Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-01-2004

"Японские должностные лица, видимо, проявят дипломатическую лояльность и сократят объем вмешательств перед встречей G 7 6-7 февраля во Флориде", - считают валютные стратеги в BNP Paribas. Они обращают внимание, что в сентябре основной рост иены пришелся именно на период перед знаменитой встречей G 7, и поэтому эксперты не исключают, что ситуация может повториться, то есть иена существенно вырастет против доллара до 6 февраля, а поддержка уровня Y105.00 будет пробита. При этом Банк Японии, видимо, усилит интервенции после встречи, что, тем не менее, не исключает, по мнению французского банка, достижение парой цели в Y103.00 к концу первого квартала. Банк рекомендует продажу доллара от Y106.85.

Спецслужбы западных стран анализируют ряд появившихся в интернете сообщений, которые приписывают "Аль-Каиде" и в которых содержится предупреждение о грядущих масштабных терактах в США.
В сообщениях, появившихся на сайтах некоторых исламских группировок, утверждается, что в результате этих ударов с лица земли исчезнут целые города.
Обнародованное на этой неделе заявление, будто бы сделанное разведслужбой "Аль-Каиды", гласит, что уже пошел отсчет времени, остающегося до нового удара по Америке. В сообщении говорится, что акция превзойдет по мощности взрыв ядерной бомбы.
Там же помещено предупреждение о том, что если США и их союзники не уйдут из Ирака, Афганистана и других мусульманских стран, будет отдан приказ об уничтожении американских лидеров и тех, кто их поддерживает.
В другом послании, которое трижды было опубликовано за последние дни на одном из исламских интернет-форумов, утверждается, что мусульмане направляют его американскому народу.
Подобных сообщений в интернете довольно много, далеко не все они новые. Личности авторов этих посланий практически невозможно установить.
Так же, как почти невозможно понять, действительно ли это предупреждения террористов о грядущей трагедии, подобной событиям 11 сентября 2001 года, или люди, симпатизирующие "Аль-Каиде", выдают желаемое за действительное.
Как бы то ни было, спецслужбы США и Великобритании со всей серьезностью относятся к этим сообщениям.

Основные индексы продолжают торговаться возле своих сессионных максимумов… Сектор золота и нефти сегодня являются крупнейшими аутсайдерами, при этом первый снизился на 3.6%, а последний потерял 1.9%… Снижение в секторе золота совпадает с падением цены на $2.60 до $421.40 за унцию… Это является самым большим дневным снижением за последние 8 недель и отражает рост доллара против евро на сегодняшней сессии… Цена на сырую нефть слегка увеличилась (на $0.06 до $34.49 за баррель)… Предложение сократилось на 5 млн баррелей или 1.9% до 264 млн…

Третья по величине авиакомпания США Delta Air Lines (DAL) опубликовала меньшие убытки за IV квартал в $2.69 на акцию, при этом в прошлом году убытки компании в аналогичном периоде составляли $2.98.

Internet Security Systems (ISSX) заявил, что в отчете за IV квартал может не достичь целевого ориентира по доходам в 13-17 центов на акцию.

Orthovita Inc (VITA) заявила, что Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов одобрило прибор компании Endoskeleton, который способствует восстановлению позвоночника.

Прибыль Plantronics Inc (PLT) за III квартал превысила ожидания благодаря сильным продажам. Чистый доход компании вырос до $17.6 млн или 37 центов на акцию с $9.2 млн или 20 центов на акцию. Wall Street прогнозировал прибыль в 28 центов.

Cingular Wireless выразила свой интерес в приобретении AT&T Wireless Svcs (AWE).

Крупнейший мировой автопроизводитель Genl Motors (GM) заявил о сильных продажах своего подразделения в Шанхае. Согласно прогнозам GM в 2004 году продажи в Китае вырастут на 39.2% по сравнению с предыдущим годом.

Очевидно, что на этой неделе ЕЦБ "накаляет страсти" вокруг валютных рынков намеками на прекращение роста евро, однако вербальная интервенция со стороны президента ЕЦБ Жан-Клода Трише и других членов Совета довольно "настойчива", чтобы можно было предположить о действительной возможности принятия конкретных шагов - будет ли это интервенция на рынке или понижение ставок - в ближайшее время.
На данный момент, ЕЦБ продолжает осторожно следовать градуированной стратегии, периодически поднимая вопрос интервенции в случае, если рынки останутся "равнодушными" к его предостережениям.
"Европа дала понять, что чрезмерная волатильность и резкость на валютных рынках не только нежелательна, но и не приемлема," сказал Трише в понедельник в Базеле после последнего заседания центральных банков Большой Десятки. "Мы обеспокоены, мы не безразличны," добавил он.
Трише был поддержан другим французом, главой Банка Франции Кристианом Ноэ. С тех пор, как в начале недели евро показал исторический максимум в области $1.29, он снизился более, чем на 2 цента против доллара.
Усиленные разговоры со стороны ЕЦБ провоцируют спекуляции, которые могут возникнуть на грани незамедлительной интервенции или понижения ставок с целью "выбивания почвы из под ног" евро. Однако красноречия недостаточно для того, чтобы увидеть конкретные шаги в ближайшем будущем. В настоящий момент - особенно в преддверии заседания Большой Семерки 6-7 февраля - ЕЦБ, вероятнее всего, проконтролирует оценку эффекта предостережения Трише.
Более близкое рассмотрение замечаний Трише и Ноэ говорят о том, что ЕЦБ остается обеспокоенным, поскольку согласованная интервенция кажется довольно немыслимой, особенно учитывая тот факт, что текущий год является годом выборов в США. Трише подчеркнул, что его комментарии относительно валютного рынка отражают послание ЕЦБ его партнерам.
Принятие Трише общей "уверенности" среди Большой Десятки в том, что глобальная экономика "сильна" и прогрессирует по всему миру, и что на заседании не обсуждались валютные курсы с точки зрения угрозы экономическому восстановлению - все это предполагает, что Европа относительно отдалена от беспокойств снижения доллара. Он отметил, что на своем заседании Большая Десятка не фокусировалась на дефиците платежного баланса США.
Тем временем, "размышления" ЕЦБ были поддержаны комментариями в различных финансовых источниках, согласно которым европейцы практически не ожидают рассмотрения валютной политики на предстоящем заседании, а больше беспокоятся по вопросу "спокойствия" США в отношении слабого доллара и нежелания азиатских стран допускать укрепления национальной валюты.
Официальные лица ЕЦБ продолжают напоминать, что рост евро оказывает дезинфляционный эффект на цены Еврозоны. Они также говорят о том, что общие улучшения в глобальной экономике и торговые потоки имеют более важное значение для восстановления Еврозоны, нежели обменные курсы.
Комментарии главы Банка Франции Ноэ, который выступал сегодня, также содержали достаточно определенные замечания относительно роста евро с целью "рассеивания" спекулятивных настроений относительно неизбежного снижения ставок. На вопрос по поводу масштабов дальнейшего снижения доллара он сказал: "То, что ситуация на рынках меняется - это естественно. Но я считаю, что за последние дни рынок не единоразово получал послания стабильности и инвесторы приняли это во внимание."
На данный момент это похоже на стратегию ЕЦБ, которая дает явно понять, что банк больше обеспокоен скоростью роста евро, чем курсом доллара.
Если же рынки проигнорируют услышанные предостережения и евро возобновит свой рост, то снижения ставки ЕЦБ будет более желательным, нежели интервенция на валютном рынке.
В настоящее время, доллар дальше не снижается и вербальная интервенция ЕЦБ "руководит" рынком. Вероятнее всего, что ЕЦБ оставит ставки на текущих уровнях на более длительный период (возможно до 2005 года), вместо того, чтобы снижать их.

Европейский аэрокосмический и оборонный концерн EADS выиграл у своего основного конкурента - американского концерна Boeing конкурс на поставку для военно-воздушных сил Великобритании самолетов-танкеров, общей стоимостью в 13 миллиардов английских фунтов стерлингов. По мнению экспертов, решение британских властей отдать предпочтение европейским производителям, было продиктовано не только экономическими, но и политическими соображениями. Дело в том, что в прошлом году, американские военные решили вообще не проводить конкурс и передали заказ на 100 воздушных танкеров концерну Boeing, невзирая на то, что предложение европейцев было более выгодным. И теперь европейцам удалось взять реванш.

Конкуренция среди производителей оружия ведет не только к борьбе за заказы, но и к взаимовыгодному сотрудничеству. Во вторник две военно-промышленные компании - немецкий концерн Diehl и американский Raytheon основали совместное предприятие для производства и сбыта управляемых ракет воздух-воздух типа Sidewinder. Благодаря этому союзу немецкий концерн, работавший ранее только в Западной Европе, сможет теперь воспользоваться каналами сбыта своего американского партнера в Восточной Европе и на Ближнем Востоке, а американская компания усилит свое присутствие на европейском рынке. Создание нового предприятия означает также и то, что отныне у концерна MBDA , европейского лидера в области производства высокоточного управляемого оружия, 37 с половиной процентов которого принадлежит аэрокосмическому гиганту EADS, появился серьезный конкурент.

К уже ставшей традиционной оппозиции Франции, кажется, все более присоединяется и Италия. "Европейский центробанк должен снизить процентные ставки, чтобы остановить рост евро к доллару и поддержать восстановление европейской экономики", - предъявил сегодня претензию банку министр Италии по делам ЕС Рокко Буттильоне . "Наши процентные ставки значительно выше, чем в США и некоторое их снижение, особенно в настоящий момент, не помешает экономике", - добавил он. Это полное повторение вчерашних слов министра финансов Франции Френсиса Мера, который заявил, что сокращение ставки ЕЦБ могло бы ослабить восходящее давление на евро, а снижение ставки ЕЦБ на 1.0 % не решит проблемы торгового баланса США. Вчера же о своей позиции заявила и Германии устами канцлера Герхарда Шредера, который отметив, что за валютный курс в Еврозоне ответственен ЕЦБ, и вопрос о том, ограничить ли рост курса евро или нет, должен решать этот независимый европейский институт, тем не менее косвенно (как употребляют формулировку СМИ) обратился к центробанку с просьбой сократить процентные ставки. Сейчас ставка рефинансирования в Еврозоне составляет 2.0%, тогда как в США 1%. А сегодня глава Банка Франции Кристиан Ноэ заявил: "интервенция на валютном рынке - это инструмент, который всегда под рукой". А это уже - откровенная словесная интервенция.

EURO-DOLLAR продолжает свое снижения, торгуясь в области $1.2675. Еврофунт вернулся к stg0.6900, что также оказывает давление на евро.

Beige book Федерального Резерва за январь остается оптимистичной и говорит о том, что "с момента последней публикации национальная экономика продолжала укрепляться." Регион Сан-Франциско является наиболее сильным, однако другие регионы также предоставили довольно положительные отчеты. Праздничные продажи были хорошими, промышленный сектор укрепляется, а недвижимость остается устойчивой.
Beige book по сектору труда: "Наряду с последним ростом общей активности, многие регионы заявили о "скромных" улучшениях на рынке труда.

Рост китайского автомобильного рынка, составивший в прошлом году около ста процентов, в 2004 году несколько замедлится. К такому выводу приходит большинство менеджеров ведущих автоконцернов мира. Тем не менее, по мнению руководства лидера китайского рынка - немецкого концерна Volkswagen, в Китае по-прежнему имеется серьезный потенциал роста. В 2004 году Volkswagen планирует увеличить сбыт своих автомобилей в КНР как минимум на 16 процентов. Еще более честолюбивые планы лелеет руководство крупнейшего в мире автомобилестроителя - американского концерна General Motors. Оно рассчитывает реализовать в этом году на 40 процентов больше автомобилей, чем в прошлом.

EURO-DOLLAR снижается в зону $1.2700. Трейдеры отмечают, что объемы торгов небольшие, а последний раз максимум был показан на $1.2734. На пути к этому уровню рынком были поглощены стопы как только курс превысил отметку в $1.2700.

Michael Woolfolk,The Bank of New York сказал, что ноябрьские данные по торговле превысили ожидания и "пока торговый дефицит остается ниже психологического уровня в -40.0 млрд долларов, вероятнее всего слабый доллар будет выступать инструмоентом сокращения рекордного дефицита платежного баланса США." Он отметил, что рост американского экспорта должен "компенсировать импорт, который растет в результате быстрого экономического развития страны."

Крупнейший в мире производитель фотоаппаратов - американский концерн Kodak - в 2004 году планирует полностью прекратить продажу классических фотокамер, снимающих на стандартную 35-миллиметровую пленку, в Соединенных Штатах Америки и Западной Европе. Это решение было вызвано резким падением ростом спроса на обычные фотоаппараты, после введения на рынок цифровых камер. Так, в 2003 году в Соединенных Штатах Америки впервые в истории было продано больше цифровых камер, нежели обычных. Однако совсем отказываться от производства классических фотоаппаратов руководство концерна Kodak тоже не собирается. В американских молах и европейских супермаркетах по-прежнему можно будет приобрести дешевые одноразовые камеры с уже заряженной в них пленкой. А на азиатском, латиноамериканском и восточноевропейском рынках, где существует стабильно растущий спрос на более дешевые классические фотоаппараты, концерн Kodak намерен даже усилить свое присутствие.

Канцлер Германии Герхард Шрёдер (Gerhard Schroder) и глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен во вторник вечером 13 января обсудили в Берлине рекордный рост курса евро по отношению к доллару США, отмечаемый в последние недели и месяцы. Ранее Гринспен встретился с министром финансов ФРГ Хансом Айхелем (Hans Eichel) и председателем Бундесбанка Эрнстом Вельтеке (Ernst Welteke).
После переговоров в Ведомстве федерального канцлера Герхард Шрёдер заявил, что решение о возможной реакции на развитие валютного курса находится в исключительной компетенции независимого Европейского центрального банка (ЕЦБ). При этом канцлер косвенно дал понять, что приветствовал бы шаги по снижению курса единой валюты.
Министр экономики и труда ФРГ Вольфганг Клемент (Wolfgang Clement) ранее подчеркнул, что Европа не должна пускать развитие ситуации на самотёк, если слабость доллара достигнет уровня, наносящего урон европейскому экспорту. В среду статс-секретарь министерства экономики ФРГ Дитмар Штафельт (Ditmar Staffelt) /СДПГ/ завил, что "болевой порог" обменного курса евро для германского экспорта составляет 1,30 долл. США. В первой половине дня в среду курс евро находился значительно ниже отметки в 1,28 долл.
Инструменты воздействия на валютный курс
Эксперты говорят о трёх возможных рычагах:
- словесном давлении - соответствующих заявлениях "хранителей стабильности" в еврозоне,
- валютных интервенциях
- и, на самый крайний случай, снижении учётной ставки ЕЦБ.
Пока из этого арсенала, причём - очень осторожно, был использован лишь первый рычаг, несколько затормозивший рост евро в последние дни. "С европейской точки зрения, избыточный и непостоянный обменный курс для евро не является желательным и уместным. Мы озабочены. Ситуация не оставляет нас равнодушными", - заявил в понедельник глава ЕЦБ Жан-Клод Трише.
В такой обстановке и проходит визит главного американского банкира в Европу. Влияние самого Алана Гринспена на финансовые рынки трудно переоценить. Буквально каждое его слово внимательнейшим образом взвешивается и анализируется. Некоторые эксперты пытаются даже "расшифровывать", что могут означать цвета и узоры галстуков, которые Гринспен повязывает в особо важные дни. Но такой день, по всей видимости, пока ни для евро, ни для доллара не наступил.
Американский банкир выступил на мероприятии "Bundesbank Lecture", организованной центральным банком Германии в столице ФРГ. Его лекция была посвящена актуальным вопросам американской экономики. Гринспен заявил, что не видит причин для беспокойства по поводу высокого дефицита платежного баланса США, сославшись на регулирующие способности свободного рынка.
При этом он уклонился от прямого ответа на вопрос по поводу курса евро. Глава Федеральной резервной системы США отметил, что по этой проблеме может высказываться только министр финансов Джон Сноу. Гринспен дал понять, что с удовольствием прокомментировал бы ситуацию в качестве финансового эксперта, но всё же указал на то, что не будет нарушать принятые в администрации правила. На словах Джон Сноу выступает за сильный доллар. Но, говоря о временных преимуществах, которые даёт американской экономике слабый доллар, Гринспен высказал сомнения в том, что в текущем году в США будут предприняты реальные усилия для повышения его курса. При этом было особо подчёркнуто, что в 2004 году в США состоятся очередные президентские выборы.

"Я считаю, что мы не увидим евро выше $1.2850 до заседания Большой Семерки," заявил John McCarthy, ING Barings.

Неделя перед заседанием Большой Семерки 6-7 февраля насыщенна важными экономическими отчетами по США: ISM 02.02, ISM non-mfg 04.02 и 6 февраля - пятничные non-farm payrolls. "Поэтому, до начала заседания эти данные будут доступны центральным банкирам," отметил Карл Вейнберг из High Frequency Economics. Комбинация положительных данных может заставить главу Федерального Резерва Алана Гринспена задуматься относительно того, что низкие ставки в США больше не могут оставаться "приемлемыми в обозримом будущем" сказал он. "Малейший признак ужесточения монетарной политики с уст главы Феда может быть истолкован как повод для закрытия коротких позиций по доллару," отметил Вейнберг. Напоминаем, что заседание ЕЦБ состоится 5 февраля.

Рынок провел большую часть сессии в положительной территории, при этом голубые фишки находятся на пути к новым сессионным пикам… Сегодняшние экономические данные не оказали значительного влияния на рынок и включали ноябрьский отчет по торговому балансу ( -$38 млрд против ожиданий -$42 млрд), декабрьский отчет по ценам производителей (0.3% против прогноза 0.2%), а также отчет по ценам производителей, за исключением категорий продовольствия и энергоносителей (-0.1% против ожидания в 0.1%)... Большинство секторов находится в "зеленой" зоне с лидерами в секторе транспортных перевозок, брокерско/дилерских услуг, домостроительства, а также группа ресторанов… Среди аутсайдеров можно отметить сектор золота, нефтегазовых услуг, стали, а также сектор полупроводникового оборудования… В большей части, сегодняшняя сессии довольно спокойная, учитывая ожидания выхода корпоративных отчетов, которые сегодня будут предоставлены Intel (INTC 33.34 -0.25) и Yahoo (YHOO 48.04 -0.76)... Интересный факт - как YHOO, так и INTC торговались с понижением после того, как открыли сессию в плюсах…

Сегодня начинается сезон корпоративных отчетов и открывают его представители сектора технологий: Intel, Yahoo и Apple. Согласно ожиданиям, квартальные отчеты могут показать расхождения с отчетами в 1-2цента. Трейдеры уверены, что отчеты за этот квартал будут внушительными и даже если они удивят разочаровывающими данными, "мы все еще находимся слишком далеко от тех технических уровней, пробитии которых может быть значительным." Первым из таких уровней является уровней по S&P 500 на 1,100. В четверг мы увидим отчеты US Bank, после чего в пятницу последует отчет от General Electric.

Трейдеры говорят, что закрытие коротких позиций является доминирующим фактором в движении по EURO-DOLLAR выше $1.2725. Некоторые трейдеры отмечают, что если в последующие дни по евро будет нисходящая коррекция, то сегодня у быков еще есть возможность заработать деньги и они этим пользуются.

Индекс цен производителей в США в декабре вырос на 0.3%, тогда как экономисты ожидали рост на 0.2%. Цены производителей без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (т.н. стержневой индекс) в прошлом месяце снизились на 0.1% вместо ожидавшегося увеличения на аналогичную величину. Рост цен производителей не превышает 1% уже девять месяцев подряд, отражая высокую конкуренцию со стороны иностранных производителей, а также наличие излишних производственных мощностей. Основной причиной увеличения показателя в последний месяц прошлого года стал рост стоимости нефтяной продукции и продуктов питания. Цены производителей выросли в декабре в годовом исчислении на 4%, без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей - на 1% .
"Причиной снижения "чистого" индекса, в большей степени, являются малотоннажные грузовики," сказал Brian Catron, главный аналитик Бюро трудовой занятости. "Если бы из этого показателя можно было убрать эти грузовики, то мы увидели бы рост индекса вместо снижения." Декабрьские цены на легковые грузовики снизились на 1.7%. Цены на пассажирские автомобили выросли на 0.2%. Цены на энергоносители (без учета сезонных поправок) выросли на 0.8%, однако с учетом сезонности они выросли на 1.8%.
Цены на продовольственные товары в годовом исчислении выросли на 7.7%, что является самым значительным сдвигом против снижения 2002 года в 0.6%. Энергетические товары выросли на 11.5% г/г, что лишь немногим меньше показателя предыдущего года в 12.3%. Капиталовложения выросли на 0.9%, что является самым большим скачком после снижения 2002 года в 0.6%.Цены на сырье выросли на 2.0% м/м несмотря на большое снижение (10.1%) в хлопке-сырце.
И хотя индекс PPI является мерилом внутреннего производства, было заметно некоторое косвенное влияние со стороны внешних цен, отметил Brian Catron.

Экономисты JP Morgan говорят: "После публикации отчета по торговле наш прогноз роста ВВП за IV квартал составляет 3.0% кв/кв, однако мы сделаем окончательные рассчеты после выхода пятничных данных по inventories."

"Наши графики S&P 500 показывают, что кривая доходности, цены ISM и стоимость рабочей силы поддержат восстановление прибылей в 2004. Росту прибылей от экспортных операций, кроме того, поможет ослабившийся доллар, однако она окажется ниже исторических уровней, так как восстановление мировой экономики только набирает темпы. Относительно низкий уровень инфляции, вероятно, может сохраниться до середины 2005. 13-недельное среднее значение прибыли достигает нового максимума. Это - хороший признак восстановления прибылей в 2004" - отмечает Чип Диксон, стратег в Lehman Brothers.

Упоминавшиеся раннее ордера на продажу CABLE, расположенные на $1.8400, сдержали рост и курс откатил наряду с евро, торгуясь в области $1.8375. Ордера на покупку расположены в зоне $1.8360/50, более крупные - на $1.8330/25. Ордера на продажу остаются на подходе к $1.8400.

Трейдеры желают покупать EURO-DOLLAR в области минимумов 2004 года на $1.2560, однако аналитики предостерегают, что если этот уровень будет пробит, то мы увидим глубокую нисходящую коррекцию. Технические аналитики Merrill Lynch говорят, что утренние продажи среды представляли угрозу падения бычьего канала, особенно на фоне четкого снижения под 2-х месячную трендовую линию поддержки на $1.2750. Цель коррекции аналитиков Merrill - уровень $1.2315, 40-дневный МА.

"Японские власти могут избежать рассмотрения проведения интервенций в преддверии заседания Большой Семерки, поскольку это может привлечь негативное внимание в дипломатическом отношении," говорят валютные стратеги BNP Paribas. Они отмечают, что йена достаточно окрепла после сентябрьского заседания Большой Семерки, но, тем не менее, они предполагают, что йена будет торговаться ниже Y105.00 в период заседания. "Отметьте, что после сентябрьского заседания проводились массивные интервенции (более Y1 трлн в день в двух отдельных случаях), мы считаем, что йена достигнет Y103.00 к концу I квартала," говорят стратеги. В краткосрочном периоде техническая торговая модель BNP Paribas по доллар-йене - продавать с Y106.85, стопы отмечаются на том же уровне.

EURO-DOLLAR поднялся в область $1.2690, что трейдеры объясняют закрытием незначительных коротких позиций. Ордера на продажу отмечены на $1.2700 со стопами выше.

DOLLAR-YEN показал минимум на Y106.00 после чего курс слегка отскочил до Y106.05. Согласно слухам под Y106.00 располагается смешанный интерес.

EURO-STERLING продолжает торговаться в диапазоне stg0.6880/0.6920, при этом некоторые трейдеры говорят об ордерах на покупку со стороны крупного банка в зоне stg0.6890/80. Промежуточные ордера на продажу остаются в области stg0.6900/05, более сильные - выше stg0.6910 вплоть до stg0.6920.

Компания Chrysler отзывает 2,7 млн. автомобилей из-за проблем, связанных с коробкой передач.
Четвертый по величине производитель автомобилей в США заявил, что у некоторых автомобилей более старых моделей может самопроизвольно происходить отказ в работе стояночного тормоза, если с коробкой передач "обращались неаккуратно".
Подчеркивается, что отзыв машин - это лишь мера предосторожности. Как сообщается, у машин будет заменена ручка переключения передач.
Chrysler заявил, что проблема могла стать причиной 127 аварий.
Представитель компании Анджела Форд сообщила, что 17 человек получили ранения и один человек погиб в результате этих происшествий.
Машины, о которых идет речь, были построены между 1993 и 1999 годами.
Кроме того, отзываются около 21 тысячи джипов Dodge Durango модели 2004 года, в которых должен быть заменен трос акселератора.
Это уже второй отзыв автомобилей Dodge Durango с тех пор, как они поступили в продажу в середине ноября 2003 года.
Американо-немецкая компания DaimlerChrysler, чьей "дочкой" является Chrysler, в октябре 2003 года объявила о значительном снижении операционной прибыли за квартал.
По сравнению с аналогичным периодом 2002 года, операционная прибыль за третий квартал снизилась на 19% и составила 1,25 млрд. евро.
За этот период по всему миру было продано около 1,1 млн. автомобилей производства DaimlerChrysler. В Северной Америке Chrysler переживает непростые времена - недавно она уступила третье место в рейтинге продаж японской Toyota.
Группе DaimlerChrysler принадлежат такие марки машин как "Мерседес-Бенц", "Майбах", "Джип" и "Смарт". В компании работает 375 тысяч сотрудников.
За пять лет после слияния Daimler и Chrysler в 1998 году стоимость акций новой компании снизилась на две трети.

Резкий рост экспорта привел к снижению дефицита внешнеторгового баланса США в ноябре до минимального уровня за последние 13 месяцев. Дефицит составил $38 млрд. против $41.6 млрд. в октябре, тогда как эксперты прогнозировали рост до $42 млрд. с объявленного ранее октябрьского уровня в $41.8 млрд. Объем экспорта увеличился в ноябре на 2.9% - $90.6 млрд., что является максимумом с ноября 2000 года. При этом экспорт из США в Китай достиг исторического максимума в $3.3 млрд. Импорт в ноябре снизился на 0.8% - до $128.6 млрд.

Уровень сопротивления 4: $1.8530 максимум 13 января
Уровень сопротивления 3: $1.8500 верхняя граница канала на часовом графике с 12 января
Уровень сопротивления 2: $1.8485 максимум часа
Уровень сопротивления 1: $1.8400 минимум 13 января

Уровень поддержки 1: $1.8332 минимум коррекции
Уровень поддержки 2: $1.8285 минимум 9 января 2004 года
Уровень поддержки 3: $1.8255 максимум 7 января
Уровень поддержки 4: $1.8220 76.4% движения $1.8580 - $1.8108

Фунт не может преодолеть уровень $1.8385, пробитый в начале Европейской сессии. Целью нисходящего движения является уровень $1.8250, который совпадает с 220-дневным МА. Однако данное движение следует рассматривать как коррекцию. Пока фунт находится выше уровня $1.8015 бычья тенденция сохраняется.

Drew Matus, Lehman, говорит: "Данные по торговому балансу дают возможность предположить, что ВВП в четвертом квартале превысит ожидания. Данные по PPI говорят о наличии в экономике небольшого ценового давления. Это не повлияет на политику, проводимую Fed."

Ожидается, что фондовый рынок откроется с небольшим повышением. Сезон квартальных отчетов начался, и инвесторы ждут хорошие результаты из технологического сектора, в который входит и Intel Corp. .
Intel, Apple Computer Inc. и Yahoo! предоставят свои отчеты сегодня после закрытия рынка.
"После закрытия рынка будут опубликованы три серьезных отчета от Apple, Yahoo и Intel," говорит Larry Wachtel, Prudential Securities. "Это то, что действительно ожидает рынок. Я считаю, что экономические данные сейчас не окажут сильного влияния."

Акции Sina.com перед открытием торгов в среду выросли до $47.81, тогда как при закрытии торгов во вторник их цена составила $42.97.

Акции Yahoo выросли до $49.29 по сравнению с ценой закрытия $48.80.

Акции Orthovita Inc. перед началом торгов в среду выросли до $4.17, тогда как при закрытии во вторник их цена составляла $3.42.

Акции Adolor Corp. перед открытием рынка снизились, так как компания заявила о неудачном тестировании их нового препарата.
Цена акций Adolor упала до $15.75 по сравнению с $21.78 при закрытии во вторник.

Акции Internet Security Systems Inc. снизились после того, как компания выразила обеспокоенность по поводу разочаровывающего квартального отчета.
Цена акций Internet Security снизилась до $18.90 по сравнению с $19.65 при закрытии.

Акции AT&T Wireless Services Inc. перед открытием торгов в среду выросли до $9.20 по сравнению с $8.55 при закрытии.

Акции Royal Dutch/Shell Group снизились до $47.70, тогда как при закрытии их цена составляла $48.50.

Управляющий Федерального Резерва Mark Olson заявил, что Fed нет необходимости ожидать роста инфляции перед повышением ставки.
Olson сказал, что "на протяжении значительного периода" ставки повышаться не будут.
По словам Olson разработчики политики Fed в данный момент считают, что экономические и инфляционные риски "почти сбалансированы."
На вопрос, что может послужить причиной отмены "значительного периода", Olson ответил, что определяющими факторами здесь являются "слабость производственного сектора и сектора занятости." Первоочередное значение он придал сектору занятости.
На вопрос, необходимо ли Fed увидеть рост инфляции перед началом повышения ставок, он ответил, что такой необходимости нет.
Olson сказал, что был удивлен таким неожиданным результатом декабрьских payrolls, но добавил, что удивлен, - не значит шокирован.
Olson делает ударение на то, что на декабрь пришелся сезон праздников, и payroll не могли не отреагировать на этот факт. Он сказал, что для каких-то выводов предпочтет подождать выхода январских данных.
Тем не менее, он считает, что данные по payroll за декабрь в сочетании с пересмотренными в сторону понижения данными по рынку труда в прошлом месяце "несколько разочаровывают."
В то же время Olson говорит, что нисходящая тенденция показателя jobless claims указывает на улучшения на рынке труда. Он говорит, что для поглощения вновь прибывших на рынок труда ежемесячно потребуется в среднем 150,000 рабочих мест.
Olson считает, что "в настоящее время инфляционный риск является двусторонним". Федеральный Резерв уверен, что "движение инфляции в любом направлении было бы нежелательным". В данный момент инфляционное давление очень незначительно.
Среди факторов, ведущих к экономическому росту, Olson выделяет "восстановление производственного сектора." По словам Olson исследования Fed показали связь между прогнозами по дефициту бюджета и повышением долгосрочных учетных ставок.
Olson считает, что повышение ставок может привести к тому, что бремя задолженностей домохозяйств станет более тягостным. В данный момент задолженности находятся "в приемлемом диапазоне."

Ордера на покупку фунта в районе $1.8330 снова сдержали резкое снижение курса после выхода американских данных. Стопы отмечены при пробитии уровня $1.8300. В случае срыва стопов нисходящее движение продолжится в район $1.8285. Серьезные объемы ордеров на покупку расположены в зоне $1.8255/50.
Остаются актуальными ордера на продажу в районе $1.8400, но промежуточный уровень сопротивления находится на $1.8360.

Еще трудно точно сказать, что к ослаблению доллара приводит устойчивость роста дефицита платежного баланса США. Пока мало поводов для беспокойства касательно финансирования этого дефицита, - сказал в своем выступлении во вторник глава Федерального Резерва Alan Greenspan.
В лекции, предметом которой являлась глобализация экономики, Greenspan определил дефицит платежного баланса США, как "не имеющий важных последствий," также как и недавнее ослабление доллара. Также он отметил, что результатом удешевления валюты является рост инфляции в США.
"Это на данный момент небольшое повод для беспокойства касательно финансирования дефицита платежного баланса США," сказал Greenspan.
"Несомненно, что реальный обменный курс доллара с начала 2002 года снизился против основных валют приблизительно на 25%," отметил он.
"Инфляция, типичный симптом слабой валюты, еще не набирает силу. Колебания инфляции, заложенные в учетные ставки, с начала 2002 года происходили в узком диапазоне," сказал Greenspan, отмечая небольшое негативное влияние ослабления доллара на экономику США.
Greenspan также отметил, что рост евро отрицательно сказывается на экспортерах Еврозоны.
В итоге, Greenspan сказал, что существует небольшая вероятность того, что дефицит платежного баланса продолжит увеличиваться.
"У меня нет сомнений насчет того, продолжится ли рост дефицита, поскольку по некоторым предварительным оценкам произойдет замедление или даже разворот показателя требований по безработице резидентами США," сказал Greenspan и добавил, что не уверен, что именно произойдет.
Greenspan также говорил о возрастающем значении евро в международной торговле и возможном уравнивании ролей евро и доллара.
Продолжающийся процесс увеличения гибкости международных финансовых систем предполагает некоторый дисбаланс, который "будет происходить с некоторыми разрушениями," сказал Greenspan.
Но Greenspan отметил очень важный момент: "Сегодня на горизонте появляются облака протекционизма." "Крайне важно пресекать протекционистские выпады," подытожил он.

US PPI, декабрь: +0.2%, Core +0.1%
US Trade Deficit, ноябрь: $41.8 млрд.

Президент Федерального Резервного Банка Далласа Robert McTeer был удивлен выходом слабого отчета по занятости в США и выразил уверенность в том, что рост экономики США остается сильным.
На вопрос о вышедших данных по payrolls McTeer ответил: "Пятничный отчет меня шокировал. Я ожидал скорее рост показателя, а не его падение."
"Этот отчет не вяжется с низким уровнем запросов на пособие по безработице. Я не могу найти объяснение данному факту. Возможно это связано с сезонным фактором," сказал McTeer.
На вопрос об инфляции McTeer ответил: "Несмотря на то, что рост экономики идет быстрыми темпами, и я уверен, что так и будет продолжаться, угроза инфляции существует."
McTeer выразил удивление по поводу роста ВВП в третьем квартале, но еще раз упомянул о возможной инфляции. По поводу снижения курса доллара против евро McTeer сказал: "Fed не будет строить монетарную политику только на основании ситуации на валютном рынке.

Если не будут предприняты какие-то шаги, оценивать дефицит платежного баланса будет рынок.
Не следует ограничивать рыночные оценки платежного баланса.
Пятничное сокращение PAYROLLS неудивительно.
Слабые данные по рынку труда в контексте производительности не были сюрпризом.
В США значительно сократилось количество увольнений.
Прирост новых рабочих мест в свете производительности труда необычайно низкий.
Рост занятости всего лишь вопрос времени.
Неизвестно, когда замедлится существующая тенденция роста.
Меня беспокоит надвигающийся протекционизм.
Нет доказательств "пузыря" в секторе недвижимости США.
Крайне нежелательным является мировой финансовый пузырь.
Одной из основных проблем IMF является Аргентина.
Ситуация в Аргентине стабилизируется.

По мнению трейдеров текущее нисходящее движение по евро не более, чем коррекция долгосрочной восходящей тенденции.
"Я считаю, что это просто коррекция бычьего движения," говорит трейдер ирландского банка. "По-моему мы увидим снижение евро в район $1.26, но потом следует восстановить длинные позиции. Технически euro-dollar перекуплен, а рынок настроен на дальнейшие покупки."
"Я думаю, что это всего лишь небольшая коррекция," соглашается трейдер французского банка. Он удивлен, что аналитики и трейдеры пытаются найти связь между коррекцией по доллару и вчерашним выступлением главы Федерального Резерва Alan Greenspan в Берлине.
"Я несколько удивлен снижением курса euro-dollar после комментариев Greenspan, поскольку не было сказано абсолютно ничего, что касалось бы снижения доллара," говорит французский трейдер.
По словам трейдеров единственным фактором, обуславливающим снижение доллара, является двойной дефицит США. Они не рассчитывают на скорое изменение ситуации.

Были опубликованы такие данные:
05:00 JP Machinery orders, ноябрь, м/м -7.8 17.4
05:00 JP Machinery orders, ноябрь,г/г 13.4 23.1
09:30 GB Claimant count, декабрь -8.3К -5К -7.9К
09:30 GB Claimant count rate, декабрь 3.0 3.0 3.0
09:30 GB Average earnings, 3 месяца по ноябрь, г/г 3.5 3.7 3.6

EURO
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.2725.
- В начале азиатских торгов был зафиксирован рост курса евро, но продажи со стороны американских банков в районе $1.2780 сдержали восходящее движение. В результате продаж были сорваны стопы в районе $1.2750.
-- Продажи со стороны азиатских финансовых институтов способствовали пробитию зоны поддержки $1.2720/10 и снижению евро в район $1.2685
-- Остаются актуальными ордера на покупку в районе $1.2640. Стопы - при пробитии.
- Ордера на продажу отмечены в зоне $1.2700/20

Комментарии официальных лиц Еврозоны.
ECB NOYER: Монетарная политика основывается на нескольких факторах, а не только на валютных рынках.
- Интервенция на FX возможна всегда.
- Не стоит драматизировать влияние роста евро.

EU PRODI: Фундаментальные данные Еврозоны сейчас очень благоприятны для экономического роста.

YEN
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y106.20 и Y135.14 против евро.
- На протяжении Азиатской сессии курс Dollar-yen торговался в очень узком диапазоне Y106.20/30, так как рынок опасается вмешательства Банка Японии.
- В результате продаж кросс-курс euro-yen снизился в район Y135.
- На Европейской сессии курс dollar-yen продолжал находиться в диапазоне Y106.15/35
- Ордера на продажу расположены в зоне Y106.40/60. Ордера на покупку отмечены в районе Y106.00.
- По словам трейдеров стопы расположены при пробитии Y106.00
- Ордера на покупку еuro-yen находятся в области Y134.20/30. Ордера на продажу отмечены на уровне Y135.00

STERLING
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.8452, stg0.6896 против евро.
- На Азиатской сессии курс фунта вырос с $1.8450 до сессионного максимума $1.8488. Кросс-курс euro-sterling снизился с stg0.6915 до stg0.6890
- В начале Европейской сессии курс фунта начал снижаться, что связывают с продажами euro-dollar. Еuro-sterling снизился до stg0.6982.
-- Продажи фунта были спровоцированы крупным немецким банком.
-- Реакция на вышедшие данные по безработице была очень незначительной.
-- Ордера на покупку фунта находятся в районе $1.8300. Ордера на продажу отмечены в районе $1.8400
-- Остаются актуальными ордера на продажу еuro-sterling в зоне stg0.6915/20.
- Ордера на покупку расположены в районе stg0.6880, более серьезные - в области stg0.6860/50.

На прошлой неделе Банк Японии провел валютные интервенции на сумму около $40 млрд. По прогнозам экспертов, Минфин Японии может продать Центробанку американских казначейских обязательств на сумму 5 трлн. йен. В прошлом году Япония провела валютных интервенций на сумму 20.1 трлн. йен ($189 млрд.) что позволило сдержать рост йены к доллару, который составил 11%. По словам дилеров, в настоящее время биды Банка Японии выставлены на уровне 106.10. Уровни 105.80 и 105.50 являются опционными и некоторые из участников рынка предполагают, что BoJ позволит йене вырасти до 105.50, и только после этого начнет интервенцию.

На заседании Большой Семерки во Флориде в следующем месяце особое внимание следует уделить вопросу существующей тенденции на финансовых рынках, - заявил во вторник премьер-министр Франции Francis Mer.
Министр выразил обеспокоенность, что дальнейший рост евро может повредить экспортерам Еврозоны и предположил, что сокращение ставок ЕСВ помогло бы ослабить давление на доллар.
Слабый доллар является отражением внешнего дефицита и задолженностей США. Но было бы слишком наивно предположить, что единоразовое сокращение ставки ЕСВ сможет стать решением проблемы.
"Даже если удорожание евро выгодно для импортеров и, таким образом, для потребителей, дальнейший рост курса евро вредит экспортерам, работающими со странами, не входящими в Еврозону. Их деятельность представляет почти треть европейского экспорта," говорит Mer.

Официальный уровень безработицы за три месяца в ноябре снизился на 29,000 до 1.46 млн. Уровень снизился до 4.9% по сравнению с 5.0% в предыдущем квартале. Это самый низкий уровень с марта-мая 2001 года.
В декабре количество заявок на пособие по безработице снизилось на 8,300 до 908,200. Ноябрьский показатель был пересмотрен до 9,200 с -7,900. Уровень безработицы не изменился по сравнению с ноябрьским (3.0%).
Уровень безработицы LFS в ноябре вырос на 41,000 кв/кв и составил 28.15 млн. Уровень занятости в сентябре-ноябре остался без изменений по сравнению с периодом июнь-август и составил 74.6%.
Основной average earnings index в ноябре снизился до 3.5% с 3.6%. Показатель single month average earnings в ноябре упал до 3.2% с 3.7%.
Основной показатель public sector average earnings в ноябре составил 4.8% по сравнению с предыдущими 5.4%. Одним из факторов снижения average earnings является ослабление private service earnings. Основной показатель private sector services average earnings снизился до 3.1% с 3.2%, тогда как ноябрьский single month measure упал до 2.7% с 3.4%.
Министерство национальной статистики говорит, что уровень занятости колеблется в узком диапазоне, безработица продолжает поддерживать нисходящую тенденцию, а рост заработков остается умеренным.

Объем промпроизводства в Великобритании резко упал в ноябре. Снижение составило 1% в месячном исчислении, тогда как эксперты ожидали рост на 0.3%. Ноябрьское падение стало рекордным по крайней мере за весь 2003 год и было обусловлено недостатком спроса со стороны потребителей Еврозоны, на долю которой приходится более половины британского экспорта.
"Слабость внутреннего спроса Еврозоны - это негатив, - отмечает Ник Коунис, экономист лондонского Fortis Bank. - Спрос увеличивается, но пока он еще довольно слаб". Промышленное производство в ноябре относительно того же месяца 2002 года сократилось на 0.4% против ожидавшегося аналитиками увеличения на 1.1%.
Слабые данные в сочетании с пониженным пересмотром октябрьского отчета по выпуску промпродукции предполагают, что рост ВВП в IV квартале может оказаться не таким сильным, как ожидают некоторые экономисты Банка Англии.
Выпуск промышленной продукции в ноябре снизился на 0.7% м/м и вырос всего лишь на 0.7% г/г. Это было самое крупное месячное снижение с октября 2002 года. Октябрьский рост в 1.0% - самый сильный с августа 2001 года - был пересмотрен с понижением до +0.9%. Данные оказались значительно ниже ожиданий аналитиков в 0.3% м/м и 1.9% г/г.
Самое значительное снижение выпуска продукции было отмечено в секторе оптического и электрического оборудования ( -2.5%), целлюлозном, печатном и в секторе издательства ( -1.8%), сфера продовольствия, алкогольных напитков и табака показала снижение на 1.4% - все это привело к резкому сокращению выпуска промпродукции.

Уровень сопротивления 4: stg0.7030 минимумы 30 декабря, 1 января
Уровень сопротивления 3: stg0.7000 200-дневный МА
Уровень сопротивления 2: stg0.6970 максимумы 8, 9 января
Уровень сопротивления 1: stg0.6927 5-дневный МА & максимум 13 января

Уровень поддержки 1: stg0.6870 76.4% движения stg0.7085 - stg0.6805
Уровень поддержки 2: stg0.6845 минимум 7 ноября
Уровень поддержки 3: stg0.6805 разворотное дно 5 ноября
Уровень поддержки 4: stg0.6780 минимум 27 марта

Уровни поддержки находятся на stg0.6870, stg0.6845. Ключевым уровнем поддержки является stg0.6805. Уровнем сопротивления, способным сдержать восходящее движение, является stg0.6927.

Уровень сопротивления 4: Y108.30 максимум 9 января
Уровень сопротивления 3: Y108.00 21-дневный МА
Уровень сопротивления 2: Y106.75 максимум 12 января
Уровень сопротивления 1: Y106.30 часовые максимумы

Уровень поддержки 1: Y106.15 часовые минимумы
Уровень поддержки 2: Y105.90 минимум 7 января 2004 года
Уровень поддержки 3: Y105.75 61.8% движения Y147.60 - Y79.90
Уровень поддержки 4: Y104.80 разворотное дно 7 сентября 2000 года

Доллар тестирует уровень поддержки на Y106.15, побитие которого приведет к продолжению движения в район Y105.90. Ключевым уровнем поддержки остается Y105.70/75, который является линией поддержки канала с 10 октября 2003 год.

принизил важность краткосрочных колебаний на валютном рынке. "С учетом практически ежедневных написаний евро новых исторических максимумов против доллара, Issing предостерег против придания излишнего значения краткосрочным колебаниям валютного рынка", сообщил источник без приведения непосредственно цитаты. Интервью проводилось в понедельник.
Согласно источнику, "Issing не видит опасности развитию экономик Еврозоны со стороны продолжающегося роста курса евро". Хоть рост курса евро и оказывает негативное влияние на экономику через влияние на экспорт, это влияние ограничено благодаря общему улучшению ситуации в мировой экономике, сказал Issing согласно источнику. В целом, Issing, отражая недавние комментарии президента ЕЦБ Jean-Claude Trichet, отметив, что центральный банк на заинтересован в чрезмерной волатильности валютных рынков, говорит источник. В понедельник Trichet сделал ее один шаг, отметив, что ЕЦБ "обеспокоен" и "не безразличен" к быстрому росту курса евро.
В других высказываниях, согласно источнику, Issing высказал оптимизм по поводу хода восстановления экономики Еврозоны, сказав, что рост, отмеченный в III квартале, продолжился и в четвертом и дальше перешел в новый год. Согласно Issing, внутренний спрос также начинает поддерживать рост. Issing ожидает увеличения роста ВВП до потенциального во второй половине 2004 года, но сейчас оценивает потенциальный рост по нижнему краю ранее определенного ЕЦБ диапазона ожиданий 2.0-2.5%.
Возвращаясь к инфляции в Еврозоне, Issing сказал, что рост курса евро оказывает явное сдерживающее влияние на инфляцию через импортные цены. Но потребуется время, прежде чем полный эффект от роста курса отразится на ценах. Также Issing сказал, что на данный момент в Еврозоне отсутствует угроза роста инфляции. Однако он не отрицал, что чрезмерный уровень ликвидности в будущем может спровоцировать увеличение инфляционного давления.
С другой стороны, даже ожидаемый рост экономической активности не обязательно приведет к увеличению цен потребителей. Возможно, что передвижения в портфеле поглотят ликвидность, и уже есть первые признаки того, что это происходит.

EUR/USD
Ордера на покупку отмечены на подходе к $1.2670, в большем объеме на $1.2650/40. Ордера на продажу отмечены на $1.2720/25.

USD/JPY
Ордера на покупку расположены в районе Y106.15. Ордера на продажу отмечены в районе Y106.40/60.

USD/CHF
Ордер на продажу отмечены на Chf1.2350/60, и стопы отмечены выше. Ордера на покупку отмечены на Chf1.2280/70.

EUR/GBP
Ордера на продажу расположены в области stg0.6900/20. Остаются актуальными ордера на покупку в районе stg0.6880, более серьезные объемы ордеров на покупку находятся в зоне stg0.6860/50.

EUR/JPY
Ордера на покупку EUR/JPY отмечены на Y135.00/10.

EUR/CHF
Ордера на продажу отмечены на Chf1.5635. Ордера на покупку сохраняются на Chf1.5580/70.

Mizuho Bank
Комментарий. Восходящее движение ограничено уровнями сопротивления 1.2850 и 1.3000. На сегодня мы ожидаем продолжение консолидации в пределах 1.2700/1.2665 и 1.2850.
Стратегия. Покупка 1.2725, добавить на 1.2715, стоп ниже 1.2650. Возобновить покупки на 1.2625/1.2600 со стопом на 1.2560. Закрыть длинные позиции на 1.2855. Возобновить покупки при прорыве 1.2900 с целью 1.3050.

Citibank
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2750 - 1.2830
Держать длинные позиции от 1.2650 с защитным стопом на 1.2700. Возобновить покупки на 1.2600.

Еврокомиссия подала иск в Европейсий суд с требованием отменить решение министров финансов стран ЕС, которые отказались принять санкции в отношении Франции и Германии за превышение максимума бюджетного дефицита, установленного для стран еврозоны.
Согласно правилам финансовой политики ЕС, страны еврозоны не должны иметь бюджетный дефицит в размере более 3 процентов от ВВП. В ноябре прошлого года действие этого правила в отношении Франции и Германии было приостановлено. Париж и Берлин на встрече министров финансов стран ЕС пообещали привести свой бюджетный дефицит в норму только к 2005 году - и только в том случае, если реальный экономический рост в Германии и Франции не окажется ниже запланированных показателей.
Председатель Европарламента Пэт Кокс (Pat Cox) призвал европейских судей при принятии решения учитывать "хрупкое состояние" экономик Франции и Германии. "Правила есть правила. Безусловно, мы должны гарантировать их применение ко всем. Но когда вы используете правила, следует использовать и здравый смысл", - заявил Кокс.
Франция и Германия - страны с самыми мощными экономиками в зоне евро. Их совокупный ВВП составляет до половины ВВП всех стран еврозоны. Правительства обеих стран считают, что ограничение бюджетного дефицита угрожает Франции и Германии рецессией.

Обнаружил сильный спрос после того, как курс показал минимум на Chf1.5582 на Азиатской сессии на продажах со стороны австралийского участника и американского инвестиционного дома (отделение в Токио). Курс развернул тенденцию начала Азиатской сессии на открытии Европейских торгов после того, как один из утренних продавцов стал покупателем, и курс поднялся выше Chf1.5600, прежде чем натолкнулся на сопротивление со стороны ордеров на продажу на Chf1.5620/25. Сейчас курс торгуется в районе Chf1.5620. Выше ордера на продажу отмечены на Chf1.5635. Ордера на покупку сохраняются на Chf1.5580/70. /

Доллар продолжил коррекционный рост и против франка, и сейчас торгуется в районе Chf1.2330, показав на Азиатской сессии минимум на Chf1.2195. Ордер на продажу отмечены на Chf1.2350/60, и стопы отмечены выше. Ордера на покупку отмечены на Chf1.2280/70.

Уровень сопротивления 4: $1.8530 Максимум 13 января
Уровень сопротивления 3: $1.8500 Спроецированная вершина линии канала на часовых графиках от 12 января
Уровень сопротивления 2: $1.8485 Часовый максимум
Уровень сопротивления 1: $1.8400 Минимум 13 января

Текущий уровень: $1.8585

Уровень поддержки 1: $1.8340 50.0% от $1.8580 до $1.8108
Уровень поддержки 2: $1.8285 Минимум 9 января 2004 года
Уровень поддержки 3: $1.8255 Максимум 7 января
Уровень поддержки 4: $1.8220 76.4% от $1.8580 до $1.8108

Комментарий: Кабель пробился вниз из нисходящего канала на часовых графиках на $1.8375, и целью движения теперь является $1.8250. Но все же это движение расценивается как коррекционное, и выглядит как формирование бычьего флага на дневных графиках, в рамках которого дневные индикаторы выходят из зон перекупленности.

Общий рост курса доллара отражается и на USD/JPY, который смог подняться с уровня "официальных" ордеров на покупку в районе Y106.15, и сейчас торгуется в районе Y106.30. Ордера на продажу отмечены в районе Y106.40/60 на случай продолжения движения.

Кросс продолжает оказывать давление вниз в начале Европейской сессии, продолжая тенденцию, начатую на Азиатской сессии, пройдя уровень поддержки на Y135.00, и движение имеет все основания для продолжение на фоне снижения EUR/USD под $1.2700. Сейчас кросс торгуется в районе Y134.60/65, показав минимум на Y134.50/55. Если кросс удержит проход ниже Y135.00, то он сможет снизиться к Y134.30/20.

Пока не может уверенно пройти ниже $1.2670, так как интерес на покупку располагается в районе линии поддержки восходящего тренда, проходящей сегодня в этом районе. Пробитие этой линии позволит курсу снизиться к $1.2640.

Уровень сопротивления 3: $1.2790 Часовый максимум
Уровень сопротивления 2: $1.2760 5-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.2715 Ключевой уровень поддержки, ставший сопротивлением.

Текущий уровень: $1.2670

Уровень поддержки 1: $1.2670 Минимум 6 января и линия поддержки от 7 ноября
Уровень поддержки 2: $1.2640 76.4% от $1.2899 до $1.2563
Уровень поддержки 3: $1.2570 21-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.2530 Минимум 2 января

Комментарий: Евро угрожает пробить ключевую линию поддержки на $1.2670, что может послужить сигналом для снижения курса к уровню Фибоначчи на $1.2640. Еще ниже находится 21-дневный МА, выше которого евро находится с 13 ноября. Проход иже этого уровня будет медвежьим сигналом. Еще одним медвежьим сигналом является модель "dark-cloud cover" на графиках японских свечей, которая может подтвердится снижением курса в течение сегодняшнего дня.

Курс торгуется ниже $1.2700, так как в начале европейских торгов рынок решил соврать ранее упоминавшиеся стопы, располагавшиеся ниже. Курс снизился до минимумов на $1.2680,но позже вернулся в район $1.2687. Ордера на покупку отмечены на подходе к $1.2670, в большем объеме на $1.2650/40. Ордера на продажу отмечены на $1.2720/25. Один трейдер напоминает о ранее упоминавшихся стопах на проходе ниже $1.2680, а также отмечает еще ордера на покупку на $1.2660/50

Курс опять находится под давлением, но ему продолжает оказывать поддержку спрос, за которым подозревают банки-агенты, чьи ордера находятся вплоть до Y106.10. Частично ночные продажи связывают со спросом на мартовские опционы на страйке Y103.00. Продолжают ходить разговоры об опционных барьерах на Y105.80 и Y105.50, и последний истекает завтра. Один трейдер предположил, что Банк Японии может позволить курсу снизиться до Y105.50 перед этим, после чего провести интервенцию в районе этого уровня и откорректировать курс обратно выше Y106.00. Другой дилер считает, что официальные покупки ослабеют после того, как опционы истекут. Ордера на продажу сохраняются на Y106.40/60.

Трейдеры отмечают сохраняющийся интерес на продажу EUR/JPY в начале Европейской сессии после хорошего давления на кросс на Азиатской сессии. Потоки практически целиком связаны с репатриацией капитала азиатскими фондами, возвращающими домой из Европы платежи по купонам и погашения по облигациям. Некоторые трейдеры позитивно оценивают календарь аукционов европейских облигаций этой недели и ожидают восстановление спроса на евро со стороны азиатских участников в виду того, что общий объем аукционов составляет около E25 млрд.. С другой стороны, текущая неделя является максимальной по общим объемам купонных платежей (E9.2 млрд.) и погашения облигаций (E30.9 млрд.) в 2004 году. Таким образом, несмотря на сильный интерес со стороны японских инвесторов к проводимым на неделе аукционам Schatz/OATi и Bono, азиатские участники останутся по балансу продавцами евро против йены.

Ралли в конце торгов во вторник помогли американским фондовым индексам частично компенсировать свои потери, но оба они закрыли торги ос снижением. Dow потерял 58.0 пунктов (-0.55%) по итогам дня, более половины в сравнении с худшими уровнями и закрылся на 10,427.18. Nasdaq закончил день снижением на 15.34 пунктов (-0.73%), также более половины в сравнении с худшими значениями дня, и закрылся на 2096.44. S&P 500 снизился на 6 пунктов и закрылся на 1,121.
На Азиатской сессии на Globex фьючерсы на индексы выросли. Мартовский контракт S&P поднялся на 0.2 до 1121.5, в то время как мартовский Nasdaq вырос на 4.0 до 1532.5.

По сообщению японской газеты Nikkei, объемы торгов на валютном рынке Токио в прошлую пятницу подпрыгнул до максимального значения за последние 4 года благодаря интервенции Банка Японии. Объемы торгов в пятницы в целом составили более $27.52 млрд. в сравнении со средними объемами торгов в прошлом году $8.48 млрд. в день и является максимальным со времени также поддержанных интервенцией объемов торгов 3 апреля 2000 года. По оценкам Nikkei, объемы интервенции в пятницу превысили Y1 трлн. (приблизительно $9.3 млрд.).

Курс евро снизился против основных валют на Азиатской сессии на продажах со стороны фондов и потоках репатриации со стороны азиатских инвесторов. Комментарии члена Совета управляющих ЕЦБ Noyer также оказали на него давление.

Йена торговалась в диапазоне Y106.20 - Y106.30 против доллара и Y135.20- Y136.88 против евро.
USD/JPY торговался в узком диапазоне Y106.20/30, будучи опять ограниченным ордерами на продажу со стороны экспортеров и фондов и продолжающимися разговорами об ордерах на покупку со стороны банков-агентов.
Ордера на продажу отмечаются от Y106.40 и вплоть до Y106.60, и незначительные ордера на продажу со стороны ряда спекулятивных участников отмечены на подходе к Y106.35.
Ордера на покупку отмечаются на Y106.20, и разговоры опять приписывают их официальным структурам.
EUR/JPY с открытия снизился, по разговорам, на продажах азиатских фондов.
Трейдеры говорят, что значительная часть продаж EUR/JPY связана с репатриацией платежей по купонам и погашения обязательств по европейским бондам.
Ордера на покупку EUR/JPY отмечены на Y135.00/10.

Японские данные:
Ноябрь, core machine orders снизились м/м на 7.8%
Ноябрь, core machine orders выросли г/г на 13.4%.
Ноябрь, профицит unadjusted current account вырос с прошлого года на 33.8%.
Ноябрь, профицит unadjusted current account составил Y1.4965 трлн.
Ноябрь, профицит unadjusted trade вырост с прошлого года на 9.4%.
Ноябрь, профицит unadjusted trade составил Y1.157 трлн.

Евро торговался в диапазоне $1.2728 - $1.2785 против доллара.
На Азиатской сессии EUR/USD вырос на разговорах о том, что спекулянты попытались сорвать стопы выше $1.2790.
В то же время в районе $1.2780 в качестве продавцов появились американские фонды, что помогло курсу снизиться назад к $1.2760.
Продолжавшиеся разговоры о продажах со стороны американских технических фондов, а также продажи EUR/JPY помогли курсу снизиться под $1.2750, и сорвать стопы на $1.2745.
Курс снизился до минимума сессии на $1.2730, вплотную приблизившись к уровню ордеров на покупку на $1.2720, связанных с азиатскими центральными банками.
Ниже ордера на покупку отмечены на $1.2710 - ночной минимум Американской сессии.
Трейдеры отмечают, что стопы опять концентрируются ниже $1.2700.

Курс спустился до минимумов сессии и тестирует ранее упоминавшиеся ордера на покупку на $1.2720. Курс снизился с утренних уровней европейской сессии в районе $1.2740, после более мягких комментариев члена Совета управляющих ЕЦБ Noyer. Ордера на покупку располагаются вплоть до $1.2700, промежуточный технический уровень поддержки находится на уровне минимума Американской сессии $1.2710, стопы концентрируются в районе $1.2680.

CNN
Ничто не сравнится с Yahoo
Рынок откатил, доходность продолжает быстро расти … а инвесторы в Yahoo! все еще не беспокоятся по поводу стоимости акций.
Гринспен: беспокоит протекционизм.
Глава Федерального Резерва Алан Гринспен сказал во вторник, что пока он не видит проблем с финансированием массивного торгового дефицита США, но предостерег, что рост протекционизма может сделать мировую экономику менее гибкой.

Business 2.0.com
Приближается бум занятости.
Забудьте обо всем неприятном в данных по безработице. Демографическая ситуация сократит предложение рабочей силы, и ситуация 1999 года может повториться.

Financial Times
Брюссель настаивает на иске по поводу Пакта.
Разделенная Европейская Комиссия игнорирует предупреждения и продолжает настаивать на судебном процессе в защиту отмеченных фискальных правил Евросоюза.
Растет трансатлантический раскол по поводу доллара
Трения между США и Еврозоной в преддверии заседания Большой Семерки

Bloomberg
Курс евро снизился на спекуляции о том, что официальные лица усилят призывы к ограничению его роста.
Курс евро против доллара снижается второй день из трех на Азиатской и Европейской сессиях на спекуляции о том, что рост курса евро за 12 месяцев на 21% может усилить призывы ЕЦБ по его ограничению.
Вероятно, американский PPI в декабре вырастет на 0.2% на слабом инфляционном давлении.
В США в декабре оптовые цены могут вырасти на 0.2%, что является признаком умеренной инфляции, говорят экономисты в преддверии сегодняшней публикации. Другой отчет может показать рост дефицита торгового баланса третий месяц подряд.

Германия, декабрь, пересмотры м/м =+0.9%, г/г = +1.1%. Предыдущие оценки м/м = +0.8%, г/г = +1.0%

Член Совета управляющих ЕЦБ Ernst Welteke во вторник вечером сказал, что ЕЦБ "очень внимательно" наблюдает за внутренним и внешним влиянием продолжающегося роста курса евро. Но хоть он и считает, что рост курса замедлит ведомое экспортом восстановление экономики Германии, Welteke все же считает, что восстановление мировой экономики более важно для роста Германии, чем изменение валютного курса.
В то же время "мы за сильную валюту", сказал Welteke в замечаниях перед выступлением Главы Федерального Резерва Алана Гринспена.

Ожидается открытие Европейских бирж на уровне вчерашнего закрытия или несколько ниже. Согласно Cantor Index, FTSE откроется со снижением на 2 пункта, DAX на 5 пунктов, CAC на 2 пункта и Eurostoxx 50 на 2 пункта.

Федеральные Резерв все еще не уверен в экономическом восстановлении страны. Несмотря на то, что уверенность в силе экономики США в Федеральном Резерве растет, все же главный финансовый институт страны считает, что еще рано говорить о том, что восстановление вошло в самоподдерживающуюся фазу и, следовательно, слишком рано повышать процентные ставки.
Время окончательного повышения ставок будет зависеть от ряда факторов. Это решение будет приниматься с большой осторожностью и пристальным отслеживанием реакции на финансовых рынках.
Ожидания Фед сводятся к тому, что экономика в определенный момент начнет провоцировать значительный рост занятости, однако остается неясным, когда же этот момент настанет. Даже если ситуация с занятостью будет развиваться не так, как в периоды предыдущего экономического восстановления, Федеральный Резерв также будет пристально наблюдать за другими мерилами экономического "торможения". И лишь когда ситуация станет убедительной, ставки будут повышаться с уровня в 1%.
Фед заявил, что "согласованная политика будет поддерживаться на протяжении определенного периода," однако "согласованная" не обязательно должна означать удержание ставок на уровне 1% месяц за месяцем на фоне улучшения экономических и финансовых условий. В конце концов, представители Federal Open
Market Committee в своем заявлении по окончании заседания в 2002 году признали "согласованной" ставку в 1 3/4%. Однако, еще до публикации пятничных данный по рынку труда, которые разочаровали многих экономистов, была заметна предрасположенность к неуверенности относительно осуществления первых шагов в этом направлении. Предусмотрительный Федеральный Резерв начинает задумываться над тем, на какую величину в конечном итоге должна быть повышена ставка, когда экономический рост достигнет своего апогея?!"Сбалансированная" ставка является предметом неопределенности и меняется с каждым циклом.
Если говорить в общих чертах, то реальная ставка ориентировочно соотносится с реальным уровнем роста ВВП. Например, если реальная ставка 3%, а инфляция около 1%, то это предполагает "нейтральную" ставку в 4%.В настоящий момент, Фед вполне удовлетворен ставкой в 1%.
Федеральный Резерв "доволен" ростом за последние два квартала - 8.2% в III квартале и как минимум 4% в IV квартале. В частности, банк удовлетворен ростом в сфере инвестиций, однако остается недостаточно оптимистичным относительно потребительских затрат на фоне сильных декабрьских продаж автомобилей. В качестве подтверждения Фед ожидает выхода в четверг данных по розничным продажам.
Рост фондового рынка является дополнительным позитивом продолжения улучшения экономической ситуации. Федеральный Резерв надеется, что экономика покажет 4% реального ВВП.
Хотя скептики, в свою очередь, предостерегли, что в снижение налогового пресса в результате может привести к истощению роста.
С другой стороны, в головах политиков остается ряд вопросов. Хоть быстрый рост производительности и (в среднем на 5% за последние 2 года) и выглядит как благо для экономики, он в свою очередь продолжит сдерживать создание новых рабочих мест. В какой-то момент, если сохранится текущий уровень спроса, занятость начнет быстро расти, но Федеральный Резерв считает, что темпы роста занятости будут в значительной степени зависеть от темпах роста производительности. До сих пор способность компаний увеличивать технологические нововведения для увеличения объемов производства в рамках имеющейся рабочей силы с целью увеличения прибылей, а также массовое использование временных работников и частных предпринимателей, ограничивали рост занятости. В среднем Non-farm payrolls в месяц увеличивались лишь на 48,000 за последние три месяца.
До тех пор, пока компании не начнут подходить к пределу своих возможностей по способности сокращать затраты и увеличивать производительность, и пока наполнение спроса не потребует такого роста non-farm payrolls, который смог бы реально улучшить ситуацию на рынке труда, по мнению Федерального Резерва ситуация на нем не изменится. А до тех пор, пока рынок труда остается достаточно слабым, Федеральный Резерв видит мало оснований для появления риска значительного роста зарплат и цен, хотя он и продолжит внимательно наблюдать за тем, как будут сокращаться излишки производственных мощностей и здесь начнет появляться напряженность.
Рынок считает, что Федеральный Резерв будет ждать реального увеличения основной (core) инфляции, прежде чем начнет повышать ставки, и FOMC усилил это впечатление своим декабрьским заявлением, в котором было сказано, что "пока инфляция остается достаточно низкой и использование ресурсов не полным, Комитет верит, что текущая политика может оставаться адекватной на значительный период времени". Но FOMC сделал предварительное замечание, сказав, что "Вероятность нежелательного снижения инфляции в последние месяцы снизилась, и сейчас практически равна вероятности роста инфляции", отказавшись от "преобладавшего" беспокойства по поводу дезинфляции.
Федеральный Резерв не исключает возможность того, что в определенных условиях возможна умеренная коррекции ставки еще до того, как основной (core) показатель инфляции станет реальностью. Если появятся явные признаки роста инфляционных ожиданий благодаря большим, чем предполагается, темпам роста экономики и/или резкому росту цен на активы, возможно некоторое повышение процентной ставки притом, что Федеральный Резерв продолжит называть ее уровень "адекватным".
Но в текущих условиях очень рискованно предпринимать опережающие действия. Как много раз говорили официальные лица Федерального Резерва, что Фед может гораздо дольше проявлять сдержанность и терпение, когда инфляция находится на уровне 1%, чем на уровне 3%, как это уже происходило во время рецессии 1990-91 годов. Но более оправданным является предположение о том, что Федеральный Резерв опасается сделать неверный шаг, спугнуть восстановление экономики и снизить уровень инфляции до опасно низких уровней.

Японский фондовый рынок закрылся смешанно. Nikkei 225 незнчительно вырос сегодня, поднявшись на 13.32 пунктов, или 0.12%, lj 10863.00. Более широкий индекс TOPIX снизился на 0.45 пункта, или 0.04%, до 1057.95.

USD/JPY торговался в узком диапазоне Y106.20/30, будучи опять ограниченным ордерами на продажу со стороны экспортеров и фондов и продолжающимися разговорами об ордерах на покупку со стороны банков-агентов. Ордера на продажу отмечаются от Y106.40 и вплоть до Y106.60, и незначительные ордера на продажу ос стороны ряда спекулятивных участников отмечены на подходе к Y106.35. Ордера на покупку отмечаются на Y106.20, и разговоры опять приписывают их официальным структурам. EUR/JPY с открытия снизился, по разговорам, на продажах азиатских фондов. Трейдеры говорят, что значительная часть продаж EUR/JPY связана с репатриацией платежей по купонам и погашения обязательств по европейским бондам. Ордера на покупку EUR/JPY отмечены на Y135.00/10.

На Азиатской сессии EUR/USD вырос на разговорах о том, что спекулянты попытались сорвать стопы выше $1.2790. В то же время в районе $1.2780 в качестве продавцов появились американские фонды, что помогло курсу снизиться назад к $1.2760. Продолжавшиеся разговоры о продажах со стороны американских технических фондов, а также продажи EUR/JPY помогли курсу снизиться под $1.2750, и сорвать стопы на $1.2745. Курс снизился до минимума сессии на $1.2730, вплотную приблизившись к уровню ордеров на покупку на $1.2720, связанных с азиатскими центральными банками. Ниже ордера на покупку отмечены на $1.2710 - ночной минимум Американской сессии. Трейдеры отмечают, что стопы опять концентрируются ниже $1.2700.

По словам дилеров, курс евро в начале торговой сессии в Лондоне оставался низким, поскольку игроки предпочитают действовать осторожно прежде, чем снова повышать курс единой валюты.
Вчерашнее выступление президента ЕЦБ Жана-Клода Трише, которые заметил, что банк далеко не "равнодушен" к любому "резкому" скачку, привел к понижению евро. С тех пор единая валюта немного поднялась, но все еще не дошла до уровня 1.28 usd.
Стив Пирсон, старший валютный аналитик в HBOS Treasury Services, считает, что в свете вчерашнего выступления, основная мысль которого была негласно поддержана остальными членами G10, теперь с большим вниманием следует относиться к постепенному росту курса евро по отношению к доллару.
Он добавил, что причиной перемены мнения ЕЦБ после пресс-конференции на прошлой неделе мог стать быстрый рост курса евро, который нацелился на отметку 1.30.
Аналитики из BNP Paribas считают, что заявление ЕЦБ, скорее всего, относится к любому "беспорядочному" росту евро в будущем, а не возможности интервенции на данном этапе.
Аналитики из West LB полагают, что в следующем полугодии возможно покрытие коротких позиций по доллару. На торгах в других частях света Банк Японии, по слухам, вышел на рынок, чтобы приостановить рост курса йены. Аналитики из BNP Paribas утверждают, что на данном этапе интервенции требуются, чтобы удержать курс валютной пары йена-доллар от падения ниже отметки 106.0. Однако, это могут быть и превентивные меры перед встречей Большой Семерки 6-7 февраля. Японские власти могут и воздержаться от крупных интервенций по дипломатическим причинам.

Уровень промышленного производства во Франции, стране с третьей самой крупной в Европе экономикой, в ноябре неожиданно упал, прервав двухмесячные завоевания производителей потребительских товаров и снизив производство автомобилей.
Уровень промышленного производства снизился на 0.4% по сравнению с октябрем, когда пересмотренные данные показали рост на 0.8%. Экономисты ожидали рост на 0.1% и в ноябре, согласно средним прогнозам 23 аналитиков. Фредерик Сен-Жур, генеральный директор подразделения "Peugeot" в PSA Peugeot Citroen, крупнейшем французском экспортере и втором по величине производителе автомобилей в Европе, считает, что в 2004 году рынок во Франции значительно не изменится - ни каких падений, никакого роста - и это касается всей Европы.
Потребительские расходы составляет более половины ВВП Франции, а в ноябре они уменьшились сильнее всего за последние 7 лет из-за волнений по поводу роста безработицы. Уровень безработицы в ноябре составил 9.6%, что близко к самому высокому за 3 года показателю, а потребительская уверенность была самой низкой за 6 лет. Сегодняшняя информация показала падение производства потребительских товаров на 1.4% по сравнению с октябрем, в то время как производители автомобилей снизили выпуск продукции на 0.6% в месяц. Выпуск компонентов, например, компьютерных микросхем, металлов и минералов также упал на 0.4%.

Кратковременный бычий настрой по доллару во вторник потерял силу после того, как не смогло материализоваться ожидавшееся ралли. Участники поспешили закрыть свои позиции к закрытию сессии, говорят трейдеры. Участники рынка, особенно на EUR/USD, рассчитывали на снижение курса ниже $1.2700, но поддержка на подходе к этому уровню удержала движение, что подтолкнуло продавцов евро к закрытию позиций. Тем не менее, против евро и остальных ведущих валют доллар продолжает удерживать большую часть приобретенного в понедельник после тестирования курсом максимумов на $1.2898, что сохраняет предположение о возможности дальнейшего роста курса доллара.
EUR/USD закрылся на $1.2776, незначительно выше закрытия понедельника ниже $1.2750 и в середине дневного диапазона $1.2709 (минимум Американской сессии) - $1.2800 (максимум дня). USD/JPY закрылся на Y106.21, в нижней части дневного диапазона Y106.10 - Y106.75. USD/CHF закрылся на Chf1.2212 и стерлинг на $1.8476, в сравнении с ценами открытия Американской сессии Chf1.2238 и $1.8489. Участники рынка стараются определиться с оценками пакета комментариев по поводу доллара и американской экономики, а основное их внимание продолжает сосредотачиваться на замечаниях Главы Федерального Резерва Alan Greenspan, которые выступал на конференции Бундесбанка.
В общем Гринспен описал геп платежного дефицита США как "не имеющий важных последствий (uneventful)", за исключением недавнего снижения курса доллара, но при этом отметил, что в связи с падением курса последнего он не ждет значительного роста инфляции. Он отметил, что "инфляция, традиционно являющаяся симптомом слабой валюты, остается низкой".
Те, кто надеялся, что Гринспен выскажет обеспокоенность по поводу быстрых темпов падения курса доллара, были разочарованы, когда он отказался комментировать этот вопрос, отметив, что политика доллара является прерогативой Казначейства США.
Помимо этого, были комментарии и других официальных лиц со стороны Министра финансов Франции Frances Mer и управляющего ЕЦБ Ernst Welteke, предостерегших, что рост курса евро может остановить нарождающееся восстановление в Еврозоне, отразив комментарии Президента ЕЦБ Jean-Claude Trichet.
В понедельник Trichet сказал, что ЕЦБ "не безразлично" к резким колебаниям на валютном рынке и добавил, что "чрезмерная волатильность и неадекватные движения (на валютном рынке) не одобряются и не являются приемлемыми". Это заявление привело к некоторым переоценкам длинных позиций по евро, что привело к некоторому снижению курса последнего в течение дня, говорят трейдеры.
На других рынках, золото закрыло торги на $424.00/oz, в нижней части дневного диапазона $423.00-$426.50. Американский фондовый рынок продолжил снижаться, и Dow Jones industrial average закрылся ниже на 58 пунктов на 10,427, а Nasdaq Composite ниже на 15 пунктов на 2,096.
Что касается среды, то среди публикуемых данных стоит отметить американские декабрьский Producer Price Index и ноябрьский international trade. Средние оценки предполагают рост PPI на 0.2%, и сохранение торгового дефицита в $41.8 млрд.. Диапазон прогнозов по последнему составил от $40.6 до $43.5 млрд.. "Рынок верит, что торговый дефицит является одним из основных негативных факторов для доллара", сказал Marc Chandler, ведущий валютный стратег в HSBC. "Они могут воспользоваться слабыми данными в качестве основания для продажи доллара", добавляет он.
На данный момент Chandler рассматривает в качестве уровня поддержки для евро $1.2700 (последний минимум пятницы) в качестве ключевого, отмечая, что "на нем рынок не хочет его продавать". Проход ниже может предполагать начало более долгосрочной нисходящей консолидации по евро, добавляет он. Технические аналитики отмечают, что уровень поддержки на $1.2560/70, текущие минимумы евро в этом году (с последнего четверга) должен удержаться, и предполагают покупки евро на любом снижении к этому уровню.

Оптовые цены в Германии в декабре снизились на 0.1% в сравнении с предыдущим месяцем, так как падение цен на энергоносители более чем компенсировало рост цен на сезонные продукты питания, заявил во вторник Federal Statistical Office. В годовом исчислении показатель составил +1.3%, что ниже ноябрьского +1.5%. В ноябре значение годового прироста резко вросло в сравнении с октябрьским +0.8% в связи с неблагоприятным базовым эффектом. Что до компонентов, то Energy prices снизились с ноября на 0.7%, а годовой прирост снизился с ноябрьского +2.3% до +1.7%.
За исключением нефтепродуктов, оптовые цены в сравнении с ноябрем не изменились, а уровень годового прироста сократился до +1.3% с +1.4% в ноябре.
Prices for agricultural, forestry and fishing products снизился м/м на 0.2%.
Consumer goods prices также м/м снизились на 0.2%.
Снижения в вышеперечисленных компонентах частично было компенсировано ростом м/м на 0.9% компонента seasonal food prices.
Среди food prices субкомпонент prices for citrus fruit снизился м/м на 13.7%, live pig м/м -12.3%, fish and fish products м/м -8.0% m/m и pork eat м/м -7.9%.
Декабрьские данные продолжают говорить о том, что ожидания по инфляционному давлению в ведущей экономике региона остаются умеренными. Благоприятный базовый эффект в ближайшие месяцы, и особенно в январе, поможет значительному снижению уровня годового прироста.

Потребительские цены во Франции выросли в декабре на 0.1%, как и в ноябре, а годовой прирост сократился на 0.1% до +2.4% по оценкам EU-harmonized HICP и до +2.2% по методике national CPI, сообщил Insee в предварительных оценках.
Рост месячного показателя совпал с ожиданиями рынка и сохранил годовой прирост HICP выше 2% четвертый месяц подряд после того, как в ноябре показатель отметил 8-месячный максимум. Последний прирост годового показателя в основном связан с резким повышением налога на табак в середине октября. За исключением табака годовой прирост по национальной методике составляет лишь 1.6%.
По компонентам.
Снижение в течение месяца цен на свежие продукты и энергию в декабре практически компенсировали рост цен на промышленные товары и услуги.
Fresh produce prices снизились в декабре на 2.5% после падения в ноябре на 2.2%. Это сдержало рост overall food prices до 0.3%, и годовой прирост компонента составил 2.4% в сравнении с ноябрьскими +2.8%.
Energy prices снизились м/м на 0.1% после падения в ноябре на 0.5% благодаря снижению oil product prices на 0.3%. За исключением цен на энергоносители, CPI вырос м/м на 0.1% и г/г на 2.4%.
Manufactured goods выросли м/м на 0.2% после сезонных дисконтов в ноябре, но годовой прирост составляет лишь 0.4%.
Service prices выросли в декабре до +0.3% после того, как в ноябре остались нейтральными. Это связано с ростом стоимости перевозок и сезонным ростом туристических услуг, что привело к ноябрьскому годовому росту в service prices до +2.4% с +2.3%.
Зи исключением сезонных факторов, национальный CPI вырос на +0.1% м/м и +2.2% г/г против +2.3% в ноябре. Чистый показатель с учетом сезонности, за исключением volatile food,
energy prices и налоговых эффектов, вырос на 0.2% м/м, благодаря услугам (+0.3%), что привело к росту годового показателя до +1.7% после снижения до +1.6% в ноябре.
В январе инфляция должна вырасти на фоне очередного значительного повышения налога на табак. На март Insee прогнозирует CPI в области +1.5% и +1.9% в июне.

Eric Hiller, Bank of America, после выхода разочаровывающих данных по декабрьским non-farm payrolls сказал: "многие все еще уверены, что торговля идет в определенном диапазоне," и цены достигли верхней границы этого диапазона.
"Хоть мы и получили очень негативные данные, мы (Казначейство) должны удержать границы диапазона," заявил Hiller. Он говорит, что такие факторы как слабый доллар и стабильная, но адекватная монетарная политика предполагают снижение рыночных ставок. С другой стороны, такая ситуация смягчается в целом сильными остальными экономическими показателями из США. Но при этом Hiller отмечает, что ключевым будет публикация в четверг данных по retail sales.
Paul Kasriel, экономист в Northern Trust в Chicago, согласен и говорит, что данные retail sales помогут усилить ожидания роста на IV квартал. Прогнозируется рост показателя на 0.9%, но "не будет возражать", если данные окажутся выше. В дополнение, хоть снежные штормы и удерживали людей по домам на Восточном Побережье в начале декабря, Kasriel не ждет от этого заметного влияния на retail sales. Kasriel отмечает, что хоть недельные данные и показывают влияние штормов, но сокращение потребления на одной неделе будет наверстано в ходе месяца". Что касается других важных публикаций недели, то они включают американские PPI в среду, Beige book, пятничный University of Michigan consumer sentiment survey и Philadelphia Fed index, первые показатели по текущему месяцу. В четверг ждут initial unemployment claims за неделю по 10 января, который включается в следующие отчет по занятости в США.
Ожидают, что декабрьские PPI останутся мягкими и вырастут на 0.2% или 0.1%. От Consumer sentiment ждут дальнейшего улучшения, так как на рынке труда и фондовом рынке активность продолжает расти, что уже отразилось в недельных обзорах. С другой стороны пятничный industrial production может быть искажен снегопадами, говорит Kasriel. И на самом деле Kasriel снизил свой прогноз по росту показателя с 0.6% до 0.3%. Kasriel говорит, что пересмотр основывается на данных по занятости, и более низкое значение более вероятно, хотя реализация этого более низкого прогноза значительно недооценит реальную ситуацию.
Kasriel добавляет, что первые признаки развития ситуации в промышленном секторе в январе, New York Fed Empire State survey и Philadelphia Fed survey, будут важны, так как смогут сгладить "расхождение между очевидными оценками ситуации в промышленном секторе, основанные на diffusion indices, и оценки ситуации, вытекающие из оценок рынка труда", как показал пятничный отчет по занятости. В кратце, Kasriel говорит, что если эти отчеты окажутся сильными, то "противоречие сохранится" и не сильно повлияют на рынки, но если отчеты усилят предположения о слабости в промышленном секторе, показанную пятничными payrolls, это сможет серьезно изменить оценки "силы" восстановления.
Еще один отчет, который может повлиять на фон, оставленный payrolls, является University of Michigan consumer sentiment, ожидаемый в пятницу. Kasriel смотрит на consumer confidence как на "еще одну часть в загадочной ситуации на рынке труда" и говорит, что сильный показатель даст ему "основание сместить приоритет в Отчете по занятости в сторону результата опроса домохозяйств", показавших значительное улучшение ситуации на рынке труда. Consumer Price Index ожидается в четверг, но в целом не ждут, что инфляционный отчет преподнесет какие-либо неприятные сюрпризы с учетом стабильности в целом цен на нефть в начале декабря и снижение цен на продукцию фермеров.
На неделе нет заседаний центральных банков, хотя на следующей неделе ожидается заседание Банка Канады и Банка Японии. Эта неделя является последней перед традиционным снижением активности в преддверии заседания Федерального Резерва и на ней достаточно много выступлений управляющих и региональных президентов Федерального Резерва. Основным из них было выступление во вторник главы Федерального Резерва Алана Гринспена на конференции Бундесбанка с конференцией вопросов и ответов. В среду выступает Philadelphia Federal Reserve Bank President Anthony Santomero. В четверг Atlantas Guynn, Philadelphias Santomero и Kansas Citys Hoenig, выступающие на разные темы.

Курс несколько откатил от первоначальных минимумов в районе $1.2730, показанных после того, как продажи фондов и связанные с репатриацией продажи EUR/JPY сорвали небольшие стопы на $1.2745/50. Ордера на покупку отмечены ниже $1.2705/10, ночных минимумов Американской сессии. Трейдеры также отмечают хороший интерес на покупку со стороны азиатских центральных банков в районе $1.2700.

GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE
05:00 JP Machinery orders, ноябрь, м/м 17.4
05:00 JP Machinery orders, ноябрь, 23.1
09:30 GB Claimant count, декабрь -5К -7.9К
09:30 GB Claimant count rate, декабрь 3.0 3.0
09:30 GB Average earnings, 3 месяца по ноябрь, г/г 3.7 3.6
13:30 US PPI, декабрь, м/м 0.2 -0.3
13:30 US PPI, декабрь, г/г 3.4
13:30 US PPI excluding food and energy, декабрь, м/м 0.1 -0.1
13:30 US PPI excluding food and energy, декабрь, г/г 0.5
13:30 US Trade Balance, ноябрь, млрд. -41.8 -41.8
17:30 US Управляющий Фед Бен Бернанке
19:00 US Fed Beige book

Daily History за 13 января 2004 года
High Low Close
EUR/USD 1,28 1,2709 1,2776
USD/JPY 106,75 106,1 106,21
GBP/USD 1,8541 1,84 1,8476
USD/CHF 1,2308 1,2205 1,2212

EUR/JPY 136,23 135,02 135,67
EUR/GBP 0,6932 0,6889 0,6916
GBP/JPY 197,21 195,52 196,21
GBP/CHF 2,2704 2,2519 2,2557

DJA 10427.18 -58.0 -0.55%
Nasdaq 2096.44 -15.34 -0.73%
S&P 1121.22 - 6.01 -0.53%
US10YT 101 29/32 +19/32 4.01%