Новости и прогнозы: валютный рынок от 18-09-2014

Аналитики ING анализируют причины разочаровавшего рынки первого аукциона ЕЦБ в рамках программы TLTRO, согласно которым объём кредитов, выделенных Банком, составил €82.6 млрд., а также пытаются спрогнозировать реакцию ЦБ на такой исход.

"Мы считаем, что есть несколько причин оказавшегося ниже прогнозов спроса на кредиты.

Во-первых, некоторые периферийные банки, которые собираются пополнить денежные средства, полученные в рамках 3-летней программы LTRO средствами от программы TLTRO, решили это сделать только в декабре, когда будет проведена вторая операция.

Во-вторых, возможно, некоторые банки решили отложить своё участие в программе до публикации результатов комплексной оценки ЕЦБ, а также после референдума в Шотландии.

Кроме того, не исключено, что банки сначала хотят увидеть результаты программы покупки ABS, также проводимой ЕЦБ, которые будут обнародованы в начале следующего месяца, прежде чем использовать данные активы в качестве залога в рамках операции TLTRO.

Объем первой TLTRO ниже прогнозов, это вызовет сомнения в отношении того, насколько реален план ЕЦБ увеличить баланс примерно на €1 трлн. (вместе с покупками ABS и ипотечных облигаций).

Не можем не согласиться с тем, что ЕЦБ будет весьма сложно достичь своей цели, однако мы все же предпочитаем дождаться декабрьского раунда TLTRO, прежде чем делать строгие выводы об «аппетите» к этой программе.

Однако приток «дополнительной ликвидности» на рынок краткосрочного капитала в полной мере должен проявиться не раньше 24 сентября. В этом отношении многое будет зависеть от того, какой объем кредитов в рамках 3-летней операции LTRO будет погашен на следующей неделе.

В целом, мы полагаем, что уровень дополнительной ликвидности вырастет от текущих €93 млрд. до €150 млрд. Такой уровень будет соответствовать EONIA в районе от -5 б.п. до -10 б.п."

Курс евро торгуется с повышением по отношению к доллару США на фоне слабых данных по американскому рынку жилья. Строительство новых домов в США существенно упало в прошлом месяце после резкого роста в предыдущем месяце, что говорит о неравномерном прогрессе на рынке жилья.

Министерство торговли заявило: с учетом сезонных колебаний объем строительство нового жилья упал на 14,4% в августе по сравнению с предыдущим месяце, достигнув при этом годового уровня 956 000 единиц.

Резкое падение частично компенсировало заметное улучшение в июле, когда жилищное строительство выросло на 22,9% - до 1,12 млн. единиц, самого высокого уровня с ноября 2007 года. Добавим также, что Министерство торговли пересмотрело показатель за июль с 1,09 млн.

Между тем, данные показали: число разрешений на строительство, индикатор будущего строительства, упало на 5,6% в августе - до 1,0 млн. после роста на 8,6% в июле.

Экономисты прогнозировали падение строительства нового жилья до 1,04 млн. и снижение числа разрешений до 1,04 млн. единиц, по сравнению с 1,06 млн. в июле (пересмотрено с 1,05 млн.).

В отчете говорилось, что августовское падение закладок новых домов было связано с 32-процентным падение в сфере многосемейного жилья. Что касается строительства односемейного жилья, то оно уменьшилось по итогам августа на 2,4 %.

По сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, строительство нового увеличилось на 8%, в то время как число разрешений на постройку выросло на 5,3%.

Давление на евро ранее оказали сообщения, что на первом аукционе 4-летней программы TLTRO объём выделенных ЕЦБ кредитов для банков составил EUR 82.6 млрд. против ожиданий EUR 110 - 150 млрд. Напомним, эта программа, объявленная в июне, подразумевает предоставление кредитов по низким ставкам для банков на длительный срок, при условии, что они будут вкладывать данные средства в развитие реальной экономики. Программа предназначена для борьбы с дефляцией путём увеличения баланса ЕЦБ. Вторая операция TLTRO запланирована на 11 декабря. Как комментируют эксперты ING Bank, «возможно, сперва банки хотят ознакомиться с деталями программ ЕЦБ по покупке ипотечных облигаций и ABS, которые будут оглашены в следующем месяце, и затем использовать эти активы в качестве залогового обеспечения в рамках TLTRO».

Курс фунта вырос против американской валюты, что связано с референдумом в Шотландии по вопросу отделения от Великобритании. Напомним, в Шотландии сегодня проходит референдум о независимости. Всего для голосования зарегистрировались 4,3 млн избирателей при совокупном населении региона в 5,3 млн человек. При этом 790 тыс. из них выбрали вариант участия в волеизъявлении по почте, поэтому на участках ждут примерно 3,5 млн человек. Вопрос, на который отвечает население, сформулирован так: "Должна ли Шотландия быть независимой страной?". Возможные итоги референдума остаются неясными. Последние соцопросы указывали на минимальный разрыв между долями сторонников и противников суверенитета.

Небольшое влияние также оказали данные по Британии, показавшие, что рост розничных продаж восстановился в прошлом месяце после стагнации в июле, чему помогло увеличение продаж мебели и пылесосов. Об этом было сказано в отчете, представленном Управлением национальной статистики (ONS). Согласно данным, августовский объем розничных продаж вырос на 0,4 процента в месячном выражении, подтвердив при этом оценки экспертов и зафиксировав наибольшее повышение с апреля. В годовом выражении розничные продажи выросли в сентябре на 3,9 процента, также достигнув четырехмесячного максимума, чему частично помогло слабое изменение в том же месяце прошлого года. Экономисты, однако, ожидали рост на 4,1 процента. Июльский рост пересмотрен с 0,1% до нуля по сравнению с предыдущим месяцем и с 2,6% до 2,5% в годовом выражении. Также в отчете говорилось, что продажи мебели выросли на 23,4 процента в годовом исчислении, чему помогли продажи столов и другой мебели в преддверии начала учебного года. Между тем, был замечен всплеск продаж мощных пылесосов, так как в конце августа начал действовать запрет на реализацию в ЕС мощных приборов.

Курс иены снизился против американского доллара, достигнув нового шестилетнего максимума, так как ФРС обновила прогнозы по процентным ставкам, усилив обеспокоенность по поводу расходящейся политической позиции между американским и японским центробанками. В заявлении ФРС подтвердила свои ожидания сохранения ставки на текущем уровне «значительное время» после завершения программы покупок облигаций, однако также сообщила подробности того, каким образом она начнет поднимать краткосрочные процентные ставки, когда наступит этот момент. Также ФРС сократила свою ​​месячную программу покупки активов еще на $10 млрд, оставаясь на пути к полному ее завершению в октябре. Выступая на пресс-конференции по итогам заседания, глава банка Джанет Йеллен подчеркнула, что сроки возможного изменения процентных ставок зависят от силы восстановления экономики.

Давление на иену оказали и сегодняшние данные, которые показали, что экспорт сократился в августе, а деловая уверенность понизилась в текущем месяце. Неутешительные данные добавили опасений по поводу перспектив развития пошатнувшейся экономики и усилили ожидания дополнительных мер смягчения со стороны Банка Японии в ближайшие месяцы.

Темпы снижения цен производителей промышленной продукции в Португалии ускорились второй месяц подряд в августе, отразили данные Управления статистики Португалии.

Индекс цен производителей упал на 0,9 процента годовых следом за 0,8-процентным снижением в июле. Это было самым тяжелым падением с марта, когда цены снизились на 1,5 процента.

За месяц цены снизились на 0,1 процента, что стало первым падением с марта. В июле цены производителей увеличились на 0,3 процента.

Если Шотландия проголосует против независимости в четверг, рост британского фунта, вероятно, будет скоротечным и прекратится, когда внимание рынков вернется к изменению денежно-кредитной политики центральных банков. Об этом говорит Томас Крессин, портфельный менеджер Pimco.

"Если говорить о фунте, то он лишь недавно стал испытывать влияние со стороны шотландского вопроса", - говорит он. Пара GBP/USD торговалась с повышением на 0,7% по $1,6377. Результаты последних опросов указывают на то, что с небольшим перевесом лидируют противники отделения Шотландии от Великобритании.

Падение фунта в случае неожиданной победы сторонников независимости будет намного более серьезным. Вероятно снижение пары GBP/USD до уровня $1,50, говорит Крессин.

По мнению аналитиков Credit Agricole, инвесторы уделяют слишком много внимания «точечным диаграммам» ФРС, и это может привести к некоторому падению USD.

Эксперты отмечают: «USD вырос против основных валют после того, как сопроводительное заявление вышло почти без изменений. Интересно отметить, что заявление в целом остается неизменным с июля месяца. Рынок проигнорировал послание, содержащееся в заявлении, и предпочел сосредоточиться вместо этого на улучшении динамики потенциального роста ставок.

«Мы подозреваем, что рынок придает слишком большое внимание точечным диаграммам как инструменту монетарной политики, что повышает риски небольшого отката USD в краткосрочной перспективе. Наши графики предполагают также, что максимальные риски восходящей коррекции отмечаются по EUR и JPY, однако мы сохраняем осторожный настрой в отношении AUD и GBP», добавляют аналитики.

Китай не нуждается в сильном стимуле, пока рост экономики находится в целевом диапазоне правительства, говорит советник центрального банка Чэнь Юйлу в интервью Financial News. По его словам, экономический рост Китая столкнется с дальнейшим понижательным давлением в 4-м квартале, поэтому Центральному банку следует продолжать проводить политику мини-стимулирования.

Тем не менее, это мини-стимулирование не должно перерасти в сильное стимулирование. Ранее поступила информация о том, что Народный банк Китая влил в пять крупнейших банков страны в общей сложности 500 млрд юаней (81 млрд долларов США). Эта новость породила разговоры о том, что Пекин активизирует свои усилия по стимулированию охлаждающейся экономики страны.

Британские промышленные заказы сократились больше, чем ожидалось в сентябре, так как спрос на экспорт упал до 21-месячного минимума, показали в четверг данные опроса от Конфедерации британской промышленности (CBI).

По данным опроса промышленных тенденций, общий баланс заказов снизился до -4 процента от 11 процентов в августе. Баланс, как ожидалось, должен был снизиться до 9 процентов.

Баланс экспортных заказов составил -24 процентов в сентябре, по сравнению с -3 в августе. Опрос был проведен в период с 20 августа по 10 сентября.

"На фоне острой политической неопределенности в стране и за рубежом, экспортные заказы британских производителей были неравномерными, что вызывает разочарование", сказала Катя Хол, заместитель генерального директора CBI.

"Тем не менее, отрадно, что рост производства остался уверенным, и компании ожидают сильного роста производства в следующем квартале."

Баланс 15 процентов компаний сказали, что объем производства вырастет за три месяца по сентябрь. Производители ожидают, что баланс выпуска производства вырастет до 27 процентов в следующем месяце.

Эммануэль Нг, валютный аналитик OCBC Bank полагает, что падение пары следует использовать как возможность для покупки.

Ожидается, что динамика USD/JPY будет по-прежнему зависеть от доходности UST, однако если рынки решат взять паузу, не исключается консолидация по направлению к уровню Y108.00.

Учитывая вероятность позитивной динамики пар с участием иены, стоит ожидать того, что инвесторы продолжат покупать USD/JPY на падении.

На завтрашний день запланировано небольшое количество статистических отчетов. Событием первостепенной важности станет выход данных Канады по индексу потребительских цен (12:30 GMT). Индикатор отслеживает изменение розничных цен на товары и услуги, входящие в потребительскую корзину. В расчет индекса включены цены на продукты питания, одежду, расходы на образование, здравоохранение, транспорт, коммунальные платежи, досуг. Индикатор рассчитывается ежемесячно и является основным «барометром» уровня инфляции в любой стране, в том числе и в Канаде. Считается самым важным инфляционным показателем. При высоком уровне инфляции растет вероятность повышения учетной ставки центральным банком страны. Низкий уровень инфляции позволяет центробанку более активно стимулировать экономику - в частности, снижать учетную ставку или использовать количественное смягчение (в случае необходимости). Согласно средним прогнозам, в августе индекс снизится на 0,1% м/м по сравнению с -0,2% в предыдущем месяце.

Среди второстепенных отчетов можно отметить изменение объёма расходов по кредитным картам в Новой Зеландии (03:00 GMT). Показатель отражает изменение общей суммы расходов, произведенных с помощью кредитных карт. Показатель связан с потребительскими расходами и уверенностью потребителей - повышение уровня расходов является признаком того, что потребители уверены в своем финансовом положении и стремятся увеличивать свои расходы.

Европейские данные будут представлены отчетом Германии по индексу цен производителей (06:00 GMT). Показатель отображает средний уровень изменения цен на сырье, материалы и товары промежуточного потребления относительно базисного периода. Используется для пересчета в сопоставимые цены максимально детализированных компонентов валового национального продукта. В связи с тем, что данный показатель отражает изменения цены, которое происходит до того, как товар достигает розничного уровня, он дает предварительную оценку инфляционного давления, с которым столкнутся потребители, покупая готовые товары.

Еврозона в 08:00 GMT опубликует сальдо платежного баланса, с учетом сезонных поправок. Это баланс платежей страны за границу и поступлений из-за границы. Наиболее распространенный вид балансов международных расчетов. Если поступления превышают платежи, баланс считается активным (имеет активное сальдо, профицит); в противном случае он пассивен (имеет пассивное сальдо, дефицит). В платежном балансе находят стоимостное выражение все внешнеэкономические операции страны. Ожидается, что показатель вырастет в июле до 14,3 млрд. против 13,1 млрд. в предыдущем месяце.

В фокусе внимания инвесторов будут данные Канады по оптовым продажам (12:30 GMT). Согласно средним прогнозам, показатель в июле составит +0,8% против +0,6% в предыдущем месяце.

Последним отчетом пятницы станут данные США по индексу ведущих индикаторов (14:00 GMT). Является средневзвешенным показателем, который рассчитывается на основании ряда макроэкономических показателей. При расчете данного показателя используются данные по производственным заказам, заявкам на пособия по безработице, показатели денежной массы, средней рабочей недели, разрешениям на строительство, ценам на основные акции, заказам на товары длительного пользования и индексу потребительского доверия. Показатель характеризует развитие экономики в течение последующих 6-ти месяцев. Существует также эмпирическое правило, согласно которому выход значения индикатора в отрицательной области в течение трех месяцев подряд является индикатором замедления развития экономики страны. Ожидается, что в августе показатель вырастет на 0,4% против +0,9% в предыдущем месяце.

Международный валютный фонд предупреждает, что в последнее время риски для мировой экономики существенно возросли. Как подчеркивается в докладе, который МВФ представил накануне, слишком экспансивная кредитно-денежная политика развитых стран, кризис в Украине, ближневосточный конфликт, эпидемия лихорадки Эбола, - все эти факторы, по мнению экспертов, угрожают экономической стабильности на планете.

Тем не менее, даже несмотря на возросшие риски, Международный валютный фонд исключает возможность резкого спада мировой экономики. Более того, эксперты ожидают, что уже к концу нынешнего года, а также весь 2015 год в мире будет наблюдаться некоторый экономический подъем. Однако, как указывают специалисты фонда, развитие мировой экономики будет идти более медленными темпами, чем прогнозировалось еще в начале этого года. При этом особую озабоченность экспертов вызывает сильное ослабление темпов экономического роста в еврозоне.

Особым фактором экономического подъема в мире станет направленная на устранение инфляции кредитно-денежная и финансовая политика развитых индустриальных стран, отмечается в докладе МВФ. В то же время ,слишком экспансивная кредитно-денежная политика чревата тем, что она стимулирует к рискованным операциям, предостерегают эксперты.

Как показал отчет ФРС-Филадельфия, в сентябре индекс деловой активности резко ухудшился, достигнув при этом уровня 22,5 пункта по сравнению с 28,0 пункта в августе. Стоит отметить, что многие экономисты ожидали падения данного показателя до отметки 22,8.

В целом, суб-индексы проявили себя таким образом:

• индекс товарно-материальных запасов в сент 6,1 против 8,3 в авг
  
• индекс сроков доставки в сентябре 3,8 против 4,5 в августе
  
• индекс поставок в сентябре 21,6 против 16,5 в августе
  
• индекс новых заказов в сентябре 15,5 против 14,7 в августе
  
• индекс занятости в сентябре 21,2 против 9,1 в августе
  
• индекс отпускных цен в сентябре 8,8 против 4,2 в августе
  
• индекс закупочных цен в сентябре 27,0 против 24,9 в августе

EUR/USD: $1.2800(E230mn), $1.2850(E1.87bn), $1.2900(E967mn), $1.2950(E369mn), $1.3000(E1.1bn), $1.3025-30(E618mn), $1.3050(E767mn)

USD/JPY Y107.00($1.1bn), Y107.50($320mn), Y108.00($490mn)

GBP/USD: $1.6200(stg181mn), $1.6300(stg110mn), $1.6350(stg150mn), $1.6400(stg624mn)

EUR/GBP: stg0.7875(E150mn), stg0.7940(E120mn), stg0.7975(E150mn), stg0.8000(E200mn)

USD/CHF: Chf0.9150($515mn), Chf0.9350(E420mn)

EUR/CHF: Chf1.2090(E191mn), Chf1.2150(E128mn)

AUD/USD: $0.8900(A$748mn), $0.8950(A$249mn), $0.9000(A$587mn), $0.9050(A$401mn), $0.9100(A$1.0bn), $0.9200(A$1.1bn)

NZD/USD: $0.8200(NZ$145mn), $0.8300(NZ$208mn)

USD/CAD: C$1.0900($492mn), C$1.0940($200mn), C$1.1000($456mn), C$1.1050($320mn)

В ежегодном отчете международного рейтингового агентства Moody's говорится, что наиболее вероятным источником давления на рейтинг страны является рост бюджетного дефицита в связи с ожидаемым увеличением социальных расходов, однако это долгосрочная проблема, которая вряд ли будет представлять риск для рейтинга "Aaa" в течение нескольких лет.

Рейтинг США поддерживается рядом позитивных факторов, несмотря на ухудшение долговой позиции страны с момента финансового кризиса, отмечают в агентстве. "Позитивным фактором для рейтинга США является очень крупная по размеру и диверсифицированная экономика страны, а также статус доллара и облигаций, как мировой резервной валюты и актива, что позволяет правительству США иметь более высокий уровень долга по сравнению с другими странами", - говорится в обзоре.

Хотя показатель отношения госдолга США к ВВП, вероятно, останется стабильным, он все же являются достаточно высоким, отмечают эксперты агентства. Отношение долга федерального правительства к ВВП увеличилось в 2013 году до 72% ВВП с 35,1% ВВП в 2012 году и, по оценкам Moody's, достигнет пикового уровня в 74,4% к концу 2014 года. Показатель, как ожидается, стабилизируется ниже этого уровня и останется там до конца текущего десятилетия.

• Экономическая ситуация в США улучшается, однако последствия рецессии всё ещё очевидны
  
• США нуждается в усилении диверсификации активов
  
• Домохозяйства с низким доходом пострадали сильнее всех во время кризиса.
  
• Восстановление рынка жилья по-прежнему имеет очень большое значение для семейных доходов.
  
• Йеллен не стала высказываться на тему монетарной политики

Строительство новых домов в США существенно упало в прошлом месяце после резкого роста в предыдущем месяце, что говорит о неравномерном прогрессе на рынке жилья.

Министерство торговли заявило: с учетом сезонных колебаний объем строительство нового жилья упал на 14,4% в августе по сравнению с предыдущим месяце, достигнув при этом годового уровня 956 000 единиц.

Резкое падение частично компенсировало заметное улучшение в июле, когда жилищное строительство выросло на 22,9% - до 1,12 млн. единиц, самого высокого уровня с ноября 2007 года. Добавим также, что Министерство торговли пересмотрело показатель за июль с 1,09 млн.

Между тем, данные показали: число разрешений на строительство, индикатор будущего строительства, упало на 5,6% в августе - до 1,0 млн. после роста на 8,6% в июле.

Экономисты прогнозировали падения строительства нового жилья до 1,04 млн. и снижение числа разрешений до 1,04 млн. единиц, по сравнению с 1,06 млн. в июле (пересмотрено с 1,05 млн.).

В отчете говорилось, что августовское падение закладок новых домов было связано с 32-процентным падение в сфере многосемейного жилья. Что касается строительства односемейного жилья, то оно уменьшилось по итогам августа на 2,4 %.

По сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, строительство нового увеличилось на 8%, в то время как число разрешений на постройку выросло на 5,3%.

Количество новых обращений за пособием по безработице заметно снизилось на прошлой неделе, превысив при этом прогнозы экспертов и вернувшись к посткризисному минимуму, что говорит об улучшении ситуации на рынке труда.

Департамент труда заявил: с учетом сезонных колебаний число первичных заявок на пособие по безработице уменьшилось за неделю, завершившуюся 13 сентября, на 36 000 - до уровня 280 000. Последнее падение было наибольшим за два года. Экономисты прогнозировали, что число обращений составит 312 тыс. Между тем, показатель за предыдущую неделю был пересмотрен в сторону повышения - до уровня 316 тыс. с 315 тыс.

Департамент труда заявил, что заметное падение было связано с искажениями от празднования Дня труда, которое в этом году выпало на 1 сентября.

Также отчет показал: среднее число обращений за последние четыре недели уменьшилось на прошлой неделе на 4750 - до 299 500. Добавим, последнее значение соответствует докризисным уровням.

Что касается вторичных заявок за пособием по безработице, то их число упало на 63 000 - до 2,429 млн. на неделе, завершившейся 6 сентября (с учетом сезонных колебаний).

Напомним, по итогам последней встречи ФРС чиновники подтвердили, что в США присутствует проблема недоиспользования трудовых ресурсов. Председатель ФРС Джанет Йеллен заявила: «Есть еще слишком много людей, которые хотят получить рабочие места, но не могут найти их. Слишком много тех, кто работает на неполный рабочий день, предпочли бы полный рабочий день. И слишком много людей, которые не ищут работу, но начали бы, если бы рынок труда показал улучшение».

Были опубликованы следующие данные:

01:30 Австралия Ежеквартальный отчет РБА

06:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Август 3.98 2.56 1.39

06:35 Япония Глава Банка Японии Харухико Курода выступает с речью

07:30 Швейцария Решение Швейцарского Национального Банка по базовой ставке 0.25% 0.25% 0.25%

07:30 Швейцария Заседание Национального Банка Швейцарии по вопросу денежно-кредитной политики

08:00 Великобритания Референдум по независимости Шотландии

08:30 Великобритания Розничные продажи, м/м Август +0.0% Пересмотрено с +0.1% +0.4% +0.4%

08:30 Великобритания Розничные продажи, г/г Август +2.5% Пересмотрено с +2.6% +3.9%

09:15 Еврозона Данные ЕЦБ по распределению TLTRO, млрд. евро 174 82.6

10:00 Великобритания Баланс промышленных заказов Конфедерации британских промышленников Сентябрь 11 9 -4

Евро отступил от сессионного максимума против доллара, но все еще продолжает торговаться с умеренным повышением. Давление на валюту оказали сообщения, что на первом аукционе 4-летней программы TLTRO объём выделенных ЕЦБ кредитов для банков составил EUR 82.6 млрд. против ожиданий EUR 110 - 150 млрд. Напомним, что эта программа, объявленная в июне, подразумевает предоставление кредитов по низким ставкам для банков на длительный срок, при условии, что они будут вкладывать данные средства в развитие реальной экономики. Программа предназначена для борьбы с дефляцией путём увеличения баланса ЕЦБ. Вторая операция TLTRO запланирована на 11 декабря. Как комментируют эксперты ING Bank, «возможно, сперва банки хотят ознакомиться с деталями программ ЕЦБ по покупке ипотечных облигаций и ABS, которые будут оглашены в следующем месяце, и затем использовать эти активы в качестве залогового обеспечения в рамках TLTRO».

Курс фунта вырос против американской валюты, что связано с началом референдума в Шотландии по вопросу отделения от Великобритании. Напомним, В Шотландии сегодня проходит референдум о независимости. Всего для голосования зарегистрировались 4,3 млн избирателей при совокупном населении региона в 5,3 млн человек. При этом 790 тыс. из них выбрали вариант участия в волеизъявлении по почте, поэтому на участках ждут примерно 3,5 млн человек. Вопрос, на который отвечает население, сформулирован так: "Должна ли Шотландия быть независимой страной?". Возможные итоги референдума остаются неясными. Последние соцопросы указывали на минимальный разрыв между долями сторонников и противников суверенитета.

Небольшое влияние также оказали данные по Британии, показавшие, что рост розничных продаж восстановился в прошлом месяце после стагнации в июле, чему помогло увеличение продаж мебели и пылесосов. Об этом было сказано в отчете, представленном Управлением национальной статистики (ONS). Согласно данным, августовский объем розничных продаж вырос на 0,4 процента в месячном выражении, подтвердив при этом оценки экспертов и зафиксировав наибольшее повышение с апреля. В годовом выражении розничные продажи выросли в сентябре на 3,9 процента, также достигнув четырехмесячного максимума, что частичное помогло слабое изменение в том же месяце прошлого года. Экономисты, однако, ожидали рост на 4,1 процента. Июльский рост пересмотрен с 0,1% до нуля по сравнению с предыдущим месяцем и с 2,6% до 2,5% в годовом выражении. Также в отчете говорилось, что продажи мебели выросли на 23,4 процента в годовом исчислении, чему помогли продажи столов и другой мебели в преддверии начала учебного года. Между тем, был замечен всплеск продаж мощных пылесосов, так как в конце августа начал действовать запрет на реализацию в ЕС мощных приборов.

Курс иены снизился против американского доллара, достигнув нового шестилетнего максимума, так как ФРС обновила прогнозы по процентным ставкам, усилив обеспокоенность по поводу расходящейся политической позиции между американским и японским центробанками. В заявлении ФРС подтвердила свои ожидания сохранения ставки на текущем уровне «значительное время» после завершения программы покупок облигаций, однако также сообщила подробности того, каким образом она начнет поднимать краткосрочные процентные ставки, когда наступит этот момент. Также ФРС сократила свою ​​месячную программу покупки активов еще на $10 млрд, оставаясь на пути к полному ее завершению в октябре. Выступая на пресс-конференции по итогам заседания, глава банка Джанет Йеллен подчеркнула, что сроки возможного изменения процентных ставок зависят от силы восстановления экономики.

Давление на иену оказывают и сегодняшние данные, которые показали, что экспорт сократился в августе, а деловая уверенность понизилась в текущем месяце. Неутешительные данные добавили опасений по поводу перспектив развития пошатнувшейся экономики и усилили ожидания дополнительных мер смягчения со стороны Банка Японии в ближайшие месяцы.

Курс швейцарского франка укрепился против доллара после того, как ШНБ воздержался от принятия новых мер, чтобы остановить повышение курса швейцарского франка. Центробанк Швейцарии сохранил свой целевой уровень процентной ставки на 0-0,25%, а также оставил без изменений курсовой лимит на 1,20 франка за евро. В своем решении по ставке ШНБ заявил, что он «будет продолжать обеспечивать соблюдение минимального курса с предельной решимостью. Для этого он готов к покупке иностранной валюты в неограниченных количествах. В случае необходимости, он незамедлительно примет дополнительные меры». По данным банка, экономические перспективы значительно ухудшились, и курс швейцарского франка является «по-прежнему высоким». Банк понизил прогноз инфляции на период 2015-2016 и сообщил, что теперь ожидает роста ВВП в 2014 году на уровне 1,5% по сравнению с июньским прогнозом 2%.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.2902, но потом немного отступила

GBP/USD: в течение европейской сессии пара поднялась до $1.6346

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y108.88

Важными будут данные по рынку жилья США - по числу разрешений на строительство и закладкам новых домов (в 12:30 GMT). Также в этом время станет известно об изменении числа первичных обращений за пособием по безработице. В 12:45 GMT с речью выступит председатель ФРС Джанет Йеллен. В 14:00 GMT будет представлен производственный индекс ФРБ Филадельфии за сентябрь.

EUR/USD

Ордера на продажу $1.3070, $1.3050, $1.3000, $1.3230/25

Ордера на покупку $1.2835, $1.2800, $1.2755

GBP/USD

Ордера на продажу $1.6500, $1.6465, $1.6400, $1.6360

Ордера на покупку 1.6200, 1.6160, $1.6125/20, $1.6100, $1.6050

AUD/USD

Ордера на продажу $0.9250/60, $0.9220, $0.9110/00, $0.9050

Ордера на покупку 0.8920, $0.8900, $$0.8800

EUR/JPY

Ордера на продажу Y141.60, Y141.00, Y140.40

Ордера на покупку Y139.20, Y139.00, Y138.45, Y138.15

USD/JPY

Ордера на продажу Y110.00, Y109.00

Ордера на покупку Y107,40, Y106.70/65, Y106.50, Y106.05/95, Y105.50, Y105.20

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.8100, stg0.8000/10, stg0.7950

Ордера на покупку stg0.7880, stg0.7800

Напомним, строительство нового жилья подскочило на 15,7 процента в июле - до 1,093 млн. единиц. Заметное улучшение пришло после двух последовательных ежемесячных снижений, которые усилили опасения касательно восстановления рынка жилья. Тем не менее, усиление в июле более чем компенсировало падение предыдущего месяца. Несмотря на смешанные сообщения по рынку жилья по итогам второго квартала, третий квартал начался оптимистично - закладки новых домов оказались на 9,1 процента больше, чем в прошлом году. Большая часть улучшения, однако, была отмечена в нестабильном многосемейном секторе, который зафиксировал рост на 28,9 процента по сравнению с июнем и на колоссальные 44,7 процента годовых. Односемейные закладки, тем временем, выросли на 8,3 процента в июле и, скорее всего, и впредь будут улучшаться, что отражает значительный рост строительный настроений.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам августа составил 1,04 млн., по сравнению с 1,09 млн. в предыдущем месяце.

Британский рост розничных продаж восстановился в прошлом месяце после стагнации в июле, чему помогло увеличение продаж мебели и пылесосов. Об этом было сказано в отчете, представленном Управлением национальной статистики (ONS).

Согласно данным, августовский объем розничных продаж вырос на 0,4 процента в месячном выражении, подтвердив при этом оценки экспертов и зафиксировав наибольшее повышение с апреля. В годовом выражении розничные продажи выросли в сентябре на 3,9 процента, также достигнув четырехмесячного максимума, чему частично помогло слабое изменение в том же месяце прошлого года. Экономисты, однако, ожидали рост на 4,1 процента. Июльский рост пересмотрен с 0,1% до нуля по сравнению с предыдущим месяцем и с 2,6% до 2,5% в годовом выражении.

Напомним, потребители Британии были основной движущей силой экономического восстановления страны, которое началась в прошлом году, чему помогают рекордно низкие процентные ставки и слабая инфляция, облегчая давление на покупательскую способность. Рост заработной платы, однако, остается слабым, что вынуждает Банк Англии повременить с повышение процентной ставки от рекордно низких уровней.

Также в сегодняшнем отчете говорилось: продажи мебели выросли на 23,4 процента в годовом исчислении, чему помогли продажи столов и другой мебели в преддверии начала учебного года. Между тем, был замечен всплеск продаж мощных пылесосов, так как в конце августа начал действовать запрет на реализацию в ЕС мощных приборов. Розничные продажи без учета автомобильного топлива повысились в августе на 0,2% относительно июля и выросли на 4,5% по сравнению с августом 2013 года. Консенсус-прогноз предусматривал повышение первого показателя на 0,3%, второго - на 4,8%. Объем продаж продовольствия уменьшился в прошлом месяце на 0,7% относительно июля, товаров для дома - увеличился на 3,8%, одежды и обуви - на 2,9%.

Выступая сегодня в Токио, глава Банка Японии Х. Курода повторил, что негативное влияние апрельского повышения налога с продаж на уровни спроса постепенно ослабевает, а страна продолжает двигаться по пути восстановления экономики.

Он также заверил, что монетарная политика ЦБ оказывает желаемые эффекты, и текущий смягченный курс будет сохраняться до тех пор, пока не будет достигнута цель по инфляции 2%. Скорее всего, это произойдет в середине прогнозного периода, добавил он.

Впрочем, Курода признал сохраняющуюся слабость показателей экспорта и производства.

Жители Шотландии решают, перевесит ли национальное чувство гордости экономический риск.

Референдум о независимости проходит в отсутствие какого-либо из обычных факторов, которые приводят к распаду государств: ни войны, ни острого экономического кризиса или яростных территориальных споров. По сути дела, ситуация совершенно противоположная: мир, медленно восстанавливающаяся экономика и центральное правительство в Лондоне, которое обещает передать шотландскому парламенту больше полномочий в сфере налогообложения и бюджетных расходов.

Экономисты прогнозируют негативные экономические перспективы для независимой Шотландии и обеспокоены по поводу воздействия подобной неопределенной ситуации на европейскую и мировую экономику.

Но половина шотландцев (плюс-минус несколько процентов), как ожидается, в любом случае, проголосуют за независимость. Некоторые не доверяют негативным прогнозам и их возмущает ощущение того, что чужая элита относится к ним снисходительно или ставит под сомнение их способности. Многие проголосуют за независимость, чтобы ощутить ответственность за свою судьбу и построить (или перестроить) то, что, как они надеются, станет более честной и справедливой - их собственной! - страной, к худшему это будет или к лучшему.

Тем не менее, предостережения британских и международных экономистов не так легко отбросить. Они обычно сосредотачиваются на вопросах валюты, дефицита бюджета, энергетических ресурсов и относительно более низкого экономического роста в Шотландии, а также на снижении влияния Британии на мировой арене. Противники отделения предупреждают: Шотландия потеряет не только британский фунт, но и значительную часть своего финансового сектора, поскольку банки и страховые компании устремятся на юг, забрав с собой рабочие места и капитал.

Источник: The New York Times

Эммануэль Нг, аналитик OCBC Bank, пишет, что сегодняшний аукцион ЕЦБ в рамках программы TLTRO является фактором внутреннего риска для евро.

«Сегодня фактором внутреннего риска для EUR является аукцион ЕЦБ в рамках программы TLTRO. Любое разочарование в этом вопросе может еще больше усилить давление на ЕЦБ, побуждая его на дальнейшие голубиные меры - не говоря уж об усилении негативного настроя рынков в отношении EUR», - отметил эксперт.

Также он добавил: «Тем временем, вчерашнее заседание FOMC ощутимо углубило раскол между курсами монетарной политики ЦБ США и Европы. Этот факт также будет представлять собой неблагоприятный для евро фактор, который в ближайшее время, как мы ожидаем, будет торговаться в диапазоне 1.2810-1.2950».

EUR/USD: $1.2800(E230mn), $1.2850(E1.87bn), $1.2900(E967mn), $1.2950(E369mn), $1.3000(E1.1bn), $1.3025-30(E618mn), $1.3050(E767mn)

USD/JPY Y107.00($1.1bn), Y107.50($320mn), Y108.00($490mn)

GBP/USD: $1.6200(stg181mn), $1.6300(stg110mn), $1.6350(stg150mn), $1.6400(stg624mn)

EUR/GBP: stg0.7875(E150mn), stg0.7940(E120mn), stg0.7975(E150mn), stg0.8000(E200mn)

USD/CHF: Chf0.9150($515mn), Chf0.9350(E420mn)

EUR/CHF: Chf1.2090(E191mn), Chf1.2150(E128mn)

AUD/USD: $0.8900(A$748mn), $0.8950(A$249mn), $0.9000(A$587mn), $0.9050(A$401mn), $0.9100(A$1.0bn), $0.9200(A$1.1bn)

NZD/USD: $0.8200(NZ$145mn), $0.8300(NZ$208mn)

USD/CAD: C$1.0900($492mn), C$1.0940($200mn), C$1.1000($456mn), C$1.1050($320mn)

После окончательного распределения портфелей в исполнительной власти ‑ Европейской комиссии ‑ Европейский союз завершил "смену караула". На это ушло почти четыре месяца, начиная с майских выборов в Европарламент, и результат был неизбежно основан на серии компромиссов - что вполне ожидаемо для 28 вспыльчивых национальных государств ЕС.

Действительно, для надлежащего функционирования институтов ЕС требует, чтобы ни один из избирательных округов (левый или правый, восточный или западный и т. д.) не чувствовал себя отстраненным. И новая Еврокомиссия выглядит достаточно сильной, учитывая, что более 20 из 28 ее членов ранее занимали посты премьер-министра, заместителя премьер-министра или министра. Люди, которые занимали высокие политические должности на своей родине, сочли целесообразным приехать в Брюссель.

Но внимание было сосредоточено на трех наивысших постах ЕС: Президента Европейской Комиссии, Президента Европейского Совета и Верховного представителя по внешним связям.

Новый президент Комиссии Жан-Клод Юнкер стал первым человеком, который был выбран на основе сильного представительства его партии в нынешнем созыве Европейского парламента.

Выборы президента Европейского совета потребовали значительного времени и торга, и окончательный выбор остановился на премьер-министре Польши Дональде Туске. Однако, несмотря на то что Туск теперь занимает позицию с громким именем, президент Европейского совета ничего не решает. Президент в основном председательствует на заседаниях национальных лидеров ЕС, и влияние текущего президента зависит от его или ее способности устанавливать повестку дня и облегчать поиск компромиссов.

Назначение итальянского министра иностранных дел Федерики Могерини на пост Верховного представителя Союза по иностранным делам и политике безопасности вызывало обширные сомнения в связи с ее ограниченным опытом работы в исполнительных органах в международной политике. Однако после фактического вторжения в Украину в конце августа ее правительство изменило свою позицию по российскому вопросу, и она стремилась убедить многих критиков, что хорошо понимает возникшую перед Европой проблему. Но сможет ли она управлять? Отсутствие управленческого опыта является ее основным недостатком, и ей придется найти сильную команду поддержки.

Источник:Project-syndicate

Financial Times

Сделка Mail.ru закрепляет контроль над Vkontakte

"Российская интернет-компания Mail.ru закрепила свой контроль над Vkontakte, крупнейшей соцсетью страны, после затяжного судебного трехстороннего процесса с основателем Vkontakte Павлом Дуровым и другим акционером VK, United Capital Partners", - передает корреспондент Financial Times Кортни Уивер. "Mail.ru, которая принадлежит российскому миллиардеру Алишеру Усманову, приобрела долю UCP в 48% за 1,5 млрд долларов в рамках сделки, при заключении которой использовались только наличные средства, при помощи кредита в 585 млн долларов от "Газпромбанка" и из ее собственных средств", - говорится в статье.

РБК-Daily

ЕБРР предсказал российской экономике рецессию в 2015 году

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) снизил прогноз роста экономик России, Украины и стран Восточной Европы. Главная причина - украинский кризис, говорится в опубликованном докладе, передает Интерфакс. По прогнозам банка, в российской экономике наступит рецессия. Предполагается снижение российского ВВП на 0,2% в 2015 году. В 2014 году банк прогнозирует нулевой рост. «Мы пересматриваем прогноз роста (ВВП РФ) на 2015 год до небольшого снижения - на 0,2%, т.к. санкции достигнут своего эффекта, а фискальные возможности будут ограничены. Высокая загруженность производственных мощностей ограничивает долгосрочные эффекты от бюджетных или монетарных мер», - говорится в сообщении банка.

Число долларовых миллиардеров в мире достигло нового рекорда

В 2014 году в мире появились 155 новых миллиардеров, а общее количество ныне живущих обладателей миллиардных состояний составило 2355 человек, что стало новым мировым рекордом. Такие данные приводятся в исследовании Billionaire Census, выполненном консалтинговой фирмой Wealth-X и швейцарским банком UBS. По сравнению с 2013 годом количество миллиардеров увеличилось на 7,1%, при этом в их распоряжении находятся активы общей стоимостью $7,3 трлн. Больше всего миллиардеров проживает в Европе - 775, в Северной Америке исследователи насчитали 609 миллиардеров, на третьем месте Азия - 560 человек с состояниями выше $1 млрд.

Sony оставила акционеров без дивидендов впервые за полвека

Акционеры японской корпорации Sony в текущем финансовом году впервые за полвека останутся без дивидендов. Такое решение флагман японской высокотехнологичной индустрии принял в среду, после того как анонсировал очередные убытки. «Это первый раз, когда мы не выплачиваем дивиденды, и менеджмент ощущает тяжкую ответственность за это», - признался на пресс-конференции глава Sony Кадзуо Хираи.

Москва обошла Лондон по числу долларовых миллиардеров

За минувший год, несмотря на негативные тенденции в отечественной экономике, в России выросло не только число долларовых миллиардеров, но и совокупный объем их состояния, что, впрочем, полностью соответствует общемировой тенденции. С 2013 года количество самых богатых людей планеты достигло 2325 человек (+7%), а их общий капитал - $7,3 трлн (+12%). При этом место России в глобальном рейтинге осталось прежним - она замыкает топ-5. Об этом свидетельствуют данные исследования Wealth-X and UBS Billionaire Census 2014.

Япония намерена ввести новые санкции против России 19 сентября

Правительство Японии намерено 19 сентября объявить о введении нового пакета санкций в отношении России из-за кризиса на Украине, сообщает издание Yomiuri. Отмечается, что санкции будут направлены на финансовый и энергетический сектор. Также будет расширен список лиц, которым будет закрыт въезд в Японию и чьи активы будут заморожены при обнаружении.

Согласно мнению экспертов азиатского банка OCBC Bank, сегодняшний аукцион ЕЦБ в рамках программы TLTRO является ключевым для динамики единой европейской валюты. Эксперты отмечают: негативный исход данного мероприятия может еще больше усилить давление на ЕЦБ, побуждая его на дальнейшие стимулирующие меры, что приведет к падению евро. Дополнительно с вчерашним заседанием FOMC эксперты банка ожидают, что EUR/USD будет торговаться в диапазоне $1.2810-$1.2950.

• Швейцарский национальный банк оставил без изменений диапазон для 3-мес процентной ставки LIBOR 0,0%-0,25%

• Швейцарский национальный банк прогнозирует рост ВВП в 2014 г на уровне 1,5% против июньского прогноза 2%

• Швейцарский национальный банк прогнозирует инфляцию в 2014 г на уровне 0,1% против июньского прогноза 0,1%

• Швейцарский национальный банк прогнозирует инфляцию в 2015 г на уровне 0,2% против июньского прогноза 0,3%

• Курс франка остается высоким

• Нижний предел для пары EUR/CHF остается правильным инструментом политики

• Нет признаков уменьшения дисбалансов на рынке жилья

• Экономические перспективы значительно ухудшились

• Готов покупать иностранную валюту в неограниченном количестве

Согласно опубликованной сегодня статье Deutsche Welle, немецкий институт экономических исследований ухудшил прогноз экономического роста в Германии в 2014 году из-за общей ситуации в Европе. На данный момент всего один из четырех ведущих НИИ страны ожидает, что подъем ВВП по итогам текущего года составит 1,5% по сравнению с прежней оценкой в 1,8%.

В следующем году темпы повышения ускорятся до 1,8%, однако этот прогноз также ниже прежних ожиданий в 2%.

По словам главы DIW, экономические риски в ФРГ "колоссальные" из-за слабой конъюнктуры в еврозоне, поскольку в страны единой европейской валюты направляется 37% всего объема германского экспорта. Эксперт также отметил слабое улучшение мировой конъюнктуры и состояние общей неуверенности из-за украинского кризиса.

Австралийский доллар будет оставаться под давлением до тех пор, пока не прояснится, в каких объемах ЕЦБ будет печатать деньги, а также как распределят свои активы четыре крупнейших государственных пенсионных фонда Японии, что окажет поддержку австралийской валюте посредством торговли на разнице между процентными ставками, финансируемой евро и японской иеной. Так считает валютный стратег-аналитик Macquarie Bank Дэвид Форрестер. Больше информации относительно намерений ЕЦБ касательно мер стимулирования станет известно в четверг, добавляет он.

Комментарии аналитиков Macquarie Bank приводит агентство Dow Jones Newswires

В 09:00 GMT глава Банка Японии Харухико Курода выступит с речью

В 07:10 GMT первый заместитель губернатора Центрального Банка Швеции Керстин аф Йокник выступит с речью

В 07:30 GMT Решение НБШ по ставке Libor

В 08:00 GMT Решение Норвежского Банка по основной процентной ставке

В 08:00 GMT Брифинг Норвежского Банка после решения по основной процентной ставке

В 08:00 GMT Банк Испании публикует данные по проблемным кредитам

В 08:30 GMT Испания проведет аукцион по продаже 3-летних долговых обязательств

В 09:00 GMT Франция проведет аукцион по продаже 2-х и 5-ти летних облигаций OAT

В 09:15 GMT ЕЦБ объявляет о распределении по 4-летним TLTROs

В 09:30 GMT Ирландия проведет аукцион по продаже 3-месячных казначейских векселей

В 10:00 GMT Франция проведет аукцион по продаже 4-х, 7-ми и 10-ти летних долговых обязательств, индексированных по инфляции в Еврозоне

В 12:45 GMT Председатель совета управляющих ФРС Джанет Йеллен выступит с речью

В 13:00 GMT Решение Южно-Африканского резервного банка по основной процентной ставке

В 17:00 GMT США проведет аукцион по продаже 10-летних TIPS

В Австралии состоится 1 день встречи G20

В 21:00 GMT член FOMC Ричард Фишер выступит с речью

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2993 (442)

$1.2960 (165)

$1.2935 (34)

Цена на момент написания обзора: $1.2856

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2832 (3121)

$1.2801 (2471)

$1.2765 (4530)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 3 октября составляет 50640 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3000 (4958);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 3 октября составляет 55553 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3000 (6669);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 17 сентября составило 1,10 против 1,13 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.6505 (3083)

$1.6409 (1565)

$1.6315 (1576)

Цена на момент написания обзора: $1.6264

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.6187 (1493)

$1.6090 (3350)

$1.5992 (2258)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 3 октября составляет 29898 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6500 (3083);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 3 октября составляет 39529 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6300 (4736);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 17 сентября составило 1,32 против 1,37 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

С начала торговой сессии доллар немного ослаб по отношению к основным валютам после вчерашнего закрытия на уровне четырехлетнего максимума после того, как ФРС США представила прогноз более быстрого повышения процентной ставки в 2015 и 2016 годах.

До начала текущей сессии иена снизилась до шестилетнего минимума по отношению к доллару США после публикации прогнозов ФРС; инвесторов теперь привлекает фиксация прибыли.

Австралийский доллар остается под давлением, пока не прояснится картина, в каких объемах ЕЦБ будет печатать деньги, а также как распределят свои активы четыре крупнейших государственных пенсионных фонда Японии, что окажет поддержку австралийской валюте посредством торговли на разнице между процентными ставками, финансируемой евро и японской иеной.

С начала азиатской сессии новозеландский доллар немного вырос после публикации данных по ВВП Новой Зеландии. ВВП Новой Зеландии в прошлом квартале изменился больше, чем ожидалось. Отчет по валовому внутреннему продукту, публикуемый Бюро статистики Новой Зеландии, оценивает совокупную стоимость всех товаров и услуг, произведенных экономикой страны. В отчете было сказано: показатель изменился с учетом сезонных колебаний до 0,7% с 1,0% за прошлый квартал. Аналитики ожидали подъем ВВП Новой Зеландии на 0,6%.

Фунт достиг 6-летнего максимума по отношению к японской иене в ожидании результатов референдума по вопросу независимости Шотландии.

Достигнув уровня вблизи Chf1.2050/40, пара EUR/CHF повернула выше и теперь пытается преодолеть сопротивление вблизи Chf1.2120. Прорыв выше откроет дорогу дальнейшему восстановлению пары к Chf1.2145, Chf1.2160, а затем и к Chf1.2180, при этом стратеги Deutsche Bank убеждены, что EUR/CHF стоит ожидать и куда более значимых достижений. Дефляционные риски в Еврозоне возросли, да и показатели инфляции в Швейцарии оставляют желать лучшего. В то время как франк может ощущать на себе рост спроса в силу усиления геополитической напряженности, рынку стоит помнить о Швейцарском Национальном банке. В Deutsche Bank полагают: есть серьезная вероятность того, что Центробанк пойдет на понижение ставок, дабы компенсировать негативное влияние притока капитала на курс национальной валюты, а также эффект снижения ставок в Еврозоне. В банке обращают внимание на то, что кривая доходности в Швейцарии носит более плоский характер, и у инвесторов не слишком много возможностей по корректировке доходности за счет изменения срока активов. Кроме того, многие банки в Швейцарии уже взимают плату с клиентов за наличие избыточных денежных средств во франках. Размер этой платы зависит от базового уровня ставок, и в случае отрицательных ставок давление на держателей депозитов возрастет. По мнению Deutsche Bank, в сложившихся условиях покупка EUR/CHF с целью на Chf1.25 выглядит привлекательной стратегией, учитывая прочность поддержки Chf1.20 и то, что участники рынка недооценивают ШНБ.

Федеральная резервная система США представила пересмотренный план повышения процентной ставки с уровней вблизи нуля, когда для этого придет время.

Новый план частично отражает уроки, усвоенные в процессе экспериментов ФРС с новыми инструментами в то время, когда банковская система наводнена резервами, создаваемыми Центральным банком.

Согласно своему плану, ФРС в октябре приобретет обеспеченных ипотекой бумаг и казначейских облигаций на сумму 15 млрд долларов, а затем прекратит покупки.

Кроме того, ФРС представила новые подробности того, по какой схеме она будет повышать процентные ставки, когда наступит время. "Стратегия выхода" предлагает новые инструменты, которые помогут ФРС регулировать процентные ставки, когда власти решат, что экономика может справиться с более жесткими условиями кредитования.

Основным инструментом для изменения ставки по федеральным фондам будет процентная ставка, выплачиваемая ФРС по средствам, называемым чрезмерными резервами, которые банки размещают на депозитах в Центральном банке.

ФРС будет также использовать процентную ставку по соглашениям обратного "репо", дабы гарантировать сохранение ставки по федеральным фондам в целевом диапазоне.

Когда ФРС впервые повысит ставку, она повысит целевой диапазон ставки по федеральным фондам.

Представив свою стратегию выхода и объявив о планах по завершению программы покупки облигаций, ФРС фактически предприняла два новых шага в сторону сворачивания сверхмягкой денежно-кредитной политики, которая определяла ее реакцию на финансовый кризис 2008 года и на рецессии. Но поскольку экономика пока явно не ступила на путь активного восстановления, власти избежали значительного шага - объявления сроков начала повышения ставок.

"Экономическая активность росла умеренными темпами (после июльского заседания ФРС), - заявил Центральный банк в официальном политическом отчете. - В целом условия на рынке труда продолжили улучшаться, однако уровень безработицы почти не изменился, а ряд индикаторов рынка труда показывают, что сохраняется значительная недозагрузка трудовых ресурсов".

По мере продвижения ФРС в сторону повышения ставок ее ожидания в отношении более долгосрочных перспектив экономики также становятся немного более мрачными. Согласно обновленным прогнозам, ФРС ожидает, что ВВП США в 2014 году вырастет на 2%-2,2%, в 2015 году - на 2,6%-3%, в 2016 году - на 2,6%-2,9%, а в 2017 году - на 2,3%-2,5%. Прогнозы до 2016 года были понижены по сравнению с июнем, когда ФРС последний раз представила прогнозы в отношении ставок. Между тем, прогноз в отношении роста ВВП в 2017 году показал: руководители Центрального банка теперь меньше убеждены в том, что экономика может поддерживать темпы роста ВВП на уровне 3%, которые она демонстрировала в прошлом.

Эти прогнозы подчеркивают осторожность ФРС в отношении быстрого продвижения к повышению процентных ставок.

Доллар США подскочил к новому 6-летнему максимуму против японской иены и вырос против евро после того, как ФРС предоставила больше ориентиров относительно своих планов повышения процентной ставки на фоне восстановления экономики в США. Пара USD/JPY выросла на 1,1% до Y108,39, самого высокого уровня с сентября 2008 года. Пара EUR/USD упала до $1,2852, нового 14-месячного минимума. Валюты развивающихся стран также ослабли против доллара.

В течение последних недель инвесторы ставили на рост доллара, рассчитывая на то, что улучшение экономической ситуации в США позволит ФРС дать более четкий сигнал, когда она будет повышать процентные ставки с околонулевого уровня. Повышение процентных ставок притягивало инвесторов, ориентирующихся на доходность. Хотя в ФРС повторили, что между завершением выкупа облигаций и повышением ставки пройдёт значительное время, Федеральная резервная система также дала более четкое описание, как будет происходить рост, когда придёт время.

Ранее доллар отреагировал небольшим снижением на вышедшие данные по инфляции в США. Американские потребительские цены упали в прошлом месяце, несмотря на прогнозы экспертов, обещавшие небольшое повышение.

Департамент труда заявил: августовский индекс потребительских цен упал с учетом сезонных колебаний на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Это было первое ежемесячное снижение инфляции с апреля 2013 года.

Между тем, стало известно, что базовый индекс, исключающий цены на продукты питания и энергоносители, в первый раз с октября 2010 года не зафиксировал увеличения. Экономисты прогнозировали рост общего индекса на 0,1%, а базового - на 0,2%.

В годовом выражении индекс вырос на 1,7% в августе вслед за увеличением на 2,0%, зафиксированным в предыдущем месяце.

Небольшое влияние также оказали данные по еврозоне. Уровень инфляции в зоне евро оказался в августе выше, нежели первоначально предполагалось, что было связано с более существенным повышением цен на услуги. Об этом стало известно из пересмотренных данных, представленных Статистическим управлением Европейского союза. Согласно отчету, потребительская инфляция в 18 странах, использующих единую валюту, выросла по итогам августа на 0,1 процента в месячном выражении и на 0,4 процента годовых. Напомним, первоначально сообщалось о годовом приросте на 0,3 процента. Многие эксперты ожидали, что показатель увеличится на 0,3 процента.

В своей первоначальной оценке Евростат заявил: в августе цены на услуги выросли на 1,2 процента в годовом исчислении. Но в новых данных это значение было пересмотрено до +1,3 процента. Без учета волатильных цен на энергоносители, инфляция составила 0,7 процента в годовом исчислении в прошлом месяце, а не 0,6 процента, как предполагалось ранее. После включения 2-процентного годового падения цен на энергоносители инфляция оказалась на уровне 0,4 процента (пересмотрено с +0,3 процента).

Ранее курс фунта вырос против доллара США, чему помогла публикация протокола последнего заседания Банка Англии и данные по рынку труда Британии.

Протокол заседания Банка Англии, состоявшегося 3 и 4 сентября, опубликованный вчера, показал, что Комитет проголосовал с результатом 7-2 в пользу сохранения ставки на прежнем уровне 0,5% и программы покупки активов в размере £375 млрд. Такой исход оправдал ожидания рынков. Ян Маккафферти и Мартин Уил призывали Комитет к повышению ставки на 25 б.п. до 0,75%, аргументируя это тем, что экономический рост Британии вполне оправдывает такой шаг, а также добавляя, что резкое ускорение роста заработных плат будет продолжаться наряду с нейтрализацией спада. К тому же более ранее повышение ставки позволит начать постепенное ужесточение, как они думают. С другой стороны, оставшиеся 7 членов МРС считают, что текущие прогнозы по инфляции Британии не оправдывают раннее повышение ставки. Прогнозы предполагают снижение ИПЦ в ближайшие месяцы, а затем его восстановление ближе к концу года. Отмечалось, что «преждевременное ужесточение политики может сделать экономику беззащитной перед различными шоками».

Между тем, данные показали: уровень безработицы в Великобритании снизился до 6,2 процента в период с мая по июль, достигнув самого низкого уровня с сентября-ноября 2008 года. Многие экономисты ожидали снижения уровня безработицы сдо 6,3 процента с 6,4 процента. Средний недельный заработок (с учетом премий) вырос на 0,6 процента в годовом выражении вслед за падением на 0,1 процента в течение трех месяцев по июнь. Без учета бонусов, оплата выросла на 0,7 процента в период с мая по июль, зафиксировав при этом самые низкие темпы с 2001 года. Добавим, показатель за предыдущий трехмесячный период (с апреля по июнь) был пересмотрен в сторону повышения от +0,6 процента до +0,7 процента. Экономисты ожидали роста общего дохода на 0,5 процента. Кроме того, в отчете говорилось: по итогам июля общая зарплата и регулярные выплаты - за исключением бонусов - выросли на 0,7 процента.

УНС сообщило, что количество людей, претендующих на получения пособия по безработице, в августе месяце снизилось на 37200, по сравнению с пересмотренным показателем за июль на уровне -37 400 (первоначально сообщалось о -33,6 тыс.).

В ходе азиатской сессии пара USD/JPY, вероятно, будет удерживаться в диапазоне Y108,00-Y109,00 после публикации заявления ФРС. В Sumitomo Mitsui Banking отмечают, что реакция рынка была несколько чрезмерной. Сложилось впечатление, что ФРС не обязательно предоставляет подтверждение того, что время повышения ставки было перенесено на более ранний срок. С учетом того, что текущий рост пары USD/JPY, вероятно, зашел слишком далеко, она может испытать на прочность уровень Y109 позднее в четверг, но, похоже, уже достигла хорошей отметки для фиксации прибыли.

Скорректированный торговый баланс, публикуемый Таможенным департаментом: -924,2 млрд. иен (ожидалось -985,2 млрд.), в июле было -1023 млрд. Показатель отражает совокупность всех торговых операций Японии, за исключением факторов, которые относятся к сезонным. Сальдо торгового баланса - разница между объемом произведенной и вывезенной из страны продукции и объемом продукции, ввезенной в страну .

Данные по внешней торговле Японии за август:

• Сальдо торгового баланса (без коррекции) : -948,5 млрд. иен (ожидалось -1028,9 млрд.), в июле было -962,1 млрд;

• Объём экспорта снизился на 1,3% к уровню прошлого года, ожидалось снижение на 2,6%, в июле был рост на 3,9%;

• Объём импорта снизился на 1,5% к уровню прошлого года, ожидалось снижение на 1,2%, в июле был рост на 2,3%;

• Объём экспорта в Европу вырос на 5,6% к уровню прошлого года;

• Объём экспорта в США снизился на 4,4% к уровню прошлого года;

• Объём экспорта в Азию снизился на 0,6% к уровню прошлого года;

• Объём экспорта в Китай снизился на 0,2% к уровню прошлого года.

ВВП Новой Зеландии в прошлом квартале изменился больше, чем ожидалось. Отчет по валовому внутреннему продукту, публикуемый Бюро статистики Новой Зеландии, оценивает совокупную стоимость всех товаров и услуг, произведенных экономикой страны. Считается основным индикатором активности и состояния здоровья национальной экономики. Рост показателя является позитивным фактором для новозеландской валюты.

В отчете было сказано, что показатель изменился, с учетом сезонных колебаний до 0,7% с 1,0% за прошлый квартал. Аналитики ожидали подъем ВВП Новой Зеландии на 0,6% в прошлом квартале.

С начала азиатской сессии новозеландский доллар не много вырос после публикации данных по ВВП Новой Зеландии.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,2846 -0,88%

GBP/USD $1,6259 -0,07%

USD/CHF Chf0,9421 +1,03%

USD/JPY Y108,47 +1,25%

EUR/JPY Y139,32 +0,37%

GBP/JPY Y176,35 +1,17%

AUD/USD $0,8954 -1,45%

NZD/USD $0,8093 -1,22%

USD/CAD C$1,1015 +0,42%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

01:30 Австралия Ежеквартальный отчет РБА

06:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Август 3.98 2.56

06:35 Япония Глава Банка Японии Харухико Курода выступает с речью

07:30 Швейцария Решение Швейцарского Национального Банка по базовой ставке 0.25% 0.25%

07:30 Швейцария Заседание Национального Банка Швейцарии по вопросу денежно-кредитной политики

08:00 Великобритания Референдум по независимости Шотландии

08:30 Великобритания Розничные продажи, м/м Август +0.1% +0.4%

08:30 Великобритания Розничные продажи, г/г Август +2.6%

10:00 Великобритания Баланс промышленных заказов Конфедерации британских промышленников Сентябрь 11 9

12:30 Канада Объем операций с иностранными ценными бумагами Июнь -1.07 2.47

12:30 США Разрешения на строительство, млн Август 1.06 Пересмотрено с 1.05 1.04

12:30 США Закладки новых домов, млн Август 1.09 1.04

12:30 США Первичные обращения за пособием по безработице, тыс. Сентябрь 315 312

12:45 США Речь председателя ФРС Джанет Йеллен

14:00 США Производственный индекс ФРБ Филадельфии Сентябрь 28.0 22.8