Новости и прогнозы рынков CFD — 04-11-2022

Отчет по занятости в Канаде превзошел ожидания: рост занятости составил 108 тыс. человек, что намного выше рыночного консенсуса 10 тыс. Аналитики из CIBC отмечают, что резкий рост может быть признаком того, что снижения, наблюдавшиеся летом, были просто статистическим шумом. По их словам, сегодняшние данные поддерживают их прогноз о дальнейшем повышении процентной ставки на 50 б.п., но они предупреждают, что до следующего заседания Банка Канады (BoC) должен выйти еще один отчет по занятости.

Ключевые тезисы:

"Значительный рост занятости в октябре, сопровождаемый ростом численности рабочей силы, скорее всего, является признаком того, что снижение, наблюдавшееся летом, было в основном статистическим шумом, а не признаком того, что рынок труда действительно резко рванулся вперед в этом месяце".

"Компоненты отчета показали, что все созданные рабочие места появились в категории полной занятости, а компонент неполной занятости немного сократился по сравнению с предыдущим месяцем. Большинство рабочих мест было создано среди работников частного сектора, хотя занятость в государственном секторе и самозанятость также выросли".

"Сегодняшние данные поддерживают наш прогноз о дальнейшем повышении процентной ставки на 50 б.п. на декабрьском заседании, а не на более стандартные 25 б.п., хотя до этого момента поступит еще много экономических данных, включая еще один отчет по рынку рабочей силы".

Официальный отчет по занятости в США показал, что количество рабочих мест в октябре увеличилось на 261 тыс., что оказалось выше консенсус-прогноза рынка 200 тыс. По мнению аналитиков Wells Fargo, данные по занятости не сильно повлияют на повышение ставки на 75 базисных пунктов на следующем заседании FOMC. Они считают, что в ближайшие месяцы рост занятости будет еще более умеренным.

Ключевые тезисы:

"Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы рост числа рабочих мест еще более замедлится. Количество увольнений, согласно первичным заявкам на пособие по безработице и отчету JOLTS, остается низким, но увольнения - это только половина уравнения чистого найма. Спрос на дополнительных работников, похоже, снижается".

"Мы считаем, что FOMC предпочтет повысить ставку в декабре "всего" на 50 б.п., но горячие экономические данные могут заставить Комитет вновь пойти на повышение ставки на 75 б.п.". В целом, мы сомневаемся, что сегодняшние данные сильно сдвинут чашу весов в сторону повышения ставки на 75 б.п. Повышение ставки на 50 б.п. остается нашим базовым сценарием, а следующим решающим фактором станет публикация данных по инфляции ИПЦ в следующий четверг".

Пара GBPUSD упала после "голубиного" повышения ставки Банка Англии. Тем не менее, экономисты Bank of Montreal ожидают, что она удержится выше уровня 1,10.

Банк Англии принял решение расколотым фронтом

"Банк Англии действительно поступил смело, повысив банковскую ставку на 75 б.п. до 3,00%. Да, "ястребы" наконец-то в большинстве: семь человек высказались за +75 б.п. Распределение голосов было удивительным по двум направлениям: 1) Мы не ожидали, что еще четверо политиков присоединятся к трем "ястребам", и 2) Мы не ожидали, что "голубиная" Сильвана Тенрейро перейдет с 50 б.п. на 25 (она считала, что экономика уже находится в рецессии). Учитывая такое разногласие, это не совсем ястребиное повышение ставки".

"Это не последнее, что мы видели от Банка Англии. Мы ожидаем еще +50 б.п. в декабре, а затем +25 б.п. в феврале, до уровня 3,75%, при этом все шаги ЦБ будут зависеть от поступающих данных и обновления фискальной политики. Это очевидно".

"Мы с осторожным оптимизмом ожидаем, что уровень 1,10 в паре GBPUSD устоит, но более агрессивная, чем ожидалось, политика ФРС является фактором понижательного риска для этого прогноза".

USDCAD прерывает шестидневный восходящий тренд. Экономисты Westpac ожидают, что пара будет снижаться в течение следующего года, и прогнозируют USDCAD на уровне 1,28 к концу 2023 года.

CAD выглядит готовым к росту

"Канадский доллар недавно оказался в интересном положении, USDCAD остается вблизи циклических максимумов, несмотря на то, что Банк Канады проводит чрезмерные повышения ставок и сигнализирует о том, что впереди предстоит еще больше ужесточения; между тем, по нашему мнению, экономика Канады демонстрирует большую устойчивость, чем США, Европа или Великобритания".

"Такой статус-кво неустойчив, поэтому мы продолжаем прогнозировать, что USDCAD будет терять высоту, нацеливаясь на 1,28 и 1,26 в качестве уровней на конец года в 2023 и 2024 годах".

Экономисты Rabobank пересмотрели в сторону понижения свой прогноз по EURUSD. Они ожидают, что пара опустится к отметке 0,95.

Неясно, сможет ли ЕЦБ поддержать евро повышением ставок.

"Мы считаем, что в стоимость евро не полностью заложены встречные ветры и проблемы, с которыми сталкивается экономика Еврозоны ".

"Нет никаких гарантий, что ЕЦБ сможет поддержать евро против доллара США повышением ставок, если его комментарии по экономическим перспективам региона окажутся мрачными".

"Мы по-прежнему отмечаем вероятность падения пары EURUSD до 0,95 в ближайшие недели и видим потенциал того, что евро будет в течение более длительного времени оставаться на более низких уровнях против доллара США".

• Доллар США углубляет потери в ходе американской сессии.
• Занятость NFP превзошла ожидания, но не помогла доллару.
• USDCHF теряет большую часть внутринедельных достижений, возвращаясь ниже паритета.

USDCHF падает почти на двести пунктов в пятницу, демонстрируя худшие показатели за последние недели, на фоне общего ослабления доллара. Лучшие, чем ожидалось, показатели занятости в США не помогли доллару, который завершает неделю, погружаясь в красную зону.

Пара недавно достигла свежего двухдневного минимума на отметке 0,9940 и сохраняет медвежий уклон. Следующая поддержка находится в районе 0,9920. Разворот от области 1.0150, которая вновь ограничила рост, является устойчивым.

Доллар снижается, несмотря на NFP

Официальный отчет по занятости в США показал результаты выше ожиданий, хотя темпы роста рабочих мест за месяц оказались самыми медленными с декабря 2020 года. Рынок труда остается здоровым.

Доллар США сначала вырос после выхода NFP, но затем резко развернулся, возобновив снижение. "Валютный рынок, похоже, больше обеспокоен спекуляциями о смягчении политики нулевой терпимости к COVID в Китае, чем более сильным отчетом по занятости или повышением терминального уровня ставки ФРС. Легкая фаза роста доллара США уже позади. В ближайшей перспективе мы считаем, что в валютном пространстве может быть больше шума, чем сигналов", - комментируют аналитики TD Securities.

Доллар США все еще остается в незначительном плюсе внутри  недели, но далек от максимумов, достигнутых в ходе этой напряженной недели, которая включала повышение ставки на 75 базисных пунктов от Федеральной резервной системы. На следующей неделе во вторник состоятся промежуточные выборы в США, а в четверг будут опубликованы данные по инфляции ИПЦ.Они станут главным событием недели и, вероятно, окажут влияние на рынки.

Технические уровни

Пара GBPUSD упала после несколько более "голубиного", чем ожидалось, заявления Банка Англии. По мнению экономистов HSBC, фунт, вероятно, столкнется с дальнейшим понижательным давлением, учитывая циклическое расхождение между Великобританией и США.

Основной посыл - "голубиный

"Несмотря на то, что Банк Англии повысил ставку на 75 б.п., как и ФРС, четко выраженные различия заключаются в том, где ставки двух ЦБ могут достичь пика в будущем. Банк Англии отметил, что, несмотря на необходимость дальнейшего повышения ставок, в конечном счете, это будет означать "достижение пика на более низкоим уровне, чем заложено в цены на финансовом рынке". Это прямо противоположно заявлению ФРС, которая отметила, что ориентиры в отношении конечной ставки, скорее всего, должны быть более высокими, даже если темпы повышения ставок, вероятно, замедлятся. В целом, это очень отрезвляющее сообщение для экономики Великобритании и для британского фунта".

"Мы считаем, что пара GBPUSD снизится к концу 2022 года, учитывая продолжающееся циклическое расхождение между экономиками США и Великобритании и профилями ставок".

В октябре занятость в Канаде выросла на 108 тыс. человек, вопреки ожиданиям замедления роста. По данным экономистов TD Securities, канадский доллар укрепился после выхода данных и будет оставаться устойчивым в краткосрочной перспективе, в том числе благодаря спекуляциям на тему перезапуска экономики Китая.

Канадский генератор случайных чисел наносит новый удар

"Канадская экономика создала 108 тысяч рабочих мест в октябре, превысив прогноз +10 тысяч, после сдержанных показателей за последние шесть месяцев. Детали были еще более ястребиными: рост числа рабочих мест был обусловлен компонентом полной занятости наряду с увеличением доли трудоспособного населения, а зарплаты выросли на 0,4%".

"После этого сюрприза канадский доллар получил сильную поддержку, которая добавилась к позитивному импульсу, полученному ранее на фоне растущих спекуляций о том, что Китай ослабит свою политику нулевой терпимости к COVID. В совокупности мы считаем, что это позитивная история для CAD, по крайней мере, в краткосрочной перспективе".

В интервью для CNBC в пятницу президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что рынок труда в США все еще остается дефицитным по части превышения спроса над предложением, как сообщает Reuters.

Основные тезисы

"Людям, которые упорно боролись за повышение цен, будет трудно отступить".

"Не уверен, что знаю, что мы будем делать в декабре, многие показатели еще не опубликованы".

"Возможно, конечная точка для ставок может быть потенциально более высокой, даже если они будут расти медленнее".

"Если инфляция будет сохраняться, необходимо будет отреагировать соответствующим образом".

"Нам нужно снизить инфляцию до целевого уровня и сделать все необходимое для этого".

Реакция рынка

Индекс доллара США продолжает снижаться в ходе американской сессии и на момент написания потерял 1,65% внутри дня, достигнув отметки 111,12.

Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила в пятницу, что ФРС пора сместить акцент с размера повышения ставок на ее "конечный уровень", как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

"ФРС вступает в новую фазу цикла ужесточения денежно-кредитной политики ".

"Инфляция все еще слишком высока, ФРС должна восстановить ценовую стабильность".

"Есть признаки того, что рост инфляции начинает ослабевать".

"В будущем более уместными могут стать небольшие повышения ставок".

"Все еще открыты для повышения ставки на 75 базисных пунктов, если это потребуется".

"Политика ФРС сейчас находится на ограничительной территории".

"Преждевременно говорить о том, как далеко ФРС придется повышать ставки".

"Я не считаю, что для достижения ценовой стабильности необходимо большое замедление".

"По мере продвижения вперед ФРС будет необходимо балансировать риски и перспективы".

"Оптимистично настроена в отношении будущего развития экономики".

Реакция рынка

Доллар США остается под сильным давлением продаж, и индекс доллара США на момент написания потерял 1,5%, достигнув отметки 111,25.

Китай собирается открыть экономику? Если он сделает это симметрично, это снова окажет давление на баланс услуг в счете текущих операций Китая, что приведет к увеличению, а не уменьшению давления на юань, считают экономисты TD Securities.

Открытие Китая не станет панацеей для мировой экономики и рынков

"С точки зрения влияния на рынки, если Китай откроется симметрично, то есть позволит большему количеству китайцев выезжать за пределы Китая, а не только разрешит больше въезжать, это снова окажет давление на баланс услуг текущего счета Китая, что приведет к большему, а не меньшему давлению на юань. Поэтому мы по-прежнему считаем, что CNY будет отставать как по отношению к доллару США, так и по торгово-взвешенной стоимости. Напротив, это будет положительной новостью для THB и других валют региона, связанных с туризмом, включая SGD".

"Для остального мира, безусловно, полное открытие и отмена политики нулевой терпимости к Covid сулят хорошие перспективы, особенно если рост экономики в Китае достигнет 6-6,5%, но это не наш базовый сценарий. Более того, даже если рост действительно ускорится, стимулирование, ориентированное на внутренний рынок, сохраняющиеся внутренние структурные ограничения и слабая торговля означают, что открытие Китая не станет панацеей для мировой экономики и рынков."

• GBPUSD тестирует ключевую зону 1.1300 в пятницу.
• Доллар остается под давлением, что обеспечивает отскок фунта.
• Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США в октябре преподнесли приятный сюрприз.

GBP/USD подобралась к отметке 1.1300 в пятницу.

GBP/USD укрепляется на фоне интереса к риску

GBPUSD несколько сессий подряд торговалась с потерями, но сегодня сумела продвинуться к границам 1.1300, где, похоже, встретила первоначальное сопротивление.

Широкомасштабный интерес инвесторов к риску придал фунту дополнительные силы в пятницу и помог паре отыграть часть потерь, спровоцированных в четверг Банком Англии.

Доллар остается в обороне, несмотря на то, что в октябре экономика США создала больше рабочих мест, чем ожидалось (261 тыс.), в то время как уровень безработицы вырос до 3,7%.

В Великобритании индекс PMI для строительной отрасли в октябре вырос до 53,2 (с 52,3), а главный экономист Банка Англии Х. Пилл ранее в ходе сессии предположил, что рынки должны "пересмотреть" свои ожидания в отношении учетной ставки после недавних политических и финансовых потрясений.

Уровни по GBP/USD 

На момент написания статьи пара укрепиоась на 0,82% и торгуется на уровне 1.1248. Прорыв 1.1375 (55-дневная SMA) откроет быкам дверь к 1.1645 (месячный максимум от 27 октября), а затем к 1.1690 (100-дневная SMA). С другой стороны, следующая поддержка находится на уровне 1.1142 (недельный минимум от 4 ноября), за которым следует 1.0923 (месячный минимум от 12 октября) и, наконец, 1.0356 (минимум 2022 от 26 сентября).

На прошлой неделе пара GBPUSD держалась около отметки 1,15, а затем опустилась до 1,12 на фоне "голубиного" повышения ставки Банка Англии на 75 базисных пунктов. Экономисты Westpac считают, что к концу 2023 и концу 2024 года фунт будет торговаться на уровне 1,20 и 1,27, соответственно.

Ожидается, что уверенность рынка и снижение энергетических и инфляционных рисков победят

"Предстоящий путь чреват рисками, поскольку правительство премьер-министра Риши Сунака воздерживается от дальнейшего стимулирования и, вероятно, ужесточает свою позицию в то время, как экономика очень слаба".

"Тем не менее, в конечном итоге ожидается, что доверие рынков и снижение энергетических и инфляционных рисков победят, отправив GBPUSD выше - к 1,20 и 1,27 в конце 2023 и конце 2024 года, соответственно".

• USDCAD падает к недельному минимуму, оказавшись под давлением комбинации факторов.
• Рост уровня безработицы в США затмевает хорошие данные по занятости и оказывает сильное давление на доллар США.
• Звездные данные по занятости в Канаде и растущие цены на нефть поддерживают луни и усиливают тенденцию к продажам пары.

Пара USDCAD углубляет внутридневные потери и опускается до недельного минимума ниже 1.3550 в ответ на данные по занятости в США и Канаде.

Доллар США остается  под давлением продавцов после того, как отчет NFP показал, что в октябре в США было создано 261 тыс. рабочих мест, что намного выше ожидаемых 200 тыс. Кроме того, данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону увеличения с 263 тыс. до 315 тыс. Однако это было полностью компенсировано разочарованием от уровня безработицы, который вырос до 3,7% в отчетном месяце против ожиданий повышения до 3,6% с 3,5% в сентябре. Смешанные данные не впечатлили быков по доллару США и не оказали ему никакой поддержки в паре USDCAD.

Канадский доллар, с другой стороны, получает мощный импульс от в основном благоприятных данных по занятости в Канаде. Статистическое управление Канады сообщило, что в октябре в стране появилось 108,3 тыс. рабочих мест, что на 10 тыс. больше, чем ожидалось. Дополнительные данные показали, что уровень безработицы остался на прежнем уровне 5,2% против ожиданий повышения до 5,3%. Это происходит на фоне внутридневного ралли цен на сырую нефть, что рассматривается как еще один фактор, поддерживающий привязанный к сырьевым товарам луни и способствующий дальнейшему резкому внутридневному снижению пары USDCAD.

Помимо вышеупомянутых фундаментальных факторов, финальное снижение, наблюдавшееся в течение последнего часа или около того, можно также отнести к некоторым техническим продажам ниже отметки 1,3600. Таким образом, еще предстоит выяснить, будет ли это падение означать новый медвежий пробой или же это возможность для покупки на фоне более ястребиной позиции Федеральной резервной системы. Тем не менее, пара USDCAD остается на пути к тому, чтобы завершить в красной зоне третью неделю подряд.

Технические уровни для наблюдения

• Число занятых в несельскохозяйственном секторе США за октябрь превысило прогнозы на 193 тыс. человек.
• Уровень безработицы в США вырос до 3,7%.
• Анализ цен на золото: Цена на золото упала при выходе новости, но затем восстановила свои ранние достижения.

Цена золота колеблется вокруг отметки $1648 после того, как показатель занятости в США показал, что в экономике появилось больше рабочих мест, чем ожидалось, как сообщило Министерство труда США, а доллар  ослаб. Доходность казначейских облигаций США выросла, хотя это не помешало золоту устоять на достигнутых ранее позициях. На момент написания статьи пара XAUUSD торгуется в районе $1640-$1660 в ходе волатильной сессии.

Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США превзошли ожидания, а уровень безработицы вырос

Бюро трудовой статистики (BLS) показало, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за октябрь выросло на 261 тыс. выше прогнозов в 193 тыс., что говорит о том, что Федеральной резервной системе США придется продолжать повышать ставки из-за напряженности на рынке труда. Учитывая, что центральный банк США повысил ставку на 0,75% в четвертый раз за год и признал перегретый рынок труда, декабрьское заседание может оказаться "живым", где ФРС может взвесить свои возможности на половину или три четверти процента.

В том же отчете уровень безработицы подскочил на 3,7% из-за снижения уровня участия в рабочей силе, а средний почасовой заработок остался без изменений на уровне 6,7%.

Реакция рынков

Цена XAUUSD снизилась до $1641,16, чуть не дотянув до 200-EMA, как показывает 5-минутный график, затем отскочила, так как доллар США ослаб, и поднялась к $1660, пробив по пути 50-EMA и 20-EMA, на $1649,88 и $1651,82, соответственно. Однако для дальнейшего роста XAUUSD необходимо будет повторно протестировать недельный максимум на $1169,52, в то время как индекс относительной силы (RSI) в условиях перекупленности предполагает откат к области $1650.

5-минутный график XAUUSD

Ключевые технические уровни золота

• Занятость в Канаде в октябре росла гораздо более быстрыми темпами, чем ожидалось.
• USDCAD торгуется глубоко на отрицательной территории ниже 1,3550.

Уровень безработицы в Канаде остался неизменным на уровне 5,2% в октябре, как показали данные, опубликованные Статистическим управлением Канады в эту пятницу.

Чистое изменение занятости составило +108,3 тыс. человек, превысив ожидания рынка +10 тыс. человек. Кроме того, доля трудоспособного наседения увеличилась до 64,9% с 64,7.

"Рост средней почасовой заработной платы работников в годовом исчислении остался в октябре выше отметки 5% пятый месяц подряд, увеличившись на 5,6% (+$1,68 до $31,94) по сравнению с октябрем 2021 года (без сезонной корректировки)", - отметило Статистическое управление Канады в своем пресс-релизе.

Реакция рынка

USDCAD резко снизился в качестве первоначальной реакции и на момент написания торговался на уровне 1,3544, с внутридневным понижением на 1,5%.

Великобритания будет выделяться на фоне других ключевых экономик Большой десятки и, скорее всего, будет отставать. Таким образом, экономисты MUFG ожидают дальнейшего снижения курса фунта стерлингов, при этом пара GBPUSD будет торговаться ниже отметки 1,10.

Фунт пока остается очень уязвимым к снижению

"Фунт пока остается очень уязвимым для снижения. США и даже еврозона, похоже, будут чувствоавать себя лучше, чем Великобритания, и эта экономическая отсталость по сравнению с большинством остальных стран "большой десятки", вероятно, будет легче всего отражаться в снижении курса фунта стерлингов.

Мрачные прогнозы ВВП от Банка Англии даже не учитывают предстоящую фискальную консолидацию, о которой будет объявлено 17 ноября.

Мы остаемся "быками" по доллару США, в чем мы по-прежнему уверены после вчерашнего заседания FOMC. Следовательно, больше шансов для ослабления фунта будет оставаться у GBPUSD. Период торговли ниже уровня 1.1000 выглядит все более вероятным."

Достигнув в конце сентября циклического максимума (и максимума за несколько десятилетий) на уровне 114,1, индекс доллара США (DXY) с тех пор находится в относительно узком торговом диапазоне между 110 и 113. Экономисты Westpac ожидают, что пик доллара США уже пройден.

Тяжесть реальности бьет по доллару США

"Ожидания и риски, связанные с инфляцией, продолжают диктовать движение в пределах диапазона; хотя в последний месяц участники проявляют все большую озабоченность последствиями жесткой политики для экономики и, соответственно, растущую уверенность в том, что пик ставок уже близок. Имеющиеся данные по активности, безусловно, говорят в пользу этого".

"Хотя направление движения экономики США и, соответственно, потребительской инфляции очевидно, рынки все еще опасаются рисковать, особенно пока FOMC придерживается своей "ястребиной" позиции, которую на этой неделе вновь продемонстрировал глава ЦБ Пауэлл. Мы ожидаем, что до конца года ситуация не изменится. Однако 2023 год, скорее всего, будет совсем другим".

"Мы ожидаем, что DXY упадет из области 113 до 103 к концу 2023 года и до 96 к концу 2024 года - снижение на 9% и 15% от текущих уровней - при этом евро и стерлинг будут играть ключевую роль".

Число занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло на 261 000 в октябре против +200 тыс. по прогнозам, как показали данные, опубликованные Бюро статистики труда США в пятницу.

Предыдущее значение составляло +263 тыс. (пересмотрено до +315 тыс.)

Уровень безработицы 3,7% против ожидаемых 3,6%

Предыдущий уровень безработицы 3,5%

Уровень участия в рабочей силе 62,2% против 62,3% ранее (до пандемии составлял 63,4%)

Скрытая безработица 6,8% против 6,7% ранее

Средняя почасовая заработная плата +0,4% м/м против ожидаемых +0,3% (ранее +0,3%)

Средняя почасовая заработная плата +4,7% г/г против ожидаемого +4,7% (предыдущие 5,0%)

Среднее количество рабочих часов в неделю 34,5 против ожидаемых 34,5

Изменение занятости в частном секторе 233 тыс. против ожидаемых +200 тыс.

Изменение числа занятых в обрабатывающей промышленности +32 тыс. против ожидаемых +15 тыс.

Реакция рынка

Индекс доллара США восстановил часть своих дневных потерь и на момент написания торговался на отметке 112,55, где он снизился на 0,37% за день.

Чья монетарная политика более привлекательна? Сравнение ФРС и ЕЦБ показывает, что доллар США более привлекателен, чем евро, сообщают экономисты Commerzbank.

Доллар сохраняет преимущество перед евро

"Председатель ФРС Джей Пауэлл отметил, что ФРС нацелена на уровень ключевой ставки выше инфляции в среднесрочной перспективе. Это означает, что ФРС прекратит повышать процентные ставки или снова понизит их только тогда, когда будет достаточно уверена в том, что инфляция заметно снижается. Впечатление, которое ЕЦБ производит на наблюдателей, совершенно иное. Создается впечатление, что европейские представители ЦБ должны быть вынуждены пойти на повышение ставок из-за высоких данных по инфляции. С точки зрения валютного рынка это означает, что доллар имеет преимущество по отношению к евро.

Если инфляция не снизится или снизится гораздо меньше, чем ожидают представители ЦБ, ЕЦБ будет постоянно гнаться за динамикой инфляции, у него будет мало шансов закрепить ее и в результате в среднесрочной перспективе он получит отрицательные реальные процентные ставки. ФРС, напротив, повысит свою ключевую ставку более значительно, чем планирует до сих пор. В итоге реальные процентные ставки по доллару США также будут положительными при таком сценарии".

"Решающее значение с точки зрения валютного рынка имеет то, какое правило применяет центральный банк для установления ставок. Правило ФРС, похоже, больше подходит для защиты от негативных сюрпризов инфляции. Это тоже делает доллар привлекательным, а не только преимущество текущей ставки."

Обзор данных по занятости в Канаде

Статистическое управление Канады планирует опубликовать ежемесячный отчет по занятости за октябрь в эту пятницу в 15.30 мск. Ожидается, что за отчетный месяц канадская экономика прибавила 10 тыс. рабочих мест, что на 21,1 тыс. меньше, чем в сентябре. Ожидается, что уровень безработицы в октябре повысился с 5,2% до 5,3%.

По мнению аналитиков NBF: "Последние экономические показатели указывают на замедление роста в Канаде, что может найти отражение в данных по занятости. Вполне возможно, что в течение месяца количество увольнений оставалось низким, но мы считаем, что это могло быть компенсировано замедлением найма на фоне снижения уверенности малого бизнеса. Мы ожидаем роста на 5тыс. Несмотря на этот рост, уровень безработицы может увеличиться с 5,2% до 5,4%, если предположить, что коэффициент участия вырос на один тик до 64,8%, а численность трудоспособного населения растет высокими темпами."

Как данные могут повлиять на USDCAD?

Данные, скорее всего, будут заслонены одновременным выходом внимательно ожидаемого отчета по занятости в США, известного как NFP. Тем не менее, значительное расхождение с ожидаемыми показателями должно повлиять на канадский доллар и придать значимый импульс паре USDCAD. Тем временем, резкий внутридневной рост цен на сырую нефть, достигший почти месячного максимума, поддерживает привязанный к сырьевым товарам луни. Это, наряду со скромным откатом доллара США с двухнедельного максимума, достигнутого в четверг, оказывает сильное понижательное давление на основной валютный курс.

Сильные внутренние данные должны оказать поддержку луни и подготовить почву для дальнейшего внутридневного понижательного движения пары USDCAD. Спотовые цены могут стать уязвимыми для дальнейшего ослабления ниже отметки 1.3600 и вернуться к тестированию психологической отметки 1.3500, которая сейчас совпадает с 50-дневной SMA.

Напротив, любое разочарование от данных по занятости в Канаде и (или) оптимистичный отчет по NFP в США должны помочь паре USDCAD привлечь покупателей. Однако любая попытка восстановления может натолкнуться на сопротивление в районе 1,3675-1,3680. За ним следует круглая фигура 1.3700 и следующее значимое препятствие в районе 1.3735-1.3740. Устойчивое укрепление выше последней отметки сведет на нет все ближайшие негативные тенденции и позволит спотовым ценам вернуться к покорению отметки 1,3800.

Обзор ежемесячного отчета по занятости в США

В пятницу на повестке дня экономической активности в США стоит публикация ожидаемых ежемесячных данных по занятости в США за октябрь. Широко известный отчет NFP запланирован на 15.30 мск и, как ожидается, покажет, что за отчетный месяц в экономике появилось 200 тыс. рабочих мест, по сравнению с 263 тыс. в сентябре. Ожидается, что уровень безработицы в октябре вырос с 3,5% до 3,6%. Помимо этого, инвесторы будут следить за средним почасовым заработком, который может дать новое представление о возможности дальнейшего роста инфляционного давления.

Аналитики Societe Generale настроены более оптимистично и предлагают краткий обзор важных макроэкономических данных США: "В октябре мы ожидаем, что NFP вырастет на 300 тысяч, что быстрее, чем 263 тысячи, о которых сообщалось в сентябре. В 2021 году занятость росла в среднем на 562 тыс. в месяц, а в первой половине 2022 года темпы роста составили 444 тыс. Ожидается, что уровень безработицы останется на прежнем уровне 3,5%, но мы считаем весьма вероятным дальнейшее снижение до 3,4% в ближайшее время. При росте занятости свыше 150-175 тыс. в месяц, уровень безработицы будет снижаться. Мы оцениваем темпы в 150-175 тыс. как рост трудоспособного населения".

Как данные могут повлиять на EURUSD?

В преддверии выхода ключевых данных доллар США отступает от почти двухнедельного максимума, достигнутого накануне, что помогает паре EURUSD восстановить положительную динамику в пятницу. Более слабые данные по занятости в США могут продлить откат доллара США и обеспечить дополнительный подъем для единой валюты. Тем не менее, более ястребиная позиция Федеральной резервной системы США должна ограничить более глубокие потери доллара.

Следовательно, любой позитивный сюрприз должен быть достаточным для того, чтобы вызвать новый подъем доллара США и привлечь новых продавцов в пару EURUSD. Это, в свою очередь, предполагает, что любое последующее движение вверх все еще может рассматриваться как возможность для продажи и рискует быстро иссякнуть.

Эрен Сенгезер, редактор FXStreet, предлагает краткий технический обзор и описывает важные технические уровни для торговли: "EURUSD сталкивается с промежуточным сопротивлением на уровне 0.9800 (статический уровень, психологический уровень) перед 0.9820 (200-периодная SMA на четырехчасовом графике, линия нисходящего тренда). Четырехчасовое закрытие выше последней может быть воспринято как бычий знак и привлечь покупателей. Если индикатор относительной силы (RSI) поднимется выше 50 при таком развитии событий, пара может продлить свое восстановление в направлении 0,9860 (100-периодная SMA) и 0,9900 (психологический уровень).

С точки зрения снижения, краткосрочная поддержка, похоже, сформировалась на уровне 0.9740 (статический уровень) перед 0.9700 (психологический уровень, статический уровень) и 0.9630 (минимум 13 октября)", - добавляет далее Эрен.

Золото поднялось к отметке $1 650, несмотря на ястребиный тон ФРС. Однако, по мнению стратегов Commerzbank, восстановление застопорится.

Золото под давлением после "ястребиных" высказываний председателя ФРС

"Председатель ФРС Джей Пауэлл подчеркнул, что скорость повышения ставок уже не так важна и что ключевым вопросом является уровень, на котором процентные ставки, наконец, достигнут пика. А это, по мнению членов ФРС, будет выше, чем они предполагали в сентябре.

Цель ФРС - вывести реальные процентные ставки на положительную территорию. Это означает, что ключевая ставка будет оставаться на высоком уровне до тех пор, пока темпы инфляции не опустятся ниже него.

В целом, заседание FOMC оказалось более "ястребиным", чем ожидалось, что отразилось в повышении ожиданий по процентным ставкам и укреплении доллара и, в конечном итоге, вызвало падение цены на золото. Незадолго до достижения годового минимума золото совершило разворот и снова начало расти, хотя сегодняшний отчет по рынку труда США может снова затормозить его восстановление".

Банк Англии (BoE) повысил ставку на 75 базисных пунктов, но некоторые детали склонились в "голубиную" сторону, что вызвало значительное падение фунта (-1,5% против доллара США). Экономисты ING ожидают, что GBPUSD повторно протестирует уровень 1.10.

Очень "голубиное" повышение ставки

"Несмотря на то, что Банк Англии повысил ставку на 75 б.п., казалось, что он изменил политическое послание в сторону "голубиного", насколько это было возможно. В итоге, Банк Англии, по сути, закрывает дверь для еще одного повышения ставки на 75 б.п., и мы ожидаем повышения ставки на 50 б.п. в декабре"

Фискальная жесткость нового правительства Великобритании, возможно, уже оказала благотворное влияние на фунт, и теперь размер текущей рецессии в Великобритании может стать основным фактором, определяющим курс валюты. Действительно, риски снижения все еще довольно значительны, и за данными по ВВП на следующей неделе, несомненно, будут пристально следить: консенсус в настоящее время предполагает сокращение на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом.

Риски направлены на повторное тестирование уровня 1.1000 по кабелю в течение следующих нескольких дней, а сегодняшние данные по заработной плате в США, возможно, усилят давление на пару".

По мнению экономистов из Westpac, японская иена способна хотя бы частично обратить вспять недавние потери. Они прогнозируют USDJPY на уровне 136 к концу следующего года.

USDJPY на уровне 126 к концу 2024 года

"Хотя мы ожидаем, что иена выиграет от предстоящего нисходящего тренда доллара США, она, скорее всего, будет отставать, а риски останутся смещенными не в пользу валюты.

Неудивительно, что Банк Японии продолжает отвергать любые призывы даже к "ястребиному" уклону, не говоря уже об ужесточении политики. Разница в процентных ставках с остальным миром останется значительной в обозримом будущем.

Что есть на стороне иены, так это возможность извлечь выгоду из экономического развития Азии. Если японская промышленность воспользуется этим импульсом, рост активности может поддержать существенный разворот в йене, а также настроения в отношении рисков. Однако пока мы сохраняем осторожность и прогнозируем лишь поэтапный и частичный откат от роста USDJPY в 2022 году со 148 до 136 и 126 в конце 2023 и в конце 2024 года. Стоит повторить, что риски для этого прогноза смещены вверх (т.е. в сторону ослабления йены)".

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард в пятницу повторила, что не позволит высокой инфляции закрепиться, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

"Путь повышения ставок будет выглядеть по-разному в зависимости от непредвиденных обстоятельств, с которыми мы столкнемся.

Мы должны повысить ставки до уровня, который обеспечит нашу среднесрочную цель по инфляции в 2%.

Если мы увидим, например, что инфляция становится более устойчивой, а ожидания рискуют ослабнуть, нам придется предпринять дополнительные действия.

Мы наблюдаем более быстрый и сильный перенос этих потрясений на цены"

Исторические данные свидетельствуют о том, что нам не следует ожидать, что замедление роста окажет существенное влияние на инфляцию.

Мы, вероятно, увидим, как заработная плата в некоторой степени догоняет более высокую инфляцию".

Реакция рынка

После этих комментариев курс EURUSD вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим днем и составил 0,9790.

Пара EURUSD торгуется на положительной территории в начале пятницы и продолжает расти к отметке 0,98. Однако экономисты ING ожидают, что пара вернется к уровню 0,95.

Отчет NFP должен продолжать оказывать давление на EURUSD

"Пара EURUSD по-прежнему зависит в первую очередь от движения доллара, и сегодняшние данные по заработной плате в США должны продолжать оказывать давление на пару.

Сейчас, вернувшись в торговые диапазоны, наблюдавшиеся до коррекции конца октября (которая оказалась исключительно краткосрочной), мы считаем, что рынки возвратились к более структурно медвежьему тону по EURUSD, и снижение к 0,9500 является нашим базовым сценарием в ближайшей перспективе".

Официальный представитель Министерства финансов США заявил в пятницу: "Министерство продолжает переговоры с партнерами по коалиции по установлению предельного уровня цен на российскую нефть".

Дополнительные цитаты

Реакция рынка

WTI не обращает особого внимания на вышеупомянутые комментарии, консолидируя возобновленный рост ниже $90. В последний раз "черное золото" торговалось по цене $89,56, поднявшись за день на 2,52%.

Канцлер Германии Олаф Шольц, выступая в пятницу на пресс-конференции с премьером Госсовета КНР Ли Кэцяном, отметил, что в эти времена еще важнее, чем обычно, разговаривать и обмениваться друг с другом.

Дальнейшие тезисы

Индекс доллара США (DXY) торгуется на отрицательной территории вблизи 112,50 после того, как шесть дней подряд фиксировал рост. Однако сегодняшние данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) могут оказаться выше 200 тысяч, что добавит топлива для ралли доллара США, сообщают экономисты ING.

NFP может удержать ФРС от разворота

"Растет вероятность того, что ФРС станет последним крупным центральным банком, который выбросит белый флаг и остановит свой цикл ужесточения, и мы считаем, что эта идея может оказать довольно устойчивую поддержку доллару в новом году.

Фокус снова сместится на данные, так как в США выйдут октябрьские платежные ведомости. Мы считаем, что мы можем ожидать немного выше консенсус-прогноза (220 тыс. против консервативных 195 тыс.), что должно затмить широко ожидаемое увеличение уровня безработицы на 0,1% и незначительное замедление роста заработной платы.

Мы ожидаем, что сегодняшние данные оставят рынки в ожидании повышения конечной ставки ФРС, что в конечном итоге будет способствовать укреплению доллара.

Решительный прорыв выше 113.00 в DXY, похоже, не за горами: если не сегодня, то, вероятно, в ближайшие дни".

Валютные опционы, истекающие 4 ноября в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC.

EUR/USD – суммы в долларах США: 

• 0.9650, 260 млн.
• 0.9750, 615 млн.
• 0.9790-00, 1.62 млрд.
• 0.9825-35, 902 млн.
• 0.9870, 254 млн.
• 0.9900, 1.28 млрд.
• 0.9925-30, 348 млн.
• 0.9950-55, 487 млн.
• 1.0000, 2.48 млрд.

GBP/USD – суммы в фунтах:

• 1.1200, 304 млн.

USD/JPY – суммы в долларах США:

• 146.00, 607 млн.
• 147.00, 1.05 млрд.
• 148.00, 680 млн. 
• 149.00, 583 млн. 
• 150.00, 940 млн. 

USD/CHF – суммы в долларах США:

• 0.9900, 250 млн.
• 1.0000, 203 млн.

AUD/USD – суммы в австралийских долларах:

• 0.6325, 289 млн.
• 0.6500, 289 млн.

USD/CAD – суммы в долларах США:

• 1.3630, 500 млн.
• 1.3695-00, 795 млн.
• 1.3720, 272 млн.

NZD/USD – суммы в новозеландских долларах:

• 0.5785, 343 млн.

Понеся большие потери против доллара США (USD) в четверг, британский фунт сумел найти спрос в начале пятницы.  Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "технический прогноз GBPUSD на ближайшую перспективу не дает намеков на устойчивый отскок, и оценка доллара США во второй половине дня, вероятно, повлияет на движение пары.

Как и ожидалось, Банк Англии (BOE) повысил ставку на 75 базисных пунктов (б.п.) до 3% по итогам ноябрьского заседания. Однако в своих обновленных прогнозах банк отметил, что ожидает двухлетнюю рецессию, а не рецессию на пять кварталов, как прогнозировалось в августе. Что еще более важно, в заявлении о политике было указано, что пиковая ставка прогнозируется ниже, чем 5,2%, заложенных в цены на рынках.

Мрачный прогноз роста и осторожное ужесточение политики Банка Англии вызвали распродажу фунта в европейские торговые часы, что привело к падению GBPUSD до самого слабого уровня с 21 октября - 1,1150.

В начале пятницы улучшение настроения на фоне возобновившегося оптимизма по поводу ослабления Китаем ограничений на распространение коронавируса не позволяет доллару США превзойти своих конкурентов в качестве тихой гавани. Отражая атмосферу на рынке, благоприятную для риска, фьючерсы на фондовые индексы США растут от 0,2% до 0,5%.

В преддверии выходных участники рынка будут внимательно следить за отчетом Бюро трудовой статистики США о занятости в октябре. Инвесторы ожидают, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) вырастет на 200 000. Ястребиная позиция ФРС в значительной степени зависит от инфляции и развития ситуации на рынке труда. Если NFP не оправдает ожиданий рынка, первоначальная реакция рынка может привести к тому, что доллар США продолжит терять спрос и поможет GBPUSD подняться выше.

Тем не менее, решения Банка Англии и ФРС на этой неделе подчеркнули растущее расхождение в политике этих двух центральных банков, что говорит о том, что попытки восстановления GBPUSD вряд ли наберут обороты".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары GBPUSD:

"Понеся большие потери против доллара США (USD) в четверг, британский фунт сумел найти спрос в начале пятницы. Технический прогноз GBPUSD на ближайшую перспективу не дает намеков на устойчивый отскок, и оценка доллара США во второй половине дня, вероятно, повлияет на движение пары.

GBPUSD не смогла прорваться выше 200-периодной SMA на четырехчасовом графике, которая в настоящее время расположена на уровне 1,1230. Паре необходимо подняться выше этого уровня и начать использовать его в качестве поддержки, чтобы продавцы отошли на второй план. При таком сценарии следующими уровнями сопротивления могут стать 1.1275 (статический уровень) и 1.1330 (статический уровень).

1.1150 (статический уровень) выступает в качестве первоначальной поддержки перед 1.1100 (статический уровень, психологический уровень) и 1.1060 (минимум 21 октября). Стоит отметить, что индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается вблизи отметки 30, что подтверждает сохранение медвежьего уклона, несмотря на последнюю попытку восстановления".

Главный экономист Банка Англии (BoE) Хью Пилл заявил в пятницу: "Мы по-прежнему считаем, что есть еще над чем работать в отношении инфляционного давления".

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Комментарии Пилла практически не повлияли на фунт стерлингов, так как пара GBPUSD держится в диапазоне около 1.1215 (+0.43%).

EURUSD набрала импульс к восстановлению и продвинулась к 0,9800 ранним европейским утром в пятницу. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "позднее в этот день отчет о занятости в США за октябрь, вероятно, окажет значительное влияние на динамику доллара США против своих конкурентов и будет определять действия пары в преддверии выходных.

Резкий рост кросса EURGBP в четверг показал, что евро (EUR) удалось перехватить часть оттока капитала из британского фунта (GBP). Заявление Банка Англии (BOE) о том, что пиковая ставка, скорее всего, будет ниже 5,2%, было воспринято рынками, и инвесторы оценили этот комментарий как признак менее агрессивной позиции по ужесточению.

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила в четверг, что они вынуждены принимать политические меры, поскольку инфляция остается слишком высокой. Лагард также добавила, что они должны быть внимательны к побочным эффектам от политики Федеральной резервной системы и учитывать обменный курс при прогнозировании инфляции.

Между тем, доллар США теряет силу в пятницу на фоне улучшающегося настроения на рынке. Фьючерсы на фондовые индексы США растут от 0,4% до 0,9% на европейской сессии, указывая на позитивное открытие Уолл-стрит.

Позже в этот день Бюро статистики труда США опубликует отчет о занятости за октябрь. Прогнозируется, что число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится на 200 000 человек после того, как в сентябре оно выросло на 263 000 человек. В четверг индекс занятости в индексе PMI для сферы услуг от ISM составил 49,1, что указывает на сокращение занятости в сфере услуг. Если NFP сильно отклонится от прогнозов аналитиков, доллару США, вероятно, будет трудно найти спрос и откроется дверь для продолжительного отскока в EURUSD. С другой стороны, оптимистичный отчет по рынку труда должен помочь доллару США восстановить свои силы и заставить пару завершить неделю в минусе".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары EURUSD:

"EURUSD набрала импульс к восстановлению и продвинулась к 0,9800 ранним европейским утром в пятницу. Позднее в этот день отчет о занятости в США за октябрь, вероятно, окажет значительное влияние на динамику доллара США против своих конкурентов и будет определять действия пары в преддверии выходных.

EURUSD сталкивается с промежуточным сопротивлением на уровне 0.9800 (статический уровень, психологический уровень) перед 0.9820 (200-периодная SMA на четырехчасовом графике, линия нисходящего тренда). Закрытие на 4-часовом графике выше последней может быть воспринято как бычий знак и привлечь покупателей. Если при таком развитии событий индикатор относительной силы (RSI) поднимется выше 50, пара может продолжить восстановление в направлении 0,9860 (100-периодная SMA) и 0,9900 (психологический уровень).

С точки зрения снижения, краткосрочная поддержка, похоже, сформировалась на уровне 0,9740 (статический уровень) перед 0,9700 (психологический уровень, статический уровень) и 0,9630 (минимум 13 октября)".

В четверг Norges Bank объявил о повышении ставки на 25 б.п., в результате чего ставка по депозитам выросла до 2.50%. Рынок выглядел разочарованным, и норвежская крона ослабла. Экономисты Commerzbank ожидают, что NOK останется под давлением до выхода данных по инфляции на следующей неделе.

Ключевые тезисы

• Norges Bank ожидает, что темпы инфляции в будущем снизятся. Более того, есть признаки того, что экономика постепенно охлаждается. Кроме того, эффект от прошлых повышений ставок Norges Bank должен уже ощущаться.
• Получится ли в итоге все так, как прогнозировалось, еще предстоит увидеть. Неопределенность на этом фронте остается высокой, как признает сам Norges Bank. По этой причине рынок, вероятно, будет задаваться вопросом, не слишком ли рано Norges Bank снизил скорость повышения ставок.
• Рынок, вероятно, будет крайне заинтересован в публикации данных по инфляции за октябрь на следующей неделе и в признаках того, что инфляция действительно могла достигнуть пика. До тех пор рынок может оставаться скептическим, так что дальнейшее восстановление NOK, вероятно, будет затруднено.

Промежуточные выборы в США будут в центре внимания на следующей неделе, и демократы, скорее всего, потеряют контроль над Конгрессом. Хотя политические разногласия могут привлечь внимание, для рынков большее значение имеет прогноз ФРС, сообщают экономисты Nordea.

Ключевые тезисы

• Хотя за результатами промежуточных выборов будут внимательно следить на следующей неделе, прогноз ФРС остается гораздо более важным и постоянным фактором для финансовых рынков, чем политика США.
• Мы видим больший потенциал роста доходности в США, но совокупность рисков уже не склоняется в сторону повышения доходности так, как это было некоторое время назад. В состоянии высокой зависимости от данных со стороны центральных банков среда повышенной волатильности сохранится.

Цена золота стремится восстановить позиции после двухмесячных минимумов на $1617. Теперь внимание переключается на важные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США. По словам Двани Меты из FXStreet, желтый металл может продолжить отскок, если данные не оправдают ожиданий.

Ключевые тезисы

• ФРС считает, что процентные ставки будут повышаться до тех пор, пока инфляция не снизится, при этом пиковая ставка будет выше, чем предполагалось ранее. Банк Англии (BOE) повысил учетную ставку на 75 б.п., но прогнозирует, что Великобритания погрузится в более глубокую рецессию, добавив при этом, что ставки, скорее всего, будут повышаться меньше, чем ожидает рынок. Эти заявления говорят о том, что более высокие затраты по займам, скорее всего, сохранятся дольше, что может сдержать любые попытки золота вырасти.
• Более значительное, чем ожидалось, снижение числа занятых, вероятно, намекнет на возможность меньшего повышения ставок ФРС в ближайшие месяцы, так как слабые данные возродят опасения относительно замедления экономического роста. В этом случае цена на золото может продлить подъем. Однако рост может остаться ограниченным, поскольку инвесторы будут следить за выходом индекса потребительских цен (CPI) в США в следующий четверг, чтобы получить представление о следующем шаге ФРС по повышению ставки.

Пара EURUSD в настоящее время торгуется ниже 0.98. Однако экономисты из Westpac ожидают, что к концу следующего года пара сможет существенно восстановиться до 1.07.

Ключевые тезисы

• Хотя все больше кажется, что рост активности в Еврозоне будет опережать рост активности в США в 2022 и 2023 годах, это не является главным фактором нашего прогноза. Напротив, это устранение понижательных рисков, связанных с энергоснабжением Европы, поскольку газовые хранилища континента в основном заполнены перед зимой, а инфраструктура, необходимая для пополнения запасов до 2023 года, уже создана.
• Мы ожидаем, что EURUSD поднимется с уровня ниже 0.98 в настоящее время до 1.07 и 1.14 в конце 2023 и 2024 годов соответственно.
• Если зимняя погода окажется благоприятной, как все больше подозревает рынок, то в новом году риски роста евро могут усилиться.

Банк Англии (BoE) по-прежнему проявляет нерешительность в борьбе с инфляцией. Поэтому экономисты Commerzbank ожидают снижения британского фунта в ближайшие месяцы.

Ключевые тезисы

• Банк Англии повысил ключевую ставку на впечатляющие 75 б.п. до 3%. Однако он приглушил ожидания того, что повышение ставки будет продолжаться такими же темпами. По мнению Банка Англии, ключевая ставка, скорее всего, достигнет пика ниже ожиданий рынка.
• Еще предстоит выяснить, снизится ли инфляция в ближайшие месяцы, как ожидает Банк Англии. Даже сам ЦБ признает, что ситуация очень неопределенная. В Банке видят риск дальнейшего роста инфляции. На этом фоне возникает вопрос, имеет ли смысл ослаблять ожидания повышения ставки уже на данном этапе.
• Поскольку трудно представить, что позиция Банка Англии изменится, стерлинг, вероятно, будет слабеть в ближайшие месяцы.

По мнению экономистов Commerzbank, доллару США трудно рассчитывать на дальнейший рост, если только отчет о занятости за октябрь не преподнесет значительного сюрприза в сторону повышения.

Ключевые тезисы

• ФРС ясно дала понять, что снижение темпов повышения процентных ставок возможно, но только если данные позволят это сделать. На этом фоне сегодняшний отчет по рынку труда, вероятно, будет представлять больший интерес.
• Мы ожидаем очередного очень солидного прироста рабочих мест в размере около 220 тысяч. Однако после того, как доллар США смог добиться значительных успехов в последние несколько дней, ему постепенно будет трудно добиться дальнейших успехов. Поэтому отчет по рынку труда, вероятно, должен стать очень явным положительным сюрпризом, чтобы подтолкнуть доллар еще выше.

Золото демонстрирует самый большой дневной прирост за последние две недели. Однако риски по-прежнему направлены вниз, пока желтый металл торгуется ниже критической зоны сопротивления на $1 650, сообщает Двани Мета из FXStreet.

Ключевые тезисы

• 14-дневный индекс относительной силы (RSI) затаился ниже 50.00, риски снижения будут сохраняться до тех пор, пока золото не закрепится выше критической зоны сопротивления в районе $1650. Эта зона является местом слияния медвежьей 21-DMA и падающей линии тренда (треугольника).
• Закрепление выше $1 650 подтвердит прорыв треугольника, инициируя новый восходящий тренд к $1 700. Быкам по-прежнему необходимо побороть нисходящую 50-DMA на $1674 и максимум 13 октября на $1683 при возобновлении восходящего движения.
• Неспособность преодолеть критическое сопротивление в районе $1 650 приведет к возобновлению нисходящего тренда, при этом неизбежен повторный тест двухмесячных минимумов. Следующая значительная цель снижения будет находиться на $1 600.

• Индекс доллара США отступает от линии сопротивления шестинедельной давности, дразня медведей.
• 21-DMA, недельная линия поддержки, ограничивает краткосрочное снижение на фоне надвигающегося бычьего креста по MACD.
• Быкам предстоит пройти нелегкий путь, прежде чем они достигнут годовой вершины.

Индекс доллара США (DXY) сократил самый большой недельный прирост за шесть недель, удерживаясь около 112.55 (+0.40%), поскольку трейдеры ожидают отчета по занятости в США в пятницу.

При этом долларовый индикатор против шести основных валют совершает разворот от наклонной вниз линии сопротивления от 26 сентября.

Тем не менее, DXY остается в поле зрения быков и выше 21-DMA и линии поддержки недельной давности. Также покупатели не теряют надежды из-за приближающихся бычьих сигналов по MACD.

Следует отметить, однако, что восстановительные движения имеют множество препятствий на севере, даже если индексу доллара США удастся преодолеть указанную выше линию ближайшего сопротивления на 113.00.

При этом линия поддержки двухмесячной давности и линия нисходящего тренда пятинедельной давности в районе 113.10 и 113.40 соответственно могут выступить в качестве дополнительных фильтров роста. Только выше индекс может двинуться к годовой вершине на 114.78.

Между тем, движение назад может быть направлено к 21-DMA на 112.12. Затем индекс протестирует вышеупомянутую недельную линию поддержки на 111.85.

Стоит отметить, что падение DXY ниже 111.85 может подтолкнуть медведей к максимуму начала сентября в районе 110.80, прежде чем будет отмечен уровень Фибо 50% коррекции роста августа-сентября, расположенный вблизи 109.65.

В целом, индекс доллара США остается в поле зрения быков, несмотря на последний откат.

DXY: дневной график

• Фабричные заказы в Германии упали на 4.0% м/м в сентябре против -0.5% ожиданий.
• Объем производства в Германии упал на 10.8% г/г в сентябре против -8.8% ожиданий.
• EUR/USD держится в диапазоне около 0.9780, несмотря на ужасные данные из Германии.

Заказы немецких заводов в сентябре опять не оправдали ожиданий (третий месяц подряд), что говорит о том, что активность в производственном секторе находится глубоко в мутной воде.

Контракты на товары "Сделано в Германии" упали на 4.0% за месяц против -0.5% ожидаемых и -2.0% последних, показали последние данные, опубликованные Федеральным статистическим управлением в пятницу.

В годовом исчислении объем промышленных заказов в Германии составил -10.8% в отчетном месяце против -8.8% ожидаемых и -3.8% ранее.

Реакция рынка

Евро по-прежнему не беспокоят разочаровывающие данные по промышленным заказам в Германии. На момент написания статьи пара EUR/USD торговалась +0.32% на 0.9780.

Что нужно знать в пятницу, 4 ноября:

Доллар США (USD) пытается сохранить силу в последний торговый день недели. Индекс доллара США торгуется на отрицательной территории вблизи 112.50 после того, как шесть дней подряд фиксировал рост. Улучшение настроения на рынке, похоже, мешает доллару США превзойти конкурентов, а инвесторы ожидают выхода отчета Бюро статистики труда США о занятости за октябрь позднее в ходе сессии. Евростат опубликует сентябрьский индекс цен производителей (PPI) для Еврозоны, а глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард выступит с речью. Наконец, данные по рынку труда Канады также будут представлены в североамериканской экономической повестке дня.

Отражая позитивную атмосферу на рынке, Shanghai Composite по-прежнему стремится завершить день с ростом более чем на 2%, а фьючерсы на фондовые индексы США растут на 0.3%-0.55%. Между тем, базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется в относительно узком канале выше 4%.

В четверг Банк Англии (BoE) объявил о повышении учетной ставки на 75 базисных пунктов до 3%, как и ожидалось. В заявлении о политике, однако, Банк Англии отметил, что может потребоваться дальнейшее повышение банковской ставки, но отметил, что пиковая ставка будет ниже, чем 5.2%, на которые рассчитывали рынки. Во время пресс-конференции глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что у них, возможно, самый большой риск повышения прогнозов по инфляции за всю историю MPC, а британский фунт не смог сохранить устойчивость. В четверг пара GBPUSD потеряла более 200 пунктов и достигла самого низкого уровня за две недели на 1.1150, после чего начала отскок. На момент публикации пара торговалась +0.5% выше 1.1200.

Пара EURUSD резко упала после заявлений ФРС в конце среды, но нашла поддержку в районе 0.9730. В начале пятницы пара торгуется на положительной территории и продолжает расти в направлении 0.9800. Глава ЕЦБ Лагард повторила в четверг, что инфляция все еще слишком высока и ЦБ должен принять меры. Лагард также добавила, что обменный курс евро имеет значение и что он должен быть учтен в прогнозах инфляции.

Пара USDJPY не смогла сделать решительный шаг в каком-либо направлении в четверг и закрыла день практически без изменений на 148.00. В начале пятницы пара продолжила боковое движение. Во время азиатских торгов министр финансов Японии Сунъити Судзуки заявил, что у правительства нет намерения направлять валюту к определенным уровням путем интервенций.

Золото выиграло от того, что доходность американских облигаций T-bond не показала ничего хорошего, несмотря на ястребиный тон ФРС, и поднялось к $1650 в начале пятницы.

После нестабильной динамики четверга биткоин восстановил позиции и на момент публикации рос почти на 2% и торговался на $20 600. Аналогично Ethereum вырос более чем на 3% и торговался на $1 580.

• Пара AUDUSD подскочила выше 0/6350, так как тяга к риску восстановилась.
• Австралийские быки на подъеме, несмотря на слабые прогнозы розничных продаж и ВВП на 2023 год.
• Goldman Sachs ожидает, что NFP в США за октябрь месяц составит 225 тыс. против предыдущего релиза в 263 тыс.

Пара AUDUSD стала свидетелем перпендикулярного ралли после преодоления критического барьера 0.6300 на азиатской сессии. Оззи получил поддержку на фоне бурного роста рыночных настроений. Фьючерсы на S&P500 восстановились после двух последовательных падений.

Доходность 10-летних государственных облигаций США снизилась до 4.14%. Кроме того, индекс доллара США (DXY) обновил дневной минимум ниже 112.50 и, как ожидается, обнаружит новые потери, поскольку инвесторы отмахнулись от неопределенности в преддверии данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP).

Быки по австралийскому доллару толкают его вверх, несмотря на значительное снижение данных по розничным продажам и слабые экономические прогнозы, представленные в заявлении Резервного банка Австралии (РБА) по монетарной политике.

Австралийское бюро статистики опубликовало данные по розничным продажам за третий квартал на 0.2%, что ниже ожиданий 0.45 и предыдущего значения в 1.4%. Значительное снижение розничного спроса, несмотря на резкий рост цен, сигнализирует о том, что потребительский спрос остается крайне слабым.

Протокол заявления РБА по монетарной политике гласит, что краткосрочные инфляционные ожидания выросли до 8.0% на фоне роста цен в секторе услуг. Кроме того, прогнозы валового внутреннего продукта (ВВП) на первую половину 2023 года снижены до 2.0% и 1.4% на вторую половину.

Аналитики Goldman Sachs ожидают, что число новых рабочих мест в октябре составит 225 тыс. против предыдущего прогноза в 263 тыс. Уровень безработицы не изменится и составит 3.5%.

"Мы встречаемся в период большой напряженности, война России на Украине создает проблемы для мирового порядка, основанного на правилах, хорошо, что мы встречаемся напрямую", - сказал канцлер Германии Олаф Шольц о встрече с председателем КНР Си Цзиньпином в пятницу.

Дополнительные тезисы

Председатель КНР Си Цзинпин заявил в пятницу, что такие крупные государства, обладающие влиянием, как Китай и Германия, должны еще больше сотрудничать во времена перемен и потрясений, чтобы внести больший вклад в мир и развитие во всем мире.

Ранее государственные СМИ Китая сообщили, что президент страны Си встретится с канцлером Германии Олафом Шольцем в пятницу в Большом зале народных собраний в Пекине.

Аналитики Goldman Sachs предлагают свои ожидания по важнейшему пятничному релизу США (US) Nonfarm Payrolls (NFP), который выйдет в 15:30 по Москве.

Ключевые тезисы

• Число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 225 тыс. в октябре.
• Уровень безработицы не изменился и составил 3.5%.
• Средний почасовой заработок +0.35% за месяц и +4.7% за год.
• Спрос на рабочую силу остается высоким, несмотря на снижение в этом году.
• Индикаторы больших данных в целом указывают на рост заработной платы выше консенсуса.

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил в пятницу, что у правительства нет намерения направлять валюту на определенные уровни путем интервенций.

Дополнительные тезисы

В ходе последних торгов сегодня Народный банк Китая (PBOC) установил курс юаня (CNY) на уровне 7.2555 против последнего закрытия на 7.3000.

Агентство Reuters сообщает, что центральный банк Австралии в пятницу понизил прогноз экономического роста, предупредив, что для снижения заоблачной инфляции потребуется дальнейшее повышение ставок, даже если он стремится избежать прямой рецессии.

В своем ежеквартальном Заявлении о монетарной политике Резервный банк Австралии (РБА) повысил прогнозы инфляции. ЦБ прогнозирует более высокий рост заработной платы в будущем и предвещает более быстрый рост безработицы в следующем году.

Ключевые тезисы

• «Есть много неопределенностей, связанных с этими прогнозами, которые формируют путь к достижению цели Совета по возвращению инфляции к целевому уровню при сохранении внутренней экономики в стабильном состоянии», — говорится в сообщении РБА.
• Правление ожидает, что ставки должны будут повышаться дальше.
• Не по заранее заданному пути, будет идти большими шагами или делать паузы, если это будет сочтено необходимым.
• Тарифы уже значительно выросли, внимательная политика действует с отставанием.
• Наблюдаем значительное замедление глобального роста, риски синхронизированного ужесточения центральным банком.
• Внутренний эффект роста цен на энергоносители будет намного больше, чем предполагалось вначале.
• Розничные цены на газ и электроэнергию вырастут на 20-30% в 2023 году.
• Снижение прогнозов экономического роста: ВВП в декабре 2022 г. составит 2.9%, в декабре 2023 г. — 1.4%, в декабре 2024 г. — 1.6%.
• Повышение прогнозов инфляции: CPI в декабре 2022 г. составит 8.0%, в декабре 2023 г. — 4.7%, в декабре 2024 г. — 3.2%.
• Прогнозы урезали среднюю инфляцию в декабре 2022 г. — 6.5%, в декабре 2023 г. — 3.8%, в декабре 2024 г. — 3.2%.
• Рост прогнозов по безработице: декабрь 2022 г. — 3.4%, декабрь 2023 г. — 3.7%, декабрь 2024 г. — 4.3%.    
• Повышены прогнозы роста заработной платы: декабрь 2022 г. — 3,1%, декабрь 2023 г. — 3,9%, декабрь 2024 г. — 3,9%.    
• Прогнозы предполагают, что пик денежной ставки составит около 3.5%, а к концу 2024 года упадет до 3.0%.
• Много неопределенностей, связанных с этими прогнозами, особенно в отношении потребления.
• Заработная плата и поведение по установлению цен представляют собой существенный риск для прогноза инфляции.
• Риски для экономики Китая смещены в сторону снижения из-за правил нулевого ковида и слабости собственности.

Инфляционные ожидания в США продемонстрировали сильное движение вниз в четверг, так как трейдеры переоценили новости от ФРС. Это, по-видимому, также повлияло на рост доходности казначейских облигаций США в последнее время, что, в свою очередь, бросает вызов быкам по индексу доллара США (DXY) в преддверии выхода ключевых данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за октябрь.

При этом предвестники инфляции, такие как 10-летний и 5-летний коэффициенты безубыточной инфляции по данным ФРБ Сент-Луиса (FRED), упали до самых низких уровней с 19 и 13 октября.

Если говорить о деталях, то долгосрочные инфляционные ожидания упали до самого низкого уровня за три недели, в то время как 5-летний ориентир опустился до самого низкого уровня за 12 дней. Последние показатели составили 2.40% и 2.54% соответственно.

В дальнейшем, отчет по занятости в США за октябрь будет иметь решающее значение для участников рынка в поисках нового импульса. Прогнозы предполагают, что основной показатель NFP в США может снизиться до 200 тыс. в октябре с 263 тыс. ранее, а уровень безработицы в США может вырасти до 3.6% с 3.5% ранее.

В начале азиатского периода вышел ряд новостей, касающихся нефтяного сектора, которые могут оказать влияние на цену нефти в ближайшие сессии.

Во-первых, Министерство энергетики США сообщило о продаже 15 миллионов баррелей нефти из Стратегического нефтяного резерва, что завершило последнюю партию крупнейшего в истории высвобождения нефти из запасов. Поэтому от президента США Джо Байдена ожидают еще большего высвобождения. Кроме того, саудовцы заявили, что в следующем месяце снизят цены на нефть для азиатских потребителей. Эта новость появилась в то же время, когда G7 согласилась зафиксировать предельную цену на российскую нефть.

Между тем, американская нефть снизилась в четверг, на цены давили укрепление доллара США и опасения, что агрессивное повышение ставок Федеральной резервной системой приведет к экономическому спаду. На момент написания статьи WTI торгуется на уровне $87/95 баррелей.