Опубликованный во вторник отчет по PPI за август в Еврозоне показал рост цен производителей. На этом фоне в Европе также начинают муссироваться слухи о повышении ставки. Однако, в отличие от своих американских коллег, ЕЦБ не намеревается предпринимать подобных шагов до следующего года. Этот фактор сдерживает евро, не давая ему возможности укрепиться на данных отчета. Решение ЕЦБ по ставке будет объявлено завтра. Ожидается, что ставка будет оставлена на прежнем уровне, хотя не исключены и какие-то агрессивные заявления со стороны центрального банка.
Согласно данным опубликованного сегодня исследования CIPS, в сентябре деловая активность в строительном секторе Великобритании продолжала оставаться на высоких уровнях, хотя и слегка снизилась по сравнению с августом. Тем не менее, индикатор устойчиво остается выше уровня 50 уже в течение 46-ти месяцев подряд, что свидетельствует об устойчивом развитии сектора.
На фунт продолжают оказывать давление спекуляции на тему того, что Банк Англии может оказаться вынужден снизить ставку в декабре в связи со слабым потребительским спросом.

EUR/USD в хорде европейских торгов оставался в узком диапазоне $1.1910/30.
GBP/USD торговался в пределах $1.7530/80.
USD/JPY оставался в диапазоне Y114.10/30.

Сегодня не ожидается каких-либо важных экономических отчетов. Вечером состоится ряд выступлений представителей ФРС, которые могут оказать влияние на рынок. В 17:45GMT состоится выступление президент ФРБ Далласа Ричарда Фишера с оценкой состояния американской экономики, в 19:00GMT по поводу предсказуемости политики ФРС выступит глава ФРБ Сент Луиса Вильям Пул, а в 2300GMT выступит президент ФРБ Филадельфии Энтони Сантомеро.
Следует отметить, что рост доллара может быть ограничен исключительно техническими факторами. «Я не удивлюсь, если доллар немного откорректирует последнее повышение по отношению к евро и иене», - говорит Keizo Tanaka, Resona Bank Ltd. «Повышение американской валюты оказалось несколько больше, чем предполагалось изначально».

Рост цен на нефть всё так же приводит к росту индекса потребительских цен в большинстве развитых стран. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные во вторник Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Эта исследовательская организация со штаб-квартирой в Париже заявила, что инфляция в 30 странах-членах ОЭСР в августе выросла на 2.8% годовых по сравнению с 2.6% годовых в июле. В июне темпы инфляции составили лишь 2.2% годовых. Основной причиной ускорения темпов инфляции является рост цен на нефть. За 12 месяцев до августа рост цен на энергоносители составил 13.6%. В июле годовой рост цен составил 10.9%, а в июне составил 6.9%. По сравнению с предыдущим месяцем, потребительские цены в августе выросли на 0.3% после роста на 0,2% в июле.
Наиболее высокие годовые темпы инфляции были зафиксированы в США, где индекс потребительских цен вырос в августе на 3.6% по сравнению с августом предыдущего года. В июле темпы инфляции составили 3.2% годовых.
Темпы инфляции в Еврозоне в августе составили 2.2% годовых по сравнению с 2.1% в июле. Ускорение темпов инфляции является источником все большего беспокойства среди основных центральных банков мира. Тем не менее, пока что рост цен на нефть не привел к подорожанию других товаров.

Согласно данным опубликованного сегодня исследования CIPS, в сентябре деловая активность в строительном секторе Великобритании продолжала оставаться на высоких уровнях, хотя и слегка снизилась по сравнению с августом.
Ключевой индекс активности в секторе строительства снизился до 57.2 по сравнению с 57.4 в предыдущем месяце.
Тем не менее, индикатор устойчиво остается выше уровня 50 уже в течение 46-ти месяцев подряд, что свидетельствует об устойчивом развитии сектора.

Ситуация в экономике Германии в сентябре улучшилась, о чем свидетельствует целый ряд важных макроэкономических данных. В минувшем месяце неожиданно вырос индекс немецких менеджеров по закупкам, считающийся одним из наиболее чувствительных барометров конъюнктуры. Главный импульс развитию экономики Германии по-прежнему дает экспорт. Рост заказов из-за рубежа привел в сентябре к расширению объемов производства промышленных предприятий Германии. Помимо этого, было отмечено и легкое оживление спроса на внутреннем рынке, что немедленно сказалось на положении на рынке труда. Так, количество увольнений в немецких фирмах было самым низким за весь минувший год.

Во вторник фондовые рынки Европы торгуются смешано. Объемы торгов достаточно низкие.
Акции нефтяных компаний снижаются на фоне падения цен на нефть. Среди наиболее отстающих можно отметить акции BP, поскольку компания опубликовала разочаровывающий торговый отчет. Согласно данному отчету, в третьем квартале производство нефти и газа снизилось, по сравнению со вторым кварталом.
FTSE-100 снизился под отметку 5,500. Лидерами снижения стали акции Legal & General и BAE.
CAC-40 вырос на 20 пунктов (+0.4%), Xetra-DAX – на 23 пункта (+0.4%) и FTSE-100 снизился на 10 пунктов (-0.2%).

Крупнейший за всю историю торговый конфликт между Евросоюзом и США, по всей видимости, не будет разрешен в ближайшее время. Об этом было объявлено в понедельник в штаб-квартире Европейской Комиссии в Брюсселе. В пятницу Всемирная торговая организация вновь назвала экспортные субсидии США "противозаконными". Конфликт между двумя крупнейшими торговыми зонами планеты – США и ЕС – может серьезно помешать международным переговорам о либерализации мировых рынков, считают в Брюсселе.

Доллар продолжает пользоваться спросом, поскольку рынок сосредоточился на растущем инфляционном давлении и вероятном продолжении роста процентных ставок в США. Вчерашний релиз целой серии отчетов по производственной активности в различных странах обнаружил повсеместный скачок компонента уплаченных цен. Так, в США исследование ISM сектора обрабатывающей промышленности США показало, что компонент уплаченных цен вырос до максимального уровня с октября 2004 года.
"Бесспорно, цены на энергию оставляют свой след, но вопрос заключается в том, как скоро этот эффект распространится на остальные сектора экономики", - говорят аналитики CALYON.
Федеральный Резерв также выражает обеспокоенность нарастанием такого давления. Котеча отмечает, что фокус внимания ФРС явно отошел от влияния цен на энергию на рост экономики и теперь сосредоточен на их же потенциальном влиянии на инфляцию. "От внимания рынков не ускользнул рост доходности по 10-летним казначейским облигациям почти на 40 базисных пунктов с конца прошлого месяца, и теперь краткосрочные ожидания по ставке также ужесточились", - комментирует аналитик.
Рынки фьючерсов полностью включили в цены повышение ставки в ноябре и расценивают еще одно повышение в декабре как высоко вероятное. "В свою очередь, это поддержало взлет доллара", - заключает Котеча.
В то же время, неизвестно, сколь долго еще может продолжаться рост валюты США. Иена уже упала до минимума с мая 2004 г., а евро опустился до июльских минимумов. "Доллар достигает критических уровней сопротивления против Йены и европейских валют", - предупреждают аналитики из BNP Paribas.
Тем временем в Европе сегодняшний отчет PPI за август также показал рост цен производителей на 4.0% г/г. На этом фоне в Европе также начинают муссироваться слухи о повышении ставки. Однако, в отличие от своих американских коллег, ЕЦБ не намеревается предпринимать подобных шагов до следующего года. Этот фактор сдерживает евро, не давая ему возможности укрепиться на данных отчета.
Решение ЕЦБ по ставке будет оглашено завтра. Как широко ожидается, ставка будет оставлена на прежнем уровне, хотя не исключены и какие-то агрессивные заявления со стороны ЦБ.
Фунт также остается под давлением устойчивых спекуляций на тему того, что Банк Англии может оказаться вынужден снизить ставку в декабре в связи со слабым потребительским спросом.

Евро протестировал отметку $1.1940, но сейчас вновь торгуется в районе $1.1930. Интерес на продажу отмечается в области $1.1950/80. Ордера на покупку остаются в районе $1.1900.

Доллар торгуется вблизи 3-месячного максимума по отношению к евро.
«Похоже, основным катализатором движений на рынке по-прежнему являются процентные ставки», - считает Mitul Kotecha. «В таком случае у доллара есть существенная поддержка».
На заседании 20 сентября Федеральный Резерв вновь повысил ставку. Это стало 11 повышением подряд, и сейчас идут разговоры о продолжении подобной политики. Напомним, что ставка Банка Японии находится практически на нуле, а ставка ЕЦБ с июня 2003 года – на уровне 2%.
Глава ФРБ Атланты Guynn заявил вчера, что Федеральному резерву «еще многое предстоит сделать» в вопросе ставок. Глава ФРБ Филадельфии Anthony Santomero и глава ФРБ Сент-Луиса William Poole выскажут свои соображения по данному поводу сегодня.
«Вполне вероятно, что дифференциал процентных ставок продолжит увеличиваться и оказывать поддержку доллару», - говорит Kazuhiko Fujisaki, Mizuho Corporate Bank Ltd. По мнению аналитиков Lehman Brothers, евро и иена продолжат падение по отношению к доллару. Они считают, что к следующему заседанию ФРС, которое состоится 1 ноября, доллар достигнет Y115 по отношению к иене и $1.18 – против евро.
Рост доллара может быть ограничен исключительно техническими факторами. «Я не удивлюсь, если доллар немного откорректирует последнее повышение по отношению к евро и иене», - говорит Keizo Tanaka, Resona Bank Ltd. «Повышение американской валюты оказалось несколько больше, чем предполагалось изначально».
Однако настроения на покупку доллара остаются в силе. Аналитики Citigroup Inc. считают, что евро в течение последующих двух месяцев может снизиться в район $1.1357. Об этом говорит сентябрьское закрытие на отметке $1.2026. Такое закрытие говорит о «бычьем развороте» на месячных графиках.
По мнению экспертов Citigroup, это свидетельствует в пользу начала значительного нисходящего движения евро.

Путь к переговорам о вступлении Хорватии в ЕС открыт. Главный обвинитель Международного трибунала ООН по бывшей Югославии Карла дель Понте признала в понедельник в Люксембурге, что Загреб полноценно сотрудничает с Гаагой в деле поимки военных преступников. Недостаточное сотрудничество с трибуналом в Гааге стало причиной того, что переговоры с Хорватией о вступлении в ЕС были в марте отложены. Теперь они должны начаться в ближайшее время.

Глава ФРБ Атланты Guynn заявил в интервью, что Федеральному резерву «еще многое предстоит сделать» в вопросе ставок. Центральный банк должен применять гибкую политику в том случае, если экономика страны вдруг начнет проявлять признаки слабости. Он также заявил, что в настоящий момент рассматривает инфляционные риски как взвешенные, однако высокие цены на энергоносители представляют опасность.

Уровень сопротивления 3: Y115.70
Уровень сопротивления 2: Y114.90
Уровень сопротивления 1: Y114.40
Текущая цена Y114.32
Уровень поддержки 1: Y113.50
Уровень поддержки 2: Y112.50
Уровень поддержки 3: Y112.00

Комментарий. Курс торгуется в районе промежуточного сопротивления Y114.20. Пробитие данного уровня сделает целью роста район Y114.90. Ближайшей поддержкой является Y113.50. Далее – Y112.50, который в данное время является ключевым. Преодоление данного уровня откроет дорогу к Y112.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3150
Уровень сопротивления 2: Chf1.3080
Уровень сопротивления 1: Chf1.3040
Текущая цена Chf1.2995
Уровень поддержки 1: Chf1.2980
Уровень поддержки 2: Chf1.2920
Уровень поддержки 3: Chf1.2880

Комментарий. Курс продолжает торговаться в районе Chf1.3000. В случае, если пара возобновит рост, вероятно продолжение повышения к серьезному сопротивлению Chf1.3080 (максимумы 5 и 19 июля). Промежуточное сопротивление находится на Chf1.3040. Ближайшим уровнем поддержки является Chf1.2980, более серьезным – Chf1.2880.

Уровень сопротивления 3: $1.7960
Уровень сопротивления 2: $1.7780
Уровень сопротивления 1: $1.7720
Текущая цена $1.7561
Уровень поддержки 1: $1.7520
Уровень поддержки 2: $1.7460
Уровень поддержки 3: $1.7340

Комментарий. Фунт продолжает консолидироваться в узком диапазоне в районе достигнутых минимумов. Ближайшей поддержкой остается $1.7520. В случае преодоления данной отметки следует ожидать продолжение снижения в район $1.7460. Ближайшим сопротивлением остается $1.7720, а ключевым является $1.7780 (линия поддержки с 21 апреля). Преодоление $1.7780 откроет дорогу на $1.7880 и далее – к $1.7960.

Уровень сопротивления 3: $1.2120
Уровень сопротивления 2: $1.2080
Уровень сопротивления 1: $1.2020
Текущая цена $1.1917
Уровень поддержки 1: $1.1900
Уровень поддержки 2: $1.1850
Уровень поддержки 3: $1.1760

Комментарий. Евро продолжает консолидацию. Ключевой поддержкой остается $1.1850. Его преодоление значительно ухудшит перспективы евро и откроет дорогу к $1.1760 (минимум 17 мая 2004 года). Ближайшим уровнем сопротивления является $1.2020, более значимым - $1.2080. Преодоление данной отметки позволит говорить о стабилизации евро.

Экономисты Bear пишут: «Ожидания роста ставок, вероятно, усилится особенно после выхода сильного отчета по производственному ISM».

Установив минимум в районе Y135.95 пара пытается закрепиться выше Y136.00 и в настоящее время торгуется на Y136.19. Ордера на продажу остаются в районе Y136.40/60. Выше данной отметки расположены стопы, поглощение которых приведет к продолжению роста в сторону Y136.85/00. Ближайший уровень поддержки находится на Y135.90, где отмечается сосредоточение ордеров на продажу. Спрос усиливается по мере приближения к Y135.75/65. Преодоление данного уровня приведет к продолжению. Снижения в район Y135.35/30.

Перекупленность дневных медленных стохастиков и бычья дивергенция 10-дневного моментума говорят в пользу роста евро в направлении 5-дневного МА $1.1985, прежде чем продажу возобновятся. Промежуточное сопротивление находится на $1.1945. данный уровень представляет собой 23.6% движения $1.1900-$1.2090. Поддержка остается на $1.1900, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку. Ключевым уровнем является $1.1869.

EURO
Ордера на покупку: 1.1900 1.1890 стопы
Ордера на продажу: 1.1950

YEN
Ордера на покупку: 113.70 114.00
Ордера на продажу: 114.40/50

STERLING
Ордера на покупку: 1.7500
Ордера на продажу: 1.7600

Осенний ветер
Вдохнув, захлебнешься внезапно
На перевале.

В долгосрочном периоде позиции доллара остаются сильными. Главная поддержка - продолжающаяся политика повышения ставок ФРС, хотя рано или поздно центральный банк начнет обращать внимание на данные (сейчас многие отчеты по экономики малоинформативны из-за влияния на них последствий ураганов), так что они не должны разочаровать. Краткосрочная картина также говорит в пользу доллара. Начальная поддержка по евро/доллару расположена на $1.1918 (минимум сегодня), далее - $1.1898 (пробитая верхняя граница канала от $1.2589), $1.1883/66 (линия шеи и минимум года). Сопротивление - $1.2032 (краткосрочный максимум), $1.2071 (вершина дневного конверта), $1.2089/95 (пятничный максимум и среднесрочная МА), 1.2125 (линия шеи двойной вершины).

Во вторник на азиатских торгах доллар оставался в районах достигнутых накануне максимальных значений против основных валют. Укрепление американской валюты поддержано ожиданиями продолжения повышения процентных ставок Федеральным резервом. Сегодня состоится выступление ряда представителей ФРС, которые, ввиду отсутствия публикации сегодня серьезных экономических новостей, могут оказать влияние на ситуацию на валютном рынке. В 1745GMT состоится выступление президент ФРБ Далласа Ричарда Фишера с оценкой состояния американской экономики, в 1900GMT по поводу предсказуемости политики ФРС выступит глава Федерального резерва Сент Луиса Вильям Пул, а в президент ФРБ Филадельфии Энтони Сантомеро.

EUR/USD оставался в пределах $1.1900/35. Ордера на покупку остаются в районе $1.1900 и усиливаются с приближением к $1.1880/70. Предложение отмечается на подходе к $1.1940 и $1.1970/80.
GBP/USD находился в рамках $1.7520 - $1.7580.
USD/JPY стабилизировался в диапазоне Y113.95/114.30.

В 1400GMT будут опубликованы данные по промышленным заказам за август. Ожидается рост показателя на 2.2%. Маловероятно, что новости смогут повлиять на ситуацию на валютном рынке, скорее всего торги будут проходить под влиянием технических факторов.

Экономисты BOA Securities отмечают, что «несмотря на потрясения конца августа-начала сентября, мы прогнозируем, что в 3Q 2005 темпы роста составят от 4% до 4.5%. В 4Q ожидается снижение показателя под отметку 3%. До конца года процентная ставка достигнет уровня 4%, а в 1Q 2006 вырастет до 4.5%.

Технические аналитики Citibank пишут, что «достаточно долгий период времени нашей целью по EURUSD была область апрельских минимумов 2004 $1.1760, тем не менее, до недавнего времени, принимая во внимание важность данной поддержки с точки зрения исторической перспективы, мы занимали достаточно осторожную позицию по поводу дальнейших целей евро. Принимая во внимание пятничное закрытие, которое сформировало на месячных графиках «медвежий разворот», риск пробития $1.1760 резко вырос и первой целью снижения евро представляется область 200-недельного МА $1.1357 (которая повышается на 15 пунктов в неделю), однако, целью потенциальной фигуры «голова-плечи» является область $1.10.»

Во вторник японский фондовый рынок закрылся с серьезным повышением, причем Nikkei 225 и TOPIX завершили торги на максимальных уровнях за последние четыре с половиной года. Основной причиной оптимизма инвесторов стало снижение курса иены. Nikkei 225 прибавил 213.56 пунктов, или 1.58%, до 13738.84. В свою очередь TOPIX вырос на 10.55 пунктов, или 0.75%, до 1421.83.

«Внимание рынка сосредоточено в настоящий момент на дифференциале процентных ставок», отмечает Thio Chin Loo, валютный стратег BNP Paribas SA. «Растущий дифференциал также оказывает давление на иену». По словам эксперта, иена может упасть до Y115 против доллара.

ВВС
ЕС начал переговоры с Турцией и Хорватией
В ночь с понедельника на вторник в Люксембурге состоялись краткие церемонии официального начала переговоров о возможности вступления в Европейский союз Турции и Хорватии. За несколько часов до этого главы европейских дипломатических ведомств объявили, что Анкара приняла их предложение по поводу начала переговоров, которых Турция добивалась более 40 лет. Практически одновременно министры иностранных дел стран-членов ЕС разморозили такие переговоры и с Хорватией. Они были запланированы еще на март, но тогда Трибунал ООН по военным преступлениям в бывшей Югославии пожаловался на недостаток сотрудничества со стороны Загреба.

HSBC купит банк в Ираке
Международный банк HSBC, штаб-квартира которого находится в Лондоне, близок к покупке 70% акций иракского инвестиционного банка Dar Es Salaam, имеющего 14 отделений на территории страны и 450 сотрудников.

Financial Times
Потерянные миллиарды России
Российское государство сделало катастрофическую ошибку в середине 1990-х годов, передав компаниям контроль за богатыми природными ресурсами за бесценок. Сейчас государство исправляет ситуацию, выкупив обратно ключевую часть портфеля ценных бумаг – 72% нефтяной компании "Сибнефть" – за 13 млрд долларов. У бывшего президента Бориса Ельцина по крайней мере есть оправдывающие обстоятельства для тех решений, которые он принимал десять лет назад: Кремль был слаб, и правительство стояло на грани банкротства. Более того, реформаторы считали, и на то были некоторые основания, что вывод активов из-под государственного контроля и передача их частным собственникам являлись первостепенными задачами, чтобы усиливающиеся коммунисты не смогли повернуть вспять рыночные реформы и восстановить централизованное планирование. У президента Владимира Путина нет таких оправдывающих обстоятельств. Экономика растет быстрыми темпами, Кремль возвращает себе утраченную ранее власть, коммунисты побеждены, а казна полна деньгами. Так почему же "Газпром", контролируемая государством газовая компания, выплачивает такую большую сумму олигарху Роману Абрамовичу?

Deutsche Welle
Шрёдер готов отказаться от притязаний на должность канцлера
В понедельник в Берлине прошло заседание президиума Социал-демократической партии (СДПГ). Одним из главных его вопросов стало формирование «большой коалиции» с блоком ХДС/ХСС. Перед началом заседания Герхард Шрёдер в интервью телекомпании RTL заявил, что он готов отказаться от притязаний на пост канцлера. «Речь идет не о моей персоне и не о моих претензиях. Я соглашусь с любым решением руководства партии», - сказал Шрёдер. Еще в воскресенье вечером председатель СДПГ Франц Мюнтеферинг выступил в поддержку претензий Шрёдера на пост канцлера, сказав при этом, что кадровые вопросы нужно решать, исходя из сложившейся ситуации.
Предприниматели с Тайваня будут учить немцев IT-бизнесу
За разработку и производство мобильных телефонов концерна Siemens теперь отвечает тайваньская фирма BenQ mobile. Новые владельцы считают менеджмент немецкого концерна устаревшим. Владельцем подразделений концерна Siemens, занятых производством мобильных телефонов, в июне текущего года стала тайваньская компания BenQ. Новое название фирмы - BenQ Mobile. Ее глава в Германии Клеменс Йоос (Clemens Joos) подвел первые итоги работы. Менеджер заявил со страниц выходящей в Мюнхене газеты Suddeutsche Zeitung, что уже по истечении первого года компания намерена оставить позади убыточность, а второй год работы начнет приносить BenQ быстро растущие доходы.

Основные европейские фондовые индексы откроются во вторник с незначительным снижением: FTSE -1.5, DAX -7, CAC -5, Eurostoxx 50 без изменений.

На азиатских торгах цены на нефть снижались в связи с опасениями, что США намерены прибегнуть к стратегическим запасам для покрытия снижения объемов добычи сырья в связи с последствиями ураганов «Катрина» и «Рита». На 0410 GMT ноябрьский контракт на сырую нефть снизился в цене на $0.18 до $65.29 за баррель по сравнению с закрытием в понедельник на отметке $65.47 за баррель.

Против иены доллар в понедельник достиг максимального уровня с мая 2004 года на фоне слабого квартального обзора Банка Японии Tankan. Доллар демонстрирует рост на протяжении последних 3 кварталов против евро и йены, что является максимальным периодом роста с 2001. Падение иены увеличилось до 10% с начала года после того, как опубликованный утром Tankan показал рост оптимизма до 19 пунктов. Это выше показателя за предыдущий квартал (18пп), однако ниже среднего прогноза в 21пп. Средний экономический рост Японии в первом полугодии составил 4.6%, что является наилучшим показателем за последние 15 лет. Согласно ожиданиям, экономика страны может показать рост 4-й год подряд, что стране наиболее продолжительным периодом экономического восстановления с 1997. На прошлой неделе Fukui дал понять, что Банк Японии готов изменить свою монетарную политику, прогнозируя рост цен на товары и продовольствие, что может стать завершением 7-летнего периода дефляции.
Президент Европейского центрального банка Жан-Клода Трише в своем выступлении заявил, что удерживаемая на историческом минимуме ставка рефинансирования поддерживает восстановление экономики европы, темпы которого, однако, являются недостаточными. Он также отметил, что денежно-кредитная политика ЕЦБ нацелена на достижение ценовой стабильности и ограничение опасений усиления инфляции. Трише сказал, что потенциал роста Еврозоны близок к 2.0 %, а не к 2.5 %, как это прогнозировалось ранее и снова отметил крайнюю необходимость проведения структурных реформ европейской экономики.. Данный факт не прибавил оптимизма по поводу перспектив единой валюты курс которой продолжил снижаться против доллара. Некоторый рост показателя уровня деловой активности в Великобритании не смог оказать поддержки стерлингу, который несет потери против основных валют.

EUR/USD открыл европейскую сессию в районе $1.1960, который стал целью восстановления после установления сессионного минимума на $1.1927, последовавшего после пробития в начале азиатской сессии важной поддержки $1.2000. Возобновившиеся продажи привели к продолжению снижения пары, которая перед открытием американских торгов находилась в районе $1.1920. После выхода более сильного по сравнению с ожиданиями индекса ISM пара снизилась в район $1.1900, где отмечалось сосредоточение ордеров на покупку, которые оказали поддержку евро. В результате день закрылся на отметке $1.1915.
GBP/USD открыл европейскую сессию в районе $1.7580. Попытка восстановления не увенчалась успехом и продажи пары возобновились в области $1.7585/90. В результате стерлинг вернулся в район сессионных минимумов $1.7515/20. До завершения торгов пара консолидировалась в диапазоне $1.7520/50.
USD/JPY в начале торгов резко вырос до Y114.20. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной снижения к Y113.80. Большую часть европейской сессии курс консолидировался в диапазоне Y113.80/114.10, а после выхода американских данных возобновил рост и достиг отметки Y114.30, прежде чем вернулся в район Y114.00.

Настроения относительно дальнейшего роста ставок в США привели доллар к максимальному с июля уровню против евро.
На прошлой неделе глава федерального резервного банка Джанет Йеллен намекнула на то, что по итогам завершения цикла роста, основная ставка рефинансирования может оказаться выше, чем сейчас прогнозируется. А глава ФРБ Канзас-Сити Томас Хениг 26 сентября заявил, что «инфляция находится на достаточно высоком уровне, чтобы не привлекать внимание». Напомним, что на последнем заседании 20 сентября FOMC в 11-й раз повысил ставку на 25 пунктов до 3.75% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Следующее заседание состоится 1 ноября.
Опубликованные в понедельник отчеты также оказали поддержку доллару: производственный индекс ISM (ISM manuf. диаграмма ) в сентябре вырос до 59.4 против 53.6 месяцем ранее. Отдельный отчет показал рост в августе Construction spending на 0.4% против +0.3% в июле.

Уровень сопротивления 3: Y115.70
Уровень сопротивления 2: Y114.90
Уровень сопротивления 1: Y114.20
Текущая цена Y114.06
Уровень поддержки 1: Y113.50
Уровень поддержки 2: Y112.50
Уровень поддержки 3: Y112.00

Комментарий. Комментарий. Курс торгуется выше отметки Y113.70, которая является промежуточной поддержкой. В настоящее время пара тестирует промежуточное сопротивление – Y114.20. Пробитие данного уровня сделает целью роста район Y114.90. Более значимой поддержкой представляется Y113.50. Далее – Y112.50, который в данное время является ключевым. Преодоление данного уровня откроет дорогу к Y112.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3150
Уровень сопротивления 2: Chf1.3080
Уровень сопротивления 1: Chf1.3040
Текущая цена Chf1.3012
Уровень поддержки 1: Chf1.2880
Уровень поддержки 2: Chf1.2820
Уровень поддержки 3: Chf1.2780

Комментарий. Курс остается выше Chf1.3000. В случае, если пара сможет удержаться выше данной отметки вероятно продолжение роста в направлении серьезного сопротивления Chf1.3080 (максимумы 5 и 19 июля). Промежуточное сопротивление находится на Chf1.3040. Ближайшим уровнем поддержки является Chf1.2980, более серьезным – Chf1.2880. Более важный уровень – на Chf1.2770/80 (зона консолидации 22-23 сентября).

Уровень сопротивления 3: $1.7960
Уровень сопротивления 2: $1.7780
Уровень сопротивления 1: $1.7720
Текущая цена $1.7562
Уровень поддержки 1: $1.7520
Уровень поддержки 2: $1.7460
Уровень поддержки 3: $1.7340

Комментарий. Стерлинг укрепляется после тестирования ближайшей поддержки $1.7520. В случае преодоления данной отметки следует ожидать продолжение снижения в район $1.7460. Ближайшим сопротивлением остается $1.7720, а ключевым является $1.7780 (линия поддержки с 21 апреля). Преодоление $1.7780 откроет дорогу на $1.7880 и далее – к $1.7960.

Уровень сопротивления 3: $1.2120
Уровень сопротивления 2: $1.2080
Уровень сопротивления 1: $1.2020
Текущая цена $1.1920
Уровень поддержки 1: $1.1900
Уровень поддержки 2: $1.1850
Уровень поддержки 3: $1.1760

Комментарий. Евро протестировал уровень поддержки $1.1900 и в настоящее время консолидируется немногим выше данной отметки. Ключевой поддержкой остается $1.1850. Его преодоление значительно ухудшит перспективы евро и откроет дорогу к $1.1760 (минимум 17 мая 2004 года). Ближайшим уровнем сопротивления является $1.2020, более значимым - $1.2080. Преодоление данной отметки позволит говорить о стабилизации евро.

High Low Close
EUR/USD 1.2029 1.1897 1.1915
USD/JPY 114.33 113.40 114.12
GBP/USD 1.7631 1.7515 1.7543
USD/CHF 1.3039 1.2920 1.3015

EUR/JPY 136.71 135.84 135.98
EUR/GBP 0.6821 0.6775 0.6788
GBP/JPY 200.58 199.74 200.23
GBP/CHF 2.2898 2.2773 2.2834

Nikkei 225 -49.01 (-0.36%) 13525.28
FTSE-100 +23.80 (+0.38%) 5501.50
Dow -33.22 (-0.31%) 10535.48 Nasdaq +3.74 (+0.17%) 2155.43 S&P -2.08 (-0.17%) 1226.73 10YR -15/32 4.38% 98 28/32

09:00 Еврозона, PPI (август), м/м - 0.5%
09:00 Еврозона, PPI (август), г/г - 4.0%
09:00 Еврозона, Unemployment (август) 8.6% 8.6%
12:55 США, Redbook (01.10)
14:00 США, Factory orders (август) 1.0% -1.9%