Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-10-2003

CBI Industrial Trends Survey:
Тotal orders balance в октябре -40% против -33% в сентябре.
Еxport orders balance в октябре -37% против -34% в сентябре.
Аverage prices balance в октябре -7% против -12% в сентябре.
Разочаровывающий месячный обзор СBI демонстрирует общее снижение заказов в промышленном секторе, которые находятся на самом низком уровне с января 1999 года. Тем временем, квартальный обзор, проявил некоторые признаки оптимизма.
Квартальный optimism balance вырос до -7 с -13, самый высокий уровень с июля 2002 года. Общее количество новых заказов на квартальной основе составило -16, против -18 в июле.
В общем, CBI заявил, что обзор показал грядущие признаки восстановления в промышленном секторе, однако еще слишком рано говорить о том, что сектор «вышел из тупика».

Dow -8, Nasdaq +16, S&P +2.57
Финансовый сектор, особенно банковский, среди наиболее отстающих. Объемы торгов остаются низкими, хотя рынок продолжает сохранять восходящую тенденцию.

В следующий вторник в Японии начинается предвыборная кампания. Но перед этим событием PM Koizumi столкнулся с проблемой, которая может стать проверкой его дипломатическим способностям. Koizumi предложил ограничить возраст избираемых политиков до 73 лет и попал под усиливающееся давление со стороны однопартийцев.

Опрос аналитиков по ставкам ECB показал, что 18 из 30 опрашиваемых экономистов ожидают увеличения ставок на следующем заседании ECB. 6 экономистов считают, что ставки будут снижены. Тем не менее, большинство экономистов прогнозируют, что ставка рефинансирования останется на текущем уровне 2% по крайней мере до июня. Из 18 аналитиков, ожидающих увеличения ставки, 14 считают, что ставка вырастет на 25 базисных пункта. 6 аналитиков, ожидающих снижение ставки, считают, что это произойдет до 1 полугодия 2004 года.

Dow -3, Nasdaq +18, S&P +3.72
Индексы продолжают сохранять позитивное настроение. Акции многих компаний находятся возле или пытаются пробить 52-недельные максимумы. Среди них и Yahoo (42.91 +0.54). Фавориты дня - акции китайских интернет-компаний.

Schroeder сомневается в том, что ВВП Германии в 2004 году превысит 1.7%.
Канцлер Германии Gerhard Schroeder во вторник заявил, что правительство сделает все возможное для того, чтобы экономический рост страны в следующем году превысил +1.7%, но выразил свое сомнение относительно того, что это возможно. "Если возможно, то мы добьемся результата, превышающего 1.7%." "Однако, я скептически настроен по этому вопросу," добавил канцлер. "Но мы предпримем необходимые меры, поскольку нам нужны эти 1.7% роста."
Schroeder сделал ударение на оппозиционные партии, которые пессимистичны касательно экономического роста и предостерег, что если в Bundesrat его программу не одобрят (в частности проект снижения налогов на следующий год), то это может привести к «фатальным» последствиям для немецкой экономики и отразиться на Европейской и мировых экономиках в целом.

silicon laboratories (SLAB) – производитель полупроводников для мобильных телефонов и других коммуникационных продуктов заявила о росте квартальной прибыли. Акции компании повысились на 4.63 (+9.27).

Компания j2 global communications (JCOM), обеспечивающая коммуникационные услуги, снизила свои прогнозы доходности за четвертый квартал с 34 центов до 31 цента на акцию, и годовые оценки с $1.06 до $1.03. В результа те этого цена акций на текущих торгах снизилась на 8ю80 (-20.07%).

texas instruments (TXN) – производитель полупроводников для телефонов, заявила, что ее доход за третий квартал вдвое превосходит ожидания. Это связано с ростом продаж на 13%. Пргонозы по доходности по акциям на четвертый квартал повысились до 14-19 центов по сравнению с предыдущими 11 центами. На текущих торгах акции компании выросли на 1.75 (+6.82%).

Акции labranche & co (LAB) выросли на 0ю06 (+0ю58%).

Компания ameritrade holding (AMTD) повысила свои ожидания прибыли с 27-53 центов до 31-57 центов на акцию. На текущих торгах цена акций снизилась на –0.03 (-0.21%).

Компания at&t corp (T) зафиксировала максимальный доход за третий квартал, но общая прибыль снизилась. Акции компании снизились на –1ю26 (-5.98%).

Bundesbannk President and ECB Governing Council member Ernst Welteke во вторник высказал свое мнение по поводу перспектив экономики, повторяя, что политика ЕСВ не препятствует усилению роста экономики Еврозоны.
"Усиливаются позитивные экономические сигналы,” говорит Welteke. "Монетарная политика не мешает росту. Ликвидность достаточна."
"Учетные ставки Еврозоны очень низкие и евро достаточно окреп за последние пять лет." Продолжает Welteke. "Это, несомненно, является заслугой Президента Duisenberg и я полагаю, что в политике ЕСВ не произойдет никаких изменений с приходом Jean-Claude Trichet."

Компания coach inc (COH) в своем отчете показала рост прибыли на 88% в третьем квартале и повысила ожидания доходов за четвертый квартал. Цены на акции компании на текущих торгах выросли на 2.00 (+6.36%).

centerpoint energy (CNP) доложила, что ее доходы за третий квартал превышают ожидания на 29 центов на акцию и составляют 60 центов на акцию. Также повысились прогнозы годовой прибыли с $0.85 -$1 до $1.30-1.40 на акцию. Акции компании на текущих торгах выросли на 0.67 (+7.07%).

Акции brinker intl (EAT) упали на 4.71 (-13.93%)

Dow -7, Nasdaq +16, S&P +3.00

Несмотря на положительные фьючерсы на основные фондовые индексы, настроения на рынке смешанные. Лидером сегодняшних торгов является полупроводниковый сектор, а среди отстающих – банковский. Кроме этого, лидеры – секторы биотехнологий, нефтепереработки, авиаперевозок, золота, а также технологический сектор.
Nasdaq и S&P500 сейчас находятся на своих максимумах. В это же время Dow Jones торгуется в отрицательной зоне, несмотря на то, что 18 из 30 его компонентов находятся в зоне положительной.

Политика ECB не препятствует экономическому росту.
Усиливаются позитивные экономические сигналы.
Ликвидность EMU в данное время является достаточной.

Bundesbank council member Edgar Meister заявил, что прогнозы роста ВВП Германии шести ведущих экономических исследовательских институтов составляют 1.7% и являются “реалистичными”.
"Они кажутся вполне реалистичными," говорит Meister. "Я думаю, это служит поводом для оптимизма касательно экономики Германии."
Согласно прогнозу институтов, экономика Германии в этом году пребывала в состоянии стагнации. В 2004 году прогнозируется выход из этого состояния и рост ВВП на 1.7%.

Управляющий Федерального Резерва Donald Kohn поставил под вопрос преимущества определения инфляционных ориентиров, предложенного Bernanke. Но он отметил, что он не против определения инфляционных ориентиров, если они не ограничивают возможности проведения монетарной политики Федерального Резерва и не ведут к определению жестких инфляционных целей. «Я настороже», завил он на конференции в пятницу. Ранее он сказал, что преимущества определения инфляционных целей спорны, и даже могут нанести вред. В ходе двухдневной конференции основной акцент был поставлен на обсуждении вопроса определения инфляционных целей или диапазона инфляции, используемых Банком Канады и другими, при котором поддержание четких ориентиров по инфляции является основой монетарной политики центрального банка. Bernanke утверждает, что определение и объявление «оптимальных долгосрочных инфляционных ориентиров (optimal long-term inflation objective, OILR) «поможет Федеральному Резерву лучше объяснять собственные намерения без потери гибкости». Bernanke также сказал, что целевой ориентир должен быть «явно выше нулевой отметки» и добавил, что «оптимальным может быть уровень около 2%». С учетом того, что «экономика начала расти все более уверенными темпами», сейчас оптимальное время для объявления инфляционных целей для того, чтобы укреплять инфляционные ожидания рынка, сказал он. Также Bernanke добавил, что «долгосрочные рыночные ожидания значительно колеблются в зависимости от ситуации» и существует неопределенность по поводу инфляционных ориентиров Федерального Резерва.
Президент Федерального Резервного Банка в Сент-Луисе William Poole поддержал Bernanke, сказав, что объявление инфляционных целей поможет укрепить инфляционные ожидания на низком уровне и проводить политику дальнейшего сохранения низкой инфляции. «Мы не можем утверждать, что навсегда удержим низкую инфляцию», сказал Poole.
Bernanke говорит, что Федеральный Резерв объявить инфляционные цели с некоторыми оговорками, включающими долгосрочность целей без четкого определения срока и что цель должна преследоваться в рамках поддержания максимального уверенного роста экономики. «То, что я предлагаю, не является определением инфляционных целей», сказал он, но добавил, что «это первые шаги по определению инфляционных целей». Он утверждает, что объявление инфляционных целей без перестройки политики с целей достижения этих целей не сильно отразится «не повлечет серьезных последствий» и «предложит долгосрочный ориентир монетарной политики». Он добавил, что «предпочел бы четкое значение цели», чем диапазон. Bernanke заключил, что политические препятствия на пути установления инфляционных целей на данный момент минимальны, т.к. «в последнее время акцент стоит на риске дефляции, что изменило политические ориентиры». Он сказал, что Федеральный Резерв должен объявить Конгрессу и публике, что целью установки инфляционных ориентиров является желание избегать чрезмерных отклонений, как в сторону инфляции, так и дефляции.
В то же время Kohn утверждает, что преимущества определения инфляционных ориентиров спорны и «не доказаны», в то время как их влияние «очень вероятно окажется негативным». Он выразил озабоченность, что объявление инфляционных ориентиров может «со временем отклонить политику от цели экономического роста», если Федеральный Резерв начнет фокусировать больше внимания на достижении инфляционных ориентиров. «Определение инфляционных ориентиров будет сдвигом политики к четкому разделению (между ростом и инфляцией)», сказал он, добавив, что «вероятно, преимущества окажутся меньше, чем цена». В связи с тем, что Федеральный Резерв хорошо работает и в рамках текущих политических ориентиров, говорит Kohn, на рынке не существует сомнений по поводу способности и желания Федерального Резерва поддерживать стабильный низкий уровень инфляции. Также Kohn высказал большие сомнения по поводу желания Конгресса одобрить инфляционные ориентиры. В то же время Kohn сказал, что предложение Bernanke заслуживает «серьезного обдумывания», и добавил, что Bernanke «все еще пытается убедить меня в мудрости объявления инфляционных ориентиров».
Член Совета Управляющих ЕЦБ Otmar Issing сказал, что инфляционная цель ЕЦБ, которая была переопределена в мае как “ниже, но близкая к 2%”, сохранится на долгое время, пока опять не будет пересмотрена.

Одним из спорных вопросов остается вопрос о возрождении рынка труда США.
В течение последних двух лет многие компании провели сокращения штатов. Это объясняется тем, что серьезно рассматривается возможность глобальной рецессии.
Однако, глобализация экономики имеет и свои преимущества. Компании могут производить продукцию за пределами своей страны, задействуя при этом более дешевую, хорошо подготовленную рабочую силу. Как следствие этого, большие инвестиции были вложены в Дальний Восток и особенно в Китай. Также множество рабочих мест было создано в Индии.
Таким образом, это означает, что даже те компании, которые не являются ведущими на внутреннем рынке, могут существенно сократить свои текущие расходы.
Глобализация может послужить причиной структурных изменений на рынке труда, не виденных с 1970-х годов, та как вызовет массовые перемещения рабочей силы между странами. Согласно статистике, состояние занятости на производстве было разочаровывающим, начиная с 1998 года. Летом 2001 года сектор потерял за месяц более 150,000 рабочих мест. Это привело к агрессивным мерам со стороны Fed (урезание ставок). На протяжении последних 18 месяцев в среднем ежемесячно сокращается 50,000 рабочих мест.
Этот аспект глобализации объяснит эластичность рынка акций. Корпорации США улучшают свои показатели, благодаря использованию этих преимуществ гибкого рынка труда. С точки зрения потребительского спроса появляется возможность лучше управлять своими деньгами, вследствие низких процентных ставок.
В ближайшие месяцы рынки переместят свое внимание с вопросов занятости на увеличение прибыльности корпоративной Америки и возможности получения долгосрочных выгод, поскольку их прибыль реинвестирована в экономику.

Президент BDI Michael Rogowski во вторник заявил, что Промышленная Ассоциация Германии (GIA) верит в то, что экономический рост страны в следующем году может составить 2%.
Rogowski выступил в ответ на публикацию прогнозов 6 ведущих исследовательских экономических институтов Германии, которые заявили, что в этом году рост будет слабым, а в 2004 – составит 1.7%.
"Прогноз нулевого роста на этот год не удивителен, но мы более оптимистично настроены на 2004 год," сказал Rogowski. "Возможно, мы сможем достичь 2%-го роста." Однако он сделал ударение на то, что лучший прогноз на следующий год, в основном, связан с большим количеством рабочих дней. "Без этих дополнительных рабочих дней рост слегка превысил бы 1%," сказал он.
Институты подсчитали, что разница в количестве рабочих дней приведет к росту ВВП 2004 года на 0.6%.

Окончился саммит APEC. В его финальном коммюнике нет ни слова упоминания о валютном рынке. В связи с этим, политический преcсинг на обменные курсы азиатских валют несколько уменьшился. Аналитики прогнозируют рост курса USD/JPY в район Y112.00/Y113.00. Однако, сильный рост доллара все же нежелателен, поскольку экономическая ситуация в странах Азии остается позитивной.

DOLLAR-YEN откатывает выше 109.80, после снижения на 109.59. Трейдеры говорят, что доллар купили Японские банки.

Трейдеры говорят, что EURO-DOLLAR купили восточно-европейские банки и что уровень 1.1700, вероятнее всего, будет пробит.

Holger Fahrinkrug, UBS Warburg Dillon Read, прогнозирует снижение ставки на 50 базисных пунктов во II квартале следующего года.
"Мы ожидаем снижения потребительских цен до 1.25% к середине 2004 года. ECB вынужден будет противостоять этому, чтобы не навредить экономическому росту в Еврозоне ", сказал Fahrinkrug.

Harold Archer, Global Insight, склоняется к 25-пунктовому снижению в феврале.
"Мы верим, что восстановление в Еврозоне будет поэтапным, однако все еще с наличием негативных моментов в феврале. К этому можно добавить дальнейший рост евро, что влияет на монетарную политику. Поэтому снижение ставок на ¼ в феврале выглядит довольно разумно."

EURO-STERLING поднимается выше 0.6970 на фоне растущего евро. Фунт, похоже, «застрял» ниже 1.6750. ордера на продажу расположены на 0.6970/80 со стопами выше. Если стопы сработают, то кросс может протестировать следующий уровень ордеров на подходе к 0.7000.

Dirk Faltin, Stone and McCarthy, был среди тех аналитиков, которые прогнозируют увеличение на 25 базисных пунктов до начала II квартала 2004 года.
"Текущий сценарий ECB не указывает на дальнейшее снижение ставок ", говорит Faltin. Однако, "если до конца этого года экономические данные будут плохими и приостановят экономическое восстановление, то ECB будет вынужден рассмотреть снижение ставок".
"Мне бы не хотелось видеть дальнейшее укрепление евро, поскольку на подходе к 1.2500-1.3000 разговоры об урезании ставок усилятся," добавил он.

Philippe Weber, CRP Gestion, также ожидает роста на 25 базисных пункта до июня 2004 года.
"Я не вижу смысла в дальнейшем снижении ставок ECB, поскольку долгосрочные ставки EMU ниже, чем в США, а новый президент ECB Jean-Claude Trichet не будет снижать ставку, имея инфляцию выше 2%," сказал Weber.

Трейдеры много говорят об опционах, которые сегодня истекают на Американской сессии. Упоминаются такие уровни как 1.1500, 1.1550, 1.1600, 1.1650, 1.1700, 109.80 и Y110.00.

Американский инвестиционный банк упоминается в качестве продавца доллар против йены в 110.00. Трейдеры говорят, что в начале дня тот же банк покупал доллар. Зона низов на 109.60 рассматривается как зона покупок.

Опрос аналитиков по ставкам ECB показал, что 18 из 30 опрашиваемых экономистов ожидают увеличения ставок на следующем заседании ECB. 6 экономистов считают, что ставки будут снижены. Тем не менее, большинство экономистов прогнозируют, что ставка рефинансирования останется на текущем уровне 2% по крайней мере до июня. Из 18 аналитиков, ожидающих увеличения ставки, 14 считают, что ставка вырастет на 25 базисных пункта. 6 аналитиков, ожидающих снижение ставки, считают, что это произойдет до 1 полугодия 2004 года.

"Я отношусь с уважением к независимости Федерального Резерва в вопросах национальной монетарной политики.” John Snow добавил, что когда экономика развивается быстрыми темпами, это приводит к росту спроса на денежную массу, что в свою очередь, подымает учетные ставки выше.

Рынок очень хорошо реагирует на отчеты о доходах.
Вчера после закрытия, свой отчет опубликовала компания Texas Instruments (TXN 25.67). Прибыль выросла на 8.3% против показателя прошлого года и составила $2.53 млрд, что выше ожиданий в $2.44 млрд. Важным фактором является то, что компания повысила свой прогноз по прибыли и доходам на IV квартал.

Доходы компании Altera (ALTR 18.75) вышли в точности с ожиданиями и составили $0.11 на акцию, что на $0.06 выше прошлого года. Прибыль, тем не менее, оказалась немного ниже ожиданий несмотря на рост в 16% по сравнению с прошлым годом. Компания заявила, что прибыль в IV квартале составит $213 - $219 млн, что ниже текущих прогнозов в $219.7 млн. Однако, возможно благодаря сильному росту заказов, акции компании выросли.

Отчеты о доходах, которые были опубликованы этим утром, были смешанными.
Акции AT&T (T 21.07) снизились на 5 центов, в то время как прибыль снизилась на 8.1% по сравнению с прошлым годом.
SBC Corp. (SBC 22.40) потеряла 2 цента с акции, поскольку доходы снизились на 3.0% против прошлого года. Прибыль также резко снизилась по сравнению с прошлым годом.
Wells Fargo (WFC 55.37) опубликовал доходы в $0.92 на акцию, что выше $0.84 прошлого года.

Что касается рейтингов, то Morgan Stanley понизил рейтинг American International (AIG 61.95) до "underweight".
Wachovia повысила рейтинг Verizon (VZ 32.71), но только до "market perform".
USB Piper Jaffray повысил рейтинг JDA Software (JDAS 17.48) на "outperform".

Важных экономических данных сегодня не ожидается.

US REDBOOK: OCT 2003 STORE SALES +3.5% VS OCT 2002
US REDBOOK: STORE SALES +3.5% IN WK ENDED OCT 18 VS YR AGO WK
US REDBOOK: OCT STORE SALES +1.2% VS SEPT THRU WK ENDED OCT 18

DOLLAR-YEN удерживается в зоне 110.10. Похоже на то, что курс «застрял» посредине вершин понедельника и низов вторника. На низах доллар против йены покупали Американские инвестиционные банки и Французские банки, что помогло курсу подняться. Однако на подходе к 110.60 сработали ордера, выставленные экспортерами и доллар-йена снизился к 110.00.

EURO-DOLLAR показал новые низы на 1.1618, после чего восстановился к 1.1630 на неподтвержденных разговорах о покупках Центрального Банка.

–Цены на недвижимость за период июль-сентябрь выросли до +34% против +9%.
RICS заявил, что ситуация на рынке недвижимости Великобритании улучшилась, в связи с этим выросли цены. Резкий рост цен на недвижимость был подкреплен низкими ставками и устойчивым рынком труда, а также ростом потребительского доверия.

Manufacturing sector orders показали самый низкий уровень за более, чем 4 последних года.
Октябрьский месячный обзор показал, что total order books balance снизился до –40% в октябре против -33% в сентябре. Это самый низкий уровень с января 1999 года. Еxport order book balance снизился до -37% против -34%.
Тем временем, квартальный обзор продемонстрировал более отпимистичную картину. Так, квартальный optimism balance вырос до -7% против -13% в июле. Это самый высокий уровень с июля 2002 года.
CBI заявил, что пока еще рано говорить о каких-либо признаках роста в секторе промышленного производства.

Schroeder сомневается в том, что ВВП Германии в 2004 году превысит 1.7%.
Канцлер Германии Gerhard Schroeder во вторник заявил, что правительство сделает все возможное для того, чтобы экономический рост страны в следующем году превысил +1.7%, но выразил свое сомнение относительно того, что это возможно.
"Если возможно, то мы добьемся результата, превышающего 1.7%." "Однако, я скептически настроен по этому вопросу," добавил канцлер. "Но мы предпримем необходимые меры, поскольку нам нужны эти 1.7% роста."
Schroeder сделал ударение на оппозиционные партии, которые пессимистичны касательно экономического роста и предостерег, что если в Bundesrat его программу не одобрят (в частности проект снижения налогов на следующий год), то это может привести к «фатальным» последствиям для немецкой экономики и отразиться на Европейской и мировых экономиках в целом.

Глава BDI видит рост Германии в 2004 году до 2.0%.
Президент BDI Michael Rogowski во вторник заявил, что Промышленная Ассоциация Германии (GIA) верит в то, что экономический рост страны в следующем году может составить 2%.
Rogowski выступил в ответ на публикацию прогнозов 6 ведущих исследовательских экономических институтов Германии, которые заявили, что в этом году рост будет слабым, а в 2004 – составит 1.7%.
"Прогноз нулевого роста на этот год не удивителен, но мы более оптимистично настроены на 2004 год," сказал Rogowski. "Возможно, мы сможем достичь 2%-го роста."
Однако он сделал ударение на то, что лучший прогноз на следующий год, в основном, связан с большим количеством рабочих дней. "Без этих дополнительных рабочих дней рост слегка превысил бы 1%," сказал он.
Институты подсчитали, что разница в количестве рабочих дней приведет к росту ВВП 2004 года на 0.6%.

SCHROEDER: рост в 2004 году превысит 1.7%.
Глава BDI видит рост Германии в 2004 году до 2.0%.

В начале Европейской сессии доллар торговался в рейндже против евро и йены, после снижения к 110.00 по доллар-йене.
EURO открылся на Европейской сессии на 1.1635.
Азиатские торги были спокойными, евро снизился до 1.1619 на продажах евро-йены, после чего покупки со стороны Азиатских банков, Американских страховых фондов и Европейских корпоративных банков вернули евро к 1.1645.
Дальнейший спрос на евро поднял его к 1.1661, однако закрытие коротких позиций снизило единую валюту к 1.1645.
Ордера на покупку находятся в зоне 1.1610/20 со стопами на пробитии 1.1600.
Опционы защищены на 1.1550 и 1.1500.
Ордера на продажу расположены на 1.1660, а также в области 1.1690/00.
Некоторые трейдеры говорили о защите опционов на 1.1700 по EURO-DOLLAR, которые истекают сегодня на Американской сессии.
Экономические данные Еврозоны:
Германия: Real nsa construction orders за август -9.6% y/y.
Франция: Final HICP за сентябрь +0.5 m/m, +2.3% y/y против +0.3%/+2.0% в августе. Nas CPI пересмотрен в худшую сторону +0.4% m/m, +2.1% y/y против +0.5%/+2.2%. Sa CPI также пересмотрен на +0.2% m/m, +2.1% y/y против +0.3%/+2.2%. Sa core пересмотрен на +0.4% m/m, +1.6% y/y против +0.5%/+1.7%.
Италия: Правительственный дефицит за I полугодие 2003 года/ВВП 3.7% против 3.6% в I полугодии 2002. II квартал 2003 – дефицит составил 1.5% ВВП.

YEN открылась на Европейской сессии на 109.79 против доллара и 127.69 против евро.
В начале торгов доллар купили до 110.40 против йены, но продажи Американского банка, а также продажи кросса экспортерами снизили доллар до 109.70 против йены и 127.53 против евро.
Ходили слухи о том, что Банк Японии поддержал доллар на 109.50.
На Европейской сессии доллар покупали Азиатские банки, что способствовало росту доллар-йены выше 110.00. Однако продажи экспортеров и Ампериканского банка сдерживают движение наверх.
Ордера на продажу находятся в зоне 110.20/25 и на 110.60.
Ордера на покупку – на 109.50/60. Дальнейшие – на 109.30.
Ордера на продажй евро-йены расположены в области 128.40/50 и 128.80/00.
Ордера на покупку – на 127.50, вплоть до 127.00.

STERLING открылся на Европейской сессии на 1.6707 и 0.6965 против евро.
В Азиатскую сессию фунт торговался без особых колебаний, однако перед открытием Европейской сессии спрос со стороны двух Швейцарских банков подняли фунт с 1.6690 до 1.6720. Продажи доллара в начале Европейских торгов способствовали росту фунта в область 1.6740/45, где сработали ордера на продажу и кабель вернулся в зону 1.6730.
Euro-sterling на Азиатской сессии и в начале Европейской торговался в рейндже, пока на уровне 0.6970 не сработали ордера на продажу.
Ордера на покупку остаются на 0.6935, вплоть до 0.6920.
Ордера на продажу фунта замечены на 1.6750, ордера на покупку – в зоне 1.6700/10.

Германия: Real nsa construction orders за август -9.6% y/y.
Франция: Final HICP за сентябрь +0.5 m/m, +2.3% y/y против +0.3%/+2.0% в августе. Nas CPI пересмотрен в худшую сторону +0.4% m/m, +2.1% y/y против +0.5%/+2.2%. Sa CPI также пересмотрен на +0.2% m/m, +2.1% y/y против +0.3%/+2.2%. Sa core пересмотрен на +0.4% m/m, +1.6% y/y против +0.5%/+1.7%.
Италия: Правительственный дефицит за I полугодие 2003 года/ВВП 3.7% против 3.6% в I полугодии 2002. II квартал 2003 – дефицит составил 1.5% ВВП.

EURO-YEN подошла к уровню сопротивления 128.20/30, откуда предполагается коррекция к 128.00. Пробитие этого уровня откроет дорогу на 128.85/00.

EUR/USD: Ордера на продажу - на 1.1655/60, дальнейшие – в зоне 1.1690/00.
Ордера на покупку отмечены на подходе к 1.1620, и вплоть до 1.1610 со стопами ниже 1.1600. Ожидается защита опционных барьеров на подходе к 1.1550 и 1.1500.

GBP/USD: Ордера на продажу расположены на подходе к 1.6750/60 (50% от движения 1.6813/1.6690).
Ордера на покупку находятся в зоне 1.6725/20. Дальнейшие – в области 1.6700/1.6690 со стопами ниже 1.6675.

EUR/GBP: Ордера на продажу находятся в зоне 0.6970/80. Дальнейшие – на 0.7000.
Ордера на покупку находятся в зоне 0.6935/20.

USD/JPY: Ордера на продажу отмечены на 110.40/50.
Ордера на покупку отмечены на 109.30 со стопами на проходе ниже.

EUR/JPY: Ордера на продажу расположены на 128.00/10, 128.40/50 и на подходе к важному уровню 128.80/00.
Ордера на покупку находятся на подходе к 127.50 со стопами ниже. Дальнейшие ордера на покупку – на подходе к 127.00.

Министр Труда и Экономики Германии Wolfgang Clement во вторник заявил, что правительство Германии согласно с экономическими прогнозами 6 институтов.
Однако, он четко не выразил своего согласия относительно перспектив роста, что отображено в прогнозах институтов.
"Институты прогнозируют рост в 1.7% на 2004 год после застоя этого года," сказал Clement. "Эксперты прогнозируют улучшения условий в мировой экономике, рассеивание неуверенности потребителей и инвесторов, а также возобновление роста внутреннего спроса."
"Это также явялется прогнозом правительства Германии," добавил Clement.
В этот четверг правительство Германии должно опубликовать свои новые прогнозы относительно экономического роста. Предположительно, этот правительственный прогноз будет очень похож на ожидания 6 институтов, если не такой же. Текущий прогноз правительства относительно роста Германии составляет +0.75% в этом году и 2% в следующем.

EURO-DOLLAR продолжает отталкиваться от линии сопротивления на 1.1660, от которой курс откорректировался в начале Европейских торгов. Пробитие этого уровня откроет движение в зону ордеров на продажу, расположенных на 1.1690/00.

CBI Industrial Trends Survey:
Тotal orders balance в октябре -40% против -33% в сентябре.
Еxport orders balance в октябре -37% против -34% в сентябре.
Аverage prices balance в октябре -7% против -12% в сентябре.
Разочаровывающий месячный обзор СBI демонстрирует общее снижение заказов в промышленном секторе, которые находятся на самом низком уровне с января 1999 года. Тем временем, квартальный обзор, проявил некоторые признаки оптимизма. Квартальный optimism balance вырос до -7 с -13, самый высокий уровень с июля 2002 года. Общее количество новых заказов на квартальной основе составило -16, против -18 в июле.
В общем, CBI заявил, что обзор показал грядущие признаки восстановления в промышленном секторе, однако еще слишком рано говорить о том, что сектор «вышел из тупика».

В своих прогнозах на осень, 6 немецких институтов предупредили о том, что риск резкого удешевления доллара повысился. Однако, они говорят о том, что их прогнозы основываются на курсе евро-доллара на 1.1500. Институты говорят, что по их мнению ставки ECB останутся без изменений до конца 2004 года, хотя резкое снижение по доллару позволит ECB урезать ставки. 6 институтов прогнозируют ВВП Германии в 2003 году на 0%, ниже с 0.5%, а ВВП 2004 года видят на 1.7%, что ниже 1.8%. Никаких хороших вестей об ожиданиях по дефициту, который в 2003 году составит 4% от ВВП и 3.5% - в 2004 году. Институты также предложили обзор ВВП Еврозоны, по которому они видят рост в 0.4% в 2003 году, что ниже их предыдущего прогноза в 0.9%. ВВП 2004 года видят на уровне 1.7%, ниже 2.3%. HICP Еврозоны 2.0% в 2003 году и 1.7% в 2004 году.

UK CBI: OCT STOCKS BALANCE +23% VS +21% IN SEP
UK CBI: OCT VOL OF OUTPUT BALANCE -4% VS -3% SEP
UK CBI: OCT AVERAGE PRICES BALANCE -7% VS -12% SEP
UK CBI: OCT EXPORT ORDERS BALANCE -37% VS -34% SEP

DOLLAR-YEN:

Уровень сопротивления 4: 112.30 Дневные верши ны сентября
Уровень сопротивления 3: 111.50 Дневное дно 25, 26 сентября
Уровень сопротивления 2: 111.10 Дневная вершина 7 октября
Уровень сопротивления 1: 110.60 Линия сопротивления от 22 сентября и дневная вершина 20 октября

Уровень поддержки 1: 109.65 5-дневный МА
Уровень поддержки 2: 109.10 Линия поддержки от 13 октября
Уровень поддержки 3: 108.65 Дневное дно 14 октября
Уровень поддержки 4: 108.30 Двойное дневное дно 10 и 13 октября

Комментарий: Откат от 5-дневного МА на 109.65 снова привлекло внимание к росту доллар-йены. Как дневные slow-stochastics, так и 10-дневный МА говорят в пользу новых вершин. Ближайшей линией сопротивления является уровень 110.60.

EURO-STERLING возвращается к утренним пикам в зоне 0.6970, где упоминались ордера на продажу, которые располагаются вплоть до 0.6980 со стопами выше. Если стопы сработают, то возможно движение на 0.7000. Ордера на покупку находятся в зоне 0.6935/20.

EURO-STG:

Уровень сопротивления 4: 0.7040 Дневная вершина 14 октября
Уровень сопротивления 3: 0.7020 Дневная вершина 15 октября
Уровень сопротивления 2: 0.6995 21-дневный МА и 38.2% откат от движения 0.6920-0.7120
Уровень сопротивления 1: 0.6975 Часовые пики

Уровень поддержки 1: 0.6955 Часовые низы
Уровень поддержки 2: 0.6920 Линия поддержки от 21 марта 2003г
Уровень поддержки 3: 0.6900 Дневное дно 29 сентября
Уровень поддержки 4: 0.6875 Разворотное дно 4 июля

Комментарий: Кросс торгуется в узком диапазоне 0.6955/75, и поддерживается 7-месячной линией поддержки на 0.6920. Однако, стремительное снижение на 10-дневном momentum говорит о риске пробития этой линии и тестировании нижней границы дневного Bollinger на уровне 0.6875/80.

Трейдеры говорят о защите опционов по DOLLAR-YEN на 110.00, 109.75 и 109.60, которые сегодня истекают на Американской сессии.

В начале торгов на Азиатской сессии EURO-YEN резко снизился с 128.40 до низов на 127.53, на продажах со стороны крупной Японской автомобильной компании. После этого кросс откорректировался и в настоящий момент торгуется немногим ниже 128.00. Ордера на продажу расположены на 128.00/10, 128.40/50 и на подходе к важному уровню 128.80/00. Ордера на покупку находятся на подходе к 127.50 со стопами ниже. Дальнейшие ордера на покупку – на подходе к 127.00.

В начале Азиатских торгов CABLE купили два крупных Швейцарских банка, что привело к росту курса с низов в зоне 1.6690/95 выше 1.6720. Продажи доллара в начале Европейской сессии способствовали дополнительному подъему до 1.6740/45, где курс столкнулся с ордерами на продажу, расположенными на подходе к 1.6750 (50% от движения 1.6813/1.6690). Ордера на покупку находятся в зоне 1.6725/20. Дальнейшие – в области 1.6700/1.6690 со стопами ниже 1.6675.

Некоторые трейдеры говорят о защите опционов на 1.1700 по EURO-DOLLAR на Американскуой сессии.

Управляющий Федерального Резерва Donald Kohn поставил под вопрос преимущества определения инфляционных ориентиров, предложенного Bernanke. Но он отметил, что он не против определения инфляционных ориентиров, если они не ограничивают возможности проведения монетарной политики Федерального Резерва и не ведут к определению жестких инфляционных целей. «Я настороже», завил он на конференции в пятницу. Ранее он сказал, что преимущества определения инфляционных целей спорны, и даже могут нанести вред.
В ходе двухдневной конференции основной акцент был поставлен на обсуждении вопроса определения инфляционных целей или диапазона инфляции, используемых Банком Канады и другими, при котором поддержание четких ориентиров по инфляции является основой монетарной политики центрального банка. Bernanke утверждает, что определение и объявление «оптимальных долгосрочных инфляционных ориентиров (optimal long-term inflation objective, OILR) «поможет Федеральному Резерву лучше объяснять собственные намерения без потери гибкости». Bernanke также сказал, что целевой ориентир должен быть «явно выше нулевой отметки» и добавил, что «оптимальным может быть уровень около 2%». С учетом того, что «экономика начала расти все более уверенными темпами», сейчас оптимальное время для объявления инфляционных целей для того, чтобы укреплять инфляционные ожидания рынка, сказал он. Также Bernanke добавил, что «долгосрочные рыночные ожидания значительно колеблются в зависимости от ситуации» и существует неопределенность по поводу инфляционных ориентиров Федерального Резерва.
Президент Федерального Резервного Банка в Сент-Луисе William Poole поддержал Bernanke, сказав, что объявление инфляционных целей поможет укрепить инфляционные ожидания на низком уровне и проводить политику дальнейшего сохранения низкой инфляции. «Мы не можем утверждать, что навсегда удержим низкую инфляцию», сказал Poole.
Bernanke говорит, что Федеральный Резерв объявить инфляционные цели с некоторыми оговорками, включающими долгосрочность целей без четкого определения срока и что цель должна преследоваться в рамках поддержания максимального уверенного роста экономики. «То, что я предлагаю, не является определением инфляционных целей», сказал он, но добавил, что «это первые шаги по определению инфляционных целей». Он утверждает, что объявление инфляционных целей без перестройки политики с целей достижения этих целей не сильно отразится «не повлечет серьезных последствий» и «предложит долгосрочный ориентир монетарной политики». Он добавил, что «предпочел бы четкое значение цели», чем диапазон. Bernanke заключил, что политические препятствия на пути установления инфляционных целей на данный момент минимальны, т.к. «в последнее время акцент стоит на риске дефляции, что изменило политические ориентиры». Он сказал, что Федеральный Резерв должен объявить Конгрессу и публике, что целью установки инфляционных ориентиров является желание избегать чрезмерных отклонений, как в сторону инфляции, так и дефляции.
В то же время Kohn утверждает, что преимущества определения инфляционных ориентиров спорны и «не доказаны», в то время как их влияние «очень вероятно окажется негативным». Он выразил озабоченность, что объявление инфляционных ориентиров может «со временем отклонить политику от цели экономического роста», если Федеральный Резерв начнет фокусировать больше внимания на достижении инфляционных ориентиров. «Определение инфляционных ориентиров будет сдвигом политики к четкому разделению (между ростом и инфляцией)», сказал он, добавив, что «вероятно, преимущества окажутся меньше, чем цена».
В связи с тем, что Федеральный Резерв хорошо работает и в рамках текущих политических ориентиров, говорит Kohn, на рынке не существует сомнений по поводу способности и желания Федерального Резерва поддерживать стабильный низкий уровень инфляции. Также Kohn высказал большие сомнения по поводу желания Конгресса одобрить инфляционные ориентиры. В то же время Kohn сказал, что предложение Bernanke заслуживает «серьезного обдумывания», и добавил, что Bernanke «все еще пытается убедить меня в мудрости объявления инфляционных ориентиров».
Член Совета Управляющих ЕЦБ Otmar Issing сказал, что инфляционная цель ЕЦБ, которая была переопределена в мае как “ниже, но близкая к 2%”, сохранится на долгое время, пока опять не будет пересмотрена.

Улучшение настроение в деловых кругах Японии, вероятно, приведет к росту капитальных затрат, улучшит планы по капитальным инвестициям до наивысшего за последние три года уровня. Обзор, проведенный Nikkey, показал, что деловые круги ожидают роста капитальных затрат в текущем году на 4,1%. Это значительно выше прогнозировавшегося в начале финансового года, когда японские компании прогнозировали снижение капитальных инвестиций на 1,9%. Что касается структуры, то производственники планируют увеличить затраты на 7,1%, с ожидавшегося роста на 0,5% в начале года. В то время как не производственная сфера пересмотрела свои планы по снижению капитальных затрат на 4,2%, и теперь ожидают роста на 0,8%. Такие сектора, как электроника и производство стали заявили, что рост капитальных затрат в их секторах будет выражаться двузначными числами.
Дополнительно обзор показал, что некоторые экспортеры пересмотрели свои валютные бюджеты с поправкой на средний курс в 110.00 йен за доллар, добавляя, что рост курса йены несколько ограничивает их затраты.

США должны принять меры по прекращению валютных интервенций официальными структурами четырех азиатских экономик, включая Японию, считает конгрессмен республиканец Don Manzullo. Manzullo (Illinois), Глава комитета по малому бизнесу, сказал, что президент Буш и Конгресс должны прекратить интервенции со стороны Японии , Китая, Тайваня и Южной Кореи для уменьшения сокращения занятости за счет перемещения компаниями производств за границу.

Данные по итальянскому consumer confidence за октябрь вышли хуже, чем ожидалось рынком, лишь незначительно увеличившись после сентябрьского роста. Но в то же время сегодняшние данные говорят о том, что оптимизм в Италии, впервые за два года, растет второй месяц подряд, и добавляет оптимизма в свете недавних позитивных данных по промышленному производству. С поправкой на сезонные колебания, октябрьский потребительский оптимизм подрос до 107.0 в сравнении с сентябрьскими 106.9 (первоначально оценивавшимися как 106.8), 105.5 в августе, 106.7 в июле и 105.0 в июне. Данные за июнь были минимальные за более чем шесть лет. Опрос проходил с 1 по 14 октября. Октябрьские данные вышли на минимальных отметках диапазона ожиданий аналитиков, большинство из которых ожидало значительного роста. Средний прогноз составил 107.4, диапазон – 106.4/107.8.
В то же время индекс (с поправкой на сезонные колебания) вырос не смотря на снижения (без учета сезонных колебаний) многих компонентов. Без учета поправок на сезонные колебания consumer confidence снизился до 104.7 с 106.8 в сентябре. ISAE говорит, что снижение этого индекса связано с такими сезонными факторами, как «дебаты по общественным финансам», которые обычно происходят в начале октябре.
С точки зрения перспектив экономики в целом, компонент outlook for the economy over the next 12 months снизился с -22 до -28, показав исторический минимум, согласно не учитывающим сезонные колебания (NSA) данным. Оптимизм по поводы перспектив рынка труда также снизился – 38% опрошенных ожидают роста безработицы в ближайшие 12 месяцев, и лишь 13% ждут ее снижения. Компонент склонности к покупкам товаров длительного пользования в ближайшей перспективе (near-term propensity to buy durable goods) (NSA) также снизился, показав минимальный уровень -51 с марта Оценки потребительских «personal financial situation» не изменились, в то время, как улучшились инфляционные ожидания.
Согласно последним официальным данным, частное потребление выросло на достаточно уверенные 0,4% во втором квартале после роста на 0,1% в первом.

Уровень сопротивления 4: $1.1775 Дневное дно 8 октября Уровень сопротивления 3: $1.1745 Дневная вершина 15 октября и 61.8% от $1.1555 до $1.1860 Уровень сопротивления 2: $1.1715 Дневная вершина 17 октября Уровень сопротивления 1: $1.1690 76.4% от $1.1605 до $1.1715 Текущий уровень: $1.1645 Уровень поддержки 1: $1.1600 Дневное дно 20 октября Уровень поддержки 2: $1.1555 Бывшее дневное дно 17 октября Уровень поддержки 3: $1.1440 38.2% от $1.1860 до $1.0765 Уровень поддержки 4: $1.1340 Дневная вершина 18 сентября Комментарий: Медвежья дивергенция на дневных индикаторах является основной моделью, и делает опасным держание длинных позиций после того, как курс вчера не смог пробить уровень сопротивления на 1.1690. Промежуточный уровень поддержки находится на 1.1600, пробитие которого вызовет дальнейшее коррекционное снижение к 1.1555, 1.1535 и возможно уровню Фибоначчи на 1.1440.

Продажи доллара на утренней европейской сессии привели к тестированию курсом упоминавшихся ордеров на продажу на 1.1655/60, показав максимум в 1.1661 перед коррекцией к 1.1640 на закрытии позиций краткосрочными игроками. Проход выше 1.1660 открывает дорогу для тестирования ордеров на продажу по 1.1690/00 и стопов, упоминавшимися выше этого уровня. Ордера на покупку отмечены на подходе к 1.1620, и вплоть до 1.1610 со стопами ниже 1.1600. Ожидается защита опционных барьеров на подходе к 1.1550 и 1.1500.

Курс продолжает постепенно снижаться на утренней Европейской сессии, опустив базу азиатского диапазона 109.72/110.38 до 109.66. С утра ходили не подтвержденные слухи об ордерах на покупку Банка Японии на 109.50. Рыночные ордера на покупку отмечены на 109.30 со стопами на проходе ниже. Ордера на продажу отмечены на 110.40/50.

Доллар сдал позиции против йены во вторник, т.к. трейдеры закрыли позиции и сняли прибыли после резкого роста доллара в понедельник. Трейдеры говорят о малых объемах торгов, т.к. многие воздерживаются, дожидаясь окончания заседания АРЕС

На Азиатской сессии йена торговалась в диапазоне Y109.70 - Y110.40 против доллара и Y127.53 - Y128.83 против евро.
Доллар вырос на ранней Азиатской сессии, достигнув 110.40, но вскоре снизился до 110.20 на продажах со стороны американских участников рынка. Курс снизился ниже ордеров на покупку по 110.15, что позволило продажам со стороны экспортеров сорвать стопы и опустить курс до 109.90, где ордера на покупку со стороны японских участников оказали поддержку курсу. Возобновление продаж японскими экспортерами снизило курс до 109.70. Ходят слухи об ордерах на покупку со стороны краткосрочных фондов в диапазоне 109.70/50, а также разговоры о возможной интервенции с 109.50. EUR/JPY сильно продали, что привело курс на 127.53. По слухам, продавцом была крупная автомобильная компания.

MIZOGUCHI: Рынки естественно отразят фундаментальную ситуацию в среднесрочной перспективе. Фундаментально мнение Больший Семерки о валютном рынке не изменилось. Будем внимательно наблюдать за любыми перегибами на валютном рынке.
TANIGAKI: Никаких изменений в методиках противодействия неожиданным колебаниям на валютном рынке.

Евро торговался в диапазоне $1.1620 - $1.1645 против доллара.
Курс торговался в узком диапазоне, снизившись в начале торгов до 1.1619 на фоне продаж EUR/JPY. Ордера на покупку отмечены около низов и принадлежат азиатским участникам, американским хедж фондам и европейским корпорациям. Ордера помогли курсу вырасти до вершин сессии на 1.1645, но ордера на продажу по 1.1650/60 остановили рост. По разговорам, выше ордера находятся на 1.1700.

MIZOGUCHI: Рынки естественно отразят фундаментальную ситуацию в среднесрочной перспективе. Фундаментально мнение Больший Семерки о валютном рынке не изменилось. Будем внимательно наблюдать за любыми перегибами на валютном рынке.
TANIGAKI: Никаких изменений в методиках противодействия неожиданным колебаниям на валютном рынке.

Доллар вырос на ранней Азиатской сессии, достигнув 110.40, но вскоре снизился до 110.20 на продажах со стороны американских участников рынка. Курс снизился ниже ордеров на покупку по 110.15, что позволило продажам со стороны экспортеров сорвать стопы и опустить курс до 109.90, где ордера на покупку со стороны японских участников оказали поддержку курсу. Возобновление продаж японскими экспортерами снизило курс до 109.70. Ходят слухи об ордерах на покупку со стороны краткосрочных фондов в диапазоне 109.70/50, а также разговоры о возможной интервенции с 109.50.
EUR/JPY сильно продали, что привело курс на 127.53. По слухам, продавцом была крупная автомобильная компания.

Курс торговался в узком диапазоне, снизившись в начале торгов до 1.1619 на фоне продаж EUR/JPY. Ордера на покупку отмечены около низов и принадлежат азиатским участникам, американским хедж фондам и европейским корпорациям. Ордера помогли курсу вырасти до вершин сессии на 1.1645, но ордера на продажу по 1.1650/60 остановили рост. По разговорам, выше ордера находятся на 1.1700.

CNN
Развернется ли пружина?
Секретарь Казначейства США John Snow предсказывает рост экономики и занятости – и рост ставок.
Sentiment, schmentiment.
Большинство индикаторов оптимизма не стоят и той бумаги, на которой они написаны.

Bloomberg
Texas Instruments может стать лидером полупроводникового сектора.
Акции Texas Instruments, чипы которых установлены в половине проданных в прошлом году мобильных телефонов, а также акции других компаний полупроводникового сектора могут вырасти после того, как Texas объявила прогноз роста доходов на текущий квартал, превысивший ожидания аналитиков.
JP Morgan Chase может объявить о росте прибылей на торговле бондами и кредитам под залог.
J.P. Morgan Chase & Co, второй по величине банк США, может объявить рост прибылей в III квартале благодаря более высоким доходам от торговли бондами и росте потребительского рефинансирования закладных.

Financial Times
Предупредительный выстрел для еще одного уходящего политика.
Как и премьер министр до него, Tony Blair напрягал себя гораздо больше, чем было необходимо, пишет Gerald Kaufman, Премьер Министр от Лейбористов и бывший советник Harold Wilson.

Секретарь Казначейства США John W. Snow о бюджете страны:
"Данные по бюджету подтверждают признаки, которые мы наблюдаем уже несколько месяцев: экономика страны находится на пути восстановления. Рост доходов и расходов потребителей, сильный сектор недвижимости во взаимодействии с низкой инфляцией и низкими ставками – все это говорит о том, что мы движемся в правильном направлении. С ростом экономики, вырастут правительственные доходы, что поможет контролировать дефицит. Забегая наперед, могу сказать, что нам необходимо сосредоточиться на поддержании благоприятных условий, которые приведут к созданию рабочих мест и будут способствовать экономическому росту. Однако в то же время необходимо строго контролировать федеральные расходы."

Директор Отдела управления и бюджета США Joshua B.
о бюджете страны:
"Улучшения на бюджетном поприще являются впечатляющим признаком того, что экономика восстанавливается. Тем не менее, дефицит в 2004 году вырастет и может превысить $500 млрд даже на фоне улучшающейся экономической ситуации. Однако мы сможем сократить дефицит при условии продолжения политики сильной экономики и если попытаемся значительно сократить затраты."

Шесть ведущих исследовательских институтов Германии понизили свои ожидания роста ВВП в этом году до нуля. Ранее эти ожидания составляли +0.5%. Прогнозы роста ВВП Германии в 2004 году пока остались без изменений на уровне 1.8%. Ожидается, что 23 октября правительство Германии пересмотрит в сторону понижения свои прогнозы ВВП на 2003 и 2004 годы. Они составят +0.75% и +2% соответственно

Показатель ведущих экономических индикаторов США в сентябре снизился.
Conference Board заявил, что индекс ведущих экономических индикаторов (LEI) снизился до - 0.2% до 113 после роста в августе на 0.4%. Большинство экономистов ожидали, что индекс останется без изменений.
Это было первое снижение по индексу с марта, когда экономический рост замедлился из-за страхов начала войны с Ираком.
Ken Goldstein, экономист Conference Board сказал: "Одним из фактов, на который это указывает, является то, что мы на пути восстановления, однако этот путь будет ухабистым – как это всегда бывает," и добавил, что снижение было бы более неприятным, если бы это было подчеркнуто продолжающим снижением в октябре.
Цены на фондовом рынке США немного снизились после выхода данных, в то время как цены на Казначейские облигации были смешанными, снижая некоторые ранние потери.
Среди 10 ведущих индикаторов, составляющих индекс, - кол-во рабочих часов за неделю, цены на фондовом рынке, новые производственные заказы на потребительские товары, а также новые заказы на товары необоронной промышленности в сентябре выросли.
Другие, - денежные запасы, потребительское ожидание, разрешение на строительство и т. д., - способствовали снижению общего индекса. Многие экономисты согласны с тем, что после медлительного восстановления с 2001 года, экономика росла более быстрыми темпами за последние 4 года в III квартале.

Секретарь Казначейства США John Snow на выходных сказал в интервью Лондонской Times, что он будет «расстроен и озабочен», если на рынке процентных ставок не наметится тенденции роста. Комментарий Snow был сделан в контексте надежд на улучшение ситуации в экономике, которая должна привести к росту ставок. Официальные лица в ответ на это интервью сказали, что оно не имеет отношения к вопросу изменениям монетарной политики, рассматриваемому Федеральным Резервом, а также не является выражением ожиданий по поводу доходности Казначейских облигаций, а относится к разряду экономической теории. В интервью Anatole Kaletsky, Snow сказал, что Вашингтон будет рад такому росту рыночных процентных ставок, т.к. это подтвердит уверенность в перспективах роста экономики. В статье говорится, что ожидания роста процентных ставок появились на рынке на прошлой неделе после того, как два представителя Федерального Резерва привлекли внимание к растущему разрыву между текущими низкими процентными ставками и мощными темпами роста американской экономики. В статье говорится, что Snow отказался обсуждать монетарную политику, но его комментарии говорят о том, что администрация Буше готовится к более высоким процентным ставкам во время предвыборной компании следующего года.
Ссылаясь на последнее интервью, данное в июле, когда Snow охарактеризовал состояние экономики как «сжатая пружина», на выходных Snow сказал, что «пружина распрямляется». Он повторил, что ожидает рост на уровне 4% в следующем году, и что он «создаст массу рабочих мест», возможно 2 миллиона «с третьего квартала текущего года до третьего квартала следующего года». Он добавил «Я готов поставить свой репутацию на то, что рост занятости начнется еще до Рождества. Также я верю, что доллар выиграет, как только мы увидим рост занятости в ближайшие месяцы». Он сказал, что «процентные ставки являются ценой капитала. С ростом прибылей, необходим процесс рационализации вложений капиталов». Он отверг широко распространенное мнение о том, что Федеральный Резерв не будет повышать ставки до Президентских выборов. «Это впечатляет, как вы могли поверить в такой миф, без его подтверждения фактами».
На вопрос о долларе, Snow сказал, что политика США по этому вопросу многими комментаторами, но не рынком, была оценена неверно. США никогда не имела намерения удешевлять доллар против других валют, чей валютный курс определяется рынком.

Премьер Министр Великобритании Tony Blair в воскресенье был помещен в госпиталь с сердечным приступом. Премьер вернулся домой на Downing Street после серии тестов, проводившихся пять часов. Пятидесятилетний Blaire был доставлен в лондонский Hammersmith Hospital в обед в воскресенье. Врачи считают, что приступ не повторится и Blair может приступить к выполнению своих обязанностей уже во вторник, после 24-часового отдыха.
Sun, наиболее читаемая газета в Великобритании, написала по этому поводу в понедельник «финансовые рынки с опасением отреагируют на утренние новости о проблемах со здоровьем Премьер Министра. Tony Blair. Курс стерлинга может снизиться. Также ожидается снижение при открытии FTSE-100. Любые, даже спекулятивные, предположения о том, что болезнь может затянуться, также будут вызывать озабоченность. City воспринимает Блэйра как человека, благотворного для экономики в целом и частного сектора в частности. А его очевидный приемник Gordon Brown нет.

06:00 DE PPI, сентябрь, м/м 0,0 0,0 0,1
06:00 DE PPI, сентябрь, г/г 1,9 2,1
08:30 GB М4, сентябрь, предварительный, м/м 11,6 0,0
08:30 GB М4, сентябрь, предварительный, г/г 7,4 6,6
08:30 GB PSNCR, сентябрь, млрд. 8,632 6,4 3,4
10:00 EU Trade Balance, август, млрд. 6,5 12,2
14:00 US Leading indicators, сентябрь -0,2 0,0 0,4
18:00 US Federal budget, сентябрь, млрд .26,4 21,0 -76,5

Доллар резко вырос относительно всех валют во время Азиатской сессии благодаря опубликованному Times Секретаря Казначейства США Snow, который сказал, что он был бы «расстроен и озабочен», если процентные ставки в США не выросли в ближайшие месяцы на фоне усиления экономики США. Представитель Белого Дома заявил по этому поводу, что Snow говорил об ожиданиях роста процентных ставок в случае усиления экономического роста, а не комментировал политику Федерального Резерва.
Трейдеры говорят, что фонды закрывают короткие позиции по доллару на ожиданиях роста ставок в США.
Также в интервью Snow сказал, что у Соединенных Штатов не было намерения ослаблять курс доллара, и что многие комментаторы это неправильно интерпретировали то, что администрация хотела предпринять по поводу валютной политики. Интересно, что Snow добавил, что рынок верно интерпретировал позицию администрации. На Азиатской сессии валюты колебались в таких диапазонах:
USD/JPY 108.83/109.94, EUR/JPY127.29/127.83, и EUR/USD 1.1606/1.1713.
Курс нашел хорошие ордера на продажу со стороны экспортеров на подходе к 110. Курс фунта также сильно колебался под ударами усиления доллара и комментариев по поводу здоровья Tony Blair, протестировав ордера на продажу на 1.6790/00 и ордера на покупку по 1.6710/15.

Японские официальные лица не сказали ничего нового.
FUKUI Складываются основания для уверенного роста экономики. Необходимо внимательно наблюдать за иностранными экономиками, финансовыми рынками.
MIZOGUCHI Валютные курсы должны отражать фундаментальную ситуацию. Общее соглашение по поводу валютных курсов между США и Японией не изменилось.
TANIGAKI: При необходимости будут вмешательства на валютный рынок. Недавний рост курса йены быстрый, необходимо внимательно наблюдать. Мнение Японии о том, что валютные курсы должны отвечать фундаменту, не изменилось. Считает неизменной американскую политику сильного доллара.
HAYASHI: FX должен отражать состояние экономики. Необходимо предпринимать действия против быстрых движений на валютном рынке. Никаких изменений со стороны Японии и США во взглядах на валютные курсы.

Данные IMM за неделю до 14 октября говорят, что рынок не уверен в позиции по поводу доллара.

Евро начал Европейскую сессию на уровне $1.1620 Спрос со стороны Американских хедж фондов привел к удорожанию евро до $1.1730. Ордера на продажу расположены на уровне $1.1700, согласно слухам, защищенному опционами. Дальнейшие продажи ожидаются из зоны $1.1730. Зона покупок находится на $1.1670/65, более серьезные ордера на покупку расположены в районе $1.1600.
Йена достигла уровней Y109.85 и Y127.64 против евро. Ордера Японских экспортеров на продажу расположены в зоне Y110.00/50. Ордера на покупку находятся в зоне Y108.80/50. Ордера на продажу EUR/JPY находятся в зоне Y127.80/00. Стопы – при прохождении уровня Y128.10. Ордера на покупку расположены в районе Y127.30/20.
Фунт Рынок был тонкий, что наложило отпечаток на волатильность. Стерлинг протестировал уровень продаж на $1.6810, после чего скорректировался в зону $1.6760/65. Ордера на покупку расположены на уровне $1.6740, более серьезные – в зоне $1.6715/00. Стопы – при пробитии данной зоны. Ордера на продажу остаются актуальными в зоне $1.6815/25, стопы – выше. Ордера на покупку EUR/GBP находятся на stg0.6935, stg0.6920. Продажи ожидаются в зоне stg0.6970/80.

На Американской сессии курс доллара практически не изменился относительно евро и несколько вырос относительно йены. В ходе сессии резкие утренние колебания закончились практически полной стабилизацией курсов после обеда.
Евро. В начале курс снизился к 1.1608 из-за продаж американских участников, но позже вырос на срабатывании ордеров на покупку, расположенных вплоть до 1.1580. Трейдеры говорят, что более слабые, чем ожидалось, данные leading indicators убедили рынок в том, что Snow не предсказывал рост ставок, а высказался лишь о вероятности такого развития событий. Определенного направления у рынка не было на фоне малых объемов торгов. Некоторые трейдеры утверждают, что евро готовится к мощному росту. Ордера на покупку отмечены на $1.1580 со стопами ниже, ордера на продажу в диапазоне $1.1700/30.
Йена В начале сессии йены протестировала 110.60, после чего трейдеры частично сняли прибыли, что и привело к откату курса.

Leading Indicator снизился на 0,2%, что несколько больше, чем ожидалось аналитиками, но трейдеры оценили снижение доллара после публикации как техническое и не отражающее снижение оптимизма по поводу американской экономики.

Торговый баланс Еврозоны в августе вышел значительно ниже ожиданий (Е6.5 млрд. против ожидавшихся Е13.3 млрд). Экспорт в Еврозоне падал быстрее (-6%), чем импорт (-4%) по сравнению с августом 2002 года. Согласно сезонно скорректированному показателю, торговый баланс Еврозоны в августе составил E6.9 млрд. в сравнении с июльскими E7.5 млрд. Экспорт вырос по сравнению с июлем на 2.8%, а импорт – на 3.8 Не скорректированный с учетом сезонных колебаний торговый баланс EU-15 в августе составил E1.3 млрд. в сравнении с E1.5 млрд в августе 2002 года. Скорректированный торговый баланс в августе составил E1.8 млрд по сравнению с E1.2 млрд в июле.

Увеличение правительственных затрат привело к рекордному росту в сентябре индикатора PSNCR. PNSCR в сентябре возрос до Stg8.632 млрд по сравнению с августовскими Stg3.461 млрд и Stg5.333 млрд в сентябре 2002 года. . Последние данные послужили причиной опасений, что затраты по правительственным обязательствам публичному сектору приведут к подрыву общественного финансирования.

Одним из спорных вопросов остается вопрос о возрождении рынка труда США.
В течение последних двух лет многие компании провели сокращения штатов. Это объясняется тем, что серьезно рассматривается возможность глобальной рецессии.
Однако, глобализация экономики имеет и свои преимущества. Компании могут производить продукцию за пределами своей страны, задействуя при этом более дешевую, хорошо подготовленную рабочую силу. Как следствие этого, большие инвестиции были вложены в Дальний Восток и особенно в Китай. Также множество рабочих мест было создано в Индии.
Таким образом, это означает, что даже те компании, которые не являются ведущими на внутреннем рынке, могут существенно сократить свои текущие расходы.
Глобализация может послужить причиной структурных изменений на рынке труда, не виденных с 1970-х годов, та как вызовет массовые перемещения рабочей силы между странами. Согласно статистике, состояние занятости на производстве было разочаровывающим, начиная с 1998 года. Летом 2001 года сектор потерял за месяц более 150,000 рабочих мест. Это привело к агрессивным мерам со стороны Fed (урезание ставок). На протяжении последних 18 месяцев в среднем ежемесячно сокращается 50,000 рабочих мест.
Этот аспект глобализации объяснит эластичность рынка акций. Корпорации США улучшают свои показатели, благодаря использованию этих преимуществ гибкого рынка труда. С точки зрения потребительского спроса появляется возможность лучше управлять своими деньгами, вследствие низких процентных ставок.
В ближайшие месяцы рынки переместят свое внимание с вопросов занятости на увеличение прибыльности корпоративной Америки и возможности получения долгосрочных выгод, поскольку их прибыль реинвестирована в экономику.

Бледный календарь экономических новостей и приближение заседания FOMC 28 октября вероятно, приведут к очень спокойной торговой неделе с малым количеством возможностей для заработка, говорят игроки. Mike Cloherty из CSFB считает, что т.к. рынок входит в следующую неделю на верхах торгового диапазона, «вероятно, что продолжится торговля в коридоре в направлении противоположного края».
Что касается данных, то основными, похоже, будут недельные unemployment claims в четверг. Данные за неделю до 18 октября, которые входят в отчет по занятости за октябрь, на который аналитики смотрят с надеждой на начало восстановления роста на рынке труда. Продолжение снижения claims с 384,000 на неделе по 11 октября подтвердит рост занятости. В то же время Cloherty говорит, что эти данные включают праздник Columbus Day, что повлияет на данные. Bureau of Labor Statistics wопубликует ежемесячные данные по увольнениям за сентябрь в четверг в 10:00 am ET. Его тоже будут оценивать с точки зрения улучшения ситуации.
В то же время, после сильных данных по розничным продажам, опубликованным на этой неделе, еженедельные chain store sales, вероятно, должны подтвердить продолжение той же тенденции в октябре и начале следующего квартала, говорит источник.
Также не стоит ждать ничего интересного от выступлений представителей Федерального Резерва в преддверии заседания FOMC 28 октября. В понедельник ожидается выступление главы Федерального Резервного Банка Richmond Broaddus, который должен говорить об экономике. В четверг и пятницу среди выступающих на конференции, проводимой Федеральным Резервным Банком Далласа, объявлены Глава Федерального Резерва Alan Greenspan, а также Bernanke и McTeer , но врятли они коснутся текущей монетарной политики. Cloherty говорит, что выстепдения Greenspan и Bernanke окажут поддержку рынкам, как это случилось на конференции в честь Milton Friedman. «Врятли здесь объявят что либо касательно политики», сказал Cloherty.
С учетом того, что многие аналитики подняли свои прогнозы по росту ВВП в III квартале до 6,5%, некоторые удивляются, как Федеральный Резерв сможет бездействовать до 2005 года. Трейдеры, не аналитики, уже думают об этом.
Секретарь Казначейства США Snow в среду посетит Чикаго. К тому же СЕО компании Fannie Mae Franklin Raines появится на конференции по поводу рынка закладных в понедельник. Его комментарии могут повлиять на рынки.
Ежемесячные данные по бюджету прольют свет на перспективы 2003 года, но врятли принесут сюрпризы. Cloherty говорит, что на эти данные больше отреагирует пресса, чем рынки.
Не смотря на то, что визит Буша в Японию практически подошел к концу, валютные курсы будут продолжать «прислушиваться» к высказываниям. Это связано с началом заседания АРЕС и визитом Буша в некоторые страны тихоокеанского региона в начале недели, а также в связи с конференцией по поводу Будущего Валютного Рынка, на которой должны присутствовать главы центральных банков Бразилии, Канады, Мексики и США.

Итальянские industrial orders обвалились в августе на 11.6% в сравнении с прошлым годом – самое резкое снижение с сентября 2001 года вслед за снижением на 5,4% в июле. Снижение общего августовского показателя вызвано 13.7% падением domestic orders, составляющих около 62% общего индекса, и снижением на 7.7% foreign orders. С учетом сезонных колебаний industrial orders снизились на 1,7% в августе после роста на 1,2% в июле. Внутренние заказы сократились на 1,6%, иностранные – на 1,7%. Этот показатель внимательнее отслеживается аналитиками. Представляя данные, сам ISTAT уделяет больше внимания не откорректированным на сезонные колебания годовым показателям.
Данные за август поставили вопрос по поводу перспектив уверенного роста итальянской промышленности после некоторых позитивных данных в последних отчетах по промышленному сектору. Последние данные по industrial output показали рост месячного показатель в августе на 0,1% (закрепив июльский скачек на 1,8%), увеличившись с поправкой на количество отработанных дней на 1,7% относительно прошлого года. Сегодняшние данные показали падения заказов в августе во всех десяти секторах. Наибольшее падения в секторах precision and electric equipment (-29.6% г/г), furniture (-20.5%) и leather and shoes (-15.4%)

Цены производителей в Германии в сентябре не изменились. Все основные категории показали минимальные изменения цен на протяжении месяца. Данные говорят о стабилизации промежуточной инфляции после роста в июле и августе, практически целиком связанным с ростом цен на нефть. Но данные не включили последний рост цен на нефть, а также рост цен на продукты питания из-за августовской засухи. Это поддерживает озабоченность ЕЦБ о том, что рост цен на нефть, и в меньшей степени на продукты питания, являются основными факторами, влияющими на динамику HICP в будущем.
Все еще слабый рост цен без учета энергоносителей подтверждает отсутствие ценового давления в самой большой экономике региона, что является позитивным фактором для ЕЦБ. За исключением энергоносителей цены в сентябре выросли на 0,1%, поднявшись в сравнении с прошлым годом на 0,4% при 0,2% росте в августе. Цены на энергоносители снизились на 0,1%, годовой прирост сократился с 8,9 до 8,1%. Промышленные цены на продукты питания и в обрабатывающих секторах выросли на 0,4%, увеличившись в годовом исчислении на 0,4% с 0,0% в августе.
Промышленные цены в категории semi-finished goods excluding energy, которая составляет около 31% в producer price index, не изменились с прошлого месяца, оставшись и в годовом исчислении на уровне –0,1%.
Capital goods prices выросли на 0.1%. Годовой прирост увеличился до 0,4% с 0,3% в августе.. Промышленные цены на потребительские товары выросли на 0.1%, годовой прирост увеличился с 0,5 до 0,7%. Потребительские цены составляют около 27% общего индекса, capital goods немногим более 22% и энергоносители 20%.
Statistical office напомнил, что с отчета за следующий месяц будет изменен базовый год с текущего 1995 на 2000, включая пересмотр данных за предыдущие периоды.

Дайджест фондового рынка за 20.10.2003 год. В понедельник фондовый рынок закрылся со следующим результатом:
DOW +56.15 (9777.94)
S&P +5.36 (1044.68)
NASDAQ +12.78 (1925.14)
Основные фондовые индексы торговались в положительной зоне. Лидерами сегодня были секторы компьютерного оснащения, авиаперевозок и золота. Аутсайдерами – секторы розничной торговли пищевыми продуктами, интернета и финансовый (включая сектор брокерских услуг и банковский). Наиболее значительным было ослабление в финансовом секторе, так как он влияет на определение направления рынка. Если ослабление продолжится, то это послужит причиной для достижения рынком значительных целей. Утренние торги были довольно вялыми, что не говорит о полном отсутствии каких-либо событий на рынке... Компании, акции которых составляют Dow перед открытием рынка опубликовали свои отчеты о доходах, включая Citigroup (C 48.03 -0.35) и 3M (MMM 74.57 +0.52)... В начале сессии индекс торговался в положительном диапазоне, в основном благодаря тому, что доходы в III квартале на 7.6% превысили ожидания.... Leading Indicators в сентябре составил -0.2%, показав самый низкий уровень с марта и оказался ниже ожиданий в -0.1%...
На сегодняшний день также наложило отпечаток начало еще одной недели, насыщенной отчетами о доходах. На этой неделе 1/3 компаний S&P 500 и более 400 компаний в общем, должны опубликовать свои отчеты.... До сих пор, доходы за III квартал на 7.6% превысили ожидания... В результате, рост доходов в III квартале для S&P 500 может составить 21%... Основываясь на прогнозах компаний, доходы в IV квартале должны вырасти на 25%...

Среди основных отчетов сегодня можно отметить: Citigroup (C 48.38), доложил о росте доходов до $0.90 на акцию, что на 5 центов превышает ожидания и выше $0.76 в прошлом году. Годовой доход несколько ниже ожиданий, но все же на 9.9% выше, чем в прошлом году.
3M (MMM 74.05) увеличила доход по акциям на 4 цента до $0.83 на акцию. Это на 20% больше $0.69 в прошлом году. Ожидается рост прибыли на 11.4%. Кроме того, 3M повысила ожидания по доходам на четвертый квартал.
Биотехническая компания Cell Therapeutics (CTIC) заявила, что сократит дозировку препарата от рака легких Xyotax во время текущих экспериментов, объясняя это тем, что большая доза приводит к побочным эффектам, которые могут быть опасными.
Акции компании E.piphany Inc (EPNY) выросли перед публикацией отчета о доходах за III квартал, который ожидается по закрытию торгов. Чистая прибыль в III квартале компании Novartis AG, - крупнейшего производителя медицинских препаратов в Европе, - выросла на 7% до $1.28 млрд.
ANADIGICS Inc (ANAD) опубликовал отчет о потерях за III квартал, которые составили $0.41 с акции, что на $0.04 больше прогнозов аналитиков. Компания также заявила, что прибыль снизилась на 16.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Eclipsys Corp (ECLP) также опубликовал отчет о потерях за III квартал, которые составили $0.24 с акции, что намного хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали убытки в $0.21 с акции. Тем не менее, эти данные лучше цифр того же квартала прошлого года, когда убытки составили $0.38 с акции.

Что касается рейтингов, то Merrill Lynch понизил сектор полупроводников с “покупать” до “нейтрально”. Merrill также повысил сектор радиовещания до "покупать".
Bear Stearns понизил рейтинг Bank of America (BAC 81.70) до "продавать".
DURECT Corp (DRRX) Adams Harkness понизил рейтинг производителя медицинского оборудования и препаратов на «держать» с «покупать». Deutsche Securities повысил рейтинг Aztar Corp (AZR) до «покупать» с «держать».
Needham повысил рейтинг компании BTU International (BTUI) с «держать» до «покупать» и установил ценовой ориентир в $7 за акцию, после того, как компания на прошлой неделе заявила о сужении диапазона потерь за III квартал по отношению к аналогичному кварталу прошлого года.

06:50 FR CPI, сентябрь, финальный, м/м 0,5 0,5
06:50 FR CPI, сентябрь, финальный, г/г 2,2 2,2
07:30 IT Consumer confidence, октябрь 107,0 106,8
10:00 GB CBI industrial order books balance, октябрь -27% -33%

Daily History за 20 октября 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,1718 1,1601 1,1628
USD/JPY 110,62 108,79 110,4
GBP/USD 1,6816 1,6699 1,6705
USD/CHF 1,338 1,3248 1,3341

EUR/JPY 128,86 127,27 128,36
EUR/GBP 0,698 0,6931 0,6962
GBP/JPY 185,15 182,63 184,39
GBP/CHF 2,2388 2,2246 2,2283

DJA 9777,94 +56,15 +0,58%
Nasdaq 1925,14 +12,78 +0,67%
S&P 1044,68 + 5,36 +0,52%
US10YT 98 30/32 + 3/32 4,38%

Дайджест фондового рынка за 20.10.2003 год.

В понедельник фондовый рынок закрылся со следующим результатом:

DOW +56.15 (9777.94)
S&P +5.36 (1044.68)
NASDAQ +12.78 (1925.14)

Основные фондовые индексы торговались в положительной зоне. Лидерами сегодня были секторы компьютерного оснащения, авиаперевозок и золота. Аутсайдерами – секторы розничной торговли пищевыми продуктами, интернета и финансовый (включая сектор брокерских услуг и банковский). Наиболее значительным было ослабление в финансовом секторе, так как он влияет на определение направления рынка. Если ослабление продолжится, то это послужит причиной для достижения рынком значительных целей.
Утренние торги были довольно вялыми, что не говорит о полном отсутствии каких-либо событий на рынке... Компании, акции которых составляют Dow перед открытием рынка опубликовали свои отчеты о доходах, включая Citigroup (C 48.03 -0.35) и 3M (MMM 74.57 +0.52)... В начале сессии индекс торговался в положительном диапазоне, в основном благодаря тому, что доходы в III квартале на 7.6% превысили ожидания.... Leading Indicators в сентябре составил -0.2%, показав самый низкий уровень с марта и оказался ниже ожиданий в -0.1%...
На сегодняшний день также наложило отпечаток начало еще одной недели, насыщенной отчетами о доходах. На этой неделе 1/3 компаний S&P 500 и более 400 компаний в общем, должны опубликовать свои отчеты.... До сих пор, доходы за III квартал на 7.6% превысили ожидания... В результате, рост доходов в III квартале для S&P 500 может составить 21%... Основываясь на прогнозах компаний, доходы в IV квартале должны вырасти на 25%...

Среди основных отчетов сегодня можно отметить:
Citigroup (C 48.38), доложил о росте доходов до $0.90 на акцию, что на 5 центов превышает ожидания и выше $0.76 в прошлом году. Годовой доход несколько ниже ожиданий, но все же на 9.9% выше, чем в прошлом году.
3M (MMM 74.05) увеличила доход по акциям на 4 цента до $0.83 на акцию. Это на 20% больше $0.69 в прошлом году. Ожидается рост прибыли на 11.4%. Кроме того, 3M повысила ожидания по доходам на четвертый квартал.
Биотехническая компания Cell Therapeutics (CTIC) заявила, что сократит дозировку препарата от рака легких Xyotax во время текущих экспериментов, объясняя это тем, что большая доза приводит к побочным эффектам, которые могут быть опасными.
Акции компании E.piphany Inc (EPNY) выросли перед публикацией отчета о доходах за III квартал, который ожидается по закрытию торгов.
Чистая прибыль в III квартале компании Novartis AG, - крупнейшего производителя медицинских препаратов в Европе, - выросла на 7% до $1.28 млрд.
ANADIGICS Inc (ANAD) опубликовал отчет о потерях за III квартал, которые составили $0.41 с акции, что на $0.04 больше прогнозов аналитиков. Компания также заявила, что прибыль снизилась на 16.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Eclipsys Corp (ECLP) также опубликовал отчет о потерях за III квартал, которые составили $0.24 с акции, что намного хуже прогнозов аналитиков, которые ожидали убытки в $0.21 с акции. Тем не менее, эти данные лучше цифр того же квартала прошлого года, когда убытки составили $0.38 с акции.

Что касается рейтингов, то Merrill Lynch понизил сектор полупроводников с “покупать” до “нейтрально”. Merrill также повысил сектор радиовещания до "покупать".
Bear Stearns понизил рейтинг Bank of America (BAC 81.70) до "продавать". DURECT Corp (DRRX) Adams Harkness понизил рейтинг производителя медицинского оборудования и препаратов на «держать» с «покупать».
Deutsche Securities повысил рейтинг Aztar Corp (AZR) до «покупать» с «держать».
Needham повысил рейтинг компании BTU International (BTUI) с «держать» до «покупать» и установил ценовой ориентир в $7 за акцию, после того, как компания на прошлой неделе заявила о сужении диапазона потерь за III квартал по отношению к аналогичному кварталу прошлого года.