Новости и прогнозы: валютный рынок от 04-11-2006

После 4-х сессий уверенного снижения в свете ряда слабых экономических данных, недельная картина по доллару резко изменилась в пятницу. Выход отчета по занятости в США стал послужил катализатором покупок после того, как официальные данные показали падение уровня безработицы до 5-летнего минимума (4.4%). В итоге доллар достиг 4-недельных высот против основных валютных пар, отвоевав у евро 0.2% стоимости, а у йены – 0.5%. Отчет по занятости позволил предположить, что инфляция в США представляет большую угрозу экономике, чем полагали участники рынка, поскольку увеличение занятости и низкий уровень безработицы могут привести к увеличению оплаты труда. Теперь рынок не уверен в том, что Федеральный резерв может в начале будущего года решиться на понижение процентных ставок до 5% с текущего уровня в 5.25% (Federal Funds 25 years диаграмма FederalFunds 50 years диаграмма).

До выхода отчета доллар демонстрировал снижение и мог завершить с потерями третью неделю подряд, однако опубликованный отчет полностью изменил неделю картину по валюте США. Теперь доллар может окончить неделю с ростом на 0.4% против евро и 0.3% по отношению к йене. 6 октября, когда министерство труда заявило о снижении уровня безработицы с 4.7% до 4.6% доллар вырос на 1.1% против йены и 0.8% против евровалюты. Согласно опубликованным в пятницу данным министерства труда, уровень безработицы в октябре упал к новому 5-летнему минимуму на 4.4% (Unemployment диаграмма). Увеличение занятости (Payrolls (К) диаграмма) составило 92,000, что ниже среднего прогноза аналитиков в 125,000. Однако показатель за сентябрь был существенно пересмотрен с повышением на 148,000 с 51,000.

Ранее давление на курс оказало несколько факторов. Во-первых, на прошлой неделе FOMC принял решение оставить основную ставку рефинансирования на уровне 5.25%. Разочаровывающий отчет по ВВП США (GDP q/q диаграмма) в III квартале (+1,6% против +2,6% в апреле-июне), опубликованный в прошлую пятницу, послужил поводом для спекуляций относительно масштабов замедления темпов роста американской экономики. Опасения усилились после новой порции слабых фундаментальных данных, включая снижение индекса потребительских настроений в октябре до среднего значения за последние девять месяцев (105,4 против 105,9 месяцем ранее). Также медвежью услугу доллару оказывали спекуляции на тему сокращения доли доллара в валютных резервах центральных банков в пользу евро и йены.

Значимым событием недели стало заседание Совета ЕЦБ по вопросам ставки. Как и ожидалось, основная учетная ставка в регионе была оставлена на уровне 3,25%, а глава центрального банка Жан-Клод Трише на своей традиционной пресс-конференции повторил, что необходимо сохранять «бдительность в отношении инфляции». И хотя г-н Трише дал рынку четкие сигналы о практически неизбежном повышении процентных ставок на декабрьском заседании, это оказало ограниченную поддержку евровалюте.

Несмотря на пятничное падение, фунту удалось завершить неделю в плюсах (+0.3%). На протяжении последних дней поддержку фунту оказывали ожидания повышения процентных ставок в Британии на ноябрьском заседании МРС с текущего уровня в 4,75% до 5%. Йена же потеряла достижения первых дней недели. Ранее росту японской йены способствовало заявление заместителя министра финансов Японии Хироши Ватанабе относительно того, что «причин для ослабления национальной валюты нет, поскольку экономика страны укрепляется». В то же время глава Банка Японии Тошихико Фукуи отметил, что «изменения в кредитно-денежной политике будут происходить постепенно, шаг за шагом».

Новая неделя принесет немного экономических показателей из США, однако среди них стоит обратить особое внимание на баланс по международной торговле и индекс потребительских настроений от Университета Мичиган. Все данные запланированы на четверг.

Ожидается, что дефицит торгового баланса (US Total Trade Balance ) в сентябре составит 65,0 млрд. долларов, что меньше августовского показателя в 69,9 млрд. Индекс потребительских настроений от Университета Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма) прогнозируется на уровне 93,5. Заказы на оптовых складах в сентябре увеличились, согласно прогнозам, на 0,5%, что ниже показателя за предыдущий месяц в +1,1%. Также министерство труда предоставит традиционный еженедельный отчет о заявках на получение пособий по безработице.

На динамику европейских валют может повлиять выход октябрьского индекса PMI в секторе услуг Италии, Франции, Германии и Еврозоны. Немаловажным станет публикация индекса цен производителей Еврозоны, а также показатель розничных продаж в регионе. Однако наиболее значительным событием в Европе станет заседание МРС Банка Англии по ставкам. Большинство аналитиков склонны полагать, что члены Комитета по вопросам кредитно-денежной политики примут решение о повышении основной учетной ставки с текущего уровня в 4,75% до 5%.

Довольно насыщенным будет календарь японских событий, включая индексы лидирующих и опережающих экономических индикаторов, а также заказы в сфере обрабатывающей промышленности.