Новости и прогнозы: валютный рынок от 25-05-2006

06:00 Британия, Nationwide house price index (май) - 0.1%
06:00 Британия, Nationwide house price index (май), г/г - 4.8%
12:30 США, Personal income (апрель) 0.7% 0.8%
12:30 США, Personal spending (апрель) 0.6% 0.6%
12:30 США, PCE price index ex food, energy (апрель) - 0.3%
12:30 США, PCE price index ex food, energy (апрель), г/г - 2.0%
13:45 США, Michigan sentiment index (май) final 79.0 79.0
15:40 Германия, CPI (май) preliminary 0.1% 0.4%
15:40 Германия, CPI (май) preliminary, г/г 1.9% 2.0%
15:40 Германия, HICP (май) preliminary, г/г - 2.3%

Deutsche Securities понизил рейтинг Kohl's KSS с Buy до Hold.
Rochdale Securities понизил рейтинг Hewlett-Packard HPQ с Buy до Hold.
JMP Securities понизил рейтинг Blue Coat BCSI c Mkt Outperform до Mkt Perform.
Deutsche Securities понизил рейтинг JC Penney JCP с Buy до Hold.

FTN Midwest повысил рейтинг Alabama Natl Banc ALAB с Neutral до Buy.
Matrix Research повысил рейтинг Palm PALM с Hold до Buy.
Bear Stearns повысил рейтинг Electronic Arts ERTS с Underperform до Peer Perform.
Banc of America Sec повысил рейтинг Wal-Mart WMT с Neutral до Buy.
Bear Stearns повысил рейтинг Career Education CECO с Peer Perform до Outperform.
Credit Suisse повысил рейтинг AstraZeneca AZN с Neutral до Outperform.
Prudential повысил рейтинг eBay EBAY с Neutral до Overweight.
Prudential повысил рейтинг Wachovia WB с Underweight до Neutral.

Taro Saito, ведущий экономист NLI Research Institute: "Последние данные по торговому балансу Японии отражают рост потребительских расходов и стабильное увеличение спроса со стороны Китая и США. Мы также расценивает резкий рост импорта как признак сильного внутреннего спроса. Поэтому в настоящий причин повода для волнений нет".

Nizam Idris, валютный стратег UBS AG, полагает, что "японская йена продолжит укрепляться в обозримом будущем. Текущее ослабление является временным".

Руководство американского автомобильного гигант General Motors (GM), оказавшийся в тяжелом финансовом положении, утверждает, что программа реструктуризации начинает приносить плоды.
С таким заявлением выступил вице-председатель компании Боб Лутц, подчеркнувший, что концерн вернет упущенное за счет нового модельного ряда автомобилей: "Мы повернем процесс вспять, и сделаем это с помощью прекрасных легковых автомобилей и пикапов, которые у нас есть, а также тех, которые будут выпускаться в ближайшем будущем с невероятной скоростью".
"Имидж GM в мире меняется с очень негативного на несколько более позитивный, и мы думаем, что с выходом наших новых продуктов этот процесс будет набирать обороты, - добавил Лутц. - Мы видим ситуацию изнутри, знаем, что в ближайшие три года выйдет целый ряд продуктов, которые будут лучшими в своем классе. Это то, чего нам не удавалось сделать лет 30".
С ростом мировых цен на нефть, объем продаж GM на американском рынке, где раньше основной спрос приходился на мощные джипы и "паркетные внедорожники", заметно упал. Шесть кварталов подряд компания отчитывается об убытках. В последние два года акции концерна подешевели более чем на треть. Кроме того, тяжелым финансовым ударом для гиганта стало повышение объема пенсионных выплат и затрат на медицинскую страховку персонала.
Руководство компании активно проводит программу сокращения производственных затрат, в рамках которой, в частности, увольняет рабочих со своих предприятий в Европе. Недавно объявлено о предстоящем сокращении 900 сотрудников завода фирмы Vauxhall, являющейся подразделением GM в Великобритании. Всего же по миру вскоре будет закрыто 12 заводов GM, и работу потеряют более 30 тысяч человек. Тем не менее, в последнее время руководство фирмы сумело заметно сократить объемы потерь: за первые три месяца 2006 года убытки составили 323 млн. долларов, тогда как за тот же период года предыдущего - 1,3 млрд. А несколько дней назад, в надежде заинтересовать потребителя, GM объявила, что будет компенсировать расходы на бензин покупателям ее машин в Калифорнии и Флориде.

On dollar's drop snapped 2-day recovery has delayed. Weak expectations on GDP report and concerns as to the future of FED monetary policy were among the reasons of dollar's weakness. Initially, USD was under pressure after sources reported that Russia has increased the share of euros in its foreign currency and gold reserves. Alexey Kudrin, Russian Minister of Finance said earlier, Ctntral Bank of Russia will hold 45% of oil export income in USD,45% - in Euro and 10% - in GBP. ABN Amro Holding NV informed earlier, so-called stabilization fund in Russia consisted mostly of USD. Recently additional pressure on dollar came from official comments of Quatar, Kuwait, UAE, Swiden as to plans about increase of its currency holdings into euros.
According US Commerce Department data GDP growth in 1Q (GDP q/q диаграмма) were revised on 5.3% q/q against preliminary number 4.8%. The figure missed average forecast +5.8%. Report was mixed, but gave dollar little support. Signs of economic growth acceleration testifies for rate increase on next FOMC meeting 29 June (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Interest-rate futures show traders priced in a 56% chance the Federal Reserve will lift its target rate to 5.25%, compared with 20% at the start of the month.
Wall Street trades in green owing to mixed data. Corporate news: Regions Financial agreed to buy Am South Bancorp for $10 billion . However, this sum on 2% lower than last fixing of Am South shares. It can be the reason why shareholders disagree to make this deal. MasterCard made IPO with $39 per share or $2.4 B in total. Analysts forecasted average share cost in range $40 - $43. Shares will trade under simbol "MA" on New York Stock Exchange. On Wednesday, Vonage Holdings, Internet-provided its IPO that became the worst debut loosing 13% on the first day of trading. Intel CEO Paul Otellini contradicted the rumours about company intents to spin off memory chip business and issue the shares of that department on equity market.

Regions Financial Corp. объявила о намерениях купить AmSouth Bancorporation за $10 млрд.

Прибыль Blue Coat Systems Inc в IV квартале не оправдала прогнозов аналитиков. Кроме того, компания прогнозирует больше потерь в текущем квартале.

Ebay Inc заявила о крупнейшем в истории партнерском соглашении в сфере рекламы с Yahoo!

Goldman Sachs повысил рейтинг Payless ShoeSource, Inc. до "in-line" с "underperform".

Bank of America Securities повысил рейтинг Wal-Mart Stores, Inc. до "buy" с "neutral".

Hugh Johnson из Johnson Illington Advisors полагает, что "данные по росту ВВП США в I квартале позитивны и поддерживают мысль о том, что Федеральный резерв продолжит ужесточать монетарную политику".

Stephen Stanley, ведущий экономист RBS Greenwich Capital: "Мне кажется, что отчет по ВВП США в целом разочаровывающий. К примеру, мы ожидали, что в данных за I квартал будет отмечен рост в двух наиболее важных категориях - потреблении и инвестициях. Оказалось наоборот".

Экономисты поднимают прогнозы по payrolls. JPM: "Мы прогнозируем рост занятости в мае на 170,000 и ожидаем, что уровень безработицы останется на отметке в 4.7%."

Alexey Kudrin, Russian Minister of Finance, on Wednesday's evening declared that stabilisation fund in Russia (RUR 1.929 trln. or $71.7 billions.) will be placed in Russian Central Bank in next parts: 45% in USD, 45% in Euro и 10% in GBP. In the beginning of May Kudrin said that Russia intents to make RUR more convertible to 1 July. Rate showed highs on benchmark Rub 29.00 in December, USD/RUR since than continue to drop having tested Rub 26.87 12 May.

EUR/GBP could not overcome stg0.6840 (high of NY session on Wednesday stg0.6844), before the correction began. Now cross-rate is on stg0.6824, above bids on stg0.6820,that extends to stg0.6810. If stg0.6820/10 will be broken the Euro losses will continue to stg0.6800. Below the target is stg0.6785/75. Offers remain near stg0.6840/45. Analyst says stg0.6845 must be taken to fuel bullish sentiment and open the way to stg0.6855 and stg0.6875.

В преддверии Дня Памяти в США, рынок облигаций в пятницу будет работать в сокращенном режиме до 2:00 p.m. EDT и будет закрыт в понедельник, 29 мая. Чикагская фьючерсная биржа также в пятницу завершит торги раньше, однако фондовый рынок будет работать как обычно. В понедельник финансовые рынки США и Британии не будут работать. В Британии будет праздноваться День работников банковской сферы.

Steve Stanley, economist RBSGC said that GDP report disappointed so as salary and profit decrease testifies growth slowdown. As to price deflator analyst noticed "price indexes in Q1 were not overwieved and April core PCE deflator remains intrigue only. We suppose the index will grow on 0.3%, at that time consensus is +0.2%.".

В четверг 2-дневное восстановление американской валюты прервалось. Этому способствовали как пессимистические ожидания относительно выхода слабых оценок роста ВВП США в I квартале, так и опасения относительно перспектив монетарной политики центрального банка. Изначально давление на валюту США оказали сообщения о том, что Россия увеличила долю евро в своих золотовалютных резервах. Министр финансов Алексей Кудрин ранее говорил, что центральный банк России будет держать 45% доходов от экспорта нефти в долларах и 45% - в евро, а оставшиеся 10% - в фунтах стерлингах. Ранее так называемый стабилизационный фонд в основной состоял из доллара, как сообщает ABN Amro Holding NV. Давление на доллар в последнее время исходило также на фоне сообщений о том, что центральные банки ОАЭ, Катара, Кувейта и Швеции намерены увеличить долю евровалюты в своих корзинах.
Согласно официальным данным министерства торговли США, оценки роста ВВП США в I квартале (GDP q/q диаграмма) были пересмотрены на 5.3% кв/кв против первоначального показателя в 4.8%. Показатель оказался хуже средних прогнозов аналитиков в +5.8%. Отчет оказался неоднозначным, хотя и оказал некоторую поддержку доллару. Признаки ускорения темпов экономического роста по-прежнему говорят в пользу повышения ставки на очередном заседании FOMC 29 июня (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). В настоящий момент фьючерсами на 56% учитывается вероятность повышения ставки ФРС в июне до 5.25%, против 20% в начале месяца.
Wall Street торгуется в плюсах благодаря смешанным экономическим данным. Из корпоративных новостей стоит отметить, что Regions Financial согласилась купить AmSouth Bancorp примерно за $10 млрд. Однако эта сумма на 2% ниже последнего фиксинга акций AmSouth, поэтому есть вероятность, что акционеры не дадут свое согласие на это слияние. MasterCard осуществила первичное размещение акций стоиомстью $39 за акцию, что в целом оценивается в $2.4 млрд. Первый день торгов - четверг. Аналитики прогнозировали среднюю стоимость акции в диапазоне $40 - $43. В среду впервые свои акции разместил Интернет-провайдер Vonage Holdings. Акции компании рухнули примерно на 13%, ознаменовав наихудший дебют года. Исполнительный директор Intel Paul Otellini опроверг слухи о том, что компания намеревается разделить свой бизнес по производству микрочипов памяти и выпустить акции этого подразделения на фондовый рынок.

USD/CAD торгуется в области C$1.1084, что выше утренних минимумов на C$1.1054. Дневной максимум был установлен на C$1.1230. Трейдеры отмечают, что инвесторы просто закрывают позиции после заседания Банка Канады. Как и ожидалось, центральный банк страны сделал паузу в цикле повышения процентных ставок.

Внутри одного из крупнейших в мире медиа-концернов Bertelsmann разгорелась борьба за акции. Бельгийский холдинг Groupe Bruxelles Lambert (GBL), владеющий 25,1% акций Bertelsmann, заявил о намерении продать свою долю на бирже. Семья Мон (Mohn), основатель и владелец 74,9% акций концерна, пытается предотвратить этот шаг любыми средствами.
Холдинг GBL стал совладельцем концерна 5 лет назад, приобретя 30% акций RTL Group, дочерней фирмы Bertelsmann, владеющей, в свою очередь, целым рядом теле- и радиоканалов по всему миру. По условиям сделки за GBL закреплялось право рано или поздно выставить свою часть акций на открытых биржевых торгах. Руководство бельгийского холдинга уже не раз заявляло Совету директоров GBL о желании продать свои акции. Дело это выгодное: концерн увеличивает свою прибыль из года в год, и это - несмотря на постоянные приобретения. Однако до недавнего времени совладельцам концерна удавалось улаживать разногласия, не вынося сор из избы.
В начале недели GBL заявил о намерении продать свои акции официально. Руководство Bertelsmann сообщило, что решение по этому вопросу будет принято на чрезвычайном собрании акционеров, которое состоялось 22 мая. Однако собрание закончилось ничем. Единственное конкретное решение, приятое акционерами, это - избрание в наблюдательный совет компании Вульфа Бернотата (Wulf Bernotat), который одновременно возглавляет совет директоров немецкого энергетического гиганта E.ON. В случае если основному акционеру - семье Мон - не удастся договориться с GBL о передаче доли последнего "из рук в руки", совет директоров Bertelsmann готов скупать свои акции непосредственно на бирже. Об этом по окончании собрания акционеров заявил глава концерна Гунтер Тилен (Gunter Thielen). Как сообщает Handelsblatt, за свою долю бельгийский холдинг хочет получить от четырех до пяти миллиардов евро. Совет директоров Bertelsmann согласен заплатить не более четырех миллиардов.
Концерн Bertelsmann, штаб-квартира которого находится в немецком городе Гютерслох, - один из крупнейших и самых быстрорастущих в мире. В 2005 году оборот предприятия составил 17,9 миллиарда евро, прибыль до обложения налогами - 1,6 миллиарда.
В состав медиа-гиганта входит шесть фирм. Это - RTL Group - крупнейший игрок телерадиовещательной индустрии в Европе; BMG, в первую очередь известная музыкальным лейблом Sony Music Entertainment; владелец сети музыкальных клубов и клубов отдыха Direct Group, а также агентство Aviato, предлагающее широкий спектр услуг в медиа-секторе. Кроме того, Bertelsmann владеет двумя издательскими домами: Random House и Gruner + Jahr.

Министр финансов России Алексей Кудрин в среду вечером заявил, что стабилизационный фонд России (1.929 трлн. рублей или $71.7 млрд.) будет размещен в центральном банке России в следующих пропорциях: 45% в долларах, 45% в евровалюте и 10% в фунтах стерлингах. В начале мая г-н Кудрин заявлял, что Россия планирует сделать рубль более конвертируемой валютой к 1 июля. Показав в декабре максимум на отметке Rub29.00, доллар-рубль с тех пор снижается, протестировав 12 мая Rub26.87.

Бывший исполнительный директор Enron Jeffrey Skilling и основатель компании Kenneth Lay были признаны виновными в мошенничестве и подделке финансовой отчетности.
В процессе судебного разбирательства 8 женщин и 4 мужчины обвинили бывших руководителей компании во введении общественности в заблуждение относительно истинного финансового состояния Enron, которая обанкротилась в конце 2001 года.

Экономист Ian Shepherdson из HFE говорит, что неожиданностью отчета ВВП стал пересмотр с понижением показателя потребительских расходов, что может свидетельствовать о замедлении экономического роста в начале второго квартала.

Ситуация на рынке практически не изменилась: основные индексы по-прежнему торгуются выше нулевой отметки, хотя и остаются в довольно узком диапазоне. Тем временем инвесторы наблюдают за дебютом MasterCard - крупнейшее первичное размещение за последние 2 года. В противовес вчерашнему провалу Vonage Holdings, - акции которой в первый день торгов рухнули на 13%, - акции MA уже выросли в цене более чем на 11%.

Экономист Gary Bigg из BOA после выхода данных claims говорит, что "рынок труда остается в хорошей форме и мы прогнозируем рост payroll employment в мае на 165,000."

Фондовый рынок растет второй день подряд. В четверг поддержку Wall Street оказал отчет по ВВП США, который оказался не столь сильным, как прогнозировали аналитики. Это несколько ослабило опасения продолжения роста ставок ФРС.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow +0.3% (или +32.9 до 11150.22), Standard & Poor's +0.45% (или 5.32 до 1263.89) и Nasdaq +0.37% (или 8.06 до 2177.23).
Перед открытием рынка министерство торговли опубликовало пересмотренные оценки роста ВВП США в I квартале (GDP q/q диаграмма). Согласно статистике, показатель был пересмотрен на +5.3% против предварительных оценок в +4.8%. Значение оказалось ниже ожиданий в +5.8%.
Кроме того, министерство труда опубликовало данные Jobless Claims за последнюю неделю, которые сократились до 329К против 367К.
Отдельный отчет показал сокращение на 2.0% Existing home sales до 6.76 млн. г/г.
Цены на нефть слегка восстановились после продаж среды после выхода сильного отчета по запасам сырья в США. Июльский фьючерс на WTI подорожал на 64 цента до $70.50 за баррель.
На корпоративном фронте: издание Wall Street Journal сообщает, что Regions Financial согласилась купить AmSouth Bancorp примерно за $10 млрд. Однако эта сумма на 2% ниже последнего фиксинга акций AmSouth, поэтому есть вероятность, что акционеры не дадут свое согласие на это слияние.
MasterCard осуществила первичное размещение акций стоиомстью $39 за акцию, что в целом оценивается в $2.4 млрд. Первый день торгов - четверг. Аналитики прогнозировали среднюю стоимость акции в диапазоне $40 - $43. Акции будут торговаться под символом "MA" на New York Stock Exchange.
В среду впервые свои акции разместил Интернет-провайдер Vonage Holdings. Акции компании рухнули примерно на 13%, ознаменовав наихудший дебют года.
Исполнительный директор Intel Paul Otellini опроверг слухи о том, что компания намеревается разделить свой бизнес по производству микрочипов памяти и выпустить акции этого подразделения на фондовый рынок.

Rajesh Kumar, валютный стратег Forex Leads, отмечает: "Как и стоило предположить GBP/USD не взял сильный уровень поддержки на $1.8670. Теперь мы ожидаем медленное восстановление курса к $1.8770. Удерживайте ваши длинные позиции до этого уровня. Вполне вероятно, что цель роста окажется выше."

USD/JPY торгуется в области Y111.96. Трейдеры по-прежнему называют основной причиной спроса на йену слухи о том, что отчет по CPI Японии окажется сильным, что повлияет на ожидания по ставкам. По словам одного трейдера, рост CPI составит +0.7%, что выше прогнозируемого диапазона +0.4%/0.6%. Ордера на покупку доллара расположены в области Y111.70/65 со стопами ниже.

EUR/USD продолжает ослабевать, торгуясь в области $1.2770. Курс показал часовой минимум на $1.2755. Ордера на покупку по-прежнему расположены ниже $1.2750, вплоть до минимумов среды на $1.2730. Ордера на продажу - в зоне $1.2800/10.

EUR/GBP не смог преодолеть stg0.6840 (максимум американской сессии среды stg0.6844), после чего последовала коррекция. Сейчас кросс торгуется на stg0.6824, что немногим выше ордеров на покупку, расположенных на stg0.6820, вплоть до stg0.6810. Если зона stg0.6820/10 будет взята, потери евро увеличатся до stg0.6800. Ниже целью снижения станет stg0.6785/75. Ордера на продажу остаются в зоне stg0.6840/45. Технические аналитики говорят, что преодоление stg0.6845 усилит бычьи настроения на рынке и откроет дорогу на stg0.6855, а далее - к stg0.6875.

Экономист Michelle Girard из RBSGC говорит, что данные jobless claims свидетельствуют о том, что условия на рынке труде мало изменились и прогнозирует payrolls в мае на уровне +220,000.
Статистику данного отчета можно посмотреть здесь: Payrolls (К) диаграмма Unemployment диаграмма Average hourly earnings диаграмма Average work week диаграмма.

Как мы и предполагали, фондовый рынок США открылся с повышением. В настоящее время все десять основных экономических сектора находятся на положительной территории. Лидирует энергетический сектор благодаря восстановлению цен на нефть. В среду цена «черного золота» снизилась на 2.7%, однако сегодня вернулась выше отметки $70 за баррель.
Снижение курса доллара возродило интерес к золоту и меди, что в свою очередь позитивно повлияло на сектор материалов (Materials), котрый с начала дня вырос более чем на 1.0%.
Рост отмечается во влиятельном финансовом секторе. Поддержку данному сегменту рынка оказало подтверждение слияния Regions Financial (RF 36.16 +0.63) и AmSouth Bancorp (ASO 29.30 +0.40). Росту технологического сектора способствовало сообщение о заключении Yahoo (YHOO 33.04 +1.25) и eBay (EBAY 32.64 +2.44) долгосрочного соглашения о партнерстве.

Ордера на продажу, размещенные на подходе к Chf1.2200, где в настоящее время проходит пятидневная линия сопротивления, смогли сдержать попытку роста пары, которая в настоящее время вернулась в район Chf1.2180. Тем не менее, в случае возобновления роста и поглощения стопов, которые находятся выше Chf1.2210, откроется дорога в направлении Chf1.2240/50. Серьезное сопротивление находится на Chf1.2300/10.
Ордера на покупку расположены на Chf1.2140/30 и Chf1.2110/00.

Экономист Steve Stanley из RBSGC говорит, что пересмотр ВВП разочаровывает, поскольку снижение заработной платы и прибылей может свидетельствовать о замедлении роста. В отношении цен аналитик отмечает, что «ценовые показатели по итогам Q1 пересмотрены не были и единственной интригой остается выход завтрашнего core PCE deflator за апрель. Мы полагаем, что показатель вырастет на 0.3%, тогда как консенсус составляет +0.2%.»

Курс пробил отметку Y112.00 и установил сессионный минимум в райне Y111.85. Ордера на покупку, которые находились на подходе к Y112.00 в настоящее время поглощены. Спрос отмечен также в районе Y111.70/60.

Динамика фьючерсов свидетельствует о том, что рынок откроется с повышением: S&P +6.2, Nasdaq: +7.0. Несмотря на то, что пересмотренное значение ВВП в первом квартале оказалось ниже прогнозов 5.3% (против ожиданий 5.8% и предварительной оценки 4.8%), данный факт не смог повлиять на оптимизм участников торгов.

Цены на нефть незначительно выросли после падения в среду, которое, напомним, было вызвано ростом запасов в США.

Июньский контракт на нефть NYMEX light crude вырос в цене на электронных торгах на 36 центов до $70.22 за баррель. Нефть марки Brent crude выросла на 43 цента до $69.65.

Доходность 10-летних обязательств снизилась до 5.03% по сравнению с 5.04% в среду вечером.

Среди корпоративных новостей следует отметить сообщение Wall Street Journal о согласии Regions Financial купить AmSouth Bancorp. Стоимость сделки оценивается в $10 млрд., что на 2% ниже цены закрытия акций компании.
Данный факт может послужить причиной отказа от сделки акционеров AmSouth.

MasterCard сообщил, что цена первичного размещения акций компании (IPO) составит $39, что ниже прогнозируемого диапазона $40 - $43, однако позволит MasterCard выручить $2.4 млрд. от продажи бумаг, которые начнут торговаться на NYSE в четверг под символом «МА».

Управляющий (CEO) Intel Paul Otellini опроверг слухи о возможном отделении бизнеса по производству микрочипов памяти и вывода акций компании на биржу.

Публикация несколько более слабого по сравнению с прогнозами ВВП США в первом квартале вызвала снижение доллара в область дневных минимумов против европейских валют. Тем не менее, тот факт, что доллар укрепил свои позиции по отношению к иене, а также видимое отсутствие намерений участников торгов активизировать продажи доллара могут свидетельствовать о скором восстановлении американской валюты.

Получив поддержку в районе сосредоточения ордеров на покупку Chf1.2145/40 (38.2% Chf1.2030/1.2205) курс в настояще время тестирует верхнюю границу дневного диапазона. До тех пор, пока пара держится выше Chf1.2145/30, перспективы курса остаются позитивными. Ордера на продажу отмечаются в районе Chf1.2200/10, где проходит в настоящее время линия сопротивления нисходящего недельного канала. Преодоление данной отметки откроет дорогу в направлении Chf1.2240/50 и Chf1.2290/00.
Снижение под Chf1.2130 поставит целью Chf1.2115/00. Ключевым уровнем поддержки является Chf1.2040/30.

Как ожидается, сегодня в 1230GMT Департамент Коммерции сообщит, что в первом квартале текущего года темпы роста экономики США GDP q/q диаграмма составили 5.8%, что является максимальным показателем с третьего квартала 2003 года. Прогнозы значительно превышают предварительную оценку 4.8%, которая была опубликована 28 апреля.
Свидетельства ускорения экономического роста могут активизировать спекуляции в отношении того, что ФРС в семнадцатый раз подряд повысит процентную ставку Federal Funds 25 years диаграмма на ближайшей встрече FOMC, что окажет доллару поддержку. В случае, если данные не оправдают прогнозов, давление на американскую валюту может возобновиться.

Слухи о том, что японский CPI, который будет опубликован сегодня ночью, окажется выше прогнозов вызвали продажу доллара против иены. В результате USD/JPY установил дневной минимум на Y112.11 и в настояще время остается под давлением. Ордера на покупку отмечены на Y112.10/00, более серьезные объемы в области Y111.70/60.

Сегодня были опубликованы следующие данные:
07:30 IT Business confidence (май) 96.8 96.1
08:30 UK GDP (Q1) revised 0.6% 0.6% 0.6%
08:30 UK GDP (Q1) revised г/г 2.2% 2.2% 2.2%
09:00 IT Retail sales (март) -0.4% 0.1%
09:00 IT Retail sales (март) г/г unadjusted -1.7% 0.9%

В четверг на европейских торгах доллар продолжил консолидироваться по отношению к основным валютам. В начале дня сообщения о намерении России снизить долю американской валюты в своих резервах оказали давление на доллар, однако в дальнейшем он смог восстановить свои позиции. В целом, валюта США остается в сложившихся ранее диапазонах. Для изменения ситуации рынку требуется катализатор, стать которым могут сегодняшние экономические данные из США.

EUR/USD протестировал $1.2800, однако ордера на продажу, размещенные на подходе к данной области стали причиной снижения перед началом американской сессии в район $1.2760. Спрос отмечается на $1.2750 и усиливается с приближением к $1.2730. серьезная поддержка находится на $1.2690/00. Предложение сосредоточено на $1.2800/10, и $1.2830.
GBP/USD консолидировался в диапазоне $1.8670/1.8840, поочередно тестируя его границы. Ордера на продажу находятся на $1.8745/60 и $1.8785. Спрос сосредоточен в районе $1.8680/70, и на $1.8650.
USD/JPY оставался под давлением. После пробития поддержки в районе Y112.50 курс к началу американских торгов снизился в район Y112.30. Ордера на продажу находятся на Y112.70/90, и усиливаются с приближением к Y113.50/60 Спрос остается в районе Y112.30, Y111.70/65, Y111.10/00.

Сегодня основной новостью станет публикация в 1230GMT отчета по ВВП США за первый квартал (GDP q/q диаграмма). Аналитики прогнозируют пересмотр предварительных оценок с 4.8;% до 5.8%. Если прогнозы не оправдаются, доллар может потерять существенную поддержку, в противном случае укрепление американской валюты продолжиться. После выхода данных следует ожидать повышения волатильности торгов. Позднее будут опубликованы данные о продажам на вторичном рынке жилья США.

USD slow down before the pivotal week-news on USA GDP in 1Q.

« Market predict strong GDP growth, says Lee Ferridge, from Rabobank Groep. « I suppose that USD is rebounding now on a bases of yesterdays overbought.»

Remind that USD seriously strengthened on Wednesday after issue strong new home sales data in USA has brought to speculations continuation of rate increase by FED. Today’s data can influence speculations from the both positive or negative sides. Expects Commerce Department will inform GDP increase to 5.8% high from the 3Q, 2003 year.

Forecasts considerably exceed a tentative estimation of 4.8 % which has been published on April, 28th. Signs of faster economy expansion may underpin the Fed to raise its benchmark rate for a 17th consecutive time at the nearest FOMC meeting next month.

Interest-rate futures show traders are priced in a 56% chance the Fed will take its target rate to 5.25% in June. Months started with 20% of such confidence

« Market players wait today for strong GDP data” – says Ian Stannard, currency analysts of London department in BNP Paribas SA. He adds: «Yesterday’s move shows that it’s not a time for USD recovery end.»

It’s likely seen the dollar will strengthen before the GDP output.

В четверг торги на европейских фондовых рынках отличаются повышенной волатильностью, что связано с падением объемов поскольку некоторые биржи сегодня закрыты в связи с праздниками.
Трейдеры сообщают о продажах на лондонской бирже.
Потери несут акции нефтедобывающих компаний после снижения накануне цен на «черное золото», которое было спровоцировано сообщением о росте запасов сырья в США.
Акции Barclays несут потери после разочаровывающего прогноза на текущий квартал. Акции Deutsche Boerse упали после сообщения об отсутствии выплаты дивидендов и неопределенность в отношении того, будет ли увеличено предложение за покупку Euronext.
Тем не менее, интерес покупателей к акциям Tate & Lyle и ряду добывающих компаний, что вызвано ростом цен на медь, в настоящее время оказывает некоторую поддержку рынку.

CAC-40 +4 пункта (+0.08%), Xetra-DAX +31 пункт (+0.56%), FTSE-100 +21 пункт (+0.37%).

Стерлинг не смог преодолеть область сосредоточения ордеров на продажу $1.8750/60 (дневные максимумы 24 мая и 50% движения $1.8860/1.8655) и в настоящее время вернулся в середину дневного диапазона.
Ближайшая поддержка находится в районе $1.8680/70, ордера на продажу отмечены также на $1.8650.
В случае возобновления роста курса и пробития $1.8750/60 откроется дорога в район $1.8785 (61.8% $1.8860/1.8655) и $1.8820, где в настоящее время проходит линия сопротивления с 17 мая.

Резкие изменения курса юаня нежелательны.
Азиатские центральные банки должны проявлять бдительность в отношении инфляции.
Валютные курсы в настоящее время движутся в верном направлении.
Глобальные дисбалансы не могут быть скорректированы только при помощи изменения валютных курсов.
Недавнее падение на мировых рынках говорит о важности снижения глобальных дисбалансов.

Доллар приостановил свой рост против основных валют в преддверии выхода главной экономической новости недели – отчета по ВВП в первом квартале.
«Рынок ожидает серьезный рост показателя ВВП, говорит Lee Ferridge, трейдер лондонского представительства Rabobank Groep. «По моему мнению доллар снижается, поскольку его вчерашний рост выглядит чрезмерным.»
Напомним, что в среду американская валюта резко укрепила свои позиции после того, как неожиданный рост показателя продаж на первичном рынке жилья США спровоцировал спекуляции в отношении того, что ФРС продолжит процесс повышения процентных ставок.
Сегодняшние данные могут как активизировать так и снизить подобные опасения.
Как ожидается, Департамент Коммерции сообщит, что в первом квартале текущего года темпы роста экономики США GDP q/q диаграмма составили 5.8%, что является максимальным показателем с третьего квартала 2003 года. Прогнозы значительно превышают предварительную оценку 4.8%, которая была опубликована 28 апреля.
Свидетельства ускорения экономического роста могут стать причинами того, что ФРС в семнадцатый раз подряд повысит процентную ставку Federal Funds 25 years диаграмма на ближайшей встрече FOMC, которая, напомним, состоится в конце июня. Рынок фьючерсов на ставки ФРС в настоящее время оценивает вероятность повышения ставки до 5.25% в 56%. В начале мая подобная вероятность не превышала 20%.
«Участники торгов ожидают сегодня сильных данных по ВВП, говорит Ian Stannard, валютный аналитик лондонского представительства BNP Paribas SA. «Вчерашний рост доллара говорит о том, что период восстановления американской валюты еще не завершился.»
В преддверии выхода данных следует ожидать некоторого укрепления доллара против основных валют.

Курс остается в районе $1.2790. Ближайшее сопротивление находится в районе $1.2800/10 ($1.2810 50% движения $1.2890/1.2730). Выше данной отметки находится более серьезный уровень $1.2830 (61.8% данного движения). Ближайшая поддержка находится на $1.2750, более серьезный уровень расположен в области минимального значения среды $1.2730.

EUR/USD $1.2800, $1.2550
USD/JPY Y112.00, Y111.50, Y110.50
USD/CAD C$1.1125, C$1.1250
AUD/USD $0.7560, $0.7650.

Уровень сопротивления 3: Y114.00
Уровень сопротивления 2: Y113.80
Уровень сопротивления 1: Y113.00
Текущая цена Y112.40
Уровень поддержки 1: Y111.60
Уровень поддержки 2: Y111.00
Уровень поддержки 3: Y109.50

Комментарий. Серьезных изменений за прошедшее время не произошло. Пара остается в прежнем диапазоне. Ближайшее сопротивление находится на Y113.00. Важный технический уровень сопротивления находится в зоне Y113.80 (верхняя граница восходящего коррекционного канала). Ближайшей поддержкой является нижняя граница канала, которая сегодня расположена в области Y111.60. Более важный уровень находится в районе пройденной 18 мая границы нисходящего тренда с 17 апреля на Y109.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2280
Уровень сопротивления 2: Chf1.2220
Уровень сопротивления 1: Chf1.2180
Текущая цена Chf1.2150
Уровень поддержки 1: Chf1.2040
Уровень поддержки 2: Chf1.2000
Уровень поддержки 3: Chf1.1890

Комментарий. Курс в настоящее время остается немногим ниже промежуточного уровня сопротивления Chf1.2180. Пробитие данной отметки откроет дорогу к Chf1.2220, где в настоящее время проходит линия сопротивления с 12 апреля. Важный уровень поддержки находится в области нижней границы коррекционного канала на Chf1.2040. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.2000. Однако ключевым является уровень Chf1.1890.

Уровень сопротивления 3: $1.8920
Уровень сопротивления 2: $1.8880
Уровень сопротивления 1: $1.8820
Текущая цена $1.8718
Уровень поддержки 1: $1.8660
Уровень поддержки 2: $1.8560
Уровень поддержки 3: $1.8420

Комментарий. Фунт возвращается в середину диапазона последних дней. Ближайшим сопротивлением является $1.8720. Ключевым сопротивлением является верхняя границы указанного канала на $1.8920, однако сначала фунту необходимо будет преодолеть $1.8880. Ближайший уровень поддержки находится на $1.8660, где в настоящее время проходит линия поддержки с 5 мая. Его пробитие усилит настроения на продажу курса и откроет дорогу к $1.8560.

Уровень сопротивления 3: $1.2960
Уровень сопротивления 2: $1.2920
Уровень сопротивления 1: $1.2860
Текущая цена $1.2776
Уровень поддержки 1: $1.2750
Уровень поддержки 2: $1.2700
Уровень поддержки 3: $1.2660

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Важной поддержкой остается $1.2750 (61.8% $1.2700/$1.2880). Снижение под этот уровень увеличит потери курса до $1.2700. Важный технический уровень расположен на $1.2660 (нижняя граница нисходящего с 15 мая канала). Промежуточное сопротивление отмечается на $1.2880, более важное – на $1.2960 (верхняя граница коррекционного канала).

Есть вероятность пробития евро поддержки на $1.2740 . Пробитие этого уровня предполагает снижение к $1.2680 и потенциально к $1.2660 (23.6 % движения ноябрь-май). Осцилляторы дневного графика направлены вниз.

EURO
Ордера на покупку: 1.2740/45, 1.2715/20 и 1.2700 (стопы)
Ордера на продажу: 1.2780 и 1.2810 (стопы)

YEN
Ордера на покупку: 112.50 и 112.15 (стопы)
Ордера на продажу: 113.00 и 113.60

STERLING
Ордера на покупку: 1.8650
Ордера на продажу: 1.8725

AUSSIE
Ордера на покупку: 0.7500
Ордера на продажу: 0.7550

Обзор рынка за 24 мая Обзор фондового рынка Фондовый рынок Японии вырос в среду, так как последние распродажи повысили интерес к подешевевшим акциям. Акции Toyota Motor Corp. выросли на 3,19%. Акции Sumitomo Metal Mining Co. Ltd. резко выросли после скачка цен на медь во вторник. Основной индекс Nikkei вырос на 1.97% до 15.907,2. Фондовые рынки Европы снизились к закрытию торгов среды, находясь под давлением акции компаний горного и энергетического секторов. Акции горнообогатительных компаний Antofagasta и Anglo American подешевели более чем на 3,0% из-за опасений замедления экономического роста и спроса на сырье. Бумаги нефтяных компаний BP и Total упали на 2,4% и на 2,3% соответственно, поскольку цены на нефть опять снижаются. Британский индекс FTSE 100 упал на 1,61%, французский CAC 40 - на 1,25%, немецкий индекс DAX снизился на 1,61%. Фондовый рынок США закрылся в среду в "зеленой зоне", так как продажи на сырьевых рынках привели к снижению опасений по поводу инфляционного давления и роста ставок. Merrill Lynch поднял оценку компании General Motors Corp. до "покупать", что прибавило ценам на акции GM 8,3%. Индекс "голубых фишек" Dow Jones industrial average поднялся на 0,17% до 11.117,32. Более широкий индекс Standard & Poor's 500 Index прибавил 0,16% до 1.258,57 пункта. Индекс сектора hi-tech Nasdaq Composite Index вырос на 0,48% до 2.169,17 пункта. Обзор валютного рынка На валютном рынке в среду наблюдались довольно активные движения. Основные изменения котировок были обусловлены выходом экономической статистики по Германии и США. На европейских торгах курс евро начал активно расти на новых сигналах к вероятному росту ставок. Сильный рост импортных цен провоцирует возможность усиления инфляционного давления. Как сообщило статистическое управление Германии, цены на импорт в стране выросли в апреле 2006 года на 1,3% по сравнению с мартом и на 6,9% по сравнению с апрелем прошлого года. Курс евро/доллар оттолкнулся от уровня $1.2780 после публикации цен на импорт и продолжил более активные рост после выхода данных института IFO. Несмотря на снижение показателя, данные оказались существенно выше предполагаемых прогнозов. Индекс делового климата Германии IFO снизился в мае 2006 года до 105,6 пункта со 105,9 пункта в апреле. Средние прогнозы предполагали снижение до 105.1. На американских торгах доллар еще немного ослаб из-за выхода слабых данных по заказам на товары длительного пользования. Объем заказов снизился в апреле 2006 года на 4,8% к марту. Аналитики ожидали в среднем снижения заказов на 0,5%. После публикации данных по продаже новых домов в США за апрель доллар получил новый мощный импульс к укреплению. Продажи новых домов в США, несмотря на прогнозы о снижении, выросли в апреле 2006 года на 4,9% по сравнению с мартом с учетом сезонных факторов до 1,198 млн. домов. Рост оказался довольно неожиданным и стал самым высоким в текущем году. Курс евро/доллар стремительно преодолел поддержку на $1.2830 и, потеряв фигуру, упал до $1.2730. Остальные валюты также понесли существенные потери под натиском давления со стороны доллара. Нефть Нефтяные котировки снова опустились ниже уровня $70 за баррель на торгах в среду. Давление на рынок оказала информация по запасам нефти и бензина, согласно которой запасы бензина выросли, а запасы нефти в США сохраняются на высоком уровне, несмотря на снижение за последнюю неделю. Как сообщило Управление энергетической информации (EIA) запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 19 мая 2006 года, снизились на 3,0 млн. баррелей до 343,9 млн. Запасы бензина, по данным EIA, выросли на 2,1 млн. баррелей до 208,5 млн. Кроме того, появилось сообщение об урегулировании противостояния вокруг ядерной программы Тегерана. Июльские фьючерсы на американскую легкую нефть упали на $1,90 до $69,86 за баррель. Июльские фьючерсы на нефть марки Brent опустились $1,78 до $69,22 за баррель. Лариса Коковина, финансовый аналитик Аналитический отдел Санкт-Петербургского представительства компании TeleTRADE D.J. e-mail: cureox@teletrade-dj.com

Цены на нефть держатся ниже $70 после того, как официальная статистика показала больший, чем ожидалось, рост запасов топлива на рынке США и повысились шансы на прогресс в переговорах с Ираном.
Цена июльских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на торгах в электронной системе Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) выросла в четверг на $0,12 - до $69,98 за баррель.
Стоимость нефтяных фьючерсов с поставкой в июле на NYMEX по итогам торгов 24 мая упала на 2,7% - до $69,86 за баррель.
Аналитики ожидали роста запасов по итогам недели на 1,28 млн. баррелей. Фактически они увеличились на 2,11 млн. и теперь всего на 0,8% ниже, чем в среднем в предыдущие 5 лет.
Рост запасов продолжается уже 4 недели подряд, что также снижает беспокойство участников рынка по поводу достаточности предложения топлива в начале массового сезона автомобильных поездок в США.
Накануне члены Совета безопасности ООН и Германия провели переговоры с Ираном по его ядерной программе. По словам госсекретаря США Кандолизы Райс, стороны достигли "хорошего прогресса". Это повысило оптимизм участников рынка в отношении возможности компромисса по ядерной программе Ирана.

On Wednesday currencies remained within the limits of existed ranges though the day wasn’t so calm.
The Euro rose against the dollar after European Central Bank policy maker Nicholas Garganas highlighted that economic expand in E.U. can overcome the forecasts and make support for interest rates hike. An exceeding forecasts IFO also fuelled EUR lift.
Separate report showed CBI industrial order books balance in May continue to increase and export order has attained most high level since February 1996
The primary factor promoted continuation of growth of industrial production, became significant growth of export orders. The index of export orders in May has reached zero value. Since 1996 value of an index till May, 2006 remains negative.
USD drop was also supported with weak DGO data. Therefore the situation changed.
USD seriously strengthened after issue strong apparel data in USA has brought to speculations continuation of rate increase by FED. As Commerce Department informed in April new home sales reached the minimum level for the last three months revised with increase home cost and also the fact that the prior months showed median price has exceeded last year number on 0.9% testifies the growth on apparel market.
Traditionally, this sector is one of the moving engine of buyer’s activity and its condition studies by FED attentively relating to percent rate.
«Home data has dispersed fears American real estate market is free appreciating falling down” - said Michael Woolfolk, analytic Bank of New York. Then he added: “ The further rate growth is now quite possible and remains positive for USD”.

EUR/USD in first half of day has sharply raised in area of resistance $1.2870/80. Offers became the reason of recoil to $1.2850. After consolidation in the given area decrease has proceeded. As a result the rate made a day time minimum on $1.2730. Then small recoil has followed, and day was closed on $1.2755.
GBP/USD after euro has started to raise, therefore has reached resistance $1.8850/60. After that the rate consolidated in a range $1.8820/40. Then the level $1.8650 has been tested. Bids became the reason of recoil in area $1.8680/90 in which trades ended.
USD/JPY remained in range Y111.60/112.10. Then the rate has started to raise promptly therefore has reached mark Y112.95. Here growth of a rate has stopped, but significant recoil has not followed. Day was closed on Y112.85.

Remind that Asian currencies were pressed with sells after message that birds flue has spread in Indonesia. The Indonesian, Thailand and Singapore currencies fell as the WHO said the virus may have spread between seven family members in Sumatra.
Bank of Canada has increased it’s benchmark rate on 25 b.p. to 4.25%. However, after issue of currency instruction CAD begin to sell. Instruction priced elements that ensure pause in circle of monetary policy strengthening. Key phrase is “ Taking into account today’s increase target on rate should reckon the level of Canadian economy growth planned in April monetary policy report and will remain inflation before 2%.

В четверг на азиатских торгах доллар по отношению к основным валютам оставался в узких диапазонах вблизи достигнутых вчера максимумов. В целом, валюта США остается в установленных ранее пределах. С одной стороны, давление на доллар оказывают ожидания роста ставки ЕЦБ. С другой – поддержку американской валюте оказывают сильные экономические отчеты, которые поддерживают опасения продолжения повышения ставок ФРС. Пока не появится явный лидер, валюты не покинут свои диапазоны.

EUR/USD оставался в пределах $1.2750/70.
GBP/USD торговался в диапазоне $1.8670/1.8810.
USD/JPY не покидал диапазон Y112.50/90.

Сегодня будет опубликован отчет по ВВП США за первый квартал (GDP q/q диаграмма). Аналитики прогнозируют пересмотр предварительных оценок в сторону повышения. Если прогнозы не оправдаются, доллар может потерять существенную поддержку. Выход отчета будет сопровождаться повышением волатильности.

Активный торговый баланс внешней торговли Японии упал на 31.8 пункта до Y646.2 миллиарда в апреле с Y947.5 миллиарда за тот же период прошлого года, сообщило Министерство финансов. Это ниже оценок рынка. В среднем экономисты ожидали, что баланс составит около Y832.3 миллиарда, по данным опроса 23 исследовательских институтов. Экспорт Японии вырос на 11.2 пункта с прошлого года до Y6.12 триллиона, в то время, как импорт вырос на 20.2 пункта до 5.47 триллиона.

В четверг фондовый рынок Японии закрылся с понижением. Nikkei 225 по итогам торгов снизился на 213.45 пунктов, или 1.34%, до 15693.75. TOPIX подешевел на 19.42 пунктов, или 1.21%, до 1586.59.

Closing:
Nikkei +308.00 +2.00% 15,907.20
FTSE 100 -91.6, -1.60% 5587.10
DOW +18.97 +0.17%11,117.32
NASDAQ +10.41 +0.48% 2,169.17
S & P 500 +1.99 +0.16% 1,258.57
10YR -4/32 5.04% 100 20/32

Japanese stock markets rebounded from the three-months lows.
Export-oriented companies were supported by yen drop against USD. Toyota Motor Corp. and Canon Inc. were among leaders.
Toyota shares added 3.2%. Last year Toyota exported 60% of it’s production. Mitsubishi Motors Corp. added 2.3%, Honda Motor Co. 2.3%.
Canon, 75%- external market company grew on 2.1%, Tokyo Electron Ltd added 4.2%. Extracting companies such as Inpex Holdings Inc. and Sumitomo Metal Mining Co. picked up after copper, gold, oil and other raw materials has sharply lifted.

On Wednesday the European stock market sharply decreased after the USA stock drops. This caused by fears of inflation growth and possibility of transfer of the bird's flu from person to person.
Main losers were air and oil companies. Pressure upon the last was caused by oil losses and termination of a hurricanes season.
Shares of mining companies decrease because of USD priced with oil has fallen.
However pharmacy adds on expanding sells sales of a drug "Tamiflu", made Roche as after flash of the bird's flu in Indonesia.

Wall Street has renewed decrease on Wednesday.
Economic data of interest growth to the technological companies and increase of rating GM supported the main USA stock indexes at the beginning of trades.
In accordance with governmental report DGO in April lost 4.8%. It is the first drop since the beginning of a year.
Forecast predicted less drop on 0.5%.
Main stock indexes were picked up with unexpectedly strong report on new home sales. New home sales has climbed on 4.9% to 1.198 mln. years high in April.
Strengthening of shares General Motors supported Dow. Share added 3% after Merrill Lynch increased rating to level "buy" from "neutral."
Nevertheless main indexes tried to hook session highs but pare bets returned them to a zero level.
Industrial sector has drop on negative territory after General Electric (GE 33.76 -0.25) approval of forecast EPS on FY06 has not brought optimistic sentiment.
Decrease in the main indexes looked by the least resistance on a bases of sales pressure in the power and commodity sectors, caused by reduction of oil and gold on 2.7 % both 5.4 %, accordingly, and absence of leaders.
Main indexes could positively rebound at the afternoon and close session with pluses. Trade volumes: NYSE 1.92 bln. shares; Nasdaq - 2.26 bln.

«В дальнейшем вероятно замедление экономического роста в США. ФРС внимательно наблюдает за всеми данными для оценки развития ситуации.» «Рынкам не следует переоценивать влияние какого-либо определенного индикатора.» «Необходимо учитывать о долгосрочных экономических эффектах изменения стоимости энергоносителей и процентных ставок.»

Handelsblatt
Deutsche Bank рвется в Россию
Deutsche Bank начинает наступление на Россию. Этот финансовый институт через создание многочисленных собственных филиалов собирается обосноваться в гигантской империи на ее рынке банковских услуг, который сейчас как раз находится на подъеме. Об этом нашей газете стало известно из кругов, близких к Deutsche Bank. Тем самым крупнейший немецкий кредитный институт выделяется на фоне своих европейских конкурентов, которые делают ставку на приобретение российских банков. Deutsche Bank на этом поле в России уже успел потерпеть неудачу. Поэтому уже в этом году предполагается открыть для начала двадцать собственных филиалов. Пресс-служба Deutsche Bank не захотела прокомментировать данную смену стратегии.

The Wall Street Journal
Commerzbank предстоят допросы с пристрастием
Недавно обнародованный документ поднимает вопросы о том, было ли чиновникам Commerzbank AG больше десятилетия назад известно о, возможно, ненадлежащих связях между компаниями, структуру собственников которых он скрывал, и нынешним российским министром телекоммуникаций.
Документ, цитируемый в докладе, опубликованном в понедельник тремя судьями швейцарского арбитражного суда, появился в то время, когда прокуратура Германии уже месяц ведет расследование обвинений в отмывании денег и политической коррупции, в связанных с франкфуртским Commerzbank, вторым по величине банком Германии. Расследование распространилось на Швецию, Люксембург и США, где его ведет министерство юстиции.

The Times
Газовые компании ведут переговоры по прекращению украинского диспута
Представители воюющих газовых компаний "Газпром" и "Нафтогаз Украины" на прошлой неделе встречались в Брюсселе в рамках специального заседания секретариата Договора об Энергетической хартии (Energy Charter Treaty – ECT) в попытке обеспечить большую безопасность газовых поставок в Европу.
Представители ECT встречались с российской и украинской газовыми компаниями впервые с января, когда ценовой диспут заставил Россию прекратить поставки газа на Украину. Тогда прекращение поставок привело к газовому дефициту по всей Европе, так как Украина отбирала газ, предназначенный для Европейского союза.

ВВС
ГУАМ создает зону свободной торговли
Президенты Грузии, Украины, Азербайджана и Молдавии на саммите в Киеве учредили "Организацию за демократию и экономическое развитие - ГУАМ" и подписали соглашение о создании зоны свободной торговли на территории вошедших в нее стран.
Объединение ГУАМ было создано еще в 1997 году, и уже тогда эксперты рассматривали его как попытку составить противовес усиливающемуся влиянию России. Однако после серии "цветных революций" и последовавших за ними торговых войн с Москвой бывшие советские республики сделали новый шаг к консолидации.
Украинские компании ждут похода на мировые рынки
Проходящий в Лондоне Второй Украинский инвестиционный саммит призван познакомить украинские компании с возможностями финансовой столицы Европы, а инвесторов - с украинскими компаниями, готовыми выйти на мировые биржи.
Казалось бы, трудно придумать более неудобное время для проведения конференции по инвестициям в украинскую экономику. Но Стивен Батлер, директор по развитию Института Адама Смита, организовавшего Украинский инвестиционный саммит, уверен, что говорить о выходе украинских компаний на международный рынок капиталов время пришло.

Объем промышленного производства в Британии в мае продолжил увеличиваться, а индекс экспортных заказов достиг самого высокого уровня с февраля 1996 года, сообщила Конфедерация британской промышленности. В отчете конфедерации говорится о том, что индекс промышленного производства в мае снизился до значения +10 по сравнению с +12 в апреле.
Главным фактором, способствовавшим продолжению роста промышленного производства, стал значительный рост экспортных заказов. Индекс экспортных заказов в мае достиг значения 0. С 1996 года значение индекса до мая 2006 года оставалось отрицательным. В апреле значение индекса экспортных заказов составило -13.
"Перспективы промышленного производства Великобритании улучшились по сравнению с тем, какими они были какое-то время назад на фоне укрепления экономики стран Еврозоны и роста в США", - сказал Иан Маккафферти, главный консультант по вопросам экономики в Конфедерации британской промышленности.

В среду валюты оставались в рамках установленных ранее диапазонов, хотя спокойным день назвать нельзя.
В первой половине торгов евро повышался по отношению к доллару после выхода отчета, показавшего рост индекса деловых ожиданий в Германии. Также представитель ЕЦБ Nicholas Garganas заявил, что рост экономики в регионе может превысить прогнозы банка, и в этом случае повышение ставки выглядит естественным.
Отдельный отчет показал, что объем промышленного производства в Британии в мае продолжил увеличиваться, а индекс экспортных заказов достиг самого высокого уровня с февраля 1996 года.
Главным фактором, способствовавшим продолжению роста промышленного производства, стал значительный рост экспортных заказов. Индекс экспортных заказов в мае достиг значения 0. С 1996 года значение индекса до мая 2006 года оставалось отрицательным.
Также доллар несколько снизился после выхода слабых данных по заказам на товары долговременного использования (Durable goods orders диаграмма).
Однако позже ситуация изменилась. Американская валюта серьезно укрепила свои позиции после того, как выход сильных данных по рынку недвижимости США возобновили спекуляции в отношении продолжения повышения процентных ставок Федеральным Резервом.
Как сообщил Департамент Коммерции, в апреле продажи на первичном рынке жилья (new home sales) подскочили до максимального значения за год. Кроме того, количество выставленных на продажу домов снизилось до минимального уровня за последние три месяца, пересмотр с повышением показателя стоимости жилья в прошлом месяце, а также тот факт, что в апреле медианная цена на 0.9% превысила показатель прошлого года, говорят о том, что рост на рынке жилья продолжается. Данный сектор экономики традиционно является одним из двигателей потребительской активности американцев и его состояние внимательно изучается ФРС перед принятием решения в отношении процентных ставок.
«Данные по продажам жилья развеяли опасения в отношении того, что американский рынок недвижимости находится в состоянии свободного падения, сказал Michael Woolfolk, Bank of New York. «Вероятность повышения процентной ставки в июне довольно высока и данный факт является позитивом для доллара.»

EUR/USD в первой половине дня резко повысился в район сопротивления $1.2870/80. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной отката к $1.2850. После консолидации в данном районе снижение продолжилось. В результате курс установил дневной минимум на $1.2730. Затем последовал небольшой откат, и день закрылся на $1.2755.
GBP/USD вслед за евро начал повышаться, в результате чего достиг сопротивления $1.8850/60. После этого курс стабилизировался в диапазоне $1.8820/40. Затем последовало снижение, в результате чего был протестирован уровень $1.8650. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной отката в район $1.8680/90, в котором и завершились торги.
USD/JPY оставался в диапазоне Y111.60/112.10. Затем курс начал стремительно повышаться, в результате чего достиг отметки Y112.95. Здесь рост курса остановился, но значительного отката не последовало. День закрылся на Y112.85.

Также следует отметить, что азиатские валюты подверглись продажам после сообщения о птичьем гриппе в Индонезии. Национальные валюты Индонезии, Таиланда и Сингапура упали после заявления Всемирной Организации Здравоохранения о возможном распространении гриппа среди семи семей на Суматре.
Банк Канады повысил ставку на 25 базисных пункта до 4.25%. Однако вслед за выходом валютной инструкции канадский доллар начали продавать. Текст инструкции включал элементы, дающие основания в будущем ожидать паузу в цикле ужесточения монетарной политики. В качестве ключевой фразы можно выделить: "С учетом сегодняшнего увеличения, цель по ставке теперь соответствует тому уровню, который, сохранит такие темпы роста канадской экономики, которые были запланированы в апрельском отчете по монетарной политике, и оставит инфляцию не выше 2%".

Экономист Steve Stanley из RBSGC в отношении данных new home sales говорит, что «рынок жилья без сомнений охлаждается, однако значение имеет не сам факт снижения активности, а скорость данного процесса и уровень на котором следует ожидать стабилизации.
В связи с этим, новая тенденция, а именно тот факт, что new home sales растут на протяжении двух месяцев подряд, имеет позитивный эффект.»

Drew Matus, экономист Lehman, говорит: «Хотя общая цифра показателя заказов на товары длительного пользования говорит о снижении, не следует думать, что это начало существенного падения производственной активности. Компоненты отчета дают возможность предположить, что во втором квартале производство будет на достойном уровне». Также он добавляет, что основное снижение отмечается в оборонном секторе и гражданской авиации.

Уровень сопротивления 3: Y114.00
Уровень сопротивления 2: Y113.80
Уровень сопротивления 1: Y113.00
Текущая цена Y112.75
Уровень поддержки 1: Y111.60
Уровень поддержки 2: Y111.00
Уровень поддержки 3: Y109.50

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Ближайшее сопротивление находится на Y113.00. Важный технический уровень сопротивления находится в зоне Y113.80 (верхняя граница восходящего коррекционного канала). Ближайшей поддержкой является нижняя граница канала, которая сегодня расположена в области Y111.60. Более важный уровень находится в районе пройденной 18 мая границы нисходящего тренда с 17 апреля на Y109.50.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2280
Уровень сопротивления 2: Chf1.2220
Уровень сопротивления 1: Chf1.2180
Текущая цена Chf1.2177
Уровень поддержки 1: Chf1.2040
Уровень поддержки 2: Chf1.2000
Уровень поддержки 3: Chf1.1890

Комментарий. Курс протестировал промежуточный уровень сопротивления Chf1.2180. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.220 (линия сопротивления с 12 апреля). Важный уровень поддержки остается в области нижней границы коррекционного канала на Chf1.2040. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.2000. Однако ключевым является уровень Chf1.1890.

Уровень сопротивления 3: $1.8920
Уровень сопротивления 2: $1.8880
Уровень сопротивления 1: $1.8820
Текущая цена $1.8682
Уровень поддержки 1: $1.8660
Уровень поддержки 2: $1.8560
Уровень поддержки 3: $1.8420

Комментарий. Фунт протестировал уровень поддержки $1.8660. Его пробитие усилит настроения на продажу курса и откроет дорогу к $1.8560. Ближайшим сопротивлением является $1.8720. Ключевым сопротивлением является верхняя границы указанного канала на $1.8920, однако сначала фунту необходимо будет преодолеть $1.8880.

Уровень сопротивления 3: $1.2960
Уровень сопротивления 2: $1.2920
Уровень сопротивления 1: $1.2860
Текущая цена $1.2752
Уровень поддержки 1: $1.2750
Уровень поддержки 2: $1.2700
Уровень поддержки 3: $1.2660

Комментарий. Курс подошел к нижней границе диапазона на $1.2750 (61.8% $1.2700/$1.2880). Снижение под этот уровень увеличит потери курса до $1.2700. Важный технический уровень расположен на $1.2660 (нижняя граница нисходящего с 15 мая канала). Промежуточное сопротивление отмечается на $1.2880, более важное – на $1.2960 (верхняя граница коррекционного канала).

High Low Close
EUR/USD 1.2888 1.2730 1.2755
USD/JPY 112.95 111.62 112.85
GBP/USD 1.8858 1.8651 1.8685
USD/CHF 1.2202 1.2025 1.2176

EUR/JPY 144.17 143.23 143.96
EUR/GBP 0.6842 0.6798 0.6824
GBP/JPY 211.23 210.22 210.89
GBP/CHF 2.2777 2.2677 2.2752

Nikkei +308.00 +2.00% 15,907.20
FTSE -91.6, -1.60% 5587.10.
DJA +18.97 +0.17%11,117.32
Nasdaq +10.41 +0.48% 2,169.17
S&P +1.99 +0.16% 1,258.57
US10YT -4/32 5.04% 100 20/32

07:30 IT Business confidence (май) 96.1
08:30 UK GDP (Q1) revised 0.6% 0.6%
08:30 UK GDP (Q1) revised г/г 2.2% 2.2%
09:00 IT Retail sales (март) 0.1%
09:00 IT Retail sales (март) г/г unadjusted 1.5%
12:30 US PCE price index ex food, energy (Q1) revised 2.0%
12:30 US PCE price index (Q1) revised 2.0%
12:30 US GDP (Q1) revised г/г 5.8% 4.8%
12:30 US Jobless claims (неделя по 20.05) 315K 367K
14:00 US Existing home sales (апрель), млн. 6.60 6.92
14:00 US Help-wanted index (апрель) 38 38
20:30 US M2 money supply (15.05), млрд. -23.9
23:30 JP Nationwide CPI ex fresh food (апрель) г/г 0.5%
23:30 JP Tokyo-area CPI (май) г/г 0.3%
23:30 JP Tokyo-area CPI (май) 0.4%
23:30 JP Tokyo-area CPI ex fresh food (май) г/г 0.3%
23:30 JP Nationwide CPI (апрель) 0.2%
23:30 JP Nationwide CPI (апрель) г/г 0.3%