Новости и прогнозы: валютный рынок от 20-08-2007

JP Morgan повысил рейтинг McGraw-Hill с Overweight до Neutral
Bear Stearns повысил рейтинг Wild Oats Mkts с Outperform до Peer Perform
Stifel Nicolaus повысил рейтинг Seacoast Banking с Hold до Sell

Needham & Co повысил рейтинг OmniVision с Hold до Buy
CIBC Wrld Mkts повысил рейтинг Darden Restaurants с Sector Perform до Sector Outperform
Wachovia повысил рейтинг Dollar Tree с Mkt Perform до Outperform
Jefferies & Co повысил рейтинг Amerigroup с Hold до Buy
UBS повысил рейтинг Taiwan Semi с Neutral до Buy

После того как потери Dow составили более 96 пунктов, индекс смог восстановиться и в настоящее время торгуется на положительной территории. Поскольку продажи в финансовом секторе сохраняются (-1.3%), основной причиной разворота рынка стало укрепление технологического сектора.
Тем не менее, лидерские позиции сохраняет сектор сырьевых материалов (+1.1%).
Рост на 0.4% промышленного сектора обусловлен успехами нескольких компонентов Dow ( CAT +1.45, HON +1.7%), а также сектора железнодорожного транспорта ( BNI +1.7%, UNP +4.6%, NSC +1.9%, CSX +2.1%), который в настоящее время является лидером среди отраслевых групп S&P, прибавив с начала дня 3.6%.

Главный экономист ML Дэвид Розенберг полагает, что нас ожидают новые потрясения на рынках. Эксперт говорит, что "причина по которой ФРС снизил дисконтную ставку и в настоящее время обращается к банкам с настойчивыми просьбами активизировать заимствования является тот факт, что вливания денежных средств на прошлой неделе, призванные увеличить ликвидность, не привели к желаемому результату. Таким образом, не следует слишком успокаиваться." Розенберг также обращает внимание, что снижение дисконтной ставки "не имеет реальной экономической значимости"- и ее влияние ограничивается банками и не затрагивает сферы макроэкономики.

Попытка рынка компенсировать понесенные в течение дня потери успехом не увенчалась. Непродолжительный разворот потребительского, материального и промышленного секторов был сведен нанет активизацией продаж во влиятельных финансовом и энергетическом секторах.
Снижение цен на нефть (-1.2% до $71.10 за баррель), а также опасения в отношении ухудшения кредитных условий по всей вероятности будут оказывать давление на данные сектора до завершения сессии.

Мексиканская государственная нефтяная компания Petroleos Mexicanos (Pemex) из-за приближения урагана "Дин" начала эвакуацию более 13 тыс. сотрудников с нефтяных платформ в Мексиканском заливе и в этой связи ожидает снижения уровня нефтедобычи, сообщаетReuters.
Pemex, добывающая около 70% нефти на шельфе и являющаяся важным импортером нефти для США, рассчитывает оценить предполагаемые объемы снижения нефтедобычи 20 августа с.г.
Ранее об эвакуации персонала с нефтяных вышек в Мексиканском заливе в связи с приближением урагана и о снижении добычи сообщили американские нефтедобывающие компанииExxon Mobil, Royal Dutch/Shell и ConocoPhillips . Служба управления полезными ископаемыми США сообщила, что добыча нефти в Мексиканском заливе, составляющая 1,3 млн барр./день, была сокращена на 10,3 тыс. барр./день. Добыча газа, которая составляет 7,7 млрд куб./день, была сокращена на 16 млн куб. м.
Ураган "Дин" уже уничтожил урожаи бананов на двух островах Карибского моря - Мартинике и Гваделупе. На Ямайке и Каймановых островах в связи с приближением урагана объявлено штормовое предупреждение. Кроме того, ожидается, что стихия обрушится на полуостров Юкатан, Доминиканскую Республику и Гаити. Ранее урагану была присвоена четвертая категория опасности. Скорость порывов ветра достигает 240 км/ч.

Стерлинг получил поддержку в районе $1.9815/20 и в настоящее время торгуется на $1.9835/40. Ордера на покупку остаются в области $1.9820 и отмечаются вплоть до $1.9800.

Снижение финансового сектора остается (-1.6%) основной причиной давления на рынок. Сектор специализированных финансовых учреждений (CIT -3.4%, CME -1.8%, MCO -7.4%) несет наиболее значительные потери (-3.4%) в то время как сектора инвестиционных банков (-2.3%), менеджмента активов (-2.1%) и ипотечного кредитования (-2.0%) также входят в число 10 аутсайдеров среди отраслевых групп S&P.

Как сообщил Wall Street Journal, крупнейшая в США компания ипотечного кредитования Countrywide Financial Corp сократила численность персонала в своем подразделении Full Spectrum Lending с целью снижения расходов.

HSBC Hldgs Plc сообщает, что ведет переговоры о покупке контрольного пакета акций Korea Exchange Bank, шестого по объемам активов банка Южной Кореи.

NASDAQ Stock Market Inc сообщает, что изучает возможности продажи своего 31%-го пакета акций London StockExchange Group.

Во второй половине дня продавцы активизировались и основные индексы обновили сессионные минимумы.
S&P 500 несет наиболее значительные потери, все 10 его экономических секторов торгуются на отрицательной территории.
Тем не менее, следует отметить, что Dow нашел поддержку в районе 13,000, а S&P 500 и Nasdaq смогли удержаться выше ключевых технических уровней 1433 и 2490, соответственно.

Доллар несколько укрепил свои позиции против европейских конкурентов после резкого снижения в прошлую пятницу, вызванного снижением процентной ставки FOMC.
Напомним, что центральный банк США в пятницу неожиданно принял решение снизить дисконтную процентную ставку- под которую ФРС предоставляет кредиты банкам- на 50 б.п. до 5.75%.
Несмотря на то, что FOMC не изменил основной процентной ставки (fed funds rate), которая оказывает влияние на показатели потребительского кредитования, данный шаг был воспринят рынками как первый на пути либерализации монетарной политики (некоторые эксперты прогнозируют снижение основной ставки уже 18 сентября) и несколько снизил опасения относительно разрастания кредитного кризиса, который стал причиной резкого падения мировых фондовых рынков в течение нескольких последних недель. В настоящее время рынок фьючерсов на федеральные фонды позволяет говорить, что инвесторы оценивают вероятность снижения основной процентной ставки на 50 б.п. до 4.75% уже на встрече FOMC 18 сентября в 60%
В случае подтверждения подобных прогнозов привлекательность деноминированных в долларах США активов может серьезно снизиться, что негативно повлияет на курс доллара. Тем не менее, ситуация как это часто бывает, вовсе не все выглядит однозначно. Так, в случае развития кризиса на мировых кредитных рынках, процесс минимизации рисков инвесторами может активизироваться, что послужит причиной роста спроса на "качественные" активы, первое место среди которых по праву принадлежит обязательствам Казначейства США. напомним, что именно активизация нерезидентами покупок государственных ценных бумаг США и стала причиной роста курса доллара против европейских валют по итогам прошлой недели.
В настоящее же время сложилась ситуация хрупкого равновесия и для определения направления дальнейшего развития событий рынку потребуются дополнительные стимулы.
Индекс лидирующих экономических индикаторов в июле вырос благодаря укреплению потребительских настроений и росту на фондовом рынке в этот период.
Индикатор Conference Board, который определяет перспективы экономики на ближайшие шесть месяцев, прибавил 0.4% после падения на 0.3% в июне. Тем не менее, многие эксперты предлагают игнорировать казалось бы положительные новости, и полагают, что падение фондовых рынков в августе и серьезное снижение потребительских настроений станут причиной разворота показателя в текущем месяце.
В понедельник основные индексы торгуются без определенной тенденции. Инвесторы с оптимизмом восприняли решение ФРС снизить дисконтную ставку, что спровоцировало резкий рост акций в пятницу, однако, в первый торговый день недели не проявляют серьезной активности, что является свидетельством отсутствия уверенности в отношении завершения периода резких колебаний на Wall Street.

Аналитик RBSGC Мишель Жирард отмечает, что июльский LEI (+0.4%) оказался на уровне ожиданий. "на протяжении последних шести месяцев индекс опережающих индикаторов не демонстрировал определенной тенденции укрепляясь и снижаясь от месяца к месяцу. Подобная ситуация по всей вероятности сохранится и в августе, поскольку показатель может снизиться в связи с падением потребительских ожиданий и снижением на фондовом рынке."

В понедельник основные индексы торгуются без определенной тенденции. Инвесторы с оптимизмом восприняли решение ФРС снизить дисконтную ставку, что спровоцировало резкий рост акций в пятницу, однако, в первый торговый день недели не проявляют серьезной активности, что является свидетельством отсутствия уверенности в отношении завершения периода резких колебаний на Wall Street.
Напомним, что центральный банк США в пятницу неожиданно принял решение снизить дисконтную процентную ставку- под которую ФРС предоставляет кредиты банкам- на 50 б.п. до 5.75%.
Несмотря на то, что FOMC не изменил основной процентной ставки (fed funds rate), которая оказывает влияние на показатели потребительского кредитования, данный шаг был воспринят рынками как первый на пути либерализации монетарной политики (некоторые эксперты прогнозируют снижение основной ставки уже 18 сентября) и несколько снизил опасения относительно разрастания кредитного кризиса, который стал причиной резкого падения мировых фондовых рынков в течение нескольких последних недель.
Тем не менее, в настоящее время инвесторы не торопятся продолжить ралли.
Среди корпоративных новостей следует отметить солидный квартальный отчет Lowe's (+$1.63 до $28.50) после выхода которого акции компании подскочили в цене на 6%.
сентябрьский фьючерсный контракт на нефть марки light crude потерял в цене $1.16 до $70.82 за баррель после того, как стало известно, что ураган Дин не станет причиной перебоев добычи сырья в Мексиканском заливе.
Декабрьское золото на COMEX подешевело на 60 центов до $666.20 за унцию.
Доходность 10-летних обязательств Казначейства США снизилась до 4.65% по сравнению с 4.67% в пятницу вечером.

Экономист Гари Биггс из BAS говорит, что рост в июле опережающих индикаторов может сменится противоположной тенденцией. "В августе индекс окажется под давлением в связи с падением фондового рынка, снижением потребительских ожиданий и ростом заявок на получение пособия по безработице."

Основные индексы пытаются закрепиться на положительной территории. Лидирующие позиции сохраняет сектор сырьевых материалов (+0.7%), укрепления которого, однако, не достаточно для компенсации продаж во влиятельном финансовом секторе (-0.7%).

EUR/USD торгуется на $1.3477 после очередного подхода к $1.3500. Ордера на покупку ранее отмечались на $1.3470, в то время как ордера на продажу остаются на $1.3510.

Ордера на покупку GBP/USD в области $1.9850/35 ограничили потери курса, который сейчас торгуется в области $1.9865/70. Ордера на продажу остаются в зоне $1.9900/10, преодоление которой откроет дорогу на $1.9935/50 (пятничный максимум на $1.9938).

USD/JPY: Y115.50
USD/CAD: C$1.0550

Аналитики HSBC прогнозируют снижение ставки ФРС к концу 2007 года до 4.75%. В то время они повысили прогноз по безработице на 2008 год с 5% до 5.25%, что может означать дальнейшее снижение ставки ФРС в будущем году.

USD/CAD торгуется на C$1.0587. Ордера на покупку расположены в зоне C$1.0555/50. Пробитие этой области откроет дорогу более глубокому снижению к C$1.0535/30, а далее – к зоне C$1.0510/00. Ордера на продажу выставлены на C$1.0625/30.

Фьючерсы указывают на смешанное открытие Wall Street в понедельник, однако есть риск продолжения пятничного роста на фоне снижение дисконтной ставки ФРС, что инвесторы расценили как признак грядущего снижения основной ставки рефинансирования.
Среди корпоративных новостей: Lowe's сообщила о росте квартальной прибыли перед открытием рынка. Показатель превысил прогнозы аналитиков, что привело к росту акций компании на 4%.
Проблемный Countrywide Financial начал распускать штат сотрудников, сообщает Wall Street Journal. На прошлой неделе компания должна была прибегнуть к кредитной линии в $11.5 млрд.
Nasdaq в понедельник заявил об обсуждении возможной продажи 31% акций лондонской фондовой биржи с целью повышения наличных ресурсов для сокращения долгов.
Единственным экономическим отчетом в понедельник станет выход индекса основных экономических индикаторов в 14:00 GMT. Ожидается, что в июле показатель вырос на 0,4% против -0,3% месяцем ранее.

EUR/JPY торгуется на Y155.24 после тестирования Y156.00. Преодоление этого уровня откроет дорогу к сопротивлению на Y156.86 и Y157.40. Небольшие ордера на покупку отмечаются на Y155.00, а также у азиатского минимума на Y153.43.

Аналитики Citi говорят, что «Федеральный резерв, вероятно, предпримет еще ряд шагов по урегулированию ситуации. Однако, если не брать во внимание проблемы на кредитном рынке, фундаментальные данные остаются благоприятными».

Цены на нефть восстанавливаются из зоны прежних минимумов вслед за сообщениями от ямайского государственного НПЗ об остановке производства из-за урагана Дена, который в настоящий момент классифицирован как «чрезвычайно серьезный». Объемы производства Petrojam составляют около 30k баррелей в сутки. Нефть марки WTI в настоящий момент торгуется на отметке $71.46 за баррель (-$0.51).

Выходили следующие данные:
08:30 Великобритания Кредитование, M4, июль (M4 lending (July) provisional, bln) +5.73 +5.34
08:30 Великобритания Денежное предложение, M4, июль, г/г (M4 money supply (July) provisional Y/Y) +13.0% 12.9%
08:30 Великобритания Дефицит бюджета, июль, млрд. ( PSNCR (July), bln) -13.06 -10.8 -10.5

Японская иена упала в понедельник после резкого роста на прошлой неделе. Давление на иену сегодня оказало восстановление на фондовых рынках после неожиданного решения ФРС понизить дисконтную ставку, по которой центральный банк выдает кредиты банкам.
Федеральный резерв также опубликовал заявление, в котором не упоминается инфляция, однако говорится, что риски экономическому росту США в последнее время «значительно возросли».
На минувшей неделе иена показала максимальный рост с 1998 года на фоне закрытия инвесторами высокорисковых сделок carry trades, которые традиционно финансируются за счет дешевой иены. Однако действия ФРС несколько успокоили рынки, возобновив давление на иену.

EUR/USD начал торги на $1.3501. Большую часть сессии курс оставался в диапазоне $1.3473/1.3508. Ордера на покупку расположены в зоне $1.3480/70, более крупные – на подходе к $1.3450. Ордера на продажу выставлены на $1.3510, $1.3520/25, $1.3535/50.
GBP/USD протестировал $1.9900, однако слегка откатил от максимумов. Ордера на покупку расположены в зоне $1.9850/35, $1.9800. Ордера на продажу – на $1.9900, $1.9935/50.
USD/JPY восстановился из области Y113.70 до Y115.50. Позднее курс откатил к Y114.90.

Внимание рынка сегодня может привлечь индекс основных экономических индикаторов. Ожидается, что в июле показатель вырос на 0,4% против -0,3% месяцем ранее. Однако маловероятно, что показатель окажет существенное влияние на динамику торгов.

USD/JPY: Y115.50
USD/CAD: C$1.0550

EUR/USD вернулся к сессионным минимумам на $1.3477, оставаясь в пределах диапазона $1.3473/1.3508. Ордера на покупку расположены в зоне $1.3480/70, более крупные – на подходе к $1.3450. Ордера на продажу выставлены на $1.3510, $1.3520/25, $1.3535/50.

Стивен Весиак, технический аналитик ABN AMRO: «Коррекция USD/JPY началась после падения курса к Y111.61, что предполагает вероятное восстановление до уровня Фибо на Y116.40 (38.2%), прежде чем падение возобновится. Часовые графики предполагают возможность роста до Y117.90. Этот сценарий утратит силу после пробития Y113.68, что укажет на цель снижения в области Y111.62.»

EUR/GBP стабилизировался в области stg0.6780/90 после резкого отката из районе азиатских максимумов на stg0.6827. Ордера на покупку расположены на stg0.6780/75, более крупные – в зоне stg0.6765/60. Ордера на продажу расположены в зоне stg0.6800/05, более крупные – на stg0.6825/30.

Японская иена ослабела в понедельник после того, как в пятницу Федеральный резерв принял решение о снижении дисконтной ставки, что укрепило надежду на восстановление финансовых рынков и оказало в понедельник поддержку фондовым рынкам.
В пятницу ФРС неожиданно принял решение снизить уровень дисконтной процентной ставки с целью увеличения ликвидности на кредитных рынках и недопущения замедления темпов экономического роста. На своей внеочередной встрече ФРС снизил уровень ставки, по которой предоставляются прямые кредиты банкам, на 0,5% (с 6,25% до 5,75%) и дал понять, что с целью ограничения негативных последствий для экономики кризиса на кредитных рынках готов предпринимать все необходимые меры. Между тем, евро и фунт стабильны сегодня против доллара. Решение ФРС спровоцировало спекуляции о том, что на своем заседании в сентябре центральный банк США примет решение о снижении основной ставки с текущих 5.25%, в то время как нестабильность на финансовых рынках заставит ЕЦБ подождать с повышением ставки с уровня в 4%.
Понедельник достаточно беден на статистические данные, хотя на американских торгах интерес может представлять индекс основных экономических индикаторов. Ожидается, что в июле показатель вырос на 0,4% против -0,3% месяцем ранее.

GBP/USD протестировал сопротивление на подходе к $1.9900 ($1.9898 76.4% $1.9838/1.9770) и откатил к текущему уровню на $1.9870. Ордера на продажу расположены на $1.9900, поглощение который откроет дорогу к $1.9935/50.

«Снижение уровня дисконтной ставки ФРС предоставило инвесторам возможность вернуться к операциям с carry trade,» отмечают аналитики BNP Paribas. «Мы расцениваем шаг Федерального резерва символическим и не думаем, что это сможет ослабить напряжение на рынке».

Уровень сопротивления 3: Y117.10
Уровень сопротивления 2: Y116.70
Уровень сопротивления 1: Y115.50
Текущая цена: Y115.22
Уровень поддержки 1: Y113.60
Уровень поддержки 2: Y112.00
Уровень поддержки 3: Y111.60
Комментарий: Доллар восстанавливается, торгуясь недалеко от дневных максимумов на Y115.50. Далее сопротивление отмечается на Y116.70 (максимум 16 августа). Ключевой технический уровень сопротивления расположен на Y117.10 (пройденная ранее трендовая линия от 9 января 2005 года. Ближайшая поддержка находится в области Y113.60. Промежуточный уровень отмечен в районе минимумов 16 августа на Y112.00. Дальнейшее снижение может привести курс к Y111.60 (минимум пятницы).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2280
Уровень сопротивления 2: Chf1.2200
Уровень сопротивления 1: Chf1.2170
Текущая цена: Chf1.2069
Уровень поддержки 1: Chf1.2050
Уровень поддержки 2: Chf1.2010
Уровень поддержки 3: Chf1.1970
Комментарий: Техническая картина практически не изменилась – курс торгуется немногим выше дневных минимумов на Chf1.2050, пробитие которых приведет к тестированию канальной линии поддержки от 6 августа на Chf1.2010. Сопротивление отмечается в области Chf1.2170, однако ключевой уровень – в районе трендовой линии с июня 2007 года на Chf1.2200.

Уровень сопротивления 3: $2.0000
Уровень сопротивления 2: $1.9960
Уровень сопротивления 1: $1.9900
Текущая цена: $1.9883
Уровень поддержки 1: $1.9820
Уровень поддержки 2: $1.9770
Уровень поддержки 3: $1.9650
Комментарий: Стерлинг восстанавливается. Преодоление $1.9900 приведет к тестированию ранее пройденной трендовой линии поддержки с марта 2006 года на $1.9960. Далее целью роста станет $2.0000. Ближайшая поддержка расположена в области пройденной канальной линии с 9 августа на $1.9820, пробитие которой вернет курс к недавним минимумам на $1.9770 и далее – к минимуму 17 августа на $1.9650.

USD/JPY: Y115.50
USD/CAD: C$1.0550

Уровень сопротивления 3: $1.3700
Уровень сопротивления 2: $1.3620
Уровень сопротивления 1: $1.3540
Текущая цена: $1.3491
Уровень поддержки 1: $1.3410
Уровень поддержки 2: $1.3320
Уровень поддержки 3: $1.3260
Комментарий: Евро продолжает торговаться в узком ценовом диапазоне. Сильная зона сопротивления остается на $1.3540/45. Выше данного уровня сопротивление отмечено на $1.3620 и $1.3700(максимум 13 августа). Четкое пробитие трендовой линии поддержки с февраля 2006 года на $1.3410 увеличит потери до $1.3320 и далее – к минимуму 13 июня на $1.3260.

хотелось бы чтоб Банк Японии сделал соответствующие шаги, принимая во внимание сложившуюся ситуацию на финансовых рынках;
монетарная политика - прерогатива Банка Японии;
Банк Японии должен поддерживать стабильный экономический рост по средствам инструментов монетарной политики ;
ФРС сделал правильно. приняв решение о снижении ставки дисконтирования.

Пара вновь торгуется выше фигуры. Причиной восстановления трейдеры называют падение иены. В данный момент евро/доллар торгуется на $1.3506, что немного ниже максимума на $1.3508. Ордера на продажу отмечены в районе $1.3510, более крупные на $1.3520/25 и $1.3550. Ордера на покупку выставлены в области $1.3480/70.

"Фондовые рынки Европы также должны позитивно отреагировать на решение ФРС," говорит Нобуаки Тани, в Resona Bank Ltd. "Евро может вырасти," до $1.3540 и Y155.00 против иены сегодня.

"Существует риск больших потерь, связанных с сектором ипотечного кредитования," сказала Тсутому Сома, валютный дилер в Okasan Securities Co. "Федеральному правительству, вероятно, придется сократить процентную ставку. Это в свою очередь не принесет позитива доллару,", который может снизиться сегодня к Y113.40 и $1.3550.

Евро отошел от верхней границы диапазона азиатской сессии на $1.3508, торгуясь в данный момент в области $1.3485. Ордера на покупку проходят вдоль минимумов азиатской сессии на $1.3475/70 и дальше - в районе $1.3460/50.

Экономист Крис Рапкей из BTM-UFJ говорит, что снижение ставки DR на 50 б.п. было "мастерским шагом". Однако, еще более значимым представляется изменение подхода ФРС к монетарной политике и оценок состояния и перспектив экономики, причем данные изменения были проведены одновременно. Главной причиной по которой ФРС оставил основную процентную ставку без изменений является сохранение рисков увеличения инфляции. Тем не менее, эксперт прогнозирует снижение ставки по федеральным фондам на 50 б.п. до 4.75% на встрече FOMC 18 сентября.

Во вторник, 21 августа 2007 будет опубликован японский общеотраслевой индекс активности (в расчете за три месяца) за июнь, а также данные о заказах на машинное оборудование. Основные новости дня будут опубликованы на европейской сессии. В частности следует обратить внимание на немецкий индекс деловых настроений ZEW, а также британский индекс цен производителей за июль, канадский CPI и розничные продажи.

Кроме того, Президент ФРБ Ричмонда Джефри Лэкер выступит на тему перспектив экономики на встрече Ассоциации риск-менеджмента в Шарлотте, штат Северная Каролина.

В среду, выйдут данные о состоянии промышленного сектора Великобритании, а также данные платежного баланса еврозоны в июне.

Также начнется заседание по ставкам Банка Японии
В пятницу, 24 августа выйдут июльские данные по заказам на товары долговременного использования в США, а также отчет о продажах новых домов.

"Резкий рост фондовых индексов в Азии привел к продажам иены," отмечает Кеничиро Иошида, старший экономист и аналитик в Научно-исследовательском институте Mizuho. "Фондовые рынки положительно отнеслись к решению ФРС, что является причиной роста активности в операциях carry trades и снижения иены соответственно."

Фондовый рынок Японии завершил торги в понедельник серьезным ростом: Nikkei 225 вырос на 458 пп или 3.0% до 15732.48, в то время как TOPIX прибавил 43.18 пп до 1523.57.

Иена упала против евро и доллара на фоне роста фондовых индексов, что в свою очередь послужило причиной активизации операций carry trades.
Напомним, что в пятницу фондовый рынок США показал серьезный рост после того, как ФРС неожиданно принял решение снизить уровень дисконтной процентной ставки с целью увеличения ликвидности на кредитных рынках и недопущения замедления темпов экономического роста. На своей внеочередной встрече ФРС снизил уровень процентной ставки по которой предоставляются прямые кредиты банкам на 0.5 процентного пункта, с 6.25% до 5.75% и дал понять, что с целью ограничения негативных последствий для экономики кризиса на кредитных рынках готов предпринимать все необходимые меры.
Однако возобновление опасений по поводу проблем кредитного рынка США может послужить причиной давления на американскую валюту. Евро же только выиграет от этой ситуации.

EUR/USD остается в диапазоне $1.3470/90.
GBP/USD основную часть сессии торговался в области $1.9790/15, установив минимум на $1.9768.
USD/JPY торговался в области Y114.40/50, установив ранее минимум на Y113.67.

В ходе европейских торгов будут опубликованы июльские данные дефицита бюджета Великобритании (PSNCR, PSNB), а также торговый баланс еврозоны за июнь.

Financial Times
Центробанк России защищается от обвала на мировых рынках
В четверг Центральный банк России вложил в банковскую систему страны 43,1 млрд рублей: таким образом Москва постаралась подавить первые симптомы глобального кризиса ликвидности, проявившиеся на российских рынках. По словам участников рынка, Россия сталкивается с дефицитом ликвидности впервые с момента начала мирового банковского кризиса. Дело в том, что зарубежные инвесторы покинули рынок рублевых облигаций, чтобы освободить средства. Кроме того, зарубежные инвесторы уходят с российского фондового рынка: вчера индекс фондовой биржи РТС потерял 3,5%.

Deutsche Welle
Airbus сообщил дату передачи первого А-380
Европейская самолетостроительная компания Airbus в четверг сообщила две даты, которые должны войти в историю воздухоплавания. Ровно через два месяца - 15 октября - на ее головном заводе во французском городе Тулузе состоится торжественная церемония передачи заказчику - авиакомпании Singapore Airlines - первого коммерческого экземпляра крупнейшего в мире пассажирского самолета А-380. А 25-го октября новый супер-лайнер, вмещающий 470 пассажиров, начнет совершать регулярные рейсы между Сингапуром и Сиднейем. Компания Airbus сдает самолет в эксплуатацию с опозданием более чем на год. Из-за проблем с прокладкой электропроводов в двухпалубном лайнере график его производства был сорван, что ввергло компанию Airbus и ее материнский концерн EADS в тяжелейший кризис.
Мобильная связь: в дешевом сегменте появится еще один игрок
Оператор самой малочисленной сети мобильной связи в Германии - компания O2- намерен включиться в борьбу за низкотарифный сегмент рынка. Об этом сообщает немецкий журнал Capital со ссылкой на информированные источники. По его данным, работать с этими клиентами будет фирма Fonic. Напомним, что более крупные операторы и лидеры рынка уже представлены в низкотарифном сегменте, например, фирмами Simyo (E-Plus) и Congstar (Deutschen Telekom). Официальная пресс-конференция нового проекта пройдет в конце августа. Пока представитель O2 лишь подтвердил, что Fonic будет пользоваться сетью этой компании.

Le Monde
Продажа филиалов ЮКОСа превратилась в юридическую баталию
Кремль решительно настроен на уничтожение бывшего нефтяного гиганта ЮКОС. Свидетельством этого является покупка 15 августа в ходе торгов, организованных в Москве, ведущей российской нефтяной компанией "Роснефть" двух зарубежных филиалов ЮКОСа, зарегистрированных в Нидерландах, за 350 млн долларов (261 млн евро). Западным акционерам бывшего ЮКОСа остается только сопротивляться этому захвату собственности.

BBC
Федеральный резерв США подтянул рынки
Торги на Уолл-стрит открылись резким подъемом после новостей о том, что Федеральная резервная система снизила учетную ставку на половину процентного пункта. Американский центробанк неожиданно уменьшил ставку, по которой выдаются кредиты коммерческим банкам, с 6,25 до 5,75%.Снижение учетной ставки ФРС стало очередной попыткой финансовых структур совладать с проблемами с ликвидностью, вызванными кризисом на рынке ипотечных кредитов сегмента subprime в США.

Основные индексы на Wall Street резко выросли в пятницу после неожиданного решения ФРС снизить уровень дисконтной процентной ставки по которой региональные резервные банки предоставляют займы кредитным учреждениям, однако, не смогли полностью компенсировать потери, понесенные ранее.
S&P 500 по итогам пяти торговых сессий потерял 1.5%, Nasdaq Composite упал на 2.3%, а Dow Jones Industrial Average снизился на 2%.
Опасения по поводу разрастания кредитного кризиса были основной движущей силой рынка в течение недели и послужили причиной активных продаж акций компаний финансового и строительного секторов.
Акции крупнейшей в США компании ипотечного кредитования Countrywide Financial Corp упали в цене после заявления о необходимости прибегнуть к резервной кредитной линии в $11.5 млрд. с целью поддержания ликвидности.
Несколько банков и рейтинговых агентств понизили рейтинг компании, а Merrill Lynch предупредил, что в случае ухудшения финансовых условий Countrywide может грозить банкротство.
Тем не менее, в пятницу акции компании серьезно выросли после того, как Bank of America повысил их рейтинг, однако, по итогам недели потери Countrywide составили 24.8%.
Акции хедж-фондов и частных инвестиционных групп также понесли потери из-за опасений в отношении кредитного кризиса.
Акции KKR Financial упали в цене на 20.2% после того, как подразделение компании сообщило о потерях в размере $40 млн. от продажи ипотечных обязательств на сумму $5.1 млрд. KKR Financial предупредил, что дополнительные убытки могут достигнуть $200 млн.
Blackstone представил свой первый с момента внесения в листинг квартальный отчет, который оказался значительно сильнее ожиданий, однако, предупреждение компании об "ухудшении условий финансирования" стало причиной снижения акций на 4.5%.
Акции Goldman Sachs по итогам недели упали на 4.1%, после того, как банк сообщил о вливании $3 млрд. в свой фонд Global Equity Opportunities, стоимость которого за последний год снизилась на 30%.
Следует отметить также разочаровывающие результаты ряда компаний розничной торговли.
Акции Wal-Mart, который пересмотрел с понижением свой прогноз прибыли по итогам года из-за кризиса на рынке жилья, упали в цене на 5.2%. Home Depot сообщил о снижении квартальной прибыли на 14.8% в связи с падением продаж и предупредил, что ситуация может сохраниться в будущем году. Акции компании упали на 7%.

В пятницу впервые на уходящей неделе доллар понес потери против основных своих европейских конкурентов после того, как ФРС неожиданно принял решение снизить уровень дисконтной процентной ставки с целью увеличения ликвидности на кредитных рынках и недопущения замедления темпов экономического роста. На своей внеочередной встрече ФРС снизил уровень процентной ставки по которой предоставляются прямые кредиты банкам на 0.5 процентного пункта, с 6.25% до 5.75% и дал понять, что с целью ограничения негативных последствий для экономики кризиса на кредитных рынках готов предпринимать все необходимые меры.

Данный факт уже учтен ценами на фьючерсном рынке федеральных фондов. Инвесторы на 100% уверенны, что 18 сентября на своей очередной встрече FOMC прибегнет к снижению уровня основной процентной ставки с 5.25% до 5%.

Результатом данного шага, может стать снижение привлекательности инвестирования в активы, деноминированные в долларах США, что в свою очередь приведет к падению спроса на американскую валюту.

В итоге достижения доллара против европейских валют сократились до 1.4% против евро и 1.9% по отношению к стерлингу и данная тенденция может сохраниться в ближайшем времени.

Напомним, что опасения негативного влияния кризиса на рынке ипотечного кредитования США на мировые кредитные рынки и угроза снижения темпов экономического роста послужили причиной увеличения спроса мировых инвесторов на "качественные активы", в частности обязательства Казначейства США и были основным фактором укрепления доллара с начала недели.

Мировые рынки акций резко пошли вниз после того, как целому ряду компаний по всему миру, от Австралии до Канады в связи с отсутствием средств финансирования пришлось прибегнуть к резервным фондам.
Наибольшие потери понес новозеландский доллар, который рухнул более чем на 5%. Австралийский Rams Home Loans Group Ltd. не смог погасить свои обязательства в размере A$6.17 млрд. ($4.8 млрд.), обеспеченные краткосрочными займами в США, что привело к самому серьезному за последний год снижению на азиатских фондовых рынках. КанадскийCoventree Inc . прибег в четверг к чрезвычайному фонду в сумме C$790 млн. ($734 млн.) с целью рефинансирования своих обязательств после того, как подразделению компании накануне не удалось продать обеспеченные активами обязательства.
Несмотря на то, что основной движущей силой рынка были события на фондовых и кредитных рынках, определенную поддержку американской валюте оказали и экономические данные. Так, базовое значение индекса потребительских цен (CPI) в июле составило 2.2% и снова оказалось за пределами "зоны комфорта" ФРС 1%-2%, а индекс, оценивающий уровень производственной активности в регионе ФРБ Нью-Йорка превысил прогнозы экономистов. Рост промышленного производства оказался на уровне ожиданий и составил 0.3%.
Рост доллара против евро был также вызван спекуляциями, что кризис на рынке субстандартного ипотечного кредитования США может негативно повлиять на прибыль европейских финансовых институтов. Как стало известно, Banco Santander SA инвестировал более 2 млрд. евро ($2.7 млрд.) в высокорисковые активы в США. Кроме того, UBS AG заявил о возможном падении прибыли в связи с проблемами на финансовых рынках.

Продажи евро в начале недели начались после публикации отчета, в соответствии с которым экономика ЕС во втором квартале выросла на 0.3% по сравнению с укреплением на 0.7% в предыдущем периоде.
Рост доллара против основных европейских валют активизировался после выхода отчета, который показал, что индекс цен производителей (PPI) в июле превысил прогнозы и вырос на 0.6% по сравнению с падением на 0.2% в июне. Базовое значение показателя укрепилось лишь на 0.1%, однако, рост показателя по сравнению с прошлым годом составил 2.3% и не может быть поводом для успокоения ФРС в отношении инфляции.
Отдельный отчет показал, что дефицит торгового баланса США в июне неожиданно снизился до $58.1 млрд. по сравнению с пересмотренным до $59.2 млрд. майским показателем. Эксперты прогнозировали рост дефицита до $61 млрд. Поскольку снижение показателя было вызвано ростом экспорта, ряд крупнейших финансовых институтов пересмотрели свои оценки ВВП США как во втором квартале, так и в текущем периоде с серьезным повышением.
Поддержку доллару оказал выход сильного отчета по розничным продажам, который показал, что в июле продажи выросли на 0.3% по сравнению с падением на 0.7 % в июне.
Стоит отметить стремительное падение фунта стерлингов, что произошло по причине выхода разочаровывающих инфляционных данных, равно как и с жилищного сектора Великобритании, что может ослабить шансы еще одного повышения ставки банка Англии в этом году. Падение фунта стерлингов ускорилось в среду после сообщения о снижении средней заработной платы в Великобритании и пессимистического тона протокола августовского заседанияМРС, что добавило аргументов в пользу того, что ставки в Британии уже достигли своего пика.

Согласно статистическим данным, рост зарплаты в Британии за 3 месяца по июнь неожиданно упал до минимального уровня за последние 4 года (3.3% против предыдущего значения в 3.5%). Вдобавок ко всему ослабели ожидания дальнейшего повышения основной учетной ставки Банка Англии после того, как протокол МРС показал, что на последней встрече все члены Комитета проголосовали за неизменность ставки (5.75%) и не отметили необходимость в дальнейшем повышении ставки.
Отдельного упоминания заслуживает иена, курс которой по итогам недели вырос по отношению к евро на 5.5% в связи со сворачиванием инвесторами сarry trades из-за проблем на фондовых рынках.

Японская валюта достигла максимального уровня за последний год против доллара США, а по итогам недели выросла против американской валюты на 4%.

Цены на нефть снизились в понедельник в свете того, что ураган Дин (Dean) не принес ущерба нефтяным месторождениям в Мексиканском Заливе. Сентябрьский контракт на американскую нефть упал в цене на 72 цента до $71.26, установив ранее минимум на $71.04.

Уровень сопротивления 3: Y117.00
Уровень сопротивления 2: Y116.70
Уровень сопротивления 1: Y114.60
Текущая цена: Y114.43
Уровень поддержки 1: Y113.60
Уровень поддержки 2: Y112.00
Уровень поддержки 3: Y111.60
Комментарий: Доллар продолжает укрепляться. Ближайшее сопротивление отмечается не ранее Y114.60, далее – на Y116.70 (максимум 16 августа). Ключевой технический уровень сопротивления расположен на Y117.00 (пройденная ранее трендовая линия от 9 января 2005 года. Ближайшая поддержка находится в областиY113.60. Промежуточный уровень отмечен в районеминимумов четверга на Y112.00. Дальнейшее снижение может привести курс к Y111.60(минимум пятницы).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2280
Уровень сопротивления 2: Chf1.2200
Уровень сопротивления 1: Chf1.2170
Текущая цена: Chf1.2055
Уровень поддержки 1: Chf1.2060
Уровень поддержки 2: Chf1.2020
Уровень поддержки 3: Chf1.1970
Комментарий: Доллар тестирует уровень поддержки на Chf1.2060. Четкое пробитие этого уровня Фибо приведет к тестированию Chf1.2020 и Chf1.1970. Сопротивление отмечается в области Chf1.2170, однако ключевой уровень – в районе трендовой линии с июня 2007 года на Chf1.2200.

Уровень сопротивления 3: $1.9960
Уровень сопротивления 2: $1.9900
Уровень сопротивления 1: $1.9860
Текущая цена: $1.9783
Уровень поддержки 1: $1.9650
Уровень поддержки 2: $1.9620
Уровень поддержки 3: $1.9540
Комментарий: Стерлинг консолидируется. Пробитие $1.9650(минимум пятницы) ускорит падение стерлинга до $1.9620 и $1.9540. Ближайшее сопротивление расположено в области $1.9860, перепись которого сделает возможным тестирование канальной линии сопротивления на $1.9900. Выше курс может подняться к ранее пройденной трендовой линии поддержки с марта 2006 года на $1.9960.

Уровень сопротивления 3: $1.3700
Уровень сопротивления 2: $1.3620
Уровень сопротивления 1: $1.3540
Текущая цена: $1.3496
Уровень поддержки 1: $1.3410
Уровень поддержки 2: $1.3320
Уровень поддержки 3: $1.3260
Комментарий: Евро отошел от максимума пятницы, который представляет сопротивление на уровне $1.3540/45. Выше данного уровня сопротивление отмечено на $1.3620 и $1.3700(максимум 13 августа). Четкое пробитие трендовой линии поддержки с февраля 2006 года на $1.3410 увеличит потери до $1.3320 и далее – к минимуму 13 июня на $1.3260.

High Low Close
EUR/USD 1.3542, 1.3369, 1.3489
USD/JPY 114.87, 111.58, 114.19
GBP/USD 1.9933, 1.9651, 1.9813
USD/CHF 1.2177, 1.1994, 1.2051

EUR/JPY 155.24, 149.25, 154.06
EUR/GBP 0.6812, 0.6758, 0.6805
GBP/JPY 228.94, 219.32, 226.25
GBP/CHF 2.4160, 2.3764, 2.3881

Nikkei -874.8 (-5.42%) 15273.68
TOPIX -87.07 (-5.55%) 1480.39
FTSE 100 205.30 (+3.50%) 6064.20
DAX +108.22 (+1.49%) 7378.29
CAC +98.16 (+1.86%) 5363.63
DOW +246.55 (+1.92%) 13092.33
NASDAQ +55.74 (+2.27%) 2506.81
S & P 500 35.46 (+2.51%) 1446.73
10yr Note +0.7300 (+0.159%) 4.673%
NYMEX Crude Oil +0.98 (+1.36%) 71.98
Gold +8.80 (+1.32%) 666.80

08:30 Великобритания Кредитование, M4, июль (M4 lending (July) provisional, bln) +6.7
08:30 Великобритания Денежное предложение, M4, июль, г/г (M4 money supply (July) provisional Y/Y) 12.9%
08:30 Великобритания Дефицит бюджета, июль, млрд. ( PSNCR (July), bln) -10.8 10.3
09:00 E13 Торговый баланс, июнь, млрд. (Trade balance (June) unadjusted, bln) 1.7
14:00 США Индекс лидирующих индикаторов, июль (Leading indicators (July)) -0.3%
23:50 Япония Общеотраслевой индекс, июнь (All industry index (June)) 0.4% -0.3%