Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-11-2003

Дайджест валютного рынка за 21.11.2003 год.

Сегодня выходили следующие экономические данные:
05:00 Japan BoJ monthly economic report (November)
Japan BoJ meeting announcement
07:00 Germany PPI (October) unch unch unch
07:00 Germany PPI (October) Y/Y 1.7% - 1.9%

Динамика доллара в пятницу на Азиатской сессии была смешанной, поднявшись против евро и несколько снизившись против йены. При этом трейдеры говорили, что объемы в преддверии длинных выходных в Японии оставались слабыми, т.к. сохраняющиеся опасения террористических атак держали трейдеров в стороне. Йена торговалась в диапазоне Y108.96 - Y109.39 против доллара и Y129.46 - Y130.09 против йены. Курс вырос на Азиатской сессии, приподнявшись с 109.10 до 109.39 на покупках со стороны японских участников в связи со снижением Nikkei. В дальнейшем поддержку курсу оказали покупки неизвестного американского фонда. Также на курс оказали давление новости о продолжении террористических атак в Ираке. Курс прошел через 109.00 до 108.90 прежде чем нашел поддержку. В конце японской сессии курс стабилизировался в районе 109.00, объемы сократились перед долгими выходными в Японии.
Евро торговался в диапазоне $1.1881 - $1.1916 против доллара. Курс снизился в начале торгов на фоне снижения EUR/JPY. Ордера на продажу со стороны краткосрочных фондов в районе 1.1920 оказали давление на курс, поддержанное дневными спекулянтами, опустив его ниже 1.1900. Дальнейшие продажи Европейскими участниками толкнули курс на минимум в 1.1882, немногим выше отмеченных ордеров на покупку на 1.1875.

Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.1887.Американские фонды попытались пробить уровень поддержки $1.1870, но не смогли. В результате евро вернулся на отметку $1.1885.
Комментарии официальных лиц Еврозоны.
SCHROEDER:
- Никто не заинтересован в слабом долларе.
- Необходимо избежать торгового конфликта с США.
- Европа и США заинтересованы в более сильном долларе против евро.
- Для экспорта нет опасности со стороны обменного курса евро.
BBKS STARK: Влияние сильного евро на рост экономики преувеличено.
Президент Bundesbank, Ernst Welteke в пятницу заявил, что ЕЦБ готов поддержать необходимое восстановление экономики, но только до тех пор, пока нет риска роста инфляции.
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y109.00 и Y129.56 против евро.К открытию Европейской сессии курс USD/JPY продолжал сохранять медвежьи настроения, в результате чего был показан уровень Y108.85, где он и оставался на протяжении всего дня.
Комментарии официальных лиц Японии:
FUKUI:
- Экономика развивается в соответствии с октябрьским сценарием.
- Воплощаются в жизнь положительные циклические тенденции в экономике.
- Необходимо отслеживать влияние на рынки геополитических рисков.
SAKAKIBARA: Eisuke Sakakibara, известный в прошлом как "Мистер йена", сказал сегодня, что в следующем году он ожидает рост экономики Японии на 3.1-3.5%. Sakakibara, сейчас являющийся профессором Keio University, сказал о своих прогнозах на лекции в Сеуле. Он добавил, что если компании повысят усилия для роста, в среднесрочной перспективе рост экономики может оказаться выше 5%.
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.7000 и stg0.6992. К началу Европейской сессии курс снизился до уровня покупок $1.7000. Продажи со стороны швейцарских банков способствовали снижению EUR/GBP в район покупок stg0.6970/65.
Банк Англии заявил, что не собирается начинать серию стремительного повышения ставок, опасаясь реакции потребителей на ноябрьское повышение, сказала в своем выступлении член МРС Kate. Barker заявила: "Перед тем, как изменить ставку, мы очень внимательно изучаем все данные." Она также сказала, что МРС хотел бы увидеть больше доказательств восстановления в производстве и неуверен в реакции потребителей на повышение ставки. Barker повторила, что рост ставки на 25 базисных пунктов не должен сильно ударить по уровню потребительской задолженности.

На Американской сессии, как впрочем и на протяжении всей пятницы, ничего особенного не происходило. В основном, по словам трейдеров, это было связано с волнениями в отношении возможных новых терактов со стороны Al-Qaeda и поэтому многие участники рынка просто предпочли остаться в стороне.
Евро торговался в области $1.1910, вдали от дневных максимумов на $1.1939 и значительно выше своих минимумов на $1.1857. Большие объемы ордеров на продажу ожидались на $1.1940/50 со смешанными стопами и ордерами на продажу вплоть до $1.2000, однако им не "суждено было вступить в игру".
Несмотря на продолжение снижения по доллару, основанное на беспокойствах относительно субсидирования дефицита платежного баланса США и страхов по поводу роста протекционизма Штатов, по словам некоторых участников рынка, есть признаки того, что общее направление доллара может развернуться. Один трейдер говорит, что его инвестор развернул свои позиции в пользу доллара и против евро, а в отношении доллар-йены он занят нейтральную позицию, в то время как раньше продавал доллар против йены. Другие трейдеры говорят, что снижение евро в среду на выступлениях министра финансов Франции Mer и канцлера Германии Schroeder подчеркнуло пятничное высказывание "Никто не заинтересован в слабом долларе". Один американский трейдер сказал: "Я считаю, что центральные банки Европы против дорогого евро," добавляя, "Они просто не хотят называть себя."
Что касается доллар-йены, курс торговался в области Y108.87 на протяжении всей сессии.
FEDS FERGUSON:
1.Инфляция больше склонна к снижению, недели к росту.
2.Еще некоторое время output gap будет оставаться.
3.Рынок труда на пути к стабилизации.
4.Вполне вероятен рост ниже 4% в 2004 году.
Президент Федерального Резерва Сент-Луиса, William Poole в пятницу заявил, что Fed добился ценовой стабильности, которая "начала уходить в прошлое" и поэтому Fed сейчас необходимо убедится в том, что ценовая стабильность становится "неотъемлемой чертой" экономики.

FEDS FERGUSON:
1.Инфляция больше склонна к снижению, недели к росту.
2.Еще некоторое время output gap будет оставаться.
3.Рынок труда на пути к стабилизации.
4.Вполне вероятен рост ниже 4% в 2004 году.

Рынок начал выходить из "зеленой зоне" и из всех индексов лишь Nasdaq удерживается в положительном диапазоне… Рост был заметен в секторе технологий и банковского дела, однако они в совокупности не смогли "вдохновить" рынок на значительный рост… Наряду с фармацевтической группой, сфера транспортных услуг также оказала давление на рынок… CFSB понизил рейтинг FedEx (FDX 70.65 -3.76) до Neutral с Outperform…

Президент Федерального Резерва Сент-Луиса, William Poole в пятницу заявил, что Fed добился ценовой стабильности, которая "начала уходить в прошлое" и поэтому Fed сейчас необходимо убедится в том, что ценовая стабильность становится "неотъемлемой чертой" экономики.
Poole, в своих замечаниях, подготовленных для Cato Institute Book Forum, сказал, что он "чувствует себя довольно неловко" от недостатка внимания, которое Fed сейчас уделяет поведению денежных агрегатов, но предостерег, что как только денежные запасы начнут подавать "тревожные сигналы", он будет "не единственным", кто будет говорить об этом.
Cato Institute отмечал 40-летие Публикации Денежной Истории США (Publication of A Monetary History of the United States), авторами которой стали Milton Friedman и Anna Schwartz, в которой освещены эффекты от чрезвычайного или неадекватного денежного роста до и на протяжении Великой Депрессии.
Poole сказал, что в этой книге подчеркивается необходимость держать инфляцию под контролем.
"Действия Федерального Резерва были успешны, по крайней мере пока, в стабилизации уровня цен," сказал Poole, замечая, что "сегодня инфляция остается на 0-ом уровне или слегка выше 0."
Тем временем, Poole сказал, "работа Friedman и Schwartz демонстрирует то, что ценовая стабильность была достигнута мгновенно несколько раз в истории США, но это "блаженство" не могло продолжаться вечно." "Федеральный Резерв изменился как институт," добавил в своем выступлении Poole. "Сегодня, он "приглашает" к открытому обсуждению и терпимо относится к разногласиям."
Что касается остальных комментариев, Poole подчеркнул важность ожиданий формирования экономического развития и удивился тому, как изменилось поведение экономики в результате инноваций на финансовом рынке.

Рынок ценных бумаг откатил от своих максимумов, но продолжает находится в плюсах… Основные индексы отражали ситуацию, связанную с закрытием позиций… Хотя сегодня день был смешанным, аналитики продолжают верить, что в ближайшее время рынку будет недоставать сильных покупок… Тенденция закрытия позиций на фоне приближения конца года будет продолжаться, затмевая собой сильные экономические или корпоративные отчеты… Что касается долгосрочной перспективы, фондовый рынок вырастет значительно сильнее в результате укрепления экономической ситуации и на фоне низких ставок…

Трейдеры говорят, что практически ничего не происходит по EURO-DOLLAR, который находится на $1.1915. Смешанные ордера упоминаются на $1.1870, ордера на продажу - в зоне $1.1940/50.

Фармацевтическая компания Biovail Corp (BVF) подтвердила, что Комиссия по ценным бумагам и биржам начала расследование отчетности компании.

Nordstrom, Inc (JWN) заявил о доходах за III квартал, которые составили 33 цента на акцию, что на 14 центов больше аналогичного периода прошлого года и значительно выше прогнозов аналитиков, которые ожидали 11 центов на акцию.

Pumatech Inc (PUMA) сказал о потерях в 5 центов на акцию за I квартал отчетного года. Впрошлом году в аналогичном периоде убытрки компании составляли 4 цента на акцию. Brocade Communic Sys (BRCD) опубликовал доходы за IV квартал в 6 центов на акцию, что ниже 7 центов на акцию за тот же квартал прошлого года.

Ditech Communications (DITC) заявил о прибыли за II квартал в $14.5 млн. Рост составил 35%, акции выросли на 74% против прошлого года.

Autodesk, Inc (ADSK) заявил о доходах за III квартал в 20 центов на акцию по сравнению с потерями в 3 цента за аналогичный квартал прошлого года. Это превысило прогнозы аналитиков на 6 центов на акцию.

Фармацевтическая компания Merck & Co (MRK) после закрытия в четверг заявила о прекращении 3-ей фазы программы разработки препарата от диабета.

Президент Bundesbank, Ernst Welteke в пятницу заявил, что ЕЦБ готов поддержать необходимое восстановление экономики, но только до тех пор, пока нет риска роста инфляции.
"В настоящее время, низкий уровень ставок и достаточная ликвидность, благоприятствуют росту в Еврозоне," сказал Welteke в своих замечаниях на European Banking Congress во Франкфурте. Позднее он отметил, что экономический бум "в недалеком будущем".
"На Совете ЕЦБ мы готовы поддержать экономическое восстановление так долго как это соответствует ценовой стабильности," добавил он.
Welteke, в своем выступлении, не указывал на повышение ставок в ближайшем будущем.
Однако, как и глава ЕЦБ Jean-Claude Trichet в четверг, он подчеркнул необходимость финансовой устойчивости и структурных реформ на национальном уровне, связывая прогресс в этих зонах с перспективами монетарной политики ЕЦБ.
Что касается текущей ситуации, он повторил, как и всегда, что основной задачей ЕЦБ в поддержке экономического роста есть сохранение ценовой стабильности. В то же время, структурные реформы могут улучшить прогнозы относительно экономического роста.
"Монетарная политика, в свою очередь, поддерживается гибкими рынками," сказал Welteke. "В среде гибкого продукта и рынков, ставки могут оставаться на низком уровне длительное время на протяжении экономического роста. Сильный спрос не обязательно должен отражаться на росте уровня цен. Поэтому, надежная стабильная монетарная политика и гибкие рынки вливаются в согласованную структуру динамичной экономики."
Большинство своих комментариев Welteke посвятил реформам финансовой политики, говоря, что "сбалансированность бюджетов является первоочередной задачей реформ."
В защиту Пакта Стабильности Welteke сказал: "Сам по себе Пакт является надежным и гибким. Проблемы возникают только там, где он неправильно применяется: рост затрат во время экономического спада, не компенсируемый во время его роста в вопросе сбалансированности бюджета. Однако нельзя всю вину возлагать на правила, если они игнорируются или неверно применяются."
Welteke выразил оптимизм относительно того, что Пакт Стабильности "не будет похоронен"."Слухи о моей смерти были значительно преувеличены," сказал он, повторяя знаменитую фразу американского юмориста Марка Твена. Что касается других комментариев, Welteke резко раскритиковал предложение Европейской Комиссии изменить проект Конституции Евросоюза.
Комиссия предложила, что ей или ЕЦБ будет дано право изменять статус Европейской системы Центральных Банков или же самого ЕЦБ, при условии, что Комиссия или ЕЦБ пожелают этих изменений. Это разрешение приведет к значительному расширению уже существующих полномочий, которые ограничены процедурой голосования в Правлении ЕЦБ.

Некоторые источники говорят о том, что рынок чрезвычайно тих, однако заметно сильное волнение в отношении возможности новых терактов в следующий вторник.

Steve Wood из Insight Economics говорит: "Экономический календарь следующей недели, которая будет сокращена из-за праздника, сводится к основным данным вторника и среды. "Блюдом" недели станут пересмотр ВВП (во вторник) и Durable Goods Orders (в среду)." Также в среду он отмечает выход beige book.

EURO-YEN устойчиво покупают и кросс торгуется в области Y129.70. Некоторые трейдеры называют немецкий банк в качестве покупателя кросс, что привело к его текущему росту. Евро-йена выроста в начале дня, открывшись на американских торгах на Y129.15 и поднявшись до Y130.00, после чего кросс немного откатил. Трейдеры говорят, что при доллар-йене под Y108.95, спрос на кросс оказал некоторую поддержку евро, однако картина может измениться. Если кросс не удержится на текущих уровнях, ближайшие ордера на покупку расположены в районе Y129.00.

Французская промышленная группа Danone, один из лидеров на мировом рынке продуктов питания, отложила давно обсуждаемую покупку российской компании "Вимм-Билль-Данн", крупнейшего российского производителя молочных продуктов и фруктовых соков.
Газета "Financial Times" пишет об отсрочке, ссылаясь на источники, близкие к переговорам.
По мнению газеты, решение отложить покупку компании "Вимм-Билль- Данн", рыночная стоимость которой превышает 900 млн. долларов, можно рассматривать как проявление опасений инвесторов, появившихся после решения президента России Владимира Путина поддержать действия Генпрокуратуры против компании "ЮКОС" и ее главы Михаила Ходорковского, арестованного в минувшую субботу.
Газета цитирует неназванного инвестиционного банкира в Лондоне, который говорит, что за минувшие с ареста Ходорковского дни к нему обратилось несколько богатых россиян, "каждый из которых стоит более 50 млн. долларов", с просьбой инвестировать их средства в недвижимость и другие активы за границами России.
По оценке главного экономиста представительства Всемирного банка в Москве Кристофа Рюэля, после беспрецедентного притока капитала в России во втором квартале на уровне 2,3 млрд. долларов, в третьем квартале отток составил 9,8 млрд. долларов.
Он подчеркивает, что делать точные оценки и выводы пока рано, но "весь приток, вызванный повышением кредитного рейтинга России агентством Moodys, исчерпался".

Индексы начали сессию скромным ростом, однако большую часть утренних торгов находились значительно ниже тех уровней… Впечатляющее движение на фондовом рынке на протяжении последнего года оставило инвесторов с чувством удовлетворения, позволив им закрыть некоторые прибыльные позиции на фоне близости окончания года… Осознание того, что многие инвесторы сделают тоже самое привело к нежеланию покупателей к значительному повышению рынка…

CABLE откатил от прежних вершин выше $1.7060 до $1.7035 и трейдеры напоминают о сохранении ордеров на продажу в области $1.7080/90. Ордера на покупку остаются на $1.7000 и некоторые трейдеры замечают, что пока фунт торгуется выше $1.6950 вероятность роста остается в силе.

EURO-DOLLAR снижается к области $1.1900. Трейдеры говорят о значительных банках, которые продали единую валюту на подходе к $1.1940 и курс оттолкнулся от этого уровня. Стопы замечены на уровнях ниже дневных минимумов, однако некоторые трейдеры подозревают, что внутридневные стопы могут располагаться раньше, к примеру под $1.1870. Критический уровень поддержки в краткосрочном периоде находится на $1.1850.

В первой половине дня в среду курс единой европейской валюты достиг самого высокого уровня за всю свою историю, приблизившись к отметке в 1 доллар и 20 центов. Назревающий торговый конфликт между США и Китаем, а также угроза новых терактов и по-прежнему сложная ситуация в Ираке привели к весьма нервозной обстановке на валютных торговых площадках: инвесторы бросились продавать доллары и скупать евро. Дело в том, что, как было объявлено в среду, вашингтонская администрация, желая сохранить рабочие места в текстильной промышленности, приняла решение ограничить ввоз трикотажа, халатов и бюстгальтеров из КНР. Отныне рост импорта этих товаров не должен превышать 7,5 процентов в год.

Курс американского доллара упал до минимальных за всю историю отметок относительно евро. В среду в час дня по Гринвичу за 1 евро можно было купить 1,1978 доллара.
Доллар упал по отношению ко многим иностранным валютам, в том числе к британскому фунту. Американская валюта поставила рекорд, опустившись до самой низкой отметки за последние три года относительно японской иены.
Экономисты считают, что таким образом рынок отреагировал на планы Белого дома ввести новые тарифы на текстильные изделия из Китая. Обозреватели в свою очередь говорят о возвращении протекционистской политики США и о том, какое влияние это может оказать на американскую экономику, вставшую совсем недавно на путь выздоровления.
Реакция Китая, который и так пострадал от введенных ранее США тарифов на сталь, на новые планы Белого дома вряд ли будет хладнокровной. Неделю назад Всемирная торговая организация объявила стальные тарифы нарушением международного торгового законодательства.
Постановление ВТО отвергает американскую апелляцию и удовлетворяет жалобы Европейского союза, Японии, Бразилии и Китая, самого крупного в мире производителя стали.
Скандал на бирже
На рынки также оказала влияние новость об аресте 48 валютных брокеров, работников нью-йоркской биржи на Уолл-стрит. Их подозревают в финансовых махинациях.
Многие обозреватели указывают на то, что США готовятся снижать внешнеторговый дефицит, несмотря на то, что это неминуемо приведет к удешевлению доллара.
По мнению Ханса Редекера из банка BNP Paribas, плохие новости из Ирака также продолжают оказывать давление на американский доллар.
В падении доллара, впрочем, есть и своя полезная сторона - это ведет к уменьшению импорта в США, соответственно к повышению доли местного продукта на полках американских магазинов и подъему конкурентоспособности американских компаний.

Несмотря на продолжение снижения по доллару, основанное на беспокойствах относительно субсидирования дефицита платежного баланса США и страхов по поводу роста протекционизма Штатов, по словам некоторых участников рынка, есть признаки того, что общее направление доллара может развернуться. Один трейдер говорит, что его инвестор развернул свои позиции в пользу доллара и против евро, а в отношении доллар-йены он занят нейтральную позицию, в то время как раньше продавал доллар против йены. Другие трейдеры говорят, что снижение евро в среду на выступлениях министра финансов Франции Mer и канцлера Германии Schroeder подчеркнуло пятничное высказывание "Никто не заинтересован в слабом долларе". Один американский трейдер сказал: "Я считаю, что центральные банки Европы против дорогого евро," добавляя, "Они просто не хотят называть себя."

EURO-STERLING вырос в зону ордеров на продажу на stg0.7000, поднимая за собой евро, в то время как фунт продолжает отталкиваться от уровня сопротивления, который сверху давит на курс. Стопы по еuro-sterling замечены выше stg0.7010, поглощение которых откроет дорогу на stg0.7040. Трейдеры говорят об опционных барьерах по фунту на уровне $1.7110.

Основные индексы снижаются… Потери в фармацевтическом, компьютерном, а также в секторах оборудования и internet-услуг оказывают давление на рынок… Крупнейшими аутсайдерами рынка являются фармацевтические компании, после того, как Mercks (MRK 42.10 -3.06) заявил о прекращении 3-ей фазы программы разработки препарата от диабета… Это также привело к тому, что Morgan Stanley понизил рейтинг MRK до Equal-Weight с Overweight...

Уже есть некоторые интересные предварительные прогнозы по ноябрьскому ISM с отметкой в 57.2 и payrolls на +175,000

ECRI - ведущий индекс экономической активности за неделю, окончившуюся 14 ноября 130.9 с 129.2. Уровень роста за неделю, закончившуюся 7 ноября увеличился до 11.1% с 10.7%.

Президент ЕСВ Jean-Claude Trichet сказал: "Только безоговорочное следование правилам Пакта Стабильности может определить для ЕСВ такие масштабы монетарной политики, которые помогут справиться с будущими внешними потрясениями."
Trichet призвал Министров Финансов стран Еврозоны "действовать со всей ответственностью " и добавил, что Пакт остается интегральной частью концепции Евросоюза.
Trichet добавил, что Пакт помог достойно ответить на обычную для США критику евро, в которой говорилось, что единая валюта без единой фискальной политики все равно, что телега без лошади ".
Trichet сказал, что ЕСВ остается приверженцем своего определения ценовой "в долгосрочном периоде," несмотря на существующую инфляцию.

Соблюдение Пакта Стабильности помогает возвратить доверие к экономике.
Фискальная политика помогает монетарной политике справиться с потрясениями.
Все страны Еврозоны должны ответственно подходить к Пакту Стабильности.

Перспективы для ВВП Германии неплохие, но остается опасность атак террористов.
Рост евро удешевляет импорт и помогает внутреннему спросу;
Рост евро делает экспорт более дорогим;
Курс евро на валютном рынке до сих пор находится около среднего долгосрочного.

Федеральный канцлер Германии Герхард Шрёдер отправился в США в качестве представителя германской экономики.
Цель поездки, по словам канцлера, состоит в исправлении того имиджа Германии, который складывается в США в последнее время.
В своем выступлении Шрёдер пытался связать надежду на новую динамику, которую он ожидает в ближайшее время от экономики Германии, с новой динамикой в трансатлантических отношениях. В ходе своих выступлений Шрёдер несколько раз подчеркнул свою приверженность равноправию в партнёрских отношениях. Вместе с тем, он признал, что равноправие означает не только желание формулировать свою внешнеполитическую волю, но и возможность опереться на соответствующую экономическую базу. Поскольку США являются крупнейшим инвестором в ФРГ, а Германия - одним из крупнейших инвесторов в США, канцлер подчеркнул общую ответственность экономик двух стран за мировую торговую систему. Он высказал надежду на то, что сохранение традиционной дружбы между обоими государствами позволит им справиться с вызовами нового века - века глобализации.
Глава СДПГ, партии, переживающей самый серьёзный кризис в своей послевоенной истории именно из-за нежелания её влиятельного левого крыла отказаться от социалистических принципов, - в Америке Шрёдер настоятельно подчёркивал либерализационную сторону проводимых реформ. Он подчеркивал стремление "красно-зелёного" правительства снизить расходы на заработную плату, сделать более гибким рынок труда, сократить режим субсидирования, реформировать социальную систему, мало-помалу становящуюся финансово неподъёмной. В повестке дня на пятницу 21 ноября у канцлера встреча с 15 главами крупнейших американских концернов, в том числе Goldman Sachs, General Electric, DowChemical и компания Walt Disney Company. Согласно подсчетам экспертов, биржевая стоимость участвующих в сегодняшних переговорах концернов превышает триллион долларов. Какая доля из этих средств может влиться в виде инвестиций в германскую экономику, осталось неизвестным.

Некоторые трейдеры уверены, что, несмотря на то, что минимумом сегодняшнего дня является $1.1857, пара продолжает находиться в достаточно узком диапазоне $1.1880/1.1920. Продолжают поступать слухо о больших объемах ордеров на продажу в районе $1.1940.

Swiss National Bank Chief Jean-Pierre Roth в своем выступлении в пятницу заявил, что "фиксированный обменный курс между франком и евро может послужить причиной увеличения номинальной процентной ставки до уровня Еврозоны ".
"Мы потеряем те преимущества, которые дает низкая ставка, которая в данный момент ниже на 150 базисных пунктов," сказал Roth.
"Такой рост процентной ставки может привести к падению стоимости активов и состоянию депрессии в совокупном спросе ".
"Это слишком высокая цена за иллюзию стабильности обменного курса ".
Более того, Roth сказал, что расширение Еврозоны в 2004 году не сделает евро более привлекательным для Швейцарии.
Сейчас же " риски нежелательных колебаний являются управляемыми", добавил он.

Ожидается открытие рынка с повышением.

Акции Biovail Corp. снизились после того, как канадская фармацевтическая компания заявила о начале неофициальных проб американских стандартов в бухучете.
Акции Biovail перед открытием рынка в пятницу снизились до $20 по сравнению с $23.22 после закрытия в четверг.

Акции Merck & Co. Inc. снизились до $43.85 с $45.16 после заявления компании о закрытия разрабооки экспериментального препарата против диабета.

Акции Freddie Mac выросли после заявления компании о том, что доход компании в 2000-2002 годах был занижен.
Акции Freddie Mac подорожали до $56.50 с $55.64.

Акции Sharper Image Corp. перед торгами в пятницу выросли с $29.99 до $31. Это связано с тем, что компания подтвердила свои прогнозы об увеличении квартальных доходов.

Акции Brocade Communications Systems Inc. упали после того, как компания заявила о сокращении квартальных доходов. Цена акций перед торгами в пятницу составила $6.48 по сравнению с $7.15 после закрытия в четверг.

Atlanta Federal Reserve Bank President Jack Guynn в своем выступлении в пятницу заявил, что экономический рост сейчас устойчив.
Он не коснулся вопросов изменения ставки или инфляции.
"Забегая вперед, я скажу, что оптимистически настроен в отношении состояния экономики, которое будет продолжать улучшаться," сказал Guynn, указывая на статистическое обоснование своего оптимизма.
"Мы наблюдаем рост в промышленности и других секторах. И этот рост становится более сбалансированным." Он добавил: "когда экономика сбалансирована, рост более устойчив, менее восприимчив к потрясениям и хорошо сочетается с ситуацией в мировой экономике."
Guynn сказал, что рост расходов потребителей является нежелательным для продолжения роста экономики и отметил, что он "может несколько сократится в ближайшие кварталы," но "определенно остается сильным."
Он отметил, что в последние пять кварталов предприятия увеличили затраты на оборудование и программное обеспечение " и увеличили прибыли.
Также он добавил: "количество новых рабочих мест начало увеличиваться." Он указал на общее количество новых рабочих мест за период август-октябрь (286,000) и сказал, что сокращение jobless claims является "еще одним знаком улучшения."
Хотя в производственном секторе продолжаются увольнения, Guynn говорит: "даже в этом секторе наблюдается некоторый прогресс." Он отметил, что промышленное производство за последние 5 месяцев увеличилось на 1.4% по сравнению с апрельскими результатами.
Кроме того, в 2004 году Guynn ожидает увеличение занятости.

По словам трейдеров, сейчас по евро преобладает настроение на покупку. Ранее сделанные продажи уже поглощены рынком. Ордера на покупку расположены в районе $1.1850.
Ордера на продажу находятся в зоне $1.1940/75.

Если фунт пробьет зону продаж $1.7050/60, восходящее движение продолжится до уровня максимума четверга на $1.7090. Уровень $1.7110 защищен опционами.
Остаются актуальными ордера на покупку в районе $1.7000.

Parry во вторник сказал, что недавние данные позволяют предположить, что экономика "наконец-то становится на ноги," но слабые рынки труда и продукции способствуют снижению инфляции.
Он сказал, "инновационные процессы в экономике, которые способствуют росту производительности, все еще живы и неплохо себя чувствуют" и добавил, что "это хорошо отзовется в будущем, поскольку ускорение роста производительности создает возможности для стимулирования роста экономики."
Указывая на недавние "положительные," экономические данные, Parry сказал, "инвестиции компаний в оборудование и оргтехнику показали, что прибыли растут."
"Наблюдается рост в производственном секторе," продолжил он, "и потребители продолжают тратить деньги." Что касается октябрьских данных по retail sales, то Parry сказал: "Хотя автопродажи в последние месяцы несколько снизились, это, вероятно, откат после сильного роста в третьем квартале. Я не вижу ничего экстраординарного. Если не учитывать автопродажи, то расходы потребителей растут."
"Наконец-то, что очень важно, мы видим прогресс на рынке труда," заявил Parry, добавляя, "Это хорошие новости после нескольких месяцев выхода плохих данных." Он отметил, что non-farm payrolls выросли в последние несколько месяцев.
Но это никак не повлияло на рост инфляции в стране, по мнению Parry.
"Даже если мы и наблюдаем некоторый рост занятости, все равно отставание рынка труда еще очень велико," сказал Parry, заметив "уровень безработицы все еще 6%."
Также Parry отметил отставание рынка продукции.

ECB President Jean-Claude Trichet в своем выступлении в четверг выразил обеспокоенность по поводу недостатка структурных реформ, высокого бюджетного дефицита и увеличивающихся зарплат в странах Еврозоны, что создает риск инфляции. ECB необходимо предупредить такое развитие событий методом ужесточения монетарной политики. С другой стороны, прогресс в структурных реформах в сочетании с требованиями Пакта Стабильности и большая чувствительность в отношении повышения зарплат может привести к тому, что ЕСВ будет удерживать ставку на низком уровне более продолжительный период времени, чем остальные.
Комментарии Trichet были довольно общими и не выражали обеспокоенности со стороны ЕСВ по поводу предстоящего повышения ставки. Однако, он четко сказал, что будущая политика ЕСВ в этом направлении жестко связана с прогрессом, или его недостатком, в области бюджета, реформ и зарплат.
Trichet заметил, что экономика Еврозоны действительно нуждается в долгосрочном, устойчивом росте, а к нему ведет проведение более агрессивных реформ.
"Как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде нам нужно обрести уверенность в том, что отставание рынка труда и рынка продукции уменьшилось. Это ключевой момент для возврата доверия со стороны как рабочих и предпринимателей, так и иностранных инвесторов."
"Если правительство займется проведением так необходимых реформ, я уверен, что первые результаты не заставят себя долго ждать. Структурные реформы придадут импульс усилению доверия к экономике." Trichet сказал, что текущие сигналы роста в Еврозоне "это первые сигналы того, что доверие возвращается и правительства серьезно обсуждают проведение структурных реформ."
"В случае откладывания реформ, разочарование будет очень велико и пострадает занятость," заявил Trichet. Trichet также повторил свой призыв к правительствам стра Евросоюза придерживаться правил Пакта Стабильности.

German Chancellor Gerhard Schroeder в своем выступлении в пятницу заявил, что никто не хочет видеть доллар слабым, и он не верит, что такое положение дел устраивает США.
На вопрос о недавних движениях на валютном рынке Schroeder сказал, что и европейцы и американцы заинтересованы в более сильном курсе евро против доллара.
"Никому не интересен слабый доллар," говорит Schroeder. "Американцы, особенно ввиду двойного дефицита - бюджетного и платежного баланса, зависят от притока инвестиций."
"Я не верю, что ведется политики слабого доллара," говорит он. "Если это так, то это трудно понять с экономической точки зрения, так как, я уверен, обе стороны заинтересованы в другом обменном курсе евро."
Однако Schroeder отметил, что рост евро не препятствует экспорту.

EURO
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.1887
- На Азиатской сессии была протестирована зона продаж на $1.1920, после чего продажи со стороны немецких банков понизили курс $1.1890, а затем до $1.1879.
- Сохраняются медвежьи настроения, хотя рынок тонкий.
-- Американские фонды попытались пробить уровень поддержки $1.1870, но не смогли. В результате евро вернулся на отметку $1.1885.
- Ордера на покупку расположены в зоне $1.1870/50. Стопы - при пробитии.
-- Ордера на продажу находятся на $1.1900, $1.1915/20, более серьезные -в зоне $1.1950/80.

Комментарии официальных лиц Еврозоны.
SCHROEDER:
- Никто не заинтересован в слабом долларе.
- Необходимо избежать торгового конфликта с США.
- Европа и США заинтересованы в более сильном долларе против евро.
- Для экспорта нет опасности со стороны обменного курса евро.

BBKS STARK: Влияние сильного евро на рост экономики преувеличено.

YEN
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y109.00 и Y129.56 против евро.
- К открытию Европейской сессии курс USD/JPY продолжал сохранять медвежьи настроения, в результате чего был показан уровень Y108.85.
-- Ордера на покупку расположены в зоне Y108.80/60. Ордера на продажу находятся в зоне Y109.30/50, более серьезные - в зоне Y109.80/Y110.00.
-- Euro-yen в начале Азиатской сессии выросла доY130.09.
-- Ордера на покупку находятся в районе Y129.00. Пробитие данного уровня приведет к движению в район Y128.60/40. Ордера на продажу находятся на Y130.00/10, Y130.30/50.

Комментарии официальных лиц Японии:
FUKUI:
- Экономика развивается в соответствии с октябрьским сценарием.
- Воплощаются в жизнь положительные циклические тенденции в экономике.
- Необходимо отслеживать влияние на рынки геополитических рисков.

SAKAKIBARA: Eisuke Sakakibara, известный в прошлом как "Мистер йена", сказал сегодня, что в следующем году он ожидает рост экономики Японии на 3.1-3.5%. Sakakibara, сейчас являющийся профессором Keio University, сказал о своих прогнозах на лекции в Сеуле. Он добавил, что если компании повысят усилия для роста, в среднесрочной перспективе рост экономики может оказаться выше 5%.

STERLING
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.7000 и stg0.6992
-- На Азиатской сессии по фунту господствовали бычьи настроения, в результате чего был показан уровень $1.7049.
- К началу Европейской сессии курс снизился до уровня покупок $1.7000. Стопы находятся на уровне $1.6990. Более серьезные объемы ордеров на покупку расположены в зоне $1.6960/50.
- Ордера на продажу находятся в районе $1.7050, а также в зоне $1.7080/90.
- Уровень $1.7110 защищен опционами.
- Продажи со стороны швейцарских банков способствовали снижению EUR/GBP в район покупок stg0.6970/65.
- Остаются актуальными ордера на продажу в зоне stg0.6990/0.7000, стопы - при пробитии уровня stg0.7010.

Банк Англии не собирается начинать серию стремительного повышения ставок, опасаясь реакции потребителей на ноябрьское повышение, сказала в своем выступлении член МРСБанк Англии не собирается начинать серию стремительного повышения ставок, опасаясь реакции потребителей на ноябрьское повышение, сказала в своем выступлении член МРС Kate Barker. Barker заявила: "Перед тем, как изменить ставку, мы очень внимательно изучаем все данные." Она также сказала, что МРС хотел бы увидеть больше доказательств восстановления в производстве и неуверен в реакции потребителей на повышение ставки. Barker повторила, что рост ставки на 25 базисных пунктов не должен сильно ударить по уровню потребительской задолженности.
Barker заявила, "Перед тем, как изменить ставку, мы очень внимательно изучаем все данные." Она также сказала, что МРС хотел бы увидеть больше доказательств восстановления в производстве и неуверен в реакции потребителей на повышение ставки.
Barker повторила, что рост ставки на 25 базисных пунктов не должен сильно ударить по уровню потребительской задолженности.

- Никто не заинтересован в слабом долларе.
- Необходимо избежать торгового конфликта с США.
- Европа и США заинтересованы в более сильном долларе против евро.
- Для экспорта нет опасности со стороны обменного курса евро.

FUKUI:
- Экономика развивается в соответствии с октябрьским сценарием.
- Воплощаются в жизнь положительные циклические тенденции в экономике.
- Необходимо отслеживать влияние на рынки геополитических рисков.

SAKAKIBARA: Eisuke Sakakibara, известный в прошлом как "Мистер йена", сказал сегодня, что в следующем году он ожидает рост экономики Японии на 3.1-3.5%. Sakakibara, сейчас являющийся профессором Keio University, сказал о своих прогнозах на лекции в Сеуле. Он добавил, что если компании повысят усилия для роста, в среднесрочной перспективе рост экономики может оказаться выше 5%.

Экономисты Goldman Sachs считают, что курс евро/доллар в декабре должен составить 1.23 для достижения равновесия. По их мнению, рост евро/доллара в ближайшее время будет основным событием. "Если к этому выводу добавить рыночные ожидания и наши собственные прогнозы, то достижение 1.25 в ближайшей перспективе маловероятно. Рынок в настоящее время оценивает рост экономики США в 4.2% в 4 квартале, тогда как прогноз роста Еврозоны составляет лишь 1.7%. В результате инвесторы могут несколько разочароваться в евро", - считают в Goldman Sachs.

PPI Германии в октябре не изменился по сравнению с предыдущим месяцем.
Аnnual rate в октябре снизился до 1.7% с 2.0% в августе и сентябре и 1.9% в июле. Октябрьский annual rate является минимальным с июня (+1.4%).
Предыдущие месячные данные были пересмотрены в соответствии с изменениями по отношению к годовой базе для данных до 2000 года с 1995 года. Сентябрьский annual rate был пересмотрен в сторону повышения до 2.0% с1.9%, тогда как данные за август пересмотрели вниз до 2.0% с 2.1%.
Данные показали, что после роста за период июль-сентябрь инфляция в германии снова снизилась. The data Повышение в августе и сентябре связано с ростом цен на нефть.
Предполагается, что PPI annual rate увеличится в ноябре и уменьшится в декабре. Резкое увеличение PPI было в январе 2002 года (+1.4% м/м).
В любом случае, цены (не включая цены на энергию) снизились в октябре м/м, что очень устраивает ЕСВ. Excluding energy prices, PPI упал на 0.2% за месяц, annual rate - на1.8% г/г. Excluding petroleum products, PPI снизился на 0.1% м/м, тогда как annual rate остался неизменным в сравнении с прошлым годом.
В октябре цены на энергию выросли на 0.1% м/м, тогда как annual rate снизился до +7.9%.
PPI food producing и processing sector в октябре снизился на 0.2% м/м, а annual rate до +0.6%. Октябрьское падение в этой категории предполагает, что эффект летней засухи рассеялся.
PPI для сектора semi-finished goods - который составляет около 31% PPI - за месяц снизился на 0.1%, тогда как annual rate до -0.4%
Цены на сapital goods также упали на 0.1% м/м, annual rate по сравнению с прошлым годом остался без изменений.
PPI для consumer goods за месяц не изменился, annual rate вырос только на 0.8%. В этой цены на durable goods за месяц не изменились, annual rate вырос только на +0.2%.
PPI non-durable consumer goods также остались без изменений за месяц, annual rate вырос на +1.0%.
Consumer goods составляет около 25% индекса, тогда как capital goods - около 24% и energy goods 20%.

BAVARIA NOV. CPI: HOLIDAY TOURS -5.0% M/M, SEAS. FOOD -1.2% MM
BAVARIA NOV. CPI: HEATING OIL -5.5% M/M, MOTOR FUELS -0.6% M/M

SNB Chairman Jean-Pierre Roth в своем выступлении в пятницу заявил, что он приветствует стабильность Швейцарского франка по отношению к евро, которая удерживается несмотря на отсутствие геополитического равновесия.
На вопрос по поводу недавнего роста евро против доллара Roth сказал: "В эти неспокойные времена я нахожу положительным тот факт, что Швейцарский франк остается стабильным по отношению к евро. Я приветствую это."

Уровень сопротивления 4: stg0.7120 максимум 9 октября
Уровень сопротивления 3: stg0.7080 линия сопротивления с 26 мая
Уровень сопротивления 2: stg0.7035 50.0% движения stg0.6810 - stg0.7250
Уровень сопротивления 1: stg0.7000 максимум часа

Уровень поддержки 1: stg0.6965 55 & 200-дневный МА
Уровень поддержки 2: stg0.6950 спроецированная линия поддержки с 21 марта
Уровень поддержки 3: stg0.6920 50.0% движения stg0.7035 - stg0.6805
Уровень поддержки 4: stg0.6905 минимум 12 ноября

Вчера кросс снизился до уровня stg0.7035, который является 50.0% движения stg0.6810 (минимум 5 ноября) - stg0.7250 (максимум 26 мая). Пробитие уровня stg0.6985 сосредоточило внимание на продолжении нисходящего движения. На данный момент ключевым уровнем поддержки является stg0.6965.

Citibank
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.1850 - 1.1980
Держать длинные позиции. Рынок намерен протестировать 1.2000. Поставить защитный стоп на 1.1800. Цель - 1.2270.

Mizuho Bank
Евро продолжает консолидироваться, пара EUR/USD не выглядит перекупленной, как это было в начале недели. В целом, пока евро находится выше 1.1850, рост к 1.2000 и, возможно, к 1.2040, вполне вероятен. Недельное закрытие выше 1.1935 покажет начало новой волны роста евро, что приведет к 1.2150 и, возможно, к 1.2500. Стратегия. Небольшие длинные позиции от 1.1900, добавить в случае снижения к 1.1865. Стоп ниже 1.1850. Также добавить к длинным позициям выше 1.1987. Половину длинных позиций закрыть на 1.2000, другую - на 1.2040. Возобновить покупки в случае закрытия недельной свечи выше 1.1935 со среднесрочной целью 1.2500.

San Francisco Federal Reserve Bank President Robert Parry в ночь на пятницу сказал, что должен пройти "не один квартал сильного роста" для того, чтобы выработать неиспользуемый потенциал экономики, не смотря на появление "признаков оживления" на рынке труда. В то же время рост производительности может привести "даже к снижению" инфляции.
В ходе телеконференции Parry сказал, что текущая ситуация "нетипична", и что монетарная политика также не типична. "Это первая экспансия за более чем 40 лет, которая начинается при очень низком уровне инфляции", сказал он. Что касается беспокойства по поводу ее возможного роста, он сказал "В текущих условиях низкого уровня инфляции, возможность роста не вызывает особого беспокойства". Текущая монетарная политика остается адекватной, отражая излишки неиспользуемых мощностей и низкий уровень инфляции", сказал Parry. "Учитывая это, я вижу место для продолжения достаточно сильного роста, прежде чем риск инфляции станет основным поводом для беспокойства".
Parry отметил, что его оценки экономики улучшились с учетом сильного роста ВВП в III квартале, продолжающимся сильным ростом производительности и сохранении монетарного и фискального стимулирования. "Быстрый рост производительности также способствует продолжению текущего роста экономической активности, т.к. рост производительности создает условия для стимулирования потребления", сказал он. Рост производительности снижает прирост стоимости единицы рабочей силы, и таким образом "ключевая инфляция, которая и так уже снизилась до 1.25%, может продолжить снижение не смотря на рост ВВП", сказал он.
Таким образом, если в нормальных условиях Федеральный Резерв должен был бы предпринимать действия по снижению уровня инфляции, в текущих условиях он гораздо менее склонен "повышать ставку по фондам в соответствии с ростом инфляции", как должно было бы быть при типичном восстановлении.
Parry сказал, что ему нравится развитие ситуации с инвестициями в оборудование и программное обеспечение, "в которых в последние несколько лет концентрировалась большая часть слабости экономики". Это улучшение ситуации в инвестициях поддерживает отстающий промышленный сектор, который в последние месяцы начал расти". Является хорошей новостью тот факт, что последние данные показывают - похоже, экономика таки нашла почву под ногами". "К тому же начали появляться признаки оживления на рынке труда, что подтверждается ростом payroll три месяца подряд. Если такая ситуация сохранится, это окажет поддержку экспансии".

EUR/USD
Ордера на продажу сохраняются на 1.1910/20, более сильный интерес - на подходе к 1.1950. Дальше ордера находятся вплоть до 1.1980. Защита опционного барьера 1.2000 (частично истекает в понедельник, частично - 3 и 16 декабря) также может привести к появлению ордеров на продажу при подходе к нему. Ордера на покупку отмечены на 1.1880/70 со стопами ниже. Дальше ордера на покупку отмечены на подходе к 1.1850.

GBP/USD
Ордера на покупку находятся в районе $1.7000. Стопы - при пробитии уровня $1.6990. В случае срыва стопов движение продолжится в зону покупок $1.6960/50.
Ордера на продажу находятся в районе $1.7050, более серьезные - в зоне $1.7080/90. Уровень $1.7110 защищен опционным барьером.

USD/JPY
Ордера на покупку сохранились на подходе к 108.80. Не подтверждена информация об ордерах на покупку со стороны Банка Японии на 108.70/60. Ордера на продажи сохранились на 109.50 со стопами выше. Ожидается, что любые попытки срыва этих стопов натолкнутся на продажи от 109.80 и до 110.00 в защиту опционного барьера на 110.00

USD/CHF
Ордера на продажу находятся в зоне Chf1.3040/50. Стопы - при пробитии. Дальнейший интерес на продажу ожидается в зоне Chf1.3070/90. Стопы - при пробитии уровня Chf1.3100.
Ордера на покупку расположены в районе Chf1.2950, стопы- при пробитии Chf1.2940. Дальнейшие ордера на покупку отмечены в зоне Chf1.2915/00.

EUR/JPY
Ордера на покупку отмечены в диапазоне 129.45/35 со стопами при проходе ниже 129.30. В случае срыва стопов, открывается дорога до 128.50. Ордера на продажу отмечены в диапазоне 130.30/50, и частично интерес связан с защитой опционов на 130.50 (истекают 3 декабря).

EUR/GBP
Ордера на продажу отмечены на подходе к 0.7000. Стопы на проходе выше 0.7010. Дальше ордера на продажу отмечены на 0.7040.

Ордера на покупку находятся в районе $1.7000. Стопы - при пробитии уровня $1.6990. В случае срыва стопов движение продолжится в зону покупок $1.6960/50.
Ордера на продажу находятся в районе $1.7050, более серьезные - в зоне $1.7080/90. Уровень $1.7110 защищен опционным барьером.

Ордера на продажу находятся в зоне Chf1.3040/50. Стопы - при пробитии. Дальнейший интерес на продажу ожидается в зоне Chf1.3070/90. Стопы - при пробитии уровня Chf1.3100.
Ордера на покупку расположены в районе Chf1.2950, стопы- при пробитии Chf1.2940. Дальнейшие ордера на покупку отмечены в зоне Chf1.2915/00.

Уровень сопротивления 4: $1.7280 проекционная линия сопротивления с января 2003 года Уровень сопротивления 3: $1.7115 двойная вершина октября 1998 года
Уровень сопротивления 2: $1.7090 годовой максимум 20 ноября
Уровень сопротивления 1: $1.7050 максимум часа

Уровень поддержки 1: $1.7000 5-дневный & линия поддержки на часовом графике с 11 ноября
Уровень поддержки 2: $1.6965 минимум 20 ноября
Уровень поддержки 3: $1.6865 минимум 17, 18 ноября
Уровень поддержки 4: $1.6825 минимум 14 ноября

В четверг фунт показал новый 5-летний максимум на $1.7090. Накануне финала ЧМ по регби фунт не указывает на возможность снижения. На сегодня ключевым является уровень поддержки на $1.7000. Индикаторы на дневном графике поддерживают восходящую тенденцию. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.7050.

Eisuke Sakakibara, известный в прошлом как "Мистер йена", сказал сегодня, что в следующем году он ожидает рост экономики Японии на 3.1-3.5%. Sakakibara, сейчас являющийся профессором Keio University, сказал о своих прогнозах на лекции в Сеуле. Он добавил, что если компании повысят усилия для роста, в среднесрочной перспективе рост экономики может оказаться выше 5%.

Комментарии Банка Японии. Экономика Японии начала восстанавливаться. Фондовый рынок и курс доллара против йены "несколько не приемлемы". Промышленное производство начало расти. Прогнозирует продолжение восстановления, хоть и сдержанными темпами. CPI может постепенно подняться выше нулевой отметки, но цены в тенденции мягкого снижения.

BOE King: Consumer Spending не замедлились на столько, насколько мы ожидали.
Потребительские расходы Британии не замедлились настолько, насколько ожидал Комитет по Монетарной Политике, сказал глава Банка Англии, Mervyn
King.Его комментарии последовали за выходом данных по росту retail sales, которые показали 0.6% м/м в октябре и 3.7% г/г против 0.7% м/м и 4.0% г/г в сентябре.
"Мы ожидали, что уровень роста потребительских затрат снизится. Он довольно значительно снизился по сравнению с последними 5 годами, но тем временем, не настолько сильно, как мы ожидали," сказал King. King добавил, что существует вероятность пересмотра квартальных данных по экспорту.

На ранней Европейской сессии курс находится под давлением, и сейчас тестирует базу ночного диапазона на 0.6984. Промежуточные стопы отмечены на проходе ниже 1.6980, срыв которых добавит импульс в снижении курса и тестирования следующих ордеров на покупку на 0.6965/60. Ордера на продажу отмечены на подходе к 0.7000. Стопы на проходе выше 0.7010. Дальше ордера на продажу отмечены на 0.7040. Ходят слухи об истечении сегодня опционов на 0.6975, что добавит привлекательности снижению курса.

Уровень сопротивления 4: $1.2095 Проекционная линия сопротивления канала от 7 ноября
Уровень сопротивления 3: $1.1990 Вершина дневного Bollinger band
Уровень сопротивления 2: $1.1978 Исторический максимум 19 ноября и Дневной максимум 14 декабря 1998 года
Уровень сопротивления 1: $1.1940 Часовые максимумы/минимумы

Текущий уровень: $1.1895

Уровень поддержки 1: $1.1875 5-дневный МА и Дневной минимум 19 ноября Уровень поддержки 2: $1.1850 Дневной максимум 17 ноября
Уровень поддержки 3: $1.1800 Линия поддержки канала от 11 ноября
Уровень поддержки 4: $1.1730 База диапазона 17 ноября

Комментарий: Евро торгуется в горизонтальном канале и начинает терять импульс продолжения роста, т.к. 10-дневный быстрый индикатор начал резко снижаться. Уровень поддержки на $1.1875/80 является ключевым, и его пробитие, вероятно, приведет к снижению курса до линии поддержки канала на 1.1800.

EUR/USD зажат между зонами 1.20 и 1.1850.
Евро продолжает находиться в узком торговом диапазоне. Прогнозировавшееся продолжение роста к 1.2030/50 пока не произошло и вряд ли произойдет сегодня. Достаточно сильные уровни сопротивления на 1.1960 и 1.2000 ограничат любые попытки роста курса в краткосрочной перспективе и могут спровоцировать откат к 1.1730. Пока же в качестве сильной зоны поддержки рассматривается 1.1875/30.

EUR пока нашел уровень поддержки выше 1.1870. Все еще ждем снижения к 1.1850/40, который ограничит снижение и станет основой для ралли на 1.2025 или 1.2055/65. Ниже уровень поддержки находится на 1.1825/20.

Курс снова вырос, тестируя 1.1900 на ранней Европейской сессии, откуда он был продан на Азиатской сессии от максимумов на 1.1915 до 1.1879 на ликвидации старых длинных позиций. Основной интерес на продажу приписывают крупному немецкому банку, а также азиатским участникам. Ордера на продажу, по разговорам, сохраняются на 1.1910/20, более сильный интерес на подходе к 1.1950. Дальше ордера находятся вплоть до 1.1980. Защита опционного барьера 1.2000 (частично истекает в понедельник, частично - 3 и 16 декабря) также может привести к появлению ордеров на продажу при подходе к нему. Ордера на покупку отмечены на 1.1880/70 со стопами ниже. Дальше ордера на покупку отмечены на подходе к 1.1850. Проход ниже этого уровня может привести к продажам со стороны системных фондов.

Кросс вырос до 130.09 на Азиатской сессии от уровня открытия в 129.80 вслед за ростом USD/JPY. Но рост был остановлен продажами японских экспортеров, что привело к возврату курса под фигуру. Продажи продолжали усиливаться в ходе сессии, что привело к снижению курса под 129.42. На Европейской сессии курс продолжил оставаться под давлением и сейчас торгуется в районе 129.50. Ордера на покупку отмечены в диапазоне 129.45/35 со стопами при проходе ниже 129.30. В случае срыва стопов, открывает ся дорога до 128.50. Ордера на продажу отмечены в диапазоне 130.30/50, и частично интерес связан с защитой опционов на 130.50 (истекают 3 декабря).

Federal Reserve Chairman Alan Greenspan в четверг заявил, что не видит опасных сигналов в финансировании дефицита платежного баланса США, что доказывает тот факт, что инфляция остается "спокойной", несмотря на удешевление доллара. "На данный момент, мало признаков сдерживания финансирования платежного дефицита США", сказал Greenspan. "Чтобы быть уверенным, с начала 2002 года реальный курс доллара в целом снизился более чем на 10% и более чем на 20% относительно основных валют", сказал он и добавил, что "до сих пор инфляция, традиционный спутник снижающегося курса валюты, не растет". "На самом деле, инфляционные премии, включаемые в долгосрочные процентные ставки, с начала 2002 года колеблются в достаточно узком диапазоне". "Обобщая, огромные перетоки сбережений произошли без значителдьных изменений в распределении мировых финансов", добавил он. "Фактически, в последние месяцы спрэды по кредитным рискам сократились, и фондовые рынки росли в большинстве мировых экономик".
Глава Федерального Резерва никоим образом не забыл о важности дефицита платежного баланса, который увеличился до рекордных 5% от ВВП. Он сказал, "Растет беспокойство по поводу нашего постоянного дефицита платежного баланса, т.к. он увеличивает объемы внешних долгов, а их все труднее финансировать". "До сих пор рекордный рост соотношения между дефицитом платежного баланса и ВВП не привело к особым последствиям", сказал он. "Но я практически не сомневаюсь, что если этот процесс продолжится, в какой-то момент в будущем начнется процесс его корректировки, который замедлит, а может быть и развернет, рост чистой задолженности американских резидентов". Но сказал, что в какой-то момент размер дефицита будет ограничен "нежеланием иностранцев дополнительно увеличивать требования по долгам и акциям к американцам".
Что касается беспокойства по поводу высокого уровня соотношения дефицита и ВВП, Гринспен процитировал исследование Федерального Резерва, в котором говорится, что с 1980 года в развитых странах это соотношение увеличивалось до двухзначных цифр, прежде чем рынок, прежде чем рынок начинал действовать по его развороту. К тому же способность США одалживать средства в собственной валюте облегчает финансирование дефицита. "США имеет редкую возможность финансировать свой внешний дефицит в резервной валюте", сказал он. Эта возможность увеличивает способность США в сравнении с другими торговыми партнерами по привлечению внешних долгов". Также он отметил, что "последние годы финансирование нашего внешнего долга было связано с аккумуляцией иностранными центральными банками больших объемов долларовых активов".
Возвращаясь к теме роста долгов, Гринспен сказал "Аккумуляция иностранными инвесторами американских активов, вероятно, замедлится, не зависимо от сравнительной доходности после того, как их доля в портфелях глобальных инвесторов станет излишне большой".

Банк Англии не собирается начинать серию стремительного повышения ставок, опасаясь реакции потребителей на ноябрьское повышение, сказала в своем выступлении член МРС Kate Barker.
Barker said, "Перед тем, как изменить ставку, мы очень внимательно изучаем все данные."
Она также сказала, что МРС хотел бы увидеть больше доказательств восстановления в производстве и неуверен в реакции потребителей на повышение ставки.
Barker повторила, что рост ставки на 25 базисных пунктов не должен сильно ударить по уровню потребительской задолженности.

Динамика доллара на Азиатской сессии была смешанной, поднявшись против евро и несколько снизившись против йены. При этом трейдеры говорят, что объемы в преддверии длинных выходных в Японии остаются слабыми, т.к. сохраняющиеся опасения террористических атак держат трейдеров в стороне.

Йена торговалась в диапазоне Y108.96 - Y109.39 против доллара и Y129.46 - Y130.09 против йены.
Курс вырос на Азиатской сессии, приподнявшись от 109.10 до 109.39 на покупках со стороны японских участников в связи со снижением Nikkei.
В дальнейшем поддержку курсу оказали покупки неизвестного американского фонда.
Ордера на продажу со стороны экспортеров находятся на подходе к 109.50 и ограничивают любые попытки роста курса, что привело к снижению курса.
После этого Nikkei вырос, снизив курс доллара против йены.
Также на курс оказали давление новости о продолжении террористических атак в Ираке.
Курс прошел через 109.00 до 108.90 прежде чем нашел поддержку.
В конце японской сессии курс стабилизировался в районе 109.00, объемы сократились перед долгими выходными в Японии.

Евро торговался в диапазоне $1.1881 - $1.1916 против доллара.
Курс снизился в начале торгов на фоне снижения EUR/JPY.
Ордера на продажу со стороны краткосрочных фондов в районе 1.1920 оказали давление на курс, поддержанное дневными спекулянтами, опустив его ниже 1.1900.
Дальнейшие продажи Европейскими участниками толкнули курс на минимум в 1.1882, немногим выше отмеченных ордеров на покупку на 1.1875. Также отмечены стопы на 1.1865/70.
Дальше ордера на продажу отмечены выше 1.1950, а также опционный барьер на 1.2000.
Ордера на покупку отмечены на 1.1850.

Покупки японских импортеров и закрытие коротких спекулятивных позиций в связи с появлением разговоров об официальных покупках, помогло курсу подняться от минимумов на 108.94. Спрос наткнулся на ордера на продажу со стороны японских экспортеров выше 109.00, которые сначала замедлили, а позже и остановили рост на 109.40. Неудачная попытка роста привела к корректировочному снижению курса снизившемуся в начале Европейской сессии ниже фигуры и сейчас торгующегося на 108.85. Ордера на покупку сохранились на подходе к 108.80. Не подтверждена информация об ордерах на покупку со стороны Банка Японии на 108.70/60. Ордера на продажи сохранились на 109.50 со стопами выше. Ожидается, что любые попытки срыва этих стопов натолкнутся на продажи от 109.80 и до 110.00 в защиту опционного барьера на 110.00

В четверг опять поднялся вопрос о здоровье Премьер Министра Британии Tony Blair после того, как Королева сообщила, что она знала о том, что у Blair были проблемы с сердцем еще до приступа, случившегося в прошлом месяце. Это уже второе заявление, ставящее под сомнение здоровье Премьера. Аналогичные комментарии высказывал и Билл Клинтон. О такой реакции Королевы месяц назад сообщил служащий Беккингемпского Дворца.

Cleveland Federal Reserve Bank President Sandra Pianalto в своем выступлении в четверг сказала, что рынок труда "оживает", поскольку улучшается ситуация в экономике, кроме того, инфляция остается под контролем. Pianalto не говорила о монетарной политике или о недавних событиях в экономике.
Она, как и Fed Chairman Alan Greenspan, выразила обеспокоенность по поводу торгового протекционизма. Pianalto заметила, что хотя экономика уже третий год находится на подъеме, рост экономики еще "несбалансирован". "Рынок труда в последние два года был слаб," говорит Pianalto. "Рост занятости находился в состоянии стагнации. Люди выражали беспокойство, что рост доходов невозможен без создания новых рабочих мест." Сейчас ситуация начинает изменяться к лучшему.
Pianalto говорит, что "множество экономических индикаторов, учитывающие ситуацию в промышленности и регионах, сейчас показывают сигналы роста."
"Оживает даже рынок труда," продолжает она. "Последние его новости были обнадеживающими." Несмотря на ускоряющийся экономический рост и сокращение безработицы Pianalto заметила, "не только инфляция остается низкой, но стабильно низки и инфляционные ожидания."

В последние два года тенденция к росту европейской валюты остаётся устойчивой. За это время курс евро по отношению к доллару вырос приблизительно на 40%. Но самое любопытное - такому развитию событий не может найти объяснение большинство европейских финансистов. Дело в том, что в двух ведущих индустриальных странах Европы - Германии и Франции - государственная задолженность и дефицит госбюджета начинают превышать все допустимые нормы. Теоретически это должно было бы существенно ослабить позиции евро. Вот что по этому поводу думает эксперт по валютным вопросам Немецкого института экономика (DIW) Манфред Хорн:
- На мой взгляд, события последних лет показали, что рост дефицита госбюджета и курс валюты не имеют между собой ничего общего. А вот инфляция влияет на валютный курс самым непосредственным образом.
Повышение курса евро сказывается на европейской экономике, по крайней мере на данный момент, далеко не лучшим образом. Дело в том, что стоимость немецких товаров, идущих на экспорт, к примеру, в США, растёт, и они становятся всё менее привлекательными для американского потребителя. Больше всего от роста евро страдают такие отрасли немецкой экономики как автомобильная и химическая, прибыли которых в существенной степени зависят от сбыта экспортной продукции.
Другие аналитики называют ещё несколько причин ослабления американской денежной единицы. В том числе, выгоды от политики "дешевого доллара". Она ведет к активизации американского экспорта. Многие компании из США уже смогли ощутить плоды этой политики и существенно увеличить размеры прибылей в текущем году.
В качестве второй причины аналитики приводят низкий уровень учетных ставок в США. В результате инвесторы больше внимания обращают на те страны, где учетная ставка выше.
По мнению многих экспертов, нельзя исключать из числа факторов, определяющих курс американской валюты, и ситуацию в Ираке. Так, эксперты отмечают, что с 1 мая, когда президент США Джордж Буш объявил о завершении активной фазы военной операции в Ираке, доллар подешевел по отношению к евро более чем на пять с половиной процентов.
Кроме того, по мнению многих специалистов, ослабление доллара вызвано сообщениями о намерении США принять меры против импорта дешевых текстильных изделий из Китая для защиты собственной текстильной промышленности, что означало бы выход на новый виток протекционизма.
На основании всех перечисленных факторов, многие аналитики прогнозируют на ближайшие годы дальнейшее снижение курса доллара, но, скорее, по отношению к азиатским валютам, чем к евро.

Банка Японии оставил монетарную политику без изменений. Он заявил, что решение, ожидавшееся большинством рынка. Было принято единогласно.
Центральный банк сказал, что он сохранил цель по current account deposits на уровне Y27-32трлн., добавив, что для достижения этой цели он будет обильно повышать ликвидность на рынке для гарантии его стабильности.

Feds Moskow: Инфляция - это не главный повод для беспокойства.
Президент Чикагского банка Федерального Резерва, Michael Moskow "сгладил" риски роста инфляции и сказал, что самым большим риском остается дезинфляция.
До того, как затронуть вопрос об инфляции, Moskow сказал: "output gap" (разница между потенциалом и реальностью) избыточной производственной мощности и безработица, которые были "предоставлены сами себе" последние годы должны снизится, и чтобы закрыть этот геп, реальному ВВП необходимо вырасти выше потенциала "на какое-то время".
В своих комментариях Moskow сказал, что "экономика усилилась," однако беспокойство вызывает преждевременный рост инфляции.
Moskow повторил заявление FOMC 28 октября, что "вероятность нежелательного снижения инфляции, пусть даже и незначительная, превосходит рост инфляции с уже низкого уровня."
"Сегодня, инфляция - это не главный повод для беспокойства, когда люди и организации решают, сколько им тратить и сколько сберегать или инвестировать в будущее. Ценовая стабильность позволила Fed сохранять "приемлемую" монетарную политику в порядке поддержки возврата экономики на путь роста."
Moskow не уточник, как долго эта "неопределенная политика" будет продолжаться, однако, исходя из его комментариев можно сделать вывод, что он не торопиться повышать ставки.
"Несмотря на последние улучшения экономики, реально производство находится значительно ниже своего потенциала, поэтому и имеем этот геп," сказал Moskow, добавляя, что политика Fed "должна помочь стимулировать экономическую активность с целью сокращения гепа."
Он сказал, что рост ниже потенциала (по его мнению это 3% - 3.5%), приводит к "output gap" и предостерег, что "если реально экономика будет расти меньше своего потенциала, это спровоцирует избыток рабочей силы и капитала, что, в свою очередь, окажет давление на инфляцию."
Moskow сказал, "рынок труда все еще ключевое слабое звено," замечая, что payrolls все еще на 2,000,000 млн ниже пика февраля 2001 года и что безработица "относительно высокая по сравнению с последними годами." Moskow подчеркнул, что геп сократится, но он, однако, ничего не сказал о сроках.
"И хотя всегда присутствует доля неопределенности, я считаю, что есть причины для оптимизма в отношении экономического роста," сказал он, добавляя, что производственный рост, снижение налогов и монетарные стимулы создадут "основу" для сильного экономического роста."

Курс вырос на Азиатской сессии, приподнявшись от 109.10 до 109.39 на покупках со стороны японских участников в связи со снижением Nikkei. В дальнейшем поддержку курсу оказали покупки неизвестного американского фонда. Ордера на продажу со стороны экспортеров находятся на подходе к 109.50 и ограничивают любые попытки роста курса, что привело к снижению курса. После этого Nikkei вырос, снизив курс доллара против йены. Также на курс оказали давление новости о продолжении террористических атак в Ираке. Курс прошел через 109.00 до 108.90 прежде чем нашел поддержку. В конце японской сессии курс стабилизировался в районе 109.00, объемы сократились перед долгими выходными в Японии.

Смешанные американские данные и снижение американского фондового рынка поддержали негативное отношение к доллару в целом. В то время, как недельные jobless claims вышли многообещающими, ноябрьский Philly Fed разочаровал, дав участникам рынка дополнительный мотив к продаже доллара. Этих причин оказалось достаточно на фоне возобновления опасений по поводу способности экономики США финансировать платежный дефицит и страхов по поводу шагов в сторону роста протекционизма со стороны администрации Буша.
EUR/USD закрылся на 1/1915, откатив от дневных максимумов на 1.1975, отмеченных при появлении информации об эвакуации Белого дома, в вырос от минимумов дня на 1.1875. Участники рынка продолжают ждать прохода выше психологического 1.2000, не смотря на разговоры о значительном опционном барьере на этом уровне.
USD/JPY закрылся на 108.95, в нижней части узкого торгового диапазона 108.62-109.33. Ордера на покупку, по ожиданиям, располагаются вплоть до 108.50 и участники рынка обеспокоены тем, что Банк Японии опять может появиться на рынке с целью ослабления курса йены. По оценкам экспертов, объем интервенций Банка Японии в среду составил от 8 до 10 млрд. долларов.
На других рынках.
В конце дня фондовый рынок США ушел в негативную зону. Dow Jones Industrial Average закрылся снижением на 71 пункт до 9,619 и Nasdaq Composite снизился на 18 пунктов до 1,882. В ходе торгов Dow Industrials поднимался до 9,726, а Nasdaq Composite до 1,917.
В пятницу не ожидается публикаций важных американских данных или высказываний, которые могли бы потрясти валютный рынок. Банк Японии (BOJ) закончил двухдневное заседание решением о не изменении политики, как и ожидалось.
Рынок остается на чеку по поводу новых террористических атак, которые, по ожиданиям, еще больше усилят негативное отношение к доллару. В то же время реакция рынка на последние инциденты была не четкой, что явствует из краткосрочности реакции доллара на сообщение об эвакуации Белого дома.
Не ожидается никаких неожиданностей в плане роста курса доллара, особенно с учетом того, что участники рынка продолжают держать давние позиции на продажу доллара против большинства основных валют. Рост доллара могут спровоцировать только непредвиденные события, которые смогли бы привести к срыву стопов ниже 1.1850 по евро и выше 109.50 по йене. В то время, как рост доллара на частичном закрытии позиций ожидается достаточно смутным, но на слабо ликвидном рынке в преддверии Дня Благодарения не стоит отметать возможность большего ралли по доллару, говорят аналитики.
Одним из таких поводов может стать комментарий со стороны Джорджа Буша, все еще находящегося с визитом в Британии. Рынок активно обсуждает возможную отмену тарифов на импорт стали из Еврозоны в ближайшее время, если не в пятницу. Тарифы были введены в действие в марте 2002 года и на прошлой неделе были признаны WTO неправомочными. "Будет интересно посмотреть, что предпримет Буш в ближайшие две недели", говорит Rebecca Patterson, стратег мировых валют в JPMorgan Chase. Европа угрожает ответить Америке санкциями на 2.2 млрд. долларов, которые войдут в силу с 15 декабря, если США не восстановит старые тарифы. "Если США отступит, доллар может вырасти, хоть и не значительно, так как рынок расценит это как отход от протекционистской политики", говорит она. С другой стороны, на этой неделе было объявлено о том, что США планирует ввести импортные квоты на китайский текстиль, так что вряд ли настроение рынка сильно изменится.
В преддверии года президентских выборов, Бушу предстоит сделать трудный выбор между желанием угодить американским избирателям и в то же время попытаться успокоить мировую общественность. На внутреннем фронте ситуация даже более мрачная, т.к. сталелитейные и автомобильные компании будут недовольны если Буш вернет тарифы, а производители цитрусовых и текстиля уже начинают высказывать недовольство по поводу возможных санкций со стороны Европы в случае, если тарифы останутся, говорит она. "В любом случае Бушу придется иметь дело со злыми избирателями".

CNN
Упадет ли доллар.
Глава Федерального Резерва Алан Гринспен сказал, что большой дефицит торгового баланса может откорректироваться естественным путем, но он в этом не уверен.
Вернулись в "красное".
Основные индексы упали в конце решающей сессии, оставив попытки ралли.

Bloomberg
Перри видит место для "значительного" роста американской экономики, прежде чем начнут расти ставки"
Сохраняющаяся высокая безработица и излишние производственные мощности предполагают, что есть возможности для "очень сильного роста" американской экономики прежде чем инфляционные опасения приведут к росту процентных ставок, сказал Роберт Перри.
Шредер сказал, что сильный доллар поможет экономикам США и Европы.
Канцлер Германии Герхард Шредер сказал, что рост доллара, упавшего на этой неделе до рекордного минимума против евро, поможет Европе и США, поддерживая европейский экспорт и сокращая американские дефициты.
Реформаторы фондов могут лишить Гринспена работы.
Реформаторы смешанных фондов столкнуться с необходимостью решения старой проблемы - роста цен.

Экономисты считают, ослабление доллара является реакцией на планы Белого дома ввести новые тарифы на текстильные изделия из Китая. Обозреватели в свою очередь говорят о возвращении протекционистской политики США и о том, какое влияние это может оказать на американскую экономику, вставшую совсем недавно на путь выздоровления.
Реакция Китая, который и так пострадал от введенных ранее США тарифов на сталь, на новые планы Белого дома вряд ли будет хладнокровной. Неделю назад Всемирная торговая организация объявила стальные тарифы нарушением международного торгового законодательства.
Постановление WТО отвергает американскую апелляцию и удовлетворяет жалобы Европейского союза, Японии, Бразилии и Китая, самого крупного в мире производителя стали.
На рынки также оказала влияние новость об аресте 48 валютных брокеров, работников нью-йоркской биржи, которые подозреваются в финансовых махинациях.
Многие обозреватели указывают на то, что США готовятся снижать внешнеторговый дефицит, несмотря на то, что это неминуемо приведет к удешевлению доллара.
По мнению Ханса Редекера из банка BNP Paribas, плохие новости из Ирака также продолжают оказывать давление на американский доллар.
В падении доллара, впрочем, есть и своя полезная сторона - это ведет к уменьшению импорта в США, соответственно к повышению доли местного продукта на полках американских магазинов и подъему конкурентоспособности американских компаний.

BUSH ON TRADE: На пресс-конференции Bush-Blair Президенту США был задан вопрос: как, по его мнению, соотносится с принципами свободной торговли последние квоты Китая на текстиль, ослабление доллара и разногласия с WTO по поводу тарифов на сталь. Bush уклонился от каких-либо ссылок на выборы и повторил, что администрация является сторонницей свободной торговли. Он сказал, что надеется урегулировать вопрос с китайскими коллегами. По поводу стали он повторил слова Powell в интервью BBC, что будет выработано "временное решение."
На рынке существуют предположения, что правительство делает и будет продолжать делать все для того, чтобы обезопасить предстоящие перевыборы. Это может включать в себя все выше упомянутые элементы, а такие игры уже таят в себе опасность. Такое положение дел лишь усугубляет негативные настроения по доллару и ведет к более агрессивной защите американских активов.

Philadelphia Fed index в ноябре снизился до 25.9 с октябрьских 28.0.

Anthony Karydakis, Banc One говорит: "Снижение ноябрьского Philly Fed index приблизительно на 2 пункта до 25.9 показывает только текущее состояние производственной активности в регионах, попавших под действие исследования. Несколько ключевых показателей (new orders, employment, inventories и т. д.) показали отклонения. Основываясь на информации этой недели по Empire State и Philadelphia Fed indexes, мы ожидаем, что Chicago PMI и ISM будет в ноябре около 56.5."
Ian Shepherdson, HFE говорит, что данные по Philly Fed index "все еще сильны." Он говорит: "Все компоненты в этом месяце снизились, но остаются очень сильными." Причиной снижения региональных индикаторов Philly и Chicago, возможно, стали автопродажи.
Steve Wood, Insight Economics говорит, что данные по Philly Fed index показали "продолжение восстановления производственного сектора."
Экономисты Bear, Stearns говорят: " Philly Fed index пока все еще находится ниже октябрьского уровня. Индекс за ноябрь выглядит неплохо и отражает некоторый подъем в производстве."
Экономист Philadelphia Fed Mike Trebing сказал, что сектор производства а регионах продолжает расширятся, несмотря на ноябрьское уменьшение индекса.

New orders index упал до 20.8 с 29.0 в прошлом месяце, тогда как prices paid выросли до 24.9 с 22.3. Prices received показали 3.4 против 5.4 в прошлом месяце, а unfilled orders выросли до 9.0 против 7.7.
Спад был максимальным в shipments component до 26.8 против 28.8, а также delivery time index упал до 0.6 после 2.3 в прошлом месяце.
Inventories снизились до -11.6 с октябрьских -2.5 и employment index показал 3.3 против 5.5.
6-месячный index for general business conditions вырос до 63.4 с 55.5.

США: Jobless Claims -15K до 355K на 15 ноября.
Drew Matus из Lehman говорит: "данные по claims продолжают говорить в пользу роста payroll - по нашим подсчетам, ноябрьский отчет по payroll покажет новые 125,000 рабочих мест."

U.S. jobless claims снизились на 15,000 до 355,000, как заявил Департамент Труда.
Unadjusted claims снизились на 56,390 до 340,486, против 372,829 за аналогичную неделю прошлого года. Ожидалось, что сезонные факторы приведут к 10% снижению, но вместо этого, claims снизились почти на 14%. Департамент Труда не ссылается на какие-либо особые факторы в этом отчете.
Initial claims снизились на 36,000 с 391,000 в недельном октябрьском обзоре по занятости. На 15 ноября, показатель initial claims оказался ниже средне-ожидаемого аналитиками уровня в 365,000. Прогнозируемый диапазон: 350,000 - 385,000.
Скользящая средняя за 4 недели снизилась на 9,000 до 367,250 на 15 ноября, что является самым низким уровнем с 24 февраля 2001 года, когда показатель составлял 365,500.
Initial claims на 8 ноября были пересмотрены с повышением на 370,000, что на 17,000 больше показателя недели на 1 ноября. Изначально Initial claims на 8 ноября составляли 366,000.
Continuing claims увеличились на 21,000 на 8 ноября до 3.497млн. Unadjusted continuing claims снизились на 9,612 до 3.011 млн на той же неделе.
Уровень безработицы с учетом сезонных колебаний составил 2.8% на 8 ноября, что выше 2.7% против предыдущей недели, но без изменений по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Италия: ноябрьский CPI +2.5% г/г как и ожидали аналитики.
Итальянские потребительские цены, основанные на domestic index (NIC), в ноябре выросли на 0.2% м/м, однако снизились до+2.5%г/г с +2.6% г/г в октябре.
Месячный опрос 14 аналитиков, который был проведен на прошлой неделе, показал средний прогноз в +0.2% м/м, +2.5% г/г, с прогнозируемым диапазоном в +0.1% до +0.3% м/м, и +2.4% до +2.6% г/г.
HICP Еврозоны вырос на 2.0% г/г в октябре, что ниже +2.1% в сентябре и августе.
Октябрьский HICP Италии составил +2.8% г/г, что на 0.8 пунктов выше показателя Еврозоны.
Сегодняшние предварительные прогнозы на ноябрь основывались на 12 городах из 22.
28 ноября ISTAT опубликует свой прогноз ноябрьского NIC index, а также ноябрьского HICP Италии.

Британия: Gross Mortgage Lending за октябрь показывает рекордный уровень.
Council of Mortgage Lenders в четверг заявил, что Gross Mortgage Lending за октябрь показал рекордный уровень. Total gross lending вырос до Stg27.5 млрд с Stg25.4 млрд в сентябре.
"По нашим прогнозам, восстановление рынка недвижимости должно было привести к высоким уровням займов в ноябре, поскольку люди попытаются полностью переехать в свои новые дома до Рождества," говорит Michael Coogan, генеральный директор CML.
Кредиты под покупку домов составили Stg12.9 млрд в октябре или 47% от общего объема, что выше показателя сентября в Stg11.9 млрд. Вторичные кредиты выросли до Stg12 млрд или на 44% общего объема, что выше предыдущего показателя в Stg11.1 млрд.

Британия: Retail Sales продолжили свой рост в октябре.
Рост Retail sales не показал ни единого признака снижения в октябре, с данными в 0.6% м/м, что выше ожиданий аналитиков в 0.3%, и 3.7% г/г.
Этот рост немного отклонился от пересмотренных на 0.7% м/м и 4.0% показателей за сентябрь, после раннее опубликованных 0.6% м/м и 3.9% г/г.
Сравнительно сильный рост противоречил данным обзора British Retail Consortium, который показал резкое снижение в росте годовых продаж в октябре. Данные предполагают отсутствие спада потребительского спроса и провоцируют дополнительные размышления относительного ближайшего повышения ставок.
Национальный Институт Статистики говорит, что рост продаж наблюдался во всех категориях, за исключением текстиля, одежды и обуви. Пик продаж пришелся на Halloween и предрождественский период.
Продажи в непродовольственных магазинах выросли на 0.8% м/м и 5.8% г/г. В продовольственных магазинах - на 0.4% м/м и 3.1% г/г.
Что касается непродовольственного сектора, компонент розничных продаж одежды и обуви снизился на 0.5% м/м, но все еще составил 7.5% г/г.
Эти последние данные продолжают демонстрировать сильный рост продаж. С августа по октябрь объемы продаж были на 1.5% выше предыдущих 3-х месяцев и выросли на 3.7% г/г.
Дефлятор октябрьских retail sales остался без изменений на -0.8% г/г.

ВВП во Франции в III квартале вырос практически на 0.4%, более чем компенсировав снижение на 0.3% во втором, благодаря росту потребления и экспорта, сообщил Insee. Квартальный прирост был максимальным со II квартала 2002 года, и первоначальной публикацией на прошлой неделе удивил аналитиков.
Рост ВВП был бы сильнее, сели бы не продолжающееся сокращение запасов, сократившем его на 0.4%. Експорт резко вырос на 1.1% после снижения на 0.8% во втором квартале, в то время как импорт снизился на 0.1% после роста на 0.2% во втором квартале. Таким образом чистый экспорт усилил ВВП на 0.3%..И восстановление экспорта, и сокращение запасов на E2.74 млрд. (после -E1.24 млрд.) отражают влияние продаж крупных экспортных заказов в категориях аэронавтики и поездов, сказал Insee. За исключением этих категорий, что нейтрально для роста ВВП в целом, внешняя торговля добавила ВВП лишь 0.1%, а влияние сокращения запасов ограничилось -0.2%. В IV квартале возможны противоположные тенденции.
Частное потребление выросло в третьем квартале на 0.4% после роста на 0.1% во втором, самостоятельно добавив ВВП 0.2%. Правительственные затраты также помогли, увеличившись на 0.7% в III квартале после роста на 0.2% во втором.. В целом рост запасов стабилизировался на 0.3%, с компенсацией незначительного прироста business fixed investment (+0.3% после +0.2%) снижением public investment.
Исключая сокращение запасов, final domestic investment добавил к ВВП 0.5% в сравнении с ростом на 0.1% во втором. Балансы компаний заметно улучшились, обещая более солидные основания для инвестиций и найма новых работников в ближайшие месяцы. Business value-added вырос на 0.7% после того, как сохранился без изменений во втором квартале. С тех пор, как рост зарплат (+0.8% после +0.4%) был компенсирован сокращением социальных выплат по увольнению, общие прибыли выросли впервые в этом году, увеличившись на 0.8%. Улучшение балансов является более надежным базисом для инвестиций и увеличения занятости по мере восстановления роста в экономике. Что касается производства, manufacturing output в III квартале стабилизировался (-0.1% после -0.6%), в то время как сервис вырос (+0.7% после -0.2%). Частично рост связан с единовременным эффектом роста транспортного сектора (+2.7%) после падения во втором (-2.4%).
Рост дефлятора ВВП замедлился до +0.3% с +0.4%, в то время как потребительские цены выросли на 0.2% после -0.1%.

Оценки реального ВВП Германии с учетом сезонных колебаний остались на уровне +0.2%.
Детали показали, что внутренний спрос в III квартале снизился на 1.6%, а данные II квартала были пересмотрены в сторону снижения до +0.1% с первоначальных +0.4% Частное потребление снизилось второй квартал подряд (-0.6% в третьем после -0.5% во втором), инвестиции на оборудование снижались третий квартал подряд (-3.6% в третьем после -2.0% во втором). Рост правительственных затрат (+0.4%) и инвестиций в строительство (+0.9%) не смогут сдержать тенденцию.
Изменения объемов запасов снизили оценки ВВП на 1.1%, что говорит о том, что промышленный сектор для компенсации спроса сокращает запасы. С учетом роста заказов, это могут предполагать рост производства в будущем.
Компенсируя снижение внутреннего спроса, в чистый экспорт добавил к ВВП 1.8 пункта. Экспорт вырос на 3.2%, импорт снизился на 1.9% за III квартал.
Детали подтвердили, что двигателем восстановления экономики Германии является внешний спрос, в то время как внутренняя экономика остается слабой. Это подтверждает предупреждение BBK о том, что восстановление еще не самостоятельно.

GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE
JP BoJ meeting announcement
05:00 JP BoJ monthly economic report, ноябрь
07:00 DE PPI, октябрь, м/м 0.1 0.0
07:00 DE PPI, октябрь, г/г 0.7 1.9
14:40 DE CPI, ноябрь, предварительно, м/м -0.1 0.0
14:40 DE CPI, ноябрь, предварительно, г/г 1.4 1.2
14:40 DE НIСР, ноябрь, предварительно, г/г 1.1
19:00 US Federal budget, октябрь, млрд. -72.0 26.4

Daily History за 20 ноября 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,1969 1,1871 1,1913
USD/JPY 109,33 108,62 109,03
GBP/USD 1,7089 1,6958 1,7045
USD/CHF 1,3095 1,2932 1,299

EUR/JPY 130,31 129,4 129,87
EUR/GBP 0,7036 0,698 0,6988
GBP/JPY 185,97 184,78 185,83
GBP/CHF 2,2228 2,2051 2,2144

DJA 9619.42 -71.04 -0.73%
Nasdaq 1881.92 -17.73 -0.93%
S&P 1033.65 - 8.79 -0.84%
US10YT 100 26/32 +23/32 4.15%

Daily History за 19 ноября 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,1981 1,1874 1,1877
USD/JPY 109,42 107,54 109,29
GBP/USD 1,7058 1,6949 1,6972
USD/CHF 1,309 1,2911 1,3083

EUR/JPY 130,28 128,44 129,82
EUR/GBP 0,704 0,6991 0,6999
GBP/JPY 185,76 182,79 185,49
GBP/CHF 2,2222 2,199 2,2209