Новости и прогнозы: валютный рынок от 09-09-2006

Возобновление спекуляций относительно возможного повышения основной ставки рефинансирования ФРС в сентябре оказало существенную поддержку доллару на минувшей неделе, которая была сокращена по причине празднования Дня Труда в понедельник (4 сентября). Причиной для оптимизма послужил сильный отчет, показавший неожиданный рост стоимости рабочей силы в США во II квартале на 4.9%. Заседание FOMC состоится 20 сентября. 8 августа впервые за последние 2 года Федеральный резерв принял решение о том, чтобы оставить процентную ставку без изменений – на уровне 5.25% (Federal Funds 25 years диаграмма FederalFunds 50 years диаграмма).

Помимо ожиданий возможного возобновления цикла роста ставок в США, поддержку доллару оказали также положительные экономические данные. Так, показатель производительности за II квартал был пересмотрен с повышением на 1.6% (против 1.1%). Отчет Института управления поставками (ISM) о ситуации в сервисном секторе страны (ISM service диаграмма) также превзошел ожидания, продемонстрировав в августе рост до 57.0 пунктов с 54.8 месяцем ранее. Министерство труда заявило, что количество американцев, обратившихся на предшествующей неделе за пособием по безработице, сократилось до 310К с 316К.

Евровалюта прервала 5-недельное ралли по отношению к японской йене. Частично это произошло на спекуляциях относительно того, что министры финансов европейских государств снова будут жаловаться на дорогую евровалюту в рамках встречи в Хельсинки, которая будет проходить сегодня и завтра. 2 сентября министр торговли Франции ChristineLagarde заявил, что удорожание евро против йены беспокоит, поскольку может навредить экспорту из Франции и Еврозоны в целом в Японию. Более вильный евро делает экспорт региона более дорогим для зарубежных потребителей.

Поддержку курсу не оказал также тот факт, что индекс цен производителей (PPI) в июле вырос на 0.6% м/м и 5.9% г/г (против 0.2% и 5.8% соответственно). Отдельный отчет показал падение сервисного PMI еврозоны в августе до 57.1 пунктов (с 57.9). Причем аналогичный индекс снизился также в Италии (до 57.6 с 58.6) и Германии (до 54.3 с 56.1).

Основным событием Туманного Альбиона стало заседание МРС банка Англии, на котором было принято оставить основную учетную ставку без изменений – на уровне 4.75%. В прошлом месяце Банк Англии повысил ставку на 25 пунктов после продолжительного периода стабильности с целью ограничения инфляционных процессов. Давление на фунт стерлинг оказал отчет CIPS, который засвидетельствовал падение индекса активности в сервисном секторе до до 56.7 пунктов с 57.9. Продажи фунта увеличились после того. как данные по промышленному производству и оборудованию оправдали прогнозы аналитиков.

Японская валюта завершает неделю ростом как против доллара, так и против евро. Поддержку йене изначально оказал правительственный отчет, который в начале недели показал рост корпоративных затрат в стране до 5-летнего максимума. В четверг последовал новый виток роста йены после того, как заместитель министра финансов Германии ThomasMirow заявил, что падение курса японской валюты станет темой для обсуждения на встрече Минфинов Большой Семерки в Сингапуре на следующей неделе. В апреле, после призыва представителей Большой Семерки к азиатским странам о более свободном формировании курса национальных валют, в частности Китая, евро резко подорожала. 31 августа валюта рухнула к рекордному минимуму против евро на отметке Y150.73, а с начала года валюта подешевела на 5.8%. По отношению к доллару йена с начала года выросла на 1.3% и достигла 17 мая уровня Y109, что является рекордом с сентября 2005 года.

В пятницу участники рынка снова покупали йену в свете выступления главы центрального банка Тошихико Фукуи. Он предположил, что инфляция в стране продолжит тенденцию роста. Однако рост валюты был ограничен заявлением главы Банка Японии о том, что «обсуждение курсов валют на предстоящей встрече Большой Семерки маловероятно».

По итогам 2-дневного заседания банк Японии принял решение оставить основную учетную ставку прежней – на уровне 0.25%. 14 июля центральный банк впервые за последние 6 лет повысил ставку кредитования до 0.25%, завершив «эру дешевых кредитов».