Новости и прогнозы: валютный рынок от 29-05-2006

05:00 JP Household spending, real, апрель, г/г -2,1%
07:00 DE Wholesale sales, real adjusted, апрель, м/м
07:00 DE Wholesale sales, real adjusted, апрель, г/г
12:55 US Redbook (27.05)
14:00 US Consumer confidence, май 102,0 109,6

Wouter Kallenberg, currency analytic Rabobank International said, «common currency continue to trade in previous range. Low boundary determined by local maximum in area $1.2660, maximum of day beginning on $ 1.2970 has limited up margin. We observe this period of relative stability as pause in the eve of renovation of rate growth».

Piet Lammens, главный стратег KBC Bank говорит, что «в пятницу доллар укрепил свои позиции. EUR/USD снизился из области $1.28 в район $1.27. Подобная динамика стала подтверждением того, что в настоящее время определенная тенденция на рынке отсутствует, поскольку предыдущую неделю курс завершил в области $1.27.»

Offers noticed in area of session maximum $1.2765 on approach to $1.2780 pair strengthened. Key support on $1.2800. Before trade occur below this level bullish sentiments remains. Close support on $1.2710, more serious level $1.2690/1.2700. Below $1.2680 stops exposed.

Boris Schlossberg, главный стратег FXCM говорит, что «EUR/USD укрепился на 50 пунктов из области пятничных минимумов после выхода сильных данных немецкого индекса GFK Consumer Confidence. Показатель вырос до 6.8 по сравнению с 5.3 в предыдущем периоде и достиг максимальной отметки с 2001 года. Более того, компонент покупательских настроений ('willingness to buy') подскочил до 49.8 по сравнению с 34.5, что говорит о том, что немецкие потребители наконец готовы внести свой вклад в рост экономики региона.»

Wouter Kallenberg, валютный аналитик Rabobank International говорит, что «единая валюта продолжает торговаться в пределах прежнего диапазона. Нижняя граница определяется рядом локальных минимумов в районе $1.2660, а максимум начала мая $ 1.2970 ограничивает верхний предел диапазона. Мы рассматриваем данный период относительной стабильности как паузу в преддверии возобновления роста курса.»

EURUSD в течение прошлой недели оставался в пределах довольно широкого диапазона.
Пробитие $1.2980 откроет дорогу в направлении $1.3175 (74% $1.3665-$1.1639). Ближайшая поддержка находится на $1.2660/90. Преодоление данной отметки откроет дорогу в район $1.2550. Лишь пробитие данного уровня поставит аптренд под угрозу.

Ордера на продажу отмечены в районе сессионного максимума $1.2765и усиливаются с приближением к $1.2780. Ключевое сопротивление расположено на $1.2800. До тех пор, пока курс торгуется ниже данного уровня, медвежьи настроения в отношении евро будут сохраняться. Ближайшая поддержка находится на $1.2710, более серьезным уровнем является $1.2690/1.2700. Ниже $1.2680 размещаются стопы.

On Monday, USD against main currencies has dropped gradually. The rumours that reports due this week will show slowdown of US economy exert pressure upon USD. It lead to renovation of talks about pause in cycle of rate increase. Such rumours like ECB rate will grow faster than FED rate also supports USD.

EUR/USD has increased on $1.2730 to $1.2780. Last hours rate in range $1.2760/70.
GBP/USD has increased. Session maximum on $1.8640. Offers exposed here stopped GBP growth and led to rebound on $1.8610.
USD/JPY in range Y112.15/30.

Markets in UK and USA today close due to May Bank Holiday and Memorial Day respectively. Today, essential fluctuations did not expected.

Курс поддержан в районе Y112.10/15, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку. Спрос простирается до Y112.00 и усиливается к Y111.80. Ордера на продажу отмечены на Y112.75/95.

В понедельник финансовые рынки США и Британии закрыты в связи с национальными праздниками: Memorial Day и Spring Bank Holiday соответственно.

Стерлинг остается в пределах $1.8600/40, где торговался в течение второй половины европейской сессии. Ордера на продажу отмечены на $1.8650/60. Спрос сосредоточен в районе сессионных минимумов $1.8560/50, и усиливается с приближением к $1.8530.

В случае значительных перебоев в поставках сырья цены на нефть могут превысить отметку в $105 за баррель, считают в американском инвестиционном банке Goldman Sachs. Но другие эксперты на форуме Национального банка Кувейта считают, что фундаментальные причина роста цен на нефть, напротив, связана с тем, что рост спроса опережает объемы новых поставок. «Мы думали, что может быть в пределах $50-70 (за баррель) мы можем получить ущерб для экономики, и что потребуется значительные, а не несущественные перебои, чтобы выйти на уровень $105», - сказал управляющий директор Goldman Sachs Аоджун Мурти. «Если бы у нас были значительные перебои в крупной экспортной стране, то уровень $105 был бы консервативным прогнозом», - добавил он. Мурти сообщил, что Goldman Sachs выступил с прогнозом в районе $50-105 за баррель в марте 2005 года, когда цены находились на отметке $55 за баррель. Эксперты на форуме указали на то, что одним из главных факторов, определяющих котировки сырья, станет сезон ураганов в США. Кроме того, катализатором цен на нефть и нефтепродуктов может стать спрос в Китае и Индии. Так, Эдвард Морс из Hess Energy Trading Co. сообщил, что между 1965 и 2004 год общий спрос на нефть в Азии вырос на 620 % при росте мирового спроса на 158 %.

Как сообщает Deutsche Welle, американский производитель компьютерных чипов AMD намерен модернизировать и расширить свою фабрику в восточногерманском Дрездене. Об этом официально объявлено на пресс-конференции в понедельник. Объем инвестиций составит 2,5 миллиарда евро.

В понедельник на европейской сессии доллар по отношению к основным валютам постепенно снижался. На американскую валюту оказывают давление слухи, что отчеты этой недели покажут замедление роста экономики США. Это станет поводом к возобновлению разговоров о паузе в цикле повышений ставок ЕЦБ. Также евро могут оказать поддержку слухи о том, что в этом году ставка ЕЦБ будет расти более быстрыми темпами, чем ставка ФРС.

EUR/USD в ходе торгов повысился с $1.2730 до $1.2780. Оставшуюся часть сессии курс торговался в диапазоне $$1.2760/70.
GBP/USD в ходе торгов повышался. В результате сессионный максимум был установлен на $1.8640. расположенные здесь ордера на продажу остановили рост фунта и стали причиной отката к $1.8610.
USD/JPY оставался в узком диапазоне Y112.15/30.

Напомним, что рынки Британии и США сегодня закрыты в связи с праздниками. Объемы торгов небольшие. Вряд ли стоит расчитывать на значительные колебания валют.

Крупнейший китайский коммерческий банк - Промышленно-коммерческий банк Китая (ICBC) - продаст в ходе первичного размещения акций (IPO) бумаги на сумму порядка $3 млрд. группе крупных финансистов и промышленников Гонконга.
ICBC намерен выручить в ходе сентябрьского IPO $12-15 млрд. При этом 25% размещаемых бумаг будут проданы таким магнатам, как председателю холдинга Cheung Kong Ли Ка Шину, председателю Henderson Land Ли Шо Ки и председателю New World Development Чен Ю Туну.
ICBC будет третьим из четверки крупнейших банков Китая, кто станет публичной компанией. Перед IPO банк привлек в качестве инвесторов консорциум западных банков во главе с Goldman Sachs, продав ему 9% акций за $3,8 млрд.

По мнению аналитиков Citigroup, "экономики Европы и Японии расцветают. Рынок становится менее заинтересованным в долларе, потому что зарубежные экономики чувствуют себя значительно лучше".

Евро/доллар снова растет и в настоящее время держится в районе $ 1.2760. Пробитие $ 1.2780 открывает дорогу к $1.2795/00. Но пока курс торгуется ниже $ 1.2800, настроения на продажу сохраняются. Прохождение же данной отметки откроет дорогу к $ 1.2830

Давление на доллар/иену сохраняется. В данное время курс находится в районе поддержки Y112.20. Далее интерес на покупку отмечен в районе Y112.00, а более сильная поддержка – на Y111.80. Пробитие данного уровня приведет к поглощению стопов и ускорению снижения.

Доллар снижается на слухах что отчет по промышленному производству на этой неделе покажет замедление роста крупнейшей мировой экономики.
Согласно прогнозам, в мае будет зафиксировано снижение индекса потребительского доверия и производственного роста. Это может стать почвой для разговоров о неминуемой паузе в цикле повышений ставок ФРС.В этом году из-за ожиданий сокращения дифференциалов ставок между США и Еврозоной и Японией доллар подешевел на 4.6% по отношению к иене и на 7.6% против евро.
«Вполне вероятно, что в последующие несколько дней мы увидим некоторое ослабление экономических данных». - говорит Carsten Fritsch, Commerzbank AG. «однако сегодня не стоит расчитывать на значительные движения». Напомним, что сегодня рынки Британии и США закрыты в связи с праздниками.
Снижение доллара может быть также ограничено ранее прозвучавшими комментариями главы ФРБ Сан-Франциско Janet Yellen. В частности, 27 мая она заявила, что в данное время движения валютных курсов более важны, чем удержание цен в США на низком уровне.
По мнению аналитиков Societe Generale, на этой неделе доллар по отношению к иене будет торговаться в диапазоне Y110-Y113.
Евро могут оказать поддержку слухи о том, что в этом году ставка ЕЦБ будет расти более быстрыми темпами, чем ставка ФРС.

Исследовательский институт GFK сообщил, что индекс потребительского доверия в Германии вырос до 6,8% в июне с пересмотренных 5,8 в прошлом месяце. Первоначально майский индекс был 5,5 пунктов. Это вызвано сильным началом этого года и продолжающимся потребительским доверием в середине года, внутреннее потребление вырастет на 0,5%",- сказал глава GFK Ролф Буеркл.

В понедельник фондовые рынки континентальной Европы снижаются. Среди наиболее отстающих можно отметить сектор нефти и сектор стали. Рынки Британии и США сегодня закрыты в связи с праздниками.
Акции Deutsche Boerse снижаются, поскольку руководство компании проверяет альтернативы слиянию с Euronext.
CAC-40 снизился на 24 пункта (-0.48%), Xetra-DAX – на 33 пункта (-0.57%) и IBEX-35 – на 34 пункта (-0.30%).

Член Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) Индонезия хотела бы, чтобы картель сохранял текущие объемы добычи нефти, поскольку страна страдает от высоких цен на "черное золото". Об этом заявил управляющий ОПЕК от Индонезии Майзар Рахман.
ОПЕК проведет в четверг в Каракасе встречу, где будет обсуждаться объем добычи. Тогда как большинство членов картеля извлекают пользу из растущих цен на нефть, Индонезия испытывает давление, поскольку вынуждена платить значительные субсидии на нефтепродукты, большая часть которых импортируется.
Индонезия имеет мало влияния на политику ОПЕК, так как добывает менее одного миллиона баррелей в сутки, что составляет около двух третьих официальной квоты страны.

Уровень сопротивления 3: Y114.60
Уровень сопротивления 2: Y113.50
Уровень сопротивления 1: Y112.80
Текущая цена Y112.24
Уровень поддержки 1: Y112.00
Уровень поддержки 2: Y111.50
Уровень поддержки 3: Y110.00

Комментарий. Курс торгуется немногим выше важной технической поддержки на Y112.00 (нижняя граница восходящего с 17 мая канала). Пробитие этой поддержки усилит негатив по доллару и увеличит его потери до Y111.50, а затем – к Y110.00. Промежуточный уровень сопротивления расположен на Y112.80 (пятничные максимумы). Преодоление этой области откроет дорогу на Y113.50, а затем – к важному сопротивлению на Y114.60 (верхняя граница канала).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2380
Уровень сопротивления 2: Chf1.2310
Уровень сопротивления 1: Chf1.2280
Текущая цена Chf1.2225
Уровень поддержки 1: Chf1.2220
Уровень поддержки 2: Chf1.2140
Уровень поддержки 3: Chf1.2100

Комментарий. Курс подошел к уровню поддержки Chf1.2220. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.2140. Важный уровень поддержки расположен в области нижней границы канала на Chf1.2100. Промежуточный уровень сопротивления находится на Chf1.2280, важный технический – на Chf1.2310 (верхняя граница восходящего канала). Преодоление этой области усилит оптимизм по доллару и сделает возможным продолжение роста к Chf1.2380.

Уровень сопротивления 3: $1.8880
Уровень сопротивления 2: $1.8760
Уровень сопротивления 1: $1.8640
Текущая цена $1.8605
Уровень поддержки 1: $1.8560
Уровень поддержки 2: $1.8520
Уровень поддержки 3: $1.8480

Комментарий. Фунт остается в прежнем диапазоне. Ближайший уровень поддержки находится в области нижней границы нисходящего канала на $1.8640. Его преодоление сделает возможным возврат курса в прежний диапазон и продолжение восстановления до $1.8760. Тем временем, промежуточная поддержка находится на $1.8560, более важная – на $1.8520 (38.2% от $1.7760 до $1.9014).

Уровень сопротивления 3: $1.2880
Уровень сопротивления 2: $1.2820
Уровень сопротивления 1: $1.2800
Текущая цена $1.2751
Уровень поддержки 1: $1.2700
Уровень поддержки 2: $1.2680
Уровень поддержки 3: $1.2620

Комментарий. Курс остается в рамках нисходящего с15 мая канала. Ближайшим сильным сопротивлением является верхняя граница этого канала на $1.2800, в то время как нижняя представляет сильный уровень поддержки на $1.2630. Пробитие $1.2800 значительно улучшит краткосрочные перспективы евро и сделает возможным тестирование $1.2820, а затем - $1.2880. Промежуточная поддержка расположена на $1.2700 (область минимумов 26 мая). Пробитие этой зоны усилит давление на курс и увеличит потери до $1.2680.

EUR/USD; $1.2710, $1.2600, $1.2500
USD/JPY; Y111.50, Y115.00
AUSSIE; $0.7475

Евро протестировал район ордеров на продажу $1.2750/60. Далее интерес на продажу отмечен в районе $1.2780/00. Ордера на покупку остаются в области $1.2710. Прохождение $1.2680 приведет к поглощению стопов.

В понедельник фондовые рынки Европы снижаются из-за французской нефтяной компании Total, а сталелитейный сектор остается в центре внимания после объявления о слиянии Северстали и Arcelor.
Акции Total подешевели на 1,06%. Негативная динамика также наблюдается с страховом и автомобилестроительном секторах.
Акции Arcelor подорожали на 1,39% после того, как в конце прошлой недели компания и российская Северсталь договорились об объединении, в результате которого будет создана крупнейшая сталелитейная компания в мире с годовым оборотом 46 миллиардов евро и объемом производства 70 миллионов тонн стали в год.
Финансовые рынки в Лондоне закрыты по случаю праздника. В США также выходной.

EURO 
Ордера на покупку: 1.2715, 1.2685
Ордера на продажу: 1.2765, 1.2800 (стопы)

YEN
Ордера на покупку: 112.20, 111.80 (стопы)
Ордера на продажу: 112.75, 113.05

STERLING
Ордера на покупку: 1.8550
Ордера на продажу: 1.8625

AUSSIE
Ордера на покупку: 0.7550
Ордера на продажу: 0.7600

David Hutchings и Enis Mehmet, экономисты CMC Markets, отмечают: «Ситуация на валютном рынке остается неопределенной, причем по-прежнему обсуждаются темы процентных ставок. учитывая поток инфляционных показателей, выходивших на этой неделе. Утром выше отчет по CPI Японии, который оправдал прогнозы аналитиков. В итоге инвесторы начали продавать иену».

Gavin Friend, валютный стратег Commerzbank Corporates & Markets, говорит: "Мы уверены, что основные валютные пары не выйдут за пределы сложившегося диапазона до тех пор, пока картина относительно ближайших перспектив монетарной политики Федерального резерва не прояснится до июньского заседания FOMC. Мы бы рекомендовали на следующей неделе обратить внимание на протоколы заседания FOMC от 10 мая, а также на данные о занятости. Это те события, которые могут повлиять на ожидания по ставкам".

В последнем отчете Lehman Brothers говорится: "Национальная Ассоциация Океанических и Атмосферных явлений США прогнозирует очень активный сезон ураганов в 2006 году. Какими же будут цены на нефть к концу года?"
A) $75 (максимум. установленный 21 апреля) - 38%;
B) $80 - 52%;
C) $90 - 10%;
D) выше $100 - 0%.

Su-Lin Ong, ведущий экономист RBC Capital Markets: "Наиболее важным вопросом в настоящий момент для участников рынка является то, остановится ли Федеральный резерв на ставке в размере 5% или продолжит ее повышать?".

USD closed the week higher against other main currencies. It's possible to say that USD monthly drop got to the end. Dollar was supported on Friday with pare bets before long USA and Britain weekends. Financial markets will be closed for the national holidays.
Weekly USD gains were +0.3% against EUR (to $1.2725); + 0.6% against yen (to Y112.55) and +1.1% against sterling (to $1.8560).
Analysts justify consolidation as necessarily after USD recent sales. But many suppose that weekly appreciation is not an occasion for greater hike.
"USD is still weak while its pace to highs on fears of further strengthening."- say analysts from BNP Paribas. They believe, that EUR bids on Friday in the field of $1.2700 were related to weak sentiment of market players on dollar.
Russia, which currency reserves have essentially increased this year owing to the high prices for oil, has proved real threat for dollar hegemony as has declared intention to increase a share of EUR in the gold and exchange currency reserves. Alexey Kudrin, Russian Minister of Finance said earlier, Russian Сentral Bank will expand the EUR part in it's currency reserve and will make 45% in USD, 45% - Euro, 10% - GBP. At the beginning of May Mr.Kudrin informed Russia is going to make it's rouble more converting closer to 1 July. The pair USD/RUB is now gains ground has tested level Rub26.87 on 12th May after showing December high on Rub29.00.
Analysts BNP Paribas say, that while uncertainty in the market will remain, the pause in the further dollar falling will be prolonged in short-term prospect. However the dollar again can come under pressure as soon as there will be new fears the USA interest rates have reached the peak.
In the meantime, expectations under FED policy this week have appeared under threat after GDP report became worse then forecasts, and price deflator - the inflationary parameter most traced by the central bank, - has reached expectations of analysts.
But Rob Carnell from ING Financial Markets say that "this reports are obvious".
The key data will be only in a months after the next FOMC meeting in June.
Than will be seen further FED monetary policy steps".
The USA Commerce Department said USA GDP in 1Q exceeded expectations. GDP rose 5.3% what is more previous on 4.8% but under forecasted 5.8%.
The separate report has shown growth so-called price deflator on 2.1 % y/y in March against 2.0 % the prior month. Excess by this indicator 2 % level traditionally supports speculations as to continuation of interest rates hike in USA.
Michigan university report gave an advantageous support for USD showing consumer confidence index was overviewed on 79.1 against preliminary value 79.0.
In present time interest-rate futures show traders are priced in a 56% chance the Fed will take its target rate to 5.25% in June. Earlier this month this possibility was 20%.
Pressure upon EUR has been rendered initially by an output of a weak index of business optimism from research institute IFO. According to official data, the index has decreased up to 105.6 with 105.9.
EUR could be supported as ECB and Eurozone representatives will continue to point on growth of inflationary pressure. That time, initially Euro have been recovered after ECB representative Erkki Liikanen announced in Suomen Kuvalehti determine pressure in region as "growing". His comments confirm market expectations, that by the end of year ECB key rate will be elevated at least three times.
USD strengthened against JPY. Yen weakened after government officials doubted deflation end though CPI lift for a sixth straight month. From the beginning of the year JPY has strengthen on 5% having expected the rate will increase on 0.1% by Bank of Japan first time since 2001 that now are equals. Yen weakened earlier after government officials doubted deflation end though CPI lift for a sixth straight month.
First step according to analyst opinion will be made already by Central Bank in July. However there were assumptions, that such step Bank of Japan will undertake not earlier than October. Last week the government of Japan has declared, that the national economy in 1Q has increased for 1.9 %, that above the forecast in 1.1 %.

Фондовый рынок Японии завершил торги в понедельник снижением на фоне закрытия позиций. Nikkei 225 завершил день с потерями в 55.08 пп или 0.34% до 15915.68. Однако TOPIX вырос на 2.65 пп или 0.16% до 1616.43.

"Из двух зол выбирают меньшее", говорят аналитики Lehman Brothers. "Федеральный резерв оказался в такой ситуации, когда центральному банку придется выбирать: или бороться с инфляцией, или с замедлением темпов экономического роста. История говорит о том, что банк выберет первое. Мы по-прежнему прогнозируем повышение ставок до 5.5%".

Kiichi Murashima, экономист Nikko Citigroup Ltd, полагает, что "Банк Японии может начать повышать ставки в октябре после того, как последние данные по потребительской инфляции показали, что экономика страны продолжает преодолевать период дефляции, хотя и происходит это скромными темпами".

Доллар в целом консолидировался на азиатской сессии в понедельник. Вполне вероятно, что сегодня существенных изменений на рынке не произойдет в связи с тем, что в США и Великобритании сегодня праздник. Рынки США и Великобритании сегодня закрыты в связи с праздником.

EUR/USD остается в диапазоне $1.2730/50.
GBP/USD восстановился из области $1.8560 к $1.8610.
USD/JPY снизился с Y112.50 к Y112.20.

Доллар вырос в пятницу вследствие того, что некоторые игроки уменьшили число коротких позиций в преддверии праздников в США и Великобритании. Доллар также получил поддержку вследствие выхода данных об индексе цен на расходы на личное потребление за апрель, который поднялся на 0.2% за месяц и на 2.1% по сравнению с прошлым годом, что выше комфортной зоны ФРС на 1-2 пункта. Валютные стратеги Национального Банка Австралии заявили, что предположение о том, что инфляция в США остается под контролем, может быть опровергнутым в связи с результатами данных о личном потреблении.

Business week
Пришло время конвертируемого рубля?
Если российская экономика будет продолжать развиваться нынешними темпами, то международный интерес к рублю непременно возрастет. В долгосрочной перспективе у рубля, вероятно, еще более радужные возможности.

Handelsblatt
ЕС готовится к энергетическим кризисам
Как следует из стратегического документа, разработанного Еврокомиссией и секретариатом Совета ЕС под руководством Хавьера Соланы, на случай возможных энергетических кризисов ЕС хочет создать систему раннего оповещения.

Financial Times
Скиллинг и Лэй осуждены по делу Enron.
Бывшие руководители Enron Кеннет Лэй и Джеффри Скиллинг в четверг были признаны виновными в мошенничестве и сговоре в связи с их ролью в крахе энергетического трейдера. Такова развязка драмы, изменившей облик американского бизнеса.

Deutsche Welle
В Испанию нельзя ехать с банкнотами в 500 евро.
Около четверти всех находящихся в свободном обращении купюр номиналом в 500 евро находится в Испании. Но торговцы предпочитают их к оплате не принимать. Испанцы окрестили полутысячную банкноту "Бен Ладен". Мол, так же как и в случае с легендарным террористом, о такой купюре многие слышали, но никто ее не видел. Те же, кто видел, относятся к ней с недоверием. Большинство продавцов отказываются принимать ее в качестве оплаты: боятся подделок.

ВВС
Погиб один из руководителей компании Michelin.
Эдуард Мишлен, один из управляющих директоров французской компании Michelin, утонул во время прогулки на корабле у берегов Бретани. О кончине одного из руководителей компании сообщил в пятницу пресс-секретарь фирмы. О причинах смерти в официальном заявлении ничего не было сказано, однако французские СМИ сообщают, что судно, на котором находился 43-летний Эдуард Мишлен, затонуло.

Внимание инвесторов на текущей неделе будет приковано к протоколу заседания Федерального резерва от 10 мая, а также традиционному отчету по занятости в США.
Протокол заседания FOMC от 10 мая будет опубликован в среду 31 мая. На этом заседании Федеральный резерв в 16-й раз повысил основную ставку рефинансирования до 5.0% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). В сопроводительном заявлении представители ФРС четко заявили, что дальнейшие действия центрального банка в вопросе величины процентных ставок будут зависеть от поступающих экономических показателей.
Майский отчет о ситуации в секторе занятости США будет традиционно опубликован в пятницу (Payrolls (К) диаграмма). Ожидается, что в мае было создано 173К новых рабочих места против 138К месяцем ранее. Аналитики прогнозируют, что уровень безработицы (Unemployment диаграмма) останется прежним 4.7%; средняя почасовая оплата труда (Average hourly earnings диаграмма) вырастет на 0.3% против 0.5% в апреле; а рабочая неделя (Average work week диаграмма) останется прежней в 33.9 часов.
Кроме того буду выходить другие, не менее важные, отчеты. Так, во вторник будет опубликован индекс потребительского доверия от Conference Board (Consum. Confidence диаграмма). Ожидается снижение показателя до 102.0 пунктов в мае с 109.6 пп месяцем ранее.
В среду до публикации протокола майского заседания FOMC, в распоряжении инвесторов будут данные Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма). Средний прогноз аналитиков сводится к снижению показателя до 56.5 пп с 57.2.
В четверг, кроме традиционного отчета министерствf труда Jobless Claims выйдут пересмотренные оценки производительности в I квартале, производственный ISM (ISM manuf. диаграмма), и расходы на строительство. Аналитики прогнозируют снижение ISM до 56.3 пп с 57.3 пп в апреле.
В пятницу после выхода данных по занятости будет опубликован отчет по заводским заказам. Ожидается снижение объема заказов в апреле на -0.8% после роста на 4.2% месяцем ранее.

В календаре европейских событий на эту неделю запланирован выход довольно плотного блока важных отчетов. В распоряжении участников рынка будут предварительные оценки роста ВВП Еврозоны в I квартале, инфляционные показатели региона, Британии, Франции и др.

В понедельник финансовые рынки США и Британии будут закрыты в связи с национальными праздниками: Memorial Day и Spring Bank Holiday соответственно.

Tatsuyuki Kawasaki из Kaneyama Securities отмечает: "На основании макропоказателей в условиях фундаментальных данных мы пока не уверены в перспективах американской экономики".

Доллар снова завершил неделю ростом против основных валюты. Это позволяет предположить, что падение американской валюты, наблюдавшееся с середины апреля, вероятно, завершилось. Укреплению доллара способствовал рост валюты в пятницу, что происходило на фоне закрытия коротких позиций в преддверии длинных выходных в США и Британии. Финансовые рынки этих стран будут закрыты в понедельник в связи с национальными праздниками.
По итогам недели доллар подорожал на 0.3% по отношению к евровалюте (до $1.2725); на 0.6% против йены (до Y112.55) и на 1.1% против фунта стерлингов (до $1.8560).
По словам аналитиков консолидация была нормальным явлением, если учесть недавние продажи доллара. Однако далеко не многие эксперты уверены в том, что ослабление американской валюты завершилось. "Неспособность доллара к более существенному восстановлению является признаком того, что рынок не до конца уверен в том, что курс продолжит укрепляться", полагают аналитики BNP Paribas. Они полагают, что покупку евро в пятницу в области $1.2700 объясняются слабым настроением участников рынка по доллару.
Россия, валютные резервы которой существенно увеличились в этом году благодаря высоким ценам на нефть, доказала, что представляет собой реальную угрозу для долларовой гегемонии, поскольку заявила о намерении увеличить долю евро в своих золотовалютных резервах. Министр финансов России Алексей Кудрин в среду вечером заявил, что стабилизационный фонд России (1.929 трлн. рублей или $71.7 млрд.) будет размещен в центральном банке России в следующих пропорциях: 45% в долларах, 45% в евровалюте и 10% в фунтах стерлингах. В начале мая г-н Кудрин заявлял, что Россия планирует сделать рубль более конвертируемой валютой к 1 июля. Показав в декабре максимум на отметке Rub29.00, доллар-рубль с тех пор снижается, протестировав 12 мая Rub26.87.
Аналитики BNP Paribas говорят, что пока неопределенность на рынке будет оставаться, пауза в дальнейшем падении доллара продлится в краткосрочной перспективе. Однако доллар снова может оказаться под давлением как только появятся новые опасения относительно того, что ставки в США достигли своего пика.
Тем временем, ожидания по ставкам ФРС на этой неделе оказались под угрозой после того, как отчет по росту ВВП оказался хуже прогнозов, а ценовой дефлятор, - наиболее отслеживаемый центральным банком инфляционный показатель, - оправдал ожидания аналитиков.
Однако Rob Carnell из ING Financial Markets предупреждает, что "не стоит придавать этим отчетам столь сильное значение. До июньского заседания FOMC остается почти месяц, который принесет свежие фундаментальные данные. Вот на последние цифры стоит обратить внимание в отношении того, продолжит ли Федеральный резерв повышать ставки или сделает паузу".
Министерство торговли США заявило, что экономика США в I квартале развивалась более быстрыми темпами, чем изначально сообщалось. Так, рост ВВП (GDP q/q диаграмма) составил 5.3%, что выше первоначального показателя в 4.8%, однако ниже ожиданий в 5.8%.
Отдельный отчет показал рост так называемого ценового дефлятора на 2.1% г/г в марте против 2.0% месяцем ранее. Превышение этим показателем значения в 2% традиционно поддерживает мнение относительно продолжения повышения процентных ставок в США.
Дополнительную поддержку доллару оказал выход пересмотренного значения потребительского доверия от Университет Мичигана (Michigan sent. Index диаграмма), которое увеличилось до 79.1 пп против предварительных оценок в 79.0 пп.
В настоящий момент фьючерсам на процентные ставки ФРС учитывается 56%-я вероятность повышения ставки рефинансирования на заседании 29 июня против 20% в начале месяца.
Давление на евровалюту было оказано изначально выходом слабого индекса делового оптимизма от исследовательского института IFO (IFO диаграмма). Согласно официальным данным, индекс снизился до 105.6 с 105.9. Однако аналитики допускают, что евро может получить поддержку благодаря тому, что представители ЕЦБ и официальной Европы продолжают указывать на растущее инфляционное давление в регионе. На этой неделе член Совета ЕЦБ Erkki Liikanen заявил в интервью финскому изданию Suomen Kuvalehti о том, что ценовое давление в регионе "растет". Его комментарии, равно как и выступления других представителей ЕЦБ, поддерживают мнение о том, что центральный банк региона до конца года еще трижды повысит основную учетную ставку с текущих 2.5%.
Росту американской валюты против японской йены способствовали заявления официальные представители страны, которые выразили сомнения по поводу завершения периода дефляции даже несмотря на то, что индекс потребительских цен показал увеличение шестой месяц подряд. Согласно статистике, базовый индекс в апреле вырос на 0.5% г/г, равно как и в три предшествующие месяцы. С начала года йена укрепилась на 5% на ожиданиях того, что банк Японии впервые с 2001 года поднимет основную процентную ставку, которая равна 0.1%. В настоящий момент аналитики прогнозируют, что первый шаг в этом направлении центральный банк сделает уже в июле. Однако появились предположения, что подобный шаг Банк Японии предпримет не ранее октября.
На прошлой неделе правительство Японии заявило, что экономика страны в I квартале увеличилась на 1.9%, что выше прогноза в 1.1%.

Naoki Iizuka, экономист Dai-Ichi Life Research Institute: "Опубликованные накануне данные подтвердили наше мнение относительно того, что вероятность повышения ставок Банком Японии уже в июле достаточно высока. Цены перестали падать, а стоимость сырья растет. Теперь мы может наблюдать, как растущий спрос на рынке труда отражается на росте цен".

Уровень сопротивления 3: Y114.60
Уровень сопротивления 2: Y113.50
Уровень сопротивления 1: Y112.80
Текущая цена Y112.28
Уровень поддержки 1: Y112.00
Уровень поддержки 2: Y111.50
Уровень поддержки 3: Y110.00

Комментарий. Техническая картина по йене не изменилась. Курс торгуется немногим выше важной технической поддержки на Y112.00 (нижняя граница восходящего с 17 мая канала). Пробитие этой поддержки усилит негатив по доллару и увеличит его потери до Y111.50, а затем - к Y110.00. Промежуточный уровень сопротивления расположен на Y112.80 (пятничные максимумы). Преодоление этой области откроет дорогу на Y113.50, а затем - к важному сопротивлению на Y114.60 (верхняя граница канала).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2380
Уровень сопротивления 2: Chf1.2310
Уровень сопротивления 1: Chf1.2280
Текущая цена Chf1.2246
Уровень поддержки 1: Chf1.2220
Уровень поддержки 2: Chf1.2140
Уровень поддержки 3: Chf1.2100

Комментарий. Курс консолидируется после пятничного роста, торгуясь в прежнем диапазоне. Промежуточный уровень сопротивления находится на Chf1.280, важный технический - на Chf1.2310 (верхняя граница восходящего канала). Преодоление этой области усилит оптимизм по доллару и сделает возможным продолжение роста к Chf1.2380. В случае коррекции неизбежным станет снижение курса к Chf1.2220, а затем - к Chf1.2140. Важный уровень поддержки расположен в области нижней границы канала на Chf1.2100.

Уровень сопротивления 3: $1.8880
Уровень сопротивления 2: $1.8760
Уровень сопротивления 1: $1.8640
Текущая цена $1.8605
Уровень поддержки 1: $1.8560
Уровень поддержки 2: $1.8520
Уровень поддержки 3: $1.8480

Комментарий. Фунт остается под давлением после того, как в пятницу курс пробил сильный уровень поддержки в области нижней границы нисходящего канала, который сегодня приходится на $1.8640. Сейчас этот уровень представляет важное сопротивление, преодоление которого сделает возможным возврат курса в прежний диапазон и продолжение восстановления до $1.8760. Тем временем, промежуточная поддержка находится на $1.8560, более важная - на $1.8520 (38.2% от $1.7760 до $1.9014). Пробитие этого уровня усугубит краткосрочные перспективы евро.

Уровень сопротивления 3: $1.2880
Уровень сопротивления 2: $1.2820
Уровень сопротивления 1: $1.2800
Текущая цена $1.2745
Уровень поддержки 1: $1.2700
Уровень поддержки 2: $1.2680
Уровень поддержки 3: $1.2620

Комментарий. Несмотря на резкие колебания в пятницу, евро по-прежнему торгуется в рамках нисходящего с15 мая канала. Ближайшим сильным сопротивлением является верхняя граница этого канала на $1.2800, в то время как нижняя представляет сильный уровень поддержки на $1.2630. Пробитие $1.2800 значительно улучшит краткосрочные перспективы евро и сделает возможным тестирование $1.2820, а затем - $1.2880. Промежуточная поддержка расположена на $1.2700 (область минимумов 26 мая). Пробитие этой зоны усилит давление на курс и увеличит потери до $1.2680.

Masashi Hashimoto, валютный аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ: "Учитывая тот факт, что отчет CPI оправдал прогнозы, ожидания более быстрого перехода банка Японии к ужесточению монетарной политики ослабели".

Розничные продажи в апреле упали на 0.6% по сравнению с прошлым годом, это второе снижение за последние 6 месяцев, сообщило Министерство Экономики, Торговли и Промышленности.
Продажи в крупных розничных магазинах упали на 0.8% после приспособления к изменению количества магазинов, и на 0.5% без приспособления, сообщило Министерство. Продажи на оптовом уровне подскочили на 5.6% в прошлом месяце, а коммерческие, или объединенные продажи в оптовых и розничных магазинах выросли на 4.1% в апреле по сравнению с предыдущим годом.
(1 доллар США = 112.43 йен).

Ashraf Laidi, валютный стратег MG Financial Group: "На рынке сейчас циркулируют слухи о том, что Банк Японии не станет повышаться ставки до октября, учитывая пятничный отчет по CPI, который показал улучшение инфляционной среды, однако не подтвердил завершение периода дефляции в стране. Похоже на то, что власти могут воспрепятствовать укреплению йены до Y110.00, что является "критическим уровнем" на японских экспортеров."

High Low Close
EUR/USD 1.2830 1.2699 1.2724
USD/JPY 112.76 111.47 112.69
GBP/USD 1.8772 1.8530 1.8564
USD/CHF 1.2298 1.2137 1.2271

EUR/JPY 143.56 142.76 143.39
EUR/GBP 0.6862 0.6823 0.6852
GBP/JPY 209.74 208.57 209.22
GBP/CHF 2.2825 2.2709 2.2781

Nikkei +142.97 (+0.01%) 15970,76
FTSE +113.3 (+0.02%) 5791.00
DJA +67.56 (+0.60%) 11278.61
Nasdaq +0.55% +12.13 2210.37
S&P +7.28 (+0.57%0 1280.16
US10YT 100 12/32 -1/32 5.07

Британия, Spring Bank Holiday
США, Memorial Day
23:30 Япония, Unemployment (апрель) 4.1% 4.1%
23:50 Япония, Industrial output (апрель) preliminary - 0.2%
23:50 Япония, Industrial output (апрель) preliminary, г/г - 3.1%