Новости и прогнозы: валютный рынок от 22-09-2014

Индекс потребительских цен

Показатель будет опубликован в четверг, 25 сентября в 23:30 GMT

Напомним, полтора года назад Банк Японии запустил программу количественного смягчения с выраженной целью прекратить многолетнюю дефляцию и стимулировать рост потребительских цен до целевого уровня 2,0 процента. Посмотрев на данные, кажется, что программа была успешной, но есть смягчающие обстоятельства, которые заставляют смотреть на ситуацию иначе. Во-первых, переход от ядерной энергии на природный газ для выработки электроэнергии привел к повышению импортных энергетических затрат. Во-вторых, увеличение в апреле потребительского налога до 8 процентов с 5 процентов придало ценам восходящий импульс. С учетом того, что рост цен зародился только год назад, все эти факторы могут оказывать давление и затруднить повышение в дальнейшем.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам августа составил +3,4%, по сравнению с +3,3% в предыдущем месяце.

Производственный индекс PMI от HSBC

Показатель будет опубликован во вторник, 23 сентября в 01:45 GMT

Уровень реального роста ВВП Китая по сравнению с аналогичным периодом прошлого года был в диапазоне 7,0-8,0 процентов с 1 квартала 2012 года. Такая динамика в целом отражает умышленное замедление роста кредитования, так как Китай пытается сбалансировать экономику, которая в последние годы слишком сосредоточена на инвестиционных расходах бизнеса. С учетом сложившейся ситуации активность среди предприятий продолжает расширяться, но гораздо более медленными темпами. Это можно увидеть в различных PMI: за последнее десятилетие в среднем показатели были выше 55 пунктов, но в последние месяцы они опустились почти до нейтрального уровня 50 пунктов. В августе, индекс PMI от HSBC снизился до 50,2 пункта. Чтение за сентябрь может понять, действительно ли китайские предприятия все еще находятся в режиме расширения.

Согласно средним прогнозам, сентябрьский показатель снизился до 50,0 пункта, по сравнению с 50,2 пункта в предыдущем месяце.

Курс евро снизился против доллара, вернувшись при этом до уровней открытия, что было связано с комментариями главы ЕЦБ Драги. Выступая перед Комитетом по экономическим вопросам при европейском Парламенте в Брюсселе, глава ЕЦБ Марио Драги отметил, что в последнее время рост экономики еврозоны замедлился, и риски скорее являются понижательными. Глава Банка заявил: меры, о которых было объявлено в ходе сентябрьского заседания, должны дополнить июньские; он повторил, что нижняя граница по процентным ставкам уже была достигнута. Тем не менее, ЕЦБ готов использовать дополнительные нетрадиционные меры монетарной политики в рамках своего мандата «и менять размер/состав программы, если это станет необходимым ввиду слишком длительного периода низкой инфляции», как сообщил Драги. Что касается операций TLTRO, первый раунд которых был проведён уже в этом месяце, то глава Банка заметил, что размер спроса на первом аукционе, который разочаровал рынки, на самом деле был в рамках ожидаемого диапазона. Следующий аукцион состоится в декабре, и оцениваться будет совокупный эффект от данных операций. В ходе сессии вопросов-ответов Драги отметил, что скромное улучшение условий кредитования становится все более очевидным, хотя кредитование может ограничиваться из-за проверки качества активов и стресс-тестов.

Небольшое влияние также оказали данные по США, показавшие, что продажи на вторичном рынке жилья упали впервые за пять месяцев в августе. Это знак того, что рынок жилья сталкивается с замедлением после оживленного лета. Продажи на вторичном рынке жилья упали на 1,8% в августе с июля и достигли с учетом сезонных колебаний годового уровня 5,05 млн., сообщила в понедельник Национальная ассоциация риэлторов. По сравнению с годом ранее, продажи сократились на 5,3%. Экономисты прогнозировали рост до 5,21 млн. в августе. Продажи в июле достигли 5,14 млн. вместо ранее озвученных 5,15 млн.

Японская иена почти не изменилась против доллара, продолжив торговаться вблизи минимума августа 2008 года. Инвесторы ставят на то, что укрепление экономики США в конечном итоге побудит Федеральную резервную систему повысить процентные ставки. Увеличение разницы между процентными ставками в США и в Японии обычно вызывает укрепление доллара против иены. Тем не менее, ощущая, что рост доллара примерно на 5% против уровней, наблюдавшихся ранее в этом месяце, возможно, был слишком резким, некоторые инвесторы начали сокращать свои длинные позиции на фоне отсутствия новых ориентиров.

"Восходящий тренд доллара против иены останется без изменений, учитывая, что на прошедшей в выходные встрече Большой двадцатки не было жалоб по поводу падения японской валюты, а министр финансов США Лью в последнее время выражал поддержку сильному доллару", - говорит Юдзи Саито из Crеdit Agricole.

В субботу в Австралии Большая двадцатка решила нацелиться на ускорение мирового роста в течение следующих пяти лет путем широкомасштабного пакета структурных мер. Однако она почти не затронула вопросы политики, влияющей на валюты и обменные курсы.

Курс канадского доллара заметно снизился против американской валюты, так как ожидания более быстрого повышения процентных ставок в США по-прежнему поддерживают спрос на доллар. Напомним, на прошлой неделе ФРС обнародовала новый прогноз планов по повышению процентных ставок с подробным изложением сроков роста краткосрочных процентных ставок.

Инвесторы также ожидают публикации данных Китая, производственного индекса от HSBC, поскольку опасения по поводу возможного замедления темпов роста второй по величине экономики в мире оказывают давление на настроения участников рынка.

На динамику продолжают влиять пятничные данные по ИПЦ Канады. Сильный скачок инфляции повысил ожидания, что Банк Канады может отказаться от нейтральной позиции по процентным ставкам раньше, чем ожидалось. Ранее глава Банка Канады Стивен Полоз заявил, что не спешит отказываться от нейтральной позиции курса центрального банка на фоне признаков уверенного восстановления канадского экспорта.

Давление на валюту также оказали слова Каролин Уилкинс, старшего заместителя управляющего Банка Канады. Она заявила, что центральный банк не намерен менять текущую нейтральную позицию относительно денежно-кредитной политики в ближайшее время. Уилкинс "достаточно ясно выразилась о нейтралитете", и это должно развеять любые ожидания относительно того, что Банк Канады в ходе заседания в октябре будет склонен к ужесточению денежно-кредитной политики.

В ходе своего сегодняшнего выступления член Управляющего совета ЕЦБ Питер Прет заявил, что решения США в отношении монетарной политики пристально отслеживаются другими Центробанками, так как им необходимо принимать их во внимание, разрабатывая собственные политические стратегии.

"ЕЦБ анализирует потенциальное изменение монетарной политики США и как следствие - дивергенцию монетарных политик США и еврозоны. Вот почему мы начали активно говорить на тему, что политические курсы стран абсолютно не одинаковы", - отметил Прет.

Также он прокомментировал ослабление евро, объяснив такую ситуацию фундаментальными экономическими показателями. Прет подчеркнул, что монетарные власти не пытались оказать давление на курс единой валюты, который, по его словам, влияет на инфляцию в еврозоне.

Кроме того, политик указал на необходимость укрепления положения международных организаций с тем, чтобы они могли эффективно разрешать серьезные экономические проблемы. Прет посоветовал МВФ избегать сильного влияния политики.

Индекс деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг

Показатель будет опубликован во вторник, 23 сентября в 07:58 GMT

Уже во вторник участники рынка получат новую порцию данных по деловой активности, которые помогут лучше оценить текущую экономическую ситуацию. Напомним, отсутствие стабильного роста в европейском бизнес-секторе было ключевой проблемой для политиков ЕЦБ. В попытке предотвратить дефляцию и подтолкнуть слабый рост цен ближе к 2-процентной цели, ЕЦБ пытается стимулировать европейские банки увеличить объем кредитования бизнеса. Одним из ключевых аспектов политики ЕЦБ является TLTROs-целевая программа по предоставлению ликвидности банкам, которые могут продемонстрировать активное кредитование. Разговоры про данную программу велись еще с весны, а заработала она только на прошлой неделе. Пока еще слишком рано говорить о том, будет ли программа работать, как задумано, но частично прояснить ситуацию как раз помогут данные по PMI, которые будут выходить в ближайшие несколько месяцев.

Согласно средним прогнозам, сентябрьский индекс PMI для сферы производства снизился до 50,6 пункта, а индекс для сектора услуг вырос до 53,2 пункта с 53,1 пункта в августе.

• Мировая экономика продолжает сталкиваться со "значительными трудностями", восстановление "не воодушевляет"
  
• Труднее справиться с инфляцией ниже целевого уровня, чем выше целевого уровня
  
• Денежно-кредитная политика - не главный инструмент преодоления рисков для финансовой стабильности
  
• Дисбалансы домохозяйств возглавляют список уязвимостей Канады
  
• Оцениваем риски для финансовой стабильности со стороны низких ставок
  
• Текущая ключевая процентная ставки 1% говорит о том, что денежно-кредитная политика направлена на стимулирование экономики
  
• Преждевременное сворачивание стимулирования может подорвать экономический рост
  
• Продолжение денежно-кредитного стимулирования необходимо для возвращения к устойчивому росту
  
  

Продажи новостроек

Показатель будет опубликован в среду, 24 сентября в 14:00 GMT

Напомним, по итогам июля продажи новостроек снизились на 2,4 процента, достигнув годового уровня 412 000 единиц, самого низкого значения с марта, а продажи за июнь были пересмотрены в сторону повышения - до отметки 422 тыс. с 407 тыс. единиц. Тем не менее, эксперты отмечают, что данные по продажам новых домов являются очень воллатильными, поэтому последний спад может быть компенсирован ростом в следующем месяце. Кроме того, стало известно, что запасы новых домов на рынке увеличились на 4,1 процента - до 205 000 единиц, является максимумом с августа 2010 года. С учетом июльских темпов продаж, потребуется 6,0 месяцев, чтобы реализовать все запасы (самый высокий показатель с октября 2011). Напомним, в июне данное соотношение было на уровне 5,6 месяцев.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам августа составил 432 тыс., по сравнению с 412 тыс. в предыдущем месяце.

Заказы на товары длительного пользования

Показатель будет опубликован в четверг, 25 сентября в 12:30 GMT

Заказы на товары длительного заметно увеличились по итогам июля (на 22,6%), зафиксировав при этом максимальное месячное повышение за всю историю ведения данной статистики. Такое улучшение в основном было связано с ростом заказов на самолеты (+324 единицы). Без учета транспортного сектора заказы, однако, понизились на 0,5 процентов на ежемесячной основе, а показатель за июнь был пересмотрен в сторону повышения. Эксперты отмечают, что даже с учетом незначительного снижения заказов американские компании тратят на основные товары стабильными темпами. Несмотря на позитивный взгляд, ожидается, что в августе было замечено значительное падение заказов на товары длительного пользования. Но без учета сферы транспорта заказы, скорее всего, умеренно выросли.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам августа снизился на 17,7%, по сравнению с +22,6% в предыдущем месяце.

- в центре внимания участников рынка будут данные по PMI. Ожидается, что китайский производственный индекс от HSBC снизился в сентябре, достигнув при этом нейтральной отметки 50 пунктов.

- важными также будут данные по еврозоне. Эксперты прогнозируют, что в сентябре продолжилось незначительное снижение производственного индекса, но он остался на территории расширения.

- в Германии индекс ожиданий и нынешней ситуации от IFO, как предполагают, снова ухудшился, поскольку геополитические риски продолжают оказывать давления на настроения.

- внимание также будет приковано к отчету по рынку жилья США, который должен указать на улучшение ситуации. По прогнозам, продажи новых домов заметно выросли по итогам августа.

Завтрашний день будет насыщен макроэкономическими событиями, но почти все они будут второстепенной важности. Начнет серию отчетов Китай - в 01:45 GMT выйдет предварительный производственный индекс PMI от HSBC за сентябрь. Данный показатель является одним из главных индикаторов ситуации в китайской экономике, поскольку производство быстро реагирует на изменения рыночных условия и менеджеры по закупкам, возможно, имеют наиболее объективную и актуальную точку зрения относительно ситуации в секторе. Ожидается, что индекс снизился в сентябре до уровня 50,0 пункта с 50,2 пункта в августе.

Далее будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе за сентябрь: в 06:58 GMT отчитается Франция, в 07:28 GMT - Германия, а в 07:58 GMT - еврозона. По прогнозам, показатели для Франции и Германии ухудшились, в то время как по еврозоне зафиксировали смешанную динамику (ожидается, что индекс PMI для производственного сектора упал до 50,6 с 50,7, а для сферы услуг вырос до 53,2 с 53,1).

В фокусе также будут британские данные по одобренным заявкам на ипотечные кредиты и по чистым заимствованиям гос. сектора за август (в 08:30 GMT). Первый показатель отражает количество выданных разрешений на ипотечное кредитование. Рассчитывается Британской Ассоциацией банкиров, представляющей ведущие банки страны, которые обслуживают порядка 60% ипотечных кредитов. Является опережающим индикатором спроса на рынке жилой недвижимости. Второй показатель отражает суммарный объем займов, которые необходимо осуществить центральному и местным правительствам и правительственным организациям, чтобы сбалансировать свои расходы. Займы, которые осуществляемые правительством, представляют собой госдолг. Ожидается, что число одобренных заявок выросло до 42,9 тыс. с 42,8 тыс., а чистые заимствования составили 10,3 млрд., по сравнению с -1,1 млрд.в июле.

Что касается американо-канадской статистики, то здесь стоит выделить данные по розничным продажам Канады за июль (в 12:30 GMT). Показатель отражает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Характеризует уровень потребительских расходов и спроса. Кроме основного значения, также рассчитывается значение без учета продаж автомобилей, поскольку их величина является очень изменчивой. Показатель без учета автомобилей предоставляет более объективную информацию. По прогнозам, продажи выросли на 0,4%.

Важным также окажется выступление члена Комитета по открытым рынкам ФРС Джерома Пауэлла (в 13:20 GMT) и члена Комитета по открытым рынкам ФРС Н. Кочерлакоты (в 18:00 GMT).

Завершит серию отчетов Новая Зеландия - в 22:45 GMT выйдут данные по торговому балансу за август. Ожидается, что дефицит вырос до 1125 млн. с 692 млн. в июле.

• Важно, чтобы повышение ставок ФРС не оказалось преждевременным
  
• Хотелось бы немного "разогреть" экономику для стимулирования инфляции
  
• Политика останется мягкой в течение длительного периода времени
  
• Не ожидайте больших изменений в посланиях ФРС
  
• Если экономика удивит, ФРС изменит ориентиры
  
• Текущие ориентиры ФРС - "не железное обещание"
  
• Многие мировые события "ужасны", но их влияние ограничено
  
• В настоящее время у роста инфляции немного двигателей
  
• Уверен, что у ФРС есть инструменты для обеспечения процесса выхода
  
• Дадли хочет, чтобы ставки начали повышаться "так рано, как это будет уместно"

В США продажи на вторичном рынке жилья упали впервые за пять месяцев в августе. Это знак того, что рынок жилья сталкивается с замедлением после оживленного лета.

Продажи на вторичном рынке жилья упали на 1,8% в августе с июля и достигли с учетом сезонных колебаний годового уровня 5,05 млн., сообщила в понедельник Национальная ассоциация риэлторов. По сравнению с годом ранее продажи сократились на 5,3%.

Экономисты прогнозировали, что продажи вырастут до годового темпа 5,21 млн. в августе.

Продажи в июле достигли 5,14 млн. вместо первоначально озвученных 5,15 млн.

Снижение в прошлом месяце в значительной степени отражает уменьшение покупок инвесторов, которые упали до самого низкого уровня с 2009 года, говорит Лоуренс Юн, главный экономист НАР. Он сказал, что инвесторы могут быть напуганы перспективами повышения процентных ставок в то время, как Федеральная резервная система снижает свою поддержку экономики.

Г-н Юн заявил, что считает жесткие стандарты андеррайтинга основным фактором, сдерживающим покупки широкой публикой.

Продажи жилья резко возросли в 2012 году и в первой половине 2013 до потери импульса в преддверии роста процентных ставок и цен. Но сектор восстановил силу в этом году, благодаря снижению процентных ставок и высоких темпов роста рабочих мест. Ипотечные ставки держались чуть выше 4% (на исторически низком уровне) на протяжении большей части лета, прежде чем выросли до 4,23% на прошлой неделе.

Продажи до сих пор не вернулись к своим темпам июля 2013 на уровне 5,38 млн.

Рынок сталкивается с проблемами, в то время как Федеральная резервная система сокращает программу покупки облигаций, которая была предназначена для удержания процентных ставок на низком уровне, и кредиторы придерживаются строгих кредитных стандартов.

В настоящее время более сильные продажи побудили больше домовладельцев выставить свои дома на рынок, повышая запасы. Количество продаж домов поднялось на 4,5% в прошлом месяце по сравнению с годом ранее. При сохранении нынешних темпов, это займет 5,5 месяца, чтобы исчерпать запасы домов на продажу.

На фоне расширения предложения по сравнению со спросом рост цен на жилье замедлился в последние месяцы. Медианная цена продажи домов в прошлом месяце составила $ 219000, что на 4,8% выше по сравнению с годом ранее.

Другие признаки указывают на подъем рынка жилья. Оптимизм среди строительных компаний достиг самого высокого уровня с конца 2005 года в этом месяце на признаках повышения спроса, сообщила на прошлой неделе Национальная ассоциация строителей жилья. И, несмотря на снижение в прошлом месяце, жилищное строительство находится на более высоком уровне, чем год назад.

• Восстановление экономики в еврозоне набирает обороты

• Баланс рисков для экономического роста явно смещен в сторону понижения

• ЕЦБ сделал немало для защиты ценовой стабильности

• Ожидаем, что операции TLTRO послужат мощным инструментом

• Ставим цель вернуть баланс ЕЦБ к уровню начала 2012 г

• Готовы использовать дополнительные нетрадиционные инструменты

EUR/USD: $1.2750(E588mn), $1.2800(E1.3bn), $1.2850(E1.47bn), $1.2875(E536mn), $1.2900-10(E400mn)

USD/JPY: Y107.50($270mn), Y108.05-25($285mn), Y108.75($180mn), Y109.00-10($350mn)

GBP/USD: $1.6400(stg1.16bn), $1.6405(stg299mn), $1.6450(stg281mn)

EUR/GBP: stg0.7750(E850mn), stg0.7800-05(E510mn), stg0.7850(E605mn), stg0.7900(E900mn), stg0.7950(E400mn)

USD/CHF: Chf0.9225($750mn), Chf0.9250($325mn), Chf0.9525($2.2bn)

AUD/USD: $0.8925(A$208mn), $0.9100(A$549mn), $0.9130(A$200mn)

USD/CAD: C$1.0900($1.1bn), C$1.0965($300mn), C$1.1000($1.2bn)

Банк Японии должен взять на себя новые обязательства, чтобы достичь 2-процентной инфляции, поскольку добиться этой цели к следующей весне будет сложно, сообщила в понедельник Организация экономического сотрудничества и развития.

Исполняющий обязанности главного экономиста ОЭСР Ринтаро Тамаки, выступая на пресс-конференции, также призвал японское правительство осуществить второе повышение налога с продаж в следующем году, как и планировалось, дабы поддержать истощенные государственные финансы.

"Мы предполагаем, что японская потребительская инфляция не достигнет стабильных 2-х процентов весной 2015 года, так что Банк Японии должен как можно раньше принять на себя обязательство расширить монетарное смягчение, обдумывая следующее повышение налога в октябре 2015 года", - сказал Тамаки.

Банк Японии начал применять интенсивные денежно-кредитные меры в апреле 2013 года, пообещав удвоить денежную базу и достичь 2-процентной инфляции примерно за два года. С тех пор он не предпринимает ничего нового, утверждая, что экономика на правильном пути.

Частные экономисты считают, что обозначенной цели добиться трудно, а некоторые ожидают дальнейшего монетарного смягчения в ближайшие месяцы.

Тамаки призвал принять в ближайшее время меры, включая меры монетарной политики, чтобы смягчить влияние второго повышения налогов, однако добавив: правительство должно избегать слишком больших расходов на стимулы, учитывая необходимость бюджетной консолидации.

Повышение налога с продаж в апреле до 8 с 5 процентов привело к самому глубокому спаду экономики в апреле-июне после кризиса 2009 года, породив опасения о том, что Япония, возможно, не справится со следующим запланированным повышением налога до 10 процентов в октябре 2015 года.

Премьер-министр Синдзо Абэ должен к концу года решить, повышать ли снова налог, изучив показатели ВВП и другие индикаторы за текущий квартал.

Даже если рост в третьем квартале окажется слабым, Япония должна провести повышение налога, как запланировано, дабы сократить государственный долг, который более чем в два раза превышает размеры ВВП страны, сказал Тамаки.

Что касается слабой иены, то она поможет японскому экспорту постепенно вырасти, уточнил он, добавив, однако, что возможностей для роста будет немного, пока в мировой экономике, включая Китай, не начнется стабильное восстановление.

ОЭСР на прошлой неделе сократила прогнозы роста для крупных развитых стран и понизила прогноз для Японии до 0,9 процента в этом году и 1,1 процента - в следующем.

Профицит счета текущих операций Греции в июле снизился по сравнению с тем же месяцем прошлого года, показали данные Банка Греции в понедельник.

Профицит счета текущих операций сократился до 1,68 млрд. евро от 2,82 млрд. евро год назад.

Значительно большее положительное сальдо в июле 2013 было в основном за счет притока в размере 1,5 млрд. евро, записанного в балансе текущих трансфертов и представляющего первую выплату в рамках Программы секьюритизации рынков от ЕЦБ.

Без учета этого исключительного притока, профицит счета текущих операций в июле 2013 был бы ниже, чем в июле 2014 года.

Дефицит видимого торгового баланса вырос до 1,73 млрд. евро от 1,52 млрд. евро в том же месяце прошлого года. Профицит счета торговли услугами сократился до 3,34 млрд. евро с 2,87 млрд. евро в прошлом году.

Между тем, дефицит в счет доходов сократился до 248,3 млн. евро с 387 млн. евро в прошлом году. Профицит счета текущих трансфертов составил 320,8 млн. евро по сравнению с 1,86 млрд. евро год назад.

Промышленные заказы в Италии упали в стабильном темпе в июле, показали данные статистического бюро Istat в понедельник.

Общие заказы упали на 1,5 процента за месяц в июле - с той же скоростью, что и в июне.

Заказы на внутреннем рынке сократились на 0,9 процента, а заказы на международном рынке снизились на 2,1 процента.

На ежегодной основе объем промышленных заказов снизился на 0,7 процента в июле после увеличения на 1,3 процента в предыдущем месяце.

Промышленный оборот снизился на 1 процент по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,3 процента по сравнению с соответствующим месяцем предыдущего года в июле.

Были опубликованы следующие данные:

10:00 Германия Ежемесячный отчет Бундесбанка

Доллар США торгуется с повышением по отношению к большинству валют после ослабления в ходе азиатской сессии, так как инвесторы фиксировали прибыль после недавнего быстрого роста доллара до шестилетних максимумов.

На прошлой неделе американская валюта достигла 109,45 иены, самого высокого уровня с августа 2008 года, так как инвесторы ставили на то, что укрепление экономики США в конечном итоге побудит Федеральную резервную систему повысить процентные ставки. Увеличение разницы между процентными ставками в США и в Японии обычно вызывает укрепление доллара против иены.

Тем не менее, ощущая, что рост доллара примерно на 5% против уровней, наблюдавшихся ранее в этом месяце, возможно, был слишком резким, некоторые инвесторы начали сокращать свои длинные позиции на фоне отсутствия новых ориентиров.

"Восходящий тренд доллара против иены останется без изменений, учитывая, что на прошедшей в выходные встрече Большой двадцатки не было жалоб по поводу падения японской валюты, а министр финансов США Лью в последнее время выражал поддержку сильному доллару", - говорит Юдзи Саито из Crеdit Agricole.

В субботу в Австралии Большая двадцатка решила нацелиться на ускорение мирового роста в течение следующих пяти лет путем широкомасштабного пакета структурных мер. Однако она почти не затронула вопросы политики, влияющей на валюты и обменные курсы.

По словам Саито, доллар, очевидно, испытает на прочность следующий технический уровень 112,62 иены в среднесрочной перспективе.

Тем не менее, перед этим "не будет ничего удивительного в падении доллара на 2-3 иены", так как хедж-фонды накопили чрезмерные длинные позиции по американской валюте, добавляет Саито.

Поскольку важных экономических индикаторов на этой неделе ожидается мало, рынок, возможно, сосредоточится на серии выступлений руководителей Федеральной резервной системы Они включают речь Уильяма Дадли, президента ФРС-Нью-Йорк, и Чарльза Эванса, главы ФРС-Чикаго, позднее на этой неделе. Сегодня также выступит представитель ФРС Н.Кочерлакота.

Трейдеры по евро ждут выступления Драги, которое состоится чуть позже, и возможных намеков главы ЕЦБ на перспективы экономической политики. Рынок ждет комментариев на тему первого раунда TLTRO, и после сделанных на минувших выходных заявлений глава Бундесбанка Вайдман может выступить с немалой долей критики. Риски в паре евро/доллар по-прежнему носят понижательный характер, хотя риторика Драги может спровоцировать всплеск волатильности.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.2832

GBP/USD: в течение европейской сессии пара торгуется в диапазоне $1.6322 - $1.6364

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y109.12

В 14:00 GMT будет опубликован индикатор потребительской уверенности еврозоны за сентябрь. В это же время в США выйдет объем продаж жилья на вторичном рынке за август.

EUR/USD

Ордера на продажу $1.2950/56, $1.2930/35

Ордера на покупку $1.2800

GBP/USD

Ордера на продажу

Ордера на покупку 1.6305/00, $1.6210/00, $1.6180

AUD/USD

Ордера на продажу $0.9120, $0.9100, $0.9050-55, $0.8920-30

Ордера на покупку $0.8825, $0.8800

EUR/JPY

Ордера на продажу Y143.80/85, Y143.50, Y142.40/50

Ордера на покупку Y140.00, Y139.20, Y139.00, Y138.45, Y138.15

USD/JPY

Ордера на продажу Y110.00, Y109.50

Ордера на покупку Y108.60/50

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.7980, stg0.7900, stg0.7880

Ордера на покупку stg0.7800

Макрополитика Китая будет продолжать фокусироваться на целях роста, особенно по вопросам занятости и инфляции, заявил в воскресенье министр финансов Лу Цзивэй.

Любая слабость отдельных экономических индикаторов не изменит экономическую политику правительства, сказал он. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что рост промышленного производства замедлился до 6,9 процента в августе, повысив ожидания дополнительного стимулирования.

Лу сказал: снижение налогов для малого бизнеса и микро-фирм и привлечение социального капитала в большее количество секторов поможет генерировать рост.

В пятницу, 19 сентября, международное агентство Moody's Investors Service подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Франции на уровне "Aa1", однако прогноз по рейтингу был сохранен "негативный". Стоит отметить, что рейтинг страны может быть снижен, если Moody's усомнится в том, что французское правительство способно провести структурные экономические реформы.

Как заявил в понедельник Швейцарский национальный банк, рост денежной массы в Швейцарии замедлился третий месяц подряд в августе,

M3, широкий показатель денежной массы, вырос на 3,4 процента в годовом исчислении в августе после роста на 3,6 процента в июле.

В то же время, годовой рост узкой меры М1 замедлился до 2,7 процента с 3,6 процента месяц назад.

Официальные резервные активы Швейцарии снизились до $549,45 млрд. в июле с $556,79 млрд. в июне.

EUR/USD: $1.2750(E588mn), $1.2800(E1.3bn), $1.2850(E1.47bn), $1.2875(E536mn), $1.2900-10(E400mn)

USD/JPY: Y107.50($270mn), Y108.05-25($285mn), Y108.75($180mn), Y109.00-10($350mn)

GBP/USD: $1.6400(stg1.16bn), $1.6405(stg299mn), $1.6450(stg281mn)

EUR/GBP: stg0.7750(E850mn), stg0.7800-05(E510mn), stg0.7850(E605mn), stg0.7900(E900mn), stg0.7950(E400mn)

USD/CHF: Chf0.9225($750mn), Chf0.9250($325mn), Chf0.9525($2.2bn)

AUD/USD: $0.8925(A$208mn), $0.9100(A$549mn), $0.9130(A$200mn)

USD/CAD: C$1.0900($1.1bn), C$1.0965($300mn), C$1.1000($1.2bn)

Во время своего пребывания в Кэрнс, Австралия, где проходит заседании G20, член Управляющего совета ЕЦБ Игнацио Виско заявил, что меры ЦБ, предпринятые в течение последних трех месяцев привели к падению евро, в результате чего дополнительное стимулирование может и не потребоваться. Политик отметил: "Не обязательно потребуются дополнительные шаги. Мы поступили достаточно смело, снизив процентные ставки до неожиданно низкого уровня".

Напомним, с начала июня, когда ЕЦБ ввел отрицательную процентную ставку по депозитам и представил четырехлетнюю программу кредитования, европейская валюта упала приблизительно на 6%.

РБК-Daily

Оракул из Бронкса: легенда Кремниевой долины Ларри Эллисон отошел от дел

В пятницу миллиардер Лоуренс (Ларри) Эллисон объявил о своем уходе с поста генерального директора корпорации Oracle, которой он руководил на протяжении 37 лет. В свои 70 лет Эллисон считается легендой Кремниевой долины. Его компания не только стала пионером в компьютерных технологиях, изменивших развитие бизнеса, но и сделала предпринимателя одним из богатейших людей планеты - Forbes оценивает состояние Эллисона в $50 млрд. Отход Эллисона от управления Oracle продолжил череду отставок «первого поколения» лидеров высокотехнологичных компаний, другой яркий представитель которого - Билл Гейтс, в феврале оставивший совет директоров Microsoft.

Инвестиционная группа Blackstone уйдет из России из-за санкций

Американская инвестиционная компания Blackstone Group уходит из России, пишет газета The Financial Times. По данным издания, группа приняла решение не продлевать контракты с консультантами, ранее нанятыми для развития бизнеса в стране. В 2011 году сооснователь Blackstone Group Стивен Шварцман стал членом международного экспертного совета Российского фонда прямых инвестиций.

Санкции отсрочили включение рубля в число валют CLS

Международная система CLS отложила на неопределенный срок включение рубля в число расчетных валют. Это должно было произойти уже в ноябре. На перенос сроков могли повлиять западные санкции. CLS и Банку России не хватает времени, чтобы решить оставшиеся задачи и обеспечить включение в расчетную систему российский рубль, сказал РБК представитель CLS. «Процесс включения валюты в CLS требует значительных усилий и зависит от множества факторов, которые влияют на сроки. Есть операционные и правовые аспекты, а также международные факторы, которые требуют постоянной оценки. То же самое относится и к любой другой валюте», - сказал РБК гендиректор CLS Ник Мюррей-Лесли.

The Financial Times

Саркози: кризис во Франции может привести Европу к краху

Бывший президент Франции Николя Саркози заявил, что кризис в стране может привести Европу к краху. Об этом сообщает The Financial Times. «Это был кризис, который затронул все страны без исключения», - сказал Саркози о событиях 2008 года. - «В 2014 году это кризис во Франции, который может привести Европу к банкротству. Вот что у нас нового». Политик добавил, что если он победит на президентских выборах в 2017 году, то потребует реорганизовать налоговую систему Франции.

DW

Где еще в Европе могут пройти референдумы о независимости?

Те, кто хочет сохранить государства Европы в их современном виде, вздохнули с облегчением. Но каталонские, фламандские и южнотирольские националисты, наоборот, надеялись на победу своих шотландских "коллег". Тем более, что повод для радости у них все-таки есть: сторонники за независимость в Шотландии проиграли с небольшим отрывом, получив при этом от Лондона согласие на расширение прав автономии. Сепаратисты в других европейских странах по-прежнему надеются провести похожие голосования. Неудивительно, что давление на правительства стран ЕС в вопросах уступок региональным администрациям только растет.

BBC

General Motors отзывает сотни тысяч машин из-за тормозов

Один из крупнейших производителей автомобилей американский концерн General Motors отзывает сотни тысяч автомобилей из-за неисправности тормозной системы. В автомобилях марки Cadillac, по данным GM, существует риск возгорания при использовании штатных тормозных колодок. Большинство из машин, которые будут отозваны, находятся в США и Канаде. General Motors сообщила, что данных о пострадавших или погибших в результате неисправности нет.

Пара NZD/USD получает поддержку со стороны позитивного настроя рынка после того, как Национальная партия Новой Зеландии по итогам прошедших в субботу выборов осталась у власти на третий срок. Тем не менее, новозеландская валюта может оказаться уязвимой, если компания Fonterra в среду значительно понизит прогноз для выплат фермерам-акционерам, говорят в ASB Bank. Банк понизил свой собственный прогноз до 5,30 новозеландских долларов за килограмм сухого молока и ожидает, что Fonterra тоже понизит свой текущий прогноз, который составляет 6,00 новозеландских долларов. Цены на молочные продукты упали на 42,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, и в банке отмечают, что резкое падение цен "еще больше снизит стоимость экспорта Австралии", данные по которому также выйдут в среду.

Комментарии аналитиков ASB Bank приводит агентство Dow Jones Newswires

После заседания министров финансов и глав центральных банков в Австралии, член Исполнительного совета Европейского Центрального банка Бенуа Кере дал небольшое интервью. Банкир отметил, что на данный момент политики заняты оценкой влияние стимулирующих мер, объявленных в течение последних трех месяцев. Кере сказал: "В случае, если их будет недостаточно, Совет управляющих готов сделать больше. Но пока слишком рано говорить об этом. Ни одна страна и ни одна международная организация не просила ЕЦБ делать больше".

Напомним, с июня ЕЦБ уменьшил процентные ставки до рекордно низкого уровня, представил четырехлетнюю программу кредитования для банков и приближается к покупке активов.

Как отмечает в своей записке главный экономист RBS Securities Japan Дзюнко Нисиока, ее компания повысила прогноз для инфляции потребительских цен в Японии до 1,3% для 2014 финансового года и до 1,6% для 2015 финансового года с 1,2% и 1,3% соответственно. Повышению прогноза способствовал рост инфляционных ожиданий населения и повышение цен со стороны компаний. Более того, наблюдавшееся в последнее время снижение иены может подтолкнуть цены еще выше, так как будут расти цены на импорт, добавляет она. "Мы думаем, что установленный Банком Японии целевой уровень инфляции в 2,0% достижим" в рамках этого трехлетнего периода. "Таким образом, маловероятно, что Банк Японии прибегнет к дополнительному стимулированию, если только экономическая ситуация значительно не ухудшится", - отмечает Нисиока.

Комментарии аналитиков RBS Securities Japan приводит агентство Dow Jones Newswires

В 10:00 GMT заместитель главы Центрального Банка Швеции Каролина Экхольм выступит с речью

В 07:00 GMT НБШ публикует платежный баланс

В 09:30 GMT Бельгия проведет аукцион по продаже 20-летних OLOs

В 10:00 GMT ежемесячный отчет Бундесбанка

В 10:30 GMT член правления ЕЦБ Питер Прат выступит с речью

В 13:00 GMT Франция проведет аукцион по продаже 3-х, 6-ти и 12-ти месячных долговых обязательств

В 13:00 GMT президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью

В 14:05 GMT член FOMC Уильям Дадли выступит с речью

В 15:30 GMT США проведет аукцион по продаже 3-х и 6-ти месячных долговых обязательств

В 17:00 GMT первый заместитель губернатора Банка Канады Каролин Уилкинс выступит с речью

В 23:30 GMT член FOMC Нарайана Кочерлакота выступит с речью

В связи с положительным итогом референдума в Шотландии рейтинговое агентство Moody's Investors Service приняло решение оставить кредитный рейтинг Великобритании на отметке Aa1, со стабильным прогнозом. В заявлении Moody's сообщается: "Несмотря на то, что в будущем возможно расширение полномочий Шотландии и введение некоторых изменений в бюджетные трансферты, рейтинговое агентство ожидает, что это не будет иметь существенного влияния на качество институтов Великобритании или ее финансовую устойчивость".

Напомним, в феврале 2013 года Moody's понизило рейтинг Великобритании с ААА, в то время как Standard & Poor's и Fitch Ratings все еще удерживают рейтинг Соединенного Королевства на наивысшей отметке.

Были опубликованы следующие данные:

---

Фунт вырос в преддверии выступления главы Банка Англии Марка Карни. Событие состоится 25 сентября в Уэльсе. На данный момент снимание инвесторов вновь возвращается к экономическим перспективам Великобритании после прошедшего референдума по независимости Шотландии. Напомним, страна приняла решение остаться в соединенном королевстве Великобритании. Читать далее ...

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2981 (2328)

$1.2947 (1552)

$1.2897 (260)

Цена на момент написания обзора: $1.2860

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2797 (3430)

$1.2747 (4918)

$1.2714 (2750)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 3 октября составляет 52702 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3000 (4942);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 3 октября составляет 57825 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3000 (5666);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 19 сентября составило 1,10 против 1,07 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.6601 (1442)

$1.6502 (2757)

$1.6404 (341)

Цена на момент написания обзора: $1.6352

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.6195 (1985)

$1.6098 (3456)

$1.5999 (2428)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 3 октября составляет 31813 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6700 (3800);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 3 октября составляет 41425 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6300 (4674);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 19 сентября составило 1,30 против 1,27 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Политики и экономисты часто заявляют: для того, чтобы страна могла выжить в условиях всемирной глобализации, ей необходимо быть как можно крупнее. Однако многочисленные исследования в этой области, напротив, доказывают, что именно в маленьких государствах благополучие населения выше.

Во время дебатов о независимости Шотландии были высказывания, согласно которым экономика Шотландии с населением всего в 5,3 млн человек и ВВП примерно в 200 млрд долларов окажется нежизнеспособной. Однако величина сама по себе не является гарантом экономического успеха. Многочисленные исследования в этой области, напротив, доказывают, что именно в маленьких государствах благополучие населения выше.

"Нам удалось выявить негативную корреляцию между величиной государства и ВВП на душу населения", - рассказывает аналитик швейцарского банка Credit Suisse Ричард Керсли. Проще говоря, чем больше население той или иной страны, тем беднее оно в принципе. В особенности это касается развитых стран.

Маленькие государства более открыты для международной торговли, они выбирают для себя экономическую нишу и специализируются на определенных моделях развития. У маленьких государств нет выбора, и для того, чтобы выжить в условиях всемирной конкуренции, им приходится быстрее приспосабливать свои структуры.

Уровень благосостояния населения определенного региона может возрасти и в случае его отделения от какой-либо крупной и богатой страны. Лучший пример тому - Словакия. Будучи частью Чехословакии, словацкая часть считалась самой бедной. Однако после распада Чехословакии в 1993 году уровень жизни в Словацкой Республике существенно возрос, обогнав даже некоторые другие восточноевропейские государства.

Источник: Die Welt

• Нет оснований верить, что недавний рост инфляции в Канаде будет устойчивым, учитывая имеющиеся свободные мощности в экономике.

• Большая часть всплесков инфляции, которые мы видели за последние шесть месяцев, были тем, что мы называем единичными случаями.

• Мы знаем, что канадская экономика имеет значительное пространство для роста.

• Существует избыток мощностей как в объёме выпуска, так и на рынке труда.

• Нужно вернуть экономику к нормальному состоянию.

• Инфляция будет устойчиво находиться на целевом уровне, а не только случайно.

Евро торгуется около 14-месячного минимума по отношению к доллару США в преддверии выступления президента Европейского центрального банка Марио Драги перед законодательным собранием Евросоюза. Также Европейская валюта остается под давлением на фоне продолжения напряженности между Россией и Украиной даже после подписания соглашения о перемирии.

Новозеландский доллар вырос против основных валют после того, как Национальная партия Новой Зеландии в очередной раз победила на парламентских выборах и премьер-министр Джон Кей стал первым в истории Новой Зеландии политиком, который будет возглавлять страну три срока подряд. Новая Зеландия и дальше будет двигаться в русле политики правоцентристской партии, чьей платформой в первую очередь является жесткая экономическая политика.

Курс доллара США достиг самого высокого уровня за четыре года. Рынок в ожидании выступления главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли.

В Barclays Capital считают, что инвесторам следует на этой неделе продавать EUR/GBP. Теперь, когда шотландский референдум остался позади, участники рынка вновь сфокусируют внимание на экономических данных в сравнительном прогнозе дальнейших действий ЕЦБ и Банка Англии, что говорит в пользу дальнейшего снижения пары EUR/GBP. Ближайшей целью являются годовые минимумы около ₤0.7755 и область ₤0.7700. В дальнейшем пара вполне может спуститься к максимумам 2003 года на ₤0.7250, и только прорыв выше ₤0.8140 сможет подать сигнал о том, что безраздельное господство медведей подходит к концу.

Международное агентство Fitch подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг США на высшем уровне "ААА" со стабильным прогнозом,

ссылаясь на гибкость финансирования и восстановление экономики. За первые 11 месяцев финансового года дефицит бюджета США сократился на 22%, поскольку ускорение экономического роста повысило налоговые поступления.

Эксперты Fitch объяснили: экономика Соединенных Штатов остается одной из самых динамичных и технологически развитых в мире, а доллар по-прежнему является главной мировой резервной валютой. Кроме того, США быстрее, чем другие развитые государства, восстанавливаются после кризиса 2009 года.

Также Fitch прогнозирует, что рост ВВП США по итогам 2014 года составит 2%, в 2015 году - 3,1 процента, в 2016 году - 3%.

Национальная партия Новой Зеландии в очередной раз победила на парламентских выборах, сообщает Reuters. Это дало возможность их лидеру премьер-министру Джону Кею переизбраться на новый срок. Джон Кей стал первым в истории Новой Зеландии политиком, который будет возглавлять страну три срока подряд. Итак, Новая Зеландия и дальше будет двигаться в русле политики правоцентристской партии, чьей платформой в первую очередь является жесткая экономическая политика.

Национальная партия набрала 48,1% голосов, получив 61 из 121 парламентских мест. Это куда более высокий показатель, чем результат на выборах в 2011 году. Главные конкуренты в лице Лейбористской партии набрали лишь 32 мандата. Таким образом, консерваторы с их большинством в парламенте получили полный карт-бланш на управление страной и не зависят теперь от желания сотрудничать с ними других небольших партий, которые также прошли в парламент.

"Я думаю, люди увидели, что страна движется в правильном направлении, и поддержали нас", прокомментировал Кей победу своей партии. "Вы своими глазами видели, как люди выразили желание проголосовать за будущее страны".

Лидер лейбористов Дэвид Канлифф, признав поражение, заявил, что им следует восстановить и усилить свои ряды, а не искать виновных. "Новая Зеландия выбрала Джона Кея. Я уважаю выбор нашего народа и желаю Кею удачи"- сказал политик.

По мнению экспертов, победа Национальной партии весьма нетипична для Новой Зеландии. "Прежде никогда не наблюдался рост популярности правительства во время третьего срока. По многим показателям это весьма экстраординарный результат", прокомментировал ситуацию Грант Дункан, профессор политологии в университете Мэсси. По его словам, Национальная партия не предлагает ничего, кроме возможного снижения налоговой ставки в следующие пару лет. В остальном, как предполагается, она будет вести обычную политику, слегка урезав государственные расходы.

В Австралии закончилась встреча ведущих законодателей финансовой политики 20 главных государств. Участники саммита заявили, что мировая экономика восстанавливается неравномерно.

По итогам заседания участники встречи подтвердили намерение добиться в ближайшие пять лет ускорения экономического роста дополнительно на 1.8% по сравнению с существующими планами. При этом на саммите отметили, что одной из главных проблем на пути достижения этой цели является экономическая стагнация в Европе. Также участники встречи предостерегли от геополитических и финансовых рисков и выразили озабоченность в связи с распространением эпидемии Эболы в Африке. Было также заявлено о необходимости принятия дополнительных мер, направленных на усиление борьбы с уходом транснациональных компаний от уплаты налогов. По мнению министров финансов и глав центробанков "Большой двадцатки", принятые решения станут важным вкладом в усилия по стабилизации мировой экономики.

Участники встречи констатировали, что есть прогресс в укреплении мировой финансовой системы - удалось договориться о размере резервов, которые должны создавать банки на случай кризиса. Однако точные цифры никто не назвал. Также подписаны документы о создании более прозрачной налоговой системы и об автоматическом обмене данными с 2017 года.

От участников встречи поступило свыше 900 предложений, направленных на стимулирование роста мировой экономики. Эти меры будут предложены участникам саммита G20 в Брисбене, который пройдет в ноябре.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,2828 -0,68%

GBP/USD $1,6286 -0,93%

USD/CHF Chf0,9407 +0,71%

USD/JPY Y109,02 +0,24%

EUR/JPY Y139,87 -0,43%

GBP/JPY Y177,56 -0,70%

AUD/USD $0,8923 -0,67%

NZD/USD $0,8123 -0,47%

USD/CAD C$1,0962 +0,22%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

10:00 Германия Ежемесячный отчет Бундесбанка

13:00 Еврозона Речь президента ЕЦБ М. Драги

14:00 Еврозона Индекс уверенности потребителей Сентябрь -10 -11

14:00 США Продажи жилья на вторичном рынке, млн. Август 5.15 5.21

14:05 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС У. Дадли

17:00 Канада Речь Каролин Уилкинс, первого заместителя главы Банка Канады Текст речи будет доступен за 15 минут до ее начала.

23:30 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Н. Кочерлакота