Новости и прогнозы: валютный рынок от 25-03-2004

Осталось менее получаса до окончания торгов, а спрос на фондовом рынке не утихает... Основные индексы находятся на дневных и недельных максимумах, при этом лидеры превосходят аутсайдеров в соотношении 3:1... Среди лидеров можно отметить сектор розничной торговли, авиаперевозки, полупроводниковую группу и др…. Явным аутсайдером сегодня стал сектор нефти… Объемы торгов на NYSE составляют 1.21 млрд. акций, в то время как на Nasdaq - 1.60 млрд. акций…

В четверг правительство заявило, что на прошлой неделе ситуация с новыми требованиями пособий по безработице изменилась незначительно, практически оправдывая прогнозы Wall Street и усиливая некоторые надежды на сильный ежемесячный отчет по сектору труда, который будет опубликован на следующей неделе.
Министерство Труда доложило, что за неделю на 20 марта 339,000 человек впервые обратились с требованиями пособий по безработице, при этом показатель предшествующей недели был пересмотрен на 338,000. Экономисты ожидали 338,000.
Тем не менее, оба эти отчета показали меньшую цифру, нежели данные за последние несколько недель. Недельный отчет на 13 марта представил минимальную цифру по новым требованиям с 13 января 2001 года, когда количество требований составило всего 316,000.
Тщательно отслеживаемая 4-недельная средняя по initial jobless claims, которая сглаживает недельные колебания, снижается 4-ю неделю подряд до 341,500 с 344,500. Это минимальный показатель средней по первичным требованиям с 336,500 в январе 2001 года.

Отчет по сектору занятости может всколыхнуть рынки.
Недостаток роста занятости, несмотря на другие показатели экономического роста, стал "камнем преткновения" для инвесторов и экономистов, также как и вопрос президентских выборов этого года. Поэтому мартовские отчеты по payrolls и безработице, которые выйдут 2 апреля, прикуют к себе всеобщее внимание.
Согласно опросу аналитиков, ожидается, что уровень безработицы останется на прежнем уровне в 5.6%, в то время как количество новых рабочих мест вырастет на 100,000. Однако в последние месяцы прогнозы по payroll значительно расходились с реальными данными. Так, февральский прирост показателя составил 21,000, в то время как прогнозировалось 125,000. Mark Vitner, экономист из Wachovia Securities, сказал, что отчет четверга является очевидным признаком того, что картина с занятостью в ближайшее время улучшится. Он прогнозирует, что отчет по сектору труда США, который будет опубликован на следующей неделе, покажет прирост рабочих мест на 225,000.
Он считает, что этого будет достаточно для того, чтобы спровоцировать резкий рост на фондовом рынке и снижение на рынке облигаций в связи с ожиданиями повышения ставок. "Если рост превысит 200,000 - это кардинально изменит настроение инвесторов," добавляет он. "Однако, если в ближайшее время мы не увидим сильного роста занятости - экономика сбавит темпы роста. Однако я настроен более оптимистично и ожидаю увидеть сильный отчет в следующую пятницу."
Но Bill Cheney, ведущий экономист John Hancock Financial Services, говорит, что он больше склонен к прогнозу в +100,000 в отчете по сектору занятости. Он говорит, что последние данные по требованиям пособий по безработице не сильно отличаются от предыдущих отчетов, которые предшествовали разочаровывающим данным в ежемесячном отчете по занятости.
"Это лишь одна сторона медали - данные об увольнениях. Однако в них нет ничего о найме на работу," говорит Cheney. Cheney утверждает, что даже при условии, если мартовский отчет покажет рост в 200,000, то потребуется более 2х месяцев с более высоким показателем для того, чтобы Федеральный Резерв рассмотрел вопрос о повышении ставок. Однако он соглашается с Vitner, что рост payrolls на 200,000 в отчете следующей недели всколыхнет рынки.

Иные признаки разворота.
Однако за последние недели были и другие признаки вероятного разворота ситуации на рынке труда и в экономике.
Опрос 16,000 работодателей рекрутинговой компанией Manpower International, которая опубликовала свой отчет на прошлой неделе показал, что 28% респондентов готовы нанять на работу больше сотрудников в период с апреля по июнь, что является наилучшим показателем с I квартала 2001 года. В результате проса было обнаружено, что, вероятнее всего, рекрутинговые кампании увеличатся в 10 секторах экономики, которые отслеживает Manpower.
Национальная Ассоциация Промышленников, опубликовавшая в четверг опрос 76 промышленных предприятий, выявила, что 55% работодателей этой отрасли намереваются в этом году увеличить количество работников, а сокращение штата предвидит всего 16% из них. "Это наиболее оптимистичный опрос работодателей промышленного сектора, который мы видели последнее время," отмечает Jerry Jasinowski, президент группы.
Два обзора по увольнениям, - один от Challenger Gray & Christmas, а другой от бюро трудовой статистики, - показали значительное сокращение увольнений в феврале. Показатель Challenger составил 77,250, что на 44% ниже прошлого года, в то время как данные бюро составили 84,201, что является минимальным февральским значением с 1997 года.
Однако John Challenger, президент компании с аналогичным названием, сказал, что сокращение увольнений пока еще не отразилось в росте трудоустройства.
Некоторые другие отчеты также показали определенные признаки экономического роста. Так, Национальная Ассоциация Риэлтеров в четверг заявила, что продажи существующих домов в феврале увеличились на 2%, что соответствует прогнозам Wall Street, в то время как правительственные данные по продажам новостроек показали неожиданный рост в прошлом месяце до максимальной отметки с августа месяца.

Westpac продолжает держать короткую позицию по доллар/йене и ищет возможности, чтобы добавиться к уже существующей позиции, говорит валютный стратег Роберт Ренни. Их взгляд основан не только на массивных новых притоках капитала в Японию ($ 22 млрд. иностранной покупки акции), но также и на уверенности в том, что Банк Японии может ослабить интервенционный контроль над рынком. Ренни говорит, что Япония, возможно, "приняла близко к сердцу американскую критику своей интервенционной политики." "Поскольку мы приближаемся к интервенционному отчету Казначейства США (Manipulation Report), который появится в первой половине апреля, к публикации протоколов заседания Банка Японии (25 февраля/15-16 марта) и встречи Большой семерки 24 апреля в Вашингтоне, мы ожидаем увидеть усиление давления на нижние границы торгового диапазона," - говорит он. "Мы не считаем, что Япония может позволить себе вовсе прекратить вмешательства, однако полагаем, что у нее не будет какого-либо выбора, кроме как принять более сильную йену," - подчеркивает Ренни. Цель Westpac на конец года в Y95.00 за доллар/йену.

Jane Foley, стратег Barclays Capital.
"После того, как евро вчера продали до минимальных уровней неудивительно, что сегодня курс покупали."

Yasunari Ueno, ведущий экономист Mizuho Securities.
"На фоне ослабевающего евро Япония будет не в состоянии остановить рост йены путем интервенций по доллар-йене. Йена укрепляется в кроссовых парах, однако маловероятно, что Япония достигнет соглашения с Европой в вопросе проведения интервенции по кроссам, особенно тогда, когда ЕЦБ проявляет склонность к понижению ставок."

Andrew Chaveriat, технический аналитик BNP Paribas.
"Интересно, закроется ли евро ниже $1.22, чего еще не было в этом году. Если все же это произойдет, то подобное закрытие станет очевидным признаком слабости курса с возможностью тестирования $1.2055 (от 3 марта)."

Jeremy Fand, ведущий трейдер WestLB.
"Все начинают верить в то, что ЕЦБ собирается понизить ставки, поскольку в Европе действительно начались "тяжелые дни" на многих фронтах. Вдобавок ко всему еще и терроризм, который также негативно влияет на экономику."

Kikuko Takeda, менеджер валютного отдела Bank of Tokyo-Mitsubishi Ltd.
"Похоже на то, что ЕЦБ собирается понизить ставки. Мы считаем, что на этой неделе евро достигнет $1.2000."

Mitul Kotecha, глава валютного отдела Credit Agricole Indosuez.
"Если говорить в общем, то сегодняшние экономические данные оправдали ожидания экономистов, что положительно для доллара и отрицательно для рыка облигаций."

Michael Woolfolk, ведущий валютный стратег Bank of New York.
"Это определенно положительно для доллара, поскольку повышение ставок может произойти раньше, нежели многие ожидают."

Tony Norfield, глава отдела исследования валютного рынка в ABN AMRO.
"Большую важность имеет то, что настроение рынка изменилось на фоне разговоров о ставках."

Masaki Fukui, вице-президент валютного подразделения Mizuho Corporate Bank.
"Основной причиной ослабления доллара являются увеличивающиеся покупки японской йены среди иностранных инвесторов, которые раскупают японские акции. Инциденты в Испании и Франции имели негативное влияние на евро. Я не удивлюсь, если ЕЦБ понизит свои ставки в ближайшем будущем. Я думаю, что шансы понижения ставок в этом месяце или следующем абсолютно равны."

Junya Tanase, валютный стратег JP Morgan Chase.
"Вероятность понижения ставок оказывает давление на евро, однако мнение относительно дальнейшего ослабления доллара не изменилось."

Ралли продолжается… День сегодня насыщен разговорами о том, что занятость в США в последующие месяцы увеличится… Низкий уровень new claims в сочетании с оптимистическим обзором занятости в промышленном комплексе предполагают, что количество увольнений сокращается, что говорит в пользу будущего роста найма на работу… Это не обязательно должно отразиться сильным ростом в мартовском отчете по payrolls, однако общее настроении все же склонно к тому, что ситуация на рынке труда США действительно на пороге улучшения…

Секретарь Казначейства США Джон Сноу в четверг заявил, что он ожидает "сильного" роста занятости в грядущие месяцы и описал текущее замедление прироста в payrolls как "миазмы", которые отравляют "здоровье" экономики страны.
Сноу сказал, что ему непонятно, почему правительственные отчеты показывают столь низкий прирост рабочих мест, в то время как данные, основанные на опросе домохозяйств предполагают значительно большее увеличение этого показателя.
Сноу также высказал свое неудовольствие относительно цен на топливо, которые за последнее время достигли рекордных максимумов. Сноу сказал, что текущий прогноз по ценам на нефть "выглядит прискорбно", что, в свою очередь, тормозит экономическое развитие.

Thomas Weisel понизил рейтинг Maxtor MXO с Outperform до Peer Perform.
Robert W. Baird понизил рейтинг Smith Intl SII с Outperform до Neutral и определил ценовой ориентир на акции в $55.
Robert W. Baird понизил рейтинг BJ Services BJS с Outperform до Neutral и определил ценовой ориентир на акции в $44.
Oppenheimer понизил рейтинг Delphi Fin DFG с Buy до Neutral и определил ценовой ориентир на акции в $44.
Oppenheimer понизил рейтинг Charter One CF с Buy до Neutral и определил ценовой ориентир на акции в $36.
Thomas Weisel понизил рейтинг Neurocrine Biosci NBIX с Outperform до Peer Perform.
WR Hambrecht понизил рейтинг Annaly Mortgage NLY с Buy до Hold и определил ценовой ориентир на акции в $21.

USD восстанавливается против европейских валют после того, как EUR/USD не смог пройти уровень 1.22. "Я склонен полагать, что рынок все еще собирается протестировать минимумы года по EUR/USD," говорит трейдер Commerzbank Securities, Cyrus Whitney, хотя он и отмечает, что "присутствует некоторая неуверенность." EUR/USD сейчас торгуется на 1.2155, USD/CHF возвращается к 1.2762, а GBP/USD остается на 1.8110.

Merrill Lynch повысил рейтинг Activision ATVI с Neutral до Buy и определил ценовой ориентир на акции в $18.
Goldman Sachs повысил рейтинг WMS Industries WMS с Underperform до In-Line.
Lehman Brothers повысил рейтинг Nexen NXY с Underweight до Equal-weight.
RBC Capital повысил рейтинг Transocean RIG с Mkts Underperform до Outperform, а также повысил ценовой ориентир на акции с $30 до $38.
AG Edwards повысил рейтинг Comtech Telecom CMTL с Hold до Buy.
Deutsche Securities повысил рейтинг Agere Systems AGR.A с Hold до Buy и определил ценовой ориентир на акции в $3.60.
Bear Stearns повысил рейтинг Taiwan Semi TSM с Peer Perform до Outperform.
UBS повысил рейтинг Penn Engineering & Manuf. PNN с Neutral до Buy и определил ценовой ориентир на акции в $20.
Deutsche Securities повысил рейтинг Qwest Q с Sell до Hold.
CSFB повысил рейтинг Citrix Systems CTXS с Neutral до Outperform.

Хлебобулочная компания Interstate Bakeries (IBC), знаменитая Hostess Twinkies и Wonder Bread, ожидает убытки в III квартале в размере 8 -12 центов на акцию.

Прибыль брокерской фирмы Edwards(A.G.)Inc (AGE) в IV квартале выросла до $54 млн. или на 67 центов на акцию против $21 млн. или 26 центов на акцию годом раннее.

Второй по величине российский оператор мобильной связи Open-Joint/Vimpel Commun Ads (VIP) показал в IV квартале прибыль в размере $67.7 млн., что на 73% больше показателя предыдущего года и всего немного ниже ожиданий аналитиков в $69 млн.

Немецкая фармацевтическая компания Altana заявила о том, что инвестировала $10 млн. с целью покупки 7% доли нанотехнологической компании Nanophase Technologies (NANX).

Крупнейшая в мире сетевая косметическая компания Avon Products (AVP) повысила свой прогноз на I квартал и текущий год на фоне сильных продаж в Европе и Латинской Америке.

На американских торгах в четверг доллар продолжал терять свои позиции против основных европейских валют в технической коррекции после довольно впечатляющего роста на протяжении последних сессий.
В преддверии окончания I квартала ликвидность на рынке снижается, поскольку стратегические инвесторы закрывают свои позиции, поэтому спекулятивным игрокам значительно легче сейчас определять направление рынка и переустанавливать ордера на покупку и продажу, что способствует значительным колебаниям валют.
"Рынок "растянулся" вплоть до $1.2100," говорит Grant Wilson, ведущий трейдер Mellon Bank в Питсбурге, ссылаясь на курс евро против доллара. "Кто пожелает продавать евро на этих минимумах?".
Евро оказался под давлением на фоне укрепляющихся спекулятивных настроений касательно того, что ЕЦБ готов к понижению ставок - в четверг утром евро торговался в области $1.2100. Однако здесь возникли крупные покупки, согласно слухов со стороны азиатского центрального банка, который защищал опционы на $1.2060 или $1.2080, после чего курс успешно поглотил ряд стопов выше $1.2165 и $1.2175.
Учитывая возвращение в фокус рынка вопроса о ставках, а также ожидания мартовского отчета по сектору занятости США, аналитики не придают особого значения внутридневным колебаниям валют.
"Я не считаю, что это восстановления евро имеет под собой серьезную позитивную подоплеку," говорит John Rothfield, глава отдела по валютным стратегиям Bank of America в Сан-Франциско. "Следующая неделя полна данными, которые прояснят некоторые моменты и, возможно, определят новое направление на рынке."
На 18:00 GMT евро против доллара торговался на $1.2184, что выше цены закрытия среды на $1.2125, а против йены - на Y129.03 против Y128.80. Доллар против японской йены находился в области Y106.00 против Y106.25 и ослаб против швейцарского франка до 1.2736 против йены закрытия среды на CHF1.2770.
GBP/USD, который сегодня подвергся влиянию комментариев главы Банка Англии Мервина Кинга, вырос со своих минимумов на 1.7995, однако все еще был ниже (на 1.8120) против цены закрытия среды на 1.8238. Инвесторы немного "остыли" после того, как глава Банка Англии Мервин Кинг заявил, что сильный фунт вредит экспорту Британии. Однако, как и снижение евро на протяжении предыдущего дня, так и сегодняшние потери стерлинга стали значительными. Эта картина аналогична ситуации с евро-йеной, который в четверг достиг 4-месячного минимума на Y128.19 после того, как 3 недели назад кросс торговался выше Y139.00.

Управляющий ФРС Атланты Jack Guynn в среду повторил свои опасения относительно того, что монетарная политика находится "на слишком низком уровне и слишком долгое время", даже несмотря на то, что подчеркнул отсутствие острой необходимости в повышении ставок в настоящий момент.
Guynn также повторился касательно того, что в конечном итоге ставки все-таки поднимут, "поскольку экономика возвращается к более нормальным уровням роста, а ставки должны соответствовать условиям восстановления, также как и монетарная политика в целом." Глава ФРС Атланты, который является голосующим членом Federal Open Market Committee, управляющим вопросом о ставках Федерального Резерва, повторил часть своего выступления, которое можно было слышать в начале месяца.
Guynn также отметил, что, вероятно, пока еще слишком рано думать о повышении ставок. "Учитывая разочаровывающие данные по сектору труда у Федерального Резерва есть вполне разумная причина продолжать поддерживать текущую монетарную политику, по крайней мере на сегодняшний день," сказал он.
"Однако если мой прогноз по ускоренному темпу экономического роста оправдается в определенный момент, ставка в 1% больше не будет наилучшей политикой," добавил Guynn. Guynn подчеркнул положительный экономический прогноз на это год, хотя и сказал, что не видит значительного роста на рынке труда, к тому в некоторых секторах проявляются признаки роста инфляции.
Guynn в очередной раз высказал свою обеспокоенность ситуацией на рынке труда: "на сегодняшний момент самым негативным явлением укрепляющейся экономики является неудовлетворительное развитие рынка труда." Он отметил, что пока уровень безработицы (в настоящий момент он составляет 5.6%) является относительно низким.
Управляющий ФРС Атланты отметил, что инфляционная среда остается безопасной, однако есть некоторые слабые признаки того, что ситуация может измениться.
"На протяжении последних 2х лет инфляция значительно снизилась до текущего уровня в немногим выше 1%, что является самым низким уровнем с 1960х годов,"сказал он.
Guynn сказал: "ценовая стабильность вовсе не означает, что цены не будут меняться" и, основываясь на ситуации со сталью и ценами на товарном рынке, похоже на то, что в некоторых секторах цены все же будут меняться.

Сегодня индексы демонстрируют впечатляющий рост, игнорируя потенциально негативную информацию, как, например, о том, что ФБР предостерег нефтяные заводы Техаса относительно возможности терактов… Экономические отчеты были положительными, однако в соответствии с ожиданиями… Так, количество требования пособий по безработице увеличилось на 1,000 до 339,000 на 20 марта… Продажи существующих домов в феврале выросли на 2%… Итоговый ВВП за IV квартал составил 4.1%… Цены на нефть сегодня значительно снизились на фоне слухов о том, что ОПЕК может не прибегнуть к сокращению добычи "черного золота"… Это оказало поддержку сектору авиаперевозок, однако навредило акциям нефтяных компаний… Корпоративные новости четверга включают отчеты от Micron и Lattice Semiconductor, которые были опубликованы вчера после окончания торгов, а также отчет A.G. Edwards, опубликованный сегодня утром…

Кинг сказал комитету, что монетарная политика не способствовала росту стерлинга и что МРС не знает причину столь значительного роста национальной валюты. MPC был обеспокоен ослабевающим экспортом на фоне сильного курса стерлинга.
Параллельно с достижением стерлинга 11-летнего максимума против доллара, также и евро достиг в феврале своего исторического пика на $1.2929. Поскольку Еврозона является вторым по величине торговым партнером Британии, параллельная "сила" двух валют сдерживала эффе5кт роста стерлинга.
В этом году на февраль месяц займы домохозяйств выросли на 14%, но Кинг сказал, что не все эти займы являются финансовыми расходами на приобретение товаров и услуг - домохозяйства использую некоторую часть своих займов на приобретение активов, например улучшение жилищных условий. Это создает неопределенность относительно влияния растущего уровня займов на потребление.
Кинг также сказал комитету, что снижение цен на недвижимость станет стимулом росту потребительских затрат. Члены MPC недавно подчеркнули, что лишь в незначительной степени смогут проконтролировать "ценовой пузырь".
Относительно глобальной экономики Кинг сказал, что прогноз восстановления остается положительным, несмотря на неопределенности относительно терроризма.
"Теракты в Мадриде не изменили общего экономического прогноза," отметил Кинг и добавил, что после терактов в Нью-Йорке и округе Вашингтон в 2001 году "мировая экономика продолжила укрепляться."

USD теряет свои позиции против основных европейских валют в технической коррекции после достижения внушительного роста на протяжении последних сессий. EUR/USD торгуется на 1.2174, что выше цены закрытия среды на 1.2125, а EUR/JPY вырос до 129.10 против 128.80. USD/JPY находится на 106.00 против 106.25, а USD/CHF - на 1.2744 против 1.2770. GBP/USD, который сегодня подвергся влиянию комментариев главы Банка Англии Мервина Кинга, вырос со своих минимумов на 1.7995, однако все еще слаб (на 1.8100) против цены закрытия среды на 1.8238.

Grant Wilson из Mellon Bank говорит, что USD поменял свой курс, отдавая ранние прибыли четверга и демонстрируя снижение против основных европейских валют, а также против японской йены. Снижающаяся ликвидность, связанная с приближением окончания I квартала, благоприятствует направлению рынка со стороны спекулятивных игроков.

Один дилер отмечает, что рынком были поглощены стопы при прохождении EUR/USD выше 1.2165 и1.2175. Раннее, хорошую поддержку евро нашел на 1.2100, что объяснялось защитой азиатского центрального банка опционного барьера на 1.2060 или 1.2080. Сейчас курс торгуется на 1.2197.

Евро/фунт откатывает от своих максимумов в области stg0.6770, однако остается выше stg0.6700. Ордера на покупку отмечаются на подходе к stg0.6700, вплоть до stg0.6695 со стопами, расположенными на пробитии stg0.6690.

Вильям Пул, управляющий ФРС в Сент-Луисе заявил, что для Федерального Резерва важное значение имеет соответствие монетарной политике ситуации, однако она (политика) не может оставаться без изменений вечно и что ставки в определенный момент будут повышены. Другие представители ФРС уже заявляли о неминуемости этого и на протяжении последних дней об этом говорится все чаще и настойчивее. Так, управляющая ФРС Бостона, Кэти Минехан в среду отметила, что "на фоне продолжающегося солидного темпа экономического роста текущая монетарная политика может в один момент стать несовместимой с целями и задачами центрального банка."

В четверг инвесторы снова демонстрируют свою благосклонность к акциям технологических компаний, что, в свою очередь, оказало положительное влияние на весь рынок, который открылся в плюсах.
Спустя более часа после начала торгов Dow Jones industrial average (+86.15 до 10134.38) и Standard & Poors 500 (+8.92 до 1100.25) укрепились почти на 0.8%, в то время как Nasdaq composite (+31.96 до 1941.44) вырос на 1.67%.
Оптимизм на рынке сегодня преобладает, при этом 25 из 30 компонентов Dow растут. Похоже на то, что Wall Street отложил "на задний план" опасения вероятности глобального терроризма, которые оказывали негативное давление после терактов в Мадриде 2 недели назад. Информация о том, что ФБР предостерег нефтяные заводы в Техасе о возможности террористических актов, не вызвала внезапной реакции на рынке.
Также настроение инвесторов было поддержано утренними новостями о том, что косметическая сетевая компания Avon Products (акции выросли на $4.63 до $75.20) повысила свой прогноз на I квартал и весь год по прибыли из расчета на акцию, ссылаясь при этом на сильные продажи, в частности в Европе и Латинской Америке. Это привело к росту курса акций более, чем на 6%.
Экономические данные, которые были сегодня опубликованы, в большей степени оправдали ожидания аналитиков и оказались относительно сильными. Так, количество американцев, которые впервые подали требования на пособие по безработице на прошлой неделе выросло до 339,000 против пересмотренного показателя (в сторону увеличения) предшествующей недели до 338,000. Итоговые данные по ВВП за IV квартал показали рост на 4.1%, что аналогично предварительному отчету и ниже неожиданно сильного показателя в 8.2% в III квартале. Продажи существующих домов в феврале выросли на 2%, что превысило ожидания аналитиков.
Настроение рынка сегодня положительно, а объемы торгов - относительно большие. На New York Stock Exchange, где торгуется 206 млн. акций, лидеры превосходят аутсайдеров в соотношении 7:3. Аналогичная ситуация наблюдается на Nasdaq, где торгуется 337 млн. акций.
Цены на казначейские облигации снижаются, в то время как доходность 10-летних облигаций выросла до 3.74% против фиксинга среды на 3.71%. Доллар относительно нейтрален против евро и йены.
Фьючерсы на сырую нефть упали в цене на 86 центов до $36.15 за баррель. Золото потеряло в цене $1.20, снизившись до $416.20 за унцию.

Евро укрепился к области $1.2175, поглотив на своем пути некоторые стопы после покупок авторитетных корпораций и просто "больших счетов" около $1.2110/15. По словам трейдеров, область $1.2170/75 и выше отмечена смешанным интересом - ордерами на продажу и стопами.

Фунт приостановил свою восходящую коррекцию от минимумов на $ 1.7995 и в настоящее время торгуется в области $1.8123, при этом раннее отмечались ордера на продажу выше $1.8100 и сейчас, по словам трейдеров, есть вероятность роста к пробитому уровню поддержки на $1.8150. Ордера на покупку остаются на $1.8000/1.7990, при этом прохождение ниже отбросит фунт в область $1.7950/30, где помещены ордера на покупку перед ключевым техническим уровнем в $1.7930.

Доллар/йена уже торгуется ниже фигуры 106, однако пока остается выше минимумов около Y105.75, где японские и другие банки покупали американскую валюту. Присутствие японских ордеров на покупку в районе минимумов и сохраняющаяся чувствительность рынка к намерениям MOF заставляет некоторых думать, что BOJ, возможно, провел какие-то скрытые покупки; однако некоторые дилеры уверены в этом меньше, указывая, что покупки исходили, скорее, со стороны спекулянтов. Еще вчера на подходе к Y105.50 были замечены ордера игроков, "снимавших" прибыль вокруг Y105.70 и Y105.50. Дилеры по-прежнему отмечают, что минимумы 2004 г. около Y105.20 являются критической поддержкой и там находятся основные ордера на покупку.

В феврале наблюдался рост продаж домов.
В прошлом месяце перепродажи домов выросли до 6.12 млн., что на 2% выше результатов января.
Главный экономист NAR David Lereah сказал, что продажи существующих домов пребывают на сильном уровне и, что рынок недвижимости превзойдет ожидания этого года.
"В данный момент мы считаем, что продажи новых домов немного снизятся, но останутся на достаточно сильном уровне", - говорит Lereah. "Сильный спрос на недвижимость объясняется приростом населения и восстановлением экономики".
Февральский отчет оказался немного слабее, чем прогнозировали аналитики. Ожидался рост продаж существующих домов до 6.2 млн.
В прошлом году наблюдался рост в секторе недвижимости, что объясняется восстановлением экономики и ставками по закладным на минимальном за 40 лет уровне.
Средняя цена дома в феврале снизилась до $168,100 по сравнению с $170,200 в январе.

Курс USD/JPY наткнулся на "естественные ордера на покупку на нескольких уровнях", поскольку пара вновь торгуется ниже 106.00. Признаков активизации банка Японии не наблюдается, хотя ожидается, что уровень 105.00 все-таки будет защищаться.
Отмечены неплохие объемы ордеров на покупку в районах 105.40 и 105.70.

Уровень сопротивления 6: $ 1.8320 5-дневный МА
Уровень сопротивления 5: $ 1.8260 часовой максимум
Уровень сопротивления 4: $ 1.8225 уровень прорыва на часовом графике
Уровень сопротивления 3: $ 1.8195 часовая линия сопротивления с 24 марта
Уровень сопротивления 2: $ 1.8150 61.8% коррекция движения 1.8540/1.7910
Уровень сопротивления 1: $1.8070 минимум 17 марта

Уровень поддержки 1: 1.8010 минимум 16 марта
Уровень поддержки 2: $ 1.7990 часовой минимум
Уровень поддержки 3: $ 1.7930 линия шеи модели голова и плечи
Уровень поддержки 4: $ 1.7910 минимум марта
Уровень поддержки 5: $ 1.7825 минимум января

Фунт пока не смог приблизиться к линии шеи модели голова и плечи на $ 1.7930, в случае пробития которой целью становится $ 1.6660. Курс отскочил наверх, поскольку часовые графики перепроданы.

Сильный доллар в интересах государства.
Сноу задал вопрос Китаю насчет готовности к плавающему курсу юаня.
"Восстановление глобальной экономики ускорилось".
Работа МВФ в Аргентине "приносит результаты".

На протяжении последних трех месяцев 2003 года наблюдался небольшой рост потребления, но данные по ВВП за четвертый квартал остались без изменения.
Аналитики ожидали, что рост ВВП в четвертом квартале составит 4.0%.
В целом в 2003 году рост экономики составил 3.1%, 2.2% в 2002 и всего 0.5% в 2001 году. Первые оценки экономического роста в первом квартале текущего года будут опубликованы 29 апреля.
ВВП включает в себя все товары и услуги, произведенные в США. Ключевым компонентом ВВП являются расходы потребителей, которые составляют около 2/3 ВВП.
В четвертом квартале потребительские расходы выросли на 3.2% г/г. В третьем квартале рост показателя составил 6.9%.
Потребление товаров длительного пользования выросло на 0.7% в основном за счет автомобильного сектора. В третьем квартале расходы на товары длительного пользования увеличились на 28.0%. В четвертом квартале потребление других товаров выросло на 5.4%. Деловые расходы увеличились на 10.9%. Расходы на оборудование и программное обеспечение увеличились на 14.9%, но потребление в этой же сфере нерезидентских структур снизилось на 1.4%. В целом, расходы на ведение бизнеса в третьем квартале выросли на 12.8%.
Запасы деловой сферы выросли на $9.0 млрд. Изменение в запасах добавило к ВВП 0.71%. В третьем квартале запасы сократились на $9.1 млрд.
Финальные продажи продуктов, произведенных внутри страны, выросли на 3.4% г/г. В третьем квартале финальные продажи выросли на 8.3% г/г.
В четвертом квартале экспорт увеличился на 20.5%. Рост импорта составил 16.4%. В третьем квартале рост экспорта составил 9.9%, тогда как импорт увеличился на 0.8%.
Федеральные расходы увеличились на 0.7%. В третьем квартале данный показатель вырос на 1.2%.
В четвертом квартале расходы правительства штатов и регионов снизились на 0.5%.
Правительственный отчет также показал, что инфляция в четвертом квартале увеличилась несколько больше, чем это предполагалось ранее. Индекс цен для валовых внутренних покупок вырос на 1.3%, тогда как ожидался рост на 1.1%. В третьем квартале рост индекса составил 1.8%. Государственный индекс цен для персонального потребления в четвертом квартале увеличился на 1.0%. В третьем квартале рост индекса PCE составил 1.8%.

Страны-члены ОПЕК не смогли уложиться в срок практической подготовки к запланированному снижению добычи нефти с 1 апреля, сказал в четверг советник президента Нигерии по нефти Эдмунд Даукору.
Организация стран-экспортеров нефти в феврале решила сократить добычу с 1 апреля на 1 млн. баррелей.
"Когда мы встречались в феврале, была выработана концепция, согласно которой мы должны будем подтвердить снижение... Мы этого не сделали", - сказал Даукору.
В следующую среду ОПЕК проведет очередное совещание.

В четверг на европейских торгах котировки золота держатся на устойчивых позициях по мере того, как инвесторы обращают свои взоры к "желтому металлу" на фоне продолжающейся обеспокоенности по поводу безопасности в мире, говорят дилеры.
"Цены на золото в евро повысились до достаточно прочных уровней. Производится некоторая скупка золота ради него же самого. Это происходит по геополитическим причинам в ожидании активности террористов, так что в настоящий момент прослеживается очень хорошее ценовое предложение", - сказал один из дилеров.
К середине дня цены на золото составили $416,50/417,25 за унцию, что почти столько же, сколько в Нью-Йорке накануне - $416,90/417,40 за унцию.
По словам аналитиков, для золота сложилась хорошая поддержка по мере того, как инвесторы временно отвлеклись от валютных курсов и заняты проблемой безопасности в мире после убийства израильтянами в начале недели духовного лидера палестинской группировки ХАМАС шейха Ахмеда Яссина.
Дилеры говорят, что динамика цен в последующие несколько дней будет сдержанной перед истечением сроков опционов в конце месяца.
"Несмотря на наше в целом достаточно радужное ожидание в отношении повышения цен на золота в среднесрочной перспективе, мы не ожидаем ощутимо более высоких цен на этой неделе в преддверии истечения сроков опционов", - говорится в ежедневном отчете Dresdner Kleinwort Wasserstein.
Котировки, по расчетам аналитиков, не превысят $420,00, а уровень поддержки может оказаться немного выше $410.

В четверг ожидается открытие рынка с повышением, что вполне естественно после пяти дней снижения индексов.
В Лондоне FTSE 100 вырос на 0.5% до 4333.1. Аналитики объясняют это увеличение хорошими результатами Next PLC (NXT.LN) и Man Group PLC (EMG.LN). Рынки Германии и Франции также торгуются выше.
Корпоративные новости Европы.
Swiss Reinsurance Co. (RUKN.VX) заявила о получении первой годовой прибыли с 2000 года и прогнозирует улучшение результатов в этом году. Прибыль компании в 2003 году составила CHF1.7 млрд. или $1.33 млрд. Годом ранее компания терпела убытки в размере CHF91 млн.
Тогда как американские рынки продолжают снижаться, японский Nikkei 225 закрылся вблизи 20-месячного максимума. Индекс вырос на 165.92 пункта или 1.5% до 11537.29, что стало результатом покупки чувствительных к экономическим процессам акций и закрытия коротких позиций в технологическом секторе.
Корпоративные новости США.
В среду после закрытия торгов компания Micron Technology Inc. (MU) заявила о сокращении квартальных убытков -$28.3 млн. или 4 цента на акцию, вследствие роста продаж в прошлом году на 26%. Однако компания- производитель полупроводниковых компонентов и модулей памяти заметила, что цены на ее продукцию в первом квартале и на протяжении прошлого года почти не изменились. Акции компании после закрытия торгов снизились.

В США на прошлой неделе зарегистрирован небольшой рост количества впервые обратившихся за пособием по безработице. Это еще раз подтверждает недостаточный прирост новых рабочих мест.
За неделю, закончившуюся 20 марта, количество первичных обращений за пособием увеличилось на 1,000 до 339,000. Это первое увеличение показателя за месяц. 4-неделбная средняя снизилась на 3,000 до 341,500, что представляет собой минимальный уровень с момента инаугурации Буша. Данные несколько удивили аналитиков, которые ожидали рост количества обращений на 4,000 до 340,000. Данные недели, закончившейся 13 марта были пересмотрены в сторону повышения на 2,000 до 338,000.
Объем первичных обращений относительно предсказывает поведение показателя non-farm payrolls. С 1981 и до 2000 года первичные обращения за неделю на уровне 350,000 коррелировали с месячным приростом non-farm payrolls на 250,000, - говорит Deutsche Bank. Но позже это соотношение пропало. С начала прошлого года 4-недельная средняя находится в диапазоне 340,000 - 360,000, однако рост количества новых рабочих мест остается низким. Например, в феврале работодатели предоставили только 21,000 рабочих мест. По мнению экономистов, для поддержания и усиления рынка труда необходимо создавать ежемесячно около 150,000 рабочих мест.
"Если учитывать прошлые тенденции, то первичные обращения должны сократиться еще на 75,000, чтобы соответствовать росу payrolls на 250,000", - отмечает Deutsche Bank. Федеральный Резерв говорит, что ставки не будут повышены, пока не появятся четкие сигналы восстановления рынка труда.
Сontinuing claims снизились на 46,000 до 3,004,000 - минимальный уровень с лета 2001 года. Уровень безработицы для застрахованной рабочей силы стабилизировался на 2.4%. В целом, по данным Министерства труда, о сокращении количества первичных обращений доложили 42 штата, тогда как в 9 штатах наблюдалось увеличение показателя, а в 2 изменений не произошло.
Максимальное снижение показателя зафиксировано в Северной Каролине (3,388). Максимальный рост - в Делавере (821).

Сохраняется нисходящее давление как на USD/JPY, так и на другие пары, связанные с иеной. "Правда состоит в том, что в Японии все идет очень, очень хорошо. Иена просто не может не дорожать", - считают дилеры, отмечая положительное сальдо торгового баланса Японии и повышение рейтинга S&P.
Пока нет никаких признаков присутствия на рынке банка Японии, хотя уже поползли слухи о его возможном возвращении.

Экономисты ждут, что финальные оценки ВВП США за IV квартал останутся на уровне 4.1%, а chain-weighted price index составит 1.2%. Помимо основных показателей ожидается, что пересмотры компонентов consumer spending, inventory accumulation и trading булут в целом компенсированы. Данные ожидаются в 1330 GMT

От американских данных по jobless claims ожидается рост на 4K до 340K по итогам недели по 20 марта, согласно опросу. Принимая этот прогноз в качестве корректного, 4-недельный МА снизится до 341,250 с 344K на предыдущей неделе. Данные ожидаются в 1330 GMT.

После уверенного старта к середине дня в четверг доллар немного подешевел.
Что касается иены, то страх перед возможной интервенцией Банка Японии смог превозмочь влияние хороших экономических данных по японской экономике.
Вторым героем дня можно назвать фунт. Комментарии Мервина Кинга о том, что рост курса фунта повлиял на решение МРС оставить ставки без изменения, стали причиной продаж британской валюты.
В начале сессии движение евро было продиктовано усилением спекуляций по поводу возможного снижения ставки ЕЦБ уже в следующем месяце.
Курс евро снизился в район $1.2100, подогреваемый замечанием президента ЕЦБ Жана-Клода Трише, что рост экономики в Еврозоне может не оправдать ожиданий.
Однако к 1200 GMT курс евро смог достичь $1.2136, что немногим выше $1.2125 при закрытии дня в среду.
По отношению к франку доллар вырос до CHF1.2781 с CHF1.2770, несмотря на продолжающиеся опасения атак террористов.
Новость, что положительное сальдо торгового баланса Японии в феврале выросло на 51.7%, тогда как аналитики прогнозировали его рост на 27%, показала, что, несмотря на подорожание иены, экспортеры не так уж и страдают.
Nikkei 225 закрылся вблизи 20-месячного максимума. Индекс вырос на 165.92 пункта или 1.5% до 11537.29.
Все это помогло снижению доллара в район Y105.80, поскольку рынок вновь решил протестировать уровень Y105.00.
К середине дня доллар находился в районе Y106.14. При закрытии дня в среду его курс составлял Y106.25.
Тем временем комментарии Кинга о том, что рост фунта предоставляет опасность, спровоцировали сильные продажи стерлинга.
К середине дня фунт торговался на $1.8020, что значительно ниже $1.8238 при закрытии дня в среду. Это также стало причиной роста евро по отношению к фунту до GBP0.6730 по сравнению с GBP0.6648.

Ситуация с безработицей и неуверенностью, связанной с процессами реформирования экономики Еврозоны, снижение спроса говорят о том, что ЕЦБ следует сократить ставку на 50 базисных пунктов. Однако в апреле это делать нежелательно, поскольку ЕЦБ не изменил свои прогнозы постепенного восстановления расходов потребителей, только намекая на существование рисков.

Вероятно, рост экономики Японии в текущем финансовом году составит более 2%, сказал ведущий экономист Takahira Ogawa в ходе конференции S&P, на которой было объявлено о повышении рейтинга ситуации в Японии до stable. Несмотря на улучшение экономической ситуации и ослабления дефляции, улучшение фискальной ситуации в Японии, вероятно, будет медленным, добавил он. Позже он добавил, что основной задачей Японии является решение проблемы низких рейтингов. Также он сказал, что в обозримом будущем, маловероятны какие либо изменения в налогах, как минимум пока у власти находится Koizumi.

Сегодня утром пара стабилизировалась в районе 1.2130.
EUR/USD пробил нижнюю границу сложившегося диапазона, чем открыл путь медведям. Сейчас мы ожидаем тестирования зоны 1.2050 (годовой минимум) для подтверждения ситуации, и ее пробитие в среднесрочном периоде. Если же этого не случиться, евро вернется к торговле в диапазоне и это будет сигналом к закрытию длинных позиций по доллару.
Технически EUR/USD находится вблизи зоны перепроданности.
Уровни поддержки находятся на 1.2097 (нижняя граница дневного Bollinger), на 1.2056 (годовой минимум) и на 1.2019/.09 (первая цель при пробитии медвежьего флага).
Уровни сопротивления расположены на 1.2163, на 1.2213 и на 1.2264 /.83.

Наши циклы в отношении прогнозирования курса единой валюты оказались чрезвычайно точны. Они предполагали формирование пика именно в первой половине европейских торгов, а также последующее понижение. Кажется, что в наш анализ поверил сам ЕЦБ, поскольку комментарии должностных лиц ЕЦБ в среду указали на снижение ставки в ближайшее время. Это соответствует нашему убеждению, что нисходящая тенденция возобновится, и евро реализует более "агрессивное" понижение до начала апреля. Теперь наши циклы показывают, что евро/доллар продолжит падение до начала пятницы и достигнет отметки 1.2025 прежде, чем начнет формирование восходящей коррекции в течение последнего дня недели. После этого к середине следующей недели мы ожидаем достижения уровня 1.1900. Тестирование этой отметки с первого раза вряд ли будет праздновать победу, и мы увидим очередную коррекцию, возможно в течение нескольких дней. Однако к пятому апреля курс евро/доллар должен достигнуть области 1.1600. На данный момент наша торговая стратегия заключается в том, чтобы продавать евро после проявления им некоторых признаков силы, и в этом плане отметка 1.2160 является отличным местом. Существует риск повышения до 1.2240, однако он пока незначителен.

Технический анализ указывают на дальнейшую слабость евро/йены в ближайшие месяцы, говорит Стив Милей, технический аналитик Merrill Lynch. "Формируется пессимистичная картина на месячных графиках в евро/йене", - подчеркивает он. Если евро/йена не сможет закрыть текущий месяц выше Y136.00, что становится все более и более сложным, нисходящее давление в паре должно возрасти. Милей видит снижение евро/йены в район Y121.00, но подчеркивает, что этот сценарий рассчитан на перспективу ближайших 2 - 5 месяцев. Его взгляд основан на идее о том, что евро столкнулся с жесткой продажей во многих валютных парах: евро/стерлинге, евро/йене, евро/франке, и т.д. ... , поэтому можно предположить, что любовная интрига рынка с евро закончилась. "Это говорит, что циклическое восходящее движение от минимумов 2000 года может быть закончено", - заявляет эксперт. Он также указывает на ключевую поддержку по евро/стерлингу на $0.6650/55 (38.2 % по Фибоначчи движения 2000/2003). "Месячное/квартальное закрытие ниже могло бы подразумевать, что эпоха евро закончилась", - заключает Милей.

Драматическое движение по EUR/JPY в среду выглядит как финальное снижение в этом месяце. В четверг возможны попытки сформировать дно в районе 128.00, являющийся 75% коррекции ралли с сердины ноября 2003 года до мартовского максимума 2004 года.
Уровни сопротивления находятся на 129.25 и 130.00.

Конфедерация Британских Промышленников в среду заявила, что производственный сектор Британии продолжает улучшаться. Это сопровождается ростом объемов выпуска уже третий месц подряд.
В марте уровень производственного сектора вырос до +15 по сравнению с +14 в феврале, поскольку, несмотря на подорожание фунта, наблюдается рост спроса.
Ian McCafferty, главный советник по вопросам экономики CBI, говорит: "Восстановление производственного сектора продолжается, что сопровождается ростом и внутреннего, и глобального спроса".
Устойчивый внешний спрос ведет к росту экспортных заказов, индекс которых в марте составил -7, что является самым высоким уровнем с ноября 1996 года. Рост фунта еще не оказывает значительного влияния, но дешевый импорт немного сказывается на конкурентоспособности компаний.
"Дальнейший рост фунта заставит производственников поволноваться", - говорит McCafferty. Прогнозы выпуска остаются сильными, поскольку положительная тенденция этого года по сравнению с результатами 2003 года выглядит очень неплохо. Уровень запасов остается низким, что дает возможность для дальнейшего ускорения показателя.

В первом квартале этого года экономика Британии продолжала расти достаточно сильными темпами. Однако сбалансированности роста может помешать рост курса фунта.
Кинг сказал, что рост фунта - до 11-летнего максимума против доллар - негативно влияет на экспорт страны.
"Обменный курс фунта сейчас на 6% выше, чем был во время нашего предыдущего заседания и продолжает усложнять жизнь многим экспортерам", - отметил Кинг.
По прогнозам банка повышение ставки в ноябре и феврале должно было сдержать внутренний спрос, несмотря на привлекательность импортируемых товаров.
Некоторое замедление роста потребления "должно было последовать за сокращением суммы доходов после выплаты всех налогов и недавним повышением ставок", - говорит Кинг. МРС был очень удивлен тем, что повышение ставки с 3.50% до 4.00% не сможет сократить аппетиты потребителей.
"Займы и расходы потребителей растут быстрее, чем предполагалось", - говорит Кинг. Для сдерживания займов МРС решил применить "шоковую терапию" и неожиданно повысить ставку. Но здесь была некоторая неопределенность: как повышение ставки повлияет на потребителей, имеющих высокий уровень задолженностей.

Курс EUR/USD продолжает расти. Следующий уровень сопротивления находится 1.2200. Пробитие данного уровня приведет к продолжению восходящего движения в район 1.2240. В случае пробития и этого уровня целью станет 1.2400.
Уровни поддержки находятся на 1.2150 и.2135. Пробитие последнего приведет к движению в район 1.1955.

Citibank
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2080 - 1.2250
Продажа 1.2250 со стопом 1.2400. Цель 1.2000.

Mizuho Bank
Пробитие уровня поддержки 1.2160 указало на то, что рынок, наконец, нашел новое направление. Мы, однако, верим, что евро вскоре найдет основу и начнет расти. На сегодня мы ожидаем торговлю выше минимума начала марта на 1.2056.
Стратегия. Покупка 1.2150/1.2105, стоп ниже 1.2050. Добавить к длинным позициям в случае прорыва выше 1.2250. Цель - 1.2400.

Доллар снова начал дорожать. Это не связано с возрастанием угрозы терактов, и вряд ли связано с переменами в прогнозах поставкам.
Возможно, это связано с торговлей.
Данные, опубликованные в течение прошедших недель, говорят о сокращении торгового дефицита США с Европой и Британией. А это может поспособствовать более благоприятным для доллара потокам капитала и может объяснить устойчивость в данный момент не только против евро, но и против фунта и франка.
"Я считаю, что здесь мы имеем дело с более глубокими сдвигами", - говорит Simon Derrick, Bank of New York.
После данных из Японии о росте положительного сальдо страны в прошлом месяце на 57% торговля снова вышла на первый план.
Это в какой-то степени объясняет снижение энтузиазма Банка Японии по поводу проведения интервенций.

EURO
Ордера на покупку 1.2100/05 и 1.2075
Ордера на продажу 1.2150 и 1.2180/85

YEN
Ордера на покупку 105.70/80 и 105.45/50
Ордера на продажу 106.50

STERLING
Ордера на покупку 1.8185 и 0.6635
Ордера на продажу 1.8260/65

Аналитики ABN Amro считают маловероятным апрельское снижение ставок ЕЦБ, так как пока банк говорил о рисках для ситуации в экономике, но не говорил о наличии проблемы. Но все же, аналитики говорят, что прогнозировавшееся ими 50-пунктовое снижение ставок может произойти раньше сентября, как они ожидали. Реальное состояние экономики прояснится после публикации данных еще за несколько месяцев.

Дневная тенденция Bearish
Недельная тенденция Bearish
200-дневный МА 132.20
Уровень сопротивления 3 131.06
Уровень сопротивления 2 130.70
Уровень сопротивления 1 129.84
Уровень поддержки 1 128.31
Уровень поддержки 2 127.81
Уровень поддержки 3 127.51
Комментарий. Нисходящая тенденция, целью которой пока является зона Y128.31. Сильными зонами сопротивления сейчас выступают Y129.84 и Y130.70/.80.

Экономисты ждут, что финальные оценки ВВП США за IV квартал останутся на уровне 4.1%, а chain-weighted price index составит 1.2%. Помимо основных показателей ожидается, что пересмотры компонентов consumer spending, inventory accumulation и trading булут в целом компенсированы. Данные ожидаются в 1330 GMT

Дневная тенденция Bouncing
Недельная тенденция Bullish
200-дневный МА 1.3127
Уровень сопротивления 3 1.2933
Уровень сопротивления 2 1.2870
Уровень сопротивления 1 1.2808
Уровень поддержки 1 1.2728
Уровень поддержки 2 1.2678
Уровень поддержки 3 1.2612
Комментарий. Курс откатывает обратно и целью движения является уровень сопротивления CHF1.2808, прорыв которого откроет путь на CHF1.2870.

Данные по потокам капиталов в Японии по итогам недели по 19 марта, показали, что зарубежные инвесторы продолжили покупать значительные объемы японских акций. Данные подтвердили многочисленные признаки продолжающегося спроса иностранцев на японские акции. В то же время иностранные инвесторы в целом были умеренными продавцами японских бондов
Японские инвесторы продолжили в небольших объемах продавать иностранные акции, но купили значительные объемы иностранных бондов впервые за три недели. В целом данные показали приток капиталов в Японию в объеме Y589.3 млрд.

Курс доллара упал против йены до пятинедельного минимума под давлением снижавшегося кросса против евро, так как трейдеры стали более оптимистичными по поводу перспектив японской экономики. После первоначального роста в район Y106.50 на спросе со стороны американского инвестиционного банка, курс доллара развернулся вниз и упал до минимума на Y105.91, пройдя психологически важный уровень поддержки Y106 впервые с февраля.
Доллар быстро откатил немногим выше этого уровня, но трейдеры при этом не отмечали признаков присутствия министерства финансов. Многие трейдеры говорят, что снижение доллара против йены связано с падением курса евро против йены, так как европейские трейдеры продолжают переводить фонды в уверенно растущий японский фондовый рынок.
Усиливающиеся разговоры, - появившиеся после недавних комментариев официальных лиц Европы, - о том, что ЕЦБ в скором времени может понизить процентную ставку, также оказали давление на евро, уверенно опустив его курс ниже Y128.30, прежде чем он несколько откатил в район Y128.60.
Доллар возобновил свое снижение против йены. Это заставило некоторых трейдеров усомниться в серьезности намерений министерства финансов Японии по защите каких-либо уровней, будь то 106 или 105. "Я все еще считаю, что MOF выйдет на рынок, если доллар упадет в район Y105.00", сказал японский трейдер. "Но я в этом уже не полностью уверен" на фоне все новых признаков улучшения ситуации в экономике Японии, что усложняет для MOF задачу по оправданию интервенций в продажу йены, говорит он.
Оптимизм по поводу ситуации в японской экономике начал расти после того, как Standard & Poors в среду повысил оценки ситуации в стране с негативных на стабильные, ссылаясь на оценки перспектив экономического роста.
Опубликованные в четверг данные показали скачок профицита торгового баланса Японии в феврале на 51.7% в сравнении с уровнем прошлого года до Y1.407 трлн., подчеркивая, что сильный рост экспорта поддерживает экономику на пути восстановления.
Masamichi Koike, глава валютного направления в Sumitomo Mitsui Banking, ожидает сохранение сильного настроения на покупку йены, что дает ей возможность протестировать уровень 105 против доллара уже на будущей неделе. "На фоне такого количества позитивных факторов в японской экономике, я не жду прекращения притока зарубежных капиталов на японский рынок в обозримом будущем", говорит Koike.

Дневная тенденция Bearish
Недельная тенденция Bearish
200-дневный МА 111.58
Уровень сопротивления 3 107.36
Уровень сопротивления 2 107.00
Уровень сопротивления 1 106.44
Уровень поддержки 1 105.73
Уровень поддержки 2 105.40
Уровень поддержки 3 105.22
Комментарий. Сохраняется склонность к снижению, но курс может откатить к Y106.44. Проход зоны сопротивления Y107.00 будет следующей целью в случае, если удержит уровень поддержки Y105.73.

Президент ФРБ Бостона Cathy Minehan погоревала в среду ночью по поводу медленных темпов роста занятости, но предсказывает улучшение ситуации и предупреждает, что ставка по федеральным фондам, составляющая сейчас 1%, "в какой-то момент может стать несовместимой с основными целями монетарной политики " Федерального Резерва.

Основное движение на азиатских торгах проходило по USD/JPY и кабелю. Первый показал пятинедельный минимум на 105.79 и прорвал опционный барьер 106.00, в то время как второй упал на 1 цент. Craig Ferguson из ANZ сказал, что на любом ралли в район 1.8350-1.8400 стоит продавать GBP/USD с целью ниже 1.79. Также продают EUR/USD после того, как Trichet и Quaden разожгли разговоры о вероятном снижении ставок в Еврозоне. Аналитики HSBC считают, что дневное закрытие ниже 1.22 приведет к снижению курса до 1.2055.

Дневная тенденция Toppish
Недельная тенденция Bearish
200-дневный МА 1.7148
Уровень сопротивления 3 1.8406
Уровень сопротивления 2 1.8380
Уровень сопротивления 1 1.8289
Уровень поддержки 1 1.8222
Уровень поддержки 2 1.8191
Уровень поддержки 3 1.8152
Комментарий. Мощные продажи в среду несколько удивили. Сейчас стоит ждать уровня поддержки на $1.8222, проход которого поставит в качестве цели зону $1.8191. Этот прогноз является адекватным до тех пор, пока держит уровень сопротивления $1.8289.

От американских данных по jobless claims ожидается рост на 4K до 340K по итогам недели по 20 марта, согласно опросу. Принимая этот прогноз в качестве корректного, 4-недельный МА снизится до 341,250 с 344K на предыдущей неделе. Данные ожидаются в 1330 GMT.

Дневная тенденция Bearish
Недельная тенденция Bearish
200-дневный МА 1.1872
Уровень сопротивления 3 1.2261
Уровень сопротивления 2 1.2219
Уровень сопротивления 1 1.2160
Уровень поддержки 1 1.2102
Уровень поддержки 2 1.2054
Уровень поддержки 3 1.2000
Комментарий. Тенденция снижения. Целью является уровень поддержки $1.2102, проход которой откроет путь к уровню поддержки $1.2054. Уровень сопротивления находится на $1.2160, и для сохранения адекватности прогноза он должен устоять.

CNN
Бычий? Медвежий? Какой сейчас?
Инвесторы готовятся вернуться на рынок и пытаются определить, когда же быки возьмут инициативу.
Nasdaq вырос.
Но более широкий рынок снизился, так как инвесторы опять переводили средства из голубых фишек в технологический сектор
Не ставьте на нефтяные цены
Обзор четырех энергетических компаний.

Financial Times
У Белого дома было предупреждение от аль Каиды перед 11 сентября
Richard Clarke, бывший глава Белого дома по борьбе с терроризмом, предупреждал за неделю до событий 11 сентября 2001 года, что усилия администрации по предотвращению теракта не принесли результата.
Сильный торговый профицит поддержал японский фондовый рынок
Японский фондовый рынок вырос второй день подряд на фоне возобновления роста оптимизма по поводу восстановления в экономике Японии.

Bloomberg
Бюджетный дефицит и рынок труда являются основными проблемами для США.
Дефицит федерального бюджета и медленный рост занятости являются основными препятствиями для американской экономики, показывает опрос экономистов.
Йена выросла до пятинедельного максимума на спросе зарубежных инвесторов на японские акции.
Курс йены вырос до максимальной отметки против доллара за пять недель на росте японского фондового рынка и отсутствии на валютном рынке министерства Финансов Японии. Покупки японских акций зарубежными инвесторами бьют рекорды

Курс доллара сильно вырос против европейских валют на фоне общего падения курса евро в связи с усилением разговоров о снижении ставки Европейским Центральным Банком, но снизился против йены.
Комментарии главы ЕЦБ Jean-Claude Trichet и управляющего Бельгийского ЦБ Guy Quaden усилили разговоры о том, что ЕЦБ скоро понизит ставки с целью стимулирования экономического роста. Это привело к резкому снижению курса евро, особенно против йены. Со своей стороны японская валюта широко укрепилась после того, как рейтинговое агентство Standard & Poors повысило оценки японской экономики. Это привело к сильному давлению на доллар, который в основном проигнорировал сильные американские данные и новость об обнаружении взрывного устройства на французской железной дороге. Дилеры отмечают явное отсутствие интервенций в поддержку доллара со стороны японских монетарных властей, но падение курса евро позволило доллару вырасти против основных европейских валют.
Единая валюта сильно снизилась, пробив ключевой уровень поддержки и нижнюю границу недавнего диапазона торгов в районе $1.2160 против доллара и Y130.00 против йены. Курс евро упал практически на три йены до нового 4-месячного минимума на Y128.62. "Одно и то же настроение привело к снижению прогнозов по процентным ставкам и снижению евро", говорит Greg Anderson, ведущий валютный стратег в ABN Amro в Чикаго, отмечая значительные колебания на рынке фьючерсов по процентным ставкам, произошедшие в среду. Фьючерсы euribor показывают 25% вероятность снижения ставки ЕЦБ в апреле на 25 б.п. до 2%, говорит он. Еще три недели назад этот инструмент предполагал, что следующим изменением ставки в текущем году будет ее повышение. "ЕЦБ готовит почву для снижения процентной ставки, и я действительно уверен в этом", говорит Michael Klawitter, ведущий валютный стратег в WestLB в Лондоне. Снижение ставки во втором квартале и даже угроза снижения ставки может снизить курс евро до $1.1750 уже к концу июня, говорит он, и существует риск еще большего снижения, прежде чем курс валюты начнет расти во втором полугодии.
В конце американской сессии евро торговался в районе $1.2125, приблизительно на два цента ниже, чем $1.2325 в конце торгов вторника. Единая валюта снизилась до Y128.80 в сравнении с Y131.60 в конце вторника. Этот рост курса йены - японская валюта также показала многомесячный максимум против австралийского доллара, швейцарского франка и стерлинга, - привел к снижению доллара до нового месячного минимума на Y106.05. Доллар закончил торги на Y106.22 в сравнении с Y106.74 в конце торгов во вторник. Курс доллара гораздо лучше чувствовал себя и против франка, поднявшись до CHF1.2770 с CHF1.2585, в то время как стерлинг снизился до $1.8238 с $1.8495 в конце торгов вторника.
Доллар практически не отреагировал на два американских показателя, которые оба превысили прогнозы экономистов. Durable goods orders в феврале выросли на 2.5% в сравнении с прогнозом в 1.5%, в то время, как new home sales в прошлом месяце выросли на 5.8% с учетом сезонных колебаний до 1.163 млн.. Экономисты предсказывали, что показатель составит 1.106 млн..
Вместо этого, в среду основное внимание рынка было сосредоточено на том, вложит ли ЕЦБ реальные деньги в то, о чем он уже давно говорит, т.е. снизит ли он ставки. Это, конечно, еще нужно увидеть. Многие обозреватели сомневаются, что вслед за жесткими разговорами последуют жесткие же действия. ЕЦБ стремится контролировать инфляцию в среднесрочной перспективе, и не уполномочен стимулировать рост экономики инструментами монетарной политики. Кроме того, молодой финансовый институт - евро всего лишь около пяти лет, - постоянно терпит неудачи в усилении своего авторитета и сохранении независимости от политиков блока. А на фоне очень высоких цен на нефть и практически отсутствия перспектив к их снижению, несмотря на текущие низкие уровни у ЕЦБ есть все основания опасаться по поводу перспектив роста инфляции на целевом горизонте. "Я в это поверю, когда я это увижу", говорит Axel Merk, президент Merk Investments, управляющий портфелями в Palo Alto, и в управлении которого находится около $50 млн. в активах.
Но перспектива снижения ставок сама по себе является достаточным условием для того, чтобы инвесторы решили продавать евро. А снижение евро явно будет с оптимизмом воспринято политиками Еврозоны, так как это ослабит давление на экспорт из региона и в целом на прибыльность и конкурентоспособность. Представитель канцлера Германии Gerhard Schroeder в Большой Семерке, Alfred Tacke, сказал в среду, что текущий курс евро против доллара "приближается к рыночному". Министр экономики Германии Hans Eichel сказал, что недавнее заседание Большой Семерки во Флориде и его итоговое заявление оказало некоторое влияние на валютный рынок, который после этого "несколько успокоился".
В то же время курс йены широко вырос после повышения S&P оценок японской экономики с "negative" до "stable". Это "усилило мнение, что восстановления в экономике Японии продолжается", говорит Lauren Germain, валютный стратег в Bank of America в Нью-Йорке. В такой ситуации, говорят аналитики, министерство финансов Японии менее склонно к проведению интервенций в продажу йены с целью поддержания зависимого от экспорта роста в экономике. Но инвесторы должны оставаться осторожными в связи с поддержкой Японией курса доллара в случае дальнейшего снижения его курса и приближения к 105.

После смешанного закрытия вчерашних торгов на Wall Street, на открытии торгов ожидается рост европейских бирж. Пока показания Cantor говорят, что FTSE 100 откроентся без изменений, CAC 40 и DAX вырастут на 10 пунктов. Внимание привлекут отчеты Hermes, Tiscali, Hennes & Mauritz и Next.

Основное внимание сегодня привлекают финальные оценки американского ВВП за IV квартал, ожидаемый на прежнем уровне +4,1%, и initial jobless claims за неделю по 20 марта, от которых ждут роста на 4.000. Данные ждут в 13:30 GMT.
Ранее, в 11:00, ожидаются британские CBI industrial trends survey. Прогноз - -14. Также перед комитетом Казначейства выступают члены МРС King и Lomax
Также сегодня ожидается публикация февральских американских данных existing home sales. Выступают сегодня: канцлер Германии Schroeder (0800), глава ФРС Greenspan (1400), секреталь Казначейства США Snow (1500 и 2100), президент ЕЦБ Trichet (1500), управляющий ФРС Kohn и президент ФРБ Сент-Луиса Poole (1730).

Nikkei закончил торги с ростом на 1.5% до 11530.91 на росте акций компаний, чувствительных к ситуации в экономике, и закрытии коротких позиций в технологическом секторе. Индекс торгуется недалеко от максимального за 20 месяцев уровня закрытия торгов на 11537.29, отмеченного 5 марта, но трейдеры говорят, что в краткосрочной перспективе более вероятно продолжение закрытия прибыльных позиций. Topix закончил торги с ростом на 1.2% до 1160.00.

Курс USD/JPY опять ниже 106, и это говорит о том, что министерство финансов Японии не очень настроено защищать этот уровень, как полагали некоторые. Сейчас курс торгуется на 105.82. Член Банка Японии Fukuma усилил это мнение, сказав на пресс конференции, что "важна стабильность, а не то, на каком уровне торгуется йена". Но участники рынка насторожены по поводу Банка Японии, и многие продолжают верить, что он будет защищать уровень 105.

Спекулянты опять продают EUR/JPY, снизив кросс на 20 пп до 128.38 и снизив USD/JPY практически так же 105.83, сказал дилер. Он говорит, что усиление спекуляции по поводу снижения ставки ЕЦБ и стало причиной продаж EUR/JPY. Первоначальный уровень поддержки для EUR/JPY находится на психологически важном уровне 128.00, ближайший уровень поддержки по USD/JPY на 105.80.

Глава центрального банка Бельгии Guy Quaden в своем выступлении в среду заявил, что ЕЦБ "обладает резервами оружия" на случай необходимости понижения ставок.
Quaden заявил: "Если инфляционные прогнозы сделают это возможным, а прогнозы экономической активности сделают это желательным, у нас есть в резерве оружие для понижения ставок".
По мнению Quaden, "наиболее желательным сценарием" является постепенное восстановление экономики Европы, которое началось во второй половине 2003 года и ускорится в 2004 и 2005.
Однако он признал наличие рисков. За пределами Европы среди рисков можно отметить высокий уровень дефицита США и его влияние на обменные курсы, рост цен на сырье.

Главный экономист OECD Cotis говорит, что экономическая ситуация в Германии в 2004 году разочаровывает. В своих комментариях на конференции в Берлине он упомянул прогресс в восстановлении экономики Германии, но еще не вполне ясно, будет ли OECD понижать прогнозы по ВВП Германии в 2004 году. Сейчас прогнозы составляют 1.4%.

Президент Бундесбанка Эрнст Вельтеке в своем выступлении в среду заявил, что нет причин сомневаться насчет постепенного восстановления экономики германии в 2004 году. Экономика Германии находится "в фазе постепенного восстановления, которая еще не закончилась", говорит Вельтеке.
По словам Вельтеке улучшение внешней и внутренней ситуации позволяет говорить, что фаза постепенного восстановления в 2004 году продолжится.
Процентные ставки в Еврозоне не препятствуют росту экономики Германии, - говорит Вельтеке.
Ставки будут обсуждаться на заседании ЕЦБ 1 апреля. Последние экономические данные внушают сомнения по поводу быстрого восстановления экономики. Все больше экономистов склоняются к мнению, что для поощрения роста экономики ставки нужно снизить. Сейчас ставка ЕЦБ находится на уровне 2.00%. Последний раз она была снижена в июне прошлого года.
Главный экономист Бундесбанка Hermann Remsperger говорит: "Уровень инфляции в Германии очень низкий, и я уверен, что можем ожидать его снижение и в дальнейшем".
Remsperger считает, что низкий уровень инфляции частично способствует развитию экономики умеренными темпами. "Частное потребление и розничные продажи - области, в которых, по нашему мнению возможно усиление роста".
Remsperger отметил, что в Германии и Еврозоне не наблюдается дефляционных тенденций. По словам Remsperger в 2004 году рост ВВП Германии составит около 1.5%.
"Низкий уровень инфляции поддержит частное потребление", - говорит он.
Но основным фактором, положительно влияющим на восстановление экономики, является рост мировой экономики, отметил Remsperger.
Подорожание евро несколько снизил темпы роста экономики Германии. "Но положительное влияние мировой торговли сильнее, чем влияние от удорожания валюты".

В феврале объемы заказов на товары длительного пользования возросли уже четвертый раз за последние шесть месяцев. Это объясняется ростом спроса на самолеты и автомобили. Согласно данным Министерства торговли, в феврале спрос на товары длительного пользования вырос на 2.5% до $183.8 млрд. Средства производства не связанные с оборонным сектором, исключая самолеты, выросли на 1.1%, но заказы предыдущего месяца были пересмотрены в сторону понижения.
В целом показатель заказов за декабрь также был пересмотрен в сторону понижения до - 2.7% с ранее объявленных - 2.3%.
Спрос на товары длительного пользования в декабре составил 1.7%, 2.4% в ноябре, 3.9% в октябре и 2.2%в сентябре.
Аналитики прогнозировали рост на 1.6% м/м.
Февральский отчет по заказам на товары длительного пользования показал рост в большинстве секторов.
Транспортные заказы выросли на 9.9% - максимальное увеличение с июля 2002 года. В январе заказы этой категории снизились на 10.5%.
Заказы на самолеты, не имеющие отношения к оборонному сектору, увеличились на 33.8%. Военный спрос на самолеты вырос на 61.1%. Заказы на автомобили и запчасти выросли на 5.0% после падения в январе на 4.4%.
Без учета транспортных заказов спрос на товары длительного пользования снизился на 0.3%. Заказы на средства производства в феврале выросли на 4.1% после снижения на 3.5% в предыдущем месяце. В секторе обороны наблюдался рост спроса на 11.6%. Без учета данного сектора заказы на товары длительного пользования выросли на 2.0%.
Заказы на средства производства, не имеющие отношения к сектору обороны, выросли на 2.9%. В январе спрос на товары данной категории снизился на 2.7%.
В феврале заказы на компьютеры и электронную продукцию увеличились на 1.2%. Заказы на продукцию машиностроительного сектора выросли на 1.3%. Заказы на электрооборудование снизились на 0.4%.
Запасы товаров длительного пользования выросли на 0.4%.

Продажи новых домов в феврале достигли максимального уровня за последние 6 месяцев, несмотря на прогнозы аналитиков.
Спрос на дома, рассчитанные на одну семью, вырос на 5.8% до 1.163 млн. Это максимальный уровень с августа, когда продажи достигли 1.190 млн.
Январский показатель продаж новых домов был пересмотрен в сторону повышения до - 1.1% с -1.7%.
В декабре продажи выросли на 2.5% до 1.111 млн, Данные были пересмотрены в сторону повышения с ранее объявленных 1.3% до 1.125 млн.
Февральский уровень продаж превысил ожидания Wall Street. Опрос 23 экономистов показал средний прогноз в - 0.5% до 1.100 млн. г/г.
Согласно последнему отчету, спрос сократился в 2х регионах и увеличился также в 2х. Продажи выросли на 12.0% на северо-востоке и на 28.5% на западе. Продажи упали на 10.6% на среднем западе и на 1.2% на юге.
Уровень продаж на северо-востоке (с учетом сезонных колебаний) составил 103,000, что является самым высоким уровнем с января 1997.
Средняя цена на дома в прошлом месяце снизились до $257,200 с $260,600. В январе средняя цена выросла до $205,500 с $196,100.

Евро демонстрирует свое самое большое снижение за последние 3 недели против доллара после того, как президент ЕЦБ Жан-Клод Трише своим выступлением спровоцировал спекулятивные настроения на рынке относительно того, что центральный банк Европы понизит базисную процентную ставку с целью поддержания ослабевающего экономического роста в регионе.
В интервью немецкой газете Handelsblatt Трише заявил, что верховные финансовые политики могут понизить свои прогнозы экономического роста при условии отсутствия значительного роста потребительского спроса в 12 странах, пользующихся единой валютой. Ставка ЕЦБ вдвое больше ставки США, что помогло евро на протяжении последнего года укрепиться почти на 15% против доллара.
"Если ставки будут понижены, то игроки не станут делать ставки на дальнейший рост евро," говорит Jeremy Fand, ведущий трейдер валютного рынка WestLB AG в Нью-Йорке. "Комментарии Трише воскресили интерес к тому, прибегнет ли ЕЦБ к понижению ставок."
На 17:40 евро снизился до $1.2126 против цены закрытия вторника в области $1.2339. Курс также показал крупнейшее снижение против йены с сентября месяца, ослабев до 128.70 йен за евро. Йена выросла до 106.10 за доллар против 106.76 после того, как Standard & Poors повысил свой прогноз по долговым обязательствам Японии.
В пятницу будет опубликован отчет института Ifo, который может показать ослабление делового оптимизма в Германии, что прогнозируют многие экономисты. Ежемесячный отчет Мюнхенского института Ifo по деловому оптимизму, - индикатор, который тщательно отслеживается экономистами Европы, - вероятнее всего покажет снижение до 95.7 в марте с 96.4, показателя предыдущего месяца.
"Вероятность понижения ставок ЕЦБ держит евро под давлением, поэтому мы все с затаенным дыханием ожидаем отчета Ifo," говорит David Bloom, стретег HSBC Holdings Plc в Лондоне. "Евро был "откинут" с максимумов спекулятивными игроками, которые чувствительны к изменениям ставок."
Правительственный отчет США показал рост заказов на товары длительного пользования в феврале на 2.5% после 2.7%-го снижения в предыдущем месяце. За исключением транспортного оборудования, заказы сократились в феврале на 0.3% после роста на 0.6% в январе.
"Экономика Еврозоны тянется позади США и Японии," говорит Tommy Ong, вице-президент DBS Bank (Гонконг) Ltd., который является подразделением крупнейшего юго-восточного азиатского банка. "Для роста евро нет значимых причин."
Евро также в среду остался на своих минимумах даже после того, как мартовский индекс делового доверия Италии неожиданно вырос. Индекс доверия, который рассчитывает институт Isae, вырос до 93.3 против февральского показателя в 92.6. Институт заявил, что снижение евро с рекордных максимумов в прошлом месяце может улучшить прогноз по экспорту.
Йена выросла до своего самого высокого уровня против доллара с 18 февраля после того, как Standard & Poors повысил свой рейтинг относительно прогноза по внутреннему валютному долгу Японии до "stable" с "negative", ссылаясь на сокращение долгов и улучшение экономического прогноза.
В последнем квартале экономика Японии продемонстрировала самый быстрый темп роста за последние 13 лет, что привело к росту на фондовых биржах Азии. Индекс Topix вырос до своего максимума за более, чем 2 1/2 года.
"Повышение рейтинга является осознанием того, что происходило в Японии на протяжении последних несколько месяцев," говорит Kotecha. "Экономический рост выглядит вполне "здоровым", что предполагает дальнейшее укрепление национальной валюты."
Правительственные отчеты этой недели могут показать рост февральских розничных продаж в Японии во второй раз за последние 34 месяца, что прогнозируют многие экономисты. "Мы все настроены положительно в вопросе экономического роста Японии и в частности йены," говорит Junya Tanase, валютный аналитик J.P. Morgan Chase & Co. в Токио. Прогноз J.P. Morgan сводится к тому, что йена к концу этого года укрепится до уровня 100 против доллара.

. Участники рынка, ожидающие, что ЕЦБ сократит ставки на следующей неделе вслед за комментариями президента ЕЦБ Жана Клода Трише немецкому изданию, должны подумать дважды, советует Карл Веинберг, аналитик High Frequency Economics. "Мы уже утомлены бездействием ЕЦБ на каждом из последних четырех заседаний, ожидая этого", - говорит он. "Если ЕЦБ действительно хотел бы сократить процентные ставки, он снизил бы их раньше, поскольку для этого имелось множество весомых оснований на любой из прошлых встреч," - говорит специалист. Он обращает внимание также на то, что рынок был уже готов к снижению ставки, поскольку на аукционе по размещению кредитных средств ЕЦБ опускал ставку репо до минимального бида. Вайнберг намерен ждать дальнейших "намеков" от Трише и других членов ЕЦБ до встречи 1 апреля. В частности, Трише будет выступать в четверг в 4:00 пополудни EST на конференции на тему "Евро спустя 5 лет" в университете Гарварда в Кембридже.

Без акций со стороны министерства финансов Японии, учитывая значительные объемы профицита платежного баланса и продолжающийся приток капиталов, можно ждать дальнейшего снижения USD/JPY, говорит Tomoko Fujii из Nikko Citigroup. Министерство финансов постепенно смещает "линию на песке", "осторожно присматриваясь" к восстановлению в экономике и корпоративных прибылях. Ожидает, что через 6 месяцев курс USD/JPY снизится к 105, через 12 месяцев к 102, и на 2004 год ожидает диапазон торгов 102-113.

Пока не отмечено признаков присутствия на рынке министерства финансов Японии, и тот факт, что после резкого падения к 105.91 курс смог на долго стабилизироваться выше 106.00 говорит о том, что ему оказывают сильную поддержку частные участники рынка, говорит трейдер из европейского банка. Он считает, что к концу марта курс может протестивровать 109, а позже и 110, если японские инвесторы решат покинуть перегретый отечественный рынок и перевести средства на американксий. Пока же курс ограничен диапазоном 106.00-107.00. Сейчас курс торгуется по 106.07

В марте улучшились настроения деловых кругов Италии на улучшении ожиданий по объемам производства и сокращении объемов запасов, сообщил сегодня ISAE. Индекс деловых настроений, Business Confidence, с учетом сезонных колебаний в третьей по величине экономике Еврозоны вырос в марте до 93.3 с не пересмотренного февральского значения 92.6.
По результатам исследований, в ходе которых за период с 1 по 18 марта были опрошены 4,000 компаний, ухудшения в деловом климате Италии после тераков в Мадриде не обнаружено. "У нас нет доказательств изменения тенденции индекса доверия до и непосредственно после терактов", - говорит ISAЕ.
Однако, исследовательский центр во вторник заявил, что после взрывов потребительское доверие пошатнулось, из-за чего индекс потерял около 4 пунктов.
Исследования также показали, что в краткосрочном периоде оптимизм компаний по поводу производства и заказов возрос, поскольку улучшились перспективы экономики в целом. Доверие в секторе потребительских товаров в марте снизилось до 93.2 с 93.4 в феврале. Однако полуфабрикаты выросли до 94.2 с 91.8. Индекс инвестиционных товаров увеличился до 91.2 с 90.8.
Согласно данным ISAE показатель текущих заказов в марте остался без изменений на уровне -17. Внутренние заказы стабилизировались на отметке -19, тогда как зарубежные заказы снизились до -21 с -20.

UFJ Research ждет продолжения улучшения корпоративных настроений в следующем отчете Tankan Банка Японии, но оценки июня могут оказаться уже не столь оптимистичными. Исследовательский институт ожидает, что diffusion index for major manufacturers вырастет до 11 с 7 три месяца назад, но также ждет, что прогноз на следующий отчет сохранится на этом же уровне 11. Ведущие производители могут беспокоиться по поводу роста товарных цен, что снизит доходы, так как рост цен они не смогут переложить на потребителей.

Следующий отчет tankan, публикуемый Банком Японии, вероятно, покажет дальнейшее улучшение настроений в корпоративном секторе, считает ведущий экономист Daiwa Institute of Research. Вероятно, замедление улучшения настроений будет отмечено в секторе electronics, и у других крупных производителей после недавнего сильного восстановления и замедления роста экспорта. В то же время сервисный сектор, non-manufacturers, могут стать более оптимистичными. В целом, любая пауза в восстановлении оптимизма может быть лишь временной, и настроение продолжит улучшаться на фоне роста оценок ситуации в мировой экономике и быстрого восстановления роста экспорта.

09:30 IT Industrial orders and turnover, январь
09:30 GB Отчет главы Банка Англии Mervyn King и ряда членов МРС
11:00 GB CBI industrial order books balance, март -15%
13:30 US Jobless claims, неделя по 20 марта 340К 336К
13:30 US ВВП, IV квартал, финальный, среднегодовой 4,1 4,1
13:30 US PCE price index, IV квартал, финальный 0,7
14:00 US Выступает Алан Гринспен
14:30 US Выступает президент ФРБ в Нью Йорке Timothy Geithner
15:00 US Existing home sales, февраль, млн. 6,25 6,04
17:30 US Выступает управляющий ФРС Donald Kohn
18:00 US Выступает президент ФРБ в Сент Луисе William Poole
21:00 EU Выступает Жан Клод Трише
23:30 JP Tokyo-area CPI, март, м/м 0,0
23:30 JP Tokyo-area CPI, март, г/г -0,2
23:30 JP Tokyo-area CPI, core, март, м/м 0,0
23:30 JP Tokyo-area CPI, core, март, г/г -0,3
23:30 JP Nationwide CPI, февраль, м/м -0,2
23:30 JP Nationwide CPI, февраль, г/г -0,3
23:30 JP Nationwide CPI, core, февраль, м/м -0,1
23:30 JP Nationwide CPI, core, февраль, г/г -0,3
23:30 JP Retail sales, февраль, г/г 1,3

High Low Close
EUR/USD 1.2371 1.2117 1.2136
USD/JPY 106.98 106.04 106.22
GBP/USD 1.8543 1.8225 1.8262
USD/CHF 1.279 1.2544 1.2769

EUR/JPY 132.2 128.63 128.9
EUR/GBP 0.6679 0.6641 0.6645
GBP/JPY 198.16 193.38 193.96
GBP/CHF 2.3386 2.3235 2.3317

DJA 10048.23 -15.41 -0.15%
Nasdaq 1909.48 +7.68 +0.40%
S&P 1091.33 -2.62 -0.24%
US10YT 102 11/32 -4/32 3.71%