Новости и прогнозы: валютный рынок от 26-11-2003

Президент Bundesbank, член Совета ЕЦБ, Ernst Welteke сказал, что резкое снижение доллара негативно отразиться на мировой экономике и подобное развитие событий нежелательно.
"Резкое снижение доллара, конечно же, повлияет на мировую экономику и на нас также (Европу), но я не думаю, что это произойдет," сказал Welteke в своем интервью газете Frankfurter Allgemeine Zeitung.
Welteke "снизил" влияние последнего роста евро на Европейские компании и на экономику Еврозоны в целом, сказав, что текущий курс единой валюты против доллара находится "в нейтральной зоне".
Глава Центрального Банка Германии также заметил, что в отличие от Европейских компаний, экспортирующих свою продукцию в США, в Германии из всех компаний-экспортеров всего около 1/7 сотрудничает с США, что минимизирует влияние настоящего снижения доллара. Более того, многие компании захеджировали свои риски, сказал он.

Объемы небольшие, воцарился "праздничный дух" и рынок остановился возле лучших уровней утренних торгов… Основные индексы находятся в положительном диапазоне, недалеко от сессионных максимумов… Если основные индексы закроются на текущих уровнях, они превзойдут Европейские рынки, где DAX, CAC, и FTSE закрылись с понижением -0.5%, -0.1%, и -0.4%... Сегодня утром вышло не меньше 8 экономических отчетов, включая сильный Chicago PMI (at 64.1), Initial Claims (at 351K), и Durable Orders (3.3%), в соответствии с прогнозами вышли Personal Income (0.4%), Personal Spending (0.0%), пересмотрены Michigan Sentiment (93.7), Help Wanted Index (37) и New Home Sales (1105K)... The Chicago PMI и Durable Orders подтвердили рост в промышленном секторе, в то время как Initial Claims показал улучшения на рынке труда, что может привести к росту ноябрьских payroll на 125K... Несмотря на утренний рост, большую часть сессии основные индексы торговались в минусах, что также было связано с низкими объемами по причине завтрашнего праздника… Аутсайдерами сегодня стали биотехнологический, фармацевтический, транспортный и розничный сектора, в то время как лидировали сектор золота и нефти… 10-летние облигации снизились на -17/32 с доходностью в 4.25%...

Организация экономического сотрудничества и развития понизила свои прогнозы по росту ВВП Британии в 2003 году, но заявила, что последнее восстановление приведет к высокому росту в 2004-05.
В своем последнем экономическом обзоре, опубликованном в среду, OECD сказала, что рост ВВП Британии в этом году составит 1.9% против весеннего прогноза в 2.1%, после достижения 2.7% в 2004, а затем - 2.9% в 2005.
Экономика Британии в этом году показала большую устойчивость, чем другие страны OECD с ростом ВВП во II и III кварталах на основе частного потребления и роста общественно-государственных расходов.
"Последний рост активности приведет к высокому росту в 2004-2005", говорит OECD.
OECD прогнозирует увеличение дефицита до 2.9% в 2003 и 2004, несмотря на рост национальных страховых взносов, которые выросли почти на 0.75% ВВП со II квартала 2003. Дефицит может вырасти до 3.2% в отсутствие сильного роста прибыли финансовых компаний.
По ожиданиям, монетарная политика "будет постепенно ужесточаться".
По прогнозам, 3-х месячная учетная ставка составит 3.6% в 2003, вырастет до 4.4% в 2004 и до 5.0% в 2005.
В начале ноября Банк Англии повысил официальную ставку на 25 пунктов до 3.75% впервые за 4 года.
OECD заявила, что consumer price index в среднем составит 2.8% в 2003, снизится до 2.6% в 2004 и затем вырастет до 2.7% в 2005.
"За исключением международных факторов, основной риск состоит в нестабильности, связанной с вероятностью внезапного снижения цен на недвижимость, что приведет к резкому сокращению потребительских затрат," говорит OECD.

Основные индексы торгуются в плюсах… Что касается Dow, 16 из его 30 компонентов торгуются с минусами, при этом крупнейшими аутсайдерами являются: Johnson & Johnson (JNJ 49.41 -1.28), Procter & Gamble (PG 96.05 -0.82), и Wal-Mart (WMT 55.35 -0.69)... Лидеры включают Altria (MO 51.65 +0.83), DuPont (DD 41.24 +0.69), и United Technologies (UTX 85.84 +0.43)...

Ноябрьский отчет об инфляции Банка Англии и последние сильные экономические данные могут найти оправдание еще одному резкому повышению ставки, но члены MPC в последние дни в один голос сказали, что не торопятся с повышением.
Ни аналитики, ни рынки не ожидают повышения в декабре. Тем не менее, глава Банка Англии, Mervyn King сказал, что он попадет в свою собственную ловушку, если он и его коллеги ослабят ожидания неизбежного декабрьского повышения с целью ужесточения политики.
Это говорит о том, что декабрьское заседание MPC будет сопровождаться жесткими дебатами по вопросу повышения и будет неудивительно, если один или два члена MPC проголосуют в пользу "ужесточение" политики.
Члены MPC осознают, что ноябрьского повышения на 25 базисных пунктов не достаточно для "обуздания" рекордного уровня потребительских кредитов.
В этот же день в своем выступлении в Teeside, что на севере Англии, член MPC, Kate Barker отвергла мнение относительно того, что ноябрьское повышение было спланировано с целью ограничения займов.
Комитет начал свою деятельность в 1997 тремя повышениями подряд.
С октября 1998 до февраля 1999 он снижал ставки каждый месяц, снизив их в совокупности на 200 базисных пунктов до 5.5%. После этого он вернулся к повышениям в январе и феврале 2000, а затем трижды подряд снизил после событий 11 сентября, 2001. Стратегией MPC никогда не было изменение ставок и оценка результата этого действия постфактум. Последние комментарии King и Barker делают точным то, что они не ожидают большого влияния от одной ставки и Банк Англии считает, что для полного эффекта необходимо два года.
Предварительно, двумя членами MPC, которые по словам Barker и King могут проголосовать в поддержку повышения, могут стать Andrew Large и Paul Tucker.
Большинство аналитиков склоняются к тому, что на декабрьском заседании ставки оставят без изменений.

Хотя beige book продемонстрировала, что экономика продолжает укрепляться, "последние комментарии официальных лиц Федерального Резерва предполагают изменения в монетарной политике на грядущем заседании FOMC " говорит Steve Wood из Insight Economics.

Miller Johnson понизил рейтинг Cray Inc (CRAY) с "buy" до "neutral." Причины не указаны.

Visteon Corp (VC) и Ford заявили, что они ведут переговоры относительно дополнительного договора, разработанного Visteon в 2000 году, целью которого является повышение конкурентоспособности поставщика.

Goldman Sachs повысил рейтинг Visteon, производителя запчастей для авто, до "outperform" с "in-line".

Smith Barney Citigroup повысил рейтинг Fair Isaac (FIC) с "hold" на "buy." Причины не указаны.

Dollar Tree Stores (DLTR) опубликовал высокие доходы за III квартал в соответствии с прогнозами Wall Street. Рост доходов связан с ростом продаж во время Halloween.

Tech Data Corp (TECD) заявил о снижении в квартальных доходах на 46 центов на акцию с 57 центов за аналогичный квартал прошлого года. Также компания сказала, что несмотря на это ее прибыль выросла.

Sigma Designs (SIGM) в III квартале показал снижение доходов до 1 цента за акцию с 3 центов.

После закрытия во вторник, фармацевтическая компания PRAECIS PHARMACEUTICALS (PRCS) заявила о том, что Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов одобрило препарат Plenaxis, применяемый для лечения рака предстательной железы.

Block (H&R) (HRB) заявил о доходах за II квартал в 6 центов на акцию против убытков прошлого года в 21 цент на акцию. Это превысило ожидания Wall Street, которые прогнозировали убытки в 6 центов на акцию.

Канцлер Германии, Gerhard Schroeder в среду заявил, что экономики Германии в настоящий момент находится на распутье, предостерегая, что неодобрение оппозиции правительственных реформ относительно снижения налогов сдержит экономический рост. Правительство ведет переговоры с верхней палатой Парламента касательно этих реформ.
"В отношении экономики страны мы находимся на распутье." Он заметил, что "мы можем выбрать путь, который приведет к росту, если будут одобрено внедрение реформ," сказал Schroeder в своей речи перед Парламентом.
Однако, с другой стороны, если оппозиция продолжит накладывать вето на реформы правительства, "мы пойдем тропой, которая приведет нас непосредственно к экономическому спаду," предостерег Schroeder.
Канцлер заметил, что теперь в Германии заметны как положительные, так и отрицательные признаки.
"Все еще есть признаки развития экономики Германии, которые дают повод для беспокойства," сказал Schroeder. Он сослался на все еще высокий уровень безработицы и "недостаточный внутренний спрос."
С другой стороны, он указал на позитивные признаки, такие как "рост промышленного производства и рост затрат на оборудование."
Schroeder также указал на тот факт, что, - после негативного роста в 1-ом полугодии 2003 года, - рост ВВП в III квартале был позитивным , что продолжится в этом квартале.
Во вторник Канцлер заявил, что "сделка" относительно Пакта Стабильности была необходима Германии, с целью "поддержать растущие тенденции и минимизировать негативные."
В соответствии с этой "сделкой", одобренной министрами финансов EU-15 во вторник, условия по дефициту для Франции и Германии облегчились.
В среду Schroeder подчеркнул, что Пакт "не является упрямым, просто его необходимо верно толковать". Он повторил слова президента Европейской Комиссии, Romano Prodi, который сказал это в свое время, ссылаясь на жесткие правила Пакта.

Борьба продолжается: Dow практически компенсировал утренние потери, а Nasdaq и S&P 500 вернулись в положительную зону, хотя их рост пока еще незначительный… Опубликованные в начале сессии сильные экономические данные, включающие Chicago PMI на 64.1 и Initial Claims на 351K, сейчас оказывают поддержку рынку…

Глава национального банка Австрии, член Совета ЕЦБ, Klaus Liebscher в среду сказал, что политическая "сделка" Ecofin была "нарушением духа, смысла и целей Пакта Стабильности и его правил".
Следуя Liebscher, управление финансовой политикой в зонах евро является "необходимым поддерживающим элементов" работы ЕЦБ в поддержании ценовой стабильности. "Эта "работа" не облегчилась вчерашним решением," сказал он.
"С другой стороны, я отношу себя к числу тех, кто будет продолжать принимать решения относительно монетарной политики на основании доступных данных и необходимой информации," добавил Liebscher. "Я бы сказал, что подобные вещи (как "сделка" Ecofin) приводят нас к определенному мнению, однако необходимо пронаблюдать, что из этого выйдет."
Он сказал: "Невозможно определить за 48 или 24 часа, что в результате получиться - это было бы несерьезно."
Liebscher отказался говорить о среднесрочных прогнозах министров финансов относительно ценовой стабильности в Ервозоне. Он также отказался делать какие-либо комментарии по поводу макроэкономических ожиданий ЕЦБ, пересмотр которых будет доступен 4 декабря, после очередного заседания Совета ЕЦБ.

EURO-DOLLAR показал максимум на $1.1950. Трейдеры говорят, что евро растет в ответ на продажи доллара против швейцарского франка. Участники рынка в замешательстве: в ответ на сильные экономические данные покупают евро, а не доллар! Некоторые трейдеры говорят, что доллар продают по причине волнений относительно возможных очередных терактов.

FEDS BEIGE BOOK:
1.Экономическая ситуация улучшается.
2.Зарплаты и цены "относительно стабильны".
3.Промышленная активность выросла в большинстве регионов, однако количество рабочих мест выросло незначительно.
4.Розничные затраты, в общих чертах, выглядят положительными, оптимистические надежды на праздники.
5.Рынок труда улучшился или, по крайней мере, остается стабильным.
6.Компании надеются, что рост заказов приведет к росту занятости.
7.Заметен некоторый рост в банковских инвестициях.
8.Производственные мощности в некоторых секторах промышленности выросли.
9.В большинстве регионов занятость на заводах остается слабой.
10.Рынок труда остается слабым в Канзас-Сити, Далласе и Сан-Франциско.
11.Выросли цены на фанеру, сталь, цемент, кирпич и оборудование.

Последние октябрьские экономические данные оказались смешанными, демонстрируя большую осторожность американского потребителя, в то время как промышленность получает большие заказы. Это та комбинация, которая потенциально может резко замедлить рост, пока не "вспыхнут" Рождественские продажи.
Октябрьский показатель personal income вырос на +0.4%, однако Personal Consumption Expenditures остались нейтральными. Дефлятор PCE составил -0.1%, отражаясь в реальном PCE, которые остались нейтральными после снижения в 0.6% в сентябре.
Октябрьский показатель реальных PCE на 0.4% ниже средней за III квартал, поэтому потребление заметно сократилось в начале IV квартала. Важный сезон покупок, на протяжении которого магазины "делают" большую часть годовых продаж, еще впереди и может способствовать резкому изменению прогноза.
Замедление потребительских затрат в октябре произошло в основном по причине снижения в 1.9% в real durables spending из-за снижения продаж авто. Реальные затраты на nondurables и services выросли на 0.3% каждый.
Однако, проблема не в доходах. Заработные платы выросли на $8.0 млрд на росте доходов сферы услуг. Личные сбережения выросли на $32.7 млрд с сентября, что привело к росту процента до 3.3% с 3.0%.
Октябрьские durable goods orders показали рост в 3.3% и выросли на 2.4% за вычетом транспорта. Октябрьские данные говорят в пользу восстановления в промышленном секторе.
Компания Boeing заявила о 16 новых заказах против 8 в сентябре.
Nondefense capital goods shipments выросли на 0.3%, что подтверждает рост коммерческих затрат в IV квартале.
Запасы промышленных товаров длительного пользования выросли на 0.2%. Это рост предполагает, что inventories поспособствуют росту в IV квартале.

Нью-Йорк: Поступили подтверждения того, что инцидент произошел на 23-й Street в Манхеттене в метрополитене. 5 сотрудников метро были отправлены в больницу в результате взрыва неизвестного вещества. Предположительно это мог быть газ. Движение не прекращено.

Нью-Йорк: Некоторые трейдеры говорят о поступившей информации относительно того, что 5 работников находятся на лечении от взрыва неизвестного вещества в туннеле в городе Нью-Йорк. Никаких ссылок на возможные террористические акты не было, однако трейдеры оценили ситуацию по-своему…

Экономические данные, которые вышли сегодня, были бесспорно сильными, с очевидным ростом в секторе труда и производства, что было отражено в отчете Initial Claims (351K) и Chicago PMI (64.1) соответственно... Пока что рынок слабеет в ответ на сильные экономические данные также, как и последние 3 недели… Соответственно и основные индексы находятся в отрицательном диапазоне… Среди крупнейших аутсайдеров - биотехнологический, фармацевтический и полупроводниковый сектора, лидером является сектор золота…

Экономисты Lehman Bros говорят: "Мы пересмотрели наш прогноз по ISM до 59.0 с 57.0 из-за сильного отчета Chicago."

Steve Wood из Insight Economics говорит, что consumer sentiment за последние 2 месяца улучшилось, что может положительно отразиться на рынке труда." Поскольку беспокойства относительно стабильности занятости начали исчезать, потребители стали менее напряженными. Хотя потребительские затраты больше будут определены изменениями в чистом доходе граждан, когда они начнут тратить больше."

Уровень сопротивления 4: $1.7280 Спроецированная линия поддержки от января 2003 года
Уровень сопротивления 3: $1.7155 Верхняя граница дневного Bollinger
Уровень сопротивления 2: $1.7115 Двойная вершина октября 19998 года
Уровень сопротивления 1: $1.7093 Годовой максимум 26 ноября

Текущий уровень: $1.7080

Уровень поддержки 1: $1.7025 Пройденный уровень
Уровень поддержки 2: $1.6945 Спроецированная линия от 30 сентября
Уровень поддержки 3: $1.6880 21-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.6865 Дневной максимум 17, 18 ноября

Комментарий: Быки "в игре", показав новый годовой максимум на $1.7093, торгуясь на самом высоком уровне с 19 октября 1998 года. Ближайший незначительный уровень сопротивления находится на $1.7115, с верхней границей дневного Bollinger на $1.7155. Выше, линия сопротивления находится на $1.7180. Промежуточный уровень поддержки - $1.7025, но $1.6945 - более важный.

При прохождении CABLE уровня $1.7050 были поглощены стопы, что позволило курсу подняться в зону следующих ордеров на продажу, расположенных на $1.7090/00. Фунт показал максимум на $1.7096 и приостановился…

Некоторые трейдеры упоминают Азиатские банки в качестве продавцов EURO-DOLLAR выше $1.1900, а также еще на нескольких уровнях при его дальнейшем подъеме и потерпели убытки при неожиданном продолжении роста курса. Евро вырос на спекулятивных покупках в преддверии праздника, а также на разговорах о возможных терактах. Технический уровень сопротивления расположен на $1.1945 и $1.1978.

Уровень сопротивления 4: $1.2000 цель движения при пробитии "бычьего" флага
Уровень сопротивления 3: $1.1978 исторический максимум 19 ноября & линия сопротивления с 27 мая
Уровень сопротивления 2: $1.1940 часовые максимумы/минимумы
Уровень сопротивления 1: $1.1895 61.8% движения $1.1755 - $1.1977

Уровень поддержки 1: $1.1845 часовые максимумы/минимумы
Уровень поддержки 2: $1.1800 уровень скопления на часовом графике
Уровень поддержки 3: $1.1750 38.2% движения $1.1977 - $1.1385

Евро пробил "бычий" флаг и теперь целью восходящего движения является район $1.2000 - важный психологический уровень. Промежуточным уровнем сопротивления теперь является $1.1895. В центре внимания сейчас исторический максимум $1.1978. Momentum поддерживает восходящее движение и значительно ниже зоны перезакупленности.

Октябрьские new home sales снизились на 3.5% до 1.105 млн. Это ниже ожидавшихся 1.140 млн. Рынок продаж домов остается довольно сильным. Тем не менее, он снизился на 7.9% по сравнению с максимумом 1.200млн. единиц, достигнутым в июне этого года.
Предложение новых домов в октябре повысилось на 4.3% до 360,000. Это максимальный скачок с марта 2000 года. Предложение выросло до 4 месяцев.
Средний уровень цен продаж вырос только на 0.5% до $190,900, +0.9% с октября 2002 года.

CHICAGO PURCHASERS ORDER BACKLOG INDEX 59.6 NOV. VS 47.3 OCT.
CHICAGO PURCHASERS INVENTORIES INDEX 43.4 NOV. VS. 38.1 OCT.
CHICAGO PURCHASERS SUPPLIER DELIVERY 53.9 NOV. VS. 49.2 OCT.
CHICAGO PURCHASERS EMPLOYMENT INDEX 48.5 NOV. VS. 53.1 OCT.
CHICAGO PURCHASERS PRODUCTION INDEX 69.0 NOV. VS. 62.0 OCT

US Chicago PMI, октябрь 64.1

Cохраняется восходящая тенденция. Согласно слухам, недавние покупки были спровоцированы лондонским банком, который выбросил на рынок около E1 млрд.
Ордера на продажу отмечены в районе stg0.6970/75, более серьезные объемы продаж ожидаются на уровне stg0.7000. Остаются актуальными ордера на покупку в зоне stg0.6940/35.

После выхода данных по jobless claims Ted Weiseman, Morgan Stanley сказал: "результатом такого снижения continuing claims может стать увеличение ноябрьских payrolls до 225,000. Это, безусловно, выше ранее прогнозируемых +175,000. Забастовки бакалейных магазинов в Калифорнии могут послужить причиной сокращения в оценке payrolls , примерно, на 50,000."

Ожидается открытие рынка с повышением.

Акции Starbucks Corp. перед открытием рынка в среду выросли. Это связано с тем, что компания заявила о росте продаж в ноябре на 11%. Это лучший результат за три года.
Акции Starbucks выросли до $32.34, тогда как после закрытия во вторник их цена была $31.51.

Акции Ameritrade Holding Corp. возросла после того, как Merrill Lynch повысил рейтинг компании до "buy" с "neutral."
Цена акций перед открытием выросла до $12.55 с $11.96.

Акции Pharmaceuticals Inc. выросли до $7.24 с $6.70.

Цена на акции Genentech Inc. снизилас ь после того, как компания сказала, что ее препарат для лечения рака Avastin не прошел испытания на пациентах. Следующие испытания препарата назначены на начало 2004 года.
Акции Genentech перед открытием упали до $83.50 с $84.37.

Акции Veritas Software Corp. выросли после того, как JP Morgan повысил рейтинг компании до "overweight" с "neutral."
Цена акций Veritas перед открытием составила $37.76, тогда как после закрытия во вторник она была $36.82.

За неделю, закончившуюся 22 ноября, jobless claims упали на 11,000 до 351,000. Это минимальный уровень за последние 34 месяца. В январе 2001 года jobless claims составляли 339,000.
Показатель claims вырос на 47,786 до 394,933, по сравнению с 436,549 годом ранее.
Показатель с учетом сезонных колебаний показал рост на 14%, тогда как ожидался +17%.
Initial claims за неделю, закончившуюся 15 ноября были пересмотрены в сторону повышения до 362,000, что ниже на 7,000 недели 8 ноября.
Continuing claims выросли на неделе 15 ноября на 105,000 до 3.368 млн. Без учета фактора сезонности continuing claims выросли на 169,268 до 3.160 млн.
Continuing claims снизились на 170,000 с 3.538 млн. по сравнению с аналогичной неделей в октябре.
Показатель insured unemployment rate с учетом сезонности вышел 2.7%, что является неизменным для недели 15 ноября и аналогичной недели годом ранее.

Durable goods orders вышли "сильными по всем секторам" говорит Ian Shepherdson, HFE. Он также ожидает, что inventories внесут свою лепту в рост экономики в четвертом квартале.

Согласно прогнозам OECD U.S. Federal Reserveна протяжении первой половины будущего года будет придерживаться нейтральной монетарной политики.
OECD счтитает, что ставки будут повышены вследствие "тенденции к росту спроса в ближайшие кварталы". Согласно сценарию OECD Fed начнет повышать ставку во втором квартале следующего года. К концу 2005 года ставка достигнет уровня 3.25%.
OECD говорит, что годовой ВВП в обозримом будущем будет еще повышаться, чему способствует сокращение налогов и военные затраты.
По этим же причинам состояние правительственных финансов "существенно ухудшилось".
Недавний рост производительности благоприятно отразится на будущих инвестициях и росте экономики. В следующем году ожидается рост потребительских расходов.
OECD говорит, что для перспектив экономики США остаются "реальные риски", "хотя они кажутся более сбалансированными, чем полгода назад ".
"Быстрый рост дефицитов бюджета и платежного баланса повышает опасность беспорядочных движений на валютном рынке и большего, чем планируется, повышения ставки в долгосрочном периоде," говорит OECD.
Другая опасность заключается в том, что фирмы не спешат нанимать новых работников.

В связи с Днем Благодарения выход данных по США за четверг и пятницу произойдет сегодня.

Oct Personal Income: +0.4%, PCE +0.1% (13:30 GMT)
Oct US Durables New Orders: +0.7% (13:30 GMT)
Weekly Jobless Claims: +5K до 360,000 (13:30 GMT)
Revised Nov Michigan Sentiment: 94.0 (14:45 GMT)
Oct US New Home Sales: 1.140 млн. (15.00 GMT)
US Chicago PMI: 57.0 (15.00 GMT)

По мнению OECD SNB будет удерживать ставку на низком уровне и будет готов провести интервенцию в случае нежелательного роста Швейцарского франка.
Монетарная политика сохранит существующую направленность до тех пор, пока рост экономики не окрепнет. "Swiss National Bank для минимизации риска дефляции готов провести интервенцию при любом нежелательном подорожании франка."
С другой стороны, любое дальнейшее ослабление налоговой политики может не принести желаемого эффекта стимулирования деловой активности.
Швейцария пострадала от снижения международной деловой активности больше, чем другие страны. В 2003 году рост сократился до 0.5%, но ожидается его увеличение до 1.25% в 2004 году и до 1.8% в 2005. Причиной этому послужат улучшение внешних условий и удешевление франка.
Однако сохраняется опасность дальнейшего снижения инфляции, что может привести к стагнации цен.

"Приостановка" действия правил Пакта Стабильности по просьбе Германии и Франции должна быть "как можно короче ", говорит главный экономист OECD Jean-Philip Cotis.
"Важно то, что Пакт продолжает работать", а его приостановка должна быть "как можно короче."

В связи с Днем Благодарения выход данных по США за четверг и пятницу произойдет сегодня.

Oct Personal Income: +0.4%, PCE +0.1% (13:30 GMT)
Oct US Durables New Orders: +0.7% (13:30 GMT)
Weekly Jobless Claims: +5K до 360,000 (13:30 GMT)
Revised Nov Michigan Sentiment: 94.0 (14:45 GMT)
Oct US New Home Sales: 1.140 млн. (15.00 GMT)
US Chicago PMI: 57.0 (15.00 GMT)

ECB Governing Council member Ernst Welteke во вторник заявил, что опасность быстрого роста евро не возрастает и в данный момент обменный курс является "нейтральным."
На вопрос, правда ли, что по мнению некоторых аналитиков инфляционный климат в следующем году ухудшится, он ответил, "Нет, я думаю это несколько преувеличено.."
Welteke сказал, что по последним прогнозам ЕСВ в 2004 году уровень инфляции упадет значительно ниже 2% и будет ниже 2% уже к концу этого года.
"Ликвидность является достаточной. Если она не сократится, когда рост экономики увеличится, это может создать условия для роста инфляции. Но это совсем не значит, что есть необходимость сейчас вносить изменения в монетарную политику," сказал Welteke.

Министр Финансов Франции Mer во вторник выступил в качестве защитника рекомендаций для Франции и Германии по поводу сокращения дефицита, разработанных министрами финансов Еврозоны вечером в понедельник.
Mer сказал репортерам, что "результат является положительным для Европы".
Отвечая на критику со стороны Еврокомиссии, по поводу нелегальности соглашения, Mer настаивает, что данная сделка вполне легитимна и подчеркивает, что она поддерживается большинством министров финансов Еврозоны. Mer даже сказал, что соглашение не противоречит Пакту и в будущем поспособствует его усовершенствованию, "благодаря нашему опыту".
"Одним из недостатков Пакта является то, что мы на обращаем внимание на то, хорошо или плохо состояние экономики "

EURO
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.1800
-Спрос со стороны азиатских финансовых институтов привел к восходящему движению евро до $1.1819.
- К открытию Европейской сессии курс вернулся в район $1.1800, но новая волна спроса привела к движению евро в район ключевого уровня сопротивления $1.1845.
-Остаются актуальными ордера на продажу в районе $1.1850. Стопы - при пробитии $1.1860. Дальнейшие ордера на продажу находятся в зоне $1.1890/00.
- Ордера на покупку расположены в районе $1.1800 и далее в зоне $1.1770/50.

Комментарии официальных лиц Еврозоны.
FRANCE FINMIN MER: Необходимо подытожить в 2005 году Пакт Стабильности
-- Доля дефицита в ВВП будет сокращена до 3.0%.
- В четвертом квартале ВВП Франции возрастет на 1.5%.
GERMANY SCHROEDER: Указывает на сигналы улучшения экономики Германии.

Прогнозы OECD
U.S. Federal Reserve начнет ужесточать монетарную политику со второго квартала 2004 года. Fed к концу 2005 года повысит учетную ставку до3.25%.
На протяжении первого квартала 2004 года Fed будет придерживаться нейтральной монетарной политики.
ECB скорее всего начнет повышать ставку с середины 2005 года. Ставка рефинансирования в четвертом квартале 2005 года будет увеличена с текущих 2% до 2.5%.
Предполагается, что Банк Японии будет удерживать ставку на нулевом уровне до окончания 2005 года.
ВВП США прогнозируется на уровне +4.2% в 2004 году и +3.8% в 2005.
ВВП Еврозоны предполагается на уровне +1.8% в 2004 году и +2.5% в 2005
Уровень ВВП Японии достигнет уровня +1.8% в 2004 году и +1.8% в 2005

YEN
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y109.58 и Y129.30 против евро
- Движение по евро спровоцировало рост Euro-yen с Y128.78 до Y129.40. однако восходящее движение кросса было остановлено в зоне ордеров на продажу Y129.50/80.
- В результате продолжения движения Euro-yen выше уровня Y129.80, курс dollar-yen дошел до зоны сопротивления Y110.00.
- Ордера на продажу Euro-yen расположены в районе Y130.00, более серьезные объемы ордеров находятся на Y130.25
- Ордера на покупку находятся на Y129.20/00 и в зоне Y128.80/70.
- Ордера на продажу dollar-yen расположены в районе Y110.00, стопы - на Y110.10. Дальнейшая зона сопротивления
- Y110.40/50. Ордера на покупку находятся в зоне Y109.35/25. Ходят слухи об ордерах на покупку со стороны Банка Японии на уровне Y108.70.

Комментарии официальных лиц Японии.
MIZOGUCHI
- Возрождение американской экономики проходит быстрее по сравнению с другими регионами.
- Валютный рынок будет отражать процессы в экономике.
TANIGAKI
Правительство Японии имеет достаточный резерв для интервенций на валютном рынке.

STERLING
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.7000 и stg0.6941
-- В результате движения по евро крс фунта вырос с минимума Азиатской сессии $1.6972 до ключевого уровня сопротивления $1.17030 (61.8% движения $1.7090/1.6930)
- Пробитие euro-sterling зоны сопротивления stg0.6960/65 стало причиной снижения фунта в район $1.6965.
- Ожидается, что фунт будет торговаться в диапазоне $1.6930/1.7030, сохраняя тенденцию к повышению. Возможно, на следующей неделе мы увидим тестирование уровня сопротивления $1.7110, который защищен опционным барьером.
- Ордера на продажу фунта находятся на $1.7030, $1.7060 и $1.7090. Ордера на покупку находятся на $1.6965/60, $1.6930
- Продажи еuro-sterling ожидаются с уровней stg0.6975, stg0.7000. Ордера на покупку расположены в зоне stg0.6940/35.

Возрождение экономики Еврозоны укрепляется, - заявил в своем выступлении Глава Центрального Банка Люксембурга и член Правления ЕСВ Yves Mersch.
"В настоящее время сложилась ситуация, при которой темпы роста являются средними. Мы четко видим сигналы, что такой сценарий воплощается в жизнь, делая рост экономики более устойчивым," сказал Mersch. Но уровень зарплат, цены на нефть, рост предложения денежной массы и неясное бедущее Пакта Стабильности являются главной угрозой разворачивающегося сценария.
"На последнем заседании ЕСВ мы приняли решение, которое соответствует времени. В краткосрочном периоде риски для нашего сценария являются сбалансированными," сказал Mersch.
Mersch подтвердил, что : "На этой неделе у нас будет много новых индикаторов." Некоторые из этих новых показателей "пришли из США".
Несмотря на "жесткость" инфляции в данный момент, "мы видим что ожидания совпадают с нашим определением ценовой стабильности," говорит Mersch.
"Что мы должны внимательно отслеживать, так это уровень зарплат," сказал Mersch. "Внезапный рост зарплат может привести к обострению инфляционной ситуации. Такому развитию событий препятствует монетарная политика." Еще одним источником опасности является рост денежного агрегата M3.
Mersch ясно дает понять свою обеспокоенность по поводу обменного курса евро
"Я считаю, что большую опасность таит в себе чрезмерная волатильность на валютном рынке," сказал Mersch.

MIZOGUCHI
- Возрождение американской экономики проходит быстрее по сравнению с другими регионами.
- Валютный рынок будет отражать процессы в экономике.

TANIGAKI
- Правительство Японии имеет достаточный резерв для интервенций на валютном рынке.

U.S. Federal Reserve начнет ужесточать монетарную политику со второго квартала 2004 года. Fed к концу 2005 года повысит учетную ставку до3.25%.
На протяжении первого квартала 2004 года Fed будет придерживаться нейтральной монетарной политики.
ECB скорее всего начнет повышать ставку с середины 2005 года. Ставка рефинансирования в четвертом квартале 2005 года будет увеличена с текущих 2% до 2.5%.
Предполагается, что Банк Японии будет удерживать ставку на нулевом уровне до окончания 2005 года.
ВВП США прогнозируется на уровне +4.2% в 2004 году и +3.8% в 2005.
ВВП Еврозоны предполагается на уровне +1.8% в 2004 году и +2.5% в 2005
Уровень ВВП Японии достигнет уровня +1.8% в 2004 году и +1.8% в 2005

Учитывающий сезонные колебания платежный баланс 12 стран Еврозоны показал в сентябре положительное сальдо E7.7 млн. Это почти втрое превышает результат августа (E2.7 млрд.) и является максимальным значением с ноября 2202 года.
В целом результаты сентября отражают рост положительного сальдо платежного баланса как в сфере товаров (+E13.7 млрд. после +E10.2 млрд. в августе), так и в сфере услуг (+E1.4 млрд. ). Это частично компенсируется дефицитом доходов (E2.2 млрд.) и текущих операций (E5.2 млрд.).
Сентябрьский платежный баланс без учета сезонности показал положительное сальдо E9.3 млрд. Это почти вдвое превышает результат августа (E4.9 млрд.).

EUR/USD
Ордера на продажу расположены в зоне 1.1850/60 со стопами выше. Далее рдера на продажу находятся в районе 1.1890/00. Ордера на покупку остаются в зоне 1.1770/50.

GBP/USD
Ордера на продажу находятся в районе $1.7030. Далее - на $1.7060 и$1.7090. Ордера на покупку расположены в районе $1.6965.

USD/JPY
Ордера на продажу расположены на 109.70/75 и на покупку на 109.20/25 ограничивали колебания. Ордера на продажу находятся по 129.40/50.

USD/CHF
Ордера на продажу находятся в районе Chf1.3200. Ордера на покупку расположены в районе Chf1.3100. Стопы - при пробитии уровня Chf1.3090.

EUR/GBP
Ордера на продажу находятся в зоне stg0.6960/65, далее - в районе stg0.7000. Ордера на покупку расположены в зоне stg0.6940/35.

EUR/JPY
Ордера на покупку находятся в зоне 109.40/25. Ниже ордера на покупку отмечены на подходе к 109.00 со стопами на проходе ниже 108.90. Ордера на продажу сохраняются выше 109.50 и усиливаются к 110.00 со стопами выше 110.10.

EUR/CHF
Ордера на покупку расположены в районе Chf1.5500. Кроме того, этот уровень защищен опционным барьером. Стопы - при пробитии уровня Chf1.5490. Ордера на продажу расположены в зоне Chf1.5540/50.

Уровень сопротивления 4: Y111.50 максимум 3 ноября
Уровень сопротивления 3: Y110.90нижняя граница дневного облака Ichimoku
Уровень сопротивления 2: Y110.50 верхняя граница дневного Bollinger & 55-дневный МА
Уровень сопротивления 1: Y110.00 61.8% движения Y107.50 - Y111.50

Уровень поддержки 1: Y109.30 5-дневный МА
Уровень поддержки 2: Y108.50 уровень дневного скопления
Уровень поддержки 3: Y107.50 минимум 19 ноября
Уровень поддержки 4: Y106.85 минимум октября, ноября 2000 года

Вчера доллар не смог пробить уровень сопротивления на Y110.00, который является 61.8% движения Y107.50 - Y111.50 и проекционной линией сопротивления с 10 ноября. Однако нисходящее движение следует трактовать как временное. Целью становится зона сопротивления Y110.50/90.

Уровень сопротивления 4: stg0.7075 линия сопротивления с 23 мая 2003 года
Уровень сопротивления 3: stg0.7035 недавний максимум & 50.0% движения stg0.6810 - stg0.7250
Уровень сопротивления 2: stg0.7000 максимум 17, 21 ноября
Уровень сопротивления 1: stg0.6970 38.2% движения stg0.6935 - stg0.7030 & минимум 21 ноября

Уровень поддержки 1: stg0.6935 минимум 24, 25 ноября
Уровень поддержки 2: stg0.6920 50.0% движения stg0.7035 - stg0.6805
Уровень поддержки 3: stg0.6905 минимум 12 ноября
Уровень поддержки 4: stg0.6885 максимум 10 ноября

Кросс пробил 5-дневную линию сопротивления и сейчас пытается пробить 220дневный МА, проходящий на stg0.6970. В случае пробития 22-дневного МА перспективы восходящего движения однозначно улучшатся, и целью его станет район stg0.7000.

Ордера на покупку расположены в районе Chf1.5500. Кроме того, этот уровень защищен опционным барьером. Стопы - при пробитии уровня Chf1.5490. В случае прохождения данного уровня, нисходящее движение продолжится в район Chf1.5450. Ордера на продажу расположены в зоне Chf1.5540/50.

Ноябрьский отчет по итальянскому business confidence показал, что current orders indicator увеличился с -17 до -15. В то же время export orders выросли с -20 до -14.
Оutput indicator за 3 месяца снизился с +18 до + 17, тогда как inventories indicator остался на уровне-3, что все еще ниже нуля, который считается нейтральным или "нормальным" уровнем для inventories.
Низкий показатель рассматривается как положительный сигнал для промышленного выпуска. Это связано с тем, что прогнозируется увеличение производительности труда
Трехмесячные ожидания по orders в октябре снизились с +24 до +19. Кроме того, ухудшились прогнозы по краткосрочным перспективам экономики (до -5 с -1).
Более привлекательно выглядит показатель ценовых ожиданий, который снизился с +4 до 0. Это минимальный уровень за последние три с половиной года.

Сохраняется восходящая тенденция. Ближайшим уровнем сопротивления является stg0.6960/65. Пробитие этого уровня приведет к продолжению движения в район stg0.7000. Ордера на покупку расположены в зоне stg0.6940/35.

Ордера на продажу находятся в районе Chf1.3200. Ордера на покупку расположены в районе Chf1.3100. Стопы - при пробитии уровня Chf1.3090. В случае прохождение данного уровня нисходящее движение продолжится в район Chf1.3030.

Германия, Eichel: Пакт Стабильности "жив"; мы пришли к разумному решению.
Министр Финансов Германии, Hans Eichel во вторник заявил, что Пакт Стабильности и Роста Евросоюза остается в силе после голосования на заседании Еврогруппы относительно Франции и Германии.
Отвечая на вопросы репортеров, Eichel сказал, что решение Еврогруппы "верное, что было подтверждено большинством голосов".
Он сказал, что заседание Ecofin во вторник "формально одобрит" предложения, разработанные на заседании вечером в понедельник.
Теперь сокращение дефицита и Германии, и Франции будет зависеть от экономического роста данных стран. Eichel сказал, что данное соглашение значит, что "Пакт жив", и добавил "я беспокоюсь по поводу разговоров вокруг Пакта больше, чем о решении текущих экономических проблем."
Он сказал, что для Германии нет смысла предпринимать дополнительные меры по сокращению бюджетного дефицита.
В то же время Министр Финансов Дании Gerrit Zalm заявил, что Пакт Стабильности мертв.
Минист Финансов Швеции Gunnar Lund заявил, что данный компромисс если не убил Пакт окончательно, то основательно подорвал его фундамент.
Министр Фниансов Италии Giulio Tremonti приветствовал решение Еврокомиссии, а EU Economic Affairs Commissioner Pedro Solbes said he "глубоко разочарован" компромиссом.

Дополнительно поднявшись вслед за ростом EUR/USD, фунт смог подняться выше ночного максимума на 1.7018 и показать максимум на 1.7026 прежде чем сильно откорректироваться к 1.7010, т.к. курс не смог подняться выше ключевого уровня сопротивления на 1.7030 (61.8% от $1.6935 до $1.7090). Пока курс находится ниже 1.7030, можно ждать стабилизации в диапазоне 1.6930/1.7030, хотя рост остается более вероятным. Проход выше 1.7030 открывает путь на 1.7060 в преддверии годового максимума на 1.7090. Промежуточным уровнем поддержки является 1.6965.

Уровень сопротивления 4: $1.7115 Двойная вершина октября 1998 года
Уровень сопротивления 3: $1.7090 Годовой максимум 20 ноября
Уровень сопротивления 2: $1.7060 Дневной максимум 24 ноября
Уровень сопротивления 1: $1.7030 61.8% от $1.6935 до $1.7090

Текущий уровень: $1.7007

Уровень поддержки 1: $1.6960 Часовая линия поддержки от 7 ноября
Уровень поддержки 2: $1.6945 Спроецированная линия от 30 сентября
Уровень поддержки 3: $1.6880 21- дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.6865 Дневной минимум 17, 18 ноября

Комментарий: Похоже, фунт стабилизируется, и до тех пор, пока сохранится уровень поддержки 1.6960, среднесрочная перспектива рассматривается оптимистичной для роста. Необходим рост выше 1.7030 для того, чтобы ситуацию начали контролировать быки, которые в таком случае поднимут курс к 1.7060 и годовому максимуму на 1.7090.

Вчера рынок подошел в публикации американских данных уже будучи готовым к возможному неожиданному увеличению оценок и осведомленным по поводу того, что доллар уже учел в цене лучшие данные - откатив от недавних минимумов. Опубликованные американские данные превысили даже наиболее оптимистичные прогнозы, и даже это не привело к росту доллара. Стоит отметить, что доходность 10-летних облигаций выросли на 7 пунктов не смотря на данные. С учетом всего этого и последовавшей за ним спокойной Азиатской сессией, европейцы теперь могут более уверенно толкать вниз курс доллара, так как рынок откровенно больше склонен фокусироваться на структурных проблемах США, чем на их лучшей экономической ситуации. Доходность основных облигаций начала расти, и с учетом публикации еще одного пакета американских данных сегодня, рынок настроен закрывать позиции в преддверии Дня Благодарения. Растет вероятность того, что средства частично перейдут в облигации и выйдут из доллара, активность торгов по которому значительно снизится в ближайшие 4 дня.

EMU сентябрь direct+portfolio outflow Е1.3 млрд.; август outflow Е45.0 млрд.
ЕСВ:EMU сентябрь sa current acct surplus Е7.7 млрд.; август surplus Е2.7 млрд
ЕСВ:EMU сентябрь portfolio invest inflow Е8.3 млрд.; август outflow Е42.5 млрд.
ЕСВ:EMU сентябрь equity invest inflow Е7.3 млрд.; август outflow Е6.4 млрд.
ЕСВ:EMU сентябрь bond/note inv. Outflow Е0.8 млрд.; август outflow Е23.5 млрд.
ЕСВ:EMU сентябрь money mkt invest inflow Е1.7 млрд.; Август outflow Е12.6 млрд.
ЕСВ:EMU сентябрь direct invest outflow Е9.6 млрд.; август outflow Е2.6 млрд.
ЕСВ: EMU сентябрь sa goods trade surplus Е13.7b; сентябрь surplus Е10.2 млрд
ЕСВ:EMU сентябрь nsa current acct surplus Е9.3 млрд.; август surplus Е4.9 млрд

Сегодня ходят слухи об истечении в конце Американской сессии значительных по объемам опционов на 1.1865, что добавляет привлекательности покупкам евро.

EUR/JPY встретил сопротивление со стороны ордеров на продажу от японских экспортеров между 129.50-80, прекратив продвижение вверх вслед за EUR/USD и увеличив давление на USD/JPY, снизив его курс под базу Азиатской сессии на 109.37 и протестировав упоминавшиеся ордера на покупку на 109.40/25. Ниже ордера на покупку отмечены на подходе к 109.00 со стопами на проходе ниже 108.90. Ордера на продажу от японских экспортеров сохраняются выше 109.50 и усиливаются к 110.00 со стопами выше 110.10.

Турнирная таблица регулярного чемпионата
Национальной хоккейной лиги после матчей вторника.
В - победы, П - поражения, Н - ничьи, ПО - поражения в овертайме, ГЗ - забитые голы, ГП - пропущенные голы, О - очки.
За победу присуждается два очка, за поражение в овертайме - одно очко. ВОСТОЧНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ
АТЛАНТИЧЕСКИЙ ДИВИЗИОН В П Н ПО ГЗ ГП О
ФИЛАДЕЛЬФИЯ 12 2 4 1 60 36 29
НЬЮ-ДЖЕРСИ 12 3 4 0 50 30 28
РЕЙНДЖЕРС 8 7 4 2 55 52 22
АЙЛЕНДЕРС 9 8 2 0 58 46 20
ПИТСБУРГ 5 10 3 1 36 67 14
СЕВЕРО-ВОСТОЧНЫЙ ДИВИЗИОН
БОСТОН 11 3 3 4 59 48 29
ТОРОНТО 9 6 5 2 54 60 25
ОТТАВА 9 7 2 2 65 49 22
БАФФАЛО 9 10 2 1 47 56 21
МОНРЕАЛЬ 9 11 1 1 46 54 20
ЮГО-ВОСТОЧНЫЙ ДИВИЗИОН
ТАМПА-БЭЙ 11 3 3 1 47 31 26
АТЛАНТА 11 8 3 1 68 65 26
ФЛОРИДА 9 12 2 0 50 62 20
КАРОЛИНА 5 9 7 0 41 53 17
ВАШИНГТОН 6 13 1 1 52 61 14
ЗАПАДНАЯ КОНФЕРЕНЦИЯ
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ДИВИЗИОН
СЕНТ-ЛУИС 13 5 0 1 52 43 27
ДЕТРОЙТ 11 9 2 0 66 56 24
НЭШВИЛЛ 9 10 1 0 50 55 19
ЧИКАГО 6 9 4 3 41 61 19
КОЛАМБУС 7 10 3 1 44 55 18
СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ ДИВИЗИОН
ВАНКУВЕР 13 6 2 2 74 52 30
КОЛОРАДО 12 7 1 1 64 52 26
ЭДМОНТОН 10 8 3 0 64 62 23
КАЛГАРИ 9 8 0 2 39 44 20
МИННЕСОТА 8 10 3 0 49 51 19
ТИХООКЕАНСКИЙ ДИВИЗИОН
ЛОС-АНДЖЕЛЕС 10 8 1 1 50 45 22
ДАЛЛАС 9 10 3 0 52 58 21
АНАХАЙМ 7 7 2 5 45 55 21
САН-ХОСЕ 5 6 8 2 53 55 20
ФИНИКС 6 9 5 1 49 66 18
В среду играют:
"Баффало" - "Вашингтон"
"Айлендерс" - "Каролина"
"Детройт" - "Эдмонтон"
"Флорида" - "Рейнджерс"
"Питсбург" - "Филадельфия"
"Миннесота" - "Даллас"
"Нэшвилл" - "Коламбус"
"Анахайм" - "Нью-Джерси"
"Сан-Хосе" - "Чикаго"

Матчи группового этапа Лиги чемпионов в группах
A-D состоялись во вторник вечером в Европе.
ГРУППА А
"Андерлехт" - "Лион" 1:0 (Тихинен, 70).
"Селтик" - "Бавария" 0:0.
Турнирная таблица:
И В Н П М О
"Селтик" (Шотландия) 5 2 1 2 6 4 7
"Андерлехт" (Бельгия) 5 2 1 2 4 5 7
"Лион" (Франция) 5 2 1 2 4 5 7
"Бавария" (Германия) 5 1 3 1 5 5 6
Оставшиеся матчи:
10 декабря
"Лион" - "Селтик"
"Бавария" - "Андерлехт"
- - - - ГРУППА В
"Локомотив" - "Динамо" 3:2 (Бузникин, 28; Игнашевич, 45+1-пен.; Паркс, 89 - Белькевич, 37; Шацких, 64).
"Интер" - "Арсенал" 1:5 (Вьери, 33 - Анри, 25, 85; Юнгберг, 49; Эду, 87; Пирес, 89).
Турнирная таблица:
И В Н П М О
"Локомотив" (Россия) 5 2 2 1 7 5 8
"Арсенал" (Англия) 5 2 1 2 7 6 7
"Интер" (Италия) 5 2 1 2 7 10 7
"Динамо" (Украина) 5 2 0 3 7 7 6
Оставшиеся матчи:
10 декабря
"Динамо" - "Интер"
"Арсенал" - "Локомотив"
- - - - ГРУППА C
"Депортиво" - "АЕК" 3:0 (Эктор, 22; Валерон, 51; Луке, 70).
"Монако" - "Эйндховен" 1:1 (Морьентес, 34 - Веннегор оф Хесселинк, 85).
Турнирная таблица:
И В Н П М О
"Монако" (Франция) 5 3 1 1 15 6 10 *
"Депортиво" (Испания) 5 3 1 1 10 9 10
"Эйндховен" (Нидерланды) 5 2 1 2 5 5 7
"АЕК" (Греция) 5 0 1 4 1 11 1
"Монако" вышел в 1/8 финала
Оставшиеся матчи:
10 декабря
"АЕК" - "Монако"
"Эйндховен" - "Депортиво"
- - - - ГРУППА D
"Олимпиакос" - "Реал Сосьедад" 2:2 (Столтидис, 59; Кастильо, 69 - Габилондо, 31; Шуррер, 74).
Турнирная таблица:
И В Н П М О
"Ювентус" (Италия) 4 3 1 0 8 4 10
"Реал Сосьедад" (Испания) 5 2 2 1 7 7 8
"Олимпиакос" (Греция) 5 1 1 3 6 6 4
"Галатасарай" (Турция) 4 1 0 3 3 7 3
Оставшиеся матчи:
2 декабря
"Галатасарай" - "Ювентус"
10 декабря
"Ювентус" - "Олимпиакос"
"Реал Сосьедад" - "Галатасарай"

Италия ISAE: ноябрь sa business confidence index 94.4 против октября 94.3
Италия ноябрь индекс на уровне минимальных прогнозов: median 95.0
Италия ISAE: ноябрь sa mfg orders current level -15 против октября -17
Италия ISAE: ноябрь sa export orders current level -14 против октября -20
Италия ISAE: ноябрь sa current inventory levels -3 против октября -3
Италия ISAE ноябрь sa mfg production 3-mth outlook +17 против октября +18
Италия ISAE: ноябрь sa 3-mth producer price outlook 0 против октября +4
Италия ISAE: ноябрь sa 3-month outlook for economy -5 против октября -1

Уровень сопротивления 4: $1.1940 Часовые максимумы/минимумы
Уровень сопротивления 3: $1.1895 61.8% от $1.1755 до $1.1977
Уровень сопротивления 2: $1.1860 Дневной минимум 21 ноября
Уровень сопротивления 1: $1.1845 Часовая линия сопротивления от исторического максимума и 5- дневный МА

Текущий уровень: $1.1800

Уровень поддержки 1: $1.1800 Уровень часовой консолидации
Уровень поддержки 2: $1.1750 38.2% от $1.1977 до $1.1385
Уровень поддержки 3: $1.1730 База диапазона 17 ноября
Уровень поддержки 4: $1.1675 21- дневный МА

Комментарий: Быки по евро стремятся пробить уровень сопротивления 1.1845, являющийся линией сопротивления от исторического максимума на 1.1977. Это будет означать прорыв бычьего флага, являющегося моделью продолжения, и целью которого явится движение к психологическому уровню 1.2000.

Седьмой подряд месяц роста индекса деловых настроений Ifo по Западной Германии говорит о продолжении восстановления наибольшей экономики Еврозоны. Но ожидания по росту в следующем году остаются "слабыми", сказал Hans-Werner Sinn, президент Ifo economics institute. Резкий рост компонента текущих условий в ноябре был первым значительным ростом в текущем деловом цикле и внес свой вклад в наибольший период последовательного роста индекса с мая 1999 года.
Как было сказано, индекс Западной Германии, основной индекс пакета, вырос в ноябре седьмой месяц подряд, показав 95.6 - максимальный уровень с января 2001 года - с 94.3 в октябре. Рост превысил средний прогноз аналитиков, ожидавших рост до 95.0. Также выросли компоненты current conditions (83.2 с 81.2) и future expectations (108.7 с 107.9).
"Для меня это является наиболее важным", сказал Sinn о сильном росте в ноябре компонента текущих условий, добавив, что рост показал "усиление" восстановления экономики Германии. Согласно Sinn, последние данные Ifo должны уменьшить опасения того, что отмеченный в этом году рост business expectations не перерастет в улучшение current conditions - как произошло в прошлом году, когда не реализовались надежды на восстановление экономического роста. "Но с учетом данных мы теперь знаем, что в конце концов начался рост и компонента текущих условий", сказал он, добавив, что пока все говорит и "слабом" восстановлении роста экономики в следующем году.
Также Sinn признал, что рост курса евро является "угрозой" для сильно зависящей от экспорта экономики Германии, даже если он частично будет компенсирован восстановлением активности в экономике США и в мире и ростом внешнего спроса на немецкую продукцию. "Силы, толкающие евро вверх …, еще будут ощущаться какое-то время …, и в таких условиях ничего нельзя говорить наверное о будущем экспортно-ориентированной экономики Германии", сказал Sinn, добавив в то же время, что экономические силы, которые привели к росту Ifo, "явно пришли из-за границы".
Sinn откровенно заявил, что сейчас он не ожидает дальнейшего облегчения монетарной политики со стороны ЕЦБ, потому что восстановление, в конце концов, началось. В то же время повышение ставок сейчас было бы "преждевременным". "Рост экономики [Германии] пока не начался, - только растет количество признаков [что оно начнется]", сказал Sinn "Никто не захочет уничтожить слабый рост преждевременным повышением ставки". Пока, говорит он, вероятно "постепенное" повышение ставок в Еврозоне в следующем году с появлением опасений роста инфляции.

MIZOGUCHI: Экономика США восстанавливается быстрее, чем в других регионах. Валютный рынок будет отражать относительную силу экономик.
TANIGAKI: Правительство Японии имеет достаточно фондов для проведения валютных интервенций. Не запрашивали у Банка Японии дополнительные средства.

San Francisco Federal Reserve Bank President Robert Parry сказал во вторник, что необходимо "больше, чем пару кварталов сильного роста" для полноценного усиления экономики, несмотря на "признаки жизни" на рынке труда. В то же время, текущее положение монетарной политики Федерального Резерва "находится в адекватном диапазоне, отражая высокий уровень излишних производственных мощностей и низкий уровень инфляции", отметил он. "С учетом этого, я все еще верю, что есть возможности для продолжения достаточно сильного роста, прежде чем инфляция станет основным поводом для беспокойства", сказал Parry
Вместо того, чтобы беспокоиться по поводу возможности роста цен, он сказал, что в текущих условиях низкой инфляции "возможность неожиданного роста не вызывает беспокойства". Он отметил, что теперь более оптимистичен, с учетом сильного роста в III квартале, продолжение сильного роста производительности труда, а также стимулирующей монетарной и фискальной политики. Он назвал пересмотренное до 8.2% значение роста ВВП в III квартале "шипящим". "Этот рост отражает общую силу экономики. Особенно обнадеживает ситуация с деловыми инвестициями в оборудование и программное обеспечение, в которых в последние несколько лет была сконцентрирована основная слабость компонента", отметил он. Это улучшение помогло "промышленному сектору, который в последние месяцы таки начал расти", сказал Parry. "Ситуация выглядит так, как если бы - после нескольких лет слабого роста - экономика в конце концов нащупала почву под ногами", добавил он.
С учетом сохранения излишних производственных мощностей после нескольких лет "вялого роста", он сказал, что "должно пройти больше, чем пару кварталов сильного роста, для компенсации этой слабости". И пока сохраняются значительные неиспользуемые мощности, "может сохраняться давление в сторону снижения инфляции".

На ранней Европейской сессии целью роста евро были стопы, отмеченные выше 1.1830, что привело к росту курса выше максимумов Азиатской сессии на 1.1819 до 1.1832, на котором закрытие позиций привело к снижению курса до 1.1825/20. Курс сохраняет настроение к росту и готов предпринять еще одну попытку. Ожидается появление ордеров на продажу в зоне 1.1850/60 со стопами выше, срыв которых позволит курсу вырасти до 1.1890/00. Ордера на покупку остаются на 1.1770, и, по слухам, интерес на покупку сохраняется вплоть до 1.1750. По слухам, к формированию базы на 1.1760/50 имеют отношение участники рынка из Азии и Среднего Востока.

Евро находится в узком торговом диапазоне. Продолжаем ждать рост курса к 1.1850/70, откуда стоит ожидать еще одного снижения курса (прежде чем пойти к максимумам). В то же время, сегодня мы видим вероятность того, что если 1.1845 сможет ограничить рост евро в начале Европейской сессии, возможно снижение курса в течение дня до 1.1700. С этого уровня может возобновиться ралли к 1.2000

Еще одна смешанная сессия для доллара, который консолидировался против йены, но снизился против евро. В то же время трейдеры отмечают слабые объемы торгов перед пакетом американских данных и завтрашним Днем Благодарения в США.

Йена торговалась в диапазоне Y109.40 - Y109.60 против доллара и Y128.78 - Y129.39 против евро.
Йена опять выросла против доллара, торгуясь в узком коридоре 109.40/60.
Ордера на продажу на 109.70/75 и на покупку на 109.20/25 ограничивали колебания.
Объемы остаются легкими перед публикацией большого пакета американских данных и приближением Дня Благодарения.
В то же время йена снизилась против евро на сильном спросе со стороны японских инвесторов и американских краткосрочных модельных фондов.
Но рост был ограничен ордерами на продажу по 129.40/50.

Евро торговался в диапазоне $1.1775 - $1.1819 против доллара.
На ранней Азиатской сессии EUR/USD снизился до минимумов на 1.1775 на продажах участников из континентальной Европы.
В то же время ордера на покупку со стороны Гонконгских игроков оказали сильную поддержку, т.к. покупки со стороны краткосрочных модельных фондов и дневных спекулянтов повысили курс до 1.1800. Выше 1.1800 были сорваны слабые стопы, что, на фоне роста EUR/JPY, помогло евро вырасти до 1.1819.
Но ордера на продажу на 1.1820 ограничили рост, и внутридневное снятие прибылей снизило курс до 1.1800/05.

Ожидается рост Weekly Jobless Claims за неделю по 22 ноября до 360k Ожидается увеличения уровня initial jobless claims на 5,000 до 360,000 после падения на прошлой неделе на 15,000.

Ожидается рост октябрьских Durable Goods Orders на 0.7% На основании роста компонента новых заказов в отчете ISM, в октябре ожидается рост Durable Goods Orders на 0.7%. Для этих данных типичен широкий диапазон прогнозов. Transportation orders, согласно ожиданиям, должны снизиться на фоне падения производства в автомобильном секторе. За исключением транспортного сектора ожидается достаточно сильный рост заказов. -

В октябре прогнозируется рост Personal income на 0.4%, т.к. ожидается рост зарплат и доходов на фоне роста payrolls, роста на 0.1% hourly earning и на 0.1 weekly hours до 33.8. Ожидается рост затрат лишь на 0.1%, т.к. автопродажи снизились, а за их исключением розничные продажи выросли на 0.2%.

Публикуемый институтом Ifo индекс деловых настроений в Западной Германии в ноябре показал рост седьмой месяц подряд, увеличившись до 95.7 - максимальное значение с января 2001 года - с 94.3 в октябре. Рост в ноябре превысил все прогнозы. Особенно важно, что компонент текущих условий в Западной Германии вырос выше ожидавшегося, впервые в текущем деловом цикле. Компонент вырос в ноябре до 83.2 с 81.2 в октябре, наивысшего значения с июля 2001 года. Президент Ifo Hans-Werner Sinn сказал, что это был первый значительный рост в текущем экономическом цикле. Ожидания также выросли, показав 108.7 против 107.9 в октябре. Последнее значение является максимальным с февраля 2000 года.
"Возобновление роста индекса делового климата в Западной Германии говорит о дальнейшем прогрессе в восстановлении экономики", сказал Sinn. "Хотя сохраняются страхи, что это всего лишь "пузырь" чрезмерных ожиданий, продолжающееся улучшение ситуации в экономике говорит усилении восстановления. Рост в США и в Азии, похоже, начал оказывать воздействие на экономику Германии", добавил Sinn.
Согласно Sinn, business climate index "явно" вырос в промышленном секторе, а также в строительстве, в то время как в розничном секторе "рост прервался, что может быть отражением неуверенности потребителей по поводу запланированного сокращения налогов".

CNN
Игры Федерального Резерва.
Некоторые обозреватели озабочены тем, что центральный банк игнорирует усиление роста экономики, им самим определенную опасность.
Расти, родной, расти!
Реакция рынка на сильные данные по ВВП за III квартал была неопределенной. Все испортил СЕО.
Продажи в праздничный сезон могут разочаровать.
Продажи в праздничный сезон могут не поддержать сильные ожидания по росту экономики, т.к. все больше американцев говорят о том, что они сократят затраты в сравнении с и так низким уровней прошлого года.

Bloomberg
Американская экономика выросла на 8.2% в среднегодовом исчислении, наивысшими темпами с 1984 года.
Американская экономика выросла в III квартале на 8.2% в среднегодовом исчислении, наивысшими темпами с 1984 года, на росте корпоративных затрат. Ноябрьский потребительский оптимизм поднялся до максимального уровня за 14 месяцев.
Валютные махинации вынуждают Конгрессменов искать пути регулирования рынка.
В следующем году в Конгрессе могут пройти слушания по поводу регулирования деятельности на валютном рынке после ареста 47 человек по обвинению в валютных махинациях.

Financial Times
Сделка по поводу санкций разорвала Пакт Евросоюза в клочья.
Германия и Франция разорвали в клочья политическое соглашение, поддерживавшее евро, усилив трения между членами Евросоюза и опасения по поводу процентных ставок.
Темпы роста экономики США достигли 20-летнего максимума.
Оценки III квартала пересмотрены вверх до 8.2%.

Доллар несколько снизился во вторник, не смотря на новый поток данных, поддерживающих предположение о буме в американской экономике, как минимум в III квартале. При этом евро вырос на фоне достижения компромисса по поводу выполнения бюджетных правил, который заставил некоторых представителей Евросоюза высказать беспокойство по поводу недостатка фискальной дисциплины у некоторых членов союза.
В начале Американских торгов Conference Board сообщил, что в ноябре индекс Consumer Confidence вырос до 91.7 с пересмотренного вверх 81.7 за октябрь, превысив ожидания. Также по США вышел отчет existing homes sales за октябрь, показавший продажи 6.35 млн. домов в годовом исчислении в сравнении с 6.68 млн. в предыдущем месяце. И немного ранее США сообщили, что их оценки роста ВВП в III квартале пересмотрены до огромного значения в 8.2% с ранее опубликованных сильных 7.2%.
Динамика доллара на Азиатской сессии была смешанной. Его курс слабо изменился против йены, но несколько потерял против евро. На фоне малого количества свежих новостей и быстрого приближения каникул в США, многие трейдеры говорят, что USD/JPY попала в штиль. В то же время евро откатила от недавних минимумов против доллара, поддержанная новостями о том, что Еврогруппа пришла к компромиссному решению по поводу бюджетной ситуации в Германии и Франции.
На Европейской сессии курсы стабилизировались в преддверии публикации крупного пакета американских данных. При этом доллар вернулся к своим максимумам против евро и йены.
В начале Американской сессии курс евро снизился до 1.1755, но не смог пройти заметно дальше в преддверии публикации американских данных. Более сильный, чем ожидалось, пересмотр оценок ВВП за III квартал до 8.2% с предварительно опубликованных 7.2% привел к стабилизации, а затем и росту курса евро, т.к. сильные данные уже были включены в цену. Очень быстро были вновь протестированы максимумы в районе 1.1820. Выше 1.1810 были отмечены значительные продажи со стороны реальных счетов и модельных фондов, и евро опять снизилось, ожидая дальнейших данных. Более сильные, чем ожидалось, Сonsumer Сonfidence и более слабые данные по недвижимости привели к повторному тестированию максимумов по евро, прежде чем курс откатил к 1.1800. Дальнейшие торги были достаточно спокойными и проходили в коридоре 1.1770 - 1.1810.
Йена открылась на 109.90 и 129.30 после того, как на постоянных покупках со стороны американского инвестиционного банка и реальных счетов курс протестировал максимум на 110.00.
В начале Американской сессии доллар поднялся выше максимумов дня, протестировав 110.00 на сильных данных по ВВП США. Курс сохранял силу и во время публикации остальных данных, что позволило вырасти EUR/JPY до 129.75. Не смотря на то, что остальные американские данные также вышли достаточно сильными, доллар начал снижаться, т.к. трейдеры отметили значительные ордера на продажу выше 110.00. Доллар стабилизировался в районе 109.80, а евро откатил до уровня цен открытия дня. В дальнейшем снижение курсов продолжилось - доллар снизился к 109.45, а евро опустился под 129.00.

Gordon Brown в своем выступлении во вторник подтвердил, что Британия поддерживает позицию Франции и Германии.
Brown призывает развивать в Евросоюзе систему минимального вмешательства в экономику. "Вмешательство в экономику должно происходить только тогда, когда это действительно необходимо. В других случаях его надо сокращать до минимума," считает Brown.
Brown также считает, что необходимо внести некоторые изменения в инвестиционные услуги, чтобы поддержать конкуренцию в финансовом секторе, и, кроме того, смягчить условия для предпринимателей.
"Я уверен, что Британия должна играть главную роль в Европе и в процессе реформирования. В 2004 и 2005 годах мы будем вести войну против неэкономного регулирования," говорит Brown в своем выступлении.

В среду Nikkei 225 вырос, опять вернувшись на уровни выше ключевых 10000. В течение дня индекс вырос на 184.63 пункта, или 1.85%, до 10144.83. Более широкий индекс TOPIX вырос на 13.91 пункта, или 1.14%, до 1002.02.

Йена опять выросла против доллара, торгуясь в узком коридоре 109.40/60. Ордера на продажу на 109.70/75 и на покупку на 109.20/25 ограничивали колебания. Объемы остаются легкими перед публикацией большого пакета американских данных и приближением Дня Благодарения. В то же время йена снизилась против евро на сильном спросе со стороны японских инвесторов и американских краткосрочных модельных фондов. Но рост был ограничен ордерами на продажу по 129.40/50.

На ранней Азиатской сессии EUR/USD снизился до минимумов на 1.1775 на продажах участников из континентальной Европы. В то же время ордера на покупку со стороны Гонконгских игроков оказали сильную поддержку, т.к. покупки со стороны краткосрочных модельных фондов и дневных спекулянтов повысили курс до 1.1800. Выше 1.1800 были сорваны слабые стопы, что, на фоне роста EUR/JPY, помогло евро вырасти до 1.1819. Но ордера на продажу на 1.1820 ограничили рост, и внутридневное снятие прибылей снизило курс до 1.1800/05.

В ноябре Consumer Confidence Index зафиксировал серьезный рост до 91.7 (1985=100), по сравнению с 81.7 в октябре. Present Situation Index увеличился до 80.1 с 67.0. Expectations Index вырос до 99.4 с 91.5.
Consumer confidence сейчас находится на максимальном уровне со времен Падения 2002," говорит Lynn Franco, Director of The Conference Boards Consumer Research Center. "Улучшение Present Situation Index, особенно в jobs component, говорит о том, что потребители верят, что ситуация на рынке труда исправляется. Рост ожиданий является сигналом того, что к концу года настроение потребителей значительно лучше, чем в начале."
Потребительские оценки текущих бизнес-условий в ноябре значительно улучшились. Количество говорящих, что работу "трудно получить" сократилось с 33.7% до 29.5%; считающих, что работы достаточно - увеличилось с 11.8% до 13.2%. Оценка потребителями состояния условий для ведения дел также изменилась. Количество считающих, что условия хорошие выросло с 17.1% до 19.9%. Количество тех, кто считает наоборот, уменьшилось с 28.1% до 24%. Краткосрочные прогнозы потребителей также улучшились. Количество тех, кто считает, что экономические условия улучшатся в последующие 6 месяцев, выросло с 23.5% до 24.1%. Их оппозиция сократилась с 11% до 7.1%.
Однако прогнозы по занятости неоднозначны. Количество тех, кто считает, что в последующие 6 месяцев увеличится количество рабочих мест сократилось с 19.6% до 18.2%. Количество тех, кто считает, что количество рабочих мест уменьшится, тем не менее, также уменьшилось с 20.4% до 17.6%.

ВВП за III квартал был пересмотрен с повышением на +8.2%.
Пересмотр ВВП за III квартал практически в два раза "превысил норму", показав +8.2% против раннее публикуемых +7.2%, при этом были понижены показатели потребления, но повышены инвестиции.
Реальный PCE теперь составляет +6.4%. С повышением были пересмотрены такие показатели, как investment (residential, также как и inventories, equipment и software), exports, state и local government spending.
Затраты на оборудование и программное обеспечение (Spending on equipment & software) составили +18.4%, самый высокий уровень с 1998 года, когда был пик технологического бума. Residential spending выросли на 22.7%, поддержанные низкими ставками и показали самый высокий уровень с I квартала 1992 года.
Ценовой дефлятор ВВП теперь составляет +1.7%, а дефлятор PCE +2.3%.
Корпоративные прибыли без вычета налогов выросли на $78.2 млрд или 11.2%, что также является положительным признаком роста экономики.
Чистая прибыль выросла на $49.5 млрд после снижения во II квартале.
Заглядывая наперед, затраты на вооружение, вероятно останутся сильными, однако прогноз на IV квартал по PCE зависит от того, насколько сильно вырастут затраты во время праздников.

В США уровень продаж existing single- family homes в октябре снизился на 4.9% до 6.35 млн. единиц. Октябрьский уровень был ниже предполагаемых 6.55 млн.
"Похоже, мы видели пик " показателя, говорит главный экономист NAR David Lereah. Условия для сектора домов остаются очень благоприятными, добавляет Lereah.
Перепродажи домов в октябре были на 12.8% выше, чем в октябре 2002 года.
По сравнению с сентябрем продажи домов в октябре снизились во всех регионах. Продажи упали на Северо -востоке на 2.7%, на Среднем западе на 4.9%, на юге на 2.7% и на Западе на 9.2%.
Оценки сентябрьских продаж были пересмотрены в сторону понижения до 6.68 млн. единиц с 6.69 млн. Предложение домов на рынке в октябре выросло до 4.6 месяцев с 4.3 месяцев в сентябре. Рост предложения на 2.5% совпал со скачком продаж. Исторически предложение считается нормальным, если составляет от 5-1/2 до 6 месяцев.

Согласно предварительным исследованиям, ноябрьские payrolls (выход 5 декабря) покажут рост со 140,000 до 150,000.
Все индикаторы указывают на улучшение состояния рынка труда. Например, безработица за неделю, закончившуюся 15 ноября, снизилась до 355,000 в сравнении с 390,000 в середине октября.
Но некоторые эксперты забыли о важном факторе, влияющем на показатель payrolls в ноябре. Это забастовка бакалейных магазинов в Южной Калифорнии.
В забастовке с 12 октября участвовали около 70,000 рабочих из Vons, Albertsons и Ralphs. Эта цифра может не войти в подсчет ноябрьских payroll.
На протяжении октября в аналогичных забастовка в Сент-Луисе участвовали около 10,000 человек. Эти рабочие "выпали из показателя " payroll.
Бастующие рабочие Сент-Луиса будут включены в ноябрьские payroll, поскольку забастовка окончена. Бастующие в Калифорнии в подсчет показателя не попадают. Это приведет к недооценке показателя на 60,000.

Франция: Consumer Spending за октябрь значительно превысил прогнозы.
Французский показатель потребительских затрат (consumer spending) на промышленные товары в октябре удивил ростом в 1.6% м/м против сентябрьского роста в 2.9% (пересмотрен с понижением с +3.4%).
Октябрьский рост затрат значительно превысил ожидания 23 аналитиков (средний прогноз: -1.0% м/м), ни один из которых не надеялся в лучшем случае увидеть 0.0%.
Очевидно то, что экономика Франции набрала сильный старт в III квартале. Если ситуация будет оставаться устойчивой в IV квартале, это может вызвать разговоры о том, что экономика страны развивается намного быстрее, чем многие полагали, что, в свою очередь, может "натолкнуть" ЕЦБ на мысль о повышении ставок значительно раньше, чем считали многие.
Однако нет уверенности в том, что потребительские затраты Франции будут продолжать расти, как это было в сентябре и октябре. Так, к примеру, октябрьский рост был спровоцирован ростом продаж текстиля на 8.7% м/м, а эта категория является предметом резких месячных колебаний. И действительно, августовские продажи текстиля выросли на 9.1%, в то время как в сентябре рост составил 4.9%.
Многие аналитики считают, что чрезмерный рост потребления к концу года нежелателен. Розничные торговцы ожидают незначительного роста оборота в краткосрочном периоде. Что касается сектора услуг, который насчитывает более 2/3 личного потребления, прогноз немногим лучше.
"Нельзя рассматривать рост в III квартале как сигнал к быстрому росту в потреблении домохозяйств," говорит Centre dObservation Economique (COE).
С застойным французским рынком труда и ростом номинальных зарплат на 2.5% г/г, суммарные доходы смогут привести к росту всего лишь на 0.7% в этом году, что будет самым слабым ростом на десятилетие, прогнозирует COE. Реальный чистый доход может увеличиться на 1% в этом году.
Что касается октябрьского consumer spending, рост наблюдался не только в продажах текстиля, рос показали другие промышленные товары, включающие косметику, медицинские препараты, запчасти к авто, драгоценности, а также спортивные товары.
В то же время, затраты на товары длительного пользования снизились на 1.1% м/м в октябре против +2.4% в сентябре. Вместе с этой категорией, снижение также наблюдалось в затратах на автомобили (-3.3%).

Германия: Предварительный ноябрьский HICP снизился больше, чем ожидали. Предварительный гармонизированный CPI Германии снизился на 0.3% м/м в ноябре, что значительно больше, чем ожидали аналитики. Годовой HICP вырос до +1.2% с +1.1% в октябре. Однако рост оказался меньшим, нежели ожидали. В то же время, национальный немецкий CPI снизился на 0.2% м/м в ноябре, а на годовой основе вырос всего на 0.1% до +1.3%. При этом средний прогноз составлял: -0.1% м/м и +1.4% г/г.
С учетом сезонных колебаний, согласно данным Бундесбанка, индекс снизился на 0.1%, составив в годовом исчислении рост на 1.4%.
В совокупности, 0.2% рост ноябрьской инфляции Италии и немецкий HICP увеличивают шансы того, что HICP Еврозоны останется на уровне 2.0% г/г в ноябре - против ожиданий роста до 2.1% или выше. Это, в свою очередь, "удовлетворит" ЕЦБ и поможет удержать монетарную политику на нейтральном уровне.
Однако, Итальянские данные по ноябрьскому CPI могут быть пересмотрены с публикацией национальных данных, ожидающихся в пятницу, 28 ноября.
Ноябрьский HICP Еврозоны также должен выйти в пятницу, 28 ноября в 11:00 GMT.

С учетом сезонных колебаний Итальянский Сonsumer Сonfidence вышел значительно ниже всех ожиданий, упав с уровня октября и показав минимальное значение как минимум за шесть лет, сообщил ISAE. Ноябрьский индекс показал 104.0 в сравнении с 106.8 в октябре (пересмотр с 107.0) в сентябре. По результатам опроса, проводившегося на прошлой неделе, практически все экономисты ожидали рост индекса. В среднем ожидался рост до 107.5. Диапазон ожиданий составил 106.2-108.4.
Сегодняшние данные сломали тенденцию общего улучшения итальянских показателей в последние месяцы, отметил институт в собственном отчете. На самом деле ISAE попытался снизить важность собственного вывода, заявив, что в первой половине года не был надежным индикатором будущих потребительских затрат.
Более того, ISAE пришел к выводу, что ноябрьский обзор business confidence, который будет опубликован в пятницу, продемонстрирует рост в заказах потребительских товаров, а также укажет на рост в суммарном промышленном выпуске в ноябре и декабре.
Опубликованный сегодня consumer confidence с учетом сезонных колебаний показал общее ухудшение оптимизма в основных индикаторах, за исключением инфляции.
В экономическом прогнозе на следующие 12 месяцев, сonfidence снизился 3-ий месяц подряд (-29 с -28) до самого низкого уровня как минимум за год.
Прогноз относительно персональной финансовой ситуации потребителей также немного ухудшился (-5 с -4) до самого низкого уровня как минимум за год,
Те, кто ожидают, что в следующие 12 месяцев безработица вырастет сводятся к 45% с 39% в октябре, а те, кто прогнозируют снижение, говорят о цифрах 11% с 13%.
ISAE consumer confidence без учета поправок на сезонные колебания в ноябре снизился до 101.8 с 104.7, в то время как индекс с учетом таких поправок снизился до 105.0 с 106.0.
Оба этих индекса показали самый низкий уровень по крайней мере за 6 лет. В соответствии с данными официальных лиц, частное потребление вырастет на 0.4% кв/кв во II квартале этого года, после роста в 0.2% в I квартале.

Объемы розничных продаж в Италии в сентябре выросли на 3.3% после снижения на 0.6% в августе. Годовые серии ISTAT оценивают номинальные объемы, и не корректируются на рост потребительских цен, увеличившихся в сентябре на 2.8% относительно прошлого года. Представитель ISTAT отметил, что годовой прирост в сентябре в основном связан с ростом на 6.1% продаж продуктов питания, в то время как продажи не пищевых продуктов выросли лишь на 1.4%. Продукты питания составляют 43% в общем индексе.
Учитывающий сезонные колебания месячный показатель вырос в сентябре на 0.6% после снижения на 0.3% в августе. Официальные лица ISTAT склонны уделять больше внимания годовым сериям.

GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE
08:30 IT Business confidence, ноябрь 95.0 94.3
08:30 GB GDP, III квартал, пересмотр, кв/кв 0.6 0.6
08:30 GB GDP, III квартал, пересмотр, г/г 1.9 1.9
09:00 EU Current account, сентябрь, млрд. 2.8
13:30 US Jobless claims (неделя до 22.11) 362 355
13:30 US Durable goods orders, октябрь 0.7 1.1
13:30 US Durable goods orders excluding defence, октябрь 2.6
13:30 US Durable goods orders excluding transportation, октябрь 1.2
13:30 US Personal income, октябрь 0.3 0.3
13:30 US Personal spending, октябрь 0.0 -0.3
15:00 US New home sales, октябрь 1135К 1145К
17:00 US Fed Beige book

Daily History за 25 ноября 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,1823 1,1752 1,1793
USD/JPY 110,07 109,23 109,4
GBP/USD 1,7022 1,6935 1,6989
USD/CHF 1,3222 1,3146 1,318

EUR/JPY 129,84 128,58 129,01
EUR/GBP 0,6963 0,6932 0,6943
GBP/JPY 186,87 185,34 185,83
GBP/CHF 2,2417 2,2325 2,2388

DJA 9763.94 +16.15 +0.17%
Nasdaq 1943.04 - 4.10 -0.21%
S&P 1053.89 + 1.81 +0.17%
US10YT 100 17/32 +12/32 4.18%

Daily History за 24 ноября 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,192 1,1759 1,1772
USD/JPY 109,52 108,76 109,35
GBP/USD 1,7062 1,6927 1,6969
USD/CHF 1,3216 1,2973 1,3203

EUR/JPY 129,86 128,44 128,71
EUR/GBP 0,6995 0,6933 0,6938
GBP/JPY 185,9 184,56 185,52
GBP/CHF 2,2411 2,2126 2,2403