Новости и прогнозы: валютный рынок от 23-10-2003

GDP for Third Quarter, advance (annual rate %, chain-weighted) – выход в четверг, 30 октября, в 12:30 GMT.

Median Range Responses 3Q03a 2Q03 1Q03
GDP +6.0% +5.3% to +6.5% 7 -- +3.3% +1.4%
Chain Prices +1.5% +1.0% to +1.8% 5 -- +1.0% +2.4%

В третьем квартале ожидается рост GDP на 6.0%. Это намного быстрее, чем в прошлом квартале, когда рост составил 3.3%. Кроме того, что выход таких данных указывает на ускорение в экономике, можно предположить и выход сильных данных по consumption. В третьем квартале ожидается рост chain price index на 1.5%.

Секретарь Казначейства США John Snow заявил, что темпы роста экономики США увеличиваются, однако слишком много людей еще остаются безработными, над чем тщательно работает администрация президента Буша.
Snow заметил, что ускорение темпов экономического роста приводит к сокращению дефицита бюджета и позволяет «держать дефицит под контролем» в будущем, вопреки тому, что правительство ожидает роста дефицита в следующем отчетном году.
Snow пожаловался на медленный рост в торговом секторе США, что наносит ущерб своей стране и другим экономикам. Он сказал, что он и министры финансов Большой Семерки, а также главы Центральных банков в Дубаи пришли к согласию, что необходимо предпринять шаги для ускорения мирового роста.
"Приятно удивляет то, что после ряда шокирующих фактов, - включая террористические акты, корпоративные скандалы, рецессию, - Американская экономика набирает оборотов," сказал Snow, указывая на ряд показателей в подтверждение своих слов.
"В прошлом месяце экономика превысила ожидания, продемонстрировав рост занят ости," сказал Snow. "Уровень инфляции остается низким. Уровень доходов (за вычетом налогов) растет. Покупки жилого фонда недвижимости растут. Производительность высокая." "Промышленные заказы, в частности высокотехнологического оборудования, увеличились за последние несколько месяцев," продолжил Snow. "Потребительские расходы также сильные. Фондовый рынок вырос на 30% с марта."
Snow указал на рост доверия в среде малого и крупного бизнеса. Он сказал, "корпоративные доходы показывают хороший разворот, демонстрируя данные, превышающие ожидания."
В своем выступлении он также коснулся сентябрьских non-farm payrolls, которые выросли до 57,000, впервые за последние 8 месяцев. Snow добавил, "Более важно то, что улучшение делового оптимизма отразилось в росте найма на работу, что, в свою очередь, привело к росту занятости населения."
Однако Snow не заострял своего внимания на том, что "слишком много людей все еще остаются без работы, а занятость является самым важным экономическим." Snow сказал, что если экономика будет развиваться так быстро, как ожидается, то будет создано много рабочих мест и безработица сократится."
Он заметил, что благодаря политике Буша о снижении налогов, уровень занятости повысился, подсчитав, что без этой реформы, уровень безработицы был бы на 1% выше показателя II квартала.
Snow сделал ударение на то, что заседание Большой Семерки в прошлом месяце пришло к общему мнению о т ом, что необходимо предпринимать меры в отношении мирового экономического роста. «США не могут выступать отдельным механизмом мирового роста.»

Секретарь Казначейства США John Snow также заявил, что на этих выходных, в Мексике (Морелия), намеревается обсуждать политику сильного доллара с официальными лицами Китая.
Он отказался комментировать интервенции Банка Японии на валютных рынках.
Что касается Китая, то Snow сказал, что проведет двустороннюю конференцию с Китаем во время заседании G-20. В начале дня Snow уже говорил о том, что ему приятно наблюдать за прогрессом Китая в отношении валютных курсов, устанавливаемых рынком, однако заметил, что для процесса этого понадобится какое-то время.

Секретарь Казначейства США John Snow в среду заявил, что он доволен прогрессом Китая в направлении режима валютных курсов, устанавливаемых рынком, однако заметил, что этот процесс потребует некоторого времени.
В беседе с репортерами после открытия Чикагской продуктовой биржи сельскохозяйственных продуктов, Snow повторился относительно административной политики сильного доллара и сделал ударение на позитивном настроении по восстановлению экономики США.
"Самым верным шагом для Китая являются гибкие валютные курсы," сказал он, но предостерег, что пройдет некоторое время, прежде чем мы увидим результат.
Snow заявил, что официальные лица Китая сделали "предварительные шаги на пути к более гибкому курсу юаня. Они на правильном пути," добавил он.
В ответ на вопрос журналистов о долларе, Snow сказал : "Мы снова и снова повторяет, что поддерживаем сильный доллар." Он сказал, что валютные рынки устанавливают валютные курсы и правительство считает, что рынки должны учитывать фундаментальные данные.
Также Snow заявил, что "впечатлен" сдвигами в экономике, однако «для достижения роста в секторе занятости предстоит еще много поработать.» Он сказал, что недавняя реформа по снижению налогов дает о себе знать, положительно влияя на розничные продажи и ВВП.
"Лучшее, что мы можем сделать с Американской занятостью, это поддерживать экономику страны на сильном уровне."

Монетарная политика ЕСВ создает условия для значительно более сильного роста в Еврозоне, т.к. и номинальная, и реальная процентные ставки находятся на минимальных уровнях со времен Второй Мировой войны, сказал ведущий экономист ЕСВ Otmar Issing. Он также высказался против принуждения ЕСВ к еще большей стимуляции активности в регионе.
«Нет ничего хуже, чем если функция сократится только до гарантирования и влияния на экономический рост», сказал он. Также Issing скептически отреагировал на вопрос о том, возможно ли еще снижение ставок в Еврозоне. «Монетарная политика (ЕСВ) создала условия для гораздо более сильного роста», сказал Issing.
Issing также назвал Jean-Claude Trichet «идеальным преемником» на посту президента ЕСВ для уходящего Wim Duisenberg

Акции компаний, имеющих отношение к производству компьютеров или их составляющих, падают. Это связано с тем, что крупнейшие компании в данной сфере, включая Computer Associates International Inc. и KLA-Tencor Corp. говорят о возможном снижении продаж

Dow +11, Nasdaq -9, S&P +3.19
Основные фондовые индексы торгуются в районе своих дневных вершин. Как уже говорилось ранее, одним из секторов наиболее влияющих на направление движения рынка, является банковский сектор. Сегодня он среди фаворитов. Также среди лидеров секторы биотехнологий, фармацевтики и сектор брокерских услуг. Аутсайдеры дня - технологический сектор, сектор авиаперевозок, золота и сектор нефтепереработки.

В Японии разразилась битва между Премьер-министром Koizumi и двумя членами партии LDP, бывшим Премьер-министром Nakasone и также бывшим Премьер-министром Miyazawа. Оба достигли почтенного возраста 73 года, и вчера Koizumi деликатно попросил обоих уйти на пенсию. Miyazawa согласился уступить, чтобы "сохранить лицо Koizumi ", но Nakasone выступил против. Он сказал, что со стороны Премьер-министра было грубо просить его об этом. Nakasone сказал, что LDP в 1996 году обещала ему почетное пожизненное место, на что Koizumi возразил, что возрастной ценз действует для всех без исключений.

Компания AT&T Wireless Svcs (AWE) заявила о посте доходов в третьем квартале, однако цены на ее акции на текущих торгах снизились на 0.83 (-10.05%).

Capital One Financial (COF) говорит о повышении доходов за третий квартал, но ее результаты за 2003 год ниже ожиданий экспертов. На текущих торгах акции компании выросли на 1.89 (+3.14%).

KLA-Tencor Corp (KLAC) заявила о падении прибылей в третьем квартале. Акции компании снизились на 4.72 (-8.13%).

Эксперты ожидают, что ВВП в третьем квартале увеличится и тем самым даст импульс поднятию учетной ставки в ноябре. Однако, данные по retail sales могут омрачить картину.
Минутки МРС показали, что ВоЕ уже в октябре начал приближаться к повышению ставки. 4 из 9 членов МРС проголосовали положительно.
Согласно прогнозам аналитиков, рост ВВП в третьем квартале составит 0.6%.
"Если вы получите квартальный рост ВВП на уровне 0.5% или 0.7%, это значит, что темпы роста экономики достаточны. Кроме того, это может послужить аргументом в пользу повышения ставки." , говорит David Page, экономист Investec.
Также рост ВВП на 0.6% соответствует ожиданиям ВоЕ, освещенными в последнем квартальном инфляционном отчете.
Но данные по retail sales могут преподнести сюрприз.
Экономисты ожидают рост retail sales на 0.3% за месяц и на 3.8% за год. Однако, из-за изменений в системе подсчетов, возможны завышенные результаты.
Alan Castle, экономист Lehman Brothers, прогнозирует рост Q3 ВВП на 0.5%, но "этого может быть недостаточно для предотвращения повышения ставки."
Page говорит, что если в третьем квартале рост retail sales growth составит 0.5% или 0.6%, то MPC задумается, действительно так велико замедление потребительского спроса.
Если же квартальный рост retail sales будет намного ниже уровня 0.5%, то это породит сомнения насчет ноябрьского повышения ставок.
Glenn Davies, экономист Credit Lyonnais, сказал, что если прошлые данные по retail sales вносили неопределенность, то новые данные могут быть еще более невнятные. Trevor Williams, экономист Lloyds TSB, обеспокоен, что рост retail sales может показать некоторую разочарованность.
Из-за такой неопределенности многие экономисты избегают давать прогнозы о событиях в ноябре, пока не выйдут новые данные.
Экономисты Lehman Brothers заявляют: "Хотя мы считаем, что вероятность ноябрьского повышения ставок сейчас составляет примерно 50-50, мы предпочитаем для окончательного прояснения ситуации подождать выхода данных в пятницу."

Министерство Экономики Германии в четверг заявило о том, что оно пересмотрело свои прогнозы относительно экономического роста этого года в худшую сторону с +0.75% до 0% и снизило свой прогноз на 2004 год до +1.5% / +2% с 2.0%, как ожидалось раннее. На фоне этих прогнозов, правительство ожидает, что на конец следующего года евро будет находиться на уровне 1.1500.

Объемы розничных продаж без поправок на сезонные колебания (NSA) в Италии в августе упали на 0,6% относительно прошлого года, наибольшее снижение с начала публикации индекса в январе 2000 года, после роста в июле на 2,3%. Годовые серии измеряют номинальные объемы затрат, и потому не корректируются на рост потребительских цен, которые, согласно NIC, выросли на 2,8% относительно прошлого августа.
Представитель ISTAT сказал, что августовское снижение на годовой основе "приводит в замешательство". Он говорит, что возможен риск "новой модели поведения household spending, нацеленной на меньший объем покупок по низким ценам."
Однако, снижение августовских продаж на годовой основе можно частично объяснить более банальным фактом: в августе этого года меньше магазинов было открыто, чем в прошлом году. Так, в августе этого года магазины были открыты в среднем 22.3 дня, что на 0.9 дней меньше против аналогичного периода прошлого года.
ISTAT заявил, что продажи продовольствия выросли до 2.6% г/г в августе, в то время как непродовольственные продажи снизились до 3.1%.
Месячный индекс Института Статистики, скорректированный с учетом сезонных колебаний, снизился до 0.3% в августе против роста в 0.6% в июле.

Департамент Труда в четверг опубликовал данные по Jobless claims, которые снизились на 4,000 до 386,000 на 18 октября (праздничная неделя, начавшаяся с Columbus Day).
Initial claims слегка превысили 385,000 - средний уровень, ожидаемый аналитиками.
Unadjusted claims снизились на 44,883 до 324,128 в неделе, сокращенной из-за праздника.
Департамент Труда заявил, что забастовки в Калифорнии не повлияли на claims. Unadjusted claims составляли 349,927 за аналогичный период прошлого года.
Initial claims на 11 октября были пересмотрены на 390,000, что на 2,000 больше уровня в 388,000 на 4 октября. Изначально, initial claims на 11 октября составляли 384,000.
Continuing claims снизились на 84,000 на 11 октября до 3.542, самый низкий уровень с 5 апреля, когда они составляли столько же.
Unadjusted continuing claims снизились на 21,936 до 2.923 млн.
Ставка безработицы, скорректированная с учетом сезонных колебаний, составила 2.8% на 11 октября, что ниже показателя предыдущей недели в 2.9% и показала одинаковый уровень с аналогичной неделей прошлого года.

Компания TheraSense Inc (THER) говорит о росте доходов по акциям в третьем квартале на 6 центов на акцию. В третьем квартале прошлого года компания терпела убытки в размере 23 цента на акцию. На текущих торгах цена акций компании выосла на 3.99 (+31.87%).

Sony Corp ADR (SNE) говорит о падении прибыли за квартал на 25%. Это связано с падением продаж PlayStation 2 game console. Акции компании упали на 2.48 (-6.68%).

Computer Assoc Intl (CA) говорит об увеличении убытков в этом квартале. Цены на акции компании снизились на 1.78 (-7.08%).

Dow -5, Nasdaq -14, S&P +0.54
Фармацевтический сектор, который еще вчера был среди самых отстающих, сегодня на подъеме. Отчеты его компаний превосходят ожидания экспертов. Среди самых значительных Eli Lilly (LLY 65.10 +4.32), AstraZeneca (AZN 48.75 +2.38) и Bristol-Myers (BMY 24.97 +0.72).
Такие результаты отчетов привели бы к росту фондового рынка на вчерашней сессии, однако сегодня они в основном игнорируются.

Согласно данным, опубликованным Министерством Финансов Японии, поток инвестиций в Японию за неделю составил $1.18 млрд. Это третья по счету успешная неделя после 5-недельного движения инвестиционных потоков в другом направлении. То, что инвесторы предпочитают вкладывать средства в японскую экономику, поддерживая тем самым рост Nikkei, не удивительно. Много зависит от того, какое направление выберет фондовый рынок Японии с настоящих уровней.

Macromedia Inc (MACR) заявила о росте доходов по акциям во втором квартале на 14 центов на акцию. Однако, компания осбеспокоена тем, что в 2004 году ее результат будет ниже прогнозов экспертов. Adams Harkness понизил рейтинг компании до "buy" с "strong buy". На текущих торгах акции компании упали на 9.50 (-35.02%).

Affymetrix Inc (AFFX) - производитель чипов, говорит о превышении доходов по акциям оценок аналитиков. Акции компании выросли на 1.76 (+8.47%).

Компания Rainbow Technologies (RNBO) будет куплена SafeNet за сумму около $457 млн. На текущих торгах цены на акции Rainbow Technologies (RNBO) повысились на 0.75 (+6.67%).

John Berry заявил, что "несмотря на общественные опасения, быстрый рост учетной ставки нежелателен." Рост курса доллара на рынке не гарантирован, поскольку FED намерен удерживать Fed funds rate на уровне 1%. При таком уровне безработицы FED не склонен рассматривать повышение ставки. Berry напоминает, что аналитики не прогнозируют увеличения занятости вплоть до второго полугодия 2004 года или даже до начала 2005 года.

Компания Action Performance Cos (ATN) обеспокоена тем, что ее прогнозы доходов по акциям за четвертый квартал, диапазон которых составлял 52-65 центов на акцию, необходимо сократить на 50%. На текущих торгах цены на акции компании упали на 5.57 (-21.16%).

Medco Health Solutions (MHS) доложила о росте прибыли за третий квартал на 11%. В четвертом квартале, согласно прогнозам компании, доход по акциям будет в диапазоне 44-47 центов на акцию. На текущих торгах цены на акции компании выросли на 1.65 (+5.79%).

Компания SafeNet Inc (SFNT) заявила о своем намерении купить Rainbow Technologies за $457 млн. Сегодня на торгах акции SafeNet Inc (SFNT) снизились на 9ю02 (-21.99%).

Dow -41, Nasdaq -23, S&P -3.91
Лидерами торгов являются секторы биотехнологий, финансовый и строительства домов. Особенно сильный сегодня фармацевтический сектор. Среди аутсайдеров - технологический сектор (особенно сектор полупроводников), сектор авиаперевозок, нефтеперерабатывающий, оборонный и сектор золота.

Напоминание о том, что на эти выходные, последние выходные октября, США переводят часы на час назад, возвращаясь к Стандартному Времени. Большинство европейских стран делают то же самое. В Австралии часы будут переведены на час вперед, т.к. в этом полушарии наступает лето.

"Дефицит торгового баланса США был движим к ужасным уровням двумя причинами:
1) Доллар был очень переоценен;
2) Рост экономики в США проходил более быстрыми темпами, чем у торговых партнеров Соединенных Штатов.

Сейчас доллар корректируется ниже. Real Broad Trade-Weighted Exchange Value американской валюты может снизится до 95 (в настоящее время около 104). "Этого было бы достаточно для приведения дефицита торгового баланса до приемлемых уровней. В течение следующих 2 лет возможно снижение его доли в ВВП с 5% до 3%."

Аналитикам пришлось быстро пересмотреть свое мнение относительно того, кто ястреб, а кто голубь в BoE MPC, после публикации отчета октябрьского заседания, которое удивило большинством голосов в пользу ставки repo, чтобы оставить ее без изменений на уровне 3.5%.
Четыре члена проголосовали за повышение на 25 базисных пункта, чего не ожидали аналитики, которые допускали максимум 2 голоса в пользу повышения. Больше всего удивило то, что два независимых члена (которых раннее прозвали голубями), Kate Barker и Stephen Nickell, поддержали Andrew Large и Paul Tucker в повышении ставки.
По словам George Buckley, Deutsche, отчет был довольно "ястребиным".
Независимый член Комитета Nickell говорит, что его ошибочно прозвали ястребом.
На первом заседании в июне 2000 года, он был одним из трех, кто, неудачно, проголосовал за повышение.
"После октябрьского заседания мы будем называть его активистом," говорит Buckley. Alan Castle, Lehman Brothers, говорит, что самым удивительным человеком, проголосовавшим за повышения, была, наверное, Barker, однако она продемонстрировала тенденцию к независимому голосованию.
В свой первый год в MPC, который начался в сентябре 2001 года, Barker всегда голосовала как большинство. Впервые она проголосовала за снижение в октябре 2002 года, а затем снова неудачно голосовала за снижение ставки в мае и июне этого года. Октябрьское заседание, тем временем, было уже третьим за последние шесть месяцев, когда она голосовала против большинства.
Пока Barker и Nickell рассматриваются как активисты, Castle предлагает рассмотреть двух других членов, проголосовавших за повышение, Tucker и Large, которых можно назвать "чрезмерными ястребами." Только они вдвоем голосовали против снижения ставки на 25 базисных пунктов в феврале, когда ставка repo была снижена до 3.75%. Однако, позднее, в июле, они проголосовали за снижение.
Rachel Lomax преподнесла другой сюрприз. Она зарекомендовала себя как ястреба, когда она одна голосовала в июле против снижения, а в октябре она проголосовала против повышения.
Еще один ястреб - Mervyn King. Он не побоялся проголосовать против большинства за повышение ставок. 30 сентября, данные показали рост ВВП на 0.6% во II квартале.
Отчет об инфляции, который хотели подождать члены MPC, выйдет в ноябре.

GERMANY PREL OCT CPI MATCHES MNI SURVEY MEDIAN FORECAST
GERMANY PREL. OCT CPI UNCH M/M, +1.2% Y/Y; SEP +1.1% Y/Y

EUR/GBP не смог пробить уровень поддержки на stg0.6955. Ордера на продажу расположены в районе stg0.6970/75. Более серьезные объемы - в районе stg0.7000.
Ордера на покупку находятся в зоне stg0.6955/35

EURO-DOLLAR снижается под 1.1770, несмотря на разговоры о покупках со стороны банка Германии. Говорят о стопах на 1.1760.

CPI Германии в Saxony – последнем из 6 регионов, в октябре снизился до 0.1% м/м, что ниже прогнозов аналитиков.
Как и в других регионах, Saxony CPI за октябрь показал рост heating oil (+8.3% m/m) и food (+0.3% m/m), что компенсировалось снижением по package trips (-7.4% m/m) и др.
Вместе с данными по CPI Италии, HICP Еврозоны может снизиться до 2.0% или даже ниже.

CABLE торгуется ниже уровня 1.6900, который на протяжении большей части дня удерживал курс. Ордера на покупку находятся на подходе к 1.6880 со стопами ниже. Однако если этот уровень не удержит снижение, то мы можем увидеть стерлинг на 1.6850. А пробитие этого уровня, в сою очередь, приведет курс в зону 1.6820/10.

"Мы все еще надеемся, что дальнейшее снижение по S&P 500 (SPX) справоцирует рост по евро и единая валюта снова протестирует 1.1860 top," говорит Bert Balan, Saxo Bank. "С этого уровня можно будет ожидать отката, посколь, вероятно, что фондовые рынки выростут к концу дня." Balan замечает, что возможный откат по евро не будет означать конец его роста против доллара. Он надеется, что в краткосрочной перспективе евро подойдет к 1.2000, а в I квартале 2004 года – к 1.25/27.

Трейдеры говорят, что последний рост DOLLAR-YEN до 109.80 был связан с покупками доллара Швейцарским банком, после чего курс вернулся на 109.55. Ходят слухи, что в зоне 109.40 расположены ордера на покупку со стороны Японских банков, однако с другой стороны, говорят об ордерах экспортеров на продажу в области 110.00.

Ian Morris, HSBC, говорит, что на фоне снижения по недель jobless claims октябрьские payrolls могут составить 40,000.

Экономисты High Frequency Economics говорят: "В течении последующих недель jobless claims будут снижаться и есть вероятность, что они составят 370K или даже меньше через месяц."

Этим утром также все внимание будет обращено к отчетам. Уже почти половина компаний S&P 500 опубликовала свои отчеты и только у 11% из них результаты были ниже ожиданий.
Рост доходов составил 8%, что почти в два раза превышает уровень II квартала. Удивительно было то, что некоторые компании понизили свои прогнозы на IV квартал. Вчера, на отчете Amazon были большие продажи, что, скорее, связано с долгожданной коррекцией, нежели с фундаментальными данными. Вчера, после закрытия, компания KLA-Tencor (KLAC 58.40) опубликовала свой отчет, который оправдал ожидания аналитиков. Однако ее прогноз относительно IV квартала – разочаровал. KLAC - небольшая компания, квартальный доход которой составляет всего лишь $318 млн.

Сегодня вышли данные по США: New Claims на 18 октября показали, что ситуация в секторе занятости улучшается. Claims снизились до 384,000 против пересмотренных за предыдущую неделю в 390,000 и в настоящее время показатель находится на самом низком уровне с апреля.

Сегодня, Merrill Lynch повысил рейтинг DuPont (DD 39.20) на "buy".
Bear Stearns и UBS аналогично повысили рейтинг Bell South (BLS 25.00).
Smith Barney Citigroup также повысил рейтинг Veritas Software (VRTS 33.94) на "buy".

Сегодня свои отчеты предоставили: AIG (AIG 60.25), Baker Hughes (BHI 29.18), Cardinal Health (CAH 55.99) потерял 3 цента с акции, Countrywide Funding (CFC 95.66), Dow Chemical (DOW 34.85) превысил прогноз на 11 центов, McGraw-Hill (MHP 63.70) лучше на 2 цента, Sprint FON (FON 15.74) – лучше и Sprint PCS (PCS 5.32) хуже.

Октябрьский CPI North Rhine-Westphalia составил -0.1% m/m, что ниже средних ожиданий аналитиков, которые прогнозировали unch m/m. Годовая ставка снизилась до +1.2% в октябре против +1.3% в сентябре. БикЮ Данные NRW могут отрицательно повлиять на итоговый CPI Германии. Учитывая то, что Германия является ведущей экономикой Еврозоны, это, в свою очередь, может отразиться на инфляционном показателе Европы.

Департамент Труда в четверг опубликовал данные по Jobless claims, которые снизились на 4,000 до 386,000 на 18 октября (праздничная неделя, начавшаяся с Columbus Day).
Initial claims слегка превысили 385,000 – средний уровень, ожидаемый аналитиками.
Unadjusted claims снизились на 44,883 до 324,128 в неделе, сокращенной из-за праздника.
Департамент Труда заявил, что забастовки в Калифорнии не повлияли на claims. Unadjusted claims составляли 349,927 за аналогичный период прошлого года.
Initial claims на 11 октября были пересмотрены на 390,000, что на 2,000 больше уровня в 388,000 на 4 октября. Изначально, initial claims на 11 октября составляли 384,000.
Continuing claims снизились на 84,000 на 11 октября до 3.542, самый низкий уровень с 5 апреля, когда они составляли столько же.
Unadjusted continuing claims снизились на 21,936 до 2.923 млн.
Ставка безработицы, скорректированная с учетом сезонных колебаний, составила 2.8% на 11 октября, что ниже показателя предыдущей недели в 2.9% и показала одинаковый уровень с аналогичной неделей прошлого года.

EURO-DOLLAR сильно не отреагировал на выход Американских данных, которые показали самый низкий уровень с 5 апреля. Курс торгуется недалеко от недавних низов. Ближайшие ордера на покупку находятся на 1.1765/70.

US CONTINUING CLAIMS -84,000 TO 3.542M IN OCT 11 WK;-22K NSA
US INITIAL CLAIMS 4-WK AVG UNCH AT 392,250 IN OCT 18 WEEK
US INIT CLAIMS SURV WEEK COMP: 386K OCT18 VS 401K SEP13;-15K
US NSA JOBLESS CLAIMS -44,883 TO 324,128 IN OCT 18 WEEK

Октябрьский CPI Baden-Wuerttemberg и Bavarian остался на прежнем уровне на месячной основе, что соответствует прогнозам аналитиков относительно итогового CPI Германии.
In BW, высокие цены на oil product компенсировались за счет снижения holiday costs и seasonal foods на протяжении октября. В Bavaria, снижение цен на motor fuel компенсировалось ростом heating oil и цен на seasonal food.
В BW, годовая ставка выросла до +1.5% в октябре против +1.4% в сентябре.
Ставка в Bavarian осталась на 1.3%.
В четырех из шести регионов CPI не изменился на месячной основе.
Это окажет влияние на годовой уровень инфляции HICP в Еврозоне.

Последнее время было достаточно много комментариев официальных лиц ЕЦБ, которые говорили об экономике и не выражали признаков беспокойства ростом евро. Welteke, Issing, Vanhala, Constancio, Wellink, Quaden и Duisenberg говорили об улучшении экономической ситуации, подчеркивая низкий уровень ставок. Что касается курса евро, то ЕЦБ не собирается менять своего мнения, пока единая валюта не достигнет 1.2000 – «вот тогда будет над чем поразмыслить», говорят они.

BW CPI:HEATING OIL +8.7% M/M; MOTOR FUELS +1.5% (DIESEL +3.8%)
BADEN-WUERTTBRG OCT M/M CPI MATCHES MNI MEDIAN FOR GERMANY CPI

Последние комментарии SNOW:
США и мировые экономики опять растут после периода стагнации, принесенного кризисом. В тексте не было комментариев по валютному рынку – повторил мантру о приверженности политике сильного доллара. Также сказал, что во время заседаний G20 проведет конференцию с Китаем.

Министерство Экономики Германии в четверг заявило о том, что оно пересмотрело свои прогнозы относительно экономического роста этого года в худшую сторону с +0.75% до 0% и снизило свой прогноз на 2004 год до +1.5% / +2% с 2.0%, как ожидалось раннее. На фоне этих прогнозов, правительство ожидает, что на конец следующего года евро будет находиться на уровне 1.1500.

EURO открылся на Европейской сессии на 1.1821. На Азиатской сессии евро колебался в узком диапазоне 1.1815/1.1835.
Спос продолжился в начале Европейских торгов и евро подошел к зоне ордеров на продажу - 1.1845/50, что привело к переписи низов Азиатской сессии.
Ордера на продажу остаются в области 1.1850/60 со стопами на пробитии этой зоны. Ордера на покупку – в зоне 1.1785/80.
Еврозона:
CLEMENT:
1.ВВП Германии в III и IV кварталах 2003 года немного лучше.
2.На данный момент ставки ЕЦБ на приемлемом уровне.
3.Существует риск от возможного снижения доллара и роста цен на нефтепродукты.
4.До конца 2004 года евро будет на 1.1500.
5.Ситуация на рынке труда улучшиться к середине 2004 года.
6. Среднегодовой уровень безработицы в 2004 году составит 4.39 млн.
DUISENBERG:
1.Уверен в восстановлении экономики.
2.Рост усилиться в следующем году и 2005.
3.Не обеспокоен ростом евро.
WELTEKE:
1.Экономика «фундаментально здорова».
2.Экономика Европы могла бы развиваться быстрее.
Данные Еврозоны:
Германия: Октябрьский CPI , Hesse, unch m/m и 1.1% y/y.
Октябрьский CPI , Brandenburg unch m/m и 1.3% y/y.
Италия: Августовские розничные продажи снизились до 0.6% y/y.

STERLING открылся на Европейской сессии на 1.6920 и 0.6986 против евро.
Спрос Американского регионального банка способствовал срабатыванию стопов на 1.6950 на Азиатской сессии и движение продолжилось до 1.6970, после чего на Европейской сессии фунт снизился до 1.6925.
Евро-стерлинг начал рост с 0.6970, но ордера на продажу, расположенные на подходе к 0.7000 сдержали движение.
Стопы по кроссу находятся на пробитии 0.7010. Если это произойдет, то движение продлится до 0.7040.
Ордера на покупку кросс замечены на 0.6970/65, с большими объемами в зоне 0.6940/35.
Ордера на покупку фунта находятся в зоне 1.6880/00 со стопами ниже.
Ордера на продажу – в области 1.6960/70.

YEN открылась на Европейской сессии на 109.35 против доллара и 129.26 против евро.
Спрос со стороны Японских и Американских банков оказали поддержку доллар-йене на 108.85 на Азиатской сессии. Этот спрос продолжился на Европейской сессии и курс достиг 109.88, однако ордера на продажу в зоне 110.00 сдержали движение и доллар-йена вернулся на 109.50.
Евро-йена показала вершину дня на 130.00, после чего вернулась в зону 129.00.
Ордера на продажу по доллар-йене находятся на 110.30 и в зоне 110.50/60, а ордера на покупку – в области 109.00/25.
Ордера на продажу кросса – в зоне 130.35/50 со стопами выше.
Ордера на покупку – на 129.25 и 129.00 со стопами ниже.

DUISENBERG:
1.Уверен в восстановлении экономики.
2.Рост усилиться в следующем году и 2005.
3.Не обеспокоен ростом евро.

EICHEL: Германия нарушила Пакт Стабильности своим дефицитом 2003 года, который превысит 4% ВВП. Она попытается сократить его ниже 3% в 2005 году.

EUR/USD: Ордера на продажу на 1.1850 и в зоне 1.1870/75. Основные ордера на покупку находятся на 1.1760/70.
GBP/USD: Ордера на продажу находятся в зоне 1.6960/70, вплоть до 1.7000.
Ордера на покупку на 1.6880.
EUR/GBP: Ордера на продажу на подходе к 0.7000.
Ордера на покупку отмечены на 0.6970/65, в большем объеме на 0.6940/35.
USD/JPY: Ордера на подажу – на 110.00/10.
EUR/JPY: Ордера на продажу находятся на 130.35/50 со стопами выше.
Ордера на покупку отмечены на 129.25 и вплоть до 129.00 со стопами ниже.

В 12:30GMT выходят Jobless Claims (по 18 октября). Предыдущее значение -4k до 384k. Предварительный прогноз +1k до 385k.

Раннее упоминавшиеся ордера на покупку на 1.6900/10 не оказали поддержки фунту и он продолжает снижаться. В начале Азиатской сессии кабель купили Американские региональные банки до 1.6970. Стопы расположены на пробитии 1.6890. Если фунт снизиться под этот уровень – возможна техническая коррекция до 1.6820/10. Ордера на продажу находятся в зоне 1.6960/70, вплоть до 1.7000.

CLEMENT:
1.ВВП Германии в III и IV кварталах 2003 года немного лучше.
2.На данный момент ставки ЕЦБ на приемлемом уровне.
3.Существует риск от возможного снижения доллара и роста цен на нефтепродукты.
4.До конца 2004 года евро будет на 1.1500.
5.Ситуация на рынке труда улучшиться к середине 2004 года.
6. Среднегодовой уровень безработицы в 2004 году составит 4.39 млн.

На Европейской сессии доллар снова снижался. Учитывая большие потери по доллару в среду, все внимание сегодня сосредоточено на продолжении снижения. Участники рынка пытались найти резонную причину последнего ослабления доллара, которое началось в пятницу и немного было прервано в понедельник на интервью Snow газете Times. Последние Американские данные и изменение в понимании коммюнике Большой Семерки говорят в пользу укрепления доллара. Однако, учитывая масштабное снижение на рынке ценных бумаг в среду можно сказать, что фондовый рынок выступает в качестве катализатора, нацеленного на восстановление стоимости облигаций. Разговоры о том, что мировой дисбаланс будет являться темой для обсуждения на заседании G20 «добавили храбрости медведям».

Уровень сопротивления 4: 0.7100 Дневная вершина 10, 13 октября
Уровень сопротивления 3: 0.7040 Дневная вершина 14 октября
Уровень сопротивления 2: 0.7020 Дневная вершина 15 октября
Уровень сопротивления 1: 0.6995 21-дневный МА и 38.2% откат от движения 0.6920-0.7120
Текущий уровень: 0.6970

Уровень поддержки 1: 0.6965 5-дневный МА
Уровень поддержки 2: 0.6925 Линия поддержки от 21 марта 2003 года
Уровень поддержки 3: 0.6900 Дневное дно 29 сентября
Уровень поддержки 4: 0.6875 Разворотное дно 4 июля
Комментарий: Кросс не устоял перед уровнем сопротивления на 0.6995/97, где находится 21-дневный МА и 38.2% откат от октябрьского снижения 0.7120 - 0.6920. Для подтверждения нисходящего тренда кроссу необходимо опуститься ниже 0.6925.

Объемы розничных продаж без поправок на сезонные колебания (NSA) в Италии в августе упали на 0,6% относительно прошлого года, наибольшее снижение с начала публикации индекса в январе 2000 года, после роста в июле на 2,3%. Годовые серии измеряют номинальные объемы затрат, и потому не корректируются на рост потребительских цен, которые, согласно NIC, выросли на 2,8% относительно прошлого августа.
Представитель ISTAT сказал, что августовское снижение на годовой основе «приводит в замешательство».
Он говорит, что возможен риск "новой модели поведения household spending, нацеленной на меньший объем покупок по низким ценам." Однако, снижение августовских продаж на годовой основе можно частично объяснить более банальным фактом: в августе этого года меньше магазинов было открыто, чем в прошлом году. Так, в августе этого года магазины были открыты в среднем 22.3 дня, что на 0.9 дней меньше против аналогичного периода прошлого года.
ISTAT заявил, что продажи продовольствия выросли до 2.6% г/г в августе, в то время как непродовольственные продажи снизились до 3.1%.
Месячный индекс Статистического института, скорректированный с учетом сезонных колебаний, снизился до 0.3% в августе против роста в 0.6% в июле.

David Robinson, заместитель директора по исследованиям в IMF, сказал, что растущие объемы валютных резервов азиатских стран становятся чрезмерными и могут привести к проблемам в региональных экономиках, особенно с дальнейшим снижением курса доллара. Пока IMF верит, что в целом ситуация в экономиках азиатских стран остается хорошей, но аккумуляция излишних валютных резервов затрудняет контроль денежной базы, что может привести к росту инфляции

Уровень сопротивления 4: 111.10 Дневная вершина 7 октября
Уровень сопротивления 3: 110.40 Линия сопротивления от 22 сентября
Уровень сопротивления 2: 110.10 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: 109.95 61.8% откат от движения Y108.90 до Y110.55
Текущий уровень: 109.50
Уровень поддержки 1: 108.90 Дневное дно 22 октября
Уровень поддержки 2: 108.65 Дневное дно 14 октября
Уровень поддержки 3: 108.30 Двойное дно дня 10 и 13 октября
Уровень поддержки 4: 108.00 Дневная база Bollinger
Комментарий: Откат наверх от уровня 108.90 впечатляет. Теперь часовые графики показывают перезакупленность и, возможно, снижение будет с 109.95 (блжайший уровень Fibonacci). Если это произойдет, то медвежье настроение подтвердиться. Доллар вчера пробил 9-дневную линию поддержки ниже 108.85/90 и, похоже, что его снова будут продавать.

Данные по октябрьскому CPI 2-го по величине региона Германии, Brandenburg, как и раннее Hesse, показали не изменившиеся цены на месячной основе. Годовая ставка выросла до 1.3% против 1.0% в сентябре.
Снижение цен на компоненты motor fuels и package tours были компенсированы за счет роста цен на clothing/shoes и household energy.
Если другие регионы Германии опубликуют такие же смешанные данные, это будет хорошо для ECB, поскольку продемонстрирует то, что крупнейшая страна Еврозоны справилась с инфляцией.
В сочетании с немного худшими Итальянскими данными, не изменившиеся данные по HICP Германии могут способствовать снижению годовому уровню инфляции Еврозоны с 2.1% в сентябре.

BRANDENBURG: CLOTHING/SHOES +0.6%; HHOLD ENERGY +0.6% M/M
BRANDENBURG: MOTOR FUELS -1.1% M/M; PACKAGE TOURS -7.4% M/M

Уровень сопротивления 4: 1.7370 Пройденный максимум 5 октября 1998
Уровень сопротивления 3: 1.7115 Двойная вершина октября 1998
Уровень сопротивления 2: 1.6990 Пройденный максимум 17 ноября 1997
Уровень сопротивления 1: 1.6970 Максимум текущего движения от 22 октября

Текущий уровень: 1.6915

Уровень поддержки 1: 1.6910 Часовый минимум
Уровень поддержки 2: 1.6815 Дневной максимум 16, 20 октября
Уровень поддержки 3: 1.6775 Дневной максимум 21 октября
Уровень поддержки 4: 1.6685 Дневной минимум 21 октября

Комментарий: Cable достиг верхней границы канала на 1.6960 и в ближайшее время, похоже, мы будем наблюдать коррекционные движения. Медвежья дивергенция на часовых графиках, возможно, более вероятна в будущем, а пробитие ниже 1.6910 приведет к коррективному движению.

Потребительские цены в земле Hesse, первой, опубликовавшей данные по CPI за октябрь, не изменились в октябре, т.к. рост цен на моторное горючее было компенсировано снижением цен на seasonal food и holiday tours. Такое значение совпало с ожиданиями по поводу CPI по Германии. Вместе с более низкими, чем ожидалось, CPI в Итальянских городах, показавшем в октябре рост на 0,1%, такие немецкие данные позволяют ждать снижения CPI в Еврозоне в годовом исчислении до 2,1%.
В годовом исчислении в октябре CPI в Hesse вырос на +1.1%, увеличившись с +1.0% в сентябре.
Что касается роста месячного компонента, то оно было связано с ростом компонентов motor fuels (+1.1% m/m), heating oil (+8.3% m/m), alcoholic beverages (+1.0% m/m, в котором пиво +1.7%) и clothing shoes (+0.2% m/m). Рост был компенсирован снижением компонентов seasonal food (-1.7% m/m), package vacation (-7.4% m/m), и household furnishing (-0.4% m/m).
CPI excluding heating oil and motor fuels снизился на 0.1% с сентября, годовое значение осталось +1.0%.
Excluding seasonal foods, потребительские цены выросли на 0.1%, годовой прирост увеличился с 0,8% до 1.0%.

Потребительские цены в земле Hesse, первой, опубликовавшей данные по CPI за октябрь, не изменились в октябре, т.к. рост цен на моторное горючее было компенсировано снижением цен на seasonal food и holiday tours. Такое значение совпало с ожиданиями по поводу CPI по Германии. Вместе с более низкими, чем ожидалось, CPI в Итальянских городах, показавшем в октябре рост на 0,1%, такие немецкие данные позволяют ждать снижения CPI в Еврозоне в годовом исчислении до 2,1%. В годовом исчислении в октябре CPI в Hesse вырос на +1.1%, увеличившись с +1.0% в сентябре. Что касается роста месячного компонента, то оно было связано с ростом компонентов motor fuels (+1.1% m/m), heating oil (+8.3% m/m), alcoholic beverages (+1.0% m/m, в котором пиво +1.7%) и clothing shoes (+0.2% m/m). Рост был компенсирован снижением компонентов seasonal food (-1.7% m/m), package vacation (-7.4% m/m), и household furnishing (-0.4% m/m). CPI excluding heating oil and motor fuels снизился на 0.1% с сентября, годовое значение осталось +1.0%. Excluding seasonal foods, потребительские цены выросли на 0.1%, годовой прирост увеличился с 0,8% до 1.0%.

По слухам, сегодня истекают опционы на страйке 110.00, что может сделать более привлекательным рост курса до истечения.

Уровень сопротивления 4: $1.1980 Дневной максимум 14 декабря 1998
Уровень сопротивления 3: $1.1935 Исторический максимум 27 мая
Уровень сопротивления 2: $1.1880 Вершина дневного Bollinger band
Уровень сопротивления 1: $1.1860 максимум текущего движения от 9 октябрь
Текущий уровень: $1.1830
Уровень поддержки 1: $1.1820 Линия поддержки на часовых графиках 22 октябрь
Уровень поддержки 2: $1.1765 Дневной максимум 14 октябрь
Уровень поддержки 3: $1.1715 Пройденный дневной максимум 17 октябрь
Уровень поддержки 4: $1.1680 5-дневный МА
Комментарий: Восходящий канал на часовых графиках сейчас определяет торговые параметры 1.1820/45, который сейчас напоминает восходящий клин – медвежья модель. Более того, медвежья дивергенция на часовых графиках также дает повод для беспокойства и предполагает возможность прохода курса ниже 1.1820. В таком случае промежуточным уровнем поддержки будет 1.1765.

Упоминаются ордера на продажу на подходе к 0.7000, которые продолжат оказывать сопротивление попыткам курса продолжить ночное ралли из района 0.6970. Рост курса на Азиатской сессии называют одной из причин коррекции GBP/USD с ночных максимумов на 1.6970, куда он поднялся благодаря спросу со стороны регионального американского банка. Стопы отмечены на 0.7010, которые, в случае срыва, откроют дорогу на 0.7040. Ордера на покупку отмечены на 0.6970/65, в большем объеме на 0.6940/35.

С учетом поправок на сезонные колебания (SA), industrial production в Германии в августе снизился на 3,7%. Первоначальная оценка составила –2,5%. Июльские данные были пересмотрены вверх до +2,8%. Пересмотр данных за август снизил средние значение индекса за июль-август до роста на 0,3% относительно среднего значения за II квартал с первоначальных 1.0%.
На августовские данные оказало влияние большее, чем обычно, количество выходных. Рост же июльских данных был усилен меньшим, чем в предыдущие годы, количеством выходных.
Сентябрьские данные будут критическими для оценки роста промышленного сектора в III квартале, а также роста ВВП. Их публикация ожидается 7 ноября.
За исключением строительного сектора, на котором основывается Евростат при калькуляции европейских данных, индекс был пересмотрен до -3.7% с первоначальных –2,1%. Это говорит о том, что августовские данные по европейскому промышленному сектору , вероятно, будут пересмотрены в сторону снижения.
Кроме строительного сектора, все компоненты industrial production были пересмотрены вниз.
Manufacturing output до -4.0% m/m (с -2.6%).
capital goods output до -5.8% m/m (-4.6%),
basic goods production -3.1% m/m (-1.5%).
Consumer durable goods output до -9.6% (-7.5%) и
Consumer non-durable goods output до -0.5% (unch.).
Energy goods production до +1.0% с +2.4%
Output in the construction sector до -5.0% m/m с первоначальных -6.1%.

В 08:00 GMT будут опубликованы данны CPI в Hesse, Германия, за октябрь
Завтра в обед ожидают публикацию CPI NRW за октябрь.

Спрос со стороны регионального американского банка упоминается в качестве причины роста курса фунта на Азиатской сессии. Покупки начались от 1.6925/35, сорвали стопы выше 1.6950 и подняли курс на 1.6970. Значительный спрос на EUR/GBP помог остановить движение, и в конце концов покупку евро/стерлинга привели к возврату курса на 1.6925/35, откуда вновь возобновился спрос.

RIKSBANK PERSSON: Использование ресурсов пока не ведет к росту ценового давления. Некоторые озабочены, что ситуация на рынке труда может привести к снижению потенциала роста ВВП Швейцарии. Ожидания инфляции остаются на уровне 2.0%. Снижение инфляции в краткосрочной перспективе задерживается ростом цен на энергоносители. Более слабый доллар задержит восстановление роста экономики Еврозоны. Дисбалансы в США и слабость Еврозоны являются рисками для экономики Швейцарии. Рынок труда остается слабым, не смотря на снижение процентных ставок на 75 пунктов этим летом.

Являются наиболее активным курсом на азиатской сессии. Трейдеры говорят о сильном спросе со стороны лондонского модельного фонда. Поддержка росту курса сохранилась и на ранней Европейской сессии, когда курс вышел из диапазона Азиатской сессии 128.57/129.36 и сейчас тестирует уровень ранее упоминавшихся ордеров на продажу на 130.00. Выше ордера на продажу находятся на 130.35/50 со стопами выше. Ордера на покупку сейчас отмечены на 129.25 и вплоть до 129.00 со стопами ниже.

ECB WELTEKE: Экономика «фундаментально здорова». Европейская экономика «может расти быстрее»

ECB WELLINK: Текущий уровень процентных ставок «низкий, но не слишком низкий», добавив, сто такой уровень является оптимальным для начала восстановления экономики.

ECB DUISENBERG: «Очень уверен» в восстановлении экономики. Рост будет «даже более быстрым» в следующем году и в 2005. Экономика не достигнет потенциально возможных темпов роста до 2004 года.

Курс USD/JPY вырос на Азиатской сессии благодаря разговорам о поддержку курса со стороны Банка Японии. Курс EUR/JPY также вырос из-за спроса со стороны спекулятивных игроков, двинувших курс в поисках стопов.

Йена. В конце американской сессии доллар снизился до 118.95, но ордера на покупку в этом районе со стороны японских банков и американских участников возродили разговоры о возможности интервенции. Спрос на Aussie, Swiss и euro-yen держали курс в диапазоне 108.85 – 109.10, но продажи USD/JPY и EUR/JPY ограничивали рост. Ордера на покупку сохранились на 108.80 и ниже на 108.30. Ордера на продажу находились на 109.20.

Японские данные о потоках капиталов за неделю, закончившуюся 17 октября, показали, что иностранцы опять в целом покупали японские акции, уже 27-ю из последних 28 недель. Но они оказались в рядах продавцов японских бондов.
Японские инвесторы в целом покупали иностранные акции, и тоже продавали иностранные бонды.

Японские данные.
Tertiary industry activity index, август, м/м=1.0%
Customs-cleared trade surplus в апреле-сентябре снизился до Y5,057,562 млн.
Экспорт вырос на 4,9%, импорт – на 6,3%.
Trade surplus с США в первом полегодии фискального 2003 года снизился на 10.1%.
Corporate service prices снизились в сентябре на 0.5% относительно прошлого года, снижаясь уже 66-й месяц подряд.

Евро. Попытки сорвать стопы по франку под 1.3100 помогли подняться курсу евро до 1.1830, но здесь спрос на евро иссяк и большую часть азиатской сессии евро колебался в районе 1.1815. Основные ордера на покупку находятся на 1.1760/70, ордера на продажу на 1.1850. Стопы расположены выше, и дольше интерес на продажу на 1.1870/75.

Фунт. Срыв стопов поднял курс фунта до 1.6970 с утра, но спрос американского банка на EUR/GBP ограничил рост и курс снизился до 1.6920. Говорят об опционном барьере на 1.7000. Ордера на покупку на 1.6880.

Японские данные о потоках капиталов за неделю, закончившуюся 17 октября, показали, что иностранцы опять в целом покупали японские акции, уже 27-ю из последних 28 недель. Но они оказались в рядах продавцов японских бондов.
Японские инвесторы в целом покупали иностранные акции, и тоже продавали иностранные бонды.

Срыв стопов поднял курс фунта до 1.6970 с утра, но спрос американского банка на EUR/GBP ограничил рост и курс снизился до 1.6920. Говорят об опционном барьере на 1.7000. Ордера на покупку на 1.6880.

В конце американской сессии доллар снизился до 118.95, но ордера на покупку в этом районе со стороны японских банков и американских участников возродили разговоры о возможности интервенции. Спрос на Aussie, Swiss и euro-yen держали курс в диапазоне 108.85 – 109.10, но продажи USD/JPY и EUR/JPY ограничивали рост. Ордера на покупку сохранились на 108.80 и ниже на 108.30. Ордера на продажу находились на 109.20.

Один трейдер считает, что вчерашние продажи доллара целиком связаны с дифференциалом процентных ставок и не связаны с геополитикой. В то же время он не понимает, почему с точки зрения перспективы роста процентных ставок доллар предпочли продать. Трейдер считает, что падение доллара, или ралли по евро, в наибольшей степени связано с тем, что рынок не смог опуститься ниже 1.1600. Хоть рынок и решил проверить, на сколько слаб доллар, некоторые могут не согласиться, говорит трейдер, и нельзя отбрасывать возможности коррекции на несколько фигур. В то же время, возможно, отражая неопределенности, разделяемые многими трейдерами, он сказал, что у него не достаточно информации для оценки долгосрочных перспектив евро с точки зрения того, являются ли текущие уровни хорошей возможностью для его продаж.

Один трейдер считает, что вчерашние продажи доллара целиком связаны с дифференциалом процентных ставок и не связаны с геополитикой. В то же время он не понимает, почему с точки зрения перспективы роста процентных ставок доллар предпочли продать. Трейдер считает, что падение доллара, или ралли по евро, в наибольшей степени связано с тем, что рынок не смог опуститься ниже 1.1600. Хоть рынок и решил проверить, на сколько слаб доллар, некоторые могут не согласиться, говорит трейдер, и нельзя отбрасывать возможности коррекции на несколько фигур. В то же время, возможно, отражая неопределенности, разделяемые многими трейдерами, он сказал, что у него не достаточно информации для оценки долгосрочных перспектив евро с точки зрения того, являются ли текущие уровни хорошей возможностью для его продаж.

Технический аналитик Dave Solin из FX Analytics отметил, что евро приблизилось к линии сопротивления нисходящего тренда на 1.1840/55 и говорит, что он начинает сомневаться по поводу краткосрочного мнения по евро. Не смотря на то, что он считает более вероятным перепись курсом недавних максимумов, он также считает, что сохраняется риск того, что пятимесячная коррекция еще не окончена. Это оставляет возможным торговля в широком горизонтальном диапазоне на протяжении ближайших нескольких недель, включая незначительный шанс тестирования сентябрьских минимумов на 1.0765, говорит он.

В то время, пока доллар продолжает ощущать на себе давление, sterling «чевствует себя превосходно», несмотря на новые ожидания MPC касательно роста ставок в следующем месяце. В начале дня, отчет BOE показал, что 5-4 проголосовали за то, чтобы оставить ставки на прежнем уровне 3.5%. Это удивило рынки и настроение сфокусировалось в пользу возможного повышения ставок. Фунт на протяжении дня рос, коснувшись вершин декабря 1998 года на 1.6940, что, в основном, произошло «благодаря» слабости доллара.

Еще один трейдер вернулся к «общей картине» для объяснения вчерашнего снижения курса доллара, напомнив долгосрочные прогнозы снижения курса доллара и тот факт, что МСША врятли будут недовольны таким развитием событий, если снижение будет контролируемым и управляемым с приближением выборов в следующем году. Напоминается также о том, что многие в мире с недоверием относятся к ситуации в США, что трейдеры только сейчас в полном составе вернулись из отпусков, а также мнение трейдеров о том, что ситуация в Ираке также продолжает тормозить рост экономики США.
Как и многие, кто оценивает текущую ситуацию, трейдеры отложили пока на задний план фундаментальные показатели. И, как и у многих, у трейдеров нет инсайдерской информации для объяснения того, почему «именно сегодня» произошло резкое падение курса доллара после периода относительного спокойствия и оптимизма по поводу американского рынка.

Напоминание о том, что на эти выходные, последние выходные октября, США переводят часы на час назад, возвращаясь к Стандартному Времени. Большинство европейских стран делают то же самое. В Австралии часы будут переведены на час вперед, т.к. в этом полушарии наступает лето.

CNN
Стоит ли покупать акции Microsoft?
Инвесторы удивляются, не прошли ли лучшие времена Microsoft, и что это означает для фонлдового рынка.
Wall Street получил удар.
Фондовый рынок резко упал после того, как начались взятия прибыли на фоне отчетов и прогнозов по Merck, JP Morgan, Amazon

Bloomberg
Профицит торгового баланса в Японии вырос до максимальных за три года размеров.
Профицит торгового баланса в Японии в сентябре вырос до максимальных размеров более чем за три года на росте экспорта шестой месяц подряд в связи с растущим спросом в Китае и США.

Financial Times
Работодатели боятся предлагаемых правил объединения компаний.
Европейские компании, участвующие в международных слияниях, буду вынуждены принять наиболее интервенционистскую форму консультаций с профсоюзами, согласно правилам, предлагаемым в следующем месяце.

Монетарная политика ЕЦБ создает условия для значительно более сильного роста в Еврозоне, т.к. и номинальная, и реальная процентные ставки находятся на минимальных уровнях со времен Второй Мировой войны, сказал ведущий экономист ЕЦБ Otmar Issing. Он также высказался против принуждения ЕЦБ к еще большей стимуляции активности в регионе.
«Нет ничего хуже, чем если функция сократится только до гарантирования и влияния на экономический рост», сказал он. Также Issing скептически отреагировал на вопрос о том, возможно ли еще снижение ставок в Еврозоне. «Монетарная политика (ЕЦБ) создала условия для гораздо более сильного роста», сказал Issing.
Issing также назвал Jean-Claude Trichet «идеальным преемником» на посту президента ЕЦБ для уходящего Wim Duisenberg

Bank of Finland Governor and ECB Governing Council member Matti Vanhala говорит, что обменный курс евро не является главной опасностью для возрождения экономики Еврозоны, а компаниям следует “учиться работать” с дорогим евро. "Оценки евро воспринимаются корпоративным сектором как обременительные”, говорит Vanhala "Но с другой стороны, удорожание евро выглядит вполне нормальным в свете мировых тенденций."
"Я не думаю, что евро – это главная опасность" для роста. " Более важным является вопрос, сможет ли восстановиться доверие к монетарной политике." Vanhala повторил, что учетные ставки Еврозоны сейчас сбалансированы.
Согласно прогнозам ЕСВ, возрождение европейской экономики начнется во втором полугодии. Однако, недавние экономические данные ставят под сомнение эти ожидания. Vanhala ожидает рост ВВП в Еврозоне в 2004 году около 1.5 В следующем году уровень инфляции будет меньше 2%, установленных центральными банками, хотя некоторую опасность представляет повышение цен на нефть.
Vanhala также обеспокоен, что в странах Еврозоны страдают темпы проведения реформ. В этом случае серьезную конкуренцию могут составить страны Азии и Восточной Европы, где стоимость рабочей силы и других производственных факторов ниже.

Дайджест валютного рынка за 22.10.2003 года.

GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE
06:50 FR Consumer spending, сентябрь, м/м 3,4 -2,7
08:30 GB BoE meeting minutes (08-09.10) 5-4

На Азиатской сессии доллар торговался в узких диапазонах против евро и йены. Продолжались не уверенные разговоры о возможности интервенции с 109.30. Продажи доллара европейскими участниками приписывают их интересу на покупку JGB.

Официальные лица Японии не сказали ничего нового.
MIZOGUCHI: Ожидаем, что валютный рынок начинает постепенное самокорректирующее движение. В среднесрочной перспективе относительное усиление американской экономики станет очевиднее – валютные курсы отразят это усиление экономики США. Официальные лица Японии будут внимательно наблюдать за динамикой валютного рынка с целью гарантирования стабильности.
TAKENEKA: В течение полутора лет крупные банки смогут снизить уровень плохих долгов до 4%
FUKUMA: Не только экспорт может пострадать от роста курса йены. Сильная йена может сократить объемы операций из-за сокращения доходов от зарубежных филиалов в йенах.
Бывший Министр иностранных дел Tanaka планирует выйти из LDP.

На Европейской сессии евро поглотил стопы в районе $1.1700, после чего пара откорректировалась в зону $1.1685. Основными продавцами выступили Американские банки.
Комментарии официальных лиц Еврозоны.
ECB VANHALA: Основной опасностью для роста экономики является потеря доверия к монетарной политике, а не курс евро.
Недавние движения евро вполне нормальны.
Главный экономист ЕСВ OTMAR ISSING заявил, что монетарная политика ЕСВ создает условия для усиления роста в Еврозоне, сохраняя номинальную и реальную ставки на самом низком уровне со времен Второй Мировой Войны.

Иена на Европейской сессии находилась в узком диапазоне Y109.50/60. Ходили слухи о том, что Банк Японии защищает область Y109.30/Y109.00. Основные ордера на покупку были расположены в районе Y109.30/109.00. По кросс курсу – в районе Y127.50 со стопами при пробитии уровня Y127.40

Фунт вырос на Европейской сессии после публикации минуток с октябрьского заседания ЕЦБ, показавших большую, чем ожидалось, склонность Банка Англии к повышению ставок. Были взяты уровни $1.6723 и stg0.6945
Члены MPC проголосовали за не повышение учетной ставки на 25 бп в отношении 5-4 . За такое решение проголосовали KING,LOMAX,BEAN,BELL,LAMBERT. При этом, не смотря на сохранение проблем и продолжение экспансионистской монетарной политики (даже при незначительном росте процентных ставок), было сказано об усилении активности на рынке труда и более уверенном росте экономики. Среди основных проблем – неопределенность роста инвестиций и неясность ситуации в экономиках основных торговых партнеров.

На американской сессии курс доллара резко снизился. Падение фондового рынка США добавило проблем и без того снижавшемуся курсу доллара, что привело к его закрытию в районе минимумов дня. Проход ряда технических уровней вместе с возрождением негативного отношения к доллару предполагает еще большие потери, говорят трейдеры. В то же время для них оказалось проблематичным определить специфические причины такого падения. Говорили лишь о разочаровании в долларе на фоне отсутствия его роста, не смотря на сильные экономические данные и сильные корпоративные отчеты.

Евро закрылся на 1.1805, несколько ниже дневного максимума на 1.1827, поднявшись за день на 150 пунктов. USD/JPY закрылся на минимуме дневного диапазона 108.82-109.69 – на отметке 108.90. Были отмечены срывы значительных стопов при прохождении уровней 1.1750 по евро и 109.30 по йене, говорят трейдеры. Сейчас основное внимание рынка сфокусировано на тестировании максимумов мая/июня на 1.1930/35 по евро и октябрьского минимума по йене на 108.20/25.
Американский фондовый рынок существенно снизился - Dow Jones Industrial Average закрылся снижением на 149 пункта до 9,598 и Nasdaq Composite снизился на 43 пункта до 1,898.
Трейдеры и аналитики так прокомментировали ситуацию. Аналитики оценивают снижение доллара скорее как разочарование, чем реальное изменение оценок перспектив экономики США и ее роста в 2003 году. «Рынок в большинстве своем верит в восстановление роста американской экономики, но они сомневаются в том, что рост будет уверенным и долгосрочным», сказал Michael Woolfolk, ведущий валютный стратег из Bank of New York. Таким образом, вместо того, чтобы покупать доллар, рынок использовал другие возможности, которые по разному отразились на валютном рынке. Используя аналогию с двум пловцами на соревнованиях, один из которых плывет против течения, Woolfolk говорит, что доллар подобен пловцу, плывущему против сильного течения и проигрывающему не смотря на более сильную подготовку. «Хорошие экономические данные и корпоративные отчеты позволяют ему продвигаться вперед», говорит Woolfolk, «Но как только хороших новостей нет, его относит назад».
Еще одним негативным для доллара фактором называют плохое время. «За последние недели, рынок сопротивлялся хорошим новостям из-за опасений того, что визит Буша в Токио и Бангкок могли привести к движениям на рынке», напомнил он. Не смотря на исчезновение этого фактора, момент был уже упущен, и даже отсутствие комментариев по поводу валютного рынка в коммюнике заседания АРЕС вызвало лишь незначительный рост доллара.
На высказывания Секретаря Казначейства США Snow по поводу того, что администрация Буша продолжает придерживаться политики сильного доллара, никто не обратил внимания. Snow сказал, что курсы лучше всего устанавливает открытый рынок, и «это мнение я донесу до всех уголков мира», включая Министерство Финансов Японии. «я уверен, что это вы слышали и раньше. Я повторю, что мы поддерживаем сильный доллар», сказал он. Касательно Китая Snow сказал, что он “хочет продолжать диалог с Китаем” по проблеме гибкости валютных курсов, и планирует обсудить это на двусторонней встрече в ходе заседания G20 26/27 октября. Ранее сообщалось, что на этой встрече будут обсуждаться риски, связанные с дисбалансами в платежных балансах, что может еще больше отразиться на долларе, говорят трейдеры. Источники говорят о возрождении страхом по поводу финансирования США своего огромного дефицита платежного баланса. Немецкий источник сообщил, что G20 будет обсуждать большие дисбалансы в текущих счетах, очевидные во всем мире, и возникающие в связи с этим риски. Также добавил, что среди основных проблем будет обсуждаться валютная политика Китая.
Сегодня игроки будут надеяться, что weekly jobless claims покажут дальнейшее улучшение ситуации. Средняя оценка аналитиков предполагает рост показателя на 1.000 человек до 385.000 - total claims все еще держатся ниже основного уровня 400.000.
Также сегодня заседает ЕЦБ, но маловероятны какие либо заявления, т.к. традиционно решения по процентным ставкам принимаются на первом заседании месяца.

Bundesbannk President and ECB Governing Council member Ernst Welteke во вторник высказал свое мнение по поводу перспектив экономики, повторяя, что политика ЕСВ не препятствует усилению роста экономики Еврозоны.
"Усиливаются позитивные экономические сигналы,” говорит Welteke. "Монетарная политика не мешает росту. Ликвидность достаточна."
"Учетные ставки Еврозоны очень низкие и евро достаточно окреп за последние пять лет." Продолжает Welteke. "Это, несомненно, является заслугой Президента Duisenberg и я полагаю, что в политике ЕСВ не произойдет никаких изменений с приходом Jean-Claude Trichet."

Italian Prime Minister and current EU President, Silvio Berlusconi в среду сказал, что Евросоюзу нужно быть более гибким в установлении инфляционных целей, поскольку экономика находится в стадии стагнации. Кроме того, странам следует спокойней относиться к тому, что дефицит превышает согласованные лимиты. Европейской экономике следует принять увеличение бюджетного дефицита до 4%. Структурный бюджетный дефицит в следующем году составит 1.0% ВВП, а в 2005 году составит 0.5%. Эти заявления одни из наиболее радикальных, когда-либо высказанных европейскими лидерами.

Секретарь Казначейства США John Snow заявил, что темпы роста экономики США увеличиваются, однако слишком много людей еще остаются безработными, над чем тщательно работает администрация президента Буша.
Snow заметил, что ускорение темпов экономического роста приводит к сокращению дефицита бюджета и позволяет «держать дефицит под контролем» в будущем, вопреки тому, что правительство ожидает роста дефицита в следующем отчетном году.
Snow пожаловался на медленный рост в торговом секторе США, что наносит ущерб своей стране и другим экономикам. Он сказал, что он и министры финансов Большой Семерки, а также главы Центральных банков в Дубаи пришли к согласию, что необходимо предпринять шаги для ускорения мирового роста.
"Приятно удивляет то, что после ряда шокирующих фактов, - включая террористические акты, корпоративные скандалы, рецессию, - Американская экономика набирает оборотов," сказал Snow, указывая на ряд показателей в подтверждение своих слов.
"В прошлом месяце экономика превысила ожидания, продемонстрировав рост занят ости," сказал Snow. "Уровень инфляции остается низким. Уровень доходов (за вычетом налогов) растет. Покупки жилого фонда недвижимости растут. Производительность высокая." "Промышленные заказы, в частности высокотехнологического оборудования, увеличились за последние несколько месяцев," продолжил Snow. "Потребительские расходы также сильные. Фондовый рынок вырос на 30% с марта."
Snow указал на рост доверия в среде малого и крупного бизнеса. Он сказал, "корпоративные доходы показывают хороший разворот, демонстрируя данные, превышающие ожидания."
В своем выступлении он также коснулся сентябрьских non-farm payrolls, которые выросли до 57,000, впервые за последние 8 месяцев. Snow добавил, "Более важно то, что улучшение делового оптимизма отразилось в росте найма на работу, что, в свою очередь, привело к росту занятости населения."
Однако Snow не заострял своего внимания на том, что "слишком много людей все еще остаются без работы, а занятость является самым важным экономическим." Snow сказал, что если экономика будет развиваться так быстро, как ожидается, то будет создано много рабочих мест и безработица сократится."
Он заметил, что благодаря политике Буша о снижении налогов, уровень занятости повысился, подсчитав, что без этой реформы, уровень безработицы был бы на 1% выше показателя II квартала.
Snow сделал ударение на то, что заседание Большой Семерки в прошлом месяце пришло к общему мнению о т ом, что необходимо предпринимать меры в отношении мирового экономического роста. «США не могут выступать отдельным механизмом мирового роста.»

Секретарь Казначейства США John Snow также заявил, что на этих выходных, в Мексике (Морелия), намеревается обсуждать политику сильного доллара с официальными лицами Китая.
Он отказался комментировать интервенции Банка Японии на валютных рынках.
Что касается Китая, то Snow сказал, что проведет двустороннюю конференцию с Китаем во время заседании G-20. В начале дня Snow уже говорил о том, что ему приятно наблюдать за прогрессом Китая в отношении валютных курсов, устанавливаемых рынком, однако заметил, что для процесса этого понадобится какое-то время.

Секретарь Казначейства США John Snow в среду заявил, что он доволен прогрессом Китая в направлении режима валютных курсов, устанавливаемых рынком, однако заметил, что этот процесс потребует некоторого времени. В беседе с репортерами после открытия Чикагской продуктовой биржи сельскохозяйственных продуктов, Snow повторился относительно административной политики сильного доллара и сделал ударение на позитивном настроении по восстановлению экономики США. "Самым верным шагом для Китая являются гибкие валютные курсы," сказал он, но предостерег, что пройдет некоторое время, прежде чем мы увидим результат. Snow заявил, что официальные лица Китая сделали "предварительные шаги на пути к более гибкому курсу юаня. Они на правильном пути," добавил он. В ответ на вопрос журналистов о долларе, Snow сказал : "Мы снова и снова повторяет, что поддерживаем сильный доллар." Он сказал, что валютные рынки устанавливают валютные курсы и правительство считает, что рынки должны учитывать фундаментальные данные. Также Snow заявил, что "впечатлен" сдвигами в экономике, однако «для достижения роста в секторе занятости предстоит еще много поработать.» Он сказал, что недавняя реформа по снижению налогов дает о себе знать, положительно влияя на розничные продажи и ВВП. "Лучшее, что мы можем сделать с Американской занятостью, это поддерживать экономику страны на сильном уровне."

GDP for Third Quarter, advance (annual rate %, chain-weighted) – выход в четверг, 30 октября, в 12:30 GMT.

Median Range Responses 3Q03a 2Q03 1Q03
GDP +6.0% +5.3% to +6.5% 7 -- +3.3% +1.4%
Chain Prices +1.5% +1.0% to +1.8% 5 -- +1.0% +2.4%

В третьем квартале ожидается рост GDP на 6.0%. Это намного быстрее, чем в прошлом квартале, когда рост составил 3.3%. Кроме того, что выход таких данных указывает на ускорение в экономике, можно предположить и выход сильных данных по consumption. В третьем квартале ожидается рост chain price index на 1.5%.

Дайджест фондового рынка за 22.10.2003 год.

Сегодня фондовый рынок закрылся так:
DOW -146.22 (9601.42)
S&P -15.67 (1030.36)
NASDAQ -42.83 (1898.07)

Перед открытием фондового рынка фьючерсы на основные фондовые индексы указывали на открытие с понижением. Это произошло в первый раз с начала сезона отчетов.
Рынок открылся с понижением и продолжал двигаться в том же направлении. Большинство секторов торговалось в красной зоне и показывали отклонение от –1% до –3%. Среди аутсайдеров был технологический сектор (особенно сектор полупроводников), сектор брокерских услуг, банковский, нефтепереработки, транспорта (особенно авиаперевозок) розничной торговли и здравоохранения. Единственный сектор, который торговался в положительной зоне – это сектор золота, поскольку в данном случае он выступал убежищем.
Снижение на фондовом рынке можно связать как с продажами на новостях, так и с разочарованием отчетами некоторых компаний.. Так, компания Merck заявила о снижении доходов за третий квартал до $1.86 млрд по сравнению с $1.88 млрд год назад. Компания также сказала о сокращении 4,400 рабочих мест.
Учитывая тот факт, что фондовый рынок сегодня находится в отрицательной зоне, ни одно из снижений не было использовано в качестве покупки. Наверное, именно это отличает сегодняшнюю сессию от большинства сессий, начиная с октября. В результате, практически большую часть дня фондовый рынок просто «сползал» вниз.

Сегодня рынком двигали новости.
Вчера после закрытия результаты за третий квартал огласила компания Amazon.com (AMZN 59.35). Она заявила о превышении доходов над ожиданиями.
После оглашения результатов отчета продали акции Ebay. Однако позже цены вернулись на прежние уровни.
Среди других отчетов сегодня JP Morgan Chase (JPM 36.67) лучше на 3 цента, Bell South (BLS 23.78) лучше на 3 цента и DuPont (DD 40.95) лучше на 2 цента. Eastman Kodak (EK 23.64) немного снизил свои прогнозы, но все же прибыль ожидается +2.8%.
Pfizer (PFE 31.50) в третьем квартале увеличил доход на каждую акцию на 3 цента, но перспективы на четвертый квартал неутешительны.

Что касается рейтингов компаний, то сегодня преобладало снижение. Morgan Stanley понизил рейтинг Amgen (AMGN 63.65) до "equal-weight" и снизил их ценовые цели до $70.
Deutsche Securities понизил SBC Communications (SBC 22.00) до "hold" после их отчета за третий квартал.
Soundview Technology понизил Amazon.com (AMZN 59.35) до "neutral". Deutsche Securities повысил рейтинг Verizon (VZ 32.16) до "buy". USB Piper Jaffray повысил рейтинг SeeBeyond Technology (SBYN) с "underperform" до "outperform".

Компания Linensn Things (LIN) после закрытия биржи во вторник заявила, что ее прибыль в III квартале выросла на 47 центов на акцию против 41 цента за аналогичный период прошлого года и на 1 цент лучше средних ожиданий аналитиков.
Oshkosh BGoshA (GOSHA) во вторник вечером заявил, что доход в III квартале снизился до 57 центов на акцию с $1.11 за аналогичный период прошлого года. JMP Securities снизил рейтинг Hyperion Solutions (HYSL) с "market perform" до "market underperform".
Medicines Co (MDCO) опубликовала отчет за III квартал с потерями в 13 центов на акцию, что ниже потерь прошлого года в 29 центов на акцию, но больше, чем ожидали аналитики (10 центов на акцию).
Говорили о том, что Израильская фармацевтическая компания Teva Pharmaceutical Industries собирается купить SICOR Inc (SCRI). Эта сделка оценивается более, чем в $2.5 млрд.
Компания Lumenis Ltd (LUME) получила разрешение от Food and Drug Administration на свой лазерный прибор для лечения дефектов зрения у людей.
AirTran Hldgs (AAI) заявил о росте квартальной прибыли, в результате резкого роста производительности и строгого контроля за расходами. Чистый доход компании составил $19.6 млн, или 24 цента на акцию в III квартале, по сравнению с прибылью прошлого года - $1.2 млн. или 2 цента на акцию.
Акции компании Amazon.comInc (AMZN) снизились, несмотря на лучший, чем ожидалось, отчет о доходах. Аналитики говорили, что инвесторы «продавали на хороших новостях».
Крупнейший в мире производитель пива Anheuser-Busch Cos. Inc. в среду заявил, что прибыль в III квартале выросла на 6.8%, благодаря сильному спросу на пиво Michelob.

GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE
07:00 IT Retail sales, август, м/м 0,6
07:00 IT Retail sales, август, г/г 2,2
08:30 GB Retail sales, сентябрь, м/м 0,2 0,2
08:30 GB Retail sales, сентябрь, г/г 3,8
11:45 EU ECB meeting
12:30 US Jobless claims (неделя до 18.10) 387К 384К

Daily History за 22 октября 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,1829 1,1649 1,181
USD/JPY 109,73 108,81 108,94
GBP/USD 1,6947 1,6728 1,693
USD/CHF 1,3328 1,3113 1,3129

EUR/JPY 128,87 127,59 128,63
EUR/GBP 0,6995 0,694 0,6975
GBP/JPY 184,67 183,24 184,46
GBP/CHF 2,2397 2,2206 2,2228

DJA 9598,24 -149,40 -1,53%
Nasdaq 1898,07 -42,83 -2,21%
S&P 1030,36 -15,67 -1,50%
US10YT 99 30/32 +23/32 4,25%

Дайджест фондового рынка за 22.10.2003 год.

Сегодня фондовый рынок закрылся так:
DOW -146.22 (9601.42)
S&P -15.67 (1030.36)
NASDAQ -42.83 (1898.07)

Перед открытием фондового рынка фьючерсы на основные фондовые индексы указывали на открытие с понижением. Это первый раз с начала сезона отчетов.
Рынок открылся с понижением и продолжал двигаться в том же направлении. Большинство секторов торговалось в красной зоне и показывали отклонение от –1% до –3%. Среди аутсайдеров был технологический сектор (особенно сектор полупроводников), сектор брокерских услуг, банковский, нефтепереработки, транспорта (особенно авиаперевозок) розничной торговли и здравоохранения. Единственный сектор, который торговался в положительной зоне – это сектор золота, поскольку в данном случае он выступал убежищем.
Снижение на фондовом рынке можно связать как с продажами на новостях, так и с разочарованием отчетами некоторых компаний... Так, компания Merck заявила о снижении доходов за третий квартал до $1.86 млрд по сравнению с $1.88 млрд год назад. Компания также сказала о сокращении 4,400 рабочих мест....
Учитывая тот факт, что фондовый рынок сегодня находится в отрицательной зоне, ни одно из снижений не было использовано в качестве покупки. Наверное, именно это отличает сегодняшнюю сессии от большинства сессий, начиная с октября... В результате, практически большую часть дня фондовый рынок просто «сползал» вниз...

Сегодня рынком двигали новости.
Вчера после закрытия результаты за третий квартал огласила компания Amazon.com (AMZN 59.35). Она заявила о превышении доходов над ожиданиями.
После оглашения результатов отчета продали акции Ebay. Однако позже цены вернулись на прежние уровни.
Среди других отчетов сегодня JP Morgan Chase (JPM 36.67) лучше на 3 цента, Bell South (BLS 23.78) лучше на 3 цента и DuPont (DD 40.95) лучше на 2 цента. Eastman Kodak (EK 23.64) немного снизил свои прогнозы, но все же прибыль ожидается +2.8%.
Pfizer (PFE 31.50) в третьем квартале увеличил доход на каждую акцию на 3 цента, но перспективы на четвертый квартал неутешительны.

Что касается рейтингов компаний, то сегодня преобладало снижение.
Morgan Stanley понизил рейтинг Amgen (AMGN 63.65) до "equal-weight" и снизил их ценовые цели до $70.
Deutsche Securities понизил SBC Communications (SBC 22.00) до "hold" после их отчета за третий квартал.
Soundview Technology понизил Amazon.com (AMZN 59.35) до "neutral".
Deutsche Securities повысил реытинг Verizon (VZ 32.16) до "buy".
USB Piper Jaffray повысил рейтинг SeeBeyond Technology (SBYN) с "underperform" до "outperform".
JMP Securities снизил рейтинг Hyperion Solutions (HYSL) с "market perform" до "market underperform".

Компания Linensn Things (LIN) после закрытия биржи во вторник заявила, что ее прибыль в III квартале выросла на 47 центов на акцию против 41 цента за аналогичный период прошлого года и на 1 цент лучше средних ожиданий аналитиков.
Oshkosh BGoshA (GOSHA) во вторник вечером заявил, что доход в III квартале снизился до 57 центов на акцию с $1.11 за аналогичный период прошлого года.
Medicines Co (MDCO) опубликовала отчет за III квартал с потерями в 13 центов на акцию, что ниже потерь прошлого года в 29 центов на акцию, но больше, чем ожидали аналитики (10 центов на акцию).
Говорили о том, что Израильская фармацевтическая компания Teva Pharmaceutical Industries собирается купить SICOR Inc (SCRI). Эта сделка оценивается более, чем в $2.5 млрд.
Компания Lumenis Ltd (LUME) получила разрешение от Food and Drug Administration на свой лазерный прибор для лечения дефектов зрения у людей.
AirTran Hldgs (AAI) заявил о росте квартальной прибыли, в результате резкого роста производительности и строгого контроля за расходами. Чистый доход компании составил $19.6 млн, или 24 цента на акцию в III квартале, по сравнению с прибылью прошлого года - $1.2 млн. или 2 цента на акцию.
Акции компании Amazon.comInc (AMZN) снизились, несмотря на лучший, чем ожидалось, отчет о доходах. Аналитики говорили, что инвесторы «продавали на хороших новостях».
Крупнейший в мире производитель пива Anheuser-Busch Cos. Inc. в среду заявил, что прибыль в III квартале выросла на 6.8%, благодаря сильному спросу на пиво Michelob.